Universidad de Puerto Rico Recinto de Rio Piedras Facultad de Administración de Empresas Departamento de Finanzas
Caso 1 Tire City, Inc
!es"s #ill$n Ro%erto Rodr&'uez (oila )o*ono
1.Salud Financiera
Utilizamos como +erramienta, para evaluar la salud inanciera de la compa-&a, distintos ratios .ue nos ayudan a tener un me/or panorama de la esta%ilidad de dic+a compa-&a Iniciamos con dos ratios de li.uidez, el 0current ratio el cual eval"a la +a%ilidad de la compa-&a de cumplir con sus deudas corrientes con los activos corrientes Es decir cuanto tiene la compa-&a por cada dólar de deuda corriente El se'undo ratio de li.uidez es el 0.uic* ratio el cual sólo toma en consideración los activos corrientes m$s l&.uidos con los cuales se puede cu%rir la deuda corriente 2e compararon y analizaron los ratios de li.uidez de la compa-&a desde el 1334 +asta el 1335 6os resultados son indicadores de .ue la compa-&a tiene una li.uidez sólida y esta%le, lo cual nos indica .ue la misma puede cumplir cómodamente con sus o%li'aciones corrientes con los activos .ue posee 6ue'o nos enocamos desde el punto de vista de la renta%ilidad 2e utilizaron varios ratios para este eno.ue de renta%ilidad, uno de ellos ue el 0proit mar'in analysis en donde %$sicamente nos muestra .ue porciento representan las 'anancias del total d e ventas, y se puede ver .ue durante los tres a-os analizados las 'anancias se mantienen constantes en un 57 del total de ventas 2e utilizó tam%i8n el R9A el cual nos dice cu$n %ien la 'erencia est$ utilizando los activos para 'enerar 'anancias, y a trav8s de los tres a-os se ve una esta%ilidad entre un 1:7 y un 147 6o cual .uiere decir .ue los activos utilizados est$n dando un rendimiento de dic+os porcientos 9tro ratio ue el R9E el cual le indica a los accionistas cuanto rendimiento est$ 'enerando su inversión en la compa-&a Dic+o de otra manera cuan eiciente est$ siendo la 'erencia al utilizar el patrimonio de los accionistas para las operaciones De/$ndonos llevar por los resultados vemos .ue el R9E se encuentra esta%le durante los tres a-os en un :;7 6ue'o de analizar los resultados de los ratios de li.uidez y renta%ilidad del 1334 al 1335 podemos decir .ue Tire City, inc es una compa-&a con li.uidez, ya .ue tiene la capacidad para cumplir con sus deudas corrientes y le si'ue so%rando para se'uir llevando a ca%o sus operaciones, y por otro lado vemos .ue es una compa-&a %astante renta%le ya .ue la 'erencia se est$ encar'ando de +acer uso eiciente de sus recursos para ma
los tres periodos en o%servación lo .ue si'niica .ue +ay menos 'astos en este sentido y aumenta posi%lemente el net income pero se ve aectado por un mayor pa'o de impuestos 6a compa-&a +a ido pa'ando poco a poco sus deudas +aciendo .ue la parte del s+are+older=s e.uity aumente con razón a la mencionada Tam%i8n se nota .ue la compa-&a le va me/or en el mane/o de sus activos por lo cual tomaron en consideración la ampliación de sus operaciones con un mayor almac8n 6as ventas +an ido en aumento continuo +aciendo .ue crezca el net income aun.ue los costos si'uen en unción positiva con relación a las ventas 6as cuentas por co%rar tam%i8n van aumentando producto del aumento en las ventas, pero su co%ro se'"n las m8tricas es muy razona%le El turnover del inventario va disminuyendo, mostrando el aumento en ventas y la capacidad de la empresa de 'enerar in'resos y aprovec+ar al m$
Caso: Tire City, Inc. Ratios Financieros del 1993-1995 1993
1994
1995
Rentabilidad R9E Return on 2ales R9C R9A
>:; >>3 >14 >1:
>:5 >>3 >1; >14
>:; >>3 >1; >14
Liuide! Current Ratio ?uic* Ratio
:>4 14:
13: 1:3
:>4 145
>5 1:1; 1>1 >:4 :>1
>;@ 1@1 >3: >1@ 13:
>;; :45 >3 >14 13
"ndeuda#iento De%t Ratio Interest Cover Ratio De%tBE.uity Ratio Capitalization Ratio E.uity #ultiplier
$cti%idad Asset Turnover Ratio
Receiva%les Turnover Ratio Inventory Turnover Accounts Paya%le Turnover Ratio
:; A
:
::
A A
4:>1 5: ;:>;:;
;:: 4@ 11@45
&re'untas (, 3 y 4 Tire City, Inc. &ro For#a Inco#e State#ent For )ears 199*-9+ For te years endin' 1(31
et 2ale Cost o oods 2old ross Proit
2ellin', eneral Administrative E
Depreciation et Interest E
Dividends Total Retained Earnin's
1995 :4,5>5 14,1 : 3,@3 4
,; 1 :1 4 3 ; :,11 5 3: 5 1,13 > :; > 35 >
199* :@,:>
1,453 11,@;
3,>: :14 5 :,544 1,1>@ 1,;:5
:@5 1,1;>
199+ 44,@; 13,4 1 1;,:1
1>,@4 1 44 4 4 :,3@ 3 1,4> 1,@ : 44 1,4;
Tire City, Inc. &ro For#a alance Seet For te years endin' 1(31 1995
199*
199+
$ssets
Cas+ Account Receiva%le Inventory Total Current Assets ross Plant E.uipment Accumulated Depreciation et Plant E.uipment Total $ssets Liabilities Current #aturities o 6on' Term De%t
Accounts Paya%le Accrued E
;,1 4 1,: @ :,;4 5 @,3@ 4 1: 5 1,;; > 1,5 4 4,:1 @ 5 >
6on' Term De%t Common 2toc* Retained Earnin's Total 2+are+olderGs E.uity Total Liabilities / Sareolder0s "uity
> 4,5 : :,13 > ,5; @
1,14 5 4,@@ > 5,>1 5 @,3@ 4
@; ;,514 1,:5 ,3@; ,14 1,3;1 ;,::: 11,:>
1:5 1,3: >3 :,;:
,5 4 :,: ; ;,:@ 3 14,@ ; 1: 5 :,>4 1 1,41 4,; 4
:,3> >
1,14 5 ,4 ,5> 1
:,:5
1,145 5,>:> ,155 11,:>
1, >15 5,;1 4,15 ; 3,5@ 5
14,@ ;
Ratio s &roitability Return on E.uity
Return on 2ales
199*
199+
1,;:5H,155 >:4
1,@:H,5>1 >::
:,>@H:@,:>
4,>5:H44,@; >>3 >
>>3: 1,;:5H J5,>51K,155 B@;L
Return on Capital Return on Assets
Liuidity Current Ratio
?uic* Ratio Le%era'e De%t Ratio
>1;
1,@:H J,44K,5>1B 1,>15L >1 4
1,;:5H11,:> >14
1,@:H14,@; >1:
,3@;H:,;: :@@
3,5@5H4,;4 :
J,3@;B1,:5L H :,;:
J3,5@;B4,15;L H 4,;4 1@ 5
::1
5,>51H11,:>
InterestHCovera'e Ratio
,44H14,@; >;
>;5 :,>@H5
De%t E.uity Ratio
4; 5,>51H,155
>@:
4,>5:H4 ;@@ 4 ,44H,5>1 >@ 5
:,:5H J:,:5K,155L
Capitalization Ratio
>4>
:,3>>H J:,3>>K,5>1L >: @
11,:>H,155 1@:
14,@;H,5>1 1@5
:@,:>H11,:> :5:
44,@;H14,@; :;;
:@,:>H@1 4:
44,@;H3>4 45 >
1,453HB55 B:@35
13,41H1,5:3 1:@;
15,3;H:5: :53
:1,1>H44@ :5:
E.uity #ultiple
$cti%ity Asset Turnover Ratio
Receiva%les Turnover Ratio
Inventory Turnover Ratio
Accounts Paya%le Turnover Ratio
133 @1
J55L :5: 15,3;
133 3>4 1,5:3
C+an'e in AR C+an'e in Inventory
44@
C+an'e in AP
:1,1>
Purc+ases
6a renta%ilidad de Tire City, Inc en los estados pro orma es %astante %uena en 'eneral ?uizas para el año 133 se nota una m&nima disminución, pero entiendo .ue ser$ cuestión del pró
