Crisis financiera y bolsa de valores
Grupo 9 Sin duda alguna, la crisis financiera desatada en el 2008 afecto a muchos países debido a la gran interdependencia tanto comercial como financiera que existe a nivel internacional entre los diferentes países. Si bien esta crisis fue catalogada como la crisis de los países desarrollados debido a su maor impacto en estas naciones, tambi!n tuvo impactos en países no desarrollados como el "er#. $s así que la pregunta de este ensao ensa o es %&u'l fue el efecto de la crisis financiera en la bolsa de valores del "er#( )a respuesta es que el impacto de la crisis afecto a ciertos sectores del "er# lo cual se vio refle*ado en el valor de las acciones acc iones de la bolsa de va lores de )ima. Si bien la crisis financiera estall+ en el ao 2008, hubo ciertos antecedentes en los aos previos que fueron el preludio a tal desastre internacional. -spe -spe 2009/ ha descrito algunos principales antecedentes a/ 1na política monetaria laxa del anco de 3eserva 4ederal de $stados 1nidos 4e5, b/ -utori6aci+n de la comisi+n de mercados valores de $stados 1nidos S$& para aumentar el apalancamiento de la banca de inversi+n, , c/ compensaci+n a e*ecutivos en forma de opciones sobre acciones. $l 4e5, durante el 2007, redu*o la tasa de inter!s de .: a 7: con el ob*etivo de impulsar la economía que estaba en recesi+n debido a la crisis de las empresas e mpresas ;.com< por el riesgo de deflaci+n debido a la inclusi+n de países con ba*os costos de producci+n al comercio internacional -spe, 2009/. "osteriormente en el 200=, la S$& autori6a el aumento del apalancamiento de la banca de inversi+n mediante la cual los bancos podían aumentar su capacidad de endeudamiento a un ratio deuda>capital maor a ?0. $sto, sumado a las ba*as tasas de inter!s, ocasion+ que los bancos de inversi+n comiencen a endeudarse est!n en un posici+n
2 riesgosa en caso sus inversiones no arro*en la rentabilidad esperada. $stas condiciones hicieron que el mercado inmobiliario tenga un crecimiento exponencial, tanto así que en el 200 se alcan6+ un pico en el otorgamiento de hipotecas. $stas hipotecas se daban con mu ba*as tasas de inter!s sin una revisi+n del historial crediticio de los clientes, eran pues las hipotecas con alto riesgo llamadas subprime. - los que otorgaban estas hipotecas no les interesaba mucho el proceso de otorgamiento de hipotecas porque sabían que esas hipotecas al final se iban a convertir en activos financieros, mediante la titulaci+n, para ser vendidas a inversionistas e instituciones financieras. )as bancas de inversi+n entidades financieras compraron estos activos financieras respaldadas por hipotecas de manera vora6 gracias al alto poder de endeudamiento que tenían. $ntre el 200= 200, la 4e5 volvi+ a subir la tasa de inter!s de 7: a .2:, esto impact+ en el mercado inmobiliario al encarecer los costos de los cr!ditos reducir fuertemente el ritmo de crecimiento de la construcci+n de las casas los precios de las mismas como se muestra en la 4igura 7. $sto ocasion+ que las personas no puedan pagar sus cr!ditos hipotecarios, pues las tasas de inter!s del pr!stamo habían subido adem's el precio de sus casas había ba*ado, así sus casas entraron en un proceso de embargo @urita, 4roilan, A 3odrigue6, 2009/. )a compensaci+n a los e*ecutivos en forma de opciones de acci+n hi6o que busquen resultados a corto pla6o a toda costa usando para ellos medios fraudulentos manipulaciones contables. 1n caso de esto es el conflicto de intereses que se dio cuando las remuneraciones de empleados de las calificadoras dependía del rating que se le otorgaba a los activos de sus clientes, es decir muchas veces se dio el caso que los ratings a los títulos no estaban regulados solo estaban basados en los beneficios econ+micos a corto pla6o para quienes hacían el rating .
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Figura 1: Bariaci+n anual del precio de la vivienda en $stados 1nidos. 4uente $xtraído de @urita, 4roilan, A 3odrigue6, 2009/
Referencias
-spe, ". 9 de 4ebrero de 2009/. Los orígenes de la crisis. Cbtenido de &DD$xpansion httpEEFFF.cnnexpansion.comEeconomiaE2009E02E0Elos>origenes>de>la>crisis
= @urita, ., 4roilan, ., A 3odrigue6, 4. 2009/. La crisis financiera y económica del 2008. Origen y consecuencias en los Estados nidos y !e"ico. Hexico $l &otidiano.
