Economía Ejercicios, Problemas y Casos

Economía Ejercicios, Problemas y Casos

J. M. O´Kean M. A. Cardenete J. M. Menudo

ECONOMÍA Ejercicios, Problemas y Casos

ECONOMÍA Ejercicios, Problemas y Casos

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Economía. Ejercicios, Problemas y Casos No está permitida la reproducción total o parcial de este libro, ni su tratamiento informático, ni la transmisión de ninguna forma o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, por fotocopia, por registro u otros métodos, sin el permiso previo y por escrito de los titulares del Copyright. DERECHOS RESERVADOS © 2006, respecto a la primera edición en español, por MCGRAW MCGRAW-HILL -HIL L /INTERAMERI /INTERA MERICANA CANA DE ESPAÑA ESPAÑA,, S. A. U. Edificio Valrealty, 1. ª Planta Basauri, 17 28023 Aravaca (Madrid) ISBN: 84-481-5040-6 Depósito legal: Editor: J osé I gnacio cio Fernán Fernánde dezz Téccn. edito Té itorial: ial: Ame Amelia Nieva Diseño Cubierta: CD Form S.L. Compue Compuesto sto en: en: CD CD Form Form S.L. S.L . I mpreso por: IMPRES IM PRESO O EN ESPAÑA – PRINTED PRI NTED IN I N SPAI SPAIN N

PRÓLOGO Este es un libro de ejercicios y casos que complementa, capítulo a capítulo, el manual de Economía de uno de los autores publicado en esta misma editorial. Aún así puede ser utilizado en cualquier curso introductorio de Economía. Está pensado para servir de ayuda tanto al alumno como al profesor. Al primero le ofrece preguntas test de autocomprobación, ejercicios gráficos y problemas, con todas las soluciones, para que pueda analizar los errores y verificar si ha comprendido suficientemente las herramientas teóricas expuestas en el manual. Al profesor le ofrece igualmente esta tipología de cuestiones para que pueda plantear las clases prácticas y los seminarios. También hemos incluido un pequeño caso de discusión al final de cada capítulo. Suele ser un artículo de un periódico con algunas preguntas para preparar el debate. Esperamos que las respuestas correctas a estos ejercicios estén disponibles para los profesores interesados a través de la editorial. J unto a esta parte central del libro, ofrecemos al principio de cada capítulo una introducción que intenta: ayudar a comprender el capítulo del manual, a dar algunas indicaciones sobre cómo hacer los ejercicios y problemas, plantear la formalización matemática de algunas herramientas o ampliar el libro de texto, cuando así lo hemos considerado oportuno. También hemos añadido, en ocasiones, apéndices matemáticos que desarrollan algunos aspectos que complementan el manual y que sabemos suelen desarrollar los profesores. En la experiencia que las Universidades europeas están iniciando con el proceso de convergencia de los estudios universitarios y la implantación del eurocrédito, materiales como los que ofrecen este libro, esperamos que sean de utilidad para profesores y alumnos, y con la ayuda de ambos, con sus sugerencias, nuevos ejercicios, y complementos, seguro que podremos crear una comunidad de soporte a la enseñanza de la Economía a nivel introductorio. Los autores, [email protected] (www.jmokean.com) [email protected] [email protected]

CONTENIDO PRÓLOGO ................................................................................................

V

CAPÍTULO 1: ECONOMÍA: CONCEPTOS .................................................

1

1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión.......................................................................................... Apéndice: La curva frontera de posibilidades de producción..............................

1 2 5 7 10 12

CAPÍTULO 2: ECONOMÍA: I DEAS.......................................................... 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión..........................................................................................

CAPÍTULO 3: MICROECONOMÍA: EL FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO..... 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión..........................................................................................

CAPÍTULO 4: L A EMPRESA EN COMPETENCIA ......................................... 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones.........................................................................................................

17 17 18 20 21 24

27 27 28 32 40 44

47 47 48 53

VIII - EJERCICIOS ECONOMÍA. T EORÍA Y POLÍTICA

3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión..........................................................................................

CAPÍTULO 5: LA EMPRESA EN SITUACIÓN DE PODER DE MERCADO Y LA INTERVENCIÓN DEL ESTADO ...................................... 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión..........................................................................................

62 66

71 71 72 77 87 91

CAPÍTULO 6: EL MERCADO DE TRABAJO ................................................

93

1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión..........................................................................................

93 94 97 103 107

CAPÍTULO 7: RECURSOS NATURALES Y BIENES DE CAPITAL ..................... 111 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión..........................................................................................

111 112 116 122 126

CAPÍTULO 8: MACROECONOMÍA: INTRODUCCIÓN E INDICADORES............ 129 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión.......................................................................................... Apéndice................................................................................................................

129 130 133 135 139 141

CAPÍTULO 9: LA DEMANDA AGREGADA ................................................. 143 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión.......................................................................................... Apéndice................................................................................................................

143 144 148 156 160 161

ECONOMÍA: C ONCEPTOS - IX

CAPÍTULO 10: L A BALANZA DE PAGOS Y TIPO DE CAMBIO....................... 163 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión.......................................................................................... Apéndice................................................................................................................

163 164 169 177 183 184

CAPÍTULO 11: DINERO, BANCOSY TIPO DE INTERÉS ............................... 185 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión..........................................................................................

185 186 189 194 197

CAPÍTULO 12: L A POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA Y LOS MOVIMIENTOS DE CAPITALES .................................

1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión.......................................................................................... Apéndice matemático............................................................................................

201 201 205 207 211 213 215

CAPÍTULO 13: L A OFERTA Y LA DEMANDA AGREGADAS .......................... 217 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión..........................................................................................

217 218 221 225 227

CAPÍTULO 14: L OS PROBLEMAS ECONÓMICOS Y EL LARGO PLAZO ........... 229 1. Introducción...................................................................................................... 2. Ejercicios resueltos............................................................................................ Soluciones......................................................................................................... 3. Ejercicios propuestos........................................................................................ 4. Tema para discusión..........................................................................................

229 229 232 236 239

CAPÍTULO

1 ECONOMÍA: CONCEPTOS 1. INTRODUCCIÓN Este primer capítulo se dedica a presentar los fundamentos básicos de la ciencia económica. Por un lado, hay que hacer referencia al origen que da lugar y sustenta la ciencia económica, es decir la escasez. Por otro lado, veremos la forma en que esta ciencia se organiza para entender las consecuencias de esta cuestión para aportar soluciones a la misma. Tenemos que entender que sin bienes o servicios escasos, no existen problemas económicos y tampoco ciencia económica. A partir de aquí, abordamos la organización de una sociedad, la producción de los bienes y servicios, su reparto, e incluso la eficiencia con que hacemos todo lo anterior. Dada la limitación a que nos hemos referido como problema económico, intentamos no desaprovechar los medios y tomamos la decisión que emplee menos recursos, es decir la eficiente. Abordaremos la cuestión de la eficiencia y la escasez de forma práctica con la curva frontera de posibilidades de producción. Se trata de la relación entre la producción posible de dos bienes o servicios. Dados unos recursos limitados, se plantea elegir las cantidades a producir de cada uno de los bienes de una forma eficiente, es decir, aprovechando todos los medios disponibles. Siendo eficientes, el verdadero coste de un bien será las cantidades del otro al que se renuncia; a este sacrificio se le denomina coste de oportunidad . Representaremos las alternativas que tenemos de ser eficientes, la posibilidad de no serlo o de plantear situaciones imposibles. Desarrollamos el modelo con más detalle en el apéndice de este capítulo. La segunda parte de este capítulo introductorio hará referencia a la forma empleada para entender los problemas económicos y proporcionar soluciones a los mismos. La metodología empleada por la ciencia económica hace uso de modelos que simplifican la realidad a la que se enfrenta. La mencionada curva frontera nos puede servir como ejemplo de cómo trabajan los economistas: se establecen unos supuestos, se elabora un modelo explicativo (en este caso un gráfico de curva) y se proponen soluciones al problema.

2 - E CONOMÍA: EJERCICIOS, PROBLEMAS

Y CASOS

Estos ejercicios también hacen hincapié en una segunda cuestión de especial relevancia. Se trata de la diferenciación entre aspectos normativos y positivos. Las afirmaciones positivas buscan su fundamento en la explicación, huyendo de juicios de valor, mientras que las afirmaciones normativas se fundamentan en valoraciones sociales que indican cómo debería ser la actividad económica. Es fundamental saber diferenciar ambas cuestiones para entender los propósitos de quien habla en términos económicos.

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Indique cuál de las siguientes afirmaciones pertenecen al ámbito de la Economía Normativa. a) El descenso en la creación de empleo aconseja nuevas medidas para dinamizar la economía. b) El número de empleados en la Unión Europea aumenta en el mes de enero con respecto al año anterior. c) La tasa de pobreza es mayor en EE.UU. que en Portugal. d) Los noruegos viven mejor que los irlandeses. 2. Entendemos por tecnología: a) La relación entre la cantidad producida y la cantidad de factor de producción utilizado. b) La forma de combinar los factores productivos. c) Un factor de producción. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 3. Cuando analizamos la retribución de los factores productivos, lo definimos como: a) El ingreso que recibe el propietario del capital por aportarlo a la producción. b) El ingreso que recibe el empresario por su aportación a la producción. c) El ingreso que recibe el trabajador cualificado por su aportación a la producción. d) Todas la respuestas anteriores son correctas. 4. Las sociedades se organizan en sistemas económicos… a) Para resolver el problema económico. b) Para crear sistemas políticos. c) Para convertirse en países desarrollados y democráticos. d) Ninguna de las repuestas anteriores es correcta.

ECONOMÍA: CONCEPTOS - 3

5. Los recursos que pueden combinarse en la producción para obtener bienes… a) Permiten diferenciar un sistema comunista de uno capitalista. b) Se denominan factores de producción. c) Son el estado del conocimiento que luego se aplica a la producción. d) Se denominan agentes productivos. 6. El factor productivo denominado capital se define como: a) El dinero necesario para crear un negocio. b) Bienes para producir más bienes. c) El esfuerzo humano acumulado y aplicado a la actividad productiva. d) El propietario de la parte activa de la sociedad. 7. La eficiencia consiste en producir un bien… a) Con el máximo de recursos posibles. b) Con el mínimo de los recursos posibles. c) De una forma eficaz. d) De una forma atractiva para la venta. 8. En la realidad económica, los factores productivos, sus ingresos y los agentes que los poseen, no aparecen de forma aislada. Es necesario diferenciar los agentes productivos de… a) Los sistemas económicos. b) Las figuras productivas. c) Los modelos económicos. d) Todas las respuestas anteriores son correctas. 9. Ante la confrontación entre ilimitadas necesidades debienes y la escasez de recursos para producirlos… a) Aparece el mercado como modelo de asignación. b) Aparece la planificación como modelo de asignación. c) Aparece la costumbre como modelo de asignación. d) Todas las respuestas anteriores son correctas. 10. La Economía Positiva tiene un cuerpo central que denominamos: a) La Política económica. b) La Microeconomía. c) La Economía de la empresa. d) La Teoría económica.


Y CASOS

B.PROBLEMAS 1. Indique si las siguientes afirmaciones pertenecen al ámbito de la Economía Positiva o la Economía Normativa y muy brevemente explique por qué: a) El desempleo es preferible al estancamiento económico. b) El número de desempleados en España ha aumentado en el mes de octubre con respecto al mes anterior. c) El nivel de renta en Estados Unidos es mayor que en Portugal. d) Los estadounidenses son más pobres que los portugueses. 2. Una explotación agrícola puede dividir sus tierras entre la producción de naranjas o la de aceitunas, consciente de unos limitados recursos hídricos (1000 Hm). Realice el gráfico de la frontera de posibilidades deproducción con los datos de la tabla. Hm de agua

Tmde naranja

Hm de agua

Tmde aceitunas

0

0

0

0

100

210

100

300

200

319

200

450

300

427

300

550

400

534

400

630

500

640

500

700

600

745

600

760

700

849

700

810

800

952

800

850

900

1054

900

880

1000

1155

1000

900

a) Si esta empresa requiere una producción mínima de 850 toneladas de aceituna para recibir una subvención, ¿a qué producción máxima de naranja puede aspirar con los recursos hídricos que posee? b) Si siendo eficiente, actualmente se dedican 400 Hmde agua al cultivo de naran ja, ¿cúal sería el coste de oportunidad de incrementar en 50 toneladas la producción de aceitunas? ¿Por qué?


3. Hablamos de una producción ineficiente cuando desperdiciamos recursos. Pero también nos preguntamos cómo se distribuye la producción ¿Podríamos hablar de una distribución ineficiente de lo que se produce? Ponga un ejemplo de una distribución de bienes ineficiente. 4. Un excéntrico millonario anuncia el establecimiento de una fundación que tiene por objeto abastecer de libros de por vida a los cinco mejores estudiantes universitarios de la región. ¿Son considerados estos libros como bienes libres? 5. Ignacio ha decidido montar un restaurante, dado que es cocinero y desea ser su propio jefe. El único problema es que tan sólo dispone de 30.000 euros, la mitad de lo necesario. Su amigo Leonardo no desea trabajar pero está dispuesto a dejarle 30.000 euros. a) ¿Cuántos agentes económicos aparecen en este caso? b) ¿Cuántas figuras productivas? c) L a diferencia entre los gastos e ingresos al final del primer ejercicio es de1.000 euros, una vez descontado todos los salarios, incluido el sueldo del cocinero (1.500 euros) y 800 euros para Leonardo en compensación por el préstamo. Defina cada una de las retribuciones que aparecen en este caso.

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1. d 2. b 3. d 4. a 5. b 6. b 7. b 8. b 9. d 10. d

B.PROBLEMAS PROBLEMA 1 a) El desempleo es preferible al estancamiento económico. Es unaafirmación normativa. Se trata de dos problemas económicos, cuya prioridad de solución es establecida por juicios de valor. b) El número de desempleados en España haaumentado en el mes deoctubre conrespecto al mes anterior. Es una afirmación positiva. Se trata de la comparación de dos datos de un indicador de desempleo de número de desempleados. c) El nivel de renta en Estados Unidos es mayor que en Portugal.


Y CASOS

Es una afirmación positiva. Compara los ingresos (renta) de los habitantes de dos países, sin valoración alguna. d) Los estadounidenses son más pobres que los portugueses. Es una afirmación normativa. La pobreza es un término subjetivo. Depende de lo que entendamos por pobreza, queda pues a “juicio” de cada uno.

PROBLEMA 2 Representamos en cada uno de los ejes las cantidad de los bienes a producir (toneladas de aceitunas y de naranjas). Representamos las combinaciones de cantidades a producir de cada producto si empleamos los 1.000 hectómetros de agua disponible. Por ejemplo, 1.155 tm de naranjas y 0 de aceitunas sería una “posible producción”; 1.054 tm de naranja y 300 tm de aceitunas sería otra “posible producción”. Si unimos cada producción posible, obtenemos la curva frontera de posibilidades de producción.

a) Al producir 850 toneladas de aceitunas empleamos 800 hm de agua. Observando la tabla, vemos que se podría producir 319 toneladas de naranjas, pues se trata de la cantidad posible con los 200 hm de agua que restan disponibles. c) Si se dedican 400 Hm de agua al cultivo de naranja, producimos 534 tm de este producto y 760 tm de aceituna. Para producir 50 tm más de aceitunas, necesitamos agua que antes empleábamos en la producción de naranjas. Ahora tendríamos 810 tm de aceituna y 427 tm de naranjas, con lo cual hemos dejado de obtener (coste de oportunidad) 107 tm de naranjas.


PROBLEMA 3 La producción es eficiente si no existe ninguna otra forma de utilizar los recursos existentes que produzca una mayor cantidad de uno de los bienes sin reducir la producción del otro. El mercado también responde a la cuestión de la distribución, por lo tanto la eficiencia también se traslada a este aspecto. Veremos que la producción debe ir al consumidor que está dispuesto a pagar más. Por ejemplo, cuando un bien es gratuito, nadie está dispuesto a pagar por él. Implica que hemos utilizado más recursos escasos de los necesarios y por lo tanto que nuestra economía es ineficiente

PROBLEMA 4 Los bienes libres no son escasos, de ahí su facilidad para obtenerlos. Los libros son bienes escasos y han tenido un coste para el propietario, aunque éste los venda a precio cero a estos estudiantes.

PROBLEMA 5 a) Tres agentes: trabajador, empresario y capitalista. b) Una figura productiva, el patrono, que aglutina a los tres agentes económicos. c) Los 1.500 euros son salario por el trabajo, 800 euros son intereses que retribuyen el capital y 1.000 son beneficios que retribuyen la actividad empresarial.

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Los dos supuestos básicos sobre el comportamiento humano en los que se sustenta la ciencia economía son: a) Los sujetos económicos son racionales y persiguen su interés particular. b) Los mercados son perfectos. c) Los sujetos son individuos inteligentes y particulares. d) Todo los sujetos son iguales ante la ley. 2. Indique cuál de las siguientes afirmaciones pertenecen al ámbito de la Economía Normativa. b) La producción nacional se incrementa un 3,2% en el cuarto trimestre. c) La vida es más cara ahora que antes. d) Los precios industriales se han mantenido constantes en lo que va de año. e) El número de empleados en Argentina es mayor que en Chile. 3. Los propietarios de la tecnología obtienen unos ingresos denominados:


Y CASOS

a) Renta de la tierra. b) Salarios. c) Ganancias empresariales. d) Todas las respuestas anteriores son incorrectas. 4. Un trabajador autónomo es una figura productiva que reúne: a) Al capitalista y al propietario de los recursos naturales. b) Al trabajador, al capitalista y al empresario. c) Al capitalista y al empresario. d) Al trabajador y al propietario de los recursos naturales. 5. Unasociedad en la cual el ……….. es propietario detodos los recursos y utiliza la planificación como modelo de asignación, es una economía comunista. a) Mercado. b) Los agentes económicos. c) Los propietarios de los recursos naturales. d) Estado. 6. Los propietarios de los factores que pueden emplearse en la producción para obtener bienes… a) Permiten diferenciar un sistema económico. b) Se denominan figuras económicas. c) Son escasos. d) Se denominan agentes productivos. 7. El factor productivo denominado trabajo se define como: a) El dinero necesario para sobrevivir. b) Bienes para producir más bienes. c) El esfuerzo humano acumulado y aplicado a la actividad productiva. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 8. A diferencia de la eficiencia, la eficacia consiste en… a) Con el máximo de recursos posibles. b) Con el mínimo de los recursos posibles. c) No producir un bien. d) Producir un bien. 9. La retribución del propietario del factor trabajo se denomina: a) Sistema económico. b) Renta del capital. c) Salario. d) Todas las respuestas anteriores son incorrectas.


10. En el método científico empleado por los economistas los modelos son empleados para… a) Simplificar la realidad. b) Obtener datos estadísticos. c) Contrastar la teoría. d) Todas las respuestas anteriores son incorrectas.

B.PROBLEMAS 1. Indique qué bienes se pueden considerar económicos y qué bienes se pueden considerar libres: a) Un árbol. b) El aire. c) Una mesa. d) Un camino. 2. Indique si las siguientes afirmaciones pertenecen al ámbito de la Economía Positivao la Economía Normativa y, muy brevemente, explique por qué: a) El precio de los bienes de consumo medidos por el IPC se ha estancado en el mes de febrero b) El establecimiento de una prestación por desempleo es malo. c) El nivel de renta en España supera el 75% de la renta media de la Unión Europea. d) Los estadounidenses son más felices que los portugueses. 3. Indique si cada una de las siguientes actividades públicas está motivada por una preocupación por la eficiencia. a. La regulación de los precios de la televisión por cable. b. El reparto entre algunas personas pobres de vales que pueden utilizarse para comprar comida. c. La prohibición de fumar en lugares públicos. d. La división de una compañía telefónica de ámbito nacional en varias más pequeñas. e. La subida de los impuestos sobre la renta quepagan las personas quetienen una renta más alta. f. La aprobación de leyes que prohíben conducir habiendo ingerido alcohol. 4. Diga si son verdaderas o falsas las siguientes afirmaciones y por qué: a) La familia es la unidad económica más importante de la Microeconomía. b) La Microeconomía y Macroeconomía estudian los mismos fenómenos económicos desde dos perspectivas diferentes. c) La Economía como ciencia no sebasaen el razonamiento lógico establecido por la metodología científica.

10 - ECONOMÍA: EJERCICIOS, PROBLEMAS

Y CASOS

5. La empresa W&M tiene dos líneas de producción (ropa masculina y ropa femenina) entre las cuales reparte sus limitados recursos productivos, valorados en términos monetarios en 100 millones de euros. Realice el gráfico de la frontera de posibilidades de producción con los datos de la tabla. Factores (millones de €)

Ropa masculina. Unidades

Factores (millones de €)

Ropa femenina. Unidades

0

0

0

0

10

50

10

300

20

69

20

450

30

87

30

550

40

94

40

630

50

140

50

700

60

185

60

760

70

209

70

810

80

252

80

850

90

284

90

880

100

315

100

900

a) Si la empresa W&M fuese eficiente, ¿cual sería el coste de oportunidad de incrementar la producción de ropa femenina de 700 a 760? ¿Por qué? b) Un nuevo gerente es contratado porque asegura que alcanzará una producción de 252 unidades de ropa masculina y 500 unidades de ropa masculina. ¿Lograría el objetivo con los 100 millones de euros disponibles? Razone su respuesta.

4.TEMA PARA DISCUSIÓN De vueltas con el PER Economía & Empleo. Diario de Sevilla 21 de marzo de 2002

En estos días acudimos a un cruce de declaraciones, entre líderes políticos pero también entre ciudadanos de a pie, a favor y en contra de la eliminación del subsidio por desem pleo en favor de los trabajadores eventuales incluidos en el Régimen Especial Agrario de la Seguridad Social, comúnmente llamado PER.


Desde su nacimiento, este sistema ha sido objeto de grandes polémicas. Este subsidio fue creado en 1983 con el objeto de proteger dos medios rurales únicamente, el de Andalucía y Extremadura. Se esperaban grandes pérdidas de empleo en el sector durante los ochenta, efectivamente ocurrió a un ritmo de 10.000 empleos agrícolas por año, y se temía el efecto social queeste proceso pudiera acarrear. La solución fue establecer un subsidio de desempleo especial para los trabajadores por cuenta ajenade carácter eventual incluidos en el Régimen Especial Agrario de la Seguridad Social, desempleados y sin rentas de cualquier naturaleza que, en cómputo anual, superen la cuantía del salario mínimo interprofesional vigente, excluidas las pagas extraordinarias. Se reformó el sistema en 1997 para pasar de un enfoque que contemplaba exclusivamente las circunstancias individuales del desempleado a otro en el que la protección se limita en función del conjunto de las rentas de la unidad familiar de convivencia. El objeto era hacer el sistema más restrictivo impidiendo, por un lado, que las familias acumularan varios receptores del subsidio y por otro, considerar las rentas conjuntas. En la actualidad, para acceder a este subsidio del 75 % del salario mínimo interprofesional, es decir, de 324.60 � (54.090 pts) al mes, se requiere haber trabajado un mínimo de treinta y ocho jornadas reales en los doce meses naturales. Con estos requisitos se obtienen estas rentas durante 122 días en caso de ser menor de sesenta años, de 180 días a 300 días en caso de tener responsabilidad familiares, y 360 días en caso de ser mayor de sesenta años. El resultado es positivo si hablamos en términos de levantamiento civiles. En términos económicos nos encontramos con una población agrícola que se ha reducido levemente, con lo cual tan sólo se ha perdido 42.000 trabajadores activos en los últimos veinte años. Se trata de una cuantía insignificante frente a regiones españolas como Galicia, que en el mismo período ha perdido 267.000 personas que se dedicaban al sector primario. El caso se repite en la mayoría de las regiones españolas -Castilla-León (179.000), Castilla-la Mancha (77.000), Valencia (75.000), Asturias (64.000)-, todas ellas sin el sistema PER. Si el objetivo era mantener a los agricultores en el campo, el resultado ha sido positivo frente a la apuesta llevada a cabo en otras regiones que consistía en no hacer nada. ¿Por qué replantearse ahora este sistema? En primer lugar porque han observado una preocupante tendencia al alza de los receptores del PER. Esta situación no era alarmante cuando crecía el desempleo agrícola, de hecho era lo normal y así ocurrió a principio de los noventa. Sin embargo, en la actualidad asistimos a un descenso del desempleo agrícola y a un constante crecimiento de los receptores del PER (40.000 más en los últimos 5 años) ante una población activa constante. Esta situación lleva a que algunos interpreten que se está produciendo un reparto del empleo agrícola (el empleo total permanece constante) que permite a más agricultores acceder al PER. Ante el nuevo lema de Déficit cero, esta situación no es deseable porque hay otras prioridades de gasto o de reducción de ingresos, con lo cual no se sienten responsables de mantener un subsidio especial de desempleo cuando el paro cada vez es menor en el campo. El segundo argumento para cuestionar el sistema PER es la movilidad. Este tipo de subsidio impide la movilidad geográfica porque genera un desincentivo a desplazarse y satisfacer las necesidades de trabajadores agrícolas de provincias


Y CASOS

cercanas. Frente a provincias andaluzas que presentan grandes cifras de empleo rural y escaso desempleo como Almería, aparecen el valle del Guadalquivir con más receptores de PER que trabajadores agrícolas y que desempleados. Estos cuellos de botella se podrían solucionar apuntando a los incentivos, que es el origen del problema, sin eliminar el subsidio. Una tercera razón para plantear el debate es otras consecuencias de la falta de movilidad, aunque no es de carácter económico. Las necesidades de empleo se han cubierto con trabajadores emigrantes, por lo cual no ha aparecido ningún estrangulamiento de carácter económico, pero si han existido consecuencias sociales. De todos es sabido que el gobierno de la nación no se encuentra cómodo con la cuestión migratoria, y quizás considera que el PER está facilitando que familias de otras nacionalidades puedan trabajar en el campo andaluz; eliminado el PER, los agricultores se mueven y no hay trabajo para los emigrantes. Aquí hay tres explicaciones posibles, aunque también pueden existir muchas más. Pero atención, las dos primeras son de carácter económico, la última no.

A.CUESTIONES En este artículo se plantean varias cuestiones. Califique las siguientes cuestiones como normativas o positivas y explique por qué: a. Se plantea que el PER (Plan deEmpleo Rural) hapermitido contener la despoblación del campo en mayor medida en Andalucía que en otras regiones españolas. b. El Gobierno de la nación no se encuentra cómodo con la cuestión migratoria. c. Los perceptores del subsidio se han incrementado en los últimos tiempos.

APÉNDICE: LA CURVA FRONTERA DE POSIBILIDADES DE PRODUCCIÓN El modelo de la Frontera de Posibilidades de Producción es uno de los más sencillos, por cuanto ilustra algunas de las ideas básicas de la economía. Aún cuando las economías producen miles de bienes y servicios, imaginaremos una economía que sólo produce dos bienes: automóviles y computadoras. Como consecuencia, la industria de las computadoras y la industria automotriz utilizan todos los factores de producción. La Frontera de Posibilidades de Producción es un gráfico que muestra las múltiples posibilidades de productos (en nuestro ejemplo, automóviles y computadoras) que la economía puede producir dada una cantidad de factores productivos disponibles y unacapacidad tecnológica dada para transformar estos factores en productos.


700

Figura 2.1 Frontera de Posibilidades de Producción

Si todos los recursos deestaeconomía se utilizaran en la fabricación deautomóviles, sería posible fabricar un máximo de 1,000 automóviles y ninguna computadora. Análogamente, si se anula la producción de automóviles y todos los recursos o factores de producción son destinados a la fabricación de computadoras, esta economía sería capaz de producir un máximo de 3,000 computadoras, dados del nivel de recursos y tecnología. Los dos puntos extremos (0,3.000) y (1.000,0) demuestran las posibilidades extremas de producción de la economía. Si se quisiera dividir los recursos o factores de producción entre los dos bienes, podría ubicarse en un punto como A, donde la economía produce 700 automóviles y 2,000 computadoras. En contraste, el punto D es un nivel de producción inalcanzable, porque la economía no cuenta, bajo estas condiciones, ni con los recursos ni con la tecnología necesarias para generar este nivel de producción. En otras palabras, la economía puede producir en cualquier punto sobre o dentro de la FPP, pero no puede producir fuera de ella. Un producto (o nivel de producción) se define como eficiente si la economía está produciendo todo lo que puede dado sus recursos limitados disponibles (y dado su nivel tecnológico). Los puntos sobre la curva demuestran las posibilidades eficientes de producción. Cuando la economía produce a este nivel, por ejemplo A, de la Figura 2.1, no hay manera de producir más de un bien sin, necesariamente, disminuir la producción del otro bien. El punto B representa una producción ineficiente. Por alguna razón (por ejemplo desempleo) la economía está produciendo menos de lo que podría producir a partir de los recursos disponibles. Si las causas de ineficiencia fueran eliminadas, la economía podría moverse de B a A aumentando la producción de ambos bienes.


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Uno de los principios económicos que estudiamos es que los individuos se enfrentan a disyuntivas. La FPP muestra un nivel de decisión al que se enfrenta la sociedad. Una vez alcanzado un punto de eficiencia como A, la única manera de generar más computadoras es a costa de disminuir la producción de automóviles. En nuestro ejemplo, al movernos de A a C aumentamos la producción de computadoras en 200, con un costo de 200 automóviles menos. Esto es lo que se conoce como costo de oportunidad. La FPP muestra el costo de oportunidad como el número de unidades de un bien a las que se debe renunciar por producir una unidad más del otro bien.

Computadoras

Figura 2.2 Cambios en la FPP

Nótese quela curva de FPP descrita es cóncava hacia el origen. Esto significa que el costo de producir automóviles en términos de computadoras depende de cuánto de cada bien se esté produciendo. Cuando la economía está usando la mayoría (totalidad) de sus recursos en producir autos, la curva es prácticamente vertical. Esto se debe a que incluso los mejores trabajadores y maquinarias capaces deproducir computadoras están siendo utilizados para producir automóviles; cada automóvil que se deja de producir libera recursos capaces de producir un sustancial aumento en la producción de computadoras. En contraste, cuando la economía utiliza la mayor parte de sus recursos en producir computadoras, la curva de FPP es prácticamente plana. En este caso, los recursos mejor capacitados para producir computadoras ya están incorporados en la industria, y por lo tanto, cada automóvil que se deja de producir libera recursos capaces de generar un mínimo número de computadoras. La FPP muestra la combinación de producción de dos bienes en un tiempo determinado, pero ésta puede cambiar en el tiempo. Por ejemplo, si un adelanto tecnológico en


la industria de computadoras aumenta el número de computadoras que un trabajador puede producir, la economía será capaz de fabricar más computadoras para cualquier cantidad de automóviles que se produzcan, como resultado, la curva de FPP se mueve hacia fuera. Como puede apreciarse en la Figura 2.2, como producto de este crecimiento económico, la economía se mueve desde el punto A al punto E, disfrutando de más computadoras y más automóviles. Como mencionamos inicialmente, el modelo de la FPP demuestra una posibilidad sencilla de comprender conceptos económicos fundamentales como son: •Disyuntivas •Costo de Oportunidad •Eficiencia / Ineficiencia •Crecimiento Económico •Pleno empleo de recursos / Recursos subutilizados.

CAPÍTULO

2 ECONOMÍA: IDEAS Este es un capítulo dedicado a exponer las principales ideas a lo largo de la historia del pensamiento económico. Es un recorrido breve y sólo persigue tener un poco de cultura económica, a la vez que identificar los tres grandes temas que han captado la atención de los economistas: el valor, el dinero y la riqueza.

1. INTRODUCCIÓN Es una tarea difícil sintetizar en pocas páginas cómo históricamente la humanidad se ha enfrentado a los problemas económicos. De ahí que sea necesario detenernos en momentos puntuales, en ideas concretas o en algunas personas, consideradas de especial relevancia. En este capítulo introductorio a la historia del pensamiento económico, se plantea un panorama de ideas y autores que describen el devenir de la ciencia económica. Se parte dedos enfoques diferentes, de un lado las más importantes escuelasque han sido referentes en cada momento, y por otra parte, las cuestiones que han preocupado en todo tiempo a los economistas y que han sido abordadas de muy distinta forma. A la hora de enfrentarse a estas materias históricas, la cuestión más importante es la observación de cómo las ideasseenlazan en el tiempo y en el contexto histórico en el que se discuten. Las fechas o los nombres deben quedar en un segundo plano y ceder protagonismo a unas ideas que se desarrollarán en sucesivos capítulos de este curso de Economía. Las cuestiones planteadas buscan en gran medida la relación de ideas. Comparar ideas en momentos diferentes, observar textos donde se discuten conceptos que debemos encontrar y definir, confrontar autores con su tiempo y con otras escuelas de pensamientos. Estas son las cuestiones que, en general, se nos van a plantear y que fundamentan las siguientes cuestiones y ejercicios prácticos.


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2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. La obra de Keynes supone una crítica a los economistas neoclásicos por… a) No haber mostrado capacidad alguna para responder a la crisis económica de 1929. b) Haber incorporado las matemáticas a la Economía. c) Por centrarse únicamente en los problemas a corto plazo. d) Por elaborar una teoría del valor inapropiada para explicar la crisis. 2. Entre los pensadores delaAntigüedad y de la Edad Media se plantean dos tipos de valores en los bienes: a) El valor monetario y el valor real. b) El valor de uso y el valor de cambio. c) El valor moral y el eclesiástico. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 3. En los siglos XVI y XVIII , los autores denominados mercantilistas… a) Confundían el precio con el valor de los bienes. b) Identificaban la abundancia de dinero con la riqueza del Estado. c) Consideraban el comercio como improductivo. d) Abogaban por un impuesto único sobre la tierra. 4. En los autores fisiócratas encontramos la esencia del liberalismo económico bajo el lema: a) Libertados del mercantilismo. b) Laissez-faire. c) Libertad de elegir. d) Plusvalía. 5. En los Clásicos, el dinero se podría asimilar a… a) Un velo que cubre la economía, pero que no llega a afectarle. b) La riqueza. c) Los billetes. d) Un sustituto del papel-moneda. 6. El pensamiento clásico encontró numerosas críticas mientras surgía en paralelo el pensamiento neoclásico. Estas escuelas críticas son: a) Los historicistas, socialistas utópicos, institucionalistas y marxistas.

ECONOMÍA: IDEAS - 19

b) Los fisiócratas y mercantilistas. c) La economía de la oferta y los monetaristas. d) Keynes, los neoclásicos y los monetaristas. 7. Keynes se enfrentó a la crisis económica de los años 20 planteando que: a) Había que esperar hasta que el largo plazo recuperarse la situación económica. b) Los economistas no podían permanecer impasibles mientras llegabala futura recuperación. c) La oferta crea su propia demanda. d) El dinero es un velo. 8. La crisis del petróleo de los 70 puso en duda la validez de todas estas elaboraciones existentes, ya que eran incapaces de explicar… a) La existencia a la vez de paro e inflación. b) La existencia a la vez de crecimiento e inflación. c) El papel del dinero en la economía. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 9. La paradoja del aguay los diamantes planteaba que si la naturaleza del valor de los bienes se basaba ………, por qué el agua valía tan poco y los diamantes tanto. a) En su trabajo para adquirirlos. b) En su utilidad. c) En su peso. d) En su dinero. 10. Hasta el siglo xx, la economía se fue elaborando inicialmente en libros extensos que intentaban condensar el estado del conocimiento en cada momento. Así fue con las tres grandes síntesis elaboradas por: a) Aristóteles, Tomas de Aquino y Karl Marx. b) Adam Smith, Stuart Mill y Alfred Marshall. c) Adam Smith, David Ricardo y T.R. Malthus. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.

B.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Comente cómo se planteó y se resolvió la paradoja del agua y de los diamantes por las distintas escuelas de Pensamiento Económico.


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PROBLEMA 2 Lea el texto siguiente: “El modelo IS-LM sobrevivió porque probó ser un camino maravillosamente simple y útil para organizar y trabajar con lasprincipales magnitudes macroeconómicas” (Robert Solow). a) ¿Cuáles fueron los antecedentes del modelo IS-LM? b) ¿En función dedichos antecedentes, por qué cree queel modelo sobrevivió tanto tiempo?

PROBLEMA 3 Explique y discuta el fundamento que sostiene la teoría neoclásica de la producción y de la distribución.

PROBLEMA 4 ¿Qué origen y evolución siguió el esquema de los factores de producción en la escuela clásica?

PROBLEMA 5 Durante dos siglos se ha empleado el concepto de “estado estacionario”. Explique y compare sus distintos usos en el problema del crecimiento económico.

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1. a 2. b 3. b 4. b 5. a 6. a 7. b 8. a 9. b 10. b

B.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Adam Smith analizó la diferencia entre el valor de uso y el de cambio y llegó a la paradoja del agua y los diamantes. Si la naturaleza del valor de los bienes se basaba en su utilidad, por qué el agua valía tan poco y los diamantes tanto. Así, abandonó la teoría de la utilidad para centrarse en los costes de producción. Un siglo más tarde, los autores neoclásicos resuelven la paradoja al plantear que será necesario considerar junto a la utilidad de los bienes, la escasez de los mismos. La utilidad de la última unidad adquirida –utilidad marginal– refleja tanto la satisfacción como la escasez. Como el agua es muy abundante, podemos consumir la cantidad deseada de forma que la última unidad ya no reporta utilidad alguna y su precio es nulo. En cambio los diamantes son tan escasos que la cantidad adquirida será limitada, de ahí que la utilidad de la última unidad consumida sea muy elevada y por eso se esté dispuesto a pagar un alto precio.


PROBLEMA 2 Los economistas neoclásicos, que estudiaban modelos de equilibrio general, aplicaron sus modelos al análisis keynesiano y encontraron algunos errores. Para superarlos surgió una gran síntesis: el modelo IS-LM. Superaba la capacidad explicativa del modelo keynesiano y visualiza con claridad el impacto diferenciado de la política monetaria y de la fiscal.

PROBLEMA 3 Podemos decir que la teoría neoclásica obedece a los principios de marginalismo tanto en el consumo, cómo en la producción y en la teoría de la distribución. Analiza el comportamiento de los agentes económicos estudiando sus decisiones ante cambios de unidades adicionales. También la economía de nuestro tiempo estudia el cambio de utilidad (satisfacción) por una unidad más consumida, los incrementos de costes que originan una unidad adicional de producción, o como se retribuyen a los factores productivos según la producción adicional que se obtiene por el uso de una unidad más de factor.

PROBLEMA 4 Adam Smith se centra en los costes de producción como la razón del valor. Analizó los factores necesarios para producir los bienes y convino que se reducían a tres: tierra, trabajo y capital. Se trataba pues de ver cómo se determinaban las retribuciones de estos factores y la suma de ellas determinarían el valor de los bienes producidos. Más tarde, J -B. Say plantea la importancia del empresario y su función económica. Para Say los factores eran en realidad cinco: tierra, capital, la industria del trabajador, la industria del empresario y la industria del sabio: Una división pentapartita.

PROBLEMA 5 En la escuela clásica, David Ricardo augurabaquealargo plazo laeconomíacaminaría hacia un estado estacionario, cuando la acumulación adicional del capital ya no fuera posible. Un siglo más tarde, R. Solow estudió el crecimiento con las herramientas neoclásicas y llegó a la misma conclusión. Dado quela productividad marginal de los factores era decreciente, la acumulación del capital estaba limitada por el ahorro de los consumidores, necesario para financiarla. Se alcanzaría un estado estacionario, cuando el ahorro sólo pudiera reponer el capital. El crecimiento de la producción por habitante sólo podría estar originado por razones externas al modelo, como los cambios tecnológicos.

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Determinar el precio justo al cual debe intercambiarse un producto fue tratado por ... a) Aristóteles. b) Platón.


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c) Tomás de Aquino. d) Por los tres autores. 2. Aquellos economistas que buscan unas leyes económicas válidas para todo tiempo y lugar, adoptan una visión: a) Creacionista. b) Absolutista. c) Evolucionista. d) Relativista. 3. La creencia en un Orden natural dirigió a algunos autores hacia la búsqueda de… a) La ley del mercado. b) Un precio natural de los bienes. c) Una ley de la oferta y la demanda. d) Un mercado local. 4. Una serie de autores toman conciencia de la posibilidad, por parte de los Estados recién creados, de modelar y manejar las economías nacionales. Su preocupación es que las economías acumulen metales preciosos. Estos autores se denominan: a) Fisiócratas. b) Clásicos. c) Escolásticos. d) Mercantilistas. 5. El primer intento de abordar la economía en su conjunto serealiza en el siglo XVIII en Francia y plantea… a) La idea de un flujo circular de la riqueza. b) Que la oferta crea su propia demanda. c) La balanza de pagos. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 6. En 1776 se publicó La Riqueza de las Naciones, donde Adam Smith expone dos pilares que garantizarían el crecimiento económico. a) La acumulación de oro y plata por las Naciones. b) La división del trabajo y la libertad económica. c) La agricultura como única fuente de riqueza. d) La prohibición a la compra de productos extranjeros. 7. En el pensamiento clásico, los salarios tienden a una cuantía que permita únicamente la supervivencia de los trabajadores y que se denominada: a) Salarios de subsistencia. b) Renta permanente.


c) Salario mínimo interprofesional. d) Renta marginal. 8. Los autores …….. se centraron en como asignar eficientemente los factores y de jaron la cuestión del crecimiento a una senda de ciclos económicos. a) Clásicos. b) Monetaristas. c) Neoclásicos. d) Marxistas. 9. Adam Smith no supo dar una explicación suficiente a la determinación de la renta de la tierra. Otros autores clásicos dieron una argumentación basándose en: a) La teoría cuantitativa del dinero. b) El análisis marginal. c) El flujo circular de la renta. d) El valor de uso y valor de cambio. 10. Para Keynes, el dinero era un activo financiero más, con el que se podía mantener la riqueza. La ….. se convierte en un instrumento más para combatir la recesión. a) Política fiscal. b) La tecnología. c) La política monetaria. d) La política presupuestaria.

A.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Cite a los autores de las Escuelas Clásica y Neoclásica distinguiendo a aquellos autores que son considerados síntesis del Pensamiento Económico. ¿Cuál es la principal aportación de los neoclásicos que los distingue de los Clásicos?

PROBLEMA 2 Comente el texto siguiente: “El precio efectivo al quese vendehabitualmente unamercancía sellama precio de mercado. Puede estar por encima o por debajo, o ser exactamente igual al precio natural”. Adam Smith, La riqueza de las naciones, Libro I.

PROBLEMA 3 Dos momentos históricos en el siglo XX cambiaron el papel del dinero para los economistas. Comente ambos hechos y las implicaciones teóricas.


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PROBLEMA 4 Explique cómo se superó la mayor crítica a la escuela clásica, que realizó Karl Marx.

PROBLEMA 5 Explique las consecuencias de la teoría de J.M. Keynes en el papel otorgado al Estado en la economía. ¿Qué antecedentes puede usted encontrar?

4.TEMA PARA DISCUSIÓN A.CASO Principios de E conomía política y tri butación (1817) David Ricardo En consecuencia, la riqueza difiere esencialmente del valor, ya que éste depende no de la abundancia sino de la facilidad o dificultad de la producción. El trabajo de un millón de hombres en la industria producirá siempre el mismo valor, pero no siempre la misma riqueza. Con la invención de nueva maquinaria, la superación de la habilidad técnica, una mejor división del trabajo, o por el descubrimiento de nuevos mercados donde puedan efectuarse intercambios más ventajosos, un millón de hombres puede producir, en un estado dado de la sociedad, el doble o el triple de riqueza, es decir de “cosas necesarias, convenientes y gratas”, de lo que puede producir en otro, pero no agregará, por ese concepto, ninguna cosa al valor; en efecto todas las cosas suben o bajan de valor en proporción a la facilidad o dificultad con que se producen, o, en otras palabras, en relación con la cantidad de trabajo empleado en su producción. (…) Muchos errores en economía política han derivado de equivocaciones al respecto, al considerar que un aumento de riqueza es lo mismo que un aumento de valor, y de los conceptos infundados acerca de lo que constituye una medida normal de valor. Si alguien considera la moneda como un patrón del valor, de acuerdo con él una nación será más rica o más pobre en proporción a que sus mercancías de toda clase puedan cambiarse por más o menos dinero. Otros estiman a la monedacomo un medio muy conveniente para las transacciones, pero no como una medida adecuada por la cual se estime el valor de otras cosas; para ellos la medida real del valor es el cereal, y un país será rico o pobre, al grado en que sus mercancías se cambien por más o menos cereales. Otros hay, a su vez, que consideran a un país rico o pobre, según la cantidad de trabajo que pueda comprar. Pero ¿por qué debe ser el oro, o el cereal, o el trabajo, la medida normal del valor, en vez del carbón o el acero? ¿Por qué más que la ropa, el jabón o las velas, y los otros artículos necesarios para el trabajador? O para decirlo brevemente, ¿por qué cualquier mercancía, o todas las mercancías juntas, han de ser el patrón, cuando éste, a su vez, está sujeto a fluctuaciones de valor? El grano, como el oro, puede variar 10, 20, ó 30 por ciento, de acuerdo con


las dificultades o facilidades dela producción, en relación con otras cosas. ¿Por qué hemos de decir siempre que son esas otras cosas las que han variado, y no el grano? La única mercancía invariable es aquella que requiere, en todos los tiempos, el mismo sacrificio de mano de obra y afán para producirla. No conocemos tal mercancía, pero podemos argumentar y hablar hipotéticamente sobre ella como si la conociéramos.

B.CUESTIONES 1. En este texto se discuten tres diferentes teorías del valor. Enumere y discuta las mismas. 2. David Ricardo describe dos funciones fundamentales del dinero. Coméntelas y añada la tercera función expuesta por Keynes un siglo más tarde. 3. ¿Cuál cree usted que es, para David Ricardo, el final de esta historia, es decir, la medida única e invariable del valor?

CAPÍTULO

3 MICROECONOMÍA: EL FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO 1. INTRODUCCIÓN Como ya hemos analizado, el mercado es una de las formas de resolver el problema económico, es decir, la asignación de recursos escasos para satisfacer necesidades ilimitadas. Para poder visualizar de forma simple el funcionamiento de la economía de mercado acudimos al esquema del flujo circular de la renta, formado por las familias y las empresas, junto con dos mercados, el de bienes y servicios y el de factores de producción. Podemos distinguir diferentes estructuras o tipos de mercado: competencia perfecta, donde existen multitud de oferentes y demandantes; monopolio, donde un agente tiene el poder de fijar la cantidad o el precio de intercambio; el oligopolio, que cuenta con pocos agentes que demandan u ofrecen un determinado bien y la competenciamonopolística, en la que existiendo diversos oferentes y demandantes, los bienes que se producen no son iguales y están diferenciados. Para entender el funcionamiento de los mercados es necesario comprender los elementos que influyen tanto en la determinación de la demanda como de la oferta. Con respecto a la primera, son el precio del propio bien, el precio de los demás bienes, la renta de los consumidores, el gusto de los mismos, la cantidad y los precios esperados del bien los que influyen sobre la demanda. Con respecto a la oferta, el precio del propio bien, el coste de los factores de producción, el estado de la tecnología, los objetivos empresariales, los impuestos al bien y la entrada o salida de empresas de la industria, las que repercuten sobre la misma. Ambas curvas de demanda o de oferta, se desplazarán ante variaciones de cualquiera de las variables anteriormente mencionadas, salvo el precio del propio bien, que provocará movimientos a lo largo de la curva –bien de demanda o de oferta–. Asimismo, es importante tener presente las pendientes de ambas curvas y que vienen determinadas


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por la sensibilidad de las mismas a variaciones de la cantidad antes variaciones en el precio –concepto denominado elasticidad–. Finalmente y gracias al análisis que permite el instrumental de las curvas de oferta y demanda, surge un concepto denominado excedente, y que permite realizar análisis de bienestar ante decisiones de política económica que afecten el equilibrio del mercado. De esta forma, tenemos el excedente del consumidor, medido como el área existente entre el precio de equilibrio y la curva de demanda. Asimismo, el excedente del productor quedará representado por el área comprendida entre el precio de equilibrio y la propia curva de oferta. A medida que ambas áreas disminuyan, estarán en situación peor el consumidor y el productor, respectivamente. Ganancias de áreas, implicarán ganancias de bienestar.

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Suponga que la curva de demandade un bien cualquiera es decreciente, por lo tanto: a) Si la demanda de dicho bien se reduce el precio del bien subirá. b) Si la demanda de dicho bien aumenta el precio del bien disminuye. c) Si el precio del bienconsiderado sereduceaumentará la cantidad demandadade dicho bien. d) Si el precio del bien considerado aumenta, la cantidad demandadadedicho bien aumentará proporcionalmente. 2. Sabemos que a Carlos le gusta el cóctel de mariscos (gambas y langostinos). ¿Qué efecto tendrá sobre su curva de demanda de gambas un aumento simultáneo de su renta y del precio de los langostinos? a) Seguro que se desplazará hacia la izquierda. b) Seguro que se desplazará hacia la derecha. c) Seguro que no se desplazará. d) Posiblemente se desplace, pero sin más información no podemos decir hacia dónde se desplaza. 3. Considere un mercado con curva de demanda decreciente y curva de oferta creciente. a) Cuanto más alto es el precio de mercado del bien, menor es la cantidad demandada de dicho bien. b) Cuanto más bajo es el precio de mercado del bien, menor es la demanda de dicho bien.

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c) Cuanto más alto es el precio del bien, menor es la oferta de dicho bien. d) Si aumenta la oferta del bien, permaneciendo todo lo demás constante, aumentará el precio de equilibrio del bien. 4. Suponga que para las remolachas hay muy pocos bienes sustitutivos. En estas circunstancias, una mala cosecha implicaría: a) Que los consumidores saldrían beneficiados. b) Que nadie saldrá beneficiado. c) Que los consumidores no se verían afectados. d) Que los campesinos saldrán beneficiados. 5. Suponga que la curva de demanda de bebidas alcohólicas fuertes es completamente inelástica y la de oferta completamente elástica. a) Si cambian los gustos del público bebedor y éste deja de consumir este tipo de bebidas, resultará afectado por este cambio, precio y cantidad. b) Si cambian los gustos del público bebedor y éste deja de consumir este tipo de bebidas, resultará afectado por este cambio, solamente la cantidad. c) Si cambian los gustos del público bebedor y éste deja de consumir este tipo de bebidas, resultará afectado por este cambio, solamente el precio. d) No hay información suficiente. 6. Si soy un vendedor de pasteles, y la demanda de pasteles es elástica respecto al precio, para aumentar mis ingresos me interesará. a) Aumentar el precio de venta de los pasteles. b) Disminuir el precio de venta de los pasteles. c) No cambiar el precio de venta de los pasteles. d) No cambiar la cantidad producida de pasteles. 7. La elevación del precio de un bien Y complementario en el consumo del bien X, provocará generalmente: a) Una disminución del precio de equilibrio del bien X, al desplazarse hacia abajo su curva de demanda. b) Un incremento del precio de equilibrio del bien X. c) No afecta a la cantidad intercambiada de X. d. Aumenta la cantidad intercambiada de X. 8. Al establecer un impuesto por unidad de producto vendida, dicho impuesto incidirá más en los productores en la medida que, ceteris paribus: a) La función de demanda tenga elasticidad unitaria. b) La función de demanda sea más inelástica.


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c) La función de oferta sea más elástica. d) La función de oferta sea más inelástica. 9. Si la elasticidad-precio de la demanda es igual a cero: a) La demanda es perfectamente elástica ante cambios en el precio. b) El ingreso total del empresario aumenta ante una bajada en el precio de venta del producto. c) La demanda es perfectamente inelástica ante cambios en el precio. d) La función de demanda es horizontal. 10. La política de control de alquileres de viviendas, cuando establece un precio máximo del alquiler inferior al precio que equilibra el mercado: a) Tiendea aumentar, en el largo plazo, el número de viviendas destinadas a alquiler. b) Genera un exceso de oferta de viviendas en alquiler, que es mayor cuanto más elástica es la función de demanda de viviendas en alquiler. c) Tiende a reducir, a largo plazo, la oferta de viviendas de alquiler. d) No afecta al número de viviendas ofertadas en alquiler.

B. PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Los gustos de la población han cambiado en detrimento de la carne de vacuno y a favor de la carne de cerdo. ¿Cómo afectará este hecho al precio y a la cantidad de equilibrio en el mercado de carne de vacuno y en el mercado de carne de cerdo? Trace gráficos de oferta y demanda para ilustrar sus respuestas. EJ ERCICIO 2 Imagine que un nuevo invento permite a cadaminero extraer el doble decarbón. ¿Cómo afectará este hecho al precio y a la cantidad de equilibrio en el mercado de carbón y en el mercado de petróleo para calefacciones? Trace gráficos de oferta y demanda para ilustrar sus respuestas. EJ ERCICIO 3 Suponga que la curva de demanda de bebidas alcohólicas fuertes es completamente inelástica y la de oferta completamente elástica.

Si cambian los gustos del público bebedor y éste deja de consumir este tipo de bebidas, a) ¿Qué resultará más afectado por este cambio, el precio o la cantidad?

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b) Si el gobierno decide establecer un impuesto sobre los fabricantes de estas bebidas, ¿qué resultará más afectado por el impuesto, el precio o la cantidad? c) ¿Quéefectos producirá una campañapublicitaria queconsigaanimar a la población a beber menos? EJ ERCICIO 4 Recientementehahabido un debate sobre si las drogas deberían ser legalizadas o no. Los que se oponen a la legalización argumentan que el aumento que se produciría en la oferta de drogas llevaría a un incremento sustancial de la cantidad de drogas consumidas, mientras que no disminuiría significativamente el precio de las drogas. Los que están a favor de la legalización aseguran que con la legalización aumentará la oferta, pero la cantidad consumida crecerá muy poco, mientras que el precio caerá considerablemente. Suponga que la demanda de drogas no cae tras la legalización.

a) ¿Qué puede decir acerca de las creencias sobre la elasticidad de la demanda de drogas que tienen los que están a favor y en contra? b) ¿Es razonable suponer que la demandadedrogas no cambie tras la legalización? EJ ERCICIO 5 Suponga que la demanda de drogas es totalmente inelástica y que la delincuencia aumentacon los ingresos de los narcotraficantes. ¿Quéocurriría con el nivel de delincuencia bajo las siguientes políticas anti-droga?

a) Penalizar sólo el tráfico. b) Penalizar sólo el consumo. c) Penalizar ambos.

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Un determinado bien se intercambia según la función de oferta Q s ( p)  25  10 p y la demanda Q d ( p)  450  15 p. Calcular el precio y la cantidad de equilibrio. PROBLEMA 2 Estamos atendiendo a la formación del precio de mercado de un bien. La función de demanda es p(Q d )  160  Q d . La función de oferta es Q s  150.

Calcular el precio de equilibrio. Si la oferta cambia a Q s  120, ¿Cuál será el nuevo precio de equilibrio? ¿Qué ocurrirá con los ingresos? ¿Por qué?


Y CASOS

PROBLEMA 3

1 p y la función de Suponga que la función de demanda de un bien es Q d ( p)  100  __ 2 s oferta es Q ( p)  2 p  40. Calcule el precio y la cantidad de equilibrio en un mercado de competencia perfecta. ¿Qué ocurre en este mercado si se establece un precio mínimo de 75 € ¿Y si se establece el mismo como precio máximo? PROBLEMA 4 Considere un mercado competitivo para un bien, cuyas funciones de oferta y demanda vienen dadas, respectivamente por: Q s( p) 

1 2p

Q d ( p)  15  p

Calcule el precio y la cantidad de equilibrio. 1 Suponga que la oferta se contrae y pasa a ser Q s( p)  p; calcule el nuevo precio 4 y la nueva cantidad de equilibrio. a) Considere de nuevo las curvas de oferta y demanda iniciales. El gobierno decide imponer un precio mínimo, p  8, para beneficiar a los empresarios. ¿Qué efectos tendría este precio mínimo? ¿Y si el precio mínimo fuese p  12? b) Considere ahora que el gobierno, con el objetivo de proteger a los consumidores, impone un precio máximo p  8. Calcule el nuevo equilibrio de mercado. PROBLEMA 5 Considere un mercado competitivo donde las curvas de demanda y oferta vienen dadas por: Q s( p)  5  2 p;

Q d ( p)  45  2 p

Suponga que tras una negociación colectiva, las empresas del sector aumentan los salarios de sus trabajadores. Analice qué ocurrirá con los ingresos de las empresas del sector.

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1. c 2. d 3. a 4. d 5. b 6. b 7. a 8. d 9. c 10. c

MICROECONOMÍA:


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B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Los gustos de la población han cambiado en detrimento de la carne de vacuno y a favor de la carne de cerdo. ¿Cómo afectará este hecho al precio y a la cantidad de equilibrio en el mercado de carne de vacuno y en el mercado de carne de cerdo? Trace gráficos de oferta y demanda para ilustrar sus respuestas.

Figura 3.1 Mercado del cerdo

Figura 3.2 Mercado del vacuno


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La sustitución de las preferencias de los consumidores entre el cerdo y el vacuno a favor del primero, provocará en dicho mercado un incremento de la demanda y por lo tanto un incremento del precio y de la cantidad de equilibrio. Con respecto al mercado de vacuno, la caída de la demanda producirá descenso en el precio y en la cantidad intercambiada. EJ ERCICIO 2 Imagine que un nuevo invento permite a cadaminero extraer el doble decarbón. ¿Cómo afectará este hecho al precio y a la cantidad de equilibrio en el mercado de carbón y en el mercado de petróleo para calefacciones? Trace gráficos de oferta y demanda para ilustrar sus respuestas.

Figura 3.3 Mercado del carbón

Figura 3.4 Mercado del petróleo

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Un cambio en la tecnología de extracción de carbón dará lugar a un incremento de su oferta, produciendo abaratamiento del producto e incremento de la cantidad intercambiada. Simultáneamente y derivado de lo anterior, el petróleo, como bien sustitutivo, verá reducida su demanda y por lo tanto descenderá su precio y cantidad intercambiada. EJ ERCICIO 3 Suponga que la curva de demanda de bebidas alcohólicas fuertes es completamente inelástica y la de oferta completamente elástica.

Si cambian los gustos del público bebedor y éste deja de consumir este tipo de bebidas, a) ¿Qué resultará más afectado por este cambio, el precio o la cantidad? b) Si el gobierno decide establecer un impuesto sobre los fabricantes de estas bebidas, ¿qué resultará más afectado por el impuesto, el precio o la cantidad? c) ¿Quéefectos producirá una campañapublicitaria queconsigaanimar a la población a beber menos?

Figura 3.5 Mercado del alcohol

a) Ante un cambio en el gusto de los consumidores –reducción de la demanda– el efecto se trasladará íntegramente a la cantidad consumida, descendiendo. b) Si el gobierno establece un impuesto sobre los fabricantes, el efecto se trasladará exclusivamente a los precios, aumentando. c) Finalmente, unacampañapublicitaria queanime ala población a beber menos, producirá una contracción de la demanda, disminuyendo la cantidad intercambiada.


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EJ ERCICIO 4 Recientementehahabido un debate sobre si las drogas deberían ser legalizadas o no. Los que se oponen a la legalización argumentan que el aumento que se produciría en la oferta de drogas llevaría a un incremento sustancial de la cantidad de drogas consumidas, mientras que no disminuiría significativamente el precio de las drogas. Los que están a favor de la legalización aseguran que con la legalización aumentará la oferta, pero la cantidad consumida crecerá muy poco, mientras que el precio caerá considerablemente. Suponga que la demanda de drogas no cae tras la legalización. a) ¿Qué puede decir acerca de las creencias sobre la elasticidad de la demanda de drogas que tienen los que están a favor y en contra? b) ¿Es razonable suponer que la demandadedrogas no cambie tras la legalización?

Figura 3.6 Mercado de las drogas

La estructura de este mercado, con elevada inelasticidad en la demanda, provocaría un incremento de la cantidad consumida de drogas, ante el incremento de su oferta derivado de su legalización. Si bien esto es así, suponiendo una inelasticidad muy elevada, dado que si realmente la demanda no fuera tan inelástica, el consumo se dispararía. Con respecto al cambio de la curva de demanda y su elasticidad, sería posible un cambio en los factores sociológicos que pudieran hacer disminuir su inelasticidad. EJ ERCICIO 5 Suponga que la demanda de drogas es totalmente inelástica y que la delincuencia aumentacon los ingresos de los narcotraficantes. ¿Quéocurriría con el nivel de delincuencia bajo las siguientes políticas anti-droga?

a) Penalizar sólo el tráfico. b) Penalizar sólo el consumo. c) Penalizar ambos.

MICROECONOMÍA:


37

Figura 3.7 Mercado del carbón

a) Si se penaliza sólo el tráfico, la oferta se contraería disminuyendo el consumo e incrementándose el precio. b) Penalizar sólo el consumo, provocaría una contracción dela demanda, disminuyendo el consumo y subiendo el precio. c) La penalización de ambos –tráfico y consumo– provocaría contracción tanto de la cantidad como del precio.

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1

Un determinado bien se intercambia según la función de oferta Q s ( p)  25  10 p y la demanda Q d ( p)  450  15 p. Calcular el precio y la cantidad de equilibrio. Q s( p)  25  10 p Qd (9)  450  15 p Q s( p)  Qd ( p)

25  10 p  450  15 p → 45025  15 p  10 p → 425  25 p → p*  17 u.m. Q s( p)  25  10 p → Q s( p)  25  10  17  195 → q*( p)  195

PROBLEMA 2

Estamos atendiendo a la formación del precio de mercado de un bien. La función de demanda es p(Q d )  160  Q d . La función de oferta es Q s  150. Calcular el precio de equilibrio.


Y CASOS

Si la oferta cambia a Q s  120, ¿Cuál será el nuevo precio de equilibrio? ¿Qué ocurrirá con los ingresos? ¿Por qué? P (Qd )  160  Qd → Qd  160  p Q s( p)  150 Q s( p)  Qd ( p) 160  P  150 → p*  10 u.m. Si Q s  120 → 160  Qd  120 → Qd  40 → p*  40 u.m. Ingresos (Q s (p)  150) : I  p  q  150  10  1500 Ingresos (Q s (p)  120) : I  p  q  120  40 =4800 Se producirá un incremento de los ingresos porque la demanda es analista. ε 

25% 300%



0,08

PROBLEMA 3

1 p y la función de Suponga que la función de demanda de un bien es Q d ( p)  100  __ 2 s oferta es Q ( p)  2 p  40. Calcule el precio y la cantidad de equilibrio en un mercado de competencia perfecta. ¿Qué ocurre en este mercado si se establece un precio mínimo de 75 € ¿Y si se establece el mismo como precio máximo? Qd ( p)  100  1/2 p Q s( p)  2 p  40 Qd ( p)  Q s( p)

100  1/2 p  2 p  40 → 2 p  1/2 p  40  100 → 5/2 p  140 → p*  56 u.m. Q s( p)  2 p  40 → 2  56  40  72 Supongamos un precio mínimo de 75 u.m., se genera un exceso de demandas de 25 u Q s( p)  2(75)  40  150 Qd ( p)  100  1/2 75  155 Si se establece un precio máximo de 75 u.m., no afectará al mercado. PROBLEMA 4

Considere un mercado competitivo para un bien, cuyas funciones de oferta y demanda vienen dadas, respectivamente por: Q s( p) 

1 2p

Q d ( p)  15  p

MICROECONOMÍA:


39

Calcule el precio y la cantidad de equilibrio. 1 Suponga que la oferta se contrae y pasa a ser Q s( p)  4 p; calcule el nuevo precio y la nueva cantidad de equilibrio. a) Considere de nuevo las curvas de oferta y demanda iniciales. El gobierno decide imponer un precio mínimo, p  8, para beneficiar a los empresarios. ¿Qué efectos tendría este precio mínimo? ¿Y si el precio mínimo fuese p  12? b) Considere ahora que el gobierno, con el objetivo de proteger a los consumidores, impone un precio máximo p  8. Calcule el nuevo equilibrio de mercado. Q s ( p)  1/2 p Qd ( p)  15  p Qd ( p)  Q s( p) 1/2 p 

15  p → 3/2 p  15 → p*  10 u.m. → Qd  1/2  10  5 u

Si Q s( p)  1/4  6 p → 15  p  Qd ( p)  Q s( p) → 5/4 p  15 → p*  12 u.m. Q  1/4  12  3

Si el precio mínimo fuera 8 u.m., al estar por debajo del precio de equilibrio, no afectará al mercado. Si el precio mínimo fuera de 12 u.m., se produciría un exceso de oferta. Qd ( p)  15  p → Qd ( p)  3

Si se impone un precio máximo de 8 u.m., Q s( p)  1/2 p → Q s( p)  1/2 8 → Q s( p)  4 Q ( p)  15  8  7 d

3 unidades

Se producirá un exceso de demanda de 3 u. PROBLEMA 5

Considere un mercado competitivo donde las curvas de demanda y oferta vienen dadas por: Q s( p)  5  2 p;

Q d ( p)  45  2 p

Suponga que tras una negociación colectiva, las empresas del sector aumentan los salarios de sus trabajadores. Analice qué ocurrirá con los ingresos de las empresas del sector.


Y CASOS

Q s ( p)  5  2 p Qd ( p)  45  2 p Qd ( p)  Q s( p)

5  2 p  45  2 p → 40  4 p → p*  10 u.m. Qd ( p)  45 2 p → 45  2  10  25 E d ( p)  p/q  Q /  p  10/25  2 0,8

Un aumento de los salarios desplaza la curva de oferta hacia la izquierda, lo cual haría aumentar el precio. Los ingresos de las empresas aumentarán ante la presencia de inelasticidad de la demanda ante variaciones en el precio.

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. En relación a los bienes complementarios y sustitutivos en el consumo, indique la afirmación incorrecta. a) En el caso dedos bienes sustitutivos, si el precio de uno de ellos aumenta, la demanda del otro bien aumentará. b) En el caso dedos bienes complementarios, si el precio de uno de ellos disminuye, la demanda del otro bien aumenta. c) El ordenador personal y el ratón pueden considerarse bienes complementarios. d) La mantequilla y la margarina pueden considerarse bienes complementarios. 2. En relación a la elasticidad de oferta y demanda, indique la afirmación incorrecta. a) Cuando dos curvas de oferta en línea recta pasan por un mismo punto, la más horizontal es relativamente más elástica. b) Una curva de demanda tiene una elasticidad mayor que la unidad en un punto, cuando la cantidad demandada varía en un porcentaje mayor que la variación porcentual del precio. c) Si la elasticidad de la demanda es mayor que la unidad, una disminución en el precio provocará un descenso en los gastos totales de los consumidores. d) Cuantos más bienes sustitutivos tenga un bien, mayor será, en general, la elasticidad de la demanda precio. 3. Un desplazamiento simultáneo de la curva de oferta y de demanda de trabajo (ambas hacia la derecha), genera:

MICROECONOMÍA:


41

a) Un aumento en el empleo y en el salario de equilibrio. b) Un aumento en el empleo y una caída en el salario de equilibrio. c) Únicamente sabemos que crece el empleo. d) Únicamente sabemos que crece el salario de equilibrio. 4. Un aumento en la demanda de ordenadores probablemente provocará un aumento en el precio de venta de los ordenadores y como consecuencia: a) Una reducción de la oferta de ordenadores. b) Un aumento de la demanda de trabajo por parte de estas empresas. c) Una reducción del salario pagado a los trabajadores de estas empresas. d) Una reducción de la demanda de trabajo por parte de estas empresas. 5. En relación al equilibrio del mercado: a) Si el precio de mercado es superior al precio de equilibrio, se dará unasituación de exceso de bienes y servicios demandados. b) Cuando el mercado se encuentra en una situación de exceso dedemanda el precio tiende a bajar. c) Si el precio de mercado es inferior al precio de equilibrio, se dará una situación de exceso de oferta. d) Nada de lo anterior. 6. El mercado de entradas para el cine puede describirse por medio de las siguientes curvas de oferta y demanda: Q(demanda)  2400  0,9P, Q(oferta)  800  1,1P. ¿Cuáles son el precio y la cantidad de equilibrio en el mercado de entradas de cine? a) P*  450, Q*  1500 b) P*  850, Q*  1650 c) P*  800, Q*  1680 d) P*  750, Q*  1700 7. Por demanda de un bien entendemos: a) Las cantidades que los consumidores necesitan comprar para satisfacer sus necesidades. b) Las cantidades quedeseancomprar a los diferentes niveles deprecios, en un periodo determinado. c) El grado de respuesta de la cantidad demandada ante variaciones en precios. d) Las cantidades consumidas de un bien en un periodo determinado de tiempo. 8. Cuando en un mercado se alcanza el equilibrio: a) La cantidad demandada coincide con la cantidad ofrecida. b) No hay exceso de demanda. c) No hay exceso de oferta. d) Todo lo anterior.


Y CASOS

9. Si para el mercado de automóviles se produce, conjuntamente, una mejora en las técnicas de producción y una elevación en el precio de los combustibles, permaneciendo todo lo demás constante, con seguridad dará lugar a: a) Un incremento de la cantidad vendida de automóviles. b) Una reducción del precio de los automóviles. c) Ninguna variación en las ventas de los automóviles. d) Un incremento del precio de los automóviles. 10. Se entiende por excedente del consumidor: a) Es la cantidad de renta que le sobra al consumidor. b) Es la cantidad de bienes que le sobran al consumidor. c) Representa la idea de satisfacción del consumidor por su participación en el mercado. d) Representa la idea de renta del consumidor por su participación en el mercado.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Suponga que a partir de una determinada situación de equilibrio en un mercado se produce simultáneamente una mejora tecnológica en los procesos productivos del bien y un aumento en la renta disponible de los consumidores. Represente las consecuencias de estos cambios sobre el equilibrio del mercado. EJ ERCICIO 2 Señale cómo afectan a la oferta de vigas de hierro los siguientes fenómenos:

a) Disminución del coste del hierro. b) Aumento del precio de las vigas de hierro. c) Se inventa y pone en funcionamiento un nuevo proceso de producción. d) Un aumento del salario de los trabajadores del sector de la siderurgia. EJ ERCICIO 3 Señale cómo afectan a la demanda de manzanas los siguientes fenómenos:

a) Un aumento del precio de las manzanas. b) Una disminución del precio de las peras. c) La recomendación de las autoridades a su consumo por sus efectos beneficiosos sobre la salud. d) El anuncio de las autoridades sanitarias de un parásito detectado en algunas explotaciones productoras de manzanas.

MICROECONOMÍA:


43

EJ ERCICIO 4 Dado el mercado en alquileres de pisos, analice el efecto de una norma que expropie a los dueños de pisos vacíos, dichas propiedades. EJ ERCICIO 5 Analice, a partir del excedente del consumidor, el efecto que tendría en el bienestar de los consumidores, una legislación de precios mínimos en un servicio que anteriormente no lo poseía.

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Un determinado bien se intercambia según la función de oferta Q s ( p)  15  5 p y la demanda Qd ( p)  320  15 p. Calcular el precio y la cantidad de equilibrio. PROBLEMA 2 Si la elasticidad-precio de la demanda de un bien es igual en valor absoluto a 1,5, ante una variación del precio del 10%, ¿cuánto variará la cantidad demandada? PROBLEMA 3 1 Suponga que la función de demanda de un bien es Q d ( p)  50  p y la función de 2 oferta es Q s ( p)  p  10. Calcule el precio y la cantidad de equilibrio en un mercado de competencia perfecta. ¿Qué ocurre en este mercado si se establece un precio máximo de 10�? ¿Y si se establece el mismo como precio máximo? PROBLEMA 4 Suponga un mercado donde las curvas de oferta y demanda son respectivamente: Q s ( p)  25( p  1)

Qd ( p)  235  p

Obtenga el precio y la cantidad de equilibrio. Calcule el beneficio de cada empresa y compárelo con el excedente del productor. PROBLEMA 5 En un mercado competitivo las curvas de oferta y demanda son respectivamente: Q s ( p)  20 p;

Qd ( p)  1000  20 p

Determine el equilibrio (precio y cantidad). Analice los efectos sobre el equilibrio de los siguientes cambios: a) Un impuesto unitario de t  3 sobre la producción. b) Un impuesto sobre los beneficios del 5%.


Y CASOS

4.TEMA PARA DISCUSIÓN A.CASO Hacienda recaudará 3.824millones del tabaco pesea la prohibición

El Gobierno afirma que los efectos sobre los ingresos de la Ley antitabaco sólo se conocerán a medio o largo plazo EFE - Madrid ELPAIS.es - Economía - 29-12-2005 El Estado prevé recaudar 3.824 millones de euros en 2006 mediante el impuesto que grava las labores del tabaco, es decir, el 12,6% más que lo previsto para este año. Además, si se añade lo que previsiblemente recaudarán las corporaciones autonómicas y locales, los ingresos ascenderán a 6.362 millones de euros, un 8,8% más que a lo largo de este ejercicio. El Ministerio de Economía y Hacienda desconoce si la denominada Ley antitabaco, que entrará en vigor el próximo día 1, reducirá los ingresos que el Estado percibe por los impuestos que gravan el tabaco, dado que sus efectos se conocerán a medio y largo plazo, precisaron fuentes del citado Departamento. Según los Presupuestos Generales del Estado para 2006, la recaudación de todas las Administraciones por Impuestos Especiales –que gravan el alcohol, el tabaco, los hidrocarburos, la electricidad y los productos intermedios– crecerá el 5,6% y aportará 19.290 millones, de los que 6.362 millones provendrán del tabaco. Reducción del consumo

Fuentes del Ministerio de Economía y Hacienda han reconocido que prevén un descenso en el consumo del tabaco tras la subida de la fiscalidad y la entrada en vigor a partir del próximo 1 de enero de la denominada ley antitabaco. También han señalado como referencia que en Irlanda del Norte, en el primer año de prohibición, el consumo descendió algo más del 11%. En este sentido, el presidentedela Unión deAsociaciones deEstanqueros de España, Manuel Fernández, aseguró el pasado martes que se prevé una caída delas ventas de un 10% en este sector a partir del próximo año. Por otra parte, las mismas fuentes del Ministerio confirmaron que Hacienda no devolverá ninguna cantidad de dinero a aquellos establecimientos que tengan renovado su permiso de venta de tabaco, a pesar de que ya no puedan realizar esta labor, ya que la tasa que se cobra es por la solicitud de la licencia y no por el derecho de venta del citado producto. Además, han asegurado que el Comisionado del Tabaco estáavisando desdehace varios meses a estos comercios de que su autorización para la venta finaliza tras concluir el presente año.

MICROECONOMÍA:


45

B.CUESTIONES – Justifique mediante el concepto de elasticidad la previsible pequeña influencia de la nueva ley en la cantidad de tabaco consumido en el mercado español. – En el caso de Italia, la reducción en el consumo fue del 11%. Represente gráficamente esta situación y compárela con la gráfica anterior, ¿qué elemento del modelo es el que marca la diferencia? – ¿Sería adecuado un incremento del precio de venta de tabaco para reducir el consumo? Analícelo desde la perspectiva de la eficiencia, ¿quién ganaría?, ¿los consumidores?, ¿los productores? – Analice la posibilidad de influir en el consumo de tabaco desde la perspectiva de la oferta, ¿sería una medida acertada incrementar aún más los impuestos especiales del tabaco?

CAPÍTULO

4 LA EMPRESA EN COMPETENCIA 1. INTRODUCCIÓN La actividad empresarial consiste en combinar factores deproducción (horas de traba jo, materias primas, energía, tecnología, horas de uso de la maquinaria, etc.), para obtener bienes y servicios que satisfacen necesidades, y por los que se paga un precio. Para realizar esta tarea, la empresa intentará maximizar los beneficios, por lo tanto maximizará los ingresos y minimizará los costes. En un mercado en competencia, objeto de este capítulo, el empresario se enfrenta con un mercado con muchas empresas oferentes del mismo producto y muchos consumidores bastante parecidos. Bajo estos supuestos, el empresario deberá combinar eficientemente los factores de producción –trabajo y capital– a través de la denominada función deproducción. Este análisis se puede hacer desde la perspectiva del corto plazo donde un factor se encontrará fijo –normalmente el trabajo–, o desde la perspectiva del largo plazo, donde todos los factores serán variables. Es importante señalar que esta distinción nos ayuda a entender la limitación de la capacidad productiva de las empresas y por lo tanto nos acerca al concepto de rendimientos marginales decrecientes (cada factor adicional incorporado al proceso productivo, origina por unidad menos producto final). Asimismo y para comprender la toma de decisiones del empresario, hay queanalizar la estructura de costes de la empresa. La suma decostes, tanto fijos como variables, poseerá una forma sinusoide con rendimientos decrecientes al principio y crecientes conforme se incrementa la producción. En ocasiones puede resultar interesante conocer el coste por unidad deproducto –costemedio– o el coste de la última unidad producida –costemarginal–. Ambas curvas, con formade“U”, determinan el óptimodeplantay será allí donde el coste medio sea cortada en su punto más bajo por el coste marginal. La otra parte del modelo vendría dada por los ingresos, que representarán la suma del producto de los diferentes precios y cantidades ofrecidas. También es interesante conocer el ingresomedio, esto es, el ingreso por unidad de producto vendido y que en el mercado competitivo corresponderá con el propio precio de mercado, y con el ingreso marginal, que representará el ingreso de la última unidad vendida. Uniendo ambos conceptos, costes e ingresos, podemos determinar el nivel de maximización de beneficios que vendrá dado por la igualdad de ingreso marginal con res-


Y CASOS

pecto al coste marginal, esto es, el nivel en que las curvas de ingresos y costes se distancian lo máximo y sus tangentes son paralelas. Podemos estimar los beneficios de la empresa a partir del mínimo del coste medio. La curva de coste marginal representará la curva de oferta de la empresa a partir de dicho punto –óptimo de explotación–. Si el precio de venta del producto se situara por encima de dicho punto, se estarían obteniendo beneficios extraordinarios. En cambio, si el precio se situara por debajo del mínimo de la curva de costes medios, la empresa tendría que cerrar. A largo plazo, dondetodos los factores productivos son variables, la existencia debeneficios extraordinarios entre las empresas de un sector determinado, producirá la atracción de nuevos competidores, haciendo descender el precio de venta y dichos beneficios extraordinarios. Este concepto de beneficio económico, difiere en parte del concepto de beneficio contable. En el primero no sólo se consideran los ingresos económicos de la actividad productiva y la retribución de todos los factores necesarios para la producción, sino que también incluye el denominado coste de oportunidad, esto es, el coste derivado de la no realización de una acción determinada que pudiera rendir ingresos para la empresa. Asimismo el beneficio contable incluye a veces ingresos no propiamente debidos a la actividad productiva, como la venta de activos, ingresos por operaciones inmobiliarias. Desde esta perspectiva podemos concluir que son un buen número de mercados los que se encuentran en equilibrio tanto a corto como a largo plazo. En este equilibrio no son muchas las empresas que salen o entran en el sector. Finalmente queda plantearse si las empresas son realmenteeficientes. En la economía real el ritmo es vertiginoso. La realidad es queanteel entorno cambianteel empresario tiene que estar en una situación de alerta permanente, observando las nuevas oportunidades de beneficios que aparezcan en su mercado o en otros sectores, reduciendo sistemáticamente costes, intentando aventurar el futuro o llevando a la práctica innovaciones.

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. La ley de los rendimientos decrecientes establece que, cuando a una empresa se añaden más unidades del factor variable (factor trabajo), al proceso de producción: a) Disminuye la producción total. b) El producto marginal del factor variable (factor trabajo) aumenta. c) El producto marginal del factor variable (factor trabajo) disminuye. d) El coste total disminuye.

LA EMPRESA EN COMPETENCIA - 49

2. En relación a los conceptos de economías y deseconomías de escala, indique la afirmación incorrecta. a) Cuando se producen economías de escala, los costes medios a largo plazo son decrecientes conforme aumenta la producción. b) Cuando se producen economías de escala, los costes medios a corto plazo son decrecientes conforme aumenta la producción. c) Cuando se producen economías de escala a la empresa le interesa aumentar el nivel de producción, de esta forma reduce los costes medios asociados a la producción. d) Cuando se producen rendimientos constantes a escala la curva de costes totales medios a largo plazo es horizontal. 3. Una empresa, para producir a corto plazo debe cubrir, al menos, con sus ingresos totales. a) Los costes variables. b) Los costes totales. c) Los costes fijos. d) Los costes medios totales. 4. La diferencia fundamental entre el costeeconómico de unaempresa y su costecontable radica, normalmente en: a) Los beneficios no distribuidos. b) Los dividendos entregados no contabilizados. c) Los costes de oportunidad no contabilizados. d) Nada de lo anterior. 5. La función de producción de una empresa: a) Determina la cantidad máxima de un bien que se puede obtener con diferentes combinaciones de factores productivos. b) Recoge el método de producción técnicamente más eficiente para producir un bien o servicio. c) Es la expresión matemática de la combinación de factores productivos tecnológicamente posible. d) Todo lo anterior. 6. Desde la perspectiva de la producción, el corto plazo: a) Es un período de tiempo en el que todos los factores de producción son fijos. b) Es siempre un periodo de tiempo inferior al año. c) Es un periodo de tiempo donde al menos un factor de producción es fijo. d) Se caracteriza por ser un período de tiempo en el que todos los factores de producción son variables.


Y CASOS

7. En el modelo genérico de costes a corto plazo, la curva de coste marginal: a) Corta a las curvas de coste total medio y coste variable medio en los valores mínimos de éstas. b) Está por debajo del coste medio fijo. c) Está por encima del coste variable. d) Es siempre decreciente. 8. Una empresa competitiva se caracteriza porque: a) Produce un cierto tipo de bien que tiene sustitutivos perfectos en su mercado. b) Es precio-aceptante y, por tanto, no tiene capacidad para influir en el precio de mercado. c) Se enfrenta a una curva de demanda perfectamente elástica. d) Todo lo anterior. 9. Si en un mercado decompetencia perfecta el precio vigente es de 20 u.m. por unidad de producto, una empresa al fijar su precio unitario de venta en 30 u.m. conseguirá: a) Aumentar los ingresos totales en un 50%. b) Aumentar los ingresos medios y marginales. c) No vender nada a dicho precio. d) Ganar cuota de mercado. 10. En el caso de una empresa competitiva, si el precio de venta iguala el mínimo de sus costes medios variables, para maximizar beneficios deberá: a) No producir, obteniendo una pérdida igual a sus costes fijos. b) Producir, obteniendo una pérdida igual a sus costes fijos. c) Producir, obteniendo unos ingresos medios iguales a sus costes medios variables. d) Todo lo anterior tiene el mismo resultado para la empresa.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Un estudiantede la Diplomatura en Relaciones Laborales se encuentra en época de exámenes parciales. Esta semana tiene exámenes de Economía y Contabilidad. Tiene 4 días para estudiar y 16 horas de estudio total para prepararlos. Se construye la siguiente tabla con las horas dedicadas a cada asignatura y la nota que va a obtener en cada uno de los exámenes, siendo la nota máxima de cada examen 100.


Horas Economía

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Nota Economía

0

20

40

60

65

70

75

80

85

Horas Contabilidad 0

2

4

6

8

10

12

14

16

Nota Contabilidad

30

45

55

64

82

89

95

100

0

a) Representegráficamentelas combinacionesdenotas máximasquepuedeobtener. b) Indique cuál es el coste de pasar de una nota de 89 a una nota de 95 en el examen de Contabilidad en términos de la nota del examen de Economía.

EJ ERCICIO 2 Represente el efecto sobre la curva de oferta de la industria a largo plazo de un incremento de la demanda en una industria con costes crecientes.

EJ ERCICIO 3 Un pescador comercial observa la siguiente relación entre las horas que dedica a la pesca y la cantidad de pescado capturado: Horas

0

1

2

3

4

5

Kilos de pescado

0

10

18

24

28

30

a) ¿Cuál es el producto marginal de cada hora dedicada a la pesca? b) Utilice estos datos para representar gráficamente la función de producción del pescador. Explique su forma. c) El pescador tiene un coste fijo de 10€ (su caña). El coste de oportunidad de su tiempo es igual a 5 por hora. Represente gráficamente su curva de coste total. Explique su forma.

EJ ERCICIO 4 Las empresas tabacaleras están obteniendo beneficios extraordinarios en el corto plazo. Las recientes medidas legales que limitan el consumo del tabaco inciden negativamente sobre el consumo, haciendo caer su demanda. Represente la nueva situación en la que los beneficios pasan a ser los normales de la explotación.

EJ ERCICIO 5 Una empresa del fabricante de muebles se encuentra a corto plazo obteniendo los denominados beneficios normales de la explotación. Represente los siguientes efectos sobre dicha empresa: a) Un incremento del precio dela madera derivado delos incendios del pasado verano. b) Un proceso de automatización de la producción de muebles.


Y CASOS

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Un estudiante es admitido en la Universidad para un curso de ocho meses de duración. La matrícula le cuesta 420€. Los libros, fotocopias y material de estudio suman 150€. Los gastos de transporte son de 60€. Pertenecer al club deportivo supone otras 60€. Se alojará en una pensión que le cuesta 3.000€ en régimen depensión completa durantelos ocho meses. Además, disfruta de una beca de 120€ al mes durante el curso. Antes de matricularse, un amigo le ofrece un trabajo como repartidor de libros durante el mismo período (ocho meses). El salario es de 600€ al mes y no necesita gastar nada en transporte. Sin embargo, tendrá que atender al pago de un impuesto sobre la renta, cuyo tipo impositivo es del 20%. El alojamiento será en la misma pensión. ¿Cuál es el coste total de optar por estudiar en lugar de trabajar? Imagine que el estudiante decide matricularse en la Universidad. Aporte razones económicas que justifiquen esta decisión.

PROBLEMA 2 Suponga que está considerando la posibilidad de viajar en avión o en autobús de Sevilla a Barcelona. La tarifa aérea es de 100€ y el vuelo dura 1 hora. La tarifa en autocar es de 50€ y el viaje dura 6 horas. ¿Cuál es la forma más económica de viajar para: a) un hombre de negocios, cuyo tiempo cuesta 40€ la hora, b) un estudiante, cuyo tiempo vale 4€ la hora?

PROBLEMA 3 Su tía está considerando la posibilidad de abrir una tienda de ropa. Estima que le costaría 500.000€ al año el alquiler del local y la compra de las existencias. También tendría que abandonar su empleo de contable de 50.000€ anuales. ¿Cuál es para su tía el coste de oportunidad anual de dirigir una tienda de ropa? Si usted y su tía pudieran vender mercancía por valor de 510.000€ en un año, ¿debería abrir la tienda? Explique su respuesta.

PROBLEMA 4 Considere la siguiente tabla de coste total a largo plazo de tres empresas diferentes: CANTIDAD (Q)

1

2

3

4

5

6

7

Empresa A

60

70

80

90

100

110

120

Empresa B

11

24

39

56

75

96

119

Empresa C

21

34

49

66

85

106

129

¿Experimenta cada una de las empresas economías de escala o deseconomías de escala?


PROBLEMA 5 Poseeuna empresa de pintura con un coste fijo total de 200 y la siguiente tabla de coste variable total: CANTIDAD DE CASAS PINTADAS AL MES 1

2

3

4

5

6

7

10

20

40

80

160

320

640

Coste variable Total ( )

Calcule el coste fijo medio, el coste variable medio y el coste total medio correspondiente a cada cantidad. ¿Cuál es la escala eficiente de la empresa de pintura?

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1.c 2.b 3.a 4.c 5.d 6.c 7.a 8.d 9.c 10.d

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Un estudiantede la Diplomatura en Relaciones Laborales se encuentra en época de exámenes parciales. Esta semana tiene exámenes de Economía y Contabilidad. Tiene 4 días para estudiar y 16 horas de estudio total para prepararlos. Se construye la siguiente tabla con las horas dedicadas a cada asignatura y la nota que va a obtener en cada uno de los exámenes, siendo la nota máxima de cada examen 100. Horas Economía

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Nota Economía

0

20

40

60

65

70

75

80

85

Horas Contabilidad 0

2

4

6

8

10

12

14

16

Nota Contabilidad

30

45

55

64

82

89

95

100

0

a) Representegráficamentelas combinacionesdenotas máximasquepuedeobtener. b) Indique cuál es el coste de pasar de una nota de 89 a una nota de 95 en el examen de Contabilidad en términos de la nota del examen de Economía.


Y CASOS

Economía 85 25

25

25

(89,40) 20

25 6

25

50

75

(95,20)

100

Contabilidad

Figura 4.1

Pasar de una nota de 89 a otra de 95, en el examen de Contabilidad, en términos de nota de Economía, supone una pérdida de 20 puntos, dado que el incremento de 2 horas de contabilidad (pasar de 12 a 14 horas), equivale a pasar de 4 horas a 2 horas de Economía, obteniéndose en lugar de 40 puntos, tan sólo 20 puntos.

EJ ERCICIO 2 Represente el efecto sobre la curva de oferta de la industria a largo plazo de un incremento de la demanda en una industria con costes crecientes. P CMa2 CMe2

CMa1

p2

p3 CMe1 p1

q1 q3 q2

Figura 4.2 Empresa

Q


P O1

O2 OL

p2 p3

p1

D1

Q1 Q2

D2

Q

Q3

Figura 4.3 Industria

El incremento de la demanda de productos, provocará un incremento de la producción y un encarecimiento de los factores de producción en cada una de las empresas y de la industria. Por otro lado, la industria, incrementará su oferta global, ofreciendo una mayor cantidad a un precio más alto que el original.

EJ ERCICIO 3 Un pescador comercial observa la siguiente relación entre las horas que dedica a la pesca y la cantidad de pescado capturado: Horas

0

1

2

3

4

5

Kilos de pescado

0

10

18

24

28

30

a) ¿Cuál es el producto marginal de cada hora dedicada a la pesca? b) Utilice estos datos para representar gráficamente la función de producción del pescador. Explique su forma. c) El pescador tiene un coste fijo de 10€ (su caña). El coste de oportunidad de su tiempo es igual a 5 por hora. Represente gráficamente su curva de coste total. Explique su forma.


Y CASOS

Horas

PT

Pma

0

0

0

1

10

10

2

18

8

3

24

6

4

28

4

5

30

2

PT Pma 30 25 20 15 10 5

1

2

3

4

5

Horas

Figura 4.4

Coste Fijo  10€ Coste de Oportunidad  5€/hora Coste total  10  5  h Horas

CT

0

0

1

15

2

20

3

25

4

30

5

35


CT 35 30 25 20 15 10 5 1

2

3

4

5

Horas

Figura 4.5

Con respecto a la función de producción del pescador, se trata de una curva con rendimientos decrecientes, ya que al aumentar el número de horas, disminuye la producción total. Con respecto a la curva de costes, es una función lineal en la que al coste fijo de la caña (10€), hay que sumarle 5€ por cada hora dedicada a la pesca.

EJ ERCICIO 4 Las empresas tabacaleras están obteniendo beneficios extraordinarios en el corto plazo. Las recientes medidas legales que limitan el consumo del tabaco inciden negativamente sobre el consumo, haciendo caer su demanda. Represente la nueva situación en la que los beneficios pasan a ser los normales de la explotación. La caída en la demanda provocará una caída en la cantidad y en el precio de intercambio. Dicha caída podría llegar a situar el precio en el mínimo del CTMe, por lo tanto, cubrirían tanto los costes fijos, como los costes variables, eliminando los beneficios extraordinarios anteriores a la aparición de la norma. El área de beneficios extraordinarios quedaría eliminada.


Y CASOS

P

CMa

CTMe

p1 CVMe p2

q2 q1

Q

Figura 4.6

EJ ERCICIO 5 Una empresa del fabricante de muebles se encuentra a corto plazo obteniendo los denominados beneficios normales de la explotación. Represente los siguientes efectos sobre dicha empresa: a) Un incremento del precio dela madera derivado delos incendios del pasado verano. b) Un proceso de automatización de la producción de muebles. CMa2 P

CMa1 CTMe2 CTMe1 p2

CVMe2

p1 CVMe1

q2 q1

Figura 4.7

Q


El incremento del precio de la madera producirá un incremento de los costes de la empresa, incrementando tanto los costes variables medios, como los totales medios y marginales, subiendo el precio y disminuyendo la cantidad producida, si quieren mantenerse los beneficios normales de la explotación. CMa1 P

CMa2 CTMe1 CTMe2 p2

CVMe1

p1 CVMe2

q2 q1

Q

Figura 4.8

Al automatizarse el proceso productivo, se producirá un abaratamiento de los costes, reduciéndose, por lo que podrá producir más a un precio menor, manteniendo los beneficios normales de la explotación.

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Un estudiante es admitido en la Universidad para un curso de ocho meses de duración. La matrícula le cuesta 420€. Los libros, fotocopias y material de estudio suman 150€. Los gastos de transporte son de 60€. Pertenecer al club deportivo supone otras 60€. Se alojará en una pensión que le cuesta 3.000€ en régimen depensión completa durantelos ocho meses. Además, disfruta de una beca de 120€ al mes durante el curso. Antes de matricularse, un amigo le ofrece un trabajo como repartidor de libros durante el mismo período (ocho meses). El salario es de 600€ al mes y no necesita gastar nada en transporte. Sin embargo, tendrá que atender al pago de un impuesto sobre la renta, cuyo tipo impositivo es del 20%. El alojamiento será en la misma pensión. ¿Cuál es el coste total


Y CASOS

de optar por estudiar en lugar de trabajar? Imagine que el estudiante decide matricularse en la Universidad. Aporte razones económicas que justifiquen esta decisión. Coste de estudiar  420  150  60  3000  120  3750� Coste de trabajar  4800  3000  960  840� El coste total por estudiar en lugar de trabajar será de 4.410�, que incluirá los costes explícitos de la actividad (3.750�) más los costes implícitos de la actividad que deja de realizarse (840�). La decisión del estudiante se justifica como una opción de inversión a largo plazo, dado que los beneficios económicos resultantes del estudio, vendrán dados por un mayor salario cuando empiece a trabajar.

PROBLEMA 2 Suponga que está considerando la posibilidad de viajar en avión o en autobús de Sevilla a Barcelona. La tarifa aérea es de 100€ y el vuelo dura 1 hora. La tarifa en autocar es de50€ y el viaje dura 6 horas. ¿Cuál es la forma más económica de viajar para: a) un hombre de negocios, cuyo tiempo cuesta 40€ la hora, b) un estudiante, cuyo tiempo vale 4€ la hora? a) Para el hombre de negocios, cuyo tiempo cuesta 40� la hora, → En avión le costaría: 100� (billete de avión)  40� (tiempo empleado por coste de hora)  140� → En autocar le costaría: 50� (billete de bus)  240� (40�/hora  6 horas)  290� Por lo tanto, le sería más económico viajar en avión. b) Para el estudiante, cuyo tiempo cuesta 4 la hora, → En avión le costaría: 100� (billete de avión)  4� (tiempo empleado por coste de hora)  104� → En autocar le costaría: 50� (billete de bus)  24� (40�/hora  6 horas)  74� De forma contraria, al estudiante le interesaría más viajar en autocar en términos económicos.

PROBLEMA 3 Su tía está considerando la posibilidad de abrir una tienda de ropa. Estima que le costaría 500.000€ al año el alquiler del local y la compra de las existencias. También tendría que abandonar su empleo de contable de 50.000€ anuales. ¿Cuál es para su tía el coste de oportunidad anual de dirigir una tienda de ropa? Si usted y su tía pudieran vender mercancía por valor de 510.000€ en un año, ¿debería abrir la tienda? Explique su respuesta. a) El coste de oportunidad sería la pérdida de ingresos derivada de un uso alternativo mejor de un recurso. En este caso, sería de 50� por abandonar el empleo de contable.


b) Costes fijos  500000� Abandonar el Empleo de Contable  50000� Costes  500000� (Alquiler)  50000� (Coste de Oportunidad)  550000� No debería abrir la tienda dado que los costes totales abrirla (550000�) suponen más que los ingresos derivados de la misma (510000�). De este modo no sólo no se generarían beneficios, sino que se generarían pérdidas.

PROBLEMA 4 Considere la siguiente tabla de coste total a largo plazo de tres empresas diferentes: CANTIDAD (Q)

1

2

3

4

5

6

7

Empresa A

60

70

80

90

100

110

120

Empresa B

11

24

39

56

75

96

119

Empresa C

21

34

49

66

85

106

129

¿Experimenta cada una de las empresas economías de escala o deseconomías de escala? Q

Empresa A

Empresa B

Empresa C

1

60

11

21

2

35

12

17

3

26,6

13

16,3

4

22,5

14

16,5

5

20

15

17

6

18,3

16

17,6

7

17,1

17

18,4

La empresa A, presenta economía de escala, puesto que al aumentar la cantidad de producción, disminuyen los costes de cada unidad de producción. La empresa B, presenta deseconomías de escala ya que cuando aumenta la producción, aumentan los costes de cada producto. La empresa C, presenta una situación similar a la primera, economía de escala, con los mismos argumentos.


Y CASOS

PROBLEMA 5 Poseeuna empresa de pintura con un coste fijo total de 200 y la siguiente tabla de coste variable total: CANTIDAD DE CASAS PINTADAS AL MES 1

2

3

4

5

6

7

10

20

40

80

160

320

640

Coste variable Total ( )

Calcule el coste fijo medio, el coste variable medio y el coste total medio correspondiente a cada cantidad. ¿Cuál es la escala eficiente de la empresa de pintura? Q

CV

CFMe

CVMe

CTMe

1

10

200

10

210

2

20

100

10

110

3

40

66.6

13.3

80

4

80

50

20

70

5

160

40

32

72

6

320

33.3

53.3

86.6

7

640

28.57

91.42

120

La escala eficiente de la empresa es pintar cuatro al mes. De este modo, el coste por casa es de 70�, que es el CTMe inferior.

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Una empresa, para producir a corto plazo debe cubrir, al menos, con sus ingresos totales: a) Los costes variables. b) Los costes totales. c) Los costes fijos. d) Los costes medios totales.


2. El teorema de la envolvente implica que: a) Los costes variables medios y marginales a corto plazo son tangentes al coste variable medio y marginal a largo plazo. b) Los costes variables medios a corto plazo son tangentes al coste variable medio a largo plazo. c) Los costes variables medios y marginales a corto plazo se cortan con el coste variable medio y marginal a largo plazo. d) Los costes variables medios y marginales a corto plazo se cortan con el coste variable medio a largo plazo. 3. Un rasgo básico de los mercados en competencia imperfecta es que: a) Los productos son homogéneos. b) No existen barreras a la entrada, para las empresas que quieran instalarse en el mercado. c) Los oferentes tienen capacidad para influir individualmente en el precio del bien. d) Los oferentes tienen el control absoluto del precio del bien que elaboran. 4. Si una empresa se enfrenta con una función de costes donde los costes marginales son constantes: a) Los costes variables de la empresa son nulos. b) Los costes variables medios son iguales a los costes marginales. c) La empresa experimenta deseconomías de escala en todo el tramo relevante de producción. d) Los costes totales medios son crecientes. 5. Un coste que no depende de la cantidad producida es un: a) Coste Variable. b) Coste Fijo. c) Coste Contable. d) Coste Medio. 6. ¿En qué condiciones cerrará una empresa temporalmente? a) Siempre que los costes totales a corto plazo sean superiores alos ingresos totales. b) Cuando los ingresos totales no sean suficientes para cubrir los costes variables de la producción. c) Cuando los ingresos totales no sean suficientes para cubrir los costes fijos. d) Siempre que los costes totales sean inferiores a los ingresos totales. 7. Cuando una empresa se encuentra a corto plazo produciendo menos que el óptimo a largo plazo: a) La curva de coste variable medio a corto plazo tiene su tangencia con la curva de coste medio variable a largo plazo a la izquierda del mínimo del coste variable medio a corto plazo.


Y CASOS

b) La curva de coste variable medio a corto plazo tiene su tangencia con la curva de coste medio variable a largo plazo a la derecha del mínimo del coste variable medio a corto plazo. c) La curva de coste variable medio a corto plazo tiene su tangencia con la curva de coste medio variable a largo plazo en el mínimo del coste variable medio a corto plazo. d) Ninguna de las anteriores. 8. Los ingresos totales y marginales de una empresa dependen de: a) La proximidad de los mercados en los que se vende. b) La curva de demanda dirigida a la empresa. c) El coste marginal. d) El número de trabajadores contratados por la empresa. 9. Si en un mercado competitivo, el precio del bien que produce la empresa está situado entre el mínimo de sus costes variables medios y el mínimo de sus costes medios totales, la empresa deberá, para maximizar beneficios: a) Aumentar sus gastos publicitarios para ganar clientes. b) No producir, obteniendo pérdidas superiores a sus costes fijos. c) Cerrar transitoriamente, reduciendo sus pérdidas. d) Producir, obteniendo pérdidas inferiores a sus costes fijos. 10. Cuando una empresa maximiza sus beneficios: a) La distancia entre la curva de ingreso y coste total se hace mínima. b) La distancia entre la curva de ingreso y coste total se hace máxima. c) La distancia entre la curva de ingreso y coste total es nula. d) La distancia entre la curva de ingreso y coste total posee valor unitario.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Represente el teorema de la envolvente, tanto en el caso de estar produciendo una empresa a corto plazo por debajo del óptimo a largo plazo como por encima.

EJ ERCICIO 2 Un agricultor dispone de 10 hectáreas de tierra, equipadas con la correspondiente maquinaria, que piensa dedicar a la producción de trigo. El volumen de trigo que en ella se puede obtener, dadas las características de la tierra, está determinado por la cantidad de trabajo que se utiliza según se recoge en la siguiente tabla: Tiempo de trabajo

1

2

3

4

5

6

7

Producción total

10

24

39

52

61

64

65


a) Obtenga y dibuje en un gráfico la curva de producto total (función de producción a corto plazo), la curva de producto medio y la curva de producto marginal de trabajo. b) Compruebe el tipo de relación que hay entre las curvas de producto medio y producto marginal.

EJ ERCICIO 3 Represente la estructura de costes de una empresa que se encuentre en el punto de cierre. a) Muestre a partir de ese momento los precios quepudieran representar una situación de cobertura de todos los costes variables y parte de los fijos. b) Muestre también los precios que pudieran representar una situación de beneficios extraordinarios.

EJERCICIO 4 Suponga que una empresa tiene las siguientes tablas de costes: Q (Cubas)

0

1

2

3

4

5

6

Coste variable (�)

0

10

25

45

70

100

135

Coste total (�)

30

40

55

75

100

130

165

a) Calcule el coste variable medio, el costetotal medio y el coste marginal correspondiente a cada cantidad. b) Represente gráficamente las tres curvas. ¿Qué relación existe entre la curva de coste marginal y la curva de coste total medio? ¿Entre la curva de coste marginal y la de coste variable medio? Explique sus respuestas.

EJ ERCICIO 5 Suponga una empresa que se encuentra a corto plazo obteniendo beneficios extraordinarios. Represente el efecto de la introducción de un impuesto ad valoremy que sitúe a la empresa en situación de beneficios nulos.

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Considere ahora que el alquiler de cada hectárea de tierra y de cada unidad de trabajo son, respectivamente, 1� y 5�. b) Obtenga y dibuje los costes fijos medios, los costes variables medios, el coste total medio y el coste marginal. c) Explique las relaciones que existen entre las distintas curvas de costes.


Y CASOS

PROBLEMA 2 La curvas de costes totales de una empresa es igual aCT  x 2  2 x  1. Las curvas de oferta y demanda de mercado son, respectivamente, Q s( p)  50 p  100

Q d ( p)  140  10 p

Obtenga el precio deequilibrio, las cantidades aproducir y los beneficios dela empresa.

PROBLEMA 3 Sea una empresa con la siguiente función de costes variables totales, CVT  5 x 3  15 x 2  125 x . Calcule el valor del coste fijo total, si se sabe que para x igual a 3, los costes totales medios ascienden a 300.000�. Obtenga el óptimo de explotación.

PROBLEMA 4 Suponga que una empresa en competencia perfecta, el precio de equilibrio es de 2000�, con la siguiente curva de costes totales: CT  x 2  50000. Señale el nivel de beneficios que podrá obtener esta empresa.

PROBLEMA 5 Dada la siguiente función de costes totales de una empresa CT  25 x 110, calcule el valor de los costes fijos. Si la empresa produce 10 u.f. de producto, calcule su coste variable medio, el coste marginal y el coste fijo medio.

4.TEMA PARA DISCUSIÓN A.CASO DICTAMEN SOBRE LA OPA DE GAS NATURAL A ENDESA El Tribunal de Competencia dice que la operación produciría daños 'irreversibles' en el sector AGENCIAS | ELMUNDO.ES 5/6/2006 MADRID.- El pleno del Tribunal de Defensa de la Competencia (TDC) ha aconse jado al Gobierno que declare “improcedente” la operación de concentración que supondría la adquisición de Endesa por Gas Natural, y que “ordene que no se proceda a la misma”, según el dictamen hecho público por el organismo. El documento da detalles sobre la decisión hecha pública en la noche del lunes por la cual el TDC decidía posicionarse en contra de la oferta de compra de la gasista sobre la eléctrica, valorada en más de 22.000 millones de euros. El dictamen precisa que los efectos de conglomerado de la operación “alteran gravemente la dinámica competitiva existente actualmente en los mercados de gas y elec-


tricidad”, y que “no resulta posible asegurar que un conjunto de condiciones razonables, realistas, proporcionales y eficaces, sean éstas estructurales, conductistas o reguladoras, o cualquier conjunto posible de ellas, pudieran compensar los daños de carácter irreversible que la operación conlleva”. El informe viene acompañado por un voto discrepante, formulado por el presidente del TDC, Luis Berenguer, y los vocales Pilar Sánchez y Antonio Castañeda, que apuesta por autorizar la operación con condiciones, tal como defendía la ponencia que sirvió de base a los trabajos del Tribunal.

El pacto con Iberdrola El capítulo de desinversiones propuestas por Gas Natural, en su mayoría (un 90%) relacionadas con el pacto de venta de activos de Endesa a Iberdrola una vez consumada la operación, tampoco contenta al TDC. El dictamen califica la propuesta de insuficiente “tanto por su naturaleza como extensión”. Es decir, que con ésta no se resolverían los problemas de competencia horizontal que la fusión plantea en los mercados mayoristas de electricidad ni en el suministro minorista de gas y electricidad; ni los verticales, en especial en lo que se refiere a la cadena de valor del gas; ni conglomerales. “En todo caso, la designación de Iberdrola como forzoso comprador de activos no sólo no resuelve, sino que potencia los efectos restrictivos que la operación trae como consecuencia”, subraya el documento.

Másconcentración El informe del TDC considera que, teniendo en cuenta el “elevado nivel de concentración” en los mercados afectados, la integración de Gas Natural y Endesa reforzaría la posición de la empresa resultante. En el caso del gas, la operación reforzaría la ya dominante posición de Gas Natural, eliminaría competidores y reduciría liquidez en el sistema. Según el TDC esto podría suponer un freno a la entrada de competidores en el suministro de clientes del mercado liberalizado y en el mercado de generación. En la distribución, el dictamen subraya que la integración aumentaría el peso de la empresa resultante en la Comunidad Valenciana, Andalucía, Castilla y León, Extremadura y Aragón, donde el incremento sería "preocupante". En cuanto al mercado de generacióneléctrica –donde en la actualidad las dos grandes, Endesa e Iberdrola, tienen ya capacidad para fijar precios–, el TDC entiendeque la operación reforzaría el poder de mercado de las empresas dominantes y desincentivaría las inversiones en nuevas centrales de ciclo combinado, que utilizan gas para la producción de electricidad. El dictamen hasido remitido al Ministerio de Economía, quecuentatambién con el informe elaborado por la Comisión Nacional de la Energía (CNE) y dispone de un mes para


Y CASOS

elevar su propuesta al Consejo de Ministros. Puesto que no son vinculantes, el Gobierno puede tomar una decisión distinta, aunque en ese caso debería explicar los motivos.

B.CUESTIONES – ¿Por quéseconsidera que la adquisición deENDESA por GAS NATURAL un peligro para la competencia en el mercado energético? – Si se trata de un mercado, el energético, donde se obtienen grandes beneficios, ¿por qué no se cumple el principio de beneficios nulos a largo plazo? – Suponiendo que el sector eléctrico tradicional fuera realmente un mercado competitivo, ¿qué efectos provocaría sobre la estructura de costes de estas empresas la aparición masiva de empresas que generaran energía eléctrica a partir de energías renovables?

APÉNDICE. LOS COSTES DE PRODUCCIÓN: EL CORTO Y EL LARGO PLAZO En economía el concepto de coste relevante es el coste deoportunidad e incluye los costesexplícitos o contables y los costes implícitoso costes de los factores que no exigen desembolso en dinero. También hay que tener presente la distinción entre costes a corto plazo y a largo plazo. En el primer caso todos los factores son fijos menos uno de ellos, y en el segundo caso, todos los costes son variables. Distinguiremos entre costes totales (CT) como la suma de los costes variables más el coste fijo; costes variables (CV) como los que dependen de la cantidad empleada de factor variable y por lo tanto de la producción; costes fijos (CF) como los que son independientes del nivel de producción; costes marginales (CM), como la variación que se produce en el coste total cuando la cantidad producida se incrementa en una unidad; coste fijo medio (CFMe), como el cocienteentre el coste fijo y el nivel deproducción; coste variable medio (CVMe) como el coste variable dividido por el nivel de producción; y el costetotal medio (CTMe) como el costetotal medio en relación con el nivel deproducción. CT  CF  CV CM 

∆CT

2Q

CFMe 

CF Q


CVMe 

CTMe 

CV Q

CT  CFMe  CVMe Q

La representación gráfica deestas curvas de costes –en su mayoría en forma de“U”– puede quedar resumida en el figura A.4.1, donde observamos la relación entre el coste total, el costes variable y el coste marginal. Siempre que el coste marginal es menor que el coste medio, este último es decreciente. Siempre que es mayor que el coste medio, este último es creciente. Además, la curva de costes marginales ha de cortar a la curva de costes medios en su mínimo. En dicho punto se dice que la empresa alcanza el óptimo de planta a corto plazo. CT CM

CTMe CVM

CTMe

CVMe

Q

Figura A.4.1

A largo plazo, la empresa puede alterar las cantidades utilizadas de todos los factores productivos. Para analizar esta idea, nos podemos basar en el denominado teorema dela envolvente, donderepresentamos lacurva decostes mediosa largo plazo (CMeL). En su interior se contienen todas las posibles combinaciones de curvas de costes a corto plazo y con la posibilidad de presentarse con diferentes tipos de rendimientos –crecientes, decrecientes y constantes– en función de la evolución de los CMeL.


Y CASOS

La curva de costes medios a largo plazo presenta también forma de “U”. Si la empresa disfruta rendimientosdeescala crecienteo economíasdeescala, se situará en el corto plazo a la izquierda del mínimo del CMeL, y podrá incrementar su producción descendiendo los costes medios. Si la empresa se encuentra produciendo a corto plazo a la derecha del mínimo del CMeL, presentará rendimientos decrecientes a escala o deseconomías de escala y el incremento de producción dará como resultado un incremento de los costes medios. Finalmente, si la empresa se encuentra produciendo a corto plazo en el mínimo del CMeL, se encontrará en el óptimo de plantatanto a corto como a largo plazo y presentará rendimientos constantes a escala (véase figura A.4.2)

Costes

CMaL CMec3 CMec1 CMeL CMec2

Economías de escala

Rendimientos constantes a escala

CMac1

CMac2

Deseconomías de escala CMac3

Q

Figura A.4.2

CAPÍTULO

5 LA EMPRESA EN SITUACIÓN DE PODER DE MERCADO Y LA INTERVENCIÓN DEL ESTADO 1. INTRODUCCIÓN La existencia de estructuras de mercado donde una parte del mismo posea el control de dicho mercado, hace necesario el estudio de esta casuística denominada monopolio. Este monopolio, puede ser tanto de demanda como de oferta, aunque lo más común es el segundo, esto es, un único oferente que se enfrenta a múltiples demandantes. Este poder de monopolio va a traducirse en la posibilidad de imponer un precio por encima del coste marginal –algo normal en la competencia perfecta–. El equilibrio se determinaría al igual que en competencia perfecta, allí donde la producción iguale el coste marginal al ingreso marginal. La diferencia radicará en que el precio, vendrá dado por la curva de ingreso medio o de demanda, que tendrá pendiente negativa y distinta a la de coste e ingreso marginal. Por lo general, los monopolios se originan por concesiones administrativas del Estado, barreras de entrada al mercado, fusiones entre grandes empresas, patentes por innovaciones, propiedad de recursos naturales, e incluso por la necesidad de que sea una sóla empresa la que abastezca un determinado mercado (monopolio natural). Siguiendo esta estructura de mercado imperfectos, tenemos también los oligopolios, en donde existen varios oferentes –pocos– que ofrecen un producto homogéneo. Estas empresas pueden producir cooperando (oligopolio colusivo) o enfrentadas (oligopolio competitivo). Finalmente tenemos la competencia monopolística, a medio camino entre el oligopolio y la competencia perfecta: existirán muchos oferentes, pero los productos son diferenciados. Pueden existir diversas estrategias para poder mantener la situación de poder de mercado. Desde la discriminación de precios, diferencia a los consumidores y marcando precios diferentes según la categoría; el establecimiento de la tarifa con dos tramos, en la


Y CASOS

que se cobra una tarifa de entrada y otra por el uso; la venta conjunta, donde al consumidor se le ofrece la posibilidad de adquirir varios bienes a un precio conjunto. Evidentemente esta forma de mercado no es eficiente desde el punto de vista económico: se produce menos y a mayor precio. El excedente del productor se ve aumentado y el del consumidor disminuido, generando además una pérdidairrecuperable de eficiencia. Como vemos, el mercado genera fallos si no estamos ante un mercado en competencia perfecta. Estos fallos demercado se resumen en: el poder de mercado, las externalidades, la falta de información y la distribución arbitraria de la riqueza. Para solventar estos fallos, el Gobierno del Estado, cuenta con algunos instrumentos: el gasto público y las transferencias, el sistema impositivo, la regulación, las empresas públicas,…

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Un rasgo básico de los mercados en competencia imperfecta es que: a) Los productos son homogéneos. b) No existen barreras a la entrada, para las empresas que quieran instalarse en el mercado. c) Los oferentes tienen capacidad para influir individualmente en el precio del bien. d) Los oferentes tienen el control absoluto del precio del bien que elaboran. 2. Una empresa en competencia imperfecta generalmente: a) Venderá a un mayor precio que una empresa en competencia perfecta. b) Venderá a un menor precio que una empresa en competencia perfecta. c) Producirá más que una industria en competencia perfecta. d) No se diferencia de las empresas en competencia perfecta. 3. ¿Cuál de las siguientes opciones no será una causa de aparición del monopolio? a) El disponer de una patente. b) El realizar una gestión empresarial eficiente. c) El que existan economías de escala. d) El tener el control de los factores productivos. 4. Si el gobierno impone al monopolista un precio máximo deventa, inferior al deseado por este último, puede esperarse: a) Un aumento en la cantidad demandada. b) Un aumento en la producción a largo plazo, si éste no abandona el mercado.

LA EMPRESA EN SITUACIÓN DE PODER DE MERCADO Y LA INTERVENCIÓN DEL ESTADO - 73

c) Una disminución de los beneficios del monopolista. d) Todo lo anterior. 5. En el caso de una empresa monopolista, indique la afirmación incorrecta. a) Si los ingresos marginales superan los costes marginales, los aumentos de la producción incrementan los beneficios. b) Si los ingresos marginales son inferiores a los costes marginales, los aumentos de la producción reducen los beneficios. c) El monopolista puede obtener beneficios si el precio de venta del producto es menor que el ingreso marginal. d) El precio es superior al coste marginal. 6. Una empresa monopolista es ineficiente desde el punto de vista social porque: a) Produce menos, y a un precio mayor, que una empresa que opera en mercados de competencia perfecta. b) Puede desarrollar estrategias de discriminación de precios. c) A diferencia de las empresas competitivas, el monopolista obtiene beneficios económicos positivos en el largo plazo. d) Oferta aquel nivel de producción para el que el ingreso marginal [Ima(q)] se iguala al coste marginal [Cma (q)]. 7. En relación a los mercados oligopolísticos indique la afirmación incorrecta. a) Cuando se producecolusión de las empresas oligopolistas, y maximizan sus beneficios conjuntamente, el precio y la cantidad total que fijan son similares a los fijados por el monopolista. b) El precio de venta de una empresa oligopolista queno establece acuerdos de colusión tiende a ser inferior al precio de venta de esta empresa en una situación de colusión. c) La cantidad producida por una empresa oligopolista que no establece acuerdos de colusión tiende a ser inferior a la cantidad producida por esta empresa en una situación de colusión. d) Las empresas no son precio-aceptantes. 8. En relación a la competencia monopolística indique la afirmación incorrecta: a) Las empresas en competencia monopolística no producen en el punto de coste medio mínimo a largo plazo. b) A largo plazo, la competencia monopolística produce una menor cantidad, y a un mayor precio, que el monopolio. c) En las empresas en competencia monopolística y en la situación de equilibrio, el precio es superior al coste marginal a largo plazo. d) Cada empresa en competencia monopolística y en la situación de equilibrio estaría dispuesta a vender más cantidad de la que produce, si el precio no se viese afectado.


Y CASOS

9. Una empresa monopolística maximiza los ingresos totales cuando: a) El precio es igual al coste marginal [p  Cma(q)]. b) El Coste marginal es igual al ingreso marginal [Cma(q)  Ima(q)]. c) El precio es igual al Coste total medio [P  CTme(q)]. d) El ingreso marginal es igual a cero [Ima(q)  0]. 10. Una empresa en competencia imperfecta deberá, generalmente: a) Vender a un mayor precio que una empresa en competencia perfecta. b) Vender a un menor precio que una empresa en competencia perfecta. c) Producir más que una industria en competencia perfecta. d) Son ciertas a) y c).

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Demuestre gráficamente el diferente poder de mercado que puede obtener un monopolista si se enfrenta a un mercado con demanda elástica frente a un mercado con demanda inelástica. EJ ERCICIO 2 Suponga que una empresa productora de brillantes posee el monopolio del tallado de diamantes de un país. La estructura de costes de la misma le supone obtener beneficios extraordinarios. Si se produce un incremento desmesurado de los costes de la materia prima –diamantes– por problemas de abastecimiento desde los países de origen, analice su impacto en los beneficios del monopolista. EJ ERCICIO 3 Demuestre gráficamente por qué sedice que el mercado monopolista es ineficiente desde el punto de vista de la teoría del excedente del consumidor y del productor, provocando una pérdida irrecuperable de eficiencia. EJ ERCICIO 4 Analice el efecto que tendría sobre un mercado monopolista y sobre la pérdida irrecuperable de eficiencia, el cambio de la demanda deun mercado de ser relativamente elástica a otra bastante inelástica. EJ ERCICIO 5 El mercado de alquileres en España es bastante limitado debido a la pequeña existencia de pisos vacíos. Analice el efecto que tendría sobre el mercado español de alquileres de viviendas, un incremento de la oferta, unido a la introducción de un precio máximo para evitar abusos de los caseros.


C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Usted asesora a una empresa que se dedica a la producción de detergentes para lavava jillas. Los consumidores piensan que todos los detergentes tienen la misma composición y compran el más barato de los producidos por las más de 100 empresas que se pueden encontrar en este mercado. Todas las empresas venden sus detergentes a 5€. a) ¿En que tipo de mercado vende su producto su empresa? b) ¿Recomendaría usted a su gerente que suba el precio de su producto a 7€? ¿Por qué? Ahora los químicos desu empresa han descubierto la forma de cambiar el color blanco del detergente por uno verde aunque su efecto para limpiar la vajilla es el mismo que antes. Hace un estudio de marketing y descubre que un 10% de los consumidores estaría dispuesto a pagar hasta 8€ por el detergente verde porque creen que es mejor que los existentes hasta entonces. Un 20% pagaría hasta 6€ y el 40% restante sólo lo compraría si vale 5€ o menos. El resto de empresas también van a lanzar detergentes con distintos colores y marcas comerciales. ¿Es este el mismo tipo de mercado que antes? ¿Por qué?

PROBLEMA 2 Supongamos que la curva de demanda de un consumidor de un determinado bien es Q( p)  10  p y la curva de oferta individual de una empresa es Q(P )  10 p. Suponga, además, que en este mercado hay 1.000 consumidores idénticos entre si y 100 productores que entre si también son idénticos. a) Halle las curvas de demanda y oferta del mercado de dicho bien. Calcule, además, el equilibrio de mercado. b) Supongamos que el gobierno decidiese intervenir en el mercado deeste producto fijando un precio mínimo de6€. ¿Cómo definiría la situación demercado resultante de esta intervención gubernamental? Calcule la variación del excedente del consumidor y del excedente del productor con respecto al apartado anterior. Calcule la pérdida irrecuperable de eficiencia. c) Supongamos queel gobierno decidieseintervenir en el mercado deesteproducto fijando un precio máximo de4€. ¿Cómo definiría la situación de mercado resultante de esta intervención gubernamental? Calcule la variación del excedente del consumidor, del excedente del productor con respecto al apartado anterior. Calcule la pérdida irrecuperable de eficiencia.

PROBLEMA 3 El cuadro siguiente resume la situación de las ventas y costes semanales de un monopolista.


Y CASOS

Precio

Cantidad demandada

Ingreso Total

Ingreso Marginal

CosteTotal

Coste Marginal

36

0

––

0

––

35

1

34

2

33

3

36

32

4

56

31

5

80

30

6

108

29

7

140

8 68

33

20

12

a) Complete el cuadro. b) ¿En quénivel deproducción se maximizan los beneficios del monopolista? ¿Por qué? c) Si una industria competitiva se enfrentase a la misma curva de demanda y los mismos costes, ¿cuáles serían los niveles de precios y de producción de equilibrio? ¿Por qué?

PROBLEMA 4 La función de demanda de mercado de un bien es Qd  450  50 p. La función de oferta de una empresa tipo viene dada por Q si  p. En este mercado hay 100 empresas idénticas. a) Calcule la oferta demercado de estebien. Obtengala cantidad y precio de equilibrio de dicho mercado. Represente gráficamente el equilibrio de este mercado. ¿Cuál es el gasto total que realiza el conjunto de los consumidores? b) Suponga ahora que la oferta de mercado cambia y el nuevo precio de equilibrio es de 4,5�. Calcule el nuevo gasto total de los consumidores. ¿Qué puede decir de la elasticidad-precio de la demanda? Razone su respuesta. c) Considere de nuevo la situación del apartado (a). ¿Qué efecto tendría el establecimiento de un precio mínimo de 4�? Represente gráficamente el efecto que tendría sobre el bienestar social. ¿Cuál sería la cantidad intercambiada finalmente?

PROBLEMA 5 En la siguiente tabla aparecen datos referentes a la demanda de mercado de un determinado bien. También contiene datos sobre los costes totales de producción a largo plazo (no hay costes fijos).


Q P

0 10

1 9

2 8

3 7

4 6

5 5

6 4

7 3

8 2

COSTES TOTALES

0

1

3

6

10

15

21

28

36

a) Complete el cuadro con los datos del Ingreso Total, Ingreso Marginal y Coste Marginal. b) Si estos fueran los datos de una industria competitiva, ¿qué cantidad de bien se produciría y a qué precio se intercambiaría? c) Si estos fueran los datos de un monopolio, ¿qué cantidad de bien se produciría y a qué precio se intercambiaría? d) ¿Experimenta la empresa economías o deseconomías de escala? Razone su respuesta.

SOLUCIONES: A.

PREGUNTAS TEST

1.c 2.a 3.b 4.d 5.c 6.a 7.c 8.b 9.d 10.a

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Demuestre gráficamenteel diferentepoder demercado quepuedeobtener un monopolista si se enfrenta a un mercado con demandaelástica frente a un mercado con demandainelástica. CMa

P

p

CMe

Ime =D

IMa

q

Q

Figura 5.1


Y CASOS

Como observamos en la fígura 5.1, el monopolista con demanda más elástica ofrece una mayor cantidad y a un precio menor que el monopolista con demanda menos elástica (figura 5.2). La inelasticidad de la demanda en un mercado monopolista acentúa el poder de mercado del mismo, dada la necesidad que tienen los consumidores por demandar dicho producto que no posee bienes alternativos. CMa

P p

CMe

IMa

Ime =D

q

Q

Figura 5.2

EJ ERCICIO 2 Suponga que una empresa productora de brillantes posee el monopolio del tallado de diamantes de un país. La estructura de costes de la misma le supone obtener beneficios extraordinarios. Si se produce un incremento desmesurado de los costes de la materia prima –diamantes– por problemas de abastecimiento desde los países de origen, analice su impacto en los beneficios del monopolista. CMa1 CMa0

P p1 p0

E

F

A H

CMe1

B

CMe0

G

D

C

Ime =D

IMa

q1

q0

Figura 5.3

Q


El incremento del coste de la materia prima básica –diamantes– provocará una subida de todos los costes de la empresa y por lo tanto una subida de los costes medios y marginales. Entre los efectos, tendremos una disminución de la cantidad ofrecida de brillantes y una subida del precio. Además, el área de beneficios se reducirá a la comprendida entre los puntos EFGH (bastante menor que la original ABCD).

EJ ERCICIO 3 Demuestre gráficamente por qué sedice que el mercado monopolista es ineficiente desde el punto de vista de la teoría del excedente del consumidor y del productor, provocando una pérdida irrecuperable de eficiencia.

CMa

P pm

CMe

A

B

pc C

IMa

qm

qc

Ime =D

Q

Figura 5.4

Como podemos observar en la figura 5.4, el hipotético precio y cantidad de competencia perfecta difiere del que se obtiene en el mercado monopolista. De hecho la cantidad va a ser inferior y el precio superior. En términos de excedentes, el productor se apropiará del área representada por el rectángulo A. A esta área perdida para el consumidor hay que incluir el triángulo del área B, que no se apropia por el productor. Asimismo el área del triángulo C es perdida por el productor y no recuperada por el consumidor. A estas dos áreas (B y C) se les denomina “pérdida irrecuperable de eficiencia”.


Y CASOS

EJ ERCICIO 4 Analice el efecto que tendría sobre un mercado monopolista y sobre la pérdida irrecuperable de eficiencia, el cambio de la demanda deun mercado de ser relativamente elástica a otra bastante inelástica.

CMa

P pm

CMe

A

B

pc C

IMa

Ime =D

qm

Q

Figura 5.5 CMa P

CMe

pm pc

A

B C

Ime =D IMa

qm

Q

Figura 5.6

Observamos como en la figura 5.5 –demanda más inelástica– la pérdida irrecuperable de eficiencia (PIE) por parte del consumidor es mayor que en la figura 5.6. De for-


ma contraria el productor pierde menos excedente en forma de PIE en la figura 5.5 que en la figura 5.6. L a inelasticidad de la figura 5.5 juega en contra del consumidor y en beneficio del productor. Por otro lado, el área de excedente del productor ganado al consumidor –área A– es superior en la figura 5.5 que en la figura 5.6.

EJ ERCICIO 5 El mercado de alquileres en España es bastante limitado debido a la pequeña existencia de pisos vacíos. Analice el efecto que tendría sobre el mercado español de alquileres de viviendas, un incremento de la oferta, unido ala introducción de un precio máximo para evitar abusos de los caseros. O O’

P

pe P. Max

Pe’

D

qe=qe’

Q

Figura 5.7

Como observamos en la figura 5.7, el incremento de la oferta favorecería la disponibilidad de alquileres y ayudaría a hacer descender el precio de los mismos. Pero si se le acompaña con una política de fijación de precios máximos, la política anterior quedaría anulada, en cuanto que la cantidad de alquileres ofrecidos no tendría porqué ampliarse (en el ejemplo de la figura 5.7 la cantidad de alquileres permanece inalterada).

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Usted asesora a una empresa que se dedica a la producción de detergentes para lavava jillas. Los consumidores piensan que todos los detergentes tienen la misma composición


Y CASOS

y compran el más barato de los producidos por las más de 100 empresas que se pueden encontrar en este mercado. Todas las empresas venden sus detergentes a 5€. a) ¿En que tipo de mercado vende su producto su empresa? b) ¿Recomendaría usted a su gerente que suba el precio de su producto a 7€? ¿Por qué? Ahora los químicos desu empresa han descubierto la forma de cambiar el color blanco del detergente por uno verde aunque su efecto para limpiar la vajilla es el mismo que antes. Hace un estudio de marketing y descubre que un 10% de los consumidores estaría dispuesto a pagar hasta 8€ por el detergente verde porque creen que es mejor que los existentes hasta entonces. Un 20% pagaría hasta 6€ y el 40% restante sólo lo compraría si vale 5€ o menos. El resto de empresas también van a lanzar detergentes con distintos colores y marcas comerciales. ¿Es este el mismo tipo de mercado que antes? ¿Por qué? a) Dado el elevado número de empresas que forman parte del mercado y la homogeneidad del producto, el mercado es de libre concurrencia o competencia perfecta. Las empresas son precio-aceptantes, detal forma que su poder para influir sobre el precio de venta es nulo. b) No recomendaríamos al gerente de la empresa una subida de precios unilateral, dado que al tratarse de un mercado de competencia perfecta, el precio vendrá dado y una subida lo único que provocaría es la no posibilidad de vender un solo producto. La curva de demanda es totalmente elástica y su desplazamiento hacia arriba dejaría a la empresa fuera del mercado. c) Finalmente, si los productores comenzaran a diferenciar su producto e incluso comenzaran a imponer precios diferentes, estaríamos entrando en un mercado de competencia monopolística. En este tipo de mercado, la diferenciación –en nuestro caso el color del detergente– podría facilitar un cierto poder de mercado que se traduciría en la posibilidad de vender a precios diferentes.

PROBLEMA 2 Supongamos que la curva de demanda de un consumidor de un determinado bien es Q( p)  10  p y la curva de oferta individual de una empresa es Q(P )  10 p. Suponga, además, que en este mercado hay 1.000 consumidores idénticos entre si y 100 productores que entre si también son idénticos. a) Halle las curvas de demanda y oferta del mercado de dicho bien. Calcule, además, el equilibrio de mercado. b) Supongamos que el gobierno decidiese intervenir en el mercado deeste producto fijando un precio mínimo de6€. ¿Cómo definiría la situación demercado resultante de esta intervención gubernamental? Calcule la variación del excedente del consumidor, del excedente del productor con respecto al apartado anterior. Calcule la pérdida irrecuperable de eficiencia.


c) Supongamos queel gobierno decidieseintervenir en el mercado deesteproducto fijando un precio máximo de4€. ¿Cómo definiría la situación de mercado resultante de esta intervención gubernamental? Calcule la variación del excedente del consumidor, del excedente del productor con respecto al apartado anterior. Calcule la pérdida irrecuperable de eficiencia. a) Qd ( p)  10  p Q s( p)  10 p Qd ( p)  Q s( p)

1000(10  p)  10(10 p) → 10000 1000 p  1000 p → 10000  2000p → p*  5 Qd ( p)  1000 (10  5)  5000

b) La inclusión deun precio mínimo de6�, provocaría la disminución de parte del excedente del consumidor y el aumento del excedente del productor, así como de la aparición de pérdida irrecuperable de eficiencia. La cantidad intercambiada sería menor que en el equilibrio competitivo y el precio superior. Qd (6)  100 (10  4)  4000

Excedente Consumidor Original  (5000  5) / 2 Productor Original



12500  Excedente

ExcedenteConsumidor Después  12500  4000(áreaA)  500 (área B)  8000 Excedente Productor Después  12500  4000 (áreaA)  500 (área C)  16000 Pérdida Irrecuperable de Eficiencia  500 (área B)  500 (área C)  1000 c) Finalmente, la inclusión de un precio máximo de 4�, provocará variaciones en los excedentes. En este caso, el excedente del consumidor se verá favorecido con un aumento en contra de la pérdida sufrida por parte del productor. Volverá a aparecer pérdida irrecuperable de eficiencia y la cantidad intercambiada, aunque será menor que la de competencia perfecta, lo hará a un precio más bajo. Q s(4)  100 (10  4)  4000

Excedente Consumidor Original  (5000  5) / 2 Productor Original



12500  Excedente

Excedente Consumidor Después  12500  4000 (áreaA’) 500 (área B)  16000 Excedente Productor Después  12500  4000 (área A’) 500 (área C)  8000 Pérdida Irrecuperable de Eficiencia  500 (área B)  500 (área C)  1000


Y CASOS

P O

10

P. max

EC 6 A A’

B P. min

C

4 EP D

4000

5000

10

Q

PROBLEMA 3 El cuadro siguiente resume la situación de las ventas y costes semanales de un monopolista. Precio

Cantidad demandada

Ingreso Total

Ingreso Marginal

CosteTotal

Coste Marginal

36

0

––

0

––

35

1

34

2

33

3

36

32

4

56

31

5

80

30

6

108

29

7

140

8 68

33

20

12

a) Complete el cuadro. b) ¿En quénivel deproducción se maximizan los beneficios del monopolista? ¿Por qué? c) Si una industria competitiva se enfrentase a la misma curva de demanda y los mismos costes, ¿cuáles serían los niveles de precios y de producción de equilibrio? ¿Por qué?


a)

Precio

Cantidad demandada

Ingreso Total

Ingreso Marginal

CosteTotal

Coste Marginal

36

0

0

––

0

––

35

1

35

35

8

8

34

2

68

33

20

12

33

3

99

31

36

16

32

4

128

29

56

20

31

5

155

27

80

24

30

6

180

25

108

28

29

7

203

23

140

32

b) El monopolista maximiza sus beneficios a un precio de 31 u.m., lo que equivale a una cantidad demandada de 5 unidades (Im  Cm). c) La empresa competitiva maximiza sus beneficios en el punto en el que el precio se iguala (o casi) al coste marginal (P  CM). Esto ocurre cuando P es igual a 30 u.m. y la cantidad, por lo tanto, será igual a 6.

PROBLEMA 4 La función de demanda de mercado de un bien es Qd  450  50 p. La función de oferta de una empresa tipo viene dada por Q si  p. En este mercado hay 100 empresas idénticas. a) Calcule la oferta demercado de estebien. Obtengala cantidad y precio de equilibrio de dicho mercado. Represente gráficamente el equilibrio de este mercado. ¿Cuál es el gasto total que realiza el conjunto de los consumidores? b) Suponga ahora que la oferta de mercado cambia y el nuevo precio de equilibrio es de 4,5�. Calcule el nuevo gasto total de los consumidores. ¿Qué puede decir de la elasticidad-precio de la demanda? Razone su respuesta. c) Considere de nuevo la situación del apartado (a). ¿Qué efecto tendría el establecimiento de un precio mínimo de 4�? Represente gráficamente el efecto que tendría sobre el bienestar social. ¿Cuál sería la cantidad intercambiada finalmente? a) Qd ( p)  450  50 p Q s( p)  p Qd ( p)  Qs( p)


100 p  450  50 p

Y CASOS

150 p  450 → p  450 / 150  3

→

Q s( p)  100 p  300

Gasto Total Consumidores (p  3)  300  3  900 b) Gasto Total Consumidores (p  4,5)  225  45  1012’5 Qd ( p  4,5)  450  50 p  225 E c  P/Q  ∆Q/∆P  3/300  75/1,5  0,5

La demanda es inelástica. Un incremento en el precio (de 3 a 4,5) aumenta el gasto del consumidor y el ingreso total del productor. c) P O 10 P. max

EC 4 A 3

B P. min

C

EP D

250

300

10

Q

El establecimiento de un precio mínimo, produce una subida en el precio y un descenso de la cantidad intercambiada. Simultáneamente, el excedente del consumidor aumenta (área A) y el del productor disminuye. Además se produce una pérdida irrecuperable de eficiencia (B y C).

PROBLEMA 5 En la siguiente tabla aparecen datos referentes a la demanda de mercado de un determinado bien. También contiene datos sobre los costes totales de producción a largo plazo (no hay costes fijos).


Q P

0 10

1 9

2 8

3 7

4 6

5 5

6 4

7 3

8 2

COSTES TOTALES

0

1

3

6

10

15

21

28

36

a) Complete el cuadro con los datos del Ingreso Total, Ingreso Marginal y Coste Marginal. b) Si éstos fueran los datos de una industria competitiva, ¿qué cantidad de bien se produciría y a qué precio se intercambiaría? c) Si éstos fueran los datos de un monopolio, ¿qué cantidad de bien se produciría y a qué precio se intercambiaría? d) ¿Experimenta la empresa economías o deseconomías de escala? Razone su respuesta. a)

Q P COSTES TOTALES INGRESOS TOTALES IMa CMa

0 10

1 9

2 8

3 7

4 6

5 5

6 4

7 3

8 2

0

1

3

6

10

15

21

28

36

0 0

9 9

16 7

21 5

24 3

25 2

24 –1

21 –3

16 –5

0

1

2

3

4

5

6

7

8

b) Si se tratara de una industria competitiva, el punto en que el precio se iguala al CMa sería cuando dicho precio fuera 5 y la cantidad también 5. c) En el caso de monopolio, el Ingreso Marginal se iguala al Coste Marginal cuando el precio es igual a 7 y la cantidad igual a 3. En dicho punto el IMa supera al CMa. d) La empresa presenta deseconomías de escala, dado que el coste medio va creciendo a medida que la producción va aumentando.

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Respecto a la decisión de producción de la empresa: a) Para una empresa precio aceptante en el mercado de bienes y en condición de monopsonio en el mercado de trabajo, la condición de p  Cma(q) es equivalente a la condición VPma(L)  w.


Y CASOS

b) La condición Vpma(L)  W es equivalente a p  Cma (q), para cualquier tipo de empresa, independientemente de la estructura del mercado en el que opere. c) Para una empresa precio-aceptante en el mercado de bienes y en el mercado de factores la condición de p  Cma(q) es equivalentea la condiciónVPma(L)  w. d) Para una empresa monopolística en el mercado de bienes y precio aceptante en el mercado de factores la condición de p  Cma(q) es equivalente a la condición VPma(L)  w. 2. Respecto a las externalidades, indique la afirmación incorrecta: a) Si la externalidad es negativa en la producción, la oferta privada genera un nivel de producción superior al óptimo social. b) Si la externalidad es positiva en el consumo, la demanda privada (valor privado del bien) es inferior al valor social del bien. c) El teorema de Coase es una proposición que defiende la necesidad de la intervención pública cuando existen externalidades. d) El impuesto pigoviano es un tipo de impuesto diseñado para corregir los efectos de una externalidad negativa. 3. En la economía existen diferentes tipos de bienes: a) Los bienes privados son siempre excluibles pero no sabemos si rivales. b) Los bienes públicos no son ni excluibles ni rivales. c) Los bienes públicos son equivalentes a los recursos comunes. d) Un bien es rival si el uso del bien por parte de una persona no reduce su disfrute por parte de otra. 4. En relación a la competencia monopolística, indique la afirmación correcta: a) A largo plazo, las empresas en competencia monopolística producen una cantidad de producto mayor y la venden a un precio menor que el monopolio. b) Las empresas en competencia monopolística no producen en el punto medio mínimo de su curva de costes totales medios a largo plazo. c) Las empresas en competencia monopolística son precio aceptantes. d) Las empresas en competencia monopolística se enfrentan a una función de demanda individual perfectamente elástica. 5. La legislación sobre el salario mínimo: a) Genera más desempleo cuanto más rígida es la curva de oferta de trabajo. b) Genera más desempleo cuanto más elástica sea la curva dedemanda de trabajo. c) Genera desempleo sólo si el salario mínimo es inferior al salario que equilibra el mercado. d) No afecta al nivel de desempleo de una economía.


6. En relación a la discriminación de precios: a) Es posible sólo en estructuras de mercado de competencia perfecta. b) La discriminación de precios describe una situación en la que todo el excedente generado por el mercado va a parar al consumidor. c) Cuando se practica la discriminación perfecta de precios, no hay ninguna pérdida irrecuperable de eficiencia. d) La práctica de la discriminación de precios reduce los beneficios del monopolista. 7. La característica común entre los bienes públicos y los recursos comunes es: a) Ambos tipos de bienes son rivales en el consumo. b) Ambos tipos de bienes son excluibles en el consumo. c) Ambos tipos de bienes son no rivales en el consumo. d) Ambos tipos de bienes son no excluibles en el consumo. 8. Son fallos del mercado: a) Las desigualdades en la distribución de la renta. b) La existencia de mercados perfectamente competitivos. c) Las externalidades y los monopolios. d) Los costes marginales crecientes. 9. Al establecer un impuesto por unidad de producto vendida, dicho impuesto: a) Incidirá más en los productores en la medida que la elasticidad-precio de la función de oferta sea menor que la elasticidad-precio de la función de demanda. b) Es soportado principalmente por los demandantes si la función de oferta es inelástica y la función de demanda es elástica. c) Recae sobre los productores si la función de demanda es inelástica y la función de oferta elástica. d) Recae en mayor medida sobre los demandantes si la elasticidad-precio de los productores es menor que la de demanda. 10. Los mercados que originan externalidades en la producción o en el consumo: a) Siempre serán más eficientes sin intervención pública que con intervención pública. b) Generan ineficiencias económicas. c) Obligan al establecimiento de políticas de control de precios máximos. d) Son eficientes desde el punto de vista social.


Y CASOS

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Demuestre gráficamente el efecto de un mismo impuesto unitario sobre un mercado monopolista ante una situación de demanda elástica frente a un mercado con demanda inelástica. EJ ERCICIO 2 Demuestre gráficamente las diferencias en precio y cantidad de un mercado monopolista frente a un mercado en competencia perfecta, ¿porqué se dice que el mercado monopolista es ineficiente en términos productivos frente al de competencia perfecta? EJ ERCICIO 3 Suponga que una empresa no posee un elevado poder de monopolio, obteniendo beneficios cercanos a los normales de la explotación. Por circunstancias exógenas al propio monopolista, el precio de la materia prima se abarata de forma sustancial, ¿qué efectos produciría sobre los beneficios del monopolista? EJ ERCICIO 4 Demuestre gráficamente la siguiente afirmación: “En el equilibrio de un monopolista, el precio es superior a los costes marginales”. EJ ERCICIO 5 El mercado de la electricidad funciona en España, a nivel regional, prácticamente como si fuera un régimen de monopolio. Analice el efecto de la entrada de competencia y sus efectos sobre los beneficios del monopolista, ¿se podría llegar a un mercado de competencia perfecta?

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Obtenga el precio y la cantidad de equilibrio de un monopolista cuya función de costes totales es CT  100 x 2  100, y que se enfrenta a una curva de demanda igual a p  4.000 100 x . PROBLEMA 2 Dada una función de costes totales igual a CT  x 2  100 x  4.000 y una función de demanda de mercado igual a p  500  x , ¿estaría el monopolista maximizando su beneficio si fija un precio de 300 u.m.?


PROBLEMA 3 Demuestra analíticamente que el monopolio lucrativo siempre produce en el tramo elástico de la curva de demanda. PROBLEMA 4 Suponga que un monopolista posee costes medios y marginales iguales y constantes. Fija un precio de venta equivalente a fijar un margen de un 100% sobre los costes unitarios del producto. Calcule la elasticidad de la demanda a la que se enfrenta. PROBLEMA 5 Una empresa se enfrenta a una curva de demanda igual a p  20.000  1/2 x , y una estructura de costes CT  x 2  3 x  900.000, ¿cuál sería la cantidad de productos que debería ofrecer al mercado para maximizar sus beneficios? ¿Cuál sería la diferencia de beneficios con un hipotético mercado de competencia perfecta?

4.TEMA PARA DISCUSIÓN A.CASO TELEFÓNICA MANTIENE EL 78% DE LA CUOTA DE MERCADO EN TELEFONÍA FIJA Desde el inicio de la liberalización de las telecomunicaciones en 1997, el ex monopolio ha perdido sólo el 22% del negocio pese al 'boom' de ofertas Diario de Sevilla. 9/06/2005 SEVILLA. El Grupo Telefónica mantieneunacuota demercado del 78 por ciento en el segmento de la telefonía fija, en el queel siguiente competidor, la operadora de cable ONO, está muy lejos de esta cifra con un 9,8 por ciento, pese a que la adquisición de Auna le ha permitido triplicar su cuota, según los datos del último informe de la Comisión del Mercado de las Telecomunicaciones (CMT), correspondiente al primer trimestre de 2005. Estos datos indican que la liberalización del sector en España, iniciada en 1997, ha dado pocos frutos en lo que respecta al aumento de la competencia en este mercado. Pese a la profusión de ofertas y a la llegada de múltiples operadoras extranjeras, lo cierto es que en el primer trimestre del año pasado Telefónica de España concentraba el 78 por ciento de los ingresos en el mercado del servicio telefónico básico fijo, con 1.617,8 millones de euros de un total de 2.072,95. Respecto al mismo trimestre de 2004, cuando tenía el 79,8 por ciento del mercado, ha perdido sólo 1,8 puntos.


Y CASOS

ONO, con un 3,3 por ciento de cuota, y Auna, con un 6,5 por ciento, sumaban en marzo de 2005 unos ingresos de 203,35 millones de euros, el 9,8 por ciento del total, si bien su fusión no se produjo hasta el mes de julio. El siguiente operador es Uni2 Telecomunicaciones, filial de France Télécom, que concentraba el 3,3 por ciento de los ingresos, con 68,53 millones de euros. A continuación se situaba el grupo sueco Tele2, que, tras adquirir la portuguesa Comunitel en julio, tenía el 2,5 por ciento del mercado, con unos ingresos de 51 millones de euros. Estos tres grupos sumaban así el 93,6 por ciento del negocio y el 6,6 por ciento restante se repartía entre Euskaltel (1,3 por ciento), BT España (1,1) y Jazztel (1,1), junto con operadoras de cable locales como la asturiana Telecable. En los últimos años, el sector de la telefonía fija ha sido objeto de múltiples quejas de consumidores y operadoras acerca de prácticas irregulares para captar clientes o evitar la pérdida de los mismos. Así, mientras las compañías alternativas han hecho frente a acusaciones de slamming –preasignación fraudulenta, por la cual los clientes cambian de operador sin conocimiento y sin su consentimiento–, Telefónica ha sido condenada en varias ocasiones por obstaculizar la preselección para evitar el cambio de operador. El peso deTelefónica deEspaña en telefonía fija varía según los segmentos de negocio, pero en ningún caso baja del 64 por ciento. Así, en tráfico metropolitano concentra el 76,6 por ciento de los ingresos, en llamadas provinciales el 75,1 por ciento, en interprovinciales el 72,2 por ciento, en internacionales el 64,9 por ciento y en móviles, el 64,7 por ciento. En acceso a internet alcanza su mayor participación, con un 86,4. El ex monopolio tenía al cierre del primer trimestre de 2005 más de 12 millones de clientes de telefonía fija, el 71,2 por ciento del total, mientras las operadoras de cable ostentaban el 15,3 por ciento. El protagonismo de Telefónica es considerablemente superior en el área de empresas, donde concentraba el 77,1 por ciento de los clientes (el cable, el 10,5 por ciento), mientras que en el residencial daba servicio al 70,2 por ciento, frente al 16,1 de las cableras. En el conjunto del sector de telecomunicaciones, el Grupo Telefónica concentraba el 52,8 por ciento de los ingresos por operaciones, con 2.639,68 millones de euros. Le seguían Vodafone España, con 1.217 millones, el 13 por ciento del total, y Amena con 769,62 millones, el 8,3 por ciento.

B.CUESTIONES – ¿Por qué cree que la liberalización del sector de las telecomunicaciones en España no ha tenido el efecto deseado de eliminar el poder de monopolio de TELEFÓNICA? – ¿Puede considerarse el caso de TELEFÓNICA como el de un “monopolio natural”? ¿Por qué? – ¿Qué medidas cree que debería implementar el Gobierno para favorecer la aparición de competencia en este sector?

CAPÍTULO

6 EL MERCADO DE TRABAJ O 1. INTRODUCCIÓN Para aproximarnos al complejo mundo del mercado de trabajo, hemos de partir de una serie de instrumentos que hemos aprendido a utilizar en temas anteriores. Por un lado, vamos a retomar conceptos iniciales donde describíamos el funcionamiento del mercado. Si bien ahora incorporaremos los conceptos que describen la toma de decisiones empresariales cuando éstas buscan hacer máximos los beneficios. En los primeros temas veíamos la oferta y la demanda de un bien cualquiera, sus determinantes y el ajuste del mercado hasta alcanzar un precio de equilibrio que igualaba la cantidad deseada y la ofrecida. El mercado de trabajo también tiene un precio, denominado salario, y unas cantidades a intercambiar –tiempo detrabajo– y un equilibrio que nos mostrará el final de un proceso de ajuste idéntico al de los temas iniciales. En el mercado de trabajo debemos seguir el mismo esquema, recordando los determinantes de la oferta de trabajo y de la demanda de trabajo, todos ellos capaces de desplazar las curvas. La curva de demanda describe las decisiones de contratación de trabajadores por parte de los empresarios. El empresario compara el valor que le aporta cada trabajador (valor del producto marginal) con el coste que supone cada trabajador (salario). El valor del producto marginal (VPM) representa los deseos de contratación del empresario –la demanda–, de ahí que sus determinantes serán el Producto marginal del trabajo y el precio del bien a producir. Cualquier incremento en el VPM desplaza la curva de demanda de trabajo hacia la derecha y viceversa. La oferta de trabajo está conformada por las personas dispuestas a trabajar en dicho mercado. En los ejercicios gráficos siempre consideramos que se trata de una oferta decreciente, es decir, cuanto mayor sea el salario más tiempo de trabajo es ofrecido. Los determinantes de la oferta de trabajo (población activa, preferencia de los trabajadores, condiciones de trabajo de otros sectores y capital humano) desplazan la oferta de trabajo. Cualquier situación que incremente las horas de trabajo, para un salario constante, desplaza la curva de oferta hacia la derecha y viceversa.


Y CASOS

El ajuste del mercado de trabajo es similar al proceso descrito en los temas iniciales. Cualquier exceso de oferta de trabajo reduce el salario y cualquier exceso de demanda de trabajo lo incrementa. El ajuste finaliza al alcanzar un salario de equilibrio, para el cual las horas de trabajo necesarias para el empresario coinciden con las horas ofrecidas por la población activa. Cuando tengamos las ecuaciones de oferta de trabajo y de demanda de trabajo, saltamos este ajuste eigualamos la cantidad de trabajo ofrecida (OL) con la cantidad de trabajo demandada (DL). Obtenemos así una ecuación y una incógnita (w).

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es cierta? a) Sólo la demanda de trabajo es una demanda derivada. b) Sólo la demanda de servicios del capital es una demanda derivada. c) Sólo la demanda de tierra como factor productivo es una demanda derivada. d) La demanda de cualquier factor productivo es siempre una demanda derivada. 2. Si el Valor del producto marginal del trabajo es mayor que el salario … a) La empresa tenderá a reducir la cantidad de empleo contratado. b) La empresa tenderá a aumentar la cantidad de empleo contratado. c) El salario no es igual al coste marginal. d) Ninguna de las anteriores. 3. Si el Valor del producto marginal del trabajo aumenta conforme contratamos trabajadores… a) La empresa tenderá a reducir la cantidad de empleo contratado. b) La empresa no puede comparar dicho valor con el salario a fin de decidir los trabajadores a contratar. c) La empresa no contratará a nadie. d) La empresa tenderá a aumentar el salario. 4. La ley de los rendimientos decrecientes establece que, cuando se añaden más unidades del factor variable (factor trabajo) al proceso de producción: a) Disminuye la producción total. b) El producto marginal del factor variable (factor trabajo) aumenta. c) El producto marginal del factor variable (factor trabajo) disminuye. d) Cuando esto sucede, a la empresa no le es rentable contratar más cantidad de factor variable (contratar más trabajo).

EL MERCADO DE TRABAJO - 95

5. La legislación sobre el salario mínimo… a) Genera más desempleo cuanto más rígida es la curva de oferta de trabajo. b) Genera más desempleo cuanto más elástica sea la curva de demanda de trabajo. c) Genera desempleo sólo si el salario mínimo es inferior al salario queequilibra el mercado. d) No genera desempleo puesto que nadie la cumple. 6. Un desplazamiento simultáneo de la curva de oferta y de demanda de trabajo (ambas hacia la derecha), genera: a) Un aumento en el empleo y en el salario de equilibrio. b) Un aumento en el empleo y una caída en el salario de equilibrio. c) Únicamente sabemos que crece el empleo. d) Únicamente sabemos que crece el salario de equilibrio. 7. Un incremento en la demanda de trabajo: a) Reduce el salario y por lo tanto el valor del producto marginal, con lo cual se contratan a menos trabajadores disminuyendo el empleo. b) Reduce el salario, abaratándose su contratación, y por ello disminuyendo el valor del producto marginal del trabajador. c) Aumentael salario, el valor del producto marginal y la contratación detrabajadores. d) Aumenta el salario, disminuye el valor del producto marginal y la contratación de trabajadores. 8. La tasa de paro de una economía se incrementa, con toda seguridad, cuando: a) El número de desempleados aumenta y la población activa se reduce. b) No se crean nuevos puestos de trabajo pero aumenta la población total. c) Aumenta la población activa y la población ocupada. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 9. Por demanda derivada entendemos la demanda de factores de producción, que se deriva de la demanda de…. a) Materias primas. b) Trabajo. c) Servicios de capital. d) Bienes que se producen con dichos factores de producción. 10. Unamejora en la formación de los trabajadores implica unamejora en el capital humano. Esto… a) Disminuye la demanda de trabajo. b) Incrementa la demanda de trabajo. c) Modifica la oferta de trabajo. d) El capital humano no afecta al mercado de trabajo.


Y CASOS

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 El mercado de trabajo español presenta una entrada de mano de obra procedente de terceros países. Expliquegráficamente el efecto sobre el mercado de trabajo y sobre el salario de equilibrio. ¿Cómo podríamos conseguir que los salarios no se vieran afectados por esta circunstancia? EJ ERCICIO 2 En un mercado de trabajo con una oferta inelástica y una demanda elástica. Analice los efectos del establecimiento de un impuesto en el mercado de trabajo (cotizaciones sociales) sobre los empleadores –empresarios– y explique quién soporta el impuesto y los efectos sobre el empleo. EJ ERCICIO 3 El mercado de trabajo del sector industrial se encuentra en equilibrio; para un salario de 10 euros/hora la cantidad de trabajo ofertada y demandada coinciden. a) Se produce un descenso en el precio delos productos industriales y el salario de equilibrio desciende a 7 euros. Razone este caso. b) Antela situación descrita en el epígrafe (a), el gobierno decideestablecer un salario mínimo interprofesional de 8 euros/hora. ¿Cómo afecta tal decisión a este mercado de trabajo?

EJ ERCICIO 4 Analice el efecto de un incremento en la productividad de los trabajadores en un mercado de trabajo en equilibrio. ¿Repercute este aumento en la productividad en el salario de los trabajadores? EJ ERCICIO 5 En los últimos años hemos asistido a un incremento en el capital humano de los traba jadores, unido a un aumento en la productividad de los mismos. Como consecuencia de ambos efectos, los salarios han permanecido constantes. ¿Cómo es posible?

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Un empresario abre una tienda de sándwiches que da empleo a 7 personas. El salario que ganan es de 6 € por hora de trabajo y cada sándwich se vende a 3 €. El empresario está maximizando sus beneficios. ¿Cuál es el valor del producto marginal del último traba jador contratado? ¿Y el producto marginal de ese trabajador?


PROBLEMA 2 El precio de mercado de los productos manufactureros es de 5 € y el salario de mercado de este sector es de 1500 € al mes. La producción semanal de la empresa se representa según la siguiente función: Q  2500  200L 2, donde Q es la producción y L el número de trabajadores contratados. Si la empresa quiere maximizar sus beneficios, ¿cuántos trabajadores contratará? ¿Cuál será su nivel de producción al mes? PROBLEMA 3 Suponemos que el mercado de empleo agrícola está en equilibrio para un salario w0 y una nueva empresa contrata a 8 trabajadores. ¿Por qué no contrata esta empresa a un noveno trabajador? a) ¿Qué efecto tiene en este mercado de trabajo la incorporación de nueva mano de obra? b) ¿Contrataría ahora a ese noveno trabajador? ¿Por qué?

PROBLEMA 4 Explique cómo decide un empresario el número de trabajadores a contratar y conteste de forma razonada las siguientes cuestiones: a) ¿Mantendría el empresario el mismo criterio si no se cumple la ley de los rendimientos decrecientes? b) ¿Cómo decidiría el número de trabajadores a contratar si pudiese retribuir a los trabajadores con la mercancía que produce su empresa?

PROBLEMA 5 La demanda de trabajo de una industria viene dada por la curva Ld 1800100w, donde Ld es el trabajo demandado cada día y w es el salario. La curva de oferta viene dada por Ls  350w, donde Ls es el trabajo ofrecido. a) ¿Cuáles son el salario de equilibrio y la cantidad contratada de trabajo? b) Se establece un impuesto sobre los empleadores de 1 € por hora de trabajo como cotización a las arcas públicas. ¿Cómo afecta la medida al mercado de trabajo?

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1. d 2. b 3. b 4. c 5. b 6. c 7. c 8. d 9. d 10. c


Y CASOS

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 El mercado de trabajo español presenta una entrada de mano de obra procedente de terceros países. Expliquegráficamente el efecto sobre el mercado de trabajo y sobre el salario de equilibrio. ¿Cómo podríamos conseguir que los salarios no se vieran afectados por esta circunstancia?

La entrada de trabajadores del exterior incrementa la población activa y desplaza la curva de oferta hacia la derecha (OL2), generando un exceso deoferta. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica un menor salario y un mayor empleo que al inicio del proceso. Un incremento, tanto en la productividad del trabajo como en el precio de los bienes, incrementaría el valor del producto marginal y desplazaría la demanda de trabajo (DE2). Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 3) implica el mismo salario y un mayor empleo que al inicio del proceso.

EJ ERCICIO 2 En un mercado de trabajo con una oferta inelástica y una demanda elástica. Analice los efectos del establecimiento de un impuesto en el mercado de trabajo (cotizaciones sociales) sobre los empleadores –empresarios– y explique quién soporta el impuesto y los efectos sobre el empleo. El establecimiento de un impuesto sobre los empleadores genera una reducción en el valor del producto marginal del trabajo, pues el empresario tendrá que pagar un salario y un impuesto (la suma son sus costes laborales). El exceso de oferta nos conduce a un nuevo equilibrio (punto 2), donde el empleo es menor que inicialmente y donde obtenemos un nuevo salario de equilibrio (w2). Este es el salario obtenido por el trabajador, pero no es el coste laboral pues el empresario debe sumar el impuesto (t), de tal forma que su coste de cada trabajador ahora es w3.


W OL

DL1

DL2

L EJ ERCICIO 3 El mercado de trabajo del sector industrial se encuentra en equilibrio; para un salario de 10 euros/hora la cantidad de trabajo ofertada y demandada coinciden. c) Se produceun descenso en el precio de los productos industriales y el salario de equilibrio desciende a 7 euros. Razone este caso. d) Ante la situación descrita en el epígrafe a), el gobierno decide establecer un salario mínimo interprofesional de 8 euros/hora. ¿Cómo afecta tal decisión a este mercado de trabajo?


Y CASOS

El descenso en el precio de los bienes reduce el valor del producto marginal del trabajo, y por lo tanto la demanda de trabajo (DL2). Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica un menor salario y un menor empleo que al inicio del proceso. El establecimiento de un salario de reserva (precio mínimo) en 8 € impide que se contraten trabajadores al salario de equilibrio (7 €). Se crea un exceso de oferta (OL – DL), es decir un desempleo, que el mercado no podrá eliminar dadas la oferta y la demanda existentes.

EJ ERCICIO 4 Analice el efecto de un incremento en la productividad de los trabajadores en un mercado de trabajo en equilibrio. ¿Repercute este aumento en la productividad en el salario de los trabajadores?

Un incremento en la productividad significa un aumento en el producto marginal de cada trabajador y por lo tanto del valor del producto marginal. Se produce, pues, un desplazamiento de la demanda de trabajo (DL2), creando un exceso de demanda. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica un mayor salario y un mayor empleo que al inicio del proceso.

EJ ERCICIO 5 En los últimos años hemos asistido a un incremento en el capital humano de los traba jadores, unido a un aumento en la productividad de los mismos. Como consecuencia de ambos efectos, los salarios han permanecido constantes. ¿Cómo es posible? Los incrementos en el capital humano habilitan ala población para incorporarsea los mercados de trabajo, aumentando la oferta de trabajo (OL2). Si de forma paralela se genera un incremento en la productividad del trabajo, se desplazará la curva de demanda hacia la derecha como consecuencia del aumento en el va-


lor del producto marginal del trabajo. Es posible que el nuevo equilibrio tenga como consecuencia un salario (punto 2) idéntico al inicial (punto 1), pero con toda seguridad se incrementa el empleo.

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Un empresario abre una tienda de sándwiches que da empleo a 7 personas. El salario que ganan es de 6 € por hora de trabajo y cada sándwich se vende a 3 €. El empresario está maximizando sus beneficios. ¿Cuál es el valor del producto marginal del último traba jador contratado? ¿Y el producto marginal de ese trabajador? – El séptimo trabajador se contrata porque el valor que aporta a la empresa (VPMn) coincide con el salario (6 €). El valor del producto marginal del último trabajador es 6 €. – Con el VPMn y el precio podemos obtener el producto marginal del séptimo trabajador VPMn  PMn  P; 6  PMn  3  2

PROBLEMA 2 El precio de mercado de los productos manufactureros es de 5 € y el salario de mercado de este sector es de 1500 € al mes. La producción semanal de la empresa se representa según la siguiente función: Q  2500  200L 2, donde Q es la producción y L el número de trabajadores contratados. Si la empresa quiere maximizar sus beneficios, ¿cuántos trabajadores contratará? ¿Cuál será su nivel de producción al mes? La empresa contrata comparando el valor del producto marginal del trabajo (VPMn) con el salario (w). Por lo tanto, buscamos el VPMn y lo igualamos al salario.

102 - ECONOMÍA: EJERCICIOS, PROBLEMA ROBLEMAS S

Y CASOS

Para obtener el VPMn, necesitamos el Producto marginal del trabajo (PMn) y el precio. El PMn se obtiene de la derivada de la función de producción y el precio es 5 €. VPMn  [2500 – (2  200)L]  5  12500 – 2000L Comparando el VPMn con el salario: VPMn  w 12500 – 2000L



1500; L



5,5 (contrata a 5 trabajadores)

I ntroducim ntroducimos los los 5 trabaj trabajadores adores en la la función unción de de producción: producción: Q  (2500  5) – (200  52)  7500

PROBLEMA 3 Suponemos que el mercado de empleo agrícola está en equilibrio para un salario w0 y una nueva empresa contrata a 8 trabajadores. ¿Por qué no contrata esta empresa a un noveno trabajador? c) ¿Qué ¿Qué efecto tien tiene e en este este mercad rcado o de trabaj trabajo la la incorporaci ncorporación ón de nueva nueva mano de obra? d) ¿Contrata ¿Contratarí ría aa ahora hora a ese nove noveno no trabaj trabajad ador? or? ¿Por ¿Por qué? qué? L a empresa presa contrata compa comparand rando o el el valor valor del del producto ma margina rginall del del trabaj trabajo (V (V PMn) con el salario (w). Un noveno trabajador generaría un valor inferior al coste que supone para para la la empresa, presa, dado que que el VP V PMn es es decr decreci ecie ente y el sa sallario ario siem siempre constante constante.. L a iincorpor ncorporaci ación ón de mano ano de obra obra increm incrementa la la ofe oferta de traba trabajjo, lo cual hace hace de descender el salario. Con un salario menor, es posible que un noveno trabajador sea rentable. Dependerá de si el nuevo salari salario o está está por por deba debajjo del del V PMn gene generado rado por por un noven noveno o trabaj trabajador PROBLEMA 4 Explique cómo decide un empresario el número de trabajadores a contratar y conteste de forma razonada las siguientes cuestiones: a) ¿Mantendría el empresario el mismo criterio si no se cumple la ley de los rendimientos decrecientes? b) ¿Cómo decidiría el número de trabajadores a contratar si pudiese retribuir a los trabajadores con la mercancía que produce su empresa? L a empresa presa contrata compa comparand rando o el el valor valor del producto ma margina rginall del del trabaj trabajo (VP (V PMn) con el salario (w). No es posible tomar decisiones con este criterio cuando no se cumple la ley de los rendimientos decrecientes. El producto marginal del trabajo sería creciente, haciendo creciente el valor del producto marginal del trabajo. De esta forma, se contrataría un número infinito de trabajadores. Comparando el producto marginal del trabajo con el salario en especie. Siempre que el producto marginal del trabajo sea superior a la cantidad de bienes que se da al traba jad jador, el em empresario estará int interesado en contratarlo. lo.


PROBLEMA 5 L a dem demanda anda de trabaj trabajo de una industria ndustria vie vi ene dada dada por la la curva Ld Ld  1800  100w, donde donde Ld Ld es es el el trabaj trabajo dem demandado ndado cada cada día día y w es el el sa sallario. ri o. L a curva de de oferta vie viene dada dada por Ls L s  350w 350w,, donde L s es es el el trabaj trabajo ofreci ofrecido. do. c) ¿Cuáles son el salario de equilibrio y la cantidad contratada de trabajo? d) Se establece un impuesto sobre los empleadores de 1 € por hora de trabajo como cotización a las arcas públicas. ¿Cómo afecta la medida al mercado de trabajo? Igual gualamos la la oferta oferta detrabaj trabajo y la demanda anda de de trabaj trabajo, o, dado dado quepara para un salari salario o de equi equi-librio brio a am mbas bas ca canti ntida dade des coinci coincide den n (DL (DL y OL). OL ). Te Tenem nemos una una ecuaci cuación ón y una incógni ncógnita ta.. Ld  L s; 1800 1800  100w  350w; w  4 Sustituimos el salario (4 €) en la oferta de trabajo o en la demanda de trabajo. Ls  350  4  1400 (unidades de trabajo) A hora el el coste laboral aboral (CL ) de la la empresa presa se será rá la la suma del del sa sallario ario y del del impuesto: puesto: CL  w 1 L a función unción de de dem demanda se será rá ahora: ahora: L d 1800100 (w1) Igual gualamos la la oferta oferta de trabaj trabajo y la la dem demanda anda de de trabajo, trabajo, dado dado que para para un sal salario ario de equil quilibrio brio am ambas bas canti cantida dade dess coinci coincide den n (Ld (L d y Ls). Ls). Tenemos una una ecuaci cuación ón y una incógni ncógnita. ta. Ld  L s; 1800 1800  100 (w  1)  350w; 1800  100w  100  350w; 1700  450w; w  3.77 € Este es el salario neto del trabajador, el coste laboral es 4.77 € (w  1). Sustituimos el salario (3.7 €) en la oferta de trabajo o en la demanda de trabajo: Ls 1322,22 Finalmente, se reduce el trabajo, el trabajador ve reducido su salario y el empresario aumentado su coste laboral.

3. EJ ERC ERCICIOS CI OS PROP ROPUESTOS ESTOS A. PREGUNTAS TEST EST 1. ¿Cuá ¿Cuáll deestos supue supuestos stos esta establ ble ecemos para para ana anallizar cómo cómo la la em empresa presa de decide cideel número de trabajadores a contratar? a) L a ley del del producto producto margina rginall creciente creciente. b) L a e em mpresa presa es es m monopol onopoliista en el mercado de trabaj trabajo. c) L a dem demanda de cual cualquie quier factor factor producti productivo vo es es sie siempre crecie creciente. nte.


Y CASOS

c) Tanto el el mercado de trabaj trabajo, o, como como el mercado de bie bienes nes fi final nales son pe perfe rfectactamente competitivos. 2. Si el produc producto to ma marginal rginal del del traba trabajjo es es me menor nor que el sa sallario… rio… a) L a e em mpresa presa no no contratará contratará trabaj trabajadores. dores. b) L a em empresa tende tenderá rá a aumentar entar la la canti cantida dad d de em emple pleo contratad contratado. o. c) El sa sallario rio no no es es igual igual al cos coste te marginal rginal. d) Ningun nguna a de las ante anteri riores ores.. 3. Un aum aumento nto en en el el preci precio o de del bien produc produciido: do: a) Dism smiinuye la dem demanda anda de trabaj trabajo. o. b) No af afecta al mercado de trabaj trabajo. o. c) I ncrem ncrementa el val valor del del producto producto ma margina rginall del del traba trabajo. d) Ningun nguna a de las ante anteri riores ores.. 4. A las dife diferenc renciias sa sallaria riales por por carac caracte terí ríst stiica cass la labora boralles no di dinerari neraria as (ma (mayor rie riesgo, nocturnidad) se les denomina: a) Dif Di ferenci rencia as de de ca capi pita tall hum humano. b) Disc Discri rim minaci nación ón por raza raza.. c) Conve Convenio nio col cole ecti ctivo. vo. d) Dif Di ferenci rencia as compe compens nsa atoria torias. 5. L a legisla gislación ción sob sobre re el el sa sallario rio mí mínimo en en el el mercado rcado de de traba trabajjo… a) Genera de dese sem mple pleo cuand cuando o el el sa sallario rio mí mínim nimo es es inferi inferior or al salario salario de de equi quilibrio. brio. b) Genera de dese sem mple pleo cuand cuando o el el sa sallario rio mí mínim nimo es es supe superi rior or al sa sallario rio de equi quilibrio. brio. c) Genera nera dese desem mple pleo en todo todo caso. d) No gene genera ra dese desem mpleo pleo pue puesto sto que nadi nadie e la cumpl cumple. e. 6. Un despl despla azami zamiento de la curva de de de demanda anda de trabaj trabajo por un aumento en en la la proproductividad del trabajo genera: a) Un aum aumento en en el el emple pleo y en el sa sallario rio de equi quilibrio. brio. b) Un aum aumento en en el el emple pleo y una una caí caída en el el sa sallario rio de equi quilibrio. brio. c) Únicam nicamen ente te sabe sabemos que crece crece el empl emple eo. d) Únicam nicamente sa sabe bem mos que que crece el sa sallario ario de de equil quilibrio. brio. 7. Un im impue puesto, como como la las coti cotizaciones zaciones ssoci ocia ales, sobre sobre el mercado rcado de de traba trabajo iim mpli plica ca.. a) Un aum aume ento del del emple pleo. b) L a di distinci stinción ón entre entre los coste costes la laboral borales del del empresa presari rio o y el sa sallario rio neto neto que que rerecibe el trabajador. c) Que el empresa presari rio o paga paga un sa salario rio inferi inferior or al sa sallario rio neto neto de del traba trabajador. dor. d) Un aum aumento de de los los sal salarios rios netos netos reci recibi bidos dos por por el traba trabajjador. dor.


8. L a tasa tasa de paro paro de una una economía sse e de define como como lla a re rellación ción entre entre:: a) El número de dese desem mple pleados ados y la la pobl población ación acti activa. va. b) El número de dese desem mple pleados ados y la la pobl población ación total total. c) El número de emple pleados y la la pob pobllación ción tota total. d) Ninguna nguna de las respue respuesta stass ante anteri riores ores es es correcta correcta.. 9. Cuand uando o en la ofe oferta de traba trabajo predom predomina el efecto renta renta sobre sobre e ell efecto susti sustituci tución: ón: a) L a curva de de ofe oferta de de trabaj trabajo es es crecie creciente. nte. b) L a curva curva de ofe oferta de de trab traba ajo es es e ellástica stica.. c) L a curva de ofe oferta de trabaj trabajo es es decrecie creciente. nte. d) L a curva curva de oferta oferta de de trabaj trabajo se convierte convierte en la curva curva de de dem demanda anda de trabaj trabajo. 10. 10. Una alteraci teración ón en en la las condi condicione cioness de traba trabajjo de otros otros sectore sectoress m modif odifiica ca.. a) L a oferta de traba trabajjo. b) L a dem demanda de trabaj trabajo aum aume entando ntando en equi equillibrio brio el el sa sallario. ario. c) L a oferta de de trab traba ajo aum aumentand ntando o en equ equiilibrio brio el emple pleo. d) L a de demanda nda de de trab traba ajo dism dismiinuye nuyendo ndo en en equ equiilibrio brio e ell sa sallario. rio.

B. PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO ERCICIO 1 Un agricultor observa la siguiente relación entre los jornaleros empleados y la cantidad de patatas obtenidas: Jo J ornaler leros

CANTIDAD CANTIDAD (Tm)

0

0

1

10

2

18

3

24

4

28

5

30

a) ¿Cuá ¿Cuáll es e ell producto producto margina rginall de ca cada da jornal ornalero? b) Util tilice estos datos datos pa para repre represe senta ntarr gráfi gráfica cam mente el producto producto margina rginall. Expl Expliique su forma. c) El precio precio de la tonel tonelada de pata patata ta es de 10 €. Represe presente nte gráfi gráficamente la curva del valor del producto marginal. ¿Cuántos jornaleros contrataría si tuviera que pagar un salario de 50 €?


Y CASOS

EJ ERCICIO ERCICIO 2 El mercado de trabajo agrícola esta viendo reducida su oferta de trabajo por movimiento de la pobl población ación acti activa va ha hacia cia se sectores mejor re remunerados unerados como como la la construcci construcción. ón. Ana Anallice esta situación y explique el efecto sobre el salario de equilibrio. ¿Qué ocurriría si el hueco dejado por los trabajadores tradicionales fuese ocupado por trabajadores emigrantes? EJ ERCICIO ERCICIO 3 El gobierno estudia reformar los colegios profesionales, concretamente el colegio de farmacéuticos. Se considera que la oferta de farmacéuticos está restringida por la colegiación. Represente esta situación y analice el efecto sobre los salarios y sobre el empleo de esta liberalización del mercado de trabajo. EJ ERCICIO ERCICIO 4 A nal nalice el el efecto de un desce scenso nso en en el el preci precio o de los bie bienes nes agrí agrícol colas as sobre el mercado de trabajo del sector. ¿Repercute esta caída en el salario de los trabajadores? EJ ERCICIO ERCICIO 5 En un mercado de trabajo se establece una subvención para la contratación de trabajadores. Anal nalice los los efectos sobre sobre e ell emple pleo del del establ stable ecim cimiento de esta sub subve venci nción. ón. ¿Obte ¿Obtendrá ndrá el el trabajador un ingreso superior al coste laboral soportado por el empresario?

C. PROBLEMAS PROBLEMA 1 L a dem demanda anda de de trabaj trabajo de una industria ndustria vien viene e dada dada por la la curva Ld Ld 1200  10w, donde L es el el trabaj trabajo dem demanda andado do cada cada dí día y w es el sa sallario. ri o. L a curva de ofe oferta vie viene da dada por Ls  20w. ¿Cuáles son el salario de equilibrio y la cantidad contratada de trabajo? ¿Cuál es la renta económica que ganan los trabajadores? PROBLEMA 2 L a pro producci ducción ón me mensual nsual de la em empresa se representa representa se según la la si siguien guiente te función: unción: dondeQ es la la producci producción ón y L el número de traba trabajadores contrata contratados. dos. El El precio precio de mercado delos productos fi final nales es es de 50 € y el salario de mercado es de 1.500 € al mes. ¿Cuántos trabaj bajadores contratará contratará la la e em mpresa presa si quie quiere ma maxim ximizar sus bene beneff icios? cios? ¿Cuá ¿Cuáll se será rá su nivel de producción al mes? PROBLEMA 3 Un empresario industrial tiene que decidir el número de trabajadores a contratar si pretende tende obtene obtenerr los l os ma mayores bene beneff icios cios posibl posible es. Obse Observa rva la la ssiiguie guiente función unción de producción, ción, donde L es el el número número de trabajad trabajador ore es y Q las las cantida cantidade dess producida producidas. s. L:

1

2

3

4

5

6

Q:

210

300

370

400 420 430

7

8

9

10

11

435

429

419

410

400


a) Calcule el producto marginal. b) Calcule el valor del producto marginal si el precio de los bienes producidos por este industrial es de 20 € la unidad. c) ¿A cuántos trabajadores le interesa contratar si debe pagar un salario de 300€?

PROBLEMA 4 Un profesor tiene una retribución por hora de clase de 50 euros e imparte 30 horas al mes. Este profesor tiene la particularidad de considerar que sus ingresos actuales son suficientes, de tal forma que no desea sacrificar más tiempo de ocio. a) ¿Qué forma tendría la oferta de trabajo de este trabajador? b) Su calidad como docentees tal quedeciden aumentar su retribución por hora de clase a 100 euros. Explique las consecuencias sobre su oferta de trabajo y qué cantidad de horas de clase impartiría al mes.

PROBLEMA 5 Una empresa industrial tiene la siguiente función de producción Q100L 10L 2, siendo L el trabajo diario y Q la producción diaria. Halle y trace la curva de demanda de trabajo de la empresa si el producto se vende a 10 € en el mercado de productos industriales (mercado de competencia perfecta). ¿Cuántos trabajadores contratará la empresa cuando el salario sea de 300 € al día? ¿Y cuándo sea de 600 €?

4.TEMA PARA DISCUSIÓN A.CASO

Ellasquieren cobrar como ellos Empleadasdeuna fábrica degalletas denuncian quela empresa lasdiscrimina por ser mujeres EL PAÍS 30-12-2005 Los vecinos de Villarejo de Salvanés, en Madrid, saben que de los hornos de la fábrica que Sos Cuétara tiene en la localidad depende buena parte de su economía. La planta vende galletas en Europa y América, en ella trabajan 450 de los 5.500 vecinos del pueblo, más del 8%. Otros 250 son contratados en los meses de más trabajo. Los hornos son, dentro la fábrica, “una frontera que separa a las personas por su sexo, por su salario base y por los pluses económicos que cobran”, denuncia Alfonso Juguera, delegado del sindicato UGT en la fábrica. Hasta que las galletas entran en el horno, el trabajo es cosa de hombres: de los 123 trabajadores que el pasado 8 de noviembre intervinieron en las labores de amasado, lamina-


Y CASOS

do y horneado, sólo siete eran mujeres. También eran hombres los electricistas, mantenimiento, conductores, encargados y el director de fábrica, unas 50 personas en total. Las galletas se encuentran con una plantilla totalmente femenina cuando salen del horno: las 28 oficiales primera de envasado, las 209 oficiales segunday sus 239 ayudantes son todas mujeres. “Para ganar dinero, hay que estar al otro lado del horno”, se que ja Belén Hernández, de 42 años, que empezó a trabajar en la fábrica a los 14. “Los hombres cobran más salario base, tienen más pluses y estos son de más dinero”, añade. El último convenio colectivo, firmado en 2002 y que ahora debe ser renovado, establece que el personal de producción (casi todo masculino) cobra 60 euros más al mes de salario que el de envasado y empaquetado (todo femenino). También existe un plus de asistencia y puntualidad que es entre dos y seis veces más elevado para el personal de producción que para el de envasado. Además, los oficiales de primera de producción, mecánicos y oficios varios (todos hombres) cobran otro plus, de actividad, de 115 euros mensuales, que no cobran las de envasado. El resultado de esta escala salarial es el siguiente: un oficial primera de producción cobra 983 al mes, un 39% más que los 708 deuna oficial primera deenvasado. Ésta también cobra 100 euros menos (un 14%) que un oficial segunda de producción e, incluso, un 7% menos que un peón de producción, puesto para el que no se necesita formación ni experiencia. J uguera y Hernández creen que existe una “discriminación salarial a las mujeres”. La empresa lo niega. “Es verdad que existen pocas mujeres en producción, pero las que hay cobran lo mismo que sus compañeros”, afirma un portavoz de la compañía. “Las diferencias salariales se deben a la mayor responsabilidad del personal de producción. Un error suyo puede estropear toda una hornada, mientras que el trabajo de envasado es más mecánico. Los trabajos de producción requieren más fuerza”. Sos Cuétara considera que las acusaciones se deben “a una estrategia por la negociación del convenio colectivo”, especialmente conflictiva, con huelgas. Las dos partes aceptan que los hombres y las mujeres desempeñan labores distintas en la fábrica y las que realizan ellos están mejor pagadas. “Ha sido una tradición en el pueblo que los hombres producían y las mujeres envasaban. Pero ahora los salarios deberían igualarse”, explica Juguera. Sobre la escasa incorporación de mujeres en los trabajos de producción y directivos, UGT explica que “en parte es por tradición”. “Pero tampoco ayuda la política de contratación de la empresa, que siempre llama a los mismos cuando necesita reforzar la plantilla”, afirman desde UGT. La empresa admite: “Después de tantos años, conocemos bien la comarca y dónde buscar a los trabajadores”. Sobre las desigualdades salariales, Belén Hernández, miembro del comité de empresa, admite que “hasta hace pocos años los primeros machistas eran los compañeros del comité. Y claro, a la empresa ya le iba bien, porque el 75% de la plantilla es femenina y le interesaba tenerla con sueldos bajos”.


Hoy las mujeres son mayoría (ocho a cinco) en el comité, cuyos miembros varones, como Diego Prudencio Ruiz, de 32 años y oficial de producción, comparten “totalmente” las reclamaciones de sus compañeras. “Siempre ha habido muy poca sensibilidad con las diferencias salariales. Incluso hoy, a la mayoría de los hombres les da igual este tema”, afirma Ruiz. El comité de empresa admite que “la discriminación salarial ya existía cuando Sos compró la fábrica hace cinco años”. Incluso reconocen que los actuales propietarios han hecho cierto esfuerzo en convertir empleos temporales en fijos. “Pero la discriminación salarial es un tema que no quieren aceptar”, afirman desde UGT. Sos Cuétara lo niega: “No hay nada que cambiar en el tema de género porque no existe discriminación”.

B.CUESTIONES a) Enumere las distintas razones por las cuales existe discriminación salarial. b) ¿Explica el mercado de trabajo la diferencia salarial entre hombres y mujeres? Razone su respuesta. c) ¿Si el mercado de trabajo y el mercado de bienes finales fueran de competencia perfecta, sería posible la diseminación salarial por razón de sexo o raza?

CAPÍTULO

6 EL MERCADO DE TRABAJ O 1. INTRODUCCIÓN Para aproximarnos al complejo mundo del mercado de trabajo, hemos de partir de una serie de instrumentos que hemos aprendido a utilizar en temas anteriores. Por un lado, vamos a retomar conceptos iniciales donde describíamos el funcionamiento del mercado. Si bien ahora incorporaremos los conceptos que describen la toma de decisiones empresariales cuando éstas buscan hacer máximos los beneficios. En los primeros temas veíamos la oferta y la demanda de un bien cualquiera, sus determinantes y el ajuste del mercado hasta alcanzar un precio de equilibrio que igualaba la cantidad deseada y la ofrecida. El mercado de trabajo también tiene un precio, denominado salario, y unas cantidades a intercambiar –tiempo detrabajo– y un equilibrio que nos mostrará el final de un proceso de ajuste idéntico al de los temas iniciales. En el mercado de trabajo debemos seguir el mismo esquema, recordando los determinantes de la oferta de trabajo y de la demanda de trabajo, todos ellos capaces de desplazar las curvas. La curva de demanda describe las decisiones de contratación de trabajadores por parte de los empresarios. El empresario compara el valor que le aporta cada trabajador (valor del producto marginal) con el coste que supone cada trabajador (salario). El valor del producto marginal (VPM) representa los deseos de contratación del empresario –la demanda–, de ahí que sus determinantes serán el Producto marginal del trabajo y el precio del bien a producir. Cualquier incremento en el VPM desplaza la curva de demanda de trabajo hacia la derecha y viceversa. La oferta de trabajo está conformada por las personas dispuestas a trabajar en dicho mercado. En los ejercicios gráficos siempre consideramos que se trata de una oferta decreciente, es decir, cuanto mayor sea el salario más tiempo de trabajo es ofrecido. Los determinantes de la oferta de trabajo (población activa, preferencia de los trabajadores, condiciones de trabajo de otros sectores y capital humano) desplazan la oferta de trabajo. Cualquier situación que incremente las horas de trabajo, para un salario constante, desplaza la curva de oferta hacia la derecha y viceversa.


Y CASOS

El ajuste del mercado de trabajo es similar al proceso descrito en los temas iniciales. Cualquier exceso de oferta de trabajo reduce el salario y cualquier exceso de demanda de trabajo lo incrementa. El ajuste finaliza al alcanzar un salario de equilibrio, para el cual las horas de trabajo necesarias para el empresario coinciden con las horas ofrecidas por la población activa. Cuando tengamos las ecuaciones de oferta de trabajo y de demanda de trabajo, saltamos este ajuste eigualamos la cantidad de trabajo ofrecida (OL) con la cantidad de trabajo demandada (DL). Obtenemos así una ecuación y una incógnita (w).

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es cierta? a) Sólo la demanda de trabajo es una demanda derivada. b) Sólo la demanda de servicios del capital es una demanda derivada. c) Sólo la demanda de tierra como factor productivo es una demanda derivada. d) La demanda de cualquier factor productivo es siempre una demanda derivada. 2. Si el Valor del producto marginal del trabajo es mayor que el salario … a) La empresa tenderá a reducir la cantidad de empleo contratado. b) La empresa tenderá a aumentar la cantidad de empleo contratado. c) El salario no es igual al coste marginal. d) Ninguna de las anteriores. 3. Si el Valor del producto marginal del trabajo aumenta conforme contratamos trabajadores… a) La empresa tenderá a reducir la cantidad de empleo contratado. b) La empresa no puede comparar dicho valor con el salario a fin de decidir los trabajadores a contratar. c) La empresa no contratará a nadie. d) La empresa tenderá a aumentar el salario. 4. La ley de los rendimientos decrecientes establece que, cuando se añaden más unidades del factor variable (factor trabajo) al proceso de producción: a) Disminuye la producción total. b) El producto marginal del factor variable (factor trabajo) aumenta. c) El producto marginal del factor variable (factor trabajo) disminuye. d) Cuando esto sucede, a la empresa no le es rentable contratar más cantidad de factor variable (contratar más trabajo).


5. La legislación sobre el salario mínimo… a) Genera más desempleo cuanto más rígida es la curva de oferta de trabajo. b) Genera más desempleo cuanto más elástica sea la curva de demanda de trabajo. c) Genera desempleo sólo si el salario mínimo es inferior al salario queequilibra el mercado. d) No genera desempleo puesto que nadie la cumple. 6. Un desplazamiento simultáneo de la curva de oferta y de demanda de trabajo (ambas hacia la derecha), genera: a) Un aumento en el empleo y en el salario de equilibrio. b) Un aumento en el empleo y una caída en el salario de equilibrio. c) Únicamente sabemos que crece el empleo. d) Únicamente sabemos que crece el salario de equilibrio. 7. Un incremento en la demanda de trabajo: a) Reduce el salario y por lo tanto el valor del producto marginal, con lo cual se contratan a menos trabajadores disminuyendo el empleo. b) Reduce el salario, abaratándose su contratación, y por ello disminuyendo el valor del producto marginal del trabajador. c) Aumentael salario, el valor del producto marginal y la contratación detrabajadores. d) Aumenta el salario, disminuye el valor del producto marginal y la contratación de trabajadores. 8. La tasa de paro de una economía se incrementa, con toda seguridad, cuando: a) El número de desempleados aumenta y la población activa se reduce. b) No se crean nuevos puestos de trabajo pero aumenta la población total. c) Aumenta la población activa y la población ocupada. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 9. Por demanda derivada entendemos la demanda de factores de producción, que se deriva de la demanda de…. a) Materias primas. b) Trabajo. c) Servicios de capital. d) Bienes que se producen con dichos factores de producción. 10. Unamejora en la formación de los trabajadores implica unamejora en el capital humano. Esto… a) Disminuye la demanda de trabajo. b) Incrementa la demanda de trabajo. c) Modifica la oferta de trabajo. d) El capital humano no afecta al mercado de trabajo.


Y CASOS

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 El mercado de trabajo español presenta una entrada de mano de obra procedente de terceros países. Expliquegráficamente el efecto sobre el mercado de trabajo y sobre el salario de equilibrio. ¿Cómo podríamos conseguir que los salarios no se vieran afectados por esta circunstancia? EJ ERCICIO 2 En un mercado de trabajo con una oferta inelástica y una demanda elástica. Analice los efectos del establecimiento de un impuesto en el mercado de trabajo (cotizaciones sociales) sobre los empleadores –empresarios– y explique quién soporta el impuesto y los efectos sobre el empleo. EJ ERCICIO 3 El mercado de trabajo del sector industrial se encuentra en equilibrio; para un salario de 10 euros/hora la cantidad de trabajo ofertada y demandada coinciden. a) Se produce un descenso en el precio delos productos industriales y el salario de equilibrio desciende a 7 euros. Razone este caso. b) Antela situación descrita en el epígrafe (a), el gobierno decideestablecer un salario mínimo interprofesional de 8 euros/hora. ¿Cómo afecta tal decisión a este mercado de trabajo?

EJ ERCICIO 4 Analice el efecto de un incremento en la productividad de los trabajadores en un mercado de trabajo en equilibrio. ¿Repercute este aumento en la productividad en el salario de los trabajadores? EJ ERCICIO 5 En los últimos años hemos asistido a un incremento en el capital humano de los traba jadores, unido a un aumento en la productividad de los mismos. Como consecuencia de ambos efectos, los salarios han permanecido constantes. ¿Cómo es posible?

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Un empresario abre una tienda de sándwiches que da empleo a 7 personas. El salario que ganan es de 6 € por hora de trabajo y cada sándwich se vende a 3 €. El empresario está maximizando sus beneficios. ¿Cuál es el valor del producto marginal del último traba jador contratado? ¿Y el producto marginal de ese trabajador?


PROBLEMA 2 El precio de mercado de los productos manufactureros es de 5 € y el salario de mercado de este sector es de 1500 € al mes. La producción semanal de la empresa se representa según la siguiente función: Q  2500  200L 2, donde Q es la producción y L el número de trabajadores contratados. Si la empresa quiere maximizar sus beneficios, ¿cuántos trabajadores contratará? ¿Cuál será su nivel de producción al mes? PROBLEMA 3 Suponemos que el mercado de empleo agrícola está en equilibrio para un salario w0 y una nueva empresa contrata a 8 trabajadores. ¿Por qué no contrata esta empresa a un noveno trabajador? a) ¿Qué efecto tiene en este mercado de trabajo la incorporación de nueva mano de obra? b) ¿Contrataría ahora a ese noveno trabajador? ¿Por qué?

PROBLEMA 4 Explique cómo decide un empresario el número de trabajadores a contratar y conteste de forma razonada las siguientes cuestiones: a) ¿Mantendría el empresario el mismo criterio si no se cumple la ley de los rendimientos decrecientes? b) ¿Cómo decidiría el número de trabajadores a contratar si pudiese retribuir a los trabajadores con la mercancía que produce su empresa?

PROBLEMA 5 La demanda de trabajo de una industria viene dada por la curva Ld 1800100w, donde Ld es el trabajo demandado cada día y w es el salario. La curva de oferta viene dada por Ls  350w, donde Ls es el trabajo ofrecido. a) ¿Cuáles son el salario de equilibrio y la cantidad contratada de trabajo? b) Se establece un impuesto sobre los empleadores de 1 € por hora de trabajo como cotización a las arcas públicas. ¿Cómo afecta la medida al mercado de trabajo?

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1. d 2. b 3. b 4. c 5. b 6. c 7. c 8. d 9. d 10. c


Y CASOS

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 El mercado de trabajo español presenta una entrada de mano de obra procedente de terceros países. Expliquegráficamente el efecto sobre el mercado de trabajo y sobre el salario de equilibrio. ¿Cómo podríamos conseguir que los salarios no se vieran afectados por esta circunstancia?

La entrada de trabajadores del exterior incrementa la población activa y desplaza la curva de oferta hacia la derecha (OL2), generando un exceso deoferta. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica un menor salario y un mayor empleo que al inicio del proceso. Un incremento, tanto en la productividad del trabajo como en el precio de los bienes, incrementaría el valor del producto marginal y desplazaría la demanda de trabajo (DE2). Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 3) implica el mismo salario y un mayor empleo que al inicio del proceso.

EJ ERCICIO 2 En un mercado de trabajo con una oferta inelástica y una demanda elástica. Analice los efectos del establecimiento de un impuesto en el mercado de trabajo (cotizaciones sociales) sobre los empleadores –empresarios– y explique quién soporta el impuesto y los efectos sobre el empleo. El establecimiento de un impuesto sobre los empleadores genera una reducción en el valor del producto marginal del trabajo, pues el empresario tendrá que pagar un salario y un impuesto (la suma son sus costes laborales). El exceso de oferta nos conduce a un nuevo equilibrio (punto 2), donde el empleo es menor que inicialmente y donde obtenemos un nuevo salario de equilibrio (w2). Este es el salario obtenido por el trabajador, pero no es el coste laboral pues el empresario debe sumar el impuesto (t), de tal forma que su coste de cada trabajador ahora es w3.


W OL

DL1

DL2

L EJ ERCICIO 3 El mercado de trabajo del sector industrial se encuentra en equilibrio; para un salario de 10 euros/hora la cantidad de trabajo ofertada y demandada coinciden. c) Se produceun descenso en el precio de los productos industriales y el salario de equilibrio desciende a 7 euros. Razone este caso. d) Ante la situación descrita en el epígrafe a), el gobierno decide establecer un salario mínimo interprofesional de 8 euros/hora. ¿Cómo afecta tal decisión a este mercado de trabajo?


Y CASOS

El descenso en el precio de los bienes reduce el valor del producto marginal del trabajo, y por lo tanto la demanda de trabajo (DL2). Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica un menor salario y un menor empleo que al inicio del proceso. El establecimiento de un salario de reserva (precio mínimo) en 8 € impide que se contraten trabajadores al salario de equilibrio (7 €). Se crea un exceso de oferta (OL – DL), es decir un desempleo, que el mercado no podrá eliminar dadas la oferta y la demanda existentes.

EJ ERCICIO 4 Analice el efecto de un incremento en la productividad de los trabajadores en un mercado de trabajo en equilibrio. ¿Repercute este aumento en la productividad en el salario de los trabajadores?

Un incremento en la productividad significa un aumento en el producto marginal de cada trabajador y por lo tanto del valor del producto marginal. Se produce, pues, un desplazamiento de la demanda de trabajo (DL2), creando un exceso de demanda. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica un mayor salario y un mayor empleo que al inicio del proceso.

EJ ERCICIO 5 En los últimos años hemos asistido a un incremento en el capital humano de los traba jadores, unido a un aumento en la productividad de los mismos. Como consecuencia de ambos efectos, los salarios han permanecido constantes. ¿Cómo es posible? Los incrementos en el capital humano habilitan ala población para incorporarsea los mercados de trabajo, aumentando la oferta de trabajo (OL2). Si de forma paralela se genera un incremento en la productividad del trabajo, se desplazará la curva de demanda hacia la derecha como consecuencia del aumento en el va-


lor del producto marginal del trabajo. Es posible que el nuevo equilibrio tenga como consecuencia un salario (punto 2) idéntico al inicial (punto 1), pero con toda seguridad se incrementa el empleo.

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Un empresario abre una tienda de sándwiches que da empleo a 7 personas. El salario que ganan es de 6 € por hora de trabajo y cada sándwich se vende a 3 €. El empresario está maximizando sus beneficios. ¿Cuál es el valor del producto marginal del último traba jador contratado? ¿Y el producto marginal de ese trabajador? – El séptimo trabajador se contrata porque el valor que aporta a la empresa (VPMn) coincide con el salario (6 €). El valor del producto marginal del último trabajador es 6 €. – Con el VPMn y el precio podemos obtener el producto marginal del séptimo trabajador VPMn  PMn  P; 6  PMn  3  2

PROBLEMA 2 El precio de mercado de los productos manufactureros es de 5 € y el salario de mercado de este sector es de 1500 € al mes. La producción semanal de la empresa se representa según la siguiente función: Q  2500  200L 2, donde Q es la producción y L el número de trabajadores contratados. Si la empresa quiere maximizar sus beneficios, ¿cuántos trabajadores contratará? ¿Cuál será su nivel de producción al mes? La empresa contrata comparando el valor del producto marginal del trabajo (VPMn) con el salario (w). Por lo tanto, buscamos el VPMn y lo igualamos al salario.


Y CASOS

Para obtener el VPMn, necesitamos el Producto marginal del trabajo (PMn) y el precio. El PMn se obtiene de la derivada de la función de producción y el precio es 5 €. VPMn  [2500 – (2  200)L]  5  12500 – 2000L Comparando el VPMn con el salario: VPMn  w 12500 – 2000L



1500; L



5,5 (contrata a 5 trabajadores)

Introducimos los 5 trabajadores en la función de producción: Q  (2500  5) – (200  52)  7500

PROBLEMA 3 Suponemos que el mercado de empleo agrícola está en equilibrio para un salario w0 y una nueva empresa contrata a 8 trabajadores. ¿Por qué no contrata esta empresa a un noveno trabajador? c) ¿Qué efecto tiene en este mercado de trabajo la incorporación de nueva mano de obra? d) ¿Contrataría ahora a ese noveno trabajador? ¿Por qué? La empresa contrata comparando el valor del producto marginal del trabajo (VPMn) con el salario (w). Un noveno trabajador generaría un valor inferior al coste que supone para la empresa, dado que el VPMn es decreciente y el salario siempre constante. La incorporación de mano de obra incrementa la oferta de trabajo, lo cual hace descender el salario. Con un salario menor, es posible que un noveno trabajador sea rentable. Dependerá de si el nuevo salario está por debajo del VPMn generado por un noveno trabajador PROBLEMA 4 Explique cómo decide un empresario el número de trabajadores a contratar y conteste de forma razonada las siguientes cuestiones: a) ¿Mantendría el empresario el mismo criterio si no se cumple la ley de los rendimientos decrecientes? b) ¿Cómo decidiría el número de trabajadores a contratar si pudiese retribuir a los trabajadores con la mercancía que produce su empresa? La empresa contrata comparando el valor del producto marginal del trabajo (VPMn) con el salario (w). No es posible tomar decisiones con este criterio cuando no se cumple la ley de los rendimientos decrecientes. El producto marginal del trabajo sería creciente, haciendo creciente el valor del producto marginal del trabajo. De esta forma, se contrataría un número infinito de trabajadores. Comparando el producto marginal del trabajo con el salario en especie. Siempre que el producto marginal del trabajo sea superior a la cantidad de bienes que se da al traba jador, el empresario estará interesado en contratarlo.


PROBLEMA 5 La demanda de trabajo de una industria viene dada por la curva Ld  1800  100w, donde Ld es el trabajo demandado cada día y w es el salario. La curva de oferta viene dada por Ls  350w, donde Ls es el trabajo ofrecido. c) ¿Cuáles son el salario de equilibrio y la cantidad contratada de trabajo? d) Se establece un impuesto sobre los empleadores de 1 € por hora de trabajo como cotización a las arcas públicas. ¿Cómo afecta la medida al mercado de trabajo? Igualamos la oferta detrabajo y la demanda de trabajo, dado quepara un salario de equilibrio ambas cantidades coinciden (DL y OL). Tenemos una ecuación y una incógnita. Ld  Ls; 1800  100w  350w; w  4 Sustituimos el salario (4 €) en la oferta de trabajo o en la demanda de trabajo. Ls  350  4  1400 (unidades de trabajo) Ahora el coste laboral (CL) de la empresa será la suma del salario y del impuesto: CL  w 1 La función de demanda será ahora: Ld 1800100 (w1) Igualamos la oferta de trabajo y la demanda de trabajo, dado que para un salario de equilibrio ambas cantidades coinciden (Ld y Ls). Tenemos una ecuación y una incógnita. Ld  Ls; 1800  100 (w  1)  350w; 1800  100w  100  350w; 1700  450w; w  3.77 € Este es el salario neto del trabajador, el coste laboral es 4.77 € (w  1). Sustituimos el salario (3.7 €) en la oferta de trabajo o en la demanda de trabajo: Ls 1322,22 Finalmente, se reduce el trabajo, el trabajador ve reducido su salario y el empresario aumentado su coste laboral.

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. ¿Cuál deestos supuestos establecemos para analizar cómo la empresa decideel número de trabajadores a contratar? a) La ley del producto marginal creciente. b) La empresa es monopolista en el mercado de trabajo. c) La demanda de cualquier factor productivo es siempre creciente.


Y CASOS

c) Tanto el mercado de trabajo, como el mercado de bienes finales son perfectamente competitivos. 2. Si el producto marginal del trabajo es menor que el salario… a) La empresa no contratará trabajadores. b) La empresa tenderá a aumentar la cantidad de empleo contratado. c) El salario no es igual al coste marginal. d) Ninguna de las anteriores. 3. Un aumento en el precio del bien producido: a) Disminuye la demanda de trabajo. b) No afecta al mercado de trabajo. c) Incrementa el valor del producto marginal del trabajo. d) Ninguna de las anteriores. 4. A las diferencias salariales por características laborales no dinerarias (mayor riesgo, nocturnidad) se les denomina: a) Diferencias de capital humano. b) Discriminación por raza. c) Convenio colectivo. d) Diferencias compensatorias. 5. La legislación sobre el salario mínimo en el mercado de trabajo… a) Genera desempleo cuando el salario mínimo es inferior al salario de equilibrio. b) Genera desempleo cuando el salario mínimo es superior al salario de equilibrio. c) Genera desempleo en todo caso. d) No genera desempleo puesto que nadie la cumple. 6. Un desplazamiento de la curva de demanda de trabajo por un aumento en la productividad del trabajo genera: a) Un aumento en el empleo y en el salario de equilibrio. b) Un aumento en el empleo y una caída en el salario de equilibrio. c) Únicamente sabemos que crece el empleo. d) Únicamente sabemos que crece el salario de equilibrio. 7. Un impuesto, como las cotizaciones sociales, sobre el mercado de trabajo implica. a) Un aumento del empleo. b) La distinción entre los costes laborales del empresario y el salario neto que recibe el trabajador. c) Que el empresario paga un salario inferior al salario neto del trabajador. d) Un aumento de los salarios netos recibidos por el trabajador.


8. La tasa de paro de una economía se define como la relación entre: a) El número de desempleados y la población activa. b) El número de desempleados y la población total. c) El número de empleados y la población total. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 9. Cuando en la oferta de trabajo predomina el efecto renta sobre el efecto sustitución: a) La curva de oferta de trabajo es creciente. b) La curva de oferta de trabajo es elástica. c) La curva de oferta de trabajo es decreciente. d) La curva de oferta de trabajo se convierte en la curva de demanda de trabajo. 10. Una alteración en las condiciones de trabajo de otros sectores modifica. a) La oferta de trabajo. b) La demanda de trabajo aumentando en equilibrio el salario. c) La oferta de trabajo aumentando en equilibrio el empleo. d) La demanda de trabajo disminuyendo en equilibrio el salario.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Un agricultor observa la siguiente relación entre los jornaleros empleados y la cantidad de patatas obtenidas: Jornaleros

CANTIDAD (Tm)

0

0

1

10

2

18

3

24

4

28

5

30

a) ¿Cuál es el producto marginal de cada jornalero? b) Utilice estos datos para representar gráficamente el producto marginal. Explique su forma. c) El precio de la tonelada de patata es de 10 €. Represente gráficamente la curva del valor del producto marginal. ¿Cuántos jornaleros contrataría si tuviera que pagar un salario de 50 €?


Y CASOS

EJ ERCICIO 2 El mercado de trabajo agrícola esta viendo reducida su oferta de trabajo por movimiento de la población activa hacia sectores mejor remunerados como la construcción. Analice esta situación y explique el efecto sobre el salario de equilibrio. ¿Qué ocurriría si el hueco dejado por los trabajadores tradicionales fuese ocupado por trabajadores emigrantes? EJ ERCICIO 3 El gobierno estudia reformar los colegios profesionales, concretamente el colegio de farmacéuticos. Se considera que la oferta de farmacéuticos está restringida por la colegiación. Represente esta situación y analice el efecto sobre los salarios y sobre el empleo de esta liberalización del mercado de trabajo. EJ ERCICIO 4 Analice el efecto de un descenso en el precio de los bienes agrícolas sobre el mercado de trabajo del sector. ¿Repercute esta caída en el salario de los trabajadores? EJ ERCICIO 5 En un mercado de trabajo se establece una subvención para la contratación de trabajadores. Analice los efectos sobre el empleo del establecimiento de esta subvención. ¿Obtendrá el trabajador un ingreso superior al coste laboral soportado por el empresario?

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 La demanda de trabajo de una industria viene dada por la curva Ld 1200  10w, donde L es el trabajo demandado cada día y w es el salario. La curva de oferta viene dada por Ls  20w. ¿Cuáles son el salario de equilibrio y la cantidad contratada de trabajo? ¿Cuál es la renta económica que ganan los trabajadores? PROBLEMA 2 La producción mensual de la empresa se representa según la siguiente función: dondeQ es la producción y L el número de trabajadores contratados. El precio de mercado delos productos finales es de 50 € y el salario de mercado es de 1.500 € al mes. ¿Cuántos trabajadores contratará la empresa si quiere maximizar sus beneficios? ¿Cuál será su nivel de producción al mes? PROBLEMA 3 Un empresario industrial tiene que decidir el número de trabajadores a contratar si pretende obtener los mayores beneficios posibles. Observa la siguiente función de producción, donde L es el número de trabajadores y Q las cantidades producidas. L:

1

2

3

4

5

6

Q:

210

300

370

400 420 430

7

8

9

10

11

435

429

419

410

400


a) Calcule el producto marginal. b) Calcule el valor del producto marginal si el precio de los bienes producidos por este industrial es de 20 € la unidad. c) ¿A cuántos trabajadores le interesa contratar si debe pagar un salario de 300€?

PROBLEMA 4 Un profesor tiene una retribución por hora de clase de 50 euros e imparte 30 horas al mes. Este profesor tiene la particularidad de considerar que sus ingresos actuales son suficientes, de tal forma que no desea sacrificar más tiempo de ocio. a) ¿Qué forma tendría la oferta de trabajo de este trabajador? b) Su calidad como docentees tal quedeciden aumentar su retribución por hora de clase a 100 euros. Explique las consecuencias sobre su oferta de trabajo y qué cantidad de horas de clase impartiría al mes.

PROBLEMA 5 Una empresa industrial tiene la siguiente función de producción Q100L 10L 2, siendo L el trabajo diario y Q la producción diaria. Halle y trace la curva de demanda de trabajo de la empresa si el producto se vende a 10 € en el mercado de productos industriales (mercado de competencia perfecta). ¿Cuántos trabajadores contratará la empresa cuando el salario sea de 300 € al día? ¿Y cuándo sea de 600 €?


Ellasquieren cobrar como ellos Empleadasdeuna fábrica degalletas denuncian quela empresa lasdiscrimina por ser mujeres EL PAÍS 30-12-2005 Los vecinos de Villarejo de Salvanés, en Madrid, saben que de los hornos de la fábrica que Sos Cuétara tiene en la localidad depende buena parte de su economía. La planta vende galletas en Europa y América, en ella trabajan 450 de los 5.500 vecinos del pueblo, más del 8%. Otros 250 son contratados en los meses de más trabajo. Los hornos son, dentro la fábrica, “una frontera que separa a las personas por su sexo, por su salario base y por los pluses económicos que cobran”, denuncia Alfonso Juguera, delegado del sindicato UGT en la fábrica. Hasta que las galletas entran en el horno, el trabajo es cosa de hombres: de los 123 trabajadores que el pasado 8 de noviembre intervinieron en las labores de amasado, lamina-


Y CASOS

do y horneado, sólo siete eran mujeres. También eran hombres los electricistas, mantenimiento, conductores, encargados y el director de fábrica, unas 50 personas en total. Las galletas se encuentran con una plantilla totalmente femenina cuando salen del horno: las 28 oficiales primera de envasado, las 209 oficiales segunday sus 239 ayudantes son todas mujeres. “Para ganar dinero, hay que estar al otro lado del horno”, se que ja Belén Hernández, de 42 años, que empezó a trabajar en la fábrica a los 14. “Los hombres cobran más salario base, tienen más pluses y estos son de más dinero”, añade. El último convenio colectivo, firmado en 2002 y que ahora debe ser renovado, establece que el personal de producción (casi todo masculino) cobra 60 euros más al mes de salario que el de envasado y empaquetado (todo femenino). También existe un plus de asistencia y puntualidad que es entre dos y seis veces más elevado para el personal de producción que para el de envasado. Además, los oficiales de primera de producción, mecánicos y oficios varios (todos hombres) cobran otro plus, de actividad, de 115 euros mensuales, que no cobran las de envasado. El resultado de esta escala salarial es el siguiente: un oficial primera de producción cobra 983 al mes, un 39% más que los 708 deuna oficial primera deenvasado. Ésta también cobra 100 euros menos (un 14%) que un oficial segunda de producción e, incluso, un 7% menos que un peón de producción, puesto para el que no se necesita formación ni experiencia. J uguera y Hernández creen que existe una “discriminación salarial a las mujeres”. La empresa lo niega. “Es verdad que existen pocas mujeres en producción, pero las que hay cobran lo mismo que sus compañeros”, afirma un portavoz de la compañía. “Las diferencias salariales se deben a la mayor responsabilidad del personal de producción. Un error suyo puede estropear toda una hornada, mientras que el trabajo de envasado es más mecánico. Los trabajos de producción requieren más fuerza”. Sos Cuétara considera que las acusaciones se deben “a una estrategia por la negociación del convenio colectivo”, especialmente conflictiva, con huelgas. Las dos partes aceptan que los hombres y las mujeres desempeñan labores distintas en la fábrica y las que realizan ellos están mejor pagadas. “Ha sido una tradición en el pueblo que los hombres producían y las mujeres envasaban. Pero ahora los salarios deberían igualarse”, explica Juguera. Sobre la escasa incorporación de mujeres en los trabajos de producción y directivos, UGT explica que “en parte es por tradición”. “Pero tampoco ayuda la política de contratación de la empresa, que siempre llama a los mismos cuando necesita reforzar la plantilla”, afirman desde UGT. La empresa admite: “Después de tantos años, conocemos bien la comarca y dónde buscar a los trabajadores”. Sobre las desigualdades salariales, Belén Hernández, miembro del comité de empresa, admite que “hasta hace pocos años los primeros machistas eran los compañeros del comité. Y claro, a la empresa ya le iba bien, porque el 75% de la plantilla es femenina y le interesaba tenerla con sueldos bajos”.


Hoy las mujeres son mayoría (ocho a cinco) en el comité, cuyos miembros varones, como Diego Prudencio Ruiz, de 32 años y oficial de producción, comparten “totalmente” las reclamaciones de sus compañeras. “Siempre ha habido muy poca sensibilidad con las diferencias salariales. Incluso hoy, a la mayoría de los hombres les da igual este tema”, afirma Ruiz. El comité de empresa admite que “la discriminación salarial ya existía cuando Sos compró la fábrica hace cinco años”. Incluso reconocen que los actuales propietarios han hecho cierto esfuerzo en convertir empleos temporales en fijos. “Pero la discriminación salarial es un tema que no quieren aceptar”, afirman desde UGT. Sos Cuétara lo niega: “No hay nada que cambiar en el tema de género porque no existe discriminación”.

B.CUESTIONES a) Enumere las distintas razones por las cuales existe discriminación salarial. b) ¿Explica el mercado de trabajo la diferencia salarial entre hombres y mujeres? Razone su respuesta. c) ¿Si el mercado de trabajo y el mercado de bienes finales fueran de competencia perfecta, sería posible la diseminación salarial por razón de sexo o raza?

CAPÍTULO

7 RECURSOS NATURALES Y BIENES DE CAPITAL

1. INTRODUCCIÓN En este capítulo analizamos dos factores de producción: los recursos naturales y los bienes decapital. Ambos factores presentan la particularidad de ser, al mismo tiempo, condición necesaria para producir bienes y servicios (factores de producción) y formas de mantener la riqueza (activos). No olvidemos, por tanto, que al hablar de la tierra y del capital, debemos diferenciar el precio para su comprador,los ingresos que generan (renta) y la rentabilidad (r), es decir, la relación inversa entre precio y renta (r  Renta/Precio). Este capítulo se enmarca en la cuestión de la distribución de la riqueza. Para ello estudiaremos los mercados de ambos factores, donde determinaremos el coste que para el empresario tiene el factor tierra y el factor capital. Como en casos anteriores, empezaremos el análisis considerando la demanda del mercado, después la oferta y por último el ajuste del mercado. Dado que ambos factores son también activos, la demanda de tierra y la demanda de capital van a reflejar la toma de decisión de un agente que se plantea comprar un factor. Esta decisión siempre tendrá en cuenta los ingresos esperados con la adquisición de dicho factores, pero también las alternativas en las que puede gastar sus recursos. En el mercado de tierras sedeterminael alquiler de la tierra y su cuantía. Lademanda de tierras depende de la renta de la tierra, de los ingresos esperados, los costes de producción y la rentabilidad de otros activos alternativos. El aumento de los ingresos, la reducción de los costes, de la renta pagada por la tierra o de la rentabilidad de otros activos hace más atractivo la adquisición de la tierra, aumentando así la demanda. La oferta, sin embargo, presenta la particularidad de no depender de la renta (perfectamente inelástica). El ajuste del mercado de tierras es similar al proceso descrito en los temas iniciales. Cualquier exceso de oferta reduce la renta de la tierra y cualquier exceso de demanda la incrementa. El ajuste finaliza al alcanzar una renta para la cual las tie-


Y CASOS

rras necesarias para el empresario coinciden con las ofrecidas por los propietarios o terratenientes. Cuando tengamos las ecuaciones de oferta de tierra y de demanda de tierra, igualamos la cantidad de tierra ofrecida (Ot) con la cantidad de tierra demandada (Dt). Obtenemos así una ecuación y una incógnita (Rt). En el mercado de bienes de capitales se determina el precio del capital y su cuantía. La demandadebienesdecapital depende del precio del capital, de los ingresos netos esperados (flujo de caja) y la rentabilidad de otros activos alternativos. Hemos de recordar que invertir es comprar bienes de capital. Los empresarios invierten cuando el Valor Actualizado Bruto (los ingresos netos) es mayor que el precio del bien de capital. La inversión es más atractiva, pues, si se reduce el precio del capital, aumentan los flujos de caja o se reduce la rentabilidad de otros activos. Laoferta decapital viene representada por los propietarios de los bienes decapital. La cantidad ofrecida será mayor cuanto más alto seael precio del capital. El ajuste del mercado de capitales es idéntico al del mercado de tierras. Cualquier exceso de oferta reduce el precio de los bienes de capital y cualquier exceso de demanda lo incrementa. El ajuste finaliza al alcanzar un precio para el cual el capital necesario coincide con el ofrecido por los propietarios. Cuando tengamos las ecuaciones de oferta y de demanda de capital igualamos la cantidad ofrecida (Ok) con la cantidad de capital demandada (Dk). Obtenemos así una ecuación y una incógnita (Pk).

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Un aumento en el precio de un producto agrícola conllevará un aumento en la cantidad demandada de tierra para producir dicho bien. ¿Quién mejorará su situación?: a) El agricultor que tiene que arrendar la tierra porque la oferta de tierra es completamente elástica. b) El agricultor que tiene que arrendar la tierra porque la oferta de tierra es completamente inelástica. c) El terratenientequearriendala tierra porque la oferta de tierra es completamente elástica. d) El terratenientequearriendala tierra porque la oferta detierra es completamente inelástica. 2. Por demanda derivada entendemos la demanda de factores de producción, que se deriva de la demanda de…. a) Tierra. b) Actividad empresarial. c) Servicios de capital. d) Bienes.

R ECURSOS NATURALES Y BIENES DE CAPITAL - 113

3. La tierra y el capital tienen la particularidad de ser activos reales, es decir: a) Bienes financieros cuya titularidad reporta derechos a su tenedor. b) Formas de mantener nuestra riqueza. c) Dinero. d) Todas las respuestas anteriores son correctas. 4. La rentabilidad de cualquier activo se calcula: a) Dividiendo los ingresos periódicos del activo entre los ingresos deotros activos. b) Calculando la parte de la riqueza que representan. c) Dividiendo el precio del activo entre el precio de otros activos. d) Dividiendo los ingresos periódicos del activo entre su precio. 5. Cuando el empresario-agricultor se dispone aacudir al mercado para alquilar tierras: a) Está dispuesto a pagar más por las tierras más productivas. b) Le da igual la productividad de las tierras, pues el alquiler será el mismo. c) Forma parte de una oferta inelástica. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 6. A la hora de decidir la compra de bienes de capital, los agentes económicos: a) Comparan el precio de los bienes a adquirir en el momento presentecon los precios futuros. b) Tan sólo tienen en cuenta el precio. c) Tan sólo tienen en cuenta el tipo de interés. d) Comparan el precio del bien con los ingresos esperados con dicho factor. 7. El valor actualizado neto es la diferencia entre los flujos de caja en el momento de tiempo con… a) Los flujos de caja en un momento diferente. b) El Valor actualizado bruto. c) El precio del bien de capital. d) El precio de otros activos alternativos. 8. El empresario decide comprar bienes de capital, es decir, demanda capital cuando: a) El Valor actualizado bruto es positivo. b) El Valor actualizado neto es positivo. c) El Valor actualizado neto es negativo. d) El Valor actualizado bruto es negativo. 9. Enlazando nuestra organización de los agentes económicos y las decisiones de inversión, vemos que: a) Los propietarios de los bienes de capital asumen la incertidumbre.


Y CASOS

b) Los propietarios de los bienes de capital asumen el riesgo y los empresarios la incertidumbre. c) Los propietarios de los bienes de capital asumen la incertidumbre y los empresarios el riesgo. d) Los empresarios asumen las incertidumbre y el riesgo. 10. Entre los factores que influyen en la demanda de viviendas no se encuentra: a) El suelo disponible para construir. b) La renta de las familias. c) El tipo de interés de los préstamos hipotecarios. c) La pirámide de población en edad de adquirir una vivienda.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Analice las consecuencias de una innovación productiva en el campo andaluz, es decir, en la renta de la tierra. a) Tras dicha perturbación, el Gobierno decide otorgar una subvención agrícola al alquiler de tierras. ¿Cómo afectará tal medida sobre los agricultores? b) ¿Qué consecuencias tendría un aumento en la rentabilidad de nuestro dinero en el banco en este mercado?

EJ ERCICIO 2 En algunos pueblos el suelo agrícola se está convirtiendo en suelo urbanizable. ¿Cree que los agricultores deben estar preocupados por tal proceso urbanístico? ¿Cree que afectará a la rentabilidad de sus empresas agrícolas? EJ ERCICIO 3 Durante el siglo XVIII fue muy frecuente escuchar propuestas en favor de un impuesto único sobre la tierra. Se argumentaba que este impuesto no afectaría a los empresarios agrícolas, los verdaderos creadores de riqueza, y sí a los grandes terratenientes. Discuta este caso con el mercado de tierras, empleando el análisis gráfico. EJ ERCICIO 4 Analice las consecuencias de un incremento en los ingresos esperados por los empresarios en el mercado de capitales. a) Tras dicha perturbación, el Gobierno decide otorgar una subvención a la compra de bienes de equipo. ¿Cómo afectará tal medida? b) ¿Qué consecuencias tendría un aumento en la rentabilidad de nuestro dinero en el banco en este mercado?


EJ ERCICIO 5 Sitúese en la industria farmacéutica, donde las actividades requieren grandes inversiones. Suponga que los empresarios del sector ven aumentado el riesgo de sus actividades. ¿Tiene ese riesgo algún efecto en la decisión de inversión? ¿Cómo afectará tal situación al mercado de capital?

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Las autoridades políticas de una región exportadora de productos agrícolas (básicamente de regadío) se plantean convertir tierras de secano en regadío. La demanda de tierras de regadío viene dada por la curva Td  800  10Rt, donde T es la tierra demandada y Rt es la renta. La curva de oferta de tierras de regadío viene dada por Ts  300. a) ¿Cuáles son el precio de alquiler de la tierra y la cantidad de tierra cultivada? b) ¿Que efectos tendría el aumento de las tierras de regadío hasta 400 unidades? ¿Cree que hará más baratos los productos agrícolas?

PROBLEMA 2 Una sociedad necesitada de una financiación de 10 millones de euros se plantea emitir bonos. Emite 100 bonos con un valor nominal de 100.000 euros, por un período de 5 años y con el compromiso de abonar a su tenedor 5.000 euros anuales. a) Calcule la rentabilidad del bono. b) Una vez comprados todos los bonos, suponga que una empresa competidora está interesada en dichos bonos. ¿Cuál será la rentabilidad de los bonos si está dispuesta a pagar por ellos 150.000 euros?

PROBLEMA 3 Las operaciones de capital implican situaciones basadas en las expectativas sobre ingresos futuros. Se asumen situaciones arriesgadas y decisiones en entornos inciertos. a) Explique la diferencia entre riesgo e incertidumbre b) ¿Por qué el empresario que plantea la toma de decisiones se enfrenta a la incertidumbre, mientras que los propietarios de los bienes de capital asumen el riesgo?

PROBLEMA 4 Una empresa debe decidir la renovación de su maquinaria. El precio de este bien de equipo es de 3.000 euros y su pervivencia de 5 años. a) El tipo de interés es del 5% y se espera quelos ingresos se incrementen en 500 € cada año. ¿Le interesa acometer la inversión? b) ¿Y si obtiene una subvención por renovación de maquinaria de 1.500 euros?


Y CASOS

PROBLEMA 5 La demanda de capital viene dada por la curva Kd  200  500Pk, donde Kd es el capital demandado (miles de euros) y Pk es el precio del capital. La curva de oferta viene dada por Ks  3.500Pk, donde Ks es el capital ofertado (miles de euros). a) ¿Cuáles son el precio del capital y la cantidad de capital adquirida? b) Una ola de optimismo embarga a los empresarios, de tal forma que la nueva demanda de capital es Kd  500  500Pk.¿Cómo afecta este optimismo al mercado de capitales?

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1. d 2. d 3. b 4. d 5. a 6. d 7. c 8. b 9. b 10. a

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Analice las consecuencias de una innovación productiva en el campo andaluz, es decir, en la renta de la tierra. a) Tras dicha perturbación, el Gobierno decide otorgar una subvención agrícola al alquiler de tierras. ¿Cómo afectará tal medida sobre los agricultores? b) ¿Qué consecuencias tendría un aumento en la rentabilidad de nuestro dinero en el banco en este mercado?


La innovación productiva reducelos costes de producción, lo cual aumenta la demanda de tierras, desplazándose la curva de demanda hacia la derecha (Dt2), generando un exceso de demanda. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica una mayor renta de la tierra y el mismo terreno cultivado. La subvención aumentará la disponibilidad de los agricultores a pagar por las tierras, lo cual aumenta la demanda de tierras, desplazándose la curva de demanda hacia la derecha (Dt3), generando un exceso de demanda. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 3) implica una mayor renta de la tierra y el mismo terreno cultivado.

EJ ERCICIO 2 En algunos pueblos el suelo agrícola se está convirtiendo en suelo urbanizable. ¿Cree que los agricultores deben estar preocupados por tal proceso urbanístico? ¿Cree que afectará a la rentabilidad de sus empresas agrícolas?

La disminución del suelo agrícola reduce la oferta de tierras, desplazándose la curva de oferta hacia la izquierda (Ot2) y generando un exceso de oferta. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica una mayor renta de la tierra y un menor terreno cultivado. Los agricultores deben preocuparse porque aumentará el alquiler de las tierras. Esto supone un incremento en los costes de sus empresas agrícolas y una reducción de la rentabilidad de sus negocios.

EJ ERCICIO 3 Durante el siglo XVIII fue muy frecuente escuchar propuestas en favor de un impuesto único sobre la tierra. Se argumentaba que este impuesto no afectaría a los empresarios agrícolas, los verdaderos creadores de riqueza, y sí a los grandes terratenientes. Discuta este caso con el mercado de tierras, empleando el análisis gráfico.


Y CASOS

Si establecemos un impuesto sobre los agricultores, estos estarán dispuestos a pagar una menor renta, pues deberán añadir a sus gastos el pago de impuesto. Disminuye la demanda, desplazándose la demanda hacia la izquierda (Dt2) y generándose un exceso de oferta. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica la misma tierra cultivada y dos precios (como con todo impuesto): una menor renta para el propietario de la tierra (Rt2) y el mismo coste para el agricultor quien aunque paga menos renta debe cubrir el impuesto (Rt2  t). Ciertamente, el impuesto ha sido soportado en su totalidad por el propietario.

EJ ERCICIO 4 Analice las consecuencias de un incremento en los ingresos esperados por los empresarios en el mercado de capitales. a) Tras dicha perturbación, el Gobierno decide otorgar una subvención a la compra de bienes de equipo. ¿Cómo afectará tal medida? b) ¿Qué consecuencias tendría un aumento en la rentabilidad de nuestro dinero en el banco en este mercado?


Un incremento en los ingresos esperados convierte más proyectos de inversión en rentables, aumentando así la demanda de capital. Se produce, pues, un desplazamiento de la demanda de capital (Dk2), creando un exceso de demanda. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica un mayor precio del capital y un mayor empleo de capitales. Tendría el efecto contrario, pues requeriría que los ingresos esperados compensaran la alternativa que supone depositar el dinero en el banco en lugar de comprar capital. Se produce, pues, un desplazamiento de la demanda de capital hacia la izquierda (Dk3), creando un exceso de oferta. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 3) implica un menor precio del capital y un menor empleo de capitales que en el equilibrio inicial.

EJ ERCICIO 5 Sitúese en la industria farmacéutica, donde las actividades requieren grandes inversiones. Suponga que los empresarios del sector ven aumentado el riesgo de sus actividades. ¿Tiene ese riesgo algún efecto en la decisión de inversión? ¿Cómo afectará tal situación al mercado de capital?

Esto implica que las inversiones requieren una prima de riesgo. Esto requiere que las expectativas de ingresos deban ser mayores para ser interesante la compra de bienes de capital. Se produce, pues, un desplazamiento de la demanda de capital hacia la izquierda (Dk2), creando un exceso de oferta. Tras el ajuste, el nuevo equilibrio (punto 2) implica un menor precio del capital y un menor empleo de capitales que en el equilibrio inicial.

C.PROBLEMAS (5) PROBLEMA 1 Las autoridades políticas de una región exportadora de productos agrícolas (básicamente de regadío) se plantean convertir tierras de secano en regadío. La demanda de tierras


Y CASOS

de regadío viene dada por la curva Td  800  10Rt, donde T es la tierra demandada y Rt es la renta. La curva de oferta de tierras de regadío viene dada por Ts  300. a) ¿Cuáles son el precio de alquiler de la tierra y la cantidad de tierra cultivada? b) ¿Que efectos tendría el aumento de las tierras de regadío hasta 400 unidades? ¿Cree que hará más baratos los productos agrícolas? Igualamos la oferta detierra y la demanda detierra, dado quepara una renta deequilibrio ambas cantidades coinciden (Td y Ts). Tenemos una ecuación y una incógnita. Td  Ts; Td  800  10Rt  300; Rt  50 um La cantidad de tierra cultivada es la disponible por la oferta: 300 u. Ahora la oferta sería Ts  400. Igualamos la nueva oferta de tierra y la demanda de tierra. Tenemos una ecuación y una incógnita. Td  Ts; Td  800  10Rt  400; Rt  40 um El efecto es una reducción en la renta de la tierra en 10 um. Evidentemente, los agricultores podrían aplicar esta rebaja en el precio final de los productos agrícolas.

PROBLEMA 2 Una sociedad necesitada de una financiación de 10 millones de euros se plantea emitir bonos. Emite 100 bonos con un valor nominal de 100.000 euros, por un período de 5 años y con el compromiso de abonar a su tenedor 5.000 euros anuales. a) Calcule la rentabilidad del bono. b) Una vez comprados todos los bonos, suponga que una empresa competidora está interesada en dichos bonos. ¿Cuál será la rentabilidad de los bonos si está dispuesta a pagar por ellos 150.000 euros? Divido la renta del bono entre su precio. rb  Rb/Pb; 5.000 / 100.000  0,05 ( 100  5%) Divido la renta del bono entre su nuevo precio. rb  Rb/Pb; 5.000 / 150.000  0,033 ( 100  3,3%)

PROBLEMA 3 Las operaciones de capital implican situaciones basadas en las expectativas sobre ingresos futuros. Se asumen situaciones arriesgadas y decisiones en entornos inciertos. a) Explique la diferencia entre riesgo e incertidumbre. b) ¿Por qué el empresario que plantea la toma de decisiones se enfrenta a la incertidumbre, mientras que los propietarios de los bienes de capital asumen el riesgo? En una situación de riesgo se conocen los escenarios posibles y sus probabilidades. Se pueden establecer escenarios más posibles y asegurarnos contra estas vicisitudes. En


situaciones de incertidumbre se desconocen los escenarios posibles y, por tanto, no pueden asignar probabilidades. Es el empresario quien tiene la capacidad de enfrentarse a escenarios inciertos y calcular, por ejemplo, los flujos de caja de una inversión. El propietario no desea asumir la incertidumbre del empleo de los factores de producción y simplemente asigna una prima de riesgo cuando es menos probable el éxito de una actividad.

PROBLEMA 4 Una empresa debe decidir la renovación de su maquinaria. El precio de este bien de equipo es de 3.000 euros y su pervivencia de 5 años. a) El tipo deinterés es del 5% y se espera quelos ingresos se incrementen en 500 € cada año. ¿Le interesa acometer la inversión? b) ¿Y si obtiene una subvención por renovación de maquinaria de 1.500 euros? Calculamos el VAB, es decir, el valor actual de los flujos de caja. VAB  500/(1+0,05)  500/(1+0,05)2  500/(1+0,05)3  500/(1+0,05)4  5  500/(1 0,05) VAB  2.165,42 € Calculamos el VAN, en caso de ser positivo realizamos la inversión. VAN  Pk  VAB  2.165,42  3000   834,57 €. NO realizamos la compra de capital El nuevo precio sería Pk’  3.000  1.500  15.000 Calculamos el VAN, en caso de ser positivo realizamos la inversión. VAN



Pk



VAB



2.165,42



1.500



665,42 €. SI realizamos la compra de capital

PROBLEMA 5 La demanda de capital viene dada por la curva Kd  200  500Pk, donde Kd es el capital demandado (miles de euros) y Pk es el precio del capital. La curva de oferta viene dada por Ks  3.500Pk, donde Ks es el capital ofertado (miles de euros). a) ¿Cuáles son el precio del capital y la cantidad de capital adquirida? b) Una ola de optimismo embarga a los empresario, de tal forma que la nueva demanda de capital es Kd  500  500Pk. ¿Cómo afecta este optimismo al mercado de capitales? Igualamos la oferta decapital y la demanda de capital, dado quepara una renta deequilibrio ambas cantidades coinciden (Kd y Ks). Tenemos una ecuación y una incógnita. Kd

3.500Pk; Pk



0,05 ( 100)

La cantidad de capital empleado 175 (miles de euros)



175.000 euros



Ks; Kd  200  500Pk





5%


Y CASOS

Igualamos la oferta decapital y la nueva demanda decapital, dado que para una renta de equilibrio ambas cantidades coinciden (Kd y Ks). Tenemos una ecuación y una incógnita. Kd  Ks; Kd  500  500Pk  3.500Pk; Pk  0,125 ( 100)  12,5% La cantidad de capital empleado 437,5 (miles de euros)  437.500 euros

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. La política de control de alquileres de viviendas, estableciendo un precio máximo inferior al precio de equilibrio: a) Tiende a aumentar el número de viviendas destinadas a alquiler. b) Provoca un proceso de ajuste tendente a equilibrar el mercado de viviendas de alquiler en el nivel del precio de equilibrio. c) Tenderá a generar un exceso de demanda de viviendas de alquiler. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 2. El pago por flujo de los servicios que proporciona el capital se denomina: a) Tipo de interés real. b) Depreciación. c) Salario. d) Precio de alquiler. 3. La capitalización bursátil es: a) El Porcentaje de los dividendos totales pagados en el último periodo. b) El resultado de multiplicar la cotización de un valor negociable por el número de unidades que del mismo existen. c) El número de títulos contratados en un determinado periodo de tiempo. d) Es el resultado de la evolución de la cotización más los dividendos repartidos y el precio teórico del derecho de suscripción. 4. La tierra y el capital son considerados por los agentes económicos: a) Tanto factores de producción, como bienes finales. b) Tanto bienes como servicios. c) Tanto factores de producción, como parte de su riqueza. d) Tanto riqueza como dinero.


5. A la hora de considerar la rentabilidad de un activo, debemos tener en cuenta que: a) Cuando aumenta el precio del activo, disminuye su rentabilidad. b) Cuando aumenta el precio del activo, aumenta su rentabilidad. c) La rentabilidad y el precio del activo son siempre crecientes. d) La rentabilidad y el precio del activo son constantes. 16. Un descenso en las rentabilidades agrícolas, puede desembocar en: a) Un incremento en la demanda de capital. b) Una disminución de la oferta de tierras. c) Una disminución en el precio del capital. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 6. En las situaciones de ….….. se desconocen los escenarios posibles y no se pueden calcular probabilidades. a) Riesgo. b) Incertidumbre. c) Inversión. d) Compra. 7. Emitir bonos u obligaciones es una vía usada por los agentes económicos para: a) Obtener financiación. b) Ahorrar. c) Transmitir ahorros desdelos agentes con financiación hacia los agentes con necesidad de financiación. d) Obtener intereses. 8. Entre los factores que influyen en la oferta de viviendas no se encuentra: a) El suelo disponible para construir. b) La renta de las familias. c) Los costes de construcción. d) El stock de viviendas existentes. 9. Un descenso en los precios agrícolas, desemboca en: a) Un aumento en la renta agrícola, al incrementarse la demanda. b) Una disminución de la oferta de tierras. c) Un aumento en el precio de las tierras, al incrementarse la demanda. d) Una disminución de la renta agrícola, al contraerse la demanda. 10. Cuando consideramos recursos naturales agotables, la variable determinante que decide la cantidad a extraer es: a) El precio esperado del recurso.


Y CASOS

b) El precio actual del recurso. c) El VAN. d) Los flujos de caja.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 La caída en el precio de los productos agrícolas puede tener un efecto en la renta de la tierra. ¿Considera que esta relación es posible? Utilice el análisis gráfico.

EJ ERCICIO 2 La Unión Europea se plantea la validez de las subvenciones agrícolas. Se duda sobre quienes son los últimos beneficiarios de tales ayudas, los agricultores o los propietarios de las tierras. Responda a la cuestión con el mercado de tierras. EJ ERCICIO 3 El Gobierno está preocupado por el efecto de una subida en el tipo de interés en las decisiones empresariales. ¿Cómo influye tal efecto en la decisión de invertir? ¿Y en el mercado de capital?

EJ ERCICIO 4 Sitúese en la industria exportadora, donde los empresarios deben tomar decisiones en entornos de gran incertidumbre. ¿Por qué cree que realizan menos operaciones de venta a países del tercer mundo? ¿Cómo afectará una operación arriesgada al mercado de capital? EJ ERCICIO 5 ¿Por qué cree que un empresario optimista realiza más inversiones que un empresario pesimista? Utilice el análisis gráfico para comparar a ambos emprendedores.

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 La demanda de tierras viene dada por la curva Td  10.800  10.00Rt, donde T es la tierra demandada y Rt es la renta. La curva de oferta viene dada por Ts  8.350. a) ¿Cuáles son el precio de alquiler de la tierra y la cantidad de tierra cultivada? b) Se establece una subvención a los agricultores sobre la rentas agrícolas de0,50€. ¿Cómo afecta la medida al mercado de tierras?


PROBLEMA 2 Una sociedad deportiva necesita una financiación de 1 millón de euros para empezar la temporada. Emite 2.000 bonos con un valor nominal de 500 euros, por un período de 5 años y con el compromiso de abonar a su tenedor 50 euros anuales. a) Calcule la rentabilidad del bono. b) Los socios del club compran todos los bonos. Pero uno de ellos se plantea hacerse con el control de la institución y planea quedarse con los bonos de todos. Está dispuesto a pagar cualquier precio por los bonos, siempre que, al menos, le proporcione una rentabilidad del 5%. ¿Cuánto le costaría la operación?

PROBLEMA 3 Cuando un empresario decide acometer un proyecto, plantea los factores de producción necesarios (tierra, trabajo y capital). a) A la hora de calcular los resultados económicos del proyecto, ¿por qué la tierra y el capital deben ser abordados desde una perspectiva diferente al trabajo? b) Concretamente, la decisión deadquirir bienes decapital le plantea muchos problemas ya que este empresario no entiende la cuestión temporal del capital. Explíquela.

PROBLEMA 4 Una panadería se plantea comprar un horno para hacer su propio pan. El precio de este bien es de 6.000 euros y su pervivencia de 10 años. a) El panadero espera aumentar sus ingresos en 1.000 euros al año. ¿Le interesa acometer la inversión si el tipo de interés es del 5%? b) Los periódicos hablan de una subida detipos deinterés y este panadero duda de sus cálculos. Se plantea el peor escenario posible, es decir, que los tipo de interés suban hasta el 8%. ¿Acometería la inversión?

PROBLEMA 5 Las autoridades políticas se plantean establecer una subvención de un 1% en el precio del capital por inversión realizada. La demanda de capital viene dada por la curva Kd  5  5Pk, donde Kd es el capital demandado (miles de euros) y Pk es el precio del capital. La curva de oferta viene dada por Ks  40Pk, donde Ks es el capital ofertado (miles de euros). a) ¿Cuál es el precio del capital antes y después de la subvención? b) ¿Afectaría a la cantidad de capital intercambiada?


Y CASOS

4.TEMA PARA DISCUSIÓN A.CASO Cien millones deeuros para cumplir Kioto‘Superfondos’ para comprar CO2 Por J. Jardón. Madrid EXPANSION 01/13/2006 Santander, ICO y CCC lanzan el primer producto privado español. Mientras, el Gobierno ha invitado a las empresas a invertir en su iniciativa pública. El Instituto de Crédito Oficial (ICO), el banco Santander y la firma de inversión británica especializada en derechos de emisión Climate Change Capital (CCC) acordaron ayer la creación del Fondo de Carbono para la Empresa Española (FC2E), un producto de inversión para la financiación de proyectos limpios contemplados en el Protocolo de Kioto. Los promotores de esta iniciativa han creado una herramienta financiera a través de la que las empresas pueden conseguir derechos de emisión de dióxido de carbono (CO2), a cambio de unaaportación económica al fondo. Con estas aportaciones, el fondo financiará mecanismos dedesarrollo limpio (MDL), proyectos limpios que permiten la reducción de emisiones en regiones en vías de desarrollo, como Latinoamérica o el Norte de África, y de proyectos de acción conjunta (AC), en países de Europa del Este y Rusia. “Como todo fondo de inversión, busca una rentabilidad. Así, antes de acudir a la compra de derechos en la bolsa de CO2, iremos a financiar proyectos generadores de derechos donde se obtienen a mejor precio. Una vez conseguidos, sus propietarios (las empresas) podrán utilizarlos para sus objetivos o venderlos en la bolsa de derechos de emisión”, afirma Federico Ferrer, director general financiero y de Relaciones Internacionales del ICO. “El fondo de carbono no es un seguro de rentabilidad porque existen riesgos. Para ser viables, los proyectos deben pasar exigentes controles por las administraciones de cada país y por la ONU”, añade Peter Sweatman, director de CCC para Iberoamérica. Santander y CCC tienen una alianza desde hace un año. Planificación. El FC2E contará con un fondo de cien millones de euros, de los que ya dispone de 50 millones de euros aportados por los tres patronos de la iniciativa -25 millones de euros por el ICO, 20 millones por Grupo Santander y 5 millones de euros por CCC-. El resto del fondo se completará con la aportación de 25 millones de euros por parte del sector público y por grandes empresas, y con otros 25 millones de pymes españolas. La constitución del fondo se ha planificado en dos plazos. El primero, que comenzó ayer, servirá para la incorporación de las grandes empresas para que éstas sirvan como reclamo y de aval para la posterior entrada de las pymes, en el segundo plazo, y cuya aportación mínima será de medio millón de euros. La participación de las pymes está previsto que comience a finales de este año, aunque estas fechas podrían variar. Existen otras iniciativas en España. La caja francesa CDC y su gestora Ixis tienen una Sicav europea que invierte en derechos de emisión, en donde la consultora española CO2 Spain es asesor comercial. Por otra parte, existe una iniciativa pública del


Gobierno: el fondo de carbono, creado por el Gobierno y el Banco Mundial. Éste cuenta con unos recursos de 170 millones de euros aportados por el Estado, que servirán para la obtención de 34 millones de toneladas de CO2. Además, tiene prevista una ampliación para las empresas privadas mediante la que se conseguirán diez millones de toneladas. La creación por parte del Estado de este fondo servirá para cubrir los excedentes de las emisiones de los sectores difusos, como el transporte, y de la industria. El Ministerio de Medio Ambiente ha comenzado a invitar formalmente a las 957 instalaciones industriales afectadas por el comercio de emisiones a participar e incorporarse al fondo, con el fin de completar la ampliación. Aportación mínima. Las empresas que inviertan en este fondo podrán conseguir derechos de emisión al precio pactado por el Gobierno con el Banco Mundial, 5 euros por tonelada. Las empresas interesadas deberán contribuir con una aportación mínima de 2,5 millones de euros. Para solicitar información sobre el fondo, el Banco Mundial exige a las empresas la firma de una cláusula deconfidencialidad acorde con los requerimientos de estaentidad. La solicitud de información también deberá remitirse a los otros dos integrantes de la iniciativa, el Ministerio de Economía y Hacienda y el de Medio Ambiente. Además, para acceder a este fondo, las compañías deberán presentar sus cuentas consolidadas y el informe de gestión, para demostrar que tienen la solvencia y la capacidad financiera para invertir en el fondo y que puede atender a los riesgos asociados a esta inversión.

B.CUESTIONES a) Intente explicar como funcionaría este mercado de activos. b) ¿Qué efectos tiene sobre el medio ambiente?

CAPÍTULO

8 MACROECONOMÍA: INTRODUCCIÓN E INDICADORES

1. INTRODUCCIÓN En este capítulo vamos a dar unos primeros pasos que nos adentren en el mundo de la macroeconomía. Veremos tres aspectos diferentes que nos permitirán familiarizarnos con los desarrollos teóricos de temas posteriores y empezar a manejar unos términos e indicadores que nos ayuden a trabajar con este tipo de enfoque. En los ejercicios que vamos a desarrollar a continuación trabajamos inicialmente con un modelo denominado flujo circular de renta. Esta sencilla construcción teórica nos permitirá relacionar las tres identidades macroeconómicas básicas: la renta, la producción y el gasto. Haremos hincapié en la comprensión de estos flujos reales y monetarios, de forma que seamos capaces de relacionarnos con operaciones de la vida cotidiana. Por otro lado, dedicaremos algunos ejercicios a la medición de estos flujos, es decir, a los indicadores macroeconómicos. Por un lado a las mediciones de la producción, precios, desempleo y renta, de otro lado a la relación entre estas variables macroeconómicas. Quizás esta última cuestión pueda ser especialmente problemática. Es necesario tener en cuenta que la única relación que consideramos es la establecida entre la producción y la renta. Concretamente, nos interesa conocer qué parte de la producción de una país (PI B a precio de mercado) llega finalmente a las familias en forma de ingreso neto, disponible para gastarlo en consumo o para ahorrarlo. Básicamente son cuatro pasos:

convertir la producción interior en producción nacional; convertir la producción a precio de mercado en producción al coste de los factores; convertir la producción bruta en producción neta; y convertir la renta nacional en disponible.


Y CASOS

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. El índice de precios que utiliza una misma cesta de bienes de consumo para un conjunto de países se denomina: a) Índice de precios industriales. b) Índice de precios armonizados. c) Deflactor del PIB. d) Índice de inflación subyacente. 2. Al PIB al coste de los factores, menos las rentas de los factores extranjeros en el país, más las rentas de los factores nacionales en el extranjero, menos las amortizaciones se le denomina: a) PIB a precio de mercado. b) PNN al coste de los factores. c) PNN a precio de mercado. c) Ninguna de las anteriores es correcta. 3. El producto Nacional Bruto a precio de mercado es: a) El producto interior bruto a precio de mercado menos la renta de los factores extranjeros, más la renta de los factores nacionales en el exterior. b) La renta nacional más las amortizaciones, más los impuestos indirectos, menos las trasferencias. c) El Producto Nacional Neto a precio de mercado más las amortizaciones. d) Todas las respuestas anteriores son correctas. 4. El Producto Interior Bruto, en términos reales, en un periodo determinado, a) Se incrementa siempre que crece el nivel general de precios. b) Disminuye siempre que crece el nivel general de precios. c) Tendrá una tasa de crecimiento inferior a la tasa de crecimiento del nivel general de precios. d) Crece siempre que la tasa de crecimiento de la producción en términos nominales supere la tasa de inflación. 5. Al PNB a precio de mercado menos las amortizaciones se le denomina: a) PIB al coste de los factores. b) PNB al coste de los factores. c) PNN a precio de mercado. d) Ninguna de las anteriores es correcta.

MACROECONOMÍA: INTRODUCCIÓN E

INDICADORES -

131

6. Con los siguientes datos: Renta Nacional  400; Depreciación  40; Impuestos directos  80; Impuestos indirectos  55; Beneficios de sociedades  30; Dividendos  10; Transferencias  25 ¿Cuál sería el valor del PNB a precio de mercado? a) 410. b) 495. c) 470. d) 490. 7. Los cuatro grandes componentes del gasto son: el consumo, ……., el gasto público y el saldo neto exterior. a) Los precios. b) El PIB. c) Las exportaciones. d) La inversión. 8. Si la Renta nacional disponible es de 150.000, las amortizaciones 20.000, la renta de los factores nacionales en el exterior 22000, los impuestos indirectos 5400 y los directos 18000. (Suponga que las variables no mencionadas tienen un valor nulo) a) El Producto nacional bruto a precio de mercado es 193.400. b) El Producto interior bruto a precio de mercado es de 99.900. c) El Producto interior neto al coste de los factores es 153.400. d) La renta nacional es de 12.300. 9. La tasa de actividad paro de una economía es la relación entre: a) El número de desempleados y la población ocupada. b) El número de parados y los empleos creados en el año. c) El número de desempleados y la población activa. d) La población activa y la población total. 10.Conocer el volumen de ingresos de una economía es importante, y cómo se distribuyen. Podemos diferenciar entre: a) Rentas sociales, mixtas y agrarias. b) Rentas sociales, mixtas y de capital. c) Sueldos y beneficios. d) Intereses, dividendos y beneficios.


Y CASOS

B.PROBLEMAS EJ ERCICIO 1 A partir de los datos que aparecen en el siguiente cuadro, determine el PNB a precio de mercado y la renta nacional disponible. Millones de€

Renta de los factores extranjeros

254

Renta de los factores nacionales en el exterior

48

Amortizaciones

654

Impuestos directos

256

Impuestos indirectos

156

Dividendos

565

Beneficios no repartidos

0

Subvenciones

58

Transferencias

86

PNN a precio de mercado

14587

EJ ERCICIO 2 Una economía produce tres tipos de bienes: leche, motos y televisiones. La producción y los precios de estos productos durante los años 2003 y 2004 son los siguientes:

2003

2004

cantidad

Precio

cantidad

Precio

Motos

10

2.000

12

3.000

Televisiones

4

1.000

6

500

1.000

1

1.000

1

Leche

A.Calcule el PIB de los años 2003 y 2004. ¿Ha existido crecimiento económico en término reales? B. Demuestre que ha existido inflación en el año 2004. EJ ERCICIO 3 En 1994, el PIB en la UE aumentó pero también lo hizo la tasa deparo. Si más PIB normalmente requiere más trabajadores, ¿cómo puede darse este fenómeno?


INDICADORES -

133

EJ ERCICIO 4

Suponga que en 1995 existen 190 millones de personas en edad de trabajar (16-65) en USA, de los cuales 120 millones tienen trabajo. Del resto, 10 millones están buscando trabajo, 15 millones han abandonado la búsqueda y 45 millones no desean trabajar. a) ¿Cual es la población activa? b) ¿Cuál es la tasa de participación? c) ¿Cuál es la tasa de paro? d) ¿Cuál sería la tasa de paro si se contara a los trabajadores “desanimados” como parados? EJ ERCICIO 5

Represente el modelo del flujo circular de renta con dos agentes (familias y empresas) y dos mercados (mercado de bienes y servicios, mercado de factores de producción). Indique para cada uno de los siguientes apartados el lugar que ocuparía en el modelo. a) Los salarios pagados por ENDESA a sus empleados. b) Los beneficios queTELEFONICA reparte entre sus accionistas. c) La compra de automóviles por parte de las familias. d) El salario de un conductor de autobús. e) El pago por la compra de un televisor. f) Los sueldos de los funcionarios. g) Los ingresos de HEINEKEN por la venta de sus productos.

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1.b 2.b 3.d 4.d 5.c 6.b 7.d 8.a 9.d 10.b

C.PROBLEMAS EJ ERCICIO 1

Determine el PNB a precio de mercado y la renta nacional disponible.


Y CASOS

Millones de€

PNBpm  PNNpm  amortizaciones

15.241

RN  PNNpm  T indirectos  subvenciones

14.489

RND  RN  T  Tr  Bº no repartidos

14.319

EJ ERCICIO 2 PIB 01 25000

PIB02 40000

Valoramos la producción del año 02 con los precios del año 01. Q2  P1  12  2.000 +4  500  1.000  1  31.000 Ha existido crecimiento económico real. B. Demuestre que esta economía ha padecido inflación en el año 2002. Valoramos la producción del año 01 con los precios del año 02. Q1  P2  10  3.000  6  500 +1.000  1  33.000. Ha existido inflación. EJ ERCICIO 3 En 1994, el PIB en la UE aumentó pero también lo hizo la tasa deparo. Si más PIB normalmente requiere más trabajadores, ¿cómo puede darse este fenómeno? Es posible que incrementándose la producción y el empleo, se incorpore población activa a ritmo mayor que la creación de puestos de trabajo. También es posible que los trabajadores sean más productivos, aumentando la producción sin generar puestos de trabajo. Cualquier incremento en la población activa se convertirá en desempleada. EJ ERCICIO 4 Suponga que en 1995 existen 190 millones de personas en edad de trabajar (16-65) en USA, de los cuales 120 millones tienen trabajo. Del resto, 10 millones están buscando trabajo, 15 millones han abandonado la búsqueda y 45 millones no desean trabajar. a) ¿Cual es la población activa? 120m 10m  15m  145m. La población activa requiere estar en edad de trabajar y desear hacerlo. b) ¿Cuál es la tasa de actividad? 145m/190m 0,76  100  76% c) ¿Cuál es la tasa deparo? 10m/145m 0,068  100  6,8%. Se requiere la búsqueda de trabajo para ser considerado desempleado. d) ¿Cuál sería la tasa de paro si se contara a los trabajadores “desanimados” como parados? 25m/145m  0,17  100  17,24%


INDICADORES -

135

EJ ERCICIO 5 Represente el modelo del flujo circular de renta con dos agentes (familias y empresas) y dos mercados (mercado de bienes y servicios, mercado de factores de producción). Indique para cada uno de los siguientes apartados el lugar que ocuparía en el modelo. a) Los salarios pagados por ENDESA a sus empleados. b) Los beneficios queTELEFONICA reparte entre sus accionistas. c) La compra de automóviles por parte de las familias. d) El salario de un conductor de autobús. e) El pago por la compra de un televisor. f) Los sueldos de los funcionarios. g) Los ingresos de HEINEKEN por la venta de sus productos.

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. La inflación existe siempre que: a) Algunos precios aumentan. b) Algunos precios aumentan mientras que otros caen. c) Cuando el nivel general de precios crece. d) Cuando el nivel general de precios decrece. 2. El producto Nacional Bruto a precio de mercado es 1.000, la renta de los factores extranjeros 50 y la renta de los factores nacionales en el exterior 100. Con estas cifras podemos asegurar que…


Y CASOS

a) El producto interior bruto a precio de mercado será 950. b) El producto interior bruto a precio de mercado será 1.050. c) La renta nacional será 3.000. d) El producto interior bruto al coste de los factores será 900. 3. ¿Cuál de los siguientes componentes está excluido de la demanda interna o nacional de una economía? a) Compras de bienes y servicios producidos en la nación. b) Compras de nueva maquinaria por parte de las empresas. c) Compras de bienes y servicios por parte del gobierno. d) Compras de bienes y servicios producidos en el exterior. 4. La tasa de desempleo es: a) La tasa porcentual de crecimiento de los parados. b) El porcentaje de la población desempleada sobre el total de la población. c) La tasa porcentual decrecimiento dela población activa queno encuentra empleo. d) El porcentaje de la población activa que no tiene empleo y que lo está buscando. 5. El Producto Interior Bruto en términos corrientes, en un periodo determinado… a) Se incrementa siempre que crezca el nivel general de precios y la tasa de crecimiento de la producción permanezca constante. b) Disminuye siempre que crece el nivel general de precios. c) Tendrá una tasa de crecimiento inferior a la tasa de crecimiento del nivel general de precios. d) Crece siempre que la tasa de crecimiento de la producción descienda. 6. Dados los siguientes datos sobre la actividad económica de un país expresados en u.m. PIB  1.000; Exportaciones  100; Importaciones  50; Consumo Privado  600; Consumo Público  100; Remuneración Asalariados  500; Cotizaciones Sociales  100; podemos afirmar: a) La inversión es de 250. b) La inversión es de 300. c) La demanda agregada es de 700. d) La oferta agregada es de 1.050. 7. Permaneciendo constante la población activa de un país, si el ritmo de pérdidas de puestos de trabajo y bajas voluntarias es inferior al ritmo de creación de nuevos empleos, cabe esperar: a) Un aumento de la población desempleada. b) Una disminución del nivel de desempleo. c) Una disminución de la tasa de ocupación. d) Un aumento de la tasa de actividad.


INDICADORES -

137

8. Las variables nominales: a) Son variables expresadas en unidades monetarias. b) Son variables expresadas en unidades físicas. c) Son variables que no se ven afectadas por cambios en los precios. d) Son variables que no se ven afectadas por cambios en la oferta monetaria. 9. El valor real de una variable se calcula: a) Dividiendo el valor nominal por 100. b) Multiplicando el valor nominal por el índice general deprecios, y dividiendo el resultado por 100. c) Dividiendo el valor nominal por el índice general deprecios, y multiplicando el resultado por 100. d) Restando del nivel general de precios la tasa de inflación. 10. El valor real de una variable económica, por ejemplo los salarios reales: a) Es una medida del poder adquisitivo de dicha variable. b) Está expresado en unidades monetarias (u.m.) constantes, en términos de un periodo base. c) Está ajustado por los cambios en el nivel general de precios. d) Todo lo anterior.

B.PROBLEMAS EJ ERCICIO 1 Obtengael PIB a precio de mercado y la Rentadisponible apartir delos siguientes datos:

Renta nacional

15.000

Inversión

200

Amortizaciones

50

Transferencias públicas

1.000

Renta de factores extranjeros en España

40

Renta de los factores nacionales en el extranjero

60

Impuestos indirectos

30

Impuestos directos

45

Subvenciones

100

Exportaciones menos importaciones

200


Y CASOS

EJ ERCICIO 2

1. Una economía produce tres tipos de bienes: libros, pan y judías. La producción y los precios en 1998 y 1999 son los siguientes: Cantidad 04

Precio 04

Cantidad 05

Precio 05

Libros

100

10

110

10

Pan

200

1

200

1,5

Judías

500

0,5

450

1

a) ¿Cuál es el PIB nominal en 2004? b) ¿Cuál es el PIB nominal en 2005? c) Utilizando 2004 como año base, ¿cuál es el PIB real en 2004 y 2005? ¿Cuál ha sido la variación del PIB real entre ambos años? d) Utilizando 2005 como año base, ¿cuál es el PIB real en 2004 y 2005? ¿Cuál ha sido la variación del PIB real entre ambos años? e) “La tasa de crecimiento del PIB real depende del año base que se tome”. ¿Verdadero o falso? b) Utilizando 2004 como año base, calcule los deflactores del PIB en ambos años y la correspondiente tasa de inflación. EJ ERCICIO 3 Represente el modelo del flujo circular de renta con dos agentes (familias y empresas) y dos mercados (mercado de bienes y servicios, mercado de factores de producción). Indique para cada uno de los siguientes apartados el lugar que ocuparía en el modelo.

a) La caja (ingresos) de la cafetería de la universidad. b) Los beneficios que TELEFONICA no reparte entre sus accionistas. c) La compra de un cuaderno por parte de un estudiante. d) El pago de la hipoteca de una familia. e) Las 40 horas de trabajo de un asesor fiscal de la empresa FINCO. f) El alquiler percibido por los propietarios de un apartamento. g) El suministro de reparto de productos de café Illy. EJ ERCICIO 4 Con la información del siguiente cuadro, responda a estas tres cuestiones: a) ¿Cuáles son las tasas de crecimiento del PIB y de PI B per cápita de estos países?

b) ¿Qué conclusiones puede extraerse? c) ¿Qué ciudadanos han visto mejorar su nivel de vida?

MACROECONOMÍA: INTRODUCCIÓN NTRODUCCIÓN E

INDICADORES INDICADORES -

PIB en 1998 (millo illonesde$)

PIB en 1999 (millo illonesde$)

USA

7.900.000

8.295.000

269.3

269.8

Ja J apón

4.000.000

3.920.000

123.5

123.6

A lemania

2.100.000

2.152.500

81.2

81.5

550.000

574.750

39.1

39.1

España

139

Hab en 1998 Hab en 1999 (millo illones) (millo illones)

EJ ERCICIO ERCICI O 5 En un país se produce una serie de hechos desconcertantes para sus dirigentes políticos. Explique, con la coherencia de los datos, los siguientes interrogantes:

a) ¿Cóm ¿Cómo o es es posi posible ble que el paí país sea sea cada cada vez más pobre pobre si nuestro nuestro PI PI B a precios precios corrientes no para de crecer? b) Nuestros uestros ciuda ci udada danos nos se quej quejan de la carestía carestía de los bie bienes nes deconsumo, consumo, cuan cuando do el deflactor del PNB permanece constante. c) Nuestra uestra producci producción ón creció creció un 35% 35% el el año pasa pasado. do. Lo L o hem hemos cal calculad culado o sumando ndo el valor de la producción en términos reales de todas las actividades productivas de nuestra economía. ¿Es posible que hayamos incurrido en algún problema de medición?

4. TEMA PARA ARA DIS DISCUSI USIÓN A. CASO ARO REG REGISTR ISTRAD ADO O POR EL I.N.E.M.” DESCIENDE, PERO ERO EL DESEMP ESEMPLEO LEO AUMEN AUMENT TA EL “PARO

Jo J osé Man Manuel Men Menudo Economía & Empleo. Diario de Sevilla 10 de marzo de 2002 Hemos conocido conoci do esta esta se sem mana que el desem desemple pleo registrado registrado por el el Instituto nstituto Naci Nacional onal de Emple pleo (I (I NEM) en el el mes de marzo ha desce descendi ndido do en en 17.003 17.003 personas personas con relaci relación ón al mes de febrero y en la actualidad es de 1.649.046 personas. Se rompe así la tendencia cia a all crecim crecimiento de las lista de parados parados de del INEM que come comenzó hace sie siete mese ses, s, concre cretamente en el mes de agosto agosto del del año pasad pasado. o. (… (…) Por se sector ctore es económi económicos, cos, el I NEM pone de manif nifiesto queel dese desem mple pleo desci descie ende en la la a agri gricul cultura tura y en los los ser servici vicios os (69 (698 8 y 20.268 personas personas respecti respectivam vamente) ente) y aumen aumenta ta en la la industri industria a y en la construcci construcción. ón. Las L as vacaciones de Semana Santa han permitido aumentar el empleo en el sector servicios y compensar los malos datos de las demás actividades. Ya en nuestra región, el paro regis-


Y CASOS

trado se reduce en 2.926 personas pero sigue siendo de escasa calidad, ya que tan sólo el 4,3% de todas todas las las contrataci contratacione oness de marzo son inde indeffinida nidas. s. (… (…) Estas noticias deben ser matizadas. En primer lugar, porque este ha sido un mes tradicionalmente bueno para reducir las cifras de desempleo, concretamente en marzo del año pasado este descenso fue de 20.464 personas. Ni tan siquiera el buen dato de paro registrado femenino, que lo sitúa en el 14,16%, permite alcanzar los niveles que teníamos el año pasado en esta misma fecha (14,11%). En segundo lugar, porque no son creíbles. En un contexto de desaceleración, manifestado stado por una caí caída en el el índice ndice de de confi confianza delos consumidores dores y por las baj bajas as preprevisiones de crecimiento de la producción nacional (en el 2002 se espera crecer unas décimas por debajo del 3%), y con un descenso en la contratación de 139.000 personas durante el mes de marzo, no parece que estos datos de pa paro regi regist stra rad do publicados por el I NEM se sean an indicad ndicadores ores de de la si situaci tuación ón real real. ¿Por ¿Por qué se contrata menos y desci descie ende el desempleo? Una explicación es que hubiera muy pocos despidos durante el mes de marzo, por lo tanto, aunque no se sumen contratos tampoco se restan despidos. Pero hay otra explicación ción y es que que cada cada vez vez es más dif difícil cil se serr dese desemple pleado ado en el I NEM. En el el mes de febrero había 883.547 andaluces solicitando un empleo pero sólo se consideraban que estaban parados parados un tercio, tercio, es de decir, cir, 363.115 perso persona nas. s. Los L os queestudian studian,, los l os queobtie obtienen nen el el subsidio agrario, los que desean trabajos de jornada reducida, los que asisten a cursos de form ormación ación ocupaci ocupaciona onall mientras está está de dese sem mple pleados ados no son “parados “parados regi registrad strados”. os”. L a lilista de de requisi requisitos tos para para se serr desem desemplea pleado do en en el el I NEM aumenta y así así los datos datos de paro paro re regisgistrado mejoran, pero no gracias a la creación de puestos de trabajo. ¿Será ésta la política de empleo del gobierno de la nación? L a respue respuesta pare parece ce af af irmati ativa. va. L as últi últim mas propue propuesta stass consiste consisten n en no conside considerar rar como desempleado a quién rechace una oferta de empleo, en revisar la Encuesta de Poblaci Población ón A ctiva ctiva (ya van van dos veces veces en en los los últi últim mos 4 años) años) constante constantemente ente para para afinar los datos, en no considerar desempleado a quién trabaja tan sólo una hora a la semana. Por tanto, hemos demostrado que es posible solucionar la paradoja inicial, “El paro desciende, pero el desempleo aumenta”.

B. CUESTIONES a) ¿Cuá ¿Cuáll es la la rel rela ación ción entre entrela producc producciión y el el dese desem mple pleo en en este esteartícul rtí culo? o? Ana Anallice la posibilidad de una situación de estancamiento económico y reducción en la tasa de desem desempl pleo. eo. b) ¿Cóm ¿Cómo o podríam podríamos evi evitar tar que un me mes bueno bueno para para la la creaci creación ón de empleo pleo (en este caso marzo) nos engañe sobre la verdadera situación de la coyuntura económica?

MACROECONOMÍA: INTRODUCCIÓN NTRODUCCIÓN E

INDICADORES INDICADORES -

141

APÉNDICE EFLACTAR AR SERIES 1. DEFLACT Como hemos indicado, cuando tenemos una serie de datos de diversos años o cuatrimestres (PI (PI B o la las cif cifras deventa ventass deuna empresa presa)), no es es posibl posible e compararl pararlas as entre sí si están en unidades monetarias “corrientes” dado que estarían incorporando el efecto de la inflación. Para eliminar el efecto de los precios, tenemos que pasar los datos a términos “constantes”. Considere la serie de PIB en € constantes de la tabla inferior (segunda columna). Para comparar estos datos y poder hallar las tasas de crecimiento reales, nos valemos de la Base 100 de del IPC queapare aparece ce en en la la terc terce era colum columna na.. Por ejem ejemplo, plo, podemos tomar tomar como refe referencia cia el 1T de2004 2004 y debe debem mos pasa pasarr los los datos datos del del PIB trim trimestral decada cada pe período ríodo a euros constantes de primer trimestre del año 2004. Para ello se realiza un regla de tres: Si 71,17 71,17 euros euros (IP (I PC) del del 1T de 2002 2002 val vale en el el 1T de 2004 2004:: 80,83 (IP (I PC) 11.155 MM (PIB) del 1T de 2002, valen X en el 1T de 2003 (PIB) PIB2002  (11.155 x IPC2004)/71,17)  (11.115/71,17) x 80.83 Así lo aplicaríamos a todos los años: PIB2001  (PIB2001/IPC2001)  IPC2004 PIB2002  (PIB2002/IPC2002)  IPC2004 PIB2003  (PIB2003/IPC2003)  IPC2004 Obtene Obtenem mos así así el PIB a preci precios os constante constantess del del prim primer cuatri cuatrim mestre del del año año 2004. 2004.

ASAS DE CRECIMIEN CRECIMIENTO TO 2. TASAS A hora pode podem mos deter terminar nar la l a evoluci volución ón de la producción, producción, eli eliminado nado el el efecto de los precios. Para ello se hallan las tasas de crecimiento. Para ver la evolución de un trimestre a otro, elaboramos una tasa de crecimiento intertrimestrales, es decir sobre el trimestre anterior. [(PIB2T  PIB1T)/ PIB1T]  100 [(25097  24568)/ 24568]  100  2.16 % Para ver la evolución a lo largo de un año, elaboramos una tasa de crecimiento interanual, sobre el mismo trimestre del año anterior. [(PIB1T 2003  PIB1T 2002)/ PIB1T 2002]  100 [(25513  24568)/24568)]  100  3,85 %


Año

Y CASOS

PIB IPC PIB Tasas Crecimiento % MM � MM � corri rrientes Base 10 100 ctes Int Intertri rtrim mestral ral Anu Anualiz lizada

1T-2002

11155

71.17

12,670

2T-2002

11508

71.87

12,943

2.16

3T-2002

11915

73.70

13,067

0.96

4T-2002

12090

74.77

13,071

0.03

1T-2003

12393

76.13

13,157

0.66

3.85

2T-2003

12842

76.70

13,534

2.86

4.56

3T-2003

13070

78.40

13,475

4T-2003

13677

79.80

13,853

1T-2004

13750

80.83

13,749



0.44

2.81 

0.75

3.12 5.98 4.50

CAPÍTULO

9 LA DEMAND EMANDA AGREGAD GREGADA 1. INTRODU TRODUCCI CCIÓN Para estudiar la actividad económica en su conjunto y analizar la coyuntura y la estructura económ económiica de de un paí paíss o regi región, es ne nece cesa sari rio o real realizar sim simpli plif icacione cacioness de esta comcompleja realidad. El modelo con el que vamos a trabajar se denomina modelo deoferta oferta y demanda agregada y comenzaremos con esta segunda parte del mismo. Como supuestos básicos tenemos la aparición de los cuatros sectores participantes de la actividad económica: familias, empresas, sector públi público y sector exteri xterior; y la inclusión de los cuatro mercados existentes: de bie bienes y servici vicios os, dinero, activos activosrentable ntables (bonos) y mercado de detraba trabajjo. Es un modelo a corto plazo, donde las variables están expresadas en términos reales y las empresas son precio aceptantes. En términos matemáticos, el equilibrio del modelo queda representado por la triple igualdad: Y  DA  OA donde donde la de demanda agreg agregad ada a (DA) (DA ) es igua iguall a la la producci producción ón (OA) (OA ) e igual gual a la la renta renta (Y ). L os componen componentes tes de de lla a dem demanda anda son los los dese deseos os de bien biene es de los cuatro sectore sectores en que hemos estructurado la economía: Consumo (C), Inversión (I), Gasto Público (G) y Expor (Exportaci cione oness m me enos Im Importaci portacione ones, s, X  M). xportacione taciones Netas Netas (Exporta DA  C  I  G  (X  M) L a función función de consumo vie vi ene def definida nida por dos el elementos, uno exóge exógeno no (Co) y que no depe depende nde del del nivel nivel de renta; y otro otro endóge endógeno no o induci inducido do y que sí depe depende nde de él (cY ), donde c representa la propensión marginal a consumir. C  Co  cY En cuanto a la demanda de inversión, la consideramos exógena al nivel de renta (I  Io), aunque va a depender también del tipo de interés y de las expectativas empresari sa ria ales (I  I (r, I e)). La L a introducción ntroducción del del Estado stado en en el el model odelo se rea realliza de desde una doble perspectiva: por un lado entra como un demandante más de bienes y servicios e independiente del nivel de renta (Go) y por otro lado afecta a la renta disponible de las familias, por medio de los impuestos (t): C  Co  c (1t) Y


Y CASOS

Finalmente, el sector exterior influye sobre la DA, tanto favoreciéndola (X), como haciéndola disminuir (M). Las exportaciones también se consideran una variable independiente del nivel de renta y por lo tanto exógena y las importaciones tendrán un componente exógeno (Mo) y otro endógeno (mY), similar a la función de consumo: X  Xo M  Mo  mY Con el modelo de demanda agregada, podemos analizar la política fiscal y la política comercial. La primera va a venir dada por la posibilidad deincrementar el gasto público (G) y/o disminuir los impuestos (t) –política fiscal expansiva– o disminuir el gasto público y/o aumentar los impuestos –política fiscal contractiva–. Con respecto a la segunda, las variables instrumentales para incrementar o disminuir las exportaciones netas van a ser las alteraciones en el tipo de cambio, los aranceles, las subvenciones a la exportación y/o los contingentes. Este modelo tan simple, nos permite anular un problema de exceso de demanda por encima del nivel de producción de pleno empleo y que genera inflación, con una contracción de la demanda mediante la combinación adecuada de las políticas anteriores. Igualmente, podríamos solucionar un problema de desempleo, con políticas de demanda que impulsarán ala misma para reducir el gap. Finalmente, ambas políticas, la fiscal y la comercial, tienen dos consecuencias peligrosas y que las limitan: el déficit público y el déficit exterior.

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. La paradoja de la frugalidad demuestra que: a) El aumento en la propensión marginal a ahorrar no modifica finalmenteel ahorro total de una economía. b) En momentos de recesión, plantear que la solución es un aumento de la frugalidad es un error puesto que reduce el nivel de renta de la economía. c) El modelo de demanda agregada es un modelo de comportamiento del gasto. d) Todas las respuestas anteriores son correctas. 2. Una disminución de la inversión puedeser originadapor: a) Una disminución del tipo de interés. b) Un empeoramiento del índice de confianza de los empresarios. c) Una gran flexibilidad en los salarios. d) Una elevación del impuesto de la renta de las personas físicas.

LA DEMANDA AGREGADA - 145

3. A medida que el tipo de interés de una economía aumenta, la demanda de inversión: a) Aumentará al abaratarse el precio del dinero. b) Aumentará al ser menor la retribución del dinero en otros usos alternativos (activos financieros). c) Disminuirá al encarecerse el precio del dinero. d) No varía puesto quela inversión es una decisión de las empresas e independiente del tipo de interés real de la economía. 4. Si una economía situada inicialmente en la tasa natural de producción experimenta un crecimiento de la demanda agregada es probable que, a corto plazo: a) Aumente el nivel de producción por encima de la tasa natural de desempleo o producción potencial. b) Aumente el nivel general de precios y por tanto sea mayor la tasa de inflación. c) Aparezca un proceso deflacionario. d) Son ciertas a) y b). 5. Un aumento de la inversión: a) Reduce la demanda agregada. b) Aumenta la producción y el empleo. c) Reduce el empleo. d) Aumenta la tasa media impositiva. 6. Una disminución de las exportaciones: a) Reduce la demanda agregada. b) Aumenta los impuestos recaudados. c) Aumenta el empleo. d) Aumenta la tasa media impositiva. 7. Una disminución de los deseos de ahorrar: a) Reduce la demanda agregada. b) Aumenta los impuestos recaudados. c) Reduce el empleo. d) Aumenta la tasa media impositiva. 8. En el mercado de bienes una subida de las cotizaciones bursátiles: a) Hace aumentar el ahorro. b) Aumenta las exportaciones. c) Eleva el componente autónomo del consumo. d) Disminuye la riqueza real.


Y CASOS

9. Cuando en pleno empleo los gastos públicos superan los impuestos recaudados, se dice que existe: a) Déficit público equilibrado. b) Déficit cíclico. c) Déficit coyuntural. d) Déficit estructural. 10. Un aumento de las importaciones: a) Reduce la demanda agregada. b) Aumenta los impuestos recaudados. c) Aumenta el empleo. d) Aumenta la tasa media impositiva.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Ante la incertidumbre producida por los resultados de la ocupación norteamericana de Irak, los huracanes y la fuerte subida del precio del petróleo, es previsible que empeoren las expectativas económicas de la economía americana. Si las encuestas mensuales sobre los índices de confianza del consumo y de los empresarios reflejaran este empeoramiento, a qué componente de la DA afectaría y cuál sería su incidencia sobre la producción y el empleo. EJ ERCICIO 2 La economía americana para salir de la recesión de 2001, optó por reducir los impuestos e incrementar el gasto público mediante ayudas a empresas en crisis y gastos militares. ¿Cómo influyeron estas acciones en la DA? EJ ERCICIO 3 Recientemente la economía China ha optado por subir el tipo de interés para impedir el recalentamiento de su economía que ha crecido durante años a un ritmo muy elevado. ¿Es una acción correcta? EJ ERCICIO 4 Si la economía americana entrara en recesión y teniendo en cuenta que la Unión Europea mantiene unas intensas relaciones comerciales con Estados Unidos, analice en la Unión Europea esta posible situación. EJ ERCICIO 5 ¿Cuál será el efecto, sobre la DA de la Unión Europea, de una fuerte apreciación del euro respecto al dólar americano?


C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Responda a las siguientes cuestiones según el modelo de DA de tres sectores (familias, empresas y sector público), con un tipo impositivo del 30% y las siguientes funciones de comportamiento: C  10  0.5  Yd Io  60 Go  28 a) Determine la renta de equilibrio. b) Si la producción de pleno empleo fuese de 200 u.m., ¿qué medida de política fiscal recomendaría para eliminar el desempleo existente y de qué cuantía?

PROBLEMA 2 Con los datos del problema anterior demuestre analítica y gráficamente el efecto multiplicador. PROBLEMA 3 Suponga una economía abierta con respecto al resto del mundo que podemos describir con las siguientes funciones en las que X representa las exportaciones y M las importaciones: X  100  5

P * *  0,2Y  10tc P

M  80  3

P *  0,2Y  8tc P

Siendo el nivel de precios en esta economía P  1, el nivel de precios internacionales P  10, el nivel de renta internacional Y *  1000 y el tipo de cambio tc  10 u.m. /divisa. *

a) Si podemos representar la demanda agregada mediante una función como esta: DA  750  (X  M) ¿Cuál es el nivel deY compatible con las expresiones anteriores? Calcule también el saldo neto de exportaciones. b) Suponga que debido a un movimiento especulativo el tipo de cambio de la moneda pasa a ser de 12 u.m. /divisa. Calcule ahora cuál sería el valor de la renta y del saldo neto de exportaciones en esta economía. Explique económicamente los resultados que obtenga.

PROBLEMA 4 Desde la situación de equilibrio calculada en el ejercicio anterior, imagine que se produce un proceso de inflación de forma que los niveles de precios pasan a ser: P  1,25 y P *  11.


Y CASOS

a) Calcule cuáles serían ahora los valores dela renta, las exportaciones, las importaciones y el saldo neto de exportaciones. Explique los efectos de esos procesos inflacionistas sobre las variables calculadas. b) En el caso anterior discuta cómo podría afectar el cambio (si lo hay) en las variables allí calculadas, al mercado de divisas y al tipo de cambio de la moneda nacional.

PROBLEMA 5 Suponga que la siguiente información que representa la DA de una economía es: C  100  0,8 Yd; Io  80; Go  200; To  10%; a) Calcule la situación de equilibrio de esta economía. b) Finalmentecalcule cuál debería ser el valor del tipo impositivo si queremos que la producción se eleve a 2.000 u.m.

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1.b 2.b 3.c 4.d 5.b 6.a 7.b 8.c 9.d 10.a

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Ante la incertidumbre producida por los resultados de la ocupación norteamericana de Irak, los huracanes y la fuerte subida del precio del petróleo, es previsible que empeoren las expectativas económicas de la economía americana. Si las encuestas mensuales sobre los índices de confianza del consumo y de los empresarios reflejaran este empeoramiento, a qué componente de la DA afectaría y cuál sería su incidencia sobre la producción y el empleo.


incertidumbre ↓C huracanes ⇒ DA ⇒ DA Y ⇒↓ Y ⇒↓ empleo } ↓ I expectativas

La incertidumbre provocada por la guerra, unida a un periodo de huracanes y una subida del precio del petróleo, provocan desconfianza en los inversores (I) que renuncian a iniciar nuevos proyectos empresariales o a desistir de los ya iniciados. Unido a esto, el clima de desconfianza también puede afectar a los consumidores (C) que descienden su nivel de consumo por un motivo de precaución y la inseguridad de un futuro a corto plazo algo incierto. Las variables consumo e inversión muestran en periodos de crisis tasas de decrecimiento –sobre todo la última– muy elevadas y sobredimensionadas en términos absolutos y también relativos con respecto a la verdadera caída de la tasa de crecimiento de la economía.

EJERCICIO 2 La economía americana para salir de la recesión de 2001, optó por reducir los impuestos e incrementar el gasto público mediante ayudas a empresas en crisis y gastos militares. ¿Cómo influyeron estas acciones en la DA?


Y CASOS

↓impuestos ↑C ⇒↑ DA ⇒ DA Y ⇒↑Y ⇒↑ empleo } ↑ gasto militar ↑G

La política empleada por la administración norteamericana es una política fiscal expansiva en su doble vertiente: incremento del gasto público y reducción de los impuestos. La primera de las políticas, provoca un incremento del componente autónomo de la DA, desplazando paralelamente dicha DA. La segunda de las políticas, incrementa la renta disponible, afectando a la función de consumo que incrementará su pendiente al incrementarse la propensión a consumir. El efecto será un incremento de la producción ante el aumento de la DA, y por lo tanto, de un aumento del empleo.

EJ ERCICIO 3 Recientemente la economía China ha optado por subir el tipo de interés para impedir el recalentamiento de su economía que ha crecido durante años a un ritmo muy elevado. ¿Es una acción correcta? ↓interés }

(↓ C ) ↓ I

⇒ ↓ DA ⇒ DA Y ⇒↓Y ⇒↓ empleo

La decisión de incrementar el tipo de interés, una política monetaria de tipo contractiva, produciría un enfriamiento de la economía, afectando fundamentalmente a la variable inversión (I), que se vería menguada. También puede tener un efecto sobre el consumo de bienes duraderos produciéndose una disminución del mismo ante el enca-


recimiento en el precio del dinero y por lo tanto la posibilidad de solicitar préstamos para para el el consumo. El El efecto sobre la DA se serí ría a nega negatitivo vo y provocarí provocaría a una dism dismiinución nución de de la producción y un aumento del desempleo.

EJ ERCICIO ERCICIO 4 Si la economía americana entrara en recesión y teniendo en cuenta que la Unión Europea mantiene unas intensas relaciones comerciales con Estados Unidos, analice en la Unión Europea esta posible situación.

152 - EJERCICIOS ECONOMÍA. TEORÍA Y POLÍTICA ↓expor xpor tacion tacione es } ↓ X ⇒ ↓ DA ⇒ DA Y ⇒↓Y ⇒↓ empleo

L a al alta de depende pendencia ncia delas exportacione xportacioness american ri cana as para para la la Uni Unión ón Europe Europea a –f –fundaundamental entalm mente ente para para paí paíse sess como como Franci Francia a oA lemani ania– provoca queuna dism dismiinución nución delas mism smas as dism dismiinuyan la la DA euro europe pea, a, afe afectando negati gativam vamente a la la producc producciión y con el siguiente incremento del desempleo.

EJERCICIO EJ ERCICIO 5 ¿Cuá ¿Cuáll se será rá el el efecto, sobre la la DA de la Unión nión Europe Europea, a, de una fuerte uerte apreci aprecia ación ción del del euro respecto al dólar americano?

↓apreciaciones €/$ }

↑ M ⇒ ↓ DA ⇒ DA Y ⇒↓Y ⇒↓ empleo ↓ X

L a apreci apreciaci ación ón de del tipo tipo de de cambio bio €/$, afecta negativamente a nuestro sector exterior –el de la zona euro– dado que el precio de la divisa americana se haría más barato para los europeos, propiciando un incremento de las importaciones, y por otro lado, para los americanos se produciría un encarecimiento de nuestra moneda, provocando una disminución de nuestras exportaciones. Ambos efectos combinados, propiciarían una disminución de la demanda neta externa, afectando negativamente a nuestra DA y produciéndose un descenso de la producción, con el consiguiente aumento del desempleo.


C. PROBLEMAS PROBLEMA 1 Res esponda ponda a las las si siguien guientes tes cuesti cuestiones ones de acuerdo acuerdo con con el model odelo de DA de tres sector sectores es (familias, empresas y sector público), con un tipo impositivo del 30% y las siguientes funciones de comportamiento: C  10  0.5  Yd Y d Io  60 Go  28 a) Dete Determi rmine la re rent nta a de de equ equiilibrio. brio. b) Si la producción producción de de ple pleno em emple pleo fue fuese se de 200 200 u.m., u.m., ¿qué ¿qué medida dida de polí política tica f isca scall recome recomendarí ndaría a para para eli eliminar nar el dese desem mple pleo existe existente nte y de qué qué cuantí cuantía? a? a) C  10  0,5 Y d Io  60 Go  28 t  0,3 Y



DA  10  0,5 (1 0,3) ,3) Y

Y



150,76 u.m.



28  60  98  0,35 ,35; Y



98 ; 1 0,35

b) Si Y pe  200; 200; Podem Podemos ha hace cerr polí política tica f isca scall. 200  10  0,35 (200)  60  Go; Go; 200  10  70  60  Go; Go  60 Habría que incrementar el Gasto Público hasta 60 u.m.

PROBLEMA 2 Con los los datos datos del del proble problema a ante nteri rior or demuestre uestre ana anallítica tica y gráfi gráficamente el efecto mul multiti-plicador. Si Go  28 ⇒ 4  150,76; Si Go’  60 ⇒ 4  200; Entonces el ∆ Y ∆Go <∆ Y ⇒



49,24 u.m.

32 <49,24

Se demuestra así el efecto multiplicador, multiplicador, pues un incremento de la parte autónoma de la DA se traduce en un incr increm emento ento aún mayor de la producc producciión.


Y CASOS

PROBLEMA 3 Suponga una economía abierta con respecto al resto del mundo que podemos describir con las siguientes funciones en las que X representa las exportaciones y M las importaciones: P * X  100  5  0,2Y *  10tc P M  80  3

P

*

P *  0,2Y  8tc P

Sien Siendo do el nivel nivel de precios precios en esta economía P  1, el nivel de precios cios inte internaci rnaciona onales *  10, el nivel de renta renta internaciona rnacional Y  1.000 y el el tipo tipo de cam cambio bio tc  10 u.m. /div /diviisa.

a) Si podem podemos rre epresentar presentar la la dem demanda anda agrega agregada da medi ediante una funci función ón com como está: está: ( X  M) ¿C ¿Cuál uál es el el nive nivell deY compa compatitibl ble e con la las expres expresiiones ones ananDA  750  X teriores? Calcule también el saldo neto de exportaciones. b) Suponga Suponga que que debi debido do a un movim ovimiento espe especul cula ativo tivo el tipo tipo de cambio bio de la la m mooneda pasa a ser de 12 u.m. /divisa. Calcule ahora cual sería el valor de la renta y del saldo neto de exportaciones en esta economía. Explique económicamente los resultados que obtenga. a) X  100  5  10/1  0,2  1.000  10  10  450 u.m. M  80  3  10/1  0,2  Y  8  10   30  0,2Y; Y  DA  750  (XM)  750  (450 30  0,2  Y) Y )  1.230  0,2  Y; Y  1.230 .230 / 1,2  1.025 u.m. XN  450  (30  0,2  1.025)  275 u.m.


b) Si el tipo tipo de de cambio bio de se deva devallúa de 10 u.m./ u.m./di divi visa sa a 12 u.m./ u.m./di divi visa sa X  100  5  10/1  0,2  1.000  10  12  470 u.m. M  80  3  10/1  0,2  Y  8  12   46  0,2Y; Y  DA  750  (XM)  750  (470 46  0,2  Y) Y )  1.266  0,2  Y; Y  1.266 /1,2 1.055 u.m. XN  470  (46  0,2  1.055) 305 u.m. A l producirse producirse lla a de deval valuaci uación ón se favorece un increm incremento de las exportaci exportacione oness y un descenso en las importaciones, incrementándose la demanda neta externa y provocando un increm incremento de de la DA y por lo lo tanto tanto de del nive nivell de renta de equil quilibrio. brio.

PROBLEMA 4 Desde la situación de equilibrio calculada en el ejercicio anterior, imagine que se produce un proceso de inflación de forma que los niveles de precios pasan a ser: P  1,25 y P *  11. a) Calcule cule cuá cuáles serí sería an ahora ahora los valore valoress dela renta renta,, la l as e exporta xportaci cione ones, s, la las im importaciones y el saldo neto de exportaciones. Explique los efectos de esos procesos inflacionistas sobre las variables calculadas. b) En el el ca caso so ante anteri rior or discu discuta ta como como podrí podría aa affectar ctar el ca cam mbio bio (si (si lo hay) hay) en la las vavariables allí calculadas, al mercado de divisas y al tipo de cambio de la moneda nacional. a) X  100  5  11/1,25  0,2  1.000  10  10  444 u.m. M  80  3  11/1,25  0,2  Y  8  10   26,4  0,2Y; Y  DA  750  (XM)  750  (444  26,4  0,2  Y) Y ) 1.220,4  0,2  Y ; Y  1.220,4 / 1,2  1.017 u.m. XN  444  (26,4  0,2  1.017)  276 u.m. Si P  1 ⇒ P’  1,25 ⇒ ∆Π 25% Si P*  10 ⇒ P’  11 ⇒ ∆Π  10% b) Si la infla nflación ción na naciona cional supe supera a la infla nflación ción interna internaci ciona onal, se estará produ produci cie endo ndo una apreciación del tipo de cambio real, lo que provocará una caída de la demanda neta externa, al incrementarse las importaciones y disminuir las exportaciones, provocando provocando un de desce scenso nso dela DA y de la renta de equil quilibrio. brio.

PROBLEMA 5 Suponga que la sigui siguien ente te infor nform mación ación que representa representa la DA de una economí economía es: es: C  100  0,8 Yd Y d; Io  80; Go  200; To To  10%;


Y CASOS

a) Calcule la situación de equilibrio de esta economía. b) Finalmentecalcule cuál debería ser el valor del tipo impositivo si queremos que la producción se eleve a 2.000 u.m. a) C  100  0,8 Yd Io  80 Go  200 t  10% Y



⇒ Y

DA  100  0,8 Y (1  0,1)  80  200  380  0,72 Y ⇒ 

1.357,14 u.m.

b) Y  2.000 ⇒ t  ¿? 2.000  DA  380  (1  t) 0,8  2.000 ⇒ 2.000  380  (1  t) 1.600 ⇒ ⇒ 20  1.600 t ⇒ t  0,0125 ⇒ t 1,25% ⇒ t debe disminuir 8,75 puntos porcentuales

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Una subidadela renta del resto del mundo, origina en el modelo de demandaagregada: a) Una subida de la producción y de los impuestos recaudados. b) Un incremento de la inversión. c) Una subida de la propensión marginal a ahorrar. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 2. En el modelo de demanda agregada, una disminución de la propensión marginal a ahorrar: a) Aumenta el consumo, la inversión y la producción. b) Aumenta la inversión y la producción. c) Disminuye el consumo, el ahorro, la producción y el empleo. d) Aumenta la producción y el empleo. 3. En el modelo de demanda agregada, una disminución de los impuestos: a) Aumenta la renta disponible. b) Aumenta el consumo, el ahorro y la inversión. c) Disminuye el déficit comercial. d) Disminuye el déficit público.


4. El modelo de demanda agregada se considera tan sólo la inversión en: a) Existencias. b) Equipos. c) Infraestructura y Vivienda. d) Formación y Conocimiento. 5. Una política fiscal expansiva: a) Aumenta las exportaciones. b) Aumentan los impuestos recaudados. c) Aumenta la inversión. d) Sube el precio los bienes importados. 6. Si se incrementa la construcción de viviendas de una economía: a) Aumenta el consumo exógeno, la producción y el empleo. b) Aumenta la producción y disminuye el ahorro. c) Aumenta el empleo, la producción y los impuestos que finalmente se recaudan. d) Aumenta la inversión y disminuye el ahorro. 7. Una subida de las cotizaciones bursátiles, en el modelo de demanda agregada: a) Disminuye la inversión. b) Disminuye el consumo exógeno, al afectar a la riqueza real. c) Aumenta la producción y el empleo. d) Aumenta la renta disponible si los precios se incrementan en la misma proporción. 8. El déficit público es estructural, si: a) Persiste cuando alcanzamos la tasa de paro que no acelera la inflación. b) Existe en situación de equilibrio con paro. c) Es el déficit que existe cuando se realiza una política fiscal expansiva. d) Es el déficit existente si se presentan unos presupuestos equilibrados. 9. En el modelo de demanda agregada, un aumento de la propensión marginal a consumir: a) Aumenta el consumo, la inversión y la producción. b) Aumenta la inversión y la producción. c) Disminuye el consumo, el ahorro, la producción y el empleo. d) Aumenta la producción y el empleo. 10. Una política fiscal contractiva: a) Aumenta la tasa media impositiva. b) Baja la inversión.


Y CASOS

c) Disminuyen los precios de las importaciones. d) Aumenta la propensión marginal a ahorrar.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJ ERCICIO 1 Considere los efectos que tendrá sobre la economía norteamericana simultáneamente una reducción de impuestos y un incremento en gastos militares. Utilice para ello el modelo de demanda agregada o de 45º. EJ ERCICIO 2 Suponga una bajada insistente del tipo de interés del Presidente del Banco Central Europeo sobre la economía española. Utilice para ello el modelo de demanda agregada de 45º. EJ ERCICIO 3 Considere el caso de Argentina. Ante la crisis financiera, el Gobierno debe reducir los gastos públicos para conseguir las ayudas financieras del Fondo Monetario Internacional, ¿qué se produciría en el modelo de demanda agregada o de 45º? EJ ERCICIO 4 Analice siguiendo el modelo de demanda agregada de 45º el efecto sobre la economía española de los fuertes incrementos de la Bolsa de valores nacional, ocurridos en el año 2005. EJ ERCICIO 5 Determine cuál sería el efecto sobre el nivel de producción de la economía española si la Unión Europea decide reforzar su política de contingentes a la importación como medida de presión ante la política comercial llevada a cabo por los Estados Unidos. Utilice para ello el modelo de demanda agregada de 45º.

C.PROBLEMAS PROBLEMA 1 Suponga el modelo de DA, donde el Sector Público incrementa el Gasto en 100 u.m., lo que provoca un aumento de la renta de equilibrio en 500 u.m. Calcule el multiplicador del gasto público. PROBLEMA 2 Dada la siguiente información de la DA de una economía, calcule el nivel de equilibrio de la renta y el exceso de demanda y la inversión no planeada que existiría si el nivel de renta fuera de 600.


C  144  0,75 Yd Io  95 Go  20 T  0,2 Y

PROBLEMA 3 Dados los siguientes datos de una economía, y sabiendo que el nivel de pleno empleo es igual a 250, calcule el déficit comercial: C  25  0,65 Yd Io  30 Go  20 T  0,18 Y Xo  30 M  12  0,25 Y

PROBLEMA 4 Suponga que la siguiente información representa la DA de una economía: C  50  0,8 Yd Io  60 Go  150 T  100 a) Calcule la situación de equilibrio de esta economía. b) Calcule un nuevo equilibrio cuando el nivel de producción alcanza las 1.200 u.m. c) Finalmente calcule cuál debería ser el valor de la inversión si queremos que la producción se eleve a 2.500 u.m.

PROBLEMA 5 Suponga dos sectores con los siguientes parámetros en cuanto a propensión marginal a consumir y tipos impositivos. Se trata de economías cerradas. Analice cuál de las dos economías sería más eficaz en términos de políticas fiscal expansiva: c1  0,8

c2  0,6

t1  0,5

t2  0,3


Y CASOS


EE UU presenta un Presupuesto con fuertes recortes en sanidad Las cuentas públicas para el próximo año suman 2,77 billones, con menos déficit SANDRO POZZI - NuevaYork EL PAÍS - Economía - 07-02-2006

La Casa Blanca presentó ayer su proyecto presupuestario para 2007, en el que eleva el gasto un 2,3%, hasta 2,77 billones de dólares (2,31 billones de euros, nueve veces más que el presupuesto español). El plan del presidente Bush se centra en incrementar las partidas militares y de seguridad interior. En paralelo, propone congelar partidas de gasto en un total de 141 programas gubernamentales, sobre todo en sanidad. El déficit público, que en 2006 alcanzará un récord de 423.000 millones, se reducirá hasta 354.000 millones en 2007. Las cuentas públicas para el ejercicio fiscal 2007 –empieza el 1 de octubre de2006– tendrán fuertes recortes sociales y un año más aumentarán el gasto en seguridad, mientras mantendrán los recortes de impuestos para los más ricos. Así se desprende del proyecto que Bush envió ayer al Congreso. En un documento adjunto, el presidente dice que su máxima prioridad es “proteger a los ciudadanos” y al país, por eso pide a los legisladores en el Capitolio que movilicen los fondos necesarios para “vencer al enemigo”. A partir de esta premisa, el Ejecutivo estadounidense propone aumentar el gasto militar un 6,9%, hasta 439.300 millones de dólares (368.000 millones de euros), cifra que no incluye el coste de las guerras en Irak y Afganistán. La Casa Blanca anunció la semana pasada que pedirá al Congreso 120.000 millones de dólares (unos 100.000 millones de euros) adicionales para hacer frente a los costes bélicos en los que incurra hasta finales de este año y principios del que viene. Mientras, las partidas que se pretenden destinar a financiar iniciativas en el ámbito energético, de la competitividad empresarial y sanitaria son modestas este año. Pese a esos incrementos, el presupuesto prevé también recortes en muchas otras partidas, como el programa público de asistencia médica para ancianos Medicare, en un esfuerzo por reducir el galopante déficit fiscal, que se teme alcance un nuevo récord este año. Así, Bush propone ahorrar hasta 14.500 millones de dólares (12.150 millones de euros) eliminando o reduciendo el gasto en un total de 141 programas que considera ineficientes. Para el ejercicio 2006, laAdministración Bush ya propuso un recorte del gasto en 154 programas, que al final quedaron en 89 por la negativa del Congreso. El secretario del Tesoro, John Snow, dijo que este presupuesto mantiene el objetivo de reducción del déficit público a la mitad para 2009 (2,3% del PIB). La Casa Blanca calcula que habrá 354.000 millones en rojo en 2007 (2,6% del PIB), frente a una proyección de 423.000 millones de dólares para 2006.


La batalla será dura en el Capitolio. El ala demócrata arremetió ayer contra el plan presupuestario de Bush alertando de que la austeridad que vocifera la Casa Blanca penaliza a los ciudadanos más pobres, mientras ofrece recortes de impuestos a los ricos. La previsión de crecimiento del PIB para 2007 es del 3,3%, tras crecer un 3,4% este año. La inflación se moderará al 2,4% en 2007 (frente al 3,3% de 2006).

B.CUESTIONES – ¿Considera la política norteamericana expansiva o contractiva en términos de política fiscal? – Dada la opción elegida de reducir el Presupuesto Público, ¿cree razonable pensar que la inflación se moderará realmente? – Por otro lado, ¿cree posible crecer el próximo año (2007) a una tasa de PIB detan sólo una décima menor que a la del año anterior? – En términos puramente económicos, ¿producirá un mayor efecto multiplicador la sustitución de gasto público destinado a partidas militares que a sanidad?

APÉNDICE MECANISMO DE AJ USTE ANTE UNA PERTURBACIÓN: EL MULTIPLICADOR El modelo deDA, además depermitirnos estudiar el efecto sobre la producción y la renta de numerosas variables queinciden en los distintos componentes dela DA (Consumo, Inversión, Gasto Público y Saldo Exterior) nos permite medir exactamente cuánto cambiaría la producción (Y ) ante cualquier alteración de la DA. Esta relación es lo que hemos denominado efecto multiplicador y podemos precisar su efecto partiendo de la condición de equilibrio y especificando las distintas funciones de los componentes de la DA. Así el equilibrio económico podemos expresarlo: Y  DA Y  DA  C  I



Y

G

(1

X  M  Co  c (1  t ) Y  Io  Go  Xo  Mo  mY;



)

1 (Co  Go  Io  Xo  Mo)  c (1  t )m


Donde

(1

1 

c (1  t )  m

Y CASOS

) es el multiplicador. Puede apreciarse que dado que

todos los parámetros del denominador son menores que 1, el multiplicador será mayor que la unidad y a partir de él podemos aproximarnos al incremento de producción y renta derivado de un incremento en algún componente de la parte autónoma de la demanda agregada. Gráficamente, lo podemos observar en la siguiente figura, donde un incremento del gasto público autónomo provoca un incremento de la producción y renta superior al impacto inicial sobre la demanda agregada:

CAPÍTULO

10 LA BALANZA DE PAGOS Y TIPO DE CAMBIO 1. INTRODUCCIÓN Este capítulo dedicado al Sector Exterior, analiza dos cuestiones fundamentales: la Balanza de Pagos y el Mercado de Divisas. Al analizar la Balanza de Pagos, hay que diferenciar las tres Cuentas en las que se divide (Corriente, Capitales y Financiera) y el sentido de cada una de las anotaciones, según se apunte en la columna de ingresos (llamada “variación de pasivos” en la cuenta financiera) o de pagos (en estecaso “variación de activos” en la cuentafinanciera). Lo relevante del análisis de la Balanza de Pagos es el saldo de la Cuenta Corriente por las implicaciones que tiene. Recuerde que un déficit en esta cuenta requiere un superávit en el resto de partidas dela balanza, lo cual significa que el país está recibiendo transferencias de capitales del resto del mundo, se está endeudando o está perdiendo reservas. En relación con el estudio del mercado de divisas y la determinación de los tipos de cambio, debe tener presente dos cosas. La primera es que es un mercado más, con su oferta y su demanda, con la salvedad de que las cantidades que se intercambian son las divisas y el precio es la cantidad de moneda nacional que se paga por la extranjera, es decir el tipo de cambio. La segunda es que debe decidir de qué país es para no confundirse. Si es europeo el euro será siempre su moneda y el resto de monedas serán divisas y por tanto analizará los euros que paga por cada dólar norteamericano (por ejemplo). Si fuera norteamericano consideraría los dólares que paga por euro, que sería la divisa entonces. Debe tener presente que en los medios de comunicación y en los informes se analiza siempre este tipo de cambio como si todos fuéramos norteamericanos. Al hacer los ejercicios suponga siempre que el mercado de divisas sigue un patrón de tipos de cambio flexibles. Las intervenciones de los Bancos Centrales serán necesarias si quieren mantener fija una paridad. Como siempre, parta de unaposición de equilibrio inicial, considere la variación que se le propone analizar, vea si altera la oferta o la demanda de divisas y en qué sentido, y determine el nuevo punto de equilibrio. Después, cuando se indique, considere cuál será el sentido de la intervención del Banco Central para mantener la paridad inicial.


Y CASOS

Hay algunas variables que pueden originar confusión. Las variaciones de los precios, afectan a las importaciones y a las exportaciones de bienes. Por tanto mueven la demanda de divisas y la oferta. Si se alteran los tipos de interés de los activos de uno u otro país, se producirá un movimiento en la Cuenta Financiera, es mejor que lo vea como un solo movimiento de salida o entrada de capitales y por tanto desplace una sola curva1. Cuando el Banco Central intervenga para mantener la paridad (en patrones de tipos de cambio fijos o de fluctuación dirigida), piense que lo hace comprando o vendiendo divisas. También podría hacerlo subiendo o bajando el tipo de interés para incidir en los movimientos decapitales financieros, pero de momento no considere esta opción en este capítulo. Para finalizar, las cifras que se mueven diariamente en los mercados de divisas (el principal de ellos es el de Londres), son exorbitantes: en torno a 3 billones de dólares diarios (billones con doce ceros, no miles de millones como suelen ser los “billions” americanos). De esta enorme cantidad, se calcula que tan sólo un 12 % se negocian para hacer frente a operaciones relacionadas con los intercambios de bienes y servicios, siendo el resto originados por operaciones financieras. Ningún país puede aguantar su moneda mucho tiempo en contra de los mercados. Pero también es cierto que los mercados nunca castigan a un país con sus cuentas públicas saneadas, sin inflación y sin déficit comercial. ¿Por qué iban a hacerlo?

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. El euro está a 1.22 $ y pasa a 1.29 $, si el sistema es de tipos de cambio flexibles, decimos que el dólar respecto al euro: a) Se devalúa. b) Se deprecia. c) Se revalúa. d) Se aprecia. 2. El yuán chino mantenía desde hacetiempo unaparidad fija unilateral del gobierno chino de8.28 yuanes por dólar. Aceptando las presiones internacionales, dado que ha pasado a una paridad de 8.09 yuanes dólares, decimos que el yuán respecto al dólar: 1 Por ejemplo, imagine que el tipo de interés del resto del mundo sube. Esto hace que capitales naciona-

les salgan del país y para ello demanden divisas. La curva de demanda dedivisas se desplazará ala derecha. Sin embargo algunos estudiantes piensan que también la curva de oferta debe desplazarse a la izquierda porque vienen menos capitales. Puede ser, pero es más confuso. Analice los movimientos de capitales como un saldo neto.

LA BALANZA DE PAGOS Y TIPO DE CAMBIO - 165

a) Se revalúa. b) Se deprecia. c) Se devalúa. d) Se aprecia. 3. Una subida de los precios nacionales en el mercado de divisas: a) Desplaza a la derecha la demanda de divisas y a la izquierda la oferta de divisas, depreciando la moneda nacional. b) Desplaza a la izquierda la demanda dedivisas y a la derecha la oferta, apreciando la moneda nacional. c) Origina una entrada de capitales que aumenta la oferta de divisas y aprecia la moneda. d) Los precios nacionales no inciden en el mercado de divisas. 4. El Banco Central Europeo para bajar el tipo decambio y disminuir las importaciones europeas, debe: a) Demandar dólares. b) Introducir euros en el mercado de divisas. c) No debe alterar el tipo de cambio. d) Difícilmente el BCE va a reducir así las importaciones europeas. 5. Una exportación de capitales en la Cuenta Financiera implica: a) Un aumento de la reserva de oro y divisas. b) Una disminución de oro y divisas. c) Aumenta nuestra deuda externa. d) Una anotación como variación de activos en la cuenta de “variación de reserva de divisas”. 6. Considere en el mercado dedivisas del Nuevo Peso mexicano respecto al $, el efecto originado por el fuerte crecimiento de la economía americana: a) El peso se aprecia. b) El peso se devalúa. c) Se originará una fuerte entrada de capitales en México. d) El Banco de México tendrá que vender $ para mantener el peso. 7. Considere en el mercado de divisas del Peso colombiano respecto al €, el impacto producido por la subida del tipo de interés efectuada por el BCE: a) Se deprecia. b) Se origina una salida de capitales europeos hacia Colombia. c) El Banco de Colombia debería intervenir vendiendo si quiere mantener la paridad. d) España mejorará su tasa de cobertura con Colombia.


Y CASOS

8. En el mercado de divisas del Real brasileño, respecto al Peso chileno, el efecto producido por la subida de precios de Brasil: a) Empeora el saldo de la Cuenta Corriente chilena. b) Reduce la entrada de capitales en Chile. c) Aprecia el Real. d) Deprecia el Real. 9. Una exportación de bienes en la Cuenta Corriente implica: a) Un aumento de la reserva de oro y divisas. b) Una disminución de oro y divisas. c) Aumenta nuestra deuda externa. d) Origina una entrada en la Cuenta de Capitales. 10. Una importación de servicios en la Cuenta Corriente implica: a) Un aumento de la reserva de oro y divisas. b) Una entrada en las transferencias corrientes. c) Aumenta nuestra deuda externa. d) Una salida de capitales en la Cuenta Financiera y un mayor endeudamiento del país.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS El modelo de determinación del tipo de cambio, permite predecir la evolución de los tipos de cambio, dependiendo del estado de una serie de variables. Estudie con este modelo algunas de las alteraciones que se han producido en los mercados de divisas internacionales. Los casos a considerar son los siguientes: 1. En el mercado €/$, la incidencia del crecimiento de la economía norteamericana después de haber superado el ciclo recesivo de 2001. ¿Qué tendría que hacer el Banco Central Europeo si quisiera mantener la paridad inicial? 2. Considere en los mercados $/€ y $/Yen, el efecto sobre el tipo de cambio de la posible subida del tipo de interés que el Gobernador de la Reserva Federal ha venido realizando. 3. En el mercado Yen/$, analice la incidencia de una expansión de la economía japonesa, junto a la fuerte expansión norteamericana. ¿Si ambas economías crecen al 4%, cual será el resultado final sobre el tipo de cambio? 4. La economía británica está llevando a cabo una política monetaria restrictiva para moderar la inflación que ha elevado el tipo de interés respecto a la economía de la UE. ¿Cuál será el efecto de dicha subida del tipo de interés en el mercado de divisas Libra/€?


5. En el verano de 1998, los mercados financieros internacionales consideraron que el ciclo económico de los denominados dragones asiáticos se había agotado. Se produjo una intensa salida de capitales de estos países. Uno de los países más afectado fueTailandia. Analice el efecto de esta huídadecapitales en el mercado dedividas Baht/$. ¿Qué debería haber hecho el Banco Central tailandés para mantener su moneda? ¿Por qué no lo hizo?

C.PROBLEMAS 1. Considere las siguientes cuentas de la Balanza de Pagos de la economía española en 2004. Halle el saldo de la Cuenta Corriente, de la Cuenta de Capital y de la Financiera y cuadre la cuentaVariación dedivisas. Analice según los saldos las fortalezas o problemas de dicha situación (datos del Fondo Monetario Internacional, en millones de $). •Errores y Omisiones 1.257 •Inversión en Cartera en el Interior 139.275 •Inversión en Cartera en el Exterior 37.152 •Exportación de Bienes 184.153 •Exportación de Servicios 84.877 •Derivados Financieros Netos 1.475 •Otras Inversiones en el Exterior 51.177 •Inversiones Directas en el Exterior 50.210 •Inversiones Directas en el Interior 16.593 •Entrada de Transferencia de Capitales 11.595 •Entrada de Transferencias Corrientes 19.217 •Pago de Rentas 47.734 •Rentas recibidas 30.749 •Otras Inversiones en el Interior 20.822 •Importaciones de Bienes 249.983 •Salida de Transferencias Corrientes 19.278 •Importación de Servicios 57.382 •Salida de Transferencias de Capitales 994 2. Considere la evolución de la Balanza de Pagos española en los últimos años, calcule la Variación de Reservas en cada caso y comente la tendencia de los saldos de las distintas cuentas.


Balanza dePagosEspaña (millones$)

Cuenta Corriente

Y CASOS

1999

2000

2001

2002

2003

2004

17859,9 23076,4 23579,3 22591,9 31737,2 55380,4

Cuenta de Capital

6923,65

4797,3

4811,18

7236,09

9274,3

10600,8

Cuenta Financiera

10894,7

15250

17888,2

18655,5

5903,57

39626,8

Errores y Omisiones

964,175

149,09 461,293

390,321

1069,86 1259,17

Variación deReservas

3. Calcule las tasas de cobertura del comercio español con los países que se indican en 1995, 2000 y 2004 y considere la evolución: Periodo: 1995 – 2004 Nota: datos de 2004, provisionales; resto, definitivos IMPORTACIONES (millones deeuros) 1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

Francia

14.984,6 16.786,5 19.221,4 22.572,4 24.886,4 29.001,7 29.007,7 28.786,4 29.768,4 31.570,1

Alemania

13.328,7 14.008,2 16.181,7 19.006,1 21.933,8 25.153,0 26.915,3 28.288,5 30.223,0 33.386,6

Italia

8.099,3 9.024,1 10.467,2 12.180,7 12.999,1 15.127,3 15.982,5 15.863,4 16.933,0 18.775,6

Portugal

2.598,9 2.759,3 2.993,6 3.439,7 3.858,3 4.609,1 4.857,2 5.448,8 5.995,4 6.737,8

Reino Unido

6.866,6 7.787,4 8.893,9 9.461,0 10.387,9 12.059,6 12.176,5 11.433,7 11.866,5 12.682,9

EEUU

5.536,9 5.928,2 6.849,5 7.025,8 7.653,7 8.758,3 7.870,9 7.203,2 6.859,3 7.464,5

México

738,3

799,2

975,0

Brasil

849,4

886,4 1.106,1 1.159,4 1.251,0 1.324,2 1.423,1 1.380,9 1.675,7 1.896,1

Argentina

628,2

659,6

Arabia Saudita

963,2 1.023,7 1.120,7

656,4

810,7

945,5 1.687,2 1.596,3 1.628,2

1.473,1 1.758,7

836,4 1.034,4 1.180,5 1.344,9 1.452,1 1.450,8 1.421,3 855,5

785,2 1.715,2 1.357,7 1.617,6 1.606,2 1.833,7

China

1.756,6 1.841,4 2.528,5 2.937,5 3.686,0 4.713,0 5.079,2 5.770,8 6.729,1 8.490,6

Japón

2.845,6 2.620,9 2.957,9 3.690,0 4.399,5 4.831,2 4.345,0 4.258,5

Marruecos

434,6

485,5

589,7

677,0

711,5

4.835,2 5.703,2

967,1 1.219,7 1.388,0 1.604,7 1.861,3


EXPORTACIONES (millones de euros) 1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

Francia

14.321,2 15.802,1 17.070,1 19.434,7 20.438,5 24.129,1 25.324,3 25.350,8 26.529,1 28.396,0

Alemania

10.638,4 11.420,2 12.502,1 13.607,7 13.765,1 15.325,0 15.376,0 15.318,1 16.492,0 17.089,9

Italia

6.338,7 6.825,2 9.089,8 9.228,6 9.426,6 10.855,2 11.699,4 12.551,4 13.415,8 13.223,6

Portugal

5.805,9 6.847,2 8.468,9 9.407,4 10.495,5 11.854,8 13.225,2 13.559,6 13.292,0 14.264,6

Reino Unido

5.494,1 6.484,8 8.175,5 8.408,2 8.747,7 10.198,9 11.714,5 12.863,5 12.901,8 13.225,6

EEUU

2.875,3 3.262,8 4.086,2 4.187,2 4.598,7 6.051,7 5.651,6 5.787,5 5.689,3 5.799,5

México

424,5

411,3

771,7 1.070,3 1.140,4 1.509,7 1.983,5 2.340,8 2.198,0 2.282,1

Brasil

652,2

735,1 1.140,4 1.228,1 1.293,7 1.256,8 1.362,6 1.024,3

Argentina

711,5 1.017,2 1.142,5 1.146,4

949,0

946,3

746,1

303,6

426,3

439,8

Arabia Saudita

367,4

379,0

447,2

573,9

594,8

600,4

697,7

631,3

582,2

570,2

China

679,6

468,3

428,8

469,4

442,3

553,5

634,4

796,2 1.100,4 1.155,5

Japón

952,7

935,3

961,1

916,8 1.099,0 1.215,0 1.185,6 1.034,7

Marruecos

588,9

635,6

769,9

968,4 1.105,7 1.370,9 1.497,8 1.695,2 1.874,6 2.173,0

878,5 1.087,0

979,7 1.187,4

Fuente: Secretaría de Estado de Turismo y Comercio con datos de Aduanas

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1.b 2.a 3.a 4.d 5.b 6.a 7.b 8.d 9.a 10.d

B.PREGUNTAS GRÁFICAS 1. En el mercado €/$, la incidencia del crecimiento de la economía norteamericana después de haber superado el ciclo recesivo de 2001. ¿Qué tendría que hacer el Banco Central Europeo si quisiera mantener la paridad inicial?


Y CASOS

El crecimiento del PIB americano originará, desde la perspectiva europea un incremento de las exportaciones de bienes, lo cual incidirá en el mercado de divisas originando una mayor oferta de $, motivo por el que esta curva (recta) se desplaza a la derecha. El nuevo tipo de cambio (TC2) ha bajado, es decir el € se aprecia y el $ se deprecia. El BCE, para volver al TC1, debe aumentar la Demanda de $ (desplazar la curva hacia la derecha) mediante una Intervención del Banco Central (Ibc), comprando $ y vendiendo €, algo no demasiado difícil para el BCE, dado que puede disponer de los € que desee. También podría obtener el mismo efecto, bajando sus tipos de interés y provocando una exportación de capitales de la UE a USA. En ambos casos el nuevo equilibrio (3), coincide con el TC inicial (TC1). 2. Considere en los mercados $/€ y $/Yen, el efecto sobre el tipo de cambio de la posible subida del tipo de interés, que el Gobernador de la Reserva Federal, ha venido realizando.


Somos americanos, la subida del tipo de interés de la FED, provoca una entrada de capitales europeos en los mercados financieros americanos, por tanto aumentan las importaciones decapitales. La oferta de € se desplaza a la derecha. El tipo de cambio baja, el $ se aprecia y el € se deprecia.

Es el mismo caso en el mercado de divisas del $ respecto al Yen. 3. En el mercado Yen/$, analice la incidencia de una expansión de la economía japonesa, junto a una fuerte expansión norteamericana. Si ambas economías crecen al 4%, ¿cual será el resultado final sobre el tipo de cambio?

Somos japoneses, si nuestra economía crece, aumentamos nuestras importaciones, nuestra Demanda de $ se desplaza a la derecha. Si la economía americana crece, tira de nuestras exportaciones, la curva de Oferta de $ se desplaza a la derecha. ¿Qué efecto será mayor? Es de suponer que la propensión marginal a importar productos, es mayor en los americanos que en los japoneses. Es decir, los americanos im-


Y CASOS

portan una mayor parte de su renta que los japoneses. Lo cual implicaría que el resultado final sería un mayor desplazamiento de la oferta de $, que de la demanda. El resultado, el tipo de cambio baja y el yen se aprecia respecto al dólar. 4. La economía británica está llevando a cabo una política monetaria restrictiva para moderar la inflación que ha elevado el tipo de interés respecto a la economía de la UE. ¿Cuál será el efecto de dicha subida del tipo de interés en el mercado de divisas Libra/€?

Somos británicos. La subida de tipos de interés británico, provocará una entrada de capitales al Reino Unido (UK), la Oferta de€ aumentará en el mercado de divisas, la curva se desplaza a la derecha y el tipo de cambio baja. La libra (L) se aprecia respecto al euro. 5. En el verano de 1998, los mercados financieros internacionales consideraron que el ciclo económico de los denominados dragones asiáticos se había agotado. Se produjo una intensa salida de capitales de estos países. Uno de los países más afectado fueTailandia. Analice el efecto de esta huídadecapitales en el mercado dedividas Baht/$. ¿Qué debería haber hecho el Banco Central tailandés para mantener su moneda? ¿Por qué no lo hizo?


La salida de capitales, origina un desplazamiento de la Demanda de $ a la derecha, fruto de la exportación (salida o huída) de capitales que se produjo. El resultado fue la depreciación del Bath. El Banco Central tailandés, debería ofrecer dólares para mantener el tipo de cambio, pero pudo tomar esta medida mientras tuvo suficientes Reservas de Divisas. Cuando se terminaron tuvo que aceptar la depreciación del Baht (TC2).

C.PROBLEMAS 1. Considere las siguientes cuentas de la Balanza de Pagos de la economía española en 2004. Halle el saldo de la Cuenta Corriente, de la Cuenta de Capital y de la Financiera y cuadre cuenta de oro y divisas y analice según los saldos las fortalezas o problemas de dicha situación. Reordenando las cuentas y siguiendo la estadística del Fondo Monetario Internacional, la Balanza de Pagos de la economía española en 2004, arroja los siguientes saldos en sus cuentas (dejamos fuera dela Cuenta Financiera como hace el FMI la variación de Reservas): ESPAÑA 2004 (Millones de $)

Ingresos

Bienes

184.153

Servicios

84.877

Pagos

Saldo

249.983 65.830 57.382

Balanza Bienes y Servicios

27.495 38.335

Rentas

30.749

47.734 16.985

Transferencias Corrientes

19.217

19.278

CUENTA CORRIENTE

318.996

CUENTA DE CAPITALES CUENTA FINANCIERA Inversiones Directas Inversiones en Cartera Otras Inversiones Derivados Financieros Netos CUENTA FINANCIERA

11.595

TOTALES

374.377 55.381 994

10.601

Variación Pasivos Variación Activos

Saldo

16.593 139.275

50.210 33.617 37.152

102.123

20.822

51.177 30.355

1.475

1.475

178.165

Errores y Omisiones Variación de Reservas

61

138.539 1.257

6.411 515.167

515.167

39.626


Y CASOS

El comentario sobre los equilibrios de esta Balanza de Pagos debe destacar el fuerte déficit en la Cuenta Corriente (55.381 millones de $), quese compensa en parte con las transferencias decapitales (10.601 millones de $) y con la entrada de capitales financieros por valor de 39.626 millones $. Dejando al margen la cuenta de errores y omisiones, la variación de reservas por valor de 6.411 millones es un mal dato, dado que como recordará, se apunta en los ingresos las PÉRDIDAS de divisas. Por tanto la entrada de capitales no es suficiente para paliar el saldo de la Cuenta Corriente. Observe también que parte de este déficit se financia con las transferencias de capitales, que en su mayoría provienen de la Unión Europea y por tanto, después de la ampliación con los países del Este y de los nuevos presupuestos, tiene sus días contados. También debe apreciar cómo el favorable saldo de los servicios (que incluye el turismo) no cubre el déficit de la balanza comercial. 2. Considere la evolución de la Balanza de Pagos española en los últimos años, calcule la Variación de Reservas en cada caso y comente la tendencia de los saldos de las distintas cuentas. Balanza de Pagos España (millones $)

Cuenta Corriente

1999

2000

2001

2002

2003

2004

17859,9 23076,4 23579,3 22591,9 31737,2 55380,4

Cuenta de Capital

6923,65

4797,3

4811,18

7236,09

9274,3

10600,8

Cuenta Financiera

10894,7

15250

17888,2

18655,5

5903,57

39626,8

Errores y Omisiones

964,175

149,09 461,293

390,321

1069,86 1259,17

1341,24 3690,1

15489,5 6411,950

Variación de Reservas

22795,1

2880,05

Como puede apreciarse, en los años considerados, con la excepción de 2002, que tiene un saldo positivo (por tanto fue un aumento de divisas), siempre se han perdido divisas, especialmente en 1999 y 2003. La Cuenta Corriente ha venido deteriorándosesistemáticamente con la excepción del 2002 (un año de cierta recesión de la economía española). La Cuenta de Capital ha ido creciendo sistemáticamente desde el año 2000 y la Financiera, con la excepción de 1999, ha ido siempre cubriendo con entrada de capitales el déficit de la Cuenta Corriente. 3. Calcule las tasas de cobertura del comercio español con los países que se indican en 1995, 2000 y 2004 y considere la evolución. Como puede apreciarse en el cuadro que se adjunta, en 2004 la economía española tan sólo tenía una tasa de cobertura positiva con Portugal, Reino Unido, México y Marruecos, pero esto no ha sido siempre así salvo con Portugal y Marruecos.


Debe observarse la caída de la tasa de cobertura con Francia y Alemania, los principales socios comerciales de España, un vez que los efectos de las devaluaciones de 1992, 1993 y 1995 se esfumaron. También hay que destacar la baja tasa de cobertura con países como China o Japón y la mejora respecto al Reino Unido, cuya moneda se ha apreciado respecto al euro. En general desde el proceso de unificación monetaria, las tasas de cobertura con los diferentes países ha ido cayendo sistemáticamente una vez que el recurso a las devaluaciones no es posible y el euro ha sido una moneda de cierta fortaleza en los mercados financieros mundiales. ESPAÑA Comercio Exterior Período:1995– 2004 Nota:datosde2004,provisionales;resto,definitivos TASA DE COBERTURA % 1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

Francia

95,6

94,1

88,8

86,1

82,1

83,2

87,3

88,1

89,1

89,9

Alemania

79,8

81,5

77,3

71,6

62,8

60,9

57,1

54,1

54,6

51,2

Italia

78,3

75,6

86,8

75,8

72,5

71,8

73,2

79,1

79,2

70,4

223,4

248,2

282,9

273,5

272,0

257,2

272,3

248,9

221,7

211,7

Reino Unido

80,0

83,3

91,9

88,9

84,2

84,6

96,2

112,5

108,7

104,3

EEUU

51,9

55,0

59,7

59,6

60,1

69,1

71,8

80,3

82,9

77,7

México

57,5

51,5

79,1

132,0

120,6

89,5

124,3

143,8

149,2

129,8

Brasil

76,8

82,9

103,1

105,9

103,4

94,9

95,8

74,2

52,4

57,3

113,3

154,2

174,1

137,1

91,7

80,2

55,5

20,9

29,4

30,9

Arabia Saudita

38,1

37,0

39,9

67,1

75,8

35,0

51,4

39,0

36,2

31,1

China

38,7

25,4

17,0

16,0

12,0

11,7

12,5

13,8

16,4

13,6

Japón

33,5

35,7

32,5

24,8

25,0

25,1

27,3

24,3

20,3

20,8

135,5

130,9

130,6

143,0

155,4

141,7

122,8

122,1

116,8

116,7

Portugal

Argentina

Marruecos

Para completar el análisis puede verse la evolución de la tasa de cobertura del con junto del comercio español de bienes, con un dato en 2004 del 70,7%, el más bajo de todos los años considerados.


Y CASOS

TASA DE COBERTURA

Fuente: Elaboración propia con datos del Mº Economía y Hacienda

También puede verse en el gráfico siguiente la constante apertura de la economía española.

EVOLUCIÓN RECIENTE DE LA TASA DE APERTURA* DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

Fuente: Elaboración propia con datos del Mº Economía y Hacienda *Cociente entre la suma de exportaciones e importaciones y el PI B.

Por último puede apreciarse en el cuadro siguiente el peso de países como Alemania, Francia, Italia o el Reino Unido en el comercio exterior español, un conjunto de países de alta competitividad que definen el área comercial de la economía española.


3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. La libra esterlina está a 0.57 libras por $ y hace un año estaba a 0.53. Por tanto, si el sistema es de tipos de cambio flexibles, decimos que el dólar respecto a la libra: a) Se devalúa. b) Se deprecia. c) Se revalúa. d) Se aprecia.


Y CASOS

2. El bolívar venezolano cotizaba a 746 bolívares por dólar en 2001 y en 2006 lo hace a 2,653. Si el tipo de cambio es flexible, en este período, el bolívar: a) Se ha revaluado. b) Se ha depreciado. c) Se ha devaluado. d) Se ha apreciado. 3. Si el Banco Central venezolano hubiera querido mantener la cotización estable, habría tenido que: a) Comprar dólares. b) Vender doláres. c) Aumentar la cantidad de bolívares en circulación. d) Ninguna de las respuesta es correcta. 4. En general, si un país ve aumentar su PIB, su moneda: a) Se mantiene inalterable. b) Se aprecia. c) Se deprecia. d) Su tipo de cambio baja. 5. Una exportación de bienes puede ocasionar: a) Un aumento de la reserva de oro y divisas. b) Una salida de transferencias de capitales. c) Una anotación en la variación de activos de la cuenta financiera. d) Todas son correctas. 6. Si la cuenta corriente presenta un saldo cero y existe un fuerte déficit en la balanza comercial, debe ocurrir que: a) La cuenta financiera compense dicho déficit. b) Se pierdan divisas por dicha cantidad. c) Se reciban transferencia de capitales. d) La balanza de servicios, rentas y las transferencias corrientes tengan un superávit equivalente. 7. La tasa de cobertura de un país respecto a otro es la relación entre: a) La suma de las exportaciones y las importaciones deesepaís divididapor el PIB nacional. b) La suma de las exportaciones y las importaciones deesepaís divididapor el PIB de dicho país. c) El saldo de las exportaciones a ese país menos las importaciones dividido por el PIB nacional. d) Las exportaciones a ese país y las importaciones de él recibidas.


8. En el mercado de divisas del Real brasileño, respecto al Peso argentino, el efecto producido por la subida de precios deArgentina: a) Mejora el saldo de la Cuenta Corriente brasileña. b) Reduce la entrada de capitales en Argentina. c) Aprecia el Real. d) Obliga a subir los tipos de interés brasileños. 9. Un pago de rentas en la Cuenta Corriente implica: a) Un aumento de la reserva de oro y divisas. b) Una disminución de oro y divisas. c) Disminuye nuestra deuda externa. d) Origina una salida en la Cuenta de Capitales. 10. Una subida del tipo de cambio: a) Empeora la balanza comercial. b) Mejora la balanza de rentas. c) Empeora el saldo de las transferencias corrientes. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS 1. Considere en el mercado de divisas del franco suizo respecto a la libra esterlina el impacto de la baja inflación de la economía suiza. 2. ¿Qué debe hacer el Banco Central argentino para mantener su moneda respecto al dólar ante la subida de tipos de interés de la Reserva Federal americana? 3. La rupia india cotiza a 44.2 Rp/$. Las expectativas sobre la tasa de crecimiento de la economía india está alrededor del 9% del PIB, ¿qué debería ocurrir con su tipo de cambio? ¿Qué debería hacer el Banco Central indio para mantener su moneda? 4. Considerando que España se mueve en el área monetaria del euro, ¿puede explicar con el gráfico del mercado de divisas, el porqué de su elevado déficit comercial? 5. Explique con el gráfico del mercado de divisas, la situación de la economía americana, que junto a unas altas tasas de crecimiento e inflación y un elevado tipo de interés, tiene un enorme déficit en la Cuenta Corriente.

C.PROBLEMAS 1. Analice la Balanza de Pagos de la economía alemana, tal y como aparece en la estadística del FMI. Las cifras están en miles de millones de dólares. Vea igualmente su evolución en los últimos años.

180 - ECONOMÍA: EJERCICIOS, PROBLEMAS DESCRIPTOR

Y CASOS

2002

2003

2004

569,676

616,62

752,441

909,451

491,895

480,479

488,786

604,513

719,477

TRADE BALANCE

57,2178

89,197

127,834

147,928

189,974

SERVICES: CREDIT

83,1503

88,7143

103,008

123,476

141,852

137,254

141,916

144,814

172,084

193,11

BALANCE ON GOODS AND SERVICES

3,11462

35,9957

86,029

99,3206

138,716

INCOME: CREDIT

106,634

91,2087

97,5814

109,436

132,844

INCOME: DEBIT

113,324

99,6542

111,438

124,974

132,561

BALANCE ON GOODS, SERV. & INC.

3,57484

27,5502

72,1727

83,7826

138,999

14,9763

14,8359

15,3754

18,4256

19,3633

CURRENT TRANSFERS: DEB

41,0015

39,3188

41,9065

50,8686

54,5927

CURRENT ACCOUNT, N.I.E.

29,6001

3,06723

45,6416

51,3395

103,77

9,40724

1,86897

2,09127

3,22616

3,29947

3,21881

2,19586

2,31775

2,87339

2,7862

6,18843

0,32689

0,22648

0,352775

0,513272

59,7437

39,2503

15,796

4,89859

8,10064

210,086

26,1712

50,5383

25,1777

34,9033

191,545

111,676

57,5987

54,488

139,666

40,8816

138,362

117,809

127,37

166,347

80,1749

102,46

164,693

171,217

179,021

OTHER INVESTMENT LIAB., N.I.E.

120,926

66,674

27,6312

15,24

46,0495

FINANCIAL ACCOUNT, N.I.E.

28,9937

16,1308

43,2695

53,2081

138,536

PI EQUITY SECURITIES ASSETS

127,502

27,6469

10,335

2,73301

7,25578

PI DEBT SECURITIES ASSETS

64,0436

84,0287

47,2637

57,221

132,411

PI EQUITY SECURITIES LIAB

27,9603

76,8937

13,8073

26,6389

0,180741

PI DEBT SECURITIES LIAB

68,8419

61,4679

104,002

100,731

166,166

OI MON AUTH ASSETS

39,3686

20,7049

33,4144

0,20719

4,03125

OI GEN GOVT ASSETS

17,9804

14,3027

6,1567

0,834078

2,27752

OI BANKS ASSETS

92,5967

118,506

127,048

135,159

152,36

OI OTHER SECTORS ASSETS

8,96645

18,9616

10,3875

36,6844

24,9075

OI MON AUTH LIAB

0,372135

2,34545

0,528914

2,13137

2,97946

OI GEN GOVT LIAB

0,290841

0,679308

1,37452

4,03405

2,28988

OI BANKS LIAB

109,947

52,8447

25,8773

8,57786

42,127

OI OTHER SECTORS LIAB

10,3159

10,8045

2,59944

0,496749

9,19183

0

0

0

0

0

FINAN DERIVATIVES: LIABIL

11,4357

6,0479

1,15962

0,19

5,44211

NET ERRORS AND OMISSIONS

10,8042

7,92438

4,12443

0,831926

32,4458

OVERALL BALANCE

5,22215

5,4661

1,97881

0,6839

1,80693

FINANCING

5,22215

5,4661

1,97881

0,683898

1,80693

RESERVE ASSETS

5,22215

5,4661

1,97881

0,683898

1,80693

0

0

0

0

0

GOODS EXPORTS: F.O.B. GOODS IMPORTS: F.O.B

SERVICES: DEBIT

CURRENT TRANSFERS, N.I.E.: CRE

CAPITAL ACCOUNT, N.I.E.: CREDIT CAPITAL ACCOUNT: DEBIT CAPITAL ACCOUNT, N.I.E. DIRECT INVESTMENT ABROAD DIR. INVEST. IN REP. ECON., N.I.E. PORTFOLIO INVESTMENT ASSETS PORTFOLIO INVESTMENT LIAB., N.I.E. OTHER INVESTMENT ASSETS

FINAN DERIVATIVES: ASSETS

USE OF FUND CREDIT AND LOANS

2000

2001

549,113


2. Analice la Balanza de Pagos de la economía americana, tal y como aparece en la estadística del FMI. Las cifras están en miles de millones de dólares. Vea igualmente su evolución en los últimos años. 2000

2001

2002

2003

2004

415,996

389,455

475,208

519,680

668,074

774,632 1224,420 449,785 296,852 225,339 378,272 350,919 329,863 357,216 10,828 69,608 0,929 1,077 2,006 486,663 159,212 321,274 127,908 106,714 21,194 436,573 193,600 242,973

721,842 1145,930 424,085 285,296 223,940 362,729 288,304 263,121 337,546 8,526 60,435 1,224 1,041 2,265 405,152 142,350 167,020 90,644 109,119 18,475 428,343 121,464 306,879

685,933 1164,740 478,807 291,344 233,717 421,181 270,792 260,773 411,162 11,987 76,033 1,363 1,074 2,437 503,999 154,457 80,840 48,568 16,954 31,614 427,608 54,067 373,541

716,710 1260,750 544,044 305,857 256,627 494,814 309,829 263,525 448,511 14,694 85,863 3,214 1,102 4,316 559,122 140,580 67,091 156,064 114,185 41,879 538,834 34,970 503,864

811,030 1472,960 661,930 340,418 296,071 617,583 379,527 349,088 587,143 17,920 98,851 1,649 1,126 2,775 581,789 252,013 106,831 102,383 83,203 19,180 762,698 61,911 700,787

0,000 273,113 0,000 0,941 133,382 138,790 289,049 2,515 0,389 122,717 169,236 69,443 0,295 0,295 0,295

n.a. 144,712 0,000 0,486 135,706 8,520 187,495 35,293 4,782 88,401 68,583 9,547 4,927 4,927 4,927

n.a. 87,318 0,000 0,345 38,260 49,403 285,894 72,194 2,656 117,631 93,413 23,735 3,693 3,693 3,693

n.a. 33,277 0,000 0,537 9,574 24,240 283,118 38,641 1,985 145,318 97,174 37,757 1,529 1,529 1,529

n.a. 503,919 0,000 1,215 356,133 149,001 570,575 52,773 1,391 392,956 123,455 85,130 2,804 2,804 2,804

Use of Fund Credit and Loans

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

Exceptional Financing

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

Balance of Payments Current Account, n.i.e. Goods: Exports f.o.b. Goods: Imports f.o.b. Trade Balance Services: Credit Services: Debit Balance on Goods & Services Income: Credit Income: Debit Balance on Gds, Serv. & Inc. Current Transfers, n.i.e.: Credit Current Transfers: Debit Capital Account, n.i.e. Capital Account, n.i.e.: Credit Capital Account: Debit Financial Account, n.i.e. Direct Investment Abroad Dir. Invest. in Rep. Econ., n.i.e. Portfolio Investment Assets Equity Securities Debt Securities Portfolio Investment Liab., n.i.e. Equity Securities Debt Securities Financial Derivatives Assets Financial Derivatives Liabilities Other Investment Assets Monetary Authorities General Government Banks Other Sectors Other Investment Liab., n.i.e. Monetary Authorities General Government Banks Other Sectors Net Errors and Omissions Overall Balance Reserves and Related Items Reserve Assets


Y CASOS

3. Compare la situación exterior de la economía alemana y de la economía norteamericana y concrete las principales diferencias y sus consecuencias. ¿Cómo puede mantener USA esta situación durante décadas? 4. Analice la evolución de la Balanza de Pagos de la economía mexicana en los años que se determinan. Las cifras son millones de dólares: DESCRIPTOR GOODS EXPORTS: F.O.B. GOODS IMPORTS: F.O.B TRADE BALANCE SERVICES: CREDIT SERVICES: DEBIT BALANCE ON GOODS AND SERVICES INCOME: CREDIT INCOME: DEBIT BALANCE ON GOODS, SERV. & INC. CURRENT TRANSFERS, N.I.E. : CRE CURRENT TRANSFERS: DEB CURRENT ACCOUNT, N.I.E. CAPITAL ACCOUNT, N.I.E.: CREDIT CAPITAL ACCOUNT: DEBIT CAPITAL ACCOUNT, N.I.E. DIRECT INVESTMENT ABROAD DIR. INVEST. IN REP. ECON., N.I.E. PORTFOLIO INVESTMENT ASSETS PORTFOLIO INVESTMENT LIAB., N.I.E. OTHER INVESTMENT ASSETS OTHER INVESTMENT LIAB., N.I.E. FINANCIAL ACCOUNT, N.I.E. PI EQUITY SECURITIES ASSETS PI DEBT SECURITIES ASSETS PI EQUITY SECURITIES LIAB PI DEBT SECURITIES LIAB OI MON AUTH ASSETS OI GEN GOVT ASSETS OI BANKS ASSETS OI OTHER SECTORS ASSETS OI MON AUTH LIAB OI GEN GOVT LIAB OI BANKS LIAB OI OTHER SECTORS LIAB FINAN DERIVATIVES: LIABIL NET ERRORS AND OMISSIONS OVERALL BALANCE FINANCING RESERVE ASSETS USE OF FUND CREDIT AND LOANS EXCEPTIONAL FINANCING

1995 79541,600 72453,000 7088,570 9779,520 9715,380 7152,710 3713,240 16402,300 5536,380 3994,950 35,010 1576,440 n.a. n.a. n.a. n.a. 9526,290 662,190 9714,680 6694,400 2942,330 10487,300 0,000 662,190 519,200 10233,900 n.a. 3619,400 1510,000 1565,000 788,000 209,500 5296,600 2932,770 0,000 4247,770 16311,500 16311,500 9648,140 11949,700 14010,000

2000

2004

166121,000 174458,000 8337,300 13755,600 17360,000 11941,700 5976,500

187999,000 196810,000 8811,100 14004,200 19778,900 14585,800 5049,300

19626,6

14861,7

 25591,8

 24398,2

6999,400 29,500

17108,400 80,100

18621,9

7369,87

0,000 0,000 0,000 0,000

0,000 0,000 0,000 3489,700

17077,4

17377,4

1289,800 1134,300 5809,200 106,600

1717,900 6126,300 4065,600 4581,200

23148,7

13085,1

0,000 1289,800 446,800 1581,100 0,000 0,000 44,900 5764,300 0,000 2896,200 883,000 3885,800 n.a. 2599,41 7126,180 7126,180 2861,650 4288,430

0,000 1717,900 2522,300 8648,600 0,000 0,000 376,400 3689,200 0,000 751,700 2685,900 2647,000 n.a. 1611,16 4104,060 4104,060 4119,560 0,000

23,900

15,500



Expansión•com Empresas 30/12/05

El sector textil cierra un año negro por la avalancha de prendas chinas Olga Grau.Barcelona

El sector textil español está a punto de dejar atrás uno de los años más difíciles de la última década. Desde el 1 de enero, fecha en que la Unión Europea suprimió las barreras de entrada a las importaciones de tejidos asiáticos, se han destruido 19.500 empleos. Se trata de un silencioso, pero constante goteo de cierres y reestructuraciones de empresas. La patronal del sector y los sindicatos no se atreven a dar las cifras exactas del número de compañías que podrían haber echado el cerrojo en el último año, aunque aseguran que podrían superar el centenar, sostiene el secretario general del Consejo Intertextil Español (CIE), Salvador Maluquer. La mayoría son pymes, que emplean a una treintena detrabajadores de media, por lo que su desaparición pasa más desapercibida que las crisis en sectores como la automoción o la electrónica de consumo. Además, se produce un efecto dominó, porque vinculados a estos pequeños negocios trabajan multitud de talleres que muchas veces resultan difíciles de identificar. En total, desde el año 2000 se han perdido 50.000 puestos de trabajo en la industria textil española, que se concentra sobre todo en Cataluña, Valencia y Galicia. Del último año, destacan los recortes de plantilla de grupos como los valencianos Sáez Merino (150 traba jadores), Ferrys (150) y Tejidos Royo (75); o el delas catalanas Pulligan Internacional (58) y Coats Fabra (77). Los cierres más sonados en este periodo han sido los de la firma barcelonesa Autotex, que ha dejado en la calle a 200 trabajadores, y los de la centenaria compañía gerundense La Preparación Textil, que empleaba a 130 personas. La bestia negra del sector se llama China. Aunqueel inicio delas importaciones asiáticas se remonta a la pasada década, este año han alcanzado su máximo histórico al superar los 2.000 millones de euros, según datos facilitados por la patronal. China es el primer proveedor de textil de España: un 18,8% de las prendas que cruzan las fronteras españolas proceden del país comunista. Entre enero y agosto, el valor de las importaciones chinas ha aumentado un 52,2%. El CIE sostiene que esta cifra es engañosa, porque los importadores de textil falsean los precios de las prendas para pagar menos impuestos en las aduanas. Según la teoría del CIE, que ha expuesto sus quejas a Bruselas en rei-


Y CASOS

teradas ocasiones, si se contabiliza el aumento de las importaciones en toneladas, en vez de en millones de euros, el incremento sería de alrededor de un 280%. Toda esta coyuntura ha provocado un nuevo récord negativo de la balanza comercial, que se sitúa en 4.150 millones de euros. Esto ha comportado la reducción de la producción del sector, que ha caído un 10% este año, hasta los 11.575 millones de euros. El próximo año se repetirán los cierres y los ajustes de plantilla y muchos empresarios tirarán la toalla, aunque creemos que lo peor ha pasado, reconocen en el Consejo Intertextil.

B.CUESTIONES 1. Si los mercados de divisas fueran flexibles, ¿qué debería ocurrir con el yuán chino y qué incidencia tendría en la balanza comercial? 2. ¿Por qué no ocurre este ajuste? 3. ¿Qué podría hacer el Gobierno español para defender su industria textil? 4. ¿Por qué no lo hace? ¿Puede hacerlo? 5. Desde el ámbito de la economía global ¿sería “justo” hacer una política proteccionista?

APÉNDICE SOBRE FUENTES ESTADÍSTICAS Sobre el comercio exterior español pueden consultarse las páginas web del Ministerio de Industria y Comercio (www.mcx.es), los indicadores económicos del Ministerio de Economía (www.meh.es)y los informes de las Cámaras de Comercio(www.camaras.org). La página del Instituto Nacional de Estadística es igualmente interesante(www.ine.es) así como la del Banco de España(www.bde.es). Lasestadísticas sobre Balanza dePagos delos diferentes países están publicadas por el Fondo Monetario Internacional (www.imf.org) como “Internacional Financial Stastistics”. La páginadel FMI:www.imfstastistics.org, permite consultar estos datos dándose de alta temporalmente.

CAPÍTULO

11 DINERO, BANCOS Y TIPO DE INTERÉS

1. INTRODUCCIÓN Este capítulo está dedicado principalmente al funcionamiento del mercado de activos y la determinación del tipo de interés. Recuerde que nuestro modelo tiene exclusivamente dos activos: dinero y bonos. El primero muy líquido y sin rentabilidad y el segundo con una rentabilidad anual que denominamos “Rb”, lo que significa que si su precio es “Pb” su tipo de interés será: Rb r  ––– Pb Para resolver problemas del mercado de activos, debemos dar una forma matemática a las curvas (rectas en nuestro caso) de Oferta Monetaria y de Demanda de Dinero. La Oferta Monetaria al ser independiente de variables como el tipo de interés, los precios o el nivel de renta y producción, podemos considerarla igual a una cantidad exógena y constante, que determina el Banco Central y se corresponde con algunos de los Agregados Monetarios estudiados. – Ms  M1; Al considerar la Demanda de Dinero debemos considerar todas las variables que inciden en ella y podemos darle una forma matemática de la manera: – Md  m1  Y



m2  P  m3  r  m4 λ;

En esta ecuación: • “m1” es un parámetro que nos muestra la sensibilidad de la demanda monetaria al PIB (Y ) y como es lógico tiene signo positivo. • “m2” nos da la sensibilidad a los precios y tiene igualmente signo positivo.


Y CASOS

• “m3” es el parámetro del tipo de interés y este es negativo porque, como sabemos, si los tipos de interés suben, baja la demanda de dinero. • Finalmente “m4” es el parámetro de sensibilidad de una mayor preferencia por la liquidez por expectativas, situaciones de desconfianza etc., que como sabemos indica la variable “λ”. El mercado de activos estará en equilibrio cuando la Oferta y la Demanda de Dinero se igualen, es decir cuando: M1  Ms  Md  m1  Y



m2  P  m3  r  m4 λ;

Este modelo nos va a permitir plantear varios ejercicios de interés.

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Los créditos concedidos por los bancos comerciales aparecen en su activo como: a) Encaje bancario. b) Activos rentables. c) Recursos ajenos. d) Depósitos a la vista. 2. El Banco Central Europeo en la actualidad, está condicionado para crear billetes: a) Por las reservas de oro y divisas. b) Por las directrices del Fondo Monetario Internacional. c) Por la cuenta de capital y reservas del propio banco. d) No está condicionado por estas limitaciones anteriores, puede crear la cantidad de billetes que desee quien lo gobierna. 3. La expansión múltiple de los activos bancarios implica: a) Un incremento de la inversión bancaria en títulos públicos. b) Un aumento del dinero legal. c) Un incremento del dinero bancario. d) Un incremento de los depósitos a plazos. 4. Al dinero legal en manos del público, más la totalidad de las reservas o encaje bancario, se le denomina: a) Oferta monetaria. b) M1.

DINERO,

BANCOS Y TIPO DE INTERÉS -

187

c) M2. d) Base Monetaria o Base Metálica. 5. El dinero legal en manos del público, más los depósitos a la vista, se denomina: a) M1. b) M2. c) M3. d) Base Monetaria. 6. Un incremento de la preferencia por la liquidez: a) Hace subir la bolsa. b) Desploma la bolsa. c) Hace subir el precio de los bonos. d) Hace disminuir el tipo de interés. 7. Un incremento de la producción: a) Hace subir la bolsa. b) Desploma la bolsa. c) Hace subir el precio de los bonos. d) Hace disminuir el tipo de interés. 8. Un aumento de los precios: a) Hace subir la bolsa. b) Desploma la bolsa. c) Hace subir el precio de los bonos. d) Hace disminuir el tipo de interés. 9. Una venta de letras en mercado abierto por parte del Banco Central es: a) Una forma de disminuir la oferta monetaria. b) Una adquisición de activos por el Banco Central. c) Un aumento de la base monetaria. d. Todas las anteriores son respuestas correctas. 10. Una expansión de la oferta monetaria, generalmente: a) Aumenta la inversión al bajar el tipo de interés. b) Aumenta el tipo de interés. c) Hace bajar el precio de los bonos. d) Disminuye la demanda de dinero por motivo especulación.


Y CASOS

B.PREGUNTAS GRÁFICAS El modelo de funcionamiento del mercado de activos, permite predecir la evolución del tipo de interés de los activos rentables (bonos), ante diversas alteraciones. Estudiemos algunos casos: 1. Desde junio de 2004, Mr.Geenspan, jubilado Presidente de la Reserva Federal, ha subido varias veces el tipo de interés de intervención, hasta situarlo, desde el 1% inicial hasta el 4% actual. Explique gráficamente cómo lo consigue. ¿Cuál debe ser el efecto sobre los índices bursátiles de Wall Street? 2. Considere el efecto sobre el mercado de activos norteamericanos de la reducción del PIB prevista para 2005. 3. El BCE se apresura a subir los tipos de intervención monetaria en el área del euro. ¿Qué política monetaria debe realizar? ¿Por qué lo hace? 4. En los inicios de 1996, la fuerte inestabilidad política existente en España, originó una fuerte preferencia por la liquidez. Considere el efecto predecible sobre el tipo de interés de los activos españoles y sobre el IBEX-35. 5. Durante el primer semestre de 1999, Mr. Duissenberg, Gobernador del Banco Central Europeo, asesorado por el Comité Ejecutivo del BCE, aumentó el grado de crecimiento de la M3, al objeto de ayudar a Alemania a salir de la recesión. ¿Qué efecto origina esta medida sobre el tipo de interés de los activos europeos? ¿Es una medida adecuada para conseguir este objetivo?

C.PROBLEMAS 1. Considere una economía (parecida a la economía española) cuyas funciones de comportamiento del mercado de activos están definidas por las siguientes ecuaciones: – Ms  M1 – Md  m1  Y



m2  P  m3  r

Siendo: M1  250.000 millones de€; Y  800.000 millones de€; P 115 (Base100 año 2000); y los parámetros de la Demanda de Dinero: m1  0.3; m2  1.000; y m3 50.000. ¿Puede determinar el tipo de interés de la economía? 2. Considerando el caso de la economía anterior, analice los efectos sobre el tipo de interés de un incremento de la oferta monetaria de un 5 %. 3. Partiendo del equilibrio inicial, ¿qué ocurriría sobreel tipo de interés si el PIB creciera un 3,5 %? ¿Qué política monetaria acomodante debería hacer el Banco Central para mantener los tipos al nivel inicial?

DINERO,


189

4. Partiendo del equilibrio inicial, suponga que los precios suben un 4%. ¿Cuál será el efecto sobre el tipo de interés de mercado? 5. Imagine la situación inicial. Si los bonos públicos emitidos tienen unaRentabilidad de 5€ ¿cuál debería ser su valor? Y ¿qué debería ocurrir con el precio de los bonos ante las variaciones de los tipos de interés de los casos anteriores?

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1.b 2.d 3.c 4.d 5.a 6.b 7.b 8.b 9.a 10.a

B.PREGUNTAS GRÁFICAS 1. Desde junio de 2004, Mr.Geenspan, jubilado Presidente de la Reserva Federal, ha subido varias veces el tipo de interés de intervención, hasta situarlo, desde el 1% inicial hasta el 4% actual. Explique gráficamente cómo lo consigue. ¿Cuál debe ser el efecto sobre los índices bursátiles de Wall Street? Para aumentar el tipo de interés de intervención, debe reducir la Oferta Monetaria, lo cual implica en nuestro modelo un desplazamiento a la izquierda de la Oferta Monetaria (Ms). La Bolsa debe caer ante la restricción de liquidez y la consiguiente subida del tipo de interés.


Y CASOS

2. Considere el efecto sobre el mercado de activos norteamericanos de la reducción del PIB prevista para 2005. Al caer el PIB, reduce la demanda de dinero por motivo transacción (Md). Esto desplaza la curva de Md a la izquierda, el tipo de interés baja y la Bolsa sube.

3. El BCE se apresura a subir los tipos de intervención monetaria en el área del euro. ¿Qué política monetaria debe realizar? ¿Por qué lo hace? Tendrá que hacer una política monetaria restrictiva, reduciendo la oferta monetaria, es decir, desplazando la oferta monetaria a la izquierda. ¿Por qué lo hace? Al hacerlo frena el crecimiento económico, algo que no parece sea su intención dada la situación de Alemania y Francia con tasas decrecimiento muy débiles. Puede queseapara mantener el euro ante el dólar, dado que la Reserva Federal ha subido tipos. Pero lo más probable es que lo haya hecho para controlar la inflación, que es su objetivo primordial y está amenazada por la fuerte subida de precios del petróleo.

DINERO,


191

4. En los inicios de 1996, la fuerte inestabilidad política existente en España, originó una fuerte preferencia por la liquidez. Considere el efecto predecible sobre el tipo de interés de los activos españoles y sobre el IBEX-35. Aumentó la demanda de dinero por el incremento de la incertidumbre, esto tensionó la liquidez al desplazarse la Md ala derecha. El tipo de interés subió y la Bolsa se desplomó.

5. Durante el primer semestre de 1999, Mr. Duissenberg, Gobernador del Banco Central Europeo, asesorado por el Comité Ejecutivo del BCE, aumentó el grado de crecimiento de la M3, al objeto de ayudar a Alemania a salir de la recesión. ¿Qué efecto origina esta medida sobre el tipo de interés de los activos europeos? ¿Es una medida adecuada para conseguir este objetivo? El incremento de la M3 por el BCE, desplazó la Ms ala derecha. Fruto del incremento de la Oferta Monetaria, el tipo de interés bajó y animó la Bolsa. La medida es adecuada para animar la Inversión y el Consumo de Bienes Duraderos.


Y CASOS

C.PROBLEMAS 1. Considere una economía (parecida a la economía española) cuyas funciones de comportamiento del mercado de activos están definidas por las siguientes ecuaciones: – Ms  M1 – Md  m1  Y



m2  P  m3  r

Siendo: M1  255.000 millones de €; Y  800.000 millones de €; P  115 (Base 100 año 2000); y los parámetros de la Demanda de Dinero: m1  0.3; m2  1000; y m3  50.000. ¿Puede determinar el tipo de interés de la economía? Dando valor a las ecuaciones: Ms  255.000: Md  0.3  800.000  1000  115  50.000  r; Como es sabido el equilibrio del mercado de activos se da cuando la Oferta y la Demanda de Dinero coinciden, por tanto: Ms  Md; 255.000  0.3  800.000  1000  115  50.000  r; Y despejando el tipo de interés (r): r  1 / 50.000 ( 0.3  800.000  1000  115  255.000); r  1/ 50.000 (240.000  115.000  255.000)  1/ 50.000 (100.000)  2 Que si estamos considerando que el tipo de interés está en tanto por ciento, sería el 2%. 2. Considerando el caso de la economía anterior, analice los efectos sobre el tipo de interés de un incremento de la oferta monetaria de un 5 %. Un 5 % de crecimiento de la Oferta Monetaria, sería pasar de 255.000 millones de € del agregado monetario a 267.750 (255.000  1.05). Y el tipo de interés de equilibrio sería: r  1/50.000 (240.000  115.000  267.750)  1/50.000 (87.250)  1.745 Por tanto, sería del 1,745%. 3. Partiendo del equilibrio inicial, ¿qué ocurriría sobre el tipo de interés si el PIB creciera un 3.5 %? ¿Qué política monetaria acomodante debería hacer el Banco Central para mantener los tipos al nivel inicial?

DINERO,


193

Un incremento del 3,5% del PIB incrementaría éste a 828.000 millones de (800.000  1,035) y por tanto el tipo de interés lo elevaría hasta:

€

r  1/50.000 ( 0.3  828.000  1000  115  255.000); r  1/50.000 (248.400  115.000  255.000)  1/50.000 (108.400)  2,168; Para volver al tipo de interés inicial (del 2 %), el Banco Central debería aumentar la Oferta Monetaria hasta: 2  1/50.000 ( 0.3  828.000  1000  115  Ms); 2  50.000  363.400  Ms; Ms  363.400 - 100.000  263.400; Lo que equivale a un ((263.400  255.000)  100/255.000) 3,29 %, manteniendo todo lo demás constante. 4. Partiendo del equilibrio inicial, suponga que los precios suben un 4%. ¿Cuál será el efecto sobre el tipo de interés de mercado? En este caso, los precios subirían desde 115 hasta 119,6 (115  1,04) y el tipo de interés: r  1/50.000 ( 0.3  800.000  1000  119,6  255.000); r  1/50.000 (240.000  119.600  255.000)  1/50.000 (104.600)  2,092 Subiría hasta el 2,092 %. 5. Imagine la situación inicial. Si los bonos públicos emitidos tienen unaRentabilidad de 5€ ¿cuál debería ser su valor? Y ¿qué debería ocurrir con el precio de los bonos ante las variaciones de los tipos de interés de los casos anteriores? Como es sabido, el tipo de interés es la Rentabilidad de los Bonos dividido por su Precio (r  Rb / Pb). Si conocemos que la Rentabilidad anual de los Bonos es de 5€, se puede calcular la evolución del Precio delos Bonos en los casos anteriores (Pb  Rb / r), teniendo siempre en cuenta que si el tipo de interés está en tanto por ciento, debemos pasarlo a tanto por uno para hallar el precio correctamente. En la tabla siguiente se muestran los resultados: r%

r (% por uno)

Rb

Pb

Caso 1

2

0,02

5€

250€

Caso 2

1,745

0,01745

5€

286,5€

Caso 3

2,168

0.02168

5€

230,6€

Caso 4

2,092

0,02092

5€

239,0€


Y CASOS

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Los préstamos concedidos por el Banco Central a los bancos comerciales aparecen en los balances: a) En el activo tanto de los bancos comerciales como del Banco Central. b) En el pasivo tanto de los bancos comerciales como del Banco Central. c) En el activo del Banco central y en el pasivo de los bancos comerciales. d) En el pasivo del Banco central y en el activo de los bancos comerciales. 2. Los depósitos correspondientes al coeficiente de caja aparecen reflejados en: a) En el activo tanto de los bancos comerciales como del Banco Central. b) En el pasivo tanto de los bancos comerciales como del Banco Central. c) En el activo del Banco central y en el pasivo de los bancos comerciales. d) En el pasivo del Banco central y en el activo de los bancos comerciales. 3. Un incremento del coeficiente de liquidez implica: a) Un incremento de la inversión bancaria en títulos públicos. b) Un aumento del dinero legal. c) Un incremento del dinero bancario. d) Una venta de activos de los bancos comerciales. 4. Entre los siguientes cuál no es un instrumento de política monetaria: a) El multiplicador monetario. b) Las operaciones en mercado abierto. c) La alteración del coeficiente de caja. d) Los préstamos de regulación monetaria.. 5. Los agentes de gasto con déficit: a) Emiten activos. b) Compran bonos. c) Piden préstamos. d) Obtienen ahorros. 6. Una política monetaria restrictiva: a) Pretende controlar la inflación.

DINERO,


195

b) Intenta enfriar la economía. c) Evita las burbujas financieras. d) Todas son correctas. 7. Un incremento de la preferencia por la liquidez: a) Hace subir la bolsa. b) Desploma la bolsa. c) Hace subir el precio de los bonos. d) Hace disminuir el tipo de interés. 8. En general cuando el Banco Central fija su objetivo de política monetaria en el agregado monetario, pretende: a) Controlar la inflación. b) Mantener el tipo de interés. c) Crear empleo. d) Mantener el tipo de cambio. 9. Un aumento de los préstamos de regulación monetaria supone: a) Una forma de disminuir la oferta monetaria. b) Una disminución de activos por el Banco Central. c) Un aumento de la base monetaria. e. Todas las anteriores son respuestas correctas. 10. La teoría cuantitativa del dinero afirma que: a) Aumenta la inflación con la expansión monetaria. b) Que el dinero no es importante en la economía real. c) Que la demanda de dinero no está condicionada por el tipo de interés. d) Todas son correctas.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS 1. Considere gráficamente el impacto sobre el tipo de interés y las cotizaciones bursátiles de la situación vivida con el denominado caso ENRON, que puso en evidencia la validez de las auditorias contables de las grandes compañías. 2. Plantee con el gráfico del mercado de activos la política monetaria norteamericana, que mantiene el tipo de interés en el 4.25%, a pesar de una fuerte tasa de crecimiento.


Y CASOS

3. Haga lo mismo con la economía de la UE, suponga que se quiere mantener el tipo de interés al 2,25% y que seentra en recesión. ¿Qué debe hacer el BCE para lograr mantener su objetivo monetario? 4. A finales de 2001 y principios de 2002, el sistema de dolarización argentino estalló. El comportamiento más llamativo fueel llamado “corralito”, los clientes delos bancos comerciales hacían colas para retirar su dinero de la cuenta corriente. Las cantidades que se podían sacar estaban limitadas y además todas las operaciones se hacían muy lentamente para evitar que sacarán el dinero. ¿Puede explicar qué ocurría utilizando la definición del agregado monetario M1? ¿Puede representar qué ocurría gráficamente? 5. Represente la política monetaria correcta para mantener un tipo de cambio que tiende a la depreciación.

C.PROBLEMAS 1. Considere una economía (parecida a la economía norteamericana) cuyas funciones de comportamiento del mercado de activos están definidas por las siguientes ecuaciones: – Ms  M1 – Md  m1  Y



m2  P  m3  r

Siendo: M1 9481.500 millones de $; Y  10.780.100 millones de $; P 109 (Base 100 año 2000); y los parámetros de la Demanda de Dinero: m1 0.8; m21.500; y m390374. ¿Puede determinar el tipo de interés de la economía? 2. Considerando el caso de la economía anterior analice los efectos sobre el tipo de interés de una política monetaria restrictiva que reduzca la oferta monetaria un 2,5%. 3. Partiendo del equilibrio inicial, ¿qué ocurriría sobre el tipo de interés si los precios subieran un 4%? 4. Partiendo del equilibrio inicial, suponga que el PIB se reduce un 1%. ¿Qué tanto por ciento debería reducirse la oferta monetaria para mantener el tipo de interés inicial? 5. Si el tipo de interés es del 3%, podría decir cuál es el valor de una vivienda por la que se recibe un alquiler mensual neto de gastos e impuestos de 600€. Si el tipo de interés subiera al 5% y los ingresos por el alquiler se mantuvieran constantes, ¿cuál habría sido la variación del precio de la vivienda?

DINERO,


197


Expansión•com Inversión 02/12/05

El BCE aumenta lostiposdeinterés por primera vez en cinco años C.V./P.C./ J.J.A.Berlín/Madrid Publicado: 07:00 El presidente del Banco Central Europeo, J ean-ClaudeTrichet, declaró ayer que la subida de tipos en un cuarto de punto, hasta el 2,25%, no tienepor qué ser la primera de una serie alcista en el precio oficial del dinero. Trichet aseguró que se trata de “ajustar” la todavía “acomodaticia política monetaria” tras haber tenido en cuenta los riesgos para la estabilidad de precios. Aseguró que la decisión contribuirá a mantener las expectativas de inflación a medio y largo plazo en la zona euro “sólidamente ancladas a niveles acordes a la estabilidad de precios” y que seguirá contribuyendo, en su opinión, al crecimiento y a la creación de empleo. ”No estamos tomando una decisión a priori en una serie de incrementos”, señaló en varias ocasiones Trichet. Para algunos analistas, esto supone dejar la puerta abierta a futuras subidas durante 2006. El banquero francés también señaló que el banco mantendrá una fuerte vigilancia de la evolución de los riesgos sobre la estabilidad de precios. Pese a la subida, los tipos continúan siendo “muy bajos en términos nominales y reales”. El presidente del BCE no ocultó que la primera subida de tasas en cinco años estuvo precedida de una fuerte polémica pública y en el seno del Consejo de Gobierno. “Hubo una discusión viva pero colegial”, reconoció, pero después de haber escuchado los pros y contras se decidió por unanimidad. Respecto a las diferencias con los ministros del Ecofin y con el presidentedela eurozona, el primer ministro luxemburgués Jean Claude Juncker, quienes habían manifestado que la recuperación no estaba consolidada, Trichet indicó que las decisiones de política monetaria son del BCE. “Nunca he tenido ningún problema con Juncker y no creo que lo tenga en el futuro”, añadió. El presidente de la eurozona y el comisario responsable de Asuntos financieros, J oaquín Almunia, asistieron ayer al consejo del BCE. Trichet fue preguntado ayer por los periodistas sobre si el anuncio de subir los tipos, anticipado por él mismo hace dos semanas en Fráncfort, suponía un cambio de estrategia de la entidad, o es que ya lo había pactado con los otros 17 miembros del consejo de Gobierno del BCE. Visiblemente molesto, contestó que se trata solamente de “imple-


Y CASOS

mentar” la trasparencia y de seguir siendo “predecible”, es decir, de intentar que el banco siga siendo “tan creíble como la más creíble de las instituciones”, manifestó. El BCE publicó ayer también sus previsiones para 2006 y 2007. La región crecerá entre el 1,4% y el 2,4 % en ambos años y la tasa de inflación se situará entre el 1,6% y 2,6% en 2006 y entre el 1,4% y el 2,6% en 2007. Pese a que los indicadores demuestran una mejora de la economía de la zona euro, que creció un 0,6% en el tercer trimestre de 2005, frente al 0,4% del periodo anterior, no está claro por qué el BCE tomó la decisión de subir los tipos justo ahora. Precisamente la inflación ha caído hasta el 2,4% en noviembre, y de los pronósticos del BCE se deduce que no esperan para el año próximo más que el 2,1%. El nivel de referencia del BCE para los precios es del 2%, pero esta barrera se viene superando desde 1999, sobre todo por los altos precios de la energía. Trichet reconoció que la subida de tipos “tendrá un mayor impacto” en los países con crecimiento débil de la eurozona, pero manifestó que “tenemos una unión monetaria, una moneda única y tenemos que gobernar para 311 millones de personas”.

Expansión•com Economía Europea 30/12/05

El euribor subehasta el 2,783%, el nivel más alto en tres años Publicado: 12:59 El euribor subió en diciembre hasta el 2,783%, con lo que sesitúa en el nivel más alto en tres años, suma una subida este ejercicio de casi medio punto y supone un nuevo encarecimiento de las hipotecas, ya que es el indicador más utilizado para calcular el precio de estos préstamos. Según los primeros cálculos provisionales que el banco de España deberá confirmar, el euribor sube 0,10 puntos respecto al 2,684% registrado en noviembre y 0,48 puntos en relación al 2,301% en el que se situó en diciembre de 2004. Con esta nueva subida, los titulares de una hipoteca de 120.000 euros a 20 años con un diferencial de 0,60 puntos sobre el euribor verán cómo su cuota mensual seencarece en 28 euros. En total, la factura hipotecaria les aumentará en torno a 340 euros en el conjunto del año, un aumento superior al 4%, por encima de lo que subió la inflación en 2005 y del incremento de los salarios. Según los analistas, el aumento del euribor anticipa losmovimientosdel precio del dinero por lo que los mercados se están adaptando aposibles subidas de los tipos de interés en los próximos meses. El Banco Central Europeo (BCE) incrementó el pasado 1 de diciembre el precio del dinero un cuarto de punto hasta un 2,25%. Los especialistas auguran subidas progresivas de los tipos de interés que podrían situar el precio oficial del dinero en el 3% a finalesde 2006, aunque todo dependera de la evolución económica de la eurozona.

DINERO,


199

B.CUESTIONES 1. Considere, como seexpresaal final del primer artículo, las razones de la subida de tipos de interés por el BCE, si la inflación parece controlada y la economía europea se está recuperando. 2. ¿Qué instrumento de política monetaria habrá utilizado el BCE para subir el interés? 3. Considere, atendiendo al segundo artículo, el impacto de la política monetaria en el pago de las hipotecas, el consumo de las familias y la DemandaAgregada en general.

CAPÍTULO

12 LA POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA Y LOS MOVIMIENTOS DE CAPITALES 1. INTRODUCCIÓN Después de haber analizado el ajuste del mercado de bienes y el de activos, debemos estudiar cómo se ajustan los dos mercados a la vez. Una manera de hacerlo es mediante el modelo ISLM 1, un gráfico que ha originado una interesante literatura y que permite diferenciar con claridad el efecto de la política fiscal y monetaria. La razón de este modelo radica en queen el mercado de bienes la renta de equilibrio no puede conocerse si no se sabe previamente el tipo de interés. Y lo mismo ocurre en el mercado de activos, dado que el tipo de interés no puede determinarse hasta que no se conozca la renta de equilibrio. Las matemáticas son útiles en estos casos, dado que sabemos queun sistema de dos ecuaciones con dos incógnitas tiene solución. Aún cuando veamos esta formalización en el apéndice final del capítulo, plantearemos con brevedad el modelo gráfico de esta interrelación, que es lo que suele utilizarse en el análisis económico. LA CURVA IS En la parte superior del cuadro 12.1 podemos apreciar el modelo de DA de 45º. De los cuatro componentes de la DA, el tipo de interés afecta a la Inversión y al Consumo, a través de los bienes de consumo duraderos. En el gráfico referido, cuando el tipo de interés sea r2, la DemandaAgrega determinará una Rentade equilibrio Yb. Una bajada de tipo de interés, hasta r1, animará la Inversión y el Consumo, desplazando la DA hacia arriba y por ello la Renta de equilibrio subirá hasta Ya, como se indica en el gráfico. Esto nos indica que existe una relación inversa entre el tipo de interés y la renta de equilibrio, que es lo que se refleja en la parte inferior de dicho cuadro mediante la función 1 El

modelo ISLM no se considera enel libro detexto. Sin embargo hemos creído oportuno incluirlo aquí dado que muchos profesores lo explican, incluso en un curso de introducción a la economía. Igualmente, el modelo ISLM permite una explicación de los efectos de la movilidad de capitales, que estimamos es más aconsejable para un curso de macroeconomía intermedio y, por tanto, lo omitimos. Este modelo se correspondería con la segunda parte de este capítulo del libro de texto.


Y CASOS

IS. Por tanto la curva IS nos indica todos los pares de valores de tipos de interés y de renta que equilibran el mercado de bienes. Para cada tipo de interés, la curva IS determina el nivel de la Renta de equilibrio.

DA

DA’ (r1) DA (r2)

45º 4b

4a

Y

r

r2

r1 IS’ 4b

4a

Y

Figura 12.1

LA CURVA LM La curva LM nos indica las distintas posibilidades de equilibrio del mercado de activos según cual sea el nivel de renta. En el cuadro 12.2, podemos apreciar en el gráfico de la izquierda que cuando la Renta sube de Y1 a Y2, la demanda de dinero se desplaza a la derecha y el tipo de interés de equilibrio sube hasta r2. La función LM del gráfico de la derecha nos indica esta relación directa entre la renta y el tipo de interés que equilibra el mercado de activos. Esta relación se debe a que al subir la producción y la renta, au-

LA POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA Y LOS MOVIMIENTOS DE CAPITALES - 203

menta la demanda de dinero para hacer estas transacciones, lo que origina una escasez de liquidez que hace que los agentes vendan sus bonos y al bajar el precio de dichos bono subiría el tipo de interés, lo que disminuirá los deseos de liquidez del público. r

Ms

r LM

r2

r2 Md(Y 2)

r1

r1 Md(Y 1)

M

y2

y1

Y

Figura 12.2.

EL EQUILIBRIO CONJ UNTO En el cuadro 12.3 podemos apreciar que existe un único punto de equilibrio conjunto de los mercados de bienes y activos ene1, siendo el tipo de interés r1 y la RentaY1. En dicho equilibrio ambos mercados están ajustados y el proceso por el que se alcanza puede estudiarse con detalle en el capítulo 12 del manual, sólo que allí no se presentaba el modelo gráficamente sino por la secuencia del ajuste utilizando un esquema de flechas. En el mismo cuadro 12.3, puede apreciarse que la curva IS se desplaza a la derecha si crece el Consumo, la Inversión o el Gasto Público (para facilitar el análisis no estamos considerando el sector exterior). También se aprecia que la LM se desplaza a la derecha si aumenta la Oferta Monetaria o bajan los precios. Ambas curvas se desplazarán a la izquierda en el caso dequeestas variables se muevan en el sentido opuesto. Los distintos equilibrios posibles, nos indican que un aumento de la DA hace crecer la economía y subir el tipo de interés (e2), mientras que un aumento de la Oferta Monetaria hace crecer la economía con un tipo de interés a la baja ( e3). LM LM’

r

e2 e1

r1

e4 e3

IS’ IS

y1 Co, Go, I o, Ms,

P

Y IS LM

Figura 12.3


Y CASOS

LA POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA Como seha dicho, lo más interesantedel modelo ISLM es quepermitediferenciar el impacto del uso de la política fiscal o de la monetaria. En el cuadro 12.4, podemos ver dicha diferencia. En el gráfico superior, se aprecia queuna política fiscal expansiva de mayor Gasto Público o de reducción de impuestos2, aumenta la DA y por tanto desplaza a la derecha la IS. En el nuevo punto de equilibrio, la renta aumenta y el tipo de interés sube. En la parte inferior de dicho cuadro, se analiza el impacto de una política monetaria expansiva que desplace la LM a la derecha. Como puede verse, la Renta sube igualmente, pero el tipo de interés desciende, a diferencia de lo que ocurre con la política fiscal. LA POLÍTICA FISCAL r

LM

e2

r2

Go

e1

r1

IS’ IS y1

y2

Y

LA POLÍTICA MONETARIA r

LM LM’

r1

e1 Mo e2

r2

IS y1

y2

Y

Figura 12.4 2 Consideramos, para simplificar el

análisis, que las curvas se desplazan en paralelo y no que giran. En cursos superiores se estudian estos giros y desplazamientos con detalle y la naturaleza de los parámetros de los que dependen la intensidad de los giros y desplazamientos.


Si consideráramos la incidencia de políticas fiscal y monetaria restrictivas, puede imaginarse con facilidad que en ambos casos consiguen reducir la renta, pero mientras que la política fiscal restrictiva ocasiona una reducción del tipo de interés, la monetaria hace que suba. El modelo ISLM permite analizar diferentes supuestos queveremos en los ejercicios de gran interés económico.

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. El “crowding out” es una disminución del gasto público junto a un incremento de: a) La inversión. b) Los impuestos. c) Las transferencias. d) El “crowding out” es una relación distinta. 2. Un incremento del gasto público, incide en el mercado de activos: a) Desplomando el precio de los bonos. b) Disminuyendo el interés. c) Reduciendo la demanda de dinero por motivo transacción. d) Aumentando la inversión, en lo que se conoce como efecto desplazamiento o “crowding out”. 3. Cuando la oferta de bienes es mayor que la demanda, en el mercado de dinero: a) Disminuye la oferta monetaria. b) Disminuye la demanda de dinero por motivo transacción. c) Sube el tipo de interés. d) No tiene incidencia en el mercado de dinero. 4. Una salida de capitales cuando el tipo de cambio es fijo implica: a) Un incremento de la oferta monetaria nacional. b) Un descenso de la oferta monetaria nacional. c) Una subida del tipo de cambio. d) Una bajada del tipo de cambio. 5. Con tipo de cambio fijo: a) La política fiscal es ineficaz. b) La política fiscal es eficaz.


Y CASOS

c) La política monetaria es eficaz y la fiscal ineficaz. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 6. Una entrada de capitales, con tipo de cambio fijo, provoca: a) Un exceso de liquidez. b) Una disminución de la oferta monetaria. c) Una apreciación de la moneda nacional. d) Un desplome de la bolsa. 7. Una salida de capitales, con tipo de cambio flexible, origina: a) Una disminución de las importaciones. b) Una devaluación. c) Una disminución de las exportaciones. d) Un alza de las cotizaciones bursátiles. 8. Una entrada de capitales cuando el tipo de cambio es flexible implica: a) Un incremento de la oferta monetaria. b) Un descenso de la oferta monetaria. c) Una subida del tipo de cambio. d) Una bajada del tipo de cambio. 9. Una política fiscal restrictiva, con tipo de cambio fijos, origina: a) Una devaluación de la moneda. b) Una disminución de la oferta monetaria. c) Un aumento de la cuenta de reservas. d) Un superávit en la Cuenta Corriente. 10. Considere el caso de Rusia con un tipo de interés del 13% y una inflación de 12% y el caso de USA con un tipo de interés del 4% y una inflación del 4%. La prima de riesgo es de: a) 100 puntos básicos contra Rusia. b) 1 punto básico contra Rusia. c) 700 puntos básicos contra Rusia. d) No es posible calcularla con estos datos.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS 1. Considere con el modelo ISLM el impacto sobre la producción y los precios de una mejora en el índice de confianza de los empresarios y los consumidores. 2. Considere con el modelo ISLM el efecto de una mayor demanda de dinero debido a una mayor preferencia por la liquidez. ¿Qué política económica podría aplicarse para volver al tipo de interés inicial?


3. No es usual, pero en ocasiones puedeconsiderarse que la Inversión es completamente insensible al tipo de interés dado que los empresarios no toman sus decisiones atendiendo al coste delos recursos financieros. En dicho supuesto, determine cómo serán las curvas del modelo ISLM y el impacto deunapolítica monetaria expansiva3. 4. Partiendo de un equilibrio inicial y con el modelo ISLM, determine qué políticas debería seguir para conseguir una situación de “crowding in”. 5. Considere, atendiendo a los siguientes datos la prima de riesgo país respecto a USA de: Tipo de Interés (3 meses)

Inflación

USA

4,55

4

Euro Área

2,62

2,4

Reino Unido

4,52

1,9

Rusia

12

10,6

Turquía

14,63

7,9

Indonesia

13,76

17

Japón

0,03

–0,1

SOLUCIONES: A.PREGUNTAS TEST 1.d 2.a 3.b 4.b 5.b 6.a 7.a 8.d 9.d 10.a

B.PREGUNTAS GRÁFICAS 1. Considere con el modelo ISLM el impacto sobre la producción y los precios de una mejora en el índice de confianza de los empresarios y los consumidores. Como puede verse en el gráfico, una mejora delas expectativas deempresas y consumidores, reflejada en los índices de confianza, desplazan la IS a la derecha, dado que tanto el Consumo como la Inversión aumentan y elevan la DA. El equilibrio pasa del punto 1 al 2, aumentando tanto el tipo de interés como el nivel de producción y renta. Suponga que no estamos considerando los bienes de consumo duraderos, para estudiar con sencillez este caso. 3


Y CASOS

r

LM

2

1 IS’ IS Y

Gráfico-ejercicio 12.1

2. Considere con el modelo ISLM el efecto de una mayor demanda de dinero debido a una mayor preferencia por la liquidez. ¿Qué política económica podría aplicarse para volver al tipo de interés inicial? LM’

r

LM 2 4 3

1 e2 IS IS’ Y


La mayor preferencia por la liquidez origina la venta de bonos y el descenso de su precio junto a la subida del interés. El impacto sobre el modelo es el desplazamiento a la izquierda de la curva LM. El equilibrio pasaría del punto 1 al 2 subiendo el tipo de interés y reduciéndose la producción. Anteestasituación caben dos posibilidades para volver al tipo de interés inicial. Una es realizar una política fiscal restrictiva que nos llevaría al punto 3, a cambio de una fuerte recesión. La otra es hacer un política monetaria expansiva que devuelva la curva LM a su posición inicial y el equilibrio al punto 4, que coincidiría con el punto de equilibrio inicial. De esta manera el Banco Central estaría dando a la economía la liquidez que requiere.


3. No es usual, pero en ocasiones puedeconsiderarse que la Inversión es completamente insensible al tipo de interés dado que los empresarios no toman sus decisiones atendiendo al coste delos recursos financieros. En dicho supuesto, determine cómo serán las curvas del modelo ISLM y el impacto deunapolítica monetaria expansiva. IS

r

LM LM’

1

2

Y


En el caso de ser la inversión inelástica al tipo de interés y suponiendo que el tipo de interés no afecta al consumo de bienes duraderos, esto significa que la DA no se altera si el tipo de interés cambia. En este caso la IS es completamente vertical, indicando así que, en efecto, la producción demandada no cambia ante cualquier alteración del tipo de interés. En tal supuesto la política monetaria expansiva, que desplaza la curva LM a la derecha no tiene ningún efecto sobre la producción. 4. Partiendo de un equilibrio inicial y con el modelo ISLM, determine qué políticas debería seguir para conseguir una situación de “crowding in”. r

LM LM’ 1

2 IS’

IS Y



Y CASOS

El “crowding in” más intenso se da con una combinación de política fiscal restrictiva y política monetaria expansiva. Con la primera se retira al sector público de la economía y con la segunda se intensifica aún más la bajada del tipo de interés para animar la inversión. Como puede verse en el gráfico, la IS se desplazaría a la izquierda con la política fiscal restrictiva y la LM a la derecha con la política monetaria expansiva. Con ello se mantiene la producción con tipos de interés bajos. A poco que la política fiscal se suavice la economía puede crecer con tipos de interés bajos. Como es sabido esta es la combinación de políticas que se consideran adecuadas en el ámbito de la Unión Monetaria europea. 5. Considere, atendiendo a los siguientes datos la prima de riesgo país respecto a USA de: r

p

USA

4,55

4,00

Euro Área

2,62

Reino Unido

r-r*

0,00

0,55

0,00

2,40

–1,93 –193,00 –1,60

0,22

–0,33

4,52

1,90

–0,03

2,62

2,07

Rusia

12,00

10,60

7,45

Turquía

14,63

7,90

Indonesia

13,76

17,00

0,03

–0,10

Japón

0,00

Dpb p-p* rr =rn-p Prima (r-r*)*100 Riesgo

0,00

–3,00 –2,10 745,00

6,60

1,40

0,85

10,08 1008,00

3,90

6,73

6,18

921,00 13,00 –3,24

–3,79

9,21

–4,52 –452,00

-4,10

0,13

–0,42

En la tabla de datos que presentamos, calculamos en la cuarta columna la diferencia de tipos nominales entre cada país y el tipo de la economía norteamericana (r-r*), los menores de cero muestran los países que tiene menos tasas de interés que la economía norteamericana y por tanto indicaría que los mercados financieros tiene más confianza en estos países. Pero como sabemos el diferencial de tipos de interés nominal muestra sólo una parte de la realidad. En la quinta columna mostramos el diferencial de puntos básicos (dpb), que es simplemente esta diferencia de tipos nominales multiplicada por cien. En la sexta columna mostramos el diferencial de inflación para explicar parte del diferencial de puntos básicos y en la séptima mostramos los tipos de interés reales, que son los datos más importantes en este análisis. En la octava columna podemos por fin apreciar la prima de riesgo país, es decir, la diferencia de tipo de interés real que los mercados financieros requieren para adquirir activos de cada país en relación a los activos norteamericanos, que hemos tomado como referencia. Puede verse que la diferencia entre los Estados Unidos y el área del euro es prácticamente insignificante en la actualidad y por ello el tipo de cambio tiende a mantener-


se estable, algo que no ocurrirá si el tipo de interés americano o europeo sigue su senda alcista y la otra economía no lo hace. También es interesante la prima de riesgo país contra la economía británica, algo que no se apreciaba al considerar el diferencial de puntos básicos y que muestra lo poco que gusta a los mercados financieros el déficit público, como el que tiene actualmente esta economía, superior al 3% del PIB. No es muy elevada la prima a favor de Japón, pero si lo es a favor de Indonesia, un país con una fuerte inflación y unos tipos de interés controlados muy bajos, que muestra una situación muy irregular que los mercados de divisas terminarán ajustando.

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. Con tipo de cambio flexible: a) La política fiscal es ineficaz. b) La política fiscal es eficaz. c) La política monetaria es ineficaz y la fiscal eficaz. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 2. El “crowding in” es una disminución del gasto público junto a un incremento de: a) La inversión. b) Los impuestos. c) Las transferencias. d) El “crowding in” es una relación distinta. 3. Cuando la oferta de bienes es menor que la demanda, en el mercado de dinero: a) Disminuye la oferta monetaria. b) Disminuye la demanda de dinero por motivo transacción. c) Sube el tipo de interés. d) No tiene incidencia en el mercado de dinero. 4. Una entrada de capitales cuando el tipo de cambio es fijo implica: a) Un incremento de la oferta monetaria nacional. b) Un descenso de la oferta monetaria nacional. c) Una subida del tipo de cambio. d) Una bajada del tipo de cambio.


Y CASOS

5. Un aumento de las exportaciones, con tipo de cambio fijo, provoca: a) Un exceso de liquidez. b) Una disminución de la oferta monetaria. c) Una apreciación de la moneda nacional. d) Un desplome de la bolsa. 6. Un aumento de las transferencias, con tipo de cambio flexible, origina: a) Una disminución de las importaciones. b) Una apreciación de la moneda. c) Una disminución de las exportaciones. d) Un alza de las cotizaciones bursátiles. 7. Una disminución de los impuestos, incide en el mercado de activos: a) Desplomando el precio de los bonos. b) Disminuyendo el interés. c) Reduciendo la demanda de dinero por motivo transacción. d) Aumentando la inversión, en lo que se conoce como efecto desplazamiento o “crowding out”. 8. Una salida de capitales cuando el tipo de cambio es flexible implica: a) Un incremento de la oferta monetaria. b) Un descenso de la oferta monetaria. c) Una subida del tipo de cambio. d) Una bajada del tipo de cambio. 9. Una política monetaria restrictiva, con tipo de cambio fijos, origina: a) Una devaluación de la moneda. b) Una disminución de la oferta monetaria. c) Un aumento de la cuenta de reservas. d) Un superávit en la Cuenta Corriente. 10. Considere el caso de Venezuela con un tipo de interés del 10% y una inflación de 13% y el caso de USA con un tipo de interés del 4% y una inflación del 4%. La prima de riesgo es de: a) 300 puntos básicos contra Venezuela. b) 600 puntos básico contra Venezuela. c) 300 puntos básicos contra USA. d) No es posible calcularla con estos datos.


B.PREGUNTAS GRÁFICAS 1. Considere con el modelo ISLM el impacto sobre la producción y los precios de una subida de los activos financieros cotizados en bolsa. 2. Considere con el modelo ISLM el efecto de una mayor demanda de dinero debido a una subida de precios. ¿Qué política económica podría aplicarse para volver el tipo de interés inicial? 3. Se denomina “trampa de la liquidez”, a la situación en la cual los agentes económicos estiman que el tipo de interés es demasiado bajo y demandan cualquier cantidad a dicho interés. En estos casos la demanda de dinero se hace totalmente plana al interés. En dicho supuesto, determine cómo serán las curvas del modelo ISLM y el impacto de una política fiscal expansiva. 4. Partiendo de un equilibrio inicial y con el modelo ISLM, determine qué políticas debería seguir para conseguir una situación de “crowding out” e intente analizar gráficamente este efecto. 5. Considere, atendiendo a los siguientes datos la prima de riesgo país respecto a USA de:

USA Argentina Brasil Venezuela China Arabia Saudí Polonia

Tipo de Interés (3 meses)

Inflación

4.55 8.5 17.29 10.37 2.25 5.31 4.18

4 2.4 1.9 10.6 7.9 17 –0.1


Las últimas actas de la Reserva Federal sientan bien al euro Daniel Badía Publicado: Expansión 05.01.2006

El euro volvió a sobrepasar los 1,21 dólares al subir un 0,54%, después de que el lunes la Reserva Federal (Fed) corroborara en las actas de su última reunión, celebrada el 13


Y CASOS

de diciembre, que su política alcista de tipos de interés está llegando a su fin –actualmente están en el 4,25%–. “El mercado ya tiene la sensación de que el encarecimiento del precio del dinero en Estados Unidos ha tocado techo. Sin embargo, en Europa el giro de tendencia ha sido al contrario, ya que existe un margen mayor para subir tipos, aunque sea de manera paulatina”, explica José Luis Martínez, estratega de Citigroup en España. Según el experto, la divisa de la zona euro no tardó en romper su primera resistencia de 1,19 dólares tras el anuncio de la primera subida de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE). El pasado 1 de diciembre, el organismo monetario subió los tipos de interés un cuarto de punto hasta el 2,25% después de dos años y medio sin mover ficha y el euro superó los 1,19 dólares el 12 de diciembre. Ayer rompió la barrera de los 1,211 y “creemos que esta tendencia seguirá así hasta colocarse entre los 1,237 y los1,24 dólares a finales deenero; y entre los 1,25 y los 1,30 dólares en seis meses”. El mercado de deuda también reaccionó al último informe de la Fed y la curva de rentabilidad del bono estadounidense volvió a la normalidad. La rentabilidad del bono de EEUU –que se comporta de forma inversa al precio– con vencimiento en dos años cedió posiciones hasta el 4,35% desde el 4,39% al que cerró el lunes, mientras que el bono que muere en diez años terminó en el 4,312% desde el 4,404% de la primera sesión del lunes. Según los analistas, este movimiento es lógico porque la deuda a corto plazo reacciona más severamente a las noticias relacionadas con los tipos de interés. En Europa, el rendimiento del bono alemán a diez años también respondió con descensos hasta alcanzar el 3,285% desde el 3,332%. “La subida de estos días era desmesurada porque el mercado descontaba un alza de tipos en Europa mayor de la que se producirá este año. Creemos que el BCE no volverá a actuar hasta marzo”, añade Martínez. De nuevo el yuan la divisa china alcanzó ayer su valor más alto frente al dólar desde el inicio de su fluctuación restringida, poco después de que el banco central de China, el Banco del Pueblo, concediera a los bancos mayor capacidad para influir en el valor de la moneda. Un dólar equivale en la actualidad a 8,0676 yuanes, su récord desde que las autoridades chinas revaluaran la divisa en julio y le dieran un valor de 8,11 yuanes por cada dólar.

B.CUESTIONES 1. Los datos que muestra el artículo en cuanto a los tipos de cambio y tipos de interés, ¿son coherentes con la teoría que hemos visto sobre la movilidad de capitales? 2. ¿Por qué dice el artículo que la rentabilidad del bono se comporta de manera inversa al precio? 3. Comente la diferencia de tipos deinterés entre los bonos a distintos plazos y como reaccionan al anuncio de subida de tipos.


APÉNDICE MATEMÁTICO El modelo ISLM permite un amplio desarrollo matemático queofrecela oportunidad de estudiar el impacto de las diferentes políticas y establecer el impacto de los multiplicadores. No entraremos en muchos detalles en este curso introductorio, pero vamos a exponer la ecuaciones de ambas funciones, suponiendo la linealidad de las funciones de los componentes de la DA y dejando fuera el sector exterior. LA FUNCIÓN IS Partiendo del equilibrio del mercado de bienes y de las funciones de comportamiento de sus componentes, podemos deducir la ecuación IS. Y



DA  C  I  G

C  Co  c(1  t)Y I  Io  ir G  Go Y



Co  c(1  t)Y  Io  ir  Go

Ecuación IS: Y  (1/ 1  c(1  t)) (Co  Io  Go)  (i/1  c(1  t))r En esta ecuación IS, podemos apreciar dos terminos. El primero no dependedel tipo de interés y marca la intensidad de los desplazamientos. El segundo muestra la pendiente de la curva al tipo de interés. Puede apreciarse que un cambio en la propensión marginal al consumo y en la tasa media impositiva, hace desplazar la curva a la vez que cambia su pendiente. LA FUNCIÓN LM La función LM muestra el tipo de interés de equilibrio del mercado de activos para cada nivel de renta. Por tanto debemos considerar las formulaciones matemáticas que hemos dado a la Oferta y la Demanda de Dinero y tener presente que la igualdad de ambas determina el equilibrio del mercado de activos. Ms  Mo Md  m1  Y



m2  P  m3  r

Mo  Md  m1  Y



m2  P  m3  r

Ecuación LM: r  (m2  P  Mo)/m3  (m1/m3)  Y Según la forma lineal que hemos dado a esta ecuación, el primer término al otro lado del signo igual nos indica que tanto los precios como la Oferta Monetaria desplazan la curva LM, mientras que los parámetros m1 y m3 determinan la pendiente de la misma. El equilibrio del modelo ISLM se daría igualando ambas ecuaciones y obtendríamos así el tipo de interés y la renta de equilibrio.

CAPÍTULO

13 LA OFERTA Y LA DEMANDA AGREGADAS

1. INTRODUCCIÓN Para abordar el estudio de este modelo hay que comprender que la curva de DA resume todo lo que hemos aprendido del funcionamiento del mercado de bienes y del mercado de activos. Esta curva nos dice para cada nivel de precios cuál es la cantidad de bienes y servicios que la economía en su conjunto demanda. Por su parte, la OA considera el funcionamiento del mercado de bienes y servicios desde la óptica de la producción teniendo en cuenta el mercado de factores y entre todos los factores productivos, especialmente el mercado de trabajo. Por tanto es una curva que nos dice el nivel de precios que las empresas necesitan cobrar para producir una determinada cantidad de bienes y servicios.1 El proceso económico que este mercado sigue es el siguiente: los sectores de la demanda (familias, empresas, sector público y sector exterior), según cual sea el nivel de precios de los bienes y servicios determinan una demanda de los mismos. La demanda hace variar la existencia de las empresas y según esta variación, los empresarios formulan ajustes en los pedidos a las empresas que producen los bienes. Pero estas, que ya no son precio aceptantes, atienden los nuevos ajustes en los pedidos modificando los precios, de manera que cubran todos los costes de la producción (rentas de trabajo, rentas empresariales y del capital, impuestos a la producción y costes de las materias primas). Si los precios varían también lo hará la demanda y así se alcanza el equilibrio económico.

1

Aquellos más expertos en matemáticas, podrán apreciar que mientras en la DA, los precios constituyen la variable independiente y la cantidad de producción demandada la variable dependiente (por tanto la relación causal indica que el precio origina la cantidad demandada), en la OA, la variable independiente es el nivel de producción que las empresas quieren producir (lógicamente porque existe una demanda) y la variable dependiente es el nivel de precios que cubre sus costes de producción incluyendo las rentas empresariales y del capital.


Y CASOS

El modelo de OADA tiene algunas dificultades. La primera es que resume todo lo que hemos visto con anterioridad. Son muchas variables y hay que tenerlas bien ordenadas conceptualmente. En la DA observamos el Consumo con las variables de las que depende, la Inversión quedependía del tipo de interés y de las expectativas de inversión, el Gasto Público, que lo consideramos una variable exógena porque viene determinada por el Presupuesto del Estado, y el Sector Exterior, que incorpora las Exportaciones y las Importaciones (la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos, más o menos) y en el que hay que diferenciar a su vez varias variables igualmente. Además en la DA hay que tener en cuenta que el tipo de interés, que afecta a la Inversión y al Consumo de bienes duraderos, está determinado en el mercado de activos y es por tanto sensible a los movimientos de la Oferta Monetaria. En lo que hace a la OA, hay menos variables que considerar: las horas necesarias de producción (la inversa de esta variable sería la productividad); los costes salariales incluidos la seguridad social, contribución a pensiones, impuestos sobre las rentas salariales, etc.; el margen empresarial, que depende del nivel de competencia económico y del uso del capital y la tecnología; los impuestos a la producción (como el IVA, impuestos especiales al alcohol, tabaco, tasas locales a la producción, otros impuestos indirectos, etc.); y los costes de las materias primas dependen de la cantidad de las materias primas necesarias para la producción por el precio de las mismas. Quizás la mayor dificultad del modelo estriba en su análisis a corto,medio y largo plazo. A corto plazo el equilibrio se determina por el cruce de las curvas de OA y DA. En el medio plazo, el proceso de negociación colectiva va ajustando la OA, haciéndola subir si se negocian los salarios al alza por estar en sobreempleo (parte alta del ciclo económico) o a la baja si la situación es de paro. En el largo plazo, la OA irá ajustándose hasta el punto en el que la DA corte a la producción de pleno empleo (Y pe). Recuerde igualmente que la Ype, también puede desplazarse. Irá hacia la derecha si estando el mercado de trabajo en la Tasa Natural de Paro, se puede producir más y a la izquierda si en pleno empleo el nivel de producción de bienes y servicios es menor.

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. El efecto a corto plazo sobre la producción y el empleo de una política comercial de subida del tipo de cambio, es: a) Un incremento de la producción y bajada en los precios. b) Un incremento en la producción y subida de precios. c) No hay alteración de precios ni del nivel de renta. d) La política comercial no afecta a la producción ni a la renta.

LA OFERTA Y LA DEMANDA AGREGADAS - 219

2. Partie Partiendo de una una situa situación ción de de ple pleno emple pleo, el efecto a largo pl plazo sobre la producproducción y el empleo de una política industrial que mejore la productividad del país, es: a) Un incre increm mento de de la producci producción ón y ba bajada en los los preci precios. os. b) Un incre increm mento en la la producci producción ón y sub subiida de preci precios. os. c) No hay al alteraci teración ón de de preci precios os ni ni del del nivel de renta renta y sube suben n los los sa salarios. rios. d) L a pol política tica indus ndustri tria al hará que que los salarios rios bajen. 3. El efecto acorto pl plazo deuna una pol política fi fisca scal rest restri rictiva ctiva sobre sobre la produ producción cción y el el nivel de precios es: a) Una dismi disminuci nución ón de de los pre preci cios os y de de la producción. producción. b) Un incre increm mento nto de la produ producci cción ón y los los pre preci cios os.. c) Suben los los preci precios os y se se mantie ntiene la producci producción. ón. d) Sube Sube la producción producción y baj bajan los los prec preciios. 4. Partie Partiendo de una una situa situación ción de ple pleno emple pleo, el efecto a largo pl plazo de una una polí polítitica fi fiscal scal expans xpansiiva sobre sobre la la producci producción ón y el el nivel de preci precios, os, será: será: a) Una dismi disminuci nución ón de de los pre preci cios os y de de la producción. producción. b) Un incre increm mento nto de la produ producci cción ón y los los pre preci cios os.. c) Suben los los preci precios os y se se mantie ntiene la producci producción. ón. d) Sube Sube la producción producción y baj bajan los los pre preci cios. os. 5. A largo rgo pl plazo es una política olítica inflacionista cionista: a) Aumentar la la ofe oferta monetari taria a. b) Bajar los im impue puestos stos.. c) Aumenta ntar el el gasto púb público. d) Todas la las ante nteriore riores s son son políti polí tica cas s infl infla acionista cionistas. s. 6. Si un país tie tiene la Ofe Oferta Agrega gregada da muy pla plana, na, se de debe a que: a) I ncrem ncrementa nta la product productiivida vidad con con facil facilidad. b) El Gobierno Gobierno rea realiza pol políítica ticas s de de renta ntas. c) Es capa capaz z de contrata contratarr y despe despedi dirr con fa facil cilidad dad y sin sin al altos coste costes s a los traba trabajadores adecuados. adecuados. d) El preci precio o de las materi teria as pri prim mas inci incide de poco en la la producci producción. ón. 7. Un increm incremento de product productiivida vidad en el mode odelo de de OA y DA: DA : a) Desplaza Desplaza a la derecha recha la OA y la laY pe. b) Desplaza Desplaza a la derecha recha sól sólo la la OA. OA. c) Cambia la la pendi ndiente nte de la OA. OA. d) Desplaza Desplaza a la de derecha recha sól sólo la laY pe. 8. Un incre increm mento nto de la pob pobllación ción activa de debida a inmigrant grante es que que lle ll egan al al país, oriorigina gina en el el model odelo de OA y DA, DA , suponien suponiendo do que par partim timos del plen pleno o emple pleo:


Y CASOS

a) Un despl splazamiento a corto pla plazo de la laY pe a la la de derecha recha, y baj bajada de sal salarios rios y precios a largo. b) Paro a corto pla plazo y desce descenso nso de de preci precios os a largo. c) Mantenim nimiento de de los preci precios os y la la producci producción ón acorto pla plazo y aum aumento de de la producción y descenso de los precios a largo. d) Todas las respue respuestas stas ante anteri riores ores son son correcta correctas. 9. Una fuerte uerte in inversi versión ón púb públlica que que mejore la las telecomun comuniicaci cacione ones de de un paí país, es una una acción de: a) Políti Polí tica ca Fisc Fi sca al y de de Renta Rentas. s. b) Política Política Estruct Estructu ural ral. c) Polí Política tica Fis Fiscal. d) Política Política Fis Fiscal cal y de Política Política Estru Estruct ctu ural ral. 10. L a curva dePhil hillips, sup suponí onía a queera posi posible inte intercambia biar por la la polí política tica económica: ca: a) Paro Paro por creci crecim miento. nto. b) Paro Paro por inflación. c) Creci recimiento nto del agrega gregado mone onetari tario o por por infl infla ación ción y creci crecim miento nto del PIB. PI B. d) Ninguna nguna de las respues respuestas tas anteri anteriores ores es correcta. correcta.

B. PREGUNTAS GRÁFICAS ¿CÓMO HACE HACER R LOS EJ ERCI ERCICIOS CI OS GRÁFICOS GRÁFICOS? ? El funciona uncionam miento ento del del model odelo de OADA OADA sigue sigue siem siempre una una dete determina rminada da mecánica: nica: a) En prim primer luga lugar hay hay que detecta detectar el punto punto de equilibrio inicial (que llamaremos punto punto 1). Este puede estar estar sobre la la Y pe, pe, a la la izqui izquierda erda o a la la de derecha. recha. Estará stará a la izqui izquierda erda si par partim timos de una una si situaci tuación ón de de desem sempleo, pleo, rece recesión, sión, escas escasa a tasa tasa de crecim crecimiento, etc. Sobre Sobre la la Y pe si estam estamos en en plen pleno o empleo, pleo, en la la Tasa Natural atural de Paro, en el nivel de creci crecim miento máxim ximo sin sin aum aumentar la infl infla ación ción (NA (NAI RU), RU), etc. Y a la derecha derecha en sobreem sobreempleo, pleo, cuando los los trabajad trabajador ores es están haciend ciendo o horas extras, xtras, en la la fa fase expansiva xpansiva de del cicl ciclo, o, con con un fuerte fuerte crecim crecimiento… L a OA y DA inici nicial ale es de deben cortar cortarse seen dicho dicho punto según según los los casos. b) A continu continua ación, ción, pla planteamos una unao diversas diversas variacionesque pueden pueden despl desplazar azar la la OA, OA, la DA o la laY pe. pe. Tenemos que que de detectar tectar la la vari variab able que cambie, bie, a qué curva curva afecta afecta y en que senti sentido do debe despl desplazarse azarse esta. esta. c) Despué spués de de los de despl splazamientos, ntos, el equilibrio a corto palzo será el nivel de últim mascurvas curvasdeOA y DA, desprecios y producción en los que se corten las últi después de los desplazamientos (punto 2). d) El ajuste a medio la OA a través del proceso de de negociaci gociación ón coleccolecdio plazo plazo lo hará la tiva tiva.. Subien Subiendo do si el corto corto plazo plazo está está en sobreem sobreemple pleo o descendien ndiendo do si está en


paro. paro. L os puntos puntos de de equi equillibrio brio a corto corto plazo plazo se darán darán en cada perí período odo en el corte corte de la últi últim ma DA con la la OA después de cada cada proceso de de negocia gociación ción cole colectiva. ctiva. e) En el largo plazo, la OA OA se ajusta hasta hasta el punto punto en el que la última DA coincide cidecon la últi últim maYpe(punto 5).

EJ ERCICIOS 1. Conside onsidere re el el caso actual de la economía española ñola. Supon Suponga ga que está en plen pleno o em empleo. Considere el efecto de la subida de precios del petróleo a corto y largo plazo. Suponga que este entor entorno no y en el corto corto plazo, plazo, empeor peoran an las expectativas xpectativas de las familias y se aminora la la dem demanda anda de de consumo y la la compra de de vivi viviend endas. as. 2. Consi onsidere dere en en el el caso caso de la economía nortea norteam merica ricana na,, que que está en la la actual ctualidad dad prácticamente en pleno empleo, el efecto a corto y largo plazo de la posible apreciación del euro cuando el BCE suba los tipos de interés de intervención. 3. Anal nalice el caso de de la economí conomía alem alemana, ana, que está está sum sumida en una preocupante recesión. ¿Cuál será el efecto sobre esta economía a corto y largo plazo de la posible depreciación del dólar americano? 4. Pie Pi ense en el el caso caso de la economía ja japone ponesa, sa, con un pa paro superior rior a su Tasa Tasa Natural Natural de Paro, pero pero próxi próximo ya al plen pleno o empleo. pleo. La L a alta tasa tasa de de cre crecim cimiento actual actual,, desdespués pués de varios varios años de de recesi recesión, se ha ha debido, bido, entr entre e otras razones, a sus fue fuerrtes exportaci portaciones ones a la emergente ergente economía china. china. Sin Si n embargo bargo las las autor autoriidades dades china chinas, s, debi debida das s al al fuert uerte e recal recalen entam tamiento ento de su su econom economía, han han anunci anuncia ado polí políticas ticas para para producir producir un descen descenso so del del crecim crecimiento ento en el próxim próxi mo año. año. ¿Cóm ¿Cómo afecta afectará éste éste enfriamiento de la economía china a la economía japonesa a corto y largo plazo? 5. Analice con con el el modelo de Ofe Oferta y De DemandaAgrega gregada das, s, en el caso caso de la economía coreana coreana,, con un dese desem mpleo pleo del 3.60% y crecien creciendo do un 4.4%, lo que pue puede de consi considederarse en pleno empleo, el efecto a corto y largo plazo de la subida de tipo de interés comentada comentada en la la pregunta pregunta anteri anterior. or.

SOLUCIONES: A. PREGUNTAS TEST EST 1.b 2.c 3.a 4.c 5.d 6.c 7.a 8.a 9.d 10.d

B. PREGUNTAS GRÁFICAS 1. Conside onsidere re el el caso actual de la economía española ñola. Supon Suponga ga que está está en plen pleno o em empleo. Considere el efecto de la subida de precios del petróleo a corto y largo pla-


Y CASOS

zo. Suponga que este entor entorno no y en el corto corto plazo, plazo, empeor peoran an las expectativas xpectativas de de las familias y se aminora la la dem demanda anda de de consumo y la la compra de de vivi viviend endas. as.

En el el corto corto pla plazo la la OA debe debe despl despla azarse haci hacia a atrás por por la l a subida subida de precios precios del pepetróleo. El empeoramiento de las expectativas de inversión y consumo, desplazará igualmente la DA a la la izqu izquiierda. rda. A corto pla plazo el efecto serí sería a un un descens scenso o de la producci producción ón y aumento del del paro, paro, sin sin grandes grandes cambios bios en en los los precios precios (punto 2). A largo pla plazo la la moderación ración salaria rial, ante la rece recesi sión ón económ económica, ca, irá despl splazando zando la la OA a la derecha derecha hasta hasta volver volver a alcan alcanzar zar el ple pleno em empleo pleo (punto 5) 5). 2. Consi onsidere dere en en el el caso caso de la economía nortea norteam merica ricana na,, que que está en la la actual ctualidad dad prácticamente en pleno empleo, el efecto a corto y largo plazo de la posible apreciación del euro cuando el BCE suba los tipos de interés de intervención.


L a aprecia preciación ción del euro euro mejora el el sal saldo exterior xterior de la la economí conomía norteam norteamerican ericana ay despl despla aza la la DA haci hacia a la la derecha derecha.. A corto corto plazo plazo la la economía norteam norteamerican ericana a cre crece y susuben los precios. A largo pl plazo, la l a sobrep sobreproducci roducción ón de del equi quilibrio brio a corto pla plazo (punto (punto 2), hace hace que se negocie gocien al al alza alza los los salarios arios y la la OA irá despla splazándose zándose haci hacia a la izquie zquierda ha hasta el equilibrio a largo plazo (punto 5). El efecto a largo plazo sería una subida de precios. 3. Anal nalice el caso de de la economí conomía alem alemana, ana, que está está sum sumida en una preocupante recesión. ¿Cuál será el efecto sobre esta economía a corto y largo plazo de la posible depreciación del dólar americano?

Parti Partiendo endo de unaeconomí conomía en paro (pun (punto to 1), 1), la apreciaci preciación ón del del euro euro empeora peora el el sal saldo comercia rcial alemán y despl splaza la la DA haci hacia a la izquie zquierda. rda. En En el el corto pla plazo (pu (punto nto 2), 2), se origi origina na más desem sempleo. pleo. A largo pla plazo, la moderaci oderación ón sal salari aria al debi debida da al fuer uerte dese desem mpleo, pleo, desplaza splazará rá pa paula ulatina tinam mente ente la la OA a la la derecha has hasta ta al alcanzar canzar el plen pleno o emple pleo (punto (punto 5), con una fuerte moderación de precios. 4. Piense en el el caso caso de la econom economíía japone aponesa sa,, con un paro superior ri or a su su TasaNatural de Paro, pero pero próxi próxim mo ya al al ple pleno em emple pleo. L a alta tasa de crecim crecimiento actua actuall, desdespués de varios años de recesión, se ha debido, entre otras razones, a sus fuertes exportaci xportaciones ones a la emergente ergente economía china china.. Si Sin em embargo las las autor autoriidade dades s chichinas, nas, debi debida das s al fuer uerte recal recalentam ntamiento ento de su econom economía, han han anunci anunciad ado o polí políticas ticas para producir un descenso del crecimiento en el próximo año. ¿Cómo afectará éste enfriamiento de la economía china a la economía japonesa a corto y largo plazo?


Y CASOS

La apreciación del euro mejora el saldo exterior de la economía norteamericana y desplaza la DA hacia la derecha. A corto plazo la economía norteamericana crece y suben los precios. A largo plazo, la sobreproducción del equilibrio a corto plazo (punto 2), hace que se negocien al alza los salarios y la OA irá desplazándose hacia la izquierda hasta el equilibrio a largo plazo (punto 5). El efecto a largo plazo sería una subida de precios. 5. Analice con el modelo de Oferta y DemandaAgregadas, en el caso de la economía coreana, con un desempleo del 3.60% y creciendo un 4.4%, lo que puede considerarse en pleno empleo, el efecto a corto y largo plazo de una subida de tipo de interés.


Partiendo de una situación de pleno empleo (1), la subida de tipos de interés desplaza la DA coreana a la izquierda al disminuir la inversión y los bienes de consumo duraderos. L os precios se moderan y hay desempleo. En el largo plazo, la moderación salarial hará recuperar lentamente el pleno empleo con desplazamientos dela OA a la derecha hasta alcanzar el equilibrio a largo plazo (5).

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A.PREGUNTAS TEST 1. El efecto a corto plazo sobre la producción y el empleo de una política fiscal restrictiva de bajada de impuestos es: a) Un incremento de la producción y bajada en los precios. b) Un incremento en la producción y subida de precios. c) No hay alteración de precios ni del nivel de renta. d) La política fiscal restrictiva no consiste en bajar los impuestos. 2. Partiendo de una situación de pleno empleo, el efecto a largo plazo sobre la producción y el empleo de una expansión monetaria, es: a) Un incremento de la producción y bajada en los precios. b) Un incremento en los precios y se mantiene la producción. c) No hay alteración de precios ni del nivel de renta y suben los salarios. d) La política monetaria hará que los salarios bajen. 3. El efecto a corto plazo de una depreciación de la moneda sobre la producción y el nivel de precios es: a) Una disminución de los precios y de la producción. b) Un incremento de la producción y los precios. c) Suben los precios y se mantiene la producción. d) Sube la producción y bajan los precios. 4. Partiendo de una situación de paro, el efecto a corto plazo de una política fiscal restrictiva sobre la producción y el nivel de precios, será: a) Una disminución de los precios y de la producción. b) Un incremento de la producción y los precios. c) Suben los precios y se mantiene la producción. d) Sube la producción y bajan los precios.


Y CASOS

5. La curva de Oferta Agregada a largo plazo: a) Coincide con la Y pe. b) Es completamente elástica. c) No existe. d) Es decreciente a los precios. 6. Si un país que tiene la Oferta Agregada con mucha pendiente, se debe a que: a) Incrementa la productividad con facilidad. b) El Gobierno realiza políticas de rentas. c) No es capaz de contratar y despedir con facilidad y sin altos costes los trabajadores adecuados. d) El precio de las materias primas incide poco en la producción. 7. Un incremento del margen empresarial en el modelo de OA y DA: a) Desplaza a la derecha la OA y laY pe. b) Desplaza a la derecha sólo la OA. c) Cambia la pendiente de la OA. d) Desplaza a la izquierda y hacia arriba la OA. 8. Una disminución del tiempo de las carreras universitarias, origina en el modelo de OA y DA, suponiendo que partimos del pleno empleo: a) Un desplazamiento a corto delaY pe a la derecha, y bajada de salarios y precios a largo. b) Paro a corto plazo y descenso de precios a largo. c) Mantenimiento de los precios y la producción acorto plazo y aumento de la producción y descenso de los precios a largo. d) Todas las respuestas anteriores son correctas. 9. Un cambio en las normas que rigen el funcionamiento del mercado laboral, es una acción de: a) Política de Rentas. b) Política Estructural. c) Política Fiscal. d) Política Fiscal y de Rentas. 10. El modelo de OADA permite considerar la visión keynesiana de la economía si: a) La curva de DA es completamente inelástica. b) La curva de OA es completamente inelástica. c) La curva de OA es completamente elástica. d) La curva de DA es completamente elástica.


B.PREGUNTAS GRÁFICAS 1. Considere el caso actual de la economía alemana quepodemos considerar que está sobre la Tasa Natural de Paro. Después de la victoria electoral de Angela Merkel, parece que los índices de confianza de los empresarios han mejorado notablemente. Considere el impacto en la producción y los precios a corto y largo plazo. 2. Qué efecto tendría sobre la economía española, prácticamente en pleno empleo, la recuperación de la economía alemana, uno de sus principales socios comerciales. Considere el efecto a corto y largo plazo. 3. La economía argentina ha pasado uno de los peores ciclos de su historia debido a la crisis del sistema de dolarización de su moneda. ¿Cuál será el efecto sobre esta economía a corto y largo plazo de la fuerte depreciación de su moneda? 4. Considere el caso dela economía irlandesa, en pleno empleo desdehace años y con una trayectoria de crecimiento envidiable. Parece que ha llegado la hora de mejorar notablemente la infraestructura pública del país. ¿Cuál será el efecto a corto y largo plazo? ¿Se daría el mismo efecto si mantuvieran los fuertes crecimientos de productividad de los últimos años? 5. Analice con el modelo de Oferta y DemandaAgregadas, en el caso de la economía italiana actualmente con un elevado desempleo, un fuerte déficit público y de la cuenta corriente. ¿Qué efecto tendría a corto y largo plazo una subida del tipo de interés europeo?

4.TEMA PARA DISCUSIÓN A. CASO Zapatero anuncia que el superávit de las Administraciones Públicas supera el 1% del PIB “Las cuentas públicas están saneadas”, declara el presidente EFE - Madrid EL PAIS.es - Economía - 26-12-2005

El presidente del Gobierno José Luis Rodríguez Zapatero anunció hoy que las Administraciones Públicas cerrarán el año con un superávit por encima del 1% del PIB, lo que confirma, dijo, que “las cuentas públicas están saneadas, especialmente las del Estado”. En una intervención ante el Patronato de la Fundación de Estudios Financieros, Rodríguez Zapatero destacó el ritmo de crecimiento de la economía española, el 3,5%, “más del doble que la media de la Unión Europea”, y subrayó la reducción del paro hasta el 8,4%, la cifra más baja desde 1979.


Y CASOS

El presidente del Gobierno incidió en que en la UE de los veinticinco sólo Finlandia, Dinamarca y Suecia tienen una situación parecida y destacó que, además, el ratio de deuda pública sobre el PIB se sitúa en el 43%, una cifra “magnífica”. Duranteel encuentro, Rodríguez Zapatero confirmó que el próximo mes de enero se dará el “primer paso” en la reforma fiscal con la modificación del IRPF y del Impuesto de Sociedades. El presidente destacó que la salud de las empresas españolas es “excelente”, ya que en 2005 las compañías cotizadas incrementaron su valor en cerca del 18%, mientras que las empresas no financieras tuvieron una rentabilidad hasta el tercer trimestre del 8,5% y las financieras del 13,5%.

Complete esta noticia con los datos de la economía española que puede encontrar en la página web del Ministerio deEconomía (www.mineco.es) en Indicadores Económicos. B. CUESTIONES – Plantee con el modelo de OADA el efecto de esta bajada de impuestos y si es adecuada en una economía recalentada. – ¿Está España en pleno empleo, con paro o en sobreempleo, según estos datos? – ¿Tiene sentido esta política en sí misma o pretenden corregir algo? – ¿Por qué es un buen dato el reducido déficit público y ratio de la deuda pública?

CAPÍTULO

14 LOS PROBLEMAS ECONÓMICOS Y EL LARGO PLAZO 1. INTRODUCCIÓN En este capítulo se intenta volver al análisis de los problemas económicos con las herramientas que hemos aprendido durante el curso. El crecimiento y el ciclo, el paro, las situaciones de hiperinflación, el déficit público y el déficit exterior y la competitividad se presentan junto a los aspectos institucionales que los caracterizan. J unto a estos temas, se plantea la visión a largo plazo de la economía partiendo de la dinámica del modelo de OADA que hemos visto. Así se repasan con brevedad las diferentes teorías sobre el equilibrio a largo plazo de las diferentes variables consideradas: el crecimiento, el desempleo, los precios, el tipo de interés y los tipos de cambio. Se trata de un capítulo de síntesis que permite comprobar la utilidad del análisis económico aprendido.

2. EJ ERCICIOS RESUELTOS A.PREGUNTAS TEST 1. La tasa de paro de una economía es la relación entre: a) El número de desempleados y la población ocupada. b) El número de parados y los empleos creados en el año. c) El número de desempleados y la población activa. d) El número de parados y la población total. 2. En el corto plazo se puede afirmar que cuando la tasa de desempleo es elevada: a) La tasa de crecimiento de la producción en esta economía es también elevada. b) Se producen fuertes tensiones inflacionistas.


Y CASOS

c) Los salarios reales son siempre bajos. d) El nivel de producción real está por debajo del nivel de producción potencial o nivel de producción natural de la economía. 3. La tasa de inflación a lo largo de un período viene medida por: a) El cociente entre la producción real y la nominal. b) El porcentaje de incremento de la cantidad de dinero en circulación. c) La diferencia del nivel general de precios entre dos períodos. d) El porcentaje de incremento del nivel general de precios. 4. El Producto Interior Bruto en términos reales (ptas. constantes), en un período determinado: a) Se incrementa siempre que se eleva el nivel general de precios. b) Disminuye siempre que crece el nivel general de precios. c) Tendrá una tasa de crecimiento inferior a la tasa de crecimiento del nivel general de precios. d) Crece siempre que la tasa de crecimiento de la producción en términos nominales supere la tasa de inflación. 5. El desempleo friccional se define como: a) El paro que se produce por una alta rotación del mercado laboral, derivado de la rápida adaptación de las empresas al ciclo económico. b) El paro de larga duración e imposible de eliminar. c) El paro derivado de la falta de formación del capital humano. d) El paro derivado de un exceso de formación del capital humano. 6. A nivel macroeconómico cabe esperar que ocurra simultáneamente: a) Recesión, bajo crecimiento, bajo desempleo y reducida inflación. b) Recesión, bajo crecimiento, bajo desempleo, elevada inflación. c) Expansión, elevado crecimiento, bajo desempleo y un incremento de la inflación. d) Recesión, elevado crecimiento, alto desempleo y elevada inflación. 7. Si unaeconomía situada inicialmente en la tasa natural de producción experimenta un crecimiento de la demanda agregada es probable que, a corto plazo: a) Aumente el nivel de producción de la economía situándose por encima del nivel de producción potencial o tasa natural de producción. b) Aumente el nivel general de precios y por tanto sea mayor la tasa de inflación. c) Aparezca un proceso deflacionario. d) Son ciertas a) y b).

LOS PROBLEMAS ECONÓMICOS Y EL LARGO PLAZO - 231

8. Cuando el presupuesto del Estado presenta un déficit: a) La deuda pública tiende a decrecer. b) La oferta de fondos prestables de la economía aumenta y el tipo de interés real disminuye. c) El tipo de interés real de la economía tiende a subir y como consecuencia el nivel de inversión disminuye. d) La oferta de fondos prestables disminuye y el tipo de interés de la economía se reduce. 9. Los estabilizadores automáticos: a) Elevan los tipos impositivos en período de crisis. b) Provocan que las crisis actuales tiendan a ser más graves que en el pasado. c) Reducen la variación de la producción ante cambios de la demanda agregada. d) Sustituyen la inversión privadapor la pública en períodos deelevado crecimiento. 10. Según la ley de Okun, en general, en un año: a) La tasa de desempleo de una economía disminuirá en dos puntos si el crecimiento real es de un punto, aproximadamente. b) Si el crecimiento real es de un 5%, disminuirá el desempleo aproximadamente en un punto. c) Para impedir que aumente la tasa de desempleo, es necesario que aumente la producción nominal en un 5%. d) Se mantendrá la tasa de desempleo si la economía crece fuertemente con respecto al año anterior.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJERCICIO 1 Suponga que la economía española se encuentra en su nivel de pleno empleo, pero con un desempleo estructural persistente por encima del 6 por ciento de la población activa. ¿Qué medidas recomendaría para solucionar estasituación? J ustifíquelo a partir del modelo de OA-DA.

EJERCICIO 2 La economía americana acaba de salir de la recesión iniciada en el año 2001. Para ello optó por reducir los impuestos e incrementar el gasto público mediante ayudas aempresas en crisis y gastos militares. Encontrándose ya en el pleno empleo, se produce un incremento de la población activa con deseos de trabajar, ¿cómo influirá esto en el modelo de DA-OA?

EJERCICIO 3 Demuestre gráficamente porqué siempre hay inflación en las económias occidentales, aun cuando los precios estén bastante controlados.


Y CASOS

EJERCICIO 4 Suponga que la economía americana entrara en recesión y teniendo en cuenta que la UE mantiene unas intensas relaciones comerciales con USA, analice cómo podría afectar a la UE esta posible situación.

EJERCICIO 5 Suponga que la zona Euro y más concretamente el Banco Central Europeo, decide incrementar de forma excesiva la oferta monetaria, provocando una elevada inflación, trasladada a los salarios, absorbiendo parte de la productividad, ¿qué efectos provocará sobre el modelo de OA-DA, partiendo de una situación de pleno empleo?

SOLUCIONES: A.

PREGUNTAS TEST

1.c 2.d 3.d 4.d 5.a 6.c 7.d 8.c 9.c 10.a

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJERCICIO 1 Suponga que la economía española se encuentra en su nivel de pleno empleo, pero con un desempleo estructural persistente por encima del 6 por ciento de la población activa. ¿Qué medidas recomendaría para solucionar estasituación? J ustifíquelo a partir del modelo de OA-DA. P OA

Po

DA

Y pe

Figura 14.1.

Y


Si la economía se encontrara en el equilibrio con pleno empleo, no se podría realizar ninguna medida de política económica sobre la demanda agregada u oferta agregada, dado que situaría cualquier nuevo punto de equilibrio por encima del nivel de pleno empleo, generándose sobreproducción y provocando incremento salarial que se trasladaría directamente a un incremento generalizado de precios. Para solventar el problema, habría que realizar cambios en la estructura laboral española que permitiera situar a la economía en su máximo nivel de actividad productiva, con pleno rendimiento de los factores –como en la figura 14.1– pero con un nivel de desempleo estrutural inferior.

EJERCICIO 2 La economía americanaacaba de salir de la recesión iniciada en el año 2001. Para ello optó por reducir los impuestos e incrementar el gasto público mediante ayudas a empresas en crisis y gastos militares. Encontrándose yaenel pleno empleo, seproduce unincremento dela población activa con deseos detrabajar, ¿cómo influirá esto en el modelo de DA-OA?

P OA

Po

DA

Y pe

Y’pe

Y

Figura 14.2.

↓impuestos ↑C ⇒↑ DA ⇒ DA >Y ⇒↑Y ⇒↑ Ype ↑ gasto } ↑G

La política fiscal expansiva traería consigo un incremento de la demandaagregada, vía incremento del consumo –por la reducción de impuestos e incremento de la renta disponible– vía incremento del gasto público. Si eso provocara llegar al nivel de producción depleno empleo, existiría población no activa quedesearía trabajar, por lo queel nivel deempleo se incrementaría desplazándose ala derecha, de tal forma que se produciría un nuevo desequilibrio y debería aplicarse nuevas políticas económicas –deDA u OA– para solventarlo.


Y CASOS

EJERCICIO 3 Demuestre gráficamente porqué siempre hay inflación en las económias occidentales, aun cuando los precios estén bastante controlados. P OA

P1 P0

DA’ DA Y0 Ype

Y

Figura 14.3.

Dado que la mayoría delas economías occidentales se encuentran muy cercanas al pleno empleo, se encuentran al límite de la también denominada tasa NAIRU (non acelerating in flation rate of unemployment , tasa de desempleo queno acelera la inflación), detal formaque cualquier política de demanda que se desarrolle, acercará aún mas a las economías al pleno empleo pero ya lo hará a costa de generar inflación, al encontrarse las economías en el límite de su capacidad (figura 14.3). Esteproblema se podría ver solucionado, en principio, si se aplicarán políticasdeoferta, pero unavez sobrepasado el nivel depleno empleo, lasobreproducción daría lugar a incremento salarial y posterior incremento de la inflación (figura 14.4). P OA OA ’ 2

P0, P2

1

P1

DA

Ype Y1

Figura 14.4.

Y


Aunquela realidad es queel nivel de producción depleno empleo siempre está aumentado y siempre se está creando algo de dinero.

EJERCICIO 4 Suponga que la economía americana entrara en recesión y teniendo en cuenta que la UE mantiene unas intensas relaciones comerciales con USA, analice cómo podría afectar a la UE esta posible situación. P(UE) OA

P0 P1

DA DA’ Y 1 Y pe

Y (UE)

↓Y USA ⇒↓ M USA ⇒ ↓ X UE ⇒ ↓ DA UE ⇒ ↓Y UE ⇒↑ U UE

Si la economía americana entrara en recesión, su nivel de importaciones descendería y dado que uno de sus mejores clientes es la Unión Europea, se produciría un descenso en nuestras exportaciones, lo que afectaría negativamente a nuestra demanda agregada, reduciéndose el nivel de producción e incrementándose el nivel de desempleo.

EJERCICIO 5 Suponga que la zona Euro y más concretamente el Banco Central Europeo, decide incrementar de forma excesiva la oferta monetaria, provocando una elevada inflación, trasladada a los salarios, absorbiendo parte de la productividad, ¿qué efectos provocará sobre el modelo de OA-DA, partiendo de una situación de pleno empleo?


Y CASOS

OA ’

P

OA 2 P2 P1 Po

1 DA’ DA

Ype Y 1

Y

↑ politicamonetaria expansiva ⇒↓ r ⇒ ↑ I ⇒ ↑ DA ⇒ sobreempleo ⇒ ↑ w (↑π) ⇒ ↓ OA

Al encontrarse la economía en la zona Euro prácticamente en el nivel de pleno empleo, una política monetaria expansiva provocaría en el corto plazo un incremento de la demanda agregada, debido al abaratamiento del precio del dinero, pero el desequilibrio que se produciría entre la DA y la capacidad productiva se traduciría en inflación, afectando negativamente a la oferta agregada. Al final nos encontraríamos en el mismo nivel de producción original pero con una mayor tasa de inflación.

3.EJ ERCICIOS PROPUESTOS A. PREGUNTAS TEST 1. La tasa de desempleo es: a) La tasa de crecimiento porcentual de los parados. b) El porcentaje de la población desempleada sobre el total de la población. c) La tasa porcentual de crecimiento dela población activa que no encuentra empleo. d) El porcentaje de la población activa que no tiene empleo y que lo está buscando.


2. Indique la afirmación incorrecta sobre “la tasa natural de desempleo”: a) Es mayor cuanto mayor sea el salario real percibido por los trabajadores frente al salario real que equilibra el mercado de trabajo. b) Es la tasa de desempleo a la que tiende toda economía en el largo plazo. c) Tiende a aumentar si se reduce el salario mínimo fijado en la legislación. d) Tiende a aumentar con políticas de formación que reduzcan el tiempo de búsqueda de empleo. 3. Uno de los efectos que provoca la inflación a los distintos agentes económicos es (indique la afirmación incorrecta): a) Alterar las expectativas de gasto, así como la capacidad adquisitiva del dinero. b) Reducir el coste real del endeudamiento, siempre que la inflación no sea anticipada. c) Alterar la estructura de precios relativos de los bienes y servicios. d) Beneficiar a los acreedores, siempre que la inflación no sea anticipada. 4. En relación a la curva de Phillips, indique la afirmación incorrecta. a) La curva de Phillips describe la siguiente relación económica: una caída de la tasa de inflación conlleva una subida en la tasa de desempleo. b) En el largo plazo, la curva de Phillips tiende a ser vertical. c) Un aumento en la tasa natural de desempleo desplaza la curva de Phillips de largo plazo hacia la izquierda. d) Un aumento en las expectativas de inflación de los agentes desplaza la curva de Phillips de corto plazo hacia la derecha. 5. En relación al crecimiento económico indique la afirmación incorrecta. a) La inversión es uno de los elementos explicativos del crecimiento económico. b) El crecimiento económico va asociado a aumentos en el nivel de producción real. c) El crecimiento económico va asociado al progreso técnico. d) El crecimiento económico viene determinado, en última instancia, por la cantidad de dinero existente en la economía. 6. Si un país es más eficiente en la producción de todos los bienes, según la teoría de la ventaja comparativa: a) Nunca le interesará la especialización en aquellos productos para los que sea relativamente más eficiente. b) Le interesará especializarse en aquellos productos para los que sea relativamente más eficiente. c) Tendrá superávit comercial. d) Tendrá también ventaja comparativa en la producción de todos los bienes.

238 - EJERCICIOS ECONOMÍA. TEORÍA Y POLÍTICA

7. Una política comercial consistente en el establecimiento de un contingente sobre importaciones: a) Reduce el déficit comercial de un territorio. b) Fomenta la reducción de las importaciones y el aumento de la demanda de productos nacionales. c) Tiende a dejar inalterada el nivel de déficit de la balanza comercial. d) Favorece a los sectores más competitivos de la economía. 8. Dentro delos instrumentos depolítica económica de carácter macroeconómico debemos incluir: a) El tipo de interés. b) El tipo de cambio. c) El nivel de gasto público. d) Todo lo anterior. 9. Una reducción de la tasa natural de desempleo se manifiesta en: a) Un desplazamiento hacia la izquierda de la curva de demanda agregada. b) Un desplazamiento hacia la izquierda de la curva de Phillips de largo plazo. c) Un desplazamiento hacia la izquierda de la curva de oferta agregada de largo plazo. d) No afecta a la posición de la curva de Phillips de largo plazo. 10. Se define como “crecimiento endógeno”: a) Crecimiento a corto plazo favorecido por un aumento de la demanda agregada. b) Crecimiento a largo plazo favorecido por un aumento de la demanda agregada. c) Crecimiento a largo plazo donde la innovación y el conocimiento se acumulan a tasas relevantes. d) Crecimiento a corto plazo donde la innovación y el conocimiento se acumulan a tasas relevantes.

B.PREGUNTAS GRÁFICAS EJERCICIO 1 Suponga que la economía española seencuentra en su nivel de pleno empleo, con un nivel de cobertura de prestaciones por desempleo completo. Suponga que se produce una recesión económica y se incrementa la tasa de paro. ¿Qué efectos tendrá sobre el déficit público y sobre la economía en su conjunto? Justifíquelo a partir del modelo de OA-DA.


EJERCICIO 2 Francia sigue con problemas persistentes de paro y con una tasa de crecimiento del PIB inferior a la media de la zona euro, ¿qué medidas recomendaría para sacar a la economía francesa de dicha crisis a partir del modelo de DA-OA?

EJERCICIO 3 Represente las dos posibles situaciones de OA que pueden producirse y los efectos que producirían sobre la economía en estudio ante políticas monetarias expansivas.

EJERCICIO 4 Represente el denominado “shock de oferta” en un modelo teórico que parta de una situación de equilibrio y pleno empleo a partir del modelo de OA-DA

EJERCICIO 5 Represente gráficamente la senda de crecimiento económico de la economía española donde en los últimos años la tasa natural de desempleo se ha estimado en torno al 13%, 10% y la actual del 8%. ¿Cuál debe ser el final de dicha senda? J ustifíquelo a partir del modelo de OA-DA.


Expansión•com Firmas 30/12/05

La competitividad: el reto dela economía española José MªO’Kean Publicado: 07:00 Si a largo plazo la lenta incorporación a la sociedad de la información es el principal problema de la economía española, a corto plazo el déficit comercial y la falta de competitividad ensombrecen un positivo panorama de crecimiento económico y empleo, control del déficit público y moderada inflación. El concepto de competitividad es difuso. Un país competitivo es un país con altos niveles de renta por habitante, atractivo para los inversores financieros y para las empresas transnacionales. Para otros, un país competitivo es aquel que produce bienes y


Y CASOS

servicios que son preferidos por empresas y consumidores nacionales y extranjeros y, por tanto, tiene un saldo positivo en la cuenta comercial y en la cuenta corriente de la Balanza de Pagos. La economía española no puede presumir de ser competitiva ya se utilice uno u otro concepto de competitividad, aunque en los últimos años el déficit comercial ha ido creciendo sistemáticamente hasta llegar al 6.3% del PIB en 2004. Ni siquiera el tradicional superávit de nuestros servicios turísticos, impide que la cuenta corriente presente un déficit del 5.3% del PIB, con perspectivas de seguir aumentando. Se trata de ser máscompetitivo quelos países con los quesecompite. El áreacomercial de la economía española está bien definida: el 73% de las exportaciones y el 61% de las importaciones se realizan con países de la Unión Europea y muy especialmente con Francia, Alemania, Italia, Reino Unido y Portugal, países con los que es difícil competir. La competitividad, en sentido estricto, depende de cuatro factores: la productividad, los costes, los precios y el tipo de cambio. L a productividad es el valor creado por unidad física de factores necesarios para la producción. La productividad de la economía española crece menos que la de los países con los que competimos, además estamos creciendo incorporando más factores a la producción y no aumentando la productividad. Nuestros costes laborales suben más que los costes de los países de nuestra áreacomercial y la tasa de inflación de estos países es inferior a la nuestra. Por productividad, costes y precios, perdemos sistemáticamentecompetitividad. La salida históricamentetomadade las depreciaciones del tipo decambio, ya no es posible en la UM. Cuando un país tiene un déficit constante en su cuenta corriente debe conseguir transferencias para financiarlo, endeudarse con el resto del mundo y pagar la consiguiente cargade intereses de los préstamos o perder sus reservas. En la actualidad están ocurriendo las tres cosas, pero parece evidente que las transferencias europeas tienen los días contados y las reservas no son ilimitadas como le ocurre a la economía norteamericana, aún con un déficit comercial porcentual mayor que España, quefabrica la divisa de la economía mundial. Con tipos de cambio flexibles o ajustables, una depreciación o devaluación contribuye a mejorar la cuenta corriente y las empresas nacionales vuelven a exportar sus productos. Cuando la variación del tipo de cambio no es posible, la mayor preferencia de los españoles por los productos extranjeros y la insuficiente demanda externa de nuestros productos, causa el cierre de las empresas nacionales y la deslocalización de plantas productivas, buscando entornos de menores costes, más elevada productividad, precios inferiores y donde las devaluaciones competitivas sean posible. Y esto también está ocurriendo. Una posible salida sería centrarnos en la demanda interna, principalmente en aquellos mercados donde la competencia de la economía internacional es difícil: productos muy artesanales, servicios personales, etc.; algo que ya hicimos en el s.XIX. Cambiar nuestra área comercial sería otra posible solución, pero el área latinoamericana sigue sin afianzarse y la zona asiática tiene unos costes deproducción muy bajos. Otra y más consistente, sería asumir el reto de la competitividad sin posibles devaluaciones.


¿Cómo hacerlo? Aumentar el grado de competencia de la economía española contribuiría a reducir el diferencial de inflación. Hay demasiados oligopolios, más o menos colusivos, y muchas empresas con un gran poder de mercado en sectores estratégicos y regulados. Sin duda, la clave está en el incremento de la productividad: el valor por unidad de producto. Por un lado mejorando la calidad de los productos, el diseño, el servicio de atención al cliente en la venta y la posventa, la innovación de productos. Y de otra parte la mejora de la eficiencia de nuestras empresas. En suma, talento y un uso masivo de sistemas de información. El reto de la competitividad es el reto de nuestro tejido empresarial y la forma de abordarlo debe resolver el problema del corto plazo de la economía española y también su problema a largo plazo, incorporándose a la economía de la información. Como alguien dijo: las empresas son software. Talento y software, este es el camino.

B.CUESTIONES – Considere la situación de la economía española y razone porqué la competitividad no era un problema tan acuciante antes de la incorporación a la Unión Monetaria.

– ¿Está de acuerdo con la salida que plantea el autor o existen otras alternativas?

Economía Ejercicios, Problemas y Casos

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