Docente: Norma Elena López Lamas Cuatrimestre: 8° Módulo: III Licenciatura en Administración de Empresas.
Índice Contenido Introducción............................................................................................................ 3 Origen y concepto de apalancamiento operativo...............................................................4 Grado de apalancamiento operativo............................................................................... 4 Dol y el punto de equilibrio...................................................................................... 5 Conclusión............................................................................................................. 6 Bibliografía.......................................................................................................... 6
Introducción. En el mundo de los negocios hay una serie de decisiones que son ineludibles con independencia en el sector en que la empresa opere o la actividad principal a la que se dedique. Como todos conocemos por experiencia propia o ajena, una de estas decisiones a la que se enfrenta cualquier responsable en cualquier negocio, es la de establecer el procedimiento y conseguir los recursos necesarios para financiar las actividades que se tiene entre manos, tanto del presente como las futuras. El siguiente ensayo pretende dar a conocer la importancia del uso que tiene el apalancamiento operativo en una empresa y los beneficios que con esto se logra.
Origen y concepto de apalancamiento operativo El apalancamiento operativo o de operación está presente siempre que una empresa tenga gastos fijos de operación sin considerar el volumen. En el muy largo plazo, por supuesto, todos los costos son variables. Por consiguiente, nuestro análisis por necesidad incluye el corto plazo. Se utilizan activos con un costo fijo confiando en que el volumen producirá ingresos más que suficientes para cubrir todos los costos fijos y variables. Se entiende por apalancamiento operativo, al impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura general de costos de una compañía. Por ejemplo: al invertir la empresa en activos fijos se generará una carga fija por concepto de depreciación. Generalmente estas inversiones se hacen con el fin de actualizar la tecnología de la empresa y, como consecuencia de estas inversiones, algunos costos variables. El tecnificar los procesos productivos permite incrementar la producción, reducir el desperdicio, mejorar la calidad. Cuando los resultados son óptimos y los objetivos fabriles y empresariales se logran, los costos totales unitarios deben disminuir y, en consecuencia, la política de precios de la compañía debe reestructurarse con el fin de hacerla más competitiva. Todo este proceso es al que se le conoce como apalancamiento operativo: Invertir en activos fijos con el fin de incrementar ventas y maximizar los resultados operativos de la firma.
Grado de apalancamiento operativo Es el cambio porcentual en la utilidad operativa (EBIT) de una empresa resultante de un cambio de 1% en la producción de sus ventas. Es la herramienta que mide el efecto resultante de un cambio de volumen en las ventas sobre la rentabilidad operacional. Relaciona el margen de contribución con la utilidad antes de impuestos. Antes debemos mencionar que un efecto potencial de apalancamiento operativo es que un cambio en el volumen de ventas resulta en un cambio más que proporcional en la utilidad (o perdida) operativa. El grado de apalancamiento operativo (DOL) de una empresa en un nivel de producción (o ventas) en particular es simplemente el cambio porcentual en la utilidad operativa sobre el cambio porcentual en la producción (o las ventas) en particular es simplemente el cambio porcentual en la utilidad operativa sobre el cambio porcentual en la producción que causa el cambio en las utilidades. A mayor apalancamiento operativo mayor riesgo en el negocio, por lo tanto una fluctuación relativamente pequeña de las ventas causa un cambio considerable en las utilidades operativas.
Dol y el punto de equilibrio En la siguiente tabla se muestra la utilidad operativa y el grado de apalancamiento operativo para varios niveles de producción (ventas). Se observa que entre más lejos nos movemos del punto de equilibrio de la empresa, mayor es el valor absoluto de la utilidad o
pérdida operativa de la empresa, mientras que es menor la sensibilidad relativa de la utilidad operativa a los cambios en la producción (las ventas) en la forma en que la mide DOL. La figura demuestra que aun las empresas con costos fijos grandes tendrán un DOL bajo si operan muy por encima de su punto de equilibrio. Por el mismo motivo, una empresa con costos fijos muy bajos tendrá un DOL enorme si opera cerca de su punto de equilibrio. Como regla general a las empresas no les gusta operar bajo las condiciones de un grado de apalancamiento operativo alto. En esa situación una pequeña caída en las ventas puede conducir a una pérdida operativa.
Utilidad de operación y grado de apalancamiento operativo a varios niveles de Producción (ventas) para la empresa de nuestro ejemplo. CANTIDAD PRODUCIDA Y VENDIDA (Q)
UTILIDAD DE OPERACIÓN (EBIT)
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (DOL)
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000
-$100,000 -75,000 -50,000 -25,000 0 25,000 50,000 75,000
0.00 -0.33 -1.00 -3.00 infinito 5.00 3.00 2.33
8,000
100,000
2.00
Es importante reconocer que el grado de apalancamiento o de operación u operativo solo representa un componente del riesgo de negocios de la empresa. Los otros factores importantes que dan al riesgode negocios son la variabilidad o la incertidumbre de las ventas y en los costos de la producción. Un DOL alto no significa nada si la empresa mantiene ventas constantes y una estructura de costos constantes, por lo tanto el grado de apalancamiento operativo debe ser considerado como una medida del “riesgo potencial” que se convierte en “activo” solo en presencia de la variabilidad en las ventas y el costo de producción.
Conclusión En conclusión el apalancamiento es una herramienta para administrar a una empresa, la cual es un arma de dos filos ya que adiciona un riesgo adicional al del negocio, que de no ser manejado con conocimiento de causa y experiencia sobre una planeación bien realizada puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza inteligentemente puede traer utilidades extraordinarias para los accionistas. Hay indicadores financieros fáciles de calcular que pueden dar índices de apalancamiento, para toma de decisiones, si deseamos calcular estos indicadores es necesario dividir nuestros gastos de operación en fijos y variables, lo que ayudara a calcular fácilmente estos indicadores. Toda sociedad debe contar con información contable completa y fidedigna ya que es la única herramienta para que sus directivos y accionistas tomen decisiones.
Bibliografía Gahlon, James. Fundamentos de Administración Financiera. Prentice Hall. México, 6° edición.
Perdomo, Moreno Abraham. Métodos y Modelos Básicos de Planeación Financiera. Thomson 2da Edición. James C.V.H & John M. W. Jr. Fundamentos de Administración Financiera. Prentice Hall, 8va Edición.
