APALANCAMIENTO OPERATIVO CON UN AÑO
Si conocemos la producción GAO dado un nivel de ventas =
Q(P-CV) Q(P-CV)-CF
Si conocemos los valores en dólares, pero no conocemos la producción IT-CVT GAO dado en dólares= IT-CVT-CF
si las ventas varian en %, las utilidades (EBIT) aumentaban en un % mayor
APALANCAMIENTO FINANCIERO CON 2 AÑOS
GAF=
variación porcentual en EPS variación porcentual en EBIT
Si el EBIT aumentan en un % las ganancias pos acción crecen en un % mayor CON 1 AÑO = /(−$−(
−1/(1−%)) )
I= Intereses DAP= Dividendos de acciones preferentes T= Impuestos
P11-9
BONOS EN CIRCULACIÓN INTERES ACCIONES PREFERENTES DAP ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN TASA DE INTERÉS EPS
60,000.00 16% 1500 5 4000 40%
=
−1/(1−%)) )
EBIT
A 24,600.00
B 30,600.00
C 35,000.00
INTERES UTILIDAD ANT. IPMTOS. IMPUESTOS UTILIDAD DP. IMPTOS. DIVIDENDOS UTILIDAD DISP. ACC. COM.
9,600.00 15,000.00 6,000.00 9,000.00 7,500.00 1,500.00
9,600.00 21,000.00 8,400.00 12,600.00 7,500.00 5,100.00
9,600.00 25,400.00 10,160.00 15,240.00 7,500.00 7,740.00
EPS
GAF 1 AÑO GAF 2 AÑOS
0.375 3.28
1.275 2.27 9.84
SI ES MAYOR A 1, EXISTE APALANCAMIENTO FINANCIERO
A
VARIACIÓN B 24.39%
C
14.38%
1.935 240.00% 51.76% 1.96 3.60 Se están usando potencialmente los costos fi
/(−$−(
ancieros de la empresa
APALANCAMIENTO TOTAL
TOR vendió recientemente 100,000 unidades a $7,5 c/u, sus costos operativos variables son $3 por uni Hay bonos en circulación por el valor de $800,000 con un interés del 10%. preferentes que pagan divid La empresa tiene actualmen 8,000 acciones
Precio cv cf bonos interes acciones preferencte dividendos acciones comunes impuesto
7.5 3 250000 800000 0.1 8000 5 20000 40%
ESTADO DE RESUELTO VENTAS (UNIDADES)
100000
en circulación anual en circulación en circulación
ad y sus costos operativos fijos son de $250,000 ndos de $5 cada año.
