Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio

Semana

06  Análisis

Tema según SILABUS

Apalancamiento Apalan camiento Operativo y Punto de equilibrio

de la estructura de costos.

 Apalancamiento 

Operativo.

Punto de Equilibrio Operativo.  En unidades de producción.  En unidades monetarias.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio

Por qué debe interesarte el apalancamiento operativo?


Por qué debe interesarte el apalancamiento operativo?

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio SISTEMAS DE INFORMACIÓN Usted debe entender los tipos de capital y qué es la estructura de capital, porque tendrá que proveer gran parte de la información que la administración requiere para determinar la mejor estructura de capital para la empresa.

CONTABILIDAD Usted debe comprender cómo analizar y calcular el apalancamiento operativo y financiero, y familiarizarse con los efectos de las diversas estructuras de capital sobre los impuestos y las ganancias.

En su vida profesiona

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio ADMINISTRACIÓN Usted debe comprender el apalancamiento, de tal manera que pueda controlar el riesgo y acrecentar los rendimientos para los dueños de la empresa; también deberá comprender la teoría de la estructura de capital para tomar decisiones sobre la estructura óptima de capital de la compañía.

MARKETING Usted debe entender el análisis del punto de equilibrio, el cual aplicará para tomar decisiones acerca de la fijación de precios y la factibilidad de los productos.

En su vida profesional

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio OPERACIONES Usted debe comprender el efecto de los costos operativos fijos y variables sobre el punto de equilibrio de la empresa y su apalancamiento operativo, porque estos costos producen un efecto importante en el riesgo y rendimiento de la empresa.

En su vida profesional

Apalancamiento Operativo y Punto d Equilibrio

Y el concepto de APALANCAMIENTO OPERATIVO se aplica a la vida personal?

Apalancamiento Operativo y Punto d Equilibrio Efectivamente SI Al igual que las corporaciones, usted adquiere deudas de modo rutinario, al utilizar tarjetas de crédito para cubrir sus necesidades a corto plazo y al negociar préstamos a largo plazo. Cuando usted solicita un préstamo a largo plazo, experimenta los beneficios y las consecuencias del apalancamiento. Además, el nivel de su deuda pendiente en relación con su riqueza neta equivale conceptualmente a la estructura de capital de una empresa. Refleja su riesgo financiero y afecta la disponibilidad de préstamos y el costo de solicitarlos.

Apalancamiento Operativo y Punto d Equilibrio Apalancamiento Operativo

Ingresos por ventas (-) Costo de los bienes vendidos Utilidad bruta (-) Gastos Operativos

Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) (-) Intereses Utilidad neta antes de impuestos Apalancamiento Financiero

(-) Impuestos

Utilidad neta después de impuestos (-) Dividendos de acciones preferentes Ganancias disponibles para los accionistas comunes Ganancias por acción (GPA)

A p a l a n c a m i e n t o T o t a l

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio ANALISIS DE COSTOS El costo es el pago realizado por una empresa por los servicios de los factores de la producción. A efectos de evaluar la Gestión Empresarial consideraremos la clasificación de costos relacionados con el punto de equilibrio. 

Costo Fijo - CF



Costo Variable - CV



Costo Total - CT

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio COSTOS FIJOS (CF) Aquellos que no se pueden modificar durante cierto período y son totalmente independientes de la cantidad de producción. Son generados por la existencia de factores de producción que no se pueden modificar en el corto plazo. Estos costos se producen haya o no producción  Alquiler de puesto o tienda, pago de luz.  Arbitrios, personal administrativo  Depreciación, etc.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio COSTOS VARIABLES (CV) Aumentan con cada unidad adicional de producto. Son generados por factores de producción que se pueden modificar en el corto plazo. Es una función de la cantidad que se va a producir. 



Materias primas, Mano de Obra y otros gastos que forman parte del producto. Consumo de energía, etc.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio COSTOS TOTALES (CT) Se define como la suma de los costos fijos y los costos variables.

CT = CF + CV

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio TIPOS DE COSTOS

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) El estudio de la utilidad de una empresa, se facilita por el procedimiento gráfico conocido con el nombre de gráfica del punto de equilibrio económico, que sirve como base para indicar cuantas unidades deben de venderse para que un negocio opere sin perdidas. Los ingresos y costos totales, a diferentes volúmenes de ventas, pueden estimarse y graficarse.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio PE : Supuestos Básicos 1. Costos perfectamente definibles como variables o fijos. 2. Variación de costos e ingresos según una función lineal de tipo y = mx + b. 3. Precio de venta constante.( P = Constante). 4. Lo que se produce se vende de contado. 5. Producción de bienes de un solo tipo. 6. Corto plazo para poder asumir que unos costos son fijos.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Críticas al Punto de Equilibrio 1.

En la práctica resulta muy complejo clasificar los costos en fijos y variables. Aún en el corto plazo, muy pocos rubros se pueden diferenciar como perfectamente fijos puesto que todos los costos tienden a variar en función del tiempo, máxime en una economía inflacionaria en razón del cambio tecnológico, el mejoramiento de sistemas, etc.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Críticas al Punto de Equilibrio 2. Es muy difícil encontrar costos absolutamente variables, es decir, que se pueden expresar en términos de una función Y =F(x). La cantidad requerida de un determinado bien por unidad depende, en muchos casos de una cantidad de variables como el tamaño del lote a producir, la mezcla de producción, la calidad de los insumos, su homogeneidad, etc.


La curva de ingresos por ventas, presenta un comportamiento con pendientes en función del volumen y los descuentos ofrecidos, práctica muy común en los negocios. Igual situación se puede presentar cuando los empresarios fijan precios diferenciales, costumbre corriente para contratos de exportación o con marcas diferentes, a fin de copar la capacidad de planta.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Críticas al Punto de Equilibrio 4. Salvo escasas excepciones, como sería el de empresas con una demanda desproporcionadamente superior a la capacidad, los productos no se venden inmediatamente se producen. En muchos casos la demanda es estacionaria y difícilmente se puede programar producción que siga exactamente el mismo comportamiento.


En contadas ocasiones, se consiguen empresas con un producto único. El principio de diversificación, bastante respetado en finanzas (no colocar todos los huevos en una misma canasta) recomienda la fabricación y comercialización de una gama de productos en vez de la concentración de una sola línea.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Críticas al Punto de Equilibrio 6. Generalmente los negocios se constituyen con vida indefinida. En efecto, los administradores no pueden concentrarse en el momento sino que deben pensar en el largo plazo, siendo éste uno de los aspectos más difíciles de manejar, porque exige una gran cuota de previsión, responsabilidad y sacrificio de resultados presentes en beneficio del futuro.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) (En Unidades)

P.E. =

Costos Fijos PV Unit - CV Unit

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) (En Moneda)

P.E.=

Costos Fijos 1-

Costo VariableUnit Precio de Vta. Unit

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) s o t s o C y s o s 36 e r g n I 24

Utilidad Neta

P.E. Costos Variables

Costos Fijos

Costos Fijos

Unidades Producidas y Vendidas


EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Datos Relacionados con el P.E. Un Negocio produce monederos de cuerina cuyo precio de venta es de S/. 3.= , sus costos fijos alcanzan a S/. 24,000.= anuales constituidos: •

•

•

Alquiler del local Anual : S/. 4,800.= Pago de Administrador y Guardián S/. 14,400.= Arbitrios, Seguro Social, Otros S/. 4,800.=

su costo variable unitario S/. 1.00, incluye la materia prima, costo de personal al destajo, entre otros.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Cálculo a través de FORMULA (Unidades) Costos Fijos P.E. = Precio(u)

–

Costo Variable(u)

24,000 P.E. = 3 P.E. =

–

1

12,000 Unidades

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Cálculo a través de FORMULA (Moneda) Costos Fijos P.E.=

1-

Costo Variable(u) Precio de Vta.(u) 24,000

P.E.=

1-

1

3 P.E.=

36,000 Soles

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Cálculo del Punto de Equilibrio Precio de Venta

3.00

Costos Fijos Totales

24,000.00

Costos Variables Unit.

1.00

Unidades Vendidas

Precio

Ventas

Costo Fijo

Costo Variable

Costo Total

Utilidad

6,000.00

3.00

18,000.00

24,000.00

6,000.00

30,000.00

-12,000.00

12,000.00

3.00

36,000.00

24,000.00

12,000.00

36,000.00

18,000.00

3.00

54,000.00

24,000.00

18,000.00

42,000.00

12,000.00

24,000.00

3.00

72,000.00

24,000.00

24,000.00

48,000.00

24,000.00

-

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio GRÁFICA DEL P.E.


Ejemplo de Punto de equilibrio aplicado a las finanzas personales

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio El ejemplo: Rick Polo está considerando instalar un dispositivo nuevo de ahorro de combustible en su automóvil. El costo instalado del dispositivo incluye un pago inicial de $240, más un cargo mensual de $15. En cualquier momento puede suspender el uso del dispositivo sin penalización alguna. Rick estima que el dispositivo reducirá su consumo mensual promedio de gasolina en un 20%, lo cual, suponiendo que el kilometraje mensual se mantiene constante, se traduce en ahorros mensuales de $28. Él planea conservar el auto por 2 años más y desea determinar si le conviene mantener instalado el dispositivo en su vehículo. •

•

•

•

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Solución: Para evaluar la factibilidad financiera de la compra del dispositivo, Rick calcula el número de meses (UNIDADES) que tardará en llegar al punto de equilibrio (es decir, donde hay pérdida ni ganancia). •

• • •

Si hacemos que el costo instalado de $240 represente el COSTO FIJO (CF), los ahorros mensuales de $28 representen el beneficio (P), y el cargo mensual de $15 represente el costo variable (CV), y luego sustituimos estos valores en la ecuación del punto de equilibrio

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Solución:

Costos Fijos

P.E. =

PVUnit - CV

Unit

US$ 240 P.E. = Meses

US$ 28 - US$ 15 Mes

Mes

P.E. = 18.5 meses


Apalancamiento Operativo

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Apalancamiento Operativo Los conceptos relacionados al punto de equilibrio sirven para analizar el tema de la Palanca Operativa que tiene su fundamento similar al de la Física en la que con una palanca se levanta un objeto pesado utilizando una fuerza pequeña,

paralelamente en las empresas altamente automatizadas un pequeño aumento en las ventas produce un aumento mayor en la Utilidad Neta, este es originado

porque en este tipo de empresas generalmente tienen unos costos fijos muy altos, en las empresas donde este rubro no sea tan representativo el efecto de la

palanca es mucho menor.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Apalancamiento Operativo Todo tipo de actividades productivas constituyen lo que llamamos LA OPERACION.

en finanzas

De ahí se desprende la expresión

apalancamiento operativo el cual se define como la relación entre el porcentaje de incremento en la UAII (utilidad antes de intereses e impuestos), dividido por el porcentaje de incremento en las ventas que las originaron. APALANCAMIENTO

% incremento UAII (veces)

OPERATIVO

% incremento ventas

Apalancamiento Operativo No es infrecuente encontrar al pequeño empresario que se sorprende del hecho de que una reducción de sus ventas de un 25%, por ejemplo, se halla traducido en un descenso de su beneficio de explotación del 300%. Este descenso más que proporcional del beneficio de explotación en relación a un determinado descenso de la facturación se explica por el efecto palanca realizado por los costes fijos, efecto conocido como apalancamiento operativo, y que, evidentemente, se da tanto en un sentido como en otro (es decir, por el efecto de los costes fijos es posible que aumentando el número de unidades vendidas en un 25%, aumente el beneficio de explotación en un 300%). El apalancamiento operativo surge cuando existen costes fijos en la estructura de costes de la empresa y se define como el tanto por uno de variación del beneficio de explotación (UAII) como consecuencia de un determinado tanto por uno de variación de las ventas. En otras palabras, sería el porcentaje de variación del BAIT ante una determinada variación del número de unidades vendidas,

Apalancamiento Operativo Utilidad antes de Intereses e Impuestos para varios niveles de ventas

Apalancamiento Operativo Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO)

Apalancamiento Operativo Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO)

“Siempre que el cambio porcentual en las UAII derivado de un cambio porcentual especifico en las ventas es MAYOR que este ultimo, E XISTE UN APALANCAMIENTO OPERATIVO .

Esto quiere decir que siempre que el G A O E S M A Y O R Q U E 1, existe apalancamiento operativo” .

Apalancamiento Operativo Aplicamos la ecuación a los casos 1 y 2 obtendremos los resultados:

Apalancamiento Operativo Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO) a un nivel de base de ventas Q

Apalancamiento Operativo Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO) a un nivel de base de ventas Q

Caso 2

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Cálculo de la Palanca Operativa

GAO DONDE V CV CF GAO

: : : :

=

V - CV V – CV - CF

Ventas Costos Variables Costos Fijos Grado de Apalancamiento Operativo

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Cálculo de la Palanca Operativa SI : V CV CF GAO

: : : :

72´000,000 42´030,000 25´000,000 Grado de Apalancamiento Operativo

GAO =

Nro. Unidades : 600 P.Unitario : 120,000

72´000,000 – 42´030,000 72´000,000 – 42´030,000 – 25´000,000

=

6.03

Este indicador mide cuál sería el incremento de las utilidades con una variación de las ventas en un punto determinado. Para el caso de la Camisería “La Elegante” se tendría el GAO para cada nivel de ventas, por ejemplo para un nivel de ventas de 600 unidades la Palanca Operativa sería 6.03.

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio Alternativas de Producción y Ventas Conocido el punto de equilibrio revisado en términos de unidades a producir y vender, pasamos a platicar de las distintas alternativas que se presentan en lo referente a producción y ventas, como podrían ser: a) Cambio de precios b) Cambio de plazos c) Cambio en la mezcla de ventas d) Variaciones en el ciclo productivo e) Mejoras en la productividad f) Otras

Determinación del Palanqueo Operativo DETERMINACIÓN DEL PALANQUEO OPERATIVO Concepto Precio Unitario Costo Variable Unitario Costos Fijos Concepto Unidades Vendidas Ventas ( - ) Costos de Operación ( = ) Margen de Contribución ( - ) Costos Fijos de Operación ( = ) UAII ( Pérdida) A) Variación Porcentual en UAII ( Var % UAII) B) Variación Porcentual en Vtas ( Var % Vtas)

C) Palanquo Operativo ( A / B )

Situación 1 Situación 2 Situación 3 100 100 100 80 80 80 10,000,000 10,000,000 10,000,000 Disminución en Ventas 480,000 48,000,000 38,400,000 9,600,000 10,000,000 -400,000 -120% -20%

6

Situación Actual 600,000 60,000,000 48,000,000 12,000,000 10,000,000 2,000,000

Aumento en Ventas 720,000 72,000,000 57,600,000 14,400,000 10,000,000 4,400,000 120% 20%

6

Determinación del Palanqueo Operativo (Variación de Costos Fijos) DETERMINACIÓN DEL PALANQUEO OPERATIVO Variación en los Costos Fijos Concepto Precio Unitario Costo Variable Unitario Costos Fijos Concepto Unidades Vendidas Ventas ( - ) Costos de Operación ( = ) Margen de Contribución ( - ) Costos Fijos de Operación ( = ) UAII ( Pérdida) A) Variación Porcentual en UAII ( Var % UAII) B) Variación Porcentual en Vtas ( Var % Vtas)

C) Palanquo Operativo ( A / B )

Situación 1 Situación 2 Situación 3 100 100 100 80 80 80 11,000,000 11,000,000 11,000,000 Disminución en Ventas 480,000 48,000,000 38,400,000 9,600,000 11,000,000 -1,400,000 -240% -20%

12

Situación Actual 600,000 60,000,000 48,000,000 12,000,000 11,000,000 1,000,000

Aumento en Ventas 720,000 72,000,000 57,600,000 14,400,000 11,000,000 3,400,000 240% 20%

12

Apalancamiento Operativo y Punto de Equilibrio

Recommend Documents