Proiect Finante Mihai Razvan

UNIVERSITATEA ”ALEXANDRU IOAN CUZA”, IASI; FACULTATEA DE ECONOMIE SI ADMINISTRAREA AFACERILOR

Proiect la Finanțe Analiza surselor de finanţare ale întreprinderii (studiu de caz)

Student : Mihai Razvan – Anton Grupa : 1325

1

Cuprins : 1. Prezentarea generală a întreprinderii. 1.1 Prezentare generală ; 1.2 Actul de prezentare şi forma juridică ; 1.3 Domeniul de Activitate ; 1.4 Descriere produs ; 1.5 Program de investiţii pentru anii 2012 – 2014 ; 1.6 Piaţa şi concurenţa ;

2. Structura surselor de finanţare . 2.1 Surse de finanţare proprii ; 2.2 Surse de finanţare străine ;

3. Analiza mutaţiilor în structura capitalului propriu şi a factorilor de influenţă. 4. Analiza mutaţiilor în structura resurselor împrumutate. 5. Concluzii. 6. Bibliografie.

Capitolul I 2

Prezentarea generală a întreprinderii Denumirea societăţii comerciale: SC „BEMAS” SA. Suceava Sediul social: Localitatea Şcheia, str.Humorului, nr.61 Localitate : Suceava Judet : Suceava Numărul de telefon/fax: 0230/526543 fax: 0230/526542 Codul de înregistrare fiscală: RO 723636 Număr de ordine în Registrul Comerţului: J33/37/1991 Capital social subscris şi vărsat: 15.087.134 lei Piaţa reglementată pe care se tranzacţionează valorile mobiliare emise: Bursa de Valori Bucureşti. Pagina internet: www.bermas.ro Domeniul de activitate: Fabricarea berii Cod CAEN (Rev.2): 1105

1.1

Prezentare generala .

Bermas este un producător de bere, prezent mai ales pe piaţa să regională (zona Moldovei).S.C Bermas S.A are sediul în localitatea Scheia , str. Humorului, nr.61 Activitatea societăţii a început în anul 1974 ca secţie de producţie a Întreprinderii de Spirt şi Bere, Amidon Rădăuţi. Aprovizionarea cu materii prime de bază – orz, orzoaică şi hamei se realizează de la producătorii agricoli din România în trimestrul al-III-lea al fiecărui an pentru asigurarea necesarului de materie primă pentru producţia de bere până în trimestrul al-III-lea inclusiv al anului următor. Aprovizionarea se desfăşoară ciclic şi depinde de recoltă fiecărui an. Necesarul de materii prime anual este de aproximativ 4.400 tone oarze şi 35 de tone peleti hamei. Preţurile la materiile prime depind de o serie de factori: recolta anului respectiv, situaţiile economice interne şi externe, cererea de pe piaţa internă şi externă, e.t.c. .Ele nu pot fi anticipate, acestea formându-se în fiecare an pe piaţă în funcţie de cerere şi ofertă, sursele de aprovizionare fiind selectate după avantajele oferite din punct de vedere al raportului calitate / preţ. În acesta situaţie t societatea acţionează în mod liber pe piaţa concurenţială. În ceea ce priveşte materialele principale necesare în procesul tehnologic de fabricare şi îmbuteliere bere (etichete, sticle, navete, capse, kiselgur) acestea se achiziţionează de la furnizorii de profil din ţară sau din import. În toate cazurile societatea acţionează pe piaţa concurenţială liberă, neexistând nici o dependenţă semnificativă faţă de un furnizor sau grup de furnizori a cărui pierdere să aibă impact major asupra asigurării achiziţiilor necesare pentru producţia de bere. Capacitatea totală de producţie este de 360,000 hectolitri de bere şi 11,000 de tone de malţ pe an.

1.2 Actul de prezentare si forma juridica . 3

După parcurgerea mai multor etape de dezvoltare S.C.BERMAS SĂ s-a înființat sub această denumire ca societate pe acțiuni în baza HGR nr.1363/27.12.1990 prin preluarea activităţii secţiei de bere şi malţ Suceava din cadrul Întreprinderii de Spirt, Bere, Amidon Rădăuţi. Sediul societăţii este în oraşul Suceava , str: Humorului, nr.61 şi este înmatriculata la Oficiul Registrului Comerţului de pe lângă Camera de Comerţ şi Industrie şi Agricultură a judeţului Suceava sub nr. J33/37/1991 . În prezent ,societatea este integral privatizată ,cu capital românesc,fiind singura fabrică din industria berii care și-a continuat activitatea pe vechea structură tehnică și tehnologică,acțiunile sale fiind cotate la Bursa de Valori București din luna aprilie 1998,categoria a II-a. Durata societăţii este nelimitată cu începere de la data înregistrării în Registrul Comerţului. Organigrama funcţională şi ierarhica este stabilită astfel încât să se stabilească cu precizie gradul de responsabilitate. Şi definirea atribuţiilor . S.C. “BERMAS” S.A. Suceava a avut în anul 2012 un număr mediu de 205 angajaţi numărul şi structura personalului corelându-se cu necesarul impus de producţie şi activităţile auxiliare: întreţinere, transport, reparaţii distribuţie , e.t.c. Nivelul de pregătire al angajaţilor este următorul : 51 cu studii medii, 25 cu studii superioare, 121 cu pregătire profesională şi calificare pe meserii şi 8 necalificaţi. Conducerea executivă este formată dintr-un consiliu de 4 directori respectiv: Director economic, Director general, Director tehnic şi Director comercial Personalul de conducere al societăţii S.C Bermas S.A. este alcătuit din cadre cu experienţă în funcţiile de conducere şi pregătire superioară .Conducerea executivă şi Consiliul Adiministrativ al firmei contribuie la crearea unui climat şi a unei culturi organizaţionale bazate pe competiţie.

STRUCTURA ACŢIONARIATULUI LA DATA DE 15.05.2012 , CONFORM REGISTRULUI CONSOLIDAT TRANSMIS DE SC „DEPOZITARUL CENTRAL” SA SE PREZINTĂ ASTFEL: NR. CRT.

NUME

NUMĂR DE ACŢIUNI

PROCENT

1.

ASOCIAŢIA „VICTORIA BERMAS”

6.653.009

30,8681%

2.

ASOCIAŢIA „PAS BERMAS”

4.483.269

20,8011%

3.

PERSOANE JURIDICE

5.896.764

27,38530%

4.

PERSOANE FIZICE

4.520.007

20,9455%

TOTAL

21.553.049

100%

Conducerea executivă este formată dintr-un consiliu de 4 directori respectiv: Director economic, Director general, Director tehnic şi Director comercial Consiliul de Administraţie, conform Actului Constitutiv a delegat conducerea executivă a societăţii unui număr de 4 directori şi anume: 1. Anisoi Elena –Director General; 4

2. Croitor Octavian – Director Tehnic; 3. Ţebrean Iridenta – Director Economic; 4. Sângeap Cristina – Director Comercial. Durata mandatului lor este de 4 ani, până la data de 27 aprilie 2014. Se menţionează că nu există acorduri, înţelegeri şi nici legături de familie cu alte persoane în numirea directorilor. De asemenea ,în cadrul societăţii există o organizaţie sindicală afiliată Federaţiei Sindicatelor din Industria Alimentară.. Gradul de sindicalizare de 95% iar climatul social se prezintă a fi stabil în prezent ceea ce constituie o premisă că va fi bun şi în viitor.

1.3 Domeniul de Activitate În conformitate cu actul constitutiv, domeniul principal de activitate al S.C. BERMAS S.A. este urmãtorul : Cod CAEN (rev. 2) 1105 – Fabricarea berii. Domenii secundare : - producerea şi comercializarea berii, a malţului şi altor băuturi alcoolicesi de asemenea neacoolice , a derivatelor şi subproduselor rezultate în urma procesului de fabricaţie; - realizarea de prestări servicii pentru terţi; Principalele grupe de produse rezultate din cadrul activităţii de bază sunt: - bere la sticlă pasteurizată; - efectuarea de operaţiuni de I-E din domeniul său de activitate. - bere la KEG - malţ; - bere la sticlă pasteurizată; În prezent S.C. BERMAS S.A. desfăşoară activitatea de baza prin sectoare de producţie şi auxiliare: FIERBERE, MĂLŢĂRIE, ÎMBUTELIERE, FERMENTAŢIE ,BERE LA STICLĂ ŞI KEG-uri, ATELIERE AUXILIARE ŞI COMPARTIMENTE FUNCŢIONALE. Acestea sunt dispuse pe o singură platformă aflată la sediul central al societăţii. S.C. BERMAS S.A. Suceava nu are sucursale şi filiale şi nici nu face parte dintr-un grup de entităţi şi ca urmare situaţiile financiare prezentate sunt proprii, referindu-se la perioada 01 ianuarie-31 decembrie 2011, întocmite în monedă naţională în lei RON.

1.4 Descriere produs În fabrică din Suceava, cu o capacitate de producție de sub 200.000 de hectolitri anual, Bermas produce brandurile Suceava, Căliman și Bermas, distribuite doar în regiunea Moldovei. Bermas își comercializează produsele doar în ambalaj de sticlă și la halbă și nu intenționează să producă la PET. Produsele principale sunt următoarele :

Suceava Clasic: Bere blondă pasteurizată 5

Ingrediente : apa , malţ , cereale nemaltificate, hamei,drojdie Valabilitate 120 zile calendaristice . Berea “Suceava Clasic” se obţine după o tehnologie clasică proprie omologata , din materii prime de calitate superioară , fiind considerate una din cele mai natural şi nutritive băuturi . Bermas : Bere blondă pasteurizată Ingrediente : apa, malţ, hamei, drojdie Valabilitate 150 zile calendaristice . Berea “Bermas” Se obţine după tehnologia clasică de fabricare a berii . Se uitilizeaza numai malţ blond fără adaos de cereal nemaltificate , hamei în doza marita şi apa . Călimani : Bere blondă pasteurizată. Ingrediente: apa, malţ, cereal nemaltificate, hamei, drojdie . Valabilitate 150 zile calendaristice . Berea “ Călimani “ este un produs de calitate superioară cu o mare capacitate de a potoli setea datorită conţinutului de săruri , substanţe amare , alcool şi bioxid de carbon.

1.5 Program de investitii pentru anii 2012 – 2014 Pentru perioada 2012–2014,Consiliul de Administraţie şi-a stabilit şi propune spre aprobare următorul program de investiţii .

DENUMIREA INVESTIŢIEI Valoare estimate (EURO) 1 Achiziţionarea unei centrale termice pe gaz metan 800.000 2 Mijloace transport intern (moto + electro) – 2 buc. 32.000 3 Mijloace transport auto marfă – 2 buc. 140.000 4 Vas tampon aer comprimat – 5 mc. 6.500 5 Pompe vehiculare (bere, must, apa) 18.000 6 Pompe spălare – dozare – 2 buc. 15.000 7 Aparatură de laborator: - spectro-fotometru20.000 - distilator apă 10.000 8 Modernizări traseu aer pneumatic compresoare – fermentaţie 5.000 9 Modernizare depozit – Sticle goale 4.000 10 Reparaţii capitale paviment depozit sticle pline 9.000 11 Aparatura pentru determinarea concentrării de dioxid de carbon – Protecţia muncii 6.500 12 Instalaţie dezhidratare kieselgur 35.000 13 Presă pentru etichetat 19.000 14 KEG-uri 30 litrii - 50 litrii ---- 500 buc. 40.000 15 Răcitoare, umbrele, vitrine frigorifice 26.800 16 Alimentare cu energie electrică la medie tensiune 80.000 17 Modernizare – reparaţie capitală instalaţie electrică - Auto 3.000 18 Investiţie privind tehnologia informaţiei 3.000

1.6 Piata si concurenta 6

Nu mai exista nici o indoiala ca fabrica de bere din Suceava este foarte puternica, dovada fiind si faptul ca S.C. Bermas este singura firma suceveana cu actiuni tranzactionate la bursa. S.C Bermas S.A. cunoaste o concurenta ridicata la nivelul orasului Suceava. Asadar, S.C. Bermas S.A. cunoaste o concurenta relativ puternica la nivelul judetului Suceava insa reuseste sa beneficieze de un loc fruntas in clientilor. S.C Bermas S.A. a practicat intotdeauna o concurenta loiala in cadrul pietei fata de adversarii sai (Timisoreana , Ciuc , Zimbru Noroc ) cooperarea fiind unul din punctele sale importante . S.C Bermas S.A detine un rol esential in viata economica si sociala a judetului si a orasului Suceava. Clientii S.C Bermas S.A sunt persoane juridice cat si persoane fizice, care isi au resedinta sau domiciliul in zona Moldovei dar si in strainatate . Fabrica suceveana Bermas nu numai ca si-a pastrat clientii ci a reusit sa-si impuna suprematia in intreaga zona a Moldovei . Acest lucru se datoreaza retehnologizarii fabricii, cit si datorita preocuparii de baza a berarilor suceveni a fost ridicarea continua a calitatii produselor.

Capitolul II Structura surselor de finantar 2.1 Surse de finanţare proprii Capitalul social reprezintă componenta principală a capitalurilor unei întreprinderi pe acţiuni ce presupune subscripţiile efectuate de acţionari la o societate comercială . Capitalul social se poate majora prin aporturi în bani sau/şi în natura , reevaluarea patrimoniului , incorporarea rezervelor , capitalizarea profitului şi nu în ultimul rând conversia obligaţiunilor în acţiuni . Rezervele întreprinderilor private sunt alcătuite , din rezervele legale , rezerve statuare , rezerve contractuale şi rezerve pentru acţiuni proprii . Rezervele din reevaluare sunt formate de surplusurile valorice rezultate în urma reevaluării imobilizărilor unei întreprinderi . Primele de capital sunt formate din primele din primele de aport şi primele de emisiune . Repartizarea profitului are loc la începutul exerciţiului financiar următor celui pentru care se realizează situaţiile financiare anuale. Aşadar, cele două conturi apar cu şoldurile de profit sau pierdere, în situaţia poziţiei financiare întocmită pentru exerciţiul financiar la care se referă situaţiile financiare anuale.

Denumire Capital subscris varsat Rezerve Rezerve din reevaluare Prime de capital Profit sau pierdere exercitiul financiar Repartizarea profitului Total capitaluri proprii

2007 13467940 4375479 0 0 2610089 2610089 20384546

2008 15087134 4263066 0 0 947608 917521 20297808

2009 15087134 4263066 44702 0 1520488 0 20915390

Surse de finantare proprii ( 2007 ) 7

2010 15087134 4712278 44702 0 1944272 1944272 21674004

2011 15087134 5253538 917373 0 1803147 1915904 23061192

Surse de finantare proprii ( 2008 )



8


Se poate observa astfel o contribuţie constantă a rezervelor în totalul surselor proprii de finanţare , procentul fiind de 10%-11% . De asemenea primele de capital dar şi rezervele din evaluare au o influenţă redusă , chiar nulă , asupra finanţării proprii , procentele fiind cuprinse între 0% şi 2 % . Capitalul social constituie una din principalele componente ale finanţării S.C. Bermas S.A. procentul ocupat fiind cuprins între 31% şi 37 % . Î n această perioadă de 5 ani S.C Bermas S.A. a făcut progrese , modificându-şi astfel capitalul propriu în fiecare an.

9

Anul respectiv Total capitaluri proprii 20384546 20297808 20915390 21674004 23061192

2007 2008 2009 2010 2011

Cea mai mare creștere a capitalului propriu a fost realizată în anul 2011 ajungându-se la un total de 23061192 RON, ceea ce înseamnă că strategia adoptată a fost bine aleasă.

2.2 Structura surselor de finanţare străine . Structura datoriilor pe termen lung şi pe termen scurt: Datorii (RON)

SUMELE CARE TREBUIE PLATITE INTR-O SUMELE CARE TREBUIE PERIOADA DE PANA LA PLATITE INTR-O PERIOADA UN AN MAI MARE DE UN AN Anul 4981924 1949508 8787003 4084830 7066247 1548439 5681129 0 6259537 0

2007 2008 2009 2010 2011

Volumul datoriilor pe termen scurt din cei 5 ani este egal cu : 32775840 RON Volumul datoriilor pe termen scurt din cei 5 ani este egal cu : 7582777 RON Putem observa faptul că S.C. Bermas S.A. a terminat de achitat datoriile pe termen lung , în anul 2010 şi 2011 sumele fiind egale cu 0 .

10

În schimb , valorile datoriilor pe termen scurt sunt mai mari decât cele ale datoriile pe termen lung . Acestea sunt formate din :

1.Împrumuturi din emisiunea de obligaţiuni, prezentându-se separatîmprumuturile din emisiunea de 2.Obligaţiuni convertibile 3.Sume datorate instituţiilor de credit 4.Avansuri încasate în contul comenzilor 5.Datorii comerciale – furnizori 6.Efecte de comerţ de plătit 7.Sume datorate entităţilor afiliate 8.Sume datorate entităţilor de care compania este legată în virtutea intereselor de participare 9.Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale şi datoriile privind asigurările sociale

Capitolul III Analiza mutaţiilor în structura capitalului propriu şi a factorilor de influenţă Informatii financiare S.C. Bermas S.A.

Capital subscris varsat Total capitaluri proprii Creante - Total Datorii - Total Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total Cifra de afaceri neta Venituri din exploatare - Total Cheltuieli din exploatare - Total Rezultat din exploatare Venituri totale Cheltuieli totale Rezultat brut Rezultat net Rezultat / actiune

Informatii financiare S.C. Bermas S.A.

Capital subscris varsat

2007 13.467.940,00 20.384.546,00 1.682.177,00 6.818.412,00 4.868.904,00 23.225.272,00 29.320.638,00 26.267.745,00 3.052.893,00 29.580.932,00 26.520.673,00 3.052.893,00 2.610.089,00 -

2008 15.087.134,00 20.297.808,00 3.544.938,00 12.879.715,00 8.794.885,00 23.072.059,00 26.658.598,00 24.939.883,00 1.718.715,00 26.671.468,00 25.602.190,00 1.069.278,00 917.521,00 -

2009 15.087.134,00 20.915.390,00 3.019.698,00 8.617.320,00 7.068.881,00 23.456.618,00 25.906.109,00 23.506.600,00 2.399.509,00 25.922.440,00 24.160.243,00 1.762.197,00 1.520.488,00 -

2010 15.087.134,00 21.674.004,00 2.310.530,00 5.681.129,00 5.681.129,00 24.125.360,00 26.666.296,00 23.953.903,00 2.712.393,00 26.676.366,00 24.380.117,00 2.296.249,00 1.944.272,00 -

2011 15.087.134,00 22.295.871,00 1.599.390,00 6.259.538,00 6.259.538,00 23.098.100,00 26.887.426,00 24.366.287,00 2.521.139,00 26.931.613,00 24.676.470,00 2.255.143,00 1.928.322,00 -

2007 2008 2009 2010 2011 13.467.940,00 15.087.134,00 15.087.134,00 15.087.134,00 15.087.134,00

11

În anul 2008 s-a înregistrat o creştere a capitalului subscris vărsat cu 12.022% faţă de anul 2007. Din anul 2008 până în anul 2011 nu s-au înregistrat modificări ale capitalului subscris vărsat . S-a înregistrat o creştere medie a capitalului subscris vărsat cu 2.27% . Informatii financiare S.C. Bermas S.A. 2007 2008 2009 2010 2011 2007-20082008-20092009-20102010-2011 Capital subscris varsat 13,467,940.00 15,087,134.00 15,087,134.00 15,087,134.00 15,087,134.00 -12.0226 0 0 0

În anul 2008 s-a înregistrat o scădere a capitalurilor proprii cu 0.425% faţă de anul 2007 . În anul 2009 s-a înregistrat o creştere a capitalurilor proprii cu 3.04% faţă de anul 2008. În anul 2010 s-a înregistrat o creştere a capitalurilor proprii cu 3.62% faţă de anul 2009. În anul 2011 s-a înregistrat o creştere a capitalurilor proprii cu 2.86% faţă de anul 2010. S-a înregistrat o creştere medie a capitalurilor proprii cu 10.41%

12

Modificari ale capitalului social Data modificarii Tip operatiune

Numar de actiuni INITIAL Numar de actiuni FINAL Valoare nominala initiala (RON) Valoare nominala finala (RON)

17.06.2004

Majorare Capital Social 9.492.656

12.720.159

0,7000

0,7000

11.07.2005


15.391.392

0,7000

0,7000

17.08.2006


17.397.737

0,7000

0,7000

07.08.2007


19.239.914

0,7000

0,7000

18.08.2008


21.553.049

0,7000

0,7000

Din anul 2004 până în anul 2008 numărul de acţiuni ale S.C Bermas S.A. a crescut permanent de la 9.492.656 , la 21.553.049 . Putem observa faptul că valoarea nominală a unei acţiuni a rămas constantă pe toată perioada cuprinsă între 17.06.2004 şi 18.08.2008 , la 0,7 RON/acţiune . Data modificarii Tip operatiune

Numar de actiuni FINAL

Valoare nominala finala (RON) Valoare Capital Social

17.06.2004

Majorare Capital Social

12720159

0.7

8904111.3

11.07.2005


15391392

0.7

10773974.4

17.08.2006


17397737

0.7

12178415.9

07.08.2007


19239914

0.7

13467939.8

18.08.2008


21553049

0.7

15087134.3

Se constată o creştere a valorii capitalului social în mod progresiv , din anul 2004 până în anul 2008 . Cea mai mare creştere s-a înregistrat în anul 2005 atunci când valoarea capitalului social al S.C Bermas S.A s-a modificat cu 1869863.1 RON însumând un număr de 2671233 NR. CRT.

NUME

NUMĂR DE ACŢIUNI

PROCENT

1.

ASOCIAŢIA „VICTORIA BERMAS”

6.653.009

30,8681%

2.

ASOCIAŢIA „PAS BERMAS”

4.483.269

20,8011%

3.

PERSOANE JURIDICE

5.896.764

27,38530%

4.

PERSOANE FIZICE

4.520.007

20,9455%

TOTAL

21.553.049

100%

13

Observăm faptul că acţionarii principali ai S.C. Bermas S.A. sunt Asociaţia “Victoria Bermas” . De asemenea ponderea acţiunilor deţinute de persoanele fizice şi juridice este reprezentativă

Graficul de mai jos afişează evoluţia preţului acţiunilor BERMAS S.A. (BRM) în ultimii 5 ani.

Observaţii : 17.06.2004 Majorare de capital prin incorporarea rezervelor create din profitul net repartizate şi utilizate în anii anteriori pentru investiţii , prin emisiunea de noi acţiuni pentru acţionarii înscrişi la data de înregistrare = 31.03.2004 . 11.07.2005 Majorare de capital prin incorporarea rezervelor create din profitul net al anului 2003 repartizate şi utilizate în anul 2004 pentru investiţii, prin emisiune de noi acţiuni abordate ationarilor înregistraţi la data de înregistrare 31/03/2005. 17.08.2006 Majorare de capital prin emisiune de noi acţiuni , incorporarea rezervelor din profitul pe 2004. 07.08.2007

14

Majorare de capital prin emisiune de noi acţiuni, prin acordarea de acţiuni gratuite acţionarilor înregistraţi în registrul societăţii la data de 31.03.2007, proporţional cu numărul de acţiuni deţinute . Indicele de alocare este de 0.105886. 18.08.2008 Rata de alocare acţiuni gratuite :0.12 Sursa acestei alocări fiind rezervele din profitul net al anului 2006.

Rate de rentabilitate Diagnosticul financiar are ca obiective: estimarea rentabilităţii capitalurilor întreprinderii şi aprecierea valorica a condiţiilor de echilibru financiar si economic. Diagnosticul rentabilităţii se realizează utilizand două categorii de rate de eficienţă: -rate de rentabilitate economică -rate de rentabilitate financiară. Măsurarea rentabilităţii întreprinderii este redata de un sistem de rate explicative de eficienţă, determinate, ca raport al efectelor economice şi financiar obtinute : (acumularea brută, dividende , profituri) şi eforturile depuse pentru obţinerea lor (activul economic,capitalurile proprii , capitalurile investite). Rata rentabilităţii, ca indicator de performanţă, poate avea mai multe forme de exprimare,în funcţie de modul de raportare a unui indicator de efecte sau rezultate obţinute (profitul,EBE sau alţi indicatori parţiali ai rentabilităţii) la un indicator de flux global al activităţii(cifră de afaceri, venituri din exploatare, valoarea adăugată) sau la mijloacele economiceavansate sau consumate pentru obţinerea rezultatului respectiv (ca indicatori de efort) Informatii financiare S.C. Bermas S.A. Rezultat net Cifra de afaceri neta Rataprofitului dinvanzari (%)

2007 2,610,089.00 23,225,272.00 11.2381418

2008 917,521.00 23,072,059.00 3.976762542

2009 1,520,488.00 23,456,618.00 6.482127986

2010 1,944,272.00 24,125,360.00 8.05903829

2011 1,928,322.00 23,098,100.00 8.348400951

Rata rentabilităţii financiare*** (Rf) exprimă eficienţa utilizării capitalului propriu sau permanent al firmei. Din acest considerent, rata rentabilităţii financiare prezintă oimportanţă deosebită, în primul rând, pentru acţionari, care apreciază, în funcţie denivelul acesteia, dacă investiţia lor este justificată şi dacă vor continua să sprijinedezvoltarea firmei prin aportul unor noi capitaluri sau prin renunţarea, pentru o perioadălimitată, la o parte din dividendele cuvenite.Managerii, la rândul lor, vor fi interesaţi să păstreze un nivel corespunzător al acesteirate, pentru a-şi putea păstra poziţiile şi a realiza criteriile de performanţă ale firmei.Rata rentabilităţii financiare este influenţată, în mod esenţial, de existenţa a doi factori, şianume:- folosirea în cadrul structurii de capital a întreprinderii a capitalului împrumutat;deductibilitatea cheltuielilor cu dobânzile, prin posibilitatea introducerii acestora pecheltuielile întreprinderii (drept cheltuieli financiare) şi existenţa efectului de “scut deimpozit”.În plus, este necesar ca rata rentabilităţii economice să fie superioară costului capitaluluiîmprumutat, în caz contrar 15

folosirea capitalurilor împrumutate devenind ineficientă.În funcţie de capitalul utilizat în determinarea acestei rate avem: -rata rentabilităţii financiare a capitalului propriu; -rata rentabilităţii financiare a capitalului permanent; Informatii financiare S.C. Bermas S.A. Rezultat net Total capitaluri proprii Rentabilitateafinanciara( %)

2007 2,610,089.00 20,384,546.00 12.80425377

2008 917,521.00 20,297,808.00 4.520295985

2009 1,520,488.00 20,915,390.00 7.269709052

2010 1,944,272.00 21,674,004.00 8.970525243

2011 1,928,322.00 22,295,871.00 8.648785239

Capitolul IV Analiza mutaţiilor în structura resurselor împrumutate

Informatii financiare S.C. Bermas S.A. 2007 2008 Datorii - Total 6,818,412.00 12,879,715.00 Datorii ce trebuie platite intr-o perioada 4,868,904.00 de un an - Total8,794,885.00 Cheltuieli din exploatare - Total 26,267,745.00 24,939,883.00 Cheltuieli totale 26,520,673.00 25,602,190.00

Informatii financiare S.C. Bermas S.A. 2007 Datorii - Total 6,818,412.00

2008 12,879,715.00

2009 8,617,320.00 7,068,881.00 23,506,600.00 24,160,243.00

2010 5,681,129.00 5,681,129.00 23,953,903.00 24,380,117.00

2011 6,259,538.00 6,259,538.00 24,366,287.00 24,676,470.00

2009 8,617,320.00

2010 5,681,129.00

2011 6,259,538.00

Volumul datoriilor totale ale S.C. Bermas S.A. a crescut în anul 2008 faţă de anul 2007 cu 88,89% . Volumul datoriilor totale ale S.C. Bermas S.A. a scăzut în anul 2009 faţă de anul 2008 cu 33.09% . 16

Volumul datoriilor totale ale S.C. Bermas S.A. a scăzut în anul 2010 faţă de anul 2009 cu 34.07% . Volumul datoriilor totale ale S.C. Bermas S.A. a crescut în anul 2011 faţă de anul 2010 cu 10.18% . Volumul datoriilor cumulate pe parcursul a 5 ani a însumat 40256114 RON .

Informatii financiare S.C. Bermas S.A. 2007 2008 Datorii ce trebuie platite intr-o perioada 4,868,904.00 de un an - Total8,794,885.00

2009 7,068,881.00

2010 5,681,129.00

2011 6,259,538.00

Volumul datoriilor ( ce trebuie platite pe o perioada de un an ) de pe toti cei 5 ani au insumat 32673337 RON . Informatii financiare S.C. Bermas S.A. 2,007.00 2,008.00 Datorii ce trebuie platite intr-o perioada1,949,508.00 mai mare de un an 4,084,830.00 - Tota

2,009.00 1,548,439.00

2,010.00 0.00

2,011.00 0.00

Volumul total al datoriilor (ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an) este de 7,582,777.00 . Informatii financiare S.C. Bermas S.A. 2007 Cheltuieli din exploatare - Total 26,267,745.00

2008 24,939,883.00

2009 23,506,600.00

17

2010 23,953,903.00

2011 24,366,287.00

Cheltuieli din exploatare – 123.034.418 RON Anul care a înregistrat cele mai mari cheltuieli din exploatare a fost anul 2007 . Apoi volumul cheltuielilor din exploatare a scăzut până în anul 2009 , la un total de 23506600 RON . Din anul 2009 s-a înregistrat o creştere , cheltuielile din exploatare ale S.C. Bermas S.A. ajungând la 24366287 RON . Informatii financiare S.C. Bermas S.A. 2007 Cheltuieli totale 26,520,673.00

2008 25,602,190.00

2009 24,160,243.00

Cheltuieli totale 2007-2011 – 125.339.693 RON

2010 24,380,117.00

2011 24,676,470.00

Cheltuieli din exploatare – 123.034.418 RON

Anul în care cheltuielile totale au înregistrat nivelul maxim a fost 2007 . Volumul cheltuielilor din anul respectiv a fost de 26520673 RON . Până în anul 2009 s-a înregistrat o scădere a cheltuielilor SC. Bermas S.A. , urmată de o creştere a cheltuielilor până în 2011 , ajungându-se la suma de 24676470 RON . Cea mai mare parte din totalul cheltuielilor S.C Bermas S.A a fost reprezentată de volumul cheltuielilor de exploatare , în proporţie de 98,16% .

V Concluzii

În urma analizei efectuate asupra S.C Bermas S.A. am ajuns la o serie de concluzii cum ar fi : S.C. Bermas S.A. beneficiază de o poziţie importanta pe piaţa din Moldova , şi încearcă să se extindă , intrând treptat în judeţele vecine . De asemenea , Consiliul de Administraţie conduce cu succes această Societate , care se afla în zona de profit încă din anul 2005 . Listarea la Bursa de Valori Bucureşti şi poziţia 18

societăţii în Moldova o recomanda ca fiind de top, într-o continuă ascensiune şi dezvoltare . Având un set de valori clar structurate şi importante , obiective realizabile dar şi strategii bine puse la punct , S.C. Bermas S.A. are toate şansele să devină un jucător important pe piaţa berii din România .

VI Bibliografie

1. Cristea, H., Stefănescu, N., Finanţele întreprinderii, Editura CECCAR, Bucureşti, 2003. ( pag.7 surse de finantare proprii * )

2. Stancu Ion, Finanț e, editura Economică, Bucureşti 2007 ( pag.5 structura AGA*)

19

3. http://bvb.ro/ListedCompanies/SecurityDetail.aspx?s=BRM ( pag.3 prezentare generala S.C. Bermas S.A.*) (datele parte componenta a graficelor)

4. “DATORIILE PE TERMEN MEDIU SI LUNG ALE INTREPRINDERII” (Academia din BucurestiFacultatea de Economie si de Administrare a Afacerilor Specializarea: Finante-Banci) (Rata rentabilităţii financiare*** pag 15.)

5. Raport Anual CA – S.C. Bermas S.A.

6. Curs Finante , FEAA

20

Proiect Finante Mihai Razvan

Recommend Documents