UNIVERSITATEA „ALEXANDRU IOAN CUZA“ DIN IAȘI FACULTATEA DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR DISCIPLINA: FINANȚE
AN A N A L I ZA SUR SU R S E L OR D E
FINANȚARE ALE ÎNTREPRINDERII S.C S .C DE LI VE R Y SO SOLUTI LUTI ONS S .A.
Conducător științific științific
Student
IAȘI 2016
CUPRINS Capitolul 1 Prezentarea generală a intreprinderii DELIVERY SOLUTIONS SA ...................................................................................................................................................3 1.1 Obiect de activitate............................................................................................3 1.2 Piața și principalii competitori .......................................................................4
Capitolul 2 Structura surselor de finanțare..........................................................................5 2.1 Descrierea surselor de finanțare ......................................................................5 2.2 Evoluții în tructura surselor de finanțare .......................................................7 Capitolul 3 Analiza mutațiilor în structura capitalului propriu și a factorilor de influență.....................................................................................................................................8 3.1 Structura capitalurilor proprii la compania DELIVERY SOLUTIONS SA ....................................................................................................................................................8 3.2 Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a pri ncipalilor factori de influență.....................................................................................................................................9
Capitolul 4 Analiza mutațiilor în structura resurselor împrumutate ...................... .........13
2
Capitolul 1. Prezentarea generală a î ntreprinderii DELIVERY SOLUTIONS SA 1.1 Obiect de activitate
Sameday Courier (cu denumirea comercială Sameday Courier) este prima companie de pe piața românească de curierat rapid, a fost fondată în anul 2008 de către Octavian Badescu și se axează pe livrarea la destinatar a expedierilor în ziua preluării acestora, fie că este vorba de transport la nivel local, național sau internțional. Activitatea principală a f irmei este CAEN 5320 – Alte activități poștale și de curierat. Societatea mai poate desfășura și alte activități secundare: Servicii pregătitoare pentru pretipărire; Intermedierii în comerțul cu mașini, echipamente industriale, nave și avioane; Colectarea deșeurilor nepericuloase; Depozitări; Manipulări; Alte activități de editare; Activități de editare a altor produse software; Activități de consultanță în tehnologia informațiilor; Activități de consultanță pentru afaceri si management; Activități ale agenților de publicitate, etc.
Modelul de business al societății este următorul: prezența peste tot cu mașini branduite; contracte cu companii de transport care pun la dispoziția societății scutere, van -uri, camioane, inclusiv șoferi; restrângerea și cu 50% a forței de livrare în lunile cu activitate redusă sau dublarea capacității de livrare in lunile cu volum ridicat; traseele sunt planificate folosind fie soluț iile de transport proprii, fie rutele altor companii de curierat , de transport, precum și com panii aeriene; utilizează cele mai avansate tehnologii in domeniul monitorizării temperaturii și ambalaje speciale menite să păstreze in condiții de maximă calitate produsele pe intreaga durata a transportului. Societatea are un capital social subscris vărsat integral de 100,000 lei împărțit în 1,000,000 de acțiuni nominative, ordinare, dematerializate și indivizibile, cu o valoare nominală de 0,1 lei/acțiune. Firma are doi acționari: Baltaru Lucian ce deținei funcția de administrator și subscrie 30% din capitalul social și Bădescu Octavian ce subscrie 70% din capitalul social. La data de 31.12.2014 firma avea 34 de salariați. În 2008, Sameday Courier pune la dispoziția clienților din domeniul medical servicii inovative, utilizând cele mai noi tehnologii in domeniul livrărilor de probe biologice la temperatură controlată. În 2009, lansează serviciul low-cost cu livrare națională în aceeași zi și lansează o serie de servicii personalizate pentru instituțiile bancare. În 2010, lansează o platformă inf ormatica MyOwnAWB, care stă la baza dezvoltării serviciilor pentru livrarile din e -commerce. In 2011, un certificat pentru sistemul de management implementat. În 2012, Sameday Courier implementează o nouă versiune a sistemului informatic bazat pe utilizarea codurilor de bare și a tehnologiilor mobile la curieri, ajungând astefel la cel mai înalt nivel tehnologic al momentului. In 2014, odată cu implementarea aplicației Lokko, Sameday Courier accelerează dezvoltarea serviciilor same hour/food delivery. La sfârșitul anului 2014, societatea iși schimbă forma juridică din S.R.L. in S.A. si se pregătește pentru listarea pe sistemul alternativ de tranzactionare al Bursei de Valori București. Sameday Courier a atins in primul an de activitate o cifră de afaceri de cca 0,2 mil EURO, evoluând până la o cifră de afaceri de cca 1,6 mil EURO in 2014. Factorii principali de creștere în anii 2013 si 2014 au fost: Creșterea pieței de curierat, in special datorită expansiunii comerțului online; Creșterea vânzărilor ca urmare a eforturilor de marketing si rebranding. Pentru 2015, sunt bugetate venituri de 2,2 milioane euro (In creștere cu cca 40% față de 2014) și un profit de cca 300.000 EURO. 3
1.2 Piața și principalii competitori În top cinci firme din curier at din România sunt: FAN Courier (lider de piață) cu afaceri de 280,5 milioane lei la nivelul anului 2013; Companiile Cargus International și Urgent Curier, au fuzionat la sfârșitul anului 2014 și formează al doilea jucător din piața serviciilor de curiera t, cu afaceri cumulate de 231,6 milioane de lei in 2013, urmați de DHL - 220,42 milioane lei, TNT - 164,41 milioane lei și UPS - 119,87 milioane lei. În timp ce FAN Courier, Cargus si Urgent Cour ier își împart piața de livrări interne, DHL, TNT sau UPS România, concurează pe segmentul livrărilor internaționale.
Cota de piață a Sameday Courier este estimată la mai puțin de 1%, având in vedere că este un curier de nișă. Colaborează cu clienți din sectoare variate - e-commerce, financiar Bancar, medical și farmaceutic, instituții publice, etc. Cei mai importanți clienți ai societății sunt Roche România, Unicredit Tiriac Bank, PC Garage, Synevo Central LAB, Piraeus Bank Direcția Generală de Pașapoarte, Farmexim, Sensiblu și alții.
4
Capitolul 2. Structura surselor de finanțare 2.1 Descrierea surselor de finanțare
Desfășurarea oricăror activități este condiționată de existența și utilizarea anumitor mijloace economice sub formă bănească sau materială. Sursa de proveniență a acestor mijloace economice o reprezintă capitalul. Împreună cu munca și natura, capitalul contribuie la realizarea de noi bunuri economice. Din punct de vedere al sursei de finanțare, capitalul este de două feluri:
Propriu (prin aportul proprietarilor sau pr in autofinanțare-reflectă capacitatea unei întreprinderi de a-și acoperi cerințele de dezvoltare cu resurse proprii); Str ăin (include toate datoriile față de terți, iar firma trebuie sa îndeplinească o anumită prestație sau să dea un echivalent valoric).
Mărimea capitalului propriu trebuie să fie mai mare decât a capitalului străin.
CAPITAL PROPRIU
RESURSE PROPRII
AMORTIZARI
CRESTEREA DE NUMERAR
SURSE DE FINANTARE
CREDITE BANCARE FINANTARE EXTERNA SUBVENTII
Compania Delivery Solutions SA a avut în anul 2015 o cifră netă de afaceri de 8,608 milioane lei, în creștere cu 1,727 milioane lei față de 2014 si cu 4,279 milioane lei față de 2013. 5
Surse de finantare Categorii surse de Tipuri de surse de finantare finantare Capital propriu Amortizarea Finantare din resurse imobilizarilor proprii Cresterea neta de numerar Credite bancare Finantare externa Subventii
Anul 2013(in Anul 2014 (in Anul 2015 (in lei) lei) lei) 439.042 556.296 579.944 98.553
200.878
348.656
31.698
520.609
546.168 338.115
-
120.948
51.167
-
Tabel 2.1 Informații financiare pe anii 2013-2015 Sursa: Bilan ț urile contabile ale SC DELIVERY SOLUTIONS SA în perioada 2012-2015
Activitatea firmei poate fi finanțată din diverse surse, in tabelul 2.1 am prezentat principalele surse de finanțare preluate din bilanțul firmei în mărimi absolute iar în 2.2 în mărimi relative. Se poate observa că firma a apelat într -o proporție mai mare la finanțare proprie decât din surse externe, precum băncile. Cea mai mare pondere o au capitalurile proprii, urmate de creșterea netă de numerar, amortizarea imobilizărilor, subvenții și credite bancare.
Surse de finantare DELIVERY SOLUTIONS SA Categorii surse de Tipuri de surse de finantare finantare Capital propriu Amortizarea Finantare din resurse imobilizarilor proprii Cresterea neta de numaerar Credite bancare Finantare externa Subventii
Anul 2013 (marimi relative) 63.61%
Anul 2014 (marimi relative) 41.86%
Anul 2015 (marimi relative) 31.99%
14.28%
15.12%
19.23%
4.59% 0% 17.52%
39.17% 0% 3.85%
30.13% 18.65% 0%
Fig 2.2 Principalele surse de finanțare estimate în mărimi relative(procent din total) Sursa:Prelucrarea datelor din tabelul 2.1
6
2.2 Evoluții în structura surselor de finanțare pentru perioada 2013-2015
Evoluția principalelor categorii de finanțare 120.00%
96.15%
100.00% 82.48%
81.35%
80.00%
Surse proprii de finanțare
60.00%
Finanțare externă 40.00%
20.00%
18.65%
17.52%
3.85% 0.00% Anul 2013
Anul 2014
Anul 2015
Grafic2.3 Evoluția utilizării principalelor categorii de finanțare pe perioada 2013-2015 Sursa: Prelucrarea datelor din tabelul 2.2
În ceea ce privește sursele proprii de finanțare, se poate observa o creștere semnificativă între anii 2013 si 2014, de 13,67% și o scădere de 14,8% între 2014 și 2015, rămânând totuși semnificativ mai mare în procentaj față de finanțarea externă care nu depășește valoarea de 17,52% în anul 2013, 3,85% în 2014 și 18,65% în 2015. Creșterea valorii surselor proprii de finanțare este asigurată în special de majorarea capitalului propriu ( majorarea capitalului social prin aporturi în bani/natură). Finanțare prin mijloace proprii oferă o siguranță mult mai mare.
7
Capitolul 3. Analiza mutațiilor în structura capitalului propriu și a factorilor de influență 3.1 Structura capitalurilor proprii la compania DELIVERY SOLUTIONS SA în perioada 2013-2015
Capitalul propriu reprezintă principala sursă de finanțate și este alcatui din: capital social, rezerve și rezultatul exercițiului anterior. Capitalul social este o componentă principală, putând fi majorat prin aporturi în bani sau în natură. Dacă firma suferă pierderi, se folosesc rezervele, precum rezervele legale ce se constituie din 5% din profitul brut, până în 20% din capialul social. Rezervele din reevaluare se obțin din diferențele dintre valoare justă si valoarea contabilă a imobilizarilor aparute în urma reevaluarii. Rezultatul exercițiului este diferența dintre veniturile și cheltuielile totale.
Anul 2013 (marimi absolute) Capital social
Anul 2013 (marimi relative)
Anul 2014 Anul 2014 Anul 2015 (marimi (marimi (marimi absolute) relative) absolute)
Anul 2015 (marimi relative)
3,000
0.68%
100,000
17.97%
100,000
17.25%
600
0.13%
20,000
3.59%
20,000
3.44%
Capitaluri proprii Rezerve din reevaluare
0
0
0
0
0
0
Alte rezerve
0
0
0
0
0
0
435,442 439,042
99.18%
436,296 556,296
78.24%
459,944 579,944
79.30%
Rezerve legale
Rezultatul exercitiului TOTAL
Tabel 3.1 Capitalul propriu exprimat în măsuri ab solute și relative Sursa: Prelucrare proprie după datele preluate din bilanțul contabil
Din tabelul 3.1 se observă o creștere a mărimii capitalurilor proprii cu 117.254 respectiv 23.648 lei între anii 2013-2014-2015. Cea mai mare parte a capitalului propriu este alcătuită din rezultatul exercițiului anterior, care are o pondere de până la 99.18% în 2013 și scade în anul 2015 până la 79.30%. Pe locul doi ca pondere avem capitalul social care ajunge până la 17,97% în 2014. Restul capitalului propriu este format din rezerve care ajung la ponderea de 3,59% în 2014.
8
Structura capitalului propriu pe anul 2013 Capitalul social
Rezerve 1%
Rezultatul exercitiului
0%
99%
Graficul 3.2 Ponderea capitalurilor proprii în anul 2013
Din graficul 3.2 se poate observa că cea mai mare pondere a capitalului propriu este reprezentată în anul 2013 de valoarea rezultatului exercițiului, cu o pondere semnificativă de 99,18%. Cea mai mică pondere o o au rezervele cu 0,13%.
Structura capitalului propriu pe anul 2014 Capital social
Rezerve
Rezultatul exercitiului
18% 4%
78%
Graficul 3.3 Ponderea capitalurilor proprii în anul 2014
9
Din graficul 3.2 se pot observa niște schimbări semnificative, valoarea capitalului social crescând cu un procentaj destul de semnificativ, de la 0,68% la 17,97%. La sfârșitul anului totuși tot rezultatul exercițiului are cea mai semnificativă pondere, de 78,24% .
Stuctura capitalurilor proprii in anul 2015 Capital social
Rezerve
Rezultatul exercitiului
17% 4%
79%
Graficul 3.4 Ponderea capitalurilor proprii în anul 2015
Din graficul 3.4 privind structura capitalurilor proprii, observăm că între anul 2014 și 2015 nu există diferențe prea mari la nivelul componentelor capitalului propriu.
10
3.2 Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a principalilor factori de influență
Evolutia procentuala a capitalului social in perioada 2013-2015 20.00%
17.97%
18.00%
17.25%
16.00% 14.00% e 12.00% l t i T 10.00% s i x A 8.00%
Evolutia procentuala a capitalului social in perioada 2013-2015
6.00% 4.00% 2.00% 0.00%
0.68% Anul 2013
Anul 2014
Anul 2015
Grafic 3.5
Din graficul 3.5 se observă o creștere semnificativă a procentajului capitalului social în perioada 2013-2014, de la 0,68% la 17,97% și o ușoara micșorare din 2014 în 2015. Creșterea este datorată faptului că asociații sau acționarii au venit cu aport în numerar.
Evolutia procentuala a rezervelor in perioada 2013-2015 4.00%
3.59%
3.50%
3.44%
3.00% 2.50% Evolutia procentuala a rezervelor in perioada 2013-2015
2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00%
0.13% Anul 2013
Anul 2014
Anul 2015
Grafic 3.6 11
La fel ca și la graficul nr. 3.5, și la 3.6 se poate vedea o creștere a ponderii rezervelor între anii 2013-2014, de la 0,13% la 3,59% și o ușoara scădere între 2014 și 2015 de la 3,59% la 3,44%. Rezervele se constituie cu scopul protejării capitalului social în cazul înregistrării de pierderi.
Evoluia procentuala a rezultatului exercitiului in perioada 2013-2015 120.00% 100.00%
99.18%
80.00%
79.30% 78.24%
Evoluia procentuala a rezultatului exercitiului in perioada 2013-2015
60.00% 40.00% 20.00% 0.00% Anul 2013
Anul 2014
Anul 2015
Grafic 3.7
Din graficul 3.7 se observa o scădere semnificativă a ponderii rezultatului exercițiului în anul 2014 față de 2013 cu un procent destul de mare. Această scădere bruscă se datorează în general scăderii veniturilor și creșterii unor cheltuieli de exploatare.
12
Capitolul 4. Analiza mutațiilor în structura resurselor împrumutate 4.1 Structura resurselor împrumutate la compania DELIVERY SOLUTIONS în perioada 2013-2015
Sursele de finanțare străine au principal scop susținerea activității firmei. Credite Finantare bancare externa Subventii
Anul 2013 (in lei)
Anul 2014 (in lei)
-
120.948
Anul 2015 (in lei) 338.115
51.167
-
Tabel 4.1 Metode de finanțare esternă în perioada 2013-2015
Din tabelul nr. 4.1 se poate observa că pe parcursul perioadei 2013-2015 compania DELIVERY SOLUTIONS SA nu s-a bazat pe finanțare externa, apelând doar la o subvenție în valoare de 120.948 lei în 2013 și una de 51.167 în 2014, iar în 2015 un credit bancar pe termen scurt de 338.115 lei.
13
