Nancy Castañeda Recinos Carné: 12343-14
FUNDAMENTOS DE LA L A INGENIERÍA ECONÓMICA ECONÓMICA Capítulo 1 Generalidade de la in!eniería e"on#$i"a e" on#$i"a En el mundo actual toda persona adulta se relaciona mucho con el manejo del dinero. or ello! en necesario comprender términos "ue ten#an "ue $er con el manejo del dinero. %a&lando de situaciones mas serias! la mayor'a de los pro(esionales! como en la rama de la in#enier'a! in#enier'a! se en(rentan en(rentan a decisiones decisiones "ue in$olucran in$olucran dinero! es por ello! "ue necesita de conocimientos indispensa&les para la toma de decisiones econ)micas "ue produ*can un mejor posicionamiento para la empresa en este mundo cada $e* m+s competiti$o.
%or &u' e tiene &ue pa!ar por el uo del dinero Como &ien sa&emos! el dinero tiene un $alor intr'nseco. ,s' como una persona puede cam&iar un &ien a cam&io de dinero! tam&ién a (alta de este &ien la persona de&er+ pa#ar por el uso de un &ien "ue no le pertene*ca.
(u' e la in!eniería e"on#$i"a ) "u*l e u apli"a"i#n a in#enier'a econ)mica se puede de(inir como un conjunto de técnicas de an+lisis para la toma de decisiones monetarias para con la empresa! considerando siempre el $alor del dinero dinero a tra$és tra$és del tiempo. tiempo. Con el paso del tiempo tiempo!! se pueden pueden desarr desarroll ollar ar técnicas técnicas espec'(icas para ciertas situaciones dentro de la empresa! al#unas de estas pueden ser: • • • • • •
,n+lisis s)lo de costos en el +rea producti$a. Reempla*o de e"uipo s)lo con an+lisis de costos. Reempla*o de e"uipo in$olucrando in#resos e impuestos. Creaci)n de plantas totalmente nue$as. ,n+lisis de la in(laci)n. oma oma de decisiones econ)micas &ajo ries#o
%or &u' "a$+ia el ,alor del dinero "on el tie$po %ay un (en)meno (en)meno econ)mico conocido conocido como in(laci)n! in(laci)n! el cual consiste consiste en la pérdida del poder ad"uisiti$o del dinero con el paso del tiempo. Nin#/n pa's en el mundo est+ e0ento de la in(laci)n y los pa'ses con econom'as m+s esta&les presentan una menor in(laci)n pero este nunca ser+ cero.
Capítulo - TMAR. /%N 0 TIR El in$ersionista siempre espera reci&ir cierto porcentaje de la in$ersi)n "ue dio! por lo tanto! de&e contar con técnicas de an+lisis "ue le permitan sa&er si con determinado porcentaje de in$ersi)n y #anancias pro&a&les dentro de la empresa o&tendr+ la tasa m'nima "ue ha esta&lecido. esta&lecido. Es importante mencionar "ue las técnicas esta&lecidas esta&lecidas para anali*ar esta situaci)n es la misma para todo caso aun"ue no es lo mismo in$ertir en una empresa de producto (inal "ue en una de e0plotaci)n de materia prima.
Nancy Castañeda Recinos Carné: 12343-14
El pro"eo de to$a de de"iione e"on#$i"a a decisi)n de in$ertir un capital est+ &asada en la certe*a de "ue su capital cre*ca en un (uturo. Es dejar de consumir en el presente para consumir m+s en el (uturo. or eso! las empresas con un mejor historial de in$ersi)n siempre estar+n apoyadas por sus accionistas o socios. Esto sucede por"ue la empresa &uscara siempre la mayor #anancia o ma0imi*ar la ri"ue*a de los accionistas. ara tomar la decisi)n de in$ersi)n correcta s)lo es necesario determinar todos los (lujos de e(ecti$o "ue se esperan del proyecto! as' como los in#resos y costos. am&ién es preciso seleccionar adecuadamente la tasa de rendimiento "ue se desea #anar! "ue de&e ser superior a la tasa m'nima $i#ente en el mercado! ya "ue se considera sin ries#o. Cual"uier otra (orma de in$ersi)n! ya sea especulati$a o en la industria! implica un ries#o "ue puede ser muy ele$ado.
La taa $íni$a a"epta+le de rendi$iento TMAR2 odo in$ersionista de&er+ tener una tasa de re(erencia &asada en la comparaci)n y calculo en las e$aluaciones econ)micas para sa&er si es )ptima la in$ersi)n. En todos los pa'ses e0iste la in(laci)n es por ello "ue es importante "ue la empresa o&ten#a un rendimiento superior a la in(laci)n! ya "ue si se #ana un rendimiento i#ual a la in(laci)n! el capital de la empresa no crece. ,R tasa de in(laci)n premio al ries#o remio de ries#o: el dinero adicional "ue el in$ersionista reci&e por arries#ar su dinero.5 o "ue en realidad importa en los pro&lemas no es su $alor! sino el concepto "ue conlle$a y las consecuencias "ue implica determinar acepta&lemente su $alor para tomarlo como par+metro de re(erencia.
M'todo de an*lii El mejor método de an+lisis de&e de incluir: • •
•
a mejor opci)n entre n alternati$as de in$ersi)n 6e&e de tomar en cuenta todos los (lujos de e(ecti$o del proyecto positi$os y ne#ati$os5 6e&e de ser consistente en los supuestos te)ricos "ue le dieron ori#en
%eriodo de re"upera"i#n El periodo de recuperaci)n de una in$ersi)n es el n/mero de años "ue tomar+ el proyecto para recuperar la in$ersi)n inicial.
El ,alor preente neto /%N2 El $alor presente simplemente si#ni(ica traer del (uturo al presente cantidades monetarias a su $alor e"ui$alente. El 7N! tal y como se calcula! simplemente indica si el in$ersionista est+ #anando un apro0imado del porcentaje de #anancia "ue él mismo (ij) como m'nimo acepta&le. 1
1 +i ¿ ¿
2
1 +i ¿ ¿
n
1+ i ¿ ¿ ¿ ¿
VPN =− P +
•
• •
FNE
¿
8NE9 (lujo neto de e(ecti$o del año n! "ue corresponde a la #anancia neta después de impuestos en el año n. p in$ersi)n inicial en el año cero. i tasa de re(erencia "ue corresponde a la ,R.
Taa inter$edia de rendi$iento TIR2 anancia anual "ue tiene cada in$ersionista #anancia anual "ue tiene cada in$ersionista. ;R es la tasa de descuento "ue hace "ue la suma de los (lujos descontados sea i#ual a la in$ersi)n inicial. 1
1+ i ¿ ¿
2
1+ i ¿ ¿
n
1+ i ¿ ¿ ¿ ¿
VPN =0 =− P +
FNE
¿
a ,R! es (ijada por el in$ersionista! con(orme ésta aumenta el 7N se $uel$e m+s pe"ueño! hasta "ue en determinado $alor se con$ierte en cero! y es precisamente en ese punto donde se encuentra la ;R
De,enta3a en el uo de la TIR
"o$o $'todo de an*lii
•
•
a ;R como el 7N suponen "ue las #anancias se rein$ierten en la empresa cada año lo cual no es cierto por"ue en al#unos años ya no "uedar+ nada después de repartir los di$idendos.
Situa"ione donde la TIR ) el /%N "ondu"en a de"iione "ontraria a ;R no cumple con la caracter'stica desea&le de un método para tomar decisiones de in$ersi)n! tampoco es posi&le seleccionar la mejor alternati$a dentro de un conjunto de ellas. ara o&tener un resultado un resultado $+lido en su totalidad! se de&e utili*ar una sola tasa de descuento para anali*ar dos o m+s alternati$as a la $e*. En este caso! la /nica tasa "ue (unciona es la ,R! ya "ue es una tasa de re(erencia.
Co$entario adi"ionale o+re el /%N ) la TIR a tasa e0terna de rendimiento: uede a(irmarse "ue el /nico método "ue no presenta des$entajas te)ricas es el 7N. a ;R est+ e0presada como un n/mero adimensional! "ue se supone es el rendimiento del dinero en promedio de cada año! a lo lar#o de todo el hori*onte de an+lisis. ,"u' empie*a uno de los #randes pro&lemas de la in#enier'a econ)mica. 6e lo anterior se concluye "ue el $alor de la ;R! calculado en la etapa de planeaci)n! nunca se dar+ en (orma constante a lo lar#o del periodo considerado. ara ello es su(iciente "ue! al menos en un año! se reparta un pe"ueño porcentaje de di$idendos y la ;R calculada disminuir+! aun"ue en el resto de los años se rein$ierta la totalidad de las #anancias.
La TMAR o "oto de "apital i$ple ) $i4to a ,R es tam&ién conocida como costo de capital de&ido a "ue los costos necesarios para construir una empresa tienen un costo. Como &ien sa&emos! los accionistas aportan capital a la compañ'a para "ue esta (uncione y a medida "ue la empresa $a #anando o perdiendo a los accionistas les pasa lo mismo. ero tam&ién e0iste otro método para la o&tenci)n del capital y es de una (orma (inanciera. En este caso! el &anco tiene una relaci)n con la compañ'a mientras el préstamo est+ pendiente! cuando éste termine! el &anco corta toda relaci)n! a"u' podemos ha&lar entonces de un costo de capital mi0to.
INGENIERÍA ECONÓMICA Capítulo 1 Introdu""i#n a la in!eniería e"on#$i"a
a in#enier'a econ)mica implica la e$aluaci)n sistem+tica de los resultados econ)micos de las soluciones propuestas a pro&lemas de in#enier'a. ara "ue sean acepta&les en lo econ)mico es decir! $ia&les5! las soluciones de los pro&lemas de&en arrojar un &alance positi$o de los &ene(icios a lar#o pla*o! en relaci)n con los costos a lar#o pla*o.
Orí!ene de la in!eniería e"on#$i"a , di(erencia del pasado! en el presente el in#eniero tiene como meta (undamental el aspecto econ)mico de la empresa por lo "ue necesita del conocimiento y so&re todo las técnicas para alcan*arlo.
5Cu*le on lo prin"ipio de la in!eniería e"on#$i"a6 =na $e* "ue un pro&lema o necesidad se de(ini) con claridad! los (undamentos de la disciplina pueden anali*arse con &ase en siete principios. R;NC;;> 1 ?6E<,RR>,R ,< ,ERN,;7,<: identi(icar y de(inir las opciones. a creati$idad y la inno$aci)n son importantes en etapa. R;NC;;> 2 ?CENR,R 3 ?=;;@,R =N =N> 6E 7;<, C>N<;<ENE: los resultados (uturos de las alternati$as de&en de desarrollarse en (orma consistente a partir de un punto de $ista. R;NC;;> 4 ?=<,R =N, =N;6,6 6E E6;6, C>AN: El uso de una unidad de medida com/n para numerar tantos resultados (uturos como sea posi&le! simpli(icar+ el an+lisis y la comparaci)n de las alternati$as. R;NC;;> B ?>,R EN C=EN, >6>< >< CR;ER;>< REE7,NE<: El proceso de decisi)n de&e considerar tanto los resultados numerados en la unidad monetaria! como los "ue se e0presan en al#una otra unidad de medida! o de modo e0pl'cito en (orma descripti$a. R;NC;;> ?%,CER EDC;, , ;NCER;6=FRE: a incertidum&re es inherente al proyectar los resultados (uturos de las alternati$as! y de&e reconocerse en el an+lisis y comparaci)n de éstas. R;NC;;> G ?RE7;<,R ,< 6EC;<;>NE<: a mejora del proceso de toma de decisiones sur#e de un proceso adaptati$oH hasta donde sea posi&le! los resultados de la alternati$a seleccionada "ue se proyectaron al inicio de&en compararse después con los resultados reales "ue se hayan alcan*ado.
In!eniería e"on#$i"a ) el pro"eo de die7o El procedimiento de siete etapas tam&ién se utili*a para ayudar a la toma de decisiones dentro del proceso de diseño de in#enier'a por"ue contri&uyen con in(ormaci)n "ue relacionan las etapas del diseño de an+lisis econ)mico. Ciertas etapas del proceso de diseño de in#enier'a pueden repetirse para cumplir con el o&jeti$o total del diseño.
6e(inici)n del pro&lema El pro&lema de&e comprenderse y enunciarse &ien en (orma e0pl'cita! esta parte es importante ya "ue constituye la &ase para el resto del an+lisis. a e$aluaci)n del pro&lema incluye descri&ir detalladamente las necesidades y los re"uerimientos 6esarrollo de las alternati$as E0isten dos procedimientos importantes: •
•
Fuscar alternati$as potenciales: se &usca la alternati$a "ue ten#a una mayor e(iciencia para resol$er el pro&lema 6es#losarlas para seleccionar un #rupo pe"ueño de alternati$as (acti&les: el in#eniero tiene un papel importante es esta etapa por"ue con sus ideas de inno$aci)n y creati$idad! aportan alternati$as "ue &uscan una mayor #anancia. ara lle#ar a estas ideas se lo#ra a tra$és de una llu$ia de estrellas y la técnica del #rupo nominal.
6esarrollo de resultados prospecti$os =tili*a el en(o"ue del (lujo de e(ecti$o. a cla$e para desarrollar los (lujos de e(ecti$o relacionados para una alternati$a consiste en estimar lo "ue pasar'a a los in#resos y costos! $istos desde dicha $entana! si una alternati$a en particular se implantara. El (lujo neto de e(ecti$o para una alternati$a es la di(erencia entre todas las entradas de dinero reci&os o ahorros5 y las salidas costos y #astos5 en cada periodo.
,n+lisis y comparaci)n de las alternati$as
7i#ilancia del rendimiento y post-e$aluaci)n de los resultados
La "onta+ilidad ) lo etudio de in!eniería e"on#$i"a a conta&ilidad es esencial ya "ue permite "ue los acontecimientos (inancieros relacionados con la in$ersi)n puedan re#istrarse y resumirse para "ue sea posi&le determinar el rendimiento (inanciero! esto con el o&jeti$o de "ue los in$ersionistas puedan conocer los resultados. ,s' mismo! ayuda a esta&lecer controles para poder diri#ir de una mejor manera las mentas (inancieras deseadas. a conta&ilidad #eneral y la conta&ilidad de costos son los procedimientos "ue &rindan dichos ser$icios Conta&ilidad #eneral: es la (uente de #ran parte de los datos (inancieros del pasado "ue se necesitan para estimar las condiciones (inancieras del (uturo Conta&ilidad de costos: tiene "ue $er so&re todo con la toma de decisiones y el control de una empresa. ,lcan*a al#unos o&jeti$os: 6eterminar el costo de los productos Frindar una &ase racional para (ijar los precios de los &ienes roporcionar un medio para controlar los #astos. >(recer in(ormaci)n so&re la "ue se &asen las decisiones operati$as y se e$al/en los resultados. • • • •
,l#unas de las ine0actitudes de las técnicas tradicionales de conta&ilidad se han su&sanado utili*ando una metodolo#'a relati$amente reciente! "ue se conoce como conta&ilidad &asada en las acti$idades.
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El se#uimiento cuidadoso de todos los costos indirectos hasta sus acti$idades causales a asi#naci)n de costos de tecnolo#'a e"uitati$os! en relaci)n con el ciclo de $ida completo del producto.