Ejercicios de capital de trabajo
1. La fábrica fábrica de galleta galletass La Negra proye proyecta cta incremen incrementar tar sus ventas ventas en un 20% 20% mediante una estrategia de ampliación del plazo de crédito de 0 a !0 d"as. #u estructura de costos e ingresos es la siguiente$ ostos fi&os de producción '10.000 millones (astos de administración y ventas ' .)00 millones *recio de venta unitario ' ) osto +ariable unitario ' +olumen de ventas ,ltimo a-o 10.000 unidades No se esperan esperan incrementos incrementos en los gastos gastos de administración. administración. La capacidad capacidad de producción para para la cual fueron fueron estimados estimados los costos fi&os fi&os de producción producción es de 1).000 unidades. La tasa esperada de rendimiento es del )% anual. #e debe llevar a cabo el cambio de pol"tica/ 2. #upongam #upongamos os ue la fábrica fábrica aspira aspira a conced conceder er un descuent descuentoo por pago de contad contadoo del )% y considera ue el 0% de las ventas se realizar"a de esta forma. #er"a aconse&able una pol"tica como esta/ . La empresa empresa 3istribuid 3istribuidora ora desea desea implementa implementarr un sistema computa computarizad rizadoo para el control de inventarios inventarios ue reducirá la rotación rotación de ) a 0 d"as. Las ventas ventas actuales de la empresa son de '100.000 millones y su "ndice de contribución es el )%. #i el costo de capital de la empresa es el 0% anual cuál es el má4imo costo ue deber"a incurrirse para adoptar dic5o sistema/ . 6sta empres empresaa desea elabor elaborar ar el presupu presupuesto esto de ca&a ca&a para el pró4im pró4imoo e&ercicio e&ercicio económico con apertura trimestral. 7odos los ingresos de la empresa provienen de la venta de &uguetes por ello le brinda la siguiente información referida referida a las ventas proyectadas 8en pesos9 por trimestre para el pró4imo e&ercicio. La &ugueter"a tiene uentas uentas por obrar obrar por un total total de ' 120. 7iene 7iene un per"odo per"odo promedio de cobranzas cobranzas de ) d"as. on ésta ésta información información complete el siguiente siguiente cuadro de evolución de las uentas por obrar. ). Las compras compras realiza realizadas das a los proveed proveedores ores euiva euivalen len al !0 % de las ventas ventas proyectadas proyectadas para el trimestre trimestre siguiente. 6l per"odo per"odo promedio promedio de financiación financiación de los proveedores es de :0 d"as. Las ventas proyectadas para el primer trimestre del a-o siguiente al del e&ercicio a presupuestar se estiman en ' 00. !. Los otros otros egresos egresos de la empres empresaa son los siguiente siguientes$ s$ a9 #ueldos #ueldos y otros otros gastos. gastos. omprenden omprenden los egresos por los costos operativos necesarios para desarrollar la actividad comercial y figuran en el cuadro de 6gresos b9 6n el segundo trimestre está prevista la compra de activos fi&os por ' 100 c9 La empresa tiene deudas a largo plazo por las ue paga ' 20 todos los trimestres en concepto de intereses. ;. La empresa empresa tiene tiene un saldo saldo de efectivo efectivo de ' 20.
=. La empresa nos informa ue tiene aprobado un adelanto en cuenta corriente en un banco por un importe má4imo de ' 100 para cubrir sus necesidades de fondos a corto plazo con una tasa de interés trimestral del 10 %. Los fondos necesarios para cubrir los déficit se solicitarán el primer d"a del trimestre si 5ubiera superávit se utilizará para cancelar el adelanto el ,ltimo d"a del trimestre. on la información anterior complete los cuadros siguientes$ :. >na empresa 5a estimado las ventas 8en miles de pesos9 para los cuatro trimestres siguientes$ 7rimestres 1? 2? ? ? +entas 0 ); )22 Las ventas del primer trimestre del pró4imo a-o se 5an previsto en ' 10. 6l saldo de cuentas por cobrar al inicio del a-o es de ' 10=. 6l per"odo medio de cobranzas es de 0 d"as. Las compras a los proveedores en un trimestre son iguales al !0 % de las ventas pronosticadas para el trimestre siguiente se paga a los proveedores a 0 d"as. Los sueldos impuestos y otros gastos ascienden al 20 % de las ventas. Los intereses a pagar por las deudas ue actualmente tiene la empresa son de ' 0 trimestrales. 6n el tercer trimestre se van a realizar inversiones por ' 200. 6l saldo de ca&a inicial es ' ) y se desea mantener un saldo m"nimo de efectivo de ' 2). La empresa puede obtener un adelanto en cuenta corriente a una tasa del : % trimestral. Los fondos necesarios para cubrir los déficit se solicitarán el primer d"a del trimestre si 5ubiera superávit se utilizará para cancelar el adelanto el ,ltimo d"a del trimestre. 10. >na fábrica de alfa&ores lo contrata para ue realice las proyecciones financieras para el pró4imo e&ercicio con apertura cuatrimestral. Le brindan la siguiente información$ osto de producción unitario @aterias primas 0)0 @ano de Abra 3irecta 00 (astos variables de fabricación 020 11. Bater"n #< es un productor l"der de bater"as de monopatines en el pa"s. Bater"n estima producir 1.)00 bater"as mensuales durante el pró4imo a-o a un costo de ' de materias primas ' 2 de mano de obra directa y ' 1 de gastos variables de fabricación. Las materias primas permanecen en stocC 22 d"as antes de entrar al proceso productivo. Las bater"as tienen un per"odo medio de stocCs de 1= d"as. Bater"n concede a sus clientes un plazo de 0 d"as para pagar sus compras y la empresa generalmente le paga a los proveedores a 0 d"as. La mano de obra se paga el d"a ) del mes siguiente al de su devengamiento y los gastos variables de fabricación al contado.
12. >na empresa dedicada a la comercialización de telas de tapicer"a con un total de ventas anuales de ' 1.200.000 está previendo un aumento en su nivel de actividad del 10 % y desea conocer la inversión adicional en capital de traba&o para enfrentar esta aumento en la demanda. 1. Las ventas se realizan con un margen bruto de utilidad del 20 %. 2. Los 6stados contables de la empresa indican ue$ 2.1. el per"odo medio de cobranzas es de 1) d"as 2.2. el per"odo medio de pago es de 0 d"as. 2.. el stocC promedio de telas es de ' )0.000 . 3esean mantener un saldo medio en a&a y Bancos de ' 1).000. 1. La firma ar #.<. se dedica a la comercialización de automóviles. La venta actual asciende a 20 unidades mensuales. on el ob&eto de elevar las unidades de venta mensuales a 0 la (erencia propone el siguiente plan$ a9 *recio de +enta unitario$ ' =0.000 b9 ondiciones de +enta$ contado 0% y el saldo en cuotas mensuales iguales de ' 1=.000. c9 ontribución marginal$ 0% d9 Dinanciación de los proveedores$ )0% al contado y )0% en el mes siguiente al de la compra. e9
n mayorista está pensando en cambiar su pol"tica de créditos de 2 % de descuento a 1) d"as neto a 0 d"as al % de descuento a 10 d"as neto a 0 d"as con la finalidad de reducir el per"odo medio de cobranzas.
clientes pagarán en término y el resto lo 5ará con un retraso promedio de 10 d"as tal como ocurre con la actual pol"tica. 6l cambio de pol"tica no implica la venta a clientes de mayor riesgo por lo ue se espera ue el porcenta&e de incobrables se mantenga en el 2 %. #in embargo se presume ue las ventas pasarán de ' 200.000 a ' 20.000 por a-o. La contribución marginal es del 2) % y los costos fi&os son de ' 0.000. 6l rendimiento reuerido sobre la inversión es del 1! % anual. La tasa de impuesto a las ganancias es del 0 %. 1. 3etermine el per"odo medio de cobranzas actual y el ue resultará aplicando la pol"F tica propuesta. 2. alcule el importe de los descuentes de la pol"tica actual y de la propuesta . alcule la inversión actual en cuentas por cobrar y la inversión con la pol"tica de descuentos propuesta . alcule los uebrantos por incobrables actuales y con la pol"tica propuesta ). 6s conveniente aplicar la nueva pol"tica/ 1!. >na empresa distribuidora tiene actualmente un nivel de ventas de ' 120.000 anuales. 6l per"odo medio de cobranzas es de 0 d"as. 6l precio promedio de sus productos es de ' 0 y los costos variables son de ' . 6l departamento de cobranzas tiene gastos fi&os anuales de ' 20.000 no tiene incobrables. *ara aumentar sus ventas está estudiando las siguientes pol"ticas$ 1. na empresa clasifica a sus clientes en tres categor"as$ buenos regulares o malos sobre la base de su e4periencia pasada. La empresa traba&a con una contribución marginal promedio del ) % y la tasa de rendimiento reuerido sobre la inversión es del 1= % antes de impuestos. La empresa verifica los antecedentes de los clientes en todos los casos. >na investigación muestral realizada le permitió elaborar la siguiente información$ ategor"a basada *er"odo medio de osto medio de *robabilidad de en e4periencia cobranza cobranza uebranto anterior Bueno ) !)0 1% Gegular :0 1!)0 1)% @alo 120 )00 0% alcule el monto m"nimo de ventas para cada categor"a y grafiue los costos. 1=. 7riestar #< vende cocinas industriales a '1.0=0 cada una. 6l margen bruto de ganancia es del ) %. 6l costo de efectuar el pedido es de ' :00.
seguros )% del valor asegurado otros costos del depósito ' 1.;00.F mensuales. 6l costo de oportunidad es del 1;% efectivo anual. #i se estima una demanda anual de !0.000 unidades y una demora de d"as en la entrega calcular$ 1. 6l lote óptimo de compra y el punto de pedido. 1:. >na empresa industrial compra y posteriormente vende 2!0.000 Jg de un producto anualmente. Las compras deben realizarse en m,ltiplos de 1.000 Cg. Los costos de ordenar ue incluyen el flete de ' )0 son de ' )00 por orden. 6l costo anual de mantenimiento es del 2 % del precio de compra de ' ) por Cg. La empresa mantiene un inventario de seguridad de 2.000 Cg. 6l plazo de entrega es de ! d"as. 1. uál será el lote óptimo/ 2. < ué nivel de inventario deber"a colocarse una orden para mantener el stocC de seguridad/ . uál es el costo total de inventarios sin incluir el stocC de seguridad/ . uál es el costo total de inventarios incluyendo el stocC de seguridad/ ). 6l proveedor propone 5acerse cargo del flete si las compras son de !).000 Jg cómo afecta el costo total de mantener inventarios esta alternativa/ 20. >na veterinaria ue vende &uguetes para mascotas estima una demanda uniforme de :.000 unidades por a-o el costo de ordenar es de ' 2)0 el costo unitario es de ' 20 y el costo de oportunidad es del 10 %. 3eterminar$ 1. 6l lote óptimo 2. La cantidad de pedidos ue deberán realizarse en el a-o . La periodicidad de los pedidos . La inversión promedio en inventarios ). 6l costo total de mantener inventarios !. 6l punto de pedido si el tiempo ue se tarda en recibir el pedido del proveedor es de d"as 21. >na empresa está estudiando la posibilidad de utilizar el factoring como fuente de financiación a corto plazo y para tomar la decisión desea conocer el costo efectivo. Las condiciones son las siguientes$ 1. #e aceptan la totalidad de las cuentas a cobrar ue son de ' )00.000 y tienen un perF "odo medio de cobranzas de 110 d"as. 2. #e adelanta el :0 % de las cuentas factorizadas . La empresa de factoring cobra una comisión del 2 %. . 6l descuento es de un 1) % sobre las cuentas factorizadas 22. 3eterminar el costo efectivo del factoring de las cuentas a cobrar de una empresa sabiendo ue$ 1. 3ada el prestigio de la empresa el factor aceptará todas las cuentas por cobrar sin e4cepción ue son de ' !0.)00 2. 6l per"odo medio de cobranzas 101 d"as . La empresa factor adelantará el ;) % del total de las cuentas factorizadas . Las comisiones serán de un % del total de las cuentas factorizadas ). #obre el importe anticipado se practicará un descuento del 20 % 2. >na empresa de factoring después de un detallado estudio 5a concertado un contrato de factoring con una distribuidora concediéndolo un determinado l"mite para el descuento de sus facturas y 5an negociado las siguientes condiciones económicas de la operación$ 1. #e cubre el riesgo de insolvencia con un anticipo del =) %. 2. #e pacta una comisión del 0= % sobre el valor nominal de la factura pagadera en el momento de la cesión . La tasa de interés adelantada es del 1 % on fec5a 21.0 la distribuidora cede al factor tres facturas de ' 1).000 cada una con vencimientos el 21.0) el 21.0! y el 21.0; solicitando el anticipo pactado. #e desea conocer el costo financiero de la operación. 2. >na empresa necesita ' )00.000 en efectivo y analiza la posibilidad de obtenerlos a través de un contrato de factoring. 6l factor comprar"a las cuentas a
cobrar y cobrar"a una comisión del 2 % sobre las facturas compradas cada mes. La empresa vende a 0 d"as. na empresa desea comprar un nuevo euipo para su red interna de computación. 6l euipo cuesta ' 12.000 y estará completamente obsoleto en tres a-os. Las opciones son$ 1. #olicitar un crédito por sistema alemán a tres a-os de plazo a una tasa de 12 % anual 2. Dirmar un contrato de leasing con pagos anuales adelantados por tres a-os. 6l euipo se amortiza en ) a-os y la tasa de impuesto a las ganancias es del 0 %. uál ser"a la cuota si el arrendador pretende obtener una rentabilidad del 1) % sobre su inversión/ Iué alternativa es más conveniente/ 2!. >na cl"nica está considerando aluilar un euipo de alta tecnolog"a. 6l euipo cuesta ' 1.0=0.000 y se amortiza en ) a-os aunue su obsolescencia está prevista en a-os. La tasa de impuesto a las ganancias es del 0%. >n banco está dispuesto a realizar un contrato de leasing con cuotas adelantadas pretendiendo una rentabilidad del 1=% sobre su inversión. Atra alternativa ser"a obtener un préstamo al 1! % anual por el sistema alemán en cuotas La cl"nica pretende obtener una rentabilidad del 20% Iué alternativa es más conveniente/ 2;. >na empresa de transporte de cargas necesita un nuevo camión. >na alternativa consiste en arrendarlo durante a-os. La empresa ue realiza el leasing cobra cuotas adelantadas y pretende ganar el 1!% sobre su inversión. 6l contrato incluir"a el mantenimiento correspondiente. Atra alternativa es comprar el camión ue vale ' =0.000 financiándolo con un préstamo bancario pagadero en cuotas anuales vencidas por el sistema alemán a una tasa del 1 % anual. Los costos anuales de mantenimiento del camión son de ' 2.000. 6l valor de reventa del camión al cabo de a-os se estima en ' 10.000. < los cuatro a-os en cualuiera de los casos la empresa piensa reemplazar el camión. La tasa de impuesto a las ganancias es del 0 %. Iué alternativa es más conveniente si la empresa de transporte pretende una rentabilidad del 20% sobre sus inversiones/ 2=. >na empresa está evaluado un proyecto modernizar su planta dentro del programa de reducción de costos ue está implementado. 6l proyecto ba&o análisis tiene una 7EG del 20 % siendo la tasa de rendimiento reuerida del 1) %. Los euipos a comprar tienen un precio de ' )00.000 incluyendo el flete y la instalación. >n banco ofrece un préstamo por el 100 % de la inversión a ) a-os de plazo por el sistema de amortización francés a una tasa del 1= % anual. Los costos de mantenimiento son de ' 0.000 anuales. La tasa de impuesto a las ganancias es del 0 %. Los fabricantes del euipo 5an ofrecido a la empresa aluilárselos mediante el pago de ) cuotas anuales adelantadas de ' 10.000 ue incluyen los costos de mantenimiento.
1. Gecibimos )00.000 ptas. dentro de ! meses y =00.000 ptas. dentro de : meses y ambas cantidades las invertimos a un tipo del 1)%. alcular ue importe tendr"amos dentro de 1 a-o. 2. Iué es preferible recibir )00.000 ptas. dentro de meses 00.000 ptas. dentro de ! meses o !00.000 ptas. dentro de 1 a-o si estos importe se pueden invertir al 12%/ . alcular los tipos anuales euivalentes$ a9 % semestralK b9 % cuatrimestralK c9 )% trimestralK d9 1)% mensual. . alcular el interés de un capital de ).000.000 ptas. invertidos durante un a-o y medio al 1!% aplicando capitalización simple y capitalización compuesta. ). allar el euivalente del 1!% anual en base$ a9 mensualK b9 cuatrimestralK c9 semestral.
1. 6l d"a 1 de octubre del a-o O1 se constituye la sociedad anónima PAG76# 36 7R< #
acciones de PAG76# 36 7R< #6+< #6+< #
. La sociedad anónima P#':.000.F y el gasto promedio diario es de >#':00. 3etermine el ciclo de maduración y el ciclo de ca&a. !. 6mpresa T@area Go&a #.<.U La rotación de cuentas por cobrar es de veces la rotación de inventarios es de ; veces su rotación de cuentas por cobrar es de : veces. 6l financiamiento c"clico por el mes es de >#'1.00.F y el gasto promedio diario es de >#'1.=)0.F 3etermine las Necesidades de apital de 7raba&o ;. #e uiere conocer ué capital podremos retirar dentro de a-os si 5oy colocamos 1.000 euros al )% de interés anual para el primer a-o y cada a-o nos suben el tipo de interés un punto porcentual. =. uánto deberé invertir 5oy si uiero disponer dentro de 2 a-os de 1.)00 euros para comprarme un coc5e si me aseguran un !% de interés anual para ese plazo/ :. Iué intereses producirán 00 euros invertidos a-os al ;% simple anual/ )0. 3epositamos en un banco 000 V a un interés simple del % anual durante ) a-os. uál es capital final/
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