Estudio de la Viabilidad de un proyecto de diseñoDescripción completa
Descripción completa
Descripción: Técnica que ayuda a escoger entre diversos objetivos o formas para lograr un objetivo principal con base en la evaluación de los factores favorables (fortalezas, oportunidades) y las condiciones de...
Descripción completa
oposicionesDescripción completa
Descripción completa
Descripción: Temario Educación Infantil
Descripción completa
Descripción completa
test adamsDescripción completa
junta de andaluciaDescripción completa
Descripción: Tramitacion procesal
javier arevaloDescripción completa
Descripción: musica
Descripción completa
practica de laboratorio para determinar la viabilidad celular utilizando medo de azul de tripan.Descripción completa
informe de prueba de viabilidad de semillas fisiologia vegetalDescripción completa
T7IDescripción completa
Costos en mineríaDescripción completa
TEMA 8. ANÁLISIS DE LA VIABILIDAD ECONÓMICO-FINANCIERA DE LA EMPRESA
Plan económico-financiero Elementos del estudio Cómo evalúan evalúan el riesgo r iesgo las entidades financieras Gestión del Período de Maduración y Capital Corriente Test de viabilidad final del Plan de Negocio
PLAN ECONÓMICO-FINANCIERO Juega un papel vital en la actividad empresarial. Trata de determinar el volumen de recursos financieros necesarios y su coste según las condiciones de mercado.
Los documentos previsionales requieren unas estimaciones futuras que han de justificarse. Dado que las previsiones no son infalibles se deben prever situaciones alternativas: probable, pesimista y optimista. Por ello es recomendable el uso de hojas de cálculo
Razones de error en las previsiones
No se alcanzan las previsiones de venta (por distintas razones) Cambios en el sector o coyuntura económica Costes de producción superiores a lo previsto Desarrollo del producto requiere más tiempo del planificado Reacción de los competidores Falta liquidez o tesorería Marcha de algún socio o directivo clave
EL ESTUDIO ECONÓMICO-FINANCIERO Reúne toda la información obtenida en las fases anteriores del plan de empresa. Debe incluir: Los fondos iniciales hasta el momento de iniciar la actividad de la empresa Los fondos necesarios para iniciar la actividad de la empresa La estructura financiera más conveniente para la empresa: qué parte proviene del promotor, cuál pertenece a otros socios y a cuánto asciende el montante tomado de terceros (recursos ajenos)
ELEMENTOS DEL ESTUDIO ECONÓMICO-FINANCIERO
Estados financieros de la empresa, balance y cuenta de resultados de los primeros años. Proyecciones financieras (3 ó 5 años) con las hipótesis en las que se basa Previsiones de tesorería, cash flows Si existe algún préstamo, cuadro de amortización
ELEMENTOS DEL ESTUDIO ECONÓMICO-FINANCIERO
Análisis del Fondo de Maniobra Umbral de Rentabilidad Métodos dinámicos:
Valor actual neto (VAN) Tasa interna de rentabilidad (TIR)
Análisis de apalancamiento Análisis de ratios Período de maduración
CÓMO EVALÚAN LAS ENTIDADES FINANCIERAS EL RIESGO A la hora de conceder financiación, se aplican distintos métodos para analizar el riesgo del prestatario que dependerán de la cuantía solicitada y de la filosofía de la entidad: a)
El proceso comienza con el directivo de la oficina que recaba toda la información necesaria del solicitante y lo atiende
b) Si la cuantía supera un mínimo, la solicitud pasaría a un
departamento de créditos que analizaría el riesgo y emite una recomendación sobre la conveniencia de conceder el préstamo
TIPOS DE INVERSIONES INVERSIÓN
CARACTERÍSTICAS
Por fases con flujo de caja negativo (requiere inversiones en distintos momentos de tiempo y el flujo de caja anual es negativo los primeros años) Inversión única con flujo de caja negativo
Empresas que deben Empresas de avanzar por fases para base construir el modelo de tecnológica negocio. Es recomendable que participen socios financieros en cada fase
Inversión importante al inicio y requiere tiempo hasta que los ingresos superan a los gastos
EJEMPLO
RIESGO
Encaja bien en lo que busca un inversor institucional ya que se puede controlar el riesgo y promete rentabilidad elevada después de los tres primeros años Sectores donde Suponen más riesgo la imagen de y suelen abordarse marca es por grandes importante multinacionales que controlan el negocio
TIPOS DE INVERSIONES INVERSIÓN
CARACTERÍSTICAS
Inversión reducida con flujo de caja positivo
Los ingresos rápidamente superan a los gastos y la necesidad de capital es limitada por lo que se puede asumir por los socios Inversión elevada Inversión importante al con flujo de caja inicio pero en las que en positivo poco tiempo los ingresos superan a los gastos
EJEMPLO
RIESGO
Empresas locales con autoempleo (por ejemplo pequeños comercios)
No requieren inversores institucionales porque requieren capital pequeño para funcionar
Normalmente, empresas consolidadas que se implantan en nuevas ubicaciones
Menor riesgo, lo que las hace idóneas para la participación de socios inversores, cambio de accionistas u operaciones en que los directivos participan en la empresa
CÓMO EVALÚAN LAS ENTIDADES FINANCIERAS EL RIESGO PERSONAL
PROTECCIÓN
PAGO 5 P’S
PERSPECTIVAS
PROPÓSITO
CÓMO EVALÚAN LAS ENTIDADES FINANCIERAS EL RIESGO
PERSONAL: Evalúa la calidad profesional y personal de los
directivos de la empresa, capacidad y cualificación del conjunto de RRHH de la compañía PAGO: Evalúa la capacidad de rembolso del crédito PROTECCIÓN: Evalúa las garantías adicionales que puede aportar la empresa (hipotecarias, personales, avales, etc.) PERSPECTIVAS : Evalúa desde un punto de vista global el interés de la operación para el banco, teniendo en cuenta el conjunto de relaciones que mantiene con la empresa PROPÓSITO: Evalúa los destinos a que se dedicarán los fondos del préstamo, valorando más que sirvan para la adquisición de activos que para cubrir pérdidas o pagar otros préstamos
CÓMO EVALÚAN LAS ENTIDADES FINANCIERAS EL RIESGO Otras opciones para evaluar el riesgo son: a)
Credit scoring
b)
Evaluación financiera de los flujos de caja. Su mayor o menor volatilidad y el número de años necesarios para recuperar las inversiones. Ambos aspectos repercuten en el riesgo
c)
Investigación de Beaver basada en el cociente Deudas/Activo: Si el resultado es < 0,37 la empresa no debe tener problemas de liquidez en los próximos 5 años Si el resultado es > 0,79 habrá peligro de liquidez y de una situación concursal de acreedores antes de 2 años
GESTIÓN DEL PM y CAPITAL CORRIENTE
Activo corriente
Pasivo corriente
Nivel mínimo de tesorería
Cómo obtener mejores condiciones de proveedores
Formas de pago de clientes
Interesa realizar pronto pago
Nivel de existencias en almacén
Total de la financiación a obtener y coste de ésta
POLÍTICA DE CRÉDITO A CLIENTES OPCIONES
CONDICIONES
: Seleccionar clientes que of r ecen buena garantía de cobro
Cuando el período de producción es largo Cuando el producto está muy diferenciado de la competencia y se pueden mantener precios altos Cuando la situación de la empresa es sólida Cuando los precios están cayendo en el mercado (por exceso de oferta de la competencia) LIBERAL: Que las ventas se Cuando aparecen nuevos productos que detraen amplíen mediante compradores a la empresa clientes con mayor riesgo Cuando la empresa obtiene suficientes beneficios de cobro a los que se para compensar el riesgo en que incurre of r ecen condiciones más Otros factores: debilidad de la acción comercial, ventajosas publicitaria y de marketing, defectos de fabricación, etc. RESTRICTIVA: Dificultades en descuento de efectos en entidades Muy rigurosa con los Dificultades de suministros clientes a quien se Altos costes de venta (transportes) concede crédito o venta Producto extremadamente selectivo y que se solo al contado suele adquirir bajo pedido CONSERVADORA
FORMAS DE VENTAY PAGO A PROVEEDORES VENTA
PAGO
ESCENARIO
PAGO ANTICIPADO
Antes de la entrega de la mercancía
Clientes de alto riesgo y compra bajo pedido
CONTADO
Pago en plazo inferior a diez días
Productos de consumo o clientes poco conocidos
A CRÉDITO A CRÉDITO CON DESCUENTO POR PRONTO PAGO A PLAZOS FACTURACIÓN ESTACIONAL
Antes del vencimiento del plazo concedido Antes del vencimiento del plazo concedido pero con posibilidad de descuento si se hace en un plazo más breve Pagos fraccionados. El comprador no es dueño de la mercancía hasta que no se paga por completo
Operaciones entre empresas Operaciones entre empresas Productos de consumo duradero
Pago antes de una fecha acordada
POLÍTICA DE PREVISIÓN SITUACIÓN OPTIMISTA Nuevo producto o servicio se introduce sin dificultad en el mercado. Los clientes lo compran y se cumplen las mejores expectativas SITUACIÓN MEDIA-REGULAR La penetración en el mercado es lenta aunque creciente pero no se obtienen fondos suficientes para seguir operando como hasta el momento SITUACIÓN NEGATIVA-PESIMISTA El mercado rechaza de plano el producto o servicio
Modificar la estrategia de lanzamiento o la política global de la empresa Gestión r eactiva: hacer frente a las dificultades buscando más recursos o con nuevas estrategias (no es la mejor forma de actuar) Gestión anticipativa: se sabe de antemano qué acciones se tomarán ante acontecimientos no deseados 1
Test de viabilidad final del plan de negocio
http://www.emprendedorxxi.coop/html /test/Test_Test.asp TEST QUE ANALIZA DISTINTOS ASPECTOS DEL PLAN DE NEGOCIO PARA CONCLUIR SI ÉSTE LLEVA A LA OBTENCIÓN DE UN PROYECTO VIABLE DESDE VARIOS PUNTOS DE VISTA
17
TEMA 8. ANÁLISIS DE LA VIABILIDAD ECONÓMICO-FINANCIERA DE LA EMPRESA