CUPRINS INTRODUCERE......................... ...................................... .......................... .......................... ......................... ......................... .........................2 ............2 1. Caracteristi Caracteristica ca generală generală a unitaţii unitaţii economice economice........................ ..................................... .......................... .............33 2. Analia Analia acti!ităţii acti!ităţii econom economice"#in ice"#inanciară anciară a $ntre% $ntre%rin&e rin&erii rii…………………..5 2.1.Analia #ormării %ro#itului......................... ..................................... ......................... .......................... .......................... ................6 ...6
2.1.1. 2.1.1. Analiza dinamicii dinamicii şi structurii structurii profitului pînă la impozitare....... impozitare........... ........ .....7 .7 2.1.2. 2.1.2. Analiza factorială factorială a profitului profitului din activitatea operaţională..... operaţională.......... ......... ....... ... 2.1.3. Analiza factorială a profitului !rut.................. !rut............................... ......................... ......................1 ..........111 2.2. 2.2. Anali Analia a rent renta'i a'ilit lităţi ăţiii......................... ...................................... .......................... .......................... ......................... .....................13 .........13 2.2.1. Analiza renta!ilităţii veniturilor din vînzări............ vînzări ........................ ......................... .............1" 1" 2.2.2. Analiza renta!ilităţii activelor.................. activelor.............................. ......................... .......................... ...............16 ..16 2.2.3. Analiza renta!ilităţii economice......................... economice..................................... ......................... ..................1# .....1# 2.2.". Analiza renta!ilităţii financiare............................. financiare.......................................... .......................... ..............1 .1 2.(. Analia sta'ilităţii #inanciare ......................... ..................................... ......................... .......................... ................2$ ...2$ 2.). Analia situaţiei %atrimoniale ......................... ..................................... ......................... .......................... ...............25 ..25 2.).1. A%recierea A%recierea generală a mărimii *i e!oluţiei acti!elor &is%oni'ile.........25 2.).2. Analia structurală a %atrimoniului......................... ..................................... ......................... ...............27 ..27 2.).(. Calculul *i analia %atrimoniului net ........................ ..................................... ......................... ..............2# ..2# 2.+. ,o&elul DuPont ......................... ...................................... .......................... .......................... ......................... ........................2 ............2 CONC-UIE......................... ...................................... .......................... ......................... ......................... .......................... ......................31 .........31 /I/-IO0RAIE......................... ...................................... .......................... ......................... ......................... .......................... .................31 ....31
Intro&ucere 1
%ia!ili ia!ilitate tateaa
întrepr întreprinde inderii rii în condiţi condiţiile ile concur concurenţ enţiale iale de piaţă& piaţă& perform performanţe anţele le
acesteia o!ţinute în procesul desfăşurării activităţii economico'financiare depind în mod esenţial de oportunitatea şi ar(umentarea deciziilor mana(eriale. )la!orarea deciziilor economice !ine c*i!zuite neapărat este precedată de etapa analizei informaţiilor conţinute în diferite surse de date şi& în primul rînd& în rapoartele financiare. +entru a se menţine în afaceri& fiecare a(ent economic tre!uie să'şi urmărească în permanenţă propriul ec*ili!ru economico'financiar. Aceasta se manifestă prin diferite corelaţii prin care se sta!ilesc proporţionalităţi între flu,urile financiare şi cuprinde toate activităţile firmei -te*nică& economică şi financiară. Anal An aliza iza rapo rapoart artelo elorr fina financ nciar iaree prin prin ap aplic licar area ea instr instrum umen entel telor or şi proc proced edee eelor lor specifice specifice oferă mana(erilor& mana(erilor& investitorilor şi creditorilor creditorilor un spri/in a!solut necesar necesar pentru ela!orarea şi fundamentarea deciziilor corespunzătoare. corespu nzătoare. 0n lucrarea dată s'a efectuat analiza profitului& analiza renta!ilităţii şi analiza sta!ilităţii sta!ilităţii financiare financiare a .. .. 4iderspor 4idersportt‟ ..4.. ..4.. +rof +rofitu itull reprez reprezin intă tă un indic indicato atorr fund fundam ament ental al utili utiliza zatt în an anal aliza iza econo economi mico co'' financiară a activităţii firmei şi influenţează în mod indirect cursul pe piaţă al acţiunilor respectivei societăţi comerciale. enta!ilitatea reprezintă capacitatea întreprinderii de a realiza profit& care este necesar atît reproducţiei şi dezvoltării cît şi remunerării capitalurilor. eoarece prin intermediul renta!ilitîţii se apreciază performanţele întreprinderilor& ea reprezintă o informa informaţie ţie indisp indispensa ensa!ilă !ilă fiind fiind definit definităă ca unraport unraport între între rezulta rezultatul tul o!ţinut o!ţinut şi mi/loacele utilizate. nfluenţa mecanismului financiar asupra sta!ilităţii financiare se prezintă ca o com!inaţie complicată a ec*ili!rului financiar şi a creşterii valorii capitalului& se asi(ură prin utilizarea raţională a resurselor te*nice& materiale& umane.
1. Caracteri Caracteristica stica general generală ă a unităţii unităţii economice economice 2
.. .. 4id 4ider ersp spor ortt‟ .. ..4. 4. este este o soci societ etat atee co come merc rcia ială lă înre înre(i (ist stra rată tă la da data ta de $1.$.$5& la amera 0nre(istrărilor de tat cu codul fiscal 1$$56$$$"1$67. Această întreprindere a fost înre(istrată cu un capital statutar în sumă de 5"$$ lei. Activitatea de !ază a acestei întreprinderi este comercializarea mărfurilor -inventar sportiv şi îm!răcăminte sport& /ucării& ceasuri etc.. ocietatea dispune de independentă /uridică& comercială& financiară si or(anizatională& are denumire &!ilant independent&conturi în !ancă& si(iliu& stampilă cu antet şi !lanc*ete cu denumirea sa& marcă comercială-marca de serviciu. ocietatea raspunde pentru o!li(aţiunile sale cu între(ul patrimoniu ce îi aparţine cu drept de proprietate. ocietatea are dreptul8 1. e a participa folosind propriul patrimoniu la activitatea altor su!ecti economici şi a asociaţilor acestea&inclusiv straini9 2. e a determina de sine stătător felurile de activitate neinterzise de le(islaţie9 3. e a desc*ide conturi în !ancă pe teritoriul epu!licii :oldova şi în străinătate9 ". e a sta!ili de sine stătător preţul la producţia de cumpărare si comercializare9 5. e a an(a/a şi concedia lucrători&de a remunera munca lor conform le(islaţiei muncii9 6. e a participa la relaţii economice e,terne& de a efectua operaţiuni valutare in modul sta!ilit de le(islaţie9 7. e a inc*ea contracte9 #. e a fi reclamant sau reclamată în ar!itra/ şi în instanţe /udecătoreşti9 . Are dreptul să creeze pe teritoriul epu!licii :oldova şi dincolo de *otarele ei filiale si reprezentante. Denumirea societăţii
enumirea completă a întreprinderii8 .. .. 4id 4iders ersport port‟ ..4. ..4. 3
enumirea prescurtată a întreprinderii8 .. .. 4iders 4idersport port‟ ..4. ..4. ;r(anul de administrare economică este Adunarea
0ntreprinderea 0ntreprinderea efectuiază efectuiază evidenţa evidenţa operativă operativă şi conta!ilă conta!ilă a rezultatelor rezultatelor activităţii&şi (estiun (estiunea ea statisti statistică că confirm confirm 4e(isla 4e(islaţiei ţiei epu!lici epu!liciii :oldov :oldova. a. Anul Anul financ financiar iar al între întrepri prind nderi eriii co coinc incid idee cu an anul ul cale calend ndari aristi sticc &adi &adică că între întrepri prinde ndere reaa intoc intocme meşt ştee !ilanţul conta!il la sfîrşitul fiecărui an.
2. Analia Analia acti!ităţii acti!ităţii economice"#ina economice"#inancia nciară ră a $ntre%r $ntre%rin&e in&erii rii 4
Bilanţul contabil la 31 decembrie 2009, S.C. 2009, S.C. „Lidersport S.R.L. ‟
Nr. cr.
1. 1.1. 1.2. 1.3. 1.3. 1.". 1.". 2. 2.1. 2.2. 2.3. 2.3. 2.". 2.5.
Nr. cr.
3. 3.1. 3.2. 3.3. 3.". 3.". ". ".1. ".1. ".2. ".2. 5. 5.1. 5.2. 5.3.
cti!
A=%) %) +) =):)> 4?>< Active nemateriale Active materiale pe termen lun( Activ Activee fina financ nciar iaree pe term termen en lun( lun( Alte Alte activ activee pe pe term termen en lun( lun( =otal capitolul 1 A=%) ?)>=) tocuri de mărfuri şi materiale reanţe pe termen scurt nves nvestiţ tiţii ii pe terme termenn scu scurt rt :i :i/loace !ăneşti Al A lte active curente =otal capitolul 2 =;=A4 <)>)A4'A=% "asi!
A+=A4 +;+? apital statutar ţi suplimentar ezerve +rofit nerepartizat api apita tall secu secund ndar ar =otal capitolul 3 A= A=; +) +) =):) ):)> > 4? 4?>< ato atorii rii fina financ ncia iare re pe term termen en lun( lun( ato atorii rii pe pe term termen en lun( lun( calc calcul ulate ate =otal =otal capitolul capitol ul 3 A= A=; +) +) =) =):) :)> > ?= ?= atorii financiare pe termen scurt atorii comerciale pe termen scurt atorii pe termen scurt calculate =otal capitolul 5 =;=A4 <)>)A4'+A%
nul curent
nul precedent
72 7 1$# 53
1$$6 12 " 6 1
115#$
13"67
"$"367 17
11"37 #2#3
#" # 6$ " " 23 # 1 # "353#
2$ 5 3 635 2 $ 2 " $# 215#75
nul curent
nul precedent
5"$$
5"$$
2 22 " 5
61 " 5 5
2 2# 3 " 5
6 6# 5 5
7" 7 2#7 #2 #$7 7" 2 $7 $ 5 3 " 35 3 #
37"# 1$ 2 7 2 1 " $ 2$ 215#75
2.1. 2.1. Anali Analia a #ormări #ormăriii %ro#itu %ro#itului lui 5
ezu ezulta ltatul tul fina financ nciar iar al activ activită ităţii ţii între întrepri prind nder erii ii se cara caracte cteriz rizea ează ză prin prin suma suma profitului şi a nivelului renta!ilităţii renta!il ităţii o!ţinute. +rof +rofit itul ul repr reprez ezin intă tă de depă păşi şire reaa ve veni nitu turi rilo lorr cîşt cîşti( i(at atee de într întrep epri rind nder eree asup asupra ra consumurilor şi c*eltuielilor suportate de aceasta din activitatea de întreprinzător. antitativ& profitul se determină8 2.1. u cît este mai mare valoarea profitului cu atît va fi mai ridicată mărimea profitului& şi invers& creşterea valorii consumurilor sau c*eltuielilor duce la diminuarea mărimii profitului. 0n practica conta!ilă şi analitică auto*tonă sunt utilizate următoarele noţiuni ale profitului8 Profitul Profitul brut reprezintă
profitul o!ţinut din vînzarea produselor& mărfurilor şi
serviciilor prestate şi se determină ca diferenţa dintre veniturile din vînzări şi costul vînzărilor. Profitul Profitul din activitatea operaţională
repr reprez ezint intăă dife diferen renţa ţa dintr dintree ve venit nitur urile ile şi
c*eltuielile o!ţinute de întreprindere din activitatea de !ază& determinată de statutul acesteia. Profitul Profitul din activitatea de investiţii
este diferenţa dintre veniturile şi c*eltuielile
o!ţinute de întreprindere din operaţiunile ce ţin de mişcarea activelor pe termen lun(. Profitul Profitul din activitatea financiară
repr reprez ezint intăă difer diferen enţa ţa dint dintre re ve venit nituri urile le şi
c*eltuielile aferente operaţiunilor le(ate de modificările în mărimea şi structura capitalului propriu şi mi/loacelor împrumutate. Profitul Profitul din activitatea economico-financiară
este rezultatul financiar o!ţinut de
între întrepr prind inder eree în cu curs rsul ul pe perio rioad adei ei de (e (est stiun iunee din activ activită ităţi ţile le op opera eraţio ţiona nală lă&& de investiţii şi financiară. 6
Profitul Profitul excepţional
este diferenţa dintre veniturile şi *eltuielile *eltuielile apărute ca rezultat
al evenimentelor şi operaţiunilor e,cepţionale neprevăzute. Profitul Profitul pînă la impozitare
este profitul o!ţinut de întreprindere întreprindere în curul perioadei
de (estiune din toate tipurile de activităţi şi rezultatul e,cepţional. Profitul Profitul net
este profitul care rămîne la dispoziţia întreprinderii după calcularea
c*eltuielilor privind impozitul pe venit şi se determină ca diferenţa dintre profitul pînă la impozitare şi c*eltuielile privind privin d impozitul pe venit.
2.1.1. Analia Analia &inamicii *i structurii %ro#itului %$nă la im%oitare
Analiza Analiza începe cu aprecierea în dinamică dinamică a structurii structurii profitului pînă la impozitare& impozitare& care poate fi e,primat prin relaţia8 2.2 unde8
reprezintă profitul pînă la impozitare9 ' profit operaţional9 ' profit investiţional9 ' profit din activitatea financiară9
' profit e,cepţional. Analiza Analiza în dinami dinamică că a profitului profitului pînă la impozi impozitare tare permite permite evaluarea evaluarea mărimi mărimiii acestuia în comparaţie cu realizările anilor precedenţi sau cu datele sta!ilite în +lanul de afaceri şi studierea modificărilor survenite în mărimea profitului conta!il în ultimii ani. Analiza Analiza structur structurală ală a profitul profitului ui pînă la impoz impozitar itaree permit permitee aprecie aprecierea rea aportul aportului ui fiecărui tip de activitate în o!ţinerea profitului conta!il. 7
%om e,amina evoluţia şi structura profitului pînă la impozitare al .. 4idersport‟ ..4. în comparaţie cu realizările anului precedent. 0n !aza datelor aportului privind rezultatele financiare vom construi ta!elul analitic şi vom interpreta rezultatele o!ţinute. Ta'elul 2.1. Aprecierea dinamicii şi structurii profitului pînă la impozitare
ndicatori 1 +rofit operaţional +rofit investiţional +rofit din activitatea financiară +rofit e,cepţional +rofitul pînă la impozitare
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
lei
@
lei
@
lei
@
2
3
4
!
"
#$7$3 ' '
1$$ ' '
1 6 1 "# # ' '
1 $$ ' '
#$7#5 ' '
2$$&1$ ' '
' #$7$3
' 1$$
' 1 6 1 "# #
' 1 $$
' #$7#5
' 2$$&1$
#oncluzie$
in datele datele prezentate prezentate în ta!elul 2.1. 2.1. rezultă rezultă că .. 4iderspo 4idersport rt‟ ..4. ..4. a o!ţinut un rezultat financiar pozitiv atît în anul de (estiune& cît şi în cel precedent. 0n anul de (estiune (estiune
& mărimea mărimea profitului profitului pînă la impozitare impozitare a constituit constituit 161"## lei&
ceea ce reprezintă o ma/orare cu #$7#5 lei faţă de mărimea perioadei precedente . :a/orarea profitului pînă la impozitare a fost determinată de ma/orarea mărimii profitului cîşti(at din activitatea operaţională& ce a condus la creşterea profitului conta!il cu #$7#5 lei. ) de menţionat menţionat că profitul profitul din activitatea operaţionala operaţionala reprezintă unica pondere în suma totală a profitului conta!il& ceea ce este apreciat pozitiv& deoarece reflectă desfăşurarea normală a activităţii de !ază a întreprinderii. 2.1.2. Analia Analia #actorială a %ro#itului &in acti!itatea o%eraţională 8
Analiza factorială a profitului din activitatea operaţională presupune sta!ilirea şi calculul influenţei factorilor& care au contri!uit la modificarea în dinamică a părţilor componente ale profitului din activitatea activi tatea operaţională. in in pu punc nctt de veder vederee facto factoria rial& l& prof profitu itull din activ activita itate teaa op opera eraţio ţiona nală lă po poat atee fi determinat conform formulei8 2.3. unde8
reprezintă profitul operaţional9 B alte venituri operaţionale9 ' c*eltuieli comerciale9 ' c*eltuieli (enerale şi administrative9
' alte c*eltuieli operaţionale. %om efec efectu tuaa an anal aliz izaa fact factor oria ială lă a prof profit itul ului ui din din acti activi vita tate teaa op oper eraţ aţio iona nală lă în comp co mpar araţ aţie ie cu da date tele le an anul ului ui prec preced eden ent. t. 0n !a !aza za da date telo lorr apo aport rtul ului ui priv privin indd rezultatele rezultatele financiare financiare ale .. 4iderspor 4idersportt‟ ..4. ..4. vom construi construi ta!elul analitic analitic şi vom interpreta rezultatele o!ţinute. Ta'elul 2.2. Analiza factorială a profitului din activitatea operaţională A!aterea A!aterea a!solută relativă ndicatori 1 +rofit !rut Alte venituri operaţionale *eltuieli comerciale *eltuieli (enerale şi administrative Alte c*eltuieli operaţionale +rofitul operaţional
ezultatul influenţei influenţei
lei
lei
lei
@
lei
2
3
4
!
1#6 22$ '
2 7 62 7 '
111"$7 '
15 '
111"$7 '
'
'
'
'
'
6#15#
1 2 " "
23$#6
133
' 23$#6
3735
"" # 5
7536
12$&17
'7536
#$7$3
1 6 1 "# #
#$7#5
2$$&1$
,
9
#oncluzie$
0n !aza datelor prezentate în ta!elul 2.2. putem afirma că profitul o!ţinut de .. 4idersport 4idersport‟ ..4. ..4. din activitatea activitatea operaţională operaţională în anul anul de (estiune (estiune s'a ma/orat ma/orat cu #$7#5 lei faţă de cel precedent sau 2$$&1 @. Această creştere a fost condiţionată de ma/orarea profitului !rut care a contri!uit cu 111"$7 lei sau 15 @. =otodată& creşterea c*eltuielilor (enerale şi administrative şi altor c*eltuieli operaţionale au contri!uit la reducerea profitului operaţional cu 23$#6 lei sau 133 @ şi respectiv 7536 75 36 lei lei sau sau 12 12$& $&17 17 @. nfl nflue uenţ nţaa ne ne(a (ati tivă vă a aceş aceşto tori ri fact factor orii a fost fost pa parţ rţia iall compensată datorită creşterii mărimii profitului !rut. 0n cazul unei (estionări mai eficiente a c*eltuielilor (enerale şi administrative şi altor c*eltuieli operaţionale& întreprinderea va putea pe viitor să ma/oreze profitul operaţional cu 3$622 lei.
10
2.1.(. Analia Analia #actorială a %ro#itului 'rut
omponenta cea mai importantă a profitului din activitatea operaţională reprezintă profitul !rut& de aceea în analiza formării profitului& studiul profitului !rut i se acordă o atenţie deose!ită. Anal An aliz izaa înce începe pe cu ap apre reci cier erea ea ev evol oluţ uţie ieii stru struct ctur urii ii prof profit itul ului ui !rut !rut o! o!ţi ţinu nutt pe activitatea operaţională. e re(ulă& mărimea profitului !rut poate fi cîşti(ată de întreprindere din vînzarea produselor finite& comercializarea mărfurilor şi prestarea serviciilor. Această direcţie de analiză se efectuează în !aza datelor Ane,ei la aportul privind rezultatele financiare. Ta'elul a'elul 2.(. Aprecierea dinamicii şi structurii profitului !rut pe tipuri de activitate
operaţională ndicatori 1 +rofit din vînzarea produselor finite +rofit din comercializarea mărfurilor +rofit din prestarea serviciilor +rofitul !rut
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
lei
@
lei
@
lei
@
2
3
4
!
"
'
'
'
'
'
'
35 $ "
1 $$
126#2
15#&6$
'
'
'
'
35 $ "
1 $$
126#2
15#&6$
221312 ' 221312
1$$ ' 1$$
#oncluzie$
in in da date tele le preze prezent ntate ate în ta!el ta!elul ul 2.3. 2.3. se o! o!se servă rvă că .. .. 4ider 4idersp sport ort‟ .. ..4. 4. în perioada analizată a o!ţinut profit doar din comercializarea mărfurilor. :ărimea profitului !rut în anul de (estiune s'a ma/orat cu 126#2 lei sau 15#&6$ @ faţă de cel precedent. Această Această ma/orare s'a datorat creşterii mărimii profitului o!ţinut din comercializarea mărfurilor cu 126#2 lei.
Cormula de descompunere a profitului !rut8 11
2.".
unde8
reprezintă profitul !rut9 ' venitul din vînzări9 B renta!ilitatea vînzărilor.
Ta'elul 2.). Aprecierea în dinamică şi analiza factorială a profitului !rut A!aterea A!aterea ezultatul a!solută relativă influenţei ndicatori 1 %enit din vînzări ostul vînzărilor +rofitul !rut enta!ilitatea vînzărilor
lei
lei
lei
@
lei
2
3
4
!
221 312 35$2 1#6 22$ $&#"
3 5 $ " 53 3 6 7 2 7 62 7 $
126#2 1#275 111"$7 $
15 152&$# 15 1
111"$7 ' 1#275 ,
#oncluzie$
0n !aza rezultatelor rezultatelor o!ţinute în ta!elul 2.". putem constata că la .. 4idersport‟ ..4.& profitul !rut s'a ma/orat faţă de anul precedent cu 111"$7 lei. Această creştere a fost determinată de influenţa pozitivă a creşterii venitului din vînzări în perioada de (estiune faţă de cea precedentă cu 15 @& ceea ce a condiţionat ma/orarea profitului !rut cu 111"$7 lei. ; influenţă ne(ativă a avut'o însă creşterea costului vînzărilor cu 152&$# @& ceea ce constituie 1#275 lei. eci& eci& putem constata constata că la .. .. 4iderspo 4idersport rt‟ ..4. ..4.&& e,istă rezerve rezerve de ma ma/ora /orare re a profitului !rut pe seama reducerii costului vînzărilor. Aceasta va permite întreprinderii să sporească mărimea profitului !rut cu 1#275 lei.
12
2.2. Analia renta'ilităţii %entabilitatea
repr reprez ezint intăă un indic indicat ator or al efic eficien ienţe ţei& i& care care e, e,pri primă mă capa capaci citat tatea ea
întreprinderii de a cîşti(a profit. enta!ilitatea se determină ca raportul dintre efectele economice şi financiare o!ţinute de întreprindere şi eforturile depuse pentru o!ţinerea acestora. Cormula de !ază a calculului renta!ilităţii renta!ili tăţii este8 2.5. 0n practica economică& renta!ilitatea poate căpăta diferite forme& după cum se sc*im!ă părţile componente ale formulei de !ază. 0n calitate de efect economic şi financiar& la calculul renta!ilităţii se utilizează profitul& devindente ş.a.& iar în calitate de efort se utilizează costul vînzărilor& activele totale& capitalul propriu& capitalul permanent al întreprinderii şi altele. 0n literatura de specialitate& indicatorii renta!ilităţii sunt (rupaţi în trei cate(orii8
ndicatorii renta!ilităţii producţiei9 ndicatorii renta!ilităţii activelor9 ndicatorii renta!ilităţii capitalului.
ndic ndicat atori oriii renta renta!i !ilit lităţi ăţiii e, e,pri prima maţi ţi întot întotde deaun aunaa în proce procente nte refle reflectă ctă efici eficien enţa ţa diferitor laturi ale activităţii economice ale întreprinderii.
2.2.1. Analia renta'ilităţii !eniturilor &in !$nări 13
0n procesul procesul analizei economico'finan economico'financiare ciare a întreprinderii& întreprinderii& o mare importanţă importanţă i se acord acordăă studi studieri eriii rent renta! a!ili ilită tăţii ţii ve venit nituri urilo lorr din din vînză vînzări& ri& de deoa oare rece ce ea repre reprezi zintă ntă indicatorul principal de apreciere a performanţelor activităţii operaţionale a unei întreprinderi. %entabilitatea veniturilor din vînzări
reflectă capacitatea întreprinderii de a o!ţine
profit în urma vînzării produselor finite& mărfurilor şi prestării serviciilor& adică caracterizează mărimea profitului o!ţinut la un leu venituri din vînzări. enta!ilitatea enta!ilitatea veniturilor veniturilor din vînzări vînzări e,primă e,primă le(ătura care e,istă între între rezultatul financiar şi veniturile din vînzări o!ţinute de întreprindere şi se determină în !aza raportului dintre mărimea profitului şi valoarea veniturilor din vînzări. Cormula (enerală de calcul al renta!ilităţii veniturilor din vînzări este8 2.6. unde8
reprezinta renta!ilitatea veniturilor din vînzări9 ' profitul9 ' venit din vînzări.
0n practica analitică pot fi aplicate mai multe variante de calcul al renta!ilităţii veniturilor veniturilor din vînzări în funcţie de mărimea fiecărui fel de profit se ia în calcul la determinarea nivelului renta!ilităţii. Astfel& se utilizează profitul !rut& profitul operaţional& profitul pînă la impozitare sau profitul net. espectiv& pot fi calculaţi patru indicatori ai renta!ilităţii renta!ilit ăţii veniturilor din vînzări8 1& %entabilit %entabilitatea atea veniturilo veniturilorr din vînzări' calculat calculată ă în baza profitului profitului brut$ brut$
2.7. 2& %enta entabi billitat itatea ea veni venitu turi rilo lorr din din vînz vînzăr ări' i' calc calcul ulat ată ă în baza baza pro profitu fitullui operaţional$
14
2.#. 3& %entab %entabili ilitat tatea ea venitu venituril rilor or din vînzări' vînzări' calcul calculată ată în baza baza prof profitu itului lui pînă la impozitare$
2.. 4& %entabilit %entabilitatea atea veniturilo veniturilorr din vînzări' calculat calculată ă în baza profitului profitului net$ net$
2.1$. %om e, e,am amin inaa ev evol oluţi uţiaa renta renta!il !ilită ităţii ţii ve venit nituri urilo lorr din vînz vînzări ări în co comp mpara araţie ţie cu realiz realizăr ările ile an anul ului ui prece precede dent nt.. 0n !a !aza za da datel telor or din apo aportu rtull privin privindd rezul rezultat tatele ele fina financ ncia iare re al .. .. 4id 4ider ersp spor ortt‟ .. ..4. 4. vo vom m co cons nstr trui ui ta!e ta!elu lull an anal alit itic ic şi vo vom m interpreta rezultatele o!ţinute. Ta'elul 2.+. Aprecierea dinamicii renta!ilităţii veniturilor din vînzări
ndicatori 1 %enituri din vînzări& lei +rofit !rut& lei +rofit operaţional& lei +rofit pînă la impozitare& lei +rofit net& lei enta!ilitatea veniturilor din vînzări -@& calculată în !aza8 profitului !rut9 profitului operaţional9 profitului pînă la impozitare9 impozitare9 profitului net.
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
lei
lei
lei
@
2
3
4
221312 1#622$ # $7$3 # $7$3 # $7$3
3 5$ " 2 7 6 2 7 161"## 161"## 161"##
126#2 111"$7 # $7 #5 # $7 #5 # $7 #5
15#&6$ 15 2$$&1$ 2$$&1$ 2$$&1$
#"&1"" 36&"66 36&"66 36&"66
#"&75 "6&$$ "6&$$ "6&$$
$&651 &5"3 &5"3 &5"3
1$$&77" 126&17$ 126&17$ 126&17$
#oncluzie$
in calculele calculele efectuate efectuate în ta!elul 2.5. 2.5. putem constata constata la .. .. 4idersport 4idersport‟ ..4. ..4. o creştere a tuturor indicatorilor de renta!ilitate faţă de nivelul anului precedent. Astfel& nivelul renta!ilităţii renta!ilităţii veniturilor din vînzări& calculat în !aza profitului !rut& în anul precedent a constituit #"&1"" @& adică la fiecare leu venituri din vînzări 15
întreprinderea a cîşti(at #"&1"" !ani profit !rut& dar în anul de (estiune a cîşti(at #"& 75 !ani& astfel înre(istrînd o ma/orare de 1$$&77" puncte procentuale. e asemenea& renta!ilitatea veniturilor din vînzări& calculată în !aza profitului operaţional a crescut faţă de anul precedent cu 126&17$ puncte comerciale& iar mărimea profitului conta!il o!ţinut la un leu venituri din vînzări a crescut de la 36&"66 !ani în anul precedent la "6&$$ !ani în anul curent& adică cu &5"3 !ani. >ivelul renta!ilităţii veniturilor din vînzări& calculat în !aza profitului pînă la impozitare& în anul precedent a constituit 36&"66 @& adică la fiecare leu venituri din vînzări întreprinderea a cîşti(at 36&"66 !ani profit pînă la impozitare& dar în anul de (estiune a cîşti(at "6&$$ !ani& astfel înre(istrînd o ma/orare de 126&17$ puncte procentuale. Aceeaşi situaţie se reflectă refl ectă şi asupra nivelului nivel ului renta!ilităţii veniturilor din vînzări calculat în !aza profitului net.
2.2.2. Analia renta'ilităţii acti!elor
0n procesul desfăşurării activităţii economico'financiare& întreprinderea utilizează şi consumă resurse economice& numite în Dilanţul conta!il B active. ?nul ?n ul din din cei cei ma maii impo importa rtanţ nţii indica indicato tori ri ai utiliz utilizări ăriii efic eficien iente te a activ activelo elorr este este renta!ilitatea activelor& care se determină conform formulei8 2.1$ unde8
este renta!ilitatea activelor9 ' profitul pînă la impozitare9 ' total active& care se calculă cu formula8
unde8
2.11
16
reprezintă activele pe termen lun(9 ' active curente.
%om e, e,am amin inaa ev evolu oluţia ţia renta renta!il !ilită ităţi ţiii activ activel elor or la .. .. 4id 4iders erspo port rt‟ .. ..4. 4. în comparaţie cu realizările anului precedent. 0n !aza datelor Dilanţului conta!il şi aportului privind rezultatele financiare vom construi ta!elul analitic. Ta'elul 2.3. Aprecierea dinamicii renta!ilităţii activelor
ndicatori 1 +rofit pînă la impozitare& lei
Active pe termen lun(& lei Active curente& lei =otal active& lei enta!ilitatea activelor& @
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
lei
lei
lei
@
2
3
4
# $7$3 1 3"67 2$2"$# 215#75 37&3#
161"## 115#$ " 23 # 1 # " 35 3 # 37&1$
# $7 #5 ' 1## 7 221"1$ 21523 '$&2#
2$$&1$ #5& 2$&3 2$1&6 .25
#oncluzie$
in datele ta!elului 2.6 rezultă că renta!ilitatea activelor la .. 4idersport ‟ ..4. are o tendinţă de reducere faţă de nivelul anului precedent. acă în anul precedent renta!ilitatea activelor a atins nivelul de 37&3# @& în anul de (estiune& aceasta s'a redus pînă la 37&1$ @ sau cu $&2# puncte procentuale. ) de menţionat că nivelul renta!ilităţii activelor în anul de (estiune a scăzut& ceea ce înseamnă că la fiecare leu active& întreprinderea o!ţine 37&1$ !ani profit pînă la impozitare. +utem menţiona că întreprinderea a utilizat neeficient activele sale în anul de (estiune.
17
2.2.(. Analia renta'ilităţii economice
0n procesu procesull desfăş desfăşurăr urării ii activită activităţii ţii econom economice& ice& întrepr întreprinde inderea rea consum consumăă resurse resurse financiare şi este necesar a verifica dacă aceste resurse sunt utilizate într'un mod suficient suficient de eficient pentru a o!ţine rezultatul rezultatul financiar& care va asi(ura finanţarea finanţarea investiţiilor necesare şi ram!ursarea datoriilor întreprinderii. 0n acest scop este nevoie de a efectua analiza renta!ilităţii economice. %entabilitatea economică
reflectă capacitatea întreprinderii de a utiliza capitalul
propriu în vederea o!ţinerii profitului. ent enta! a!il ilit itat atea ea econ econom omic icăă este este impo import rtan antă tă nu nu num mai pe pent ntru ru propr roprie ieta tari riii întreprinderii dar şi pentru viitorii investitori. enta!ilitatea economică se calculă cu formula8 2.12 unde8
este renta!ilitatea economică9 ' profit pînă la impozitare9
' capital propriu. %om e,amina nivelul renta!ilităţii economice în !aza datelor din aportul privind rezultatele financiare şi Dilanţul conta!il& vom construi ta!el analitic şi vom interpreta rezultatele o!ţinute. 18
Ta'elul 2.4. Aprecierea dinamicii renta!ilităţii economice
ndicatori 1 +rofit pînă la impozitare& lei
apital propriu& lei enta!ilitatea economică& @
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
lei
lei
lei
@
2
3
4
# $7$3 6 6#55 12$&71
161"## 22#3"5 7$&72
# $7 #5 1 6 1 " $ '5$&$$
2$$&1$ 3"1&55 5#&6$
#oncluzie$
in in calc calcule ulele le efec efectua tuate te în ta!e ta!elul lul 2.7. 2.7. rezu rezultă ltă că la .. .. 4ide 4iders rspor portt‟ .. ..4. 4. renta!ilitatea capitalului propriu a înre(istrat o reducere faţă de anul precedent. enta!ilitatea economică& calculată în !aza profitului pînă la impozitare în anul precedent a constituit 12$&71 @& adică la fiecare leu de mi/loace proprii întreprinderea a cîşti(at 12$&71 !ani profit pînă la impozitare& dar în anul de (estiune (estiune numai 7$&72 !ani& astfel înre(istrînd o reducere faşă de anul precedent precedent cu 5$&$$ puncte procentuale. 2.2.). Analia renta'ilităţii #inanciare
enta!ilitatea financiară se calculă cu formula8 2.13. unde8
este renta!ilitatea financiară9 ' profitul net9
' capital propriu. %om e,amina nivelul renta!ilităţii financiare în !aza datelor din aportul privind rezultatele financiare şi Dilanţul conta!il& vom construi ta!el analitic şi vom interpreta rezultatele o!ţinute. Ta'elul 2.5. Aprecierea dinamicii renta!ilităţii financiare
ndicatori
lei
lei
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
lei
@ 19
1
+rofit net& lei apital propriu& lei enta!ilitatea financiară& @
2
3
4
# $7$3 6 6#55 12$&71
161"## 22#3"5 7$&72
# $7 #5 1 6 1 " $ '5$&$$
2$$&1$ 3"1&55 5#&6$
#oncluzie$
in in calc calcule ulele le efec efectua tuate te în ta!e ta!elul lul 2.#. 2.#. rezu rezultă ltă că la .. .. 4ide 4iders rspor portt‟ .. ..4. 4. renta!ilitatea capitalului propriu a înre(istrat o reducere faţă de anul precedent. enta!ilitatea financiară& calculată în !aza profitului net& în anul precedent a constituit 12$&71 @& adică la fiecare leu de mi/loace proprii întreprinderea a cîşti(at 12$&71 !ani profit pînă la impozitare& dar în anul de (estiune numai 7$&72 !ani& astfel înre(istrînd o reducere faşă de anul precedent cu 5$&$$ puncte procentuale. 2.(. Analia sta'ilităţii #inanciare
>oţiunea de sta!ilitate financiară are două concepte8 • •
sta!ilizarea valorii activelor financiare9 un co conc ncep eptt mu multi ltidim dimens ension ional al care care reprez reprezin intă tă situa situaţia ţia în care care dife diferit ritel elee componente ale sistemului financiar şi mai ales relaţiile dintre acestea se desfăşoară într'o manieră sănătoasă.
ta!ilitatea financiară se apreciază cu a/utorul indicatorilor8 1( #oefic #oeficien ientul tul de auton autonomi omie$ e$
ndicatori 1 apital propriu
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
4ei
lei
lei
@
2
3
4
161"$ 21523
3"1&55 2$1&6#
=otal pasiv
2.1". unde8
este coeficientul de autonomie9 ' capital propriu9 ' total pasiv. 20
#oncluzie$
+e perioada analizată coeficientul autonomiei înre(istrează o creştere de la 3$&7 la
& datorită creşterii cu un ritm mai mare a capitalului propriu decît cel
al totalului pasiv& capitalul propriu s'a ma/orat cu 3"1&55 @& iar totalul pasiv cu 2$1&6# @.
2( #oeficient #oeficientul ul stabilit stabilităţii ăţii financi financiare are$$
ndicatori
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
4ei
lei
lei
@
1 apital propriu
2
3
4
161"$
3"1&55
atorii pe termen lun( apital constant =otal pasiv
-
-
-
unde8
-
161"$ 21523
3"1&55 2$1&6# 2.1".
este coeficientul de sta!ilitate financiară9 ' capital constant9 ' total pasiv. 2.15. unde8
reprezintă capitalul propriu9 ' datorii pe termen lun(. 21
#oncluzie$
oef oefic icie ient ntul ul sta! sta!il ilit itaţ aţii ii fina financ ncia iare re înre înre(i (ist stre reaz azăă o creşt reşter eree de la 3$ 3$& &77
la
& datorită creşterii cu un ritm mai mare a capitalului constant decît cel al totalulu totaluluii pasiv pasiv&& capitalul capitalul consta constant nt s'a ma/orat ma/orat cu 3"1&55 3"1&55 @& iar totalul totalul pasiv pasiv cu 2$1&6# @.
3( #oeficient #oeficientul ul de manevrare manevrare a mi)loacel mi)loacelor or proprii$ proprii$
ndicatori 1 Active curente
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
4ei
lei
lei
@
2
3
4
221"1$ 5 # $3 3
2$&"$ 13#&"
161"$
3"1&55
atorii pe termen scurt apital propriu
2.15. unde8
este coeficientul de manevrare a mi/loacelor proprii9 B active curente9 ' datorii pe termen scurt9 B capital propriu.
9 22
9
#oncluzie$
oeficientul de manevrare a mi/loacelor proprii înre(istrează o ma/orare în perioada curentă de la 7 @ la "&3 @. Această creştere se datorează ritmului de creştere mai mare a activelor curente cu 2$&"$ @ faţă de datoiile pe termen scurt care au avut un ritm de creştere de apro,imativ 13#&"@.
4( #oeficient #oeficientul ul riscului riscului financiar$ financiar$
ndicatori 1 atorii pe termen lun( apital propriu
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
4ei
lei
lei
@
2 -
3 -
4 -
-
161"$
3"1&55 2.1".
unde8
este coeficientul riscului financiar9 ' datorii pe termen scurt9 B capital propriu.
23
#oncluzie$
onfor onform m rezulta rezultatelo telorr o!ţinute o!ţinute&& întrepr întreprind inderea erea nu prezintă prezintă a!solu a!solutt nici nici un risc risc financiar& atît în perioada precedentă& cît şi în perioada curentă. ( #oeficient #oeficientul ul ponderii ponderii surselor surselor împrumuta împrumutate$ te$
ndicatori 1 atorii pe termen lun( atorii pe termen scurt =otal datorii =otal pasiv
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
4ei
lei
lei
@
2 -
3 -
4 -
-
5 # $3 3
13#&"
5 # $3 3 21523
13#&" 2$1&6# 2.1".
unde8
este coeficientul ponderii surselor împrumutate9 ' total datorii9 B total pasiv.
2.15.
#oncluzie$
0n urma rezultatelor o!ţinute putem concluziona concluziona că întreprinderea întreprinderea şi'a îm!unătăţit îm!unătăţit activitatea& deoarece coeficientul ponderii surselor împrumutate a scăzut de la 6&$3 @ la "7&55 @& adică cu 21&"# @.
24
2.). Analia situaţiei %atrimoniale
+entru desfăşurarea activităţii economico'financiare& întreprinderea îşi formează patrimoniul& care reprezintă totalitatea resurselor economice controlate de a(entul economic. 0n apoarte financiare pentru reflectarea acestui patrimoniu aflat la dispoziţia întreprinderii& se aplică noţiunea de active& Anal An aliza iza situa situaţie ţieii pa patri trimo monia niale le presu presupu pune ne e, e,am amina inarea rea activ activelo elorr co cont ntro rolat latee de întreprindere& indiferent de sursle de finanţare a acestora. >ecesitatea anlizei situaţiei patrimoniale rezultă din importanţa informaţiei o!ţinute în urma analizei pentru ela!orarea deciziilor de diferit (en din partea utilizatorilor numeroşi ai rapoartelor financiare. 0n calitate de sursă principală de analiză a situaţiei patrimoniale serveşte Dilanţul conta!il& conta!il& în particular& particular& informaţiile informaţiile situate în activul acestuia. Daza informaţională informaţională aplicată pentru efectuarea analizei situaţiei patrimoniale cuprinde& de asemenea& şi date din Ane,e la Dilanţul conta!il. 2.).1. A%recierea A%recierea generală a mărimii *i e!oluţiei acti!elor &is%oni'ile
0n ve vede dere reaa ap aprec recie ierii rii situa situaţie ţieii pa patr trim imon onial ialee se studi studiaz azăă mă mărim rimea ea
şi ev evol oluţi uţiaa
resurselor economice& reflectate în activul Dilanţului conta!il. 4a această etapă iniţială de analiză pot fi calculate atît a!aterile a!solute cît şi indicii relativi&adică ritmul sau sporul creşterii activelor disponi!ile faţă de perioada precedentă. Aprecierea informaţiei o!ţinute în urma calculelor se efectuează pornind de la următoarele considerente. 0n mod normal& în urma desfăşurării reuşite a activităţii economico'finan economico'financiare ciare creşte mărimea mărimea activelor& activelor& controlate de întreprindere. întreprindere. Acest fapt fapt refl reflect ectăă lăr( lăr(ire ireaa activ activită ităţii ţii de între întrepri prinz nzăto ătorr şi ma ma/o /orar rarea ea po poten tenţia ţialu lului lui 25
econ econom omic ico' o'fi fina nanc ncia iarr. reş reşte tere reaa acti active velo lorr po poat atee fi o! o!ţi ţinu nută tă pe dife diferi rite te căi8 căi8 efectuarea aporturilor suplimentare în capitalul statutar din partea proprietarilor& procurarea şi crearea activelor pe seama profitului o!ţinut& împrumutarea patrimoniului. iminuarea patrimoniului disponi!il semnalează e,istenţa tendinţelor ne(ative în activitatea întreprinderii. %om efectua efectua aprecie aprecierea rea (enera (enerală lă a mă mărim rimii ii şi evoluţ evoluţiei iei patrim patrimoniu oniului lui la .. .. 4id 4ider ersp spor ortt‟ .. ..4. 4. în co com mpa para raţi ţiee cu dina dinam mica ica ve veni nitu turi rilo lorr. 0n !a !aza za da date telo lor r aprtul aprtului ui financiar financiar vom alcătui alcătui ta!elul ta!elul analiti analiticc şi vom interpreta interpreta rezultat rezultatele ele o!ţinute. Ta'elul 2.6. Analiza mărimii şi evoluţiei patrimoniului întreprinderii
ndicatori 1 %aloarea totală a activelor %enituri din vînzări %enitu nituri ri din din toat toatee tipu tipuri rile le de activităţi
lei
lei
itmul creşterii @
2
3
4
215#75 221312 221312
" 353# 3 5$" 3 5$"
2$1&7$ 15#&6$ 15#&6$
>otă8 %eniturile din toate tipurile de activităţi E %enituri din vînzări Alte venituri operaţi operaţiona onale le %enituri nituri din activita activitatea tea de investiţ investiţii ii %enituri nituri din activit activitatea atea financiară. #oncluzie$
in datele ta!elului 2.. rezultă că în dinamică se evidenţiază o tendinţă poziivă de creştere a patrimoniului aflat la dispoziţia întreprinderii. acă la începutul anului de (estiune activele controlate de întreprindere au constituit 215#75 lei& atunci la sfîrşitul anului acestuia au crescut cu 2$1&7$ @ şi au alcătuit "353# lei. e asemenea& o dată cu creştearea activelor controlate de întreprindere are loc creşterea considera!ilă a veniturilor din vînzări cu apro,imativ 5#&6$ @ şi a veniturilor din toate tipurile de activităţi cu apro,imativ 5#&6$ @.
26
2.).2. Analia structurală a %atrimoniului
0n !aza datelor Dilanţului conta!il vom alcătui ta!elul analitic şi vom interpreta rezultatele o!ţinute. Ta'elul 2.17. Analiza structurii întreprinderii
@
lei
@
evierea cotei& @
1
2
3
4
!
Active nemateriale Active Active nemate nematerial rialee în curs de e,ecuţie =erenuri :i/loace fi,e nvestiţii pe termen lun( tocu tocuri ri de mă mărfu rfuri ri şi materiale rea reanţe nţe pe term termen en scurt :i/loace !ăneşti Alte active curente =otal active
1$$ 6 '
$&"7 '
727 '
$&17 '
'$&3 '
' 1 # 51 # '
' #&5# '
' 1#51# '
' "&25 '
' '"&33 '
11" 37
##&6#
"$"367
2
"&1
#2# 3
3&#"
17
"&13
$&2
2$5 3 635 215# 75
$&5 $&2 1$$
#"# 6$" "353#
$&1 $&1" 1$ $
'$&76 '$&15 '
#oncluzie$
nformaţia conţinută în ta!elul 2.1$. atestă faptul că în structura patrimoniului întreprinderii prevalează stocurile de mărfuri şi materiale. =otodată& se o!servă o creştere a!solută şi relativă a acestei (rupe de active. acă la începutul perioadei de (estiune stocurile de mărfuri şi materiale au constituit ##&6# @ din totalul patrimoniului disponi!il& atunci la sfîrşit cota mi/loacelor fi,e a alcătuit 2 @& adică cu "&1 @. ?n alt alt (rup (rup de acti active ve ce pred predom omin inăă repr reprez ezin intă tă mi/lo i/loac acel elee fi,e fi,e.. e o! o!se serv rvăă reducerea relativă şi a!solută a acestei (rupe de active. acă la începutul perioadei
27
de (estiune au constituit #&5# @& atunci la sfîrşit cota mi/loacelor fi,e au alcătuit numai "&25 @& adică cu "&33 @ mai putin. estul modificărilor survenite în structura patrimoniului întreprinderii nu au fost atît de însemnate. 2.).(. Calculul *i analia %atrimoniului net
+atrimoniul +atrimoniul întreprinderii întreprinderii poate fi analizat nu numai numai la valoarea de !ilanţ& dar şi la valoarea netă a acestuia. 0n ultimul caz se foloseşte noţiunea patrimoniului net -activelor nete. %om efectua calculul patrimoniului net al întreprinderii şi vom studia influenţa factorilor asupra modificării acestui indicator. 0n !aza datelor Dilanţului conta!il vom alcătui ta!elul analitic şi vom interpreta rezultatele o!ţinute. Ta'elul Ta'elul 2.11. alculul şi analiza factorială a patrimoniului net
ndicatori lei
lei
A!aterea a!solută lei
nfluenţa asupra patrimoniului net
1
2
3
4
=otal active atorii pe termen lun( atorii pe termen scurt +atrimoniul net
2 1 5 # 75 '
"3 53# '
21523 '
2 1 5 2 3 '
1"$2$
2 $ 7 $5 3
5#$33
' 5#$ 33
6 6#55
22 #3"5
161"$
,
#oncluzie$
in calculele efectuate în ta!elul 2.11. rezultă că la sfîrşitul perioadei de (estiune întreprinderea dispune de patrimoniul net în suma totală de 22#3"5 lei. =otodată& în dinamică se o!servă tendinţă pozitivă de creştere a activelor nete& care s'au ma/orat în cursul anului cu 161"$ lei. reşterea menţionată s'a produs datorită creşterii totalului active cu 21523 lei. nfluenţă ne(ativă au avut'o datoriile pe termen scurt. u! influenţa acestui factor& patrimoniul net a scăzut cu apro,imativ 5#$33 lei.
28
2.+. ,o&elul DuPont
>umele provine de la orporația u+ont care a început să folosească această formulă din 12$. Cormula Cormula u+ont& u+ont& cunoscută cunoscută de asemen asemenea ea și su! numele numele de mo modelu delull profitu profitului lui strate(i strate(ic& c& este un model comun de descom descompune punere re a renta!i renta!ilită lității financ financiare iare f în trei componente componente important importante. e. 0n esență& f va fi e(ală cu cu mar/a de de profit înmul înmulțită cu viteza de rota rotație a activelor activelor și cu multiplicatoru multiplicatorull capitalurilor capitalurilor proprii. proprii. Cormula u+ont ne spune ca renta!ilitatea capitalului este influentata de trei lucruri8 )ficienta de operare& care este masurata prin mar/a de profit9 )ficienta cu care sunt utilizate activele& care este masurata prin cifra de afaceri raportata la totalul activelor9 4evierul financiar& care este masurat prin multiplicatorul capitalurilor proprii.
unde A este cifra de afaceri9 %A B venituri venituri din activitatea investiț ională9 %AC' venituri din activitatea activitat ea financiară9 A%; B alte venituri operaționale9 %% B venituri din vînzări.
29
Ta'elul 2.12. alculul și analiza modelului u+ont
ndicatori 1 +rofitul net ifra de afaceri =otal activ
A!aterea a!solută
A!aterea relativă
lei
lei
lei
@
2
3
4
#$7$3
161"##
#$7#5 126#2 21523 161"$ $&$ '$&22 '1&32 '$&52
2**
apital propriu
$&37 1&$3 3&23 1&23
$&"6 $ 1&1 $&71
15#&6 2$1&7 3"1&55 12"&33 7#&6" 5&13 57&72
#oncluzie$
in in calcu calcule lele le efec efectua tuate te în ta!el ta!elul ul 2.12 2.12.. rezu rezultă ltă că la .. .. 4id 4iders erspo port rt‟ .. ..4. 4. ponderea profitului net
a crescut cu $&$ față de anul precedent sau cu
12"&33 12" &33 @. Aceas Această tă ma/orare ma/orare s'a datorat datorat creșterii terii cu un ritm mai mare a profitul profitului ui net& adică cu 2$$ @ în anul curent decît cifra de afaceri -15#&6 @ . a avut o descre descreștere de de $&22 sau sau 7#&6" 7#&6" @& aceas această tă descre descreștere s'a s'a datora datoratt cifrei de afaceri afaceri A care a avut un ritm de de creștere mai mic decît decît al totalului activ activ =A. A s'a ma/orat cu 15#&6 @& pe cînd =A cu 2$1&7 @. 4evierul financiar 4f a înre(istrat de asemenea o scădere de 1&32 sau 5&13 @. Această Această scădere se datorează totalului totalului active =A =A care a avut ritmul de creștere mai mic decît al capitalului propriu& adică =A s'a ma/orat cu 2$1&7 @& însă + cu 3"1&55 @. 30
0n urma acestor rezultate renta!ilitatea financiară a scăzut cu $&52 sau apro,imativ 57&72 @.
CONC-UIE
)fec )fectu tuîn îndd aces acestt proi proiec ectt am acum acumul ulat at cu cuno noşt ştin inţe ţe priv privin indd an anal aliz izaa acti activi vită tăţi ţiii economice'financiară a întreprinderii. 0n cadrul acestui proiect am analizat formarea profitului& inclusiv inclusiv a profitului profitului pînă la impozitare& a profitului operaţional şi profitului !rut& am analizat renta!ilitatea întreprinderii& inclusiv renta!ilitatea veniturilor din vînzări& renta!ilitatea activelor& renta!ilitatea economic şi renta!ilitatea financiară& am mai analizat sta!ilitatea financiară& situaţia patrimonială. 0n urma calculelor efectuate pot spune că întreprinderea are o situaţie economică' financiară !ună în anul curent de (estiune faţă de anul precedent& însă e,istă şi modificări cu o influenţă ne(ativă& această concluzie rezultă din următoarele8 • • • •
• • • •
+rofitul pînă la impozitare s'a ma/orat cu #$7#5 lei sau cu 2$$&1$ @9 +rofitul operaţional s'a ma/orat cu #$7#5 lei sau cu 2$$&1$ @9 +rofitul !rut s'a ma/orat cu 126#2 lei sau cu 15#&6$ @9 enta!ilitatea veniturilor din vînzări calculată în !aza profitului net s'a ma/orat cu &5"3@ sau cu 126&17 @9 eanta!ilitatea activelor a scăzut cu $&2# @ sau cu &25 @9 enta!ilitatea economic a scăzut cu 5$&$$ @ sau cu 5#&6$ @9 enta!ilitatea financiară a scăzut cu 5$&$$ @ sau cu 5#&6$ @9 ta!ilitatea financiară reprezintă 52&"5 @9
/I/-IO0RAIE 31
1. >. Firiuln Firiulnicov icovaa Analiz Analizaa rapoarte rapoartelor lor financ financiare iare ‟& *işină *işinăuu A): A): 2$$"& 2$$"& pa(. 3#".
32
