Descripción: clasificacion de mercados financieros
Política MonetariaDescripción completa
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Mercados financieros
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El Rol de Los Mercados FinancierosDescripción completa
UNIVERSIDA TECNOLOGICA DE HONDURAS EL PROGRESO, YORO CATEDRÁTICO JO J O S E R O B E RT O M U R I L LO PAL PA L M A . ASIGNATURA MERCADOS FINANCIEROS TAREAS DE INVESTIGACIÓN BONOS CORPORATIVOS EN HONDURAS INTEGRANTES DIANA MARÍA ESPINOZA---------- 2000!00!" LUZ MARÍA ESPINAL---------------- 2000!02# EMELYN EMELYN JESSENIA DELCID --------200$!0%&00$
JORNADA FECHA
FIN DE SEMANA 0 DICIEMBRE 20%
BONOS CORPORATIVOS EN HONDURAS
INDICE Elemento 1...........................................................................................................................3 Quienes están ofreciendo bonos corporativos en Honduras ......................................3
Elemento 2...........................................................................................................................6 Como es el mecanismo de venta de los mismos. .....................................................6
Elemento 3...........................................................................................................................6 Características completas de dichos títulos valores ..................................................6
Elemento 4...........................................................................................................................7 Existe crecimiento de estas operaciones en nuestro país ..........................................7
Elemento 5...........................................................................................................................7 Estadísticas de ventas de los bonos corporativos ....................................................7
Elemento 6.........................................................................................................................11 Existe crecimiento de estas operaciones en nuestro pais. .......................................11
Elemento 7.........................................................................................................................11 Podrá ser este título valor el que dinamice la BCV con títulos privados. ....................11
Elemento 1 Quienes están ofreciendo bonos corporativos en Honduras Bonos Corporativos Entidades inancieras !ítulos Valores de cr"dito emitido en serie que documenta obli#aciones de pa#o a car#o de empresas del sistema financiero nacional$ a un pla%o determinado &'$ ( ) * a+os,$ cu)a característica es que quienes lo compran tienen derecho a percibir intereses o una renta fi-a$ además de obtener el reembolso del valor del bono cuando expira el pla%o de su vencimiento.
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Elemento 2 Como es el mecanismo de venta de los mismos. Cuando al#uien invierte en Bonos$ le está prestando dinero a una empresa &Bonos Corporativos,$ al Banco Central &Bonos del Banco Central, o a otra entidad$ a cambio de la devolucin de su dinero más un inter"s. /e emiten por un pla%o superior a un a+o. 0os bonos$ lue#o de colocados$ pueden transarse en las bolsas de valores ) fuera de ellas$ por lo que no es necesario mantenerlos hasta su vencimiento. /u liquide% entonces puede ser inmediata$ en caso que se opte por liquidarlos en el mercado ) se encuentre un comprador que pa#ue un precio -usto por "ste$ o peridica ) por parcialidades$ si se conserva la inversin hasta el final. El emisor del bono se compromete a devolver el capital principal -unto con los intereses #enerados$ a aquellos inversionistas que adquirieron parte del bono &tenedores de bonos,. Este inter"s puede tener carácter fi-o o variable ) es determinado libremente por el emisor en el contrato de emisin. El emisor deberá indicar el lu#ar ) fechas del pa#o de los intereses.
Elemento 3 Características completas de dichos títulos valores 0a conveniencia de invertir en esta clase de bonos dependerá del tipo de inversionista$ sus aspiraciones$ experiencia ) necesidades específicas. 1l#unos consideran a los bonos corporativos como una buena opcin por su relativa se#uridad. Como hemos visto$ a diferencia de las acciones$ los bonos corporativos tienen prioridad en los pa#os de la empresa. /in embar#o$ no son tan se#uros como los bonos del #obierno. 1unque$ por otra parte$ tienden a ofrecer más #anancias que "stos. Página 6 de 21
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1sí pues$ los bonos corporativos #ustan a los inversionistas no tan conservadores$ pero tampoco tan afectos al ries#o. 1l#unos expertos consideran que los bonos corporativos son una buena opcin cuando son de una empresa estable ) consolidada que podrá cumplir con sus compromisos.
Elemento 4 Existe crecimiento de estas operaciones en nuestro país
Elemento 5 Estadísticas de ventas de los bonos corporativos 0as transacciones en el mercado de valores suman 0.22$ 2*3.4 millones !E56C7510P1.8 9ás de 22 mil millones de lempiras en bonos se transaron durante el primer semestre del presente a+o en el mercado hondure+o de valores$ donde la ma)or participacin la tiene el #obierno con la colocacin de bonos.
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BONOS CORPORATIVOS EN HONDURAS ebrero fi#ura como el mes de ma)or movimiento bursátil durante el primer semestre del 4:;4 con una transaccin de de ;<$<::.( millones de lempiras$ se#=n un reporte de la Bolsa Centroamericana de Valores. En enero el movimiento bursátil fue del orden de los ;'$4>( millones de lempiras$ en mar%o lle# a ;;$'>4.< millones$ durante abril alcan% los ;:$>*'.< millones$ en ma)o >$'';.2 millones ) en -unio se situ en *$43(.( millones para un total de 22$2*3.4 millones de lempiras. El mercado bursátil hondure+o inici operaciones en el a+o ;>>: con la fundacin de la Bolsa Hondure+a de Valores$ posteriormente en el ;>>' se or#ani% la Bolsa Centroamericana de Valores. En las bolsas de valores en Honduras$ los inversionistas compran ) venden instrumentos bursátiles por medio de intermediarios llamados casas de bolsa. 6no de esos intermediarios es omento inanciero$ /.1. Casa de Bolsa constituida en 9a)o de ;>>:$ siendo miembro fundador de los dos mercados bursátiles que han existido en el país. ?esde la aprobacin de la 0e) de 9ercado de Valores en @unio 4::;$ omento inanciero$ /.1. se encuentra debidamente inscrita en el Ae#istro P=blico del 9ercado de Valores de la Comisin acional de Bancos ) /e#uros &CB/,. 0a Casa de Bolsa se ha destacado por su dinámica labor en la intermediacin ) estructuracin de valores de oferta p=blica$ con el ob-etivo fundamental es satisfacer las necesidades de inversin de sus clientes a trav"s de un servicio personali%ado que le permita a estos reali%ar sus operaciones de forma eficiente ) sin contratiempos. omento inanciero brinda un servicio personali%ado por asesores calificados$ lo que le permite #anar la confian%a de sus clientes$ ) a su ve% ofrece las me-ores alternativas de inversin que satisfa#an sus necesidades. Entre los servicios que ofrece omento inanciero están 1sesoría para la compra ) venta de valores en el mercado primario ) secundario nacional$ servicio de mensa-ería personali%ada$ estructuracin de emisiones de valores de oferta p=blica$ representante de obli#acionistas en emisiones de oferta p=blica$ custodia de valores ) asesoría para la compra ) venta de bonos soberanos ) corporativos en mercados extran-eros &prximamente,.
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BONOS CORPORATIVOS EN HONDURAS 0os inversionistas canali%an sus rdenes de compra o venta de estos instrumentos a trav"s de asesores de inversiones o a#entes corredores de bolsa de una casa de bolsa$ quienes han recibido capacitacin para actuar en el 9ercado de Valores. 0as rdenes de compra o venta recibidas de los inversionistas son transmitidas de la oficina de la casa de bolsa al mercado bursátil por medio de los sistemas de subasta de la bolsa de valores respectiva$ donde esperarán encontrar una contra8 oferta en las mismas condiciones ofertadas$ que permita cal%ar la operacin. 6na ve% adquiridos los instrumentos bursátiles$ se puede monitorear su desempe+o a trav"s de los sistemas de informacin impresos o electrnicos$ de las propias bolsas de valores. Cualquier persona natural o -urídica de nacionalidad hondure+a o extran-era puede invertir en títulos valores coti%ados en las bolsas de valores del país. El proceso comien%a cuando un inversionista muestra inter"s en comprar o vender un valor coti%ado en bolsa. En primera instancia$ dicho inversionista deberá suscribir un contrato de intermediacin bursátil con una casa de bolsa$ como es el caso de omento inanciero. 0as operaciones de este tipo están respaldadas por la 0e) de 9ercado de Valores$ Ae#lamentos ) ormativas. ?ecreto 0e#islativo o.384::;$ emitido el > de -unio de 4::;$ re#ula las ofertas p=blicas de los emisores$ las actividades de todos los participantes en el mercado$ la intermediacin que reali%an las casas de bolsas$ el re#istro p=blico del mercado de valores ) define las autoridades responsables de re#ular ) supervisar el equilibrado ) eficiente desarrollo del mercado. !ambi"n establece los lineamientos para la or#ani%acin ) administracin de fondos de inversin ) fondos mutuos$ sociedades administradoras de fondos$ sociedades clasificadoras de ries#o$ depsitos centrali%ados de custodia$ compensacin ) liquidacin de valores. Letras Banco Central de Honduras y SEF! /on obli#aciones representadas mediante anotacin en cuenta emitidas por el BCH ) la /ecretaría de inan%as$ con el propsito de re#ular la oferta monetaria. Este instrumento de renta fi-a puede ser emitido hasta por un a+o pla%o ) se caracteri%a por ser cupn cero &no pa#a intereses peridicos,D se ne#ocia a descuento &el valor que se pa#a en la fecha de compra es inferior al valor nominal,D su valor nominal se cancela en la fecha de su vencimiento$ de tal forma que en esa fecha el inversionista percibe el valor que resulta de restar el valor nominal ) el valor pa#ado ori#inalmente. Página 9 de 21
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Bonos SEF! Estos valores$ son obli#aciones de deuda emitidas por el 5obierno de Honduras con el propsito de captar recursos para financiar sus necesidades presupuestarias. 1 diferencia de las 0etras que son colocadas a pla%os i#uales o inferiores a un a+o estos valores son emitidos con estándares internacionalmente reconocidos para este tipo de instrumentos$ es decir$ se emiten a mediano pla%o &'$ ( ) * a+os,$ con vencimientos superiores a un a+oD inclu)en pa#os peridicos de intereses &semestrales$ por lo #eneral, ) el pa#o del capital al vencimiento$ ra%n por la cual son catalo#ados como bonos con cupn o valores con tasa fi-a. Con estas emisiones$ poseedoras de características ape#adas a estándares internacionales en cuanto a emisiones de deuda de mediano ) lar#o pla%o$ el 5obierno persi#ue fomentar el desarrollo del mercado secundario de valores ) consi#uientemente del mercado de capitales. /u colocacin entre el p=blico inversionista es efectuada por el Banco Central de Honduras &BCH,$ quien act=a en su condicin de a#ente financiero de la emisin ) como banquero del Estado. Bonos Cor"orati#os Entidades Financieras !ítulos Valores de cr"dito emitido en serie que documenta obli#aciones de pa#o a car#o de empresas del sistema financiero nacional$ a un pla%o determinado &'$ ( ) * a+os,$ cu)a característica es que quienes lo compran tienen derecho a percibir intereses o una renta fi-a$ además de obtener el reembolso del valor del bono cuando expira el pla%o de su vencimiento. Certi$icados de %e"&sito a 'la(o !ítulo de cr"dito nominativo o al portador emitido por instituciones de cr"dito que documentan depsitos a pla%o.
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Elemento 6 Existe crecimiento de estas operaciones en nuestro pais. 0os títulos valores #ubernamentales o bonos$ como se les conoce$ han experimentado una fuerte demanda en el transcurso del a+o en el marcado de Honduras. ?espu"s de dos a+os que la colocacin de bonos si#nifico un serio problema en el #obierno por la falta de inter"s entre los inversionistas p=blicos ) privados$ la confian%a ha me-orado en el mercado de capitales ) esos instrumentos financieros tienen ma)or inter"s. Cuando los inversionistas demandaron ;$4';.2 millones de lempiras ) al final de la sesin se ad-udicaron ;$;3; millones.
Elemento 7 Podrá ser este título valor el que dinamice la BCV con títulos privados. 0as casas de bolsa re#istran las operaciones en un moderno sistema de comunicacin$ informacin ) transmisin de datos$ que permite a todos los corredores conocer de forma inmediata los resultados de todas las operaciones bursátiles que se reali%an durante el día$ con procedimientos de ne#ociacin Página 11 de 21
BONOS CORPORATIVOS EN HONDURAS transparentes ) en las cuales las operaciones de compra 8 venta de instrumentos bursátiles$ se reali%an p=blicamente #aranti%ando de tal manera$ los precios de mercado ) la le#itimidad de las operaciones. En el recinto de la BCV se reali%an las subastas p=blicas de valores privados convocada por los emisores autori%ados$ mediante publicacin en medios de circulacin masiva$ de emisiones de títulos valores seriados$ autori%acin por la CB/ ) re#istrados en la BCV. 0os inversionistas interesados son representados por casas de bolsa que a su ve% han firmado contrato con el emisor para presentar ofertas sobre los títulos valores. 0as casas de bolsa en representacin de inversionistas$ participan en las subastas p=blicas de valores emitidos por el Estado &Banco Central de Honduras ) /ecretaría de inan%as,$ que se reali%an semanalmente en los recintos del Banco Central de Honduras &BCH,.
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Elemento 8 Conclusiones
0a Bolsa Centroamericana de Valores$ /.1. proporciona el lu#ar$ las instalaciones físicas ) las condiciones ptimas para que se lleven a cabo las ne#ociaciones de títulos valores$ tales como pa#ar"s$ bonos$ certificados$ acciones$ reportos ) otros.
0a Bolsa brinda las facilidades e instalaciones necesarias para la ne#ociacin de títulos valores lo cual a su ve%$ #enera nuevas modalidades de inversin$ mecanismos para la obtencin de financiamiento$ además de oportunidades mu) beneficiosas de capitali%acin de inversiones.
Bonos Corporativos Entidades inancieras !ítulos Valores de cr"dito emitido en serie que documenta obli#aciones de pa#o a car#o de empresas del sistema financiero nacional$
