TEORIA DEL INTERES
TEORIAS QUE EXPLICAN EL ORIGEN Y EVOLUCION DEL INTERES: -
TEORIA DE LA PRODUCTIVIDAD: el capital implica una aportación
al proceso productivo, por lo cual debe participar del valor creado en la producción -
TEORIA DEL SACRIFICIO: la retribución al dinero mediante un
interés es un premio que se da por posponer el consumo actual. -
TEORIA DE LA ESCASEZ : existen valores cuya manifestación es
escasa, lo que implica que hay que pagar un precio por su uso. -
TEORIA DEL RIESGO: el interés es el premio que debe recibir quien
arriesga su capital COMO SE FORMAN LAS TASAS DE INTERES:
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LA OFERT OFERTA A DE FONDOS FONDOS DISPON DISPONIB IBLES LES PARA PARA PRES PRESTA TAMO MO
OFERENTES: AHORRADORES O AGENTES ECONOMICOS CON
EXCESOS TRANSITORIOS O PERMANENTES DE LIQUIDEZ, DISPUESTOS A AHORRA MAS EN LA MEDIDA EN LA QUE TENGA UNA MAYOR OFERTA DE TASA DE INTERES.
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LA DEMANDA DE FONDOS DISPONIBLES PARA PRESTAMOS
DEMANDANTES: inversionistas y consumidores con necesidades
transitorias o permanentes de dinero, están dispuestos a obtener más dinero en la medida en que las tasas de interés sean mas bajas.
COMO FUNCIONA EL MERCADO DE FONDOS?
Si juntamos en el mercado a los oferentes y a los demandantes obtendremos un punto que llamaremos io, que es tasa de interés de equilibrio, que estará determinada por el punto Qo en donde la oferta y la demanda de fondos prestables es igual. Es decir en este nivel de tasa de interés todo lo que se ahorra se convierte en préstamo.
COMO FUNCIONA EL MERCADO DE FONDOS en realidad? Es difícil que se alcance este punto de equilibrio por la inestabilidad a la que se ven expuestos los mercados financieros, cuando hay exceso de liquidez las tasas de interés se presionan a la baja, al contrario cuando la demanda por prestamos es superior a las captaciones, la tasa de interés se presiona a la baja.
Cuando estamos por debajo del punto de equilibrio la oferta de fondos prestables es menor que su demanda. Para estimular a los ahorradores (oferentes), la tasa de interés debe aumentar, lo contrario ocurrirá si nos encontramos por encima de dicho punto.
INTERES SIMPLE
Se habla de interés simple cuando NO existe capitalización de intereses. Sobre esta base se dice que: F=P*((1+(i*n)) P: valor presente del cálculo n= numero de periodos de causación de acuerdo al periodo de la tasa i= tasa de interés expresada en el periodo de pago F= valor futuro (capital mas interés) Ej; Juan compra un CDT a una tasa del 12% nominal anual trimestre vencido (natv), por una suma de 1,000,000 de pesos. Cuanto recibe de intereses al cabo de un año? F= 1.000.000*((1+0.03*4)) F= 1.120.000
INTERES COMPUESTO
Se habla de interés compuesto cuando SI existe capitalización de intereses. Es decir, cuando se pagan intereses sobre los intereses causados no pagados F=P*(1+i) n Ej: maría abre una cuenta de ahorros con un depósito inicial de $1.000.000 que no mueve durante un año. Si pactó un interés del 6% nominal anual pagadero mes vencido. Cual será el saldo de su cuenta al cabo de un semestre? F= 1.000.000 (1+0.005) 6 = 1.030.377.50 Si estuviera recibiendo un interés simple solo hubiera devengado $30.000 en el semestre pero con un interés compuesto en el mismo periodo ha recibido $30.377.50.
ES LA CAPITALIZACION DE LOS INTERES O NO QUE EL INTERES SEA COMPUESTO O SIMPLE
INTERES NOMINAL
La tasa nominal es aquella que aparece pactada en un titulo. Cuando se abre una cuenta de ahorro se negocia una tasa para efectuar el pago periódico de intereses. De igual manera cuando se aprueba un crédito en el pagaré se incorpora la tasa a cobrar indicando sobre cual base se efectuara dicho cobro. En ambos casos se habla de tasas nominales.
INTERES EFECTIVO
Una tasa es efectiva cuando partiendo de la existencia de interés compuesto, se efectúa el calculo de la rentabilidad cierta que se devenga en un periodo dado.
Como calculo una tasa efectiva?
Cuando se ha pactado a partir de una nominal vencida: Ie= ((1+ip)n – 1)*100 Donde. Ie= interés efectivo Ip= interés periódico = interés nominal dividido por el numero de periodos en los que se expresa la tasa N= numero de periodos
TASA ANTICIPADA Es aquella que no se causa al final de cada periodo de capitalización sino al principio de este. La formula cambia sustancialmente porque el pago de interés no se esta haciendo de manera posterior, en lo que podríamos llamar el periodo 1 sino en el periodo cero. Ie= ((1-Ip)-n -1)*100
INTERES REAL
Se define como la comparación entre la inflación y cualquier tasa de interés nominal o efectiva con el fin de verificar si el poder adquisitivo del dinero se ha conservado en el tiempo. Ir= ((1+i)/(1+p o))-1 Po = inflación
Si
i = tasa de interés Ir = tasa de interés real
Ir es<1
Si Si
el dinero esta perdiendo poder adquisitivo
Ir es>1 el dinero esta ganando poder adquisitivo Ir =1
el dinero conservo su poder adquisitivo.
TASA EFECTIVA COMBINADA Cuando se hacen operaciones financieras en moneda diferentes a la de residencia del agente económico, la rentabilidad se ve afectada por dos variables, la tasa de interés pactada y la tasa de cambio al momento de la constitución y de la liquidación de lam operación. Esto se conoce como tasa efectiva combinada TEC. TEC= (Ie+Dev) Dev= devaluación de la moneda local frente a la moneda en la que se hace la inversión. Cuando existe revaluación el signo de la variable Dev en la formula es negativo. Ie= interés efectivo de la inversión.
TASA DE INTERES PRIMARIA: Se constituye como la tasa de referencia primaria porque su tendencia indica cual es el nivel de liquidez del sistema financiero y por lo tanto si cuando vaya a captar dinero del público (el banco) lo hará a tasas altas o bajas. TASA DE INTERES SECUNDARI: Son las que se forman en el mercado abierto, es decir entre entidades financieras y el publico en general. En Colombia las tasas de interés secundario mas usadas son. DTF: es el promedio ponderado semanal de la tasa promedio de captaciones en CDT a 90 días en las entidades financieras TCC: es el promedio ponderado semanal de la tasa promedio de captaciones en CDT a 90 días en las corporaciones financieras. TBS: es la tasa básica de la superbancaria y corresponde a la divulgación diaria del espectro de tasas de interés de las nuevas
operaciones de captación de recursos a través de CDT (certificados de depósito a términos) y CDAT (certificado de depósito de ahorro a término) que los diferentes establecimientos de crédito autorizados desarrollan en su intermediación cotidiana.
La evolución de los negocios financieros a dado lugar a que se generen intereses sobre intereses dando pie inclusive a la causación de intereses vencidos o anticipados, bajo el criterio de interés compuesto. Por su parte, la importancia creciente de las variables inflacionarias e internacionales en el contexto económico y financiero ha dado lugar a que se involucren tales variables en el análisis de rentabilidad a partir de la tasa de interés, fundamentando el manejo da tasas reales y tasas combinadas, cada una de ellas con una interpretación que le aporta al empleado
de la entidad bancaria
elementos importantes para tener una visión amplia en la asesoría financiera hacia sus clientes.
EJERCICIOS 1. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro un CDT por valor de $50.000.000 con un plazo de 1 año, con una tasa de interés simple de 7.14% anual simple. Cuanto recibe de interés el señor por el CDT? F= 50.000.000*(1+0.0714) F=53.570.000 El interés es $3.570.000
2. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro un CDT en el mercado primario por valor de $1.000.000 con un plazo de 360 días. Al finalizar el periodo recibió $1.002.830.52 cual es la tasa de interés diario simple que le reconoce esta entidad bancaria?
1.002.830.52=1.000.000 (1+i(360) I= 0.27 I(xdia)= ((1.002.830.52/1.000.000)-1)/360 I(xdia)= 0.000008% Nota: en el modulo, lo aproximan a 0.00001%
3. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro un CDT por valor de $5.000.000 con un plazo de 180 días Al finalizar el periodo recibió $5.169.622.81 cual es la tasa de interés bimestral simple que le reconoce esta entidad bancaria? Como es bimestral (2 meses = 60 días) y el plazo es de 180 días, entones 180/60=3 Son 3 bimestres 5.169.622.81=5.000.000 (1+i3) I= 0.011 * 100% = 1.13% 4. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro un CDT por valor de $20.000.000 con un plazo de 120 días Al finalizar el periodo recibió $20.459.368.26 cual es la tasa de interés simple por los 120 días? Como el periodo es de 120 días entonces n=1 20.459.368.26= 20.000.000 (1+i(1)) I= 0.0229-100% = 2.3% 5. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro un CDT con una tasa variable de DTF + 0.5 puntos porcentuales por un valor de $30.000.000 con un plazo de 1 año, y obtuvo $32.670.000. cual es el valor de la tasa DTF? DTF: es el promedio ponderado semanal de la tasa promedio de captaciones en CDT a 90 días en las entidades financieras
32.670.000=30.000.000(1+i(1)) 1.089=1+i I= 0.089 Sumándole 0.5 porcentuales (0.5/100=0.005) I=0.089+0.005=0.094 6. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, dese saber cual es el interés que debe pagar por un dia de sobregiro en su cuenta corriente. El sobregiro tiene una tasa de interés del 29, 57%EA? Ie= ((1+ip)n – 1)*100 Ip= (1+ie)(1/360)-1 Ip=(1+0.2957) 0.00277-1 Ip= 0.000699 =0.0007*100=0.07% 7. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria dese saber cual es el interés efectivo anual de su tarjeta de crédito visa. La tasa de interés de la tarjeta es 1.40% MV (mensual vigente) Ie= ((1+ip)n – 1)*100 Ie= ((1+0.014) 12-1)*100 Ie= 18.15% EA 8. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria hizo un avance en efectivo con su tarjeta de crédito visa dese saber cual es el interés efectivo anual que debe pagar por este avance en efectivo La tasa de interés de la tarjeta es 2.20% NMV (mensual vigente) Ie= ((1+ip)n – 1)*100 Ie= ((1+0.022) 12-1)*100
Ie= 29.84% EA
9. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria desea solicitar un crédito por 6 meses con una tasa de interés fija revisable del 23.80% NAMV desea saber cual es el interés efectivo para los 6 meses? N1=12 meses n2= 6 meses Ip= i/n=0.2380/12=0.0198 Ie= ((1+ip)n – 1)*100 Ie= ((1+0.0198) 6-1)*100 Ie= 12.48%
REALIZAR PARA MANDAR POR CORREO: 1. VER LA PAG DEL CONCEPTO DE INTERE REAL 2. VER LA PAG DEL TASA EFECTIVA COMBINADA el señor quintero esta interesado en constituir un cdt en dólares, pero no tiene claro como calcular la rentabilidad del titulo al ser manejado en dos monedas. Le recomienda usted la inversión si la tasa de cambio del peso frente al dólar se estuviera devaluando? 3. describa un caso real en el que actúen personas naturales o jurídicas y se vean insertos en un mercado de dinero, mediante la realización de préstamos, etc; tenga en cuenta que el caso debe exponer con claridad los cinco puntos que acabamos de mencionar. Si la tasa de interés real es menor a 1, menor es el monto de ahorro y mayor el de consumo. Tendría que tomar préstamos más altos. Una tasa real implica que estamos midiendo solamente el rendimiento por arriba de la inflación. si la tasa de interés bajara, por ejemplo a la mitad (3% anual en vez de
6% o 0.25% mensual en lugar de 0.5%), entonces su ahorro mensual tendría que ser mayor.
La devaluación: Ocurre cuando la moneda de un país reduce su valor en comparación con otras monedas extranjeras; por lo tanto, la tasa de cambio aumenta y, en el caso colombiano, se necesitan más pesos para
poder
comprar
una
unidad
de
la
moneda
extranjera.
En países que tienen un mercado de cambio controlado, la devaluación
es una decisión
consecuencia
de,
o
tomada por
para enfrentar
una
el
gobierno como
situación
económica
determinada. En contraposición, cuando la moneda de un país cuyo tipo de cambio es totalmente libre, ésta se devalúa cuando en dicho mercado hay una demanda mayor que la oferta de divisas extranjeras (bajo este régimen cambiario, a la devaluación se le conoce como depreciación).
Cuando hay tendencias revalucionistas
los rendimientosd de las
inversiones exyranjeras en colombia compran mas dólares al momento
de
retirarse
del
país
y
cundo
existen
presiones
devalucinistas los rendimientos de nacionales en el exterior se convierten en mas pesos al momento de regresar a Colombia