Resumen Completo DerechoCARTULAR

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DERECHO CARTULAR

UNIDAD I: EL DERECHO CARTULAR, INTRODUCCIÓN, LETRA DE CAMBIO

MÓDULO I: INTRODUCCIÓN A LA TEORÍA DE LOS TÍTULOS DE CRÉDITO A) CONSIDERACIONES GENERALES 1. TERMINOLOGÍA ASCARELLI. Los títulos valores tiene una importancia decisiva para la economía contemporánea. Actualmente el poder económico, se materializa por la posesión de los documentos mencionados (Por ej.: posesión de acciones de una sociedad multinacional en cantidad suficiente para controlarla y designar sus administradores). RIPERT. En los tiempos que corren, a diferencia de épocas pretéritas en que importaba la propiedad inmobiliaria, los ricos son quienes poseen títulos valores. DOCTRINA. Cuando se habla de “Títulos valores”, también se alude a títulos de crédito y a

títulos circulatorios. 2. ANTECEDENTES HISTÓRICOS Con la formación del burgo se perfila un nuevo tipo de actividad que, tiene un campo de actuación que no trasciende la propia cuidad, cuyo tráfico era satisfecho primero con el canje y luego con la moneda que se acuñaba dentro de sus limitadas fronteras. Con el nacimiento de las ferias, surgen dificultades cambiarias: -

La diversidad de monedas complicaba las transacciones en razón de que las de una ciudad no tenían fácil curso en otra. Dado el peso y volumen de la moneda acuñada, su transporte no estaba exento de dificultades.

Cuando se incrementa el intercambio, surge la necesidad de solucionar los problemas cambiarios ya mencionados y la cuestión es satisfecha por un comerciante que empieza a actuar como cambista . .Originariamente éste es un mercader que procede a efectuar el cambio manual de las distintas monedas. . Posteriormente recibe en una localidad una determinada cantidad de monedas del lugar y asume el compromiso de abonar en otra ciudad un monto equivalente en dinero de la comarca en donde debe efectuar la prestación a su cargo. La operatoria se efectivizaba con el contrato de cambio. En los primeros tiempos, el contrato de cambio se celebraba en forma notarial: el cambista manifestaba ante un fedatario haber recibido una determinada cantidad de monedas y se comprometía a pagarle al tradens un determinado importe en otra clase de dinero. Su declaración

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era considerada similar a una confesión judicial; era el único obligado a cumplir y lo había reconocido en forma incontrovertible. Simultáneamente a la celebración del acto notarial, el cambista entregaba al tradens una carta dirigida a su agente, que residía en el lugar de pago, para que en su representación cumpliera la prestación pactada la estipulación cambiaria. principio, en el texto de lasecarta se hacía mención a quien iba aenrecibir el pago (nombre delAltradens ). Posteriormente, incorporó la mención a la orden que permitió que el cobro fuera efectuado por la persona que desinara el tradens. Ante la falta de pago, carecía de relevancia jurídica. Intervenían: a. La persona que entregaba el dinero (tradens ). b. El que lo recibía y se obligaba a pagar en otra moneda (cambista). c. El corresponsal o mandatario del cambista, a quien éste le encargaba la efectivización del pago en el lugar convenido. d. La persona a quien debía efectuarle el pago por mandato del primero de los nombrados. Poco a poco, el contrato de cambio empezó a ser utilizado fuera de su ámbito originario. Paulatinamente, se produjo la desaparición del cambista como único comerciante especializado que debía actuar como sujeto pasivo exclusivo del contrato de cambio. Lo que nació como acto propio de ciertos comerciantes se fue generalizando y lo utilizaron también todos los mercaderes y los no comerciantes. De la fusión del acto notarial y la misiva, nació la letra de cambio como documento privado que contenía una promesa de pago hecha por una persona que aparecía como el único obligado de la relación. Las necesidades derivadas del crecimiento del comercio exigieron la creación de formas aptas para la fácil y segura circulación de la letra. La utilización del mandato hizo nacer el endoso, el cual se materializo como una declaración consignada al dorso de la letra cuya función originaria fue la designación de un mandatario para que percibiera el pago en nombre y por cuenta del tomador. En una primera época, el rol del endosatario era totalmente secundario y dependiente. Posteriormente, se independizo y la actuación del beneficiario del endoso fue considerada como del ejercicio de un derecho propio de cobro. Originariamente se admitió un solo endoso. Se estimo que cada endoso equivalía a un nuevo libramiento: mediante la firma puesta al dorso del documento se transmitía la letra y se consideraba que el endosante confesaba haber recibido del endosatario el importe mencionado en aquella. El ultimo endosatario o portador, ante el incumplimiento del sujeto indicado originariamente para pagar (girado), podía proceder contra el deudor originario y contra su transmitente reclamándole el pago. La evolución señalada recibió su fundamentación teórica integral mucho tiempo después de haberse vulgarizado la utilización de la letra, con la aparición de la obra “El derecho de cambio en el siglo XIX” de KARL EINERT (1839). EINERT sostuvo que la letra era la moneda de los

comerciantes: a. La letra era producto de una promesa unilateral e irrevocable dirigida al público en general. b. Ella operaba independientemente de la relación fundamental que la originaba.

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Las ideas de EINERT recibieron consagración legislativa casi dios años después, con la sanción de la ordenanza germana de 1849. Constituye la piedra fundamental del moderno derecho cambiario. 3. TÍTULOS CIRCULATORIOS. CONCEPTO. ELEMENTO REAL Y PERSONAL VIVANTE. “Titulo de crédito es el documento necesario para ejercer el derecho literal y aut ónomo en él expresado”.

Se trata de la inserción de un derecho en una cosa mueble, normalmente un papel, es decir, la documentación de un derecho. El acreedor del título incorpora al documento una declaración de voluntad, incondicionada e irrevocable, de carácter constitutivo y con alcance patrimonial, mediante la cual se coloca en una posición de obligado cambiario ante quien resulte portador legitimo del documento. a. Literalidad: es imprescindible que en el documento se configure con precisión el contenido, la naturaleza y extensión del derecho. La literalidad se refiere al contenido del título valor e indica que la significación del derecho incorporado se delimita exclusivamente por el tenor escrito del documento, cuya significación literal, especialmente en el momento de su configuración, prevalece respecto de cualquier otra declaración o documentación emitida previamente, salvo en los causales. b. Incorporación: la inserción literal del derecho en el documento con el alcance señalado. La incorporación literal del derecho al documento permite aplicar a estos instrumentos un régimen jurídico similar al de las cosas muebles. c. Legitimación: situación del sujeto habilitado para ejercer todos los derechos sobre el titulo y los que devienen de su posesión. La posesión del documento es el requisito indispensable para ejercer los derechos incorporados al título. El poseedor legitimado está habilitado para ejercer el derecho o los derechos emergentes del título sin necesidad de suministrar prueba de que es: 1. El propietario de dicho documento. 2. El efectivo titular del derecho emergente de él. Legitimación activa. Habilitación para ejercer el derecho incorporado en el documento y exigir al deudor la prestación debida y habilitación para transmitir regularmente el instrumento. Legitimación pasiva. Habilitación del deudor para librase cumpliendo la prestación debida al legitimado activo. La posesión del documento, según la ley de circulación, habilita para ejercicio del derecho con prescindencia del hecho de que el poseedor sea o no el titular del él. A su vez, el titular del derecho que no tiene en su poder el documento no puede ejercer el derecho mencionado en el titulo.


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En definitiva, el titulo tiene por función atribuir la legitimación, pero no su titularidad, de la que la circulación prescinde. Así, puede haber circulación de la legitimación sin circulación del derecho y viceversa: frente al deudor solamente tiene eficacia la circulación de la legitimación y de ahí que el legitimado pueda exigir aunque no sea titular, y el no legitimado no pueda exigir aunque sea titular. Todo el sistema cartular gira en torno de esta dualidad dede conceptos y su relativa independencia: la relevancia de la legitimación y la irrelevancia la titularidad. Cuando los títulos son a la orden, se requiere la documentación de la transferencia mediante el endoso que debe hacer en el mismo título el poseedor, pues la tradición por si sola es insuficiente. d. Autonomía: cada adquisición del título y, por ende, del derecho incorporado, aparece desvinculada de las relaciones existentes entre el deudor y los poseedores anteriores. La posesión jurídica de los adquirientes sucesivos surge de la posesión legitimada del título, y su derecho existente en función de ella y del tenor literal del propio documento y no por las relaciones personales que ligaban al anterior poseedor con el deudor. Para el tercero de buena fe es jurídicamente irrelevante si la obligación incorporada literalmente al documento tuvo su origen en el precio de una compraventa, resuelta o viciada. No opera a favor del tercero de mala fe. 4. CLASIFICACIÓN I.

Al portador, a la orden y nominativos: Según los requisitos necesarios para su circulación:

a. En el titulo al portador. Para estar legitimado para el ejercicio de los derechos cartulares, basta la posesión del documento. Su transferencia requiere su sola entrega. b. Titulo a la orden. Originariamente emitido a favor de determinada persona y pagadero a ella misma o a quien tenga su posesión y aparezca como endosatario. c. El título normativo endosable. Para la transferencia se requiere además del traspaso de la posesión, el endoso y su anotación en un registro destinado a tales fines. No endosable. Sólo puede ser transferido mediante la cesión de créditos. II.

Causales y abstractos: la distinción entre títulos causales y abstractos depende de la vinculación existente entre el titulo mismo y el negocio fundamental que le ha dado origen.

a. Causales: signados por el negocio fundamental que llevo a emitirlos. Son aquellos en los cuales la causa de su creación tiene relevancia jurídica. La relación causal es oponible a todos los portadores, dado que subsiste vinculada al documento durante toda la vida del título. Están subordinados a la cusa que les dios origen. Para que el documento produzca las consecuencias jurídicas previstas como típicas y normales por el ordenamiento jurídico y las partes, su causa no debe estar afectada por ningún vicio que la perjudique. El ejemplo típico del título valor causal lo tenemos en la acción, en cuyo tenor literal se hace referencia a la causa (estatuto), que tiene relevancia en todo momento.


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b. Abstractos: funcionan desvinculados del negocio originario. La ley se limita a prescindir de la causa del título con miras a lograr una mayor celeridad y seguridad en la circulación. La abstracción consiste en la desvinculación del documento respecto de la relación causal. Con ello se facilita y asegura la adquisición y transmisión del documento abstracto con el fin de evitar que suque causa entorpezca el ejercicio los derechos emergentesésta del hasta título. puede Carecenodeexisimportancia la relación cartular no tengadeninguna causa justificada: tir. El ejemplo típico del título abstracto es la letra, que aunque mencione su causa (cosa rara en la práctica), por imperio de la ley está desvinculada del negocio jurídico que le da origen. III.

Diferencia entre abstracción y autonomía:

a. Abstracción: desvincula el documento de la relación causal y no pueden serle opuestas al tercero portador las excepciones que surgen de ella (inexistencia, falsedad, nulidad, etc.) b. Autonomía: importa la existencia de un derecho originario, es decir, desvinculado de la posición jurídica de sus anteriores portadores, y, por ende, al tenedor legítimo no se le pueden oponer las excepciones personales que se podrían haber opuesto a los anteriores portadores. IV.

Formales y no formales:

a. Formal: cuando la ley exige para su existencia como tal el cumplimiento de determinados recaudos formales (escritura, denominación, menciones textuales, suscripción, etc). La letra de cambio es el titulo formal por excelencia. b. No formal: no requieren el cumplimiento de solemnidades taxativamente preestablecidas. V.

Completos e incompletos:

a. Completo: deben contener todos los elementos necesarios para su conformación cambiaria. (Ej. Característico: letra de cambio) b. Incompleto: aquel que por si solo no es suficiente para determinar la directa e integral configuración de los derechos y obligaciones de los sujetos intervinientes. (Ej. Acción que está indisolublemente vinculada a los estatutos sociales). VI.

Relaciones entre literalidad, formalidad y completividad:

a. Literalidad: se determina la existencia, medida y valor del derecho incorporado en el documento en su configuración originaria, prescindiendo de la intención concreta del firmante y de toda cuestión no mencionada o relacionada en el titulo. b. Completividad: importa la configuración integral en el propio título, de todos los derechos y obligaciones. Lo que no está en el titulo es como si no existiera en el mundo. c. Formalismo: apunta a la existencia de determinados requisitos que deben manifestarse de la manera exigida por la ley para que el titulo de crédito exista como tal: la falta de algún elementos o su manifestación de un modo distinto al requerido por la ley, hace que el documento no valga como lo que hubiera valido de tenerlo.


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VII.

Confluencia de literalidad, formalidad y completividad en los títulos abstractos: En los títulos abstractos se encuentra reforzada la literalidad con la completividad y el formalismo en beneficio de la seguridad y celeridad que debe prestar el tráfico.

B) PROBLEMAS TEÓRICOS SOBRE LAS OBLIGACIONES CAMBIARIAS: 5. NATURALEZA JURÍDICA DE LA OBLIGACIÓN CAMBIARIA DOCTRINA. Ha discurrido sobre la explicación de por qué queda obligado quien firmó la letra de cambio con un tercero con el cual nunca tuvo relación y que, al aparecer como portador legitimo del documento, puede ejercer todos los derechos emanados de él. A través de las distintas posiciones doctrinales, se ha pretendido explicar el fundamento de la obligación de pagar (aspecto pasivo) y el del derecho de exigir el cobro (aspecto activo). Teorías: las primeras tuvieron carácter netamente contractualista y hacían actuar una serie de contratos (compraventa cesión de créditos, delegación, etc) para explicar la situación de los distintos obligados (librador, endosante, aceptante, etc). Tales enfoques ya han sido superados por EINERT. 2. EINERT. Concepción tradicional: a. La letra es el papel moneda de los comerciantes, quienes en ese sentido actúan igual que el Estado, sin ninguna reserva ni posibilidad de impugnar el valor. b. El titulo no es un simple documento probatorio, pues es el soporte de la promesa irrevocable. c. La letra de cambio opera separadamente respecto de la relación fundamental. d. La obligación cambiaria tiene su fundamento en una promesa unilateral dirigida al público. Esta teoría constituyó un decisivo impulso para el progreso de la legislación cambiaria. 3. ROCCO (nuestro nuevo gran mejor amigo). Teoría de la voluntad unilateral: el librador asume por su sola voluntad el compromiso de pagar el titulo valor, no a persona determinada, sino determinable, esto es, a quien al vencimiento aparezca como portador legitimo. Esta doctrina tiene numerosos adeptos porque explica satisfactoriamente el aspecto de la relación cambiaria. Sin embargo, ha sido tachada de insuficiente por no comprender todos los supuestos factibles. 4. JACOBI, BOLAFFIO y MOSSA. Teoría de la apariencia: niega todo valor o significación a la voluntad en la creación de la letra. La confianza que suscita el solo hecho de haberse creado un titulo con las formas exigidas por la ley hace que el suscriptor quede obligado cambiariamente. Fundamentos en los que se basa esta teoría: a. La prescindencia de la voluntad de obligarse cambiariamente en el acto de firmar el tib. tulo. La fuerza creadora que se acuerda a la apariencia emergente del documento, en aras de la protección de los terceros.


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5. YADAROLA. Defectos de las dos principales teorías: cuando afirmamos que la voluntad no cumple ningún rol en el nacimiento de la obligación, nos referimos a la voluntad dirigida a crear una obligación; se reconoce una exigencia mínima de voluntad que se concreta en la de poner la firma: la suscripción debe ser producto de una acto consciente, aunque se ignoren los efectos jurídicos que resultarán de esa firma o se desconozca lo que se ha firmado. Todos los efectos jurídicos la obligación resultado de de un hecho jurídicocambiaria voluntario.nacen a consecuencia de ese acto de voluntad; son el 6. MOMENTO EN QUE SE PERFECCIONA EL ACTO CAMBIARIO 1. La doctrina de la creación. ASCERELLI y FERRARA. La obligación cambiaria surge con la firma del documento prescindiendo de que la letra salga o no del ámbito del librador. 2. Teoría de la emisión. ROCCO. La obligación cambiaria no surge con la sola redacción y firma del documento, pues se requiere, además del libramiento, la entrega a un tercero, en cuyo momento nace la obligación cambiaria. ESCUTI. Mas aceptada la teoría de la creación, porque explica satisfactoriamente el hecho de que haya obligación a cargo del creador del título cuando éste ha llegado a poder de terceros sin la concurrencia o al menos con prescindencia de la voluntad del librador (titulo robado o perdido). De tal modo se protege al tráfico y a los terceros que si reciben el titulo robado podrán reclamarle al librador el cumplimiento de su obligación cartular; el creador del título, luego desposeído, podrá interponer defensas personales a quien le robo el titulo, e incluso podrá hacerlo frente a los terceros portadores cuando no sean de buena; su defensa no pasa por el momento del nacimiento de la obligación cambiaria, sino por las excepciones personales. C) LEGISLACIÓN CAMBIARIA 7.

SISTEMAS LEGISLATIVOS

Durante el transcurso del siglo XIX: -

Sistema francés del viejo Código de Comercio de 1808: la letra conserva su carácter netamente causal y está estrechamente relacionada con la provisión de fondos que el librador debe proveer al girado.

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Sistema germano: consagra a la letra como titulo bilateral, autónomo, formal y abstracto, que es el receptado por las convenciones de Ginebra y por nuestro país con algunas modificaciones. Sistema anglosajón: considera la letra como un documento de un convenio cuya aceptación puede estar sujeta a condición, puede ser pagadera con vencimientos sucesivos y librase al portador.

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a) Tendencia a la unificación: la letra tiene un carácter fundamentalmente internacional. Las necesidades del comercio internacional propulsaron el anhelo de establecer un sistema cambiario uniforme. Intentos de unificación: 1. Reunión realizada en Gante en 1863. FERNANDEZ DIEGO Y BRAGGIO MARIA LOURDES UG 145 http://slide pdf.c om/re a de r/full/re sume n-c ompleto-de re choc a r tula r

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2. Diez años después se redactaron 27 reglas (“Reglas Bremen”), las cuales fijaron las b ases de la unificación cambiaria. Se aprobó el primer proyecto de ley uniforme. 3. En la Conferencia de la Haya de 1910, se redactaron: “el Anteproyecto de una conve nción sobre la unificación del derecho relativo a la letra de cambio y de los pagarés a la orden” y el “anteproyecto de una ley uniforme sobre la letra de cambio y pagaré”. 4. En Conferencia de la Haya 1912, se trabajo tomando como base los resultadoslade2da la primea conferencia y las de observaciones que sus anteproyectos habían suscitado, se dio un paso decisivo hacia la unificación. 5. En 1930 se convocó a una conferencia en Ginebra, se convirtió en el eslabón decisivo para la unificación cambiaria. Se aprobaron: a. Una Convención que contenía la ley uniforme sobre letra de cambio y pagaré y las reservas de los Estados. b. Una Convención destinada a regular ciertos conflictos de leyes en materia de letras de cambio y pagarés. c. Una Convención relativa al derecho de timbre en materia de letras de cambio y pagarés. La “unidad” anhelada en Ginebra no ha sido alcanzada, o al menos no lo ha sido tal

como se pretendió. Si es muy difícil, aun dentro del mismo país y aplicando el mismo derecho, que la doctrina y los jueces tengan una visión completamente coincidente de los diversos problemas, esas dificultades aumentan en progresión geométrica cuando se trata de ordenamientos distintos. Se están planteando otras alternativas que faciliten el comercio internacional. b) Legislación argentina: Nuestro Código de Comercio de 1862 siguió la ordenanza alemana de 1848, y prácticamente no fue reformado en 1889. En el año 1963 se introdujeron modificaciones al Código de Comercio argentino. La norma que regula la materia es el decreto Ley 5965/63 que modificó el régimen jurídico de la letra de cambio y el pagaré, contemplado por el Código de Comercio y que actualmente se rige por el sistema estatuido en el decreto ley. Este decreto ley constituye la adopción, sin mayores variantes del Proyecto YADAROLA, que se redacto teniendo en cuanta la Ley Uniforme de Ginebra. Este se ocupa de: Letra de cambio. Endoso. Aceptación. Aval. Vencimiento. Pago. Recursos por falta de aceptación y por falta de pago. Intervención. Pluralidad de ejemplares y de las copias. Alteraciones en el texto de la letra de cambio. Cancelación. Prescripción. Vales o pagarés.


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D) CONCEPTO Y CARACTERES DE LOS TÍTULOS CAMBIARIOS 8. LETRA DE CAMBIO CÁMARA. Es el titulo de crédito formal y completo que contiene la promesa incondicionada y abstracta de hacer vinculando pagar a susolidariamente vencimiento ala tomador a su una suma de dinero en lugar determinado, todos los oque en orden ella intervienen. a. Es un titulo formal: para que puedan ejercerse los derechos emergentes de él, debe tener todos los requisitos taxativamente prescriptos por la ley. Las formalidades son esenciales y tienden a otorgar seguridad y celeridad a su circulación. b. Es un título completo: debe bastarse a si mismo, ser autosuficiente y contener todas las relaciones cambiarias y todos los derechos emergentes de la letra. c. Contiene una promesa de pago: efectuada por el autor de la declaración cambiaria a favor de su portador legitimo. El obligado al pago solo tiene el derecho a cumplir su obligación, sin poder exigir contraprestación alguna. La letra contiene una promesa incondicional de hacer pagar por un tercero (girado), pero en caso de incumplimiento del tercero, el emisor asume una responsabilidad propia de pagar. La promesa es pura y simple: su cumplimiento no puede depender de condiciona alguna. Las necesidades de circulación: ágil y segura. d. Solamente puede referirse a una suma de dinero: determinada en su especie y cantidad. e. Todos los subscriptos quedan obligados solidariamente a su pago. La letra es un titulo a la orden, que debe llevar el nombre del beneficiario. Intervienen:

1. El librador o creador del documento. 2. el tomador o acreedor cambiarios. 3. el girado que es el principal destinatario del pago.

9. PAGARE Concepto: “titulo valor formal y completo que contiene una promesa incondicionada y abstracta de pagar una suma determinada de dinero, a su vencimiento y que vincula solidariamente a sus firmantes”. En nuestro país es mucho más utilizado que la letra (cosa que no pasa en España y Francia): es el documento que utilizan los bancos para instrumentar los mutuos y los comerciantes minoristas lo usan para las financiaciones de las ventas a los consumidores. LETRA DE CAMBIO Es el titulo valor eminentemente internacional Intervienen 3 personas

PAGARÉ Tiene acentuado carácter local Intervienen dos: el suscriptor y el beneficiario.

Importa la (girado) promesa del librador de hacer pagar a un tercero

Contiene una promesa de pago por parte del propio suscriptor.


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El librador asume el rol de obligado principal y directo al obligarse a pagar. 10. CHEQUE Concepto: el titulo abstracto completo, que contiene una orden dada a un es banco, de valor pagarformal, al portador unaysuma determinada de dinero y queincondicional obliga a su creador. cual una persona (el librador), que tiene previamente fondos depositados en poder de un banco (el girado) o crédito abierto a su favor, da orden incondicional a éste de pagar al tenedor del documento una cantiFONTANARROSA. “Es un titulo cambiario librado a la vista, en virtud del

dad determinada de dinero”.

El cheque solo puede ser girado contra un banco, pero este no es parte en la relación cambiaria y solamente está obligado con el librador mediante una relación contractual de naturaleza extra-cambiaria. El texto vigente (ley 24.452, modificado por la ley 24.760) no contiene definición alguna. Distingue entre cheque común y cheque de pago diferenciado. E) LA LEGISLACIÓN ARGENTINA Y LOS CARACTERES DE LOS TÍTULOS CAMBIARIOS 11. AUTONOMÍA Cada adquisición del título y, en consecuencia, del derecho a él incorporado, es ajena a las relaciones personales que ligaban al anterior poseedor con el deudor. Art. 18 del decreto ley 5965/63: “Las personas contra quienes se promueva acción… no pu eden oponer al portador las excepciones fundadas en sus relaciones personales con el librador, o con los tenedores anteriores”.

La norma es aplicable tanto a la letra como al pagaré. 12. INDEPENDENCIA Art. 7: si el titulo cambiario “llevase firmas de personas incapaces de obligarse cambiariamente, firmas falsas o de personas imaginarias o firmas que por cualquier otra razón no obligan a las personas que han firmado la letra o con el nombre de las cuales ha sido firmada, las obligaciones de los otros suscriptores siguen siendo, sin embargo, válidas”.

La norma es aplicable tanto a la letra como al pagaré. 13. LITERALIDAD La naturaleza, calidad y contenido del derecho incorporado se delimitan exclusivamente por lo que se menciona en el documento.


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El deudor de la prestación consignada en el documento no puede negarse a su cumplimiento, alegando o aduciendo razones o defensas que no surjan del tenor escrito en el propio título. La obligación cambiaria no puede surgir más que del propio tener documental.

14. FORMALIDAD Se manifiesta fundamentalmente en el acto de configuración del título que debe contener determinadas menciones esenciales, que normalmente se identifican como requisitos formales que, en rigor, constituyen el contenido mismo del documento. Ante una omisión no permitida, el portador del documento no cuenta con un título circulatorio, sino con un simple quirógrafo, con un papel meramente probatorio. 15. COMPLETIVIDAD El título debe bastarse a sí mismo, ser autosuficiente y contener todas las relaciones y todos los derechos emergentes de él. No puede hacer referencia alguna a otro instrumento, ni puede ser modificado por otro, ya que solamente del título surgen los derechos y obligaciones cambiarias. Es la literalidad llevada “a su máxima expresión”.

16. LEGITIMACIÓN Es la habilitación formal para exigir el cumplimiento de los derechos incorporados o para transmitir legítimamente el documento. Para ejercer el o los derechos emergentes del titulo, no es necesaria la prueba de ser el propietario del documento y el efectivo titular de los precitados derechos; basta la investidura formal. 17. ABSTRACCIÓN Desvinculación del documento respecto de la relación causal: carece de importancia que exista o no causa en orden a las relaciones cambiarias, o que dicha causa sea o no mencionada en el texto del documento cartular. Art. 212 del Código de Comercio: “La falta de expresión de causa o la falsa causa, en las obligaciones transmisibles por vía de endoso, nunca puede oponerse al tercero, portador de buena fe”.

18. INCONDICIONALIDAD Debe contener la promesa incondicional de pagar una determinada suma de dinero. El endoso también debe ser puro y simple.


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19. SOLIDARIDAD Todos los que intervienen en la circulación de títulos cambiarios quedan solidariamente obligados respecto del portado. En títulos los obligados convirtiendo tales forma y pese a quelos cada uno de de crédito, los firmantes prometese la van misma cosa, cadaencual lo en hace por sucesiva causa diferente. Con referencia a los endosantes, su posición depende no solo del acto cambiario realizado, sino también de la posición física que ocupa en el titulo: no es lo mismo ser primer endosante que ser el tercero. Los adquirientes del título posteriores al librador: por la sola circunstancia de la adquisición del documento conforme a la ley de circulac ión “adquieren” el carácter de acreedores cambiarios, peor cuando transfieren el titulo como endosantes se incorporan como deudores cartulares y se convierten en responsables frente a quienes les suceden en la cadena de suscriptores; de tal modo, cada firmante es acreedor del anterior y garante del siguiente. El portador, tiene amplia libertad para escoger el deudor o deudores cambiarios y no está obligado a seguir un orden ni a ir contra los obligados más próximos. El portador del titulo puede reclamar el pago de la totalidad de la deuda cartular a todos los obligados cambiarios simultánea o sucesivamente o a uno solo de ellos, según su libre elección. Puede variar en su accionar: a lo mejor demanda a uno, y posteriormente cumplimentando los requisitos procesales del caso cambia de rumbo reclamándole el pago a otro o a todos los restantes obligados. Puede ir en contra de todos y cada uno de los firmantes del documento en forma simultánea o sucesiva. FONTANARROSA DERECHO CIVIL

DERECHO COMERCIAL

El vinculo solidario se extingue en las relaciones entre los diversos coobligados

Solo se extingue dicho vínculo cuando paga el obligado principal.

Art. 51: todos los firmantes del título son obligados solidarios. No son obligados cambiarios los que reciben el titulo mediante un endoso en blanco y lo transfieren mediante la simple tradición, o lo completan con el nombre de otra persona a quien le entregan el titulo.


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MÓDULO II: LA OBLIGACIÓN CAMBIARIA. TITULARIDAD. LEGITIMACIÓN A) RIGOR CAMBIARIO E INTERPRETACIÓN CARTULAR 20. EL RIGOR CAMBIARIO Tiende a ser la mejor garantía para los terceros que pueden prescindir de toda información acerca de los aspectos sustantivos de cada acto cambiario, en especial el de creación del documento, y atenerse tan solo a sus formas externas. Además, tutela los valores esenciales de la circulación del crédito: la certeza en la adquisición del derecho contenido en el titulo, la rapidez en la negociación y la seguridad en la realización final, por su cobro ágil y expeditivo por la vía ejecutiva. Es un formalismo simplificado, ágil, rápido, no costoso, que normalmente se manifiesta con simples palabras y la firma del que realiza el acto, y a veces basta con ésta. CÁMARA NACIONAL DE APELACIONES EN LO COMERCIAL, SALA D. El rigor cambiario impone la inexorable sanción de nulidad del título que carece de los requisitos esenciales previsto por el art. 101 del decreto ley 5965/63, y que se trata de una causal objetiva oponible erga omnes por cualquier deudor, dado que no se podría reconocer la característica de eficacia cambiaria a un titulo formalmente incompleto y, por lo tanto, inválido. 21. PAUTAS DE INTERPRETACIÓN DOCTRINA Y JURISPRUDENCIA. Son contestes en afirmar la necesidad de una interpretación objetiva de los documentos cambiarios, con prescindencia d lo que pudo haber sido la voluntad del suscriptor del acto. Debe excluirse la interpretación fundada en elementos extracartulares: no es admisible intentar reconstruir la voluntad del suscriptor, mediante elementos extraños al título. Debe prevalecer una interpretación objetiva del acto cambiario: “el significado de la letra debe poder deducirse de modo comprens ible y univoco para cualquiera del solo texto de la letra”.

B) CAPACIDAD Y REPRESENTACIÓN CAMBIARIA 22. CAPACIDAD CAMBIARIA Gozan de capacidad de hecho para obligarse cambiariamente: 1. Los mayores de edad. 2. Los menores que hubieren contraído matrimonio en los términos y con el alcance del art. 131 del Código Civil. 3. Los inhabilitados (art. 152 bis del Código Civil) no puede, per se , obligarse cambiariamente y sólo pueden hacerlo con el consenso del curador. No pueden obligarse cambiariamente, bajo pena de nulidad absoluta: 1. Los delque art. no 54 saben del Código (menospor impúberes, les yincapaces sordomudos darse Civil a entender escrito). dementes declarados ta-


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2. Las personas con incapacidad relativa (menos adultos y inhabilitados por condena de más de tres años de prisión o reclusión). Art. 7 del decreto ley 5965/6: “Si la letra de cambio llevase firmas de personas incapaces de obligarse cambiariamente, firmas falsas o de personas imaginarias o firmas que por cualquier otra no las obligan a las personas que han firmados la letra osiendo, con elsin nombre de lasválidas”. cuales ha sido razón firmada, obligaciones de los otros suscriptores siguen embargo, Algo similar dispone el art. 10 del ordenamiento del cheque. 23. REPRESENTACIÓN CAMBIARIA. a. Introducción: el que pone su firma en el título tiene que hacerlo invocando la representación de otro. De la propia literalidad del documento debe surgir que quien firma el titulo lo hace por cuenta o en representación de otro. b. Representación y mandato: art. 9 del decreto ley 5965/63: o o

El mandato general no hace presumir la facultad de obligarse cambiariamente. El que firma el titulo debe hallarse autorizado con mandato especial.

El mencionado art. declara que la facultad general de obligarse en nombre y por cuenta de un comerciante comprende también la de obligarse cambiariamente con motivo de los actos de comercio del mandante. Así, el poder conferido al factor lo habilita para todos los actos que exige la dirección del establecimiento. Cualquier limitación a las facultades del factor, debe manifestarse expresamente en el poder, que ha de ser inscripto en el Registro Público de Comercio. c. Representación societaria: del art. 58 de la ley 19.550 surge que quien tiene la representación de la sociedad, obliga a ésta por todos los actos, incluidos los cambiarios, que no sean notoriamente extraños al objeto social. El mencionado art. 58 hace referencia a toda clase de actos, y por tal motivo, en lo respectivo a las atribuciones de los administradores societarios, queda superada la clásica distinción entre actos de administración y disposición establecida en el C. Civil. Los administradores societarios tiene amplias facultades para realizar actos de administración y disposición en el sentido de la legislación civil, en tanto y en cuanto no sean notoriamente extraños al objeto social. Es decir, pueden vender, enajenar y gravar los bienes que integran el patrimonio social. El carácter notoriamente extraño al objeto, debido a la independencia de las obligaciones cambiarias y a la abstracción no es nunca oponible a terceros. Así ha manifestado Alegría que, dada la abstracción del título, la sociedad quedará obligada en todos los casos, salvo su derecho de repetición contra los responsables. La ley de Sociedades establece que el régimen señalado se aplica aún en infracción a la organización plural, si se trata de obligaciones contraídas mediante títulos valores,


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salvo cuando el tercero tiene conocimiento efectivo de que el acto se celebra en infracción a la organización plural. d. Seudorepresentación: el art. 8º, parr. 1º, del decr. ley 5965/63: “El que pusiese su firma en una letra de cambio como representante de una persona de la cual no tiene poder para acto, queda obligado él mismo cambiariamente como si que hubiese firmado a su propioese nombre, y si hubiese pagado, tiene los mismos derechos hubiera tenido el supuesto representado”.

La falta de representación del firmante del instrumento cambiario es una defensa que puede oponer el seudorepresentado demandado y que por tal circunstancia no es obligado cartular (art. 8º, decr. ley 5965/63).

C) REQUISITOS FORMALES (no está en programa, pero si en clase) 24. LETRA DE CAMBIO a. Introducción: El decr. ley 5965/63 guarda silencio respecto la materia en que debe insertarse la letra de cambio, sólo el art. 14 hace referencia a la prolongación en “una hoja de papel”. La letra de cambio puede ser redactada en cualquier material, siempre que pueda cumplir su función económico-jurídica (cartón, pergamino, madera, etc.). Es irrelevante que el documento esté impreso, manuscrito, dactilografiado, fotocopiado, utilizando medios mecánicos, etc., a excepción de las firmas que deben ser manuscritas. Habiendo señalado la importancia de las formas en la letra, cabe destacar que forma y sustancia van indisolublemente unidas. Según nuestra legislación, puede hablarse de requisitos esenciales, aquellos que no pueden faltar bajo pena de nulidad, y requisitos naturales que normalmente se encuentran en las cambiales, pero que pueden faltar y cuya ausencia no perjudican la validez del documento, pues la ley actúa supletoriamente, tal como surge de los arts. 1º y 2º del decr. ley 5965/63. b. Denominación “letra de cambio” o cláusula “a la orden”: Esta constituye un requisito esencial y su omisión determina la invalidez de la letra, según lo instituye el art. 2º de la citada ley. Las expresiones mencionadas deben manifestarse en el idioma en que se redactó el documento. La denominación letra de cambio inserta en el texto del título constituye una exigencia cuya función es claramente identificatoria, un signo de prevención cuya finalidad es la de advertir a los firmantes del hecho que están suscribiendo una letra de cambio. c. Promesa incondicionada de pagar una suma de dinero: Este requisito está establecido en el art. 1º inc. 2º del decr. ley 5965/63. De ello surge que debe tratarse de una promesa pura y simple (sin condiciones) de hacer pagar ineludiblemente una suma de dinero que debe estar perfectamente determinada en su calidad y cantidad. Generalmente, pese a que no lo exige la ley se consigna el importe en letras y cifras, pero el art. 6º dice: “la letra de cambio que lleve escrita la suma a pagarse en letras y cifras, vale , en caso de diferencias por la suma indicada en letras”, y agrega que “si la suma a pagarse hubi e-


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se sido escrita más de una vez, en letras o en cifras, la letra vale, en caso de diferencias por la suma menor”.

La letra es un instrumento netamente internacional y, por ello, existe la posibilidad de que ella se libre en un país para cobrársela en otro, y es posible que las denominaciones de ambas ley 5965/63 “si la monedas sean iguales. Por ello 44, párr. decreto cantidad se hubiese indicado en el unaart.moneda queúltimo tiene del igual denominación perodeclara: distinto valor en el país donde la letra fue librada y en el del pago, se presume que la indicación se refiere a la moneda del lugar del pago”.

d. Nombre del girado: El art.1º, inc.3º, exige el nombre del que debe hacer el pago (girado). Si bien es esencial la mención del girado, no por ello éste adquiere la calidad de obligado cambiario, lo cual sólo ocurre con la aceptación de la letra, que es el acto por el cual el girado se convierte en aceptante. Una letra de cambio sin girado no vale como tal (art.2, párr.1º decr.ley 5965/63). e. Plazo para el pago: Hay cuatro formas de vencimiento que pueden tener las letras, y de acuerdo con el art. 35 del decreto mencionado, son: A la vista. A un determinado tiempo vista. A un determinado tiempo de la fecha. A un día fijo. Si se pusiera un vencimiento distinto de los mencionados, la letra es nula. Así, la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, Sala D, resolvió al respecto que: “Quedan comprendidos por estigma de invalidez conforme al art. 35 del decr. ley 5965/63, aquellos documentos que sin perjuicio de sus restantes formas prevean un régimen de vencimientos escalonados”.

La letra de cambio a la vista es pagadera a su presentación. Debe presentarse para el pago dentro del plazo de un año desde su fecha, pudiendo el librador disminuir o ampliar este plazo (art.36). Dice el art.37, párr.1º: “el vencimiento de la letra de cambio a cierto tiempo vista se determina por la fecha de aceptación o del protesto”. La letra de cambio a uno o varios meses fecha o vista vence el día del mes en el cual debe efectuarse el pago, si no se indica el día correspondiente, vence el último día del mes (ver art.38).

El art.2º, párr.2º del decr.ley 5965/63 dice: “la letra de cambio en la que no se indique plazo para el pago, se considera pagable a la vista”. f. Lugar de pago: La mención del lugar de pago es un requisito natural de la letra, pues a falta de especial indicación, el lugar designado al lado del nombre del girado se considera lugar de pago y domicilio del girado (art.2º del decr.ley 5965/63). Cámara sostiene que la letra de cambio carente de lugar de pago y sin domicilio del girado al lado de su nombre, no es título valor, por faltarle un requisito esencial.


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g. Nombre del tomador: El art.1º, inc.6º del decr.ley 5965/63 exige la mención del nombre del tomador o beneficiario, que es aquel al cual o a cuya orden debe efectuarse el pago. Puede librarse a favor de varios tomadores, conjunta o alternativamente. Si se libra a favor de varios tomadores en forma conjunta, los derechos cambiarios sólo pueden ser ejercidos por todos los beneficiarios en conjunto, pues sus derechos son indivisibles. Por el contrario, si es librada a favor de varios tomadoresexcluyendo en forma alternativa, cada beneficiario puede ejercer sus derechos individual e íntegramente, a los demás. El art. 3º de la misma norma permite que el librador sea al mismo tiempo beneficiario de la letra. h. Indicación del lugar en que ha sido creada la letra: Este requisito tiene importancia para determinar si hay o no letra de cambio. La falta de mención del lugar de creación de la letra lo suple el art. 2º, párr. 4º del decr.ley 5965/63, que expresa: “La letra de cambio en la que no se indica el lugar de su creación se considera suscripta en el lugar mencionado al lado del nombre del librador”. La importancia de la fecha de emisión de la letra se manifiesta respecto de la capacidad del librador, la determinación del vencimiento de la letra, el cómputo de los plazos para la presentación y la prescripción. i. Firma del librador: El art. 1º, inc. 8º del decr. ley 5965/63 requiere la firma del librador del documento, elemento que pertenece a la esencia de la letra y jamás debe omitirse en el momento de la creación. La firma debe ser de puño y letra del librador, a diferencia de los demás requisitos del art. 1º del decr.ley 5965/63. La impresión digital no suple la firma de la letra de cambio, aunque en el propio título conste una certificación notarial referente a su autenticación. La firma del librador debe cerrar la declaración cambiaria, aunque la ley no habla de “suscri pción” ni fija su lugar en el documento.

D) ALGUNAS CUESTIONES DE INTERÉS EN TORNO AL TEMA DE LOS REQUISITOS 26. TÍTULOS EN BLANCO E INCOMPLETOS (art. 11º del decreto ley 5965/63). Para que se configure el título en blanco basta que el documento que después aparece como tal, haya sido firmado. Título incompleto es el que nace careciendo de alguno de los requisitos formales esenciales que no se suplen por los art. 2º y 102 del decr. ley 5965/63. El art. 11 mencionado, al admitir la validez de estos documentos, otorga al portador el derecho de completarlos dentro de los tres años de la firma de quien aparece como su creador. Vencido ese plazo, caduca el derecho de llenarlo, aunque la caducidad es inoponible al tercero portador de buena fe que recibe el título completo. Si el título se libra con el nombre del tomador en blanco, éste puede completarlo con su propio nombre o con el de otro sujeto, o transferirlo en blanco, transmitiéndole al adquirente la potestad de completar el documento. Se debe considerar implícita la autorización para completar el documento con el nombre del tenedor o del subadquirente. La Cámara Nacional en lo Comercial, Sala A, manifestó: “No existe ningún inconveniente en que la letra de cambio, o el pagaré en su caso, sean creados con los requisitos dispositiFERNANDEZ DIEGO Y BRAGGIO MARIA LOURDES UG 145 http://slide pdf.c om/re a de r/full/re sume n-c ompleto-de re choc a r tula r

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vos en blanco (salvo la denominación del título y la firma del librador, se entiende, sin perjuicio de otros, según los autores), bastando que los mismos sean completados antes de su presentación, ya que lo que no se admite porque conspira contra la validez de la letra o del pagaré, son los títulos definitivamente en blanco, esto es los que no se hallan debidamente completados al momento de ser presentados al cobro”. 27. ALTERACIONES El art. 88 del decr. ley 5965/63 establece que en caso de alterarse el texto del título, los firmantes posteriores a la alteración quedan obligados en los términos del texto modificado y que los anteriores responden en los del texto originario. La alteración consiste en una modificación material del título valor, que cambia la manifestación literal hecha en él por alguno de sus firmantes. Es importante distinguir y compatibilizar el alcance del art. 88 con el de otros textos legales que regulen cuestiones similares. El art. 211 del C. de Comercio dispone: “No serán admisibles los documentos de contratos de comercio en que haya blancos, raspaduras o enmiendas que no estén salvadas por los contrayentes bajo su firma. Exceptúase el caso en que se ofreciera la prueba de que la raspadura o enmienda había sido hecha a propósito por la parte interesada en la nulidad del contrato”. La aplicación del antiguo precepto legal debe hacerse jugar con las normas que establecen los requisitos esenciales de la letra de cambio y el pagaré, y la consecuente sanción por su violación. De tal modo, si un pagaré presenta enmiendas no salvadas que afectan elementos esenciales, cuya omisión importa la nulidad del título como tal y de las demás obligaciones cartulares, no se puede hablar de una alteración regulada por el art. 88 del ordenamiento cambiario y mal se puede pretender su aplicación, pues el régimen de las alteraciones presupone que, no obstante las modificaciones del tenor literal del título, por lo menos éste como tal y alguna de sus obligaciones siguen siendo válidas. Cuando se produce una enmienda no salvada, en una de las obligaciones que no hacen a la validez del título como tal, el problema, si bien en alguna medida es similar al señalado, también presenta diferencias. En efecto, puede ocurrir que la invalidez emergente del art. 211 del C. Comercio afecte sólo a una de las obligaciones (v.gr., avalista), en cuyo caso para las restantes juega el art. 88. Pero también puede suceder que la enmienda de una de las obligaciones importe la aplicación integral del art. 88, en cuyo caso los firmantes anteriores quedan obligados en los términos del tenor literal originario y los posteriores de acuerdo con el texto modificado por la alteración. La aplicación, alternativa o conjunta, de las normas del art. 211 del C. de Comercio y del art. 88 del régimen cambiario, dependerá de las circunstancias fácticas de cada caso en concreto.


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MÓDULO III: OBLIGADOS CAMBIARIOS. SOLIDARIDAD CAMBIARIA 33. OBLIGACIONES DEL LIBRADOR DE LA LETRA El librador de la letra de cambio o su creador, garantiza la aceptación y el pago de ella. El art. 10 del decr. ley 5965/63 establece: “El librador es garante de la aceptación y del pago”. Dicho art. más adelante expresa: “toda cláusula por la cual se libere de la garantía del pago se considera no escrita”.

El librador responde siempre como obligado de regreso pero su posición es diferente según deba hacerse cargo de abonar la letra por falta de aceptación o por falta de pago. En efecto, si el girado acepta y al vencimiento no paga, recién en ese momento el portador puede ir en contra del librador. Por el contrario, la acción de regreso por falta de aceptación puede ejercitarse antes del vencimiento de la letra. 34. ACEPTACIÓN DE LA LETRA: CONCEPTO, FORMAS, OPORTUNIDAD Y EFECTOS DE SU NEGATIVA La aceptación es el acto cambiario por el cual el girado, si acepta la letra, se convierte en obligado directo del pago. En nuestro ordenamiento no hay ninguna norma que obligue al girado a aceptar la letra. Existen cuatro formas posibles de presentación de la letra: - Facultativa, - Obligatoria, - Prohibida y - Necesaria. En principio no es obligatoria la presentación de la letra para la aceptación (art. 23 del decr. ley 5965/63). El librador puede hacer obligatoria la presentación para la aceptación, puesto que es posible que le interese conocer cuál será la actitud del girado en el momento del pago. Tal exigencia puede ir acompañada de la necesidad de presentar la letra dentro de un término o después de un plazo dado (art. 24, del decr. ley 5965/63). Además, todo endosante puede indicar en la letra que sea presentada para la aceptación, estableciendo o no un término para ello, al menos que el librador haya dispuesto que la letra sea no aceptable (art. 24, del decr. ley 5965/63). Aún cuando no es obligatoria la presentación, las letras a cierto tiempo vista necesariamente, deben presentarse para que se las acepte dentro del término de un año desde su fecha (art. 25, del decr. ley 5965/63). Es el portador quien debe presentar la letra para la aceptación pero nada impide que sea cualquier tenedor, pues el girado no se obliga sino con el que sea portador legítimo en el momento de requerirse el pago. La presentación a los que estamosenanalizando debe hacerse, en principio, en cualquier momento antes del díafines del vencimiento, el lugar indicado en la letra y en su defecto, en el domicilio del girado. FERNANDEZ DIEGO Y BRAGGIO MARIA LOURDES UG 145 http://slide pdf.c om/re a de r/full/re sume n-c ompleto-de re choc a r tula r

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La aceptación debe ser pura y simple (sin condiciones), de no ser así, equivale a falta de aceptación. Sin embargo la ley prevé la aceptación parcial, en cuyo caso el portador debe protestar por el saldo no aceptado, pudiendo iniciar las acciones regresivas (arts. 28, 47 y 48 del decr. ley 5965/63). Por último, la aceptación debe hacerse por escrito y en el documento, con la leyenda “aceptada”, “vista” o cualquier equivalente, valiendo también la simple firma del girado en el anverso del título. 35. OBLIGACIONES DEL ACEPTANTE DE LA LETRA La aceptación convierte al girado en obligado principal y directo, estando obligado a pagar la letra a su vencimiento. Es decir que al él debe presentársele la letra para el pago y contra él se formalizará el protesto por falta de pago. El art. 30 del decr. ley 5965/63 establece: “Con la aceptación el girado queda obligado a pagar la letra de cambio a su vencimiento. A falta de pago el portador, aún cuando fuese el librador, tiene contra el aceptante una acción directa resultante de la letra de cambio por todo cuanto puede exigírsele en virtud de los arts. 52 y 53. El girado que acepta queda obligado aun cuando ignorase el estado de falencia del librador”. El portador de la letra sólo puede dirigirse contra los obligados de regreso cuando el aceptante se niegue a pagar. Si el aceptante paga la letra, libera a todos los obligados cambiarios, ya que se extinguen todas las obligaciones cartulares.

36. POSICIÓN DEL EMISOR DEL PAGARÉ En cuanto el librador de una letra promete hacer que el girado pague, en el pagaré su suscriptor promete pagar él mismo una suma de dinero. En el pagaré confluye en la misma persona la obligación cambiaria originaria, como creador del título, y la obligación directa de pagar el título como obligado directo. El art. 104 del decr. ley 5965/63, prescribe: “el suscriptor del vale o pagaré queda obligado de la misma manera que el aceptante de una letra de cambio”. Así, el suscriptor del pagaré queda obligado a pagar el importe del título a su vencimiento, y en su defecto, el portador tiene acción directa contra él.


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MÓDULO IV: LA LETRA DE CAMBIO (no está ni en libro ni en modulo, es clase) Concepto. GOMEZ LEO: “Es un titulo de crédito a la orden, abstracto, formal y completo, que contiene una promesa incondicionada de hacer pagar, o en su defecto, de pagar una suma determinada de dinero a su portador legitimo, vinculando solida riamente a todos sus firmantes”. Sujetos: 1. Intervienen necesariamente: a. Librador b. Tomador (o beneficiario) c. Girado (si acepta: aceptante) 2. Pueden intervenir: a. Endosante b. Endosatario c. Avalistas Requisitos: A. Intrínsecos (de fondo): a. Capacidad b. Voluntad c. Objeto d. Causa

Son comunes a todo acto jurídico. La ausencia o vicio de alguno de ellos, no invalida a la letra; solo faculta al afectado a oponer las respectivas excepciones.

B. Intrínsecos (formales): dispositivos enumerables a. Denominación “letra de cambio” o la clausula “a la orden”. b. Promesa incondicionada de pagar una suma determinada de dinero. c. Nombre del que debe hacer el pago (girado). d. Nombre del tomador o beneficiario. e. Fecha de creación de la letra. f. Firma del que crea la letra (librador). C. Extrínsecos (formales): naturales, no enumerables. a. Lugar de creación  omisión: lugar mencionado al lado del nombre del librador. b. Lugar de pago  omisión: lugar mencionado al lado del nombre del girado. c. Plazo de pago  omisión: pagable a la vista.


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UNIDAD II: FUNCIONAMIENTO DE LOS TÍTULOS CAMBIARIOS CIRCULACIÓN GARANTÍAS, PAGARÉ

MÓDULO I: CIRCULACIÓN CAMBIARIA. 37. TRANSMISIÓN DEL TÍTULO: FORMAS Cada uno de los títulos de crédito tiene su propia ley de circulación, que es la que regula la transmisión cartular del derecho incorporado. Pero no ello impide que el documento se transfiera de acuerdo con las normas del derecho común (sucesión universal, Cesión de créditos, etc.). Cualquiera que sea la forma de transmisión del título (cartular o de derecho común), el documento como tal no deja de tener su imprescindible función de legitimación. FERRI. El documento es necesario, tanto para la demostración de la investidura formal del que transmitió el derecho mediante las del formas del elderecho como paradocumento el ejerciciodedelegitilos derechos emergentes de la cesión crédito: titulo escomún, necesario como mación. 38. LA CESIÓN DE CRÉDITO La transmisión del título por medio de la cesión de créditos es excepcional en razón de que el adquirente queda en una posición “subordinada” a la que t enía el transmitente. La principal diferencia entre la cesión de créditos y la transmisión del título vía endoso, radica en la posición que asume el adquirente del documento a quien se le pueden oponer las defensas que se tenían contra el transmitente, es decir que en tal hipótesis no juega la autonomía. Art. 1434 del C. Civil: en la cesión de créditos el cedente tiene que entregar el título al cesionario, si existiese. Art. 1457: la propiedad del crédito pasa al cesionario con la entrega del título. Arts. 1454, 1459, 1467 y consc. del C. Civil: la cesión de crédito, para ser eficaz, se requiere la notificación al deudor cedido. Art. 1456 del C. Civil: cuando la sesión es hecha por documento particular puede tener la forma de un endoso. El contrato de cesión se perfecciona por el solo consentimiento entre el cedente y el cesionario. 39. ENDOSO Concepto: es un acto escrito, unilateral e incondicional, formalmente accesorio, que tiene por objeto la transmisión del título de crédito y la legitimación de su poseedor para el ejercicio de los derechos cartulares. El endoso se materializa con la firma del documento en el dorso (endoso = “en dorso”) y con la

entrega de su posesión.


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Caracteres: La letra de cambio y el pagaré pueden endosarse con los efectos propios y normales de la figura, hasta: a. La realización del protesto por falta de pago. b. El vencimiento del término para formalizarlo. Con posterioridad, los títulos pueden transmitirse mediante una firma al dorso (endosante), pero sus efectos son los de una cesión ordinaria; el cesionario adquiere todos los derechos cambiarios del cedente y, consecuentemente, queda sujeto, amén de las que le pueden corresponder personalmente, a las excepciones que se le podrían haber opuesto a su transmitente. El endoso sin fecha se presume, salvo prueba en contrario, hecho con anterioridad al vencimiento del plazo fijado para efectuar el protesto. Sujetos: 1. Endosante: es quien transmite el titulo mediante el endoso. Se requiere capacidad para obligarse cambiariamente, salvo cuando se transmite el titulo mediante endoso sin garantía. El endosante puede actuar por si o mediante mandatario. Se discute sobre la posibilidad de que los herederos o legatarios puedan endosar; para ESCUTI están legitimados. 2. Endosatario: es la persona a quien se le transmite el titulo mediante un endoso. Se requiere tener capacidad cambiaria y puede serlo cualquier persona. 40. FORMAS DEL ENDOSO Nuestro régimen legal admite el endoso: a. Regular, nominativo o completo. b. “Al portador”. c. “En blanco” Si bien estos últimos son formalmente diferentes, substancialmente son idénticos puesto que producen iguales consecuencias jurídicas. Completo: si consta el nombre del endosatario. De ser así, otorga mayor seguridad, resultando útil en caso de extravío del título. Si el nombre del endosatario no es legible o identificable, no afecta la validez del acto cambiario que vale como endoso al portador. En blanco: cuando el endosante se limita a poner su firma y omite la designación del beneficiario, legitimando a cualquier portador. Se puede expresar que efectúa el endoso al portador, en cuyo caso quien exhibe el título es considerado tal. El endoso requiere la tradición real o efectiva del titulo al endosatario.


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41. ENDOSO PLENO, ORDINARIO O TRASLATIVO DE LA PROPIEDAD Mediante éste endoso, en endosante: a. Transfiere al endosatario los derechos emergentes del título. b. al endosatario como portador legitimo del título. c. Habilita Se constituye en obligado cambiario. Es endoso pleno cuando cumple con: 1. Función de transmisión: El endoso transmite los derechos que surgen del título, a condición de que se entrega la posesión de éste. En virtud del endoso, el endosatario adquiere los derechos emergentes del título. Derechos que se adquieren: -

Principales, sobre el titulo y el crédito. Accesorios, por ej. Intereses.

2. Función de legitimación: la legitimación cambiaria o cartular reconoce dos facetas: -

Pasiva: que es la habilitación para liberarse válidamente al cumplir la prestación cambiaria.

-

Activa: que es la habilitación para ejercer los derechos emergentes del título.

La legitimación activa surge de una cadena regular de endosos, sean éstos en blanco, al portador o completos, de la que el tenedor del documento sea el último endosatario, incluso cuando recibió el título en procuración o en garantía. La legitimación presupone la “investidura” formal materializada literalmente en el titulo y la p o-

sesión de él. El legitimado activo puede requerir la prestación debida sin tener que cumplir otra exigencia que la presentación del documento en forma, y el deudor no necesita verificar otra cosa que la legitimación formal del portador. El primer endoso debe provenir del tomador del título quien de ese modo habilita a su endosatario, esto es, al primer sujeto que es beneficiario de los derechos emergentes del título mediante el primer endoso. Si el primer endosatario recibe el título mediante un endoso en blanco, puede llenarlo con su propio nombre o con el de otra persona, endosarlo nuevamente en blanco o a nombre de otra persona o transmitir la letra a un tercero sin llenar el endoso en blanco y sin endosarla, mediante la simple tradición. Cada endoso debe vincularse con el precedente; el endoso que sigue a un endoso nominativo tiene que hacerlo el endosatario indicado, aunque los endosos en blanco o al portador habilitan al poseedor. No obsta a la serie ininterrumpida la existencia de endosos cancelados, pues es como si éstos no existiesen. Los endosos falsos o puestos por incapaces o con el nombre de persona inexistentes, carecen de efecto interruptivo sobre la legitimación del portador.


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Si una persona por cualquier causa hubiese perdido la posesión del título, el nuevo portador que justificase su derecho mediante una serie ininterrumpida de endosos, no está obligado a desprenderse del documento, sino cuando lo hubiera adquirido de mala fe o hubiera incurrido en culpa grave. La mala fe del poseedor no constituye ningún impedimento .para que el deudor, al vencimiento, realice el pago, siempre que ignore que el presentante del título es poseedor de mala fe; sólo debe verificar la continuidad regular de endosos, no estando obligado a constatar la autenticidad de las firmas. El régimen legal de la letra establece que quien abona el título a su vencimiento queda válidamente liberado, a menos que haya procedido con dolo o culpa grave. Como la buena fe se presume, la prueba de la existencia del dolo o de la mala fe es a cargo de quien lo afirma. 3. Función de garantía: las legislaciones actuales, respetando los usos para los títulos cambiarios (letra de cambio y pagaré), establecen que el endosante garantiza el pago de la prestación debida. Es por eso que se dice que el endoso tiene una función de garantía: el endosante garantiza el pago del título mediante la asunción de una obligación autónoma e independiente de la del librador y demás firmantes del documento. Todos los endosantes del título de crédito responden solidariamente ante el portador. (Explica un montón de casos posibles). 42. ENDOSO EN PROCURACIÓN El endoso en procuración o al cobro es un acto cambiario por el cual el endosante otorga mandato al endosatario para que éste ejerza los derechos cambiarios correspondientes al primero. Hay actos que el endosatario mandatario no puede cumplir (transigir, acordar esperas, a menos que esté expresamente facultado). El endoso hecho por un endosatario en procuración sólo vale como endoso en procuración. Los obligados cambiarios sólo pueden oponer al endosatario en procuración las excepciones que hubieran podido oponer al endosante. 43. ENDOSO EN GARANTÍA O EN PRENDA La letra y el pagaré pueden ser endosados en garantía del cumplimiento de otra obligación que tenga el endosante con el endosatario. Se materializa mediante la firma del endosante con más la expresión “en garantía”, “caución” u otra equivalente. Es menester la entrega en posesión al

acreedor, para garantizar una obligación ajena al documento. El portador, al constituir la prenda, no pierde la propiedad del título valor. Si el endosatario cobra el importe título como valor acaución su vencimiento o anticipadamente, art. garantizada 47 del decreto ley 5965/63, lo debedelretener hasta la extinción de la obligación y debe rendir cuentas, salvo estipulación contraria. FERNANDEZ DIEGO Y BRAGGIO MARIA LOURDES UG 145 http://slide pdf.c om/re a de r/full/re sume n-c ompleto-de re choc a r tula r

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La ley limita la posibilidad de nuevos endosos del título, posteriores al efectuado en prenda, que en caso de hacérselos valen sólo como mandato.

44. ENDOSOS LIMITATIVOS DE POSTERIORES TRANSFERENCIAS CIRCULARES a) Endoso “no a la orden”: La inclusión de ésta cláusula importa limitar la posterior circulación de la legitimación cartular (art.12, párr.2º del decreto ley 5965/63). Tiene efectos solamente respecto de quien la ha insertado y no impide la transferencia del título mediante endosos posteriores, que conservan sus efectos posteriores. b) Endoso con cláusula “no endosable”: Puede ocurrir que el endosante no desee obligarse respecto de terceros y por ello puede prohibir un nuevo endoso, en cuyo caso no es responsable hacia las personas a las que posteriormente se endose el título. Los efectos de la cláusula son personales al endosante que la insertó, quien responde cambiariamente ante su endosatario, pero no frente a los portadores sucesivos. 45. ENDOSO SIN GARANTÍA Esta cláusula permite al endosante liberarse de la garantía de pago (art.16, inc.1º del decr. ley 5965/63) y tiene efectos liberatorios solamente respecto del que la puso. El efecto de la liberación de la responsabilidad del endosante es personal: no afecta a los deudores anteriores o posteriores. 46. OTRAS CLÁUSULAS FACULTATIVAS DEL ENDOSO a) La cláusula sin protesto (art.50 del decr. ley 5965/63) por medio de la cual libera al portador de efectuar el protesto. b) La cláusula de presentación obligatoria (art.24 del decr. ley 5965/63), por la cual impone la presentación para la aceptación.


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MÓDULO II: VENCIMIENTO Y EXTINCIÓN DE LAS OBLIGACIONES CAMBIARIAS: 1. VENCIMIENTO: 67. Concepto: momento a partir del cual se hace exigible la obligación cartular en función del acaecimiento del evento previsto a tales fines por la ley. Funciones: 1. Es el momento en que debe cumplirse la prestación dineraria. 2. Establece la oportunidad en que hay que formalizar el protesto. 3. Determina el día inicial para el cómputo de la prescripción. 4. Fija el momento hasta el cual puede transmitirse el título mediante endoso. El plazo del pago, es el que determina el vencimiento, debe ser posible, único e incondicional, y debe surgir del tenor literal del título. No se computa el día en que empieza a correr el plazo y éste se cuenta por días corridos; los feriados intermedios quedan comprendidos dentro del plazo. Si el día del vencimiento es feriado, el pago puede exigirse el primer día hábil siguiente. En el caso de que el incumplimiento de los plazos se hubiera hecho imposible por causa de un obstáculo insalvable, éstos se prorrogan. 68. Distinto tipo de vencimientos: la ley indica, taxativamente, cuatro formas. Art. 35: a) A día fijo: consiste en indicar un día terminado (el día, mes y año, con cifras y letras, o de otra forma indubitable). El título en que figura el día y el mes pero no el año del vencimiento, es nulo. b) A tiempo fecha: el vencimiento se produce por el transcurso del tiempo en él determinado, que se computa desde la fecha del documento. En el caso de que fuera emitido a uno o varios meses y medio, se computan primero los mese enteros. La expresión “mes y medio” debe entenderse como un plazo de 15 días. c) A cierto tiempo vista: el plazo de pago empieza a computarse a partir de la vista del documento por parte del obligado principal. A éste se le debe presentar el título a tales efectos y en él deben quedar asentadas la constancia de la vista y su fecha. En el pagaré, la “vista por parte del suscriptor”. En la letra, la aceptación del girado. Si del título

surge la aceptación o la vista, pero no su fecha, el comienzo del cómputo del plazo se produce en la fecha del protesto y, en defecto de éste, la vista no fechada se presume efectuada el último día del plazo para la presentación a la aceptación. En la letra a cierto tiempo vista, el vencimiento surge: -

De la aceptación fechada efectuada en el propio título por el aceptante. Del protesto por falta de aceptación. Del protesto por falta de fecha en la aceptación. A falta de protesto, la letra en la que consta la aceptación, pero no así la fecha, se considera aceptada el último día del plazo establecido para su presentación.

Con al pagaré que pordentro su naturaleza no su requiere debe selo respecto para su vista al suscriptor del año de fecha aceptación, y el comienzo delpresentárplazo corre: FERNANDEZ DIEGO Y BRAGGIO MARIA LOURDES UG 145 http://slide pdf.c om/re a de r/full/re sume n-c ompleto-de re choc a r tula r

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Desde la fecha de la vista firmada y fechada por el librador. Desde el protesto por la negativa del librador de dejar constancia de la vista. Desde el protesto por falta de fecha de la vista. A falta de protesto, en el caso del pagaré en el que existe constancia de la vista pero ésta carece de fecha, se considera realizada, respecto del suscriptor, el último

día del plazo establecido para su presentación a ese fin. d) A la vista: es pagadero a su presentación. Debe presentarse para el pago dentro del plazo de un año desde su fecha, pudiendo el librador abreviar o ampliar dicho plazo. El vencimiento se produce con la presentación al cobro. En la letra a la vista, el vencimiento surge: -

De la fecha de la vista puesta en el propio título por el girado. Del protesto ocasionado por la falta de pago correspondiente en la oportunidad de la vista.

La cláusula sin protesto se debe considerar como no escrita. En el pagaré, el vencimiento surge: -

De la fecha de la vista puesta por el librador. Del protesto por la negativa del librador a pagar el titulo en el momento de la vista.

e) Nulidad de otras formas de vencimiento: la ley no admite otras formas de vencimiento que las mencionadas y expresamente dispone que los títulos con vencimiento sucesivos son nulos. 2. PAGO: “el cumplimiento de la promesa efectuada por el librador, de pagar (pagaré) o hacer pagar (letra) la suma de dinero indicada en el título”. a) Legitimación: Activa: puede exigir el pago del título de crédito quien aparece legitimado por la posesión del documento, mediante una cadena regular de endosos, aunque el último sea en blanco. Puede exigir el pago el portador legítimo, pero también puede hacerlo su representante legal o mandatario, un endosatario en procuración y quien sea endosatario en garantía, éste tiene la obligación de exigir el pago el día del vencimiento. Pasiva: los obligados al pago del título son, el librador del pagare, el aceptante de la letra de cambio y sus respectivos avalistas. No es imprescindible que el pago sea efectuado personalmente por el deudor: puede hacerse por medio de mandatario. El deudor cambiario que paga el titulo cartular tiene el deber de averiguar la identidad del portador que se la presenta. El pago, ser efectuado por quien goza de capacidad para ello y hecho a quien sea capaz dedebe percibirlo.


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b) Consecuencias: el pago del principal obligado (librador del pagaré o aceptante de la letra) extingue la eficacia del título, pero si lo hace cualquier otro deudor, éste tiene derecho a obtener el reembolso de los anteriores a él, hasta llegar a quien, en definitiva, debe soportar ese pago, es decir, el principal obligado (aceptante de la letra o librador del pagaré), con lo cual se extinguirán por fin las relaciones cambiarias emergentes del título. c) Lugar de pago: art. 41 del decr. ley 5965/63: el titulo debe presentarse para el pago en el lugar y dirección indicados. Es el portador quien debe concurrir al lugar de pago a exigírselo al deudor. Cuando no se lo indica en el título, debe presentarse para su pago en el domicilio del girado o en el de la persona designada en la propia letra para efectuar el pago por el girado. Si se hubieran establecido varios lugares de pago, queda al arbitrio del portador elegir dónde exigirlo (art. 2º, parte ultima, del decr. ley 5965/63). d) Pago anticipado: art. 43 del decr. ley 5965/63: el portador del título “no está obligador a recibir el pago antes del vencimiento”. El obligado que paga antes de esa fecha lo hace por su cuenta y riesgo. e) Prueba del pago: en general, el pago puede acreditarse con cualquier medio de prueba. La forma idónea es la prevista por los arts. 42, párr. 1º, y 54 del decr. ley 5965/63: constancia de pago inserta en el titulo, su entrega y el pertinente recibo. El único caso en que no es dable exigir la entrega del título es en el del pago parcial. Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, Sala A: los recibos no emanados del actual tenedor legítimo del pagaré sino de un tenedor anterior no constituyen la prueba instrumental exigida por la ley para acreditar el pago. Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, Sala b: la posesión del título por parte del deudor implica presunción de pago, aun cuando no exista constancia de éste en el titulo. f) Pago por depósito judicial: art. 45 del decr. ley 5965/63: si el portador del título no lo presenta al pago en la oportunidad debida, “cualquier deudor tiene la facultad de dep ositar su importe en poder de la autoridad competente, a costa, riesgo y peligro del portador del título”.

FARGOSI. Cualquier deudor cartular, incluso los de regreso, están legitimados para efectuar la consignación cambiaria. CÁMARA. La consignación cambiaria puede hacerse después de los dos días hábiles sucesivos a la fecha del vencimiento (art. 40 del decr. ley 5965/63). Para que produzca sus efectos la consignación, no basta la simple presentación del escrito y la boleta de consignación en el banco de depósitos judiciales de la jurisdicción, sino que el juez debe dictar una providencia haciendo lugar al depósito.


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PROTESTO

a) Concepto: acto que tiende a constatar una situación cambiaria insatisfecha aunque, normalmente, se limita su alcance a la constatación de la falta de aceptación o de pago. b) Lugar: art. 64 del decr. ley 5965/63: - En el indicado en el titulo. - En el domicilio del girado o en el designado a tales fines. - En el del aceptante por intervención o en el de la persona indicada a tales efectos. c) Requisitos: art. 66 del decr. ley 5965/63 dispone que le acta notarial debe contener: -

la fecha y hora de realización. La transcripción literal y ordenada del título, endosos, avales y demás datos y actos cambiarios e indicaciones en él contenidos. La intimación hecha al obligado para aceptar o pagar el titulo, haciendo constar si aquél estuvo o no presente. Los motivos de la negativa para aceptarla o pagarla o la constancia de su ausencia. La firma de la persona requerida o la constancia de la imposibilidad o resistencia a firmar. La firma del portador requirente o la constancia de la imposibilidad de hacerlo.

El protesto al que le faltan los requisitos esenciales es nulo. d) Clases: -

Por falta de pago: debe formalizarse dentro de los dos días hábiles posteriores al vencimiento.

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Por falta de aceptación: la presentación a la aceptación debe realizarse, en cualquier momento antes del día del vencimiento (art. 23). El art 25 establece: las letras de cambio giradas a cierto tiempo vista tienen que presentarse para su aceptación dentro del término de un año a partir de su fecha, plazo que puede ser ampliado o abreviado por los sujetos mencionados en el precepto legal. Art. 48: en caso de que el girado hubiera pedido una nueva presentación a la aceptación, y si la hubiese lugar el último del plazo del protesto, puede hacerse al primera día siguiente (art.tenido 26 párr. 1º del decr. día ley 5965/63). El protesto por falta de aceptación exime de la presentación de la letra para el pago y el protesto por falta de pago (art. 48, párr. 5º del decr. ley 5965/63). El protesto por falta de aceptación (total o parcial) permite que el portador ejerza anticipadamente las acciones de regreso (art. 47 inc. b ap. 1, del decr. ley 5965/63), y a partir de su confección el titulo valor sólo puede transferirse con los efectos de la cesión del crédito.

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Protesto por negativa para asentar la vista: el ordenamiento cambiario menciona otras hipótesis (diferentes de la falta de aceptación o de pago) en las que es necesario realizar un acto notarial tendiente a constatar una situación cambiaria insatisfecha.


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SOLARI: 1. Cuando el girado se niega a asentar la fecha de la aceptación en las letras o a cierto tiempo vista o cuando, en razón de cláusulas especiales, deben presentarse a ese efecto dentro de un determinado plazo. 2. Cuando se hubiere remitido un ejemplar de la letra para la aceptación y fuere negada su entrega al portador legitimo de otro ejemplar, el portador deberá hacer constar, mediante protesto, que el ejemplar no le fue entregado a pesar de requerirlo y que no pudo obtener la aceptación o el pago mediante otro ejemplar. 3. cuando se han hecho copias de la letra y el tenedor original se niega a devolverlo al portador legitimo, por lo que éste debe efectuar el protesto. 75. CLÁUSULA “SIN PROTESTO” o cláusula facultativa.

Se materializa mediante una declaración cartular que libera al portador de la necesidad de levantar el protesto por falta de aceptación o de pago y que pueden ponerla tanto el creador del título como cualquier otro obligado cambiario. Esta cláusula, puesta por el librador, tiene efecto para todos los obligados cambiarios. Si es introducida por un avalista o endosante, sólo respecto de él se produce la dispensa del protesto, de manera que si no se efectúa el acto notarial en la oportunidad exigida por la ley, opera la caducidad para todos los obligados de regreso, con excepción del que puso la cláusula. Si el portador, no obstante la cláusula puesta por el librador, formaliza el protesto, los gastos son a su cargo; pero si la insertó un endosante, sí se le debe pagar al portador tal dispendio, porque está obligado a efectuar el protesto para mantener sus derechos contra todos los obligados de regreso. Art. 50 del decr. ley 5965/63: cuando la cláusula integra el texto impreso del título, es suficiente la firma del librador, más cuando se la inserta en forma manuscrita o por cualquier otro medio, se requiere que la cláusula sea especialmente firmada, sin perjuicio de la firma de creación del título. La cláusula “sin gastos” solamente exime de efectuar

el protesto por falta de aceptación o de pago. El art. 50 párr. 1º del decr. ley 5965/63: habla única y exclusivamente de que se dispensa “al portador de formalizar el protesto por falta de aceptación o de pago para ejercer la acción regresiva”.

El portador debe efectuar el protesto: a. En las letras a cierto tiempo vista en las que el girado se haya negado a dejar constancia de la vista o de su fecha en el documento. b. En los pagarés a cierto tiempo vista. c. En los casos contemplados en el art 48, párr. 6º. 76. Avisos: art. 49 del decr. ley 5965/63: el portador del título debe dar aviso de la falta de aceptación o de pago, en su caso, a su endosante y al librador dentro de los cuatro días sucesivos al día del protesto o de la presentación si existe la cláusula “sin protesto”.


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De esta forma, quedan notificados de la falta de pago únicamente el endosante y el librador, pero todos los demás endosantes avalistas ignoran ese hecho, por lo cual la ley impone, asimismo, a cada endosante, la obligación de transmitir este aviso en el plazo de dos días hábiles sucesivos desde su recepción, y así sucesivamente hasta que estén notificados todos los obligados cambiarios Casos en que no es menester dar el aviso: Al endosante en procuración. Al endosante que hubiera imp uesto la cláusula “sin garantía”, porque a él no le interesa ni la no aceptación ni la falta de pago. La ley establece que puede dar aviso en cualquier forma, siempre que demuestre que lo ha hecho en el término establecido. Art. 49 del decr. ley 5965/63: el que omitiese dar aviso en el término indicado no pierde la acción regresiva, pero será responsable por su negligencia si hubiese causado algún perjuicio, sin que el monto del resarcimiento pueda exceder el valor del título. 77. Caducidad: ésta no afecta la situación de los obligados directos. Art. 57 del decr. ley 5965/63: impide el ejercicio de la acción de regreso al portador que omite: a. Presentar el titulo a la vista o a cierto tiempo vista. b. Presentar el titulo para su pago cuando lleva la cláusula “sin protesto”. c. Levantar el protesto, sea por falta de aceptación o de pago. La ausencia de protesto por falta de aceptación impide al portado del título el ejercicio anticipado de las acciones regresivas. La falta de protesto no importa la caducidad de las acciones de regreso: a. En el supuesto de concurso del girado o del librador de la letra no aceptable. b. En el caso del concurso del suscriptor del pagaré. c. Cuando, durante un lapso mayor de treinta días, fue imposible su realización por razones de fuerza mayor. Art. 11 párr. 2º, del decr. ley 5965/63: “el derecho del portador de llenar la letra en blanco cad u-

ca a los tres años del día de la creación del título. No es oponible al portado de buena fe, a quien el titulo le hubiese sido entregado ya completo” Art. 27, parte última, del decr. ley 5965/63: si se omitiese la fecha de la aceptación cuando es requerida, el portador, “para conservar sus derechos contra los endosantes y contra el librador, deberá hacer constar esa omisión mediante prot esto formalizado en tiempo útil”.

80. Intereses: art. 52 del decr. ley 5965/63: El portador puede exigir a aquel contra el cual ejercita su acción de regreso: 1° – El monto de la letra de cambio no aceptada o no pagada con los intereses, si se hubiesen estipulado; 2° – Los intereses, a partir del vencimiento de la letra de cambio, al tipo fijado en el título; y si no hubiesen sido estipulados, al tipo corriente en el Banco de la Nación en la fecha del pago;


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3° – Los gastos de protesto, de aviso y demás gastos. Si la acción de regreso se ejercitara antes del vencimiento, se hará un descuento del importe de la letra calculado en base al tipo corriente de descuento del Banco de la Nación a la fecha del regreso en el lugar del domicilio del portador. 4. PRESCRIPCIÓN CAMBIARIA: a) Introducción: es un modo de extinción de la acción que se opera por falta de ejercicio de su titular durante el tiempo establecido en la ley. La prescripción extingue la acción, pero no extingue la obligación, pues subsiste como obligación natural. b) Interrupción de la prescripción: el plazo de la acción de la prescripción puede ser interrumpido. Son cláusulas de interrupción la demanda contra el deudor y el reconocimiento de la deuda por parte del deudor. La interrupción de la prescripción es personal y produce efecto respecto de aquel contra el cual se cumplió el acto (art. 97 del decr. ley 5965/63:). c) Oposición a la prescripción: la prescripción debe oponerse al contestar la demanda o en la primera presentación en el juicio que haga quien intenta oponerla. d) Cómputo del plazo de prescripción: no se cuenta el día desde el cual empieza a correr el plazo y la prescripción empieza a correr a partir de la medianoche del último día del plazo establecido. e) Prescripción de las acciones: Acción directa: a los 3 años desde la fecha del vencimiento. Acción de regreso: 1 año contado desde la fecha del protesto, o desde el vencimiento si la letra tuviese la cláusula sin protesto. Acción de reembolso: 6 meses a contar desde que el endosante pagó o desde que se notifico la demanda.


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MÓDULO III: GARANTÍAS CAMBIARIAS 47. AVAL a) Concepto: El aval es un acto cambiario de garantía que como tal tiene los caracteres de acto cartular. Presenta, sin embargo, característica diferencialaccesoria respecto de de las todo demás declaraciones cambiarias, pues es una obligación formalmente la obligación del avalado porque apunta a asegurar el pago de una obligación “primig eniamente” ajena.

Según Fernando A. Legón el aval es instituto típicamente cambiario que tiene por función esencial y exclusiva garantizar el pago de la letra de cambio. El aval encuentra su fundamento y su razón de ser exclusivamente en la función de garantía del pago (total o parcial) de la letra de cambio, pues la declaración unilateral del avalista no tiene otro contenido que ése, ni produce ninguna otra consecuencia. La ley no define el aval, pero este carácter del instituto emerge de la expresión del art. 32 del decr. ley 5965/63, que señala que “el pago de una letra de cambio puede garantizarse total o parcialmente por un aval”. b) Caracteres: -

Unilateralidad: basta la sola declaración de voluntad que, como tal, es irrevocable y no recepticia.

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Literalidad: la naturaleza, calidad y contenido de los derechos y obligaciones surgen exclusivamente de su tenor escrito.

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Incondicionalidad: es puro y simple y no puede estar sujeto a condición alguna.

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Abstracción: está desvinculado de la relación causal.

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Autonomía: el avalista no puede oponer al portador excepciones emergentes de situaciones personales con los anteriores portadores.

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Independencia: el aval si bien es un acto cambiario sustancialmente independiente de la obligación avalada y de la que dio origen al título, tiene una indisoluble conexión con ellas: la invalidez formal de la letra o del acto avalado determina la nulidad del aval. La eficacia del aval no depende de la validez sustancial de la relación que origina el título ni de la obligación garantizada; aún en el caso de que la firma del suscriptor del título o de la persona avalada sea falsa, el avalista sigue cambiariamente obligado (art. 7º del decr. ley 5965/63).


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c)

Diferencias con la fianza:

AVALISTA La obligación es directa, independiente y solidaria. No puede valerse de las excepciones personales del avalado; su obligación es independiente y el derecho del tercero es autónomo. La nulidad de la obligación avalada que no provenga de vicios de forma, no afecta al aval.

FIADOR Siempre accesoria y puede o no ser solidaria.

Puede valerse de todas las defensas del deudor garantizado, aún en contra de la voluntad de éste. Afecta a la fianza, haciéndola nula o anulable salvo cuando la anulabilidad corresponda por incapacidad del deudor principal. Para accionar contra el avalista no se requiere En la fianza civil existe el derecho de escisión escisión ni interpelación judicial previa al ava- previa del deudor principal. lado

d) Sujetos del aval: Para obligarse por aval se requiere la misma capacidad que para librar letras de cambio. La ley cambiaria dispone que el aval puede otorgarlo un tercero, o cualquier firmante de la letra (art. 32, párr. 2º del decr. ley 5965/63). De modo que si bien lo habitual es que el avalista sea un extraño a la cambial, cabe que el librador, el endosante y aún el aceptante sean además avalistas. Claro está que la utilidad de un aval firmado por quien aceptó, o por quien libró una letra que no ha sido aceptada, es prácticamente vacua: sólo tiene sentido si la firma que a su vez insertaron como obligados finales fuese inválida (por ej. incapacidad circunstancial). A sududas vez, puede referirse a cualquiera obligados cambiarios. node quepan sobre la posición del avalistade enlos el cuadro de los obligados,Para en elque caso no haber indicado por quien ha sido otorgado el aval, se lo considera otorgado por el librador (art.33, in fine, del decr. ley 5965/63). e) Formalidades del aval y requisitos: Debe otorgarse en la misma letra, aunque está autorizado también en documento separado. Conviene analizar cada uno de estos supuestos por cuanto el segundo caso resulta atípico desde el punto de vista cartular. Puede colocarse en el anverso de la letra en cuyo caso se considera otorgado con la simple firmatambién del avalista, siempre esa firma seapero la del la delque librador. Puede colocarse en elque reverso de la no letra, en aceptante este caso yo para no sea confundido con los endosos en blanco, se requiere que vaya acompañado de las palabras “por aval” o cualquier otra expresión equivalente.

El aval por instrumento separado violenta la completividad de la cambial, no se incorpora al título ni la obligación del avalista circula con él, y permite garantizar el pago de letras futuras, inexistentes al momento de otorgarse. Estos argumentos han dado lugar a críticas, que estiman que el aval por acto separado, no obstante estar autorizado por el art.33, párr.1º del decr. ley 5965/63, no pasa de ser una fianza solidaria. Sin embargo, la terminología empleada por el legislador es terminante, e impone considerar también aval al que se instrumenta como tal fuera de la cambial, siempre que el documento respectivo indique específicamente el lugar del otorgamiento.


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Puede ser por fin, total o parcial (art.32, párr.1º del decr. ley 5965/63). Aparte de la limitación de la cantidad, está vedado al avalista subordinar su responsabilidad a otros condicionamientos o imponer otras limitaciones.

f) Efectos: La ley, sepor ha dicho, señala que elelavalista queda obligado en los mismos términos quecomo aquel quien ha otorgado aval, pero agrega inmediatamente que su obligación es válida aun cuando la obligación garantizada sea nula por cualquier causa que no sea un vicio de forma (art.34 del decr. ley 5965/63). Con tales expresiones la legislación consagra la autonomía sustancial y la accesoriedad formal de la obligación que asume el avalista, lo cual determina que si el avalista paga la letra, adquiere los derechos que derivan de ella, tanto contra los firmantes cambiarios que están obligados hacia su avalado cuanto también contra éste (art.34, in fine del decr. ley 5965/63). Puede decirse entonces que la relación entre avalista y avalado es meramente geográfica o de posición, pues las situaciones de ambos son subjetivamente incomunicables. Sin embargo, la extensión formal de la declaración cartácea avalada sirve como límite del contenido de la obligación asumida por el avalista. Por tal razón, si el aval ha sido prestado por un aceptante que ha limitado su obligación a una parte de la suma cambiaria, la garantía del avalista alcanza solamente esa parte y no la totalidad que ordenó pagar el librador. En la misma forma, si el aval se ha otorgado sobre una letra que contiene todos los requisitos formales para ser tal, pero es otorgado por un endosante que endosa parcialmente (art. 13, párr.2º del decr. ley 5965/63) o un aceptante que acepta en forma condicional (art. 28 del decr. ley 5965/63), siendo nulas las declaraciones avaladas dado su tenor externo (vicio de forma), cae el poder vinculante del aval, y el avalista no queda obligado al pago del documento. El avalista, por fin, no puede oponer al tercero portador, las excepciones personales que correspondan a aquel por quien ha otorgado el aval, o por quien la ley presume que es el avalado. Se trata de la aplicación del principio de la autonomía en la adquisición de los derechos (art. 18 del decr. ley 5965/63), referido esta vez no tanto a las posibles excepciones personales que tuviere un anterior portador contra el actual legitimado, sino mas bien a la independencia de la posición de aquel portador o firmante (el avalado) con respecto a la de quien se obliga al pago de la letra en su misma posición y grado (el avalista). OTROS INSTITUTOS CAMBIARIOS 63. INTERVENCIÓN. a) Concepto: El capítulo VIII del decr. ley 5965/63 está dedicado al instituto cambiario de la intervención caído en desuso. Era común en la antiguas prácticas mercantiles que de negar el girado la aceptación o el pago, se presentase un tercero asumiendo la obligación cambiaria, para evitar el ejercicio de las acciones regresivas contra el librador y los demás obligados. Al principio tal intervención fue un acto espontáneo, característico de un gestor de negocios.


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Pero ulteriormente se acostumbró señalar en la misma letra el nombre de alguien para aceptar en el de que el girado no lo hiciese. Se estableció así una diferencia trascendental que debe ser tenida en cuanta aún frente a los textos vigentes. La intervención propiamente dicha es la espontánea, motu propio del En cambio, el para indicado paralaelletra casoen necesario la lo persona por interviniente. el librador u otro obligado, aceptar caso queesno haga eldesignada girado o para pagarla en la omisión de hacerlo el aceptante. En otras palabras: el interviniente ofrece lo que el portador ha reclamado sin éxito al girado (aceptar o pagar); el indicado para el caso necesario es un verdadero girado subsidiario a quien el portador debe requerir la aceptación o el pago. Están facultados para indicar personas para aceptar o pagar en defecto del girado, el librador, el endosante o el avalista de ellos, es decir cualquier obligado del regreso (art. 74 del decr. ley 5965/63). Pueden ser indicados un tercero, el mismo girado o una persona ya obligada, con excepción del aceptante. A su vez, un tercero o cualquier persona ya obligada por la letra de cambio con excepción del aceptante, pueden ser aceptantes o pagadores por intervención (art. 74 del decr. ley 5965/63). b) Intervención para aceptar: La procedencia de la aceptación por intervención está subordinada a dos requisitos: -

Que se trate de una letra aceptable. Que el portador pueda ejercitar el regreso antes del vencimiento (art. 75 del decr. ley 5965/63).

Si en la letra de cambio se indicó una persona para aceptarla o pagarla „por intervención en el lugar de pago, el portador no puede ejercer la acción regresiva contra quien insertó la indicación ni contra los firmantes sucesivos sin haber presentado el título al indicado, y haber documentado mediante protesto que éste rehusó aceptar. Pero si se trata de un indicado ajeno al lugar de pago o de intervención espontánea, el portador puede rechazar su actuación (art. 75 del decr. ley 5965/63). La aceptación por intervención debe constar en la letra y ser firmada por el interviniente, indicando en favor de quien ha aceptado el documento. Si esta indicación falta se considera que la aceptación por intervención ha sido otorgada por el librador (art. 76 del decr. ley 5965/63). Con la aceptación por intervención, quien la efectuó queda obligado hacia el portador y hacia los endosantes sucesivos a aquel por quien ha intervenido en la misma forma que éste (art. 77 del decr. ley 5965/63). c) Intervención para pagar: El pago por intervención puede hacerse en los casos en que el portador ejercitar acción de regreso vencimiento antes de él. Debe satisfacer cuantopueda hubiere debidola abonar aquel por elalcual tuvo lugaro la intervención, y llevar-


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se a cabo a más tardar el día siguiente al último establecido para formalizar el protesto por falta de pago (art. 78 del decr. ley 5965/63). El portador de la cambial debe aceptar el pago por intervención pues si lo rechaza pierde las acciones de regreso contra aquellos firmantes que hubiesen quedado liberado con dicho pago (art. 80 del decr. ley 5965/63). Debe darse recibo del pago por intervención en la misma letra, indicando por quien ha sido hecho. A falta de indicación, se entiende hecho por el librador (art. 81 del decr. ley 5965/63). Quien paga por intervenc ión realiza lo que se llama un “pago recuperatorio”, de manera que adquiere los derechos incorporados a la cambial contra aquel por quien ha pagado y contra los obligados cambiariamente hacia éste, más no puede volver a endosar la letra. Los endosantes anteriores al obligado por el cual se hizo el pago quedan liberados (art. 82 del decr. ley 5965/63). 66. CANCELACIÓN Concepto y finalidad: La pérdida o destrucción de la letra traen aparejada la imposibilidad de ejercitar o de disponer de los derechos que ésta menciona y confiere. Para evitar estas consecuencias el derecho positivo ha regulado el remedio excepcional de la cancelación. Este procedimiento permite al portador de la cambial, que ha perdido la posesión del título, readquirir los derechos cartáceos en plenitud aún sin recobrar aquella posesión, por el sólo efecto de una declaración judicial. Esta forma de recobrar la legitimación activa que se perdió permitirá al portador desposeído reclamar el pago, si ya fuese exigible el título, o bien solicitar a los firmantes que le extiendan un duplicado si la letra fuese de vencimiento posterior. El derecho comparado concibe dos sistemas para los supuestos de pérdida, sustracción o destrucción de la letra de cambio: el francés, que tiende a obtener la reconstrucción del título; y el alemán que priva de efecto a la letra perdida o sustraída, y determina directamente quien tiene derecho a cobrar, previa anulación de la letra. El régimen vigente está inspirado en este último sistema. Procedimiento: El procedimiento de cancelación de la letra de cambio perdida, sustraída o destruida está regulado a partir del art. 89 del decr. ley 5965/63.


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MÓDULO IV: EL PAGARÉ: CONCEPTO GENERALIDADES, REQUISITOS FORMALES Y PARTICULARIDADES PROPIAS DEL TÍTULO. 54. PAGARÉS HIPOTECARIOS Y PRENDARIOS Sólo se puede o hipotecarios o de pagarés con derecho real de garantía cuandohablar existede la pagarés pertinenteprendarios correlación documentada, formalizada conforme lo exige la legislación, entre los respectivos instrumentos. Así, debe constar en el propio título cambiario la existencia del derecho real de garantía y en el documento constitutivo de ésta el librador de aquél; si no ocurre así, se instrumenta de dos formas distintas una deuda idéntica, lo cual puede dar lugar a fraudes. El derecho real de garantía tiene que surgir contemporáneamente o con posterioridad al título cambiario y debe existir la mencionada correlación documental con el o los títulos cambiarios. El titulo valor es lo principal y la garantía lo accesorio. El certificado prendario pierde la característica de titulo valor y, consecuentemente, su transferencia por endoso carece de los efectos normales que produce cuando no es accesorio a un pagaré. El pagaré prendario o hipotecario debe considerarse como un titulo cambiario. Circula mediante endoso y éste transfiere todos los derechos cambiarios, incluso la garantía prendaria o hipotecaria, sin necesidad de la entrega del documento donde consta la garantía ni de inscribir el endoso. Cuando vence el pagaré, su portador debe formalizar protesto a fin de evitar la caducidad de las acciones de regreso. Cuando los pagarés son varios y están en poder de distintos sujetos, la acción cambiaria puede ser promovida solamente con uno de los pagarés, con prescindencia de que el actor posea o no parte de la totalidad de los demás títulos cambiarios. Ante la ejecución promovida por el portador de uno de los títulos, los portadores de los restantes, hayan o no iniciado acción, pueden concurrir a la liquidación del bien objeto de la garantía, y en ese caso se produce una mancomunación activa con relación a la liquidación del bien gravado. BORDA. a- El acreedor originario, si tiene en su poder los pagarés, puede ejecutar a su deudor. b- No basta como titulo ejecutivo la escritura originaria, sino que también debe acompañar los pagarés. c- Ante una ejecución iniciada sin acompañar los pagarés, el deudor puede oponer la excepción de inhabilidad de titulo. 55. LETRA HIPOTECARIA: SU VINCULACIÓN CON LA “SECURITIZACIÓN” (Profesora) La securitización es un mecanismo financiero para poder en movimiento créditos que no son líquidos (por ej. Créditos a cobrar), a través de la emisión de títulos valores. Estos títulos van a estar garantizados por las letras hipotecarias. Es decir, se emite un bono que se lanza al mercado para obtener mayor liquidez (efectivo) y se reduce el riesgo crediticio ya que este título va a estar garantizado por un derecho real de hipoteca contenido en la letra hipotecaria. Se canjea así un crédito a percibir en un futuro, con vencimiento a “x” cantidad de años, a ca m-

bio de obtener liquidez, y ese crédito que entregó va a estar respaldado por esta letra hipotecaria. FERNANDEZ DIEGO Y BRAGGIO MARIA LOURDES UG 145 http://slide pdf.c om/re a de r/full/re sume n-c ompleto-de re choc a r tula r

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a) Concepto: ley 24.411 arts. 35 y 36 denomina letras hipotecarias a: títulos valores con garantía real emitidos por el deudor e intervenidos por el registro de la propiedad inmueble de la jurisdicción en que se encuentre el bien, en papel que debe asegurar su inalterabilidad, bajo la firma del deudor, el escribano y un funcionario autorizado del registro, con constancia de la emisión en el asiento de la hipoteca. d) Requisitos: art. 39: -

Nombre del deudor y del propietario del inmueble hipotecario. El librador de los documentos tiene que ser una persona distinta de la del titular dominial del inmueble gravado.

-

Nombre del acreedor.

-

Monto de la obligación incorporada a la letra.

-

Plazos y demás estipulaciones respecto del pago.

-

El lugar en el cual debe hacerse el pago.

-

Tasa de interés compensatorio y punitorio.

-

Ubicación del inmueble hipotecario y sus datos registrales y catastrales.

-

Deberá prever la anotación de pagos de servicios de capital o renta o pagos parciales.

-

La indicación expresa que la tendencia de los cupones de capital e interese acredita su pago, y que el acreedor se halla obligado a entregarlos y el deudor a requerirlos.

e) Transferencia: art. 40. Las letras hipotecarias se transmiten por endoso nominativo en el que debe constar el nombre del endosatario, quien puede transmitir nuevamente la letra hipotecaria de la misma forma. El endoso es sin responsabilidad del endosante (art. 40, ley 24.441) y debe constar el nombre del endosatario y la fecha del endoso. Éstos transmiten no sólo los créditos en ellas documentados, sino también los respectivos derechos hipotecarios a favor de los portadores (seguro te estás riendo). f) Vencimiento y pago: el pago debe hacerse en el lugar indicado en la letra y puede ser cambiado dentro de la misma ciudad, pero sólo tiene efecto a partir de su notificación al deudor (art. 42, ley 24.441). La mora se produce en forma automática al solo vencimiento. Art. 41: “ Las

letras hipotecarias tendrán cupones para instrumentar las cuotas de capital o servicios de intereses. Quien haga el pago tendrá derecho a que se le entregue el cupón correspondiente como único instrumento válido acreditativo”.


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Los cupones permiten el fraccionamiento del crédito, al permitir su división entre diversos sujetos. e) Ejecución y prescripción: el portador de la letra hipotecaria o de alguno de los cupones puede ejecutar el titulo por el procedimiento especial previsto en la ley 24.441, cuando así estuviere establecido en ely en actolosdecupones. constitución de la los que deberá dejarse constancia en la letra Art. 54: la hipoteca, ejecución de puede ser efectuada individualmente por cualquier tenedor de cupones. Art. 53 ley 24.441: “En

caso de mora en el pago del servicio de amortización o intereses de deuda garantizada por un plazo de sesenta (60) días, el acreedor intimará por medio fehaciente para que se pague en un plazo no menor de quince (15) días, advirtiendo al deudor que, de no mediar pago íntegro de la suma intimada, el inmueble será rematado por la vía extrajudicial. En el mismo acto, se le intimará a denunciar el nombre y domicilio de los acreedores privilegiados, embargantes y ocupantes del inmueble hipotecado”.

Art. 74, ley 24.441: Las acciones emanadas de las letras hipotecarias prescriben a los tres (3) años contados desde la fecha del vencimiento de cada cuota de capital o interés. f) Cancelación: se puede hacer a pedido del deudor mediante la presentación de las letras y cupones, en su caso, con constancia de haberse efectuado todos los pagos de capital e interés. Art. 48. g) Normas supletorias: el derecho real de hipoteca se rige por las disposiciones del Código Civil en materia de hipoteca (art. 44), y al título valor le son subsidiariamente aplicables, en cuanto resulten compatibles, las reglas del decreto ley 5965/63 para la letra de cambio (art. 46).


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UNIDAD III: OTROS TÍTULOS RELACIONADOS CON LA ACTIVIDAD COMERCIAL.

MODULO I: EL CHEQUE. INTRODUCCIÓN.

83. El cheque y su vinculación con la cuenta bancaria: para librar cheques es necesario celebrar con el banco girado dos contratos:

a) El de cuenta corriente bancaria: por el cual el cliente se obliga a depositar y mantener fondos en la cuenta (provisión); y el banco se obliga a poner a disposición del cliente esos fondos, cuando este los necesite (disponibilidad).

b) Un pacto de cheque: por el cual se establece las formas en que el cliente va disponer de la provisión de fondos hecha a favor del banco. Sujetos que intervienen:

a. b. c. d.

Librador: quien crea el cheque. Girado: entidad financiera en que se libra el cheque. Beneficiario o tomador: persona a favor de la cual se libra el cheque. Endosante: quien transmite el cheque a favor del endoso.

e. Endosatario: quien recibe el cheque a través del endoso. f. Avalista: quién garantiza la obligación del librador o de algún endosante. g. Portador legitimado: 1. Si es un cheque emitido “al portador”: será el simple tenedor.

2. Si es un cheque nominal que no circuló: será al beneficiario. 3. Si es un cheque nominal que circuló será el último endosatario que acredite una cadena ininterrumpida de endosos.

84. Concepto y clases de cheques: La ley de cheque consagra dos clases de cheque: a) Cheque común: es una orden de pago librada en contra de un banco, pagable a la vista. b) Cheque de pago diferido: es una orden de pago librada a fecha determinada posterior a la de su libramiento en contra de un banco, u otra en la cual el librador, a la fecha de vencimiento, debe tener fondos depositados a su orden en cuenta corriente o autorización para girar el descubierto.


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85: Diferencia y similitudes entre sí y con otros títulos valores: el cheque de pago diferido es un documento que tiene incorporado una promesa incondicional e irrevocable de hacer pagar una suma de dinero, en una fecha determinada. Este régimen de pago diferido se aproxima más a la letra y al pagaré que al cheque común, cuya similitud radica en la forma de pago por medio del sistema financiero. Se parece más al pagaré que se cobra (y paga) por intermedio del sistema financiero que a una letra. 86: Requisitos sustanciales: capacidad y representación (capacidad activa y pasiva): la capacidad para librar cheques es igual a la prevista para obligarse cambiariamente. 87. Cheque común. Requisitos formales: a) Denominación “cheque”: la ley exige que conste en el texto del título la expresión “cheque”, que debe expresarse en el idioma en el que se redactó el documento.

b) Número de orden impreso en el cheque: el número de orden debe constar en el cuerpo del documento. c) Lugar de creación: el cheque se rige por la ley del domicilio del banco girado. En caso de que se omita el lugar de creación del cheque se presume que ha sido librado en el domicilio que el titular de la cuenta que el titular tiene registrado en el banco. El domicilio registrado ante el girado puede ser considerado domicilio especial a todos los efectos legales. d) Nombre del girado y domicilio de pago: deben incluirse en el documento el nombre de girado así como el domicilio. e) Orden pura y simple de pagar una suma de dinero: debe estar perfectamente determinada en su calidad y cantidad. El cheque debe tener especificada en letras y números una especie de monedas. f) Firma del librador: la firma del librador debe cerrar la declaración cambiaria. Puede firmar personalmente o por representante. La impresión digital no suple la firma del cheque. g) Fecha de creación: la fecha de creación es de fundamental importancia, pues permite determinar la capacidad del librador, la vida útil del cheque y el comienzo de la prescripción. No es necesaria que la fecha sea manuscrita. Puede ser puesta a máquina, con sello fechador o indicada por cualquier otro medio de impresión. La indicación de una fecha imposible, la existencia de fechas distintas, invalidan el cheque. El titulo que al ser presentado al cobro careciere de algunos de estos requisitos ya no valdrá como cheque, salvo que faltase el lugar de creación, en cuyo caso se presumirá como tal el del domicilio del librador.


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93. CHEQUE DE PAGO DIFERIDO a) Introducción. Concepto: titulo de crédito cambiario que contiene una orden incondicionada de pago, a una fecha determinada librada contra un banco para que pague al portador legitimado una suma determinada de dinero si hubiera fondos suficientes depositados en la cuenta corriente del librador o autorización para girar en descubierto. b) Requisitos: Requisitos intrínsecos son: capacidad, voluntad, objeto y causa.  Requisitos extrínsecos son: 

La denominación “cheque de pago diferido” inserta en su texto. El número del cheque. El nombre de girado. El domicilio de pago. El lugar de creación. La fecha de creación. La fecha de pago que no puede exceder un plazo de 360 días. El nombre del beneficiario o la cláusula al portador. La suma determinada de dinero expresada en números y letras. El numero de la cuenta corriente. El nombre del librador, su domicilio y su identificación. La firma del librador.

La de pago del cheque de girado pago diferido: La entidad registración es la opción quefalta tienede el registración portador de presentarlo ante el banco o ante otra depositaria, para que verifiquen todos los requisitos extrínsecos o formales. Rechazo de la registración: el rechazo debe constar en el cheque y producirá los efectos del protesto, dejando expedita la acción ejecutiva que el tenedor podrá iniciar contra los firmantes, aun antes del vencimiento del cheque. Las causales de rechazo de registración: son las siguientes: 1). Defectos formales no subsanados por el librador. 2). Cierre de la cuenta corriente sobre la que se giro el cheque de pago diferido. 3). Orden de registrar. Efectos de la registración: ante el cierre de la cuenta corriente del librador, el girado no podrá registrar nuevos cheques pero, si hubiera fondos, deberá pagar los cheques que ya estuvieran registrados con anterioridad.


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88. CHEQUE EN BLANCO E INCOMPLETO Para que se configure el cheque librado en blanco basta que el documento haya sido firmado en el formulario bancario ante de inscribirse en la cifra. El cheque puede ser creado omitiendo cualquiera de sus elementos antes de la presentación al cobro.

89. CHEQUE CRUZADO Es aquel al cual el librador o un portador le han colocado dos barras paralelas en el ángulo superior izquierdo, con el objeto de que solo puedan ser cobrado por intermedio de un banco. El cheque no podrá ser cobrado directamente en la ventanilla del banco girado, sino que deberá ser depositado en la cuenta de un banco. Cruzamiento general: es cuando entre las dos barras no se menciona ningún banco. En este caso el portador debe cobrar en cualquier banco donde tenga una cuenta. Cruzamiento especial: el portador debe depositar el cheque en el banco designado entre las barras. 91. CHEQUE PARA ACREDITAR EN CUENTA El librador o un portador pueden prohibir que el girado pague el cheque en dinero, insertando en el anverso la mención “para acreditar en cuenta”. En este caso, el girado no pagara el i mporte del cheque dinero, sino que lo debitara de la cuenta del librador y lo acreditara en la del portador. 90. CHEQUE IMPUTADO El librador o un portador pueden indicar el destino de un pago insertando al dorso y bajo su firma, la indicación de la imputación. La finalidad del cheque imputado es constituir una prueba de pago de una relación jurídica. 92. CHEQUE CERTIFICADO El librador o un portador pueden pedir al girado que certifique un cheque, debitando de la cuenta corriente del librador, la suma necesaria para el pago. Dicha suma queda reservada para el pago del cheque y quedara al margen de cualquier contingencia que pueda sufrir el librador. La certificación puede hacerse por un plazo convencional que no debe exceder de cinco días hábiles bancarios. Si ese plazo vence sin que el cheque haya sido cobrado, el girado acreditara en la cuenta del librador la suma q antes debito, y el cheque dejara de ser certificado.


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Modulo II: El Cheque. Circulación. 94. TRANSMISIÓN DEL CHEQUE. Modos de transmisión: El cheque al portador es transmisible mediante la simple entrega. El cheque nominal es transmisible por endoso. El cheque nominal con cláusula “no a la orden” solo es transmisible bajo la forma y con los efectos de una cesión de créditos. Cheque con la cláusula “no negociable” se lo puede transmitir mediante endoso pero el portador pasa a ocupar similar lugar al de transmitente. Los efectos son similares a la “cláusula de no a la orden”. 95. ENDOSO: CLASES Y EFECTOS. a) Agrego EFECTOS DE ENDOSO: Cumple tres funciones 1) Transmitir al endosatario los derechos emergentes del título. 2) Habilitarlo como portador legítimo de aquél. 3) Convertirlo en garante del pago del título. Cheques comunes: Un endoso.  Cheques pago diferido: hasta dos endosos. 

b) simple. EndosoToda pleno, ordinario traslativo de la propiedad: el por endoso debe ser puro y condición de loocual esté subordinado se tendrá no escrita. El endoso parcial es nulo, es igualmente nulo el endoso del girado. El endoso al portador vale como endoso en blanco. El endoso que no contenga las especificaciones que establezca la reglamentación no perjudica el titulo. c) Endoso sin garantía: el endosante es garante del pago. Permite la transferencia de titulo sin necesidad de que el endosante quede obligado cambiariamente. d) Endoso en procuración: cuando el endoso contuviese la mención “valor al cobro”; “en procuración” o cualquier otra que implique un mandato, el portador ejercitar todos los

derechos que deriven del cheque pero no podrá endosarlo sino a titulo de procuración.

c) Cheque no endosable: el documento es transmisible mediante endoso, pero la prohibición hace que los ulteriores portadores carezcan de un derecho autónomo en contra del endosante que puso la cláusula. Remisión: remitimos sobre los requisitos del endoso, sus funciones y las clases de endosos a lo ya tratado en la letra de cambio.


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96. EL AVAL Un tercero o cualquier firmante del cheque pueden garantizar total o parcialmente el pago del cheque a través del aval. El avalista debe indicar por cuál de los obligados otorga su aval y a falta de indicación se considera otorgado a favor del librador. Si el avalista paga, adquiere los derechos cambiarios contra su avalado y contra los obligados hacia este. 97. Presentación del cheque Presentación: para cobrar el cheque, el portador tiene 2 opciones: puede presentarlo en el banco del girado o, si tiene cuenta corriente en otro banco, puede depositar el cheque en su cuenta para que sea enviado de a Cámara Compensatoria y el dinero sea acreditado en su cuenta corriente. El cheque común es siempre pagadero a la vista (a su presentación ante el girado). El cheque debe presentarse al cobro dentro de los 30 días corridos desde su fecha de creación. Si fuese librado en el extranjero y pagadero en Argentina, el plazo será de 60 días. Revocación: el librador solo puede revocar la orden de pago una vez vencido el plazo para su presentación. 98. Caducidad y Prescripción a) Caducidad: la caducidad importa la perdida de los derechos emergentes de cheque en razón de la omisión de la conducta requerida por la ley al portador: no efectuar su presentación al cobro en termino. Se pierde la acción cambiaria y no solamente la vía ejecutiva. b) Prescripción: el demandado se encuentra en condiciones de interrumpir la prescripción, la prescripción a favor del librador corre y vence el año del vencimiento del plazo para la presentación al cobro del cheque, salvo que sea interrumpido por el portador o futuro reembolsante. 99. La falta del cheque y los avisos: El cheque se entrega pro solvendo: quien entrega un cheque en pago de una deuda no la extingue sino cuando el acreedor obtiene la entrega efectiva del importe indicado en el titulo. El banco debe mencionar las causas de la falta de pago del cheque presentado en término. El portador debe dar aviso de la falte de pago al librador, a un endosante y a los respectivos avalistas dentro de los dos días hábiles inmediatos siguientes a la recepción de la notificación del rechazo. Si hubiese indicado la dirección en forma no produce la hubiese indicado, de bastara con dar aviso alpero endosante lo será precede. La faltailegitima de avisoo no la caducidad la acción emergente quien loque haga responsable de la acción emergente causada por su negligencia, sin que la reparación pidiera exceder el importe del cheque. 100. El Banco y sus obligaciones de pago: según el art 34 de la Ley Nº 24.452 el Banco que pagó el cheque queda válidamente liberado, a menos que haya procedido con dolo o culpa grave. Se negara a pagarlo solo en los casos establecidos en esta ley. Deberá pagarlo inmediatamente después de la presentación del título si: a- El cheque sea formalmente valido y eficaz bfirma delhaya librador autentica. c- La El cheque sido aparezca librado encomo uno de los formularios entregados al librador.


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d- La cuenta contra el cual haya sido librado tenga fondos o autorización para girar en descubierto. 101. El Banco y la negativa para pagar: son causales de rechazo de pagar un cheque en los casos establecidos por la ley: a. b. c. d. e. f. g. h.

Falta de fondos o de autorización para girar en descubierto. Falta de requisitos extrínsecos esenciales (ej: firma del librador, suma a pagar, etc.) Alteraciones en el cheque (ej. Raspadura, borrado, interlineado, testado o alterado) Orden de no pagar. Revocación de la orden de pago. Irregularidad en la cadena de endosos. Firma del librador visiblemente falsificada. Incapacidad del librador, etc.

Constancia de rechazo: el banco no pague el banco cheque,produce debe dejar rechazo en el mismo título. Elcuando rechazo consignado por el los constancia efectos del de protesto, dejando expedita la acción que el tenedor podrá iniciar contra el librador, endosantes y avalistas. Aviso de rechazo: el portador debe dar aviso del rechazo a su endosante, al librador y a su avalista, dentro de los 2 días hábiles bancarios inmediatos siguientes a la notificación del rechazo del cheque. A su vez, cada endosante debe avisar a su endosante, y así sucesivamente hasta llegar al librador.

103. Responsabilidad por pago indebido: a) Responsabilidad del Banco: será responsable cuando: La firma del librador fuese visiblemente falsificada. El documento no reuniese los requisitos esenciales. El cheque no hubiese sido extendido en una de las formulas entregadas al librador por el girado. b) Responsabilidad del titular de la cuenta corriente: responderá cuando: La firma hubiese sido falsificada, pero no fuese visiblemente manifiesta. Cuando no hubiese dado aviso al girado en caso de pérdida o sustracción. c) Responsabilidad concurrente: cuando no concurran los extremos recién indicados, los jueces podrán distribuir la responsabilidad entre el girado, el titular de la cuenta y el beneficiario, de acuerdo con las circunstancias y el grado de culpa en que hubiese incurrido cada uno de ellos.

d) Responsabilidad del Banco ante Terceros: la responsabilidad del Banco por la apertura de una cuenta corriente, sin haber cumplido con los requisitos previstos para ello, es de


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naturaleza extracontractual. Por ello, si el daño padecido por terceros está representado por la frustración del ingreso a su patrimonio de los importes de los cheques, genera la obligación de resarcir del Banco. También hay responsabilidad del Banco cuando el mismo no cumple con la obligación de hacer constar la fecha del rechazo, genera la obligación de resarcir los daños causados.

104. Rechazo del cheque y multa: a. Cuestiones formales: toda vez que n cheque era rechazado „por motivo forma les, el librador debía soportar el 2% del importe del documento. Ante el rechazo sucesivo del cheque con motivos de defectos formales, y ante la falta de cumplimiento de la sanción pecuniaria, el banco central debe cerrar la cuenta de su librador. b. Falta de fondos o autorización para girar en descubierto: el girado debía comunicar, al librador y al tenedor todo rechazo de cheque por falta de fondo o de autorización para girar en descubierto so pena de responsabilizarse solidariamente con el librado por el pago del cheque. Independientemente de dicho supuesto el librador del documento es pasible de una multa del 4% sobre el valor del cheque. El importe de la multa debe ser debitado por el girado de la cuenta del librador; trae aparejados el cierre de la cuenta si en 30 días de esta no era satisfecha por el librador. c. Multa a entidad financiera: se establece una sanción pecuniaria a la entidad financiera que omite cerrar la cuenta de los libradores que no satisfacen las multas imp0uestas dentro del plazo determinado. d. El certificado de registración de cheque de pago diferido: el cheque registrado quedara depositado en la entidad girada. Los créditos que así registren un depositante podrán ser cedidos en propiedad o en garantía por simple notificación a la entidad depositaria o girada para su registro. Las entidades emitirán certificados transmisibles. e. Cheque de viajero: este surgió con la finalidad de solucionar los problemas que tenían que afrontar los turistas cuando viajaban por distintos países, se trata de un documento por el que el emisor, por lo general un banco internacional, se compromete a pagar u determinado importe de una moneda fuerte (dólares), lo cual permite su conversión en cualquier país a moneda de curso legal. Diferencia del cheque viajero con el común: El banco es el emisor y el girado del cheque del viajero.  El cliente no está vinculado con la entidad financiera emisora con una cuenta corriente.  El cliente es el beneficiario del cheque.  Es cobrable, cambiable o utilizable en distintos lugares del país o extranjero.  Requiere una doble firma del tomador, que tiene por finalidad asegurar su identificación en el momento de cambiar el titulo.  El banco emisor es el principal pagador. 


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Modulo III: Factura Conformada. Factura de Crédito Factura Conformada (La ley 24.760/97- deroga el decreto 6601/63 y la ley 24.064, excepto en su art. 10) FACTURA DE CRÉDITO Es un titulo cambiario que obligatoriamente debe ser emitido cuando se realicen operaciones de compraventa comercial, locaciones de cosas muebles y locaciones de obras y de servicios, entre partes domiciliadas en el país, cuando convengan un plazo para el pago, siempre que las cosas, obras o servicios sean adquiridas para integrarlas en procesos de producción, comercialización o prestación a terceros. Normativa: legislada en el año 1997 por la ley 24.760 y los decretos 376/97 y 377/97 que establecieron su obligatoriedad. Funcionamiento: ej: el frigorífico vende mercaderías a un supermercado, pactando un plazo de pago de 35 días. El vendedor lleva la carne, un remito y una factura de compra. Si todo está de acuerdo a lo pactado, el supermercado deberá: - firmar el remito, aceptar la factura de crédito, y – devolverlos al vendedor. La factura de crédito aceptada, adquirirá calidad de titulo cambiario y el frigorífico podrá transmitirla por endoso. Condiciones para que su emisión sea obligatoria: a- Operaciones: - compraventa de cosas muebles; - locación de cosas muebles, - locación de obras y servicios. b- Sujetos: domiciliados en el país y no deben ser entes estatales. c- Plazo para el pago: debe ser superior a los 30 días contados a partir de la fecha de emisión de la factura (si el plazo es inferior no será obligatoria la emisión de la factura de crédito). d- Destino de la cosa, servicio u obra: el comprador debe adquirirla para integrarla en proceso de producción. No será obligatorio: para las empresas que en el año anterior hayan superado un cierto nivel de facturación, o cuando el importe de la factura sea igual o menor a $500, o en las sgtes actividades: abcdefg-

Comercialización de granos; Comercialización de diarios, revistas y afines; Producción editorial de libros; Distribución de productos farmacéuticos para consumo humano; Actividades desarrolladas por los seguros; Provisión de servicios de telefonía celular y móvil Actividades desarrolladas por los contratistas de obras públicas.


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Aceptación de la factura: -

Obligatoriedad: el comprador está obligado a aceptar la factura de crédito.

-

Causales de rechazo: no estará obligado cuando: - daño en las mercaderías; - vicios, defectos, diferencia en la calidad o cantidad; - divergencias en los plazos o en los precios estipulados; - no correspondencia con los servicios o la obra contratada; - vicio formal en la factura de crédito que cause su inhabilidad.

-

Forma: la aceptación debe efectuarse dentro de los 30 días de la fecha de emisión de la factura común y debe ser pura y simple (solo podrá ser parcial cuando exista una causal de rechazo). El silencio o la falta de devolución se considerara como no aceptación.

Transmisión de la factura de crédito: el vendedor o locador puede transmitirla por vía de endoso solo después de aceptada y antes de presentarla al cobro. El endoso debe ser completo. El endosante puede insertar la cláusula “prohibido el endoso”, en cuyo caso el titulo será transf erible en la forma y con los efectos de una sesión de crédito. Falta de aceptación: el vendedor debe levantar protesto. Recursos: no hay acciones cambiarias, porque al no ser aceptada, no es titulo cambiario. Falta de pago: no hay protesto por falta de pago. Recursos: acción cambiaria directa contra el comprador que aceptó la factura de crédito. Acción cambiaria de regreso contra los demás obligados.


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MÓDULO V: LOS TÍTULOS VALORES EN EL DERECHO FINANCIERO Y BURSÁTIL

1. AHORRO E INVERSIÓN. a. Bolsa de Valores: La Bolsa no es más (ni menos) que un mercado. Como en todo mercado, se negocian una serie de productos; se ponen en contacto compradores y vendedores. Efectivamente, en primer término la Bolsa es punto de encuentro entre dos figuras muy importantes en una economía: empresas y ahorradores. Las empresas que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos tienen diferentes formas de conseguirlos, una de las más interesantes es acudir a la Bolsa y vender activos financieros (acciones, bonos, obligaciones, etc) que hayan emitido. Por otro lado, los ahorradores ( tanto instituciones como particulares) desean obtener rentabilidad de sus excedentes y entre las muchas alternativas de inversión que existen, pueden decidir la compra en Bolsa de los productos emitidos por las empresas. La Bolsa, por tanto, cumple una función esencial en el crecimiento de toda economía, puesto que canaliza el ahorro hacia la inversión productiva. Es un instrumento de financiación para las empresas y de inversión para los ahorradores. Facilita la movilidad de la riqueza. En su condición de mercado secundario, la Bolsa ofrece a los compradores de valores mobiliarios la posibilidad de convertirlos en dinero en el momento que lo deseen. Resultaría poco atractivo para los inversores no poder desprenderse fácilmente de sus acciones, bonos, etc, cuando necesitaran el dinero. La liquidez que la Bolsa ofrece a los inversores hace posible que sus diferentes horizontes temporales de inversión, generalmente no coincidentes con el carácter permanente de financiación de la empresa, puedan conjugarse y así cumplir ambos sus objetivos. Además, el mercado bursátil resuelve, cada vez con mayor eficiencia, el problema de la valoración de los activos financieros a través de la libre conjunción de oferta y demanda. Es decir, en la Bolsa el precio de los productos financieros es un precio objetivo puesto que se corresponde con el valor que el mercado da por ellos. Para que todas estas funciones se desarrollen con eficiencia es muy importante la información. La información es a los mercados lo que la sangre a un organismo vivo, cuanto más limpia y mejor circule, mejor funcionará todo el sistema. Toda la información que pueda influir en el mercado debe ser difundida de forma clara y rápida a todos los participantes en el mismo para que todos dispongan de las mismas oportunidades. La transparencia informativa es un compromiso constante de la Bolsa. La inversión en acciones protege el ahorro frente a la inflación. Las acciones representan partes de activos reales, cuyo valor monetario crece por efecto de la inflación, por lo que también aumenta el precio de las acciones.


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Por último, un M oficial y organizado como es la Bolsa confiere seguridad jurídica a todas las transacciones que se realizan y facilita la accesibilidad de todos los participantes

b. Mercado de valores: Se trata de un ámbito de concertación, registración y liquidación de operaciones que involucran valores negociables públicos y privados -principalmente acciones-. De acuerdo con la normativa vigente, los Mercado de Valores –MV- deben constituirse bajo la forma de sociedad anónima. Los MV llevan un registro de agentes y sociedades de bolsa. Ninguna persona física o jurídica puede operar en un MV ni usar la denominación de agente de bolsa o desarrollar actividades de tal, sin estar inscripta en el registro respectivo. - Funciones:

Fijar los requisitos y condiciones que deben cumplir los interesados, para su admisión. Determinar y reglamentar las operaciones que realicen los agentes y sociedades de bolsa. Asegurar la veracidad y registración de las operaciones concertadas en su ámbito. Dictar las normas sobre las condiciones en que garantizará el cumplimiento de las operaciones que se realicen y registren, cuando el MV garantice el cumplimiento de las operaciones, éstas se liquidarán obligatoriamente con su intervención. Fijar los márgenes de garantía y sus reposiciones en las operaciones a plazo, y la forma de constitución. Establecer los recaudos que aseguren la autenticidad de la documentación respaldatoria que emiten los agentes y sociedades de bolsa. Disponer los recaudos que deben cumplir los agentes y sociedades de bolsa, cuando no garantice el cumplimiento de las operaciones que ellos concierten. Liquidar las operaciones pendientes de los agentes y sociedades de bolsa declarados en quiebra. Cabe aclarar que cuando el MV garantice el cumplimiento de las operaciones debe liquidar las que tuviese pendientes el agente declarado en quiebra, como asimismo las no cumplidas por un agente. Por imperio de la LOP los mercados de valores deben constituir un “Fondo de G arantía” para hacer frente a los compromisos no cumplidos por los agentes de bolsa, originados

en operaciones cuya garantía haya tomado a su cargo. Cuando no las garantice, deberá expedir a favor del agente perjudicado por el incumplimiento del otro contratante, un certificado en el que conste la suma derivada de dicho incumplimiento, el que se constituirá en el título ejecutivo para el cobro del monto que figura en el mismo. - Autorización y Fiscalización: Los MV adheridos a una Bolsa de Comercio en los términos de la LOP y sus modificaciones deben requerir autorización para funcionar al PEN por intermedio de esta CNV, quien prestará a aquél asesoramiento sobre los pedidos de los interesados. Una vez autorizados a funcionar por el PEN, quedan sujetos a la fiscalización y control de esta CNV.


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- Liquidación de operaciones concertadas en los mercados de valores; El sistema de liquidación tiene por objeto asegurar el cumplimiento del principio de entrega de valores negociables contra el pago correspondiente (DVP, del inglés “Delivery versus Payment” ), dentro del plazo establecido en el acto de concertación de la transacción bursátil. La liquidación de las operaciones es es realizada aplicando el método de compensación por ba-y lance multilateral, es decir que el MV la contraparte de todas las operaciones garantizadas cada participante tiene una única obligación o un crédito por cada especie negociada. El sistema liquida operaciones de contado, de futuro y préstamos de valores. En el proceso de liquidación, los MV utilizan los servicios de CVSA en su carácter de la depositaria central de valores, y de las entidades bancarias liquidadoras de fondos para efectuar cobros y pagos, confirmación de saldos y gestión de líneas de créditos. 2. ACCIONES. Obligaciones Negociables: Cuando una empresa necesita financiar sus proyectos puede recurrir al mercado de capitales y obtener fondos a corto, mediano o largo plazo mediante la emisión de obligaciones negociables. Quienes compran estos papeles son los obligacionistas o inversores, que prestan efectivo a cambio de una tasa de interés y se convierten en acreedores de la empresa. Por su parte, la compañía se compromete a devolverles el dinero adeudado en el plazo pactado y con el interés correspondiente. A diferencia de las acciones, las obligaciones negociables son instrumentos de renta fija, ya que tienen un cronograma de pagos predefinido. Llegado el vencimiento de la obligación, la empresa cumple sus compromisos y el obligacionista deja de ser su acreedor. Existen diversas modalidades de emisión de obligaciones negociables que se adaptan a las circunstancias y necesidades particulares de cada empresa, así como también a las exigencias del mercado. Por ello, cuando se emiten obligaciones negociables la empresa debe tener en cuenta no sólo sus necesidades de fondos sino también los requerimientos de los inversores, según la proporción de riesgo e interés que se demanda en cada momento. Una vez que los papeles fueron colocados por primera vez en el mercado, los tenedores de los mismos pueden encontrar una contraparte para venderlos, de acuerdo al precio que surge de la oferta y demanda del papel en lo que se conoce como el mercado secundario.

3. NUEVOS INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN Se entiende por nuevos instrumentos financieros acuerdos a medio plazo, en virtud de los cuales un prestatario puede emitir y poner en circulación instrumentos a corto plazo para financiarse. Su reducido costo y una elevada flexibilidad los convierte en productos muy ventajosos.


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Los instrumentos financieros que se describen, el forward, los futuros financieros, las opciones y el swap, son instrumentos que tienen dos características comunes: 1. Son instrumentos que no aparecen en el balance. 2. Son contratos entre dos partes. Forward: Es un contrato entre dos partes que obliga al titular a la compra de un activo por un precio determinado en una fecha predeterminada. Futuros financieros: Un contrato de futuros financieros es un acuerdo para comprar o vender, en un mercado de cambios organizado, una cantidad normalizada de un instrumento financiero específico, o moneda extranjera, en una fecha futura y en un precio acordado por ambas partes. Las Opciones Financieras: Las opciones son similares a los contratos de futuros en los que sólo un pequeño porcentaje del valor del título subyacente necesita ser pagado inicialmente. Este tipo de transacción con margen puede llevar a grandes ganancias o pérdidas con relativamente pequeñas inversiones. En la actualidad se contratan futuros sobre casi todo, puesto que lo que realmente se negocia es la volatilidad de los precios y hoy en día los precios de prácticamente todos los productos fluctúan. El titular tiene el derecho de comprar ese activo en una fecha futura por un precio acordado hoy. Si al vencimiento el precio de mercado es superior, se podrá comprar el activo al precio de contrato; si el precio de mercado es inferior, será mejor evidentemente tirar el contrato (el derecho) y comprar el activo a precio de mercado. En ese caso, se habrá perdido el costo del contrato (la prima) que lo paga y lo cobra el vendedor El Swap: Un swap es una transacción financiera en la que dos partes contractuales acuerdan intercambiar flujos monetarios en el tiempo. Estos flujos monetarios vienen determinados por la posición relativa entre el precio de mercado de algún activo financiero y otro precio de referencial, al igual que ocurre con los forwards. Su objetivo es mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos de interés. Se utilizan normalmente para evitar el riesgo asociado a la concesión de un crédito, a la suscripción de títulos de renta fija (siendo el interés fijo o variable), o al cambio de divisas.


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UNIDAD IV: ACTIVIDAD PROCESAL CAMBIARIA

MÓDULO I: INTRODUCCIÓN

106. PROTECCIÓN CAMBIARIA Y VÍAS PROCESALES La acción cambiaria como protección se refiere al derecho incorporado al título, a la facultad sustancial de obtener el pago o el reembolso del importe de la obligación cartular, más los accesorios pertinentes. La acción cambiaria en tanto facultad que corresponde a una persona para que requiera la intervención del Estado para tutelar la acción jurídica, hace referencia el tratamiento procesal que reciben en juicio los títulos circulatorios. Dicha acción puede intentarse tanto en proceso ejecutivo como en juicio ordinario. El actor es el que debe elegir entre una u otra vía. 107. Acción ejecutiva: teniendo en cuenta las necesidades que tratan de satisfacer los títulos cambiarios, todos los ordenamientos jurídicos han reconocido la vía ejecutiva para el ejercicio de acciones cambiarias. Art 60 del decreto-ley 5965/63 : facultan al legitimado por la posesión del documento para comparecer ante un tribunal y en juicio un ejecutivo reclamar a sus obligados cambiarios, el pago del importe del título y sus accesorios. La sentencia emergente de un juicio ejecutivo puede ser revisada mediante el pertinente juicio ordinario posterior. 108. Solidaridad cambiaria: YADAROLA ha expresado que en el derecho cambiario la solidaridad se encuentra influenciada por el principio de la independencia de cada una de las obligaciones cartulares, en razón de la cual cada deudor contrae una obligación distinta a la de otros firmantes (libradores, aceptantes, endosantes o avalistas) del títulos son obligados solidarios. Los obligados se van convirtiendo en tales en forma sucesiva cada uno de los firmantes promete la misma cosa, cada cual se obliga por un acto distinto y de causa diferente. Un caso discutido es el del endosante que ha prohibido un nuevo endoso. El autor de dicho endoso solo es responsable ante su endosatario. 109. Existen 2 categorías de obligados cartulares: el directo y el de regreso. a) Directa: - aceptante de la letra; - librador del pagare; - avalista. Tienen una posición jurídica precisa en razón del acto jurídico que formalizaron. Dicha posición está dada por el encuadramiento jurídico que merece el acto cambiario efectuado por el subscriptor b) Regreso: - endosante: su posición depende del acto cambiario realizado y de la posición física (orden) que ocupa en el titulo: no es lo mismo ser el primer endosante que ser el tercero. Los adquirentes del título posteriores al librador adquieren en carácter de acreedores cambiarios, pero cuando trasfieren el titulo como endosantes se incorporan como deudores cartulares y se convierten como responsables frente a quienes le suceden en la cadena de sus suscriptores, de eltaltitulo modo firmante esdeudores acreedorsolidarios del anterior garante del siguiente.como A medida que circula secada van agregando quey se van incorporando obligados en forma sucesiva y en el orden que van firmando. El portador puede ir en contra de todos y


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cada uno de los firmantes del documento en forma simultánea o sucesiva e incluso puede cambiar de rumbo. El acreedor en caso de incumplimiento, podrá demandar a uno, alguno, o a todos los deudores por la totalidad del crédito. En la solidaridad cambiaria el pago hecho por uno de los deudores no extingue la obligación; solo ocurre esto cuando paga el obligado principal y directo por ser los deudores naturales. Todos los obligados cartulares responden solidariamente frente al portador legítimo y ninguno de ellos puede oponer el beneficio de división ni el de exclusión.


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MODULO II: ACCIONES CAMBIARIAS

111.-112. ACCIÓN DIRECTA Y DE REGRESO El art. 46 delregreso, decreto.enLey 5965/63, en concordancia con otras distinguen entre directa y de razón del obligado cartular contra el cualnormas se ejerce el derecho delacción cobro del título. Mediante el ejercicio de la acción directa se puede ir en contra del aceptante de la letra o del suscriptor o librador del pagaré y de sus respectivos avalistas. Por medio del ejercicio de la acción de regreso se puede ir en contra del librador de la letra, de los endosantes y de sus respectivos avalistas. La acción de reembolso, que es directa o de regreso según contra quien se dirija, constituye una acción autónoma. Está legitimado para ejercer el reembolso, el obligado cambiario portador del título que lo abonó y goza de acción en contra d sus garantes, obligado principal directo y de regreso anteriores a él y los respectivos avalistas. También puede ejercer el reembolso el avalista que abonó el titulo en contra de su avalista y de quienes estén obligados cambiariamente respecto de este, en su caso con los límites del art 59. 110. LA ACCIÓN CAMBIARIA, LA VÍA EJECUTIVA Y EL ART 60 DEL DECRETOLEY 5965/63 El art 30 del decreto-ley al otorgar al portador acción cambiaria en contra del obligado directo, no hace referencia alguna a la vía procesal en que pueda actuarse. Se puede aplicar el art 60 del decr-ley que otorga la vía ejecutiva, aunque éste, aparentemente se refiera a la acción de regreso. Éste art dispone que los títulos cambiarios debidamente protestados constituyen titulo ejecutivo para accionar por el importe del capital y accesorios. La referencia del art 60 es equivoca, pues el giro “debidamente protestado” puede darse a entender que siempre se requiere del protesto para ejercer la acción cambiaria directa en un juicio ejecutivo; sin embargo, aquella expresión tiene otro alcance: comprender solamente los casos en que el protesto se exige para la conservación de las acciones cambiarias de regreso. 111. EJERCICIO DE LA ACCIÓN DIRECTA Acción que presupone la presentación judicial del título valor y que de él resulte la investidura formal o aparente del portador. Si se hubiera perdido, robado o destruido el titulo, se debe acompañar la copia certificada de la resolución que dispuso su cancelación y de la cual surja la legitimación del actor, y la constancia judicial de que no se dedujo oposición o que se rechazó definitivamente. Si se demanda al avalista del aceptante de la letra o del suscriptor del pagare, se tiene que acompañar el instrumento en que se conste el aval. Para el supuesto de demandar al aceptante que canceló su aceptación, hay que adjuntar el documento separado por el cual aquel hizo conocer la aceptación al portador o a cualquiera de los firmantes del título.


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112. ACCIÓN CAMBIARIA DE REGRESO Y SU EJERCICIO Mediante la acción de regreso se puede accionar en contra de todos los suscriptores del título, salvo el principal obligado y sus eventuales avalistas. Algunos firmantes no son obligados cambiarios y no pueden ser demandados: a- quien se liberó de la garantía del pago; b- el endosante en procuración; c- quienes hicieron una cesión de crédito, aunque esté formalizado por un endoso; d- endosante de un titulo no a la orden. La expresión debidamente protestada del art 60 del decr-ley establece para la procedencia de dicha acción la formalización previa de dicho protesto. El art 50 consagra la expresión al establecer que el documento con cláusula de retorno sin gastos, es titulo ejecutivo hábil sin necesidad de protesto. a. Presupuestos sustanciales: el ordenamiento cambiario impide el ejercicio de la acción de regreso al portador del título que omite: Presentar el titulo a la vista o a cierto tiempo vista para su vista. Presentar el documento para su pago. Levantar el protesto por falta de: aceptación o pago. Presentar la letra para su aceptación en los términos establecidos por el librador. Quien no efectúa el protesto, cuando este es requerido, pierde todos los derechos contra los obligados de regreso y no puede ejercer acción alguna. Las pretensiones surgen del derecho sustantivo, es improcedente la preparación de la vía ejecutiva para el ejercicio de la acción cambiaria regresiva, cuya caducidad se produjo por la ley de fondo. b. Recaudos para su ejercicio: el ejercicio de la acción presupone lo siguiente: La presentación del titular valor al juez y que de él resulte la legitimación del portador. La presentación del acta de protesto, salvo: #Cuando el titulo lleva inserto la cláusula “sin protesto” u otra equivalente. # Cuando debió haberse efectuado, por razones de

fuerza mayor, fue imposible su realización y acredite tal circunstancia. El protesto puede suplirse por la copia certificada de la sentencia de apertura del concurso: del girado, del librador de una letra no aceptable o del suscriptor del pagare. En determinadas hipótesis, el legitimado además del título y del protesto, debe presentar otros documentos. 113. Objeto de las acciones cambiarias: según la acción sea ejercida antes o después del vencimiento: a. Acción ejercida pos vencimiento: el legitimado puede reclamar tanto al obligado directo como al de regreso iguales rubros. El legitimado puede exigir los intereses punitorios o moratorios establecidos en el documento y también las moratorias al tipo corriente en el Banco de la Nación a la fecha de pago. Los intereses corren desde el vencimiento hasta que el actor pue-


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da disponer de los fondos, los gastos del protesto reclamables al obligado directo de aviso y demás gastos, aunque no está comprendido el sellado fiscal. b. Acción regresiva anticipada: faculta al portador a ejercer la acción cambiaria (corresponde el descuento del interés. Se funda en una presunción “iuris et de uiris”) de regr eso antes del vencimiento del título: Cuando la aceptación hubiese sido rehusada total o parcialmente. Concurso del girado haya o no aceptado, o de cesión de pagos o cuando resulte infructuoso un pedido de embargo sobre sus bienes. Caso del concurso del librador de una letra no aceptable. o o

o

114. Ejercicio de la acción cambiaria mediante reembolso: cualquier obligado cambiario que hubiese abonado el titulo, ya sea extrajudicialmente o como consecuencia de una acción judicial, puede mediante la acción de reembolso o retorno directa o de regreso, ir en contra de sus garantes. La legitimación para accionar presupone la posesión y presentación del documento cambiario del que debe surgir, mediante el recorrido de la cadena regular de endosos, que el actor era un obligado cartular. El reembolso es procedente cuando se paga una obligación cartular procedente. Basta haber obtenido la liberación correspondiente de parte del portador del título por cualquier causa y la entrega de él. 115. Objeto de la acción de reembolso: el art 53 otorga derecho a reclamar como capital el total abonado por el reembolsante de la suma de los rubros: importe del documento, intereses y gastos, entre los que cabe computar los honorarios y costas. 116. Las acciones cambiarias y el cheque: 1. Pretensiones: para accionar cambiariamente por un cheque se requiere: Haber presentado el cheque al cobro en término. Que en el propio título se encuentre asentada la constancia bancaria de su falta de pago. La legitimación del portador. Como excepción el art 27 de la ley 24.452 permite el ejercicio de la acción de regreso sin necesidad de representación. La pretensión que compete al portador de un cheque impago es de carácter de regreso en contra de todos los obligados cambiarios (librador, endosantes y avalistas)

2. Solidaridad: todos los obligados cartulares (librador, endosantes y avalistas) responden solidariamente frente al portador legitimado y ninguno de ellos puede oponer el beneficio de división ni de exclusión, y la interrupción de la prescripción solo opera de quien realiza el acto interruptivo. 3. Acción cambiaria ejercida por vía ejecutiva: con la constancia del rechazo asentada por el banco, que surte lo efectos del protesto queda expedita la acción ejecutiva que el portador puede iniciar, contra el librador endosantes y avalistas. 4. Objeto de la acción cambiaria: el portador del cheque puede reclamar en contra del deudor demandado:


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El importe no pagado del cheque. Los intereses al tipo bancario corriente en el lugar de pago, a partir del día de la presentación al cobro. Los gastos originados por los avisos que hubiera tenido que dar y cualquier otro gasto originado por el cobro del documento (honorarios y demás costas.


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MÓDULO III: DEFENSAS Y EXCEPCIONES PROCESALES 117. DEFENSAS SUSTANCIALES ORDENAMIENTO CAMBIARIO

Y

PRINCIPIOS

GENERALES

DEL

Cuando el portador de un titulo valor acciona en virtud de él, lo que hace es reclamar judicialmente el cumplimiento coactivo de la prestación cartular. Debemos recordar algunas normas y principios que son fundamentales para las defensas que puede articular el demandado para resistir las pretensiones del actor: a) La independencia de las obligaciones cartulares permite que, aunque el titulo valor lleve firmas de personas incapaces, firmas falsas, o personas imaginarias, o alteraciones del título, o que por cualquier otra razón no obligan a las personas que aparecen como firmantes del título, las obligaciones de los suscriptores que no se encuentran en esa situación son validas y eficaces. b) La autonomía: significa que cada adquisición del título y del derecho incorporado, sea independiente de las relaciones existentes entre el deudor y los poseedores anteriores del título, cada poseedor adquiere ex novo, como si lo fuera originariamente. c) La abstracción consiste en la desvinculación del documento respecto de la relación causal, esto es, de la relación subyacente. La abstracción predomina sobre la literalidad. La autonomía y abstracción de los derechos cartulares impiden que las personas contra quienes se promueva acciones en virtud de un titulo cambiario, puedan oponer al portador las excepciones fundadas en sus relaciones personales o causales con el librador o con los tenedores anteriores. 118. Defensas cambiarias y excepciones oponibles en juicio: 1. Clasificación: las doctrinas se dividen en dos grupos: Excepciones reales: son las que pueden ser utilizadas por el deudor contra cualquier acreedor cartular. Excepciones personales: son las que única y exclusivamente pueden alegarse contra determinados acreedores. Excepciones absolutas: son las pueden ser invocadas por cualquier deudor cambiario. Excepciones relativas: solo pueden ser utilizadas por determinados deudores cambiarios. 119. Defensas causales y excepciones oponles en juicio ejecutivo: El problema se presenta en las defensas causales que tiene vinculación con las excepciones de inhabilidad y falsedad del título. Opinión Escutti:debe el problema de la admisión como excepciones en juicio ejecutivo de las defensasde causales resolverse:


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-

Las normas sustanciales son materia exclusiva y excluyente de la ley de fondos.

-

La legislación procesal es relevante en los aspectos rituales aunque es válido que el legislador nacional establezca normas procesales en la ley de fondos, en cuyo caso los ordenamientos locales quedan desplazados.

-

Ante la ausencia de normas procesales en las leyes de fondo referentes a las excepciones oponibles en juicio ejecutivo, rige plenamente las normas de los códigos procesales.

-

En el proceso ejecutivo: o

o

-

Existe una severa restricción respecto del encuadramiento de las excepciones oponibles. Es muy rigurosa la producción de la prueba de los actos extintivos o impeditivos de la pretensión.

En la medida de lo posible deben compatibilizarse las normas procesales y formales.

120. Excepciones de inhabilidad de títulos: se da cuando falta algunos de o presupuestos del titulo ejecutivo: La ausencia de: -

La denominación del documento inserta en titulo expresada en idioma en que fue redactado o con la cláusula a la orden. El nombre del tomador del título. La fecha de suscripción. La firma del o de los obligados. Lugar de creación del pagare.

121. Excepción de falsedad de firma: la falsedad se da cuando se atribuye una firma cambiaria a una persona, real o imaginaria que no es el autor material de ella y el demandado puede alegarla en contra de cualquier portado. Se dan ciertas posibilidades: Cuando se inserta en el documento una firma que es imitación de la del supuesto suscriptor: Cuando en el documento se introduce una firma cualquiera a la que se le agrega el nombre de la persona a quien se pretende imputar la declaración cambiaria; Cuando se inserta una firma que se atribuye a un sujeto imaginario; Un documento con firma deformada. La carga de la prueba d la falsedad de firma compete al demandado ya que el ordenamiento jurídico tiende a proteger el trafico y existe una presunción de legitimad del título.


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122. Excepción de falsificación como adulteración del título: la falsificación se produce cuando se adultera, altera o modifica un documento verdadero, esto es, un instrumento realmente suscripto por el o los individuos a quienes se le imputan las firmas. Opuesta la excepción de falsificación la carga de la prueba de una adulteración variara según el caso. La defensa es oponible solamente por el firmante anterior a esta. Pero probada la existencia de la adulteración es el acto quien deberá probar que la modificación ilícita fue anterior a la firma del obligado cambiario demandado. Si el documento presenta alteraciones perceptibles a simple vista, es el actor quien deberá probar que el demandado contrajo su obligación cartular conforme al texto alterado. 124. Exceptio doli, defensa sustancial y excepción en juicio ejecutivo: las normas cambiarias hacen referencia a la actuación del que procede a sabiendas en perjuicio o detrimento del deudor demandado y comprende solo la actuación dolosa del portador en cuanto tiene intención de provocar el daño. La mala fe del portador debe existir en el momento de adquirir el documento. La exceptio doli como defensa sustancial depende fundamentalmente de la prueba; el demandado debe probar: a). la existencia de las defensas personales o causales que le podría haber opuesto al anterior portador; b). el conocimiento de las defensas por parte del actor y la intención de perjudicarlo, y fundarse en hechos concretos y probables. 125. Excepción de pago: el cumplimiento de la prestación debida da lugar a la excepción de pago total o parcial. Si el pago consta en propio título en que se funda la pretensión, la excepción es oponible por todos los obligados cambiarios que se ven liberados por él. Es distinto cuando el cumplimiento de la pretensión no se asienta en el titulo, y este no es restituido a quien hizo el pago, aquí opera la personalidad de las excepciones y el recibo solo es oponible al portador que lo emitió. No se puede oponer la excepción, en virtud del pago realizado a una persona distinta del portador. En la ejecución cambiaria las legislaciones procesales solo admiten la prueba documental y como el pago no se presume, la carga de la prueba corresponde al demandado. También puede oponerse la excepción de pago en razón de la existencia de una consignación cambiaria. 126. Excepción de espera: si el actor a concedido una ampliación del plazo del pago al demandado, este le puede oponer la defensa de espera, pero la excepción no puede ser opuesta al reclamante si la espera fue otorgada por un portador anterior al actor. La prueba de la excepción debe efectuarla el demandado. De la documentación tiene que surgir con claridad y precisión la espera y debe tratarse de una postergación del plazo de vencimiento originariamente establecido. 127. Excepción de novación: se produce cuando una obligación se extingue a causa de la creación de otra que la sustituye. La emisión de títulos valores no produce novación. La prueba de la excepción debe efectuarla el demandado. Si en el juicio ejecutivo se reclama el pago de la obligación extinguida por novación es procedente la excepción. Excepción compensación: que las ambashasta partes, aunque128. tengas distintasde causas sean liquidasrequiere y exigibles, y laobligaciones extinción, sede produce la concurrencia de la menor.


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Esta defensa solo puede ser opuesta por el deudor cambiario que, a su vez, sea creador del portador del título que le reclama el pago de la obligación cartular, es decir cuando el actor es, a su vez deudor del demandado. Para la oposición de la compensación como excepción el reconocimiento puede resultar tácitamente de la actitud que asuma esta al tener conocimiento de la alegación de la deuda. 129. Excepción de quita: si el demandante ha hecho una quita es decir, una disminución del importe de la deuda, el demandado le puede oponer la defensa de quita. La prueba tiene que producirla el demandado. 130. Excepción de remisión: si el demandante ha remitido total o parcialmente la deuda, el demandado le puede oponer la defensa de remisión. La prueba la debe efectuar el demandado. 131. Excepción de prescripción y caducidad: en el juicio ejecutivo la excepción de prescripción debe encontrar su fundamentación en el texto del documento. La caducidad se funda en el transcurso de los tres años. Se trata de relaciones directas entre librador y tomador; ella sería igualmente oponible al tercero de mala fe. 132. Excepciones procesales: a. Incompetencia: cuando la acción cambiaria no se entabla ante el juez competente procede la excepción de incompetencia, la cual se funda en que el órgano jurisdiccional ante el cual se plantea la demanda carece de idoneidad para atender en la causa y, de prosperar, es el actor, si quiere cobra, quien debe volver a demandar ante el juez competente. La declaración de incompetencia no tiene efectos de cosas juzgadas. Siempre queda expedita la vía para accionar cambiariamente ante el tribunal competente. b. Litispendencia: procede cuando se funda en la existencia de otro juicio en trámite, entre las mismas partes, con el mismo objeto y por la misma causa. c. Defectos de personería: esta excepción se refiere a la capacidad para estar en juicio o para actuar por otro. d. Cosa juzgada: tiende a preservar la autoridad de la sentencia firme y es incontrovertible.


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MÓDULO IV: OTRAS ACCIONES EMERGENTES DEL ORDENAMIENTO CAMBIARIO. 136. ACCIÓN CAUSAL: a. Introducción: ni la emisión ni la transmisión del título extinguen las obligaciones derivadas de la relación causal; el acreedor se pude valer de dos acciones distintas: una cambiaria, fundada en el documento, y otra causal, emergentes del negocio que dio origen al título o al acto cambiario. b. La acción causal: las condiciones para poder ejercer la acción causal son:

o o o o

o o

Que la relación subyacente otorgare algún derecho; Que actor y demandado hayan sido vinculados directos; Que no haya habido novación; Que el actor hubiere cumplido las formalidades necesarias para que el deudor requerido pueda ejercitar las acciones regresivas que le pudiera corresponder. Que se hubiese efectuado el protesto, si correspondiere, y Que exportador distribuya el documento cambiario.

c. Concurso de acciones (causal y cambiaria): el ejercicio de la acción cambiaria y de la causal tiene diferentes causas petendi, la cual en modo alguno puede ser variada por el juez. El órgano jurisdiccional al dictar sentencia debe actuar en forma congruente con la acción deducida. Es improcedente cambiar la pretensión luego de iniciado uno de ellos, salvo que se desista de su ejercicio y aun menos que sea modificada por el juez.

137. Acción de enriquecimiento: la ley requiere: La pérdida de la acción cambiaria. La falta de acción causal. El enriquecimiento indebido del demandado, a costa de un correlativo empobrecimiento del portador del documento. Se trata de una acción extracartular, no juegan los principios de literalidad y autonomía, el deudor puede oponer las defensas inherentes a la relación subyacente, a la cual tiene que hacer referencia necesariamente el actor para determinar la medida del enriquecimiento indebido. Es una acción subsidiaria. Es menester que: - Que haya perdido por caducidad todas las acciones de regreso, - Se hallen prescriptas todas las obligaciones cambiarais, - Se requiere que el portador carezca de acción causal. La prueba del enriquecimiento efectivo del deudor demandado le corresponde al actor, que también debe demostrar como presupuesto de su accionar os otros extremos que hacen viable su demanda. 138. Acción regresiva extrajudicial: la resaca: no tiene cabida en la practicas comercial. La resaca es una acción regresiva extrajudicial que permite el reembolso del importe debido mediante el libramiento de una nueva letra a la vista. Puede librarse solamente contra uno de los garantes del portador.


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139. Acción entre coobligados: la ley declara que entre quienes han asumido una misma obligación en el titulo no existe acción cambiaria y sus acciones se rigen por las disposiciones relativas a las obligaciones solidarias. La acción comprende exclusivamente los codeudores. Esta acción tiene carácter extracartular. Surge de la relación sustancial entre los diversos obligados. El codeudor que haya pagado la totalidad de la deuda puede repetir en contra los otroscambiaria, por el monto quelos exceda parte. La acción noque se haya sujeta a la caducidad y prescripción rigen plazossudel derecho común, se computan desde el pago, conforme con los principios procesales. 140. Acción contra el librador que no provee de fondos y el aceptante: cuando el librador no cumplió con la provisión de fondos que había prometido, el girado puede ejercitar una acción regida por el derecho común y se aplicaran las normas de la naturaleza que corresponda. 141. Acción del portador contra el simple girado: podría accionar extracambiariamente en dos casos: a. Cuando el librador fondos que hubiese hubiere hecho alcedido girado.su crédito al tomador sobre la provisión de b. Cuando el librador después del vencimiento cediere al portador mediante cesión de créditos los derechos contra el girado hasta la suma concurrente del importe del título y le entregare al tenedor de los documentos justificativos de los derechos del librador para hacerle valer en las forma que le conviniere. 142. Daños y perjuicios: la ley sanciona el incumplimiento de la obligación emergente del título con la de resarcir los daños y perjuicios que se ocasionen con la conducta del obligado al pago que no abona el titulo al vencimiento y sin que la falta de aviso implique la perdida de las acciones cambiarias. Esta acción no es cambiaria. El límite del resarcimiento de esta acción por daños y perjuicios lo fija la ley sin el monto del documento cartular. 143. El documento cambiario como cosa y el conflicto entre adquirentes: la cesión de crédito para ser eficaz requiere la notificación al deudor cedido. El cesionario pasa a ocupar la posición que tenía el cedente, le son oponibles a aquel las defensas que se tenían con el cedente, salvo la compensación. Es fundamental la posesión del documento pues cuando el titulo cartular es entregado a uno de los cesionarios no puede ser cobrado por ningunos de los otros. Si no se le entrega el documento al cesionario de poco vale la notificación de la cesión, porque ella no hace oponible el contrato contra persona a la que se le hubiere transferido y entregado el documento cambiario. En la práctica lo normal es la irreivindicabilidad del título cambiario, salvo que el titular desposeído demuestre la mala fe del portador: su prueba es casi difícil.


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