PENGAJIAN PERNIAGAAN

PENGAJIAN PERNIAGAAN

BAB 4 : KEWANGAN

SUBTOPIK 4.1 PERANAN DAN OBJEKTIF KEWANGAN

4.2 PENYATA KEWANGAN

4.3 SUMBER (PEMBIAYAAN) DAN PENGGUNAAN DANA 4.4 PERANCANGAN KEWANGAN (BAJET) 4.5 PENGURUSAN RISIKO DAN INSURANS

4.1 PERANAN DAN OBJEKTIF KEWANGAN

PENGURUSAN KEWANGAN Satu proses yang melibatkan perancangan ,pengagihan dan penggunaan tenaga manusia,modal (wang tunai), barangan (aset) dan perkhidmatan bagi memenuhi matlamat sesebuah organisasi.

Satu proses melibatkan sesebuah organisasi perlu mengikut langkah-langkah tertentu untuk memperolehi dan seterusnya mengagihkan sumber-sumber berdasarkan kepada keutamaan tertentu.

DEFINISI: Satu fungsi perniagaan yang bertanggungjawab mendapatkan dana untuk sesebuah organisasi perniagaan dan menggunakan sumber dana dengan berkesan agar mencapai matlamat orgnisasi.

KEPENTINGAN PENGURUSAN KEWANGAN

1.Menilai dan mendapatkan dana.

2. Menyediakan perancangan kewangan syarikat.

5. Sumber-sumber ekonomi tidak dapat digerakkan tanpa pengurusan kewangan yang teratur. 4. Pengurusan kewangan adalah nadi bagi sesuatu organisasi

3. Terdapat alternatif dalam memperolehi dan menggunakan sumber-sumber tersebut.

1.Menilai dan mendapatkan dana.

2. Menyediakan perancangan kewangan syarikat.

1.Pengurusan kewangan bertanggungjawab mengenal pasti dan menilai sumber dana agar dapat sumebr dana yang menepati aspek seperti tempoh bayaran dan kos pembiayaan yang sesui.

2. Pengurusan kewangan bertanggungjawab menyediakan bajet dengan membuat aggaran penerimaan dan pembayaran tunai.

4. Pengurusan kewangan adalah nadi bagi sesuatu organisasi.

3. Terdapat alternatif dalam memperolehi dan menggunakan sumber-sumber tersebut.

5. Sumber-sumber ekonomi tidak dapat digerakkan tanpa pengurusan kewangan yang teratur.

Menjadi wakil membayar & menerima bayaran

Membuat perancangan kewangan syarikat

Bertanggungjawab terhadap penyata kewangan

Memilih saluran pelaburan terbaik

Menentukan sasaran kewangan

Membuat analisis & perancangan kewangan

PERANAN PENGURUSA N KEWANGAN

Mengurus kecairan & keberuntungan syarikat

Mendapatkan sumber pembiayaan

Mengurus sumber dana secara berkesan



Termasuk Membuat analisis & perancangan menyediakan kewangan tahunan, belanjawan






melakukan analisis kewangan mengurus Mendapatkan data kewangan sumber pembiayaan secara sistematik dan mengawal kedudukan kewangan Mengurus sumber dana secara berkesan









• Menganalisis datadata kewangan Mendapatkan sumber pembiayaan

•Menganalisis jangkaan tren aliran kewangan masa depan










•Apabila syarikat memerlukan pembiayaan Mengurus sumber modal dana secara berkesan •Memastikan Mengurus kecairansumber pembiayaan yang lebih menguntungkan dan kurang memberikan & keberuntungan kesan tidak baik kepada syarikat termasuk syarikat kadar pinjaman yang tinggi









•Menilai dan memilih suber pembiayaan Mendapatkan yang terbaik. sumber pembiayaan • Menentukan kombinasi pembiayaan yang terbaik. Mengurus sumber dana secara berkesan







•Menentukan nisbah kecairan yang sesuai Menentukan •Keperluan membuat sasaran kewangan pelaburan jangka pendek dengan keperluan memegang tunai




Menjadi wakil membayar & menerima bayaran •Menentukan sasaran Bertanggungjawab untung. terhadap penyata kewangan •Ini termasuk menentukan kadar keberuntungan syarikat dansaluran tahap Memilih kecairan syarikat serta pelaburan terbaik kemampuan syarikat membiayai kos pegeluaran.. Menentukan sasaran kewangan

Membuat perancangan kewangan syarikat Membuat analisis & perancangan kewangan





• Keupayaan mengenal Menjadi wakil pasti pelaburan yang membayar & memberikan pulangan menerima bayaran yang tinggi kepada syarikat. Bertanggungjawab •Ini termasuk terhadapkeupayaan penyata mengenalkewangan pasti pelaburan yang berisiko tinggi dan rendah. Memilih saluran pelaburan terbaik


Membuat perancangan kewangan syarikat Membuat analisis & perancangan kewangan





• Ini termasuk menyediakan dan Menjadi wakil Membuat bertanggungjawab ke atasnya , iaitu membayar & perancangan disediakan secara benar serta mampu menerima bayaran kewangan syarikat menggambarkan kedudukan sebenar syarikat Bertanggungjawab terhadap penyata kewangan










• Memastikan segala Bertanggungjawa hutang pembekal b terhadap dibayar mengikut penyata tempoh had kredit. kewangan •Memastikan semua hutang syarikat Memilih saluran dikutip daripada pelaburan terbaik pelanggan dalam tempoh yang ditentukan Menentukan sasaran kewangan






Jabatan Pemasaran Jabatan Pengeluaran

Jabatan Penyelidikan dan pembangunan

Hubungan antara Jabatan Pengurusan Kewangan dengan jabatan lain Jabatan Perakaunan

Jabatan sumber manusia

Jabatan pengeluaran merancang keperluan dan penggunaan bahan mentah manakala jabatan kewangan menyediakan sumber dana untuk mmebiayai pembelian bahan tersebut

Jabatan kewangan menetapkan anggaran kos untuk operasi pengeluaran dan jabatan pengeluaran berdasarkan anggaran yang telah ditetapkan

Jabatan Pengeluran

• Hubungan perlu untuk memastikan keupayaan pembelian input untuk proses pengeluaran. Maklumat daripada Jabatan Pengeluaran perlu untuk memastikan pembelian input

Jabatan kewangan mengenalpasti alternatif dan keadah penjimatan kos dan jabatan pengeluaran berusaha melaksanakan altenatif yang dicadangkan tersebut.

•Jabatan pemsaran menetapkan belanjawan promosi dan jabatan kewangan menyediakn sumber dana untuk membiayai perbelanjaan promosi

Jabatan kewangan menetapkan anggaran jualan dan jabatan pemasaran berusaha mencapai target jualan

Jabatan Pemasaran

• Hubungan dengan Jabatan Pemasaran perlu untuk mengetahui keperluan Jabatan Pemasaran terutamanya peruntukan untuk mempromosi produk. Maklumat ini penting kerana promosi juga termasuk dalam kos pengeluaran.

Jabatan kewangan mengurus aktiviti kutipan bayaran penghutan dan menetapkan tempoh kredit berdasarkan kriteria yang ditetapkan oleh jabatan kewangan

Jabatan sumber manusia merancang program latihan pengstrukturan dan pengambilan pekerja manakala jabatan kewangan mencari sumber dan auntuk membiayai program tersebut.

Jabatan sumber manusia menyediakan anggaran ganjaran kewangan kepada pekerja seperti bayaran gaji, KWSP, PERKESO, dan lain-lain, manakala jabatan kewangan membuat bayaran berdasarkan laporan yang diberikan oleh jabatan sumber manusia.

Jabatan sumber manusia

Sebarang perubahan seperti pertambahan pengambilan pekerja baharu melalui jabatan sumber manusia adalah bergantung kepada kemampuan kewangan syarikat.

Jabatan sumber manusia meguruskan sumber manusia dan jabatan kewangan menganalisis sama ada pelaburan ke atas sumebr manusia menjana keuntungan atau tidak.

Jabatan perakaunan

Jabatan Kewangan perlu berhubungan dengan Jabatan Perakaunan untuk mendapatkan maklumat tentang kewangan syarikat terutama sekali berkaitan bajet , keberuntungan syarikat, dan juga analisa kewangan syarikat

Jabatan penyelidikan dan pembangunan Kerjasama ini perlu bagi mengetahui keperluan Jabatan R&D kerana jabatan ini biasanya memerlukan peruntukan kewangan yang tinggi bagi memastikan produk yang dihasilkan memenuhi kehendak pengguna.

Kegagalan Jabatan Kewangan menyediakan peruntukan yang cukup untuk R&D biasanya menyebabkan produk yang dikeluarkan oleh syarikat sukar berkembang.

Objektif kewangan sesebuah syarikat

Jangka pendek: Maksimumkan keuntungan sesebuah syarikat

Jangka panjang: Maksimumkan keuntungan pemegang saham syarikat

Maksimumkan keuntungan sesebuah syarikat Matlamat ini tidak menyeluruh  hanya tertumpu kepada aspek keuntungan syarikat sahaja Merupakan matlamat jangka pendek hanya memfokuskan keuntungan & mengabaikan nilai semasa wang yg sebenar Syarikat tidak menghiraukan risiko akan timbul selagi tindakannya dapat memaksimumkan keuntungan syarikat Fokus berlebihan terhadap aspek keuntungan boleh menjejaskan jangka hayat & prestasi perniagaan

Maksimumkan keuntungan pemegang saham syarikat Matlamat bersifat menyeluruh kerana mengambil kira semua aspek berkaitan dgn perniagaan seperti jualan,tanggungjawab sosial, keberuntungan & produktiviti . Merupakan matlamat jangka panjang yg memastikan perniagaan terus berkembang & membentuk imej baik Faktor risiko diambil kira secara serius & mendalam semasa membuat keputusan pelaburan . Jangka hayat perniagaan berterusan kerana fokus

4.2 PENYATA KEWANGAN

Pihak pengurusan syarikat

Pemegang saham

Pihak yang berkepentingan terhadap penyata kewangan Pekerja Pemiutang Agensi kerajaan

Pihak pengurusan syarikat Pemegang saham

• Menilai prestasi pengurusan, menilai keberkesanan program dan aktiviti, serta membuat perancangan organisasi pada masa akan datang.

Pihak yang berkepentingan terhadap penyata kewangan Pekerja

Pemiutang Agensi kerajaan


Pemiutang

•Menilai pencapaian Pihak yang syarikat dan membuat berkepentingan keputusan tentang terhadap penyata menambah atau kewangan mengurangkan pelaburan dalam Pekerja syarikat itu

Agensi kerajaan


Pihak yang berkepentingan terhadap penyata kewangan Pekerja Pemiutang

•Terdiri kesatuan pekerja dan bakal kerja Agensi •memberi motivasi kerajaan untuk terus bekerja dan menjadi asas untuk tuntutan kenaikan gaji dan ganjaran kewangan yang lain.


Pihak yang berkepentingan terhadap penyata kewangan Pekerja Pemiutang

•Seperti Lembaga Hasil Dalam Negari (LHDN) menggunakan penyata kewangan syarikat sabagai asas pengiraan cukai pendapatan syarikat

Agensi kerajaan


•Terdiri daripada pembekal •untuk mengetahui kecekapan syarikat sebelum membuat keputusan samada meminjamkan atau tidak.

Pihak yang berkepentingan terhadap penyata kewangan Pekerja

Pemiutang Agensi kerajaan

PENYATA PENDAPATAN

Penyata pendapatan merupakan penyata yang menunjukkan hasil, perbelanjaan, dan untung atau rugi bersih sesebuah perniagaan. Ia menunjukkan kos operasi dan hasil sesebuah perniagaan serta prestasi perniagaan untuk tempoh tertentu.

Hasil Operasi

Jualan Untung kasar Kos barang jual

Pendapat an tertahan Belanja operasi Untung bersih

KUNCI KIRA-KIRA Lembaran imbangan yang menunjukkan aset, liabiliti dan ekuiti pemilik sesebuah perniagaan untuk tempoh tertentu. Ia menunjukkan kedudukan kewangan sesebuah perniagaan dan juga memberi maklumat tentang sumber pembiayaan dan jenis pelaburan yang dibauat oleh sesebuah perniagaan.

Aset

Liabiliti

Ekuiti pemilik

PENYATA ALIRAN TUNAI

•Satu penyata yang menunjukkan punca pendapatan dan penggunaan dan sesebuah perniagaan iaitu aliran masuk & aliran keluar kesetaraan tunai. •Memberi maklumat tentang faktor-faktor yang menyebabkan •perubahan baki tunai syarikat dari tempoh awal hingga tempoh akhir sesuatu laporan kewangan.

•Ia juga memberikan gambaran tentang nisbah tunai, sumber perolehan tunai dan perubahan modal kerja sesebuah perniagaan.

Aliran tunai daripada aktiviti kendalian Merupakan aktiviti utama pengeluaran hasil perusahaan dan aktiviti lain, selain daripada aktiviti pelaburan dan pembiayaan. PENYATA ALIRAN TUNAI Aliran tunai daripada aktiviti pelaburan Aliran masuk dan keluar tunai daripada pemerolehan dan pelupusan aset jangka panjang , serta pelaburan lain. Aliran tunai daripada aktiviti pembiayaan Aliran masuk dan keluar tunai daripada aktiviti yang menyebabkan perubahan saiz dan komposisi modal ekuiti dan pinjaman perusahaan.

PENYATA ALIRAN TUNAI

Mengapa aliran tunai yang kukuh penting bagi sesebuah perniagaan ?

Membolehkan bayaran dibuat secara tunai dengan segera.

Membolehkan syarikat mengembangk an perniagaan dengan mudah.

Syarikat dapat diskuan tunai tinggi dan mempunyai reputasi baik dengan pembekal dan pemiutang

Tunai kukuh diperlukan untuk membeli aset baharu seperti mesin dan bangunan.

Nisbah kewangan

Nisbah kecairan

Nisbah penggeran

Nisbah kecekapan

Nisbah keuntungan

Nisbah pasaran

NISBAH KECAIRAN

•Nisbah kecairan mengukur kemampuan jangka pendek sesebuah syarikat untuk membayar hutang atau obligasiobligasi mereka yang sudah cukup tempoh dan untuk memenuhi keperluan tunai yang tidak dijangka. •Dua jenis nisbah yang digunakan dalam analisis nisbah kecairan adalah:

Nisbah Semasa

Nisbah Semasa =

Aset Semasa Liabiliti Semasa

Nisbah cepat

Nisbah Cepat = Aset semasa Inventori Liabiliti Semasa

Nisbah semasa •Nisbah semasa menunjukkan hubungan antara aset semasa dengan liabiliti semasa. Juga disebut nisbah modal kerja. •Nisbah ini digunakan untuk menilai kecairan syarikat atau kemampuan syarikat untuk membayar hutang jangka pendek. •Nisbah semasa yang tinggi menunjukkan kemampuan syarikat membayar hutang jangka pendeknya dalam tempoh kurang daripada 12 bulan. Formula :

Nisbah Semasa =

Aset Semasa Liabiliti Semasa

Nisbah cepat Nisbah ini menunjukkan kemampuan syarikat untuk membayar hutang jangka pendeknya dengan cepat atau serta merta. Formula :

Nisbah Cepat = Aset semasa - Inventori Liabiliti Semasa

NISBAH PENGGEARAN •Nisbah yang mengukur peratusan modal yang digunakan serta dibiayai oleh hutang dan pembiayaan jangka panjang. •Jika nisbah penggeran adalah tinggi , semakin tinggi pergantungan kepada pinjaman dan pembiayaan jangka panjang. Sementara itu,semakin rendah nisbahpinjaman , semakin tinggi pergantungan kepada pembiayaan ekuiti. •Secara tradisinya , semakin tinggi tahap penggearan , semakin tinggi tahap risiko kewangan yang disebabkan oleh ketidakstabilan dalam keberuntungan. Formula : jumlah hutang nisbah hutang = -----------------------------jumlah aset

NISBAH KECEKAPAN

Nisbah kecekapan

Purata tempoh kutipan

Pusingan ganti inventori

Pusing ganti belum terima

Pusing Ganti Inventori •Nisbah ini mengukur secara puratanya berapa kali inventori dijual dalam satu tempoh tertentu (biasanya 12 bulan bagi satu tempoh perakaunan). •Nisbah pusing ganti yang tinggi menunjukkan kekerapan syarikat membeli inventori baharu dan ini bermakna jualan adalah baik. Ini juga menunjukkan kecukupan inventori dan kecekapan pengurusannya. Jika jumlah inventori yang disimpan adalah kecil , pengurusan dianggap baik. Formula : Pusing Ganti Inventori (stok)=

Kos Jualan Stok Purata

Stok purata = stok awal + stok akhir 2

Pusing Ganti Belum Terima •Nisbah ini mengukur berapa kali secara puratanya penghutang boleh dikutip dalam satu-satu tempoh. •Menunjukkan cepatnya aset semasa ditukarkan kepada tunai.Ini juga menunjukkan kecekapan syarikat dalam aktiviti pemberian kredit dan pengutipan hutang. Semakin tinggi nisbah pusing ganti Akaun Belum Terima maka semakin cekap syarikat dalam mengendalikan penghutangnya. Formula :

Pusing Ganti Akaun Belum Terima =

Jualan Bersih – Jualan Tunai Purata Baki Penghutang Bersih

Purata Tempoh Kutipan •Menunjukkan purata bilangan hari untuk mengutip hutang.Tujuannya untuk menilai keberkesanan polisi kredit dan polisi pengutipan yang diamalkan oleh syarikat. •Polisi pengutipan dianggap berkesan jika purata tempoh kutipan sama atau hampir sama panjang masanya yang dibenarkan dalam syarat jualan kredit. Formula :

Purata Tempoh Kutipan = _________365hari_______ Pusing Ganti Akaun Belum Terima

NISBAH KECAIRAN •Nisbah keberuntungan digunakan untuk mengukur hasil atau keupayaan operasi sesebuah perniagaan bagi suatu tempoh tertentu. •Nisbah yang berkaitan dengan keberuntungan adalah :

Pulangan atas ekuiti pemegang saham Margin untung

Pulangan atas aset Pusing ganti aset

Perolehan sesaham

Nisbah harga peroleh Nisbah bayar keluar

•Margin Untung •Digunakan untuk mengukur peratusan setiap ringgit hasil bersih daripada jualan bersih bagi suatu tempoh. •Formula :

pendapatan bersih margin untung = -------------------------------jualan

Pusing Ganti Aset •Digunakan untuk mengukur keberkesanan / keefisienan perniagaan menggunakan asetnya untuk menjana jualan. Formula :

jualan pulangan atas ekuiti = -------------------------------aset tetap bersih

Pulangan Atas Aset •Mengukur keberuntungan syarikat secara keseluruhan Formula :

pendapatan bersih pulangan atas jumlah aset = -------------------------------jumlah aset

Pulangan Atas Ekuiti Pemegang Saham

•Mengukur keberuntungan syarikat secara keseluruhan pendapatan bersih Formula : pulangan atas ekuiti = -------------------------------jumlah ekuiti

Perolehan Sesaham •Mengukur amaun pendapatan bersih yang diperoleh oleh syarikat bagi setiap saham biasa yang diterbitkan. Formula :

pendapatan bersih pendapatan sesaham = ----------------------------------jumlah saham biasa

Nisbah Harga Perolehan •Mengukur harga pasaran setiap saham biasa berbanding dengan perolehan sesaham syarikat. •Ini menggambarkan penilaian pelabur terhadap perolehan syarikat pada masa akan datang. Formula : Nisbah Harga Perolehan = Saham Biasa

Harga Pasaran Perolehan

Sesaham

Nisbah Bayar Keluar (Kadar Hasil Dividen) •Mengukur peratusan perolehan syarikat yang diagihkan dalam bentuk dividen tunai. •Syarikat yang mempunyai kadar pertumbuhan yang tinggi akan mencatatkan nisbah bayar keluar yang rendah kerana sebahagian besar daripada pendapatan bersih syarikat akan dilabur semula. Formula :

Nisbah Bayar Keluar =

Dividen Tunai Pendapatan Bersih

NISBAH PASARAN •Nisbah ini menggambarkan tanggapan para pelabur dan orang awam terhadap keupayaan pengurusan syarikat semasa. •Nisbah yang berkaitan dengan pasaran adalah :

Nisbah harga / perolehan Nisbah Harga / Perolehan (P / E) =

____Harga Saham___ Perolehan Sesaham

Nisbah pasaran/ buku Nisbah Pasaran/ Buku =

___Harga Saham___ Nilai Buku Sesaham

Nisbah Harga / Perolehan (Price /Earnings) Nisbah ini menunjukkan amaun ringgit yang sanggup dibayar oleh pelabur untuk setiap ringgit keuntungan yang dijanakan oleh syarikat. Lebih tinggi nisbah ini, lebih menarik saham biasa pada pandangan pelabur. Formula Nisbah Harga / Perolehan (P / E) =

____Harga Saham___ Perolehan Sesaham

Nisbah Pasaran/ Buku •Nisbah ini memberi gambaran tentang persepsi pelabur terhadap saham syarikat. Nisbah yang tinggi menunjukkan pelabur sanggup membayar lebih bagi setiap ringgit nilai buku saham tersebut. •Nilai buku merupakan jumlah ekuiti pemilik yang tercatat dalam Kunci Kira-kira. Nilai buku sesaham dikira dengan membahagikan jumlah ekuiti pemilik dengan bilangan saham. Formula :

Nisbah Pasaran/ Buku =

___Harga Saham___ Nilai Buku Sesaham

4.3 SUMBER DANA DAN PENGGUNAAN DANA

SUMBER DANA

PEMBIAYAAN EKUITI SAHAM BIASA TERBITAN SAHAM

PREMIUM SAHAM

PENDAPATA N TERTAHAN KEUNTUNGAN YANG DIAGIHKAN

PEMBIAYAAN HUTANG HUTANG JANGKA PANJANG TERBITAN SEKURITI HUTANG

PINJAMAN TETAP

HUTANG JANGKA PENDEK KREDIT DAGANGAN OVERDRAF PINJAMAN BANK SURAT KREDIT PEMFAKTORA N

PEMBIAYAAN EKUITI Merujuk kepada sumbangan dana daripada pemilik perniagaan samada dalam bentuk saham biasa atau perolehan tertahan

SAHAM BIASA •Syer yang menunjukkan pemilikan •Apabila saham biasa diterbitkan dan dijual pada harga melebihi nilai tara saham tersebut akan menghasilkan aliran masuk tunai yang terdiri daripada nilai tara saham tersebut serta premium yang diwujudkan oleh lebihan harga jualan keatas nilai tara saham

PENDAPATA N TERTAHAN •Untung bersih syarikat yang tidak diagihkan sebagi dividen tetapi ditahan dalam syarikat untuk diguna semula bagi mengembangkan perniagaan •Pendapatan tertahan meningkat dari tahun ke tahun jika syarikat membaut keuntungan setiap tahun dan tidak agihkan kesemua keuntungan kepada pemegang saham sebagi

PEMBIAYAAN HUTANG Dana diperolehi daripda pihak luar yang perlu dibayar balik apabila sampai tempoh matangnya. Pembiayaan hutang boleh dibahagikan kepada 2 jenis mengikut TEMPOH: JANGKA PANJANG •Pembiayaan hutang jangka panjang merujuk kepada pinjaman yang mempunyai tempoh matang melebihi 1 tahun. •Pinjaman tetap atau bertempoh •Terbitan sekuriti

JANGKA PENDEK •Pembiayaan hutang jangka pendek merujuk pinjaman yang perlu dijelaskan dalam tempoh 1 tahun atau kurang. Kebiasaanya kemudahan kredit ini disediakan oleh pembekal dan institusi kewangan.

•Kredit dagangan •Kredit pusingan •Overdraf •Pinjaman bank jangka

PEMBIAYAAN HUTANG

Pinjaman tetap atau bertempoh •Didapati daripada bank atau agensi kerajaan seperti MARA, kementerian •Biasanya pinjaman ini untuk tempoh melebihi 1 tahun dan bayaran balik secara ansuran terdiri daripada pokok dan faedah

JANGKA PANJANG •Pembiayaan hutang jangka panjang merujuk kepada pinjaman yang mempunyai tempoh matang melebihi 1 tahun. •BON •Pinjaman jangka panjang •debentur •Saham biasa •Saham keutamaan •Ekuiti

Terbitan sekuriti

•Pinjaman ini memerlukan syarikat membayar balik amaun pokok pinjaman pada tarikh matang manakala faedahnya dibayar secara bertempoh tahunan atau setiap 6 bulan •Dana ini diperolehi apabila syarikat menerbitkan sekuriti hutang dan menjualnya kepada pelabur-pelaburnya.

PEMBIAYAAN HUTANG •Pembiayaan hutang jangka panjang merujuk kepada pinjaman yang mempunyai tempoh matang melebihi 1 tahun.

BON

•Merujuk instrumen/ kemudahan pinjaman iaitu peminjam menerbitkan sekuriti hutang iaitu bon.Penerbit bon berjanji membayar bunga/kupon sepanjang tempoh bon tersebut dan juga membayar pokok pada tarikh matang.

JANGKA PANJANG Pinjaman tetap atau bertempoh

Pinjaman jangka panjang

•Kemudahan pinjaman yang diberikan oleh pihak institusi kewangan kepada pelanggan / syarikat dan pinjaman ini dibayar balik dalam jangka panjang (melebihi setahun).Bayaran berkala bunga dan pokok.

Debentur

•Kemudahan pinjaman jangka panjang dan tidak bercagar.

PEMBIAYAAN HUTANG •Pembiayaan hutang jangka panjang merujuk kepada pinjaman yang mempunyai tempoh matang melebihi 1 tahun.

Saham biasa

•Syarikat menerbitkan sekuriti / syer yang diterbitkan dijual pada pelabur dan mencerminkan hak pemilihan syarikat.

JANGKA PANJANG Terbitan sekuriti

Saham keutamaan •Saham ini menggabungkan ciri-ciri saham biasa dan ciri-ciri bonSeksyen 4 Akta Syarikat definisikan saham keutamaan sebagai “saham dengan apa-apa pun namanya dipanggil.yang tidak memberikan hak kepada pemegangnya kepada hak untuk mengundi di mesyuarat agung atau kepada apa-apa hak untuk menyertai melebihi amaun yang ditetapkan dalam apa-apa pembahagian sama ada secara dividen atau ke atas penebusan, dalam sesuatu penggulungan atau selainnya”.

Ekuiti

•Pelaburan ekuiti merujuk aktiviti pembelian, pemegangan dan penjualan syer syarikatsyarikat awam yang tersenarai atau akan disenaraikan di Bursa Malaysia. •Aktiviti ini dikawal selia oleh Akta Pasaran Modal dan Perkhidmatan 2007, Akta KWAP 2007 dan

PEMBIAYAAN HUTANG JANGKA PENDEK •Pembiayaan hutang jangka pendek merujuk pinjaman yang perlu dijelaskan dalam tempoh 1 tahun atau kurang. Kebiasaanya kemudahan kredit ini disediakan oleh pembekal dan institusi kewangan. Pemfaktoran/ memfaktor akaun belian terima

Kredit dagangan Kemudahan kredit yang diberikan oleh pihak penjual kepada pembeli.

Sambung…

Pinjaman berkala Satu kemudahan iaitu pelanggan/ peminjam boleh membayar balik pinjaman dan faedah secara beransur dan jumlah bayarannya sama rata dalam kala tempoh ditetapkan.

Satu kemudahan iaitu pelanggan mendiskaunkan (menjual) invois kepada bank/syarikat pemfaktoran.



Overdraf Kemudahan kepada palanggan mengeluarkan wang lebih daripada baki akaun semasa.

Pembelian akaun penghutang oleh institusi kewangan/ firma pemfaktor daripada pelanggannya yang terdiri daripada syarikat memberi kemudahan kredit kepada pelanganapabila syarikat menjual secara kredit kepada pelangganwujud akaun penghutangia dijual kepada pemfaktor dan

PEMBIAYAAN HUTANG JANGKA PENDEK •Pembiayaan hutang jangka pendek merujuk pinjaman yang perlu dijelaskan dalam tempoh 1 tahun atau kurang. Kebiasaanya kemudahan kredit ini disediakan oleh pembekal dan institusi kewangan. Penerimaan jurubank (BA)

Nota janji

Kemudahan hutang yang jumlah bayaran adalah sekali gus pada satu tarikh matang yang dipersetujui oleh kedua-dua pihak peminjam dan pemberi pinjaman

Kredit pusingan Satu perjanjian antara pihak bank dengan pihak perniagaan yang boleh meminjam wang pada bilabila masa sahaja.

Draf (Bil Pertukaran) yang dikeluarkan oleh pelanggan mengikut perintah yang perlu dibayar pada tarikh tertentu pada masa hadapan dan diterima oleh institusi kewangan bagi tujuan pembiayaan perdagangan bone fide.

Surat kredit Kemudahan jangka pendek yang diberi kepada syarikat yang menjalankan urus niaga antarabangsa; merupakan jaminan bank bahawa amaun terhutang akan dijelaskan

Sambung…

PEMBIAYAAN HUTANG JANGKA PENDEK •Pembiayaan hutang jangka pendek merujuk pinjaman yang perlu dijelaskan dalam tempoh 1 tahun atau kurang. Kebiasaanya kemudahan kredit ini disediakan oleh pembekal dan institusi kewangan. Pinjaman Trust receipt berjangka Pinjaman yang diberi untuk jangka masa yang dipratentukan (tempoh), dengan pembayaran balik secara ansuran.

•Satu kemudahan pembiayaan yang membolehkan pelanggan menerima hantaran pembelian tempatan atau luar negara sebelum pembayaran bil tampak dibuat. •Membolehkan pelanggan membayar penjual dengan serta-merta •Membolehkan pelanggan menerima hantaran barangan tanpa perlu membuat pembayaran serta-merta.

Sambung…

PENGGUNAAN DANA •Dana terkumpul melalui pelbagai sumber perlu digunakan dengan cara terbaik supaya pulangan setimpal dapat diberikan kepada penyumbang dana. Penggunaan dana jangka pendek

Melibatkan perbelanjaan hasil dan digunakan berulang-ulang kali. Contohnya belanja gaji tak langsung sewabangunan dan belanja promosi.

Penggunaan dana jangka panjang Dikenali sebagai modal kerjaasetase t semasa dalam perniagaan seperti tunai, akaun penghutang, inventori, ia penting untuk memastikan opersai syrikat jalan lancar

Ia juga melibatkan jumlah perbelanjaan besar dan pulangan akan diterima dalam tempoh yang panjang, analisis belanjawan sentiasa dilaksanakan sebelum pelaburan aset

Melibatkan perbelanjaan modal. Contohnya belanja membaiki dan menggantikan bangunan atau jentera yang rosak dan belanja memasang mesin atau jentera.

Perancangan kewangan •Perancangan kewangan merupakan ramalan keperluan kewangan untuk membiayai keperluan modal kerja dan modal jangka panjang •Belanjawan tunaimembolehkan pihak pengurusan dalam perancangan keperluan kewangan pendek •Belanjawaan modal- memudahkan keputusan ke atas aset tetap Belanjawaan tunai

Belanjawaan modal

Suatu perancangan kewangan yang menganggarkan penerimaan tunai dan pembayaran tunai bagi tempoh yang ditetapkan perbezaan antara kedua-dua aliran tunai-tunai bersih

Belanjawaan modal digunakan untuk perancangan pelaburan ke atas aset tetap atau sesuatu bagi jangka panjang serta melibatkan dana yang banyak, jadi memerlukan analisis terperinci

Perancangan kewangan •Perancangan kewangan merupakan ramalan keperluan kewangan untuk membiayai keperluan modal kerja dan modal jangka panjang Belanjawaan tunai

Suatu perancangan kewangan yang menganggarkan penerimaan tunai dan pembayaran tunai bagi tempoh yang ditetapkan perbezaan antara kedua-dua aliran tunai-tunai bersih Belanjawan ini menunjukkan aliran tunai secara mingguan atau bulanan supaya pihak penggurusan dapat mengawasi aliran tunai dengan teliti

Penerimaan tunai Cth: sewa, jualan mesin, dividen daripada saham miliki

Pembayaran tunai Cth: pembelian inventori secara tunai, pembayaran hutang kepada pembekal, pemiutang, upah, sewa dll

Apabila jumlah penerimaan melebihi pembayaran tunai maka aliran tunai bersih positif, jika keadaan sebaliknya tunai bersih negatif

Perancangan kewangan •Perancangan kewangan merupakan ramalan keperluan kewangan untuk membiayai keperluan modal kerja dan modal jangka panjang Belanjawaan modal

Belanjawaan modal digunakan untuk perancangan pelaburan ke atas aset tetap atau sesuatu bagi jangka panjang serta melibatkan dana yang banyak, jadi memerlukan analisis terperinci Belanjawan ini memerlukan amaun yang banyak jadi masa panjang diperlukan untuk mengumpul dana tersebut

Terdapat berapa jenis pelaburan modal boleh digunakan untuk memastikan dana dilaburkan menghasilkan keuntungan. Pelaburan pengembangan Pelaburan penggantian

Pelaburanpelaburan lain Pelaburan pematuhan peraturan

Perancangan kewangan Belanjawaan modal

Sebelum membuat keputusan bagi menerima atau menolak pelaburan tersebut, terdapat berapa teknilk perlu diikuti…?

Pelaburan penggantian Pelaburan untukmengga ntikan asetaset firma lama, boleh juga baiki sahaja tanpa mengganti

Pelaburan pengembangan Pelaburan untuk mengembangkan operasi firma ke tahap tinggi meningkatkan bilangan mesin bagi meningkatkan kuantiti keluaran dan pasaran

Pelaburanpelaburan lain Pelaburan pematuhan peraturan Pelaburan untuk memenuhi keperluan pihak berkuasa dalam menjalankan operasinya peralatan mengurangkan pencemaran, komputer bagi mengguna perisian

Pelaburan selain daripada pelaburan yang disenaraikan R&D, logo baru.


Sebelum membuat keputusan bagi menerima atau menolak pelaburan tersebut, terdapat berapa teknik penilaian perlu diikuti…?

Teknik penilaian pelaburan

Tempoh bayar balik (TBB) Bilangan tahun yang diperlukan sesuatu aset untuk mendapatkan semula amaun dilaburkan

Kadar pulangan perakauan (KPP) Purata pendapatan bersih selepas cukai yang dihasilkan oleh aset tersebut dibahagikan

Kadar pulangan dalaman (KPD0 Nilai kini bersih (NKB) Nilai kini semua aliran tunai yang dihasilkan oleh sesuatu pelaburan setelah ditolak kos pelaburan

Kadar diskuan yang menyamakan nilai kini keseluruhan aliran tunai bagi suatu pelaburan dengan kos pelaburanya


Teknik penilaian pelaburan Tempoh bayar balik (TBB) •Teknik ini mengukur berapa cepat sesuatu aset dapat mengembalikan pelaburan asal •Bagi pelaburan yang menghasilkan aliran tunai seragam setiap tahun, TBB didapati dengan membahagikan pelaburan awal dengan aliaran tunai tahunan •Jika aliran tunai tahunan yang dihasilakn tidak sama, aliran tunai dikumpulkan dari tahun ke tahun sehingga jumlahnya menyamai amaun amaun pelaburan awal •Formula :

TBB = Pelaburan awal / Aliran tunai tahunan

Contoh projek A yang menghasilkan aliran tunai sama pada setiap tahun

TBB A = 20 000 / 7000 =2.86 tahun =Jadi 2 tahun 10 bulan

Aliran tunai tahunan (RM) Tahun

Projek A

Projek B

0

-20 000

-20 000

1

7000

3000

2

7000

5000

3

7000

7000

4

7000

9000

5

7000

11000

TBB = Pelaburan awal / Aliran tunai tahunan Pengiraan TBB membolehkan pihak pengurusan syarikat menetapkan projek pelaburan yang sesuai mendapatkan pulangan modal pada masa singkat seperti projek A yang tidak melebihi 3 tahun.

Kelemahan pengiraan TBB: 1.Tidak mengambil kira nilai masa wang terutama alliaran tunai tahun pertama dan seterusnya boleh dilaburkan semula 2. Tidak mengambilkira pulangan keseluruhan seperti pulangan projek B yang semakin meningkat berbanding

Contoh projek B melebihi 3tahun, kerana pada tahun akhir tahun ke-3, aliran tunai terkumpul adalah RM15 000, masih kurang RM5000 untuk menyamai pelaburan awal iaitu RM20 000. Oleh sebab tahun ke-4, aliran tunai yang dihasilkan adalah RM9000, manakala nilai diperlukan untuk mencapai pelaburan awal hanya RM5000. Jadi pengiraan TBB B:

TBB B =3 tahun + 5000/9000 tahun =3 tahun + 0.556 tahun


Teknik penilaian pelaburan Kadar Pulangan Perakaunan (KPP) •Purata pendapatan bersih selepas cukai yang dihasilkan oleh aset atau projek tersebut dibahagikan dengan kos pelaburan. Jika kos pelaburan dikeluarkan berperingkat-peringkat, purata kos pelaburan tahunan digunakan. •Teknik pengiraan ini dikenali kadar pulangan purata kerana maklumat angka-angka purata sahaja. •KPP bagi projek akan dinilai dengan bandingkan kadar yang telah ditetapkan oleh syarikat seperti 30%. •Projek akan ditentukan denga memilih projek yang mempunyai nilai KPP tertinggi. KPP = Purata pendapatan •Formula :

bersih / kos pelaburan

Kadar pulangan perakaunan (RM) Projek A Tahun

Pendapata n bersih

0

Kos pelabura n

Projek B Pendapata n bersih

100 000

Kos pelabura n 10 000

1

20 000

60 000

2

30 000

50 000

3

40 000

40 000

4

50 000

30 000

Contoh projek A KPP A =(20000+30000+4000 0+50000+60000) 5/ 100000 =40000/100000 =40%

Contoh projek B 60 000 20 000 KPP B =(60000+50000+4000 0+30000+20000) KPP = Purata pendapatan / 5 / 100000 kos pelaburan =40000/100000 Pengiraan KPP ini membolehkan syarikat memilih kedua-dua =40% projek kerana keputusan yang sama. 5

Kelemahan pengiraan TBB: 1.Kaedah ini menggunakan keuntungan perakaunan yang tidak melambangkan jumlah tunai yang dihasil kerana sebahagian daripada hasil dijanakan secara kredit. 2. Tidak mengambil kira nilai masa wang terutama aliran tunai tahunan pertama dan seterusnya boleh dilaburkan semula seperti projek B.


Teknik penilaian pelaburan Nilai kini bersih (NKB) •Nilai kini bersih ialah nilai kini semua aliaran tunai yang dihasilkan oleh sesuatu projek pelaburan setelah ditolak kos pelaburan. Teknik ini membandingkan amaun pelaburan dengan amaun dihasilkan oleh pelabuaran itu. •Nilai wang berbeza mengikut peredaran masa, jadi aliran keluar tunai dan aliran masuk tunai dinilaikan pada waktu sama. •Kos pelaburan akan dikeluarkan masa kini, maka alaiaran tunai yang dihasilkan pelaburan ini pada masa akan datang perlu diselaraskan amaunnya kepada nilai kini. •Formula :

NKB= NDn (FNK semasa)-kos pelaburan

Rujuk nota website dan buku rujuakan


Teknik penilaian pelaburan Kadar pulangan dalaman (KPD) •Teknik kadar pulangan dalaman menggunakan aliaran tunai terdiskuan dalam penilaiannya •Kadar diskuan yang menyamakan nilai kini keseluruhan aliran tunai projek tersebut dengan kos pelaburannya. •cKPD dicari dengan mencuba beberapa kadar untuk menyamakan jumlah nilai kini aliran tunai dengan kos pelaburan •Formula :

Kos pelaburan = aliran tunai(ATT) n (FNK KPD n) +… tunai(ATT) n (FNK KPD n) Rujuk nota website dan buku rujuakan

4.4 INSURANS

INSURANS Merupakan 1 kontrak antara si diinsurans dengan penginsurans yang ditulis dalam 1 dokumen perjanjian iaitu polisi insurans yang mempunyai syarat-syarat terperinci, tanggungjawab dan hak kedua-dua pihak. SI DIINSURANS

•Dikenalikan orang atau syarikat yang mendapat perlindungan insurans dipersetujui dengan membuat pembayaran berkala. •Pembayaran berkala tersebut dikenali sebagai premium. •Mendapat perlindungan dalam bentuk bayaran ganti

PENGINSURAN S •Merupakan syarikat insurans yang menawarkan perlindungan insurans kepada si diinsuarans •Penginsurans akan memberi perlindungan atau membuat pembayaran ganti rugi mengikut polisi insurans yang dipersetujui oleh si diinsurans.

INSURANS Merupakan 1 kontrak antara si diinsurans dengan penginsurans yang ditulis dalam 1 dokumen perjanjian iaitu polisi insurans yang mempunyai syarat-syarat terperinci, tanggungjawab dan hak kedua-dua pihak. PENGURUSAN RISIKO •Pengurusan Risiko ialah proses menggunakan analisis risiko untuk membuat keputusan bagi mencapai objektif bagi sesuatu objek dengan menerima sebahagia daripada risiko (Powell dan Klien , 1996).

RISIKO

• merupakan kemungkinan berlakunya sesuatu peristiwa yang tidak dingini yang menyebabkan kerugian kepada seseorang atau sesebuah Risiko boleh syarikat dibahagikan kepada 2

INSURANS

•Satu skim penyatuan risiko dimana orang bernasib baik membantu merek kurang bernasib baik menerusi pakatan risiko. •Pakatan risiko menyebakan risiko dialami itu dikongsikan ramai dan kos rendah

RISIKO • merupakan kemungkinan berlakunya sesuatu peristiwa yang tidak dingini yang menyebabkan kerugian kepada seseorang atau sesebuah syarikat

Risiko yang boleh diinsuranskan.

Risiko boleh dibahagikan kepada 2

•Mempunyai kekerapan kejadian yang dapat dijangka dan diramal secara statistik

Risiko yang tak boleh diinsuranskan

•Kekerapan kejadian yang tidak dapat dijangka secara statistik.

•Penginsurans tidak •Berpandukan statistik , mempunyai statistik untuk penginsurans dapat mengira meramal kemungkinan risiko dan menetapkan premium itu berlaku dan tak dapat bersesuaian bagi menetapkan premiun. perlindungan terhadap •Contoh : peperangan , risiko. gempa bumi dan •Contoh : kebakaran dan pencemaran. kecurian. KEPENTINGAN PENGURUSAN RISIKO •Mengawal pembaziran. •Mengurangkan kos.

PRINSIP INSURANS Kepentingan yang boleh diinsuranskan

Doktrin punca terdekat •Ganti rugi hanya dibayar kepada si diinsurans apabila kemalangan atau bencana itu berpunca daripada risiko yanG diinsuranskan.

•Si diinsurans mesti mempunyai kepentingan terhadap harta atau nyawa yang diinsuranskan.

Penuh percaya mutlak Ganti rugi •Sikap kejujuran antara kedua-dua pihak dalam mendedahkan maklumat berkaitan polisi insurans. •Si diinsuranskan mesti memberikan maklumat-maklumat benar mengenai risiko yang hendak diinsuranskan tanpa menyembunyikan sebarang maklumat apabila mengisi Borang Cadangan. •Jika prinsip ini dilanggar oleh manamana pihak, polisi insurans akan menjadi tidak sah dan dibatalkan.Pampasan tidak akan dibayar

•Jika kemalangan atau kerosakan berlaku . Si diinsurans akan mengalami kerugian

•Ganti rugi dibayar untuk memulihkan kedudukan si diinsuranskan kepada asal dan bukan untuk keuntungan Contoh: ganti rugi berbentuk tunai, gantian barangan rosak atau hilang, pembaikan bangunan terbakar •Subrogasi- si diiinsurans menrima pampasan , penginsurans mengambil semua hak yang ada padanya untuk menuntut kerugian kepada pihak lain. •Caruman- sekiranya berlaku risiko , penginsurans akan membayar bahagian masingmasing untuk menyediakan ganti rugi si diinsurans bagi rugi yang dialami sahaja.

TAKAFUL

•Satu skim insurans berlandaskan prinsip Islam iaitu saling menjamin, apabila sekumpulan peserta bersetuju untuk saling menjamin sesama mereka terhadap kerugian tertentu. •Sekiranya seseorang individu menyertai skim takafull, individu tersebut bersetuju menderma sebahagian daripada caruman dalam kumpulan wang takaful bagi membantu mana-mana peserta dalam kumpulan yang mengalami kerugian tertentu SYARIKAT TAKAFUL

Dikenali sebagai al-mudharib atau pengusaha Simpanan akaun peserta yang dilaburkan oleh syarikat takaful dan keuntungan akan dibahagikan mengikut almudharabah dipesetujui sperti nisbah 6:4

CARUMAN

• caruman peserta dimasukkan dalam 2 akaun berbeza, 95% daripada caruman masukkan akuan peserta untuk pelaburan, baki pula ke akuan khas tujuan bayar faedah takaful

PESERTA

•Orang awam yang melanggani syarikat takaful Baki caruman yang dimasukkan dalam akaun khas tersebut didermakan sebagai tabarru untuk membantu peserta mengalami penderitaan akibat kerugian tertentu

PRINSIP INSURANS Saling bertanggungjawab Jual beli memang diharuskan oleh Islam tetapi mesti memenuhi mengikut Muamalah Islam iaitu jual beli mesti ada penjual, pembeli, akad (persetujuan jual beli) dan barang dibeli

Saling melindungi daripadaa sebarang kesusahan Saling bekerjasama

•AlMudharabah

•Bermaksud perkongsian keuntungan iaitu dikongsi mengikut nisbah yang dipersetukui barsama antara peserta dan syarikat takaful •Sumbangan peserta (tabarru’) akan dijadikan pelaburan.Pelaburan dilakukan berlandaskan syara’ dan amanah serta syarikat tidak wajib jika tidak memberitahu dimana pelaburan dibuat. •Nisbah pembahagian mesti seperti dalam perjanjian tanpa menentukan nilai. konsep mudharabah ialah pembahagian keuntungan yang lebih adil dan mudharabah menjadi pengganti kepada dividen atau bunga

•Tabarru

•Bermaksud menderma, mencarum atau memberi sedekah, serta teras kepada sistem takaful. •Dalam sistem ini pesertapeserta yang mengambil bahagian akan membuat bayaran kepada dua jenis bayaran iaitu kepada dirinya sendiri dan bayaran derma atau sumbangan yang akan membantu peserta-peserta lain yang ditimpa kesusahan dan bencana. Syarikat takaful menjadi pengurus

TAKAFUL Takaful boleh dianggap menjaga kebajikan peserta berbanding insurans yang mementingkan keuntungan. Hal ini disebabkan oleh takaful mengikuti syariat Islam dan tanpa unsur-unsur berikut: AL-RIBA

AL-MAISIR

Penginsurans yang menrima caruman daripada si diinsuarans akan melabur dalam pelbagai bentuk pelaburan termasuk yang melibatkan pulangan dalam bentuk faedah (dilarang oleh Islam).

•Perjanjian tidak diperjelaskan dengan terperinci. Maka timbul unsur-unsur ketidakpastian yang sering menggalakkan spekulasi dan perjudian.

AL-GHARAR

Si diinsurans tidak diberitahu bagaimana wang carumannya akan dilaburkan. Apabila mendapat bayaran ganti rugi, mereka juga akan tidak pasti sumber ganti rugi yang diterima.

Contoh: Syarikat Takaful Malaysia Sendirian Berhad, Takaful Ikhlas, Mayban Takaful, Takaful Nasional dan lain-lain.

PENGAJIAN PERNIAGAAN

Recommend Documents