2011
Unidad 5: ESTUDIO FINANCIERO
EVALUACION DE PROYECTOS Alumna: Luz Gabriela Salazar Salazar Galindo Informática 7° Semestre
ITS TEQUILA 16/11/2011
5. ESTUDIO FINANCIERO 5.1. DETERMINACIÓN DE COSTOS La determinación de costos es una parte importante para lograr el éxito en cualquier negocio. Con ella podemos conocer a tiempo si el precio al que vendemos lo que producimos nos permite lograr la obtención de beneficios, luego de cubrir todos los costos de funcionamiento de la empresa. Los costos nos interesan cuando están relacionados directamente con la productividad de la empresa. Es decir, nos interesa particularmente el análisis de las relaciones entre los costos, los volúmenes de producción y las utilidades. La determinación de costos permite conocer: •
Cuál es el costo unitario de un artículo, esto es, lo que cuesta producirlo.
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Cuál es el precio a que debemos venderlo.
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Cuáles son los costos totales en que incurre la empresa.
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Cuál es el nivel de ventas necesario para que la empresa, aunque no tenga utilidades, tampoco tenga pérdidas. Es decir, cuál es el punto de equilibrio. Qué volumen de ventas se necesita para obtener una utilidad deseada. Cómo se pueden disminuir los costos sin afectar la calidad del artículo que se produce. Cómo controlar los costos.
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5.1.1. COSTOS DE PRODUCCIÓN Es la suma de los gastos invertidos por la empresa. Para obtener los recursos utilizados en la producción y distribución del producto o servicio. Costo total = Costo fijo + costo variable Los costos de producción son directos e indirectos. De manera general para la elaboración de las curvas de costos en el corto plazo, se involucran a los: costos fijos, costos variables, costos marginales o increméntales. El análisis de costos y el control de estos es una función, cuyo objetivo es mantener a la empresa en una posición económica satisfactoria. Tipo de costos
Al examinar los costos, se pueden separar en dos grandes rubros: Costos fijos Son periódicos. Se suele incurrir en ellos por el simple transcurrir del tiempo. Por ejemplo: • • • •
Alquiler del local. Salarios. Gastos de mantenimiento. Depreciaciones y amortizaciones.
Costos variables Son los que están directamente involucrados con la producción y venta de los artículos, por lo que tienden a variar con el volumen de la producción. Por ejemplo: •
Las materias primas.
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Salarios a destajo o por servicios auxiliares en la producción.
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Servicios auxiliares, tales como agua, energía eléctrica, lubricantes, refrigeración, combustible, etc. Comisiones sobre ventas.
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5.1.2. GASTOS OPERATIVOS Presupuesto de costos
En toda actividad productiva al ofrecer fabricar un producto o prestar un servicio se generan costos, entendiéndose que los costos son desembolsos monetarios relacionados justamente con la fabricación del producto o la prestación del servicio ya sea en forma directa o indirectamente. Dentro los elementos del costo tenemos (los cuales constituyen el costo de producción): Costo de la mano de obra directa Relacionado con el personal que trabaja directamente con la fabricación del producto y la remuneración que percibe por dicha actividad, así tenemos a los operarios, obreros, ayudantes, etc. Costo de insumos Constituida por el valor monetario de la materia prima o insumos que se consume en el proceso de producción. Costo indirecto de fabricación Son aquellos recursos que participan indirectamente en la fabricación del producto o del servicio, así tenemos: seguro, mantenimiento, artículos de limpieza, depreciación, etc.
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5.1.3. COSTOS FINANCIEROS Los costos financieros son las retribuciones que se deben pagar como consecuencia de la necesidad de contar con fondos para mantener en el tiempo activo que permitan el funcionamiento operativo de la compañía. Dichos activos requieren financiamiento, y así existen terceros (acreedores) o propietarios (dueños), que aportan dinero (pasivos y patrimonio neto, respectivamente, según la óptica contable) quienes demandan una compensación por otorgarlo, dado que el dinero tiene un valor en el tiempo. Dicha compensación se llama interés y para la empresa que recibe los fondos representa un costo. Costo de financiación Es el correspondiente a la obtención de fondos aplicados al negocio. Por ejemplo: •
Intereses pagados por préstamos.
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Comisiones y otros gastos bancarios.
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Impuestos derivados de las transacciones financieras.
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5.2. CAPITAL DE TRABAJO El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el Proyecto para atender las operaciones de producción y comercialización de bienes o servicios y, contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del Proyecto en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el Capital adicional con el que se debe contar para que comience a funcionar el Proyecto, esto es financiar la producción antes de percibir ingresos. En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se incurren en gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto no se obtenga ingresos por la venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para producir un bien o servicio final. Entre estos requerimientos se tiene: • • • •
Materia Prima. Materiales directos e indirectos. Mano de Obra directa e indirecta. Gastos de Administración y comercialización que requieran salidas de dinero en efectivo.
La Inversión en Capital de Trabajo se diferencia de la Inversión fija y diferida, porque estas últimas pueden recuperarse a través de la depreciación y amortización diferida; por el contrario, el Capital de Trabajo no puede recuperarse por estos medios dada su naturaleza de circulante; pero puede resarcirse en su totalidad a la finalización del Proyecto. La Inversión en activos fijos y diferidos se financia con créditos a mediano y/o largo plazo y no así con créditos a corto plazo, ello significaría que el Proyecto transite por serias dificultades financieras ante la cuantía de la deuda y la imposibilidad de pago a corto plazo. Pero el Capital de Trabajo se financia con créditos a corto plazo, tanto en efectivo como a través de créditos de los proveedores. La definición contable del Capital de Trabajo se entiende como la asignación de recursos Financieros para activo corriente del Proyecto. Este concepto es válido para Empresas que generan recursos a corto plazo, no tomando en cuenta la naturaleza del Financiamiento ni las fuentes de procedencia que por lo general son de larga duración. El Capital de Trabajo en el mundo Financiero es la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes, que equivale a la suma total de los recursos Financieros que la Empresa destina en forma permanente para la mantención de existencias y de una cartera de valores para el normal funcionamiento de las operaciones de la Empresa. Esta concepción, conlleva a entender que el Capital de Trabajo genera necesidades financieras de largo plazo, es decir ser financiado con recursos permanentes provenientes de Fuente Interna o externa.
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5.3. PUNTO DE EQUILIBRIO Se dice que una Empresa está en su Punto de Equilibrio cuando no genera ni Ganancias, ni Pérdidas. Es decir cuando el Beneficio es igual a cero. Es el punto en donde los ingresos totales recibidos se igualan a los costos asociados con la venta de un producto (IT = CT). Un punto de equilibrio es usado comúnmente en las empresas/organizaciones para determinar la posible rentabilidad de vender determinado producto. Si el producto puede ser vendido en mayores cantidades, de las que arroja el punto de equilibrio, tendremos entonces que la empresa percibirá beneficios. Si por el contrario, se encuentra por debajo del punto de equilibrio, tendrá perdidas. El análisis de costo – volumen – utilidad proporciona una visión general del proceso de planeación, brinda un ejemplo concreto de la importancia de comprender el comportamiento del costo, es decir la respuesta de los costos a diversas influencias. Fundamentalmente los gerentes tienen que decidir cómo adquirir y utilizar los recursos económicos con vista a una meta de la organización. A menos de que puedan realizar predicciones razonablemente exactas sobre niveles de costos e ingresos, sus decisiones pueden producir resultados indeseables o incluso desastrosos por lo general estas decisiones son a corto plazo, ¿Cuántas unidades deben fabricarse? ¿Se deben cambiar los precios? etc. Sin embargo, decisiones a largo plazo como la compra de plantas y equipos también dependen de predicciones sobre las relaciones resultantes de costo- volumen utilidad. El punto de equilibrio es aquel punto de actividad (volumen de ventas) donde los ingresos totales y los gastos totales son iguales, es decir no existe ni utilidad ni pérdida. Existen tres métodos para conocer el punto de equilibrio y son: • • •
Método de la ecuación. Método del margen de contribución. Método gráfico.
Para la determinación del punto de equilibrio se requiere la existencia de cuatro elementos básicos: • • • •
Ingresos. Margen financiero. Costos variables. Costos fijos.
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5.4. ESTADO DE RESULTADOS PRO FORMA Es la estimación de las utilidades o pérdidas, es decir, estimación de los resultados de las operaciones que se planean realizar a futuro. Tales estimaciones toman como marco de referencia el estudio de mercado y el estudio técnico. Muestra si un proyecto tendrá ingresos suficientes para su ejecución y si los márgenes de utilidad serán en la cantidad requerida para pagar deudas, financiar expansiones futuras y dividendos a los socios. Este análisis arrojará datos sobre la seguridad de recuperación de la inversión que el proyecto de factibilidad tiene y será la base para negociar financiamiento y atraer inversionistas.
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5.5. BALANCE PROFORMA Llamado también Estado de situación financiera. Se dispone de varios métodos abreviados para elaborar el balance general proforma. Probablemente, el mejor y de uso más generalizado es el método de cálculo de estimación. Los valores de ciertas cuentas del balance general son estimados, en tanto que otras son acumuladas. Debe utilizarse el financiamiento externo como una cifra de equilibrio o balance. El método de cálculo-estimación es aquel que se utiliza para la elaboración del balance general proforma en el que los valores de ciertas cuentas son estimados, en tanto que otros son calculados, se utiliza aquí el financiamiento externo de la compañía como cifra de equilibrio.
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CONCLUSION En esta unidad lo que estudiamos fue: “ESTUDIO FINANCIERO”, en este se engloban varios puntos muy importantes para lo que es crear una empresa como a lo largo de todas la unidades hemos estado viendo. Básicamente este tema se enfoca en los gastos y precios que tendremos que tomar en cuenta para producir y vender respectivamente. A la hora de fijar un costo debemos tener en cuenta que estos deben tener la posibilidad de cubrir todos los gastos que la empresa genere para así poder obtener una ganancia. Obviamente para esto debemos tener presente las cantidades de producto que se están produciendo para así poder fijar un costo adecuado y beneficioso tanto para el consumidor como para el productor. Así mismo a la hora de fijar los costos podremos tener un panorama más exacto de cuánto cuesta producir un artículo, a qué precio se debe vender, el total de lo que gasta la empresa al fabricar los productos, y también si cabe la posibilidad de disminuir precios pero sin disminuir la calidad del producto. Uno de los aspectos para poder fijar precios al producto es tener muy precisos los costos de producción, estos son los gastos que la empresa tuvo que invertir en la fabricación del producto, a su vez los costos de producción pueden ser fijos o variables. Los costos fijos pueden ser la renta del local, los sueldos, gastos de mantenimiento, etc.; y los costos variables serian la materia prima, pago de servicios auxiliares, comisiones sobre las ventas etc. Otros de los gastos a tener en cuenta son los gastos operativos en estos se encuentra el costos de la mano de obra directa que se refiere al personal que se encarga directamente de la fabricación del producto, básicamente son los sueldos de los obreros, otro costo que también entra en este rubro es el costo de insumos que se refiere al costo de la materia prima que se necesita para fabricar el producto, así mismo entra aquí también los costos indirectos de fabricación que pueden ser la limpieza, los seguros o el mantenimiento. En este apartado de costos de producción también entran los costos financieros, estos son activos que los acreedores o dueños aportan para que la compañía o empresa pueda seguir con su funcionamiento, estos a su vez con el tiempo darán compensaciones por haberlo otorgado. También estos costos podrían ser por algún crédito o préstamo que se haya adquirido. Después de determinar los costos y todos los puntos que en ese apartado se engloban viene lo que es el capital de trabajo, que básicamente son los recursos con los que la empresa cuenta para poder empezar a trabajar antes de que haya o exista alguna ganancia. Aquí entra todo el material que se compre o gastos que se realicen por primera vez antes de comenzar a vender. Como consecuente y así mismo como apoyo para la empresa viene lo que es el punto de equilibrio, este nos ayudara a darnos cuenta de que tanto nosotros como empresa debemos vender para no tener pérdidas, este se podrá usar como un limite el cual si aun no llegamos a él nos querrá decir que aun no estamos librando los gastos implicados en la producción, así mismo cuando lleguemos a él sabremos que estamos dentro del margen exacto para financiar
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los gastos de producción pero si lo rebasamos nos querrá decir que arriba de la marca establecida lo que viene serán básicamente puras ganancias. Para llegar al punto de equilibrio o rebasarlo, los gerentes deben establecer los métodos o tácticas que tomaran para que el producto se cotice en el mercado y de esta manera alcanzar los márgenes de venta necesarios para llegar al punto de equilibrio o mejor aun rebasarlo. Para que se pueda dar o podamos obtener el punto de equilibrio es vital contar con cuatro elementos que son: • • • •
Ingresos. Margen financiero. Costos variables. Costos fijos.
Ya por último viene lo que son los estados financieros proforma que son: •
Estado de resultados pro forma: aquí es donde se hace una estimación de las ganancias o pérdidas que quizá se obtengan, así mismo estas se basan en los estudios de mercado previamente realizados.
Este estado de resultados nos podrá arrojar información para saber si el negocio contará con los activos necesarios para su realización y si la utilidad que se obtenga será suficiente para tener la liquidez de pagar las deudas contraídas, y nos proporcionará información de la recuperación que la empresa o negocio tendrá, para ver que tan factible es y así saber si es beneficioso o no. •
Balance proforma: este balance va a la par con el estado de resultados, en este balance hay ciertas cuentas que son solo un estimado y otras que son acumuladas por lo que se basa en el financiamiento externo de la compañía.
Básicamente en este balance se estiman la situación y los resultados probables de una empresa, también este balance es útil para ver la liquides de s olvencia de la empresa y ver si podrá con la adquisición de algunos prestamos futuros. Como pudimos darnos cuenta esta unidad está enfocada a lo que son todos los gastos que una empresa tiene que realizar para poder producir y vender, y verificar que los gastos sean los menores posibles para poder ofrecer precios accesibles al mercado y así mismo la empresa obtenga la liquidez y solvencia para producir cada vez mas y poco a poco ir creciendo. Así que todas las empresas que pretendan ser líderes o simplemente permanecer en el mercado deben tener en cuenta todos estos puntos del estudio financiero para poder realizar los proyectos de manera más exacta y que la inversión inicial se pueda recuperar en un tiempo más corto y se puedan ir liquidando las deudas lo más pronto posible.
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