5ta Unidad Sistema Financiero

Modulo: Finanzas en las Organizaciones. Presentan: 

Ma. De Lourdes Alvares Villatoro.



Janet Bautista Gómez.



Juana Córdoba Pérez.



Araceli Cruz López.



Osiris Cruz Otero.



Jocabed Fonseca Sabino.



Anai Hernández Márquez.



Juan Castillo Mendoza.

Catedrático: L.P. Fonseca Domínguez Jazmín del Rocío. Semestre: 5to. Grupo: 505 –C. Sistema Dominical. Unidad 5 Sistema Financiero Mexicano. Observaciones:____________________________________________ _________________________________________________________________ ___________________________________________________________

Acayucan, Ver. A 20 de Enero de 2013-

5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.

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Contenido: Unidad 5 Sistema Financiero Mexicano. 5.1 Fundamentos Legales. 5.2 Estructura del Sistema Financiero Mexicano. 5.3 Autoridades Financieras. 5.4 Instituciones de Crédito y organismos auxiliares. 5.5 Operaciones Bancarias. 5.6 Organismos Bursátiles. 5.7 Operaciones Bursátiles. 5.8 Instituciones de seguro y fianzas.


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Introducción: El sistema financiero tiene como función principal desempeñar un papel central en el funcionamiento y desarrollo de la economía. Este se integra principalmente por intermediarios y mercados financieros, a través de una variedad de instrumentos que agilizan el ahorro para usos más productivos. Como ya sabemos los bancos funcionan como intermediarios financieros ya que ponen a disposición del público los servicios que ofrecen y forman parte del sistema de pago. Sin embargo, en el sistema financiero participan muchos otros intermediarios además de organizaciones que ofrecen servicios de gran utilidad para la sociedad. Un sistema financiero debe ser estable, eficiente, competitivo e innovador y debe contribuir a elevar el crecimiento económico sostenido y el bienestar de la población. Para lograr dichos objetivos, es indispensable contar con un marco institucional sólido y una regulación y supervisión financieras que salvaguarden la integridad del mismo sistema y protejan los intereses del público. Por lo anterior, el Banco de México tiene como una de sus finalidades promover el sano desarrollo del sistema financiero. Tomando en cuenta lo antes mencionado, podemos decir que el objetivo principal del sistema financiero es mediar entre quienes tienen y quienes necesitan dinero. 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.

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Quienes tienen dinero y no lo requieren en el corto plazo para pagar deudas o efectuar consumos desean obtener un premio a cambio de sacrificar el beneficio inmediato que obtendrían disponiendo de esos recursos. Ese premio es la tasa de interés. Quienes requieren en el corto plazo más dinero del que poseen, ya sea para generar un valor agregado mediante un proyecto productivo (crear riqueza adicional) o para cubrir una obligación de pago, están dispuestos a pagar en un determinado periodo y mediante un plan de pagos previamente pactado y un costo adicional por obtener de inmediato el dinero. Ese costo es la tasa de interés. Empatar las necesidades de los ahorradores con las de los deudores, es la principal tarea del sistema financiero y en dicha labor las tasas de interés juegan un papel central.

5.1 Fundamentos Legales. El Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro del marco legal que corresponde en territorio nacional. Algunos autores detallan aún más sus actividades y lo definen como aquel que “…agrupa diversas instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las actividades tendientes a la captación, administración, regulación, orientación y canalización de los recursos económicos de origen nacional como internacional” (Ortega, 2002:65). Posteriormente vamos a analizar los fundamentos legales del Sistema Financiero. El SFM se sustenta en las siguientes legislaciones: •

Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos

•

Ley orgánica de la Administración Pública Federal

•

Ley Reglamentaria del Artículo 28 Constitucional

•

Ley de Instituciones de Crédito

•

Ley para Regular las Agrupaciones Financieras

•

Ley del Mercado de Valores

•

Ley del Banco de México

•

Ley de las Sociedades de Inversión


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•

Ley de Títulos y Operaciones de Crédito

•

Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito

•

Ley Orgánica del Patronato del Ahorro Nacional

•

Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas

•

Ley Federal de Instituciones de Finanzas

 Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos

El artículo 28 constitucional hace referencia a la existencia de un banco central que contará con atribuciones necesarias para regular los cambios, la intermediación y los servicios financieros: “El estado tendrá un banco central que será autónomo en el ejercicio de sus funciones y en su administración. Su objetivo prioritario será procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, fortaleciendo

con

ello

la

rectoría

del

desarrollo

nacional

que

corresponde al estado. Ninguna autoridad podrá ordenar al banco conceder financiamiento. (Adicionado mediante decreto publicado en el diario oficial de la federación el 20 de agosto de 1993)”  Ley Orgánica de la Administración Pública Federal

Fundamenta las actividades de la secretaría de hacienda y crédito público como responsables de la política financiera y en consecuencias del funcionamiento y regulación del sistema financiero mexicano.  Ley reglamentaria del artículo 28 constitucional

Complementa junto con el banco de México, la fundamentación jurídica del funcionamiento del banco de México como banco central.  Ley de Instituciones de Crédito 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.

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Representa el fundamento legal del funcionamiento de crédito tanto en la banca múltiple (bancos comerciales o privados) como en la de desarrollo (bancos estatales); así mismo contiene normas sobre las operaciones de estas instituciones (activas, pasivas y de servicio), disposiciones

sobre

su

contabilidad,

sanciones,

prohibiciones

y

protección de los intereses que los usuarios tienen en estos organismos.  Ley para Regular las Agrupaciones Financieras

Esta ley regula el funcionamiento de los intermediarios financieros (bancarios y no bancarios) que se han ido integrando, y que forman grupos financieros para ser más competitivos en el mercado de dinero y de capitales del país, además establece normas para la constitución e integración de los grupos, así como los servicios que prestan y la protección del público usuario.  Ley del Mercado de Valores

Es la base jurídica de la organización y por otro lado el financiamiento del mercado de valores como intermediario financiero no bancario, es decir regula la intermediación bursátil, por ello contiene normas que se refiere a disposiciones preliminares, registro nacional de valores e intermediarios.  Ley del Banco de México

Fundamenta legalmente la naturaleza, finalidades y funciones del banco de México, que es el banco central del país, así mismo regula la emisión y circulación monetaria, las operaciones del banco, la reserva internacional y el régimen cambiario  Ley de Sociedades de Inversión 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.

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En su artículo 1 Plantea: La presente ley es de interés público y tiene por objeto regular la organización y funcionamiento de las sociedades de inversión, la intermediación de sus acciones en el mercado de valores, así como las autoridades y servicios correspondientes. En la aplicación de esta ley, las autoridades competentes deberán procurar el fomento de las sociedades de inversión, su desarrollo equilibrado y el establecimiento de condiciones tendientes a la consecución de los siguientes objetivos: I.

El fortalecimiento y descentralización del mercado de valores;

II.

El acceso del pequeño y mediano inversionista a dicho mercado;

III.

La democratización del capital, y

IV.

La contribución al financiamiento de la planta productiva del país.  Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito

Esta ley reglamenta los actos de comercio relacionados con las operaciones de crédito, tanto en lo concerniente a su misión, expedición, endoso, aval o aceptación, como a los derechos y obligaciones que se derivan de los contratos, resultado de la emisión o transmisión de títulos de crédito.  Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de

Crédito. Esta ley establece el fundamento para el control y funcionamiento de las organizaciones y actividades de crédito.  Ley Orgánica del Patronato del Ahorro Nacional


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Esta ley regula el funcionamiento de esta importante institución financiera que tiene como objetivo fomentar el ahorro, sobre todo de los pequeños ahorradores.  Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas

Esta ley tiene por objeto regular a las instituciones de seguros y a las sociedades mutualistas de seguros.  Ley Federal de Instituciones de Finanzas

La presente Ley es de interés público y tiene por objeto regular la organización y funcionamiento de las instituciones de fianzas, las actividades y operaciones que las mismas podrán realizar, así como las de los agentes de fianzas y demás personas relacionadas con la actividad afianzadora en protección de los intereses del público usuario de los servicios correspondientes. Esta Ley se aplicará a las instituciones de fianzas, cuyo objeto será otorgar fianzas a título oneroso, así como a las instituciones que sean autorizadas para practicar operaciones de re-afianzamiento. Competerá exclusivamente a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la adopción de todas las medidas relativas a la creación y al funcionamiento de las instituciones nacionales de fianzas, las que se regirán por sus leyes especiales y, a falta de estas o cuanto en ellas no esté previsto.

5.2 Estructura del sistema Mexicano. Es el conjunto de entidades integradas por instituciones financieras, tanto públicas como privadas, que tienen por objeto:


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El otorgamiento de créditos o financiamientos a los diferentes sectores de nuestra economía y la captación de recursos en forma profesional. Bajo supervisión, así mismo regulan las actividades de circulación de dinero, obtención y otorgamiento de crédito, realización de inversiones y prestación de servicios, estos a su vez están sujetos a la vigilancia de las autoridades del sistema y bajo un marco jurídico establecido. El sistema financiero mexicano está estructurado de la siguiente manera: SHCP Subsecretaria de ingresos de la federación. Oficialía mayor de la SHCP. Procuraduría fiscal de la federación. Contraloría interna. Organismos bancarios y de seguros. El sistema bancario está integrado formalmente con:  El banco de México

Las instituciones de crédito, tanto de banca múltiple como de desarrollo. El patronato del Ahorro Nacional cuyas operaciones; particularmente las

pasivas,

tiene

similitud

con

la

de

esas

instituciones.

Los fideicomisos públicos creados por el gobierno federal para el fomento económico ya que su objeto es precisamente otorgar crédito y aquellos constituidos para complementar la actividad del Banco Central en las funciones que la ley encomienda, caso del fideicomiso en que se opera la cámara de compensación (CECOBAN) o del que proporciona cobertura contra riesgos cambiarios (FICORCA). Las organizaciones auxiliares del crédito comprenden a:  Almacenes Generales de Depósito. 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.

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 Las Uniones de Crédito.  Las arrendadoras financieras.  Empresas de factoraje financiero.

En tanto que las actividades auxiliares del crédito se encuentran referidas a la operación de las casas de cambio. El sistema asegurador comprende:  Las instituciones de seguro.  Las sociedades mutualistas de seguros, en tanto que el de

finanzas, estructura de manera uniforme a las instituciones de finanzas.  Organismos bursátiles.  Bolsa mexicana de valores

Instituto para el depósito de valores (INDEVAL) Asociación mexicana de casa de bolsas (AMCB) Clasificación de valores Agente de bolsa Sociedades de inversión Sociedades operadoras de sociedad de inversión.  Financiamiento internacional.

Los mecanismos que se emplean para el financiamiento del comercio internacional difieren en gran medida de los empleados en el comercio nacional, primero por tratarse de dos o más naciones que efectúan transacciones, las cuales tienen constitución, derechos, prohibiciones e idioma diferentes que en forma práctica resulta muy difícil establecer mecanismos para el financiamiento. En la actualidad se emplean tres sistemas que son:



•

El giro mercantil internacional (orden de pago): es un documento

como

(letra

de

cambio)

en

el

cual

el

importador se obliga incondicionalmente al pago de una cantidad pactada en una fecha determinada al exportador. El giro al momento de su presentación puede ser aceptado por el girador (importador) y se le denomina “aceptación mercantil” y en caso de ser aceptado por un banco sustituye el valor crediticio del girado con el suyo propio. •

Conocimientos embarque

de

utilizado

embarque: en

el

es

un

transporte

documento

de

de

del

bienes

exportador al importador. Su fin es comprobar que la mercancía fue enviada y su recibo de la misma a la compañía transportadora además es un contrato entre la exportadora conocimiento

y

la

del

transportadora embarque

puede

y

por

último

el

servir

como

un

documento de propiedad de los bienes y este no es entregado hasta que el importador cumpla con todas las condiciones del giro. •

Cartas de crédito: estos documentos son similares a una línea de crédito que otorga una institución financiera (banco)

al

importador

en

donde

esta

asume

la

responsabilidad de pagar al exportador el giro en caso de que el importador no lo efectué.  Sistema financiero norteamericano.

Rige el sistema de la reserva federal con 12 bancos regionales o federales que dependen de la junta central designada por el presidente, actuando en conjunto como un banco central. A el están asociados obligatoriamente los bancos nacionales y otros en forma optativa. En definitiva lo integran más de 6000 bancos que 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


movilizan el 85% de los depósitos de bancos comerciales, todos los cuales están sujetos a las normas en materia de reservas, tasas de interés y otras. El sistema financiero norteamericano comprende una amplia variedad de entidades. Las principales son los bancos comerciales que desarrollan casi toda la gama de operaciones bancarias y reciben los “demand deposit” movilizables con cheques. Siguen en importancia las compañías de seguros, que además de sus funciones específicas desarrollan una importante actividad como prestamistas sobre la base de las reservas de ahorros constituidos con las primas que permiten a los asegurados pedir créditos y a las asociaciones de ahorro y préstamo de sorprendente expansión dedicadas básicamente a financiar la compra de viviendas. Están así mismo las compañías financieras para consumidores, con una finalidad similar a las anteriores realizada indirectamente mediante compra de contratos de pago en cuotas a través de subsidiarias, los bancos mutuales de ahorro con fines, por lo regular hipotecarias, al igual que las compañías hipotecarias, y las obligaciones de empresas, operando como fondos mutuos y como fondos cerrados. Por último y omitiendo varias clases de entidades de alcance regional es destacables la actividad de los bancos de inversiones que compran paquetes de acciones o bonos de sociedades a las que así proveen de capitales y los revenden entre inversionistas individuales, aunque también se ocupan de la venta de nuevas emisiones, constituyendo con frecuencia sindicatos de compras con otras entidades cuando la magnitud de la operación lo justifica. En materia de supervisión son varias las instituciones que intervienen. El contralor de la moneda supervisa a los bancos nacionales, o sea los autorizados por el gobierno federal; la reserva 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


federal lo hace con bancos autorizados por los estados, lógicamente aquellos que están afiliados al sistema, y la corporación federal miembros de las reservas pero que no tienen sus depósitos asegurados. En la práctica la corporación es la que supervisa el mayor número de entidades y si bien tradicionalmente eran bancos pequeños por lo cual era el organismo menos importante por el volumen de depósitos de los bancos controlados, actualmente ha adquirido preponderancia también en este aspecto. Pero además sí existe para los bancos provinciales el control de las autoridades locales y el que ejercen otras instituciones en campos específicos similares al de cualquier otro país, aunque en Estados Unidos alcanza a veces una relevancia especial, por ejemplo las famosas intervenciones del departamento de justicia. En definitiva, no solo existe amplia descentralización del control, sino así mismo cierta superposición siendo grande la discusión en cuanto al pro y contra de un ente único de supervisión. Incluso llego a proyectarse uno. El “Federal

Bank

Examination

Council

(Consejo

Federal

de

Examinación Bancaria)”.  Política

económica nacional e internacional en el entorno

financiero. El objetivo fundamental es el de promover un crecimiento económico vigoroso y sustentable que fortalezca a la nación. El crecimiento económico

es

remunerados,

necesario niveles

de

para

generar

bienestar

más

empleos

crecientes,

y

mejor

armónicos

y

democráticos. Se estimula que la actividad económica deberá de crecer en índices superiores al 5% anual (PIB) a través de inversiones nacionales y extranjeras, que estas dependen de las condiciones de certidumbre y 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


estabilidad que se vivan y de recursos de financiamiento que provienen del ahorro interno y externo. Para alcanzar las tasa, las inversiones deberán de exceder el 24% del PIB y este deberá estar conformado en su mayoría por el ahorro interno (22%), así el ahorro externo sería un complemento y no se dependería económicamente de el de tal manera que pudiera generar.



SHCP BANXICO CNBV CNSF CONSAR Fondos de Fomento Económico Subsecretaría SHC Instituciones de crédito Mercado de Valores Organización y Actividades Auxiliares de Crédito Instituciones de Seguros SAR Controladoras de grupos financieras Otras Instituciones de Banca Múltiple Instituciones de Banca de Desarrollo Nacional Financiera Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos Banco Nacional de Comercio Exterior Banco Nacional del Ejército Fuerza Aérea y Armada Banco Nacional de Crédito Rural Financiera Nacional Azucarera Patronato de Ahorro Nacional Sociedades de Inversión Comunes De Instrumento de Deuda De Capitales Especializadas en fonda para el retiro Operadores de Sociedades de Inversión BMV



Casas de Bolsa INDEVAL Calificadora de valores Org. Auxiliares de Crédito Act. Auxiliares de Crédito Inst. de Seguros Inst. de Finanzas Admon de Fondos para el Retiro Soc. de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro Soc de Información Crediticia Ofna de Representación de Entidades Financieras del Exterior Uniones de Crédito Almacenes generales de Depósito Arrendadoras financieras Empresas de Factoraje Sociedades de Ahorro y Préstamo Sociedades Financieras de Objetivo Limitado Casas de cambio



5.3 Autoridades financieras El máximo órgano administrativo para el sistema Financiero Mexicano es la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. (ver anexo 3). Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) Es una dependencia gubernamental centralizada, integrante del Poder Ejecutivo Federal, cuyo titular es designado por el Presidente de la República. Tiene la función gubernamental orientada a obtener recursos monetarios de diversas fuentes para financiar el desarrollo del país. Conjuntamente con la SHCP, existen otras seis instituciones públicas que tienen por objeto la supervisión y regulación de las entidades que forman parte del sistema financiero, así como la protección de los usuarios de servicios financieros. Cada organismo se ocupa de atender las funciones específicas que por Ley le son encomendadas. Estas instituciones son:



Banco de México

El Banco de México es el banco central del Estado Mexicano, constitucionalmente autónomo en sus funciones y administración, cuya finalidad principal es proveer a la economía de moneda nacional, teniendo como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo

de

dicha

moneda.

Adicionalmente,

le

corresponde

promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.



Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)



Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas en los términos de la propia Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Tiene por objeto supervisar y regular, en el ámbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en protección de los intereses del público.



Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)

Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público cuyas funciones son: la inspección y vigilancia de las instituciones y de las sociedades mutualistas de seguros, así como de las demás personas y empresas que determina la ley sobre la materia.



Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

Órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas con competencia funcional propia en los términos de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Tiene como compromiso regular y supervisar la operación adecuada de los participantes del nuevo sistema de pensiones. Su misión es la de proteger el interés de los trabajadores, asegurando una administración eficiente y transparente de su ahorro, que favorezca un retiro digno y coadyuve al desarrollo económico del país.



Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF)



Es un Organismo Público Descentralizado, cuyo objetivo es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las Instituciones Financieras que operen dentro del territorio nacional, así como también crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las operaciones y servicios financieros.



Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)

Su objetivo es proteger los depósitos del pequeño ahorrador y, con ello, contribuir a preservar la estabilidad del sistema financiero y el buen funcionamiento de los sistemas de pagos (ver anexo 4).

5.4 Instituciones de crédito y organismos auxiliares. Las instituciones de crédito o bancos comerciales son sociedades anónimas, propiedad de particulares que realizan diversas funciones. Los bancos pueden recibir depósitos de dinero a la vista, retirables en días preestablecidos a plazo o con previo aviso y por medio de cuentas de ahorro. Así mismo, pueden otorgar préstamos y créditos, emitir bonos bancarios y obligaciones subordinadas, otorgar aceptaciones o endoso de títulos de crédito y expedir tarjetas de crédito. También prestan otros servicios como el de cajas de seguridad, expedir cartas de crédito para operaciones de comercio exterior, operar fideicomisos y recibir depósitos en administración y custodia o en garantía de documentos mercantiles. La banca de fomento está integrada por diversos organismos descentralizados del Estado que están constituidos como sociedades nacionales de crédito. La función de la banca de desarrollo es apoyar 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


actividades económicas específicas. Las instituciones que conforman la banca de fomento en México son: 1. Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi). 2. Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext) 3. Banco Nacional de Crédito Rural (Banrural) 4. Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras). 5. Banco Nacional del Ejército, la Fuerza Aérea y la Armada (Banjército). 6. Financiera Nacional Azucarera (Fina). 7. Nacional Financiera (Nafin) 8. Sociedad Hipotecaria Federal (SHF).

 Instituciones de Crédito o Bancos

Son empresas especializadas en la intermediación de crédito, cuyo principal objetivo es la realización de utilidades provenientes de diferenciales de tasas entre las operaciones de captación y las de colocación de recursos. Banca Múltiple La actividad de la Banca Múltiple consiste en la captación de recursos del público a través de la realización de operaciones en razón de las cuales asumen pasivos a su cargo para su posterior colocación entre el público mediante las operaciones activas. Adicionalmente prestan una serie de servicios mediante la intermediación financiera. Las operaciones pasivas se representan por un documento que emiten para formalizar su obligación de retornar a sus clientes los recursos depositados y los rendimientos. Las operaciones activas quedan con un activo a su cargo que consiste precisamente en los documentos que 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


los clientes destinatarios de los recursos firman al comprometerse a su devolución junto con el costo que aceptan pagar por la utilización de los mismos. El banco es libre de administrar los recursos como crea conveniente, destinándolos al otorgamiento de créditos para obtener una mayor rentabilidad. El banco debe recuperar los recursos para hacer frente en forma inmediata a los retiros de los ahorradores. El capital de un banco funciona como respaldo para garantizar el cumplimiento de los compromisos. Banca de Desarrollo Su finalidad es apoyar y promover el desarrollo de las fuerzas productivas del país y el crecimiento de la economía nacional, fomentando determinadas actividades económicas así como el ahorro en todos los sectores y regiones de la República. Sofoles Tienen por objeto captar recursos provenientes de la colocación de instrumentos

inscritos

en

el

Registro

Nacional

de

Valores

e

Intermediarios, con el propósito de otorgar créditos a determinada actividad o sector (consumo, refacción, hipotecario, etc.) Es una institución financiera en México, también existen las SOFOM (Sociedad Financiera de Objeto Múltiple). Las dos grandes diferencias contra los bancos son que estas instituciones no tienen la posibilidad de captar recursos del público en forma de depósitos y cuentas de ahorro y están especializadas en otorgar créditos a un solo sector, por ejemplo hipotecas. 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


Las sofoles tuvieron un auge en los años 1999-2004 porque la banca estaba envuelta en los problemas de la crisis de 1995, mientras las sofoles eran nuevas y experimentaron crecimientos fuertes. Los bancos empezaron a "atacar" a las sofoles ya sea mediante adquisiciones de estas o cabildeando con el gobierno para obstaculizar su desarrollo. Por tal motivo, se cambió la naturaleza de las sofoles a sofomes (Sociedad Financiera de Objeto Múltiple), esto quiere decir que siguen sin la posibilidad de captar recursos del público general pero ahora pueden otorgar todo tipo de créditos. Adicionalmente, van a dejar de ser monitoreadas por la comisión nacional bancaria de valores, por lo cual perderán confiabilidad y legitimidad ante el público inversionista. Las organizaciones auxiliares del crédito son intermediarios no bancarios, constituidas como sociedades anónimas, a los que las autoridades SHCP y CNBV en el caso de uniones de crédito, autorizan discrecionalmente para que coadyuven al desarrollo de la actividad crediticia, representando un complemento de esta actividad en forma especializada. La ley hace énfasis de que las organizaciones auxiliares lo sean del crédito y no de instituciones de crédito. En este orden las clasifica:  Organizaciones auxiliares del crédito  Almacenes generales de depósito  Uniones de crédito  Arrendadoras financieras  Empresas de factoraje financiero  Sociedades de ahorro préstamo, y las demás que otras leyes

consideran como tales. 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


Actividades auxiliares del crédito · Compra y venta habitual y profesional de divisas (Casa de cambio). Almacenes generales de depósito Los

almacenes

generales

de

depósito

se defienden

como

las

sociedades anónimas autorizadas discrecionalmente por la SHCP, para realizar el almacenamiento, guardado, conservación o transformación de bienes o mercancías; el financiamiento a sus depositantes y las expediciones de certificados de depósito y bonos de prestas. Las diferentes actividades que tienen los almacenes generales de depósito constituyen un fuerte estímulo para el aumento de la producción agrícola e industrial y por el incremento de la actividad comercial. Arrendadoras financieras. Las arrendadoras financieras son sociedades anónimas, autorizadas discrecionalmente por la SHCP para realizar las actividades de arrendamiento financiero. Uniones de crédito Son sociedades anónimas de capital variable, autorizadas por CNBV para servir a los socios como medio de obtención de recursos financieros, satisfacer necesidades productivas de insumos y hacer más eficientes sus procesos organizativos y administrativos. Estas organizaciones gozan de autoridad para operar en las ramas económicas en que se ubiquen las actividades de sus socios quienes pueden ser personas físicas o morales, mismas que para la transmisión 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


de

sus

acciones

requieren

la

autorización

del

consejo

de

administración de la sociedad. Dichas sociedades pueden negociar mejores condiciones crediticias con los bancos y obtener créditos, contribuir a la capitalización de sus asociados, resolver problemas en relación con la falta de garantías, así como realizar acciones conjuntas en materia de industrialización y comercialización de sus productos. Empresas de factoraje financiero Son aquellas sociedades anónimas, autorizadas por la SHCP para financiar cuentas por cobrar, proporcionando servicios profesionales de cobranza, investigación, análisis de crédito. Sociedades de ahorro y préstamo Las

sociedades

de

ahorro

y

préstamo

son

sociedades

de

responsabilidad limitada, con personalidad jurídica y patrimonio propios de capital variable no lucrativas, de duración indefinida en las que la responsabilidad de los socios se limita al pago de sus aportaciones, autorizadas por la SHCP para la captación de recursos, exclusivamente de sus socios mediante actos causantes de pasivos directos o contingentes, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y los accesorios financieros de los recursos captados. Casas de cambio Las casas de cambio son aquellas sociedades anónimas autorizadas discrecionalmente por la SHCP, para realizar en forma habitual y profesional, operaciones de compra, venta y cambio de divisas con el público, dentro del territorio nacional y se encuentran sujetas a la supervisión y vigilancia de la CNBV. 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


5.5 Operaciones Bancarias Las operaciones bancarias ocupan un lugar muy importante dentro de cualquier Sistema Financiero debido a que las instituciones de Crédito presentan a los ahorradores y a los solicitantes de crédito, simplicidad en las operaciones y gran variedad de alternativas.

Otras

Instituciones

Financieras

paulatinamente

han

estado

en

posibilidad de realizar operaciones de nuevos productos financieros con

características

competitivas,

en

cuanto

a

liquidez,

costo/rendimiento y flexibilidad.

Las operaciones Pasivas Las instituciones de Banca Múltiple de acuerdo a la LIC, sólo pueden realizar las siguientes operaciones pasivas:

•

Recepción de depósitos bancarios de dinero a la vista, depósitos retirables en días preestablecidos, depósitos de ahorro y a plazo o con previo aviso.

•

Aceptación de préstamos y créditos.

•

Emisión de Bonos bancarios.

•

Emisión de Obligaciones Subordinadas.

Depósitos Bancarios Son de tipo irregular mediante los cuales los bancos adquieren la propiedad del dinero recibido en depósito.



Depósitos a la vista en Cuenta de Cheques Constituyen un medio de pago, no generan rendimiento y tienen un alto costo de oportunidad, pero cuentan con liquidez inmediata.

Depósitos de ahorro Destinados a los pequeños ahorradores con interés capitalizable, por las tasas muy de interés fuera de mercado.

Depósitos a plazo Representados por certificados que son títulos de crédito que pagan un interés en función del monto y plazo de la inversión.

Bonos Bancarios Medio para captar recursos, títulos de crédito a cargo de la institución emisora, se hace constar ante la CNVB y deben contener: •

La mención de ser Bonos bancarios y títulos al portador.

•

Lugar y fecha de expedición.

•

Nombre y firma de la emisora •

Importe de la emisión con especificación del número y el valor nominal de cada bono.

•

Tipo de interés que devengarán.

•

Plazos para el pago de intereses y de capital.

•

Condiciones y formas de amortización.

•

Lugar de pago único.

•

Plazos y términos de condiciones del acta de emisión.

Obligaciones Subordinadas



•

En caso de liquidación de la emisora el pago de las obligaciones

subordinadas se debe hacer a prorrata después de cubrir todas las demás deudas de la institución. •

Pueden emitirse en moneda nacional o extranjera, mediante

declaración que se hace constar ante la CNBV, con autorización previa del Banco de México. •

En el acta de emisión puede designarse un representante común

de los tenedores de las obligaciones en donde se indican sus derechos y obligaciones. •

La inversión de los pasivos captados a través de la colocación de

obligaciones

subordinadas,

se

deben

hacer

respetando

las

disposiciones que el Banco de México estipule y no pueden destinarse a inversiones de largo plazo.

Disposiciones Generales en Relación a los Depósitos Bancarios El titular de las operaciones causantes de pasivo, podrá en cualquier tiempo designar o sustituir beneficiarios, así como modificar en su caso, la proporción correspondiente.

En caso de fallecimiento del titular, la Institución de Crédito debe entregar el importe correspondiente a los beneficiarios que el titular haya designado expresamente y por escrito para tal efecto.

Los depositantes o inversionistas pueden autorizar a terceros para hacer disposiciones de dinero.

Las Operaciones Activas Las instituciones de Banca múltiple, de acuerdo a la LIC, únicamente pueden realizar más siguientes operaciones activas: 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


•

Realización de descuentos y otorgamiento préstamos o créditos.

•

Expedición de tarjetas de crédito con base en contratos de

apertura de crédito en cuenta corriente. •

Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en créditos

concedidos, a través del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval de títulos de crédito, así como mediante la expedición de cartas de crédito. •

Expedición de Cartas de crédito, previa recepción de su importe,

así como hacer efectivos créditos y realizar pagos por cuenta de clientes. •

Celebración

de

contratos

de

arrendamiento

financiero

y

adquisición de los bienes que sean objeto de tales contratos.

Para el otorgamiento de financiamientos, las Instituciones Crédito deben realizar un estudio de crédito que consiste en estimar la viabilidad económica de los proyectos de inversión respectivos, los plazos de recuperación de éstos.

Este régimen legal, que obliga a fundamentar el otorgamiento de los créditos en la solvencia, salud financiera y en viabilidad de los proyectos destinados.

La Apertura de Crédito El banco se obliga a poner a disposición del acreditado una suma de dinero o contraer una obligación por él y el acreditado se obliga a restituirle la suma dispuesta y pagarle los intereses y comisiones estipuladas.



La apertura de crédito puede ser simple cuando los derechos del acreditado concluyen cuando disponen del crédito o en cuenta corriente cuando el acreditado tiene el derecho de hacer remesas antes del vencimiento del crédito y hacer nuevas disposiciones del saldo a su favor.

Una línea de crédito se extiende por parte de los bancos por un monto y por un plazo que la mayoría de los casos es de un año y se utiliza para cubrir necesidades eventuales de efectivo por parte de los acreditados.

Las tarjetas de crédito se expiden con base en contratos de apertura de crédito en cuenta corriente.

El Descuento Consiste en que el acreditarte pone a disposición del acreditado una suma de dinero a cambio de la transmisión de un crédito de vencimiento

posterior

mediante

el

endoso

de

los

títulos

correspondientes.

Los Créditos Refaccionarios o los Créditos de Habilitación o Avío Los créditos de Habilitación o Avío son un préstamo de corto o mediano plazo que se utilizan para dotar a la empresa de los elementos de producción o transformación en su actividad. Estos créditos deben quedar garantizados con los materiales adquiridos y con los frutos que se obtengan de su aplicación.



Los créditos Refaccionarios son un préstamo a mediano y largo plazo que se utilizan para fomentar la producción y transformación de artículos industriales, agrícolas o ganaderos. Estos créditos quedan garantizados con las fincas, construcciones o bienes adquiridos con el importe del crédito.

Los Créditos con Garantía Inmobiliaria Son un tipo de préstamo que se conoce con el nombre de Préstamo Hipotecario, ya que quedan garantizados mediante una hipoteca sobre un bien inmueble. Existen 3 tipos de créditos con garantía inmobiliaria: Para empresas: el destino del crédito debe ser compatible con el objeto social de la empresa, es un crédito a mediano y largo plazo. Para particulares: para vivienda, crédito a largo plazo en el que las amortizaciones

de

capital

se

realizan

en

pagos

mensuales,

trimestrales, etc. Otros

créditos

con garantía

inmobiliaria: cumplen con las

características pero no son destinados ni para vivienda ni para el objeto social de la empresa. Los Créditos con garantía en la unidad industrial Es un tipo de préstamo cuyo destino es de avío o refaccionarios, y no debe ser utilizado para adquirir o construir bienes inmuebles. Puede ser utilizado para consolidar pasivos, para tesorería o cuando no se dispone de un tipo de préstamo específico al cual acudir. Se documenta con pagarés, autorizado por el Banco de México y ratificado ante notario público.

Los Créditos Prendarios 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


Son un tipo de crédito con garantía específica constituida mediante un contrato de prenda. Esta prenda sobre bienes y valores se constituye en la forma prevenida en la LGTOC. Un tipo especial de crédito prendario es el préstamo para la adquisición de bienes de consumo duradero.

El Crédito Documentario Es un tipo de crédito que generalmente se utiliza para realizar pagos en operaciones de comercio exterior. En este una institución de crédito se compromete a pagar a través de sus bancos corresponsales, esta operación puede ser revocable o irrevocable.

Las Cartas de Crédito Es una operación de crédito que consiste en la orden de pago expresada en un documento girado por el dador al destinatario. No se considera un título de crédito ya que no es negociable ni literal y es esencialmente revocable. Los bancos pueden expedirlas en base a créditos concedidos. Los préstamos Quirografarios No se establece garantía específica, representada por su firma.

Disposiciones Generales acerca de los Préstamos Bancarios Los contratos o las pólizas en los que se hacen constar los créditos otorgados por instituciones de crédito, junto con los estados de cuenta certificados por el contador facultado por la institución de crédito acreedora, son títulos ejecutivos, sin necesidad de reconocimiento de firma ni de otro requisito.



Basta con el estado de cuenta certificado por el contador para la fijación de los saldos resultantes a cargo de los acreditados para dar fe en todos los casos.

Los Créditos de Complacencia Son aquellos en las que las operaciones, resultan o pueden resultar deudores de las mismas a algunas de las siguientes personas: •

Personas físicas y morales que detenten directa o indirectamente

el control del 1% o más de los títulos representativos del capital de la institución. •

Miembros del consejo de administración.

•

Los cónyuges y las personas que tengan parentesco por

consanguinidad, •

Personas que no sean empleados, que con su firma puedan

obligar a la institución.

5.6 Organismos Bursátiles Estas instituciones son mercados organizadas de intermediarios que representan los intereses de particulares, sociedades mercantiles y del sector público en libre intercambio de valores, de acuerdo con reglas establecidas por el estado (Ver anexo 5). Los organismos bursátiles que emiten valores (que a su vez conforman el mercado de valores).  Bolsa Mexicana de Valores

Su objetivo es dar transparencia al mercado de valores, facilitar que sus socios realicen las operaciones de compra y venta ordenadas por sus clientes, hacer viable el financiamiento a las empresas y gobierno a través de la colocación de títulos en el mercado y proveer el medio 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


para que los tenedores de títulos inscritos en el RNVI intercambien sus valores.  Casas de bolsa

Fungen como agentes de valores. Algunas de sus funciones son: * Actuar como intermediarios directos en el mercado de valores * Recibir fondos por concepto de las operaciones con valores que se les encomienden. * Prestar asesoría en materia de valores.  Sociedades de inversión

Tienen

por

objeto

la

adquisición

de

valores

y

documentos

seleccionados de acuerdo con el criterio de diversificación de riesgo, con

recursos

provenientes

de

la

colocación

de

las

acciones

representativas de su capital social entre el público inversionista.  Sociedades operadoras de sociedad de inversión

Prestan a las sociedades de inversión, entre otros, los servicios de Administración de Activos, que consisten en la celebración de operaciones de compra, venta o inversión de Activos Objeto de Inversión a nombre y por cuenta de la sociedad de inversión.  INDEVAL

Presta servicios de custodia, administración, compensación, liquidación y transferencia de valores, para que no sea necesario su traslado físico.  RNVI



Como su nombre lo indica, es un registro de los valores que son materia de oferta pública, así como de los intermediarios que pueden realizar esta función dentro del mercado de valores.  Calificadoras de valores

El objeto de estas empresas es dar un dictamen, una opinión acerca de la capacidad de pago de las empresas que emiten cualquier tipo de títulos de deuda. La empresa que no reciba una calificación adecuada no podrá emitir deuda para colocarla entre el público inversionista.  AMIB

Agrupa las casas de bolsa que operan en México con el propósito de promover su crecimiento, desarrollo y consolidación. Además propicia condiciones que favorezcan su desempeño y las induce a que adopten medidas

de

autorregulación

para

satisfacer

los

parámetros

internacionales.  Academia Mexicana de Derecho Financiero

Su finalidad es contribuir a la actualización y difusión del marco normativo bursátil, pues analiza y propaga de manera permanente el derecho financiero, específicamente el bursátil.  Fondo de Apoyo al Mercado de Valores

Es un fondo constituido con aportaciones de las casas de bolsa y tiene por objetivo dar seguridad económica al público. Es una forma de garantizar indirectamente la solvencia económica del mercado de valores.  Mexder



Ofrece la infraestructura física para la cotización, negociación y difusión de información de contratos de futuros y contratos de opciones, así como establece el marco reglamentario correspondiente.  Asigna

Es un complemento de Mexder. Se trata de una cámara de compensación cuyo objetivo es proveer la infraestructura para registrar, compensar y liquidar las operaciones que realicen los miembros de Mexder.

5.7 Operaciones Bursátiles Son operaciones financieras que se realizan en las bolsas de valores donde se negocian los valores mobiliarios que determina la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Los mercados de valores engloban a: Bolsas de valores, en las que el mayor volumen de negociación se realiza con acciones. Mercado de deuda pública anotada, en el que la negociación se realiza a través de la Central de Anotaciones del Banco de España. El mercado de derivados y futuros financieros. El mercado AIAF en el que se negocian pagarés de empresa, emisión de obligaciones, etc. Las Bolsas de Valores Mercado en el que se negocian acciones, derechos de suscripción y valores convertibles. En España existen cuatro bolsas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia), integradas en una Sociedad de Bolsas. 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


En la actualidad la contratación se hace a través de un sistema casi en exclusiva a través del mercado continuo que utiliza el sistema electrónico SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español). Lo habitual a la hora de adquirir o vender un título es ponerse en contacto con una Sociedad o Agencia de Valores a través de las cuales se ejecutan las operaciones de compra-venta de títulos. Operaciones al contado Junto con las operaciones con crédito al mercado y las operaciones a plazo (futuros y opciones) constituyen las operaciones bursátiles más demandadas. En las operaciones al contado se produce un intercambio entre títulos y dinero en efectivo el mismo día de la contratación aunque la liquidación se realiza pasados unos días. Además del precio que tiene el título en el mercado (P) hay que tener en cuenta la comisión (c c y cv) que cobra el intermediario financiero y el canon por operaciones que percibe la Sociedad Rectora de la Bolsa y el canon por liquidación y compensación bursátil (c b) que percibe el Servicio de Liquidación y Compensación (SLC). Operaciones con crédito al mercado Las operaciones de compra y venta de títulos con crédito al mercado son operaciones bursátiles al contado, lo cual quiere decir que aunque la devolución del efectivo (en el caso de la compra) o de los valores (en el caso de la venta) se realiza transcurrido cierto plazo, las obligaciones de la entrega de valores y del efectivo se han de cumplir en el momento de la compra-venta. En definitiva, se trata, en el caso de la compra, de adquirir acciones sin disponer del dinero necesario o de vender acciones, en el caso de la venta, sin tener físicamente esas 5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Finanza en las Organizaciones.


acciones. Bajo este planteamiento subyace el verdadero interés del inversor, ya que acude a la compra a crédito porque sus expectativas son de aumento en el precio del título y vende a crédito porque espera que se produzca una bajada en el precio del valor. Rentabilidad bursátil Las variables que se manejan a la hora de calcular las distintas clases de rentabilidad son las siguientes: D = Dividendos brutos Pc = Precio de compra sin incluir gastos y comisiones Pec = Precio efectivo de compra Pv = Precio de venta sin incluir gastos y comisiones Pev= Precio efectivo de venta C = Valor nominal del título t = Tipo marginal en el IRPF Cm= Comisión de custodia que percibe la entidad financiera por tener depositados los títulos En función de los rendimientos y del precio que se tomen en cuenta hay distintas medidas de la rentabilidad a) Rentabilidad a corto plazo Se supone que los títulos se mantienen durante un breve período de tiempo. b) Rentabilidad a largo plazo Los títulos se mantienen durante varios años antes de venderlos



5.8 Instituciones de seguros y finanzas A continuación se revisan estos dos tipos de organizaciones. Instituciones de seguros Estas organizaciones están reglamentadas por la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros. Las operaciones que pueden llevar a cabo las instituciones de seguros: a) Practicar operaciones de seguro, reaseguro y re-afianzamiento en las ramas de: Vida •

Accidentes y enfermedades

•

Daños en los ramos de: ♣ Responsabilidad civil y riegos profesionales. ♣ Marítimo y transportes ♣ Incendios ♣ Agrícola y de animales ♣ Automóviles ♣ Crédito ♣ Diversos ♣ Especiales



b) Constituir e invertir en las reservas previstas en la ley. c)

Administrar

las

sumas

que

por

concepto

de

dividendos

o

indemnizaciones les confíen los asegurados o sus beneficiarios. d) Administrar las reservas correspondientes a contratos de seguros que tengan como base planes de pensiones relacionados con la edad, jubilación o retiro de personas. e) Actuar como institución fiduciaria en el caso de fideicomisos de administración en que se afecten recursos relacionados con el pago de primas por los contratos de seguros que se celebren. f) Actuar como institución fiduciaria en el caso de fideicomisos en que se afecten recursos relacionados con primas de antigüedad, fondos individuales de pensiones, rentas vitalicias, dividendos y sumas aseguradas o con la administración de reservas para fondos de pensiones o jubilaciones del personal, complementarias a las que establecen las leyes sobre seguridad social y de primas de antigüedad. g) Administrar las reservas retenidas a instituciones del país y del extranjero,

correspondientes

a

las

operaciones

de reaseguro y re-afianzamiento. h) Dar en administración a las instituciones cedentes, del país o del extranjero,

las

reservas

constituidas

por

primas retenidas correspondientes a operaciones de reaseguro o reafianzamiento. i) Efectuar inversiones en el extranjero por las reservas técnicas o en cumplimiento

de

otros

requisitos

necesarios,

correspondientes

a

operaciones practicadas fuera del país.



Instituciones de finanzas La Ley Federal de Instituciones de Fianzas contempla, en su artículo 16, que las operaciones que estas entidades financieras pueden llevar a cabo son las siguientes: 

Afianzamiento.



Re-afianzamiento.



Co-afianzamiento.



Constituir e invertir las reservas previstas en la ley.



Constituir depósitos en instituciones de crédito y en bancos del extranjero.



Operar con valores.



Operar con documentos mercantiles por cuenta propia para la realización de su objeto social.



Adquirir acciones de organizaciones auxiliares de fianzas, que son los

consorcios

formados

por

instituciones

de fianzas

autorizadas, con objeto de prestar a cierto sector de la actividad económica un servicio de fianzas de manera habitual. 

Adquirir acciones de instituciones de seguros.



Adquirir acciones de sociedades que les presten sus servicios o con las cuales efectúen operaciones.



Adquirir

acciones

de

sociedades

que

se

organicen

exclusivamente para adquirir el dominio y administración de bienes inmuebles destinados al establecimiento de las oficinas de la institución. 

Dar en administración a las instituciones cedentes reservas constituidas,

correspondientes

a

las

operaciones

de

re-

afianzamiento cedido. 

Efectuar inversiones en el extranjero por las reservas técnicas o en cumplimiento de otros requisitos necesarios correspondientes a operaciones practicadas fuera del país.





Adquirir, construir o administrar viviendas de interés social e inmuebles urbanos de productos regulares.



Adquirir

bienes

muebles

e

inmuebles

necesarios

para

la

realización de su objeto social. 

Otorgar préstamos o crédito.



Recibir títulos en descuento y redescuento a instituciones de crédito,

organizaciones

auxiliares

del

crédito

y

a

fondos

permanentes de fomento económico destinados en fideicomiso por el gobierno en instituciones de crédito. 

Actuar como institución fiduciaria solo en caso de fideicomisos de garantía en que se afecten recursos relacionados con las pólizas de fianza que expidan.



Emitir

obligaciones

subordinadas

que

deberán

ser

obligatoriamente convertibles en capital.

Conclusión



En el presente trabajo presentamos las funciones de las distintas instituciones tanto públicas como privadas; que efectúan tareas para que el sistema financiero, bursátil, y crediticio, así como las aseguradoras / afianzadoras desempeñen su labor; para ello necesitan absorber los recursos de personas, para ponerlo a disposición de otras empresas o instituciones gubernamentales, que lo requieren para invertirlo y de esta forma se dé el intercambio financiero y comercial ; para alcanzar un nivel económico digno y sustentable en beneficio de la estabilidad y seguridad económica de la población en general. Cabe resaltar que en el sistema financiero es importante el fideicomiso; ya que nos sirve de apoyo para nuestro desarrollo, puesto que, de alguna manera impulsan al sector económico para mejorar el rendimiento en su producción. Así el sistema financiero puede asignar de manera eficiente los recursos entre los ahorradores y los demandantes de crédito. Para que un sistema financiero funcione correctamente se requiere, de intermediarios

eficaces

y

solventes,

de

mercados

eficientes

y

completos, y de un marco legal que establezca claramente los derechos y obligaciones de las partes involucradas.



Anexos Anexo 1



Anexo 2



Anexo 3

Anexo 4



Anexo 5



Bibliografía



Acosta Romero, Miguel. Derecho Bancario: Panorama del sistema financiero mexicano. Editorial Porrua. 3ra Edicion. México, 1986



Ruiz Torres Humberto. Elementos de derecho Bancario. Editorial McGraw Hill. México 1997

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Flores Zavala Ernesto. Elementos de las finanzas Publicas Mexicanas. Editorial Porrúa. México, 1995

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Carballo Yañez Erick. Nuevo derecho Bancario y bursátil mexicano. Editorial Porrúa. Mexico 1997.

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



5ta Unidad Sistema Financiero

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