DESCUENTO DE LETRAS Finalidad: Tiene como finalidad contribuir con el desarrollo de las empresas, además de dar la información necesaria a los empresarios para que la conozcan y así guardar una relación estrecha con dicho tema
CONCEPTO Es un contrato entre el banco y la empresa, mediante el cual la institución bancaria le descuenta los intereses financieros en función al plazo dependiente entre la fecha del descuento y a la fecha de vencimiento de la letra, obteniéndose así liquidez(financiamiento).En este contrato generalmente si el deudor final no paga esta la garantía de la empresa cliente, es decir la institución bancaria en última instancia asume un riesgo crediticio controlado, pues en caso el deudor final no pagué, el monto de la deuda podría cargarlo enla cuenta corriente de la empresa corriente .Esta es una modalidad de crédito que financia las ventas efectuadas. Para hacer uso de este producto, la empresa o persona solicitante necesariamente tiene que haber vendido al crédito, girando letras de cambio que su comprador debe haber aceptado. Descontar una letra significa que el girador (la empresa o persona que vende) se la endosa en procuración (lo que significa entregarla para que la cobren por cuenta del girador) a la institución financiera, a fin de recibir por parte de esta un monto de dinero hoy y que será cancelado a futuro, con la cobranza de la letra por parte de la institución financiera. El plazo de este tipo de operaciones varía, pero casi siempre no supera los 180 días. Debe quedar claro para usted que la letra no es comprada por el banco69 y por lo tanto, el girador (la empresa o persona que vendió al crédito) es el responsable directo de la deuda contraída. contr aída. De la misma manera, ma nera, debe entender que para que la institución financiera fin anciera esté en disposición de aprobar el descuento, el aceptante de la letra de cambio (el comprador a crédito) debe tener buenas referencias comerciales.
CARACTERISTICAS : • Suelen ser del mismo valor nominal. • Vencimiento suele ser de meses o trimestres sucesivos:
o Desde el inicial que suele coincidir con el siguiente a aquel en que se ha firmado el contrato. o Hasta el último vencimiento, que coincide con la fecha prevista de entrega de llaves. o También se refuerza el pago, duplicando el nominal, en determinadas épocas del año, coincidentes con el pago de salarios de carácter extraordinario, como suelen ser los meses de junio y diciembre.
CONCEPTO JURIDICO • Contrato por el cual, una entidad de crédito anticipa a la empresa el importe de
un crédito aún vencido que ésta tiene frente a un tercero. • El anticipo se realiza mediante la cesión a la cesión a la entidad de crédito de las
letras. • Con la cláusula “salvo buen fin” • Y previa la deducción por ésta de un interés que se corresponde con el tiempo
que media entre el momento del anticipo y el vencimiento del crédito. Esta movilización de los créditos permite a la empresa la obtención anticipada de su importe, lo que mejora su liquidez, a cambio, de la deducción de un interés
FORMAS DE DESCUENTO 1) Descuento comercial, es la que realizan las entidades de crédito, bancos y cajas, a sus clientes sobre los efectos de comercio en poder es estos últimos para resarcirse del importe de sus ventas de bienes, suministros o servicios antes del vencimiento, con el objetivo fundamental de obtener liquidez mediante esta movilización de los créditos.
MODALIDADES • Descuento Circunstancial o aislado, que se concede a uno o varios determinados efectos comerciales (en caso de un conjunto de ellos se denomina “remesa”), sin
que se presuponga el descuento de otra u otras remesas futuras. • Descuento por concesión de línea de descuento, en cuyo caso la entidad crediticia, una vez estudiada la empresa y la “calidad del papel” (comprobación de
que efectivamente se trata de operaciones de compraventa reales, y no de letras ficticias, llamadas “letras pelota”) se producen los siguientes hechos:
o Nos concede una clasificación de riesgo comercial. o Basándose en esta calificación se nos permite descontar todo el papel que tenemos en nuestra cartera, hasta un determinado volumen máximo de efectos pendientes de vencer en cada fecha sobre los que la entidad mantiene el compromiso de descuento, denominado “límite de riesgo”.
o Además, nos exige una serie de condiciones que debemos cumplir para que se produzca la renovación automáticamente de forma periódica, tales como: • Porcentaje de impagados. • Clases de papel. • Compensaciones. • Saldos de cobertura.
o Generalmente la entidad descontante se reserva las siguientes prioridades: o Derecho a rechazar determinados efectos. o Suspender el descuento en un determinado momento de forma temporal o definitiva.
En este tipo de operaciones se suelen exigir las siguientes compensaciones: • Volumen del negocio global que la empresa mantenga con la entidad
descontante por otras operaciones. • Saldos medios mantenidos en cuenta corriente o cartilla de ahorro. • Domiciliaciones de pagos de proveedores. • Nominas.
Las garantías en estas operaciones tiene la doble acción cambiaria que: • Por naturaleza del título descontado. • Y en virtud del endoso realizado a la misma.
Dispone la entidad crediticia en caso de impago. 2) Descuento de efectos financieros. Modalidad de préstamo cuya garantía es la ejecutividad que tienen las letras de cambio. Se emite una de dichas letras, que ya no tiene su origen en una operación comercial de compraventa, con las siguientes características: • Librada por la entidad crediticia. • El librador y el aceptante es la empresa
A diferencia de las letras comerciales, o papel comercial, que representa un crédito contra terceros, que la entidad de crédito adquiere por la cesión de la empresa inmobiliaria, la letra financiera es un crédito directo a la empresa. Cálculo financiero del descuento comercial Para calcular los intereses del descuento comercial se suele aplicar la conocida formula del interés simple: Donde: D = Intereses del descuento. N = Nominal del efecto. T = Tiempo expresado en días hasta el vencimiento, sin contar éste. i = Tipo nominal de interés expresado en tanto por 1 El efecto recibido será:
E = N – D Denominándose “liquido recibido por el cedente” a la cantidad que finalmente se
percibe L = E – (C + c + I) Siendo: L = Liquido del efecto. E = Efectivo. C = Comisiones que carga la entidad crediticia por efecto descontado. c = Gastos suplidos de correo. I = Impuestos de Actos Jurídicos Documentados, que grava la letra como instrumento de giro. La TAE de la operación se calcula mediante la siguiente formula. Donde N = Nominal del efecto. Mc = Mínimo de comisión tarifado, que debe excluirse del cálculo de la TAE d = Días hasta el vencimiento desde la fecha de abono del líquido. Normalmente los efectos se entregan remesados, por lo que para calcular la TAE de la remesa se tendrán que tomar los totales de la misma por todos los conceptos sobre el vencimiento medio, cuyo cálculo es el siguiente: Es frecuente, disponer de letras del mismo nominal y vencimientos sucesivos, todos iguales; letras que se denominan “letras persiana”, en cuyo caso las formulas del descuento se simplifican mediante el descuento al “tirón”
Descuento al tirón. Consiste en descontar la letra en el momento de la concesión de la concesión del crédito, por lo que se abona a la empresa inmobiliaria el líquido resultante aplicando las formulas del descuento comercial.
ESQUEMA DEL FUNCIONAMIENTO DEL DESCUENTO El banco no asume mayor riesgo, la empresa debe evaluar si le conviene efectuar el descuento Esta debería evitar descontar letras de clientes A1. TOMA DE DECICIONES PARA OPERACIONES DE DESCUENTOS Si la tasa corto plazo de pagare para capital de trabajo, al emisor es 13% si para el descuento de sus letras provenientes del cliente BB la tasa de descuento aplicada por el banco es el 20%. ¿Valdrá la pena descontar las letras del cliente BB ?desde el punto de vista del valor presente no convendría, pues la tasa de descuento es mayor que en el caso del préstamo directo (pagare) Si la tasa a corto plazo de pagare para capital de trabajo, al emisor es de 16% si para el descuento de sus letras provenientes del cliente AA, la tasa de descuento del banco es de13%. EL CONTRATO DE DESCUENTO Este es un contrato muy utilizado entre los Bancos y las empresas comerciales, que Permite que estas últimas puedan vender sus mercaderías o bienes otorgando facilidades crediticias, mediante la suscripción de letras de cambio para ser pagadas a futuro, lo que permitirá la multiplicidad de operaciones y una rotación impresionante de los bienes que comercializa el cliente. 1. Definición El contrato de descuento consiste en la entrega de una suma de dinero por parte del Banco a su cliente, mediante la transferencia como contraprestación de un crédito no vencido a cargo de un tercero. El monto de la entrega realizada por el Banco está determinado por el valor del crédito transferido menos el interés equivalente al plazo pendiente entre la fecha del descuento y la del vencimiento del título. De esto resulta que el Banco concede un préstamo cobrando anticipadamente los intereses y que el deudor le transfiere un crédito a cargo de un tercero, siempre con la garantía del deudor en el sentido que devolverá la suma recibida, de no ser pagada la letra de cambio por el aceptante. 2. Objeto del contrato El objeto es doble: para el cliente la recepción de la suma de dinero y para el Banco la colocación que hace a cambio de recibir letras de cambio que al
vencimiento serán pagadas por un tercero, el aceptante de la letra, y en caso de incumplimiento tiene la facultad de cargar su valor, más intereses y gastos en la cuenta corriente del cliente. La regla general es que el contrato de descuento se utiliza el descuento de títulos valores, especialmente letras de cambio, y en menor grado pagarés y vales. Existen sin embargo otras modalidades de descuento, evidentemente menos utilizadas, como los créditos no incorporados a títulos valores y los créditos en libros.
LETRAS DE CAMBIO SEGÚN BBVA CONTINENTAL Financiamiento de Capital de Trabajo Post Venta. El Banco abona en su Cuenta Corriente el importe de las Letras menos los intereses que corresponden al plazo que resta hasta el vencimiento, dejando a disposición de los Aceptantes nuestra amplia red de oficinas para la cancelación de los documentos, además de otorgar los servicios de Avisos de Vencimiento y Protesto Notarial.
CARACTERÍSTICAS: 1. Límite de Vencimiento: Las Letras a Descontar deben tener como mínimo 10 días, y 30 en caso el Banco no tenga oficina en la ciudad destinada a cancelar los documentos, sirviéndose de un Banco Corresponsal. 2. Tasa de Interés Adelantada, pactada según el Plazo y Condiciones de Riesgo de la operación. La liquidación de Intereses más la Comisión de Cobranza, se efectúa al momento de Abonar en su Cuenta el importe de las letras. 3. Plazos Comerciales: Financiamiento por el período de vencimiento de las Letras. Las amortizaciones, deben ser como mínimo el 10% del valor nominal de los documentos y procede sólo si el Aceptante trae un nuevo documento con vencimiento no mayor a 30 días. Por este plazo, la financiación de los documentos estará sujeta a nuevas Condiciones de Crédito. 4. Línea de Crédito: Tranquilidad y agilidad que su empresa necesita. Es revisada periódicamente y está sujeta a su Capacidad de Endeudamiento y la Calidad de Riesgo de los Aceptantes.
5. Crédito con recurso: Compromiso de su empresa de asumir los impagos.
Procedimiento El procedimiento para dejar las letras en descuento en el BCP consiste, en primer lugar, en la firma de un contrato. Luego debe ingresar la Planilla de Letras o Facturas en nuestra Web de Letras. En esta, usted deberá incluir la relación de letras que desean dejar en descuento con la firma del (los) representante(s) de la empresa. Finalmente, debe dejar la Planilla junto con sus letras en cualquiera de nuestras agencias a nivel nacional.
LETRAS DE CAMBIO SEGÚN EL BCP El servicio de Letras en Descuento le ofrece la oportunidad de recibir anticipadamente el pago de cada una de las letras aprobadas por su Funcionario de Negocios. El importe abonado de la letra considera el descuento correspondiente a la tasa de interés asignada para este tipo de operaciones. BENEFICIOS Liquidez
Le Permite acceder a un financiamiento rápido garantizado por la cobranza de sus letras. Eficiencia
Le permite delegar en el BCP la cobranza y administración física de sus letras. Información
En cualquier momento puede obtener información completa sobre el estado de su cartera de letras a través de Tele crédito o la Web de Letras. Además, le enviamos diariamente los dietarios con la información de los movimientos de su cartera de letras. Cobertura
Dispone de toda nuestra red de oficinas a nivel nacional para la presentación de sus letras y en el caso de sus clientes, para el pago de las mismas. Flexibilidad
La tasa de financiamiento puede ser definida en base al riesgo del Aceptante de la letra.
DESCUENTO DE LETRAS COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO El Descuento de letras, es la forma de financiamiento más utilizada por las empresas en nuestro país, por cuanto sus beneficios para el Banco son altos y además la distribución del riesgo de impago se produce entre varias personas, con lo que el riesgo global disminuye. Además, se trata de uno de los productos más caros que se comercializan .El descuento de letras es una operación en la que el Banco anticipa al cliente el importe del crédito no vencido, neto del interés a delantado. El Banco se encarga además de cobrar tal crédito. De esta forma podemos contar anticipadamente con el importe de las ventas instrumentadas. Las letras son endosadas a favor del Banco: se cede el derecho de la cobranza. Si el cliente no paga se nos carga el monto íntegro de la letra más los intereses impagos en nuestra cuenta corriente. Por último, a efectos de salvaguardar la operación, es imperativo que el interés que cobremos en la letra sea mayor que aquél que enfrentemos por parte del Banco. EJEMPLO -Tenemos una factura cuyo valor, más IGV, es igual a US$ 10,000. -Otorgamos crédito a nuestros clientes a letra a 180 días. -La tasa efectiva anual es de 20%. -El Banco nos cobra 22% de interés por una operación de Descuento de Letras. -Por lo anterior, el interés por cobrar es:(10000)(20%)(180/360)=1000 Así, nuestra letra por cobrar es por 11000. Si el Banco nos cobra 22% de tasa de interés, los intereses serán de:(11000)(22%)(180/360)=1210 El Banco nos depositará:11000-1210=9790 Puede apreciarse que es mucho menor el ingreso que obtenemos respecto a la factura. Esto se debe a que el Banco nos cobra una tasa de interés mayor de la que cobramos a nuestro cliente. Siempre será preferible actuar en dirección opuesta.
¿Qué son los fondos de inversión garantizados? Finanzas- En que consisten estos productos economicos llamados fondos de inversion garantizados ¿Por que se les llama asi? ¿Cual es su principal ventaja y desventaja? Los fondos de inversión son instrumentos de ahorro que consisten en reunir a una buena cantidad de personas que quieren invertir su dinero. De esta forma, en el fondo se pone en común dinero de varias personas que es gestionado por una entidad que se ocupa de invertirlo en una serie de activos que pueden ser títulos de renta fija, derivados, etc, incluso en otros fondos de inversión. Dentro de los fondos de inversión están los fondos de inversión de renta fija, fondos de renta variable, de renta mixta, inmobiliarios, garantizados y otros. Los fondos de inversión garantizados son aquellos en que se crea un patrimonio entre varios inversores que lo dejan en manos de la entidad bancaria o financiera para obtener una rentabilidad que posteriormente se reparte entre los inversores. La ventaja con respecto a otros fondos de inversión es que tienen asegurado en la fecha de vencimiento de la garantía que se conservará la totalidad o una parte indicada de la inversión inicial, e incluso en algunos casos se garantiza cierta rentabilidad. Los fondos garantizados pueden ser de rendimiento fijo o variable, en que los primeros garantizan una rentabilidad fija al vencimiento y los segundos una rentabilidad que dependerá de la evolución del mercado. Son una buena alternativa para los inversores que no quieren arriesgar mucho ya que están protegidos por la entidad financiera que los emite (aunque no por el Fondo de Garantía de Depósito), y aunque el banco quiebre el dinero es un patrimonio separado del balance de la entidad. Son un producto complicado, y es que hay fórmulas complejas para calcular la rentabilidad al vencimiento. Además, hay que calcular las comisiones por su contratación. Pero en general es un producto en que se suele obtener una rentabilidad “sin riesgo” que es mayor que en algunos otros productos.
Uno de los beneficios fiscales que tienen estos fondos con respecto a los depósitos y otros productos es que no hay por qué pagar impuestos por los rendimientos del fondo hasta que no se venda. Una de las principales desventajas de este producto es el costo de oportunidad, ya que aunque el inversor siente su capital protegido está asumiendo durante años el coste de oportunidad de la rentabilidad, el no poder acceder con ese dinero a activos seguros con buenas rentabilidades garantizadas. Hay que tener en cuenta que este tipo de fondos tiene hasta 5 años de vida media, tiempo en que la liquidez es nula, y si se quiere
quitar el dinero hay que pagar unas comisiones importantes además de asumir posibles pérdidas. Para sacar el máximo provecho a los fondos de inversión, es necesario elegir el mejor producto que se adapte a las necesidades del inversor, cuidar la fecha del vencimiento de garantía para no rebasarla y considerar si no existen opciones mejores de inversión con las que sacar más provecho al dinero sin riesgo.
Letras en descuento y el factoring – tratamiento contable y tributario
LETRAS EN DESCUENTO Es una operación de crédito por el cual un Banco anticipa al tenedor de la Letra de Cambio, un importe de dinero descontando por anticipado los intereses y comisiones a dicha Letra de Cambio. Ejemplo: El 01/11/2005 la Empresa “Margarita SAC” tiene una Letra por Cobrar al Sr.
Claudio Nerón por S/.4,000 dicha letra se cobrara el 30/11/2005. Por cuestiones de liquidez La Empresa “Margarita SAC” necesita liquide z
inmediata y no puede esperar hasta fin de mes, por lo que decide: El 05/11/2005 Entregar las letras de cambio al “Banco de Comercio” para su
descuento: Importe de la Letra…………………S/.4,000 (-) Intereses y Comisiones……….(S/…250) Monto Neto que paga el Banco …..S/.3,750 El Sr. Claudio Nerón deberá pagar el importe de los S/.4,000 al “Banco de Comercio”.
Si en caso, el Sr. Claudio Nerón no honra su deuda, pues el Banco, cargara la cuenta contra la cuenta corriente a la Empresa “Margarita SAC”.
Factoring: Es un procedimiento por el cual una entidad financiera especializada o un Banco compra las Cuentas por Cobrar de una Empresa, asumiendo la Entidad Financiera o el Banco el riesgo de la cobranza. Tiene dos formas: a) El Banco asume la transferencia del riesgo b) El Banco No asume la transferencia del riesgo
IGUALDADES Y DIFERENCIAS ENTRE LETRAS EN DESCUENTO Y EL FACTORING
Igualdades: - Ambas con operaciones Activas (Créditos) - Dentro del Plan Contable Financiero de la Superintendencia de Banca dichas operaciones están dentro del rubro “Colocaciones”. Diferencias: - En las Letras en Descuento, el Banco no asume el riesgo de la cobranza. - En el Factoring, La Sociedad Financiera Especializada o el Banco asume el 100% del riesgo de la cobranza.
