SOLUCION 1. Financiamiento de los Activos Circulantes a. Balance General al 31 de Diciembre del 2013 En Miles de Nuevos Soles VANEX S.A. AL 31/12/13
HANCO S.A. AL 31/12/13 Nuevos saldos
Activos circulantes Activos fijos (netos) Total de Activos Pasivo circulante Deuda a largo plazo Capital común Utilidades retenidas Total pasivos y capital contable
100,000 100,000 200,000 20,000 80,000 50,000 50,000 200,000
90,400.00
Estado de Resultados 30,000 (2,000) (10,400) 17,600 (7,040) 10,560
30,000 (8,000) (2,600) 19,400 (7,760) 11,640
10.56
11.64
Utilidad antes de impuestos e intereses 10% Intereses pasivo corriente 13% Intereses deuda a largo plazo Impuestos 40% Utilidad Neta ROE
80,000 120,000 200,000 80,000 20,000 50,000 50,000 200,000
22,600 Nueva deuda a LP
b.
Tasa para la deuda a corto plazo aumenta 20% 20,000*20% = 4,000 Tasa sobre la nueva deuda a largo plazo aumenta 16 90,400*16% = 14,464 18,464 Total gastos Financieros e Intereses
80,000 *20% = 16,000 22,600* 16% = 3,616 19,616
Ento En tonc nces es Nu Nuev eva a De Deud uda a a lar largo go pl plaz azo o Inc Inclu luye yend ndo o Int Inte e80,000 + 10,400
20,000 + 2,600 22,600
90,400 Estado de Resultados VANEX S.A. Utilidad antes de impuestos e intereses 30,000 (18,464) (-) total Gastos e Intereses 11,536 (4,614) Impuestos 40% 6,922 Utilidad Neta
ROE
HANCO S.A. 30,000 (19,616) 10,384 (4,154) 6,230
6.92
6.23
c. VANEX S.A.
HANCO S.A.
DEUDA TOTAL = PATRIMONIO
110,400 100,000
1.10
102,600 100,000
1.03
PASIVOS = ACTIVOS
110,400 200,000
0.55
102,600 200,000
0.51
Hanco : -Fondo de Maniobra <1, esto significa posibles tensiones de tesoreria. -Su activo convertible convertible es igual a su pasivo pasivo exigible a c/p, si la compañia comenzara a vender menos podria tener problemas para hacer frente a sus pagos. -Su activo fijo esta cubierto en un % por utilidades retenidas, las cuales deberian aplicarse a capital de trabajo.
SOLUCION 2. Politicas de Capital de Trabajo Calgary Company
US$
Activo Fijo Ventas Proyectadas Politica 1: 40% ventas Proy. Politica 2: 50% ventas Proy. Politica 3: 60% ventas Proy. Utilidad antes de Intereses e impuestos 15% de Ventas Proy. Intereses 10% de la Deuda Deuda / Activos = 0.5 Tasa fiscal 40%
600,000 3,000,000 1,200,000 1,500,000 1,800,000 450,000
ALTERNATIVAS DE ACTIVOS CIRCULANTE Politica 1 Politica 2 Politica 3 Activo Corriente Activo Fijo Total Activo Pasivo Patrimonio
1,200,000 600,000 1,800,000 900,000 900,000 1,800,000
Utilidades antes de intereses (-) Intereses de la Deuda
(-) Impuestos 40% Utilidad Neta
ROE Utilidad / Patrimonio
1,500,000 600,000 2,100,000 1,050,000 1,050,000 2,100,000
1,800,000 600,000 2,400,000 1,200,000 1,200,000 2,400,000
450,000 (120,000) 330,000 (132,000) 198,000
450,000 (90,000) 360,000 (144,000)
450,000 (105,000) 345,000 (138,000)
216,000
207,000
216,000 / 900,00207,000 / 1,050,00198,000 / 1,200,000
24%
19.7%
16.5%
SOLUCION 3. Inversion en Capital de Trabajo LA VERBRUGGE CORPORATION
US$
Producción diaria de Baterias Costo por bateria Total costo
1,500 6 9,000
a. Dias convers io n materia prima 22
Dias de convers ion cuentas por co brar 40
62
Dias de conversion cuentas por pagar 30
30
Ciclo de conversión efectivo
32
b. Ciclo de conversion efectivo Coste de bateria diarias
32 9,000
288,000
Financiacion necesaria
c. Dias convers io n materia prima 22
Dias de convers ion cuentas por co brar 40
62
Dias de conversion cuentas por pagar 35
35
Ciclo de conversión efectivo
27
Ciclo de conversion efectivo Coste de bateria diarias
27 9,000
243,000
Financiacion necesaria
d. Producción diaria de Baterias Costo por bateria Total costo
1,800 7 12,600
Dias convers io n materia prima 20
Dias de convers ion cuentas por co brar 40
60
Dias de conversion cuentas por pagar 30
30
Ciclo de conversión efectivo Ciclo de conversion efectivo Coste de bateria diarias Financiacion necesaria
30 30 12,600
378,000
SOLUCION 4. Ciclo de Conversion de Efectivo
LA PRESTOPINO CORPORATION a. Dias conversion materia prima 75
Dias de conversion cuentas por cobrar 38
113
Dias de conversion cuentas por pagar 30
30
Ciclo de conversión efectivo
83
b. Ventas Anuales Ventas diarias
3,375,000.00 9,375.00
Periodo de cobranza de las cuentas por cobrar=
Cuentas por cobrar Ventas por dia 38
Cuentas por cobrar 9,375.00
Cuentas por cobrar
c. Rotación de inventario
356,250.00
4.8
SOLUCION 5. Ciclo de Flujo de Efectivo del Capital de Trabajo LA BROSKE CORPORATION
Vtas 2006 = Utilid neta = rotac invent = dias vta pend de cobro = Acivos fijos = ctas x pagar =
150,000 9,000 6 36 40,000 40
6% veces al año dias USD dias
60 d
a. Conversión de efectivo =
+ 60 ciclo de produccion
+ = 36 40 56 tiempo de cobranz pago a proveedores
b. Rotac de activ totales = ROA =
3.75 0.23
c. 25,000 cada inventario
200,000 12,000 8
Conversión de efectivo = Rotac de activ totales = ROA =
12 meses 8 rotac de invent 1.5 resultado de rotac x vez que equivale a 1.5 45 dias + 45
+ 36
5.00 0.30
40
= =
41
