INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE MISANTLA
INVESTIGACIÓN
TEMA: UNIDAD 3. ANÁLISIS Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO
ALUMNA: PATRICIA ALUMNA: PATRICIA ANDRADE ALARCÓN ALFREDO HERNÁNDEZ MENDOZA NORA HERNÁNDEZ HUERTA ROCÍO OLVERA RAMOS
GRUPO: 709 GRUPO: 709
CARRERA: IGE-SEMI CARRERA: IGE-SEMI
MATERIA: PLANEACIÓN MATERIA: PLANEACIÓN FINANCIERA
PROFESORA: MARÍA GUADALUPE MONTES DE OCA
FECHA: 13 FECHA: 13 DE DICIEMRE DE !01"
ÍNDICE.
UNIDAD 3. ANÁLISIS Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO……………………3
3.1 Análisis de obtención de fondos………………………………………………..3
3.1.1 Proyección…………………………………………………………………..3
3.1.2 Fuentes de financiamiento………………………………………………..4
3.2 Análisis de tipos de financiamiento……………………………………………5
3.2.1 Toma de decisiones……………………………………………………….
3.3. !fectos del financiamiento sobre los !stados financieros………………..1"
BIBLIOGRAFÍA……………………………………………………………………...12
UNIDAD 3. ANÁLISIS Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO 3.1. Análisis d !"#n$i%n d &!nd!s.
!
#espu$s de preparar un presupuesto detallado% el si&uiente paso consiste en obtener los fondos de una fuente &ubernamental o no &ubernamental. 'a obtención de fondos es la acti(idad por medio de la cual una empresa obtiene recursos para un proyecto espec)fico *ue puede ser ad*uirir bienes y ser(icios% pa&ar pro(eedores% etc. 'a obtención de fondos es una necesidad no sólo cuando se empie+a la acti(idad% sino *ue suele ser una necesidad continua. !l $,ito de este proceso depende de *ue el plan de ne&ocios y el presupuesto se preparen de manera sólida y minuciosa% lo *ue a su (e+ contribuye a *ue se suministre el capital necesario. -onsideraciones para determinar la obtención de fondos •
'as empresas% deben e(aluar entre las alternati(as *ue se le presenta
•
a*uella *ue lo&re mayor beneficio. 'os fondos están relacionados a los cr$ditos *ue financian el capital de
•
traba/o 0corto pla+o y acti(os fi/os 0lar&o pla+o. !l dinero es necesario administrarlo correctamente con la finalidad de &enerar mayor rentabilidad *ue el costo financiero *ue asume la empresa
•
por la obtención del dinero en las entidades financieras 'a empresa debe contar con erramientas financieras *ue le permita (isuali+ar el rendimiento de las in(ersiones.
3.1.1 '(!)$$i%n 'a proyección financiera es un análisis *ue se desarrolla para anticipar cuáles serán las e(entuales &anancias o p$rdidas
de un proyecto. 'a proyección
financiera permitirá tener un panorama de *ue tan prometedor o ries&oso es un proyecto es el apoyo principal para la toma de decisiones. A partir de una proyección financiera% un empresario o un emprendedor cuentan con información (aliosa para tomar decisiones sobre sus ne&ocios.
Bn&i$i!s. L* "(+,-l* d #- n!$i!.
3
!n el mar de posibilidades para un ne&ocio es fundamental tener una idea% lo más cercana posible a la realidad% de *u$ camino *ueremos *ue si&a el barco de nuestros sueos empresariales.
T+ -/* 0*(* l* #!* d d$isi!ns. Al (er las posibilidades *ue una proyección financiera muestra en diferentes escenarios% es posible tomar decisiones acerca de cuánto in(ertir% *u$ tan importante puede ser la publicidad dependiendo de los planes de (entas o in&resos y de las proyecciones de e,pansión% de *u$ tamao debe ser la infraestructura central% e incluso% al iniciar una idea de ne&ocio% la proyección financiera ayuda a determinar si con(iene lle(arla a cabo o no.
El 0-n# 0*(* !"#n( &in*n$i*in#!. Tanto las instituciones financieras como cual*uier otra fuente de recursos% se basan en la proyección financiera% entre otras cosas% para establecer la (iabilidad del proyecto y% por lo tanto% la certidumbre en la recuperación del cr$dito. a sea con dinero propio o con financiamiento e,terno% *uerrás saber *u$ tan (iable es el ne&ocio y cuándo abrás recuperado la in(ersión.
3.1.2 F-n#s d &in*n$i*in#! . 'as fuentes de financiación son todos a*uellos mecanismos *ue permiten a una empresa contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus
ob/eti(os
de
creación%
desarrollo%
posicionamiento
y
consolidación
empresarial. 'as fuentes de financiamiento desi&nan el con/unto de capital interno y e,terno a la or&ani+ación utili+ado para financiamiento de las aplicaciones y las in(ersiones. Al decidir *u$ fuente de financiamiento usar% la opción principal es si el financiamiento debe ser e,terna o interna. !sta elección debe pesar% entre otras cuestiones% la p$rdida o &anancia de autonom)a financiera% la facilidad o posibilidad de acceder a fuentes de financiamiento% car&abilidad pla+o para su de(olución%
&arant)as
re*ueridas
y
el
coste
financiero
0intereses
del
financiamiento. "
!n el financiamiento importante conocer cada una de estas fuentes • • • • • •
6onto má,imo y el m)nimo *ue otor&an. Tipo de cr$dito *ue mane/an y sus condiciones. Tipos de documentos *ue solicitan. Pol)ticas de reno(ación de cr$ditos 0fle,ibilidad de reestructuración. Fle,ibilidad *ue otor&an al (encimiento de cada pa&o y sus sanciones. 'os tiempos má,imos para cada tipo de cr$dito.
3.2 Análisis d #i0!s d &in*n$i*in#!. 'as fuentes de financiación de la empresa pueden clasificarse se&7n pla+o de de(olución% ori&en o procedencia de la financiación y e,i&ibilidad de los fondos obtenidos.
S+n l 0l*! d d!l-$i%n. 'as fuentes de financiación pueden clasificarse en función del tiempo *ue pase asta *ue aya *ue de(ol(er el capital prestado. #esde esta perspecti(a cabe distin&uir entre financiación a corto pla+o y financiación a lar&o pla+o.
F-n#s d &in*n$i*$i%n * $!(#! 0l*! son a*uellas en las *ue se cuentan con un pla+o i&ual o inferior a un ao para de(ol(er los fondos obtenidos.
F-n#s d &in*n$i*$i%n * l*(! 0l*! son a*uellas en las *ue el pla+o de de(olución de los fondos obtenidos es superior al ao. !sta es la financiación básica o recursos permanentes. #entro de la financiación a lar&o pla+o cabe distin&uir entre el patrimonio neto y el pasi(o no corriente. •
'*#(i!ni! n#! son aportaciones de los socios y retención del beneficio en forma de reser(as% amorti+aciones y pro(isiones% /unto con las
•
sub(enciones de capital obtenidas. '*si! n! $!((in# son pr$stamos% empr$stitos% leasin&% entre otros.
S+n l !(in d l* &in*n$i*$i%n. #
8e&7n esta clasificación% las fuentes de financiación pueden di(idirse en función de si los recursos se an &enerado en el interior de la empresa% o bien an sur&ido en el e,terior de la empresa aun*ue finalmente ayan lle&ado a ella. 8e&7n este criterio% cabe distin&uir entre financiación interna o financiación e,terna.
L* &in*n$i*$i%n in#(n* está constituida por a*uellos fondos *ue pro(ienen de la propia empresa. !/emplos de financiación interna ser)an las reser(as% amorti+aciones y las pro(isiones.
L* &in*n$i*$i%n 4#(n* esta constituida por los fondos *ue pro(ienen del e,terior de la empresa. !/emplos de financiación e,terna ser)an los pr$stamos% los empr$stitos o las aportaciones de capital reali+adas por los socios.
S+n l* #i#-l*(id*d d l!s &!nd!s !"#nid!s 'as fuentes de financiación pueden clasificarse se&7n si los medios de financiación pertenecen a los prioritarios de la empresa o si pertenecen a personas a/enas a la empresa. 8e&7n este criterio% las fuentes de financiación se clasifican en financiación propia y financiación a/ena.
L* &in*n$i*$i%n 0(!0i* 5! n! 4ii"l6 es a*uella en la *ue no ay *ue de(ol(er los fondos recibidos. !/emplos de financiación propia ser)an las aportaciones de os socios% *ue no se de(uel(en sal(o en caso de disolución 0en este caso% se abla de financiación propia e,terna% las reser(as% las amorti+aciones y las pro(isiones 0en este caso se trata de financiación propia interna.
L* &in*n$i*$i%n *,n* es a*uella en la *ue el titular de los fondos prestados es a/eno a la empresa y por lo tanto ay *ue de(ol($rselos.
$
'as fuentes propias de financiamiento y los recursos internos son a lar&o pla+o mientras *ue los recursos a/enos pueden ser a corto o a lar&o pla+o.
3.2.1 T!* d d$isi!ns 'a toma de decisiones es el proceso mediante el cual se reali+a una elección entre las opciones o formas para resol(er diferentes situaciones de la (ida en diferentes conte,tos a ni(el laboral% familiar% sentimental% empresarial% etc. etc.% es decir% en todo momento se toman decisiones% la diferencia entre cada una de estas es el proceso o la forma en la cual se lle&a a ellas. 'a toma de decisiones consiste% básicamente% en ele&ir una alternati(a entre las disponibles% a los efectos de resol(er un problema actual o potencial% 0aun cuando no se e(idencie un conflicto latente.
'(!$s!s $!ni#i!s i0li$*d!s n l* #!* d d$isi!ns. Al i&ual *ue en el pensamiento cr)tico en la toma de decisiones se utili+an ciertos procesos co&niti(os como 1. 9bser(ación Anali+ar el ob/eti(o% e,aminar atentamente y recato% atisbar. :n*uirir% in(esti&ar% escudriar con dili&encia y cuidado al&o. 9bser(ar es aplicar atentamente los sentidos a un ob/eto o a un fenómeno% para estudiarlos tal como se presentan en realidad% puede ser ocasional o casualmente. 2. -omparación ;elación de seme/an+a entre los asuntos tratados. Fi/ar la atención en dos o más ob/etos para descubrir sus relaciones o estimar sus diferencias o seme/an+a. 8)mil teórica. 3. -odificación Auto conocerse% conocer *uien soy% *uienes somos y clarificar (alores.
7
4. 9r&ani+ación -urso de acción más responsable% e(aluar opciones para ele&ir el curso de acción más responsable. #isposición de arre&lo u orden. ;e&la o modo *ue se obser(a para acer las cosas. 5. -lasificación
9rdenar
disponiendo
por
clasescate&or)as.
!s
un
ordenamiento sistemático de al&o. =. ;esolución :mplementación de la toma de decisiones. T$rmino o conclusiones de un problema% parte en *ue se demuestran los resultados. . !(aluación . ;etroalimentación 0feedbac? !(aluación de los resultados obtenidos% el proceso de compartir obser(aciones% preocupaciones y su&erencias% con la intención de recabar información% a ni(el indi(idual o colecti(o% para intentar me/orar el funcionamiento de una or&ani+ación o de cual*uier &rupo formado por seres umanos. Para *ue la me/ora continua sea posible% la re alimentación tiene *ue ser pluridireccional% es decir% tanto entre i&uales como en el escalafón /erár*uico% en el *ue deber)a funcionar en ambos sentidos% de arriba para aba/o y de aba/o para arriba.
'(!$s! d #!* d d$isi!ns. 1. Idn#i&i$*( ) *n*li*( l 0(!"l*. !sta etapa consiste en comprender la condición del momento y de (isuali+ar la condición deseada% es decir% encontrar el problema y reconocer *ue se debe tomar una decisión para lle&ar a la solución de este. !l problema puede ser actual% por*ue e,iste una breca entre la condición presente real y la deseada% o potencial% por*ue se estima *ue dica breca e,istirá en el futuro.
2. Idn#i&i$*( l!s $(i#(i!s d d$isi%n ) 0!nd(*(l!s.
%
-onsiste en identificar a*uellos aspectos *ue son rele(antes al momento de tomar la decisión% es decir% a*uellas pautas de las cuales depende la decisión *ue se tome.
3. D&ini( l* 0(i!(id*d 0*(* *#nd( l 0(!"l*. 'a definición de la prioridad se basa en el impacto y en la ur&encia *ue se tiene para atender y resol(er el problema. !sto es% el impacto describe el potencial al cual se encuentra (ulnerable% y la ur&encia muestra el tiempo disponible *ue se cuenta para e(itar o al menos reducir este impacto.
7. Gn(*( l*s !0$i!ns d s!l-$i%n. -onsiste en desarrollar distintas posibles soluciones al problema. 8i bien no resulta posible en la mayor)a de los casos conocer todos los posibles caminos *ue se pueden tomar para solucionar el problema% cuantas más opciones se ten&an (a ser muco más probable encontrar una *ue resulte satisfactoria.
8. E*l-*( l*s !0$i!ns. -onsiste en acer un estudio detallado de cada una de las posibles soluciones *ue se &eneraron para el problema% es decir mirar sus (enta/as y des(enta/as% de forma indi(idual con respecto a los criterios de decisión% y una con respecto a la otra% asi&nándoles un (alor ponderado.
9. El$$i%n d l* ,!( !0$i%n. !n este paso se esco&e la opción *ue se&7n la e(aluación (a a obtener me/ores resultados para el problema. !,isten t$cnicas 0por e/emplo% análisis /erár*uico de la decisión *ue nos ayudan a (alorar m7ltiples criterios. 'os si&uientes t$rminos pueden ayudar a tomar la decisión se&7n el resultado *ue se bus*ue • •
6a,imi+ar Tomar la me/or decisión posible. 8atisfacer !le&ir la primera opción *ue sea m)nimamente aceptable satisfaciendo de esta forma una meta u ob/eti(o buscado. 9
•
9ptimi+ar 'a *ue &enere el me/or e*uilibrio posible entre distintas metas.
:. A0li$*$i%n d l* d$isi%n. Poner en marca la decisión tomada para as) poder e(aluar si la decisión fue o no acertada. 'a implementación probablemente deri(e en la toma de nue(as decisiones% de menor importancia.
;. E*l-*$i%n d l!s (s-l#*d!s. #espu$s de poner en marca la decisión es necesario e(aluar si se solucionó o no el problema% es decir si la decisión está teniendo el resultado esperado o no.
3.3 E&$#!s dl &in*n$i*in#! s!"( l!s Es#*d!s Fin*n$i(!s. 'os !stados Financieros% tambi$n denominados estados contables% informes financieros o cuentas anuales% son informes *ue utili+an las instituciones para reportar la situación económica y financiera y los cambios *ue e,perimenta la misma a una feca o periodo determinado. !sta información resulta 7til para la administración% &estores% re&uladores y otros tipos de interesados como los accionistas% acreedores o propietarios. 'a información contenida en los !stados Financieros deber)a reunir% para ser 7til a sus usuarios% las si&uientes caracter)sticas • • • • • • • • • •
Pertinencia -onfiabilidad Apro,imación a la realidad !sencialidad @eutralidad :nte&ridad erificabilidad 8istematicidad -omparabilidad -laridad
!ntre los !stados Financieros más importantes encontramos los si&uientes
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!stado de resultados !s el resumen de los in&resos por (entas de una compa)a y sus &astos del e/ercicio 0las acti(idades productoras de utilidades de la compa)a% y reporta la utilidad final de la misma. Bna compa)a de suscripción p7blica debe reportar la &anancia por acción en su estado de resultados. !stado de situación financiera Tambi$n llamado estado de condición financiera% es un resumen de los acti(os% pasi(os y capital al cierre de los ne&ocios el 7ltimo d)a del periodo del estado de resultados. Para interpretar un estado de situación financiera usted necesita conocer las diferencias entre los tipos básicos de acti(os *ue usa la compa)a. !stado de flu/os de efecti(o 'as utilidades &eneran flu/os de efecti(o% pero el importe del flu/o de efecti(o de las utilidades de un ao no es i&ual al flu/o de efecti(o de ese ao. !ste tercer estado financiero comien+a con una sección donde se resume el flu/o de efecti(o de las utilidades del ao. !s importante mencionar *ue la información *ue se reporta es de &ran inter$s para los &erentes% instituciones financieras e in(ersionistas. 'os &erentes% instituciones financieras e in(ersionistas ponen más atención con /usta ra+ón% en los flu/os de efecti(os% para decidir *u$ rumbo deber)a tomar la compa)a. 'as entradas y salidas de efecti(o son el palpitar de todo ne&ocio% debido a *ue si se tiene una buena situación financiera% más in(ersionistas estarán dispuestos a otor&arle pr$stamos a la compa)a para ampliaciones de capital.
Para todos los ne&ocios las utilidades son una fuente (ital de entrada de efecti(o. 'as utilidades son un flu/o de efecti(o interno% es decir% dinero &enerado por el ne&ocio mismo sin acudir a fuentes e,ternas de capital. 'as decisiones financieras pueden ser a&rupadas en dos &randes cate&or)as decisiones de in(ersión y decisiones de financiamiento. !l primer &rupo tiene *ue (er con las decisiones sobre *u$ recursos financieros serán necesarios% mientras
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*ue la se&unda cate&or)a se relaciona en el
cómo pro(eer los recursos
financieros re*ueridos. #e manera más espec)fica% las decisiones financieras en las empresas deben ser tomadas sobreC in(ersiones en planta y e*uipo% in(ersiones en el mercado de dinero o en el mercado de capitales% in(ersión en capital de traba/o% b7s*ueda de financiamiento por capital propio o por capital a/eno 0deuda% b7s*ueda de financiamiento en el mercado de dinero o en el mercado de capitales. -ada una de ellas in(olucran aspectos a7n más espec)ficos% como por e/emplo decisiones sobre el ni(el de efecti(o en ca/a o sobre el ni(el de in(entarios. !s necesario estudiar las diferentes interrelaciones e,istentes entre estos dos &randes tipos de decisiones financieras.
BIBLIOGRAFÍA •
ttpDDD.ccpm.or&.m,ser(icios&acetaEuni(ersitariaa&ostoEseptiembreE
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