UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS EXAMEN PARCIAL CURSO: PROYECTOS II 1. El 15 de de agosto de 2006, el Sr. Rubén Zavala recibió el pago de sus beneficios sociales de una importante empresa del país y de inmediato pensó en organizar un pequeño negocio que le produzca un ingreso adicional a su pensión de jubilación. Observando el mercado, decidió dedicarse a la venta de abarrotes, en razón de que existe demanda en forma permanente para esta clase de productos. En consecuencia planeo la organización de su pequeña empresa a la que denomino Rubeza EIRL. Consulto para ello, a un íntimo amigo, comerciante en ejercicio, el que escucho con mucho interés la exposición de sus ideas, a tal punto de que se mostró interesado en los alcances del negocio y le sugirió que si llegaba a necesitar un socio le seria de mucho agrado participar, aportando una parte alícuota del capital que la empresa requería. Transcurrido algunos meses el Sr. Zavala, luego de arreglar el funcionamiento del negocio dándole forma legal, determino que le hacía falta mayor apoyo financiero, por lo que decidió buscar a su amigo, el Sr. Luis García para recordarle su ofrecimiento anterior. El cual manifestó que mantenía su propuesta pero que era necesario formalizar la empresa como Sociedad Anónima para facilitar su manejo. Además sugirió que se le indicara el monto de su aportación y que se elaborara una proyección del negocio. Con miras a determinar en que se iba a invertir el dinero, metería de las aportaciones y lo más importante, cuáles eran los resultados que esperaban para fines de 2007. El promotor Zavala, le sugirió que juntos prepararan el Flujo de Caja, para lo cual recopilo la siguiente información a.
Las compras y ventas programadas para 2007 son las siguientes
Enero Febrero Marzo Abril
5,000 unid. 4,300 unid. 3,800 unid. 5,500 unid.
Mayo Junio Julio Agosto
4,000 unid. 4,500 unid. 4,800 unid. 4,700 unid.
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
3,400 unid. 2,000 unid. 3,500 unid. 4,500 unid.
b.
Precio de venta 15.00 um
c.
Precio de costo 10.00 um
d.
Las ventas se efectuaran de la siguiente manera 50% al contado 30% cobrado en el mes siguiente al de la venta 20% cobrado en el mes sub-siguiente al de la venta
e.
Las compras se pagarían al contado en el mismo mes de la operación.
f.
Los gastos de operación fueron estimados en 60,000 anuales, los que incluían los aportes y contribuciones sociales siguientes Essalud, AFP y IES.
g.
Los gastos de ventas se estimaron en 5% de las ventas, distribuidos uniformemente cada mes.
h.
Los gastos financieros se estimaron en 250 mensuales y se consignarían en el flujo de efectivo.
i.
Los impuestos locales se estimaron en 7,500 mensuales y se pagarían íntegramente en el mes de marzo.
j.
Se programó el pago de Dividendos en el mes de Agosto con carácter de adelanto por un monto total de 50,000
k.
Se programó la compra de un automóvil marca TICO por 20,000 pagadero en dos armadas mensuales iguales en Marzo y Abril
l.
Pagos a cuenta de Impuesto a la Renta se programó a partir del mes de febrero por 2,500 mensuales
m.
El saldo inicial de Caja seria de 32,000
n.
Los déficit de caja se cubrirían con préstamos bancarios, en múltiplos de 100 y con un interés financiero del 3% mensual. A su vez debe mantenerse en caja un saldo mensual no inferior a 5,000.
Desarrollo
Precio de venta
15.00
um
ene
feb
mar
abr
may
jun
jul
ago
sep
oct
nov
dic
Ventas unidades 5000 4300 3800 5500 4000 4500 4800 4700 3400 2000 3500 4500 Monto de Ventas 75000 64500 57000 82500 60000 67500 72000 70500 51000 30000 52500 67500 50% al contado
Monto de Ventas 50% ......crédito 50% .....contado
ene
feb
mar
abr
may
jun
jul
ago
sep
oct
75000 37500 37500
64500 32250 32250
57000 28500 28500
82500 41250 41250
60000 30000 30000
67500 33750 33750
72000 36000 36000
70500 35250 35250
51000 25500 25500
30000 15000 15000
nov
dic
52500 26250 26250
67500 33750 33750
Las ventas al crédito se efectuaran de la siguiente manera
cobrado en el mes siguiente al de la 30% venta cobrado en el mes sub-siguiente al de 20% la venta
En e
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
ene
VENTAS/INGRES OS 75000
-
7500
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
feb mar abr
64500 57000 82500
-
1125 0 -
9675 -
6450 8550 -
8250
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5700 1237 5 -
9000
6000
-
-
-
-
-
-
-
6750
-
-
-
-
-
-
7200
-
-
-
-
-
7050
-
-
-
-
7650
-
-
-
-
510 0 450 0
3000
-
-
ma y jun
60000 67500
-
-
-
-
-
-
jul
72000
-
-
-
-
-
-
1012 5 -
ago
70500
-
-
-
-
-
-
-
1080 0 -
sep
51000
-
-
-
-
-
-
-
-
1057 5 -
oct
30000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
En e
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
ene
VENTAS/INGRES OS 75000
-
7500
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
feb mar abr
64500 57000 82500
-
1125 0 -
9675 -
6450 8550 -
8250
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5700 1237 5 -
9000
6000
-
-
-
-
-
-
-
6750
-
-
-
-
-
-
7200
-
-
-
-
-
7050
-
-
-
-
7650
-
-
-
3000
-
-
7875 -
1087 5
5250 1012 5 1537 5
675 0 675 0
ma y jun
60000 67500
-
-
-
-
-
-
jul
72000
-
-
-
-
-
-
1012 5 -
ago
70500
-
-
-
-
-
-
-
1080 0 -
sep
51000
-
-
-
-
-
-
-
-
1057 5 -
oct
30000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
nov dic
52500 67500
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
510 0 450 0 -
750000
0
1125 0
1717 5
1500 0
1807 5
1725 0
1612 5
1755 0
1777 5
1470 0
960 0
Sep
balance Act cte cuentas x cobrar total 22125 =
1. INGRESOS INGRESOS Por Ventas Total Egresos
Ene 0 0
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
11250 11250
17175 17175
15000 15000
18075 18075
17250 17250
16125 16125
17550 17550
2. EGRESOS Precio de compra
10. um 00
17775 17775
Oct 14700 14700
Nov 9600 9600
Dic 10875 10875
balance Act cte cuentas x cobrar total 22125 =
1. INGRESOS INGRESOS
Ene
Por Ventas Total Egresos
0 0
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
11250 11250
17175 17175
15000 15000
18075 18075
17250 17250
16125 16125
17550 17550
Sep
Oct
17775 17775
14700 14700
Nov
Dic
9600 9600
10875 10875
2. EGRESOS Precio de compra
Compras unidades Monto de Compras
10. um 00 en e
fe b
mar
abr ma jun y
jul
ag o
sep oct nov dic
50 00 50 00 0
43 00 43 00 0
3800
550 0 550 00
480 0 480 00
470 0 470 00
340 0 340 00
350 0 350 00
450 0 450 00
38000
Gastos de ventas se estimaron en Gastos financieros se estimaron en Impuestos locales se estimaron en
5% de las ventas.
Dividendos
50 00 0 20 00 0 25 00
**Compra de un automóvil Impuesto a la Renta
25 0
mensuales .
75 00
mensuales y se pagarían íntegramente en el mes de marzo. pagaderos mes de Agosto.
450 0 450 00
200 0 200 00
pagadero en dos armadas mensuales iguales en Marzo y Abril programó a partir del mes de febrero
EGRESOS
En e
Fe b
Mar
Compras
50 00 0 37
43 00 0 32
Gastos de
400 0 400 00
Abr Ma y
Jun
Jul
Ag o
Sep Oct No v
Dic
38000
550 00
400 00
450 00
480 00
470 00
340 00
200 00
350 00
450 00
2850
412
300
337
360
352
255
150
262
337
Gastos de ventas se estimaron en Gastos financieros se estimaron en Impuestos locales se estimaron en
5% de las ventas.
Dividendos
50 00 0 20 00 0 25 00
**Compra de un automóvil Impuesto a la Renta
25 0
mensuales .
75 00
mensuales y se pagarían íntegramente en el mes de marzo. pagaderos mes de Agosto.
pagadero en dos armadas mensuales iguales en Marzo y Abril programó a partir del mes de febrero
EGRESOS
En e
Fe b
Mar
Compras
50 00 0 37 50 25 0 -
43 00 0 32 25 25 0 -
-
-
-
**Activo Fijo
-
-
Impuesto Renta Total Egresos
-
54 00 0
Gastos de Ventas Gastos Financieros Impuestos Locales Dividendos
El saldo inicial de Caja seria de
3. INGRESOS - EGRESOS (12) 4. SALDO INICIAL
5. SALDO INICIAL (3+/-4)
6. SALDO DE CAJA MINIMA
54 00 0 32 00 0 22 00 0 50
Abr Ma y
Jun
Jul
Ag o
Sep Oct No v
Dic
38000
550 00
400 00
450 00
480 00
470 00
340 00
200 00
350 00
450 00
2850
412 5 250
300 0 250
337 5 250
360 0 250
352 5 250
255 0 250
150 0 250
262 5 250
337 5 250
750 0 -
750 0 -
750 0 -
750 0 -
750 0 -
750 0 -
750 0 -
750 0 -
10000
100 00
-
-
-
750 0 500 00 -
-
-
-
-
25 00
2500
250 0
250 0
250 0
250 0
250 0
250 0
250 0
250 0
250 0
48 97 5
61100
793 532 586 618 110 468 317 478 586 75 50 25 50 775 00 50 75 25
-43925
643 351 413 457 932 290 170 382 477 75 75 75 25 25 25 50 75 50
-59725
103 168 203 244 290 383 412 429 467 650 025 200 575 300 525 550 600 875
-103650
168 203 244 290 383 412 429 467 515 025 200 575 300 525 550 600 875 625
-5000
500 500 500 500 500 500 500 500 500
250 7500
32 00 0 37 72 5 22 00 0 59 72 5 50
Impuesto Renta Total Egresos
-
25 00
2500
54 00 0
48 97 5
61100
793 532 586 618 110 468 317 478 586 75 50 25 50 775 00 50 75 25
4. SALDO INICIAL
5. SALDO INICIAL (3+/-4)
6. SALDO DE CAJA MINIMA 7. EXCEDENTE(5-6) 8. FINANCIAMIENTO (5-6)
250 0
250 0
250 0
250 0
250 0
250 0
250 0
250 0
-43925
643 351 413 457 932 290 170 382 477 75 75 75 25 25 25 50 75 50
-59725
103 168 203 244 290 383 412 429 467 650 025 200 575 300 525 550 600 875
-103650
168 203 244 290 383 412 429 467 515 025 200 575 300 525 550 600 875 625
-5000
500 500 500 500 500 500 500 500 500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 173 208 249 295 388 417 434 472 520 025 200 575 300 525 550 600 875 625
32 00 0
El saldo inicial de Caja seria de
3. INGRESOS - EGRESOS (12)
250 0
54 00 0 32 00 0 22 00 0 50 00 27 00 0
37 72 5 22 00 0 59 72 5 50 00 64 72 5
27 00 0 10 0
64 72 5 10 0
-108650
173 025
208 200
249 575
295 300
388 525
417 550
434 600
472 875
520 625
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
26 90 3
64 62 8
-108553
172 928
208 103
249 478
295 203
388 428
417 453
434 503
472 778
520 528
-108650
Préstamo
s bancarios 1 .Financiamiento
2. Préstamo s 3. Interés
100
3%
1+2-3
s bancarios 1 .Financiamiento
2. Préstamo s 3. Interés
100
3%
1+2-3
27 00 0 10 0
64 72 5 10 0
-108650
173 025
208 200
249 575
295 300
388 525
417 550
434 600
472 875
520 625
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
26 90 3
64 62 8
-108553
172 928
208 103
249 478
295 203
388 428
417 453
434 503
472 778
520 528
2. El tesorero de una empresa programa un saldo de efectivo para la compañía de 91 mil, el 28 de febrero. Las ventas durante el mes de marzo se estiman en 900 mil. Las ventas de febrero fueron de 600 mil y las de enero ascendieron a 500 mil. Los pagos en efectivo para marzo han sido presupuestados en 580 mil. Se calcula que los cobros en efectivo sean los siguientes: 60% de las ventas del mes se cobrarán en el mismo mes, el 30% de las ventas del mes anterior se cobrarán durante el mes siguiente y el 8% de las ventas efectuadas dos meses antes se cobrarán en marzo. El tesorero planea acelerar los cobros otorgando el 2% de descuento por pago puntual. Con la política de descuento espera cobrar el 70% de las ventas del mes. Las ventas del mes anterior se recuperarán hasta el 15% sin otorgar descuento, y el 10% de las ventas de dos meses antes serán cobradas sin otorgar descuento. Este patrón de cobros puede presentarse en los meses siguientes. Durante el mes de marzo, los cobros pueden ser ligeramente más altos. Sin embargo, el tesorero prefiere calcular los cobros sobre la base del nuevo patrón. Determine:
Desarrollo
2. El tesorero de una empresa programa un saldo de efectivo para la compañía de 91 mil, el 28 de febrero. Las ventas durante el mes de marzo se estiman en 900 mil. Las ventas de febrero fueron de 600 mil y las de enero ascendieron a 500 mil. Los pagos en efectivo para marzo han sido presupuestados en 580 mil. Se calcula que los cobros en efectivo sean los siguientes: 60% de las ventas del mes se cobrarán en el mismo mes, el 30% de las ventas del mes anterior se cobrarán durante el mes siguiente y el 8% de las ventas efectuadas dos meses antes se cobrarán en marzo. El tesorero planea acelerar los cobros otorgando el 2% de descuento por pago puntual. Con la política de descuento espera cobrar el 70% de las ventas del mes. Las ventas del mes anterior se recuperarán hasta el 15% sin otorgar descuento, y el 10% de las ventas de dos meses antes serán cobradas sin otorgar descuento. Este patrón de cobros puede presentarse en los meses siguientes. Durante el mes de marzo, los cobros pueden ser ligeramente más altos. Sin embargo, el tesorero prefiere calcular los cobros sobre la base del nuevo patrón. Determine:
Desarrollo
a. Los ingresos para marzo y el saldo en efectivo al 31 de marzo bajo la política actual.
saldo efectivo con la política actual enero febrero marzo
ventas/ingreso enero febrero marzo abril mayo 500000 300000 150000 40000 600000 360000 180000 48000 900000 540000 270000 72000
760000
b. Los ingresos para marzo y el saldo en efectivo al 31 de marzo con la nueva política de descuentos.
saldo efectivo con la política actual enero febrero marzo
ventas / ingreso enero febrero marzo abril mayo 500000 350000 75000 50000 600000 420000 90000 60000 900000 630000 135000 90000
770000
c. Es deseable la política de descuentos
Tomando en cuenta los resultados anteriores nos podemos dar cuenta que es recomendable la política de descuesto porque se tienen mayores ingresos en el mes de marzo.
3. El departamento de mercadotecnia de su empresa calcula que sus ventas en el 2002 serán de 1.5 millones. La empresa espera que el gasto financiero se mantenga en 35,000 y realiza planes para pagar 70,000 de dividendos en efectivo durante 2002. El estado de resultados de su empresa para el 31 de diciembre de 2001 se presenta a continuación, seguido de un desglose del costo de los productos vendidos y de los gastos operativos de la empresa en sus componentes fijos y variables.
Estado de resultados Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2001 Ventas 1,400,000 Menos: costo de ventas 910,000 Utilidades brutas 490,000 Menos: gastos operativos 120,000 Utilidades operativas 370,000 Menos: gastos financieros 35,000 Utilidades netas antes de imp. 335,000 Menos: impuestos (tasa = 40%) 134,000 Utilidades netas después de imp. 201,000 Menos: dividendos en efectivo 66,000 Utilidades Retenidas 135,000
División de costos fijos y variables Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2001 Costo de ventas Costo fijo Costo variable Costo total
210,000 700,000 910,000
Gastos operativos Gastos fijos Gastos variables Gastos totales
36,000 84,000 120,000
Desarrollo
a.
Aplique el método del porcentaje de ventas para preparar un estado de resultados pro forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2002
Solución: ESTADO DE RESULTADO PROFORMA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20002 DESCRIPCIÓN 2002 Ventas Netas (ingresos operacionales)
2001
1,500,000.00
1,400,000.00
975,000.00
910,000.00
525,000.00
490,000.00
183,750.00
120,000.00
341,250.00
370,000.00
35,000.00
35,000.00
306,250.00
335,000.00
Participaciones 10%
30,625.00
33,500.00
Impuesto a la Renta 30%
91,875.00
100,500.00
183,750.00
201,000.00
70,000.00
66,000.00
113,750.00
135,000.00
Costo de ventas Utilidad Bruta Gastos Operacionales Utilidad Operativa Gastos Financieros Utilidad Netas Antes de Impuesto
Utilidad Netas Despues de Impuesto Dividendos en efectivo Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
100% 65% 35%
b. Utilice los datos sobre los costos fijos y variables para elaborar un estado de resultados pro forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2002
Desarrollo
ESTADO DE RESULTADO PROFORMA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20002 DESCRIPCIÓN
2002 Ventas Netas (ingresos operacionales)
2001
1,500,000.00
1,400,000.00
975,000.00
910,000.00
525,000.00
490,000.00
183,750.00
120,000.00
341,250.00
370,000.00
35,000.00
35,000.00
306,250.00
335,000.00
Participaciones 10%
30,625.00
33,500.00
Impuesto a la Renta 30%
91,875.00
100,500.00
183,750.00
201,000.00
70,000.00
66,000.00
113,750.00
135,000.00
Costo de ventas Utilidad Bruta
Gastos Operacionales Utilidad Operativa
Gastos Financieros Utilidad Netas Antes de Impuesto
Utilidad Netas Despues de Impuesto
Dividendos en efectivo Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
100% 65% 35%
4 NCR desea preparar un balance general pro forma para el 31 de diciembre de 2002. La empresa espera que las ventas de 2002 asciendan a 3 millones. Se obtuvo la siguiente información. a. Se requiere un saldo de efectivo mínimo de 50,000. b. Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios. c. Las cuentas por cobrar representan el 10 % de las ventas. d. Los inventarios representan el 12 % de las ventas. e. Se adquirirá una nueva máquina que cuesta 90,000 durante 2002. depreciación total para el año será de 32,000. f.
La
Las cuentas por pagar representan el 14 % de las ventas.
g. Se espera que permanezcan sin cambios los cargos por pagar, otros pasivos corrientes, la deuda a largo plazo y las acciones comunes. h. El margen de utilidades netas de la empresa es del 4 % y espera pagar 70,000 de dividendos en efectivo durante 2002.
El balance general para el 31 de diciembre de 2001se presenta a continuación.
Balance general NCR 31 de diciembre de 2001
Activos Efectivo Valores negociables Cuentas por cobrar Inventarios Total de activo cte. Activos fijos netos Total de activos
Pasivos y Patrimonio 45,000 15,000 255,000 340,000 655,000 600,000 1,255,000
Cuentas por pagar Cargos por pagar Otros pasivos ctes. Total de pasivos ctes. Deuda a largo plazo Acciones comunes Utilidades retenidas Total de pasivos y Patrimonio
395,000 60,000 30,000 485,000 350,000 200,000 220,000 1,255,000
Desarrollo a. Aplique el método de juicio para preparar un balance general pro forma para NCR con fecha del 31 de diciembre de 2002.
Balance general NCR 31 de diciembre de 2001
Activos Efectivo Valores negociables Cuentas por cobrar Inventarios Total de activo cte. Activos fijos netos Total de activos
Pasivos y Patrimonio 50,000 15,000 255,000 398,000 718,000 600,000 1,318,000
Cuentas por pagar Cargos por pagar Otros pasivos ctes. Total de pasivos ctes. Deuda a largo plazo Acciones comunes Utilidades retenidas Total de pasivos y Patrimonio
395,000 60,000 30,000 485,000 350,000 200,000 150,000 1,185,000
b. ¿Cuánto financiamiento adicional requerirá NCR en 2002? Analice su respuesta.
La empresa requería de un financiamiento adicional en su patrimonio u obtener ganancias netas por un monto de 133000 ya que las utilidades retenidas o los resultados acumulados han bajara por el pago de dividendos proyectados para el 2002 c. ¿Podría NCR ajustar su dividendo planeado para 2002 con el fin de evitar la situación descrita en el inciso b? Explique de qué manera.
Los valores negociables son instrumentos del mercado monetario que pueden convertirse fácilmente en efectivo lo cual podrían venderse al valor del mercado para poder obtener más efectivo y así poder pagar los dividendos proyectados para ese año.
