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Índice Introducción ............................ ........................................... ............................. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................. ......................... .......... 3 PRESENTACION PRESENTACION........................... .......................................... ............................. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ .................. .... 4 1.
DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA SAN FERNANDO S.A. ........................... ......................................... ............................ ......................... ........... 5
2.
MISIÓN Y VISIÓN:............................ .......................................... ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ .............. 32
2.1.
MISION: ........................... .......................................... ............................. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ................ .. 32
2.2.
VISION:............................ ........................................... ............................. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ................ .. 33
3.
ANALISIS DEL SECTOR INDUSTRIAL.......................... ......................................... ............................. ............................ ............................ ......................... ........... 34
3.1.
ANÁLISIS EXTERNO: ........................... ......................................... ............................ ............................ ............................ ............................. ............................. ...................... ........ 34
3.1.1.
Análisis SEPTE............................ ......................................... ............................ ............................. ............................. ............................ ............................ ............................ .................. .... 34
3.1.2.
Análisis de las 5 Fuerzas de PORTER ........................... .......................................... ............................. ............................ ............................ ......................... ........... 38
3.2.
ANÁLISIS INTERNO........................... ......................................... ............................ ............................. ............................. ............................ ............................ ......................... ........... 42
3.2.1
Análisis Foda .......................... ......................................... ............................. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ....................... ......... 42
3.2.2. Análisis de Stakeholders o grupos de interés .......................... ......................................... ............................. ............................ ............................ .................. .... 43 4.
MATRIZ BCG O CRECIMIENTO-PARTICIPACIÓN CRECIMIENTO-PARTICIPACIÓN .......................... ........................................ ............................ ............................. ..................... ...... 46
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA……………………………………………………………...….49
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES ..................................... ................................................... ............................ ............................ ............................ ..................... ....... 50 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO PATRIMONIO NETO ................ .............................. ............................ ............................ ............................. ............................ ............. 51 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ................................... ................................................. ............................ ............................ ............................ ............................ ................ .. 52 ANALISIS VERTICAL VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO ESTADO DE SITUACION SITUACION FINANCIERA…………….
53
ANALISIS VERTICAL VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO ESTADO DE RESULTADO RESULTADO S INTEGRALES……….. INTEGRALES………..
55
ANALISIS DE RATIOS……………………………… RATIOS……………………………………………………… …………………………………………… ……………………………… …………
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ROA, ROE, ROI y R.O.I.A ........................... .......................................... ............................. ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ................ .. 60 RETORNO SOBRE CAPITAL INVERTIDO (ROIC) ...................... ..................................... ............................. ............................ ............................ ......................... ........... 62 UPA -UTILIDAD POR ACCION ........................... ......................................... ............................ ............................ ............................ ............................. ............................. ...................... ........ 62 RAZON DE APALANCAMIENTO APALANCAMIENTO .......................... ........................................ ............................ ............................ ............................ ............................. ............................. .................... ...... 63 EFECTO DE LEVERAGE FINANCIERO O APALANCAMIENTO APALANCAMIENTO .......................... ........................................ ............................ ............................ .............. 63 El EVA o Valor Económico Añadido ...................................... .................................................... ............................. ............................. ............................ ............................ .................. .... 64 LA RENTABILIDAD EXIGIDA:...................................... .................................................... ............................ ............................ ............................ ............................. ............................ ............. 65 WACC (CostoPromedio Ponderado del Capital)....................... Capital)..................................... ............................ ............................ ............................ ............................ ................ .. 66 OPERACIÓN LEASING ........................... ......................................... ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ..................... ....... 69 CONCLUSIONES FINALES ........................... ......................................... ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ .............. 70 RECOMENDACIONES RECOMENDACIONES ............................ .......................................... ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ............................ ..................... ....... 71 BIBLIOGRAFIA………………………………………………………………………………………………………….
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DEDICATORIA Queremos dedicarle este trabajo A Dios que nos ha dado la vida y fortaleza para terminar este trabajo, A nuestros Padres por estar ahí cuando más los necesitamos; en especial a nuestras madres por su ayuda y constante cooperación y A nuestros compañeros por apoyarnos y ayudarnos en los momentos más difíciles, y a nuestros profesores por ser una guía constante constante en el camino del conocimiento, investigación y aprendizaje. aprendizaje.
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DEDICATORIA Queremos dedicarle este trabajo A Dios que nos ha dado la vida y fortaleza para terminar este trabajo, A nuestros Padres por estar ahí cuando más los necesitamos; en especial a nuestras madres por su ayuda y constante cooperación y A nuestros compañeros por apoyarnos y ayudarnos en los momentos más difíciles, y a nuestros profesores por ser una guía constante constante en el camino del conocimiento, investigación y aprendizaje. aprendizaje.
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Introducción
La economía mundial actual se caracteriza por un elevado grado de incertidumbre, por lo que se ha hecho necesario desarrollar estudios que permitan analizar el presente para ser mejores en el futuro y para actuar, en consecuencia se deben elegir las estrategias adecuadas que permitan conducir a un mejor desarrollo. El análisis económico financiero es un u n método integral que permite valorar objetivamente, descubrir y movilizar las reservas internas. Las herramientas del análisis financiero f inanciero se dedican principalmente a una evaluación histórica de la empresa, la esencia del análisis es elaborar los indicadores esenciales que permitan influir activamente en la gestión de la empresa, que apoya a todos los departamentos de la misma. Es un asunto para el establecimiento de relaciones significativas y también para señalar cambios, tendencias y c ausas. Siguiendo estas valoraciones, y considerando que en la actualidad las empresas se ven cada vez más presionadas por obtener buenos rendimientos a partir de su buen funcionamiento, se hace necesario conocer las técnicas y métodos que le permitan autoevaluarse y corregir l o que está mal. Es por esto del siguiente trabajo "Análisis Económico y Financiera de la Empresa San Fernando S.A. “
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PRESENTACION
El presente diagnóstico financiero analiza de manera objetiva el estado de viabilidad (salud) económica y financiera de la Empresa SAN FERNANDO S.A., organización dedicada crianza, reproducción, incubación, comercialización, beneficio, distribución, importación, exportación de huevos fértiles y comerciales, pollo , pavos, aves de corral, de ponedoras, reproductoras, de parrilla, de engorde, así como todas las demás aves y porcinos en general, cualquiera sea su línea de producción. El resultado de este diagnóstico y análisis financiero sirve de base para emprender las medidas correctivas para identificar y superar las debilidades y aprovechar de la mejor manera las fortalezas que exhibe la Compañía a fin de llevar a cabo un plan de acción que oriente el devenir de la organización.
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SAN FERNANDO S.A.
1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA SAN FERNANDO S.A.
RESEÑA HISTÓRICA
San Fernando S.A. (en adelante San Fernando) es una sociedad anónima constituida y existente bajo las leyes de la República del Perú. San Fernando es una empresa con 63 años de existencia y se considera importante, se inició en sus actividades, como un grupo familiar, en el año 1948 con la crianza de patos, la producción se inició con un lote de 35 patas madres reproductoras. El fundador de la empresa fue el señor Julio Soichi Ikeda Tanimoto. En 1963 se inicia la crianza de pollos parrilleros y, en 1971, la crianza y comercialización de pavos. Posteriormente, en 1972 se abre la primera tienda San Fernando, orientada al comercio minorista. Esta cadena de tiendas se convertiría posteriormente, en 1994, en los Multimarket San Fernando. A inicios de la década de los 70, se decide integrar verticalmente el negocio de pollos y, por ello, se incorpora la crianza de aves reproductoras (pollos BB). Esta integración se hizo con la finalidad de controlar el proceso productivo en su totalidad y garantizar la calidad de los productos finales. Posteriormente, en 1977, se pone en operación la primera planta de alimentos balanceados. Con la experiencia y los resultados obtenidos, San Fernando decidió incursionar en tres nuevos negocios: huevos comerciales en 1979, genética avícola en 1980 y crianza de cerdos en 1986. En 1983, San Fernando incursiona en la comercialización de productos cárnicos. Posteriormente, en el año 1995 se pone en funcionamiento una planta ubicada en Chorrillos. En el año 2001, las dos empresas principales del Grupo San Fernando, Molinos Mayo S.A. (dedicada principalmente a la producción de alimento balanceado, engorde de pollos y venta de pollo vivo) y Avícola San Fernando S.A. (dedicada principalmente al procesamiento y comercialización de carne de pollo, pavo, cerdo, huevos y productos procesados) culminaron un proceso de fusión con la finalidad de integrar todas las unidades de negocio en una sola empresa. Avícola San Fernando S.A. fue absorbida por Molinos Mayo S.A., la que modificó su denominación social convirtiéndose en la empresa actual: San Fernando S.A. CONTABILIDAD GERENCIA ESTRATEGICA – SAN
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A partir de octubre de 2005, con la finalidad de enfocarse en las operaciones principales del negocio, San Fernando, que contaba con la operación de tres de los cinco Multimarket San Fernando, decidió dejar de operarlos directamente. Estos establecimientos en la actualidad son operados por una empresa especializada en la venta
que venía operando los otros dos
Multimarket San Fernando. San Fernando recibirá, mensualmente, un ingreso por la cesión de los activos involucrados en esta operación. A la fecha de elaboración de la Memoria, San Fernando cuenta con cuatro unidades de negocio (pollos, pavos, huevos y valor agregado), y mantiene el liderazgo de mercado en tres de ellas. En los últimos años, San Fernando ha fortalecido su presencia y participación en el mercado global, incrementando continuamente el volumen de exportaciones, las cuales tienen como principal destino los países limítrofes. Asimismo, desde 2005 la industria avícola peruana quedó autorizada para exportar pollo a Japón, el segundo mayor importador en el mundo y uno de los más exigentes en cuanto a medidas sanitarias. San Fernando fue la primera empresa peruana en participar en dicho mercado, manteniendo desde entonces una presencia significativa.
Constitución: Inscripción en Registros Públicos San Fernando es una sociedad anónima que se encuentra inscrita en la Partida Electrónica No. 01090429 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina Registral de Lima y Callao (Oficina de Lima), que anteriormente se denominaba Molinos Mayo S.A. El cambio de denominación social de Molinos Mayo S.A. por la de San Fernando S.A. fue adoptado por la Junta General de Accionistas de fecha 2 de enero de 2001 y ha sido inscrita en el asiento 0004 del Rubro B) de la partida registral de San Fernando. Previamente a adoptarse dicho cambio de denominación social, Molinos Mayo S.A. (hoy San Fernando) absorbió por fusión a la empresa Avícola San Fernando S.A., según acuerdo de fusión por absorción adoptado por Junta General de Accionistas de Molinos Mayo S.A. con fecha 15 de noviembre de 2000 e inscrita en el asiento 0003 del Rubro B) de la partida registral de Molinos Mayo S.A.
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Objeto Social y Plazo de Duración
El objeto social de San Fernando es la crianza, reproducción, incubación, comercialización, beneficio, distribución, importación, exportación de huevos fértiles y comerciales, pollos BB, pavos BB, aves de corral, de ponedoras, reproductoras, de parrilla, de engorde, así como todas las demás aves y porcinos en general, cualquiera sea su línea de producción. También constituye objeto social de San Fernando el beneficiado y comercialización de productos de aves en general, así como a la crianza de aves en general y compraventa de toda clase productos alimenticios y abarrotes, comercialización y distribución de bebidas alcohólicas, no alcohólicas, gaseosas y jarabeadas, artículos de limpieza, útiles de oficina, artículos de vestir, artículos de belleza en general, así como toda clase de bienes y servicios. También tiene por objeto, la congelación, refrigeración y conservación de productos de aves y alimentos en general, elaboración de especialidades cárnicas, transporte, distribución y comercialización de productos de aves y alimentos en general, prestar servicio de almacenamiento de granos y derivados, harina de pescado, equipos, entre otros; elaboración, comercialización y distribución de hielo, prestación de servicios técnicos y administrativos, al desarrollo integral de la actividad agropecuaria, crianza de animales de granja y animales para alimentación humana; entre otras cosas. Capital Social
El capital social inscrito de San Fernando asciende, a la fecha de elaboración de este Prospecto Marco, a la suma de S/.295, 302,000 (doscientos noventa y cinco millones trescientos dos mil y 00/100 Nuevos Soles), representado por 295,302,000 acciones de un valor nominal de S/. 1.00 cada una, íntegramente suscritas y pagadas.
Clase de Acciones, Número y Valor Nominal de las mismas
A la fecha de elaboración de la Memoria, el capital social de San Fernando está conformado por 295, 302,000 acciones comunes con un valor nominal de S/.1.00 cada una, debidamente suscritas y pagadas. El domicilio de la sociedad es Avenida Republica de Panamá Nº 4295, Surquillo, Lima. Su central telefónica es (51) (1) 213-5300. Su página web es www.san-fernando.com.pe
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Grupo Económico La sociedad forma parte del Grupo denominado “Grupo Ikeda” del cual forman parte las siguientes
empresas:
Chimú Agropecuaria SA.
Sociedad dedicada, entre otras actividades, a la crianza y comercialización de aves de corral y producción de alimentos para el consumo humano.
Agropecuaria Chavín SA.
Empresa dedicada a la crianza y comercialización de aves de corral.
Productora de Alimentos SA – PRODASA.
Empresa ubicada en la República de Bolivia.
Agropecuaria Campo Verde SA – ACV.
Empresa dedicada a la producción de bienes agropecuarios que desarrolla sus actividades en la zona de la selva peruana.
Industrial Agro selva SA – INAGRO.
Empresa dedicada a la producción de bienes agropecuarios que desarrolla sus actividades en la zona de la selva peruana.
Agropecuaria Danya SA.
Empresa dedicada a la producción de bienes agropecuarios y prestación de servicios que desarrolla sus actividades en la zona de la selva peruana.
MAI SA.
Empresa dedicada principalmente a la administración de activos de su propiedad.
Kencorp SA.
Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Perú y en el extranjero.
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Tadaima SA.
Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Perú y en el extranjero. Shi Kio SA.
Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Perú y en el extranjero. Soichi Holding SA.
Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Perú y en el extranjero. DIRECTORIO
Presidente del Directorio
Julio Ikeda Matsukawa
Directora
Director
Alberto Nobuo Ikeda Matsukawa
Director
Fernando Ikeda Matsukawa
Director
Directora
María Susana Eléspuru Guerrero
Director
Carlos Miguel Heeren Ramos
Vilma Vílchez de Ikeda
Pedro Mitma Olivos
PLANA GENERAL
Gerente General
Rizal Andrés Bragagnini Oliver
Gerente Corporativo de Administración y Finanzas – Andrés Colichón Sas
Gerente Corporativo de Marketing
Gerente Corporativo de Cadena de Suministro
Gerente de Unidad de Negocio
José Kanashiro Uechi
Gerente de Unidad de Negocio
Jessica Fox
Gerente de Unidad de Negocio
Liliana Monteverde Cerruti
Gerente Comercial
Gerente de Recursos Humanos
Gerente de Logística Externa
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Juan Pablo Klingenberger Eliot Chahuan
José Luis Terzi Márquez Rafael Noé Quiroz Alvaro Gustavo Zúñiga Alvarez
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Contralora General
Fanny Barrón Flores
PANORAMA ECONÓMICO 2012 Durante el año 2012 la economía peruana tuvo un desempeño positivo y el PBI creció 6.3% en el año. Esto se explica principalmente por los buenos fundamentos económicos del país y a que la economía internacional culmino el año mejor de lo que inicialmente se había esperado. El fuerte dinamismo de la demanda interna, que creció 7.4%, producto mayormente a una expansión de los sectores de construcción, consumo y servicios en contraposición a los sectores extractivos e industria exportadora que crecieron en mucho menor medida producto de la débil demanda externa. El sector construcción fue el más dinámico al crecer 15.2% impulsado por un mejor desempeño de la ejecución de inversión pública y mejores condiciones en los créditos hipotecarios. Por otro lado, el sector comercio creció 6.7% producto de una mayor demanda interna y al aumento en los créditos de consumo.
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Por otro lado, la excesiva liquidez en los mercados financieros internacionales favoreció el ingreso de capitales que registro un record, lo que dinamizo el crédito y facilito las emisiones de bonos de empresas peruanas en el exterior que alcanzaron niveles nunca vistos y condiciones muy favorables. Por su parte el nuevo sol se aprecio un 5.4% pese a las intervenciones del Banco Central de Reserva que compro una cifra record de US$ 13.9 mil millones. Entre Agosto y Noviembre el BCR elevó la tasa de encaje en 1.75 puntos porcentuales para minimizar el riesgo de inflación debido a la continua aceleración del crédito de consumo e hipotecario. La inflación cerró el año con una variación de 2.6%, manteniéndose dentro de las más bajas de la región. El 2012 también fue el año en el que recrudecieron los problemas entre las comunidades, empresas y el estado. El caso más resaltante fue el del proyecto Conga, que culminó con la suspensión del proyecto en Agosto. Por otro lado, cambios regulatorios como la Ley de Consulta Previa contribuyeron al atraso de proyectos de inversión. A pesar de esto la aprobación del presidente Humala se mantuvo relativamente alta para los estándares peruanos sobre todo en los niveles socioeconómicos A y B registrando 65% y 44% respectivamente a finales del 2012. En cuanto a los niveles C, D y E la confianza se ve recuperada en el último trimestre del 2012 pasando de 40% en Agosto 2012 a 55% a fin de año.
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PROYECCIONES MACROECONÓMICAS 1/ (Var. %) PBI
2010 8,8
2011 6,9
2012 6,4
2013 6,3
Demanda interna Consumo privado Consumo público Inversión privada Inversión pública
13,1 6,0 10,0 22,1 27,3
7,2 6,4 4,8 11,7 -17,8
7,6 5,8 9,8 14,0 23,2
6,9 5,6 13,5 9,0 10,0
Exportaciones Importaciones
1,3 24,0
8,8 9,8
4,1 10,4
4,0 7,2
Empleo formal urbano 2/ Balance fiscal (% del PBI) Tipo de cambio fdp (S/. Por dólar) Inflación anual, IPC
4,1 -0,3 2,81 2,1
5,4 1,9 2,70 4,7
4,0 2,0 2,55 2,6
4,0 1,2 2,45 2,7
1/ 2012 es es tim ad o y 2013 es pr oy ec tad o en en er o d el 2013.
Fu en te: BCR, A POYO Co ns ult or í a
2/ Empleo en em presas d e 10 a más trabajado res.
Sector Agropecuario El sector agropecuario creció 5.1% situándose por encima del promedio de crecimiento anual reflejado durante los últimos 10 años. Los subsectores pecuario y agrícola crecieron 4.9% y 5.2% respectivamente. En el primer caso, el crecimiento fue impulsado por la mayor saca de aves, bovina y porcina, así como la producción de leche respondiendo al aumento de la demanda interna. En el segundo caso, el crecimiento se explica por la mayor producción de papa, arroz, uva, aceituna, plátano, y otros.
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Variación Porcentual del PBI - Agropecuario 2002
Agropecuaria, 2002, 6.1
Agropecuaria, 2006, 8.4 Agropecuaria, 2008, 7.2 Agropecuaria, 2005, 5.4
Agropecuaria, 2003, 3.0
Agropecuaria, Agropecuaria, 2012, 5.1 Agropecuaria, 2010, 4.3 Agropecuaria, 2011, 3.8 2007, 3.2 Agropecuaria, 2009, 2.3
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Agropecuaria, 2004, -1.4
Fuente: BCRP
La industria Avícola representó el 21.6% del PBI total agropecuario, siendo el pollo el principal producto. La saca de pollo se incrementó en 7.2% respecto al 2011 apoyado en mayores colocaciones de pollitos BB. Por su parte, el volumen de pollo creció en 8.1% debido al mayor peso promedio por ave (de 2.67 Kg/ave en el 2011 a 2.70 Kg/ave en el 2012).
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Producción Pecuaria Mensual 2009-2012
Fuente: INEI Adicionalmente el consumo a nivel nacional de pollo a la brasa, producto bandera de nuestra gastronomía, viene incentivando la mayor demanda por esta carne en todo el país, especialmente en las region de la sierra y selva que tienen un nivel de consumo mas rezagado que en la región costera. Con todo esto el consumo per cápita de pollo a nivel nacional se incrementó en 6.9% llegando a 36 Kg por persona a nivel nacional, cabe resaltar que el consumo en Lima se encuentra cerca de 61 Kg por persona. En este indicador el Perú aún se encuentra por debajo de países como Brasil (48 Kg por persona), USA (42 Kg por persona) y Argentina (38 Kg por persona).
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Fuente: Industria Avicola – Reporte de Enero 2013 Avicultura: foco en los costos El alimento balanceado representa entre 65 y 70% del costo de producción del sector avícola. Estando compuesto principalmente por maíz amarillo duro (MAD) (29-31%), torta de soya (21-23%) y otros (14-16%). Si bien la producción nacional de MAD aumento en 6.4%, la demanda actual tanto de este producto como de la soya no puede ser satisfecha por la oferta local por lo que se depende de las importaciones. En el caso del maíz esta dependencia es de hasta el 50%. Los principales países de los cuales se importa son: Argentina (67%), Brasil (18%) y Paraguay (15%) para el maíz y Bolivia (35%), Argentina (31%), USA (15%), Paraguay (14%) y Brasil (5%) para la soya.
Por otro lado, es importante recalcar, que en el 2012 Estados Unidos (principal productor global de estos insumos) sufrió la peor sequía en 25 años lo que afecto directamente las cosechas y en particular los precios durante el segundo semestre. Uno de los productos más afectados fue la torta de soya, entre el primer y segundo semestre su precio se incrementó en 17.1%, quedando al CONTABILIDAD GERENCIA ESTRATEGICA – SAN
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cierre 2012 con un aumento interanual de 27.3%. Por su parte el MAD creció 17.9% entre el primer y segundo semestre y cerró con un al za interanual de 19.5%. Volumen de Importación de MAD (miles TM) 2,011, Enero, 150 2,012, Enero, 120
2,011, Febrero, 107 88 2,012, Febrero,
Incremento de valor respecto al
2,011, Marzo, 160 2,012, Marzo, 130 2,011, Abril, 108 2,012, Abril, 148 2,011, Mayo, 168 2,012, Mayo, 175 2,011, Junio, 121 2,012, Junio, 139 2,011, Julio, 208 2,012, Julio, 127 2,011, Agosto, 2,012,160 Agosto, 160
2,011
2,011, 2,012, Septiembre, 191 Septiembre, 147 2,011, Octubre, 2,012, Octubre, 194 265 2,011, Noviembre, 2,012, 154 Noviembre, 171 2,011, Diciembre, 2,012, Diciembre, 173 153 2,012
Fuente: Minage
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Estrategia SAN FERNANDO – Diferenciación En la categoría de pollo nos focalizamos en nuestro modelo comercial priorizando la modernización de nuestros distribuidores para poder asegurar que un mayor porcentaje de su de sus ventas se realicen horizontalmente, directamente al picador de pollo en mercados populares, desarrollando una ventaja competitiva y reduciendo la dependencia hacia venta mayorista. A la par, iniciamos un innovador programa de fidelización del mismo “picador” llamado Estrella dirigido a estrechar
nuestra relación de negocio con él. Este programa es clave en nuestra intención de diferenciarnos porque, al hacerlo, nos aseguramos que el último eslabón en la cadena, aquel que tiene el contacto con el comprador y consumidor final, esté comprometido con San Fernando y nuestra estrategia. Esta estrategia de diferenciación y desarrollo de ventajas competitivas es de vital importancia dado que el consumo de pollos en el Perú sigue creciendo (35Kg/persona al año a nivel nacional) y particularmente en Lima donde ya bordea los 62kg/ persona al año en Lima, uno de los ratios de consumo más altos del mundo. La segunda proteína más consumida que es el pescado no llega a los 25 kg por persona en Lima. Durante el año 2012 San Fernando mantuvo su liderazgo indiscutible en el mercado de pavos en el Perú, logrando una participación a 70%. Adicionalmente, la marca conserva una alta preferencia entre los consumidores (96%) y cuenta con una insuperable recordación total de 100%, además de ser la primera marca mencionada en Lima (97%), niveles que consolidan nuestra posición de líderes en el mercado. Las ventas netas, por su lado, crecieron, pero los costos de ventas aumentaron por los mayores costos de producción generados por el incremento de precio del maíz y la soya. Aun así, tenemos la convicción de que esta categoría todavía tiene muchas oportunidades de desarrollo. Se estima que durante el año 2012 el mercado de carne de pavo alcanzó las 28,000 TM, lo que representa un crecimiento. Sin embargo, el consumo de pavo per cápita en el Perú durante el año fue de solamente de 1 kg por habitante, cantidad considerada bastante baja, lo que permite afirmar que este mercado ofrece grandes oportunidades de crecimiento que deben ser aprovechadas. Decidimos posicionar la Pavita Trozada San Fernando como una opción de carne rica y sana y además, buscar su consumo cotidiano en su incorporación en el menú semanal del ama de casa. Para hacerlo, lanzamos la campaña “Jueves de Pavita” y gratamente nos sorprendió con el
impacto mediático que tuvo. En lo que se refiere a la venta del pavo entero o pavo navideño, nuestro objetivo principal fue desarrollar una estrategia de diferenciación frente a nuestros clientes institucionales y nuestros consumidores, es decir, otorgar cada vez un mayor valor por nuestro vale
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de pavo San Fernando. Para lograr este objetivo lanzamos por segundo año consecutivo, Navilandia, un parque temático enfocado a darle una experiencia familiar única al propietario de un vale San Fernando, creando una conexión emocional más allá de la calidad y garantía de un pavo San Fernando y un extraordinario servicio de entrega. Navilandia convocó a más de 200,000 personas y se busca establecerlo como una tradición popular en fiestas. Otra de las metas de la campaña navideña fue optimizar la rentabilidad y el servicio, no solo en Lima sino también en siete de las principales ciudades del interior. El resultado fue un crecimiento en ventas de unidades de pavo entero de en comparación con el año anterior, lográndose vender aproximadamente 1 millón 350 mil pavos, una cantidad sin precedentes para San Fernando y para el mercado en general. Asimismo, se consiguió que el 90% de los consumidores que visitaron las ferias recogiera su pavo en menos de 15 minutos, gracias a lo cual el 95% calificó su experiencia en paviferias como “buena” o “muy buena”. Estas estrategias aseguraron el crecimiento en venta neta en soles del pavo navideño fue mayor al año anterior superándose todas las expectativas. Nuestras principales ventas al extranjero son a Colombia, Panamá, Ecuador, y Bolivia países donde se ha comercializado e incrementado nuestra participación en las principales cadenas de autoservicios. ELABORADOS La categoría de elaborados (embutidos y otros derivados cárnicos) tiene una importancia estratégica para la organización, la cual radica en tres aspectos fundamentales: establecer un balance con el negocio cárnico asegurando la estabilidad en precios; asegurar mayores márgenes de ganancia en categorías de más valor y donde el precio no está regido diariamente bajo la dinámica de oferta y demanda; y asegurar la cuota de innovación necesaria para adaptarnos a los nuevos hábitos de consumo. Debido a esta revalorización de nuestros productos, nuestra participación de mercado se ha mantenido en 31% y 40% en embutidos y congelados, respectivamente, en un mercado altamente competitivo. Esta participación de mercado nos mantiene como líderes en ambas categorías. También se ha trabajado con mucho énfasis en el ordenamiento y estabilización de nuestros procesos y negocio, preparándonos para el crecimiento eficiente y rentable de los próximos años. Nuestras acciones y planes 2013 buscan hacer crecer el mercado de embutidos a nivel nacional y consolidar el liderazgo de San Fernando. Adicionalmente, contamos con planes para el ingreso a nuevas categorías de consumo masivo, lo que permitirá un mayor crecimiento y rentabilidad para Valor Agregado. También trabajaremos en el desarrollo del consumo de productos congelados,
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donde somos líderes, a través de la innovación de productos acorde a las nuevas tendencias de practicidad de los consumidores.
GENETICA En lo que se refiere a nuestra unidad de negocios Genética, llamada también Produss, lleva ya 25 años liderando indiscutiblemente el mercado en su rubro. Produss es representante exclusiva en el Perú de líneas genéticas de alta tecnología, garantizando la más alta calidad solventada en una infraestructura de última generación, que incluye tecnologías como Cobb Vantress y Hy-Line. Todos los productos Produss cuentan con la certificación ISO 9001, lo que asegura excelencia en toda la cadena operativa y refleja nuestro sólido compromiso con los clientes. La buena percepción de la calidad de los productos de Produss nos ha permitido ingresar a nuevos mercados como Colombia y Venezuela para explorar y conocer estos 2 nuevos mercados. A lo largo de los años hemos colocado m ás de 3.1 billones de aves entre nuestros clientes, tanto a nivel nacional como internacional. Adicionalmente, en los mercados de Perú, Bolivia y Ecuador, Produss es distribuidor de los reproductores de carne Cobb 500, línea genética líder a nivel mundial en la industria de carne de pollo, cuyo diseño nos permite responder oportuna y eficientemente a las demandas del mercado. El crecimiento sostenido de los ingresos que viene obteniendo el negocio genética desde el 2010 al 2012 es en promedio 9%, En la categoría Reproductoras BB, el promedio asciende a 14%, debido al incremento de consumo de la carne de pollo y al incremento gradual de la participación de mercado que vamos obteniendo.(70.4% del mercado es Genética Produss de los cuales San Fernando es el 28%). Otra categoría a resaltar es la de Pavo BB, cuyo crecimiento agresivo de este último año se ha visto afectado a las campañas de impulso que ha realizado San Fernando para incrementar el consumo de esta carne como fuente de alimentación bajo de grasa (42% 2012 vs 2011) tanto en el mercado nacional como en el internacional. En la categoría de ponedoras de huevo, la participación de San Fernando en venta de pollitas BB fue de 31% en el mercado nacional con proyecciones de cerrar el 2013 con 35% de participación. Como dato resaltante del 2012, es el crecimiento de 20% vs 2011.
INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO
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Para San Fernando, la innovación es un pilar fundamental para el cumplimiento de su misión: „Contribuir al bienestar de la humanidad, suministrando alimentos de consumo masivo en el mercado global‟”. La innovación en San Fernando involucra la investigación científica de
oportunidades de mejora en nuestros procesos desde la crianza en nuestras granjas hasta la comercialización en el punto de venta. Cada una de las variables de nuestro proceso es estudiada en detalle para lograr una mejora continua en eficiencia y la calidad. Nuestro modelo de innovación es único en el Perú y sigue estándares internacionales. El mismo implica la asociación estratégica de San Fernando a varias entidades e instituciones como: la Universidad Cayetano Heredia, institución académica considerada entre las cinco punteras en innovación en Sudamérica; el IRD (Institute of Research for Development) de Francia o el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), que ya ha aportado más de 2 millones de soles para financiar proyectos de innovación a través de nuestro modelo Actualmente nos encontramos trabajando en varios proyectos, uno de los cuales reducirá de manera progresiva los desechos y las emisiones que producimos en su ciclo productivo; vamos a reducir la huella ecológica; y aprovechar todos sus desechos para reinvertirlos en nuevos productos como por ejemplo, abonos orgánicos para la agroindustria.
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PRODUCCIÓN Y CADENA DE SUMINISTRO En la crianza está el gusto La crianza y procesamiento de aves San Fernando cuentan con un efectivo control de Bioseguridad.
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Producción pecuaria e industrial Una de las características más resaltantes de las plantas y granjas San Fernando es su ubicación en zonas alejadas de centros poblados, lo que posibilita la crianza y procesamiento de aves mediante un efectivo control de bioseguridad. Todas nuestras plantas y granjas cumplen con las normas sanitarias existentes y cuentan con un área de estacionamiento fuera de las instalaciones en cuyo ingreso se ubican una rampa y una caseta de desinfección para los vehículos. Además, el personal debe cumplir con todas las normas de aseo e indumentaria adecuada para el ingreso a las plantas y granjas, que están ubicadas en un radio que cubre 300 km hacia el norte y 300 km hacia el sur de Lima. Plantas de alimento balanceado En San Fernando contamos con dos plantas industriales para la elaboración de alimento balanceado para pollos, pavos, cerdos, reproductoras de carne, reproductoras de pavos, reproductoras de postura y postura comercial. Cabe resaltar que en la planta de Lurín utilizamos gas natural de Camisea para el funcionamiento del caldero, en aras de la protección del medio ambiente. Asimismo, en esta planta iniciamos la reconversión tecnológica en el 2011, la cual se ha planeado finalizar a mediados del 2013. La reconversión tecnológica se basa en la automatización de los procesos de fabricación y de almacenamiento de alimento balanceado. Por su parte, en la planta de Chancay disponemos de tecnología de punta, lo que la convierte en la más moderna del país en su rubro.
Las plantas de Lurín y Chancay cuentan con la certificación ISO 9001: 2008, lo que garantiza la excelencia de nuestros productos.
Planta de beneficio de pavos Nuestra planta, localizada en Chincha, es la más grande del medio y cuenta con las certificaciones ISO 9001: 2008 e ISO 14001: 2004. En el año 2012, el beneficio de pavos se incrementó en un 13% con relación al año anterior debido, sobre todo, al aumento en las ventas locales y las exportaciones de pavita trozada.
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Cuenta con las certificaciones ISO 9001: 2008 e ISO 14001: 2004. Planta de beneficio de pollos Se ubica en Huaral, es la más grande del país y cuenta con las certificaciones ISO 9001: 2008 e ISO 14001: 2004. En cuanto a los equipos y tecnología de la planta, de procedencia danesa, tenemos un sistema automático de clasificación de pesos de carcasas. Gracias a su capacidad, esta planta nos permite atender a las principales cadenas de autoservicios (Cencosud, Tottus, Supermercados Peruanos) y pollerías (Pardos Chicken, Norky‟s, Rocky‟s).
Cuenta con las certificaciones ISO 9001: 2008 e ISO 14001: 2004.
Planta procesadora de productos cárnicos En esta planta, equipada con tecnología de última generación, procesamos embutidos semielaborados y precocidos. A lo largo del 2012 incrementamos la producción de semielaborados y precocidos en un 3.14%. La excelencia de nuestros procesos está garantizada con la certificación en gestión de calidad ISO 9001: 2008 y la certificación en gestión ambiental ISO 14001: 2004.
Centro de corte de cerdos Destinamos el 40% del total de la producción de este centro a la planta de elaboración de productos cárnicos, y el resto se comercializa a través de canales de ventas como autoservicios y ventas institucionales. Cadena de suministro En el año 2012 se ha fortalecido la cadena de suministro mediante el alineamiento y la integración de los procesos, organización y las personas.
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Así mismo se ha formulado una serie de proyectos pro yectos Para contar con una tecnología competitiva a nivel mundial.
CERTIFICACIONES SAN FERNANDO Ante las mayores exigencias del mercado, en San Fernando trabajamos para alcanzar la excelencia en todos nuestros procesos, productos y servicios. ISO 14001 Gestión Ambiental –versión 2004 Definimos nuestra política ambiental en el marco de la implementación del Sistema de Gestión Ambiental (SGA) en dos de nuestras plantas industriales. En ese mismo periodo logramos certificar dicho sistema bajo el estándar internacional ISO 14001:1996 a través de la empresa Lloyd´s Register Central & South America Ltd.
En la actualidad, contamos con cuatro unidades (tres plantas y una granja) certificadas bajo la norma ISO 14001: dos plantas de beneficio de aves, la planta procesadora de productos cárnicos y la granja de aves reproductoras abuelas de carne en Huarmey. Asimismo, se está desarrollando un sistema de adecuamiento ambiental (PAMA) en nuestra granja de cerdos más grande. Desde la puesta en marcha del SGA hemos obtenido grandes beneficios, como la optimización de recursos, el cuidado del entorno, y la adecuación a la normativa ambiental vigente, que es una ventaja competitiva adicional. Se facilita el comercio internacional ampliando requisitos de algunos países. 2011 Logramos recertificar nuestro sistema ISO 14001, reafirmando nuestro compromiso con el ambiente, contemplado en nuestra política ambiental. 2012 Mantenemos la certificación ISO ISO 14001 al pasar satisfactoriamente las
auditorías externas externas
realizadas en los meses de mayo y noviembre. ISO 9001
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Gestión de calidad – versión 2008 1992 En diciembre implantamos una cultura de calidad que, luego de pasar a formar parte de nuestra estrategia, nos permitió convertirnos en una empresa de clase m undial. 1999 Implementamos el sistema de gestión de calidad ISO 9001. Por ello, en San Fernando requerimos auditorías externas que fueron ejecutadas dos veces al año por Lloyd‟sRegister Central &South América Ltd ., ., empresa auditora independiente de reconocido prestigio internacional. 2010 Logramos aprobar satisfactoriamente la primera y segunda auditorías de mantenimiento de la tercera recertificación del sistema de gestión de calidad ISO 9001:2008 en 11 plantas, 52 granjas y tres centros de distribución de aves. 2011 El alcance de nuestro Sistema de Gestión de Calidad aumentó con la inclusión de 2 unidades productivas (H07 y H16) pertenecientes al área de producción de huevos. Esto nos demuestra que la cultura de calidad y mejora continua continua es una muestra muestra de compromiso compromiso no solo con nuestros procesos sino con lo más importante: nuestros clientes. 2012 Se amplió el alcance del sistema con las granjas de pollos PL 121 y PL 123, las granjas de pavos PL 154 y la granja de pavos reproductores de Sarapampa. Sarapampa. Logramos recertificar nuestro sistema sistema de gestión de calidad ISO 9001 por 4ta vez con la empresa certificadora internacional AENOR.
NUTRIENDO NUESTROS VALORES
Responsabilidad Social
San Fernando es una empresa que se compromete a profundidad, no solo con sus clientes, sino con todos sus grupos de interés. A lo largo de los años, hemos desarrollado sólidas relaciones de colaboración y confianza con nuestros colaboradores, sus familias y las comunidades vecinas, buscando preservar el medio ambiente y promover su cuidado entre nuestros grupos de interés. Todas nuestras iniciativas durante el 2012 estuvieron orientadas a fortalecer nuestro enfoque
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participativo, el cual permite reducir riesgos y ampliar beneficios a través de sinergias y alianzas que fortalezcan la promoción del desarrollo de ca pacidades. A. Colaboradores Cada uno de nuestros colaboradores es parte fundamental del engranaje que conforma la familia San Fernando y por ello buscamos siempre promover su bienestar, tanto a nivel profesional como personal. Excelencia escolar Estamos convencidos de la importancia de fomentar la excelencia en el hogar desde la niñez. En consecuencia, desde el 2004 reconocemos anualmente a los hijos de nuestros colaboradores que han alcanzado el primer puesto en su grado. Estos niños y adolescentes son galardonados con el Premio a la Excelencia Escolar San Fernando, recibiendo nuestras 3P de reconocimiento. Primero, el Público, a través de un solemne homenaje en presencia de nuestros directores, gerentes, familia y colaboradores acompañado de un show lleno de diversión; el Premio, como laptops, enciclopedias, útiles, entre otros, que les servirán para continuar su camino hacia la excelencia y; por último, el Personal, donde cada niño reconoce su valor y propio potencial.
Con estas 3P buscamos generar un impacto que trascienda el ámbito laboral y que sea de largo alcance para estos escolares; que les permita desarrollar su autoestima, así como ser personas y profesionales ejemplo, aportándole al Perú. Comenzamos esta premiación con 36 niños, hacia el 2012 contamos con 250 hijos de nuestros colaboradores quienes sostienen un rendimiento de excelencia; sin embargo, el impacto no queda ahí. 1250 personas fueron impactadas directamente: 500 padres de familia orgullosos de sus hijos, 250 niños enrumbados hacia un futuro mejor y un promedio de 2 hermanos cada uno que sin duda siguen el ejemplo y permiten que incremente el número de reconocidos anualmente. Asimismo, 5774 colaboradores fueron impactados indirectamente a través de la exposición del Premio en los medios internos. Además, este año contamos con 20 hijos de n uestros colaboradores que dejan el colegio en el 1er puesto y muchos de ellos con miras a una Excelencia Superior. Iniciamos con solo 1 ganador en esta categoría; es así que este incremento nos motiva a continuar confiando en el poder del ejemplo de buenos valores y la apuesta en estos niños y adolescentes hacia la formación de unos ciudadanos de Excelencia. 1,325 colaboradores beneficiados en el año 2012 con el préstamo de escolaridad.
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Préstamos por escolaridad Para la mayoría de familias peruanas, la época de la matrícula supone un gasto adicional en el presupuesto del hogar. Por ello San Fernando, en su búsqueda permanente de apoyo a sus colaboradores, entrega préstamos de hasta S/. 1,000 entre los trabajadores con hijos en edad escolar o universitaria. En el 2012 invertimos S/. 938,863 en préstamos que beneficiaron a 1,325 colaboradores.
B. Medio ambiente Como parte de nuestro compromiso con el cuidado del medio ambiente, San Fernando cuenta con un amplio sistema de monitoreo ambiental que permite llevar un estricto control del impacto de nuestras operaciones en nuestras áreas de influencia. Algunas de las medidas tomadas para proteger el entorno y las comunidades fueron las siguientes: San Fernando maneja un adecuado sistema de clasificación de residuos de acuerdo a la normatividad vigente.
Manejo de efluentes Durante el 2012 se inauguró la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Industriales, ubicada en la Planta de Beneficio de Chincha. Asimismo, se iniciaron obras civiles para la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Industriales, ubicada en la Planta de Beneficio de Huaral, la misma que asegurará el cumplimiento de los más altos estándares requeridos. Compostaje San Fernando tiene una política ambiental que fomenta, entre todo el equipo, la protección y conservación del medio ambiente a través de prácticas como la adecuada gestión de los residuos sólidos. Promovemos la segregación de residuos para su posterior reciclaje, compostaje y reutilización. Asimismo, nuestro adecuado sistema de clasificación contempla el manejo especial de pilas y otros residuos tóxicos, así como el reaprovechamiento de los residuos orgánicos. Contamos además, con una planta piloto de compostaje para el tratamiento adecuado de la materia orgánica generada
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en las granjas, que próximamente, tendrá una escala industrial para la producción de abonos orgánicos, contribuyendo así, a las iniciativas de agricultura sostenible. Campañas de Reciclaje
Fomentando la ayuda social en nuestros colaboradores, actualmente mantenemos una alianza con Fundades mediante el reciclaje de papel. Logrando así, sustentar la alimentación y becas de estudio de los niños de Aldeas Infantiles SOS. Por otro lado, mediante el reciclaje de tapitas de plástico con los voluntarios BCP contribuimos a conseguir sillas de ruedas, bastones, relojes parlantes, entre otros, para los niños que más lo necesitan, fortaleciendo así, nuestro vínculo y responsabilidad con la sociedad.
Mejora de la calidad de emisiones En el 2012 se realizó el proyecto cambio de la matriz energética de combustible residual a gas natural en la planta de procesados cárnicos, mejorando la calidad nuestras emisiones y contribuyendo a la mitigación del cambio climático al reducir la emisión de gases de efecto invernadero. C. Comunidad Convenios solidarios San Fernando es una empresa preocupada por el bienestar de las comunidades ubicadas en las zonas donde opera. Por ello, ha centrado su accionar con la población en el establecimiento de diversos acuerdos solidarios que de alguna forma ayuden a mejorar la calidad de vida de la comunidad. Convenio de cooperación con la Zona Arqueológica de Caral. En San Fernando creemos firmemente en el potencial y desarrollo de nuestras comunidades. Por ello, continuamos nuestro compromiso activo desde hace 2 años con la promoción del desarrollo social, económico, productivo y ecológico del Valle de Supe, donde se ubica la Zona Arqueológica de Caral; considerada como la ciudad más antigua de América. Por un lado, durante este año, sumamos esfuerzos para difundir la agroecología en la zona, logrando iniciar un programa piloto con un Biohuerto, el cual capacitó a más de 40 agricultores de 8 centros poblados. Además, desde noviembre iniciamos la primera fase experimental de cultivo de
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Algodón nativo de color, con la expectativa de constituirse como la materia prima de prendas ecológicas, solicitadas ya en varios países. Así mismo, en junio del 2012 se realizó un taller de identificación de estrategias para el Desarrollo Local, convocando a 8 Centros Poblados y logrando instalar un Comité de Gestión, que a la fecha se ha convertido en una escuela de promotores. Por otro lado, en miras de activar la economía del Valle de Supe, a través del incremento del flujo turístico a la zona, se desarrollaron dos importantes avances. El primero consistió en proteger la Zona Arqueológica Caral, nombrada patrimonio cultural por la UNESCO, mediante su delimitación y aseguramiento, sembrando a la fecha 2900 plantas de Tara en una línea de 8400 metros, lo que significa un avance del 80% de la siembra total a culminarse en el 2013. Además, hemos logrado finalizar 2 módulos del Ecoalbergue que dotará al Centro poblado de Liman con infraestructura necesaria para recibir a sus visitantes. Siguiendo con esta motivación y ganas de promover el desarrollo en nuestras comunidades, fortalecemos nuestra alianza con el Estado y la Comunidad. Alianza, que refleja el crecimiento de una comunidad modelo que sirva como aporte a la disminución de la pobreza en nuestro país.
Más de 800 pacientes quemados a nivel nacional del Hospital del Niño se recuperan gracias a las donaciones semanales que hacemos de piel de cerdo que será preparada especialmente para los injertos.
Convenio Solidario con el Hospital del Niño Cada año nuestro compromiso con el Hospital del Niño se fortalece. Como ya venimos haciendo desde muchos años, realizamos donaciones semanales de piel de cerdo para la preparación de injertos empleados en la atención a pacientes, tanto niños como adultos, beneficiarios del Banco de Tejidos del Hospital del Niño. De esta manera colaboramos con la recuperación y bienestar de los más de 800 pacientes quemados que son atendidos a nivel nacional. Promoción de la RSE / Patronato Perú 2021 En el 2012 renovamos nuestro compromiso de promover la Responsabilidad Social Empresarial (RSE) en el Perú y Latinoamérica suscribiéndonos, por tercer año consecutivo, al Patronato de Perú 2021, junto con otras empresas líderes en temas de RSE a fin de seguir promoviendo el desarrollo social y económico en nuestra sociedad.
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ADMINISTRACIÓN: ORGANIGRAMA Y NÚMERO DE EMPLEADOS
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Al 31 de Diciembre 2012; el número de empleados es de:
Empleados:
824
Operarios:
4,996
DEFINICIÓN DE EMPRESA MODERNA La empresa moderna se puede definir fácilmente. Posee dos características específicas: consta de muchas unidades de operación distintas y la dirige una jerarquía de ejecutivos asalariados. Todas las unidades de esta empresa moderna cuentan con oficinas administrativas propias, dirigidas por un ejecutivo asalariado a tiempo completo. Cada uno lleva su contabilidad y cada una de ellas puede funcionar como una empresa independiente. La empresa moderna comenzó a operar en lugares diferentes, llevando a menudo diversos tipos de actividades económicas y
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Al 31 de Diciembre 2012; el número de empleados es de:
Empleados:
824
Operarios:
4,996
DEFINICIÓN DE EMPRESA MODERNA La empresa moderna se puede definir fácilmente. Posee dos características específicas: consta de muchas unidades de operación distintas y la dirige una jerarquía de ejecutivos asalariados. Todas las unidades de esta empresa moderna cuentan con oficinas administrativas propias, dirigidas por un ejecutivo asalariado a tiempo completo. Cada uno lleva su contabilidad y cada una de ellas puede funcionar como una empresa independiente. La empresa moderna comenzó a operar en lugares diferentes, llevando a menudo diversos tipos de actividades económicas y comerciando en distintas líneas de bienes y servicios. Así, las actividades de estas unidades y las transacciones entre ellas se internalizaron y fueron los empleados quienes la controlaron y coordinaron en lugar de los mecanismos de mercado. La empresa moderna emplea una jerarquía de mandos medios y de altos directivos asalariados para controlar y coordinar el trabajo de las unidades que tienen a su cargo. Esos ejecutivos constituyen una clase de hombres de negocios completamente nueva. Algunas empresas tradicionales con una sola unidad emplearon directivos en actividades similares a las que desempeñan los mandos del nivel más bajo en la empresa moderna. Los propietarios de plantaciones, de fábricas, de talleres y de bancos contrataban empleados para que administraran o para que los ayudaran en la administración de su unidad. A medida que aumentaba el trabajo en las unidades operativas, estos directivos se sirvieron de subordinados -capataces, en cargados y ayudantes- para supervisar la mano de obra. Podemos llamar "moderna" a la empresa mutiunitaria dirigida por un conjunto de mandos medios y de altos directivos. La empresa multiunitaria moderna produce una competencia imperfecta y una mala asignación de recursos. Características de toda Empresa Moderna La empresa no debe de estar nunca ajena a los devenires de toda sociedad, y menos no tomar en cuenta los lineamientos básicos que existen en la opinión pública. Es por ello, que toda organización empresarial, debe hacer suyo, fundamentos y principios de convivencia que destaquen lo mejor de nosotros, pues de esa manera, se lograra que la empresa no solo se constituya en un lugar digno y apto para desarrollar personas, sino que también un medio de ayuda y promoción para alcanzar altos estándares de vida. Por lo anterior, es que toda empresa moderna, debe de poseer estas 4 características u obj etivos.
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1.
Calidad de vida en la empresa
Son las acciones y proyectos que crean un ambiente de trabajo seguro, deseable, próspero, con los cuales el capital humano logra desarrollarse en lo personal y lo profesional, alcanzando una mejora en la calidad de vida. 2.
Cuidado y preservación del medio ambiente
Son las acciones y proyectos, que se establecen con el propósito de salvaguardar elmedio ambiente, fomentar el reciclaje, disminuir los desperdicios, etcétera. 3.
Ética y gobernabilidad empresarial
Son las acciones y proyectos, que fomentan la transparencia y previenen la corrupción.4. 4.
Vinculación y compromiso con la comunidad y su desarrollo
Son las acciones y proyectos que parten del compromiso de desarrollo que la empresatiene con su comunidad.
2.
MISIÓN Y VISIÓN:
2.1.
MISION:
"Contribuir al bienestar de la humanidad suministrando alimentos de consumo masivo en el mercado global." El éxito de la Misión se logra:
Con personal que practique los valores de la empresa, competente, con espíritu de superación, comprometido con el cambio y promotor del trabajo en equipo.
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Con el desarrollo de una organización ágil, eficaz e innovadora que obtenga ventajas competitivas y sea rentable.
Con el mejoramiento continuo de procesos, productos y servicios, en estrecha cooperación con nuestros proveedores, para satisfacer y exceder las expectativas del cliente.
Con una cultura basada en los valores de honestidad, lealtad, laboriosidad, responsabilidad y respeto, la práctica de la filosofía de calidad total y una clara actitud de liderazgo.
Con acciones orientadas a proteger y conservar el medio ambiente.
La riqueza que generamos debe fortalecer nuestra empresa, contribuir a la realización personal y al bienestar de nuestros trabajadores, retribuir al capital invertido y permitirnos participar en el desarrollo de la comunidad.
2.2.
VISION:
"Ser competitivos a nivel mundial suministrando productos de valor agregado para la alimentación humana” Es tener la capacidad de conquistar y sostener la preferencia de los clientes y además ser rentables, operando con los más altos estándares en calidad, procesos y servicios relevantes; de esta manera, la empresa crece y aumenta su participación en el mercado. La competitividad se crea y se desarrolla a través del aprendizaje, mejoramiento e innovación, y con la participación de los clientes, proveedores, personal de la empresa, accionistas y la comunidad. Competimos con los suministradores de alimentos no sólo del país sino del resto del mundo, operando como una empresa de clase mundial. Nos regimos por los más altos estándares, por los procesos de planeamiento estratégico y gerencia de recursos totalmente integrados, con un enfoque intensivo al cliente. Nos sustentamos en la innovación tecnológica, mejora continua, una optima gestión del personal y del conocimiento; y nos mantenemos vigentes con las tendencias mundiales. De esta manera, obtenemos una alta productividad. La cadena de suministro abarca desde la recepción del pedido, pasando por los procesos de producción animal e industrial y comercialización, hasta el servicio post venta atendiendo tanto los mercados internos como los externos. Son productos con transformación creados a través de CONTABILIDAD GERENCIA ESTRATEGICA – SAN
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investigación y desarrollo para satisfacer y exceder las expectativas de los clientes, mejorando su calidad de vida. Nos dedicamos a satisfacer las necesidades de alimentación de las personas, acorde a los nuevos hábitos alimentarios y en todas las oportunidades de consumo masivo, en los hogares o fuera de él.
3.
ANALISIS DEL SECTOR INDUSTRIAL 3.1.
ANÁLISIS EXTERNO:
3.1.1.
Análisis SEPTE.
Factores demográficos: Los factores demográficos tales como densidad poblacional y ubicación son importantes para el desempeño de la empresa ya que con estos datos la empresa toma decisiones importantes en cuestión de cantidad de producción y a donde enfocar sus esfuerzos para cultivar y fortalecer vínculos con la población objetivo. Como se dijo anteriormente el grueso de clientes de San Fernando S.A. pertenecen a zonas urbanas por lo cual es importante ver la cantidad de personas que viven en estas zonas y si se hace un análisi s con las ventas se encontrará que hay una relación entre estas, es decir si la densidad poblacional aumenta en estas zonas es muy probable que si la empresa sabe aprovechar este crecimiento aumenten sus ventas de manera inmediata.
Factores políticos o legales: El aspecto político y las normas legales tienen una gran importancia en el campo en el que se desarrolla la empresa. Es así que San Fernando se encuentra supeditada a las regulaciones de algunas entidades del Estado como lo son el “Ministerio de In dustria, Turismo, Integración y Negociaciones Comerciales
Internacionales, el Ministerio de Agricultura y el Ministerio de Salud, como entidades rectoras de los sectores económicos dentro de los cuales el grupo empresarial desarrolla sus actividades. Las normas y reglamentos a tener en cuenta son principalmente normal sobre cumplimiento de normas ambientales yd e salubridad. A continuación se nombra y explica algunas regulaciones aplicables a San Fernando S.A.
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Régimen Tributario Aduanero Aplicable a la Importación de Insumos y a la exportación de los productos de San Fernando: En el Régimen Tributario aplicable a San Fernando S.A. se señala en primer lugar que la empresa solo realiza operaciones de importación definitiva y operaciones de exportación. Como ya vimos anteriormente la empresa esta se encarga de casi toda la cadena productiva, pero los insumos naturales necesarios para la fabricación del alimento balanceado no son producidos por esta; es más la producción local no abastece a la demando por lo cual estos productos tienen que ser importados, entres estos se encuentran: maíz amarillo duro, torta de soya, grasa amarilla, aceite de soya, soya integral, metionina, lisina y harina integral de soya. Según el régimen tributario la importación de estos productos “se encuentra gravada con derechos arancelarios cuyas tasas ascienden en su mayoría a 0% o a una tasa del 9%,, el Impuesto General a las Ventas (IGV) con la tasa actual de 18% (incluido el Impuesto de Promoción Municipal). De manera adicional, en algunos casos (como el del maíz amarillo duro), se aplican derechos arancelarios variables o rebajas arancelarias de conformidad con el Sistema de Franja de Precios. En función a su origen, algunas mercancías se importan con desgravaciones totales o reduccion es parciales de derechos arancelarios, principalmente en el marco de acuerdos comerciales bilaterales o multilaterales (ALADI y Comunidad Andina).
Por otro lado si bien San Fernando enfoca la mayor parte de su producción al mercado local, este hace algunos años ha comenzado a exportar, siendo sus principales productos los siguientes: huevo incubable de postura, huevo incubable de pollo carne, pollos BB, reproductores de pollos BB, pollo trozado, pavos BB, y pavo entero congelado y según la regulación en la cual se basa San Fernando la exportación de estas mercancías no están sujetas a ningún, por el contrario la empresa tiene derecho a que el saldo a favor del exportador sea aplicado contra el impuesto bruto que se genere en la operaciones que realiza que si son gravadas, de otra manera estos pueden ser compensados automáticamente contra sus pagos a cuenta o de regularización. Si esta compensación por cualquier motivo no puede realizarse “San Fernando tiene derecho a obtener la devolución del saldo a fav or del
exportador mediante Notas de Crédito Negociables, redimibles por cheque. El importe del saldo a favor que puede ser compensado automáticamente o solicitado en devolución, está sujeto a un límite que se determina en función del monto de las exportaciones embarcadas por San Fernando. Otro punto a tomar en cuenta de acuerdo al régimen mediante el cual se guía San Fernando es la modificación de la tasa de restitución del drawback el cual después de haber estado el año pasado en 6.5% este año volvió a ser de 5%.
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Regulación Ambiental: Esta regulación se tocará en el punto Factores Ambientales
Otro factor legal que se considera importante son los procesos judiciales, administrativos o arbitrales. Entre estos se encuentran procesos seguidos ante la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (“SUNAT”) los cuales son los siguientes:
a) El 8 de julio de 2005, recurso de reclamación contra la resolución de determinación No.012-003-0007065 y la resolución de multa No.012-002-0006963 notificadas por la SUNAT el 9 de junio de 2005. b) El 24 de enero de 2007, la Compañía interpuso recursos de reclamación de resoluciones de Determinación y Multa notificadas por la SUNAT el 21 de diciembre de 2006. c) El 12 de agosto de 2010, la Compañía interpuso recurso de reclamación contra las Resoluciones de Determinación y Multa, emitidas por la SUNAT, el 14 de julio de 2010. Los reclamos mencionados a la fecha en que se realizó la memoria aun no contaban con una resolución.
Factores Económicos: El aspecto económico es uno de los factores más importantes en este sector ya que de acuerdo al nivel económico en el cual se encuentren los clientes decidirán que la cantidad del bien que quieren consumir. San Fernando brinda bienes destinados al consumo humano y este trabajo nos estamos enfocando especialmente en pollos y pavos siendo el primero de consumo masivo. El pollo es en la actualidad la carne más barata y consumida en el mercado, tal vez el pescado podría ser un competidor en cuanto a precio sin embargo este no ha teni do tanta atención como para ser un competidor importante del pollo. El factor económico en cuanto a ingresos es importante ya que de aumentar los ingresos de la población esto traerá como consecuencia el aumento de consumo de pollo ya que este es, como ya se ha mencionado, la carne más barata en el mercado. Sin embargo, si los ingresos de la población baja lo más probable es que la empresa se vea afectada no tanto porque la gente deje de consumir pollo sino más bien porque buscaran otras empresas que vendan el pollo a un mejor precio ya que el precio al que vende la empresa esta por encima del promedio del mercado, debido a la calidad y al renombre que tiene la empresa. Esta relación entre los ingresos y el consumo de pollo se puede ver con el aumento de los ingresos y la modificación de la estructura del consumo de carnes en la última década obteniendo el pollo el 51% de las preferencias. Asimismo, en el 2010 la comercialización de pollo en los centros de acopio de Lima Metropolitana
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(que es en donde más presencia tiene la empresa), según la Asociación Peruana de Avicultura, aumento en un 12.5%.
Factores Sociales: todas las sociedades cuentan con tradiciones, creencias, costumbre y hábitos que comparten. Estas características influyen en las decisiones que toman a la hora de consumir un bien o un servicio. En este caso, si bien no se ha encontrado una data que compruebe esto se puede decir que en el Perú se tiene como costumbre el consumir de manera cotidiana la carne de pollo ya que muchos de nuestro platillos tradicionales son ha base de este. Por otro lado una tradición que genera oportunidades para la empresa es la celebración de la Navidad y de Año Nuevo en los cuales se tiene por costumbre consumir pavo que es otro de los productos de San Fernando sin embargo esta tradición vienen en descenso ya que ahora también se consume carne de cerdo en estas fechas especiales.
Factores Tecnológicos: En estos tiempo los cambios tecnológicos son cada vez más rápidos y drásticos, estos ayudan a aumentar la calidad y la productividad en una organización por lo cual si una empresa no se mantiene al tanto con estos cambios es muy probable que la empresa no pueda seguir en el mercado ya que sus productos serán obsoletos o el coste de producir estos será muy elevado. San Fernando apuesta por la innovación e implementación tecnológica en sus plantas ya que con los avances tecnológicos aumenta el volumen de ventas y reduce los costos en el proceso productivo y la capacidad. En el año 2010 se realizo una inversión tecnológica de US $ 1,988,970. Además cabe recalcar que San Fernando es la empresa líder en implementación tecnológica del sector en el país.
Factores Ambientales: En esta época se están viviendo cambios climáticos, desastres naturales, etc. por lo cual se está tomando conciencia de la importancia de cuidar el medio ambiente y de crear productos amigables para con este y de manera ambientalmente sostenible. Este factor representa una amenaza/ oportunidad muy importante ya que como hay más conciencia los consumidores prefieren adquirir productos amigables con el ambiente y le dan la espalda a los que n cumplen con los requerimientos básicos. En este sentido la entidad reguladora de lo concerniente al cuidado del ambiente es el Ministerio de Agricultura y a empresa se guía mediante la Regulación Ambiental establecida en el Decreto Legislativo N° 757, el Decreto Supremo N° 068-82-ITI/IND, publicado el 4 de enero de 1983. A continuación se nombran algunos dispositivos legales de
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carácter ambiental establecidos en dicho reglamento que son particularmente relevantes para las operaciones de la empresa:
Ley de Organización y Funciones del Ministerio de Agricultura, Decreto Legislativo Nº 997.
Reglamento de Organización y Funciones del Ministerio de Agricultura, Decreto Supremo N° 031-2008-AG.
Ley General del Ambiente, Ley N° 28611.
Ley de Creación, Organización y Funciones del Ministerio del Ambiente, Decreto Legislativo Nº 1013.
Ley del Sistema Nacional de Evaluación del Impacto Ambiental, Ley Nº 27446.
Guía para la formulación de términos de referencia para los estudios de impacto ambiental en el Sector Agrario, Resolución Jefatural N° 021-95-INRENA.
Ley Orgánica para el Aprovechamiento sostenible de los Recursos Naturales, Ley N° 26821.
Casos en que la aprobación de los Estudios de Impacto Ambiental y Programas de
Adecuación de Manejo Ambiental requerirán la opinión técnica del INRENA, Decreto Supremo N° 056-97-PCM.
Reglamento de Organización y Funciones del INRENA, Decreto Supremo N° 002-2003-
AG.
Reglamento del Registro de Consultoras Ambientales del Sector Agrario, Resolución Ministerial N° 0498-2005-AG, publicado el 31 de mayo de 2005.
3.1.2.
Análisis de las 5 Fuerzas de PORTER
Amenaza de nuevos entrantes:
Con respecto a los nuevos entrantes, la amenaza que se puede dar es por parte de las empresas productoras extranjeras ya que las nacionales son aún pequeñas, no tienen la capacidad operativa para competir con la empresa en cuestión de magnitudes y San Fernando ya ha ganado un prestigio y se ha logrado posicionar fuertemente en el mercado. Se dice que la amenaza puede estar en las empresas extranjeras debido a que estas si tienen un alto nivel de producción a bajos costos como Ariztía (Chile), incluso en las épocas en las cuales el precio del pollo aumentó y se hablaba de una concertación de precios por parte de los productores nacionales, se pensó en importar pollos desde este país pues representaban un menor costo, esto finalmente no se llevó a cabo sin embargo, CONTABILIDAD GERENCIA ESTRATEGICA – SAN
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en la frontera (Tacna) si se realizaron compras a esta empresa chilena. Además, para las empresas extranjeras, al ser el sector avícola estacionario (dependiente del clima, puede resultar beneficioso realizar sus actividades en el país ya que el clima de la costa representaría una ventaja competitiva para con las demás empresas mundiales. Sin embargo como ya se mencionó sería difícil entrar al mercado y poder competir a la par con las empresas que ya cuentan con plantas de producción con tecnologías que les permiten aumentar la producción y la disminuir los costos, además de igualar la especialización con la que cuentan los trabajadores de este sector.
Intensidad de la rivalidad:
Como ya se ha mencionado antes, San Fernando pertenece a un mercado de competencia monopólica, para ser más específicos, pertenece a un oligopolio y en base a esto también podemos afirmar que el mercado se encuentra segmentado por sectores socioeconómicos y demográficos. Las ventas de San Fernando, se realizan en su mayoría en sectores A, B y C y los sectores D y E están cubiertos por empresas pequeñas o productores informales. En lo concerniente a la segmentación demográfica se puede observar en que Agropecuaria Chimú lidera el consumo en el norte del país, mientras que San Fernando lo hace en Lima y en otras ciudades de la costa. Por otro lado es necesario recalcar que si bien en el mercado se puede ver como empresa líder a San Fernando por la cantidad de producción que maneja esta no tiene posibilidad de intervenir en el manejo del precio ya que a cualquier empresa, más pequeña, le convendría reducir sus precios para ganar clientes, sin embargo sí se ha llegado a hablar de concertación de precios en este sector, además es necesario observar que el mercado no es homogéneo mas bien se produce una concentración de 5 empresas las cuales manejan más del 50% de la producción. Por otro lado este sector cuenta con barreras de salida muy costosas ya que mantener las plantas con las tecnologías necesaria requiere mucha inversión y además la mayoría de estas empresas mantiene un gran capital invertido en recursos humanos especializados los cuales serían muy costosos en un eventual despido.
Presión de productos sustitutos:
Como productos sustitutos a los que produce San Fernando podemos encontrar a las carnes de otra aves tales como la gallina, a la carne de vacuno y a los productos marinos tales como pescados y mariscos. Sin embargo no se podría considerar a la carne de vacuno o cerno como un bien sustituto ya que al ser más costoso que la carne de pollo no se considera viable. Por otro lado el pescado es el principal sustituto del pollo ya que es un
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bien altamente alimenticio y de bajo costo, además se han venido realizando campañas para incentivar el consumo de pescados de precio bajo tales como la anchoveta; si bien el pescado puede ser un buen sustituto del pollo este no se considera un sustituto perfecto.
Poder de negociación de los compradores
Como ya se ha mencionado, la empresa atiende en diferentes niveles de venta esto quiere decir que no solo brinda un bien final sino también brinda bienes intermedios. En el anexo 2 se puede apreciar un cuadro en el cual se registran los distribuidores de los productos de San Fernando, estos distribuidores son los consumidores intermedios de sus productos. Con estos la empresa tiene un poder de negociación fuerte ya que no sólo se encarga de venderle los productos sino que esta de por medio la marca de la empresa para la venta de estos. Esto se da debido a que, los distribuidores, al ofrecer productos San Fernando diferenciados con su marca distintiva les ofrece una mayor oportunidad de vender sus productos debido a que los consumidores finales son consientes de la calidad del producto y tienen confianza en la marca de la empresa. Es por esto también que San Fernando puede ejercer cierto poder con estos clientes intermedios, pues podrá exigir algunas formas de pago, sin embargo esto ira de acuerdo con el tiempo de la relación que tenga la empresa con el comprador. Por otro lado la empresa también tiene consumidores finales tales como las amas de casa, para con estos la empresa tiene poco poder de negociación en cuanto al precio y calidad pues estos elegirán aquellos que mejor se alineen a sus preferencias y que vayan de acuerdo a los ingresos que tienen. Es por esto que San Fernando busca fortalecer el vínculo con estos consumidores mediante estrategias de marketing para hacer más atractivos sus productos y que los consumidores decidan comprar productos San Fernando.
Poder de negociación de los proveedores:
Como ya se ha mencionado anteriormente, San Fernando esta presente en casi la totalidad de la cadena productiva; sin embargo, necesita aún algunos productos que son materia prima para la elaboración del a limento balanceado que fabrica y otros insumos que
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son necesarios para embasar sus productos. A continuación se detalla los insumos que necesita San Fernando para realizar sus actividades:
Maíz nacional
Polvillo de arroz
Sub producto de trigo
Sub productos en general
Semilla despigmentada de achiote
Material de empaque (cajas de cartón, cajas polimerizadas)
Materiales para embutidos (films)
Como se puede apreciar, los productos que requiere San Fernando son muy específicos y para escoger a aquellas empresas que serán sus proveedoras la empresa cuenta con un minucioso sistema de evaluación. San Fernando cuenta con un Registro de Proveedores de los insumos que necesita y para pertenecer a este se tiene que en llenar y enviar una solicitud que se encuentra en el portal web de la empresa. Esto nos hace pensar que la empresa tiene un poder muy fuerte de negociación ya que al parecer tendría bastante oferta para algunos insumos que necesita por lo cual no tendría problemas de cambiar al proveedor. Por esto la empresa puede ejercer mucho control con respecto a sus proveedores, además cabe mencionar que la empresa cuenta con un sistema de Medición de Desempeño del proveedor; con estas evaluaciones se busca que los proveedores mantengan los estándares establecidos por el control de calidad y así construir relaciones a largo plazo con estos. A continuación se nombran las primeras características a tomar en cuenta:
Calidad del producto y/o servicio
Cumplimiento
Valor agregado del producto y/o servicio
Precio
Presentación del producto y/o servicio
Evaluación comercial y financiera
Auditorias a proveedores
Si bien San Fernando no tiene problemas con la cantidad de proveedores que necesita para algunos de sus insumos, hay algunos otros como el maíz amarillo duro en los cuales la demanda local es superior a la oferta por lo cual lo tienen que importar, es por esta razón que la empresa ha iniciado proyectos para en un futuro no depender de proveedores con
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relación a materias primas como los granos de maíz y de soya, por lo cual ha realizado inversiones para comenzar con dichos proyectos.
3.2.
ANÁLISIS INTERNO
La empresa ha logrado su eficiencia debido a la integración vertical de la cadena productiva, ya que abarca desde la fabricación de alimentos balanceados, reproducción, incubación, crianza, postura y finalmente la comercialización y distribución de los productos en el mercado local y extranjero. Esta eficiencia también e debe a las inversiones en tecnología que realiza la empresa para aumentar el volumen de producción y disminuir los coste y al trabajo en equipo de su personal altamente calificado.
3.2.1 análisis foda A continuación se hace un análisis FODA de la empresa:
Fortalezas:
Fuerza de trabajo bien preparada y altamente calificada.
Experiencia en el mercado.
Solidez en la variedad de productos.
Relaciones laborales estables.
Líder en el mercado en la venta de reproductoras de aves.
Implementación de nuevos esquemas innovadores para la fiscalización y control eficaces y sistemáticos de la producción avícola.
Promoción de otros servicios y empleos adicionales.
Integración vertical y proyectos para generar su propia m ateria prima.
Oportunidades:
Integración comercial
Las preferencias de consumo de pollo a nivel nacional
Expansión y mejoras de ingresos de la población objetivo, demanda asegurada.
Creciente comercio con Japón lo cual beneficia para la exportación de pollo.
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Debilidades:
Continua variación de precios del los productos en el mercado nacional.
Problemas legales
Uso de insumos transgénicos (según ASPEC)
Amenazas:
Competencia de precios con otras empresas de diferentes países en el
mercado
japonés.
Competencia desleal de los productores informales.
Aumento del precio de las materias primas para la fabricación del alimento balanceado para aves.
Posibles ataques de enfermedades a sus aves (gripe aviar)
Desprestigio por posible concertación de precios en el sector.
3.2.2. Análisis de Stakeholders o grupos de interés Stakeholders Externos
STAKEHOLDERS
EXPECTATIVAS
FUENTE
DE CONFLICTO
PODER Competidores
competir
al
nivel
Público
Y/O
COINCIDENCIA objetivo Los
productos son
que
(magnitud) de San similar
comercializan
poco
Fernando
diferenciados por lo cual tienen mercado lo cual genera una posición de conflicto
Proveedores
Relaciones a largo Brinda plazo
insumos A ambos les conviene que
(algunos escasos aumente la producción y las a nivel local) sin ventas ya que los dos se embargo
este benefician de esa actividad. La
grupo no ejerce calidad de los productos que mucho poder.
brindan los proveedores debe ser alta ya que esto influencia directamente en la calidad de los bienes producidos por la
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empresa. Clientes
Buena calidad a un
Compradores del Los clientes desean una buena
precio razonable
producto, de
ser
razón calidad y un precio razonable de
la (no concertación de precio) ya
empresa
que
es
un
bien
que
se
consume cotidianamente y es de consumo masivo. Estado/ Ministro de Que la empresa se Marco regulatorio
Ente regulador que vigila las
Agricultura
maneje
acciones de la empresa de lo
adecuadamente bajo
contrario cumple con un rol
las
sancionador.
regulaciones
establecidas para su sector Aspec / Adex
Que la empresa se Influencia en la Ambos vigilan las acciones de maneje en beneficio decisión de los la empresa una a favor de la del
consumidor consumidores al protección
brindándole
la elegir un bien
del
consumidor(calidad ofrecida) y
información
otra vigila la exportación en los
necesaria sobre su
mercados así como brindar
producto.
asesoría
a
empresas
exportadoras Asociación Peruana de Avicultura Bancos y Entidades
Cumplimiento
Financieras
tiempo
de
a Fuente
de San Fernando cuenta con la
sus financiamiento
obligaciones
para inversiones
financieras
mayor parte de sus inversiones en activos fijo y no en caja y bancos por lo cual requiere financiamiento externo; este financiamiento
es
fácil
de
conseguir por el desempeño y renombre de la empresa
Stakeholders Internos
Stakeholder
Expectativas
Accionistas
Obtener
Fuente de poder
Conflicto y/o coincidencia
alta Son la fuente de Aquí se pude hablar de una
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rentabilidad por la financiamiento y a hablar de una relación agente actividad
de
la los que se les tiene
empresa
principal tanto con los gerentes
que rendir cuenta como con los trabajadores ya de las acciones de que la empresa
lo
que
quieren
los
accionistas es tener mayor rentabilidad de sus inversiones sin embargo los gerentes y los trabajadores podría no poner todo su esfuerzo para lograr esto. Este conflicto se reduce en cuanto a los gerentes ya que estos
son
en
su
mayoría
accionistas de la empresa. Gerentes
Que
la
empresa Conocimiento,
crezca de manera adquiridos sostenible
y
posición
por encontrar que a tanto a los
que experiencia,
fortalezca
su cómo en
se
Como coincidencia podemos de gerentes como los directores
da
el manejo
el les conviene el crecimiento de del la empresa ya que generará
mercado así como mercado en este buscar
nuevos sector.
mercados (Japón)
Poseen directores
Ser
mayor
para los gerentes
de Conocimiento
Como ya se mencionó el
manera digna y que especializado
de conflicto aquí puede radicar en
se
tratados
y
mayor información reconocimiento en el medio que los Directivos
Trabajadores
mayores márgenes para los
cumplan
las los procesos que que los trabajadores incumplan
necesidades. (estas ser realizan en la en su labor, lo cual perjudicaría necesidades
cadena productiva.
las operaciones de la empresa,
dependen de cada
esto sin embargo también esta
trabajador)
coberturado por el proceso de estandarización que tienen sus productos. Fernando
Además se
encarga
San de
motivar a su personal para que se sienta cómodo en el trabajo y les brinda un buen clima laboral.
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4.
MATRIZ BCG O CRECIMIENTO-PARTICIPACIÓN
Bueno como solo se encontró datos del mercado del Pollo el estudio de mercado se va a ser con respecto a este producto. Según datos de INEI el mercado del pollo se incrementó en 35 millones de toneladas lo que equivale al 6.17% con respecto al año anterior
San Fernando
Competencia
6.17%
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PARTICIPACIÓN
PARTICIPACIÓN
EN EL MERCADO
RELATIVA
AVICOLA SAN FERNANDO
40%
5.71
AGROPECUARIA CHiMÚ
7%
0.18
EL ROCIO
7%
0.18
REDONDO
7%
0.18
AVINKA
5%
0.13
RICO POLLO
5%
0.13
OTROS
29%
0.73
EMPRESA
TOTAL
100%
ANALISIS DE DATOS Al parecer a la empresa la podemos encontrar dentro de la gráfica el crecimiento de un producto pecuario es del 6.37% aunque San Fernando se encuentra en buena posición respecto a su competencia, este mercado tiene un crecimiento poco bajo aunque fueran volúmenes grandes de ventas, el 6.37% por año es relativamente bajo, para los BCG uno puede tener un crecimiento entre 0 a 10% para seguir siendo vaca por encima de esto es una ESTRELLA, pero cuando se da este tipo de comportamiento la estrategia seria tratar de defender la participación en el mercado, las estrategias de marketing van dadas a reforzar la lealtad de los clientes, brindando valor añadido a los productos o servicios, regalos, descuentos en com pras, etc. Evidentemente esto genera un gasto pero si funcionan estas estrategias u acciones para mantener a los clientes entonces se convertirían en una inversión.
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ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Para nosotros poder diagnosticar la situación económica y fi nanciera de la empresa requerimos los Estados Financieros de por lo menos los últimos 2 años Primero presentaremos la información financiera de nuestra empresa y después el análisis de los ratios financieros.
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Nombre de la empresa :
SAN FERNANDO S.A ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Años de analisis:
2012
2011
ACTIVOS Activos corrientes 14,338 90,088 7,099 25,204 389,180 102,372 2,872
26,760 77,505 12,273 4,027 273,276 91,749 2,157
Total Activos corrientes
631,153
487,747
Inversiones en asociados Inmuebles, maquinaria y equipo Inversiones inmobiliarias Activos Intangibles Activos Biologicos Otros Activos
68,507 818,934 2,020 13,695 370
54,610 694,361 8,052 4,735 732 6,838
Total Activos no corrientes
903,526
769,328
1,534,679 1,257,075
CONTABILIDAD GERENCIA ESTRATEGICA – SAN
2011
Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar
87,778 345,593 4,684 32,566
86,483 166,602 12,364 36,745
Total pasivos corrientes
470,621
302,194
Obligaciones financieras Otras cuentas por pagar Impuesto a la renta diferido
56,134 57,124 78,345
12,441 49,529 65,257
Total pasivos no corrientes Total Pasivos
191,603 662,224
127,227 429,421
735,577
405,382 41,174 52,670 328,428
PASIVO Pasivo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Activos bilogicos Gastos pagados por adelantado
Total Activos
2012
PATRIMONIO Capital adicional Reserva legal Excedente de revaluacion Resultados acumulados
70,915 65,963
Total patrimonio neto Total Pasivo y Patrimonio
872,455 827,654 1,534,679 1,257,075
FERNANDO S.A
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ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES SAN FERNANDO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Nota
Ingresos por ventas Costo de ventas Utilid d b t
22
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 2011 S/.000 S/.000 1,854,208 (1,594,806) 259 402
1,647,366 (1,346,009) 301,357
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ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES SAN FERNANDO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Nota
Ingresos por ventas Costo de ventas Utilidad bruta
22
Gastos de operación: Res ult ado por avanc e de produc ción de aves y c erdos Gastos de venta Gastos de administración Otros ingresos Otros gastos Total gastos de operación
11 23 23 24 24
Utilidad operativa Ingresos financieros Gastos financieros Participacion en los resultados de la afiliada Diferencia en cambio, neta Utilidad antes del impuesto a la renta
25 25 3
Impuesto a la renta Utilidad del año
21
Otros resultados integrales: Excedente de revaluación, neto de impuesto diferido Total otros resultados integrales Resultados integrales del año
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 2011 S/.000 S/.000 1,854,208 (1,594,806) 259,402
1,647,366 (1,346,009) 301,357
2,358 (181,149) (55,601) 28,932 (18,853) (224,313)
4,481 (159,134) (45,425) 13,044 (22,124) (209,158)
35,089 622 (10,899) 10,512 11,178 46,502
92,199 797 (7,055) 12,960 8,323 107,224
(10,500) 36,002
(16,445) 90,779
18,245 18,245 54,247
34,065 34,065 124,844
Las notas que se acompañan de la página 7 a la 41 forman parte de los estados financieros.
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FERNANDO S.A
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO SAN FERNANDO S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
Capital S/.000
Reserva legal S/.000
Excedente revaluación S/.000
Resultados acumulados S/.000
Total S/.000
Saldos al 1 de enero de 2011 Utilidad del año Otros resultados integrales Total resultados integrales del año Capitalización de utilidades Transferencia a reserva legal Distribución de dividendos Otros ajustes Total transacciones con accionistas Saldos al 31 de diciembre de 2011
295,302 110,080 110,080 405,382
25,872 15,302 15,302 41,174
18,605 34,065 34,065 52,670
390,461 90,779 90,779 (110,080) (15,302) (27,520) 80 (152,822) 328,418
730,240 90,779 34,065 124,844 (27,520) 80 (27,440) 827,644
Saldos al 1 de enero de 2012 Utilidad del año Neto de impuesto diferido Otros resultados integrales Total resultados integrales del año Otros ajustes Transferencia a reserva legal Capitalización de reservas y utilidades Distribución de dividendos Total transacciones con accionistas Saldos al 31 de diciembre de 2012
405,382 -
41,174 -
52,670 -
328,418 36,002
827,644 36,002
330,195 330,195 735,577
9,138 (50,312) (41,174) -
18,245 18,245 70,915
36,002 7,012 (9,138) (279,883) (16,448) (298,457) 65,963
18,245 54,247 7,012 (16,448) (9,436) 872,455
Las notas que se acompañan de la página 7 a la 41 forman parte de los estados financieros.
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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
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Análisis de Estados Financieros ANALISIS VERTICAL DE ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Nombre de la empresa : Años de Análisis BALANCE GENERAL ACTIVOS Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Act ivos bilogicos Gastos pagados por adelantado Total Activos corrientes Inversiones en asoc iados Inmuebles, maquinaria y equipo Inversiones inmobiliarias Act ivos Intangibles Act ivos Biologicos Otros Activos Total Activos no corrientes Total Activos PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Total pasivos corrientes Obligaciones financieras Otras cuentas por pagar Impuesto a la renta diferido Total pasivos no corrientes Total Pasivos PATRIMONIO Capital adicional Reserva legal Excedente de revaluacion Resultados acumulados Total patrimonio neto Total Pasivo y Patrimonio
CONTABILIDAD GERENCIA ESTRATEGICA – SAN
SAN FERNANDO S.A 2012 2011 Monto porcentual
0.93 5.87 0.46 25.36 6.67
FERNANDO S.A
2.13 6.17 0.98 0.32 21.74 7.30 0.17 38.80 4.34 55.24 0.64 0.38 0.06
41.13 4.46 53.36 0.13 0.89 0.02 0.00 58.87 100.00
61.20 100.00
5.72 22.52 0.31 2.12 30.67 3.66 3.72 5.10 12.48 43.15
5.64 10.86 0.81 2.39 24.04 0.81 3.23 4.25 10.12 34.16
47.93 0.00 4.62 4.30 56.85 100.00
32.25 4.19 26.13 65.84 100.00
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Análisis de Estados Financieros ANALISIS HOR IZONT AL DE ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Nombre de la e mpresa :
BALANCE GENERAL ACTIVOS Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Activos bilogicos Gastos pagados por adelantado Total Activos corrientes Inversiones en asoc iados Inmuebles, maquinaria y equipo Inversiones inmobiliarias Activos Intangibles Activos Biologic os Otros Activos Total Activos no corrientes Total Activos PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Total pasivos corrientes Obligaciones financieras Otras cuentas por pagar Impuesto a la renta diferido Total pasivos no corrientes Total Pasivos PATRIMONIO Capital adicional Reserva legal Excedente de revaluacion Resultados acumulados Total patrimonio neto Total Pasivo y Patrimonio
CONTABILIDAD GERENCIA ESTRATEGICA – SAN
SAN FERNANDO S.A Aummento/ Disminucion % Soles
-12,422.00 12,583.00 -5,174.00 21,177.00 115,904.00 10,623.00 715.00 143406.00 13,897.00 124,573.00 -6,032.00 8,960.00 -362.00 -6,838.00 134198.00 277604.00
-46.42 16.24 -42.16 525.88 42.41 11.58 33.15 29.40 25.45 17.94 -74.91 189.23 -49.45 -100.00 17.44 22.08
1,295.00 178,991.00 -7,680.00 -4,179.00 168427.00 43,693.00 7,595.00 13,088.00 64376.00 232803.00
1.50 107.44 -62.12 -11.37 55.73 351.20 15.33 20.06 50.60 54.21
330,195.00 -41,174.00 18,245.00 -262,465.00 44801.00 277604.00
81.45 -100.00 34.64 -79.92 5.41 22.08
FERNANDO S.A
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Análisis de Estados Financieros
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES NOMBRE DE LA EMPRESA Años analizados
SAN FERNANDO S.A 2012 2011
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
PORCENTUAL
Ventas
100.00
100.00
Menos:Costo de ventas
-86.01
-81.71
Utilidad bruta Resultado por avance de operación de aves y cerdos Menos: Gastos de administración Menos: Gastos de ventas Menos: Otros gastos operativos Más: Otros ingresos
13.99
18.29
0.13
0.27
-9.77
-9.66
-3.00
-2.76
-1.02
-1.34
1.56
0.79
1.89
5.60
Utilidad operativa Más: Gastos financieros Menos: Gastos financieros Más: Participación en los resultados de la afiliada
0.05 -0.59
-0.43
0.57
0.79
0.60
0.51
2.51
6.51
-0.57
-1.00
Utilidad del año
1.94
6.37
Más: Excedente de revaluacion neto de impuesto diferido
0.98
2.07
Resultados integrales del año
2.93
8.44
Diferencia de cambio neta Utilidad antes del impuesto a la renta Menos: Impuesto a la renta
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Análisis de Estados Financieros ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES NOMBRE DE LA EMPRESA
SAN FERNANDO S.A Aummento/ Disminucion % Soles
Ventas
206,842.00
12.56
-248,797.00
18.48
Utilidad bruta Resultado por avance de operación de aves y cerdos Menos: Gastos de administración Menos: Gastos de ventas Menos: Otros gastos operativos Más: Otros ingresos Utilidad operativa Más: Gastos financieros Menos: Gastos financieros Más: Participación en los resultados de la afiliada Diferencia de cambio neta Utilidad antes del impuesto a la renta Menos: Impuesto a la renta Utilidad del año
-41,955.00
-13.92
-2,123.00
-47.38
-22,015.00
13.83
-10,176.00
22.40
3,271.00
-14.78
15,888.00
121.80
-57,110.00
-61.94
-175.00
-21.96
-3,844.00
54.49
-2,448.00
-18.89
2,855.00
34.30
-60,722.00
-56.63
5,945.00
-36.15
-54,777.00
-60.34
Más: Excedente de revaluacion neto de impuesto diferido
-15,820.00
-46.44
Resultados integrales del año
-70,597.00
-56.55
Menos:Costo de ventas
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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS ANALISIS DE RATIOS Nombre de la empresa :
SAN FERNANDO S.A
RAT IOS DE LIQUIDEZ 2,012
2012
2,011
2011
Líquidez Corriente Act.Cte. 631,153.00 1.34 487,747.00 1.61 Pasivo Cte 470,621.00 302,194.00 Se tiene para el año 2012 1.34 unidades m onetarias para cubrir una unidad monetaria de pasivo corriente lo cual mues tra que la empresa puede cubrir oportunamente sus obligaciones en el corto plazo. Sin embargo, en comparacion con el 2011 la liquidez ha s ufrido un decremento de 0.27, lo c ual no resulta favorable debido a que las deudas c orrientes se han incrementado en 55.73% en relación al año anterior.
2,012 2012 2,011 2011 Prueba Acida (Act.Cte.-Exist.-Gastos Pag. Ant) 239,101.00 0.51 212,314.00 0.70 Pasivo Cte. 470,621.00 302,194.00 Por cada s ol de deuda tenemos para hacer frente en el 2012 0.51 y para el 2011 0.70. Aplicando el saldo de caja y otras partidas que s e puedan convertir en efectivo de manera rapida es decir que la dis ponibilidad de activos líquidos que tiene la empres a para hacer frente a sus obligaciones m ás exigibles ha s ufrido un decremento de 0.19 en relación al año anterior, lo que es preocupante por su incremento en sus deudas corrientes, por lo que vamos a depender de los ingresos por ventas.
2.5 0.7 2 0.51 1.61
1.5
1.34
Prueba Acida Liquidez corriente
1
0.5
0 2011
2012
2,012 2012 2,011 2011 Capital de Tr abajo Activo Cte - Pasivo Cte. 160,532.00 185,553.00 631153-470621 487747-302194 Muestra que contamos c on activos corrientes para poder cubrir las olbigaciones corrientes , contamos c on 160,532.00 soles para poder cubrir nuestros gas tos generales. Se muestra que habido un decrem ento de 25,021.00 soles respec to al 2011.
Capital de Trabajo 190000
185553
185000 180000 175000 170000 165000
160532
Capital de Trabajo
160000 155000 150000 145000 2011
2012
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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS RATIOS DE GES TION Rotacion de Existencias Costo de Ventas Prom.Existencias
2,012
2012
2,011
1,594,806.00 331,228.00
4.81
74.84 DIAS
1,346,009.00 245,552.50
2011 5.48
65.69 DIAS
Se com praron y vendieron las existencias 4.81 veces durante el año 2012, lo que significa, que en promedio se mantuvieron las existencias en stock. Las existencias permanecieron inmoviles durante un promedio de 89.78 días antes de ser vendidas; un inc remento poco s ignificado en relacion al 2011 , lo cual no es favorable ni desfavorable, se debe buscar una mayor rotacion para aumentar la eficiencia en las ventas y calidad de los productos.
Rotacion de Existencias
Título del gráfico
5.6
76 5.48
74
5.4
72 5.2 5
Rotacion de Existencias 4.81
4.8
64 4.6
74.84
S 70 A I D E 68 D ° N66
Series1 65.69
62 60
4.4 2011
2012
2011
2012
Rotación del Activo Total 2,012 2012 2,011 2011 Ventas Netas 1,854,208.00 1 Veces 1,647,366.00 1 Veces Activo Total 1,534,679.00 1,257,075.00 Ha habido una deficiencia en la utilizacion de los activos totales de la empresa , ya que la rotacion de los m ismos durante ambos años ha sido de una vez, es asi que la empresa no genera un volumen suficiente de operaciones respecto a su inversion que tiene en sus activos totales. En ambos años tenem os la mism a rotacion sin embargo en el 2012 las ventas fueron menores , es asi que los activos totales no han sido bien usado para poder generar mayorores ingresos en el ultimo año. 2,012 2012 2,011 2011 Ventas Netas 1,854,208.00 21 Veces 1,647,366.00 21 Veces Ctas.x Cob. Comerciales 90,088.00 77,505.00 La empresa ha cobrado 21 veces al año sus creditos concedidos producto de sus ventas, ante lo cual la empresa toma medidas para poder mejorar el tiempo que toma en poder hacer sus cuentas por cobrar efectivo , esto tambien relacionado con los plazos otorgados para la cobranza de los mismos Rotación de Ctas.x Cob.Comerciales
INDICES DE SOLVENCIA
INDICES DE SOLVENCIA 2,012 2012 2,011 2011 Endeudamiento del Activo Pasivo Total 662,224.00 0.43 429,421.00 0.34 Activo Total 1,534,679.00 1,257,075.00 Para el año 2012 la proporcion de participacion que tienen los acreedores s obre los activos de la empres a fue de 0.43 , y en 2011 fue de 0.34 lo cual indica que los ac tivos de la empres a no estan en manos de terceros y el financiamiento obtenido atraves de terceros no es muy alto.(el valor optimo se estima entre 0.5 y 0.7) ni Endeudamiento Patrimonial 2,012 2012 2,011 2011 Pasivo Total 662,224.00 0.76 429,421.00 0.52 Patrimonio 872,455.00 827,644.00 Para el año 2012 la proporcion de participacion que tienen lo acreedores sobre el patrimonio de la empres a fue de 0.76, y en el 2011 fue de 0.52; lo cual indica que la empres a es s olvente para hacer frente a sus pasivos ya que su patrim onio es mayor a sus deudas.
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INDICES DE RENTABILIDAD INDICES DE RENTABILIDAD Rentabilidad sobre la Inversión
2,012
2012
2,011
2011
Util.Neta 54,247.00 3.53% 124,844.00 9.93% Activo Total 1,534,679.00 1,257,075.00 En el año 2012 la rentabilidad de la inversion ha disminuido en relacion al año 2011 ,principalmente por que no ha habido una racionalizacion en los gastos,y y no se han utilizado eficazmente los activos totales de la empresa esto sin considerar el financiamiento recibido en dichos años.
2,012 2012 2,011 2011 Rentabilidad sobre Patrimonio Utilidad Neta 54,247.00 6.22% 124,844.00 15.08% Patrimonio Neto 872,455.00 827,654.00 El indice obtenido en el 2012 fue de 6.22% cifra menor a la del 2011 ya que la utilidad neta fue menor , ademas esto tambien se debe a que el rendimiento economico de los activos fue menor al costo de la deuda, asi los accionistas tienen un menor rendimiento en la utilidad neta obtenida durante dicho ejercicio.
INDICES DE RENTABILIDAD 0.6
0.5
0.0758 0.1829
Rentabilidad ventas netas
0.4
Margen comercial 0.3 0.0293 0.1399
0.1508 0.2
Rentab. Sobre los c apitales propios Rentabilidad sobre la inversion
0.1
0.0993
0.0622 0.0353
0 2011
2012
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ROA (Rendimiento sobre los Activos) Aquí tenemos la rentabilidad sobre el activo total. Es decir, el beneficio generado por el activo de la empresa. A mayor ratio, mayores beneficios ha generado el activo total, por tanto un valor más alto significa una situación más próspera para la empresa. Relaciona la utilidad neta obtenida en un período con el total de activos.
2012
=S/. 0.04
2011
=S/. 0.10
Por cada nuevo sol que invertimos en activos San Fernando obtiene una utilidad de S/. 0.04 este ROA disminuyo con respecto al 2011 que alcanzo a S/.0.10
ROE (ReturnonEquity) - Rentabilidad sobre Recursos Propios Ratio que mide la rentabilidad que obtienen los accionistas de los fondos invertidos en la sociedad, es decir la capacidad de la empresa de remunerar a sus accionistas. Mide la rentabilidad sobre recursos propios, es decir, el retorno de los recursos propios invertidos que se han transformado en resultado. A mayor ratio, mayores beneficios generan los recursos propios. Un valor más alto significa una situación más próspera para la empresa.
2012
=6.22%
2011
=15.06%
Por cada aporte o inversión que aportan los accionistas, estos ganan 6.22%, este ratio disminuyo con respecto al 2011 que fue de 15.06%.
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ROI - Rendimiento del Capital Invertido Es la relación que permite determinar la rentabilidad de todos los capitales invertidos en una empresa.
2012
2011
=7.37 %
=30.8%
Por cada sol que aporten los accionistas de capital ellos obtienen 7.37% de ese sol es decir ganan S/. 1.07 esto bajo con respecto al 2011 que fue S/ 1.31 puede deberse a que capitalizaron las utilidades. R.O.I.A. - Rentabilidad Económica Ampliada Indicador que preocupa al conjunto de proveedores de capitales de una empresa, sean internos o externos, considera el agregado antes de los gastos financieros (intereses). Este ratio permite verificar la rentabilidad sobre la inversión total antes de gastos financieros. Este ratio sirve para poner en concordancia las fuentes de financiamiento con su respectiva remuneración. Para clarificar este punto, cabe recordar que el resultado neto de la empresa corresponde a la remuneración obtenida disponible para los dueños que aportan su patrimonio y los gastos financieros corresponden a la remuneración pagada a los proveedores de fondos externos (Pasivos). A continuación, se presenta este ratio:
( )
( )
( )
Donde es la tasa del Impuesto a la Renta Para el caso de San Fernando S.A. tenemos
( )
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El total aportado por San Fernando nos da un rendimiento de 3.04%. RETORNO SOBRE CAPITAL INVERTIDO (ROIC) El Retorno sobre el Capital Invertido o ROIC por Return On Invested Capital, es u n índice desarrollado por la firma Stern & Stewart, que permite relacionar lo que la empresa entrega contablemente a acreedores y accionistas neto de impuesto, frente a l a inversión que hizo posible tal resultado. En otras palabras, mide cuánto de rentabilidad han obtenido los inversionistas por la inversión realizada en la empresa. Expresado como fórmula, sería así:
( )
( )
Lo que nos dice el ROIC de San Fernando 2012 es que por cada sol invertido por los acreedores y accionistas, la operación de la firma les entregó S/.0, 03 sin impuestos.
UPA -UTILIDAD POR ACCION También conocida por su sigla en inglés (EPS) earnings per share e indica el monto en unidades monetarias que la utilidad neta aporto a cada acción que poseen los dueños de la empresa. Representa el monto obtenido en unidades monetarias obtenido para cada acción común en circulación, no el monto de las ganacias distribuidas realmente a los accionistas
2012
=18.37%
2011
=42.28%
La Utilidad por acción asciende a S/.0.18 es decir por cada acción que tengamos en San Fernando nosotros obtenemos una utilidad del S/. 0.18 vemos que su rentabilidad bajo con respecto al 2011 ya que ganaba S/. 0.42 por acción.
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RA-RAZON DE APALANCAMIENTO Indica el porcentaje de activos que se financian mediante una deuda o dicho de otra manera, muestra la proporción de la empresa a los acreedores. Con este indicador se trata de medir la capacidad de endeudamiento, pero realmente no logra su propósito, pues como se decía anteriormente, el indicador muestra la proporción de activos financiados con pasivos, mas no la posibilidad de tomar nuevas deudas, lo importante a conocer es el punto de vista del endeudamiento es la capacidad de pago que tenga la empresa que le permita contratar nuevas deudas. A mayor valor índice mayor es el valor que usan otras personas para generar utilidades, su fórmula:
2012
2011
=43.15%
=34.16%
Los acreedores prefieren indicadores bajos, ya que esto les proporciona cierta seguridad en caso de liquidaciones. Mientras que los dueños de la empresa, prefieren un indicador alto para poder incrementar su ROE. Aparentemente su ROE debería incrementarse ya que este indicador subió pero la verdad es que disminuyo.
EFECTO DE LEVERAGE FINANCIERO O APALANCAMIENTO La relación entre la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera antes de gastos financieros y, permite explicar el mecanismo del efecto de leverage.
El Leverage corresponde a la cuantificación del efecto que produce el endeudamiento o la estructura de financiamiento en la rentabilidad de los accionistas, producto de la parte de la inversión total que ellos no están financiando, pero si están siendo beneficiados. En este caso, al hablar de endeudamiento se está considerando el principal más el costo del financiamiento externo. Por lo tanto, para determinar el efecto de leverage se debe relacionar el ROE con el ROIA*, es decir,
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Descomponiendo en sus elementos: ( )( ) ( )( )
Para el caso San Fernando S.A.
2.88
En resumen, el efecto de leverage puede ser positivo o negativo, es decir, puede ser mayor o menor a uno (1 > Lev > 1), por lo tanto, a continuación presentamos los principales perfiles del Leverage:
Si ROE > ROIA* Si ROE < ROIA* Si ROE = ROIA*
Leverage> 1, Endeudamiento conveniente Leverage< 1, Endeudamiento perjudicial para los dueños. Leverage = 1, Endeudamiento neutro o no existente
Para que el efecto leverage sea positivo, es necesario que la tasa de rentabilidad de la inversión financiada con deudas sea mayor a la tasa de interés a pagar por el endeudamiento. Al parecer la empresa tiene un endeudam iento conveniente ya que nuestro Leverage≥1
El EVA o Valor Económico Añadido El EVA (EconomicValueAdded), que se podría traducir al castellano como Valor Económico Añadido es un modelo que cuantifica la creación de valor que se ha producido en una empresa durante un determinado período de tiempo.
Esta medida de valor, aparece como alternativa a otros modelos y pretende paliar los defectos de otros modelos que se utilizan tradicionalmente. Algunas de las medidas tradicionales de medición del valor son:
El Valor Bursátil El Beneficio Neto El Dividendo El Cash-Flow La Rentabilidad Económica (ROI) La Rentabilidad Financiera (ROE)
PRINCIPIO DEL EVA:
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El principio del EVA como herramienta en la toma de decisiones es el siguiente: U N A E M P R E S A C R E A V A L O R C U A N D O L O S R E C U R S O S G EN E R A D O S S U P E R A N E L COSTE DE LOS RECURSOS.
El EVA tiene en consideración todos los costes financieros necesarios para acometer las inversiones en una empresa, que serán a su vez las que generen el beneficio del período. Cuando se habla de todos los costes financieros, no sólo se refiere a la carga financiera producida por la deuda externa, sino al coste que supone la inversión de los accionistas. Por tanto, también se incluye la rentabilidad mínima que exigen los accionistas por el hecho de invertir en la empresa. Es decir, que se considera esta rentabilidad mínima exigida como un coste financiero adicional. LA RENTABILIDAD EXIGIDA: Anteriormente se ha comentado que el EVA contempla la rentabilidad exigida por los accionistas como uno de los costes financieros del período. Llegados a este punto debemos responder a la difícil pregunta: ¿cuál debe ser la rentabilidad exigida por el accionista? La rentabilidad exigida es igual a: : Rentabilidad mínima exigida por el accionista :
Tasa de interés sin riesgo
:
Prima de riesgo
La tasa de interés sin riesgo se cons idera aquella que un inversor puede o btener sin asumir ningún riesgo, es decir, que recuperará su inversión más un rendimiento esperado con toda certeza. Esa tasa de interés puede ser la que ofrece la Deuda del Estado, por ejemplo Letras del Tesoro o Bonos. Es decir, si un inversor compra una Letra del Tesoro, seguro que en fecha de vencimiento recibirá el dinero invertido, más una cantidad adicional que es el rendimiento, y que conocía de antemano, luego el riesgo asumido es prácticamente inexistente.
La prima de riesgo será aquella cantidad que el accionista exija, adicionalmente al interés sin riesgo antes definido, en el caso de realizar una inversión, en la que se perciba un riesgo. Es decir, que la prima de riesgo es un valor subjetivo, ya que dependerá de la percepción del riesgo que tenga el inversor, y que será distinta según sea el perfil del mismo. De este modo, un inversionista adverso al riesgo exigirá una prima alta de riesgo para financiar un proyecto, mientras que un inversor propenso al riesgo exigirá una prima inferior, aún tratándose del mismo proyecto. Para determinar una prima de riesgo, el inversor debe tener en cuenta aspectos como:
El coste de oportunidad, es decir, la rentabilidad que puede obtener de otras inversiones. La rentabilidad de otras empresas del m ismo sector. La rentabilidad de empresas o proyectos de igual o similar tamaño. Las Rentabilidades históricas de la empresa. Las Rentabilidades de proyectos de inversión alternativos.
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WACC (CostoPromedio Ponderado del Capital) El WACC (del inglés WeightedAverageCost of Capital) se denomina en ocasiones en español Promedio Ponderado del Costo de Capital o Coste Medio Ponderado de Capital (CMPC), aunque el uso más extendido es con las siglas originales en inglés WACC. Se trata de la tasa de descuento que debe utilizarse para descontar los flujos de fondos operativos para valuar una empresa utilizando el descuento de flujos de fondos, en el "enterpriseapproach". El “CPPC” muestra el valor que crean las corporaciones para los accionistas (rentabilidad del
capital invertido). Este valor o rentabilidad está por encima del costo de ese capital, costo que representa el CPPC, y sirve para agregar valor cuando se emprenden ciertas inversiones, estrategias, etc. El resultado que obtendremos será un porcentaje, y aceptaremos cualquier inversión que esté por encima de este. Es un método ampliamente utilizado en clases de finanzas a nivel de Posgrado para calcular el costo de capital de una empresa o proyecto. La necesidad de utilización de este método se justifica en que los flujos de fondos operativos obtenidos, se financian tanto con capital propio como con capital de terceros. El WACC lo que hace es ponderar los costos de cada una de las fuentes de capital. Dónde: () :
( )
Promedio Ponderado del Costo de Capital
Tasa de costo de oportunidad de los accionistas. Generalmente se utiliza para obtenerla el método del CAPM
: Capital aportado por los accionistas
Deuda financiera contraída
Costo de la deuda financiera - hh
Tasa de Impuestos
La diferencia 1-t se conoce como escudo fiscal o, en inglés, taxshield. Para el caso de San Fernando El lo proporciona el BCP que asciende a 25% y el 15% es la tasa de la Superintendencia de la Bolsa de Valores. El Pasivo y patrimonio lo obtuvimos de los EEFF. ()
( )
()
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FORMULA DEL EVA: ( )
Dónde:
= retorno sobre el capital invertido
Capital empleado o invertido
Nota: si el capital invertido coincide con el activo total, ROA=ROIC ( )
Donde:
= valor contable de la deuda financiera
= valor contable del patrimonio neto
y ( ) net operating profit adjusted taxes
Capital Invertido (IC ) Representa el valor invertido en las operaciones de laempresa. En general, la suma de los fondos propiosy ajenos, excluyendo aquellos que no representan uncoste explícito o implícito, como es el caso de lasdeudas comerciales. También es posible calcular el capital invertido apartir del lado izquierdo del balance.
Lado Izquierdo del Balance Capital de Trabajo + Activo Fijo Neto Otros Activos Operativos (líquido de otros pasivos) + Otros Activos no Operativos Capital Invertido
Lado Derecho del Balance Deudas Financieras + Patrimonio Neto Capital Invertido
Calculando el EVA para la empresa San Fernando S.A. Utilizando la fórmula del lado derecho del Balance 87, 778,000+872,455,000=960,233,000
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Del cálculo anterior tenemos el WACC y el ROIC: ()
( ) ( )
Conclusiones:
El EVA es un indicador financiero que analiza el valor generado por encima del costo de capital y los gastos, creando incentivos que motivan tanto a los directivos como a los demás empleados por „ínfimo que sea su nivel en la empresa.
En el cálculo del EVA de la empresa intervienen activamente: el Resultado Neto Ajustado, el Capital Invertido y los Costos de Oportunidad de las deudas que pagan intereses y del Capital Propio. El EVA indudablemente ha demostrado funcionar como un indicador financiero que analiza con rapidez y viabilidad los recursos generados a consecuencia de las acciones realizadas por los inversionistas, complementando satisfactoriamente la información suministrada por otras técnicas y procedimientos de análisis tradicionales, utilizadas con vistas al logro de una mejor comprensión y conocimiento de la realidad y salud económico-financiera de la empresa. Incluir el cálculo y análisis del EVA en las posteriores valoraciones y estudios económicofinancieros realizados a METUNAS aprovechando todas las ventajas antes mencionadas en esta investigación.
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OPERACIÓN LEASING PRECIO: TEA: TEM: TIEMPO:
1,000.00 13% CUOTA: 1.02% 12 meses 01/01/2011 - 31/12/2011
MES 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
CAPITAL 1,000.00 921.26 841.70 761.34 680.15 598.13 515.27 431.57 347.00 261.57 175.27 88.08 0.00
88.98
AMORTIZ.
INTERES
CUOTA
78.74 79.55 80.37 81.19 82.02 82.86 83.71 84.56 85.43 86.30 87.19 88.08
10.24 9.43 8.62 7.79 6.96 6.12 5.27 4.42 3.55 2.68 1.79 0.90 67.78
88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 1067.78
TOTAL
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CONCLUSIONES FINALES
PRIMERO.- La empresa San Fernando S.A. es una empresa líder en el área avícola, porque es aquella que cada año sus ventas aumentan y esto genera el crecimiento pero no hubo cuidado en cuanto sus costos de venta y sus gastos ya que también fueron mayores lo que hizo que la rentabilidad sea menor. SEGUNDO.- La liquidez corriente de la empresa nos muestra una situación estable que se ha mantenido en los periodos del 2011-2012, lo cual nos indica que la empresa puede hacer frente a sus obligaciones sin problemas de manera oportuna, aunque también nos muestra un decremento en su liquidez. TERCERO.- La gestión de la empresa con respecto a los indicadores nos muestra que hay un decremento en la rotación de la mercadería del año 2011 al 2012, en cuanto a sus cuentas a cobrar no hubo variación por lo cual la empresa se ve en la obligación de mejorar su sistema de cobro. CUARTO.- En cuanto a la participación de acreedores en el activo de la empresa ha aumentado, pero en realidad el financiamiento obtenido por terceros no es muy alto ya que podría considerarse así cuando se encuentra entre el 0.5 y 0.7 y los indicadores nos muestran que estamos por debajo de dichos índices. QUINTO.- La rentabilidad de la empresa ha decaído mucho, porque los activos de la empresa no han sido correctamente utilizados para generar ingresos por lo que se debe mejorar la gestión de la empresa. SEXTO.- San Fernando necesita algunos productos que son materia prima para la elaboración del alimento balanceado que fabrica y otros insumos que son necesarios para envasar sus productos lo cual le ocasiona costos mayores.
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RECOMENDACIONES En vista que la situación de la empresa se encuentra debilitada se recomienda lo siguiente: PRIMERO.- Efectuar una mejor gestión de rotación de mercaderías para que la empresa pueda conseguir mayor liquidez. SEGUNDO.- Reestructurar la política de cobranzas para que la empresa disponga de más efectivo que pueda invertir en materia prima, para que tenga una mayor productividad. TERCERO.- Reducir los gastos operativos, los cuales han reducido significativamente la rentabilidad del año.
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