Proyecto y Viabilidad Del Negocio o Microempresa. Certificado De

NE/MICROEMPR/DG/11-21

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Será perseguida de acuerdo con la legislación vigente la reproducción total o parcial de esta obra por cualquier medio, existente o de próxima invención, incluido el tratamiento informático, transformación, plagio, distribución, fotocopia o comunicación de cualquier forma, ya sea por métodos electrónicos, mecánicos o por registro, sin el permiso previo y por escrito de los editores y titulares del ©. No está permitida cualquier otra forma de cesión de uso del ejemplar.

CONSEJO DE REDACCIÓN Rubén Prada García Luisa Fuencisla Martín Castaños

MAQUETACIÓN E ILUSTRACIÓN Beatriz Mateos Caballero Ana Mª Muñoz Estebaranz Verónica Seoane López

DISEÑO PEDAGÓGICO María Ibeas Sánchez Mónica Herrero Mengod

50 AÑOS ADAMS

DESDE 1957

© Centro de Estudios Adams Ediciones Valbuena, S.A. Doctor Esquerdo, 136, 7ª planta. 28007 Madrid www.adams.es

I.S.B.N.: 978-84-9025-246-8 Depósito legal: M-35600-2012 Imprime: Centro de Estudios Adams Ediciones Valbuena, S.A. Impreso en España. Printed in Spain

Diríjase a CEDRO (Centro Español de Derechos Reprográficos, wwww.cedro.org) si necesita fotocopiar, escanear o hacer copias digitales de algún fragmento de esta obra.

Anagrama «LUCHA CONTRA LA PIRATERIA» propiedad de Unión Internacional de Escritores.

Presentación Comprometidos por ofrecer una propuesta formativa ajustada a las necesidades de la sociedad y del mercado de trabajo, Grupo ADAMS presenta este curso de Proyecto y viabilidad del negocio o microempresa desarrollado conforme a los nuevos Certificados de Profesionalidad y, por tanto, vinculado al Catálogo Nacional de Cualificaciones. De esta manera, es posible obtener la acreditación oficial, con validez en todo el territorio nacional, estar en posesión de las aptitudes y conocimientos que permiten un óptimo desempeño profesional, una vez superadas las pruebas establecidas al efecto. Esta Unidad Formativa, con una duración asociada de 40 horas, forma parte del Módulo Formativo 1788_3 Planificación e iniciativa emprendedora en pequeños negocios o microempresas, del Certificado de Profesionalidad de Creación y gestión de microempresas, aprobado mediante Real Decreto 1692/2011, de 18 de noviembre. En la elaboración de los contenidos hemos pretendido garantizar la adquisición, mejora y actualización de las competencias profesionales requeridas en el mercado laboral, así como fomentar el aprendizaje. Para conseguir tal objetivo, cada unidad didáctica presenta la siguiente estructura:

Título Según el programa oficial publicado en el BOE.

Objetivos Al comienzo de la unidad didáctica, se identifican las capacidades que podrás adquirir.

5

Índice de contenidos Proporciona una visión general del contenido, enumerando todos los aspectos que se desarrollan en la Unidad Didáctica.

Exposición y desarrollo

Ejemplos y Actividades

Del contenido del programa oficial, con notas destacadas al margen, como "Definición", "Recuerda", "Información"…

Interrelacionados con los contenidos estudiados y que aportan una visión práctica de la materia.

6

Autoevaluaciones Te ayudarán a comprobar el grado de asimilación de la materia estudiada, en base a las competencias a adquirir y sus criterios de realización.

Glosario Para comprender mejor el significado de algunas palabras.

7

Bibliografía Para ampliar tus conocimientos en caso de considerarlo necesario.

En nuestra página web www.adams.es estarás al día de todo en cuanto a información sobre cursos, productos y servicios se refiere, además tendrás la opción de dirigirnos cualquier consulta o sugerencia a través de [email protected] Esperando haber cumplido el objetivo propuesto, te expresamos nuestros mejores deseos de éxito. ADAMS

8

9

40 520

MP0385: Módulo de prácticas profesionales no laborales

Duración horas totales certificado de profesionalidad

60

MF1792_2 Gestión de la prevención de riesgos laborales en pequeños negocios

60

480

120

90

90

120

H. CP

120

MF1789_3 Dirección de la actividad empresarial de pequeños negocios o microempresas MF1790_3 Comercialización de productos y servicios en pequeños negocios o microempresas

MF1788_3 Planificación e iniciativa emprendedora en pequeños negocios o microempresas

Módulos certificado

MF1791_3 Gestión administrativa y económico-financiera de pequeños negocios o microempresas

90

90

120

H. Q

40

Duración horas módulos formativos

60

UF1822 : Gestión contable, fiscal y laboral en pequeños negocios o microempresas

480

60

60

UF1821 : Puesta en marcha y financiación de pequeños negocios o microempresas

90

90

40

UF1820: Marketing y plan de negocio de la microempresa

40

Horas

UF1819: Proyecto y viabilidad del negocio o microempresa

UF1818: Actitud emprendedora y oportunidades de negocio

Unidades formativas

Correspondencia con el Catálogo Modular de Formación Profesional

FICHA DE CERTIFICADO DE PROFESIONALIDAD: CREACIÓN Y GESTIÓN DE MICROEMPRESAS (ADGD0210)

Área profesional: Administración y Auditoría

Familia profesional: ADMINISTRACIÓN Y GESTIÓN

Índice Unidad Didáctica 1. Constitución jurídica del pequeño negocio o microempresa ..................................1-1 Test de Autoevaluación .................................................................................................................................1-15 Soluciones al Test de Autoevaluación ...........................................................................................................1-19

Unidad Didáctica 2. Planificación y organización de los recursos en pequeños negocios o microempresas..........................................................................................................2-1 Test de Autoevaluación .................................................................................................................................2-27 Soluciones al Test de Autoevaluación ...........................................................................................................2-31

Unidad Didáctica 3. Planificación económica-financiera previsional de la actividad económica en pequeños negocios o microempresas..................................................................3-1 Test de Autoevaluación .................................................................................................................................3-29 Soluciones al Test de Autoevaluación ...........................................................................................................3-33

Unidad Didáctica 4. Rentabilidad y viabilidad del negocio o microempresa............................................4-1 Test de Autoevaluación .................................................................................................................................4-75 Soluciones al Test de Autoevaluación ...........................................................................................................4-79

Autoevaluación final ..........................................................................................................................................1 Glosario ..............................................................................................................................................................7 Bibliografía y webgrafía ..................................................................................................................................11

11

Iconos DEFINICIÓN

EJEMPLO

GLOSARIO

INFORMACIÓN

RECUERDA

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UNIDAD DIDÁCTICA

1 Mejora del proceso de comunicación con la persona usuaria

Constitución jurídica del pequeño negocio o microempresa

Objetivos

www.adams.es

El objetivo de esta unidad es conocer de forma precisa los distintos tipos de empresas que existen para de esa forma poder seleccionar el más adecuado a las características de la actividad a desarrollar así como a las capacidades del emprendedor o emprendedores.

Proyecto y viabilidad del negocio o microempresa

Índice 1. Clasificación de las empresas 2. Tipos de sociedades mercantiles más comunes en pequeños negocios o microempresas 2.1. Empresa individual 2.2. Sociedades mercantiles 3. La forma jurídica de la sociedad: exigencias legales, fiscales, responsabilidad frente a terceros y capital social 3.1. Sociedad Unipersonal 3.2. Sociedad Anónima 3.3. Sociedad de Responsabilidad Limitada 3.4. Sociedad Laboral 3.5. Sociedad Colectiva 3.6. Sociedad Comanditaria 3.7. Sociedades Cooperativas 4. La elección de la forma jurídica de la microempresa

1-2


1. Clasificación de las empresas En cualquier sistema económico existen unidades económicas fundamentales denominadas empresas que producen o intermedian bienes o servicios destinados a satisfacer necesidades. Las empresas combinan los factores productivos mediante la dirección empresarial a efectos de conseguir una determinada finalidad, un objetivo u objetivos de la empresa.

Por empresa se entiende aquella organización con personalidad jurídica que con unos factores de producción y financieros, los coordina formando un proceso para crear y vender bienes y/o servicios, buscando un objetivo.

1- 3


A continuación vamos a profundizar en cada una de ellas.

1-4


2. Tipos de sociedades mercantiles más comunes en pequeños negocios o microempresas

2.1.

Empresario individual

Empresario individual es aquella persona física que, disponiendo de la capacidad legal necesaria, ejerce de forma habitual y por cuenta propia una actividad comercial, industrial o profesional. También se le conoce como autónomo.

1- 5


En definitiva, puede ser empresario individual todo aquel que tenga capacidad jurídica general, sea mayor de edad, con libre disposición de los bienes, menor de edad emancipado, o menor de edad en circunstancias especiales siempre que tenga la libre disposición de sus bienes a través de sus representantes legales.

Además si el empresario está casado, los bienes propios de los cónyuges empresarios quedan obligados a los resultados de la actividad empresarial y los gananciales pueden quedar obligados por consentimiento expreso o por presencia y consentimiento. Los bienes privativos del cónyuge no empresario pueden quedar obligados por consentimiento expreso en Escritura Pública.

1-6


2.2. Sociedades mercantiles Las Sociedades mercantiles pueden ser: Sociedades Anónimas, Sociedades de Responsabilidad Limitada, Sociedades Laborales, Sociedades Colectivas, Sociedades Comanditarias y Sociedades Cooperativas como modelos más comunes e importantes. En el siguiente epígrafe se procederá a definir cada una de ellas.

3. La forma jurídica de la sociedad:

exigencias legales, fiscales, responsabilidad frente a terceros y capital social

Sociedades mercantiles son aquellas personas jurídicas que realizan una actividad comercial, industrial o profesional.

1- 7


3.1. En tanto subsista la situación de unipersonalidad, la sociedad hará constar expresamente esta condición en toda su documentación, correspondencia, notas de pedido y facturas, así como en todos los anuncios que haya de publicar por disposición legal o estatutaria. El socio único ejercerá las competencias de la Junta General, sus decisiones se consignarán en acta bajo su firma o la de su representante, pudiendo ser ejecutadas y formalizadas por el propio socio o por los administradores de la sociedad.

Sociedad Unipersonal

Este tipo de sociedad surge como respuesta a la aspiración del empresario individual, que hemos estudiado con anterioridad, de ejercitar su actividad con responsabilidad limitada frente a sus acreedores. Pueden darse dos tipos de sociedades unipersonales:

3.2.

La Sociedad Anónima

Es una sociedad de capital con carácter mercantil. El capital social se integra por las aportaciones económicas de todos los socios y está dividido en acciones. Los socios no responden personalmente de las deudas sociales. El capital fundacional no puede ser inferior a 60.000,00 € y debe estar suscrito íntegramente y desembolsado como mínimo en un 25% en el momento de constitución de la sociedad. Las aportaciones económicas serán comprobadas por un notario si son dinerarias o por un experto si no lo son. En ningún caso, las aportaciones podrán ser en forma de trabajo personal.

BIG

1-8

60.000 €


Las acciones pueden transmitirse libremente de acuerdo con las normas sobre la cesión de créditos y demás derechos incorporales. No existe número máximo de socios, pero el mínimo es uno, que puede ser tanto una persona física como jurídica.

3.3. Sociedad de Responsabilidad Limitada Es una sociedad de capital con carácter mercantil. El capital social está integrado por las aportaciones de todos los socios y se encuentra dividido en participaciones iguales, acumulables e indivisibles. Los socios no responden personalmente de las deudas sociales, la responsabilidad se limita al capital aportado.

BIG

small

3.000,00 €

El número mínimo de socios es uno pasándose a denominar Sociedad de Responsabilidad Limitada Unipersonal.

1- 9


3.4. Sociedad Laboral Son Sociedades en las que la mayoría del capital social es propiedad de los trabajadores que prestan en ellas servicios por los que son retribuidos de forma personal y directa, y cuya relación laboral es por tiempo indefinido. Pueden ser Anónimas o Limitadas en función del capital social mínimo desembolsado pero tienen número mínimo de socios que es 3. En cualquiera de los casos, debe acompañar a la denominación la indicación laboral quedando Sociedad Limitada Laboral o Sociedad Anónima Laboral. Las acciones de las Sociedades Laborales se dividen en:

Toda Sociedad Laboral que tenga la calificación de Sociedad Laboral y que destine al Fondo Especial de Reserva, en el ejercicio en que se produzca el hecho imponible, el 25 % de los beneficios líquidos, podrá beneficiarse de las exenciones y bonificaciones en el Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.

1-10

El número de horas-año trabajadas por los trabajadores contratados por tiempo indefinido que no sean socios, no podrá ser superior al 15 por 100 del total de horas-año trabajadas por los socios trabajadores. Si la Sociedad tuviera menos de veinticinco socios trabajadores, el referido porcentaje no podrá ser superior al 25 % del total de horas-año trabajadas por los socios trabajadores. Si fueran superados los límites previstos en el párrafo anterior, la Sociedad en el plazo máximo de tres años habrá de alcanzarlos, reduciendo, como mínimo, cada año una tercera parte del porcentaje en que inicialmente se exceda o supere el máximo legal. La superación de límites deberá ser comunicada al Registro de Sociedades Laborales, para su autorización. Además de las reservas legales o estatutarias que procedan, las Sociedades Laborales están obligadas a constituir un Fondo Especial de Reserva, que se dotará con el 10% del beneficio líquido de cada ejercicio. Este fondo sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas en caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.


3.5. Sociedad Colectiva Es una sociedad de tipo personalista dedicada en nombre colectivo a la explotación de su objeto social. En relación al capital social, no existe mínimo legal. Las aportaciones de los socios, de los que no existe número máximo pero si mínimo (dos), pueden ser económicas o en forma de trabajo. Los socios pueden:

Sólo aportan trabajo personal

Sólo aportan trabajo y capital

3.6. Sociedad Comanditaria Es una sociedad de carácter personalista, en la que coexisten socios colectivos que aportan trabajo y, que pueden aportar o no capital, y socios comanditarios, que sólo aportan capital, y que se dedica a la explotación del objeto social en nombre colectivo. Los socios colectivos tienen responsabilidad ilimitada, mientras que los socios comanditarios tienen la responsabilidad limitada a su aportación económica. Al igual que la Colectiva no existe mínimo de capital social, coincidiendo también con el número mínimo de socios.

3.7.

Sociedades Cooperativas

Es una sociedad constituida por personas que se asocian, en régimen de libre adhesión y baja voluntaria, para la realización de actividades empresariales, encaminadas a satisfacer sus necesidades y aspiraciones económicas y sociales, con estructura y funcionamiento democrático.

1-11


Las Sociedades Cooperativas de primer grado podrán clasificarse de la siguiente forma: D

Cooperativas de trabajo asociado.

D

Cooperativas sanitarias.

D

Cooperativas del mar.

D

D

Cooperativas de consumidores y usuarios.

Cooperativas de explotación comunitaria de la tierra.

D

Cooperativas de transportistas.

D

Cooperativas de enseñanza.

D

Cooperativas de viviendas.

D

Cooperativas de servicios.

D

Cooperativas de seguros.

D

Cooperativas de crédito.

D

Cooperativas agrarias.

1-12


Las Sociedades Cooperativas de segundo grado están formadas por dos Cooperativas de igual o distinta clase.

4. La elección de la forma jurídica de la microempresa

Entrar a determinar cuál de las formas jurídicas es más adecuada, depende intrínsecamente de las características del negocio a desarrollar, así como de las capacidades económicas del socio o socios. De esa forma, a continuación se desarrolla un cuadro resumen para ver de forma más gráfica las distintas posibilidades que tiene el futuro emprendedor y que facilitará la elección de una u otra forma societaria.

Forma jurídica

Número de socios

Capital social mínimo

Responsabilidad

Régimen fiscal

Órganos de administración

Constitución

Empresario individual

1

No existe

Ilimitada

IRPF

El propio empresario

Ninguna formalidad

Sociedad Colectiva

Mínimo 2

No existe

Ilimitada

Impuesto de Sociedades

Administradores

Escritura Pública

Mínimo 1

3.000 € totalmente desembolsados

Limitada al capital aportado


Junta general de Accionistas, Consejo de Admón. o administradores

Escritura Pública incluyendo estatutos

Mínimo 1

60.000 € con un desembolso mínimo del 25 %



Junta general de Socios, Consejo de Admón. o administradores

Escritura Pública incluyendo estatutos


Junta general, socios administradores

Escritura Pública

Sociedad Limitada

Sociedad Anónima

Sociedad Comanditaria

Mínimo 2

No existe

Colectivos: ilimitada. Comanditarios: limitada al capital aportado.

Sociedad Laboral

Mínimo 3

En función de si es una S.L.L. o una S.A.L.



Junta general o consejo de administración

Escritura Pública

Sociedad Cooperativa

Mínimo 3

Fijado en los estatutos


Régimen especial

Asamblea General, Consejo Rector, Intervención

Escritura Pública

1- 13


Un negocio dedicado al regalo promocional debería crearse como Sociedad Limitada o Anónima por los siguientes motivos:

Necesidad de financiación tanto de fabricantes como de entidades financieras A día de hoy, cualquier compañía que dirija sus productos o servicios a otras compañías, debe disponer de suficiente liquidez para soportar las tensiones de tesorería producidas por la diferencia entre los cobros de clientes y los pagos a fabricantes. Los proveedores o las entidades financieras sólo venderán a plazos o prestarán capitales si la microempresa cuenta también con capital, en este sentido es más fácil acceder a esa financiación si es una Sociedad Anónima que si se es una Sociedad Limitada o un Empresario Individual. Hay que recordar también que en el caso del Empresario Individual es éste y no la empresa el que toma las obligaciones con los prestatarios de los productos o de los capitales. Es decir, las obligaciones de pago van a su nombre, no a nombre de la sociedad.

Necesidad de un mínimo de activos tangibles e intangibles La simple adquisición de un ordenador con su software, un vehículo o cualquier otro tipo de activo tangible o intangible hace que cualquier actividad empresarial requiera de un mínimo capital para comenzar a andar.

Recomendación de separar los bienes económicos y materiales propios con los aportados al negocio.

La incertidumbre que la creación de cualquier negocio conlleva, obliga a delimitar el riesgo del empresario, por lo que la creación de cualquier sociedad es infinitamente mejor que la realización de la actividad en forma de empresario individual.

1-14

Test de Autoevaluación

Test de Autoevaluación Unidad Didáctica 1 1.

Las pequeñas empresas lo son por: a) b) c) d)

2.

¿Cuánto es el mínimo capital social desembolsado en una Sociedad Anónima? a) b) c) d)

3.

60.000 €. 15.000 €. 3.000 €. No es necesario un mínimo capital desembolsado.

¿Qué figura empresarial tributa según su incremento de renta? a) b) c) d)

4.

Tener menos de 50 empleados y 1,2 millones de euros de facturación. Operar en el mismo municipio de los socios. Tener menos de 5 empleados y 200.000 euros de facturación. Ser autónomos.

La Sociedad Anónima. El empresario individual. La Sociedad Comanditaria. La Sociedad Limitada.

¿Quién responde con sus propios bienes?: a) b) c) d)

El socio colectivo de una sociedad. El socio comanditario de una sociedad. El socio de una Sociedad Anónima. El socio de una Sociedad Limitada.

1- 15


5.

Las Sociedades Laborales pueden ser: a) b) c) d)

6.

Un fabricante de envases de plástico para fruta, ¿a qué sector pertenece?: a) b) c) d)

7.

Primario. Secundario. Terciario. Ninguna es correcta.

¿Cuánto es el capital mínimo que hay que desembolsar para crear una Sociedad Limitada Unipersonal?: a) b) c) d)

8.

Sociedades colectivas. Sociedades individuales. Sociedades cooperativas. Ninguna es correcta.

750 euros. 1.500 euros. 3.000 euros. No existe mínimo.

Las Sociedades Cooperativas pueden ser: a) Del mar. b) De transporte. c) De la enseñanza. d) Todas son correctas.

9.

Si la empresa de la que es socio factura más de 3 millones de euros pero tiene menos de 5 empleados, ¿qué tipo de empresa es?: a) b) c) d)

1-16

Una microempresa. Una pequeña empresa. Una mediana empresa. Una gran empresa.


10.

Si tiene una empresa y debe más del capital que ha aportado a la misma, ¿qué tipo de socio me interesaría ser?: a) b) c) d)

Socio comanditario de una Sociedad Comanditaria. Socio colectivo de una Sociedad Colectiva. Socio individual. Socio colectivo de una Sociedad Comanditaria.

1- 17

Soluciones al Test de Autoevaluación

Solución al Test de Autoevaluación de la Unidad Didáctica 1 1.

a)

Tener menos de 50 empleados y 1,2 millones de euros de facturació19n.

2.

a)

60.000 €.

3.

b)

El empresario individual.

4.

a)

El socio colectivo de una sociedad.

5.

d)

Ninguna es correcta.

6.

b)

Secundario.

7.

c)

3.000 euros.

8.

d)

Todas son correctas.

9.

d)

Una gran empresa.

10.

a) Socio comanditario de una Sociedad Comanditaria.

I- 19

UNIDAD DIDÁCTICA


Planificación y organización de los recursos en pequeños negocios o microempresas Objetivos

www.adams.es

El objetivo de esta unidad es conocer los diferentes recursos tanto materiales como humanos que necesita una empresa, sabiendo que tienen que estar adecuados a la facturación presente e inminentemente futura de la misma.

Para ello se debe analizar cada una de las funciones que se desempeñarán en la compañía a través de mapas de procesos que definirán tanto las necesidades materiales como de trabajadores, mostrando los procesos críticos así como los indicadores que habrá de tener bajo supervisión para el correcto desarrollo de la sociedad.

También se verán diferentes formas de obtención de los recursos materiales necesarios mostrando sus ventajas e inconvenientes.

Finalmente, se explican brevemente una serie de variables a considerar en cuanto a la ubicación del negocio.


Índice 1. Componentes básicos de una pequeña empresa 2. Sistemas: planificación, organización, información y control 3. Recursos económicos propios o ajenos 4. Los procesos internos y externos en la pequeña empresa o microempresa 4.1. Construcción del mapa de procesos 5. La estructura organizativa de la empresa 6. Variables a considerar para la ubicación del pequeño negocio o microempresa 7. Decisiones de inversión en instalaciones, equipamientos y medios 8. Control de gestión del pequeño negocio o microempresa 9. Identificación de áreas críticas

2-2

Planificación y organización de los recursos en pequeños negocios o microempresas

1. Componentes básicos de una pequeña empresa

Los recursos que interactúan en una compañía se pueden dividir en dos grandes grupos: materiales y humanos.

2- 3


2. Sistemas: planificación,

organización, información y control

Actualmente, para la planificación, organización, información y control de los recursos empresariales se cuenta con software denominado ERP (Enterprise Resource Planning), que son sistemas de gestión de información que automatizan muchas de las prácticas de negocio asociadas con los aspectos operativos o productivos de una empresa.

2-4


Un paquete más pequeño, tal y como se ha dicho anteriormente suele formar parte de los ERP, son los CRM –Customer Relationship Management–. Estos paquetes integran todos los elementos relacionados con la venta de los productos o servicios. Es decir, desde que se hace el primer acercamiento al potencial cliente hasta la satisfacción que ha producido al comprador la compra de nuestro producto o servicio. El error más común en las microempresas es la dependencia del administrador/ socio/director que es incapaz de delegar a sus subordinados por la escasez de información real y escrita que dispone. Cualquier sistema de gestión se convierte en una herramienta vital para la expansión del conocimiento dentro de la compañía.

3. Recursos económicos propios o ajenos

Las empresas son las unidades económicas básicas creadoras de riqueza del sistema económico. En el marco de la economía de mercado la empresa tiene como objetivos básicos la supervivencia, la rentabilidad y el crecimiento, objetivos que pueden sintetizarse en el objetivo más global de maximizar el valor de mercado de la empresa. Para cumplir este objetivo, las empresas producen y ofrecen productos y servicios esperando obtener un excedente o beneficio después de haber remunerado a todos los factores que convergen en la empresa. La realización de los fines empresariales exige una adecuada estructura económica o de inversiones y su correspondiente estructura financiera o de medios financieros.

Tanto los ERP y los CRM como parte de un ERP son herramientas indispensables para la planificación, organización, información y control de la empresa. La no implementación de un sistema de estas características lastrará el crecimiento de la compañía al no fluir la información por todas las áreas necesarias.

Dentro de los posibles medios financieros para adecuar la estructura de la empresa está la financiación propia o ajena, a la vez que puede ser a corto y a largo plazo. Es obvio que la capacidad de financiación propia de la empresa depende de la magnitud de recursos económicos que tengan los socios de la compañía. En este sentido y como reglas generales se tienen: La empresa sólo podrá obtener recursos financieros ajenos cuando cuente con los suficientes recursos propios para devolver el importe de los primeros. En el caso de disponer de su suficientes recursos propios y ajenos, la utilización de unos u otros dependerá en cada caso de la capacidad de generar riqueza de los mismos, es decir, si invertir con capitales propios en la empresa en un importe cualquiera produce un rendimiento de un 5 % y usar esos mismos recursos en otra actividad produce un 10%, es evidente que jamás se utilizará el patrimonio propio para capitalizar la compañía.

2- 5


En el epígrafe 2 de la Unidad Didáctica 3 se desarrollarán de forma más profusa cada una de las fuentes de financiación con las que cuenta la empresa, pero a modo de resumen se tienen:

Fuentes de Financiación n

2-6


4. Los procesos internos y externos en la pequeña empresa o microempresa

La empresa es un sistema de sistemas, cada proceso es un sistema de funciones y las funciones o actividades se han agrupado por departamento o áreas funcionales.

La gestión por procesos se fundamenta en la asignación de un directivo de la responsabilidad de cada uno de los procesos de la empresa. En su forma más radical, se sustituye la organización departamental. En otras formas, quizás tradicionales, se mantiene la estructura departamental, pero el responsable de un proceso tiene la responsabilidad del mismo y, al menos en lo que a ese proceso se refiere, puede tener autoridad sobre los responsables funcionales. La gestión de los procesos tiene las siguientes características:

Por proceso se entiende toda secuencia de actividades que una o varias personas desarrollan para hacer llegar una salida a un destinatario a partir de unos recursos.

La gestión por procesos consiste en gestionar integralmente cada una de las transacciones o procesos que la empresa realiza. Los sistemas coordinan las funciones, independientemente de quien las realiza. Toda la responsabilidad de la transacción es de un directivo que delega, pero conservando la responsabilidad final del buen fin de cada transacción.

2- 7


2-8


La dificultad no estriba en el componente técnico de esta forma de gestionar una empresa, sino en el cambio de actitud de las personas. Los cambios de comportamiento, especialmente en mandos y directivos, necesarios para gestionar los procesos de la empresa los resumimos en: D

Orientación externa hacia el cliente, frente a orientación interna al producto.

D

Procesos y clientes frente a departamentos y jefes.

D

Fusionar en las personas pensamiento y acción de mejora frente a la lógica Tayloriana. No se trata de trabajar más sino de trabajar de otra manera.

D

Participación y apoyo frente a jerarquización y control.

D

Compromiso con resultados frente a cumplimiento.

D

Responsabilidad sobre el proceso frente a autoridad jerárquica funcional.

Como un sistema de gestión de calidad que es, el principal objetivo de la gestión por procesos es aumentar los resultados de la empresa a través de conseguir niveles superiores de satisfacción de sus clientes. Además de incrementar la productividad a través de:

Para entender la gestión por procesos, podemos considerarla como un sistema cuyos elementos principales son:

2- 9


La gestión por procesos se comprende con facilidad por su aplastante lógica, pero se asimila con dificultad por los cambios paradigmáticos que contiene.

Sin duda una empresa de éste tipo con equipos de procesos altamente autónomos es más ágil, eficiente, flexible y emprendedora que las clásicas organizaciones funcionales burocratizadas. Además está más próxima y mejor apuntada hacia el cliente. Concluyendo, la finalidad última de la gestión por procesos es hacer compatible la mejora de la satisfacción del cliente con mejores resultados empresariales.

4.1. Construcción del mapa de procesos Una diagramación o mapa de proceso es una explicación visual de cómo el proceso fluye y se conecta. Es una secuencia de pasos, actividades y decisiones que convierten entradas en salidas finales (producto o servicio) para un cliente específico (interno o externo).

2-10

A continuación, vamos a conocer unos consejos para la construcción del mapa de procesos:

1.

El diagrama no debe ser demasiado detallado. Un proceso de cerca de 10 pasos es suficiente para un diagrama.

2.

Use diagramas separados para detallar actividades adicionales que son parte de un proceso más grande. De un proceso macro (que define los grandes pasos), pueden ser identificados procesos micro (los cuales clarifican actividades más especificas que ocurren dentro de un proceso macro).


3.

De un proceso micro, pueden ser identificados subprocesos (que ofrecen actividades aún más detalladas que ocurren dentro del proceso micro).

4.

Detalle el proceso a los niveles que sean necesarios.

Adicionalmente al poner las actividades en su secuencia actual, el equipo utilizará símbolos y flechas para llevar más información sobre el flujo de actividades. Los siguientes símbolos son utilizados en la diagramación: Símbolo

Tipo

Función

Inicio / Final

Terminal

Muestra el inicio/final de un proceso

Proceso

Proceso/actividad

Muestra el desempeño de las operaciones

Decisión

Decisión

Determina los pasos a seguir

Documento

Muestra impresa de entradas o salidas

Conectores en la misma página y hacia otra página

Dirige el diagrama sobre el final de página

Documento

3

A

Los principios de diagramación incluyen: D

Símbolos estandarizados.

D

Principio y final definidos: utilice el “ovalo” o “ forma terminal”.

D

Líneas verticales u horizontales para conectar los símbolos.

D

Rombos de decisión que:

Usen solo pregunta Si ó No.

Ubique la alternativa que continúa el flujo del proceso debajo del rombo.

2- 11


Ubique la alternativa que se ramifica del flujo principal en un punto derecho del rombo.

Ubique la tercera alternativa, si la hay, en el punto izquierdo del rombo.

Use múltiples rombos de decisión si hay más de 3 alternativas.

Proceso PREPARACIÓN PEDIDO

2-12


5. La estructura organizativa de la empresa

Para entender la estructura organizativa de la empresa hay que definir primero la diferencia entre funciones, responsabilidades y tareas. Así tenemos que las funciones son el objetivo específico que ha sido designado a una persona en particular y son responsabilidad, si no de su ejecución – pueden depender de otra persona – sí de su logro, para lo que existen una serie de tareas para llevarlo a término.

En cualquiera de los casos, tal y como se ha visto anteriormente, la propia existencia y definición de los procesos han hecho que se pase de una división funcional de la compañía a una división por procesos. A continuación, se muestra un gráfico que indica las diferencias de ambos tipos de divisiones: ESTRUCTURA POR FUNCIONES

ESTRUCTURA POR PROCESOS

ESTRUCTURA POR FUNCIONES

D Departamentos especializados

D Procesos valor añadido

D Información jerárquica

D Departamento forma organizativa

D Forma natural organizar el trabajo

D Cumplimiento desempeño

D Jefes funcionales D Jerarquía – control

D Responsables de los procesos

D Eficiencia: Productividad

D Burocracia – formalismo

D Autonomía – Autocontrol

D Cómo hacer mejor las tareas

D Toma de decisiones centralizada

D Flexibilidad - cambio – innovación

D Mejoras de alcance limitado

D Es parte del trabajo de todos

D Jerarquía para coordinar

ESTRUCTURA POR PROCESOS D Información compartida D Coordina el equipo D Compromiso con resultados D Eficacia: competitividad D Qué tareas hacer y para qué D Alcance amplia – transfuncional

2- 13


La división funcional suele ser una estructura jerárquica piramidal, la información fluye verticalmente mientras que la división por procesos es una estructura plana donde la información fluye horizontalmente. En general, en las pequeñas empresas, lo más usual es que el gerente, que suele coincidir con el propietario o al menos el socio laboral, esté en la parte más alta del organigrama y de él dependan el resto de departamentos en los que comúnmente la misma persona suele desempeñar varias funciones. Es más, generalmente el gerente también ejerce de responsable comercial.

Finalmente, a la hora de representar gráficamente la estructura de la empresa, los organigramas son las herramientas más eficaces.

También es común que varios servicios estén subcontratados, lo más comunes son: contabilidad, nóminas, relación con la Hacienda Pública y la Seguridad Social, diseño, gestión y mantenimiento Web, mantenimiento informático, etc.

Entrar a discutir cuál es la estructura más adecuada para una microempresa no tiene ningún sentido ya que, como la inversión en recursos materiales, las necesidades de personal serán cubiertas de la mejor forma posible en función de los recursos financieros con los que cuente la empresa. Lo que sí hay que advertir es que la estructura de las microempresas normalmente obliga a que el pequeño empresario deba estar constantemente volcado en la gestión de la misma por la incapacidad de delegar tareas a personas de la compañía.

2-14


6. Variables a considerar para la

ubicación del pequeño negocio o microempresa

De cara a considerar una ubicación para el pequeño negocio o microempresa es necesario identificar una serie de factores que confluyen y que pueden impulsar o ralentizar los planes de la compañía. Estas fuerzas pueden ser de carácter exógeno o endógeno al propio negocio y con ello influir de manera distinta en la evolución del mismo, creando diferentes escenarios. Entre las distintas fuerzas, se tienen:

2- 15


7. Decisiones de inversión en

instalaciones, equipamientos y medios

Como ya se ha dicho anteriormente, la empresa debe adquirir los elementos materiales correctos para el desarrollo normal de la actividad. A la hora de seleccionar las distintas modalidades de adquisición de tecnología y sistemas, hay que tener presente que existen tres alternativas, a continuación se muestra un cuadro con las ventajas e inconvenientes de cada una de ellas.

2-16


Ventajas

Compra

Leasing

Inconvenientes

Una vez pagado no requiere ningún desembolso.

Requiere un desembolso inicial elevado.

Menor precio global que otras alternativas.

Los costes de mantenimiento son asumidos por la sociedad.

Se amortizan las cuotas.

En caso de enajenación puede ser difícil la localización de un comprador.

Requiere pagos periódicos que no influyen de forma importante en la tesorería de la compañía.

El coste global de la operación es elevado.

Si se cumplen los requerimientos legales es posible su amortización.

El mantenimiento es realizado por la sociedad en el caso de leasing financiero.

El mantenimiento suele ser realizado por el fabricante en el caso del leasing operativo.

Si se finaliza el contrato unilateralmente se penaliza de forma importante en el caso del leasing financiero.

Pasado el periodo contratado se puede acceder a elementos más novedosos con ventajas o, adquirir el bien por un precio asequible.

Renting

Requiere pagos periódicos que no influyen de forma importante en la tesorería de la compañía.

No es posible la amortización del bien.

El mantenimiento del bien es totalmente asumido por el fabricante o el prestador del servicio.

El coste global de la operación es elevado.

Pasado el periodo contratado se puede acceder a elementos más novedosos con ventajas o, adquirir el bien por un precio asequible.

Si se finaliza el contrato unilateralmente se penaliza de forma importante.

Finalmente, a la hora de seleccionar proveedor hay que tener presente: D

El precio.

D

D

Lo importantes que somos para él de cara a la negociación.

La capacidad de aprovisionamiento en cuanto a plazo, forma, precio, etc.

D

La dificultad que tiene el proveedor en fabricar nuestro producto.

D

Las condiciones de pago.

D

La posibilidad que tiene el proveedor de vender a nuestros clientes potenciales.

D

La calidad del artículo o servicio adquirido.

D

El esfuerzo económico que puede suponer cambiar de proveedor en el futuro.

2- 17


8. Control de gestión del pequeño negocio o microempresa

A la hora de realizar el control de la gestión de una microempresa, las aplicaciones ERP se presentan como la mejor herramienta para ello. En este sentido, el hecho de tener perfectamente definidos los procesos de la compañía, facilita de forma importante los indicadores que deben servir de aviso para corregir las desviaciones que se den.

MRP Material Resource Planning

SCM

CRM

Supply Chain Management

Customer Resource C Management

ERP Enterprise Resource E Planning

HRM

FRM F

Human Resource Management

Finance Resource Management

A continuación, en el Cuadro de Mando Integral se verán algunos indicadores que más adelante se desarrollarán y que sirven para conocer en todo momento el perfecto discurrir de la compañía según los objetivos que se haya marcado la pequeña empresa.

2-18


9. Identificación de áreas críticas El Cuadro de Mando Integral – CMI (Balanced Scorecard – BSC) de KAPLAN Y NORTON. En las organizaciones, por lo general, se poseen indicadores financieros, logísticos, de atención al cliente, etc. y con ellos se determina el estado de la empresa. En este momento existe la sensación de estar trabajando en dos direcciones separadas para ejercer el control de la empresa: se dispone de los indicadores financieros y de los factores críticos del éxito.

DÉCADA DE LOS 80

DÉCADA DE LOS 90

ACTUALMENTE

El profesor J. F. ROCKART, del Massachusetts Institute of Technology, definió el concepto de factores críticos del éxito como requerimientos de información sensible y vital que permite a los gerentes asegurar que las cosas marchan bien. Para clarificar este concepto recuérdese que la misión se logra con el cumplimiento de los objetivos. Los objetivos se logran con el cumplimiento de metas. Y las metas se logran con el cumplimiento de los factores críticos del éxito. Estos examinan y controlan los procesos del negocio y suministran medidas para conocer su rendimiento. Con estos elementos se toman las decisiones claves del negocio. Los factores críticos del éxito deben ser definidos por todos y cada uno de los gerentes de la organización, sin distinción de rango.

Durante la década de los ochenta se comenzó a cuestionar sobre la utilidad de la contabilidad tradicional, que se encuentra centrada en aspectos contables y financieros. La presión del mercado global condujo a las empresas a una nueva estrategia, invertir en investigación, desarrollo de nuevos productos, énfasis en la logística para obtener mejores resultados y comercialización y marketing con nuevos métodos. Al comienzo de la década de los noventa el Nolan Norton Institute patrocinó un estudio para tratar de resolver los problemas planteados y buscar una solución acorde con el nuevo milenio próximo a llegar. Todos coincidían en que los sistemas contables no eran suficientes para conocer el estado de la empresa y que era necesario incorporar nuevos conceptos. Durante un año y con la participación de varias empresas se buscó un nuevo modelo para medir la actuación de las empresas. David NORTON fue el líder del proyecto y Robert KAPLAN trabajó como asesor académico. Ahora, se da una nueva situación. Los factores críticos del éxito incluyen temas nuevos e interesantes como la satisfacción del cliente, la innovación en productos, la buena calidad, la oportunidad de información, entre muchas cosas nuevas.

2- 19


Con la experiencia y los conocimientos aportados por los participantes se llegó a un producto final: El Cuadro de Mando Integral. En él se contemplan cuatro perspectivas:

En Estados Unidos, Europa y Asia se está utilizando el Cuadro de Mando Integral tanto por las grandes corporaciones como en las empresas medianas. El Cuadro de Mando Integral permite contemplar y proporciona información de la empresa sobre cuatro ángulos diferentes e importantes:

2-20


El cumplimiento de los cuatro pilares del Cuadro de Mando Integral contribuye, en mucho a la motivación de los empleados; a mejorar todas las etapas de la cadena de valor; a satisfacer las expectativas de los clientes y conseguir su lealtad; y por último, a ofrecer mayores rendimientos económicos a los accionistas. Indicadores básicos de control en pequeños negocios microempresas. Entendiendo, tal y como se ha dicho anteriormente, que el Cuadro de Mando Integral trabaja sobre cuatro ángulos de la empresa, a continuación se verán ejemplos de indicadores básicos para dichas áreas.

2 -2 1


Ventas. Número de clientes. Facturación media por cliente. Margen bruto. Ebitda.

2-22

Ratios de rentabilidad. Ratios de liquidez. Ratios de endeudamiento.


Siguiendo con el ejemplo de la empresa de marketing promocional, a la hora de evaluar las necesidades de espacio para el futuro local, hay que tener presente que es usual que sea el equipo comercial el que vaya a las instalaciones de los clientes, siendo sólo necesario una pequeña sala para reuniones internas o para la atención de visitas de proveedores. Por lo tanto, hay que tener presente que no es necesario un local a pie de calle ya que no se dirige al público final. La existencia de centros de negocios se convierten en una gran alternativa ya que estos además de ofrecer el espacio físico necesario, proveen de servicios como centralita, Internet, teléfono, impresoras, etc., que bien cubren las necesidades de una empresa de esta tipología sin requerir altas inversiones iniciales aunque sí movimientos mensuales de tesorería. A la hora de analizar los procesos más importantes que existen en el día a día de una empresa de esta tipología, lo más sencillo es partir de las grandes áreas empresariales y de ahí, ir bajando a los procesos más particulares que son únicos de cada negocio y de cada persona. Así por ejemplo, se tendrían como grandes procesos: D Proceso de venta. D Proceso fabricación/adquisición/personalización. D Proceso contable. D Proceso de gestión. Cada uno de estos procesos, a su vez, se dividiría en más procesos. Así tenemos que el proceso de venta podría estar formado por: D Proceso de atención comercial. D Proceso de presentación de artículos. D Proceso de cierre de venta. D Proceso de presentación de artes finales en artículo personalizado. D Proceso de entrega de mercancía. D Proceso de valoración de satisfacción del cliente. Finalmente, dentro de cada uno de los procesos habría que definir cada una de las etapas así como las personas o persona que realizarán cada una de las tareas y quién o quiénes serán responsables de las mismas. Del mismo modo, el propio mapa de procesos mostrará los indicadores que habrá que tener presentes para la correcta ejecución de cada uno de los procesos.

2 -2 3


2-24


En cuanto a las necesidades de personal, inicialmente la compañía sólo necesitaría cubrir los siguientes puestos:

El número de personas que formarán la compañía dependerá de la cifra de ventas que tenga, adecuando el número a la facturación. Lo mismo pasará con el perfil ya que mientras que la facturación no sea elevada no será necesario personal exclusivo de contabilidad pero más adelante sí. La labor comercial, por ejemplo, la podrá hacer una sola persona pero según vayan aumentando el número de clientes, tal vez sea necesario contratar a jefes de cuentas con experiencia para la gestión de una o varias cuentas de clientes en función del trabajo que suponga cada uno de ellos. En cuanto a las necesidades de material, inicialmente sólo serán necesarios equipos informáticos de sobremesa y algún que otro portátil para presentaciones en las oficinas de los clientes. Estos equipos deberán contar con paquetes ofimáticos y el ERP seleccionado con los módulos que necesite cada persona de la compañía. Más particularmente, la persona que se dedique al diseño, necesitará un equipo más potente con software de diseño. Impresoras, teléfonos, discos de backup son materiales necesarios.

2 -2 5


La selección de cada uno de los materiales dependerá, tal y como se ha dicho anteriormente, del capital que cuente la empresa y, siempre adecuando los mismos a las necesidades reales de la compañía. En lo que respecta a los indicadores más importantes, en función de los objetivos que se haya marcado la empresa de marketing promocional, los más importantes serán: la cifra de ventas, el número de clientes, la facturación media por cliente, el margen bruto de venta general, por cliente y por familia de artículos, la caja generada, así como los gastos de estructura que estén en consonancia con los planificados. El control de esos indicadores, darán una visión constante de la salud de la compañía pudiendo en un breve espacio de tiempo implementar las acciones correctoras en caso de desviación.

2-26



Un ERP es: a) Un sistema ofimático formado por un procesador de textos, una hoja de cálculo y un programa para realizar presentaciones. b) Un programa que sólo sirve para gestionar la satisfacción de los clientes. c) Un sistema formado por módulos que permite la gestión integral de la compañía. d) Ninguna es correcta.

2.

A la hora de valorar la adquisición de materiales utilizando fuentes de financiación propias o ajenas se debe: a) b) c) d)

3.

Conocer el plazo de recuperación de la inversión. Valorar el coste de ambas fuentes de financiación. Tener presente la rentabilidad de otro tipo de adquisiciones. Todas son correctas.

Qué sistema no es una forma de adquisición de materiales: a) b) c) d)

Factoring. Renting. Leasing financiero. Leasing operativo.

2 -2 7


4.

A la hora de seleccionar la ubicación de un pequeño negocio o microempresa se deberá: a) b) c) d)

5.

Conocer la proximidad del público objetivo. Saber el coste de arrendamiento o compra del local. Saber el coste de adecuación y decoración del local. Todas son correctas.

¿Cuáles son las ventajas más evidentes de la subcontratación del personal o la externalización de los servicios?: a) El inexistente coste laboral del despido. b) La adecuación permanente de las necesidades de personal a la situación de la compañía. c) La rápida selección de los perfiles más adecuados. d) Todas son correctas.

6.

¿Qué perspectiva no se contempla en el Cuadro de Mando Integral?: a) b) c) d)

7.

Una gestión por procesos debe orientarse a: a) b) c) d)

8.

La satisfacción plena del director. La satisfacción plena del trabajador. La satisfacción plena del consumidor. La satisfacción plena del proveedor.

Un CRM es: a) b) c) d)

2-28

La financiera. La de los proveedores. La de aprendizaje. Ninguno es correcta.

Un software de gestión de inventarios. Un software de gestión contable. Un software de gestión comercial. Un software de gestión de personal.


9.

Un organigrama sirve para: a) Conocer las funciones y responsabilidades de cada persona dentro de la compañía. b) Para enseñar a los clientes lo amplia que es la empresa. c) Para saber donde acudir en caso de necesitar algo de alguien. d) Ninguna es correcta.

10.

Las exenciones fiscales son un buen motivo para: a) b) c) d)

Pedir subvenciones. Ubicar una compañía en el lugar donde existan dichas exenciones. Tener el dinero guardado. Comprar un coche.

2 -2 9



c)

Un sistema formado por módulos que permite la gestión integral de la compañía.

2.

d)


3.

a)

Factoring.

4.

d)


5.

d)


6.

b)

La de los proveedores.

7.

c)

La satisfacción plena del consumidor.

8.

d)

Un software de gestión de personal.

9.

a)

Conocer las funciones y responsabilidades de cada persona dentro de la compañía.

10.

b) Ubicar una compañía en el lugar donde existan dichas exenciones.

2 -3 1

UNIDAD DIDÁCTICA


Planificación económica–financiera previsional de la actividad económica en pequeños negocios o microempresas Objetivos

www.adams.es

El objetivo de esta unidad es presentar los presupuestos como una herramienta fundamental para el análisis y control de la actividad económica y financiera de las microempresas a la vez que hacer una aproximación a las distintas magnitudes contables y masas patrimoniales y conocer las principales fuentes de financiación con las que cuenta el empresario.

Proyecto y viabilidad del negocio o microempersa

Índice 1. Características y funciones de los presupuestos 2. El presupuesto financiero 2.1. Fuentes de financiación a corto plazo 2.2. Fuentes de financiación a largo plazo 3. Estructura y modelos de los estados financieros previsionales 4. Estructura, contenido y características de las principales magnitudes contables y masas patrimoniales 4.1. El Balance de situación 4.2. La Cuenta de Pérdida y Ganancias 5. Memoria

3-2

Planificación económica–financiera previsional de la actividad económica…

1. Características y funciones de los presupuestos

Se le llama presupuesto al cálculo anticipado de los ingresos y gastos de una empresa durante un período, por lo general un año mínimo. Es un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y términos financieros que, debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas, este concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organización, por lo que habrá tantos presupuestos como departamentos que tenga la microempresa. Elaborar un presupuesto permite a las empresas establecer prioridades y evaluar la consecución de sus objetivos. Entre los presupuestos más importantes, se tienen:

3-3


Un ejemplo de todos los presupuestos aquí estudiados se puede ver en la Unidad Didáctica 4. Rentabilidad y viabilidad del negocio o microempresa, dentro del punto 4.- Aplicaciones ofimáticas específicas de cálculo financiero.

3-4


2. El presupuesto financiero Tal y como se ha dicho anteriormente, el presupuesto financiero es el documento que refleja todos los gastos imputables a préstamos, descubiertos en cuenta, apertura de líneas de crédito, descuento de efectos, préstamos recibidos por socios, etc. Es decir, a las fuentes de financiación de la empresa. También, según se comento en la Unidad Didáctica 2, estas fuentes de financiación puedes ser propias o ajenas.

3-5


Como ejemplos de recursos propios para la empresa se tienen:

Normalmente, la financiación de la empresa con recursos propios suele tener un cariz permanente. Como ejemplos de recursos ajenos, se tiene: El empresario dispone básicamente de cuatro fuentes de financiación a corto plazo que son las siguientes: Crédito comercial.

Factoring.

Financiación bancaria a corto plazo.

Pagarés de empresa.

No obstante, pueden señalarse además otras fuentes de financiación a corto plazo como son: Anticipos de clientes. Acortamiento de los plazos de crédito concedidos a clientes. Dilatación de los plazos de crédito que nos conceden los proveedores.

2.1.

Fuentes de financiación a corto plazo

2.1.1.

El crédito comercial

El crédito comercial tiene su reflejo contable en las cuentas a pagar y representa normalmente la partida más importante del crédito a corto plazo. Se trata de una fuente de financiación no negociada y que surge espontáneamente de la actividad empresarial como consecuencia de las adquisiciones a crédito, es decir, a pagar en el futuro y no con pago al contado.

3-6


El coste financiero del crédito comercial Si bien en un principio no existe coste financiero, en el caso de concesiones de descuento por pronto pago debe realizarse el análisis financiero que calcule el coste financiero de no acogerse a dicho descuento por pronto pago.

Un claro ejemplo es cuando el coste financiero del pago del crédito comercial a plazo es mayor que el coste de la apertura de una línea de crédito; entonces, la empresa compradora deberá acogerse a la línea de crédito y pagar al proveedor al contado.

2.1.2. Financiación de bancos a corto plazo Dentro de las necesidades de financiación a corto plazo, cuando la compañía tiene insuficiente liquidez derivada de la propia estructura y dinámica de la actividad empresarial, la empresa tiene como otra fuente financiera auxiliar la financiación bancaria a corto plazo. Pueden distinguirse tres modalidades fundamentales de instrumentación de la financiación bancaria a corto plazo: D

La póliza de crédito. Mediante el crédito de contrato denominado póliza de crédito un banco o caja de ahorros pone a disposición de su cliente una cantidad máxima o límite que el banco está dispuesto a conceder. En relación con el contrato o póliza de crédito, se suele hacer constar el beneficiario de dicho crédito, cuantía máxima, tanto de interés, vencimiento, etc.

Los bancos proporcionan financiación a corto plazo mediante créditos y préstamos a corto plazo, así como a través del descuento comercial de efectos. A diferencia del crédito comercial se trata de una fuente de financiación negociada, no espontánea.

3-7


El tipo de gastos que gravan la operación suelen ser los siguientes:

La instrumentación práctica del contrato se realiza normalmente mediante cuenta corriente, pudiendo ser a la vista, de ahorro o crédito. En estas últimas es donde se instrumentan los préstamos bancarios mediante póliza de crédito.

Suele ser una práctica bancaria frecuente el exigir al cliente compensaciones mediante retenciones en cuenta y también determinadas garantías. Las retenciones en cuenta aumentan la rentabilidad bancaria y disminuyen su riesgo; por el contrario, encarecen el coste de financiación de la empresa cliente. Respecto a las garantías, pueden ser personales, con o sin avalista, o reales, mediante bienes muebles (prenda) o bienes inmuebles (hipoteca). El préstamo bancario. Los préstamos a corto plazo constituyen parte de la financiación ajena de la empresa así como de la financiación permanente cuando estos son a largo plazo.

La amortización o pago de los préstamos tiene por objeto devolver el nominal del préstamo o principal, así como los intereses de la operación. En cada periodo suele pagarse una parte del principal y los intereses generados, denominándose a la cuantía a devolver en cada periodo término amortizativo que, en consecuencia, se compone de la cuota de amortización y cuota de interés.

3-8

La diferencia entre préstamos a corto o largo plazo estriba en su vencimiento o exigibilidad. Se suele aceptar que los préstamos a largo plazo son aquellos de vencimiento superior a un año, mientras que los préstamos a corto plazo suelen ser no superiores a doce meses. En España no existen entidades financieras diferenciadas por la concesión de créditos a largo o a corto plazo, y las mismas instituciones practican ambos tipos de créditos. El descuento de papel comercial. El descuento de efectos es una herramienta financiera cada vez más en desuso, en la que una institución financiera realiza una operación activa entregando al cliente el valor actual descontado de un efecto de comercio no vencido, asumiendo el banco una posición acreedora con respecto a un capital nominal futuro representado por el efecto comercial. La ley financiera de valoración utilizada es el descuento simple comercial. El descuento de papel comercial tiene dos aspectos específicos: El origen del efecto radica en las transacciones comerciales cliente – proveedor, más exactamente habría que decir que su procedencia es el crédito comercial a clientes. La finalidad de la operación de descuento de papel es la obtención de liquidez por parte de un efecto realizable.


En general, la principal ventaja es que permite al titular disfrutar anticipadamente del importe de las ventas instrumentadas mediante efectos comerciales. Al remitente del efecto comercial se le llama librador y es el que hace entrega de los bienes o servicios. Al destinatario del efecto comercial se llama librado y es el que recibe el servicio o los productos. La aceptación es el acto consistente en poner una firma por la que el librado manifiesta su conformidad con el requerimiento o invitación de pago que le hace el librador. Los bancos realizan la operación de descuento mediante el sistema denominado de clasificación. El descuento de efectos comerciales tiene una serie de costes financieros por su propia naturaleza que son los siguientes:

Intereses tere res Se calculan desde el día del descuento hasta el día del vencimiento, y en función del número de días existentes entre ambas fechas.

Comisiones misi si Las entidades financieras imputan una serie de comisiones fijas por el valor del efecto.

Gastos stos os de devolución En caso de que el librado no haga efectiva la letra al banco en la fecha pactada, el banco remitirá al librador (entidad que ofrece el producto o servicio) el efecto y los gastos correspondientes.

2.1.3. Financiación de las cuentas a cobrar: el factoring Las cuentas a cobrar pueden ser una fuente de financiación a corto plazo mediante su correspondiente factorización o cesión de antes de su vencimiento por parte de su titular a una empresa especializada denominada sociedad factor. La finalidad del factoring radica en anticipar liquidez a las cuentas a cobrar que vencerán en el futuro, además de disminuir los costes administrativos, los estudios de solvencia y los riesgos de incobrables que conllevan las facturas.

3-9


PUEDEN DISTINGUIRSE DIFERENTES CLASES DE FACTORING:

La sociedad factor es prestamista en el sentido de que anticipa fondos relacionados con cuantías que todavía no han cumplido su vencimiento. Por otra parte, para anticipar fondos se realiza un análisis de riesgos de las cuentas a cobrar implicadas, pudiendo beneficiarse la empresa cliente de dicho análisis de riesgos. Finalmente, una vez analizados los riesgos, la empresa factor compra en firme las cuentas a cobrar, por lo que lógicamente asume los correspondientes posibles impagados. El coste financiero del factoring está determinado por los siguientes componentes: Comisión de administración. La comisión de administración varía, en condiciones normales, entre el 1 % y el 3 %. Dicha comisión depende de variables tales como: cuantía media de las facturas, volumen de negocio, plazo de vencimiento, riesgo, etc. Intereses. Los intereses correspondientes al descuento de cuentas a cobrar por medio del factoring suelen tener un diferencial entre el 1% y el 2% superior al que se aplica en descuento comercial bancario.

3-10


Las ventajas principales del factoring son:

Ventajas factoring Co Con la factorización de las cuentas a cobrar se obtiene financiación a corto plazo desde el mismo motien mento de la venta y se mejora la liquidez de la empresa, disminuyendo el endeudamiento. La empresa se puede concentrar en la producción ducció y venta, evitándose innumerables trabajos administrativos, con lo que consigue reducir los costes de ministra administración. admini Se obtiene un gran conocimiento de los deudores de empresa proporcionados por los análisis e informes de la emp empresa factor. la emp El personal directivo y ejecutivo puede disponer de más tiempo para concentrarse en otras tareas más importantes que la supervisión de diversos cobros a clientes, contabilidad de ventas, etc. La empresa no se compromete, en principio, con firmas y garantías.

Inconvenientes factoring Elevado coste en relación con otros instrumentos financieros análogos como el descuento comercial. No se pueden factorizar operaciones relacionadas con productos perecederos. Están excluidas las operaciones a más de 180 días. Los criterios de evaluación del riesgo están en manos de la empresa factor, es decir, el cliente está a merced de las disposiciones del factor. En algunos casos el factor no tiene la obligación de acepptar todas las cuentas a cobrar. Algunas de ellas las puede de rechazar, y para otras puede solicitar la posibilidad del recurso. urso Pérdida de prestigio ante clientes.

3- 11


2.1.4. Pagarés de empresa Son promesas de pago que se venden unas empresas a otras, o que colocan entre el público inversor. BANCO MEDITERRÁNEO

Ent

Domicilio de pago

CCC

Pl. Del Mar, 29

IBAN

Oficina

DC

Nº cuenta

Madrid Fecha de vencimiento .....................................................Eur. ................................................................................. € Por este pagaré me comprometo a pagar en el vencimiento indicado, a ................................................................................................................................................................................. Euros (en letras) ........................................................................................................................................................... ...................................................................................................................................................................................... MADRID ...................................................................................................................................................................... (lugar y fecha de emisión) Serie

XXXX

núm. XXXXXXXXXXX

PAGARÉ

Tienen un tipo de interés relativamente bajo, pero es un instrumento financiero que sólo pueden utilizar empresas grandes y solventes. Sólo las empresas de conocida notoriedad pueden encontrar un mercado para su pagaré e incluso entonces los agentes intermediarios son reacios a manejar el pagaré de una empresa si hay alguna incertidumbre sobre su posición financiera.

3-12

Normalmente los bancos realizan la función de intermediarios en los pagarés de empresa, ya que evita a los prestamistas la incomodidad de buscar prestatarios y evaluar su solvencia, y a los prestatarios el tener que buscar prestamistas. El pagaré tiene un vencimiento máximo de nueve meses, aunque la mayoría de los pagarés son a 60 días o menos.

2.2.

Fuentes de financiación a largo plazo

La empresa para cubrir sus necesidades de financiación ajena a largo plazo tiene tres posibles fuentes de captación de fondos:


2.2.1. Emisión de obligaciones Las empresas pueden emitir series numeradas de obligaciones u otros valores que reconozcan o creen una deuda, siempre que el importe total de las emisiones no sea superior al capital social desembolsado, más las reservas que figuren en el último Balance aprobado y las cuentas de regularización y actualización de Balances, cuando hayan sido aceptadas por el Ministerio correspondiente.

Las condiciones del préstamo no pueden ser contratadas explícitamente entre las partes, sino que son fijadas por el emisor, que debe tener en cuenta la situación del mercado para ofrecer un título que encuentre suscriptores; prácticamente las condiciones se acuerdan con el consorcio bancario, generalmente encargado de la colocación.

2.2.2. Financiación de bancos a largo plazo La financiación de bancos a largo plazo es muy similar a la financiación de los mismos a corto plazo pero con la utilización única de los préstamos a largo plazo. El uso y la amortización de los préstamos a largo plazo es igual que a corto plazo con la única diferencia de su vencimiento, ya que estos son por períodos superiores a un año.

3 -13


2.2.3. El leasing o arrendamiento financiero

Se puede definir el leasing como aquella operación financiera de arrendamiento mediante la cual una empresa de leasing - arrendadora compra directamente al proveedor de un bien de equipo a efectos de cederlo alquilado a una empresa cliente - arrendataria por un precio y plazo predeterminado. En este sentido, conviene observar que el leasing puede tener innumerables utilizaciones o finalidades, pero nunca puede afectarse a financiación de bienes de consumo.

3-14

Los industriales y comerciantes tienen un interesante y cada vez más extendida manera, alternativa a la compra, de poder utilizar activos fijos muebles o inmuebles necesarios para sus actividades empresariales; se trata del arrendamiento financiero o leasing, que además, al finalizar el contrato puede presentar una opción de compra. En el contexto de las fuentes financieras de la empresa, el leasing es un instrumento de financiación a medio y largo plazo. No obstante, sus repercusiones en la tesorería y en la financiación a corto plazo son notables. En general, el leasing supone una disminución de la liquidez de la empresa y una disminución de su capacidad de financiación debido al impacto de los costes de la operación de leasing; no obstante, estas condiciones mejoran sustancialmente en el medio y largo plazo en comparación con otras alternativas de financiación confrontadas con el leasing. Los elementos de una operación financiera de leasing son: El activo o los activos que se transaccionan, ya sean muebles o inmuebles. Las personas implicadas en la operación, vendedor, arrendador y arrendatario. El precio de contrato. Tipos de leasing:


El leasing, frente a otras alternativas de financiación, tiene como característica diferenciadora importante, las ventajas fiscales derivadas de realizar la operación en un periodo de tiempo relativamente reducido, de manera que el efecto del tiempo en la valoración monetaria incide especial y favorablemente en la deducibilidad fiscal de los gastos por leasing, lo cual tiene un importante impacto en la rentabilidad de la inversión y en el coste de su financiación. Concretamente, desde el punto de vista fiscal, la sociedad arrendataria puede deducirse en el impuesto de sociedades el importe global de las cuotas devengadas en cada ejercicio que correspondan a la carga financiera y al coste del bien. Finalmente, conviene tener en cuenta dos importantes limitaciones: El activo correspondiente debe mantenerse al menos cinco años en la compañía, o bien la vida útil, si es de menor duración. No pueden acogerse a la deducción por inversiones los activos con porcentaje de amortización máximo inferior al 10 %.

3. Estructura y modelos de los estados financieros previsionales

Una vez que se han confeccionado los presupuestos anteriormente definidos, se pasarán los datos previsionales a:

3 -15


LA CUENTA

DE

PÉRDIDAS

GANANCIAS PREVISIONAL

EL BALANCE

DE

Y

Documento necesario para conocer el beneficio de la empresa, a través del análisis de los ingresos y los gastos realizados por la empresa en el ejercicio.

Documento que resume todos los bienes y derechos (activo) y todas las deudas y obligaciones (pasivo) en los que ha incurrido la empresa desde su constitución. Pregunta 15. De este documento, además de crear los Balances previsiones de cierre también habrá que hacer un Balance de apertura que muestre la situación inicial de la microempresa.

SITUACIÓN PREVISIONAL

Según se vaya desarrollando la actividad de la compañía se irán haciendo tanto los presupuestos reales como la cuenta de pérdidas y ganancias y el balance de situación real que determinará el cumplimiento de los objetivos así como las posibles desviaciones.

4. Estructura, contenido y características de las principales magnitudes contables y masas patrimoniales

4.1.

El Balance de situación

El Balance consiste en un inventario valorado de todos los bienes y derechos (activo), así como de todas las deudas y obligaciones (pasivo) de la empresa y, como consecuencia, de la situación patrimonial de la misma. También puede entenderse el Balance como un detalle valorado de todo aquello en lo que la empresa ha invertido los fondos puestos a su disposición (activo), así como de todas las fuentes de donde la empresa ha recibido dichos fondos (pasivo). El Balance es un elemento de información sobre la situación estática de la empresa en el aspecto económico y financiero (una fecha determinada) y sobre la evolución que en dichos aspectos se ha producido durante un determinado periodo de tiempo (distintos momentos). El Balance se presenta en forma de estado contable con dos columnas: el activo y el pasivo, en las cuales aparece detallado el valor de cada partida. La ordenación de las partidas del activo suele hacerse de acuerdo con el grado de liquidez y las del pasivo de acuerdo con grado de exigibilidad por terceros.

3-16


BALANCE AL CIERRE DEL EJERCICIO 200x Nº CUENTAS

ACTIVO

201, (2801), (2901) 202, (2a802), (2902) 203, (2803), (2903) 204 206, (2806), (2906) 205, (2805), (2905), 209 210, (2910), 211, (2811), (2911) 212, (2812), (2912), 213, (2813), (2913), 214, (2814), (2914), 215, (2815), (2915), 216, (2816), (2916), 217, (2817), (2917), 218, (2818), (2918), 219, (2819), (2919) 23 220, (2920) 221, (282), (2921) 2403, (2493), (2933), 2404, (2494), 293, (2934) 2423, 2424, (2953), (2954) 2413, 2414, (2943), (2944)

2405, (2495), 250, (259) 2425, 252, 253, 254, 256, (2955), (298) 2415, 251, (2945), (297) 255 258, 26 474 580, 581, 582, 583, 584, (599) 30, (390) 31, (391), 32, (392) 33, (393), 34, (394) 35, (395) 36, (396) 407 430, 431, 432, 435, (4935), 436, (490), (437) 433, (4933), 434, (4934) 44, 5531, 5533 460, 544 4709 4700, 4708, 471, 472 5580 5303, (5393), (5394), (593), 5304 5323, 5324, 5343, 5344, (5953), (5954) 5313, 5314, 5333, 5334, (5943), (5944) 5353, 5354, 5523, 5524 5305, 540, (5395), (549) 5325, 5345, 542, 543, 547, (5955), (598) 5315, 5335, 541, 546, (5945), (597) 5590, 5593 5355, 545, 548, 551, 5525, 565, 566 480, 567 570, 571, 572, 573, 574, 575 57

Notas de memoria

200x

200x-1

A. ACTIVO NO CORRIENTE I. Inmovilizado intangible 1. Desarrollo. 2. Concesiones. 3. Patentes, licencias, marcas y similares. 4. Fondo de comercio. 5. Aplicaciones informáticas. 6. Otro inmovilizado intangible. II. Inmovilizado material 1. Terrenos y construcciones. 2. Instalaciones técnicas, maquinaria, utillaje, mobiliario, y otro inmovilizado material. 3. Inmovilizado en curso y anticipos. III. Inversiones inmobiliarias. 1. Terrenos. 2. Construcciones. IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo. 1. Instrumentos de patrimonio 2. Créditos a empresas del grupo y asociadas a largo plazo. 3. Valores representativos de deuda 4. Derivados. 5. Otros activos financieros. V. Inversiones financieras a largo plazo. 1. Instrumentos de patrimonio a terceros. 2. Créditos a terceros. 3. Valores representativos de deuda. 4. Derivados. 5. Otros activos financieros. VI. Activos por impuesto diferido. VII. Deudores comerciales no corrientes. B. ACTIVO CORRIENTE I. Activos no corrientes mantenidos para la venta. II. Existencias. 1. Comerciales. 2. Materias primas y otros aprovisionamientos. 3. Productos en curso. 4. Productos terminados. 5. Subproductos, residuos y materiales recuperados. 6. Anticipos a proveedores. III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. 1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios. 2. Clientes, empresas del grupo, y asociadas. 3. Deudores varios. 4. Personal. 5. Activos por impuesto corriente. 6. Otros créditos con las Administraciones Públicas. 7. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos. IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo. 1. Instrumentos de patrimonio 2. Créditos a empresas. 3. Valores representativos de deuda 4. Derivados. 5. Otros activos financieros. V. Inversiones financieras a corto plazo. 1. Instrumentos de patrimonio. 2. Créditos a empresas. 3. Valores representativos de deuda 4. Derivados. 5. Otros activos financieros VI. Periodificaciones a corto plazo. VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes. 1. Tesorería. 2. Otros activos líquidos equivalentes. TOTAL ACTIVO (A+B)

3 -17


BALANCE DE SITUACIÓN AL CIERRE DEL EJERCICIO 200x Nº CUENTAS

ACTIVO

100, 101, 102 (1030), (1040) 110 112, 1141. 113, 1140, 1142, 1143, 1144, 115, 119 (108), (109) 120 (121) 118 129 (557) 111. 133 1340 137 130, 131, 132 140 145. 146. 141, 142, 143, 147 177, 178, 179 1605, 170 1625,174 176 1615, 1635, 171, 172, 173, 175, 180, 185, 189 1603, 1604, 1613, 1614, 1623, 1624, 1633, 1634 479 181 585, 586, 587, 588, 589 499, 529 500, 501, 505, 506 5105, 520, 527 5125, 524 5595, 5598 (1034), (1044), (190), (192), 194, 509, 5115, 5135, 5145, 521, 522, 523, 525, 526, 528, 551, 5525, 5530, 5532, 555, 5565, 5566, 560, 561, 569 5103, 5104, 5113, 5114, 5123, 5124, 5133, 5134, 5143, 5144, 5523, 5524, 5563, 5564 400, 401, 405, (406). 403, 404. 41 465, 466 4752 4750, 4751, 4758, 476, 477 438 485, 568

3-18

A) PATRIMONIO NETO A-1) Fondos propios. I. Capital. 1. Capital escriturado. 2. Capital no exigido. II. Prima de emisión III. Reservas. 1. Legal y estatutarias. 2. Otras reservas. IV. Acciones y participaciones en patrimonio propias. V. Resultados de ejercicios anteriores. 1. Remanente. 2. Resultados negativos de ejercicios anteriores. VI. Otras aportaciones de socios. VII. Resultado del ejercicio. VIII. Dividendo a cuenta. IX. Otros instrumentos de patrimonio neto. A-2) Ajustes por cambios de valor. I. Activos financieros disponibles para la venta. II. Operaciones de cobertura. III. Otros. A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos. B) PASIVO NO CORRIENTE I. Provisiones a largo plazo. 1. Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal. 2. Actuaciones medioambientales. 3. Provisiones por reestructuración. 4. Otras provisiones. II. Deudas a largo plazo. 1. Obligaciones y otros valores negociables. 2. Deudas con entidades de crédito. 3. Acreedores por arrendamiento financiero. 4. Derivados 5. Otros pasivos financieros. III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo. IV. Pasivos por impuesto diferido. V. Periodificaciones a largo plazo C) PASIVO CORRIENTE I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta. II. Provisiones a corto plazo. III. Deudas a corto plazo. 1. Obligaciones y otros valores negociables. 2. Deudas con entidades de crédito. 3. Acreedores por arrendamiento financiero. 4. Derivados. 5. Otros pasivos financieros IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo. V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. 1. Proveedores. 2. Proveedores, empresas del grupo, y asociadas. 3. Acreedores varios. 4. Personal (remuneraciones pendientes de pago). 5. Pasivos por impuesto corriente. 6. Otras deudas con las Administraciones Públicas. 7. Anticipos de clientes. VI. Periodificaciones a corto plazo. TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A+B+C)

Notas de memoria

200x

200x-1


Para completar este apartado, se indica la composición de las distintas masas patrimoniales del Balance de acuerdo con el Plan General de Contabilidad: Activo inmovilizado

En él se incluyen todos los activos que se piensa que permanecerán en la empresa más de un año. Está integrado por aquellos activos que, en principio, no tienen carácter de permanencia en la empresa ya que su plazo de estancia en la empresa es inferior a los doce meses. Para su análisis es interesante dividirlo en tres masas patrimoniales:

Activo circulante

Existencias: son los materiales y productos que la empresa procesa y / o comercializa. Realizable: por eliminación, está formado por aquellos activos que no forman parte de las existencias ni del disponible. Disponible: se compone del dinero y de las cuentas en entidades de crédito que tengan disponibilidad inmediata.

No exigible

Esta masa patrimonial, también denominada recursos propios o capitales propios, se compone de todos los pasivos que no tienen la consideración de deudas. Por tanto, además de los fondos propios puede incluir los ingresos a distribuir en varios ejercicios.

Exigible a largo plazo

Está integrado por todas las deudas con un plazo de vencimiento superior a doce meses como las provisiones para riesgos y gastos y los acreedores a largo plazo.

Exigible a corto plazo

Incluye las deudas cuyo plazo de vencimiento no supera los doce meses.

La correcta valoración de los activos y pasivos es requisito indispensable para que la información contenida en el Balance sea fiable. Todas las empresas deben valorar sus transacciones de acuerdo con las normas contenidas en el Plan General de Contabilidad. Seguidamente se enumeran las más significativas: Comprensible. Relevante. Fiable. Comparable. Oportuna.

3 -19


4.2. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias El funcionamiento de la empresa genera la percepción de unos ingresos y la realización de unos gastos de cuya diferencia surge el resultado del periodo:

El resultado de la gestión de la empresa es la consecuencia de dos actividades:

Las actividades ordinarias de la empresa, las que le son propias, que generan el resultado de explotación y el resultado financiero. Las actividades extraordinarias de la empresa, es decir, las que sólo se realizan de forma ocasional, que generan el resultado extraordinario o atípico.

Para analizar la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, es recomendable presentar todos sus gastos e ingresos en forma de lista y clasificando los gastos por función, tal y como sigue:

3-20

Ventas netas:

Incluyen los ingresos por la actividad propia de la explotación de la empresa de los que se deducen los descuentos y bonificaciones en factura y los impuestos sobre dichas ventas.

Gastos variables o proporcionales de fabricación:

Son todos los gastos de fabricación directamente imputables a las ventas, es decir, la materia prima, la mano de obra directa de fábrica y los gastos directos de fabricación. En este apartado, el consumo de materias primas u otras existencias se calcula a partir de las compras y la variación de existencias.

Gastos variables o proporcionales de comercialización:

Son todos los gastos de comercialización directamente imputables a las ventas, es decir, los portes de venta, comisiones, etc. al conjunto de gastos variables se le denomina a menudo coste de ventas o coste de los productos vendidos.


Amortizaciones:

Son las del periodo en concepto de desgaste del inmovilizado material e inmaterial.

Gastos de estructura:

Son todos aquellos gastos provocados por la estructura de la empresa y no imputables a las ventas. A los gastos de estructura se les llama a menudo gastos fijos en contraposición de los gastos proporcionales que son variables en relación a las ventas. Los sueldos y salarios de los departamentos de contabilidad, personal y gerencia, son ejemplos de gastos de estructura. Estos gastos de estructura pueden desagregarse en las distintas funciones de la empresa (aprovisionamiento, fabricación, administración, comercialización, dirección, etc.).

Otros ingresos y gastos:

Son todos los ingresos y gastos de explotación que no se pueden incluir en ninguno de los grupos que se están estudiando en este punto. Por ejemplo: subvenciones de explotación, ingresos del economato de la empresa, etc.

Gastos financieros:

Este grupo incluye los gastos e ingresos financieros de la empresa. Así, no sólo se han de agrupar los gastos bancarios (intereses y comisiones) sino también los intereses financieros cobrados por la empresa, los descuentos por pronto pago a favor o en contra, el coste de los timbres de los efectos comerciales, etc.

Impuesto de sociedades:

Es el impuesto sobre el beneficio del periodo, que es distinto al resto de los tributos (impuesto de Actividades Económicas, por ejemplo) que paga la empresa y que suelen tener la consideración de gastos de estructura. El Impuesto sobre el Valor Añadido normalmente no tiene la consideración de gasto (IVA soportado) ni de ingreso (IVA repercutido). Las retenciones en concepto de Impuesto de la Renta de las Personas Físicas están incluidas en los sueldos y salarios correspondientes.

A partir de los grupos anteriores, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias se estructura de la siguiente forma:

3- 21


En el caso de que la empresa analizada tenga resultados extraordinarios se pueden integrar en el análisis de dos formas alternativas: Situándolos antes del beneficio antes de impuestos. Añadiéndolos a los otros ingresos y gastos. El formato de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del Plan General de Contabilidad es el más útil para realizar el análisis de la gestión económica de la empresa, a continuación se detalla:

3-22


CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL … DE 200x

(Debe) Nº cuentas

Notas

700, 701, 702, 703, 704, (706), (708), (709).

+/- 71, (6930), 7930

73

200x

Haber 200x-1

1. Importe neto de la cifra de negocios. 2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación 3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.

(600),606, (601), (602), 6092, -/+ 611, -/+612, 607, 608, 609, 61, (6931), 7931, (6932), 7932,

4. Aprovisionamientos

(6933), 7933 75, 740, 747 64, 7950, 7957 (62), (631), (634), 636, 639, 65, (694), (695), 794, 7954, (651) (68).

746.

7951, 7952, 7955, 7956. (670), (671), (672), (690), (691), (692), 770, 771, 772, 790, 791, 792

5. Otros ingresos de explotación 6. Gastos de personal

7. Otros gastos de explotación

8. Amortización del inmovilizado 9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras. 10. Excesos de provisiones. 11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado. A. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)

760, 761, 762, 767, 769 (660), (661), (662), 664, (665), (669)

(663), 763

(668), 768

12. Ingresos financieros 13. Gastos financieros 14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros. 15. Diferencias de cambio.

3- 23


(666), (667), (673), (675), (696), (697), (698), (699), 766, 773, 775, 796, 797, 798 799.

16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros. B. RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16) C. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A+B)

- / +6300, - / + 6301, (633), 638

17. Impuestos sobre beneficios. D. RESULTADO DEL EJERCICIO (C+17)

Otra forma de presentar la Cuenta de Pérdidas y Ganancias es la analítica que proporciona varios tipos de márgenes o resultados intermedios.

Valor añadido Que es igual al valor de la producción menos las compras, más o menos la variación de existencias y menos los gastos externos y de explotación. Este valor añadido generado por la empresa es el que ha de permitir retribuir al personal, a las instituciones financieras, a la administración en concepto de impuestos, a los accionistas y, además, ha de poder dotar de los fondos precisos para la autofinanciación.

Resultado bruto de explotación Es igual al valor añadido menos los gastos de personal, más otros ingresos y menos otros gastos.

Resultado neto de explotación Se calcula restando las amortizaciones del inmovilizado y las provisiones por insolvencias de tráfico al resultado bruto de explotación.

Resultado de las actividades ordinarias Se obtiene restando al resultado neto de explotación los gastos financieros, sumando los ingresos financieros y restando las provisiones financieras. Este resultado es el que suele tener más trascendencia por ser el que consigue la empresa con su actividad típica.

3-24


Resultado antes de impuestos Es igual al resultado de las actividades ordinarias, más o menos los resultados extraordinarios. Al analizar este resultado hay que tener presente que los resultados extraordinarios no suelen tener continuidad en el tiempo ya que son atípicos.

Resultado después de impuestos o resultado neto Que se obtiene restando (si hay beneficio) o sumando (si hay pérdidas) el Impuesto de Sociedades al resultado antes de impuestos. Además, para profundizar el análisis económico puede ser de interés calcular las partidas siguientes: •

Margen bruto: se calcula restando a las ventas netas los costes de materiales, los costes industriales de ventas (mano de obra de fabricación, por ejemplo) y los costes de distribución de ventas (portes, comisiones de vendedores, por ejemplo).

Para obtener los importes de algunos de los conceptos anteriores es posible que se precisen datos elaborados por la contabilidad analítica ya que la contabilidad general normalmente sólo facilita los gastos según su naturaleza, y no según su vinculación a la producción o a la comercialización. También es útil dividir todos los costes que intervienen en el cálculo del margen bruto entre los que son de fabricación y los que son de comercialización.

•

Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII): este resultado, que no incluye los resultados extraordinarios coincide con el resultado de las actividades ordinarias.

3- 25


5. Memoria La Memoria proporciona una información imprescindible para analizar las cuentas de una empresa. De todos sus apartados destacan por su interés de cara al análisis los siguientes:

Bases de presentación de las cuentas anuales

Para conocer el grado de cumplimiento de la imagen fiel, de los principios contables, de la agrupación de partidas y los elementos recogidos en varias partidas.

Distribución de resultados

La propuesta de distribución de resultados puede complementar el análisis de las reservas y de la política de dividendo. Además, en caso de que se repartan dividendos a cuenta incluirá un presupuesto de tesorería que complementará el análisis de la liquidez.

Normas de valoración

Para conocer los criterios contables aplicados en la valoración de activos, pasivos, ingresos y gastos.

Gastos de establecimiento, inmovilizado inmaterial y material, inversiones financieras

Estos apartados proporcionan información muy detallada sobre la evolución y contenido de los activos.

Existencias

Los datos adicionales que aporta sobre las existencias pueden utilizarse para analizar la gestión de las mismas.

Fondos propios, subvenciones, provisiones, deudas no comerciales, garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

Estos datos son útiles cuando se analiza la composición del pasivo no exigible y exigible de la empresa.

Situación fiscal

Datos complementarios para el análisis de la fiscalidad de la empresa.

Ingresos y gastos

En este apartado se proporcionan datos sobre las transacciones con empresas del grupo y asociadas, transacciones con moneda extranjera, distribución geográfica de los ingresos, evolución de la plantilla, resultados extraordinarios y resultados de ejercicios anteriores. Con estas informaciones, así como las que se incluyen en el apartado de otras informaciones y acontecimientos posteriores al cierre, se puede profundizar más en el análisis económico - financiero de la empresa.

3-26


Cuadro de financiación

Se trata de un instrumento de análisis de los estados financieros que, basado en la comparación de dos balances de una empresa, ordena sus variaciones distinguiendo aquellas que han generado recursos o fondos y las que, por el contrario, han supuesto una utilización de los mismos, con el objeto de identificar los flujos financieros significativos de la actividad del periodo analizado. Por tanto, el cuadro de financiación es un estado de origen y aplicación de fondos elaborado y presentado de acuerdo con unos determinados criterios.

Con esta información se comentan, completan y se amplían los datos incluidos en el Balance de situación y en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

3- 27



Las fuentes de financiación externas pueden ser: a) b) c) d)

2.

El circulante de la compañía está formado por: a) b) c) d)

3.

Existencias, realizable y disponible. Inmovilizado intangible, tangible y financiero. Proveedores, prestamos a corto y deudas con Hacienda Pública. Ninguna es correcta.

¿Cuál es el presupuesto que une los cobros y los pagos?: a) b) c) d)

4.

El préstamo bancario. Los empréstitos o emisiones de obligaciones. El crédito comercial de los proveedores. Todas son correctas.

Presupuesto de ventas. Presupuesto de producción. Presupuesto de finanzas. Presupuesto de cobros y pagos.

El balance expresa: a) b) c) d)

La situación patrimonial de la compañía. El margen bruto que ofrece cada producto. Las ventas que tiene la empresa. Todas son correctas.

3 -2 9


5.

El pasivo exigible a corto lo forman: a) b) c) d)

6.

Hacienda Pública por IVA soportado es una cuenta de: a) b) c) d)

7.

Las cuentas de proveedores. Las deudas con bancos a corto plazo. Las deudas con las Administraciones Públicas a corto. Todas son correctas.

Exigible a corto plazo. Exigible a largo plazo. Realizable. Disponible.

La cuenta de pérdidas y ganancias previsional muestra: a) El resultado previsto de las ventas menos el coste de las ventas. b) El resultado previsto de la todos los ingresos ordinarios menos todos los gastos ordinarios. c) El resultado previsto de los ingresos financieros menos los gastos financieros. d) Todas son correctas.

8.

Normalmente qué instrumento conlleva más gastos financieros: a) b) c) d)

9.

¿Cuándo hay que comparar los presupuestos reales con los previsionales?: a) b) c) d)

3-30

El préstamo bancario a largo plazo. El préstamos bancario a corto plazo. La línea de crédito. Todos por igual.

Al final del ejercicio. Cada seis meses. Cada tres meses. Cada mes.


10.

Se ha hecho una buena previsión si las ventas reales son mayores que las ventas previstas: a) b) c) d)

Sí porque se ganará más de lo previsto. Sí porque demuestra que se ha hecho una buena acción comercial. No. Ninguna es correcta.

3 -3 1



d)


2.

a)

Existencias, realizable y disponible.

3.

d)

Presupuesto de cobros y pagos.

4.

a)

La situación patrimonial de la compañía.

5.

d)


6.

a)

Exigible a corto plazo.

7.

d)


8.

c)

La línea de crédito.

9.

d)

Cada mes.

10.

c) No.

3- 33

UNIDAD DIDÁCTICA


Rentabilidad y viabilidad del negocio o microempresa

Objetivos

www.adams.es

El objetivo de esta unidad es contar con las herramientas suficientes para analizar la situación económica–financiera de una empresa, obteniendo información muy útil que sirva para conocer las medidas a implementar y mejorar el equilibrio de la compañía.


Índice 1. Tipos de equilibrio patrimonial y sus efectos en la estabilidad de los pequeños negocios o microempresa 1.1. Cálculo de porcentajes 2. Instrumentos de análisis: ratios financieros, económicos y de rotación más importantes 2.1. Principales ratios para analizar Balances 3. Rentabilidad de proyectos de inversión 3.1. Rentabilidad económica o rendimiento 3.2. Rentabilidad financiera 3.3. El Valor Actual Neto (VAN) o Valor Capital 3.4. La Tasa Interna de Rendimiento (TIR) 4. Aplicaciones ofimáticas específicas de cálculo financiero

4-2


1. Tipos de equilibrio patrimonial y

sus efectos en la estabilidad de los pequeños negocios o microempresa

El análisis del balance o del patrimonio de la empresa es el primer paso del análisis de los estados financieros y permite evaluar aspectos tales como los siguientes:

4-3


Normalmente el análisis de Balance se hace a partir de Balances de situación históricos referentes a los dos o tres últimos años de la empresa. No obstante, también es muy útil analizar el Balance previsto para los próximos ejercicios. Así, se podrá analizar no sólo de dónde viene y como está la empresa, sino también hacia dónde va. La utilización de cuentas previsionales permite profundizar en las medidas que a una empresa le conviene tomar para reconducir desde hoy su futuro.

1.1.

Cálculo de porcentajes

Cuando el Balance de situación ya está debidamente ordenado y preparado para el análisis, se empieza por el cálculo de porcentajes. A esta técnica se le conoce también con la denominación de análisis vertical. Para ello, se calcula el porcentaje que representa cada grupo patrimonial en relación al total del activo y el pasivo.

ACTIVO

PASIVO

U.M.

%

U.M.

%

Fijo

45

58

No exigible.

22

29

Existencias

18

23


10

13

Realizable

8

11


45

58

Disponible

6

8

TOTAL

77

100

TOTAL

77

100

4-4

Una vez se han calculado los porcentajes, ya se pueden obtener las primeras conclusiones, a partir de los siguientes principios orientativos de tipo general:


El activo circulante ha de ser mayor, y si es posible casi el doble que el exigible a corto plazo. Esto es preciso para que la empresa no tenga problemas de liquidez y pueda atender sus pagos.

En relación a este principio se pueden detectar tres posibles situaciones

)

El activo circulante es casi el doble que el exigible a corto plazo: Correcto

)

El activo circulante es bastante menor al doble del exigible a corto plazo: Precaución

)

El activo circulante es bastante mayor al doble del exigible a corto plazo: Atención

D

El activo circulante es casi el doble que el exigible a corto plazo: correcto. En principio, la empresa no tiene problemas de solvencia. Esta situación, al igual que las dos siguientes, ha de confirmarse con el análisis del presupuesto de caja.

D

El activo circulante es bastante menor al doble del exigible a corto plazo: precaución. La empresa puede tener problemas de solvencia y hacer suspensión de pagos. Este problema se agrava cuando el activo circulante es menor que el exigible a corto plazo, ya que el fondo de maniobra (activo circulante menos exigible a corto) es negativo, lo que se denomina suspensión de pagos técnica o teórica. Cuando se desea mejorar esta situación, hay que tomar medidas para reducir las deudas a corto plazo tales, como:

D

]

Ampliar capital.

]

Adelantar la transformación en dinero de los activos circulantes, tales como clientes o existencias.

]

Reducir el pago de los dividendos y aumentar la autofinanciación.

]

Vender activos inmovilizados para generar liquidez.

]

Reconvertir la deuda a corto plazo en deuda a largo plazo.

El activo circulante es bastante mayor al doble del exigible a corto plazo: atención. Es posible que la empresa esté infrautilizando sus activos circulantes y obtenga de ellos poca rentabilidad por tener exceso de los mismos, es decir, capitales ociosos. Ante este tipo de situaciones conviene evaluar la posible conveniencia de reducir los excesos de existencias, realizable o disponibles.

4-5


El realizable más el disponible han de igualar, aproximadamente, al exigible a corto plazo. Con este principio se matiza el anterior ya que es posible que una empresa tenga un activo circulante muy elevado pero en forma de stocks y, por tanto, no tenga efectivo para poder atender los pagos.

La empresa se encontrará en alguna de las tres situaciones siguientes:

)

El realizable más el disponible igualan, aproximadamente, al exigible a corto plazo: correcto

)

El realizable más el disponible es menor que el exigible a corto plazo: precaución

)

El realizable más el disponible exceden al exigible a corto plazo: atención

El realizable más el disponible igualan, aproximadamente, al exigible a corto plazo: : correcto. En principio, la empresa no tendrá problemas de solvencia. El realizable más el disponible es menor que el exigible a corto plazo: precaución. Es posible que la empresa tenga problemas para atender sus pagos. En la misma línea indicada anteriormente, cuando se desea mejorar esta situación hay que tomar medidas para reducir las deudas a corto plazo, tales como: ]

Ampliar capital.

]

Reconvertir la deuda a corto plazo en deuda a largo plazo.

]

Reducir el pago de los dividendos y aumentar la autofinanciación.

]

Adelantar la transformación en dinero de los activos circulantes, tales como clientes o existencias.

El realizable más el disponible exceden al exigible a corto plazo: atención. Es posible que la empresa infrautilice sus inversiones en realizable y disponible. Por tanto, ante esta situación, conviene evaluar la posible conveniencia de reducir los excesos de realizable o de disponible.

4-6


Los capitales propios han de ascender al 40 % ó 50 % del total pasivo. Este porcentaje de capitales propios es preciso para que la empresa esté suficientemente capitalizada y su endeudamiento no sea excesivo.

Al igual que en los tres casos anteriores, se pueden producir una de estas tres situaciones:

)

Los capitales propios representan entre el 40 % y el 50 % del pasivo: correcto

)

Los capitales propios representan menos del 40 % del pasivo: precaución

)

Los capitales propios representan más del 50 % del pasivo: atención

Los capitales propios representan entre el 40% y el 50% del pasivo: correcto. En principio, la empresa está suficientemente capitalizada. Los capitales propios representan menos del 40% del pasivo: precaución. La empresa está descapitalizada y, por tanto, excesivamente endeudada. La descapitalización puede producirse como consecuencia de pérdidas importantes y/o continuadas, lo que puede llevar a reducciones de capital. Esta tiene el carácter de obligatorio cuando las pérdidas hayan disminuido la masa de capitales propios por debajo de las dos terceras partes de la cifra del capital. Cuando los capitales propios son negativos, se dice que la empresa está en quiebra técnica. Esta problemática puede solucionarse si la empresa amplia capital a tiempo y toma medidas para generar beneficios. Los capitales propios representan más del 50% del pasivo: atención. Posiblemente la empresa tiene un capital excesivo, lo que puede representar un esfuerzo importante para los accionistas, y quizá lo infrautilice no obteniendo una buena rentabilidad del mismo.

4-7


En el ejemplo que se ha visto anteriormente, la empresa presenta la situación siguiente: Tiene problemas de solvencia ya que el activo circulante es menor que el exigible a corto y el realizable más el disponible mucho menor al exigible a corto plazo. Está descapitalizada, es decir, excesivamente endeudada ya que los capitales propios o no exigible es mucho menor que el exigible a corto plazo. Para evitar la insolvencia definitiva la empresa deberá: Aumentar los capitales propios para reducir el elevado endeudamiento. Vender aquellos activos fijos que no sean imprescindibles para el normal desarrollo de la actividad. Con los fondos generados se podrían reducir deudas, sobre todo, las de corto plazo. Mejorar la relación entre el activo circulante y exigible a corto plazo para solucionar los problemas de liquidez. Una alternativa consistiría en reconvertir la deuda a corto plazo a largo plazo. A partir de los porcentajes calculados se puede obtener el gráfico del balance que es una forma muy visual de conocer el grado de equilibrio patrimonial de la compañía. El gráfico se hace con un rectángulo dividido en dos partes iguales. Considerando que la altura del rectángulo es 100 se pueden introducir los porcentajes calculados. Siguiendo en el ejemplo anterior:

ACTIVO

PASIVO No exigible 29 %

Fijo 58 %

Exigible LP 13 %

Existencias 23 %

Exigible CP 58 %

Realizable 11% Disponible 8 % Con el gráfico del Balance se llega a las mismas conclusiones que se han apreciado a partir de los porcentajes. Sin embargo, el gráfico permite obtener una visión más clara de los problemas y es recomendable para la elaboración de los informes.

A nivel general, el Balance ideal que ha de procurar toda empresa es el siguiente:

4-8

Empresas industriales: este tipo de empresas se caracteriza por la elevada inversión en activo fijo y la posibilidad de acceder a la financiación a largo plazo. Su Balance ideal podría ser:


ACTIVO

PASIVO

Fijo

No exigible

Existencias

Exigible LP

Realizable Disponible

Exigible CP

Se puede comprobar que:

Empresas comerciales: en ellas, el activo fijo acostumbra a ser poco importante por no precisar equipo productivo. Consecuentemente, las empresas comerciales no suelen disponer de créditos a medio y largo plazo. Su Balance ideal es: ACTIVO Fijo Existencias Realizable Disponible

PASIVO No exigible

Exigible CP

En el caso de las empresas comerciales, sus características son:

4-9


Otra forma de conocer la situación en la que se encuentra la compañía desde una perspectiva de equilibrio patrimonial es a través de los ratios que ser verán de forma más detenida en el siguiente epígrafe.

2. Instrumentos de análisis: ratios financieros, económicos y de rotación más importantes

Un ratio es el cociente entre magnitudes que tienen una cierta relación y por este motivo se comparan. No suelen estudiarse solos, sino que se comparan con otros ratios de empresas competidoras o con ratios de la misma empresa en periodos anteriores para ver su evolución.

En lo que se refiere a las comparaciones en el tiempo, la validez y representatividad será normalmente mayor cuando se establezcan sobre un periodo relativamente largo que permita descubrir las tendencias ajustadas correspondientes. La comparación con la empresa ideal indica las desviaciones con la estructura financiera ideal y la actuación necesaria para corregirla. La llamada empresa ideal no responde a una concepción teórica sino que estará representada en cada caso por la empresa mejor posicionada en el sector.

2.1. Este tipo de comparaciones deben hacerse también con los ratios del sector ya que permite conocer la situación de la empresa respecto a otras sociedades. La dificultad de esta comparación entre empresas radica esencialmente en la falta de homogeneidad entre las distintas empresas, así como la escasez y limitada fiabilidad o representatividad de los datos suministrados en ocasiones.

4-10

Principales ratios para analizar Balances

Existen infinidad de ratios, pero para que el análisis sea operativo ha de limitarse su uso, lo que quiere decir que para cada empresa, en función de la situación concreta y de los objetivos del análisis, se han de seleccionar aquellos ratios que sean más idóneos. A continuación, se van a relacionar los principales ratios para estudiar la liquidez, el endeudamiento, la eficiencia de los activos y los plazos de cobro y pago. Para aquellos ratios que sea posible, se indicará cuál es su valor medio deseable, desde una perspectiva puramente orientativa ya que todo depende del sector y de las características concretas de la empresa.


Principales ratios para analizar Balances n

4- 11


A) Ratios de liquidez Para diagnosticar la situación de liquidez de la empresa, es decir, la posibilidad de poder hacer frente a sus pagos a corto plazo. Ratio de liquidez: es igual al activo circulante dividido por el exigible a corto plazo. El exigible a corto plazo, también denominado pasivo circulante, está integrado por las deudas a corto plazo.

Quizá podría pensarse que con un ratio de liquidez de 1 ya se atenderían sin problemas las deudas a corto plazo. Sin embargo, la posible morosidad de parte de la clientela y las dificultades de vender todas las existencias a corto plazo, aconsejan que el fondo de maniobra sea positivo, y por tanto, que el activo circulante sea superior a las deudas a corto con un margen suficiente desde una perspectiva conservadora. Esta situación depende de cómo cobra y paga la empresa, ya que en sectores en los que se cobra muy rápido y se paga muy tarde se puede funcionar sin problemas teniendo un fondo de maniobra negativo.

Para ponderar adecuadamente la situación de liquidez debe tenerse en cuenta la posible existencia de pólizas de crédito o clasificaciones de descuento de efectos, no utilizadas en su totalidad, ya que indican que la empresa puede disponer de liquidez adicional. Lo mismo ocurriría con los activos inmovilizados no funcionales de fácil venta en un momento dado. Otro aspecto a tener en cuenta en este ratio, al igual que en los dos siguientes, es la calidad del realizable en cuanto a plazo de cobro y en cuanto a la importancia de los impagados.

Un caso particular es el de las empresas de servicios que trabajan con existencias nulas o muy reducidas. En estos sectores la liquidez se evalúa preferentemente con el ratio de tesorería que se analiza a continuación.

4-12


Ratio de tesorería: es igual al realizable más el disponible dividido por el exigible a corto plazo.

A este ratio le son aplicables los comentarios que se han efectuado en el ratio anterior en relación a la velocidad en que se cobra y en que se paga.

Si una empresa tiene un ratio de liquidez igual a 2 pero el ratio de tesorería es de 0,3 indica que la empresa puede hacer suspensión de pagos por tener un exceso de existencias y faltarle realizable y disponible.

Ratio de disponibilidad: es igual al disponible dividido por el exigible a corto plazo. Al disponible también pueden añadírsele aquellas inversiones financieras temporales que la empresa podría convertir en dinero en uno o dos días.

Este ratio, al igual que el anterior, también recibe la denominación de prueba del ácido, o acid test, en inglés. Es difícil estimar un valor ideal para este ratio ya que el disponible acostumbra a fluctuar a lo largo del año y, por tanto, se ha de procurar tomar un valor medio. No obstante, se puede indicar que si el valor del ratio es bajo se pueden tener problemas para atender a los pagos. Por el contrario, si el ratio de disponibilidad aumenta mucho pueden existir disponibles ociosos.

4 -13


B) Ratios de endeudamiento Los ratios de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la cantidad y calidad de la deuda que tiene la empresa así como para comprobar hasta qué punto se obtiene el beneficio suficiente para soportar la carga financiera del endeudamiento. Ratio de endeudamiento: es igual al total de las deudas dividido por el pasivo. A veces, se calcula también poniendo el total del activo en el denominador, que lógicamente no modifica el resultado del ratio.

De todas maneras, hay situaciones en que una empresa no puede tener ninguna deuda con coste financiero. Por ejemplo, cuando el beneficio antes de intereses e impuestos es negativo y no hay perspectivas de que la situación pueda cambiar a corto plazo. En este caso sólo puede tenerse aquella deuda que no genere gastos financieros.

4-14

En el caso de que el resultado sea superior a 0,6 indica que el volumen de deudas es excesivo y la empresa está perdiendo autonomía frente a terceros, o lo que es lo mismo, se está descapitalizando y funcionando con una estructura financiera más arriesgada. Si es inferior a 0,4 puede ocurrir que la empresa tenga un exceso de capitales propios. Como se verá más adelante, en muchas ocasiones es rentable tener una cierta proporción de deuda. Ratio de autonomía: es un ratio muy similar al de endeudamiento y divide los capitales propios por las deudas.


Ratio de garantía: mide el peso de la deuda, ya que divide el activo real por las deudas. El activo real se obtiene restando al total del activo los denominados activos ficticios (gastos amortizables, acciones propias, accionistas con capital pendiente de desembolsar). Los activos ficticios se deducen para obtener el activo que puede utilizarse para afrontar las deudas.

Ratio de calidad de deuda: se calcula dividiendo el exigible a corto plazo por el total de deudas.

Este ratio también recibe la denominación de distancia en relación a la quiebra. A medida que se reduce el ratio, y sobre todo cuando se acerca a 1, la quiebra se aproxima. Cuando es menor que 1 la empresa está en quiebra técnica.

Cuando menor sea el valor de este ratio, significa que la deuda es de mejor calidad en lo que a plazo se refiere. Hay que tener en cuenta que muchas empresas, bien por su reducida dimensión o por la actividad que desarrollan, tienen dificultades para acceder a la financiación a largo plazo y a los mercados bursátiles, lo que explica que tengan una deuda eminentemente a corto plazo. Ratio de coste de la deuda: se dividen los gastos financieros por el saldo medio de la deuda con coste (préstamos bancarios y descuentos comerciales, por ejemplo).

4 -15


Cuando menor sea el valor de este ratio más barata será la deuda remunerada que tiene la empresa, y por tanto, será el reflejo de una situación mejor. Este ratio ha de compararse con el coste medio del dinero durante el periodo, para comprobar si la financiación tiene un coste razonable. Ratio de coste medio del pasivo: compara los gastos financieros y los dividendos pagados a los accionistas con el total del pasivo. Este ratio informa sobre el coste medio del pasivo. Lo óptimo es que el ratio sea lo más reducido posible, y sobre todo que sea menor que el rendimiento que se obtiene del activo.

En caso de que no se paguen dividendos o se pague un importe menor al deseado por los accionistas, se puede poner en el numerador el dividendo deseado por los accionistas. De esta forma, se sabe el coste medio del pasivo en el supuesto de que la empresa pudiese satisfacer las pretensiones de sus propietarios.

C) Ratios de rotación de activos Permiten estudiar el rendimiento que se obtiene de los activos. Los ratios de rotación se calculan dividiendo las ventas por el activo correspondiente. El valor ideal de los ratios de rotación es que sean lo más elevados posible. Veamos los más usados: Rotación del activo fijo: se obtiene dividiendo las ventas por el activo fijo.

Cuanto mayor sea el valor de este ratio quiere decir que se generan más ventas con el activo fijo.

4-16


Rotación de los stocks: se obtiene dividiendo las ventas por el valor de los stocks.

Al igual que los ratios anteriores, cuanta mayor sea la rotación de los stocks, significa que se generan más ventas con menos inversión (en stocks en este caso). Rotación de clientes: se dividen las ventas por el saldo de clientes. A este último saldo se le añaden todas las cuentas que representan créditos a los clientes (efectos a cobrar, efectos descontados pendientes de vencimiento, efectos en gestión de cobro):

El valor de este ratio ha de ser lo mayor posible para que la inversión efectuada en clientes genere la máxima venta posible.

D) Ratios de gestión de cobro y pago Estos ratios sirven para comprobar la evolución de la política de cobros y pagos a clientes y proveedores, respectivamente. Ratio de plazo de cobro: indica el número de días que se tarda en cobrar de los clientes. Se calcula dividiendo los saldos que reflejan créditos en relación con los clientes (saldo de clientes, efectos a cobrar y efectos descontados pendientes de vencer y deduciendo los anticipos de clientes) por la venta media diaria.

4 -17


Como la venta media diaria es igual a las ventas anuales divididas por 365, este ratio se puede presentar de la forma siguiente:

Cuanto menor sea este ratio indica que se cobra antes de los clientes, lo cual es deseable para cualquier empresa.

En el numerador del ratio han de incluirse todas las deudas de los clientes. Para evitar distorsiones es recomendable añadir el IVA repercutido a clientes en el denominador, ya que en el numerador las cuentas van con IVA. Ratio de plazo de pago: se calcula dividiendo el saldo de proveedores por las compras anuales, y multiplicando por 365. Al igual que con el plazo de cobro, debe añadirse el IVA soportado en el denominador para que sea comparable con el numerador. Refleja el número de días promedio que se tarda en pagar a los proveedores.

Cuanto mayor es el valor de este ratio implica que se tarda más en pagar a los proveedores, con lo que estos proporcionan más financiación y, por tanto, es positivo. No obstante, de la situación anterior hay que distinguir aquella que se produce por el retraso en el pago en contra de lo convenido con los proveedores. Esta última situación es totalmente negativa por la informalidad que refleja y por el desprestigio que ocasiona. Además, puede provocar el corte de suministro por parte de los proveedores. Es recomendable comparar el valor del ratio con la media del sector.

E) Cálculo del umbral de rentabilidad Se entiende por umbral de rentabilidad, punto de equilibrio o punto muerto, aquella cifra de ventas en que la empresa ni pierde ni gana; es decir, cuando la empresa cubre únicamente todos sus gastos.

4-18


Evidentemente, es muy importante saber dónde está su punto de equilibrio, pues si no vende por encima de él es seguro que tendrá pérdidas y, en la medida en que venda por encima de él, tendrá beneficios. Elementos que intervienen en el cálculo del punto de equilibrio. Los conceptos que se manejan y, por tanto, se deben tener claros para su cálculo son: Cifra de ventas

Es decir, el importe de las ventas.

Costes fijos

Son aquellos que tendrá la empresa independientemente de que venda o no venda y de la cantidad que venda. Por ejemplo, el alquiler que paga por el edificio que ocupa tendrá que pagarlo y por igual cantidad venda o no venda, venda mucho o venda poco.

Costes variables

Son aquellos que están en función de las ventas. Por ejemplo, las comisiones estarán en función de las ventas. Las materias primas consumidas dependerán del nivel de producción.

Unidades vendidas

Es la cantidad que se vende. Si se expresa en unidades de físicas, será la cantidad de productos vendidos. Si se expresa en unidades monetarias coincidirá con el importe de las ventas.

El punto de equilibrio se puede expresar en unidades físicas o en unidades monetarias. Además, el punto de equilibrio puede calcularse tanto para la totalidad de la empresa, como para un servicio o producto concreto.

Existe una fórmula que permite calcular directamente la venta que se debe de realizar para no perder ni ganar, es decir, para calcular el punto de equilibrio en unidades monetarias. Dicha fórmula es la siguiente:

4 -19


Si tiene unas ventas de 1.000 u.m., los costes fijos son de 300 u.m. y los variables de 500 u.m. Es decir, los costes fijos suponen el 30 % de las ventas y los variables el 50 %. El punto de equilibrio será:

Por tanto, tendrá que vender, al menos, por valor de 600 u.m. para no obtener ni beneficios ni pérdidas. Esto se puede comprobar fácilmente mediante el siguiente razonamiento: Los gastos variables suponen el 50 % de las ventas. Por tanto, si vende 600, los gastos variables suponen 300. Los gastos fijos serán de 300, que sumados a los 300 de gastos variables serán 600, que es lo que daba la fórmula del punto de equilibrio.

El punto de equilibrio se puede calcular también gráficamente, lo cual permitirá verlo de una forma más fácil. Para ello, se procede de la siguiente manera: 1000 —

Se trazan primero dos ejes de coordenadas. El eje vertical indica los costes y el importe de las ventas y el horizontal las unidades vendidas.

900 —

Importe de ventas

800 — 700 — 600 — 500 — 400 — 300 — 200 — 100 — 0—

|

|

0 100

|

|

|

|

|

|

|

|

|

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

Unidades vendidas

4-20

Después, se marca un punto que indique el importe de las ventas y la cantidad vendida. En el ejemplo visto anteriormente eran 1.000 las u.m. vendidas. Se traza después una línea desde este punto al origen de los dos ejes, esta línea nos irá indicando el importe de las ventas para cada unidad vendida.


1000 — 900 — 800 —

Importe de ventas

A continuación, se marca un punto (300 u.m. eran los costes fijos) sobre el eje vertical a la altura de los costes fijos y se traza una línea paralela al eje horizontal. Esta línea marca los costes fijos y va paralela a las unidades vendidas, porque es independiente a las unidades que se vendan.

700 — 600 — 500 — 400 — 300 — 200 — 100 — 0—

|

|

0 100

|

|

|

|

|

|

|

|

|

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

Unidades vendidas

1000 — 900 — 800 —

Importe de ventas

Se procede a indicar los costes variables. Para ello, a los 300 que había de costes fijos se añaden, subiendo por el eje vertical, los 500 que corresponden a los costes variables. Así, se sube por el eje vertical hasta los 800 (300 + 500) y se marca un punto allí donde se cruza con las unidades vendidas. Se traza a continuación una línea que una este punto con el origen de los costes fijos. Esta línea es la que va indicando los costes totales para cada unidad física vendida.

700 — 600 — 500 — 400 — 300 — 200 — 100 — 0—

|

|

0 100

|

|

|

|

|

|

|

|

|

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

Unidades vendidas

El punto donde la línea de los costes totales y la cifra de ventas se cruzan es el punto de equilibrio. Obsérvese que la línea de los costes variables no parte del eje de las coordenadas, sino de la altura de los costes fijos. Esto es lógico, pues los costes variables se van añadiendo a los fijos, que se producirán se venda o no se venda. Así, se obtienen los costes totales.

4- 21


INFORMACIÓN SOBRE EL GRÁFICO

Así, la rotación, como ya se ha estudiado anteriormente, compara las ventas con el activo. El margen puede medirse dividiendo el beneficio por las ventas. La rentabilidad es la relación entre beneficio y capitales. El apalancamiento compara el activo con los capitales propios. El rendimiento es el beneficio dividido por el activo.

4-22

3. Rentabilidad de proyectos de inversión

El análisis de la rentabilidad permite relacionar lo que se genera a través de la cuenta de pérdidas y ganancias con lo que se precisa, de activos y capitales propios, por ejemplo, para poder desarrollar la actividad empresarial. Los principales ratios que se analizarán dependen de cuatro variables: activo, capitales propios, ventas y beneficio. A través de estas cuatro variables, se pueden obtener los ratios de rendimiento, rentabilidad, margen, apalancamiento y rotación.

Rotación

Re Apalancamiento

nd im

ien

to

Rentabilidad

Margen


3.1.

Rentabilidad económica o rendimiento

La rentabilidad económica o rendimiento es la relación entre el beneficio antes de intereses e impuestos y el activo total. Se toma el BAII para evaluar el beneficio generado por el activo independientemente de cómo se financia el mismo y, por tanto, sin tener en cuenta los gastos financieros. El estudio del rendimiento permite conocer la evolución de los factores que inciden en la productividad del activo de la empresa.

El ratio de rendimiento también es denominado ratio de rentabilidad económica o ROI (del inglés return on investments) o ROTA (en inglés return on total assets). Otra forma de ver el rendimiento es a través del ratio de rendimiento de los capitales empleados o ROCE (del inglés return on capital employed). Es decir, deduciendo del activo la financiación automática que proporciona el exigible a corto plazo. Su fórmula es:

Cuanto más elevado sea el rendimiento mejor, porque indicará que se obtiene más productividad del activo. Por ejemplo, supóngase una empresa que en el año 1 tuvo un rendimiento de 0,157 y en el año 2 del 0,133. La caída del ratio de rendimiento significa que esta empresa pierde rentabilidad de su activo.

El rendimiento puede compararse con el coste medio del pasivo de la empresa, o coste medio de la financiación, y se trata de conseguir que el rendimiento del activo supere el coste medio de la financiación (intereses de la deuda más dividendos deseados por los accionistas). Cuando se cumple lo anterior, el beneficio es suficiente para atender el coste de la financiación. En caso contrario, el beneficio es insuficiente y no se podrán atender los costes financieros de la deuda más los dividendos deseados por los accionistas.

4- 23


El rendimiento también puede estudiarse dividiendo el beneficio antes de intereses e impuestos por el activo funcional:

De esta forma se analiza el rendimiento de aquella parte del activo que se utiliza para la explotación o para las actividades ordinarias de la empresa. Otra forma alternativa de calcular el rendimiento es haciéndolo después de impuestos.

El rendimiento puede ser dividido en dos ratios que explicarán mejor las causas de su evolución. Si multiplicamos el ratio de rendimiento por Ventas / Ventas.

A continuación, se varía el orden de los factores sin que ello altere el producto:

De esta forma se consigue explicar el rendimiento a través de dos ratios. El primero, es la rotación del activo y, el segundo, el margen que se obtiene de las ventas.

4-24


Para aumentar el rendimiento se pueden seguir los siguientes consejos:

3.2. Rentabilidad financiera La rentabilidad financiera, o rentabilidad propiamente dicha, es la relación entre el beneficio neto y los capitales propios.

IMPORTANTE

A medida que el valor del ratio de rentabilidad sea mayor, mejor será ésta. En cualquier caso, como mínimo, ha de ser positivo y superior a las expectativas de los accionistas. Estas expectativas suelen estar representadas por el denominado coste de oportunidad, que indica la rentabilidad que dejan de percibir los accionistas por no

4- 25


invertir en otras alternativas financieras de riesgo similar. También es útil comparar la rentabilidad financiera que obtiene la empresa con la rentabilidad de las inversiones con riesgo casi nulo, como es la Deuda Pública. Al igual que se ha hecho con el rendimiento, la rentabilidad financiera también puede explicarse a partir de varios ratios. Se puede descomponer la rentabilidad en tres ratios si la multiplicamos por Ventas / Ventas y por Activo / Activo.

En esta descomposición, el primer ratio es de margen, el segundo de rotación y el tercer de apalancamiento. Si se quiere aumentar la rentabilidad financiera, se puede:

Aumentar el margen: Elevando precios, potenciado la venta de aquellos productos que tengan más margen, reduciendo los gastos o una combinación de ambas.

Aumentar la rotación: Vendiendo más, reduciendo el activo, o ambos.

Aumentar el apalancamiento: Esto significa que se ha de aumentar la deuda para que la división entre el activo y los capitales propios sea mayor. Aún pueden hacerse descomposiciones más detalladas de la rentabilidad financiera. En la descomposición siguiente se divide la rentabilidad financiera en cinco ratios al multiplicarla por Ventas / Ventas, Activo / Activo, BAII / BAII y BAI / BAI.

4-26


Con esta descomposición, denominada Método PARÉS, se puede explicar la evolución de la rentabilidad financiera a partir de la rotación, el margen, el apalancamiento financiero y el efecto fiscal. Otra forma de valorar los proyectos de inversión es a través del Valor Actual Neto y de la Tasa Interna de Rentabilidad. La rotación y el margen ya han sido estudiados en puntos anteriores. El apalancamiento financiero relaciona la deuda con los gastos financieros que ocasiona. Para que la proporción entre la deuda y los gastos financieros correspondientes sea favorable, el producto de los dos ratios ha de ser superior a 1. Esto es así, porque los dos ratios están multiplicando a los otros tres y, si son superiores, la rentabilidad financiera aumentará. El efecto fiscal mide la repercusión que tiene el impuesto sobre el beneficio en la rentabilidad financiera de la empresa. Para que la rentabilidad financiera aumente, cada uno de los ratios anteriores ha de crecer.

3.3. El Valor Actual Neto (VAN) o Valor Capital El valor capital de una inversión viene definido por el valor actualizado de todos los rendimientos o beneficios esperados, y es igual a la diferencia entre el valor actual de los cobros esperados y el valor también actualizado de los pagos previstos, es decir, el valor capital de una inversión viene dado por el valor actualizado de sus flujos de caja esperados. Para la actualización de los cash – flows se utiliza un tanto de descuento que debe ser el coste de capital promedio ponderado y, en su caso, la rentabilidad mínima que la empresa calcule a efectos de realizar nuevas inversiones. Su fórmula es:

4- 27


El criterio de decisión para la selección de una inversión u otra es:

)

Si el VAN es mayor que cero: Aceptar la inversión.

)

Si el VAN es menor que cero: Rechazar la inversión.

La empresa TRANSFO, S.A. tiene las dos siguientes oportunidades de inversión mutuamente excluyentes: A

B

2.400

2.400

1

2.400

400

2

800

500

3

600

800

4

300

2.100

Inversión inicial

Rendimientos

Se desea obtener el VAN de ambos proyectos para tantos de descuento del 5, 10, 15, 20 y 25 %. Obtener el criterio de decisión para i = 20 %. VAN i

A

B

5%

1.376,5

853,2

10 %

1.098,7

412,2

15 %

857,9

52,6

20 %

647,5

(243,7)

25 %

462,1

(490,2)

Se observa que el VAN del proyecto A es siempre superior al VAN del proyecto B por lo que la inversión A es preferida a la B. Además, para 20 % y 25 % el VAN de B es negativo. El criterio de decisión para i = 20 % es aceptar el proyecto A, dado que su VAN de 647,5 es positivo, mientras que el VAN de B es de (243,7) y, por tanto, dicho proyecto debe ser rechazado. Seleccionar el mejor de los tres proyectos de inversión siguientes a un tipo de interés del 12 %:

4-28


Inversión

1

2

3

4

5

Proyecto A

6.000

1.000

1.000

1.000

1.000

1.000

Proyecto B

6.000

1.500

750

750

1.000

1.000

Proyecto C

10.000

2.500

3.000

2.500

3.000

3.000

Proyecto A

( )( 1.000

VAN = – 6.000 +

(1,12)

+

1.000 (1,12)2

)( +

1.000 (1,12)3

) ( +

1.000 (1,12)4

) (

1.000

) (

1.000

+

(1,12)5

)

= (2.395,22)

)

= (2.326,03)

Proyecto B

( )( ) ( ) ( 1.500

VAN = – 6.000 +

(1,12)

750

+

750

(1,12)2

+

(1,12)3

+

1.000 (1,12)4

+

(1,12)5

Proyecto C

( )( ) ( ) ( ) ( ) 2.500

VAN = – 10.000 +

(1,12)

2.500

3.000

+

(1,12)

2

+

(1,12)

3.000

3

+

(1,12)

4

3.000

+

(1,12)5

= 12

El mejor proyecto es el C.

3.4. La Tasa Interna de Rendimiento (TIR) Se define como aquel tipo de descuento que iguala el valor actualizado de los cobros con el valor también actualizado de los pagos, o equivalentemente es aquel tipo de descuento que hace igual a cero el valor capital.

4- 29


La tasa interna de rendimiento de una inversión será aquel valor de r que verifique la siguiente ecuación:

Siendo el criterio de decisión:

)

Si r es mayor que el coste de capital promedio ponderado: Aceptar la inversión.

)

Si r es menor que el coste de capital promedio ponderado: Rechazar la inversión.

Se dispone de los siguientes cash – flows estimados referidos a una inversión que requiere un desembolso inicial de 45.000:

Se desea saber la decisión a adoptar sabiendo que el coste de capital de la empresa es del 27 %.

Dado que 24,8 % es menor que 27 %, coste de capital, el proyecto debe rechazarse. La misma decisión sería proporcionada por el VAN, ya que descontando los flujos de caja al 27 % el resultado sería un valor actual negativo de 1.991,7. A continuación, se muestra un supuesto práctico final de todo lo visto en esta Unidad Didáctica 4.

4-30


1.

MEALV, S.A. presenta los siguientes balances y cuentas de pérdidas y ganancias:

AÑO 1 ACTIVO

PASIVO

15.000

Gastos de establecimiento

Capital Social

60.000

10.000

Patentes y marcas

Reserva obligatoria

10.000

5.000

Arrendamiento Financiero

Resultado ejercicio

17.000

50.000

Terrenos y construcciones

Deudas a largo plazo con bancos

10.000

Amortización acumulada

Otras deudas a largo plazo

10.000

Materias primas

Deudas por compras de MM.PP.

30.000

Productos semiterminados

Otros acreedores

13.000

(15.000) 12.000 6.000 25.000

Productos terminados

15.000

Clientes, efectos comerciales

5.000 10.000

Otros deudores Inversiones Financieras Temporales

8.000

Bancos

4.000

Caja

150.000

TOTAL ACTIVO

TOTAL PASIVO

150.000

4- 31


AÑO 2 ACTIVO

PASIVO

12.000

Gastos de establecimiento

Capital Social

60.000

12.000

Patentes y marcas

Reserva obligatoria

10.000

4.000

Arrendamiento Financiero

Resultado ejercicio

20.000

52.000

Terrenos y construcciones


16.000

(20.000)

Amortización acumulada


30.000

13.000

Materias primas

Deudas con Hacienda Pública

1.000

7.000

Productos semiterminados

Otros deudas

13.000

26.000

Productos terminados

20.000

Clientes, efectos comerciales

4.000

Deudores varios

9.000

Inversiones Financieras Temporales

11.000

Caja

150.000

TOTAL ACTIVO

TOTAL PASIVO

150.000

Otros datos de interés: AÑO 1 El activo funcional es el

75 %

80 %

15

13

10 %

15 %

5

4

Ventas previstas para el año en unidades físicas

27.000

37.000

Gastos totales previstos en unidades monetarias

79.000

100.000

Beneficio Neto previsto en unidades monetarias

18.000

20.000

Número medio de empleados Cuota de mercado Precio medio de venta al público

4-32

AÑO 2


AÑO 1 INGRESOS Ventas

130.000

Ingresos extraordinarios

2.000

GASTOS Compras

30.000

Sueldos y salarios

25.000

Servicios exteriores

17.000

Gastos diversos

15.000

Amortizaciones

5.000

Gastos financieros

8.000

Gastos extraordinarios

5.846


9.154

Subtotal

115.000

Beneficio

17.000

TOTAL

132.000

132.000


148.000

GASTOS Compras

35.000

Sueldos y salarios

30.000


20.000

Gastos diversos

15.000

Amortizaciones

5.000

Gastos financieros Gastos extraordinarios Impuesto de Sociedades

10.000 2.231 10.769

Subtotal

128.000

Beneficio

20.000

TOTAL

148.000

148.000

4- 33


Realizar el análisis de la empresa (cálculo de porcentajes, gráficos, principios generales del análisis económico-financiero, ratios de balance, incrementos de la cuenta de resultados, ratios de PP.GG., etc.), obteniendo conclusiones y realizando las recomendaciones oportunas.

Análisis del Balance 1.

Masas patrimoniales AÑO 1

%

AÑO 2

%

FIJO

65.000

43,33

60.000

40,00

(5.000)

CIRCULANTE

85.000

56,67

90.000

60,00

5.000

EXISTENCIAS

43.000

28,67

46.000

30,67

3.000

REALIZABLE

30.000

20,00

33.000

22,00

3.000

DISPONIBLE

12.000

8,00

11.000

7,33

(1.000)

TOTAL

150.000

100,00

150.000

100,00

-

NETO

87.000

58,00

90.000

60,00

3.000

EXIGIBLE L/P

20.000

13,33

16.000

10,67

(4.000)

EXIGIBLE C/P

43.000

28,67

44.000

29,33

1.000

TOTAL

150.000

100,00

150.000

100,00

-

ACTIVO

PASIVO

2.

Gráfico Balance año 1

Balance año 2

100% –

100% –

80% –

80% –

60% –

60% –

40% –

40% –

20% –

20% –

0% –

0% –

4-34


3.

Principios generales del análisis económico-financiero AÑO 1 Principio 1. La suma del circulante es un poco menos del doble del exigible a corto (0,67% menos). La empresa tiene un pequeño problema de liquidez. Principio 2. La suma del realizable más el disponible es un 0,67% menos que el exigible a corto. La sociedad continúa con el pequeño problema de liquidez. Principio 3. El neto es el 58% del pasivo. La empresa está perfectamente capitalizada.

AÑO 2 Principio 1. La suma del circulante es más del doble del exigible a corto (un 1,34% más). La empresa tiene capitales ociosos. Principio 2. La suma del realizable más el disponible es igual al exigible a corto. Perfecta distribución entre realizable, disponible y exigible a corto. Principio 3. El neto es el 60,00% del total pasivo. La empresa está bien capitalizada, pero debe tener precaución por exceso de capitales propios.

4.

Ratios De liquidez

Liquidez

Tesorería

Disponibilidad

Días de disponible

F. Maniobra s/activo

F. Maniobra s/ex. C/p

Activo Circulante Exigible a corto Realizable + Disponible Exigible a corto Disponible Exigible a corto Disponibilidad x 365

IDEAL

AÑO 1

AÑO 2

1,5 - 2

1,98 +

2,05 -

1

0,98 -

1,00 +

0,3

0,28 -

0,25 -

109,5

101,86 -

91,25 -

0,28 +

0,31 -

0,98 +

1,05 -

Fondo de maniobra Activo Fondo de maniobra Exigible a corto

0,5 -1

4- 35


De endeudamiento

Endeudamiento

Autonomía

Garantía1

Calidad de deuda

Peso de RR.PP.

C. Devolución pres.

G. Financ. S/ventas

Coste de la deuda

Coste medio pasivo

Cobertu. G. Financ.

Total deudas Total pasivo Capitales Propios Total deudas Activo Real Total deudas Exigible a corto Deudas totales Neto + Exigible a largo Total pasivo Bº Neto + Amortización Préstamos recibidos Gastos financieros Ventas Gastos financieros Deudas con coste G. Finan- + Dividendos Total pasivo BAII Gastos financieros

De rotación Activo total

Activo fijo

A. Fijo funcional2

Ventas Total activo Ventas Activo fijo Ventas Activo fijo funcional

IDEAL

AÑO 1

AÑO 2

0,4 - 0,6

0,42 +

0,40 +

0,7 - 1,5

1,38 +

1,50 +

>1

2,38 +

2,63 +

<

0,68 -

0,73 –

Elevado

0,71 +

0,71 +

>

1,10 +

1,56 +

< 0,06

0,06 +

0,07 –

<

0,40 –

0,63 –

<

0,17 –

–

>

4,75 +

4,30 +

IDEAL

AÑO 1

AÑO 2

>

0,87 +

0,99 +

>

2,00 +

2,47 +

>

2,67 +

3,08 +

1

El activo real son todos los activos menos los gastos de establecimiento y la amortización acumulada.

2

El activo fijo funcional es el total activo fijo por el porcentaje que aparece en: “Otros datos de interés”.

4-36


Activo circulante

Ventas

>

1,53 +

1,64 +

>

3,02 +

3,22 +

>

8,67 +

7,40 +

<

0,12 +

0,14 +

IDEAL

AÑO 1

AÑO 2

x 365

<

42,12 +

49,32 +

x 365

>

365,00 +

312,86 +

>

2,00 +

1,50 +

>

0,70 +

0,65 +

Activo circulante Ventas

Stocks

Existencias Ventas

Clientes

Clientes Clientes

Clientes x u.M. Vent

Ventas

De gestión de cobro y pago Clinetes Plazo de cobro Ventas Proveedores Plazo de pago Compras Fin. Inv. Clie. Prov.

Fin. Inv. Exis. Prov.

Proveedores Clientes Proveedores Existencias

Análisis de pérdidas y ganancias 5.

Cuenta analítica AÑO 1

%

AÑO 2

%

%

Ventas netas

130.000

100,00

148.000

100,00

18.000

13,85

- Gtos. Fabricación

55.000

42,31

65.000

43,92

10.000

18,18

- Gtos. Comercializa.

17.000

13,08

20.000

13,51

3.000

17,65

= Margen bruto

58.000

44,62

63.000

42,57

5.000

8,62

- Gtos. Estructura

15.000

11,54

15.000

10,14

-

-

= B.A.I.I.A.

43.000

33,08

48.000

32,43

5.000

11,63

- Amortizaciones

5.000

3,85

5.000

3,38

-

-

= B.A.I.I.

38.000

29,23

43.000

29,05

5.000

13,16

4- 37


6.

± Rdo. Financiero

8.000

6,15

10.000

6,76

2.000

25,00

+ Ing. Financieros

-

-

-

-

-

-

- Gtos. Financieros

8.000

6,15

10.000

6,76

2.000

25,00

= B.A.I. Ordinario

30.000

23,08

33.000

22,30

3.000

10,00

± Rdo. Extraordinario

3.846

2,96

2.231

1,51

(1.615)

41,99

+ Ing. Extraordinario

2.000

1,54

-

-

(2.000)

100,00

- Gto. Extraordinario

5.846

4,50

2.231

1,51

(3.615)

61,84

= B.A.I. Extraordinario

26.154

20,12

30.769

20,79

4.615

17,65

- Impuesto sociedades

9.154

7,04

10.769

7,28

1.615

17,45

= Beneficio neto

17.000

13,08

20.000

13,51

3.000

17,65

Ratios De expansión Ventas

Margen bruto

B.A.I.I.

B.A.I. Ordinario

Beneficio neto

Incremento P.V.P.

4-38

Ventas año 2 Ventas año 1 Margen Bruto año 2 Margen Bruto año 1 BAII año 2 BAII año 1 BAI Ordinario año 2 BAI Ordinario año 1 Beneficio Neto año 2 Beneficio Neto año 1 PVP año 2 PVP año 1

IDEAL

AÑO 1 - AÑO 2

>

1,14 +

>

1,09 +

>

1,13 +

>

1,10 +

>

1,18 +

0,80 +


De expansión Vtas. por empleado

Cuota de mercado

7.

Ventas Número de empleados Ventas empresa Ventas sector

IDEAL

AÑO 1

AÑO 2

>

8.666,67

11.384,62

>

10 %

15 %

Cálculo del umbral de rentabilidad Balance año 1

Balance año 2

140.000 –

140.000 –

120.000 –

120.000 –

100.000 –

100.000 –

80.000 –

80.000 –

60.000 –

60.000 –

40.000 –

40.000 –

20.000 –

20.000 –

0–

0–

IDEAL

AÑO 1

AÑO 2

<

57.199,81 +

58.303,30 +

>1

2,27 +

2,54 +

Costes Fijos Umbral de rentab.

Costes variables 1–

Cobertura U.R.

Ventas Ventas

Umbral de rentabilidad

4- 39


8.

Ratios

De análisis de los gastos Gastos totales

Gastos fijos

Gastos variables

Gastos personal

Variación gtos. Per

Gtos. Pers. / Emplea

Gastos totales Ventas Gatos fijos Ventas Gastos variables Ventas Gastos personal Ventas Gastos personal año 2 Gastos personal año 1 Gastos personal Empleados

De análisis productividad, eficacia... Resultados

Ventas

Eficacia de ventas

Eficacia bº neto

Eficiencia

4-40

Resultados Gastos totales Ventas Gastos totales Ventas previstas Ventas reales Bº Neto Previsto Bº Neto Real Gastos Previstos Gastos Reales

IDEAL

AÑO 1

AÑO 2

<

0,80 +

0,79 –

<

0,15 +

0,14 +

<

0,65 –

0,66 –

<

0,19 +

0,20 –

<

1,20 –

<

1.666,67

2.307,69

IDEAL

AÑO 1

AÑO 2

>

0,16 +

0,17 +

>

1,25+

1,26 +

≤1

1,04 –

1,00 +

≤1

1,06 –

1,00 +

≥1

0,91 –

1,00 +


DE RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIÓN...

Rendimiento neto

Autofin. S/ activo

>

0,25 +

0,29 +

>

0,78 +

0,90 +

>

0,17 +

0,20 +

>

0,20 +

0,22 +

0,04

–

0,03

–

1,00

–

0,77

–

BAII Activo fijo funcional Bº Neto + Gtos. financieros Activo Beneficio Neto Neto Flujo de caja – Dividendos Ventas Flujo de caja – Dividendos Activo Dividendos

Pol. De dividendo

Beneficio Neto Dividendos

Pol. De autofinan.

Flujo de caja Bº Neto Ventas

Crecimiento

AÑO 2

Activo

Rentabilidad

Autofin. S/ ventas

AÑO 1

BAII

Rendimiento

Rend. Funcional

IDEAL

1 Ventas

–

[

x

(

Bº Neto

Ventas

1–

(

Dividendos

Bº Neto

x 1–

)

x

Dividendos

Bº Neto

)

Activo

Neto x

Activo

Neto

]

0

Activo

9.

Conclusiones AÑO 1 Según el análisis del primer y segundo principio general del análisis económico - financiero y de los ratios de tesorería, disponibilidad y días de disponible, la empresa tiene una muy pequeña falta de liquidez; principalmente por el tamaño de su disponible.

4- 41


Según los ratios de liquidez y fondo de maniobra sobre activo y exigible a corto la sociedad está en una situación correcta en la proporción de sus activos y pasivos circulantes. A través del tercer principio y los ratios de endeudamiento y autonomía la empresa está perfectamente capitalizada desde el punto de vista del pasivo, es decir, tiene una buena distribución entre sus capitales propios y ajenos. La firma se encuentra bastante alejada de la quiebra técnica o teórica según se desprende del análisis del ratio de garantía. La proporción entre las deudas es incorrecta, ya que el exigible a corto está sobredimensionado respecto al exigible a largo, por lo que la calidad de deuda es mala. Los gastos financieros que tiene la firma son correctos según se desprende de los ratios de gastos financieros sobre ventas y cobertura de los gastos financieros; pero hay que destacar que estos gastos son muy elevados si los comparamos con la deuda que los genera. Los ratios de rotación tienen unos valores que se pueden considerar como muy aceptables. La diferencia entre los plazos de cobro y pago es muy buena, gracias al gran periodo en el que se difiere el pago de las existencias que adquirimos a los proveedores y el momento en el que se cobra de los clientes. Tras el análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias del primer año, se desprende que la empresa ha realizado una buena gestión ya que el B.A.I. ordinario supone un 23,08% de las ventas. Habría que mejorar la situación frente a los gastos extraordinarios que hace que el B.A.I. extraordinario llegue sólo al 20,12%. Según el análisis del umbral de rentabilidad la firma obtiene beneficios cuando alcanza las 57.199,81 unidades monetarias vendidas, o lo que es lo mismo, hasta que vende 11.440 unidades de producto; cubriendo el punto muerto 2,27 veces. Los ratios de análisis de gastos no se encuentran en sus valores ideales por la gran cantidad que suponen los variables. En cuanto a la eficacia, la empresa no ha llegado ni al objetivo de ventas, ni al de beneficio que se marcó, desfasándose éste último un 6%, debido principalmente a los mayores gastos reales. La sociedad obtiene un buen rendimiento de su activo, siendo su rentabilidad financiera muy aceptable.

4-42


Los ratios de autofinanciación están en sus valores mínimos ya que, como se desprende de la política de dividendos reparte todo su beneficio a los accionistas. El ratio de crecimiento indica que la empresa puede crecer un 0% debido al reparto de la totalidad del beneficio de la empresa.

AÑO 2 Según el primer principio del análisis económico - financiero y los ratios de liquidez y fondo de maniobra sobre activo y sobre exigible a corto la empresa posee capitales ociosos, debido sobre todo a la gran proporción que suponen las existencias sobre las deudas a corto plazo. Según el segundo principio y el ratio de tesorería la empresa tiene una perfecta distribución entre exigible a corto plazo y la suma de realizable y disponible, aunque, según se desprende de los ratios de disponibilidad y de días de disponible, la proporción de éste último es un poco inferior a su valor ideal. Tras el análisis del tercer principio y de los ratios de endeudamiento y autonomía la sociedad continua teniendo una buena proporción de su pasivo, con tendencia a empeorar. La empresa, una vez más, no se encuentra en posición de quiebra técnica según se desprende del ratio de garantía. Se aprecia un empeoramiento de los gastos financieros lo que conlleva que las deudas con coste aumenten y se tenga una peor cobertura de los gastos financieros. Los ratios de rotación se encuentran en una situación excelente frente al año anterior. Se nota cierto empeoramiento de las relacionadas con las cuentas de clientes lo que provoca un deterioramiento de sus rotaciones. Los ratios de gestión de cobro y pago continúan teniendo un buen comportamiento, aunque la tendencia es a empeorar ya que el plazo de cobro ha aumentado y el de pago ha disminuido; observándose esa tendencia en la financiación de inversión de clientes por proveedores. Todos los ratios de expansión han tenido un buen comportamiento, siendo destacable por su crecimiento el del Beneficio Neto. El precio de venta al público ha descendido de un año respecto al otro un 20%. Las ventas por empleado han tenido una tendencia a mejorar, al igual que la cuota de mercado.

4- 43


Tras el análisis del umbral de rentabilidad, la sociedad obtiene beneficios con una cifra de negocio de 58.303,30 u.m. (14.576 unidades físicas). El incremento del punto en el que la empresa obtiene beneficios, está ocasionado por el aumento de los gastos variables, motivo por el cual sólo se cubre el umbral con las ventas en 2,54 ocasiones. Los ratios de productividad tienen un comportamiento desfavorable debido, principalmente, por el aumento de los gastos totales. Los ratios de rendimiento y rentabilidad tienen un comportamiento favorable provocado, como se ha indicado anteriormente, por el incremento de las ventas y los resultados. La empresa demuestra mucha eficacia a la hora de conseguir los objetivos marcados en cuanto a la previsión de ventas, beneficio y gastos. Todos los cálculos en los que aparecen los dividendos no se pueden realizar al no poder obtener el dato del reparto de dividendos en el año 2.

10. Recomendaciones

4-44

a)

Repartir todo el beneficio en forma de dividendos para reducir la proporción del neto y así conseguir una mayor rentabilidad financiera y mejor distribución entre sus pasivos.

b)

Reducir el exigible a largo aunque provoque una mala calidad de deuda ya que siendo escaso conlleva unos gastos financieros muy elevados.

c)

Incrementar las ventas, utilizando la capacidad que posee la sociedad desde el punto de vista de las existencias que están provocando capitales ociosos.

d)

A la vez, reducir proporcionalmente y en la medida de lo posible los gastos de fabricación y comercialización, especialmente los sueldos y salarios, que habiendo descendido el número de empleados, éstos han aumentado. De esa forma se obtendrá mayor beneficio.

e)

No incurrir en ingresos o gastos extraordinarios, son una mala gestión de la empresa.

f)

El Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de la empresa MEALV, S.A. sería:


AÑO 3 ACTIVO

PASIVO

11.000 Gastos de establecimiento

Capital Social

60.000

12.000 Patentes y marcas

Reserva obligatoria

10.000

Resultado ejercicio

22.000


12.000


32.000

3.000 Arrendamiento financiero 50.000 Terrenos y construcciones (25.000) Amortización acumulada 12.000 Materias primas

Deudas con Hacienda Pública

9.000 Productos semiterminados

Otros acreedores

1.000 13.000

25.000 Productos terminados 21.000 Clientes, efectos a cobrar 4.000 Deudores varios 8.000 Inversiones Financieras Temporales 9.000 Bancos 11.000 Caja 150.000 TOTAL ACTIVO

TOTAL PASIVO

150.000


152.000

Ingresos Financieros

1.000

GASTOS Compras

36.500

Sueldos y salarios

30.500


22.000

Gastos diversos

16.000

Amortizaciones

5.000

Gastos financieros

7.616


12.384

Subtotal

130.000

Beneficio

23.000

TOTAL

153.000

153.000

4- 45


4. Aplicaciones ofimáticas específicas de cálculo financiero

A parte de los ERP que se han mencionado antes como herramienta de cálculo, análisis e interpretación de la situación económica financiera de la microempresa, las hojas de cálculo pueden servir como primera aproximación para el desarrollo de los presupuestos y de los estados financieros previsionales. A continuación se expone una hoja de cálculo como ejemplo:

1.

Presupuesto de ventas AÑO 1

Producto A venta al menor Enero Unidades físicas Precio de Venta Total

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

20

5

15

18

22

26

19

7

50 €

50 €

50 €

50 €

50 €

50 €

50 €

50 €

1.000 €

250 €

750 €

900 €

1.100 €

1.300 €

950 €

350 €

Producto A venta al menor Septiembre Unidades físicas

Noviembre

Diciembre

Total

18

27

29

32

238

50 €

50 €

50 €

50 €

50 €

900 €

1.350 €

1.450 €

1.600 €

11.900 €

Precio de Venta Total

Octubre

Producto A venta al por mayor Enero Unidades físicas Precio de Venta Total

4-46

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

40

30

35

40

40

30

30

-

42 €

42 €

42 €

42 €

42 €

42 €

42 €

42 €

1.680 €

1.260 €

1.470 €

1.680 €

1.680 €

1.260 €

1.260 €

- €


Producto A venta al por mayor Septiembre Unidades físicas

Noviembre

Diciembre

Total

40

40

40

50

415

42 €

42 €

42 €

42 €

42 €

1.680 €

1.680 €

1.680 €

2.100 €

17.430 €


Octubre

Producto A Enero Total Unidades físicas Total Ventas

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

60

35

50

58

62

56

49

7

2.680 €

1.510 €

2.220 €

2.580 €

2.780 €

2.560 €

2.210 €

350 €

Producto A Septiembre Total Unidades físicas Total Ventas

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

58

67

69

82

653

2.580 €

3.030 €

3.130 €

3.700 €

29.330 €

Producto B venta al por menor Enero Unidades físicas Precio de Venta Total

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

80

30

56

62

70

68

40

28

65 €

65 €

65 €

65 €

65 €

65 €

65 €

65 €

5.200 €

1.950 €

3.640 €

4.030 €

4.550 €

4.420 €

2.600 €

1.820 €

Producto B venta al por menor Septiembre Unidades físicas Precio de Venta Total

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

79

87

45

89

734

65 €

65 €

65 €

65 €

65 €

5.135 €

5.655 €

2.925 €

5.785 €

47.710 €

4- 47


Producto B venta al por mayor Enero Unidades físicas Precio de Venta Total

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

75

75

75

75

75

75

75

75

58 €

58 €

58 €

58 €

58 €

58 €

58 €

58 €

4.350 €

4.350 €

4.350 €

4.350 €

4.350 €

4.350 €

4.350 €

4.350 €

Producto B venta al por mayor Septiembre Unidades físicas

Noviembre

Diciembre

Total

75

75

75

75

900

58 €

58 €

58 €

58 €

58 €

4.350 €

4.350 €

4.350 €

4.350 €

52.200 €


Octubre

Producto B Enero Total Unidades físicas Total Ventas

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

155

105

131

137

145

143

115

103

9.550 €

6.300 €

7.990 €

8.380 €

8.900 €

8.770 €

6.950 €

6.170 €

Producto B Septiembre Total Unidades físicas Total Ventas

4-48

Agosto

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

154

162

120

164

1.634

9.485 €

10.005 €

7.275 €

10.135 €

99.910 €


AÑO 2

Producto A venta al por menor Enero Unidades físicas Precio de Venta Total

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

40

15

32

40

45

55

40

2

51 €

51 €

51 €

51 €

51 €

51 €

51 €

51 €

2.040 €

765 €

1.632 €

2.040 €

2.295 €

2.805 €

2.040 €

102 €

Producto A venta al por menor Septiembre Unidades físicas

Noviembre

Diciembre

Total

20

50

45

60

444

51 €

51 €

51 €

51 €

51 €

1.020 €

2.550 €

2.295 €

3.060 €

22.644 €


Octubre

Producto A venta al por mayor Enero Unidades físicas Precio de Venta Total

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

60

60

60

60

60

60

60

60

43 €

43 €

43 €

43 €

43 €

43 €

43 €

43 €

2.580 €

2.580 €

2.580 €

2.580 €

2.580 €

2.580 €

2.580 €

2.580 €

Producto A venta al por mayor Septiembre Unidades físicas

Noviembre

Diciembre

Total

60

60

60

60

720

43 €

43 €

43 €

43 €

43 €

2.580 €

2.580 €

2.580 €

2.580 €

30.960 €


Octubre

Producto A Enero Total Unidades físicas Total Ventas

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

100

75

92

100

105

115

100

62

4.620 €

3.345 €

4.212 €

4.620 €

4.875 €

5.385 €

4.620 €

2.682 €

4- 49


Producto A Septiembre Total Unidades físicas Total Ventas

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

80

110

105

120

1.164

3.600 €

5.130 €

4.875 €

5.640 €

53.604 €

Producto B venta al por menor Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Unidades físicas

100

76

40

98

104

70

67

19

Precio de Venta

67 €

67 €

67 €

67 €

67 €

67 €

67 €

67 €

6.700 €

5.092 €

2.680 €

6.566 €

6.968 €

4.690 €

4.489 €

1.273 €

Total

Producto B venta al por menor Septiembre Unidades físicas

Noviembre

Diciembre

Total

97

122

86

102

981

67 €

67 €

67 €

67 €

67 €

6.499 €

8.174 €

5.762 €

6.834 €

65.727 €


Octubre

Producto B venta al por mayor Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Unidades físicas

200

-

200

-

200

-

200

-

Precio de Venta

60 €

60 €

60 €

60 €

60 €

60 €

60 €

60 €

12.000 €

- €

12.000 €

- €

12.000 €

- €

12.000 €

- €

Total

Producto B venta al por mayor Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas

200

-

200

-

1.200

Precio de Venta

60 €

60 €

60 €

60 €

60 €

12.000 €

- €

12.000 €

- €

72.000 €

Total

4-50


Producto B Enero Total Unidades físicas Total Ventas

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

300

76

240

98

304

70

267

19

18.700 €

5.092 €

14.680 €

6.566 €

18.968 €

4.690 €

16.489 €

1.273 €

Producto B Septiembre Total Unidades físicas Total Ventas

2.

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

297

122

286

102

2.181

18.499 €

8.174 €

17.762 €

6.834 €

137.727 €

Presupuesto de producción AÑO 1 Subproducto A1 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Unidades físicas

120,00

70,00

100,00

116,00

124,00

112,00

98,00

Precio de Compra

4,00 €

4,00 €

4,00 €

4,00 €

4,00 €

4,00 €

4,00 €

480,00 €

280,00 €

400,00 €

464,00 €

496,00 €

448,00 €

392,00 €

Total

Subproducto A1 Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas

14,00

116,00

134,00

138,00

164,00

1.306,00

Precio de Compra

4,00 €

4,00 €

4,00 €

4,00 €

4,00 €

4,00 €

Total

56,00 €

464,00 €

536,00 €

552,00 €

656,00 €

5.224,00 €

4- 51


Subproducto A2 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Unidades físicas

60,00

35,00

50,00

58,00

62,00

56,00

49,00

7,00

Precio de Compra

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

360,00 €

210,00 €

300,00 €

348,00 €

372,00 €

336,00 €

294,00 €

42,00 €

Total

Subproducto A2 Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas

58,00

67,00

69,00

82,00

653,00

Precio de Compra

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

348,00 €

402,00 €

414,00 €

492,00 €

3.918,00 €

Total

Electricidad

Electricidad

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

6,00 €

3,50 €

5,00 €

5,80 €

6,20 €

5,60 €

4,90 €

0,70 €

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

5,80 €

6,70 €

6,90 €

8,20 €

65,30 €

Subproducto B1 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Unidades físicas

465,00

315,00

393,00

411,00

435,00

429,00

345,00

Precio de Compra

3,00 €

3,00 €

3,00 €

3,00 €

3,00 €

3,00 €

3,00 €

1.395,00 €

945,00 €

1.179,00 €

1.233,00 €

1.305,00 €

1.287,00 €

1.035,00 €

Total

Subproducto B2 Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas

309,00

462,00

486,00

360,00

492,00

4.902,00

Precio de Compra

3,00 €

3,00 €

3,00 €

3,00 €

3,00 €

3,00 €

927,00 €

1.386,00 €

1.458,00 €

1.080,00 €

1.476,00 €

14.706,00 €

Total

4-52



Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Unidades físicas

310,00

210,00

262,00

274,00

290,00

286,00

230,00

Precio de Compra

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

2.170,00 €

1.470,00 €

1.834,00 €

1.918,00 €

2.030,00 €

2.002,00 €

1.610,00 €

Total


Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas

206,00

308,00

324,00

240,00

328,00

3.268,00

Precio de Compra

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

1.442,00 €

2.156,00 €

2.268,00 €

1.680,00 €

2.296,00 €

22.876,00 €

Total

Electricidad

Electricidad

Empleado

Empleado

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

15,50 €

10,50 €

13,10 €

13,70 €

14,50 €

14,30 €

11,50 €

10,30 €

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

15,40 €

16,20 €

12,00 €

16,40 €

163,40 €

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

18.000,00 €

4- 53


AÑO 2 Subproducto A1 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Unidades físicas

200,00

150,00

184,00

200,00

210,00

230,00

200,00

Precio de Compra

4,25 €

4,25 €

4,25 €

4,25 €

4,25 €

4,25 €

4,25 €

850,00 €

637,50 €

782,00 €

850,00 €

892,50 €

977,50 €

850,00 €

Total


Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas

124,00

160,00

220,00

210,00

240,00

2.328,00

Precio de Compra

4,25 €

4,25 €

4,25 €

4,25 €

4,25 €

4,25 €

527,00 €

680,00 €

935,00 €

892,50 €

1.020,00 €

9.894,00 €

Total

Subproducto A2 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Unidades físicas

100,00

75,00

92,00

100,00

105,00

115,00

100,00

Precio de Compra

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

600,00 €

450,00 €

552,00 €

600,00 €

630,00 €

690,00 €

600,00 €

Total


Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas

62,00

80,00

110,00

105,00

120,00

1.164,00

Precio de Compra

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

6,00 €

372,00 €

480,00 €

660,00 €

630,00 €

720,00 €

6.984,00 €

Total

Electricidad

Electricidad

4-54

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

10,00 €

7,50 €

9,20 €

10,00 €

10,50 €

11,50 €

10,00 €

6,20 €

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

8,00 €

11,00 €

10,50 €

12,00 €

116,40 €



Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Unidades físicas

900,00

228,00

720,00

294,00

912,00

210,00

801,00

Precio de Compra

3,20 €

3,20 €

3,20 €

3,20 €

3,20 €

3,20 €

3,20 €

2.880,00 €

729,60 €

2.304,00 €

940,80 €

2.918,40 €

672,00 €

2.563,20 €

Total


Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas

57,00

891,00

366,00

858,00

306,00

6.543,00

Precio de Compra

3,20 €

3,20 €

3,20 €

3,20 €

3,20 €

3,20 €

182,40 €

2.851,20 €

1.171,20 €

2.745,60 €

979,20 €

20.937,60 €

Total


Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Unidades físicas

600,00

152,00

480,00

196,00

608,00

140,00

534,00

Precio de Compra

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

4.200,00 €

1.064,00 €

3.360,00 €

1.372,00 €

4.256,00 €

980,00 €

3.738,00 €

Total


Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas

38,00

594,00

244,00

572,00

204,00

4.362,00

Precio de Compra

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

7,00 €

266,00 €

4.158,00 €

1.708,00 €

4.004,00 €

1.428,00 €

30.534,00 €

Total

Electricidad

Electricidad

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

30,00 €

7,60 €

24,00 €

9,80 €

30,40 €

7,00 €

26,70 €

1,90 €

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

29,70 €

12,20 €

28,60 €

10,20 €

218,10 €

4- 55


Empleado

Empleado

3.

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

18.000,00 €

Presupuesto de distribución AÑO 1 Distribución producto A y B al por mayor Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Unidades físicas A

40,00

30,00

35,00

40,00

40,00

30,00

30,00

Precio de Compra

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

80,00 €

60,00 €

70,00 €

80,00 €

80,00 €

60,00 €

60,00 €

Unidades físicas B

75,00

75,00

75,00

75,00

75,00

75,00

75,00

Precio de Compra

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

Total B

150,00 €

150,00 €

150,00 €

150,00 €

150,00 €

150,00 €

150,00 €

Total

230,00 €

210,00 €

220,00 €

230,00 €

230,00 €

210,00 €

210,00 €

Total A

4-56


Distribución producto A y B al por mayor Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas A

-

40,00

40,00

40,00

50,00

415,00

Precio de Compra

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

1,75 €

1,98 €

- €

80,00 €

80,00 €

80,00 €

87,50 €

817,50 €

Unidades físicas B

75,00

75,00

75,00

75,00

75,00

900,00

Precio de Compra

2,00 €

2,00 €

2,00 €

2,00 €

1,75 €

1,98 €

Total B

150,00 €

150,00 €

150,00 €

150,00 €

131,25 €

1.781,25 €

Total

150,00 €

230,00 €

230,00 €

230,00 €

218,75 €

2.598,75 €

Total A

AÑO 2 Distribución producto A y B al por mayor Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Unidades físicas A

60,00

60,00

60,00

60,00

60,00

60,00

60,00

Precio de Compra

1,50 €

2,00 €

1,50 €

2,00 €

1,50 €

2,00 €

1,50 €

Total A

90,00 €

120,00 €

90,00 €

120,00 €

90,00 €

120,00 €

90,00 €

Unidades físicas B

200,00

-

200,00

-

200,00

-

200,00

Precio de Compra

1,50 €

2,00 €

1,50 €

2,00 €

1,50 €

2,00 €

1,50 €

Total B

300,00 €

- €

300,00 €

- €

300,00 €

- €

300,00 €

Total

390,00 €

120,00 €

390,00 €

120,00 €

390,00 €

120,00 €

390,00 €

4- 57


Distribución producto A y B al por mayor Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Unidades físicas A

60,00

60,00

60,00

60,00

60,00

720,00

Precio de Compra

2,00 €

1,50 €

2,00 €

1,50 €

2,00 €

1,75 €

120,00 €

90,00 €

120,00 €

90,00 €

120,00 €

1.260,00 €

Total A Unidades físicas B

-

200,00

-

200,00

-

Precio de Compra

2,00 €

1,50 €

2,00 €

1,50 €

2,00 €

1,75 €

- €

300,00 €

- €

300,00 €

- €

1.800,00 €

120,00 €

390,00 €

120,00 €

390,00 €

120,00 €

3.060,00 €

Total B Total

4.

1.200,00

Presupuesto de promoción AÑO 1 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Red de ventas A

120,00 €

90,00 €

105,00 €

120,00 €

120,00 €

90,00 €

90,00 €

Publicidad A

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

Red de ventas B

225,00 €

225,00 €

225,00 €

225,00 €

225,00 €

225,00 €

225,00 €

Publicidad B

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

Total

745,00 €

715,00 €

730,00 €

745,00 €

745,00 €

715,00 €

715,00 €

Agosto

Septiembre

Red de ventas A

- €

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

120,00 €

120,00 €

120,00 €

150,00 €

1.245,00 €

Publicidad A

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

2.400,00 €

Red de ventas B

225,00 €

225,00 €

225,00 €

225,00 €

225,00 €

2.700,00 €

Publicidad B

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

200,00 €

2.400,00 €

Total

625,00 €

745,00 €

745,00 €

745,00 €

775,00 €

8.745,00 €

4-58


AÑO 2 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Red de ventas A

180,00 €

180,00 €

180,00 €

180,00 €

180,00 €

180,00 €

180,00 €

Publicidad A

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

Red de ventas B

600,00 €

- €

600,00 €

- €

600,00 €

- €

600,00 €

Publicidad B

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

1.380,00 €

780,00 €

1.380,00 €

780,00 €

1.380,00 €

780,00 €

1.380,00 €

Total

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Red de ventas A

180,00 €

180,00 €

180,00 €

180,00 €

180,00 €

2.160,00 €

Publicidad A

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

3.600,00 €

- €

600,00 €

- €

600,00 €

- €

3.600,00 €

Publicidad B

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

300,00 €

3.600,00 €

Total

780,00 €

1.380,00 €

780,00 €

1.380,00 €

780,00 €

12.960,00 €

Red de ventas B

4- 59


5.

Presupuesto de Establecimiento AÑO 1 Enero

Registro mercantil Notaría

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

25,00 € 245,00 €

Hacienda

15,00 €

Tributos

600,00 €

Registro provincial

85,00 €

Patente

80,00 €

Alquiler

2.000,00 €

Fianza

6.000,00 €

Decoración

3.000,00 €

Maquinaria

24.000,00 €

Mobiliario

3.000,00 €

Aplicaciones

3.000,00 €

Total

42.050,00 €

4-60

Febrero

3.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

5.000,00 €

2.000,00 €


Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Registro mercantil

Total 25,00 €

Notaría

245,00 €

Hacienda

15,00 €

Tributos

600,00 €

Registro provincial

85,00 €

Patente

80,00 €

Alquiler

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

24.000,00 €

Fianza

6.000,00 €

Decoración

3.000,00 €

Maquinaria

24.000,00 €

Mobiliario

6.000,00 €

Aplicaciones

3.000,00 €

Total

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

67.050,00 €

4- 61


AÑO 2

Alquiler

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

Maquinaria Total

Agosto Alquiler

2.000,00 €

Maquinaria Total

6.

Septiembre 2.000,00 €

Octubre

Noviembre

2.000,00 €

Diciembre

2.000,00 €

Total

2.000,00 €

18.000,00 € 2.000,00 €

20.000,00 €

24.000,00 € 18.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

42.000,00 €

Presupuesto de administración AÑO 1 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

300,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

100,00 €

Luz

60,00 €

- €

60,00 €

- €

60,00 €

- €

60,00 €

Teléfono

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

Limpieza

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

Gestoría

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

3.281,00 €

2.921,00 €

2.981,00 €

2.921,00 €

2.981,00 €

2.921,00 €

3.081,00 €

Sueldos Consumos

Total

4-62


Agosto Sueldos

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

30.000,00 €

Consumos

- €

- €

- €

- €

- €

400,00 €

Luz

- €

60,00 €

- €

60,00 €

- €

360,00 €

Teléfono

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

780,00 €

Limpieza

- €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

2.816,00 €

Gestoría

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

1.200,00 €

2.665,00 €

2.981,00 €

2.921,00 €

2.981,00 €

2.921,00 €

35.556,00 €

Total

AÑO 2 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

100,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

100,00 €

Luz

60,00 €

- €

60,00 €

- €

60,00 €

- €

60,00 €

Teléfono

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

Limpieza

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

Gestoría

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

3.081,00 €

2.921,00 €

2.981,00 €

2.921,00 €

2.981,00 €

2.921,00 €

3.081,00 €

Sueldos Consumos

Total

4- 63


Agosto Sueldos

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

30.000,00 €

Consumos

- €

- €

- €

- €

- €

200,00 €

Luz

- €

60,00 €

- €

60,00 €

- €

360,00 €

Teléfono

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

780,00 €

Limpieza

- €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

2.816,00 €

Gestoría

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

1.200,00 €

2.665,00 €

2.981,00 €

2.921,00 €

2.981,00 €

2.921,00 €

35.356,00 €

Total

7.

Presupuesto de IVA AÑO 1 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

IVA repercutido

2.122,56 €

1.355,45 €

1.771,98 €

1.902,15 €

2.027,11 €

1.966,36 €

1.589,75 €

IVA soportado

7.080,76 €

1.031,49 €

1.179,28 €

1.219,08 €

1.266,30 €

1.755,40 €

1.128,45 €

-4.958,20 €

323,97 €

592,70 €

683,07 €

760,81 €

210,97 €

461,30 €

Saldo Pago trimestral

-4.041,53 €

Agosto IVA repercutido

Septiembre

Octubre

1.654,85 €

Noviembre

Diciembre

Total

1.131,57 €

2.093,93 €

2.262,27 €

1.805,83 €

2.401,12 €

22.430,08 €

IVA soportado

900,36 €

1.292,55 €

1.341,05 €

1.183,35 €

1.383,68 €

20.761,73 €

Saldo

231,21 €

801,38 €

921,22 €

622,48 €

1.017,44 €

1.668,35 €

2.561,14 €

1.668,35 €

Pago trimestral

4-64

1.493,90 €


AÑO 2 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

IVA repercutido

4.047,27 €

1.464,27 €

3.278,78 €

1.941,37 €

4.138,04 €

1.748,55 €

3.663,55 €

IVA soportado

2.098,85 €

1.046,53 €

1.814,99 €

1.199,98 €

2.110,54 €

1.122,93 €

1.963,39 €

Saldo

1.948,42 €

417,74 €

1.463,78 €

741,39 €

2.027,50 €

625,63 €

1.700,16 €

Pago trimestral

3.829,95 €

Agosto

Septiembre

3.394,52 €

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

IVA repercutido

686,40 €

3.835,36 €

2.308,96 €

3.928,74 €

2.164,91 €

33.206,21 €

IVA soportado

735,29 €

5.142,64 €

1.323,76 €

2.036,65 €

1.266,91 €

21.862,46 €

Saldo

-48,88 €

-1.307,27 €

985,20 €

1.892,08 €

898,00 €

11.343,75 €

3.775,28 €

11.343,75 €

Pago trimestral

8.

344,01 €

Presupuesto de Finanzas AÑO 1 Enero

Préstamo

30.000,00 €

Febrero - €

Marzo - €

Abril - €

Mayo - €

Junio - €

Julio - €

Concesión

300,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Cuota

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

Línea de crédito

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Interés línea

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

Total

30.507,00 €

4- 65


Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Préstamo

- €

- €

- €

- €

- €

30.000,00 €

Concesión

- €

- €

- €

- €

- €

300,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

2.484,00 €

Línea de crédito

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Interés línea

- €

- €

- €

- €

- €

- €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

32.784,00 €

Cuota

Total

AÑO 2 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

28.758,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

Línea de crédito

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Interés línea

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

Préstamo Concesión Cuota

Total

28.965,00 €

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Total

Préstamo

- €

- €

- €

- €

- €

28.758,00 €

Concesión

- €

- €

- €

- €

- €

- €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

2.484,00 €

Línea de crédito

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Interés línea

- €

- €

- €

- €

- €

- €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

31.242,00 €

Cuota

Total

4-66


9.

Presupuesto de Cash Flow AÑO 1 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

INGRESOS

90.000,00 €

12.230,00 €

11.851,53 €

10.210,00 €

10.960,00 €

11.680,00 €

11.330,00 €

Capital Social

60.000,00 €

Ventas

- €

12.230,00 €

7.810,00 €

10.210,00 €

10.960,00 €

11.680,00 €

11.330,00 €

Préstamo

30.000,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Saldo IVA

- €

- €

4.041,53 €

- €

- €

- €

- €

GASTOS

52.339,50 €

10.472,00 €

11.369,10 €

11.585,50 €

11.886,70 €

16.300,75 €

11.060,40 €

Materias Primas

4.405,00 €

2.905,00 €

3.713,00 €

3.963,00 €

4.203,00 €

4.073,00 €

3.331,00 €

21,50 €

14,00 €

18,10 €

19,50 €

20,70 €

19,90 €

16,40 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

Distribución

230,00 €

210,00 €

220,00 €

230,00 €

230,00 €

210,00 €

210,00 €

Vendedor

345,00 €

315,00 €

330,00 €

345,00 €

345,00 €

315,00 €

315,00 €

- €

400,00 €

400,00 €

400,00 €

400,00 €

400,00 €

400,00 €

25,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

245,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Hacienda

15,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Tributos

600,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Registro provincial

85,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Patente

80,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Alquiler

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

Fianza

6.000,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Decoración

3.000,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Maquinaria

24.000,00 €

Electricidad Empleado

Publicidad Registro mercantil Notaría

- €

- €

- €

- €

- €

- €

4- 67


Mobiliario

3.000,00 €

- €

- €

- €

- €

3.000,00 €

- €

Aplicaciones

3.000,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Sueldos

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

300,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

100,00 €

Luz

60,00 €

- €

60,00 €

- €

60,00 €

- €

60,00 €

Teléfono

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

Limpieza

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

Gestoría

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

1.654,85 €

- €

Concesión

300,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Capital préstamo

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

Intereses préstamo

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Consumos

Saldo IVA

Línea de crédito Total

37.660,50 €

Agosto INGRESOS

9.160,00 €

1.758,00 €

482,43 €

Septiembre 6.520,00 €

-1.375,50 €

Octubre 12.065,00 €

-926,70 €

-4.620,75 €

Noviembre

Diciembre

13.035,00 €

10.405,00 €

Capital Social Ventas

269,60 €

Total 209.446,53 € 60.000,00 €

9.160,00 €

6.520,00 €

12.065,00 €

13.035,00 €

10.405,00 €

115.405,00 €

Préstamo

- €

- €

- €

- €

- €

30.000,00 €

Saldo IVA

- €

- €

- €

- €

- €

4.041,53 €

GASTOS

9.625,00 €

13.532,10 €

12.289,90 €

11.407,90 €

15.127,49 €

186.996,34 €

Materias Primas

2.467,00 €

4.354,00 €

4.664,00 €

3.726,00 €

4.920,00 €

46.724,00 €

11,00 €

21,20 €

22,90 €

18,90 €

24,60 €

228,70 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

18.000,00 €

150,00 €

230,00 €

230,00 €

230,00 €

218,75 €

2.598,75 €

Electricidad Empleado Distribución

4-68


Vendedor

225,00 €

345,00 €

345,00 €

345,00 €

375,00 €

3.945,00 €

Publicidad

400,00 €

400,00 €

400,00 €

400,00 €

400,00 €

4.400,00 €

Registro mercantil

- €

- €

- €

- €

- €

25,00 €

Notaría

- €

- €

- €

- €

- €

245,00 €

Hacienda

- €

- €

- €

- €

- €

15,00 €

Tributos

- €

- €

- €

- €

- €

600,00 €

Registro provincial

- €

- €

- €

- €

- €

85,00 €

Patente

- €

- €

- €

- €

- €

80,00 €

Alquiler

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

24.000,00 €

Fianza

- €

- €

- €

- €

- €

6.000,00 €

Decoración

- €

- €

- €

- €

- €

3.000,00 €

Maquinaria

- €

- €

- €

- €

- €

24.000,00 €

Mobiliario

- €

- €

- €

- €

- €

6.000,00 €

Aplicaciones

- €

- €

- €

- €

- €

3.000,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

30.000,00 €

Consumos

- €

- €

- €

- €

- €

400,00 €

Luz

- €

60,00 €

- €

60,00 €

- €

360,00 €

Teléfono

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

780,00 €

Limpieza

- €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

2.816,00 €

Gestoría

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

1.200,00 €

Saldo IVA

- €

1.493,90 €

- €

- €

2.561,14 €

5.709,89 €

Concesión

- €

- €

- €

- €

- €

300,00 €

Capital prestamo

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

1.242,00 €

Intereses prestamo

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

103,50 €

1.242,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

-465,00 €

-7.012,10 €

-224,90 €

1.627,10 €

-4.722,49 €

22.450,20 €

Sueldos

Línea de crédito Total

4- 69


Enero Disponible inicial

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

- €

37.660,50 €

39.418,50 €

39.900,93 €

38.525,43 €

37.598,73 €

+ Cobros

90.000,00 €

12.230,00 €

11.851,53 €

10.210,00 €

10.960,00 €

11.680,00 €

- Pagos

52.339,50 €

10.472,00 €

11.369,10 €

11.585,50 €

11.886,70 €

16.300,75 €

Disponible final

37.660,50 €

39.418,50 €

39.900,93 €

38.525,43 €

37.598,73 €

32.977,98 €

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Disponible inicial

32.977,98 €

33.247,58 €

32.782,58 €

25.770,49 €

25.545,59 €

27.172,69 €

+ Cobros

11.330,00 €

9.160,00 €

6.520,00 €

12.065,00 €

13.035,00 €

10.405,00 €

- Pagos

11.060,40 €

9.625,00 €

13.532,10 €

12.289,90 €

11.407,90 €

15.127,49 €

Disponible final

33.247,58 €

32.782,58 €

25.770,49 €

25.545,59 €

27.172,69 €

22.450,20 €

AÑO 2

INGRESOS Disponible Ventas

Enero

Febrero

13.835,00 €

23.320,00 €

- € 13.835,00 €

- € 23.320,00 €

Marzo 8.437,00 € - € 8.437,00 €

Abril

Mayo

Junio

Julio

18.892,00 €

11.186,00 €

23.843,00 €

10.075,00 €

- € 18.892,00 €

- € 11.186,00 €

- € 23.843,00 €

- € 10.075,00 €

Préstamo

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Línea de crédito

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

GASTOS

16.928,00 €

10.424,20 €

19.319,15 €

11.310,60 €

17.195,80 €

14.260,52 €

16.345,90 €

Materias Primas

8.530,00 €

2.881,10 €

6.998,00 €

3.762,80 €

8.696,90 €

3.319,50 €

7.751,20 €

40,00 €

15,10 €

33,20 €

19,80 €

40,90 €

18,50 €

36,70 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

390,00 €

120,00 €

390,00 €

120,00 €

390,00 €

120,00 €

390,00 €

Electricidad Empleado Distribución

4-70


Vendedor

780,00 €

180,00 €

780,00 €

180,00 €

780,00 €

180,00 €

780,00 €

Publicidad

400,00 €

600,00 €

600,00 €

600,00 €

600,00 €

600,00 €

600,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

100,00 €

- €

- €

- €

- €

- €

100,00 €

Luz

60,00 €

- €

60,00 €

- €

60,00 €

- €

60,00 €

Teléfono

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

Limpieza

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

Gestoría

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

- €

- €

3.829,95 €

- €

- €

3.394,52 €

- €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

Línea de crédito

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Interés línea

- €

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Alquiler Maquinaria Sueldos Consumos

Saldo IVA Cuota

Total

-3.093,00 €

12.895,80 € -10.882,15 €

Agosto

Septiembre

7.581,40 €

Octubre

-6.009,80 €

9.582,48 €

Noviembre

Diciembre

-6.270,90 €

Total

INGRESOS

21.109,00 €

3.955,00 €

22.099,00 €

13.304,00 €

22.637,00 €

192.692,00 €

Disponible

- €

- €

- €

- €

- €

- €

21.109,00 €

3.955,00 €

22.099,00 €

13.304,00 €

22.637,00 €

192.692,00 €

Préstamo

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Línea de crédito

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Ventas

GASTOS Materias Primas Electricidad Empleado

8.627,50 €

35.008,91 €

12.025,40 €

16.769,20 €

15.472,68 €

193.687,85 €

1.347,40 €

8.169,20 €

4.474,20 €

8.272,10 €

4.147,20 €

68.349,60 €

8,10 €

37,70 €

23,20 €

39,10 €

22,20 €

334,50 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

1.500,00 €

18.000,00 €

4- 71


Distribución

120,00 €

390,00 €

120,00 €

390,00 €

120,00 €

3.060,00 €

Vendedor

180,00 €

780,00 €

180,00 €

780,00 €

180,00 €

5.760,00 €

Publicidad

600,00 €

600,00 €

600,00 €

600,00 €

600,00 €

7.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

2.000,00 €

24.000,00 €

- €

18.000,00 €

- €

- €

- €

18.000,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

2.500,00 €

30.000,00 €

Consumos

- €

- €

- €

- €

- €

200,00 €

Luz

- €

60,00 €

- €

60,00 €

- €

360,00 €

Teléfono

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

65,00 €

780,00 €

Limpieza

- €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

256,00 €

2.816,00 €

Gestoría

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

100,00 €

1.200,00 €

- €

344,01 €

- €

- €

3.775,28 €

11.343,75 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

207,00 €

2.484,00 €

Línea de crédito

- €

- €

- €

- €

- €

- €

Interés línea

- €

- €

- €

- €

- €

- €

12.481,50 €

-31.053,91 €

10.073,60 €

-3.465,20 €

7.164,32 €

-995,85 €

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Disponible inicial

22.450,20 €

19.357,20 €

32.253,00 €

21.370,85 €

28.952,25 €

22.942,45 €

+ Cobros

13.835,00 €

23.320,00 €

8.437,00 €

18.892,00 €

11.186,00 €

23.843,00 €

- Pagos

16.928,00 €

10.424,20 €

19.319,15 €

11.310,60 €

17.195,80 €

14.260,52 €

Disponible final

19.357,20 €

32.253,00 €

21.370,85 €

28.952,25 €

22.942,45 €

32.524,93 €

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Disponible inicial

32.524,93 €

26.254,03 €

38.735,53 €

7.681,63 €

17.755,23 €

14.290,03 €

+ Cobros

10.075,00 €

21.109,00 €

3.955,00 €

22.099,00 €

13.304,00 €

22.637,00 €

- Pagos

16.345,90 €

8.627,50 €

35.008,91 €

12.025,40 €

16.769,20 €

15.472,68 €

Disponible final

26.254,03 €

38.735,53 €

7.681,63 €

17.755,23 €

14.290,03 €

21.454,35 €

Alquiler Maquinaria Sueldos

Saldo IVA Cuota

Total

4-72


10. Pérdidas y ganancias

AÑO 1 Ventas

%

AÑO 2

%

VARIACIÓN

%

129.240,00 €

100,00%

191.331,00 €

100,00%

62.091,00 €

48,04%

- Gastos fabricación

64.952,70 €

50,26%

86.684,10 €

45,31%

21.731,40 €

33,46%

- Gastos comercialización

11.343,75 €

8,78%

16.020,00 €

8,37%

4.676,25 €

41,22%

= Margen Bruto

52.943,55 €

40,97%

88.626,90 €

46,32%

35.683,35 €

67,40%

- Gastos estructura

62.556,00 €

48,40%

59.356,00 €

31,02%

-3.200,00 €

5,12%

= BAIIA

-9.612,45 €

-7,44%

29.270,90 €

15,30%

38.883,35 €

404,51%

7.383,33 €

5,71%

8.583,33 €

4,49%

1.200,00 €

16,25%

-16.995,78 €

-13,15%

20.687,57 €

10,81%

37.683,35 €

221,72%

1.542,00 €

1,19%

1.242,00 €

0,65%

-300,00 €

-19,46%

- €

0,00%

- €

0,00%

- €

0,00%

1.542,00 €

1,19%

1.242,00 €

0,65%

-300,00 €

-19,46%

= BAI ordinario

-18.537,78 €

-14,34%

19.445,57 €

10,16%

37.983,35 €

204,90%

- Resultado ordinario

-18.537,78 €

-14,34%

19.445,57 €

10,16%

37.983,35 €

204,90%

+ Ingreso extraordinario

- €

0,00%

- €

0,00%

- €

0,00%

- Gasto extraordinario

- €

0,00%

- €

0,00%

- €

0,00%

-18.537,78 €

-14,34%

19.445,57 €

10,16%

37.983,35 €

204,90%

2.268,35 €

1,76%

9.020,14 €

4,71%

6.751,79 €

297,65%

- €

0,00%

3.648,90 €

-1,91%

3.648,90 €

0,00%

-20.806,13 €

-16,10%

10.425,43 €

5,45%

31.231,56 €

150,11%

- Amortizaciones = BAII - Resultado financiero + Ingreso financiero - Gasto financiero

= BAI extraordinario - Tributos - Impuesto Sociedades = Beneficio Neto

4- 73


11. Balance de situación

ACTIVO

Capital Social

PASIVO

370,00 €

Gastos establecimiento

24.000,00 €

Maquinaria

6.000,00 €

Mobiliario

Préstamo LP

27.516,00 €

3.000,00 €

Aplicaciones informáticas

Préstamo CP

1.242,00 €

6.000,00 €

Fianza

80,00 €

Patente

-7.383,33 €

AAI

13.835,00 €

Clientes

22.450,20 €

Disponible

68.351,87 €

TOTAL

ACTIVO

4-74

AÑO 1

Resultado ejercicio

Proveedores servicios

TOTAL

AÑO 2 Capital Social

60.000,00 € -20.806,13 €

400,00 €

68.351,87 €

PASIVO

370,00 €

Gastos establecimiento

42.000,00 €

Maquinaria

Pérdidas anteriores

-17.157,24 €

6.000,00 €

Mobiliario

Resultado ejercicio

10.425,43 €

3.000,00 €

Aplicaciones informáticas

Préstamo LP

26.274,00 €

6.000,00 €

Fianza

Préstamo CP

1.242,00 €

80,00 €

Patente

-15.966,67 €

AAI

12.474,00 €

Clientes

3.648,90 €

HP deudora

21.454,35 €

Disponible

79.060,58 €

TOTAL

Proveedores servicios

TOTAL

60.000,00 €

600,00 €

81.384,19 €



¿Cuál es el valor ideal del ratio de liquidez en la empresa?: a) b) c) d)

2.

¿Qué sucede si el exigible a corto plazo es superior al circulante?: a) b) c) d)

3.

La empresa puede estar en una situación de insolvencia temporal. La empresa está en equilibrio patrimonial. La empresa está excesivamente capitalizada. La empresa es poco rentable.

Que la empresa alcance su punto de equilibrio en los tres primeros meses de actividad supone: a) b) c) d)

4.

Menos de 1. Más de 2. Entre 1,5 y 2. Ninguna es correcta.

Que tiene unos costes fijos contenidos. Que tiene unos costes variables ajustados. Que el margen de ventas es atractivo. Todas son correctas.

La rentabilidad financiera de la empresa es: a) b) c) d)

El beneficio neto entre los capitales propios. El circulante entre el exigible a corto plazo. Las deudas entre los capitales propios. Todas son correctas.

4 -7 5


5.

La diferencia entre el plazo de cobro y el plazo de pago debe ser: a) b) c) d)

6.

Las empresas comerciales se caracterizan por: a) b) c) d)

7.

Siempre mayor el plazo de cobro que el de pago. Siempre mayor el plazo de pago que el de cobro. Es indiferente la relación entre ambos. Ninguna es correcta.

No tener apenas existencias. No tener apenas inmovilizado. No tener apenas exigible a largo plazo. Todas son correctas.

Es útil hacer presupuestos si éstos nos están divididos en meses: a) No ya que al final del ejercicio no se podrían tomar medidas correctivas en caso de desviaciones. b) No se sabría el nivel de cumplimiento de objetivos hasta el final del año. c) No se conocería el nivel de mejora posible hasta finalizar el año. d) Todas son correctas.

8.

Las rotaciones, generalmente deben ser: a) b) c) d)

9.

En un restaurante, que las mesas roten 3 veces al mediodía que significa: a) b) c) d)

4-76

Lo más elevadas posibles. Lo más bajas posibles. Siempre igual a 1. Siempre igual a 0.

Que se mueven las mesas tres veces a la hora de comer. Que hay tres comensales en cada mesa. Que tres veces entran y salen comensales por cada mesa. Que se necesitan tres camareros para toda la sala.


10.

El VAN y el TIR son: a) b) c) d)

Ratios de liquidez. Ratios de rotación. Ratios de endeudamiento. Ratios de rentabilidad.

4 -7 7



c)

Entre 1,5 y 2.

2.

a)

La empresa puede estar en una situación de insolvencia temporal.

3.

d)


4.

a)

El beneficio neto entre los capitales propios.

5.

b)

Siempre mayor el plazo de pago que el de cobro.

6.

d)


7.

d)


8.

a)

Lo más elevadas posibles.

9.

c)

Que tres veces entran y salen comensales por cada mesa.

10.

d) Ratios de rentabilidad.

4 -7 9

Autoevaluación FInal

Autoevaluación Final 1.

Las grandes empresas lo son por: a) b) c) d)

2

¿Cuánto es el mínimo capital social desembolsado en una Sociedad Limitada? a) b) c) d)

3.

60.000 €. 15.000 €. 3.000 €. No es necesario un mínimo capital desembolsado.

¿Qué sistema es una forma de adquisición de materiales?: a) b) c) d)

4.

Tener más de 250 empleados y más de 3 millones de euros de facturación. Operar en el mismo municipio de los socios. Tener menos de 5 empleados y 200.000 euros de facturación. Ser autónomos.

Renting. Leasing financiero. Leasing operativo. Todas son correctas.

¿Qué perspectiva se contempla en el Cuadro de Mando Integral?: a) b c) d)

La financiera. La de clientes. La de aprendizaje. Todas son correctas.

1


5.

Las fuentes de financiación externas pueden ser: a) b) c) d)

6.

El activo de la compañía está formado por: a) b) c) d)

7.

1. Más de 2. Entre 1,5 y 2. Ninguna es correcta.

¿Qué sucede si las deudas a corto plazo son superiores a los derechos a corto plazo?: a) b) c) d)

2

El resultado de la compañía en cuanto a ingresos y gastos. El margen bruto que ofrece cada producto. Las ventas que tiene la empresa. Todas son correctas.

¿Cuál es el valor ideal del ratio de tesorería en la empresa?: a) b) c) d)

9.

Inmovilizado, existencias, realizable y disponible. Inmovilizado intangible, tangible y financiero. Proveedores, préstamos a corto y deudas con Hacienda Pública. Ninguna es correcta.

La cuenta de pérdidas y ganancias expresa: a) b) c) d)

8.

La ampliación de capital. Las subvenciones sin devolución. Las reservas obligatorias. El crédito de los proveedores.

La empresa puede estar en una situación de insolvencia temporal. La empresa está en equilibrio patrimonial. La empresa está excesivamente capitalizada. La empresa es poco rentable.

Autoevaluación FInal

10.

La rentabilidad financiera de la empresa es: a) b) c) d)

El resultado del ejercicio entre los capitales aportados. El circulante entre el exigible a corto plazo. Las deudas entre los capitales propios. Todas son correctas.

3


Solución a la Autoevaluación Final 1.

a)

Tener más de 250 empleados y más de 3 millones de euros de facturación.

2.

c)

3.000 €.

3.

d)


4.

d)


5.

d)

El crédito de los proveedores.

6.

a)

Inmovilizado, existencias, realizable y disponible.

7.

a)

El resultado de la compañía en cuanto a ingresos y gastos.

8.

a)

1.

9.

a)

La empresa puede estar en una situación de insolvencia temporal.

10.

a) El resultado del ejercicio entre los capitales aportados.

5

Glosario

Glosario

A

B C D E

Activo

Masa patrimonial de balance integrada por todos los bienes y derechos que tiene la compañía.

Activo circulante

Masa patrimonial de balance que está integrado por aquellos activos que, en principio, no tienen carácter de permanencia en la empresa ya que su plazo de estancia en la empresa es inferior a los doce meses.

Activo inmovilizado

Masa patrimonial del balance en la que se incluyen todos los activos que se piensa que permanecerán en la empresa más de un año.

Autónomo

Es aquella persona física que, disponiendo de la capacidad legal necesaria, ejerce de forma habitual y por cuenta propia una actividad comercial, industrial o profesional.

Balance de situación

Documento que resume todos los bienes y derechos (activo) y todos las deudas y obligaciones (pasivo) en los que ha incurrido la empresa desde su constitución.

Costes fijos

Son aquellos que tendrá la empresa independientemente de que venda o no venda y de la cantidad que venda.

Costes variables

Son aquellos que están en función de las ventas.

Disponible

Sub masa patrimonial de activo compuesta por el dinero y las cuentas en entidades de crédito que tengan disponibilidad inmediata.

Empresa

Por empresa se entiende aquella organización con personalidad jurídica que con unos factores de producción y financieros, los coordina formando un proceso para crear y vender bienes y/o servicios, buscando un objetivo.

ERP (Enterprise Resource Planning)

Es un sistema de gestión de información que automatizan muchas de las prácticas de negocio asociadas con los aspectos operativos o productivos de una empresa.

7


F G

L M N 8


Masa patrimonial de pasivo que incluye las deudas cuyo plazo de vencimiento no supera los doce meses.


Masa patrimonial de pasivo compuesta por todas las deudas con un plazo de vencimiento superior a doce meses como las provisiones para riesgos y gastos y los acreedores a largo plazo.

Existencias

Sub masa patrimonial de activo compuesta por los materiales y productos que la empresa procesa y / o comercializa.

Factoring

Es una herramienta de financiación a corto plazo cuya finalidad radica en anticipar liquidez a las cuentas a cobrar que vencerán en el futuro, además de disminuir los costes administrativos, los estudios de solvencia y los riesgos de incobrables que conllevan las facturas.

Gastos de comercialización

Son todos los gastos de comercialización directamente imputables a las ventas, es decir, los portes de venta, comisiones, etc., al conjunto de gastos variables se le denomina a menudo coste de ventas o coste de los productos vendidos.

Gastos de estructura

Son todos aquellos gastos provocados por la estructura de la empresa y no imputables a las ventas.

Gastos de fabricación

Son todos los gastos de fabricación directamente imputables a las ventas, es decir, la materia prima, la mano de obra directa de fabrica y los gastos directos de fabricación. En este apartado, el consumo de materias primas u otras existencias se calcula a partir de las compras y la variación de existencias.

Leasing

Se puede definir el leasing como aquella operación financiera de arrendamiento mediante la cual una empresa de leasing - arrendadora compra directamente al proveedor de un bien de equipo a efectos de cederlo alquilado a una empresa cliente - arrendataria por un precio y plazo predeterminado.

Mapa de proceso

Es una explicación visual de cómo el proceso fluye y se conecta. Es una secuencia de pasos, actividades y decisiones que convierten entradas en salidas finales (producto o servicio) para un cliente específico (interno o externo).

No exigible

Esta masa patrimonial, también denominada recursos propios o capitales propios, se compone de todos los pasivos que no tienen la consideración de deudas. Por tanto, además de los fondos propios puede incluir los ingresos a distribuir en varios ejercicios.

Glosario

P

R

Pagarés de empresa

Son promesas de pago que se venden unas empresas a otras, o que colocan entre el público inversor.

Pérdidas y ganancias

Documento necesario para conocer el beneficio de la empresa, a través del análisis de los ingresos y los gastos realizados por la empresa en el ejercicio.

Presupuesto

Se le llama presupuesto al cálculo anticipado de los ingresos y gastos de una empresa durante un período, por lo general un año mínimo.

Proceso

Es toda secuencia de actividades que una o varias personas desarrollan para hacer llegar una salida a un destinatario a partir de unos recursos.

Punto muerto

Se entiende por umbral de rentabilidad, punto de equilibrio o punto muerto, aquella cifra de ventas en que la empresa ni pierde ni gana; es decir, cuando la empresa cubre únicamente todos sus gastos.

Ratio

Es el cociente entre magnitudes que tienen una cierta relación y por este motivo se comparan. No suelen estudiarse solos, sino que se comparan con otros ratios de empresas competidoras o con ratios de la misma empresa en periodos anteriores para ver su evolución.

Ratio de coste medio del pasivo

Compara los gastos financieros y los dividendos pagados a los accionistas con el total del pasivo. Este ratio informa sobre el coste medio del pasivo.

Ratio de disponibilidad

Es igual al disponible dividido por el exigible a corto plazo.

Ratio de endeudamiento

Es igual al total de las deudas dividido por el pasivo.

Ratio de garantía

Mide el peso de la deuda, ya que divide el activo real por las deudas. Sirve para conocer lo cerca que está la compañía de la quiebra técnica.

Ratio de liquidez

Es igual al activo circulante dividido por el exigible a corto plazo. El exigible a corto plazo, también denominado pasivo circulante, está integrado por las deudas a corto plazo.

Ratios de rotación

Permiten estudiar el rendimiento que se obtiene de los activos. Los ratios de rotación se calculan dividiendo las ventas por el activo correspondiente.

Ratio de tesorería

Es igual al realizable más el disponible dividido por el exigible a corto plazo.

9


S

10

Realizable

Sub masa patrimonial de activo compuesta por aquellos activos que no forman parte de las existencias ni del disponible.

Rendimiento

La rentabilidad económica o rendimiento es la relación entre el beneficio antes de intereses e impuestos y el activo total.

Rentabilidad

La rentabilidad financiera, o rentabilidad propiamente dicha, es la relación entre el beneficio neto y los capitales propios.

Sociedad Anónima

Es una sociedad de capital con carácter mercantil integrado por las aportaciones económicas de todos los socios y está dividido en acciones. Los socios no responden personalmente de las deudas sociales. El capital fundacional no puede ser inferior a 60.000,00 € y debe estar suscrito íntegramente y desembolsado como mínimo en un 25% en el momento de constitución de la sociedad.

Sociedad Colectiva

Es una sociedad de tipo personalista dedicada en nombre colectivo a la explotación de su objeto social.

Sociedad Comanditaria

Es una sociedad de carácter personalista, en la que coexisten socios colectivos que aportan trabajo y, que pueden aportar o no, capital y socios comanditarios que sólo aportan capital, y que se dedica a la explotación del objeto social en nombre colectivo. Los socios colectivos tienen responsabilidad ilimitada mientras que los socios comanditarios tienen la responsabilidad limitada a su aportación económica.

Sociedades Laborales

Son sociedades en las que la mayoría del capital social es propiedad de los trabajadores que prestan en ellas servicios por los que son retribuidos de forma personal y directa, y cuya relación laboral es por tiempo indefinido.

Sociedad de Responsabilidad Limitada

Es una sociedad de capital con carácter mercantil en la que el capital social está integrado por las aportaciones de todos los socios y se encuentra dividido en participaciones iguales, acumulables e indivisibles. Los socios no responden personalmente de las deudas sociales, limitándose su responsabilidad al capital aportado que no puede ser inferior a 3.000,00 € y deberá estar totalmente suscrito y desembolsado en el momento de constitución de la Sociedad.

Bibliografía

Bibliografía Bibliografía: 1.

NAVARRO, I., y FERNÁNDEZ, J. A., “Cómo interpretar un balance”, Biblioteca Empresarial Deusto, 1989.

2.

AMAT SALAS, O., “Análisis de estados financieros”, Ediciones Gestión 2000, 2008.

3.

FERRUZ, L., 2002.

4.

S. KAPLAN, Robert y P. NORTON, David, “Cuadro de mando integral”, Ed. Gestión 2000, 2002.

5.

S. BATEMAN, Thomas y SNELL SCOUT, A., “Administración. Una ventaja competitiva”, Ed. Irwin McGraw – Hill, 2004.

6.

FINNIGAN, Jerome P., “Guía de benchmarking empresarial”, Ed: Prentice Hall Hispanoamericana S.A, 1997.

7.

ALARCÓN, Juan A., “Reingeniería de procesos”, Ed. Fundación Confemental, 1998.

“Dirección financiera”, Ediciones Gestión 2000,

11

Proyecto y Viabilidad Del Negocio o Microempresa. Certificado De

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