Latihan UTS Pasar Modal (Soal-Soal dari Rangkuman Catatan)
Apa yang dimaksud dengan Pasar Modal? Bagaimana perbedaannya dengan Pasar Komoditi dan Pasar Uang?
Sesuai dengan penjelasan pasal 1 angka 13 UU No. 8 Tahun 1995, Pasar Modal adalah kegiatan yang berkaitan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.
Perbedaannya dengan Pasar Uang dan Pasar Komoditi dapat terlihat dari lembaga pengawasnya masing-masing.Yakni Pasar Modal dibawah pengawasan Otoritas Jasa Keuangan (OJK).Sementara Pasar Komoditi berada dibawah pengawasan Kementrian Keuangan, dan yang terakhir Pasar Uang berada dibawah pengawasan Bank Indonesia.
Apakah menurut anda Pasar Modal termasuk judi? Jelaskan!
Pasar Modal tidak termasuk judi, hal ini karena pihak-pihak yang terlibat didalam Pasar Modal, sebelum mengambil sebuah keputusan biasanya didasarkan pada Data Historis, yang mana data historis ini dapat mempengaruhi harga selanjutnya. Tentu hal ini berbeda dengan judi yang sepenuhnya mengandalkan untung-untungan. Namun meski demikian, didalam Pasar Modal ini tetap terdapat Risk (Resiko), karena pada hakekatnya seluruh bisnis pastilah mengandung resiko. Selain itu, Pasar Modal dapat juga masuk dalam kategori gharam (ragu-ragu), terutama dalam bisnis margin trading.
Apa peran dan tugas OJK dalam kaitannya dengan Pasar Modal? Jelaskan!
Terdapat 3 tugas utama OJK dalam wewenangnya di bidang Pasar Modal, yakni:
Melindungi kepentingan pemodal
Menjamin kecukupan, keterbukaan, dan distribusi informasi perusahaan publik
Melakukan penegakan peraturan (Law Enforcement)
Bagaimana tolak ukur suatu Pasar Modal dapat disebut sehat? Jelaskan!
Tolak ukur suatu Pasar Modal yang dikatakan sehat ialah yang menerapkan prinsip-prinsip berikut ini:
Efisiensi, yakni kemampuan untuk mengakomodasi transaksi sebanyak mungkin.
Fairness, yakni transaksi berlangsung tanpa pemihakan (netral) dan atas dasar penyebaran informasi yang merata.
Liquid, yakni kemampuan pasar untuk menampung semua kebutuhan penjual dan pembeli setiap pada saat transaksi (transaksi berlipat-lipat)
Transparansi, yakni mampu menyediakan setiap informasi seketika (realtime) kepada semua pelaku pasar modal, kapan saja.
Apa yang dimaksud dengan Full Disclousure dan Fair Disclousure? Pasar Modal menganut yang mana?
Ketentuan mengenai Full Disclousure dan Fair Disclousure ini terkait dengan asas transparansi.
Didalam pasar modal sendiri yang dianut ialah fair disclousure, hal ini disebabkan dalam full disclousure, keterbukaan yang terjadi dilakukan secara penuh.Sementara itu dalam melakukan usaha, penggiat pasar modal tidak dapat melaksanakan hal tersebut sepenuhnya, hal ini disebabkan terdapat pula aspek-aspek yang harus dijaga kerahasiaannya dari publik, seperti rahasia dagang dan rahasia-rahasia penting perusahaan.
Di era modern, transaksi keuangan sudah dapat dilakukan secara online. Begitupula dalam hal jual beli efek. Namun mengapa hingga saat ini Lantai Efek masih tetap dipertahankan?
Hal ini lebih untuk memunculkan trust kepada para investor pasar modal. Hal ini dikarenakan karena sifatnya merupakan industri keuangan, maka keberadaan lantai bursa yang berbentuk fisik akan lebih meyakinkan para investor.
Apa yang dimaksud dengan Self Regulatory Organization? Sebutkan tugas Bursa Efek sebagai Self Regulatory Organization! Dan terdiri dari apa sajakah SRO ini?
SRO atau Self Regulatory Organization ialah suatu lembaga swasta administrasi yang diberi kewenangan untuk membuat peraturan-peraturan. SRO ini merupakan tugas dari Bursa Efek. Tugas-tugas Bursa Efek sebagai SRO ini antara lain:
Membuat peraturan yang terkait dengan kegiatan bursa
Mencegah praktik transaksi yang dilarang melalui fungsi pengawasan
Ketentuan Bursa Efek memiliki kekuatan hukum yang mengikat bagi pelaku pasar modal
SRO ini di Indonesia terdiri atas:
PT. BEI (Bursa Efek Indonesia)
PT. KPEI ( Kliring Penjamin Efek Indonesia)
PT. KSEI (Kustodian Efek Indonesia)
Apa yang dimaksud dengan Reksadana?
Reksadana adalah kumpulan portofolio yang dikepalai oleh manajer investasi.
Apa yang dimaksud dengan Initial Public Offering (IPO)? Jelaskan Tahapannya!
Initial Public Offering atau IPO ialah penawaran perdana saham yang hendak melakukan Go Public kepada investor yang berminat.
Berikut ini ialah Tahapan-Tahapan IPO:
Tahap Pra Emisi
Pada tahap ini perusahaan melakukan kajian (due diligence) terhadap kondisi perusahaannya. Kemudian melakukan penyusunan penawaran umum yang harus mendapat persetujuan dari RUPS yang nantinya akan menjadi landasan hukum untuk pelakukan penawaran umum, RUPS juga akan menentukan perubahan anggaran dasar perusahaan. Kemdian perusahaan mennetukan penjamin emisi, profesi penunjang, dan lembaga penunjang untuk penawaran umum.
Tahap Emisi
Tahap Pasca Emisi
Apakah suatu perusahaan yang hendak go public dapat melakukan listing tanpa IPO, jika bisa, sebutkan contoh perusahaannya! Dan apakah perusahaan tersebut sudah dianggap TBK tanpa melalui listing, sertai penjelasan anda!
Perusahaan yang akan Go Public tanpa IPO tetap dimungkinkan untuk melakukan listing di Bursa dengan catatan memenuhi persyaratan-persyaratan khusus tertentu. Langkah seperti ini dikenal dengan istilah Back Door Listing.
Sebagai contoh dalam hal melakukan hal ini ialah calon investor (pemilik baru) mengincar perusahaan yang sudah listing sebelumnya, yang mana hal ini dilakukan melalui jalur tender over, akuisisi, merger, atau konsolidasi.
Perusahaan yang tidak melaksanakan listing tetaplah berubah statusnya menjadi Perseroan Terbuka. Hal ini mengingat perusahaan tersebut telah memenuhi syarat untuk Go Public, yaitu jumlah minimal pemegang saham yakni 300 orang dan modal disetor sebesar Rp. 3.000.000.000,- (Tiga Milyar Rupiah)
Maka karena statusnya yang telah berubah menjadi perusahaan publik, maka perusahaan tersebut memiliki kewajiban yang sama dengan perusahaan publik lainnya yakni melakukan pelaporan kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan melakukan keterbukaan.
Contoh perusahaan yang melakukan Go Public tanpa melalui proses listing ialah Hotel Sofyan Tbk.
Sebutkan dan jelaskan langkah-langkah yang harus ditempuh suatu perusahaan yang ingin melakukan Go Public!
Berikut ini ialah langkah-langkah/tahapan yang harus dilalui oleh perusahaan yang ingin melakukan Go Public:
Tahap Persiapan
Didalam tahap ini, perusahaan mengadakan RUPS untuk memperoleh persetujuan dari seluruh pemegang saham untuk melaksanakan Go Public. Beserta itu pula perusahaan menentukan besaran jumlah saham yang akan dilepas kepada publik. Kemudian perusahaan melakukan perubahan Anggaran Dasar, yakni dari AD PT Terutup menjadi AD PT Terbuka.Setelah mendapatkan persetujuan, maka perusahaan dapat menunjuk pihak penjamin emisi serta lembaga/profesi penunjang pasar modal.
Tahap Pengajuan Pernyataan Pendaftaran
Dalam tahap ini perusahaan mengajukan dokumen yang memuat prinsip keterbukaan dan prospektus ringkas yang berisi berbagai informasi yang terkait dengan perusahaan, seperti company profile, neraca rugi laba, proyeksi kinerja perusahaan, serta untuk kepentingan apa dana tersebut digunakan. Selain hal tersebut dapat juga dimasukan pendapat dari profesi penunjang, seperti laporan keuangan dan status hukum perusahaan tersebut. Setelah pengajuan diterima oleh OJK, maka dokumen tersebut akan dievaluasi selama 45 hari. Apabila tenyata dokumen tersebut dirasa belum lengkap, maka perusahaan haruslah melengkapi kekurangannya.Namun jika dokumen tersebut telah lengkap, maka dapat diterbitkan pernyataan efektif.
Tahap Penawaran Umum
Setelah pernyataan dianggap efektif oleh OJK, maka perusahaan dapat memasarkan efek (saham) kepada masyarakat melalui langkah IPO (Initial Public Offering).Mekanisme IPO ini sendiri diatur oleh penjamin emisi.Setelah berakhirnya masa penawaran umum, perusahaan dapat melakukan penjatahan saham kepada investor paling lambat 2 (dua) hari kerja setelah penawaran umum.
Tahap Pencatatan Saham Pada Bursa Efek
Pada tahap ini saham dicatatkan pada Bursa Efek. Pencatatan dilakukan paling lambat 3 (tiga) hari kerja setelah tanggal penjatahan terhadap investor. Disamping itu perusahaan juga wajib melaporkan hasil penawaran umum kepada OJK paling lambat 3 (tiga) hari kerja setelah penjatahan saham terhadap investor.
Apa yang dimaksud dengan Papan Utama dan Papan Pengembangan?
…
Jelaskan apa yang dimaksud dengan Penawaran Umum!
Penawaran umum ialah penawaran yang dilakukan oleh suatu pihak (dalam hal ini dapat perorangan/institusi/Badan Hukum/ Kelompok Organisasi) kepada sekitar 100 pihak lain. Yang mana dalam hal ini meski pihak yang ditawarkan tersebut tidak tertarik untuk melakukan eksekusi, namun penawaran umum dianggap tetap telah terjadi.
Bagaimana ketentuan/syarat seorang notaris untuk terlibat dalam Pasar Modal Syariah?
Didalam Pasar Modal Syariah, pendekatan Syariah bukanlah pada sistemnya namun lebih merupakan pada produknya. Hal ini karena suatu emiten syariah tidak selalu terus menerus menjadi emiten syariah. Maka didalam Pasar Modal Syariah, akan lebih tepat untuk dipilih seorang notaris yang paham mengenai prinsip-prinsip syariah atau singkatnya disebut dengan Notaris Syariah.
Bagaimana ketentuan notaris pengganti di bidang Pasar Modal? Apakah sama dengan notaris pengganti pada umumnya?
Didalam praktek, jika seorang notaris pasar modal tidak dapat melaksanakan tugasnya, maka dia tidak dapat digantikan oleh notaris pengganti umum. Hal ini karena seorang notaris yang terlibat didalam pasar modal harus memahami pasar modal itu sendiri secara khusus. Oleh karenanya jalan keluar yang ditempuh ialah Notaris Pasar Modal tersebut harus melimpahkan tugasnya kepada Notaris Pasar Modal yang lain.
Apakah OJK memiliki kewenangan untuk memeriksa minuta/salinan akta secara langsung (tanpa melalui putusan/penetapan pengadilan)?
Dalam hal ini OJK sebagai lembaga pengawas memiliki kewenangan untuk melakukan pemeriksaan secara langsung tanpa melalui putusan pengadilan.
Apa yang dimaksud dengan Aksi Korporasi? Sebutkan jenis-jenis Aksi Korporasi tersebut! Dalam hal pelaksanannya, apakah harus melalui mekanisme RUPS?
Aksi Korporasi adalah suatu aktivitas emiten yang berpengaruh terhadap jumlah suatu saham yang beredar yang berpengaruh pada harga saham di pasar.
Aksi Korporasi ini terdiri atas:
Right Issue
Stock Split
Pembagian Saham Bonus
Pembagian Deviden
Initial Public Offering
Penawaran Tender
Aliansi Strategis
Divestasi
Additional Listing
Transaksi Material
Pengambil Alihan Perusahaan Terbuka
Didalam melaksanakan suatu Aksi Korporasi, perusahaan perlu melaksanakan RUPS terlebih dahulu.
Apakah peran notaris di Pasar Modal sama dengan peran Notaris dalam Aksi Korporasi? Jelaskan!
….
Apa yang dimaksud dengan Right Issue? Bagaimana peran notaris didalamnya?
Right Issue ialah hak yang melekat pada saham yang memungkinkan para pemegang saham yang ada untuk membeli efek baru, termasuk saham, efek yang dapat dikonversikan menjadi saham dan waran, sebelum ditawarkan kepada pihak lain.
Peran notaris didalam Right Issue ini ialah membuat Berita Acara RUPS.Karena Right Isssue ini merupakan salah satu bentuk aksi korporasi, maka dibutuhkan pelaksanaan RUPS untuk menjalankannya.
Jika terdapat kerjasama antara pihak yang melakukan aksi korporasi dengan perusahaan terafiliasi, apakah harus melalui RUPS?
…
Jelaskan apa yang dimaksud dengan:
Right Issue Non HMETD
Right Issue Non HMETD adalah saham yang ditawarkan pada pemilik saham sebelum dilaksanakan IPO hanya ditawarkan kepada satu atau beberapa pihak saja.
Tender Offer
Tender Offer adalah penawaran melalui media massa untuk memperoleh efek bersifat ekuitas dengan cara pembelian atau pernukaran efek lainnya
Debt to Equity Swaps
Debt to Equity Swaps adalah hutang yang dikonversi menjadi saham
Delusi
Delusi adalah penurunan presentase kepemilikan saham
Stock Split
Stock Split adalah pemecahan harga saham agar harga saham emiten di pasar menjadi liquid, langkah stock split ini dilakukan karena harga saham yang terlalu tinggi.
Reverse Stock
Reverse Stock adalah penggabungan beberapa lembar saham menjadi 1 lembar saham, reverse stock ini terjadi karena harga saham suatu perusahaan yang terlalu rendah.
Scripless Trading
Transaksi perdagangan efek tanpa warkat. Dimana sistem perdagangan efek disini dilaksanakan secara elektronik dengan penyelesaian melalui pemindah bukuan.
Auto Rejection
Acuan harga yang digunakan untuk pembatasan harga penawaran tertinggi atau terendah di pasar.
Prospectus
informasi atau dokumen penting dalam proses penawaran umum, baik saham maupun obligasi.
Book Building
Proses penjamin emisi (underwriter) saham menentukan harga jual dengan melihat minat beli dari institusi dan investor.
Dalam kondisi apa Buy Back biasanya dilakukan? Jelaskan!
Langkah Buy Back biasanya terjadi dalam kondisi-kondisi tidak normal seperti alasan keamanan Negara, bencana alam dan lainnya. Yang mana harga saham yang ditawarkan pada bursa dalam sehari turun secara drastis, maka emiten dimungkinkan untuk membeli kembali saham yang telah ia lepas/tawarkan.
Sebutkan dan jelaskan akta-akta apa saja yang dibutuhkan saat melaksanakan IPO!
Dalam pelaksanaan IPO, dibutuhkan akta-akta berikut ini:
Akta RUPS, yang juga Akta Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan. Hal ini dilaksanakan dalam lingkup internal perusahaan.
Akta Perjanjian Penjaminan Emisi Efek. Hal ini dilaksanakan dalam lingkup perusahaan terkait dengan pihak luar (external). Dimana bentuk perjanjian ini dapat berupa Full Commitment, Best Effort, atau Stand By Commitment
Akta Perjanjian Pengelolaan Administrasi Saham. Hal ini dilaksanakan terkait dengan perjanjian antara emiten dengan Biro Administrasi Efek
Akta Perjanjian Pendaftaran Saham
Sebutkan akta-akta apa saja yang dibutuhkan dalam pelaksanaan Obligasi!
Dalam hal penawaran Obligasi, maka berikut ini akta-akta yang diperlukan:
Akta Perjanjian Penjaminan Emisi Efek Obligasi
Akta Perjanjian Perwaliamanahan Obligasi
Akta Perjanjian Agen Pembayaran Obligasi
Akta Perjanjian Pengakuan Hutang
Perjanjian Pendaftaran Obligasi
Perjanjian Pendahuluan Pencatatan Efek
Apa perbedaan IPO Go Public dan IPO Dual Listing/Three Listing?
IPO Go Public diasumsikan dilaksanakan pada perusahaan yang terdapat di dalam negeri. Oleh karenanya regulasi yang dipakai ialah pengaturan yang ada di Indonesia. Sementara itu dalam Dual Listing dan Three Listing, maka regulasi yang digunakan untuk melaksanakan IPO ialah regulasi yang terdapat didalam Negara yang bersangkutan, dalam hal ini di luar Indonesia.
Apa yang dimaksud IGO dan DIS-IGO. Bagaimana kondisi DIS-IGO dapat terjadi?
DIS-IGO terjadi karena harga efek yang dibeli lebih rendah dari harga efek nominal (atau normal?). Ketika terdapat tanda-tanda akan terjadi Dis-IGO maka akan dilakukan penundaan penawaran umum.
Apakah penjaminan emisi efek harus melalui langkah IPO?
…
Apakah perjanjian dengan KSEI dapat dilakukan dengan akta dibawah tangan?
Perjanjian dengan KSEI ini dapat dilaksanakan dengan akta dibawah tangan
Apa sajakah bentuk-bentuk perjanjian emisi, jelaskan! Mana yang paling sering dipakai didalam praktek?
Perjanjian emisi ini dapat berbentuk:
Full Commitment
Yakni dimana perjanjian ini mengatur bahwa penjamin emisi diwajibkan untuk membeli sisa saham yang tidak terbeli pada saat pelaksanaan IPO (atau listing?)
Best Effort Commitment
Didalam perjanjian ini mengatur bahwa penjamin emisi efek akan berusaha untuk berbuat seoptimal/sebaik mungkin. Dalam hal ini biasanya kemungkinan saham yang terjual ialah sebesar 90%.Dan didalam perjanjian jenis ini, sisa saham yang tidak terjual bukanlah menjadi kewajiban bagi penjamin emisi untuk membeli.
Stand By Commitment
Didalam perjanjian ini penjamin emisi efek diwajibkan untuk berusaha sebaik-baiknya dalam hal penjualan saham pertama kali.Jika ada sisa saham yang tidak terjual, penjamin emisi efek tersebut tidak diwajibkan untuk membeli. Namun dia akan diberi harga khusus jika pada akhirnya mau membeli sisa saham tersebut.
All or None Commitment
Didalam perjanjian jenis ini diatur bahwa jika dana tidak mencapai target, maka IPO akan ditunda hingga target mencapai 100%.
Perjanjian yang paling sering dipakai ialah Full Commitment dan Best Effort Commitment. Sementara itu Stand By Commitment terhitung jarang dipakai, dan All or None Commitment bahkan belum pernah dipakai di Indonesia.
Bagaimana cara yang dilakukan oleh Pemerintah untuk mendorong perusahaan melakukan Go Public? Apa alasannya?
Cara yang dilakukan oleh pemerintah ialah memberikan stimulus bagi perusahaan yang melakukan IPO yang berupa insentif pajak. Hal ini dilakukan agar perusahaan berlomba-lomba untuk melakukan Go Public, yang pada akhirnya akan memberikan keuntungan pada pemerintah. Karena akan mempermudah pengawasan pada perusahaan tersebut.
Bagaimana pendapat saudara jika suatu perusahaan/ahli investasi menjanjikan kepada publik bahwa investasi yang ditanamkan kepada perusahaan mereka pasti meraup keuntungan? Jelaskan alasannya!
Hal tersebut tidak dapat dilakukan, karena pada dasarnya tidak ada kepastian untung ataupun rugi didalam investasi. Terlebih hal ini melanggar kode etik yang berlaku.
Langkah apa yang dapat dilaksanakan oleh suatu perusahaan jika pada saat proses IPO ternyata mengalami Over Subscribed (Permintaan Berlebih). Jelaskan!
Jika pada saat melaksanakan IPO suatu perusahaan mengalami Over Subscribed, maka perusahaan tersebut dapat menggunakan Green Shoe Option. Yang dimaksud dengan Green Shoe Option ini sendiri ialah emiten diperbolehkan untuk menambah lagi jumlah saham yang dilepas pada publik. Penambahan saham yang dilepas ini maksimal berkisar antara 30% hingga 35% dari jumlah saham yang ada. Pada pelaksanaannya, akan dilakukan allotment, yang menyebabkan pembeli tidak mendapat secara penuh sesuai dengan jumlah saham yang ia pesan, namun dengan langkah ini maka seluruh pembeli akan mendapatkan slot saham.
Bagaimana cara untuk menentukan harga nominal saham suatu perusahaan? Jelaskan!
Penentuan harga saham sangat dipengaruhi oleh Good Will. Penilaian atas Good Will ini terbilang sulit karena tidak ada acuan bakunya melainkan berdasarkan kondisi tertentu yang terjadi saat itu. Oleh karenanya dalam menentukan Good Will ini baiknya perusahaan menggunakan jasa-jasa pihak yang berpengalaman di bidangnya. Untuk menghitung harga saham ini pula dapat menggunakan beberapa cara atau pendekatan, yaitu:
Pendekatan Nilai Buku Perseroan (Price Policy Approach)
Pendekatan ini dilakukan dengan terlebih dahulu menghitung Total Equitas Perseroan, yang dilakukan dengan cara Total Asset Perusahaan dikurangi Total Kewajiban. Setelah mendapatkan nilai Total Equitas, maka Total Equitas tersebut dibagi dengan jumlah saham yang diterbitkan.
Pendekatan Perbandingan Antara Laba Bersih Dengan Harga Saham
Pendekatan ini dilakukan pertama kali dengan menghitung laba bersih perusahaan dengan cara membagi antara laba bersih perusahaan (net profit) dengan jumlah saham yang diterbitkan. Kemudian setelah mendapatkan laba bersih perusahaan, maka dilakukan penghitungan dengan membagi laba bersih per-saham dengan harga saham.
Pendekatan Nilai Usaha
Pendekatan jenis ini sering digunakan bagi perusahaan yang sifatnya padat modal atau berbasis IT, karena perseroan jenis ini memiliki siklus yang relatif terbatas.
Pendekatan Minat Pasar
Pendekatan jenis ini hanya dapat dilakukan pada saat emiten telah memperoleh izin dari regulator untuk melakukan publikasi atas prospektus atau prospektus ringkas dalam rangka IPO, hal ini dikarenakan cara emiten melakukan penawaran awal diawali dengan paparan publik kepada para investor.
Apakah perbedaan Pasar Primer dan Pasar Sekunder?
Pasar Primer adalah pasar dimana emiten atau perusahaan menjual saham atau surat berharga lain kepada publik atau masyarakat untuk pertama kalinya. Pembelian saham pada pasar ini dilakukan pada saat masa penawaran umum (IPO).
Pasar Sekunder adalah suatu istilah yang menunjukan perdagangan efek yang dilakukan setelah diterbitkan dan dijual untuk pertama kali (emisi baru).Jadi pasar sekunder ini baru dilaksanakan setelah terjadi pasar perdana.(Perdagangannya di Bursa Efek?)
Latihan UTS (Soal Dari Bang Aries)
Jelaskan dan uraikan pentingnya keberadaan pasar modal di suatu Negara!
Keberadaan pasar modal di suatu Negara teramat penting, karena pasar modal bermanfaat bagi pengembangan ekonomi suatu Negara. Manfaat-manfaat ini antara lain:
Memperbaiki struktur permodalan perusahaan
Meningkatkan efisiensi alokasi sumber-sumber dana
Menunjang terciptanya perekonomian yang sehat
Meningkatnya partisipasi masyarakan dalam pembangunan
Membuka alternative divestasi (pelepasan modal)
Meningkatkan penerimaan Negara
Sarana bagi generasi muda
Jelaskan dan uraikan pentingnya kode etik notaris dalam rangka mendukung profesi di pasar modal.
Pentingnya kode etik notaris dalam rangka mendukung profesi pasar modal ini dikaitkan dengan ketentuan Pasal 66 UU Pasar Modal. Dimana disebutkan bahwa setiap profesi penunjang pasar modal wajib menaati kode etik dan standar yang ditetapkan oleh asosiasi profesi masing-masing. Sebagaimana kita ketahui, notaris merupakan salah satu profesi penunjang pasar modal, oleh karenanya ketaatan terhadap kode etik notaris yang dilakukan oleh para notaris pasar modal mutlak harus dilakukan sebagai bentuk ketaatan terhadap undang-undang.
Sebutkan dan dan jelaskan aksi korporasi di pasar modal yang anda ketahui.
Aksi korporasi merupakan tindakan dari emiten/perusahaan publik atau peristiwa tertentu yg berpengaruh secara material terhadap saham dan pemegang saham perusahaan tersebut. Dan peristiwa material tsb wajib diumumkan kpd masyarakat dan dilaporkan ke Bapepam paling lambat hari kerja kedua setelah peristiwa tsb termasuk informasi atau fakta materiel : merger, akuisisi, tuntutan hukum thdp perusahaan, penggantian akuntan dan tahun buku perusahaan.
Contoh dari Coorporate Action adalah :
Right Issue
Right Issue adalah hak yang melekat pada saham yang memungkinkan para pemegang saham yang ada untuk membeli efek baru, termasuk saham, efek yang dapat dikonversikan menjadi saham dan waran, sebelum ditawarkan kepada pihak lain.
Stock Split
Stock Split ialah pemecahan harga saham menjadi beberapa lembar saham yang ditujukan agar saham tersebut menjadi liquid karena harga saham sebelumnya yang dianggap terlalu tinggi.
Reverse Stock
Reverse Stock adalah Penggabungan beberapa lembar saham menjadi satu lembar saham yang diakibatkan harga saham sebelumnya terlalu rendah.
Initial Public Offering (IPO)
IPO ialah kegiatan penawaran efek yang dilakukan oleh emiten untuk menjual efek kepada masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur dalam undang-undang pasar modal dan peraturan pelaksanaannya.
Tender Offer
Tender Offer ialah penawaran melalui media massa untuk memperoleh efek bersifat ekuitas dengan cara pembelian atau pernukaran efek lainnya.
Divestasi
Divestasi ialah tindakan pelepasan saham suatu perusahaan oleh pemegang saham kepada investor baru.
Pengambilalihan Perusahaan Terbuka
Pengambilahan perusahaan terbuka ialah tindakan baik langsung maupun tidak langsung yang mengakibatkan perubahan pengendali perusahaan terbuka.
Jelaskan mengenai perbedaan antara saham dan obligasi!
Berikut ini ialah perbedaan antara saham dan obligasi:
Saham :
Bukti kepemilikan perusahaan
Bagian penyertaan dalam modal dasar suatu PT. Pemegang adalah emiten pemilik perusahaan.
Bagi hasil berupa dividen, ditambah dengan kemungkinan capital gain atau capital loss.
Risiko lebih besar.
Dalam hal Likuidasi pemegang saham turut menentukan kebijakan perusahaan .
Obligasi:
Bukti pengakuan hutang/pinjaman uang dari masyarakat (publik) Pemegang obligasi adalah Kreditur
Terbatas waktunya (maturity date)
Bunga tetap (suku bunga tahunan)
Risiko relatif lebih kecil
Hak pemegang obligasi dalam rapat umum pemegang obligasi terbatas pada lahan pinjaman saja.
Dalam hal likuidasi pemegang obligasi mempunyai klaim untuk didahulukan terhadap pemegang saham (senior right)
Dasar perikatan ditentukan dalam perjanjian perwaliamatan (trust agreement/ndentura)
Jelaskan dan uraikan macam2 kontrak yang dibuat antara emiten dan penjamin emisi efek dalam rangka penawaran umum perdana.
Full Commitment (kesanggupan penuh), PEE bertanggung jawab untuk mengambil sisa efek yang tidak dijual.
Best effort commitment (kesanggupan terbaik) PEE tidak bertanggung jawab atas sisa efek yang terjual, tetapi PEE akan berusaha sebaik-baiknya agar efek yang ditawarkan dapat terjual dalam kuantitas yang paling tinggi.
Standby Commitment (kesanggupan siaga) PEE berkomitmen agar saham yang tdk terjual di pasar perdana dpt dibeli oleh PEE pada harga tertentu.
All or None Commitment (kesanggupan semua atau tidak sama sekali) PEE akan berusaha menjual semua efek, agar laku semuanya, tetapi apabila efek tsb tdk laku semuanya, maka transaksi dgn pemodal yang ada akan dibatalkan. Jadi semua efek dikembalikan kepada emiten dan emiten tidak mendapatkan dana sedikitpun.
Mengapa pengendali harus sebuah perusahaan terbuka wajib melakukan melakukan tender offer? Jelaskan dan sebutkan dasar hukumnya?
Jelaskan dan berikan contoh tentang merger, akuisisi, dan konsolidasi?
Berikut ini ialah penjelasan mengenai merger, akuisisi dan konsolidasi:
Merger : salah satu strategi ekspansi perusahaan atau restrukturisasi perusahaan dengan cara menggabungkan dua perusahaan atau lebih. Dalam merger hanya ada satu perusahaan yang dibiarkan hidup sementara perusahaan lainnya dibubarkan tanpa likuidasi.Dilakukan untuk memperkuat fondasi perusahaan, memperlua pangsa pasar sekaligus melakukan efisiensi perusahaan. Sebagai contoh penggabungan tiga perusahaan farmasi pada tahun 2005 yaitu Kalbe Farma, Dankos Lab, dan PT Enseval dalam penggabungan ini yang dipertahankan adalah PT Kalbe Farma , sedangkan yang kedua perusahaan lainnya dibubarkan. Semua asset dan kewajiban perusahaan yang menggabungkan diri selanjutkan akan beralih kedalam PT Kalbe Farma, karena Dankos dan Enseval perusahaan terbuka maka proses mergernya pun harus dilakukan menurut aturan BAPEPAM.
Akuisisi adalah Perbuatan hukum yang dilakukan oleh badan hukum atau orang perseorangan untuk mengambil alih saham perseroan yang mengakibatkan beralihnya pengendalian atas perseroan tsb.Dasar hukum Pasal 1 angka 11 UUPT No. 40/2007.
Contoh : Pengambil alihan saham mayoritas pabrik rokok asal Indonesia PT HM Sampoerna oleh perusahaan rokok asal amerika Philip Morris ltd, akibat dari akuisisi tersebut kendali perusahaan PT HM Sampoerna tidak lagi berada di tangan keluarga besar Sampoerna tetapi sudah beralih ke tangan Philip Morris LTD.
Konsolidasi adalah : Perbuatan hukum yang dilakukan dengan cara mendirikan satu perseroan terbatas baru yang karena hukum memperoleh aktiva dan pasiva dari PT yang meleburkan diri dan status badan hukum PT yang meleburkan diri berakhir karena hukum, dalam konsolidasi status badan hukum perusahaan yang meleburkan diri menjadi bubar tanpa likuidasi dan kemudian membentuk badan hukum perusahaan yang benar-benar baru.
Dasar hukum Pasal 1 angka 10 UUPT No 40/2007. Peleburan juga dapat diterapkan pada perusahaan selain PT misalnya UD, PD, CV dan Firma (aturan 2 dan Pasal 1 angka 6 PP57/2010)
Contoh : Pembentukan Bank Mandiri yang berasal dari peleburan 4 bank BUMN akibat krisis moneter tahun 1998-1998, kebijakan peleburan empat bank BUMN diambil pemerintah guna menyelamatkan bank dari risiko kebangkrutan karena pada saat itu modal keempat bank tsb sdh negatif.
Sebutkan dan jelaskan persyaratan menjadi notaris di bidang pasar modal?
Untuk menjadi notaris di bidang pasar modal seorang notaris tentunya harus menguasai transaksi di pasar modal
Mengikuti pendidikan profesi notaris di pasar modal untuk memperoleh STTD, dimana STTD tsb hny berlaku selama notaris besangkutan menjalankan jabatan sebagai Notaris Pasar Modal.
Secara teknis mengisi form yang disediakan oleh BAPEPAM LK
Apa peranan notaris di bidang pasar modal dalam rangka IPO?
1. Tahap Persiapan IPO
Sebelum melaksanakan RUPS notaris wajib memeriksa dokumen-dokumen yg berkaitan dengan proses transaksi penawaran perdana yaitu; akta pendirian dan AD beserta perubahannya yang paling akhir, Seluruh perubahan AD termasuk RUPS tahunan maupun RUPS LB terutama yang berkaitan dengan emiten apakah sudah kourum keputusan utk melakukan IPO, Pengesahan akta pendirian dan persetujuan serta laporan atas setiap perubahan AD emiten sesuai dgn UUPT Pasal 7 s/d Pasal 14
Permodalan dan Saham yang harus diperhatikan : Jumlah modal dasar, modal ditempatkan dan modal disetor emiten yang ada sebelum penawaran emisi oleh emiten, jenis saham yang dikeluarkan oleh emiten, susunan pemegang saham terakhir, riwayat permodalan dan pemilikan saham serta peralihannya dpt dilihat dlm daftar pemegang saham perseroan dan juga bukti penyetoran modalnya.
Direksi dan Komisaris, dlihak keabsahan dan kompetensi dari direksi dan komisaris yg menjabat berkaitan dgn jangka waktu dan masa jabatan.
Persetujuan dan Keputusan yg diambil dalam RUPS
Setelah menelaah dan memeriksa segala hal yg berkaitan dgn proses IPO maka tahap selanjutnya melaksanakan RUPS dgn agenda melakukan perubahan AD agar dapat berubah statusnya dari perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka. Selain itu juga harus melakukan penyesuaian AD sesuai Peraturan IX. J.1 Keputusan Ketua Bapepam No. 13/PM/1977
Berdasarkan peraturan tsb maka ada bbrp ketentuan dalam AD emiten yang harus diubah dan disesuaikan yang meliputi :
Nama dan tempat kedudukan
Jangka Waktu berdirinya
Maksud dan tujuan termasuk kegiatan usahanya
Struktur permodalan
Pengeluaran efek bersifat ekuitas
Saham termasuk berkenaan dgn surat saham kolektif
Penitipan kolektif
Pemindahan hak atas saham
Anggota direksi dan komisaris termasuk komisaris independen
Laporan tahunan dan perhitungan tahunan
RUPS
Pemberitahuan, panggilan dan waktu penyelenggaraan RUPS
Kourum dan dan keputusan RUPS utk mengambil keputusan ttt diantaranya namun tdk terbatas pd menjadikan jaminan hutang atas asset perusahaan atau baik sebagian atau sebagian besar.
PT ABC dan PT DEF menjadi PT ABCDEF (kedua nama tersebut muncul) pada pt yang baru hal ini dinamakan aksi koporasi? Jelaskan
Dalam kasus ini PT. ABC dan PT. DEF melaksanakan langkah aksi korporasi konsolidasi. Hal ini menimbang dari hasil peleburan kedua perusahaan tersebut yang menjadi sebuah bentuk PT Baru.
