Ejercicio 1:
Determinar distintos VAN y TIR para los dos proyectos, e y graficar la función -42000
Inversión Inicial
año 1 2 3 4 5 COSTO CAP 0%
4% 6%
8% 10%
12% 14%
15% 16%
18% 22%
24% 26% 30%
Ejercicio 2:
-45000
30000
Flujos de Efectivo Positivos
14000 14000 14000 14000 14000 VAN A 2 8 0 0 0 .0 2 0 3 2 5 .5 1 6 9 7 3 .1 1 3 8 9 7 .9 1 1 0 7 1 .0 8466.9 6063.1 4930.2 3840.1 1780.4 -1 9 0 9 .0 -3 5 6 4 .6 -5 1 0 9 .0 -7 9 0 2 .0
28000 12000 10000 10000 10000 VAN B 25000.0 18675.0 15884.8 13308.4 10924.4 8 7 1 3 .6 6 6 5 9 .2 5 6 8 6 .0 4 7 4 6 .5 2 9 6 2 .3 - 2 6 5 .8 -1729.3 -3103.8 -5614.7
25000 20000 15000 10000 5000 0 1
2
-5000 -10000
Se determina el Van para distintos niv se hace cero, cuando la TIR es un 19,9 B A 21.65% 19.86%
Ejercicio de Flujo de caja con variaciones en las ventas y l desde la perspectiva del inversionista, sin considerar dep
SUPUESTOS BASE PARA MODIFICAR EL FLUJO DE CAJA: Ventas Anuales año año 1 TASA CRECIM VTAS.
Gastos Administración y Vta. COSTO DE VENTA
$200.0 10% 6% 30%
2013
Ventas Costo de Ventas Margen Bruto
Total Gastos Admin y Vta EBITDA
Impuesto a la Renta Inversión de capital
($150.0)
Capital de Trabajo
($85.0)
flujo de caja operativo
Capital Invertido Tasa Descuento Tasa impuesto año 1 y 4
($235.0)
Tasa de Reinversión
20 14
201 5
2016
$200.00 $60.00 $140.00 $8.40 $131.60 $26.32
220.00 $66.00 $154.00 $9.24 $144.76 $28.95
242.00 $72.60 $169.40 $10.16 $159.24 $31.85
105.28
115.81
127.39
VAN TIR
Projecto Projecto
131.05
TIRM
26.40%
35.13%
Este flujo de caja permite evaluar los flujos financieros del proyecto, se utilizan índices financieros c Valor Actual Neto), la TIR (tasa interna de retorno), TMAR (tasa mìnima exigida), payback ( periodo de la inversión. La estructura de todo flujo comienza con las ventas, se descuentas los costos como un porcentaje d que también tienen crecimiento en el t iempo. En el período cero se realiza un detalle de la inversión y de los montos en capital de trabajo. Toda la proviene de los estudios realizados en las etapas previas, como son Estudio de mercado ( ventas), E determina el nivel de inversión en infraestructura, maquinaria, procesos productivos), también está de constitución legal, ambiental, organizacional, financiamiento, entre otros.)
aluar a distintas tasas de costo capital
Series1 Series2 Series3
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12 13 14
eles de tasa costo capital, y a la vez el nivel donde % para el proyecto A y B cuando es un 21,7%.-
s costos. Este corresponde a un flujo de caja eciación, intereses o amortización. $ 85 12% 20.0% 15.0%
2017 266.20 $79.86 $186.34 $11.18 $175.16 $35.03
140.13
mo el VAN ( e recuperacón
las ventas,
información tudio Técnico ( n los estudios
Parte II: Desarrolle los siguientes cuadros de amortización, determinando el valor actual del c saldo insoluto de la deuda, intereses y cuota capital. (20 pts. c/u)
EJERC. 1
La empresa Good Equipments SA decide realizar un contrato adquirir un retroexcavadora marca Hunday, con el fin de au nuevo contrato de construcción, los detalles son los siguient se tiene los siguientes datos: Valor Unitario 105,000,000 Opción de compra 15,000,000 El factor de descuent Tasa de Interés 5.50% =(1-(1/(1,07)^10)/0, Pagos 10 Total Retroex
105,000,000
(-)menos valor actual
-8,781,459
Valor Actual cuotas Factor de descuento
96,218,541 7.53762583
cuota periodos
12,765,099 10
Periodos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
intereses
5,775,000 5,390,545 4,984,944 4,557,036 4,105,592 3,629,319 3,126,851 2,596,748 2,037,488 1,447,470 37,650,992
VA =
amortizacion capital
6,990,099 7,374,555 7,780,155 8,208,064 8,659,507 9,135,780 9,638,248 10,168,352 10,727,611 26,317,630 105,000,000
cuota leasing
12,765,099 12,765,099 12,765,099 12,765,099 12,765,099 12,765,099 12,765,099 12,765,099 12,765,099 27,765,099 142,650,992
Se pide: El valor actual del contrato de arriendo y el cuadro de amortización
ntrato, las cuotas corrrespondientes,
Parte II: Desar saldo insoluto
de leasing financiero, para entar sus operaciones en un s:
EJERC. 2
Val Opción Tasa
o para la cuota a valor actual sería el sgte: 7) 0.414569421
Total
1
(-)menos
7.537625829 10
1- [1/(1+0,055)^ ]
=
7.537625829
Factor de
0.055
VA= 1/(1 + i)^
n
8,781,458.7 0
Saldo Deuda 105,000,000 98,009,901 90,635,346 82,855,191 74,647,127 65,987,620 56,851,840 47,213,592 37,045,241 26,317,630 0 .
Valor Ac
8,781,459
rolle los siguientes cuadros de amortización, determinando el valor actual del contrato, las cuotas co de la deuda, intereses y cuota capital. (20 pts. c/u).
La empresa PARK FISH SA decide realizar un contrato de leasing financiero, par adquirir linea de proceso acero inox para 1.000 tons de capacidad, necesarios p aumentar su operación, y se tienen los siguientes datos: or Unitario 64,789,000 de compra 8,000,000 El factor de descuento para la cuota a val de Interés 4.50% =(1-(1/(1,045)^15)/0,045) Pagos 15 0.483279557 l línea proc 64,789,000 10.73954571 alor actual
-4,133,764
ual cuotas
60,655,236
descuento cuota
10.73954571 5,647,840
periodos
15 Periodos
-4,133,764
15
1- [1/(1+0,045)^ ]
VA =
0.045 VA OPCION DE
1.935282443
COMPRA
intereses
4,133,764
amortizacion capital
cuota leasing
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
2,915,505 2,792,550 2,664,062 2,529,792 2,389,480 2,242,853 2,089,629 1,929,510 1,762,185 1,587,330 1,404,607
2,732,335 2,855,290 2,983,778 3,118,048 3,258,360 3,404,987 3,558,211 3,718,330 3,885,655 4,060,510 4,243,233
5,647,840 5,647,840 5,647,840 5,647,840 5,647,840 5,647,840 5,647,840 5,647,840 5,647,840 5,647,840 5,647,840
12 13 14 15
1,213,662 1,014,124 805,607 587,706
4,434,178 4,633,716 4,842,234 13,060,134
5,647,840 5,647,840 5,647,840 13,647,840
27,928,601
64,789,000
92,717,601
0
rrespondientes,
ara
or actual sería el sgte:
10.739545711111100000000000000
Saldo Deuda
64,789,000 62,056,665 59,201,375 56,217,597 53,099,548 49,841,188 46,436,201 42,877,990 39,159,660 35,274,005 31,213,495 26,970,262 22,536,084 17,902,367 13,060,134 0
