TTG Módulo 3 Alunos Final

Módulo 3

MÉTODOS E TÉCNICAS DE ANÁLISE ECONÓMICA E FINANCEIRA

Curso Profissional: Técnico de Turismo Ambiental e Rural Disciplina: Turismo e técnicas de gestão

Turismo e técnicas de gestão Módulo 15-Métodos 15-Métodos e técnicas de análise económica e financeira

Estrutura financeira da empresa Definição e estrutura da empresa Conceito de empresa A empresa é empresa é o resultado de um conjunto de recursos organizados que, atuando no mercado, fornece produtos e/ ou serviços em troca duma retribuição monetária. Pode-se entender por empresa qualquer entidade que possua um conjunto organizado de meios, com vista a exercer uma atividade económica. Esta atividade pode traduzir-se na transação e/ou na produção de bens e/ou serviços, com o objetivo de atender a alguma necessidade humana. A função económica das empresas é a produção de bens e serviços comercializáveis no mercado, com vista á obtenção de lucro. 1. Dá um conceito de empresa 2. Pensando na empresa ou negócio que estás a pensar montar: a) Descreve pormenorizadamente pormenorizadamente a tua ideia de negócio b) Explica porque é que a tua ideia é inovadora / inovadora / Explica como é que a tua empresa é inovadora, na região em que se localiza c) Refere o nome da nome da tua empresa d) Refere duas caraterísticas pessoais tuas que possam contribuir para o sucesso da tua empresa. Justifica a resposta e) Descreve o local em local em que irás montar a tua empresa, referindo a lista de todos os edifícios que edifícios que necessitarás necessitarás f) Irás comprar esses edifícios ou irás aluga-los? Justifica a resposta g) Refere qual é será o horário de funcionamento da tua empresa h) Refere o número de funcionários e funcionários e o ordenado, habilitações, idade e funções de cada um i) Relativamente Relativamente aos clientes refere: clientes refere: idade, rendimento e origem or igem geográfica 1

Turismo e técnicas de gestão Módulo 15-Métodos 15-Métodos e técnicas de análise económica e financeira

j) Refere as formas de pagamento que os teus clientes irão utilizar k) Descreve o equipamento da equipamento da tua empresa, referindo: funções, custo de aquisição, custo de manutenç ão … l) Descreve o equipamento de equipamento de escritório que irás necessitar e o respetivo preço m) Relativamente Relativamente às compras refere: compras refere: Que produtos é que irás comprar? Quando comprar; Quanto comprar; Onde comprar n) As vendas da vendas da tua empresa serão feitas a pronto ou a crédito? Justifica a resposta o) Refere em que alturas do ano é que as tuas vendas serão vendas serão maiores. Justifica a resposta p) Irás praticar algum desconto para desconto para os clientes que encomendam maiores quantidades? Justifica a resposta q) Refere o equipamento de transporte que a tua empresa necessita (ou não) de ter 3. Faz uma estimativa, assente em valores, do capital que necessitarás para montar a vossa empresa 4. Explica a política de descontos que irás aplicar na tua empresa •

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A Empresa é ainda ainda uma Entidade com enquadramen enquadramento to Jurídico, Económico Económico e Social. O enquadramento jurídico jurídico define a forma de constituição e funcionamento do ponto de vista legal. Corresponde a forma legal pela qual os promotores optaram por desenvolver a sua atividade, que pode ser exercida individualmente ou associando diversos indivíduos, pessoas físicas ou jurídicas - sociedades ou outras entidades coletivas. O enquadramento social garante social garante que a Empresa cumpre com os objetivos de desenvolvimento senvolvimento da Sociedade em que se insere. 5. Refere o nome dos fundadores da tua empresa •

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Turismo e técnicas de gestão Módulo 15-Métodos e técnicas de análise económica e financeira

Função financeira, gestão financeira e análise financeira A função financeira de uma empresa prende-se com a obtenção, utilização e controle dos recursos financeiros, de forma a maximizar o valor da empresa, desenvolvendo atividades que visem: A determinação das necessidades de recursos financeiros (através do planeamento das necessidades, inventariação dos recursos disponíveis, previsão dos recursos a libertar pela exploração e cálculo dos recursos a obter fora da empresa), A obtenção de recursos da forma mais vantajosa (em termos de custos e prazos, condições fiscais, equilíbrio entre a composição dos capitais próprios e alheios). A aplicação criteriosa e racional dos recursos (a fim de obter uma estrutura financeira ade•

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quada e bons níveis de eficiência e rendibilidade), •

O controlo das aplicações de fundos (através da comparação entre previsões e realizações e pela análise dos desvios)

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A avaliação da rendibilidade dos investimentos (quer da empresa como um todo, quer por tipo de capitais utilizados).

A função financeira engloba a gestão financeira e a análise financeira.

A gestão financeira abrange o conjunto de técnicas que visam: A obtenção regular e oportuna dos recursos financeiros necessários ao funcionamento e desenvolvimento da empresa, ao menor custo possível e sem alienação da sua independência, O estudo e controlo da rendibilidade, •

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A gestão financeira poderá ser: De médio e longo prazo (quanto a políticas de investimento e de financiamento, distribuição de resultados ou estrutura e nível dos capitais permanentes), De curto prazo •

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São objetivos da gestão financeira: Fazer o planeamento financeiro de médio e longo prazo e de curto prazo Assegurar a gestão da tesouraria, •

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Estudar as decisões de investimento e selecionar as fontes de financiamento, negociar financiamentos, Estudar políticas de amortização do imobilizado e distribuição de resultados, Assegurar a estrutura financeira mais adequada,

Manter a integridade do capital e promover o seu reforço, Permitir a constante solvibilidade da empresa, Assegurar a rendibilidade dos capitais investidos Controlar origens e aplicações de fundos. 6. Explica em que é que consiste a solvibilidade da empresa 7. Refere quatro objetivos da gestão financeira de uma empresa •

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Compete à análise financeira a recolha de dados e o seu estudo, a fim de fornecer informações relevantes ao gestor financeiro, através de um conjunto de técnicas que visam o estudo passado e presente da situação económico-financeira da empresa, com vista a determinar a sua provável evolução futura. A análise financeira pretende obter resposta às seguintes questões: A empresa é lucrativa? Como é obtido o lucro? O que aconteceu no ano anterior? Qual nível de faturação da empresa? Está muito endividada? Que investimentos foram realizados? •

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O seu objeto consiste em caracterizar a situação económica e financeira da empresa e a sua evolução ao longo de certo período de tempo (normalmente de 3 a 5 anos), com base no estudo das demonstrações financeiras e respetivos anexos. 8. Faz uma previsão, devidamente fundamentada, dos vossos gastos mensais 9. Faz uma previsão, devidamente fundamentada, das vossas vendas mensais 10. Explica como é que a tua empresa gerará lucro 11. Calcula o lucro mensal que esperas ter na tua empresa 12. Explica em que é que consiste a análise financeira de uma empresa 4


Principais interessados na informação económica e financeira As demonstrações financeiras refletem a posição financeira das empresas (os seus recursos e as suas dívidas) e o resultado das suas operações apresentando-as e divulgando-as de forma agregada. Para que este objetivo seja atingido são necessários determinados procedimentos contabilísticos, que passam por: Identificar - distinguir as operações que devem ser tratadas pela contabilidade, como por exemplo as compras, vendas ou aquisições de equipamentos; Reconhecer- significa contabilizar, ou seja incorporar essa informação na contabilidade; Mensurar - significa atribuir uma quantia monetária ao facto que se vai contabilizar; Apresentar ou elaborar as demonstrações financeiras; Divulgar - complementar no Anexo a informação quantitativa que consta nas outras demonstrações financeiras. •

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Podemos identificar um conjunto de entidades que, por diversas motivações, têm interesse no conhecimento das informações de carácter económico e financeiro de uma empresa, nomeadamente: Investidores, Consultores e Analistas Financeiros - correspondem aos proprietários das empresas (sócios ou acionistas) que fornecem o capital. Precisam de informação para saber se devem investir numa determinada empresa e qual o retorno esperado do seu investimento. Pretendem analisar a evolução dos seus investimentos, o grau de distribuição ou afetação de resultados, as formas de aumento de capital social, as estratégias de crescimento das suas quotas de mercado e/ou avaliar o potencial de determinada empresa em que desejam investir. Gestores - Pretendem avaliar a sua performance, compreender e controlar as operações e ter uma base para o planeamento e para a tomada de diversas decisões de gestão, tais como, decisões de investimento, de financiamento, de distribuição de resultados, de políticas comerciais ou operacionais. Também os contratos ou planos de incentivo aos •

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gestores assentam essencialmente em elementos financeiros. Muitas empresas estabelecem o recebimento de incentivos (sob forma de bónus pecuniários, viagens ou outros prémios) por parte dos gestores, quando estes atingem os objetivos predefinidos (ou uma percentagem destes), por exemplo, em termos de Resultados, Rendibilidade dos Capitais Próprios, Vendas ou Rendibilidade Económica. É importante que o gestor possua conhecimento acerca das informações financeiras da sua empresa em tempo oportuno, a fim de corrigir possíveis desvios na prossecução dos objetivos a atingir.

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Pessoal e Sindicatos- Pretendem negociar melhores condições de trabalho e maiores benefícios salariais, necessitando de informações financeiras da empresa, dado que estas constituem uma boa fonte de informação acerca da sua situação atual e potencial rendibilidade e solvabilidade.

Público - as entidades afetam o público de diversos modos. Por exemplo, podem dar uma contribuição substancial a economia local de muitas maneiras incluindo o número de pessoas que empregam e patrocinar comércio dos fornecedores locais. As demonstrações financeiras podem ajudar o público ao proporcionar informação acerca das tendências e desenvolvimentos recentes na prosperidade da entidade e o leque das suas atividades. Estado e Outros Entes Públicos - Pretendem calcular o montante de impostos e taxas devido numa perspetiva fiscal, ou que pretendem, de alguma forma, obter acesso aos elementos sobre a sua atividade, tais como, as entidades que acompanham determinados sectores económicos (construção e da habitação por exemplo) a fim de compatibilizar medidas e políticas. Fornecedores e outros credores comerciais - estão interessados em informação que permita determinar se as quantias que lhes são devidas serão pagas nas datas de vencimento. Outros- Tais como, concorrentes que pretendem avaliar a performance relativa, estudantes ou docentes que pretendem realizar trabalhos de investigação académica, ou outras instituições de interesse específico.

13. Refere quem é que poderão ser os investidores no teu projeto? Justifica a resposta 14. Explica como é que conseguirias convencer alguém a investir no teu projeto 15. Explica quem é que serão os gestores do teu projeto 16. Explica porque é que o Estado necessita de saber a situação financeira das empresas 17. Explica quem é que serão os principais fornecedores da vossa empresa 18. Explica porque é que os fornecedores necessitam de saber a situação financeira das empresas com quem trabalham Uma análise financeira inclui o estudo comparativo das informações financeiras de uma ou várias empresas num determinado momento no tempo (Análise Cross-Seccional) e/ou evolução e tendências dessas informações ao longo do tempo (Análise Time-Serie).

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Análise financeira com recurso a balanços Balanço de gestão - Conceito e representação gráfica O Balanço, é um documento estático, um quadro resumido do inventário geral da empresa, comparativo de elementos expressos em unidades de valor, em determinada data. É o mapa que nos dá a posição financeira da empresa, ou seja, permite identificar os elementos do ativo líquido, passivo e do capital próprio agrupados em rubricas pré-definidas. 19. Dá um conceito de Balanço O Balanço procura fazer a comparação entre o Ativo e o Passivo, estabelecendo a sua diferença o Capital Próprio. Capital próprio: é o valor líquido do património de uma empresa. O capital próprio é a diferença entre os ativos e passivos, ou seja, a diferença entre tudo aquilo que a empresa possui e deve a terceiros. 20. Dá uma noção de capital próprio de uma empresa Em toda a atividade, há o interesse em, ao proceder-se à comparação entre aqueles dois grupos de valores, obter uma diferença (CP) cada vez maior, de modo que o Ativo supere o Passivo. Por motivos vários, pode suceder que, no fim de determinado exercício económico, os valores que a empresa dispõe (Ativo) sejam inferiores às obrigações que a empresa tem para com terceiros (Passivo). Nesse caso, a comparação entre o Ativo e o Passivo traduzirá um prejuízo e o Capital Próprio da empresa será negativo. Quando o seu passivo seja manifestamente superior ao ativo, e com dificuldade em cumprir com as suas obrigações vencidas, a empresa estará numa situação de insolvência. 21. Dá exemplo de dois elementos do ativo de uma empresa 22. Dá exemplo de dois elementos do passivo de uma empresa 23. Dá um conceito de insolvência 24. O que é que acontece quando o passivo de uma empresa é maior que o seu ativo? 7


O balanço traduz sempre um equilíbrio entre três grandezas: Ativo, Passivo e Capital Próprio. Na sua forma mais simples, é passível de representação através de duas colunas verticais: na primeira representa-se o Ativo e na segunda figuram o Passivo e o Capital Próprio. O equilíbrio patrimonial pode ser representado algebricamente na igualdade, conhecida por equação geral do balanço: A = P + CP

O balanço é um documento contabilístico que reflete a situação financeira da empresa num determinado momento listando os bens e os direitos (o ativo), e as obrigações da empresa perante terceiros (o passivo). Balanço, preparação para análise O formato do balanço corresponde as divulgações mínimas que as entidades são obrigadas a indicar: Incluir a identificação (nome da entidade), ✓ ✓ A data a que se reportam as contas (normalmente 31/12/N), ✓ A unidade monetária em que relata (normalmente em €). O balanço deve evidenciar os comparativos relativos ao período anterior, normalmente 31/12/N-1.

O modelo de balanço aprovado para as diferentes entidades pode-se sintetizar da seguinte forma:

Itens

Valor €.

Ativo

8

Mobiliário

2.400

Equipamento

3.000

Estado (IVA dedutível)

23

Depósitos à ordem

5.500

Caixa

419

Total do ativo líquido

11.342


Passivo Fornecedores (Fatura do fornecedor)

1.123

Estado

69

Total do passivo

1.192

Capital próprio Capital próprio no início do periodo

10.050

Gastos (perda em mobiliário)

- 100

Gastos (energia)

- 100

Rendimentos

+ 300

Total do capital próprio

10.150

Os ativos e passivos não devem ser compensados, ou seja, não se deve deduzir ao ativo valores de um passivo associado e vice-versa. Por exemplo, se a empresa X vende ao cliente Y 5.000€ de mercadorias a crédito, e em simultâneo essa empresa realiza um serviço à X no montante de 200 €, também a crédito, estas duas

operações devem ser evidenciadas na empresa X separadamente:

- A dívida de Y (1.000 €) constara numa rubrica do ativo - A dívida a X constara no passivo, no montante de 200 €. Para se entender o balanço e necessário perceber o que significam os itens a relatar, o seu conteúdo e a sua disposição nesse mapa contabilístico. Os itens correspondem a um conjunto homogéneo de elementos patrimoniais, agrupados sob uma conta.

25. Faz uma previsão do ativo da tua empresa, referindo: a) todas as mercadorias que terás que ter em armazém b) As dívidas que irás ter dos teus clientes 26. Refere quem é que serão os sócios da tua empresa 27. Explica, fundamentadamente, quanto é que necessitarás para montar a tua empresa 28. Explica como é que irás conseguir o capital necessário para montar a tua empresa 29. Explica porque é que em geral as empresas devem dinheiro ao Estado Balanço social O balanço social fornece um conjunto de informações essenciais sobre a situação social da empresa, pondo em evidência pontos fortes e pontos fracos da gestão social dos recursos humanos, o grau de eficiência dos investimentos sociais e os programas de ação que visem a realização pessoal dos trabalhadores, a sua identificação com a empresa e a melhoria da sua própria vida. O balanço social nas empresas é, simultaneamente um meio de informação, um utensílio de negociação ou de concertação e um instrumento de planeamento e gestão nas áreas sociais e de recursos humanos.

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O balanço social deve conter as seguintes informações, relativas à: 1. IDENTIFICAÇÂO DA EMPRESA A empresa deve identificar a sua atividade principal, aquela de que aufere maior volume de vendas ou de serviços prestados se nela se exercer mais de que uma atividade, o estabelecimento, ou seja, a unidade económica que, sob um único regime de propriedade ou de controlo, produz exclusiva ou principalmente um grupo homogéneo de bens ou serviços num único local, incluindo sempre a sede da empresa. EMPREGO Neste âmbito a empresa deve indicar elementos como o número de pessoas ligadas à empresa por um contrato de trabalho a termo e sem termo, o número médio de pessoas empregues durante o ano, a respetiva estrutura etária, qualidade e estrutura de níveis de habilitação. Ainda neste capítulo, o número médio anual de contratados a termo e aqueles que passaram ao quadro permanente, as promoções: por antiguidade, mérito ou outras, o potencial máximo anual (número total de horas que teoricamente a empresa laborará durante o conjunto de dias úteis do ano), o total de horas efetivamente trabalhadas e as ausências ao trabalho 30. Refere o tipo de contrato que irás fazer com cada um dos funcionários que irás ter de contratar.

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CUSTOS COM PESSOAL Custos com o pessoal pertencente aos órgãos sociais (por ex.: corpos gerentes, conselho fiscal, etc.) e os que respeitem aos restantes trabalhadores. O salário direto e os subsídios e prémios regulares: montante ilíquido anual pago às pessoas ao serviço no ano, com carácter regular, em cada período de pagamento e referente a prémios de produtividade ou rendimento, subsídios de antiguidade ou assiduidade, subsídios de turno, por trabalho noturno, por trabalhos penosos ou sujos, de função ou responsabilidade, pagamento das horas suplementares, trabalho noturno extraordinário e trabalho em dias de descanso. 31. Os colaboradores da tua empresa irão receber prémios de produtividade? Justifica a respos 32. Refere três riscos relacionados com a higiene e segurança que possam ocorrer na tua empresa 33. Os teus funcionários irão de ter que trabalhar por turnos? Justifica a resposta 34. Os teus funcionários irão de ter que fazer trabalho noturno? Justifica a resposta 35. Os teus funcionários irão de ter que trabalhar ao fim-de-semana? Justifica a resposta HIGIENE E SEGURANÇA Aqui deve também indicar o número de acidentes de trabalho e eventuais doenças profissionais FORMAÇÃO PROFISSIONAL Entende-se por “ações de formação profissional ” cursos organizados que visam a aquisição de conhecimentos e aptidões exigidos para o exercício de funções próprias de uma profissão ou grupo de profissões em qualquer atividade económica. 36. Dá um conceito de ações de formação profissional PROTECCAO SOCIAL COMPLEMENTAR: Aqui entende-se por encargos (prestações) os montantes de prestações pecuniárias a cargo da empresa complementares das garantidas pelo regime geral da segurança social, diretamente suportadas e garantidas pela própria empresa.

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Ainda os encargos (prémios ou contribuições) ou montantes a cargo da empresa destinados a custear esquemas completares de segurança social, que podem ter a natureza de regimes profissionais complementares, fundos de pensões, fundos de poupança-reforma (feitos pela empresa a favor dos seus trabalhadores), seguros de grupo, etc. O Balanço Social não se confunde com a política de recursos humanos interna que analisa a relação da empresa com seus funcionários. Enquanto que aquele preocupa-se também com os feitos da empresa em relação à sociedade externa, ou seja, desde investidores e fornecedores até ao meio ambiente e Estado. O Balanço Social, como estratégia de mudança, de impacto eminentemente social e cultural, tem por objeto demonstrar ao universo de utilizadores, de forma confiável, uma prestação de contas, para que possam conhecer e avaliar a qualidade dos investimentos, aplicação de recursos e o cumprimento das destinações orçamentárias.

Métodos e técnicas de análise Comparação de balanços sucessivos Enquadra-se no estudo dinâmico dos documentos e da sua estrutura económica e financeira em diferentes períodos para analisar a sua evolução. A comparação pode ser feita em valores absolutos, em percentagens, em gráficos e em números índices.

Valores absolutos O estudo de um Balanço apresenta carácter estático, enquanto que o estudo de Balanços Sucessivos (o período utilizado varia normalmente entre 3 a 5 anos) apresenta um carácter dinâmico e facilita a visualização dos dados necessários à análise. A comparação do último balanço da empresa com os anteriores, em termos absolutos, permite obter facilmente uma visão direta e rápida da evolução da sua situação financeira, através das mutações havidas nas diferentes massas patrimoniais. O quadro elaborado para este efeito costuma designa-se por mapa ou quadro de mutações de valores, o qual serve de base para apreciação das origens e aplicações de liquidez, através do Mapa de origens e aplicações de fundos (MOAF) O estudo de balanços sucessivos deve ser completado com análise crítica do MOAF que vai permitir o estudo da interdependência das variações das diversas rubricas de balanço.

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A simples constatação dos acréscimos e decréscimo das diversas rubricas do balanço, em anos seguidos, permite a obtenção de certas informações, e sobretudo interrogações, com interesse sobre a situação da empresa, que foram aprofundadas e esclarecidas através de outros métodos de análise.

37. Explica porque é que a análise financeira deve analisar os sucessivos balanços de uma empresa Mapa de Origem e Aplicação de Fundos (MOAF) Quando observamos e analisamos um Balanço e uma Demonstração de Resultados nada nos é dito sobre algumas vivências da empresa, nomeadamente: o

Que investimentos foram efetuados?

o

Como foram financiados esses investimentos?

o

Como foi financiada a atividade corrente?

o

Se foram distribuídos lucros, etc.

O Mapa de Origens e Aplicação de Fundos vem responder a estas perguntas.

38. Caso ainda não o tenhas feito, refere todos os investimentos que irás ter que fazer para montar a tua empresa 39. Caso ainda não o tenhas feito, refere como é que irás financiar esse investimento O Mapa de Origem e Aplicação de Fundos representa um conjunto de fluxos de carácter monetário verificado numa determinada empresa e num determinado período. O principal objetivo do MOAF é a compreensão das razões dos aumentos e diminuições do fundo de maneio (relação entre o ativo circulante e o passivo circulante) num determinado período. 40. Explica em que é que consiste o Mapa de Origem e Aplicação de Fundos 41. Refere qual é que é o objetivo do Mapa de Origem e Aplicação de Fundos 42. Pensando no caso da tua empresa, calcula quanto dinheiro é que necessitas ter em caixa / depósitos á ordem, para fazer face às despesas do teu dia-a-dia. Justifica a tua resposta 43. Refere quais é que são as consequências para uma empresa em se endividar em demasia

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Gráficos Os dados podem ser analisados em termos absolutos ou relativos e o analista recorre normalmente a gráficos, a fim de visualizar mais facilmente as rubricas com maior peso nas Aplicações e nas Origens e suas respetivas variações. Exemplos de gráficos da evolução da estrutura das aplicações (%) e das origens (%)

Números Os Resultados Líquidos de um exercício, quando superiores a zero, podem ser distribuídos por Reservas e por Dividendos para os sócios, transitando o remanescente para o acumulado da conta de Resultados Transitados. As Reservas representam um “capital” de reserva que em tudo se assemelha ao Capital, excerto pelo facto de o seu valor não ser registado notarialmente. Há Reservas legais (percentagem dos resultados do exercício anterior que tem, por lei, que transitar para a conta de Reservas, caso haja Resultados Líquidos positivos), estatutárias (percentagem de transferência que os sócios fundadores definiram nos estatutos da sociedade) e livres, percentagem que pode ser votada em Assembleia Geral, desde que não fira nenhuma das anteriores.

A conta de Resultados Líquidos do Exercício (RLE) é uma conta que ao longo de um exercício vai contabilizando proveitos e custos, só se tornando RLE no fim do período e, depois, logo “morre” (fazendo -se um reset), dando origem a uma transferência para as contas de Resultados Transitados e eventualmente de Reservas em termos de exercício seguinte. 44. Explica o que é que são os dividendos de uma empresa 14


45. Explica porque é que a empresa não deve distribuir todos os seus dividendos Índices Os índices normalmente utilizados para complementar as análises associadas à Política de Financiamento, pretendem essencialmente avaliar a capacidade da empresa para fazer face aos seus compromissos a médio longo prazo ( solvabilidade), determinar a sua dependência face a terceiros (autonomia) e avaliar o (des)equilíbrio das fontes de financiamento face aos investimentos efetuados. Os índices são os seguintes: Solvabilidade (Solv) Determina a capacidade da empresa para fazer face aos seus compromissos a médio longo prazo, e reflete o risco que os seus credores correm, através da comparação dos níveis de Capitais Próprios investidos pelos sócios ou acionistas, com os níveis de Capitais Alheios aplicados pelos credores.

Solv = Capitais Próprios / Passivo

Análise: •

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Solv < 1: o valor dos Capitais Próprios é inferior ao Passivo. Esta situação reflete elevado risco para os credores da empresa, dado que os Capitais Próprios não são suficientes para fazer face à s Dívidas a Terceiros; Solv = 1: o valor dos Capitais Próprios é igual ao valor do Passivo, ou seja, a empresa detém capital próprio suficiente para cobrir todos os créditos obtidos; Solv > 1: o valor dos Capitais Próprios é superior ao Passivo. Esta situação reflete baixo risco para os credores da empresa, dado que os Capitais Próprios são suficientes para fazer face às Dívidas a Terceiros e a empresa ainda detém alguma margem de segurança.

Recomendação Por uma questão de prudência, os analistas defendem que os Capitais Próprios devem ser, no mínimo, iguais aos Capitais Alheios, ou seja, Solv ≥ 1.

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Autonomia Financeira (AF) Determina a (in)dependência da empresa face a Capitais Alheios, dando apoio na análise do risco sobre a estrutura financeira de uma empresa.

AF = Capitais Próprios / Ativo Líquido Análise: A Autonomia Financeira varia entre zero e um, dado que os Capitais Próprios não podem ser superiores ao valor do próprio Ativo Líquido. Quanto mais elevado for o nível dos Capitais Próprios, maior o nível de autonomia da empresa face a terceiros. Deste modo, quando: A Autonomia Financeira apresenta um valor baixo: indica grande dependência em relação aos credores, situação que para além dos riscos inerentes, é desvantajosa na negociação de novos financiamentos; A Autonomia Financeira apresenta valores tanto mais próximos de 1: a empresa é menos dependente de Capitais Alheios, apresentando valores mais baixos de Encargos Financeiros e beneficiando a sua rendibilidade. O valor máximo de 1 representa a situação em que o Ativo Líquido é financiado a 100% por Capitais Próprios, ou seja, a empresa tem 0% de Dívidas a Terceiros. •

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Cobertura do Imobilizado por Capitais Permanentes (CICP) Determina se a empresa está a financiar o Imobilizado Líquido (capitais permanentes das Aplicações de Fundos) recorrendo a Capitais Permanentes (das Origens de Fundos).

CICP = Capitais Permanentes / Imobilizado Líquido Note-se que este índice é calculado com base nas mesmas rubricas do Fundo de Maneio. Sendo o Fundo de Maneio = Capitais Permanentes – Imobilizado Líquido.

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Capacidade de Endividamento (CE) Determina até que ponto a empresa ainda pode recorrer a aumentos de Capitais Alheios, sem comprometer a sua solvabilidade e autonomia financeira. O índice da Capacidade de Endividamento analisa e estabelece as relações entre os vários tipos de financiamento do lado das Origens de Fundos.

CE = Capitais Próprios / Capitais Permanentes 46.Explica porque é que as empresas se têm que endividar 47.Explica em que é que consiste a capacidade de endividamento de uma empresa 48.Qual é que é a principal consequência de uma empresa se endividar em demasia? Análise: A Capacidade de Endividamento, calculada com base neste rácio, varia entre zero e um, dado que os Capitais Próprios não podem ser superiores ao valor dos Capitais Permanentes. Quanto

mais elevado for o nível dos Capitais Próprios, maior a capacidade de endividamento da empresa face a terceiros. O valor máximo de 1 representa a situação em que os Capitais Próprios são iguais aos Capitais Permanentes por ausência de Dívidas a Terceiros a Médio Longo Prazo. Recomendação: Embora não haja um valor de referência universal, em termos gerais, a maioria dos analistas recomenda que os Capitais Próprios devem representar pelo menos 50% dos Capitais Permanentes, ou seja, que CE ≥ 0,5.

O mesmo será dizer que: CE= Capitais Próprios / Dívidas a Terceiros a Médio Longo Prazo ≥ 1

Fundo de maneio: necessidades e fórmula de cálculo O fundo de maneio é o montante necessário para que uma empresa consiga assegurar o exercício normal da sua atividade. É uma espécie de almofada financeira que as empresas devem garantir para que estas apresentem a capacidade de gerar liquidez a curto prazo.

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O fundo de maneio corresponde à porção dos capitais permanentes que não é consumida no financiamento do imobilizado líquido e que cobre as necessidades de financiamento do ciclo de exploração. Para que serve? Muitas falências de empresas acontecem por falta de liquidez. Com um fundo de maneio, uma empresa consegue ter a capacidade de criar dinheiro, assim como consegue responder a possíveis atrasos nos pagamentos por parte dos clientes ou a eventuais pagamentos antecipados a fazer aos fornecedores. Cada empresa apresentará as suas necessidades específicas, e mesmo dentro da mesma empresa, o valor do fundo de maneio necessário pode variar ao longo do ano. •

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Como calcular as necessidades e o fundo de maneio? As necessidades do fundo do maneio consistem na soma dos clientes e das existências e na subtração dos fornecedores. Necessidades = clientes + existências – fornecedores O fundo de maneio é igual ao ativo circulante menos o passivo circulante. Fundo de maneio = ativo circulante – passivo circulante O ativo circulante é o valor que uma empresa espera converter em dinheiro no prazo de um ano, enquanto o passivo circulante é o valor das despesas a pagar no mesmo prazo (impostos, salários, empréstimos, dívidas a fornecedores, etc.). 49. Dá um conceito de ativo circulante e de passivo circulante Exemplo Uma empresa tem como ativo circulante: Existências – 20.000€ Clientes – 10.000€

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Contas bancárias e caixa – 5.000€ Total – 35.000€ E como passivo circulante: Empréstimos bancários – 5.000€ Dívidas a fornecedores – 5.000€ Impostos a pagar – 7.000€ Salários a pagar – 10.000€ Total – 27.000€ O fundo de maneio desta empresa equivale a 8.000€ = 35.000€ - 27.000€ Limitar o investimento em fundo de maneio Perante o crescimento das necessidades do fundo de maneio, uma empresa pode tomar diferentes medidas, para reduzir o investimento, como por exemplo: redução das quantidades e dos valores em stock; aumento dos prazos e dos valores de pagamento; diminuição dos prazos e dos montantes de recebimento; venda de mercadorias em consignação; descontos de pronto pagamento; melhoria dos processos produtivo 50. Explica em que é que consiste a venda de mercadorias à consignação 51. Explica em que é que consistem os descontos de pronto pagamento •

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Fundo de maneio líquido O fundo de maneio é uma margem de segurança da empresa. O equilíbrio financeiro de uma empresa existe se for observada a regra do equilíbrio financeiro mínimo: os capitais utilizados para financiar qualquer elemento do ativo – stocks, imobilizações ou outros – devem ficar à disposição da empresa, pelo menos, enquanto permanecerem os itens adquiridos com esses capitais. 19


Haverá equilíbrio numa estrutura financeira quando há um ajustamento entre os graus de liquidez e de exigibilidade das dívidas. Isto é, se os compromissos assumidos perante terceiros estiverem cobertos pela capacidade de transformação dos ativos em meios líquidos. Considerando que podem ocorrer desvios na previsão das datas de recebimento e/ou pagamento ou alterações na duração do ciclo de exploração, o equilíbrio de uma estrutura financeira deve ter em conta uma margem de segurança. A margem de segurança é constituída por capitais permanentes destinados a financiar uma parte dos capitais circulantes. A essa margem de segurança dá-se o nome de Fundo de Maneio Líquido, e a empresa estará equilibrada em termos financeiros quando este for suficiente. O Fundo de Maneio Líquido deverá ser suficiente para: Financiar os capitais circulantes com características mais fixas, como os stocks mínimos indispensáveis, saldos de clientes e disponibilidades com características de permanência. Este financiamento deve ser no montante que excede a obtenção de créditos de funcionamento com carácter regular e permanente. Os créditos de funcionamento dependem muito das condições conseguidas junto dos principais fornecedores. Minimizar riscos que possam alterar desfavoravelmente o ativo circulante, como os créditos de cobrança duvidosa, stocks de difícil alienação e outros. 52. Explica em que é que consistem os “clientes de cobrança duvidosa” •

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Alguns fatores que implicam um aumento do Fundo de Maneio Líquido suficiente: O acréscimo da duração do ciclo de exploração – tempo médio que decorre entre a entrada e a saída do stock em armazém; •

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O aumento do período de tempo necessário ao fabrico; A expansão da atividade instalada;

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A diversificação dos negócios ou penetração noutros mercados;

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O aumento do preço dos fatores de produção;


O aumento de prazos no crédito concedido a clientes; A redução dos prazos na obtenção de crédito de fornecedores. 53. Explica em que é que consiste o fundo de maneio 54. Faz a lista de todo o ativo circulante (de curto prazo) que necessitas para o funcionamento da tua empresa 55. Calcula, de forma fundamentada, o que irás gastar em ativo circulante 56. Faz a lista de todo o imobilizado (de longo prazo) que necessitas para o funcionamento da tua empresa 57. Calcula, de forma fundamentada, o que irás gastar em imobilizado 58. Explica a diferença entre depósitos à ordem e depósitos a prazo •

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Fundo Maneio líquido ou Permanente, deve ser o suficiente para cobrir a margem de segurança, determinada pela diferença entre os capitais circulantes e as dívidas de curto prazo.

FML= Capitais Permanentes – Ativo Imobilizado Líquido = Ativo Circulante – Débitos de Curto Prazo

Quanto maior o valor, maior a confiança de que a empresa será capaz de realizar dinheiro para cumprir os seus compromissos.

Equilíbrio financeiro a curto prazo Equilíbrio financeiro consiste na capacidade da empresa de gerar valor ou rendimento que permita satisfazer todos os agentes com interesses na organização e garantir a sua sobrevivência e expansão a longo prazo. 59. Dá um conceito de equilíbrio financeiro O Fundo de Maneio resulta da igualdade Fundo de maneio = Ativo Corrente – Passivo Corrente ou Fundo de maneio = Capitais Permanentes - Ativo Fixo

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INDICADORES DE LIQUIDEZ E TESOURARIA Grau Liquidez Geral = Ativo circulante / Passivo Curto Prazo Grau Liquidez Reduz. = Ativo Maneável / Passivo Curto Prazo Grau Liquidez Imediata = (Dispon + Aplicações Financeiras curto prazo / Passivo Curto Prazo Tesouraria Líquida = Disponibilidades – Empréstimos Obtidos Curto Prazo Tesouraria Líquida / Proveitos Operacionais

Os indicadores de liquidez medem o equilíbrio financeiro de curto prazo da empresa, relacionando diferentes medidas de ativos de curto prazo com as responsabilidades assumidas de curto prazo. Naturalmente, valores superiores a 1 configuram situações favoráveis na medida em que evidenciam uma situação em que a empresa é capaz de cumprir as suas obrigações recorrendo aos ativos de curto prazo de que dispõe. Apesar disso, são indicadores que devem sempre ser analisados com muito cuidado. Assim, o valor destes indicadores sofre muitas vezes alterações que, indiciando melhorias, podem ser negativas para a tesouraria da empresa. Por exemplo, uma subida do Grau de Liquidez Geral pode resultar de uma subida demasiado elevada e indesejada dos saldos de Clientes a Receber, o que pode significar atrasos nas cobranças das Vendas realizadas.

Equilíbrio financeiro a médio e longo prazo Ao nível dos indicadores de atividade, temos uma análise do ciclo de exploração da empresa que nos dá uma ideia da eficiência com que a empresa está a gerir os seus ativos. A rotação do ativo diz-nos de que modo a empresa utiliza os seus ativos na sua atividade. Um alto volume de Vendas relativamente à dimensão do ativo significa que a empresa aproveita muito os investimentos que realizou. Obviamente que esse volume de negócios pode ser mais ou menos rentável, mas é de qualquer modo, positivo que este rácio tenha um valor que seja o mais alto possível. 60. Faz uma previsão, devidamente fundamentada, da tua previsão de vendas a) Durante os dias da semana b) Aos fins-de-semana c) Durante as férias 61. Irás pagar aos fornecedores a pronto? A 30 dias? Ou a 90 dias? Justifica a tua resposta

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Quanto aos Prazos Médios, demonstram de que modo a empresa é capaz de gerir a sua atividade em termos financeiros. Altos valores de Existências e Dívidas a Receber são passíveis de dois tipos de interpretações: Por um lado, significam ativos que corresponderão a receitas futuras, no curto prazo, o que contribui para a saúde financeira da empresa. Por outro lado, são ativos que necessitam de financiamento, pelo que um aumento desses valores representa um investimento que deve ser financiado. •

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Por esse motivo os Prazos Médios devem ser seguidos atentamente de maneira a otimizar a gestão financeira de curto prazo da empresa. Análise financeira com demonstração de resultados Saldos intermédios de gestão O mapa de tesouraria é obrigatório na análise financeira da empresa. É o mapa de tesouraria que nos mostra os fluxos monetários, isto é a relação entre os pagamentos e os recebimentos e por consequência a situação de excedentes ou défice de tesouraria. 62. Explica em que é que consiste o mapa de tesouraria A empresa deve também fazer um orçamento anual de tesouraria, com detalhe mensal, a fim de atempadamente prevenir os défices de tesouraria, tomando as medidas adequadas, nomeadamente pelo recurso ao crédito de curto prazo, atrasando pagamentos a fornecedores ou tentando encurtar os prazos de recebimento dos clientes. Esse orçamento deve ser comparado mensalmente com a situação real, a fim de se identificarem os desvios e a sua origem. 63. Faz um orçamento de tesouraria: a) Diário b) Semanal c) Mensal

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O saldo funcional das operações de tesouraria é o indicador Tesouraria Líquida. Tesouraria Líquida = Tesouraria ativa – Tesouraria Passiva Ou Tesouraria Líquida = Fundo de Maneio – Fundo de maneio Necessário

A Tesouraria não pode apresentar saldo negativo (isto é, valores ativos inferiores aos passivos). Um déficit de Tesouraria significa também que o Fundo de Maneio não é suficiente para cobrir as Necessidades de Fundo de Maneio. Tal situação, quando não controlada, pode obrigar à paragem de qualquer atividade a muito curto prazo. Cash-flow e autofinanciamento O termo Cash-Flow (em português, fluxos de caixa), designa o saldo entre as entradas e saídas de capital de uma empresa durante um determinado período de tempo, podendo ser calculado mediante a construção de um mapa de fluxos de tesouraria. 64. Dá o conceito de Cash-Flow A demonstração dos fluxos de caixa tem como objetivo apresentar as alterações verificadas de caixa e seus equivalentes, atendendo aos fluxos monetários, agrupados pelas atividades operacionais, de investimento e de financiamento. 65. Explica qual é que é o objetivo das demonstrações dos fluxos de caixa A realização ou não de um projeto de investimento depende essencialmente da sua rentabilidade futura, ou por outras palavras da capacidade de gerar fluxos financeiros ( receitas) num futuro mais ou menos próximo, de modo a cobrir as despesas efetuadas com a sua realização e funcionamento. 66. Aponta quatro razões, que demonstrem a rentabilidade do teu projeto Amortização anual = Valor do equipamento / número de anos que dura o equipamento 67. Calcula as amortizações mensais que necessitas da fazer na tua empresa

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A análise do cash-flow pode ser usada para: Avaliar o estado ou performance de um projeto; Determinar problemas de liquidez. Ser lucrativo não significa necessariamente ser líquido. Uma empresa pode falhar por falta de liquidez mesmo sendo lucrativa; Para determinar a taxa de rendibilidade de um projeto. 68. Aponta três razões para se analisar o cash-flow das empresas •

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Fórmula de Cálculo do Cash-Flow: Cash Flow = RL + AA - REx Em que RL são os resultados líquidos, AA as amortizações e outros ajustamentos de valor efetuados aos ativos e REx os resultados extraordinários. 69. Se a tua empresa gerar lucro, explica o que é que irás fazer com esse lucro Cash-flow de exploração Quando no cálculo do cash-flow são utilizados apenas os custos de exploração e os proveitos de exploração, o resultado é o cash-flow de exploração. Este mede a capacidade da empresa em gerar disponibilidades através da sua atividade normal, isto é, expurgada de acontecimentos extraordinários e dos resultados das políticas de aplicações financeiras e de financiamento. 70. Explica em que é que consiste o cash-flow de exploração Pelo facto de proporcionar uma medida da capacidade da empresa em libertar meios monetários, o cash-flow torna-se um excelente indicador da capacidade de autofinanciamento da empresa, isto é, da sua capacidade para efetuar novos investimentos sem necessidade de recorrer a fontes de financiamento externas. O autofinanciamento, como o próprio nome indica, corresponde a uma fonte de financiamento gerada dentro da empresa. Distingue-se, assim, de outras fontes de financiamento ao dispor das empresas, como sejam o recurso a financiamentos externos (nomeadamente bancários) ou as entradas adicionais de capital efetuadas pelos respetivos deten-

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tores de capital. Em termos empresariais, o autofinanciamento é de facto uma das principais fontes de financiamento utilizadas. 71. Calcula o montante do empréstimo que terias que pedir ao Banco, para financiar o teu projeto 72. Explica como é que uma empresa pode financiar os investimentos que necessita de fazer O autofinanciamento num determinado período corresponde aos meios libertos líquidos gerados, ou seja, à soma das rubricas de resultado líquido do exercício, amortizações do exercício e provisões do exercício. O grau de liquidez do autofinanciamento gerado por uma empresa num determinado período depende de vários fatores: política de concessão de crédito a clientes; política de obtenção de crédito dos fornecedores; política de gestão das existências; política de investimentos em capital fixo e respetiva política de financiamento; política de distribuição de lucros. 73. Explica em que é que consiste a política de concessão de crédito a clientes 74. Explica em que é que consiste a política de obtenção de crédito de fornecedores 75. Dá exemplo de duas existências (matérias-primas, matérias subsidiárias e mercadorias) que um restaurante tenha que ter armazenadas 76. Explica qual é que é a consequência de uma empresa ter muitas (demasiadas) existências em armazém 77. Explica qual é que é a consequência de uma empresa ter poucas existências em armazém 78. Nos primeiros anos de vida uma empresa, esta deve distribuir todo o seu lucro? Justifica a resposta 79. Pensando no caso da tua empresa, explica como é que poderás fazer autofinanciamento da mesma

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Margem bruta No decurso da sua atividade as empresas obtêm um determinado volume de proveitos, derivados das operações de venda de produtos e prestação de serviços. Para a obtenção desses proveitos as empresas incorrem em vários tipos de custos (custo das mercadorias vendidas, custo das matérias consumidas, custos com pessoal, custos com fornecimentos e serviços diversos, custos com as amortizações dos bens do ativo imobilizado, etc.). 80. Pensado no caso tua empresa calcula: custos com pessoal e custos com fornecimentos e serviços diversos A descrição da performance de uma empresa em termos de proveitos e custos para um determinado período (normalmente 1 ano) é apresentada no mapa contabilístico de demonstração de resultados, que permite o cálculo, através da diferença entre esses proveitos e custos, do resultado líquido por ela obtido nesse período. No entanto, é possível obter resultados intermédios a partir da demonstração de resultados que permitem avaliar a performance da empresa não em termos globais mas relativamente a uma área ou item específico. Nesse contexto, as empresas avaliam frequentemente qual o valor da sua margem bruta:

A margem bruta é a diferença entre o valor das vendas e o custo das mercadorias vendidas (empresas comerciais) ou custo dos produtos vendidos (empresas industriais). Reflete o que a empresa ganha diretamente da sua atividade.

O valor da margem bruta relativo a um determinado período corresponde à diferença entre o valor das vendas e o valor dos custos das mercadorias vendidas e matérias consumidas. Esta margem deve permitir cobrir todos os outros gastos e gerar um excedente que garanta o auto financiamento da empresa e a remuneração dos capitais próprios (através dos dividendos) e alheios (pagamento dos juros). 27


81. Dá um conceito de margem bruta de comercialização 82. Caso esteja a esteja a fazer o trabalho sobre uma empresa comercial, determina a tua margem bruta de comercialização. Se estiveres a fazer o trabalho sobre outro tipo de empresa, calcula a margem bruta de comercialização de um restaurante A margem bruta pode ser calculada em termos percentuais com base em duas referenciais - o custo dos bens vendidos ou sobre o valor de venda. Como qualquer indicador ele deve ser lido no contexto de uma atividade concreta.

A empresa pode melhorar a sua margem bruta, por adquirir os produtos mais baratos ou praticar um preço de venda mais elevado. 83. Explica a onde é que vais adquirir as mercadorias que utilizarás na tua empresa. Justifica a tua resposta 84. Explica a onde é que vais adquirir os equipamentos que utilizarás na tua empresa. Justifica a tua resposta A margem bruta é assim um indicador de primeira linha da performance da empresa ao nível da sua atividade operacional. Habitualmente, a margem bruta é avaliada em termos percentuais, correspondendo ao diferencial do peso do CMVMC nas vendas. Assim, se por exemplo o peso do CMVMC nas vendas é de 60%, a margem bruta será de 40%.

As empresas podem proceder ao cálculo da sua margem bruta global ou, no caso de transacionarem mais de um produto, mercadoria ou serviço, da margem bruta de cada um destes. Custos operacionais variáveis De entre o conjunto dos custos suportados por uma determinada empresa (custos totais), há uma divisão fundamental que pode ser efetuada entre custos fixos (ou custos de estrutura) e custos variáveis (ou custos proporcionais). Genericamente, os custos suportados por uma empresa podem ser classificados como fixos (no caso de o seu valor não depender do volume de vendas ou produção) ou vari-

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áveis (quando o valor do custo em causa está diretamente associado ao volume de vendas e/ou produção). 85. Explica qual é que é a diferença entre custos fixos e custos variáveis 86. Pensando no caso da tua empresa, dá exemplo de quatro custos fixos e dá exemplo de quatro custos variáveis Os custos operacionais variáveis representam a parte das despesas que variam com a produção, ou seja, que aumentam quando o nível de produção aumenta e vice-versa. A existência de custos é uma consequência direta da existência de produção, uma vez que a produção utiliza, entre outros, fatores produtivos tais como: Matérias-primas. Equipamentos. Energia. Instalações. Trabalho. 87. Pensando no caso da tua empresa, explica quanto é que vais gastar em: a) Matérias-primas b) Equipamentos c) Energia d) Instalações •

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Constitui tarefa das empresas procurarem métodos de produção eficientes, ou seja, que permitam o máximo de produção ao mínimo custo. Uma empresa com atividade nula não suportará quaisquer custos variáveis; verificando-se uma evolução dessa atividade, os custos variáveis evoluem no mesmo sentido.

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A forma que assume a relação entre os custos variáveis e a produção/venda que lhes dá origem, varia de empresa para empresa. Relativamente aos custos com a mão-de-obra, é importante referir que a sua consideração como custos variáveis ou custos fixos não é unânime. De facto, os custos com os salários deverão ser considerados como variáveis quando se verifica um elevado grau de flexibilidade ao nível da gestão do pessoal. 88. Pensando na tua empresa, irás ter trabalhadores tarefeiros? Justifica a tua resposta Numa fábrica a despesa com matéria-prima é um custo variável pois está diretamente relacionada com a quantidade produzida. Os custos variáveis modificam-se em função das quantidades produzidas (nível de atividade). Quanto mais se produz, maiores são os custos variáveis.

Exemplos de custos variáveis: Custos das mercadorias vendidas; Custo das matérias consumidas; Fornecimentos e serviços externos; Impostos diretos. 89. Refere dois impostos que a tua empresa terá que pagar •

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Custos fixos Os custos fixos das empresas relativamente a um determinado período representam assim o volume de custos suportados mesmo que a produção nesse mesmo período seja nula. É fundamental que cada empresa conheça o volume de custos fixos e variáveis que suporta num determinado período, embora nem sempre essa valoração seja de fácil execução. Podem dar-se como exemplo desta parcela dos custos totais de uma empresa os seguintes: amortizações dos bens do ativo imobilizado, prémios de seguro, rendas de edifícios, alugueres de equipamentos, juros de empréstimos contraídos, etc. 30


Relativamente aos salários pagos aos trabalhadores existem interpretações diversas relativamente à sua (não) consideração como custo fixo. Em geral, pelo menos quando com base em contratos de trabalho de longo prazo, os custos com pessoal são considerados custos fixos. O custo fixo unitário (Cf u) é um custo inversamente proporcional às quantidades produzidas. Cf u = CFT / Q Já os custos totais (CT) são o somatório de todos os custos fixos (CF) com o somatório dos custos variáveis: (CV):

CT = CF + CV

Neste âmbito é também habitual definir-se o conceito de custo fixo médio, que representa o valor dos custos fixos por unidade produzida pela empresa e é calculado através do quociente entre o valor dos custos fixos totais e a quantidade produzida relativamente a um determinado período. Análise económica Análise da rendibilidade da empresa A rendibilidade representa a taxa de retorno (ou rendimento) de determinada grandeza: por exemplo, a rendibilidade de uma máquina pode ser entendida como a comparação

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entre o ganho líquido proporcionado pela máquina comparado com o valor dessa mesma máquina. No caso de uma empresa, a sua rendibilidade pode ser entendida como os ganhos proporcionados por essa mesma empresa comparados com o seu próprio valor. Conceito de Rendibilidade do Capital Próprio A Rendibilidade do Capital Próprio (RCP), mede a capacidade dos capitais próprios da empresa em gerar retorno financeiro. Pode-se considerar a rendibilidade do capital próprio como sendo a rendibilidade da empresa. A rendibilidade do investimento é um indicador crucial, na medida em que mede o desempenho de todos os capitais investidos na empresa, qualquer que seja a sua forma de financiamento. Esta rendibilidade indica a sobrevivência financeira a longo prazo e a capacidade de atrair capitais. Podemos dizer que a rendibilidade nos dá informação sobre a eficiência da gestão, a capacidade da empresa gerar resultados e o nível de planeamento e controlo de gestão. Calcula-se da seguinte forma:    =

 (%) 

Como investimento podemos utilizar o ativo total.

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Turismo e Técnicas de Gestão Módulo 3 – Métodos e técnicas de análise económica e financeira Trabalho Prático – A análise financeira e o empreendedorismo

Número máximo de elementos – 2 Data de entrega – 26/03/2019 Titulo – Nome da empresa Formato – Word Capa • • • • •

Nome da escola Nome da disciplina Nome e número do módulo Turma e ano Nome completo dos alunos

ÍNDICE Introdução • • •

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Descrição sintética da empresa Explica a razão de escolha do tema Refere duas caraterísticas pessoais tuas que possam contribuir para o sucesso da tua empresa. Justifica a resposta Forma como o trabalho está organizado

Enquadramento teórico • • • • • •

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Dá um conceito de empresa Explica em que é que consiste a solvibilidade da empresa Refere quatro objetivos da gestão financeira de uma empresa Dá um conceito de análise financeira de uma empresa Explica porque é que o Estado necessita de saber a situação financeira das empresas Explica porque é que os fornecedores necessitam de saber a situação financeira das empresas com quem trabalham Dá um conceito de Balanço Dá um conceito de insolvência


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Explica em que é que consiste o Mapa de Origem e Aplicação de Fundos Refere qual é que é o objetivo do Mapa de Origem e Aplicação de Fundos Refere quais é que são as consequências para uma empresa em se endividar em demasia Explica o que é que são os dividendos de uma empresa Explica em que é que consiste o fundo de maneio Explica a diferença entre depósitos à ordem e depósitos a prazo Dá um conceito de equilíbrio financeiro Dá o conceito de Cash-Flow Aponta três razões para se analisar o cash-flow das empresas Dá um conceito de margem brua de comercialização Explica qual é que é a diferença entre custos fixos e custos variáveis

Desenvolvimento prático

Pensando na empresa ou negócio que estás a pensar montar: Descreve pormenorizadamente a tua ideia de negócio Explica porque é que a tua ideia é inovadora / Explica como é que a tua empresa é inovadora, na região em que se localiza Explica como é que a tua empresa é importante para a região em que se localiza Refere o nome da tua empresa Descreve o local em que irás montar a tua empresa Refere o número de funcionários, ordenado e funções de cada um Relativamente aos clientes refere: idade, rendimento, género e origem geográfica Refere as formas de pagamento que os teus clientes irão utilizar Descreve o equipamento da tua empresa, referindo: funções, custo de aquisição, custo de • •

• • • • • • •

manutenção … • • • • •

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Descreve o equipamento de escritório que irás necessitar e o respetivo preço Faz uma lista de todos os edifícios que necessitarás para montar o teu negócio Irás comprar esses edifícios ou irás aluga-los? Justifica a resposta Relativamente às compras refere: Que produtos é que irás comprar?  Quando comprar;  Quanto comprar;  Onde comprar As vendas da tua empresa serão feitas a pronto ou a crédito? Justifica a resposta Refere em que alturas do ano é que as tuas vendas serão maiores. Justifica a resposta Irás praticar algum desconto para os clientes que encomendam maiores quantidades? Justifica a resposta Refere o equipamento de transporte que a tua empresa necessita (ou não) de ter


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Faz uma estimativa, assente em valores, do capital que necessitarás para montar a tua empresa Quando aplicável explica a política de descontos da vossa empresa Refere o nome dos fundadores da vossa empresa Explica que lucro mensal que esperas ter na tua empresa Faz uma previsão, devidamente fundamentada, dos teus gastos mensais

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Faz uma previsão, devidamente fundamentada, das tuas vendas mensais

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Refere quem é que poderão ser os investidores no teu projeto

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Explica como é que conseguirias convencer alguém a investir no teu projeto

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Explica quem é que serão os gestores do teu projeto

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Explica quem é que serão os principais fornecedores da tua empresa Refere todas as mercadorias que terás que ter em armazém Explica como é que irás conseguir o capital necessário para montar a tua empresa Refere o horário de funcionamento a empresa Refere o número de funcionários que a tua empresa vai ter, descrevendo as funções habilitações e salário de cada um desses funcionários Refere o tipo de contrato que irás fazer com cada um dos funcionários que irás ter de contratar Os teus funcionários irão de ter que trabalhar por turnos? Justifica a resposta Os teus funcionários irão de ter que fazer trabalho noturno? Justifica a resposta Os teus funcionários irão de ter que trabalhar ao fim-de-semana? Justifica a resposta Calcula quanto dinheiro é que necessitas ter em caixa / depósitos á ordem, para fazer face às despesas do teu dia-a-dia. Justifica a tua resposta Faz a lista de todo o ativo circulante (de curto prazo) que necessitas para o funcionamento da tua empresa Calcula, de forma fundamentada, o que irás gastar em ativo circulante Faz a lista de todo o imobilizado (de longo prazo) que necessitas para o funcionamento da tua empresa Calcula, de forma fundamentada, o que irás gastar em imobilizado Faz uma previsão devidamente fundamentada da tua previsão de vendas ✓ Durante os dias da semana ✓ Aos fins-de-semana ✓ Durante as férias Irás pagar aos fornecedores a pronto? A 30 dias? Ou a 90 dias? Justifica a tua resposta Calcula o montante do empréstimo que terias que pedir ao Banco, para financiar o teu projeto Calcula: custos com pessoal e custos com fornecimentos e serviços diversos

TTG Módulo 3 Alunos Final

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