BANCA DE INVERSION

CODIGO: F001

PROGRAMA DE LA ASIGNATURA

Facultad de Educación Permanente y Avanzada Especialización en Ingeniería Administrativa y Financiera

PROGRAMA BANCA DE INVERSION Salón: Horario: 6:00 a 9:00 pm.

Código: 10460

Ciclo: II

Fecha

Enero 16, 18, 23, 25, 30 y Febrero1, Febrero1, 6, 8 de 2007

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PROGRAMA Nombre del Profesor Jaime Alfonso Morales Morales Pregrado Economista Universidad de América Posgrados Finanzas Universidad del Rosario Publicaciones recientes Cargo Actual Consultor de Banca de Inversión Correo [email protected] electrónico Teléfono 2538708 Disponibilidad Horaria: Horario dentro del Chat institucional Información de la Materia

Créditos de la asignatura: Horas presénciales docente: Horas de trabajo independiente: Total horas de trabajo de la asignatura: Horas de acompañamiento:

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Plan Temático (Resumen de temas globales) J u s t i f i c a c i ó n Para poder justificar el papel de la Banca de Inversión es importante hacer algunas reflexiones, empezando con las privatizaciones ya que son un campo fundamental en el cual el país viene avanzando con paso audaz de hecho entre estas encontramos la venta de: Granaahorrar y Bancafe, y viene el 20% de ECOPETROL , otro de los temas donde la Banca de Inversión debe jugar papel importante son los proyectos de infraestructura y modernización del país llámese vial, energético, puertos, parqueaderos, cárceles etc…otros de los temas es la profundización de los mercados de capitales donde la Banca de Inversión busca los recursos a través de emisión de títulos de empresas con el fin de reestructurar sus deudas. Lo anterior permite concluir que la función de Banca de Inversión es motor de desarrollo para un país como el nuestro.

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Competencia General del Curso .

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Dar a conocer las actividades que se desarrollan alrededor de la Banca de Inversión: En promoción y profundización de los mercados de capitales, en la participación de la Banca de Inversión en los grandes proyectos del país, en los procesos de privatizaciones de empresas de Estado y en la reestructuración de la oferta de sectores económicos en un escenario de globalización.

Competencias Específicas Competencias que desarrollará el estudiante una vez culmine el curso Se definen las competencias como las características subyacentes de un individuo que en comparación con las de otros individuos le permitirán tener un mejor desempeño para hacer algo. A su vez, las competencias gerenciales son las características personales que contribuyen al desempeño de excelencia del gerente, preferiblemente el de alto nivel. (Tafurt et al, 2003, pag 7)

Competencias a Desarrollar: ¿Cuáles competencias se desarrollarán en su asignatura? 1 CAPACIDAD DE EXPLORACIÓN / Sensibilidad al entorno Obtiene información relevante (política, económica, social, tecnológica) inclusive más allá de las fronteras sectoriales a que se pertenezca. Ello le permite identificar tendencias, desarrollos e información cuyo conocimiento le brinda mejores habilidades para interactuar con el entorno. 2 PENSAMIENTO GERENCIAL Discierne entre la información existente para tomar la decisión más oportuna. En el momento de la toma de decisión, su forma de pensar y de organizar la información le permite sugerir las mejores soluciones. 3 ENTENDIMIENTO ESTRATÉGICO ORGANIZACIONAL Conoce cuál debe ser su negocio, a dónde se quiere llegar con la empresa y cómo alcanzar este objetivo. Hace un análisis estratégico (amenazas y oportunidades) para formar un marco de referencia para la toma de decisión futuras de la empresa. 4 TRABAJO DE EQUIPO Selecciona y conforma grupos de personas que trabajen con una meta específica; estimula la participación individual para tener iniciativas; escucha las opiniones y experiencias de otras personas; comunica ideas y comparte la información. 5 LIDERAZGO Crea cooperación y compromiso por parte de los empleados, alineando su capacidad y energía para focalizarse en los objetivos de la empresa. 6 NEGOCIACIÓN Y RELACIONES Impacta, influye, persuade, convence o impresiona a otros para lograr soporte en sus iniciativas o que otras personas realicen una acción específica.

Selecció n con un * *

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7 ORIENTACIÓN A OBJETIVOS Fija metas que permitan dirigir las acciones de su empresa, estableciendo agenda de actividades, mecanismos de verificación y medición de resultados. 8 PROACTIVIDAD Toma la iniciativa y reacciona anticipativamente a los cambios del entorno y sus tendencias con el fin de hacer efectivas las acciones que sean necesarias en aspectos tecnológicos, de producto, de servicio o de administración, en procura de la adquisición de una ventaja ante la competencia. 9 PROYECCIÓN SOCIAL Utiliza la influencia que se tiene para lograr beneficios para un grupo más amplio de personas en campos sociales: igualdad, justicia, medio ambiente, respeto por la diversidad. 10 HABILIDAD PERSONAL Se controla a sí mismo y mantiene unas relaciones constructivas con la gente y el trabajo

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11 INTEGRIDAD PERSONAL Respeta principios y valores y se comporta de manera transparente para vivir en armonía consigo mismo y en sociedad. Fuente: Identificación y Análisis de las Competencias Gerenciales en Colombia. Consultoría Elaborada por Gerencial Ltda.. Tafurt, Juan Manuel, Sanín Héctor, Dorado, Diego. Salas, Juan Esteban. Rojas, Liliana. Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Bogotá, Nov. 2003.

Metodología a utilizar

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Opciones Cierre conceptual

X

CátedraSeminario

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Análisis de Caso

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Laboratorio

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Foro Chat

X

Taller

Metodologías Propuestas Elegir una o varias y exponerlas en la guía Docente Estudiante Expone el tema durante el Debe asistir preparado con lecturas tiempo de la clase, utiliza previamente establecidas para diversos recursos de apoyo participar y exponer inquietudes. como tablero, videos, entre otros. Se dispone un porcentaje para Preparación previa de la exposición la cátedra del docente y un por parte de los estudiantes a porcentaje para la presentación cargo. Lectura bibliografía por parte de un tema por parte de los del grupo. Los expositores entregan alumnos. con antelación documento con los aspectos relevantes. Preparación de los casos con Leer cuidadosamente el caso y la antelación, definición de bibliografía recomendada, bibliografía. Se establece las prepararlo de acuerdo a las reglas del juego con la primera instrucciones de profesor. sesión. El docente prepara con Preparar la sesión mediante la antelación la guía del lectura del material. laboratorio con los productos esperados al finalizar el mismo. Se realiza una consulta sobre un El estudiante expone su punto de tema específico del SGI y al vista, analiza lo que opinan sus final se expone un punto de compañeros. vista integral. Se expone una situación Debe poner en práctica los vivencial de la normalización de conceptos y herramientas empresa – identificación de sugeridas para establecer un 4

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necesidades normalizar.

y

temas

por programa de normalización.

* Importante definir de forma clara la metodología que se adoptará y explicarla al inicio de la materia. Sistema de Evaluación Sistema de Evaluación (propuesta) Se realizara dos tipos de evaluación, a saber: Evaluación de talleres que comprenden control de lecturas, exposiciones, y ejercicios prácticos estos corresponde al 50% de la nota. Una evaluación final que consiste en la sustentación de un caso practico de Banca de Inversión 50%

Técnica de evaluación Seminario Laboratorio Caso de Estudio Talleres Evaluación Grupal Auto evaluación Sustentación y Trabajo final TOTAL

Porcentaje asignado 0 0 0 50% 0 0 50% 100%

Reglamento Los estudiantes deberán seguir el reglamento de la Universidad. El plagio está severamente penalizado y por ello recordamos a los estudiantes respetar los derechos de autor en cada uno de los trabajos elaborados. La nota mínima promedio para acceder al grado de especialista es de 3.5. La inasistencia igual o

superior al 10% de las clases dictadas, aún con excusa, supondrá la pérdida de la asignatura, que se calificará con nota de cero punto cero (0.0). Es deber de todo docente reportar en el registro de calificaciones: cero punto cero (0.0) (Pérdida por fallas). 5

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Acerca de cómo escribir los Ensayos Tenga en cuenta que para la Universidad es sumamente importante evaluar sus habilidades escritas. Un profesional especialista en Ingeniería Administrativa y Financiera deberá expresarse correctamente por escrito, por ello les recomendamos utilizar lineamientos sugeridos por la Torre de Posgrados.

Cronograma y contenido específico del curso por sesión Sesión 1. Fecha:_2007-01 _____________________________________ 16___________ __ 3 horas de 6 pm a 9 pm

TEMA: Entorno Financiero, Conceptos y Funciones de la Banca de Inversión Metodolog ía:

□

Cierre conceptua l

□ Caso

□

□

Laboratorio

Seminari o

□ Otros:___Cátedra______ ______

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en

casos particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información correspondiente: • •

Entorno Financiero Conceptos de Banca de Inversión 6

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•


Funciones de Banca de Inversión

Lecturas Obligatorias Libro de Jorge Hernán Cárdenas y Maria Lorena Gutiérrez Gerencia Financiera experiencias y oportunidades de la Banca de Inversión - Introducción Algunos retos de la banca de inversión La importancia de la banca de inversión en el país Banca de inversión y reestructuración de empresas • •

•

Lecturas Sugeridas -

Observaciones:

Sesión 2. 3 horas de 6 pm a 9 pm - TEMA : La Consecución de Recursos Metodolog □ Cierre □ Caso □

Fecha: 2007-01-18

ía:

Seminari o

conceptua l

Laboratorio

□

□ Otros:__Cátedra__________ ___

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información correspondiente: - Tipos de Consecución de Recursos. - Estructuras Optimas de Capital - Créditos Sindicados - Fondos de Capital de Riesgo - Emisión de Títulos - Acciones Preferenciales - Bonos - Titularización Lecturas Obligatorias Vinculación de Empresas y Proyectos en los Mercados Internacionales – Libro Gerencia Financiera Jorge Hernán CárdenasEstructura Optima de Capital – Paper de la pagina de Juan Mascareñas Material Descargable Lecturas Sugeridas -

Observaciones:

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Sesión 3 y 4. Fecha: 2007-01- 23 y 25 3 horas de 6 pm a 9 pm (cada sesión) - TEMA : Fusiones, Escisiones y Ventas de Empresas Metodolo □ Cierre □ □ □ □ gía: conceptu Caso Laboratorio Seminari Otros:__Cátedra_____________ al

o

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información correspondiente: -

Lecturas Obligatorias Libro de Juan Mascareñas - Razones Económicas de las Fusiones y Adquisiciones de Empresas - La búsqueda de una empresa a adquirir - Adquisiciones Negociadas - Adquisiciones Hostiles - Éxito y fracaso en las fusiones y adquisiciones de empresas. Lecturas Sugeridas -

Observaciones:

Sesión 5 Fecha: 2007-01- 30 3 horas de 6 pm a 9 pm - TEMA : Valoración y Negociación de Empresas Metodolo □ Cierre □ □ □ □ gía: conceptu Caso Laboratorio Seminari Otros:__Cátedra_____________ al

o

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos 8

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particulares – seminarios, laboratorios correspondiente: - Para que sirve Valorar Empresas? - Para quien se hace valoración de empresas. - En que momento se hace? - Como se negocia una empresa - Tipos de Valoración de Empresas. - Valoración Estáticas - Valoraciones Dinámicas

y

casos

–

la

información

Lecturas Obligatorias Libro de Pablo Fernández Valoración de Empresas Métodos de Valoración de Empresas.


Observaciones:

Sesión 6 Fecha: 2007-02- 01 3 horas de 6 pm a 9 pm - TEMA : Valoración y Negociación de Empresas Metodolo □ Cierre □ □ □ □ gía: conceptu Caso Laboratorio Seminari Otros:__Cátedra_____________ al

o

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información correspondiente: - Valoración de Empresas por Multiplicadores - Ventas - Ebitda - Ebit - PER - Utilidad Operacional Lecturas Obligatorias

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Observaciones: Se desarrollara taller en Excel valorando empresas colombianas que coticen en bolsa con índices bursátiles de España, Estados Unidos y el resto de bolsas latinas.

Sesión 7 y 8 Fecha: 2007-02- 6 y 8 3 horas de 6 pm a 9 pm (cada sesión) - TEMA : Valoración y Negociación de Empresas Metodolo □ Cierre □ □ □ □ gía: conceptu Caso Laboratorio Seminari Otros:__Cátedra_____________ al

o

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información correspondiente: - Valoración de empresas por flujos de caja libre - Componentes - Free Cash Flow - Fondos de Maniobra - Watt o Costo de Capital - Riesgo operacional y Financiero en la valoración - Valor Económico o Residual -

Lecturas Obligatorias Libro de o Papers de Juan Mascareñas Costo de Capital ponderado Flujo de Caja Libre Riesgo Estructura optima de capital

Lecturas Sugeridas 10

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Observaciones: Se valorara la misma empresa colombiana que se valoro a través de multiplicadores utilizando un simulador de valoración de empresas que será bajado del Internet de la siguiente pagina www.colcorp.com junto con el manual. Para esto se requiere de los Estados Financiero de los últimos cuatro años de la compañía junto con las notas a estos Estados Financieros.

12. Enlaces Electrònicos www.colcorp.com www.infofinanciera.com www.corfivalle.com www.e-valora.es www.blommberg.com www.bolsamadrid.es www.bvc.com www.nyse.com 13.Bibliografia

-Gerencia Financiera.Experiencias y Oportunidades de la banca de Inversión, Jorge Hernan Cárdenas Y Maria Lorena Gutiérrez, Uniandes -Estructura óptima de capital, Juán Mascareñas, -Valoración de Empresas, Pablo Fernández, Ediciones 2000

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