REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA---Defisit pada transaksi berjalan karena pelambatan ekspor, membuat nilai tukar rupiah terus melemah (depresiasi). Kondisi ini membuat Bank Indonesia mewaspadai nilai tukar rupiah bergerak terlalu tinggi. Kondisi fundamental ekonomi Indonesia, diakui Deputi Gubernur Bank Indonesia, Hartadi A Sarwono, membuat nilai tukar rupiah bergerak ke depresiasi. Akan tetapi, tekanan pada nilai tukar rupiah tetap akan dijaga hingga tidak melebihi nilai perkiraan untuk pertumbuhan ekonomi. “Kami jaga jangan sampai depresiasi terlalu tinggi yang melebihi fundamental, artinya ada spekulasi dan kepanikan, “ ujarnya, Selasa (28/8).
Data kurs tengah Bank Indonesia menunjukkan nilai tukar rupiah terus tertekan hingga di posisi Rp 9.535 per dolar AS pada Selasa (28/8). Posisi itu melemah dari Rp 9.515 per dolar AS pada Senin (27/8) dan makin tertekan dari posisi Jumat (24/8) di level Rp 9.504 per dolar AS, Kamis (23/8) Rp 9.495 per dolar AS, Kamis (16/8) Rp 9.498 per dolar AS dan Rabu (15/8) Rp 9.494 per dolar AS. Ekonomi Indonesia masih memiliki titik lemah pada sisi ekspor yang nilainya menurun, hingga transaksi berjalan defisit. Pada kuartal II 2012, pertumbuhan impor masih lebih cepat dibandingkan ekspor. Penggerak pertumbuhan ekonomi masih berasal dari investasi dan konsumsi domestik.
Krisis Benua Biru Menekan Nilai Tukar Rupiah
Sepanjang bulan Mei lalu, nilai tukar rupiah melemah sebesar 4,1 persen di kisaran Rp 9656/dolar AS. Dibandingkan bulan April, nilai tukar rupiah hanya melemah sebesar 0,01 persen dikisaran Rp 9190/dolar AS. Bahkan, jika dihitung sejak akhir tahun 2011 hingga akhir Mei 2012 (year to date), nilai tukar rupiah telah terdepresiasi sebesar 5,5 persen. Padahal, nilai tukar rupiah pernah berada dikisaran Rp 8800-an/ dolar AS pada bulan Oktober 2011. Depresiasi nilai tukar rupiah memang tidak dapat dilepaskan dari sejumlah faktor. (1) Tingginya permintaan valas, khususnya dolar AS oleh sektor swasta untuk membayar utang atuh tempo dan kebutuhan pembayaran impor. Dividen investor asing juga mulai dibayarkan ke luar negeri. (2) tingginya mismatch suppy dan demand dolar. Eksportir juga masih cukup enggan melepas kepemilikan dolarnya, karena dolar yang masih cenderung menguat terhadap mata uang lainnya (3) Dampak krisis utang zona euro, khususnya adanya kemungkinan Yunani keluar dari zona euro (greexit). (4) Aksi sejumlah spekulan yang memanfaatkan sentimen negatif pasar keuangan untuk mengeruk keuntungan, dimana hal ini dapat diamati dari transaksi offshore, seperti Non Deliveriable Forward (NDF). Namun, krisis utang zona euro menjadi faktor yang cukup signifikan mempengaruhi pelemahan nilai tukar rupiah, khususnya selama bulan Mei. Krisis zona Euro saat ini memang kian pelik, karena telah merembet ke sistem politik, seperti yang dialami Yunani dan Prancis. Apalagi, jika pemilu Yunani pada 17 Juni tidak memberikan hasil positif, maka dapat memberikan dampak negatif terhadap pasar keuangan global. Estimasi kerugian jika Yunani sampai keluar dari zona euro diperkirakan mencapai 1 triliun euro.
Selain itu, keluarnya Yunani bisa menimbulkan efek domino yang memicu keluarnya Spanyol, Portugal, dan Italia, karena keempat negara ini memiliki permasalahan yang sama. Dan yang lebih berbahaya, bisa menimbulkan penarikan dana pihak ketiga (bank rush) dari sektor perbankan yang dapat menghasilkan efek penjalaran (contagion) terhadap kawasan lainnya yang memiliki eksposure terhadap perbankan di Uni Eropa. Intinya, keluarnya Yunani dapat menghasilkan instabilitas terhadap sistem keuangan global. Kondisi terburuk dari Yunani inilah yang mendorong investor mulai mengalihkan (switch) portofolio dari aset yang dianggap beresiko, termasuk rupiah ke aset yang dianggap lebih aman (safe haven), seperti dolar AS. Kondisi ini disebut juga dengan flight to quality. Naiknya permintaan atas dolar AS membuat dolar AS menguat hampir terhadap seluruh nilai tukar lainnya, walaupun hingga saat ini ekonomi AS masih dililit krisis. Capital outflow dari pasar modal juga mengiringi pelemahan nilai tukar Data Kementrian keuangan menunjukkan, selama bulan Mei, total capital outflow mencapai Rp 10,05 triliun, dimana pasar saham memberikan porsi yang cukup besar. Capital outflow tidak hanya dialami Indonesia saja, tetapi juga oleh negara berkembang lainnya, khususnya BRIC. India misalnya, total capital outflow dalam 5 bulan terakhir bahkan telah mencapai $ 104 miliar. Fluktuasi nilai tukar rupiah atas dolar AS merupakan konsekuensi dari rezim devisa bebas yang dianut Indonesia saat ini. Hal ini termaktub dalam UU No.24/1999 tentang lalu lintas devisa dan kurs devisa bebas yang lahir pasca krisis moneter 1997. Dengan rezim devisa bebas ini, maka flutuktuasi nilai tukar rupiah tidak terlepas dari perkembangan ekonomi dan keuangan global. Sebelum krisis moneter 1997 terjadi, sistem pengelolaan devisa Indonesia adalah managed floating dibandingkan saat ini floating murni. Kedua sistem ini memang memiliki kelebihan dan kekurangan. Managed floating memiliki kelebihan dapat meminimalkan serangan spekulan dan kekurangannya membutuhkan cadangan devisa yang sangat besar. Sementara, kelebihan floating murni tidak membutuhkan cadangan devisa yang besar, tetapi sangat rentan atas serangan spekulan. Memupuk Cadangan Devisa Bank Indonesia (BI) memiliki tanggung jawab untuk menjaga stabilitas nilai tukar dengan meminimalkan volatilitas dengan instrumen dan kebijakan yang dimilikinya. Intervensi valas merupakan salah satu cara yang ditempuh BI untuk menjaga volatilitas rupiah. Bahkan, BI uga baru-baru ini memperkenalkan deposito berjangka valas yang akan efektif berlaku Juni ini. Melalui, deposito berjangka valas ini diharapkan dapat menarik minat pemilik valas untuk memarkir dananya di instrumen ini, sehingga dapat menjamin suppy valas di pasar keuangan, walaupun nantinya BI harus memberikan berbagai insentif agar instrumen ini diminati. Sepanjang bulan Mei, cadangan devisa (cadev) yang telah dikeluarkan BI untuk intervensi sekitar $ 3 miliar, baik langsung maupun melalui intervensi di Surat Utang Negara (SUN). Posisi cadev akhir April 2012 sekitar $ 116,41. Dengan posisi, cadev yang cukup besar ini, ruang BI untuk intervensi masih cukup besar dibandingkan tahun 2008-2009 dimana posisi cadev hanya $ 50-60 miliar dengan kurs rupiah dikisaran Rp 10000-12000/dolar AS. Walaupun demikian, hendaknya BI melakukan intervensi dengan cermat. Sumber cadev saat ini masih sangat terbatas, dimana sebagian besar masih berasal dari dana asing (hot money)
yang masuk ke pasar keuangan dan portofolio maupun penjualan obligasi global pemerintah. Sementara, sumber cadev dari trasaksi ekspor masih cukup minim. Belum lagi, cadev tergerogoti kebutuhan impor minyak. Saat ini memang sudah ada peraturan BI No 13/20/PBI/2011 tentang penerimaan Devisa Hasil Ekspor (DHE) dan Penarikan Devisa Utang Luar Negeri (DULN) yang berlaku efektif pada 2 Januari lalu yang diharapkan dapat memanggil (repartiasi) devisa, sehingga dapat memupuk cadangan devisa. Namun, hingga saat ini peraturan ini cukup tidak efektif, karena eksportir tidak memiliki kewajiban untuk melakukan konversi valas ke rupiah dan juga tidak memiliki kewajiban menahan (hold) dalam satu periode tertentu seperti yang dilakukan Thailand. Untuk itu, ada baiknya Pemerintah, BI, Kadin, dan Eksportir untuk duduk bersama mencari solusi terbaik atas peraturan tersebut. Oleh sebab itu, karena sumber cadev yang masih cukup minim, maka diharapkan BI bijaksana menggunakan cadev yang tersedia, karena tingkat kedalaman dan lamanya krisis belum dapat dipastikan, sehingga tidak kehabisan peluru ditengah jalan. Selain itu, BI juga diharapkan dapat membuat suatu metode yang dapat menghentikan/mendisiplin para spekulan yang cukup lihai memanfaatkan kekeruhan pasar keuangan untuk mencari keuntungan jangka pendek, karena berdasarkan temuan dari Bank International Settlement (BIS) menunjukkan 98 persen dari transaksi valas yang terjadi selama ini sangat terkait dengan spekulasi dan hanya 2 persen yang terkait dengan transaksi perdagangan dan investasi.*** Penulis adalah Analis PT Millenium Danatama Indonesia Asset Management.
Kenaikan Inflasi Mengganjal Penguatan Rupiah Pekan ini nilai tukar rupiah diperkirakan bergerak dengan kecenderungan konsolidasi hingga melemah. Kenaikan inflasi yang lebih cepat dari prediksi semula potensi memberi sentimen negatif bagi rupiah. Prediksi angka inflasi Maret 2012, yang naik dari bulan sebelumnya menjadi 4,01 persen dari sebelumnya 3,56 persen pada Februari lalu, cenderung akan menghambat penguatan rupiah. Demikan catatan analis dari BNI Treasury, Klara Pramesti, yang dikeluarkan di Jakarta, Senin (2/4/2012). Hal tersebut memungkinkan target pertumbuhan ekonomi Indonesia tidak tercapai manakala inflasi terus mengalami kenaikan. Namun, prediksi cerahnya ekspor Indonesia di tengah kecenderungan perlambatan ekonomi global potensi memberi secercah harapan bagi fluktuasi rupiah. Sementara, rencana lelang obligasi dengan target indikatif 6 T pada 3 April mendatang diprediksi mengalami kelebihan permintaan (oversubscribe) seperti lelang-lelang sebelumnya sehingga berpotensi memberi sentimen positif bagi rupiah.
Rencana akan digulirkannya kembali langkah quantitatif easing tahap ketiga (QE3) bagi perekonomian AS berpotensi mengganjal laju dollar AS dan menguatkan rupiah. Apalagi AS masih diselimuti oleh masalah ketenagakerjaan yang membebani ekonomi domestik. Begitu pula dengan data perumahan yang diprediksi masih belum pulih dari krisisnya. Di sisi lain prediksi data pengangguran euro zone yang masih tinggi serta data inflasi yang mengalami penurunan mengindikasikan masih rentannya kondisi ekonomi Eropa sehingga berpotensi akan menghambat laju high yield currency termasuk rupiah. Kisara pergerakan rupiah diperkirakan strong resistance pada Rp 9.250 per dollar AS dan strong support Rp 9.080 per dollar AS.
Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dollar AS Menguat Nilai tukar rupiah terhadap dollar AS pada Selasa pagi bergerak menguat 25 poin seiring dengan perkiraan intervensi Bank Indonesia (BI) di pasar uang. Nilai tukar mata uang rupiah yang ditransaksi antarbank di Jakarta Selasa pagi bergerak menguat 25 poin ke posisi Rp 9.135 dibanding sebelumnya Rp 9.160 per dollar AS. “Nilai tukar rupiah menguat, penguatan itu diperkirakan intervensi BI yang masuk ke pasar dikarenakan rupiah sudah tertekan cukup dalam,” kata pengamat pasar uang Bank Himpunan Saudara, Rully Nova di Jakarta, Selasa. Ia menambahkan, tertekannya rupiah terhadap dollar AS hingga ke kisaran Rp 9.100 mendorong BI masuk ke pasar uang agar tidak tertekan lebih dalam lagi. “Terpuruknya rupiah dipicu sentimen dalam negeri terkait dengan kebijakan pemerintah akan menaikkan harga bahan bakar minyak (BBM),” ujarnya. ujar nya. Kebijakan itu memicu investor melakukan ’redemption’ di pasar keuangan dalam negeri. Hal ini membuat pelaku pasar tidak tertarik memegang rupiah. “Kondisi itu membuat pelaku pasar cenderung mengambil posisi jaga terhadap portofolionya untuk memelihara likuiditas dan melepas rupiah,” ucapnya.
Analis pasar uang Samuel Sekuritas, Lana Soelistianingsih menambahkan, tampaknya BI masuk ke pasar dikarenkan nilai tukar dalam negeri mendekati batas psikologis yang mudah tertekan. “Intervensi ini membuat mata uang domestik berpeluang menguat menuju kisaran antara Rp 9.080 s/d Rp 9.120 per dollar AS,” katanya. Ia menambahkan, sementara itu rencana kenaikan harga BBM tampaknya tidak akan mundur dari 1 April mendatang. Dengan kenaikan itu, inflasi berpotensi melesat di atas asumsi Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2012 yaitu 5,3 persen. “Namun demikian pemerintah merasa yakin dapat mengelola inflasi tidak jauh dari target asumsi itu.
Rupiah stagnan di posisi Rp9.605
Jakarta (ANTARA News) - Nilai tukar mata uang rupiah terhadap dolar AS yang
ditransaksikan antarbank di Jakarta Jumat sore, stagnan di posisi Rp9.605 per dolar. "Rupiah bergerak stagnan, kondisi itu dipicu dari pelaku pasar uang masih wait and see terhadap sentimen eksternal salah satunya fiscall cliff AS yang belum ada kepastian," ujar analis pasar uang bank Himpunan Saudara, Rully Novadi Jakarta, Jumat. Selain itu, ujarnya, pelaku pasar uang juga masih mencermati beberapa negara Eropa yang terkena downgrade peringkat utangnya. Ia mengatakan, neraca berjalan perdagangan dalam negeri yang masih mencatatkan defisit menambah sentimen negatif. Meski demikian, China yang menunjukkan tanda perbaikan ekonomi, menjadi sentimen positif bagi mata uang Asia termasuk rupiah agar tidak tertekan lebih dalam. "China cukup membantu rupiah untuk tidak tertekan," kata dia. Selain itu, lanjut dia, Bank Indonesia (BI) yang melakukan intervensi di pasar uang menahan rupiah berada dalam area negatif Jumat ini. Kepala Riset Monex Investindo Futures Ariston Tjendra menambahkan, sentimen pasar uang masih negatif paska komentar Presiden bank sentral Eropa (ECB) serta proyeksi downgrade pertumbuhan dan inflasi di Eropa. Sementara, lanjut dia, gejolak politik di Italia juga mendorong yield obligasi Italia beranjak lebih tinggi, dan otomatis menambah tekanan pada mata uang euro dan berdampak juga pada mata uang emerging market. Sementara itu, kurs tengah Bank Indonesia pada, Jumat (7/12) tercatat mata uang rupiah bergerak melemah nilainya sebesar menjadi Rp9.625 dibanding posisi sebelumnya senilai Rp9.613 per dolar AS.
Rupiah Masih di Zona Merah Nilai tukar mata uang rupiah yang ditransaksi antarBank di Jakarta Rabu (21/12/2011) pagi bergerak melemah 30 poin ke posisi Rp 9.100 dibanding sebelumnya Rp 9.070. Managing Research Indosurya Asset Management, Reza priyambada di Jakarta, Rabu mengatakan, pelaku pasar masih menjadikan dollar AS sebagai penjaga nilai aset ditengah kondisi pasar yang masih sulit di tebak. “Dollar AS kembali menguat, sentimen positif bagi rupiah belum datang,” kata dia. Ia menambahkan, kekhawatiran pasar keuangan terus merebak sehingga dollar AS masih bergerak menguat terhadap mayoritas mata uang dunia termasuk rupiah. “Mata uang Asia mayoritas masih melemah terhadap dollar AS. Dollar AS menjadi safe haven yang lebih dominan dibandingkan aset lainnya,” kata dia. Ia mengatakan, kekhawatiran pelaku pasar terhadap negara Eropa kemungkinan tidak akan selesai dalam waktu dekat seiring dengan lembaga pemeringkat memperingatkan utang
negara-negara dan perbankan Eropa, dapat diturunkan. Analis Monex Investindo Futures, Johanes Ginting menambahkan, jajak pendapat yang dilakukan suatu perusahaan, bank-bank kawasan Euro diperkirakan akan membeli hingga sekitar 250 miliar euro surat utang. Kendati demikian, kata dia, sentimen secara keseluruhan masih tetap rapuh dan para investor pun tetap mempertahankan strategi sell on rally mengingat belum adanya solusi kredibel yang dihasilkan oleh para pembuat kebijakan untuk menanggulangi krisis hutang. “Kabar menyebutkan perbankan Eropa akan memperoleh dana pinjaman berdurasi tiga tahun dari bank sentral Eropa (ECB) pekan ini, yang kabarnya sebagian akan digunakan sebagai aminan dan untuk membeli obligasi negara-negara zona Euro,” katanya. Ia mengemukakan, ECB berharap pendanaan itu dapat memiliki dampak yang cukup besar, termasuk mendorong optimisme pada bank, meredakan ancaman krisis likuiditas, dan memicu bank untuk membeli obligasi Spanyol dan Italia.
Dollar Jadi Safe Haven Rupiah Melemah Nilai tukar rupiah terhadap dollar AS pada Rabu pagi tertekan 28 poin seiring dengan mata uang Asia lainnya dipicu belum pastinya resolusi krisis di Eropa. Nilai tukar mata uang rupiah di transaksi antarbank di Jakarta turun 28 poin ke posisi Rp 8.843 dibandingkan dengan sebelumnya Rp 8.815 per dollar AS. Managing Research Indosurya Asset Management Reza Priyambada, di Jakarta, mengatakan, belum pastinya resolusi krisis utang Eropa diperkirakan tidak akan tercapai secara definitif pada 23 Oktober 2011. “Penyampaian menteri keuangan Jerman mengena i resolusi krisis itu memberi sentimen negatif bagi pelaku pasar uang sehingga mereka kembali cenderung beralih ke dollar AS sebagai safe haven. Kondisi itu memberi tekanan rupiah terhadap dollar AS,” kata dia. Meski demikian, ia memperkirakan, rupiah hari ini akan bergerak konsolidasi seiring sentimen positif yang datang dari indeks saham dalam negeri yang bergerak menguat. Selain itu, lanjut dia, pelaku pasar juga masih optimisnya terhadap implementasi G-20 sehingga akan membuat nilai tukar rupiah kembali menguat meski terbatas. Ia mengatakan, menteri keuangan dan gubernur bank sentral dari 20 negara ekonomi terbesar menyatakan sepakat untuk mengambil tindakan cepat guna menyelesaikan krisis utang Eropa yang dapat merugikan perekonomian global. “Pertemuan G20 dinilai positif sebagian pelaku pasar uang, jika rupiah melemah dipastikan masih dalam kisaran terbatas dikarenakan Bank Indonesia (BI) masih berkomitmen untuk menjaga rupiah,” kata dia. Analis valuta asing dari Monex Investindo Futures, Johanes Ginting, menambahkan, peringatan Moody’s terhadap peringkat AAA Perancis mungkin akan diberikan outlook negatif. Kondisi itu dapat memberi sentimen negatif bagi pasar global. “Peringatan Moody’s
itu akan diberikan jika biaya untuk bailout anggota kawasan Eropa dan rekapitalisasi perbankan membebani anggaran pemerintah. Jika pesimisme pasar terhadap Yunani kembali muncul maka ke depan dollar AS akan menjadi tujuan investor sehingga dapat kembali menekan rupiah.
Senin, 21 Desember 1998
LAPORAN AKHIR TAHUN BIDANG EKONOMI
Krisis Ekonomi 1998, Tragedi tak Terlupakan PENGANTAR REDAKSI
"KEAJAIBAN yang hilang". Itulah istilah yang paling pantas diberikan bagi perekonomian Indonesia sepanjang tahun 1998. Setelah berpuluh-puluh tahun terbuai oleh pertumbuhan yang begitu mengagumkan, tahun 1998 ekonomi Indonesia mengalami kontraksi begitu hebat. Laporan akhir tahun ekonomi akan mengungkap semua persoalan itu dan mencoba menggambarkan keadaan untuk tahun mendatang. Laporan akan dituangkan dua hari berturut-turut, Senin (21/12) dan Selasa, di Rubrik UTAMA dan Rubrik OPINI. Semua dituliskan oleh wartawan ekonomi Kompas, Andi Suruji, Banu Astono, Dedi Muhtadi, Ferry Irwanto, Ninuk M Pambudy, Pieter P Gero, Simon Si mon Saragih, Sri Hartati Samhadi, Subur Tjahjono, Tjahja Gunawan, Yosef Umar Hadi, dan Yovita Arika.
TAHUN 1998 menjadi saksi bagi tragedi perekonomian bangsa. Keadaannya berlangsung sangat tragis dan tercatat sebagai periode paling suram dalam sejarah perekonomian Indonesia. Mungkin dia akan selalu diingat, sebagaimana kita selalu mengingat black Tuesday yang menandai awal resesi ekonomi dunia tanggal 29 Oktober 1929 yang juga disebut sebagai malaise. Hanya dalam waktu setahun, perubahan dramatis terjadi. Prestasi ekonomi yang dicapai dalam dua dekade, tenggelam begitu saja. Dia juga sekaligus membalikkan semua bayangan indah dan cerah di depan mata menyongsong milenium ketiga. Selama periode sembilan bulan pertama 1998, tak pelak lagi merupakan periode paling hiruk pikuk dalam perekonomian. Krisis yang sudah berjalan enam bulan selama tahun 1997,berkembang semakin buruk dalam tempo cepat. Dampak krisis pun mulai dirasakan secara nyata oleh masyarakat, dunia usaha. Dana Moneter Internasional (IMF) mulai turun tangan sejak Oktober 1997, namun terbukti tidak bisa segera memperbaiki stabilitas ekonomi dan rupiah. Bahkan situasi seperti lepas kendali, bagai layang-layang yang putus talinya. Krisis ekonomi Indonesia bahkan tercatat sebagai yang terparah di Asia Tenggara. Seperti efek bola salju, krisis yang semula hanya berawal dari krisis nilai tukar baht di Thailand 2 Juli 1997, dalam tahun 1998 dengan cepat berkembang menjadi krisis ekonomi, berlanjut lagi krisis sosial kemudian ke krisis politik. Akhirnya, dia juga berkembang menjadi krisis total yang melumpuhkan nyaris seluruh sendi-sendi kehidupan bangsa. Katakan, sektor apa di negara ini yang tidak goyah. Bahkan kursi atau tahta mantan Presiden Soeharto pun goyah, dan akhirnya dia tinggalkan. Mungkin Soeharto, selama sisa hidupnya akan mengutuk devaluasi baht, yang menjadi pemicu semua itu. Efek bola salju
Faktor yang mempercepat efek bola salju ini adalah menguapnya dengan cepat kepercayaan masyarakat, memburuknya kondisi kesehatan Presiden Soeharto memasuki tahun 1998, ketidakpastian suksesi kepemimpinan, sikap plin-plan pemerintah dalam pengambilan kebijakan, besarnya utang luar negeri yang segera jatuh tempo, situasi perdagangan internasional yang kurang menguntungkan, dan bencana alam La Nina yang membawa kekeringan terburuk dalam 50 tahun terakhir. Dari total utang luar negeri per Maret 1998 yang mencapai 138 milyar dollar AS, sekitar 72,5 milyar dollar AS adalah utang swasta yang dua pertiganya jangka pendek, di mana sekitar 20 milyar dollar AS akan jatuh tempo dalam tahun 1998. Sementara pada saat itu cadangan devisa tinggal sekitar 14,44 milyar dollar AS. Terpuruknya kepercayaan ke titik nol membuat rupiah yang ditutup pada level Rp 4.850/dollar AS pada tahun 1997, meluncur dengan cepat ke level sekitar Rp 17.000/dollar AS pada 22 Januari 1998, atau terdepresiasi lebih dari 80 persen sejak mata uang tersebut diambangkan 14 Agustus 1997. Rupiah yang melayang, selain akibat meningkatnya permintaan dollar untuk membayar utang, juga sebagai reaksi terhadap terh adap angka-angka angka-an gka RAPBN 1998/ 1999 yang diumumkan 6 Januari 1998 dan dinilai tak realistis. Krisis yang membuka borok-borok kerapuhan fundamental ekonomi ini dengan cepat merambah ke semua sektor. Anjloknya rupiah secara dramatis, menyebabkan pasar uang dan pasar modal juga rontok, bank-bank nasional n asional dalam kesulitan besar b esar dan peringkat internasional inte rnasional bank-bank bank-b ank besar bahkan juga surat utang pemerintah terus merosot ke level di bawah junk atau menjadi sampah. Puluhan, bahkan ratusan perusahaan, mulai dari skala kecil hingga konglomerat, bertumbangan. Sekitar 70 persen lebih perusahaan yang tercatat di pasar modal juga insolvent atau nota bene bangkrut. Sektor yang paling terpukul terutama adalah sektor konstruksi, manufaktur, dan perbankan, sehingga melahirkan gelombang besar pemutusan hubungan kerja (PHK). Pengangguran melonjak ke level yang belum pernah terjadi sejak akhir 1960-an, yakni sekitar 20 juta orang atau 20 persen lebih dari angkatan kerja. Akibat PHK dan naiknya harga-harga dengan cepat ini, jumlah penduduk di bawah garis kemiskinan juga meningkat mencapai sekitar 50 persen dari total penduduk. Sementara si kaya sibuk menyerbu toko-toko sembako dalam suasana kepanikan luar biasa, khawatir harga akan terus melonjak. Pendapatan per kapita yang mencapai 1.155 dollar/kapita tahun 1996 dan 1.088 dollar/kapita tahun 1997, menciut menjadi 610 dollar/kapita tahun 1998, dan dua dari tiga penduduk Indonesia disebut Organisasi Buruh Internasional (ILO) dalam kondisi sangat miskin pada tahun 1999 jika ekonomi tak segera membaik. Data Badan Pusat Statistik juga menunjukkan, perekonomian yang masih mencatat pertumbuhan positif 3,4 persen pada kuartal ketiga 1997 dan nol persen kuartal terakhir 1997, terus menciut tajam menjadi kontraksi sebesar 7,9 persen pada kuartal I 1998, 16,5 persen kuartal II 1998, dan
17,9 persen kuartal III 1998. Demikian pula laju inflasi hingga Agustus 1998 sudah 54,54 persen, dengan angka inflasi Februari mencapai 12,67 persen. Di pasar modal, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Bursa Efek Jakarta (BEJ) anjlok ke titik terendah, 292,12 poin, pada 15 September 1998, dari 467,339 pada awal krisis 1 Juli 1997. Sementara kapitalisasi pasar menciut drastis dari Rp 226 trilyun menjadi Rp 196 trilyun pada awal Juli 1998. Di pasar uang, dinaikkannya suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) menjadi 70,8 persen dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) menjadi 60 persen pada Juli 1998 (dari masing-masing 10,87 persen dan 14,75 persen pada awal krisis), menyebabkan kesulitan bank semakin memuncak. Perbankan mengalami negative spread dan tak mampu menjalankan fungsinya sebagai pemasok dana ke sektor riil. Di sisi lain, sektor ekspor yang diharapkan bisa menjadi penyelamat di tengah krisis, ternyata sama terpuruknya dan tak mampu memanfaatkan momentum depresiasi rupiah, akibat beban utang, ketergantungan besar pada komponen impor, kesulitan trade financing, dan persaingan ketat di pasar global. Selama periode Januari-Juni 1998, ekspor migas anjlok sekitar 34,1 persen dibandingkan periode sama 1997, sementara ekspor nonmigas hanya tumbuh 5,36 persen. Anomali
Krisis kepercayaan ini menciptakan kondisi anomali dan membuat instrumen moneter tak mampu bekerja untuk menstabilkan rupiah dan perekonomian. Sementara di sisi lain, sektor fiskal yang diharapkan bisa menjadi penggerak ekonomi, juga dalam tekanan akibat surutnya penerimaan. Situasi yang terus memburuk dengan cepat membuat pemerintah seperti kehilangan arah dan orientasi dalam menangani krisis. Di tengah posisi goyahnya, Soeharto sempat menyampaikan konsep "IMF Plus", yakni IMF plus CBS (Currency Board System) di depan MPR, sebelum akhirnya ide tersebut ditinggalkan sama sekali tanggal 20 Maret, karena memperoleh keberatan di sana-sini bahkan sempat memunculkan ketegangan dengan IMF, dan IMF sempat menangguhkan bantuannya. Ditinggalkannya rencana CBS dan janji pemerintah untuk kembali ke program IMF, membuat dukungan IMF dan internasional mengalir lagi. Pada 4 April 1998, Letter of Intent ketiga ditandatangani. Akan tetapi kelimbungan Soeharto, telah sempat menghilangkan berbagai momentum atau kesempatan untuk mencegah krisis yang berkelanjutan. Bahkan memicu adrenali masyarakat, yang sebelumnya terbilang tenang menjadi beringas. Kemarahan rakyat atas ketidakberdayaan pemerintah mengendalikan krisis di tengah harga-harga yang terus melonjak dan gelombang PHK, segera berubah menjadi aksi protes, kerusuhan dan bentrokan berdarah di Ibu Kota dan berbagai wilayah lain, yang menuntun ke tumbangnya Soeharto pada 21 Mei 1998. Tragedi berdarah ini memicu pelarian modal dalam skala yang disebut-sebut mencapai 20 milyar dollar AS, gelombang hengkang para pengusaha keturunan, rusaknya jaringan distribusi nasional, terputusnya pembiayaan luar negeri, dan ditangguhkannya banyak rencana investasi asing di
Indonesia. Munculnya pemerintahan baru yang tidak memiliki legitimasi, dan lebih sibuk dengan manuvernya untuk merebut hati rakyat, tidak banyak menolong keadaan. Pemburukan kondisi ekonomi, sosial, dan politik dengan cepat ini setidaknya terus berlangsung hingga kuartal kedua, bahkan kuartal ketiga 1998. Begitulah, kita telah menyaksikan episode terburuk perekonomian sepanjang tahun 1998.* LAPORAN AKHIR TAHUN BIDANG EKONOMI
Era Bank-bank Bangkrut INDUSTRI perbankan selama tahun 1998 begitu hiruk-pikuk. Antrean panjang nasabah menyambut industri perbankan awal tahun 1998. Mereka benar-benar telah menempatkan kepercayaan pada bank di bawah telapak kaki. Tindakan likuidasi tanpa memperhitungkan kepanikan nasabah, menjadi awal dari semua prahara perbankan itu. Untung ada jaminan atas simpanan nasabah, yang dikeluarkan pemerintah awal tahun 1998 juga. Kesulitan perbankan di satu sisi bisa tertolong karena tidak lagi harus dicecer nasabah panik. Namun demikian, jaminan itu tak kunjung bisa mengakhiri krisis perbankan yang sudah berkembang menjadi kronis. Selain warisan dari penyakit masa lalu, ada beberapa karakter yang membantai industri perbankan selama tahun 1998. Pertama adalah warisan dari kepanikan nasabah yang mengakibatkan sumber pendanaan kosong melompong. Bank Indonesia memang menyuntikkan likuiditas berupa BLBI. Akan tetapi pengenaan suku bunga BLBI, telah pula menjadikan pemilik menghadapi beban yang terus bertambah. Ada lagi faktor lain yang mewarnai, yakni suku bunga kredit yang lebih tinggi ketimbang suku bunga simpanan nasabah. Akibatnya terjadi negative spread . Beban bankir semakin bertambah saja. Bisa dikatakan, bank-bank kita sudah tinggal gedung-gedung saja tanpa isi. Resesi ekonomi telah mencampakkan semua kredit yang disalurkan menjadi sampah. Idealnya, pemilik bank sendiri harus menyuntikkan modal untuk memberi roh pada perbankan. Akan tetapi itu tidak dapat dilakukan. Pemilik bank juga bangkrut, karena kredit yang disalurkan ke kelompok sendiri, terjerat kredit macet. Tambahan pula, sebagian kredit itu telah menguap dan sebagian besar menjadi simpanan pemilik bank yang ada di sistem perbankan internasional. Kekhawatiran akan bisnis yang tidak nyaman di Indonesia, telah membuat mereka lari tunggang langgang. Akibatnya, BI harus menanggung semua beban yang ada di perbankan. Secara de facto, pemilik saham mayoritas perbankan nasional adalah pemerintah melalui Bank Indonesia. Bahkan sebagian besar saham-saham bank swasta telah dicengkeram oleh Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN). Akan tetapi pengambilalihan Bank Indonesia atas saham-saham perbankan nasional, juga tak menyelesaikan masalah. Idealnya, sebagaimana di berbagai negara, pemerintah menjadi penolong
mayoritas kesulitan perbankan. Namun pemerintah pun kini bagai tunggang langgang, tiba-tiba dihadapkan pada beban dashyat akibat borok-borok industri perbankan. Borok-borok itu, sangat jelas terlihat pada peringkat perbankan yang mayoritas berkategori B (modal sudah menjadi negatif 25 persen terhadap aset) dan C (modal sudah negatif di bawah 25 persen) terhadap aset. Pemerintah memang merencanakan rekapitalisasi dengan penerbitan obligasi. Diperkirakan akan ada Rp 257 trilyun untuk menyuntikkan modal perbankan. Akan tetapi angka itu dianggap terlalu moderat, jauh dari memadai. Kredit bermasalah bank sendiri pun mencapai kurang lebih Rp 300 trilyun. Meski demikian, angka Rp 257 trilyun itu juga bukan hal mudah untuk dipenuhi. **
SEBELUM rencana rekapitalisasi, ada sejumlah kebijakan yang dikeluarkan pemerintah untuk menyehatkan perbankan. Ironisnya, kebijakan yang dikeluarkan pun-untuk menyehatkan perbankan-seperti anak-anak bermain tali. Tarik ulur hampir selalu mewarnai kebijakan pemerintah atas perbankan. Kebijakan di bidang keuangan dan perbankan seringkali direvisi. Ambil contoh, pola pengembalian dana Bantuan Likuiditas Bank Indonesia (BLBI) yang berubah-ubah. Sebelumnya pemerintah menentukan batas waktu pengembalian BLBI selama lima tahun, kemudian diubah lagi menjadi satu tahun. Sampai akhirnya setelah melalui bebagai perdebatan, pemerintah menetapkan batas waktu empat tahun bagi pemilik lama saham mayoritas bank beku operasi (BBO) dan bank take over (BTO) plintat-plint ut untuk menyelesaikan kewajibannya. Bagaimana pun, kebijakan pemerintah yang plintat-plintut bisa membingungkan pelaku pasar dan mengurangi kepercayaan masyarakat pada dunia perbankan. Maka itu, jangan heran jika masyarakat terus bingung. Sebenarnya kebingungan dan kepanikan dalam masyarakat secara tidak langsung diciptakan sendiri oleh pemerintah melalui kebijakan yang tidak utuh. Setelah kebijakan pengembalian BLBI sudah agak terang dan jelas, sekarang muncul program rekapitalisasi (penambahan modal) perbankan yang merupakan bagian dari kebijakan restrukturisasi perbankan nasional. Kebijakan yang hendak dilaksanakan itu pun, belum memperjelas arah kebijakan pemerintah yang hendak ditempuh dalam dunia perbankan. Dengan rekapitalisasi perbankan pemerintah berobsesi menciptakan perbankan yang sehat dan kuat serta mampu bertarung di pasar global. ***
DI tengah kebingungan itu, kita bertanya. Bagaimana menyehatkan perbankan. Hingga kini semua itu masih menjadi tanya besar? Maka itu, tahun 1999, industri perbankan belum bisa diharapkan beroperasi seperti sediakala. Mereka belum cukup mampu mengucurkan kredit. Kalaupun ada yang bisa beroperasi normal, itu hanyalah bank-bank asing atau campuran, atau bank-bank swasta yang selama ini cukup berhati-hati menyalurkan dananya. Akan tetapi jumlah
bank yang bisa bertindak seperti hanya dalam bilangan jari tangan. Lalu bagaimana prospektif perbankan nasional? Hingga saat ini tak ada yang bisa memberikan jawaban tuntas. Berbagai kalangan, kal angan, domestik maupun dunia du nia internasional di d i berbagai seminar, juga sangat kebingun gan melihat endemik penyakit pen yakit perbankan. Tahun 1999, 1999 , akan masih terus dilanjutkan dengan sejumlah pertanyaan bagaimana menyelesaikan perbankan. Namun yang jelas, likuidasi adalah suatu yang tak terhindarkan. Itu merupakan bagian dari reformasi perbankan, yang bisa dikatakan, juga masih merupakan langkah sumir. Maka itu, mengamati industri perbankan sepanjang tahun 1999 adalah sesuatu yang mereka nantikan. Sebenarnya ada hal paling urgen yang kelihatannya tak punya korelasi, tetapi untuk menyehatkan industri perbankan, hal itu mutlak diperlukan. Sebagaimana diketahui, dalam dunia yang sudah terintegrasi ini, peran aliran modal sudah menjadi penyangga perekonomian, dan sekaligus juga perbankan satu negara. Aliran modal itu, termasuk yang dalam kategori investasi portofolio-berbentuk saham obligasi atau produk di pasar uang lainnya. Aliran modal lainnya, adalah yang juga disebut sebagai foreign direct investment (aliran investasi asing langsung). Untuk kawasan Asia Pasifik, termasuk Indonesia, hal itu sudah terjadi. Namun keunikan Indonesia, tidak bisa segera membalikkan arus modal keluar menjadi arus modal masuk. Korea Selatan dan Thailand, adalah negara yang paling jitu dan lihai, serta menyadari pentingnya kembali arus modal masuk itu. Untuk Indonesia, meski dipandang menarik, tetapi kerusuhan berdarah telah membuat investor ngeri untuk masuk ke Indonesia. Jangankan untuk berbinis, untuk berkunjung pun mereka sudah enggan. Karena itu, ketenangan politik, adalah hal mutlak yang harus didengarkan otoritas. LAPORAN AKHIR TAHUN BIDANG EKONOMI
Pemulihan Ekonomi Tergantung Penyelesaian Agenda Politik PELAKSANAAN agenda politik secara aman, lancar, tertib dan sesuai dengan aspirasi sebagian besar rakyat merupakan keharusan, apabila diinginkan ekonomi akan segera pulih. Sebaliknya, bila kerusuhan sosial terus meningkat dan pemilu tidak dapat dilaksanakan, maka pemulihan ekonomi sulit diharapkan dalam waktu cepat. Laksamana Sukardi menilai, kondisi perekonomian di tahun 1999 berada dalam situasi yang kritis. Artinya perekonomian nasional berada di persimpangan jalan antara kemungkinan terjadi recovery dan kehancuran. Peluangnya separuh-separuh. Investor bersikap menunggu, apakah pemilu akan berjalan jujur dan adil, serta demokratis. Kedua hal itu menjadi syarat pembentukan pemerintahan yang bisa dipercaya rakyat. Apabila demikian, maka dengan cepat ekonomi Indonesia akan pulih, karena investor pasti akan datang kembali ke Indonesia. Oleh karena itu, keinginan seluruh rakyat Indonesia yang menghendaki agar pemilu berlangsung jujur, adil, transparan, serta ser ta demokratis harus benar-benar bena r-benar dilaksanakan dilaksanak an dan tidak bisa ditawardit awar-
tawar lagi. Menurut dia, masuknya aliran modal asing sebagai jalan terbaik dalam pemulihan ekonomi hanya bisa terjadi kalau ada pemerintahan yang bersih, didukung rakyat, adanya kepastian hukum dan sistem peradilan yang independen. Suksesnya pemilu dan Sidang Umum di tahun 1999 tidak serta merta terjadi begitu saja. Mulai saat ini harus dipersiapkan. Namun bayangan kegagalan masih berkecamuk, mengingat intensitas kekerasan dan kejadian perampokan dan penjarahan yang membuat masyarakat merasa tidak aman masih sering terjadi. ***
MELIHAT pentingnya faktor penyelesaian politik, rencana pegelaran dialog nasional sangat penting. Melalui dialog nasional tersebut, diharapkan tokoh-tokoh yang terlibat menyamakan persepsi bahwa pemilu harus berhasil dan sesuai aspirasi rakyat. Kita sama-sama menghendaki, pemerintahan yang demokratis dan didukung rakyat. Pemerintah sekarang berani mengakui, bahwa dirinya bersifat transisi dan hanya mempersiapkan pemerintahan yang akan datang. Sebaliknya tokoh-tokoh nasional juga harus berani mengakui pemerintahan yang sekarang. Selain masalah politik, pembenahan sektor ekonomi terutama moneter juga sangat penting, apabila kita mengharapkan pemulihan ekonomi. Dua persoalan mendasar yang harus diselesaikan, yaitu restrukturisasi perbankan dan utang luar negeri. Pertama, restrukturisasi perbankan harus berhasil. Rencana rekapitalisasi kemungkinan besar tidak akan berhasil. Oleh karena itu, pemerintah harus berani melakukan penutupan bank-bank yang memang tidak solvent , dengan demikian hanya tinggal sedikit bank yang kuat dan profesional. Sebelum mengatasi perbankan swasta, bank-bank BUMN harus juga selesai. Apabila persoalan bank ini tidak diselesaikan, maka tidak akan ada kegiatan ekonomi, karena tidak ada kodal kerja dan perdagangan. Kedua, masalah utang luar negeri pemerintah dan swasta. Seberapa jauh masalah utang LN ini bisa diselesaikan. Sebab, mengakhiri krisis perbankan kepercayaan dunia internasional terhadap pemerintah tergantung dari penyelesaian utang tersebut. Bila default , maka kredibilitas turun dan investor enggan masuk ke Indonesia. Ketua Umum Himpunan Pengusaha Muda Indonesia, Haryadi B Sukamdani mengatakan, sebagai pengusaha pihaknya memang harus optimis. Tetapi kalau melihat di lapangan terutama perkembangan politik yang ada, maka yang ada hanya rasa waswas dan gamang. Sebab pemilu masih jauh, tetapi intensitas kekerasan sudah cukup tinggi, apalagi nanti kalau mendekati kampanye dan pemilu. Oleh karena itu sikap para pengusaha di tahun 1999 ini sudah pasti akan menunggu. Investasi tidak akan ada. Yang terjadi, para pengusaha hanya meningkatkan volume dan penjualan dari yang sudah ada. Pengusaha tidak mungkin mengandalkan pasar domestik, tetapi luar negeri. Kalau penyelesaian politiknya baik, masyarakat mendukung pemerintahan yang baru, maka ekonomi akan cepat sekali kembalinya. Yang dikhawatirkan ialah kalau terjadi gejolak sosial
akibat kegagalan pemilu yang tidak menampung aspirasi rakyat. Dengan pertimbangan-pertimbangan seperti itu, dunia usaha melihat kondisi perekonomian nasional di tahun 1999 ibarat seseorang yang sedang mengendarai mobil di tengah "kabut tebal". Kabut tebal (situasi sosial politik-Red) menyebabkan pengendara (baca: pengusaha) tidak bisa memandang jauh ke depan. Atas dasar pertimbangan keselamatan, maka pengendara itu tidak punya pilihan lain kecuali menghentikan perjalanannya dan menunggu sampai kabut itu berlalu.*
LAPORAN AKHIR TAHUN BIDANG EKONOMI
Rupiah dan Saham, Meliuk-liuk Bagai Ular
RUPIAH pun tak mau ketinggalan telah menorehkan tinta merah dalam sejarah perekonomian. Bursa saham pun demikian halnya, bergejolak dan jika digambar terlihat seperti ular yang meliukliuk. Masih ingat ketika kurs rupiah hampir menembus Rp 17.000 per dollar AS pada 17 Juni 1998? Begitu Soeharto menyatakan diri mundur sebagai Presiden ke-2 RI tanggal 21 Mei 1998-yang diinginkan pasar dan diperkirakan bisa meredakan gelombang-tak juga menolong rupiah. Rupiah masih sekitar Rp 11.000 per dollar AS. Kecenderungan pelemahan rupiah pasar, terus menjadi-jadi sejak aksi penembakan mahasiswa Trisakti tanggal 12 Mei dan aksi penjarahan 14 Mei di Jakarta. Hal itu diikuti gelombang kerusuhan dan aksi politik yang sepertinya tidak habis-habisnya setelah mundurnya Soeharto. Pukulan bertubi-tubi atas rupiah mencapai gongnya, setelah mata uang yen Jepang mengalami depresiasi tajam 12 Juni 1998. Kurs rupiah selanjutnya terjun bebas mencapai Rp 17.000, tingkat paling rendah selama sejarahnya. Kondisi ekonomi yang mengalami kontraksi hingga minus 13 persen, inflasi yang tinggi, suku bunga bank yang melambung memberikan dampak buruk bagi perusahaan-perusahaan termasuk yang sudah terdaftar di bursa. mengakhiri krisis perbankan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Bursa Efek Jakarta (BEJ) bulan September lalu akhirnya mencapai titik terendah 254 poin. Menjelang tutup tahun 1998, indeks saham sedikit menapak naik melampaui tingkat 400 poin. Tingkat suku bunga yang mulai menurun akibat inflasi yang mulai terkendali dan aksi spekulasi pada valuta asing yang mulai mereda ikut membantu. Hal serupa juga dialami rupiah yang cenderung membaik sejak September lalu dan kini terus bertengger pada level Rp 7.000 sampai
Rp 8.000. ***
MENGIKUTI perjalanan kurs rupiah dan indeks saham selama tahun 1998 ibarat naik turun gunung dengan lembah dan ngarai yang terjal. "Batas rupiah adalah langit," ujar pengamat ekonomi Hartojo Wignjowijoto ketika kurs rupiah terus melemah mendekati Rp 17.000 bulan Juni lalu.
Pasar memang tidak bisa kompromi dengan perkembangan politik. Kondisi negatif ini semakin diperparah dengan perkembangan global seperti jatuhnya kurs yen. Kurs rupiah setahun yang lalu masih bergerak antara Rp 4.000 - Rp 5.000 per dollar AS. Tidak terlalu "buruk" apabila dikaitkan dengan keadaan saat ini yang bergerak antara Rp 7.000 - Rp 8.000. Akan tetapi kondisi ekonomi dalam negeri ternyata tidak bisa lagi diharapkan untuk mendukung rupiah agar tetap stabil sejak Bank Indonesia (BI) melepaskan rentang intervensi 14 Agustus 1997 dan menutup 16 bank swasta bulan November. Manuver-manuver politik semakin memperburuk kepercayaan pasar atas perekonomian Indonesia. Kehadiran calon wakil presiden BJ Habibie pada waktu itu, membuat pasar berkeyakinan bahwa Indonesia masih akan tetap dengan ekonomi biaya tinggi. Sikap pemerintah yang juga tarik ulur dalam mencapai kesepakatan program bantuan dengan Dana Moneter Internasional (IMF) semakin mempersulit keadaan. Hal serupa juga terlihat pada harga-harga saham di BEJ. Setelah sempat melambung melampaui 700 poin pada bulan Juni 1997, indeks saham terus terjun bebas hampir mendekati 300 poin pada bulan Desember dan Januari 1998. Beruntung, penandatanganan letter of intent pemerintah dengan IMF tanggal 15 Januari membuat pasar valas dan saham bereaksi positif pada membaiknya perekonomian. Kurs rupiah segera kembali menguat hingga di bawah Rp 10.000. Bahkan sempat berada di bawah Rp 8.000 per dollar AS pada bulan Februari. Intervensi BI di pasar valas ikut membantu. Revisi atas RAPBN 1998/ 1999, suatu tindakan revisi pertama yang dilakukan pemerintahan selama ini, juga menunjukkan sikap sik ap serius pemerintahan menghadapi men ghadapi krisis. Di bursa saham, harga-harga saham juga kembali melonjak. Indeks terus naik melampaui 500 poin pada Februari 1998. Menurut pengamat pasar modal Jasso Winarto saat itu, para investor asing mulai mengincar saham-saham unggulan Indonesia yang ketika itu sudah sangat murah. Kesepakatan dengan IMF juga memberikan sentimen positif krisis ekonomi Indonesia akan segera
membaik. ***
SEBAGAIMANA dikatakan banyak pengamat, krisis keuangan Indonesia ternyata sudah melebar menjadi krisis ekonomi. Bukan hanya itu, krisis juga mulai masuk ke politik yang selama ini praktis menjadi "kawasan tabu". Akibatnya, kepercayaan akan perekonomian Indonesia secara perlahan namun pasti, mulai pupus. Letter of credit (L/C) dari Indonesia tidak lagi diterima semua pihak di luar negeri. Lebih kalut
lagi, pihak peminjam di luar negeri mendesak para penerima pinjaman di dalam negeri agar segera membayar utangnya. Waktu itu, diperkirakan sekitar 9,8 milyar dollar AS utang jangka pendek pihak swasta Indonesia yang jatuh tempo. Akibatnya, tekanan terhadap rupiah semakin bertubitubi. Pasar valas maupun bursa saham seperti telah patah arang terhadap pemerintah RI. Seperti telah diungkapkan di atas, sejak itu kurs rupiah terus anjlok hingga mendekati Rp 17.000 (di Singapura sudah mencapai Rp 17.000). Indeks harga saham juga mulai menunjukkan tendensi merosot menembus angka 400 poin dengan beberapa kali naik sedikit sekadar koreksi kecil. Sejak Juni dan Juli 1998, rupiah yang mencapai kurs paling rendah, secara perlahan mulai membaik. Tekanan terhadap rupiah mulai melemah, setelah sejumlah perundingan bagi penyelesaian utang luar negeri pihak swasta dicapai kesepakatan di Frankfurt, Jerman. IMF juga mulai mengucurkan dana bantuannya. Sejumlah negara sahabat juga mulai memperlihatkan sikap mendukung program ekonomi Indonesia. Sayangnya, langkah pemulihan ini belum terlihat di bursa saham. Harga-harga saham terus berjatuhan. Tidak jarang, harga saham di BEJ sudah senilai harga permen. Harga rokok ataupun air mineral jauh di atas harga per lembar saham. Indeks saham pun terus turun hingga bulan September mencapai titik terendah 254 poin. Pertanyaannya, apakah kurs rupiah dan indeks saham ini masih akan stabil pada tingkat ini saat memasuki tahun 1999? Penghujung tahun 1998, rupiah dan bursa agak pulih. Akan tetapi sebagaimana dikemukakan, persoalan yang dihadapi seseorang atau sebuah negara, harus mulai diselesaikan dari diri sendiri. Itu berarti, pemerintah sejak sekarang harus bisa menyelesaikan semua persoalan ekonomi dan politik yang di dalam negeri. Transparan, tegas, jelas, dan cepat diperlukan. Jangan sampai malah menimbulkan kebingungan dan ketidakjelasan.*
Bergerak Naik-Turun IHSG Di Tutup Naik 14 Poin Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) naik 14 poin setelah bergerak naik-turun antara zona merah dan hijau. Indeks dapat sentimen positif dari menguatnya pasar saham global dan regional.
Sementara nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) ditutup melemah di posisi Rp 9.625 per dolar AS dibandingkan posisi pada penutupan perdagangan kemarin di Rp 9.595 per dolar AS. Mengawali perdagangan pagi tadi, IHSG dibuka menanjak 18,578 poin (0,43%) ke level 4.319,427, didorong sentimen positif pasar saham global dan regional. Investor mulai mengkoleksi saham-saham yang kemarin sudah terkoreksi. Saham-saham yang kemarin sudah terkoreksi tinggi, seperti di sektor komoditas dan konsumer, kini mulai diburu. Penguatan indeks ternyata hanya sementara, setelah mencapai posisi tertingginya di 4.326,041 indeks langsung terkena koreksi Pada penutupan perdagangan sesi I, IHSG berkurang 9,599 poin (0,22%) ke level 4.295,224 gara-gara aksi ambil untung yang dilakukan investor lokal. Padahal, bursa saham lainnya di Asia kompak menguat. Maraknya aksi ambil untung membuat indeks makin terjerembab di zona merah, sampai posisi terendahnya di level 4.285,623. Jelang penutupan, aksi beli kembali marak, indeks pun balik arah lagi ke zona hijau. Mengakhiri perdagangan, Kamis (29/11/2012), IHSG ditutup bertambah 14,263 poin (0,33%) ke level 4.319,086. Sementara Indeks LQ45 ditutup naik 2,578 poin (0,35%) ke level 738,454. Indeks bergerak naik turun antara zona merah dan hijau hari ini. Investor asing tercatat melakukan penjualan bersih (foreign net sell) senilai Rp 87,89 miliar di seluruh pasar. Saham-saham bluechip di sektor konsumer naik cukup tinggi, memimpin penguatan kali ini bersama saham-saham lapis dua di sektor industri dasar. Saham-saham komoditas kembali menjadi target aksi ambil untung. Perdagangan hari ini berjalan cukup ramai dengan frekuensi transaksi mencapai 156.880 kali pada volume 4,503 miliar lembar saham senilai Rp 4,809 triliun. Sebanyak 131 saham naik, sisanya 110 saham turun, dan 94 saham stagnan. Mayoritas bursa-bursa di Asia bisa bertahan di zona hijau di akhir perdagangan sore ini. Sayangnya, bursa saham China melemah di akhir perdagangan. Berikut situasi dan kondisi bursa-bursa di Asia sore hari ini: Indeks Komposit Shanghai turun 10,04 poin (0,51%) ke level 1.963,49. Indeks Hang Seng menguat 213,91 poin (0,99%) ke level 21.922,89. Indeks Nikkei 225 menanjak 92,53 poin (0,99%) ke level 9.400,88. Indeks Straits Times naik 28,92 poin (0,96%) ke level 3.040,69. Saham-saham yang naik signifikan dan masuk dalam jajaran top gainers diantaranya HM Sampoerna (HMSP) naik Rp 1.100 ke Rp 57.600, Indocement (INTP) naik Rp 1.050 ke Rp 22.950, Gudang Garam (GGRM) naik Rp 650 ke Rp 52.650, dan Unilever (UNVR) naik Rp 500 ke Rp 26.800.
Sementara saham-saham yang turun cukup dalam dan masuk dalam kategori top losers antara lain Delta Jakarta (DLTA) turun Rp 20.000 ke Rp 240.000, Bukit Asam (PTBA) turun Rp 750 ke Rp 14.300, Supreme Cable (SCCO) turun Rp 250 ke Rp 4.150, dan Toba Bara (TOBA) turun Rp 130 ke Rp 1.120.
