Apalancamiento Ensayo Decy administracion de empresas

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN SUPERIOR UPTNT MANUELA SÁENZ LA PALMITA ESTADO TÁCHIRA

INTEGRANTES: DEICY GUILLEN C.I. 19.866.706 JHON GUILLEN C.I. 19.389.050

DOCENTE: LICDA. XIOMARA ZAMBRANO

LA PALMITA, MAYO 2013.

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APALANCAMIENTO APALANCAMIENTO FINANCIERO Y APALANCAMIENTO TOTAL Según

Sallenave

existen

cuatro

tipos

de

apalancamiento:

apalancamiento operativo, de producción, financiero y de marketing sobre los cuales la empresa basa su estrategia financiera. El uso adecuado de estos tipos de apalancamiento permitirá a la empresa mantener un crecimiento sostenible y una mayor participación en el mercado. En contraste el autor Scott Besley en su libro fundamentos de administración financiera nos menciona tres tipos de apalancamiento el operativo, financiero y total los cuales serán abordados en el presente ensayo. El

Apalancamiento

financiero

es

el

efecto

que

introduce

el

endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas. Es decir; La Palanca financiera Es la relación que existe entre la utilidad o ganancia antes de intereses e impuestos (UAII) y la ganancia disponible para accionistas comunes o ganancia por acción. El apalancamiento financiero es el resultado de la presencia de los cargos financieros fijos, que normalmente se encuentran en el estado de resultados de una empresa que son: Los Intereses sobre la deuda a largo plazo, los Dividendos sobre acciones preferentes. El Grado de apalancamiento financiero es decir; El GAF se define como el cambio porcentual en las utilidades por acción UPA que se de un porcentaje ce cambio determinado en las UAII y se calcula de la siguiente manera: GAF= (%de cambio en las



Así mismo el Riesgo financie financiero ro estará definido como “la eventual incapacidad de la Empresa para absorber los costos financieros” (Gitman,

1986:168); es decir, que a medida que aumentan los cargos financieros aumentara mayormente su riesgo. Por otra parte, Van Horne y Wachowicz (1994:537) se refiere al riesgo financiero como aquel que “abarca tanto el riesgo de posible insolvencia como la variabilidad “adicional” en las utilidades

por acción que es ocasionada por el uso de apalancamien to financiero”. Mientras que el Apalancamiento total El GAT es el efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre el riesgo de la Empresa. Este podría definirse “como la capacidad de la Empresa para utilizar los

costos fijos tanto operativos como financieros, maximizando así el efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción” (Gitman ,

1986:168); es decir el efecto total de los costos fijos sobre la estructura financiera y operativa de la Empresa. Si se sabe que el apalancamiento operativo hace que un cambio en el volumen de las ventas se amplifique las UAII; y si se le añade un apalancamiento financiero, unos cambios en las UAII tendrán como resultado una amplificación de las utilidades disponibles para los accionistas. Por lo tanto una utilización razonable de apalancamiento operativo y financiero, aun en los cambios pequeños de las ventas traerá consigo un incremento de las utilidades disponibles para los accionistas Comunes a ello se le denomina Grado de Apalancamiento total. El grado de apalancamiento se calcula de la siguiente manera: GAT=(% de cambio en ventas)/(% de cambio en las UPA)=GAO ×GAF =(Q(P-v))/(Q(P-v)-F-I)=(V-CV)/(V-CV-F-I)=(utilidad bruta)/(UAII-I)



empresa tendrá que alcanzar un mayor nivel de ventas para lograr juntamente el equilibri equilibrio. o. Si esta no puede solven solventar tar sus costos, sus acreedores podrían obligarla a abonar el negocio, Gitman (1986:171). Si bien es cierto que los niveles mas altos de costos fijos se encuentran acompañados con un riego total mayor, el efecto amplificado de los costos fijos puede proporcionar niveles mayores, de rendimiento de los que se podría disponer si no hubiesen incrementado. En conclusión el apalancamiento total y financiero es el que le indica el grado de endeudamiento del ente u institución en relación con su activo y patrimonio. Se puede considerar como una herramienta, técnica o habilidad del administrador, para utilizar el Costo por el interés Financieros para maximizar Utilidades netas por efecto de los cambios en las Utilidades de operación de una empresa.

Apalancamiento Ensayo Decy administracion de empresas

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