Unidad v Analisis de Reemplazo e Ingenieria de Costos Ingenieria Economica

Equipo “3” Ingeniería Económica Cp. Ma. Eugenia García Arzate

Grupo “A” Unidad 5 6/junio/2011

ANÁLISIS DE REEMPLAZO E INGENIERÍA DE COSTOS 5.1 FUNDAMENTOS DEL ANALISIS DE REEMPLAZO

El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está operando de manera económica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo. Además, mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarlo Siguiendo con el análisis que el canal financiero está realizando de los activos físicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos. 5.2 VIDA UTIL ECONOMICA

Todo activo fijo tiene una vida útil o económica que está en correlación con el nivel de intensidad de uso o utilización y es "El intervalo del tiempo que minimiza los costos totales anuales equivalentes del activo o que maximiza su ingreso equivalente neto" también se conoce como la vida de costo mínimo o el intervalo óptimo de reemplazo. Uno de los aspectos más importantes para tomar una decisión sobre el reemplazo de un activo es el patrón de costos que se incurre por las actividades de operación, esto permite diseñar el horizonte del proyecto El comportamiento del costo de un activo se le conoce con el nombre de la "tinaja de agua" porque inicia con un valor alto que la inversión inicial para luego tener un valor mínimo que es el punto de inflexión de la curva, para luego crecer cuando el activo ya tiene un uso bastante intenso, es decir los costos de mantenimiento son más altos que su rendimiento operativo. Ejemplo: Una máquina se compra actualmente por $500.000, se supone una tasa del 20% de vida útil por año, se pide determinar el periodo óptimo de reemplazo teniendo en cuenta la siguiente información Costo Valor Año anual salvamento operación Página 1 de 14 Instituto Tecnológico de Acapulco Ingeniería en Gestión Empresarial

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$ 300.000 $ 200.000 $ 137.000 $ 71.000 $ 0


$ 21.000 $ 35.000 $ 55.000 $ 90.000 $150.000

El análisis se fundamenta en la comparación de los datos, se observa que en el quinto año el costo aumenta, esto significa en esta técnica que el activo debe ser retenido por cuatro años únicamente. Con el tiempo el activo se vuelve obsoleto porque su costo anual de operación es cada vez mayor Ejemplo En la actualidad, Moore Transfer posee varios camiones de mudanza que se están deteriorando con mayor rapidez de lo esperado. Los camiones fueron comprados hace 2 años, cada uno por $60,000.Actualmente, la compañía planea conservar los camiones durante 10 años más. El valor justo del mercado para un camión de 2 años es de $42,000 y para un camión de 12 años es de $8000. Los costos anuales de combustible, mantenimiento, impuestos, etc., es decir, CAO, son $12,000 anuales. La opción de reposición es arrendar en forma anual. El costo anual de arrendamiento es de $9000 (pago de fin de año) con costos anuales de operación de $14,000. ¿Debe la compañía arrendar sus camiones si la TMAR es del 12%? Solución Considere un horizonte de planificación de 10 años para un camión que actualmente poseen y para un camión arrendado y realice un análisis VA para efectuar la selección. Defensor Retador P = $42,000

CAO = $12,000 VS = $8,000 n = 10 años Costo de arrendar = $9,000 anual CAO = $14,000 No salvamento n = 10 años









= -42,000(A/zJ, 12%,10) + 8000(A/F, 12%,10) - 12,000 = -42,000(0.17698) + 8000(0.05698) - 12,000 = $-18,977 La relación VA, para el retador C es: VA, = $9000 - 14,000 = $-23,000 Es claro que la firma debe conservar la propiedad de los camiones, ya que VA, es numéricamente Superior a VA, Calcule de nuevo él VA, para el retador si los pagos del arriendo se efectúan al principio de cada año y el CAO ocurre al final de cada año: Se debe obtener que VA, = $-24,080, que es el costo VA más grande. Por supuesto, la decisión de poseer los camiones continúa siendo la misma. Cuando un defensor puede ser remplazado por un retador que tiene una vida estimada diferente de la vida restante del defensor, debe determinarse la longitud del periodo de estudio. Es práctica común utilizar un periodo de estudio igual a la vida del activo de vida más larga. Luego, se aplicará el valor VA para el activo de vida más corta a lo largo de todo el periodo de estudio, lo cual implica que el servicio realizado r ealizado por dicho activo puede adquirirse con el mismo valor VA después de su vida esperada. Por ejemplo, si se compara un retador con 10 años de vida con un defensor con 4 años de vida, para el análisis de reposición se supone que el servicio proporcionado por el defensor estará disponible por el mismo valor VA durante 6 años adicionales. Si dicho supuesto no parece razonable, debe incluirse una estimación actualizada de la adquisición de un servicio equivalente en el flujo de efectivo del defensor y distribuirla durante el periodo de estudio de 10 años. 5.3

REALIZACIÓN

DE

UN

ANÁLISIS

DE

REEMPLAZO

Los análisis de remplazo se llevan a cabo de dos maneras: sin especificar el periodo de estudio o con un periodo de estudio estudio definido. definido. Muestra un un panorama panorama general del enfoque seguido para cada situación. Un análisis de remplazo determina cuando un retador remplaza al defensor. El estudio completo se termina si el retador (R) se elige para remplazar al defensor (D) en ese momento. No obstante, si se mantiene el defensor el estudio podría extenderse un número de años igual a la vida del defensor nD; después del









ofrecidos por el defensor podrían obtenerse a la cantidad de VAD. NUEVO ANALIZIS DE REMPLAZO: 1._ sobre la base del mejor valor de VA R o VAD, elija la mejor alternativa (R) o la mejor alternativa (D). Cuando se allá elegido el retador, remplace al defensor en ese momento y espere conservar al retador por nR años. Entonces el análisis de remplazo estará completo. Por otra parte, si eligió al defensor planee conservarlo hasta nD años. El siguiente año lleve a cabo los siguientes pasos. ANALIZIS POSTERIOR A UN AÑO: 2._ en el caso de que no todos los cálculos sean vigentes para ambas alternativas, especialmente el costo inicial, el valor comercial y el COA, proceda con el paso 3. En el caso que sea vigente en este es el año nD, remplace al defensor. NOTA: si no es el año nD conserve al defensor un año más y repita este mismo paso. Este paso podría repetirse en varias ocasiones. 3._ si los estimados han cambiado, actualícelos y determine nuevos valores para VA R y VAD, e inicie un nuevo análisis de remplazo. Si inicialmente se elige al defensor (paso 1), quizá sea necesario actualizar las estimaciones después de un año de conservarlo (paso 2). 5.4 ANÁLISIS DE REEMPLAZO DURANTE UN PERÍODO DE ESTUDIO ESPECÍFICO

Un plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo proceso económico, porque un reemplazo apresurado causa una disminución de liquidez y un reemplazo tardío causa pérdida; esto ocurre por los aumentos de costo de operación y mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, a fin de obtener las mayores ventajas económicas. Un activo físico debe ser reemplazado, cuando se presentan las siguientes causas: Insuficiencia .Alto costo de mantenimiento. Obsolescencia. Recomendamos en este tipo de análisis es necesario aplicar algunos conceptos de matemáticas financieras fundamentales Para hacer un análisis de reemplazo, es indispensable determinar:









el cual va a realizarse el análisis y mientras más pequeño sea el horizonte de planeación, más exacto resulta el análisis. La disponibilidad de capital Este para realizar la compra de los activos según lo planeado y lo proyectado. 5.5.1 EFECTOS DE LA INFLACIÓN: Efectos de la inflación sobre la economía de un país

Los efectos de la inflación dependen en cierta medida según ésta pueda ser prevista o sea sorpresiva. Cualquiera sea la forma que tome la inflación, acarrea costos y mientras mayor sea la tasa de variación de los precios mayores serán los costos. Existen costos de mantener dinero en efectivo, por lo que los agentes económicos dedican más tiempo a analizar qué harán con sus saldos monetarios. El proceso inflacionario implica, para los comerciantes, costos reales para actualizar los precios. El incremento continuo del nivel general de precios tiene efectos redistributivos a favor de los deudores, en la puja distributiva los asalariados y todos aquellos que dependan de ingresos nominales fijos verán disminuir sus ingresos reales. Por último, según ha sido estudiado por Olivera-Tanzi, Olivera-Tanzi, la inflación también ocasiona costos para el fisco debido al retardo que existe entre el momento en que se realizan los gastos y el cobro de los impuestos. Existen dos tipos de inflación; por un lado tenemos aquella que se conoce con anticipación y se incorpora a las expectativas de los agentes económicos; por otra parte, la inflación puede ser no anticipada por los agentes económicos, que es la que se presenta antes de que los individuos hayan ajustado sus expectativas. 1- Efectos de la Inflación en la Distribución del Ingreso

La inflación tiene efectos en la distribución del ingreso debido a que ciertos sectores tienen capacidad para ajustar sus ingresos ante la inflación, mientras que otros no tienen esta capacidad. Por ejemplo los asalariados, los jubilados, los beneficiaros de planes sociales y quienes obtienen rentas mediante contratos de largo plazo, tienen poca capacidad de ajustar sus ingresos ante la inflación, mientras que por ejemplo los comerciantes o vendedores de insumos, pueden









2- Efectos de la Inflación en el Nivel de Crecimiento

En las economías de mercado, los precios son claves en la asignación de recursos. La inflación es un fenómeno que desalienta muchas actividades productivas, al generar incertidumbre sobre los futuros precios. Las personas son por naturaleza adversas al riesgo, por lo que si la inflación genera un mayor riesgo para ciertas inversiones, estas estarán desalentadas, asignándose recursos hacia otros destinos, ya sea bienes que resguarden su valor ante la inflación o bien inversiones que ajusten sus ingresos con la inflación. Esta asignación de recursos es ineficiente porque está basada en parte por la incertidumbre generada por la inflación y no por consideraciones productivas. 3- Efectos de la Inflación en el Déficit Fiscal

Algunos ingresos del gobierno varían con la inflación (como la recaudación por el Impuesto al Valor Agregado) y otros no. Algunos gastos varían con la inflación (compra de insumos, inversión del gobierno) y otros no (sueldos, salarios y jubilaciones jubilaciones en el corto plazo). El efecto de la inflación sobre el déficit/superábit déficit/superábit fiscal dependerá de la estructura de ingresos y gastos del gobierno. El efecto Olivera-Tanzi afirma que existe un desfase entre la determinación de un impuesto y su pago, por lo que el efecto de la inflación sobre el déficit tiende a ser positivo.

4.-Efectos de la Inflación sobre el Tipo de Cambio

El tipo de cambio real tiene en cuenta el precio de los bienes extranjeros en término de los bienes locales, por lo que si el precio de los bienes locales aumenta en el corto plazo, los bienes extranjeros se hacen mas baratos en término de los bienes locales, esto significa que el tipo de cambio real disminuye. En el largo plazo, hay una tendencia a que suba el tipo de cambio nominal, debido a que en el corto plazo mejora la balanza comercial. La suba en el tipo de cambio nominal puede anular total o parcialmente la mejora en el tipo de cambio real de corto plazo. 5- Efectos de la Inflación en las Exportaciones Netas

Por lo visto en el punto 4, se puede observar que en el corto plazo las exportaciones netas suelen aumentas con la inflación, sin embargo, cuando se ajusta el tipo de











La estimación es más arte que ciencia; también es parte de la etapa de la planificación y algunas actividades de la ingeniería. La diferencia en la estimación de costos entre ingeniería de software y otras disciplinas es que en ingeniería de software lo principal para las personas es el costo; y en otras disciplinas el costo de las cosas materiales depende de la actividad. Existen técnicas para la estimación de costos, pero para ello se requiere experiencia, acceso a una buena información histórica y coraje para confiar en medidas cuantitativas cuando todo lo que existe son datos cualitativos. El manejador de costo principal para un proyecto de desarrollo de software es sin duda el tamaño del producto. La medida del tamaño debe ser tal que esté en relación directa con el esfuerzo de desarrollo, por lo que las métricas de tamaño tratan de considerar todos los aspectos que influyen en el costo, como tecnología, tipos de recursos y complejidad. Indirectos a. Costos Son aquellos que no se pueden asignar directamente a un producto o servicio, sino que se distribuyen entre las diversas unidades productivas mediante algún criterio de reparto. En la mayoría de los casos los costos indirectos son costos fijos. Asignación de Costos Indirectos de Fabricación a Departamentos Productivos y de Servicios (Primera Distribución)

Consiste en repartir los rubros de C.I.F. del período a los Centros de Costos o Departamentos de Producción y Servicio, lo que se efectúa así: a.

Asignar a cada Departamento de Producción y de Servicios los costos









Las bases para el prorrateo deben corresponder lo más preciso que sea posible a una razón de casualidad, de modo que permitan una distribución razonable de costos. Dependiendo Dependiendo del rubro de costos, las bases que pueden utilizarse son:    

Espacio Ocupado Número de Trabajadores Número de Trabajadores Inversión de Maquinarias y Equipos

  

Costo Total de Mano de Obra Horas Máquinas Costos de los Materiales

5.5.3 ANÁLISIS ECONÓMICO DESPUÉS DE IMPUESTOS.

Cuando un activo actualmente poseído (el defensor) es retado por un activo nuevo, los efectos de los impuestos sobre la renta pueden ser considerados. La contabilidad de todos los detalles de impuestos en el análisis de reposición después de impuestos no es algunas veces efectiva ni en términos de tiempo ni de costos. Sin embargo, desde una perspectiva de impuestos es importante contabilizar cualquier ganancia o pérdida de capital o recuperación significativa que pueda ocurrir en la depreciación si el defensor es remplazado. También es importante la ventaja tributaria futura que proviene de los gastos de operación y depreciación deducibles. Puede utilizarse el enfoque del flujo de efectivo (para alternativas de vida igual solamente) o bien el enfoque del costo de oportunidad. En términos simples, el flujo de efectivo neto (FEN) es la cantidad de efectivo real resultante que fluye hacia la compañía (la entrada, de manera que el neto sea positivo) o que sale de la compañía (salida, de manera que el neto sea negativo) durante un periodo de tiempo, generalmente, 1 año. El análisis del flujo de efectivo después de impuestos implica que se utilizan las cantidades del flujo de efectivo









contabilizado en el IG, el flujo de efectivo neto anual para un análisis de ingeniería económica después de impuestos es, en general, FEN = -gasto de capital + ingreso bruto - gastos de operación + valor de salvamento – impuesto = -P+IB-GO+VS-IG(T) -P+IB-GO+VS-IG(T) 5.5.4 EVALUACIÓN DESPUÉS DE IMPUESTOS DE VALOR PRESENTE, VALOR ANUAL Y TASA INTERNA DE RETORNO. Si se establece la TMAR después de impuestos (a la tasa del mercado como se analizó en el capítulo 12), para calcular el VP o el VA para un proyecto se utilizan los valores FEN justo de la misma manera que en capítulos anteriores. Cuando hay cantidades FEN positivas y negativas, un VP o VA < 0 resultante indica que la TMAR después de impuestos no se ha logrado. Para una comparación de alternativas ‘mutuamente excluyentes, utilice los

siguientes parámetros para seleccionar la mejor alternativa. (Ésta es la misma lógica desarrollada en el capítulo 5 para la selección de una alternativa). Si el VP o el VA alternativo 2 0, la TMAR después de impuestos requerida se logra o se excede; la alternativa es financieramente viable. Seleccione la alternativa con el valor VP o VA que sea numéricamente mayal:

Si para una alternativa se incluyen solamente estimaciones de costo, considere el ahorro de impuestos que genera el CAO o gasto de operación para llegar a un FEN positivo. Luego utilice el mismo parámetro para seleccionar una alternativa. Ejemplo Paul ha estimado los valores FEN presentados a continuación, Utilice un análisis VA y una TMAR del 7% anual después de impuestos para seleccionar el mejor plan,









Desarrolle las relaciones VA utilizando Ios valores FEN durante la vida de cada plan. Seleccione el mayor valor numérico en i = 7% anual. VA, = [-28,800 + 5400(P/A,7%,6} 2792(P/F,7%,10)](A/P,7%,10) = $421.78

+

204O(P/A,7%,4)(P/F,7%,6)

+

VA, = [-50,000+14,200(P/F,7%,1 [-50,000+14,200(P/F,7%,1)) + 13,300 (P/F,7%,2) + 12,400(P/F,7%,3) 12,400(P/F,7%,3) + 11,500(P/F,7%,4) 11,500(P/F,7%,4) + 10,600(P/F,7%,5)] 10,600(P/F,7%,5)] (A/P,7%,5) = 327.01 Ambos planes son financieramente hablando son viable. Pero se selecciona el Plan X, porque VAx es mayor, Comentario Usted podría desear utilizar la función del valor presente, para determinar VP y/o VA directamente.

VPx= $2,962.99 durante los 10 años. VAx= VPx(A/P,7%,10) = $421.78 VPY= $1340.81 durante 5 años. = $2296.79 durante el MCM de 10 años VAy= VPY(a/P,7%,5) = $327.01









El análisis de hoja de cálculo utilizando la función de la tasa de retorno interna puede hacer más fácil resolver para i* secuencias FEN relativamente complejas.

Para cada año t y para las alternativas B y A, calcule la serie











3. Calcule los valores AFEN para el análisis VP o VA (vidas iguales), o determine la relación VA para vidas diferentes. 4. Calcule el retorno después de impuestos i* B-A B-A de la serie AFEN. El subíndice B – A puede omitirse para fines de simplicidad. 5. Compare el valor resultante i* con TMAR. Seleccione B si i* > TMAR. De lo contrario, seleccione la alternativa A. La figura 15.2 demuestra este procedimiento para el análisis VP La gráfica superior muestra i* como la tasa de equilibrio entre la serie FEN real de dos alternativas. Si i* es mayor que la TMAR (marcada como TMAR,), se debe seleccionar B, que tendrá un VP más grande. En forma correspondiente, la gráfica de abajo indica la tasa incrementa1 de equilibrio, i&l. Nuevamente, se debe seleccionar B si i* B-A B-A > TMAR, ya que se justifica la inversión más grande en B. Si el retorno requerido, mostrado como TMAR, está por encima de la tasa de equilibrio incremental, no se justifica la inversión más grande para B, siendo A seleccionada. Figura 15.2 Selección de una alternativa para









Johnson Enterprises debe decidir entre dos alternativas en su planta de Asia: el sistema 1, un sistema de ensamble de un solo robot para tableros de cableado impreso que requerirá una inversión de $100,000 ahora; y el sistema 2, una combinación de dos robots por un total de $130,060. La gerencia tiene la intención de implementar uno de los planes. Este audaz fabricante de electrónicos espera un retorno después de impuestos del 20% sobre sus inversiones de tecnología. Seleccione uno de los sistemas, si se ha estimado la siguiente serie de valores de costo FEN para los próximos 4 años.

tiución Como 10 indican los signos menos, solamente están involucrados flujos de efectivo de costos. Considerando la inversión inicial en el año 0, el sistema 2 es la alternativa con la









Fuente:

http://www.mailxmail.com/ http://www.mailxmail.com/curso-ingen curso-ingenieria-costosieria-costos-riesgos/vida-e riesgos/vida-economicaconomica-utilutilactivos http://www.gestiopolis.com http://www.gestiopolis.com/canales /canales/financiera/ar /financiera/articulos/17/c ticulos/17/caue.htm aue.htm

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