Ing. Económica (Industrial)
UNIDAD 3. ANÁLISIS DE DEPRECIACIN E I!PUES"# Objetivo de la unidad • •
Emplear las técnicas de la depreciación y la amortización. Seleccionar el método adecuado para depreciar de acuerdo a la legislación vigente.
Criterios de evaluación: • • • • • •
Participación (ejercicios en clase, comentarios y opiniones) S!ntesis de modelos de depreciación Ejercicios de depreciación Ejercicios de an"lisis después de impuestos E$amen E%&E' (0 m!nimo para aduirir comp. y *0 asist.) Porta+olio de evidencias
10 10 10 1# #0 #
3.$ !#DEL#S DE DEPRECIACI#N "%rminolog&a d% la d%'r%ciación reducc cció ión n en el valo valorr de un act activo ivo tangi angil lee- euip uipo, o, Depreciación. Es la redu comp comput utad ador oras as,,
ve! ve!cu culo los, s,
maui auina nari ria, a,
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a
la
anti antig/ g/e edad, dad,
uso uso
y
osolescencia. 'a depreciación depreciación en ingenier!a ingenier!a económica económica es importante importante porue es un gasto ue permite la deducción de los impuestos. Es decir, se resta del ingreso cuando se calcula la cantidad de impuestos ue se adeuda cada ao. El monto de la deprecia depreciación ción para e+ecto e+ecto de impuestos impuestos dee calcularse calcularse con un método aproado por el goierno. eprese sent nta a la inve inversi rsión ón rest restant ante e y no depre depreci ciad ada a en lir liros os Valor Valor de libros libros. epre después de ue el monto total de cargos de depreciación a la +eca se resta del costo inicial del activo. En general, el valor en liros se determina al +inal de cada ao, lo cual es consistente con la convención de +inal de ao. Periodo de recuperación. Es la vida depreciale, n, del activo en aos.
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Ing. Económica (Industrial) Tasa de depreciación. Es la +racción del costo inicial ue se elimina cada ao
por depreciación. 2ica tasa denotada por
dt ,
puede ser la misma cada ao,
denomin"ndose entonces tasa en l!nea recta, o di+erente para cada ao del periodo de recuperación. La propiedad personal. Es uno de los dos tipos de propiedad para los ue
permite la depreciación, est" constituida por posesiones tangiles de una corporación, productos de ingresos, utilizadas para e+ectuar negocios. Se incluye la mayor parte de la propiedad industrial y servicio- 3e!culos, euipo de manu+actura, dispositivo para el manejo de materiales, computadoras y euipos de red, telé+onos, moiliario de o+icina, euipo para procesos de re+inación, activos de la construcción y mucos m"s. La propiedad inmobiliaria . 4ncluye el predio y todas sus mejoras- edi+icios de
o+icinas, estructura de manu+actura, instalaciones de pruea, odegas y otras estructuras. El terreno en si se considera propiedad inmoiliaria, pero no es depreciale.
D%'r%ciación 'or %l mtodo d% l&n%a r%cta Instituto "%cnológico Su'%rior d% El !ant%
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Ing. Económica (Industrial) E$isten varios modelos para depreciar activos, uno de los cuales es el de l!nea recta ue se a usado a nivel internacional. Este método deriva su nomre del eco de ue el valor en liros disminuye linealmente con el tiempo. 'a tasa de depreciación
d =1 / n es la misma cada ao del periodo de recuperación
n .
'a depreciación anual se calcula como Dt =( B− S ) d =
B−S n
Donde : B =Costoinicial .
S =Valor desalvamento . d =Tasa de depreciación .
n = Periodo derecuperación
El valor en liros para cada ao esVLt = B− t D t
'a +unción ue calcula la depreciación anual 2t en E$cel esSLN ( B , S , n )
Ejemplo5na compa!a aduirió una unidad nueva en 6700,000 y la montó sore un camión por 6100,000 adicionales ue incluyen el casis del ve!culo, el sistema +ormado por la unidad y el camión va a depreciarse como un solo activo. 'a vida +uncional es de * aos y el valor de rescate se estima en 10 del precio de compra de la unidad. a) &alcule la depreciación anual por el método de l!nea recta y el valor en liros en el ao 8.
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Ing. Económica (Industrial) ) &alcule lo mismo ue en a) considerando ue el costo de la unidad es de 67#0,000 y su vida esperada disminuyera a # aos. c) esuelva los dos incisos anteriores usando E$cel. Depreciación de saldo creciente (SD) de saldo doble decreciente (SDD)
Este método tamién se conoce como el método de porcentaje +ijo. 'a depreciación S2 acelera la reducción del valor del activo, deido a ue la depreciación anual se determina multiplicando el valor en liros al principio de cada ao por un porcentaje +ijo
d , e$presado en +orma decimal. Si
d =0.1
entonces cada ao se elimina el 10 del valor en liros. Por lo tanto, la cantidad de depreciación disminuye ao con ao. 'a tasa de depreciación anual m"$ima por el método S2 esd max =
2
n
&uando se considera esta tasa, el método se conoce como de saldo dole decreciente (S22) 'a depreciación y el valor en liros para el ao t se calcula como D t =(d ) V Lt −1
VLt =VLt −1− D t Donde :
d =tasafija dedepreciación VLt − 1=Valor enlibros al final deao anterior .
9tra +orma de calcular la depreciación y el valor en liros para el ao t es Dt =dB ( 1 −d ) ᵗ ! ˡ
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Ing. Económica (Industrial) VLt = B ( 1− d ) ᵗ
Dónde : B =costo inicial
t =ao enel cual se re"uiere calcular ladepreciación o el valor enlibros.
El valor de salvamento impl!cito después de n aos es la cantidad 3' n, es decirn
S implicito =VLn =B ( 1−d )
Si no es estale el porcentaje +ijo d, se puede determinar una tasa impl!cita usando el valor de salvamento estimado como-
()
S d implicita=1 − B
1
n
Para calcular la depreciación en un ao espec!+ico en E$cel se usa DDB ( B , S , n , t , d ) # Si se conoce
d . 5na entrada
d =1.5
ace ue la
+unción 22: considere una tasa de 1.#;n. Es decir al 1#0 de la tasa 1;n. DB ( B , S , n , t ) #
Si no se conoce
d E$cel lo coloca usando la ecuación
d implicita
Ejemplo? its ue reemplazaron los antiguos códigos de arras. &omo pruea inicialmente se aduir!an 1000 euipos. 3a a usarse el método S22 para depreciar la cantidad total de 6#0,000 durante un periodo de recuperación de 7 aos.
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Ing. Económica (Industrial) a) &alcule la depreciación anual acumulada y el valor en liros durante los 7 primeros aos en +orma manual. ) &alcule lo mismo en E$cel. @dem"s gra+iue la depreciación acumulada y el valor en liros con respecto al tiempo.
D%'r%ciación d% la suma d% d&gitos anual%s (SDA) El método S2@ constituye una técnica cl"sica de deprecación acelerada ue elimina gran parte de la ase durante el primer tercio del periodo de recuperación. 'a depreciación para cualuier ao t se calcula como Dt =
$os depreciablesrestante ( Base −Valor de salvamento ) Sumadedi%itos anuales
∑ ¿ (B − S ) Dt =
n −t + 1
¿
Donde :
n = Periodo derecuperación t = $o en elcual se calcula la depreciación
B =Costoinicial S =Valor de salvamento
j=¿ n (n + 1 )/ 2 j =n
¿ ∑ ¿∑ = j
1
El valor en liros para el ao t se calcula como-
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∑ ¿( B −S ) VLt = B−
'a depreciación en E$cel para el ao
t ( n −t / 2 + 0.5 )
¿ t se calcula usando la +unción-
S&D ( B , S , n , t )
EjemploSe espera ue un euipo de remoción de tierra con un costo inicial de 61#0,000 tenga una vida de 10 aos. Se estima ue el valor de salvamento sea de 10 del costo inicial. &alcule el cargo de depreciación y el valor en liros para los aos A y utilizando el método S2@.
3. ANÁLISIS DESPU*S DE I!PUES"#S Terminolo!"a b#sica para los impuestos sobre la renta $n!reso bruto ($%). Es el ingreso total proveniente de +uentes ue producen
entradas en una corporación, incluyendo cualuier ingreso de otras +uentes como serian ventas de activo regal!as y permisos. $mpuesto sobre la renta . Es el monto de impuestos con ase en los ingresos ue
deen declararse a la institución +ederal guernamental. &astos de operación (&O). 4ncluye todos los costos corporativos en los ue se
incurre en las transacciones de un negocio. 2ico gastos son deduciles de impuestos para las empresas. Para las alternativas de 4ng. Económica, costos como &9@ y el BC9 son aplicales. Depreciación. Es la reducción en el valor de un activo tangile.
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Ing. Económica (Industrial) $n!reso !rabable ($&). Es el monto a partir del cual se calculan los impuestos. En
el caso de las corporaciones, la 2epreciación y los gastos de operación son deduciles de impuestos. Por lo tanto, '(= 'B −() − D
Tasa de impuestos (T). Es un porcentaje o euivalente decimal del ingreso
graale ue se dee en impuestos. 'a tasa de impuestos, taulada de acuerdo con el nivel de 4<, es progresiva, es decir, las tasas son mayores con+orme el 4< aumenta. Por simpli+icación la tasa de impuestos empleada en un estudio de 4ng. Económica generalmente es una sola ci+ra, la tasa de impuestos e+ectiva De por lo tanto. 'mpuestos =( '( )( T e )
'lujo de eectivo antes despus de impuestos. Fasta au! se a empleado el
+lujo de e+ectivo antes de impuestos, =E@4. Gue se determina con la entrada de e+ectivo menos la salida del mismo, para realizar la evaluación de alternativas utilizando los métodos 3P, 3@, D4 y :;&. @ora ue se toma en cuenta la depreciación y los impuestos sore el +lujo de e+ectivo de las alternativas, se reemplazara el término =E@4 por =E24. Es decir, para evaluar alternativas de inversión, se aplicaran los mismos métodos y criterios de elección aplicados anteriormente, sin emargo el an"lisis se realiza utilizando el =E24. El =E@4 para cualuier ao se calcula como *+$' = 'B −() − P+ S
El =E24 para cualuier ao se calcula como *+D' = *+$' − 'P-+ST)S '(
¿
Te ¿ 'B−()− P + S −¿
¿ 'B−()− P + S −( 'B −()− D )( Te) Instituto "%cnológico Su'%rior d% El !ant%
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Ejemplos*. Face 8 aos, una compa!a compro un activo en 6700,000 cuyo valor estimado
de rescate es de 6?0,000. 'a depreciación se calculó por el método de ' y se registraron los ingresos rutos, y gastos anuales ue siguen. El activo se vendió en 6?0,000 después de 8 aos a) 2esarrolle una oja de c"lculo aplicando una tasa e+ectiva de impuestos de 7A donde calcule los valores anuales del =E24. $!nore los impuestos +ue pueda !enerar la venta del activo. ,-os $n!reso %ruto &astos
*
/
0
*0,000 A0,000
1#0,000 80,000
1A0,000 70,000
100,000 #0,000
. Face 8 aos una compa!a aduirió un activo por A00,000 con un salvamento
estimado de 60. Para calcular la
depreciación se utilizó el método S22. Se
registraron los ingresos rutos y los gastos de operación ue se muestran a continuación, y se aplicó una tasa triutaria e+ectiva del
80 . Elaore una
taulación del =E24 a partir de la suposición de ue el activo +ue vendido por 6A0,000 después de 8 aos. Para este c"lculo, ignore los impuestos de ue pudiera aerse incurrido por la venta del activo. ,-os $n!reso %ruto &astos
*
/
0
*0,000 A0,000
1#0,000 80,000
1A0,000 70,000
100,000 #0,000
1ecobro de depreciación2 &anancias Prdidas de Capital
'a e$presión utilizada cuando se calcula el ingreso graale se puede ampliar para incluir las estimaciones adicionales de +lujo de e+ectivo para vender un activo. Es decir '(= 'B −() − D + (C + D− PC
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Ing. Económica (Industrial) Dónde :
(anancia decapital = Precio de venta −Costoinicial (C = PV − P
ecobrode depreciación= precio de venta− valor de libros D= PV −VL
Perdida de capital = valor en libros − preciode venta PC =VL− PV
24@<@B@ 2E <&, 2, P&-
EHEBP'9S*. Face
un par de aos, una empresa le compro un edi+icio y dos activos
depreciales a otra corporación. ecientemente, la empresa se despidió de ellos. 5tilice la in+ormación de la siguiente tala para determinar si e$istió <&, 2 o P& y cu"l +ue el monto de estas. ,ctivo 3diicio Limpiadora Circulador
Precio de compra
6 6 6
*00,000 #0,#00 10,000
Valor actual en libros
6 6 6
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700,000 1#,#00 #,000
Precio de venta
6 6 6
A##,000 1*,#00 10,#00
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Ing. Económica (Industrial) . En el prolema A de la sección anterior la compa!a vendió el activo con vida de
8 aos en A0,000. El activo se deprecio usando el método S22. 3uelva a calcular el =E24 en el ao de venta considerando cualuier e+ecto +iscal adicional ocasionando por el precio de venta del activo ue +ue de A0,000.
,n#lisis despus de impuestos utili4ando los mtodos VP2V, T$1
&omo se mencionó anteriormente, la estimación del =E24 se utiliza para calcular el 3P o 3@ con la DEB@ después de impuestos. 'os criterios ue se utilizan para evaluar alternativas de inversión son generalmente los mismos. Criterio para la toma de decisiones:
Proyecto individual. Si 3P o 3@ son mayores o igual ue cero, el proyecto es +inancieramente viale, deido a ue se alcanza o se reasa la DEB@ después de impuestos. 2os o m"s alternativas. Seleccione la alternativa con el mejor (numéricamente mayor) valor de 3P o 3@. Si solo se calculan costos en el =E24 realice la estimación de los aorros después de impuestos generados por los gastos de operación y la depreciación. Estalezca un signo positivo a cada aorro y apliue la directriz de elección citada en el p"rra+o anterior. ecuerde ue- cuando se ace un an"lisis de vida di+erentes en los proyectos se B&B, para determinar el 3P, en el 3@ no. 'unciones en 35cel:
3idas iguales VP=VN$ ( T+$ , flujo del ao 1 : flujo del ao n )+ flujodel ao 0
V$ = P$() ( T+$,n, −VP)= P$() ( T+$,n, −( VN$ ( T+$ , flujo del ao 1: flujo delao n)+ flujod
3idas di+erentes V$ = P$() ( T+$,n, −(VN$ ( trema , flujo del ao 1 : flujo del ao n )+ flujo del ao 0 ))
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Ing. Económica (Industrial) VP=V$ ( T+$ , C ,− P$() )
Ejemplos*. 5n activo tiene la siguiente serie de estimaciones del =E24. 'a compa!a usa
una trema del > después de impuestos. Escria las +unciones en E$cel para calcula 3P, 3@, D4 de la serie. Para 3P y 3@ acer los c"lculos a mano. ,-o
'3D$
IA00,000 ?A,000 ?0,000 #A,000 #7,000 ?#,000
6 * / 0 7
. 5n ingeniero industrial es copropietario de un negocio de renta de propiedades
inmoiliarias, el cual acaa de aduirir un complejo de departamentos de 67.# millones por medio de capital propio. Para los * aos siguientes se espera un ingreso de 68*0,000 a+ectado por gastos anuales estimados en 6100,000. 'os propietarios esperan vender en el valor calculado actualmente de 68, 0#0,000 en el ao *. 'a tasa de impuesto ue se aplica al ingreso graale es del 70. 'a propiedad va a depreciarse con el método de l!nea recta durante su vida de A0 aos con un valor de rescate de 0. a) Faga una tala de los +lujos de e+ectivo después de impuesto para los * de posesión. ) &alcule el 3P, 3@ y la D4 después de impuestos utilizando una DEB@ de A0.
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