RATIOS FINANCIEROS CONCEPTO Y USO DE RATIOS Ratios
Un ratio es un cociente entre dos magnitudes y que tienen una cierta relación y significado económico o financiero. Si se divide el Beneficio Neto obtenido por la empresa con la cifra de los fondos propios de esa misma empresa se obtiene la rentabilidad de los fondos propios Rentabilidad de los fondos propios = Beneficio Neto/Fondos ropios
Con que se comparan los ratios? Ratios de la misma empresa para estudiar su evolución! si me"oró o empeoró!
Ratios presupuestados por la empresa para un determinado periodo! para comparar lo real con lo presupuestado Ratios ideales generales para comprobar en qu# situación se encuentra la empresa en relación a lo que se considera ideal o ra$onable! Ratios de tipo sectorial! para comprobar si la empresa obtiene un ratio me"or o peor que el
sector!
Ratios de los principales competidores de la empresa!
PRINCIPALES RATIOS PARA PARA ANALIAR LOS ESTADOS FINANCIEROS % trav#s de un e"emplo pr&ctico vamos a estudiar los principales ratios para estudiar la liquide$! el endeudamiento! la rotación de los activos! los pla$os de cobro y pagos y los ratios de rentabilidad.
SI!NIFICADO E INTERPRETACI"N DE LOS RATIOS FINANCIEROS #n$ice $e Liqui$e% Corriente &ILC' Formula' ()* = %ctivo *orriente/asivo *orriente Significado' +n el a,o - la empresa por cada 0s. de asivo *orriente ten1a 0s. 2!2 de %ctivo *orriente (nterpretación' +l ()* de 2!2 al 3 de diciembre de - 4a permanecido casi estable con respecto al ()* al 3 de diciembre de - de 2!35. +ntre tanto! este 1ndice es muy superior al ideal que es de !6 a -.
#n$ice $e Liqui$e% Inme$iata &ILI' Formula' ()( = 7%ctivo *orriente 8 +9istencia:/asivo *orriente Significado' %l 3 de diciembre de - la empresa por cada 0s. de asivo *orriente ten1a en disponible y reali$able de corto pla$o el equivalente a 0s. 3!-;. (nterpretación' +l ()( de 3!-; 4a me"orado levemente con respecto al periodo anterior. %dem&s es muy superior al 1ndice ideal de .
Rotaci(n $e Cuentas a Co)rar &RCC' Formula' R** = veces en el a,o. (nterpretación' ?ubo un leve empeoramiento de la R** del periodo - de 6!;> veces con respecto al del a,o -@ que fue de ;! 3@ veces.
Perio$o *e$io $e Co)ro &P*C' Formula' A* = 3;6/R** Significado' +n el a,o - las cuentas a cobrar tardaron en medio ;2!-- d1as para convertirse en efectivo. (nterpretación' +l A* del a,o - que fue ;2!-- d1as fue levemente superior al A* del a,o -@ que fue de 65!- d1as o sea un ligero empeoramiento.
Rotaci(n $e In+entario &RI' Formula' R( = *A veces en el a,o o sea que el depósito fue vaciado en medio -!3> veces. (nterpretación' )a R( del a,o - de -!3> veces fue un poco menor al del a,o -@ que fue de -!2@ veces que implica un leve desme"oramiento.
Perio$o *e$io $e Permanencia $e In+entario &P*PI' Formula' A( = 3;6/R( Significado' +n el a,o - las mercader1as permanecieron en medio en depósito o tardaron para venderse 63!22 d1as. (nterpretación' +l A( del a,o - de 63!22 fue ligeramente superior al del a,o -@ que fue de 2;!- d1as not&ndose un leve desme"oramiento.
Rotaci(n $e Cuentas a Pa,ar &RCP' Formula' R* = *ompras / *uentas a agar Significado' +n el a,o - las *uentas a agar se renovaron en media de -!63 veces. (nterpretación' )a R* del a,o - -!63 fue ligeramente inferior al del a,o -@ que fue -!; veces o sea 4ubo un leve me"oramiento.
Perio$o *e$io $e Pa,o &P*P' Formula' A = 3;6/R* Significado' +n el - a los proveedores se les pagaron en media cada -@!- d1as. (nterpretación' +l A del a,o - fue de -@!- d1as que comparado con el a,o -@ de ->!@; d1as me"oró levemente al conseguir mayor pla$o de financiación de los proveedores.
Ni+el $e En$eu$amiento &NE' Formula' N+ = eudas otales/ otal de %ctivos Significado' %l 3 de diciembre de - los recursos de terceros financiaron el --!@5C de los %ctivos. (nterpretación' +l N+ al 3 de diciembre de - de --!@5C fue ligeramente inferior al endeudamiento a la misma fec4a del a,o anterior que fue -3!62 d1as. +l endeudamiento de la empresa est& muy por deba"o del 1ndice ideal de 6 a ;C! significando que la empresa tiene muc4o margen para endeudarse en el futuro.
Cali$a$ $e la Deu$a &CD' Formula' * = euda de *orto la$o / euda otal Significado' (ndica que al 3 de diciembre de - la participación de la euda de *orto la$o en el otal de euda era de ;!5;C. (nterpretación' )a * al 3 de diciembre de - de ;!5;C fue ligeramente superior al 1ndice de * de la misma fec4a del a,o anterior que fue de 65!;3C indicando un leve desme"oramiento de la calidad de la deuda.
SI!NIFICADO E INTERPRETACI"N DE LOS RATIOS ECON"*ICOS Ren$imiento $el Acti+o &RA' Formula' R% = Utilidad Neta /%ctivo otal Significado' (ndica que en periodo - la R% fue del 6!2@C o sea que por cada 0s. de %ctivos se generaron 0s. 6!2@ de Utilidad Neta. (nterpretación' )a R% del periodo - de 6!2@C fue inferior a la R% del periodo anterior que fue de @!3C! indicando un empeoramiento en la utili $ación de %ctivos para generar 0anancias.
Renta)ili$a$ $el Capital &RC' Formula' R* = Utilidad Neta / *apital ropio +sta fórmula se puede descomponer en al menos tres partes'
Rotación de %ctivos =
Aargen Neto = Utilidad Neta /
Aultiplicador del *apital = %ctivo otal /*apital ropio
Significado' La renta)ili$a$ $el capital &RC' en el a,o - fue del -! C o sea por cada 0s. invertido por los accionistas! la empresa genera 0s. -! de Utilidad Neta. +n lo que respecta a la Rotaci(n $e Acti+os en el a,o - por cada 0s. de %ctivo (nvertido se generaba 0s. !6 de
El *ar,en Neto del a,o - fue del 2!5C indicando que por cada 0s. e @C 4ubo un desme"oramiento que anali$ando cada uno de los tres componentes! vemos que tanto la Rotación del %ctivo y el Aultiplicador del *apital permanecieron casi estable en esos dos periodos! por lo que la causa principal de la reducción de la Rentabilidad del *apital se debe a la ca1da del Aargen Neto del >C al 2!5C en el -.
PUNTOS D-.ILES Y FUERTES *on base en el %n&lisis
PUNTOS D-.ILES
PUNTOS FUERTES
)igero empeoramiento del eriodo Aedio de %lto Dndice de )iquide$ *obro )igero aumento del eriodo Aedio de Ba"o nivel de endeudamiento ermanencia de (nventario Reducción de la Rentabilidad del %ctivo )igero me"oramiento del eriodo Aedio de ago %decuada financiación con Recursos ermanentes Reducción de la Rentabilidad del *apital de los %ctivos Fi"os Reducción del Aargen neto sobre ventas
+mpeoramiento de la *alidad de la euda
CONCLUSIONES Y RECO*ENDACIONES )os %ctivos *irculantes superan ampliamente a los asivos *irculantes en los a,os -@ y -. )os Recursos ermanentes financian con 4olgura a los %ctivos Fi"os. Reducido nivel de endeudamiento. Ae"orar el Aargen Neto sobre
