PENGARUH ENVIRONMENT PENGARUH ENVIRONMENTAL AL DISCLOSURE TERHADAP TERHADAP NILAI NILAI PERUSAHAAN DENGAN DENGAN PROFITABILIT PROFITABILITAS AS SEBAGAI SEBAGAI VARIABEL VARIABEL MODERASI (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Oleh: TRI FITRIANTO SURATNO F0314104
!URUSAN A"UNTANSI #A"U$T #A"U$TAS AS E"%N%MI E"%N% MI &AN BISNIS UNI'ERSITAS SEBE$AS MARET SURA"ARTA )*+
1
BAB I PEN&AHU$UAN
A, $atar $atar Be-ak Be-akang ang PenePene-iti itian an Sebuah perusahaan jika sudah beroperasi, aka proses bisnis !an"
dilakukan oleh perusahaan akan berpo#ensi enibulkan dapak ne"a#i$ dan%a#a dan%a#au u posi#i$ posi#i$ #erhada #erhadap p lin"ku lin"kun"a n"ann! nn!a& a& 'ada 'ada dasarn! dasarn!aa dapak dapak !an" !an" #ibul dari proses bisnis perusahaan i#u dapa# dikelopokkan enjadi dua ba"ian, !ai#u dapak bio($isika(kiia dan dapak sosial& )on#oh dari dapak dapak bio($isika(k bio($isika(kiia iia isaln!a isaln!a pen*earan pen*earan air, pen*earan udara, kerusakan keanekara"aan ha!a#i, a#au pen"uran"an *adan"an air #anah +Anoni, 00-.& Seua jenis(jenis dapak !an" #elah di#ibulkan oleh perusahaan #ersebu# akan eberikan risiko !an" epen"aruhi bisnis !an" an"
dija dijala lank nkan an
oleh oleh
ak#i ak#i/i /i#a #ass
peru perusa saha haan an&&
isa isaln ln! !a
keru kerusa saka kan n
keanekara"aan ha!a#i !an" di#ibulkan dari ak#i/i#as perusahaan akan berisiko per#an""un"jaaban dala ben#uk #un#u#an pidana dan perda#a& 'erusahaan dala enjalankan ak#i/i#as bisnisn!a harus eperha#ikan dapakn!a #erhadap kondisi lin"kun"an dan sosial ser#a berupa!a un#uk einialkan dapak ne"a#i$ dan en"ubahn!a enjadi dapak !an" posi#i$& Tujuan Tujuan perusah perusahaan aan dala dala enjal enjalank ankan an bisnisn bisnisn!a !a se*ara se*ara uu uu !ai#u keun#un"a keun#un"an, n, keberlan"su keberlan"sun"an, n"an, per#ubuhan per#ubuhan,, dan #an""un"j #an""un"jaab aab sosial perusahaan& perusahaan& Ti"a Ti"a dari #ujuan #ujuan #ersebu# #ersebu# diperjuan"k diperjuan"kan an perusahaan perusahaan supa!a supa!a #er*apai #er*apai karena perusahaan perusahaan harus eper#an"" eper#an""un"ja un"jaabkan abkann!a n!a se*ar se*araa 2kon/ 2kon/en ensi sion onal al kepa kepada da para para in/e in/es# s#or or a#au a#au pee pee"a "an" n" saha saha&& Tan""un" jaab sosial di#un#u# karena akiba# !an" di#ibulkan operasi perusahaan bukan han!a di#an""un" pee"an" saha naun ju"a stakeholders, stakeholders, seper#i peerin#ah as!araka#, pelan""an dan lin"kun"an +arsono, 000:1.& endirikan perusahaan pas#i epun!ai #ujuan un#uk eperoleh laba laba !an" !an" aks aksi ial al ba"i ba"i para para peili peilik k peru perusah sahaan aan&& Cost-benefit sua#u ak#i/i#as perusahaan enjadi per#iban"an u#aa dala eaksialkan
2
BAB I PEN&AHU$UAN
A, $atar $atar Be-ak Be-akang ang PenePene-iti itian an Sebuah perusahaan jika sudah beroperasi, aka proses bisnis !an"
dilakukan oleh perusahaan akan berpo#ensi enibulkan dapak ne"a#i$ dan%a#a dan%a#au u posi#i$ posi#i$ #erhada #erhadap p lin"ku lin"kun"a n"ann! nn!a& a& 'ada 'ada dasarn! dasarn!aa dapak dapak !an" !an" #ibul dari proses bisnis perusahaan i#u dapa# dikelopokkan enjadi dua ba"ian, !ai#u dapak bio($isika(kiia dan dapak sosial& )on#oh dari dapak dapak bio($isika(k bio($isika(kiia iia isaln!a isaln!a pen*earan pen*earan air, pen*earan udara, kerusakan keanekara"aan ha!a#i, a#au pen"uran"an *adan"an air #anah +Anoni, 00-.& Seua jenis(jenis dapak !an" #elah di#ibulkan oleh perusahaan #ersebu# akan eberikan risiko !an" epen"aruhi bisnis !an" an"
dija dijala lank nkan an
oleh oleh
ak#i ak#i/i /i#a #ass
peru perusa saha haan an&&
isa isaln ln! !a
keru kerusa saka kan n
keanekara"aan ha!a#i !an" di#ibulkan dari ak#i/i#as perusahaan akan berisiko per#an""un"jaaban dala ben#uk #un#u#an pidana dan perda#a& 'erusahaan dala enjalankan ak#i/i#as bisnisn!a harus eperha#ikan dapakn!a #erhadap kondisi lin"kun"an dan sosial ser#a berupa!a un#uk einialkan dapak ne"a#i$ dan en"ubahn!a enjadi dapak !an" posi#i$& Tujuan Tujuan perusah perusahaan aan dala dala enjal enjalank ankan an bisnisn bisnisn!a !a se*ara se*ara uu uu !ai#u keun#un"a keun#un"an, n, keberlan"su keberlan"sun"an, n"an, per#ubuhan per#ubuhan,, dan #an""un"j #an""un"jaab aab sosial perusahaan& perusahaan& Ti"a Ti"a dari #ujuan #ujuan #ersebu# #ersebu# diperjuan"k diperjuan"kan an perusahaan perusahaan supa!a supa!a #er*apai #er*apai karena perusahaan perusahaan harus eper#an"" eper#an""un"ja un"jaabkan abkann!a n!a se*ar se*araa 2kon/ 2kon/en ensi sion onal al kepa kepada da para para in/e in/es# s#or or a#au a#au pee pee"a "an" n" saha saha&& Tan""un" jaab sosial di#un#u# karena akiba# !an" di#ibulkan operasi perusahaan bukan han!a di#an""un" pee"an" saha naun ju"a stakeholders, stakeholders, seper#i peerin#ah as!araka#, pelan""an dan lin"kun"an +arsono, 000:1.& endirikan perusahaan pas#i epun!ai #ujuan un#uk eperoleh laba laba !an" !an" aks aksi ial al ba"i ba"i para para peili peilik k peru perusah sahaan aan&& Cost-benefit sua#u ak#i/i#as perusahaan enjadi per#iban"an u#aa dala eaksialkan
2
laba perusahaan& A#as dasar alasan ini keudian #erjadin!a pen"abaian #erhad #erhadap ap prinsi prinsip(p p(prin rinsip sip dari dari eaksi eaksial alkan kan laba laba i#u sendiri sendiri,, *on#oh *on#oh dian#aran!a dian#aran!a pen"abaian pen"abaian aspek(aspek aspek(aspek dari hubun"an hubun"an keanusiaan keanusiaan den"an den"an #ena"a #ena"a kerja kerja perusa perusahaa haan n #ersebu #ersebu#, #, lin"ku lin"kun"a n"an, n, dan as!arak as!araka# a# seki#ar seki#ar,, sedan" sedan"kan kan aspek( aspek(aspe aspek k #erseb #ersebu# u# san"a# san"a# berpen berpen"aru "aruh h #erhad #erhadap ap kondisi kondisi going concern perusah perusahaan aan se*ara se*ara lan"su lan"sun" n" aupun aupun #idak #idak lan"su lan"sun"& n"& 5en" 5en"an an ka#a ka#a lain lain jika jika #erjad #erjadii hal( hal(ha hall !an" !an" en" en"an an*a *a kon# kon#in inui ui#a #ass perusahaan, aka jalan keluarn!a en"andun" cost !an" !an" rela#i$ rela#i$ lebih #in""i 6a7$ar dan Aalia, 008:. Iplik Iplikasi asi dari dari pelan" pelan""ara "aran n prinsi prinsip(p p(prin rinsip sip aksi aksialis alisasi asi laba laba dian#aran!a adalah #erben"kalain!a pen"elolaan +anajeen. lin"kun"an ser#a rendahn!a ina# perusahaan #erhadap konser/asi lin"kun"an, seper#i asalah pen*earan lin"kun"an !an" #erjadi di Indonesia dan ne"ara( ne"a ne"ara ra lain lain&& asal asalah ah ini ini #ida #idak k akan akan #erjad #erjadii jika jika ana anajer jer peru perusah sahaan aan ee"an" ee"an" koi#en koi#en pada peenuhan peenuhan #an""un"ja #an""un"jaab ab sosial #erhadap #erhadap kebersihan lin"kun"an +6a7$ar dan Aalia, 008:3.& 5ap 5apak ak buru buruk k dari dari pen" pen"elo elolaa laan n lin" lin"ku kun" n"an an ser#a ser#a rend rendah ahn! n!aa peha#ian akan lin"kun"an dari ak#i/i#as bisnis indus#ri harus se"era dipikirkan dipikirkan en"in"a# en"in"a# seakin seakin ban!akn! ban!akn!aa perasalahan perasalahan lin"kun"an lin"kun"an di Indonesia ini& )on#oh dari "ejala("ejalan!a adalah seper#i ben*ana !an" #erjadi akhir(akhir ini seper#i kebakaran hu#an di kalian#an, #anah lon"sor dan banji anjirr di 6a 6aa& Ser# Ser#aa kuran uran" "n!a n!a air air bersi ersih h akib akiba# a# ak#i ak#i/i /i#a #ass per#aban"an di 9eli#un" Tiur& Tiur& u#oo +18. dala
arono
+000:8.
en* en*a#a a#a#
#i"a
perasalahan lin"kun"an !an" berkai#an den"an ak#i/i#as bisnis& 'er#aa, perasalahan lin"kun"an hidup, #eru#aa di ko#a(ko#a besar, #elah dian""ap dian""ap berada pada #in"ka# #in"ka# !an" ebaha!akan& ebaha!akan& as!araka# sudah kesuli#an eperoleh air bersih dan en"hirup udara se"ar& 'enurunan kuali#as a#au kerusakan ala ini lebih ban!ak disebabkan oleh dapak ne"a#i$ ne"a#i$ ak#i/i# ak#i/i#as as indus# indus#ri& ri& ;edua, ;edua, dala dala perda" perda"an" an"an an bebas, bebas, produk produk dis!ara#kan dis!ara#kan harus bersahaba# bersahaba# den"an den"an lin"kun"an lin"kun"an,, eaksa eaksa perusahaan perusahaan harus en!usun s#ra#e"i bisnis !an" en!eluruh& Aspek lin"kun"an #idak boleh dipandan" seba"ai 2pro"ra sabilan bila perusahaan in"in
3
eper eper#aha #ahanka nkan n hidupn hidupn!a& !a& ;e#i"a ;e#i"a,, leahn! leahn!aa ilu ilu pen"e# pen"e#ahu ahuan an dan #ek #eknolo nolo"i "i
ser# ser#aa
enin enin"k "ka# a#n! n!aa
kese keseja jah h#era #eraan an
as! as!arak araka# a#
#ela #elah h
enub enubuhk uhkan an kesada kesadaran ran akan akan lin"ku lin"kun"a n"an n !an" !an" bersih bersih dan seha#& seha#& 5i sapin sapin" " i#u, i#u, #ekana #ekanan n poli#is poli#is #erhada #erhadap p perusa perusahaa haan n akin akin kua# kua# akiba# akiba# peerin#ah en"adopsi kebijakan peban"unan peban"unan !an" berkelanju#an& arah arahap ap +1 +13. 3. dala ala Alil lilia ia dan dan
Alil lilia ia
dan dan
+00 +00=: =: .
enjelaskan baha hubun"an perusahaan den"an lin"kun"ann!a bersi$a# non-reciprocal , ar#in!a #ransaksi i#u #idak enibulkan pres#asi #ibal balik dari pihak !an" berhubun"an& Ilu akun#ansi !an" en*a#a#, en"uk en"ukur ur,, elapo elaporka rkan n dapak dapak luar #ersebu #ersebu## adalah adalah Socio Economic Economic Accounting ( S>A S>A ), Environmental Accounting, a#au Social Responsibility Accounting 5jo"o +008. dala Alilia dan
ropa& >ropa& ;onsep ;onsep ini un*ul un*ul akiba# akiba# #ekana #ekanan n leba" leba"a( a( leba"a bukan peerin#ah dan enin"ka#kan kesadaran lin"kun"an di kalan kalan"a "an n
as! as!ara araka ka##
!an" !an"
end endesa esak k
a"ar a"ar
peru perusah sahaan aan(pe (peru rusah sahaa aan n
enerapkan pen"elolaan lin"kun"an bukan han!a ke"ia#an indus#ri dei bisnis saja& ul!o ul!ono no +00: +00:1. 1. en"un en"un"ka "kapka pkan n baha baha ke#ika ke#ika ada asalah asalah !an" an" enj enjad adii $oku $okuss u#a u#aaa dala dala a"en a"enda da poli poli#i #ik k #ahu #ahun n 1-0 1-0(a (an, n, kepriha#inan ulai berkeban" diulai dari skala nasional enjadi skala in#ernasional& )on#oh dari isu(isu #esebu# !ai#u enin"ka#n!a suhu bui !an" an" dise disebu bu## den" den"an an global !arming , hujan hujan asa, asa, ser#a ser#a eni enipis pisn! n!aa lapisan o?on&
4
Sejak i#ulah ban!ak indus#ri dan perusahaan jasa besar dunia !an" berjuan" den"an en""unakan konsep pelaporan keuan"an !an" berkai#an den"an lin"kun"an& 'erusahaan(perusahaan ulai enerapkan akun#ansi lin"kun"an& 9an!ak perusahaan !an" berusaha un#uk peduli den"an laporan keuan"an !an" berkai#an den"an bia!a lin"kun"an !an" ber#ujuan un#uk enin"ka#kan e$isiensi dari pen"elolaan lin"kun"an den"an elakukan penilaian #erhadap ke"ia#an lin"kun"an dari sudu# pandan" bia!a +environmental cost . dan an$aa# +economic benefit . & Naun beberapa dari lainn!a asih bersikap pasi$ a#au bahkan *enderun" en"hindari #erhadap bia!a lin"kun"an #esebu#& Akun#ansi lin"kun"an dapa# di#erapkan oleh berba"ai perusahaan un#uk en"hasilkan penilaian !an" kuan#i#a#i$ #en#an" bia!a dan an$aa# a#au e$ek perlindun"an lin"kun"an +environmental protection. +@unaan, 004:41.& ;i#a #elah easuki abad ke 1 den"an kesadaran endala baha nasib ne"ara akan seakin di#en#ukan oleh kekua#an persain"an "lobal&
;epu#usan(kepu#usan
operasi,
in/es#asi,
dan
pendanaan
pebia!aan diarnai oleh iplikasi in#ernasional& Sejalan den"an ini, laporan keuan"an enjadi hal pen#in" un#uk eberikan "abaran en"enai keadaan sua#u perusahaan berupa ak#i/a, hu#an", odal dan laporan laba ru"i selaa sua#u periode #er#en#u& A"ar hal i#u dapa# di*apai, perlu sua#u pen"un"kapan +disclosure. !an" jelas en"enai da#a akun#ansi dan in$orasi lain !an" rele/an +Ikhsan, 00-:131.& 5i Indonesia, kebijakan(kebijakan ekonoi akro !an" #erkai# den"an pen"elolaan lin"kun"an #elah dipikirkan oleh peerin#ah& Adan!a undan"(undan" #erbaru !ai#u Undan"(Undan" Noor 3 Tahun 00 Ten#an"
'erlindun"an
dan
'en"elolaan in"kun"an
idup, ser#a
penerapann!a di dala indus#ri den"an Undan"(Undan" Noor 40 Tahun 00= Ten#an" 'erseroan Terba#as ser#a 'era#uran 'eerin#ah Republik Indonesia Noor =4 Tahun 001 Ten#an" 'en"elolaan 9ahan 9erbaha!a dan
9era*un
enjadi
buk#i
baha
peerin#ah
peduli
#erhadap
pen"elolalan lin"kun"an& Naun undan"(undan" dan pera#uran #ersebu# perlu die/aluasi e$ek#i/i#asn!a di lapan"an #erkai# den"an pen"elolaan
5
lin"kun"an a"ar dala prak#ikn!a hal #ersebu# #idak han!a enjadi sebuah re"ulasi sea#a& 9ahkan di Indonesia peerin#ah elalui ;een#erian in"kun"an idup #elah eben#uk pro"ra !an" disebu# den"an 'RO'>R& 'ro"ra #erseb# erupakan ben#uk pena#aan lin"kun"an hidup perusahaan( perusahaan di Indonesia& al ini dilakukan un#uk enilai kinerja lin"kun"an perusahaan ser#a ea*u a"ar perusahaan seakin peduli #erhadap lin"kun"ann!a& Respon baik dari perusahaan(perusahaan di Indoneisa #erus enin"ka# a#as pro"ra 'RO'>R dala hal penilaian kinerja lin"kun"an perusahaan& al ini di#andai den"an adan!a kenaikan julah peser#a dari #ahun 008%00= sejulah 8= enjadi =B0 peser#a pada #ahun 00-%00& 'ada bidan" akun#ansi, akun#an enjadi pihak !an" berperan san"a# pen#in" karena adan!a akses un#uk asuk ke dala in$orasi keuan"an sebuah perusahaan #ersebu#& 'erhi#un"an dan penilaian !an" #elah dilakukan oleh akun#an akan eperudah anajer dala hal pen"abilan kepu#usan #erkai# den"an kebijakan pen"elolaan ser#a peles#arian lin"kun"an& 'ada ilu akun#ansi disclosure bia!a lin"kun"an #elah laa diruuskan dan keberadaann!a dirasakan seakin pen#in"& 5ala hal ini akun#ansi epun!i peran !an" san"a# pen#in" seba"ai edia
per#an""un"jaaban
publik
+ public
accountability.
a#as
pen"elolaan lin"kun"an oleh perusahaan& @ra! +13. dala indrianasari +00=:180. en"un"kapkan seba"ian besar pen"un"kapan in$orasi sosial pada laporan keuan"an #ahunan !ai#u eua# in$orasi en"enai #ena"a kerja, lin"kun"an, dan as!araka#& 'en"un"kapan lin"kun"an adalah ba"ian dari pen"un"kapan laporan keuan"an& aka dari i#u in$orasi lin"kun"an adalah salah sa#u ba"ian !an" pen#in" dari sua#u laporan keuan"an perusahaan& al ini diperkua# pada re"ulasi !an" #er*an#u pada Undan"(Undan" Noor 40 Tahun 00= Ten#an" 'erseroan Terba#as pada ba"ian kedua aporan Tahunan 'asal 88 a!a# +. * !ai#u eua# laporan pelaksanaan Tan""un" 6aab Sosial dan in"kun"an& '$lei"er, e#& Al& +00B. dala 6a7$ar dan Aalia +008:3. en"un"kapkan baha usaha(usaha dala eles#arikan lin"kun"an !an"
6
dilakukan oleh perusahaan akan enda#an"kan sejulah keun#un"an, dian#aran!a !ai#u ke#er#arikan pee"an" saha dan stakeholders #erhadap keun#un"an perusahaan akiba# dari
pen"elolaan
lin"kun"an !an"
ber#an""un" jaab di as!araka#& 5isapin" i#u, pen"elolaan lin"kun"an !an" baik dapa# en"hindari klai as!araka# dan peerin#ahan ser#a enin"ka#kan
kuali#as
produk
!an"
pada
akhirn!a
akan
dapa#
enin"ka#kan keun#un"an ekonoi& Ferreira +004. dala 6a7$ar dan Aalia +008:3. en!a#akan baha perusahaan seba"ai ba"ian dari #a#anan
sosial aka dari i#u
seharusn!a
perusahaan elaporkan
pen"elolaan lin"kun"ann!a dala annual report & al ini #erkai# den"an #i"a aspek persoalan kepen#in"an !ai#u keberlanju#an aspek ekonoi, lin"kun"an, dan kinerja sosial& Selanju#n!a peneli#ian !an" dilakukan oleh Teoh dan Thon" +1-4. dala eu#!a +00-. en"un"kapkan baha perusahaan !an" #erda$#ar di pasar saha akan en"eukakan lebih ban!ak pen"un"kapan sosial dan lin"kun"an daripada !an" #idak #erda$#ar& Ini erupakan indika#or baha perusahaan
sadar
pen"un"kapan
akan
apa
!an"
sosial(lin"kun"an
dilakukann!a
akan
ebaa
#erkai# pen"aruh
den"an !an"
si"ni$ikan a#as keberlan"sun"an hidup perusahaan #ersebu#& )larkson dan Ri*hardson +004. dala U#ai +00=. elakukan peneli#ian #en#an" penialaian pasar a#as environmental capital e"penditure pada
perusahaan
ker#as&
asil
dari
peneli#ian
#ersebu#
adalah
environmental capital e"penditure berddapak si"ni$ikan #erhadap har"a saha pada perusahaan !an" eiliki #in"ka# polusi rendah #e#api #idak pada perusahaan den"an #in"ka# polusi ka#e"ori #in""i& Rise# !an" sebelun!a dilakukan oleh Sura#no, 5arsono, dan u#ainah +008. #en#an" pen"aruh kinerja lin"kun"an #erhadap pen"un"kapan lin"kun"an dan kinerja ekonoi& ;ierja lin"kun"ann!a diukur en""unakan skorin" hasil 'RO'>R& ;eudian pen"un"kapan lin"kun"ann!a
dinilai
en""unakan
skorin"
pen"un"kapan
+jika
elakukan pen"un"kapan diberi skor sa#u, jika #idak skor nol+& ;inerja ekonoin!a
dinilai
en""unakan
return
#ahunan
indus#ri
!an"
bersan"ku#an& asil dari rise# ini adalah #erdapa# pen"aruh !an" si"ni$ikan
7
an#ara kinerja lin"kun"an den"an pen"un"kapan lin"kun"an dan kinerja ekonoi& ;eudian peneli#ian selanju#n!a
di#eli#i oleh Alilia dan
I eberikan hasil baha kinerja lin"kun"an berpen"aruh ne"a#i$ #e#api #idak si"ni$ikan #erhadap kinerja ekonoi ser#a pen"un"kapan lin"kun"an berpen"aruh ne"a#i$ #e#api #idak si"ni$ikan #erhadap kinerja ekonoi& ;usuadil"a +010. dala peneli#iann!a #en#an" corporate social responsibility
#erhadap
nilai perusahaan
pen"aruh den"an
pro$i#abili#as seba"ai /ariabel oderasi en"hasilkan #euan baha )SR berpen"aruh si"ni$ikan #erhadap nilai perusahaan dan pro$i#abili#as bukan seba"ai /ariabel oderasi dala hubun"an an#ara )SR dan nilai perusahaan& 'eneli#ian lain !an" ber#ea saa #e#api den"an hasil !an" berlaanan dilakukan olh 'eri#a +00. !an" eberikan hasil !ai#u pen"un"kapan lin"kun"an berpen"aruh ne"a#i$ si"ni$ikan #erhadap nilai perusahaan& Fiori e# al, 00= dala peneli#iann!a den"an eproksikan kinerja keuan"an perusahaan en""unakan har"a pasar saha, hasiln!a pun enunjukan )SR !an" didaln!a #erkandun" parae#er lin"kun"an ju"a #idak si"ni$ikan epen"aruhi har"a pasar saha&
8
'eneli#ian ini dilakukan karena #ero#i/asi adan!a bera"a hasil peneli#ian ber#ea saa !an" #elah dilakukan sebelun!a ser#a perbedaan penjelasan #eori an#ara hubun"an pen"un"kapan lin"kun"an den"an kinerja perusahaan& 'eneli#ian kali ini selain ber#ujuan un#uk en"e#ahui hubu"an dian#ara pen"un"kapan lin"kun"an den"an nilai perusahaan, ju"a epun!ai #ujuan en"e#ahui apakah pro$i#abili#as seba"ai /ariabel oderasi !an" dapa# eperkua# ser#a ebaa pen"aruh posi#i$ an#ara hubun"an pen"un"kapan lin"kun"an den"an nilai perusahaan& 'eneli#i eilih pro$i#abili#as seba"ai /ariabel oderasi karena sediki# peneli#ian !an" en*a#ukan pro$i#abili#as seb"ai /ariabel odera#in" hubun"an an#ara pen"un"kapan lin"kun"an den"an nilai perusahaan& 'ara *alon in/es#or akan eper#iban"kan pro$i#abili#as dala
en"abil
kepu#usan
in/es#asi
disapin"
kinerja
dan
pen"un"kapan lin"kun"an& 5en"an pro$i#abili#as !an" #in""i ser#a elakukan pen"un"kapan #erhadap lin"kun"ann!a den"an baik akan dapa# lebih enarik para *alon in/es#or& Sehin""a hal ini akan diharapkan enjadi sua#u penin"ka#an #erhadap nilai perusahaan& +har"a saha #in""i. dikarenakan ban!akn!a perin#aan in/es#asi saha dari para in/es#or& 6ika pro$i#abili#as rendah eskipun kinerja dan pen"un"kapan lin"kun"an !an" dilakukan perusahaan baik, para in/es#or #idak akan elakukan in/es#asi karena ereka #idak eperoleh keun#un"an a#au keun#un"ann!a sediki# dari hasil in/es#asi ereka& al ini #erjadi karena pada dasarn!a in/es#or elakukan in/es#asi adalah un#uk endapa#kan keun#un"an& 5ala peneli#ian ini, pen"un"kapan #erhadap lin"kun"an han!a #erba#as !ai#u pada lin"kun"an perusahaan saja& al ini dikarenakan asih #erba#asn!a peneli#ian !an" han!a ber$okus dari in$orasi pen"un"kapan lin"kun"an selain dari pen"un"kapan ekonoidan sosial !an" #er"abun" dala corporate social responsibility& Sapel dala s#udi ini !ai#u perusahaan(perusahaan anu$ak#ur !an" go public a#au #elah #erda$#ar di 9ursa >$ek Indonesia& 'eilihan sapel ini
karena
sek#or
anu$ak#ur
diulai
dari
bahan
baku
ean$aa#kan suber da!a ala, pada saa# proses produksi ju"a epen"aruhi lin"kun"an baik dari libah pada#, *air, aupun "as,
9
hin""a produkn!a ju"a berpen"aruh #erhadap lin"kun"an& Apakah produk dari perusahaan anu$ak#ur #ersebu# raah lin"kun"an a#au #idak& Un#uk i#u, pen"abilan sapel dari perusahaan anu$ak#ur dala peneli#ian ini diharapkan
akan
en!ajikan
in$orasi
baik
ba"i
pihak
!an"
ebu#uhkan en"enai sejauh ana upa!a kinerja dan pen"un"kapan lin"kun"ann!a& B, Peru.usan Masa-ah
asalah dala peneli#ian kali ini !ai#u dapa# diruuskan seba"ai beriku#: 1& Apakah pen"un"kapan lin"kun"an pada perusahaan anu$ak#ur go public berpen"aruh #erhadap nilai perusahaanC & Apakah pro$i#abili#as pada perusahaan anu$ak#ur go
public
berpen"aruh #erhadap hubun"an an#ara pen"un"kapan lin"kun"an den"an nilai perusahaanC /, Tu0uan Pene-itian Sesuai den"an ruusan asalah, #ujuan dari peneli#ian ini adalah eperoleh buk#i(buk#i epiris #en#an": 1& ebuk#ikan baha pen"un"kapan lin"kun"an berpen"aruh #erhadap nilai perusahaan& & ebuk#ikan baha pro$i#abili#as dapa# epen"aruhi hubun"an an#ara pen"un"kapan lin"kun"an dan nilai perusahaan& &, Manfaat Pene-itian 'eneli#ian ini diharapkan dapa# eberi an$aa# ba"i seua
pihak, !ai#u dian#aran!a: 1& 'erusahaan eberikan kon#ribusi #en#an" pen#in"n!a asalah akan lin"kun"an supa!a #erjadin!a kinerja lin"kun"an !an" baik dan kesadaran un#uk en"un"kapkan asalah akan lin"kun"ann!a di laporan #ahunann!a& & In/es#or eberikan kon#ribusi #en#an" pen#in"n!a asalah akan lin"kun"an !an"
di"unakan
seba"ai
salah
sa#u
per#iban"an
un#uk
en"in/es#asikan odaln!a dala sebuah perusahaan& 3& 'eneli#i dan akadeisi eberikan kon#ribusi pada pen"eban"an #eori #eru#aa !an" berkai#an den"an akun#ansi lin"kun"an&
10
4& as!araka# eberikan in$orasi en"enai kon#ribusi dan #an""un"jaab lin"kun"an !an" #elah dilakukan oleh perusahaan anu$ak#ur di Indonesia un#uk kehidupan as!araka#& B& 'eerin#ah % leba"a % pihak !an" berenan" eberikan kon#ribusi kepada peerin#ah,
leba"a
pebua#
a#uran%s#andar seper#i Ika#an Akun#an Indonesia seba"ai bahan per#iban"an
dala
pen!usunan
dan%a#au
perbaikan
kuali#as
pera#uran ser#a s#andar #en#an" akun#ansi lin"kun"an di Indonesia& E, Batasan Pene-itian Ruan" lin"kup peneli#ian ini #erba#as pada pebuk#ian pen"aruh
posi#i$
pen"un"kapan
lin"kun"an
#erhadap
nilai
perusahaan
dan
pebuk#ian baha pro$i#abili#as seba"ai /ariabel oderasi eperkua# hubun"an an#ara pen"un"kapan lin"kun"an den"an nilai perusahaan pada saa# pro$i#abili#as perusahaan #in""i& 'eneli#ian ini dilakukan han!a eliha# aspek pen"un"kapan lin"kun"an hidup disapin" aspek sosial !an" #eran"ku dala )SR& Sapel dala s#udi ini !ai#u perusahaan(perusahaan anu$ak#ur !an" go public a#au #elah #erda$#ar di 9ursa >$ek Indonesia& 'eilihan sapel ini
karena
sek#or
anu$ak#ur
diulai
dari
bahan
baku
ean$aa#kan suber da!a ala, pada saa# proses produksi ju"a epen"aruhi lin"kun"an baik dari libah pada#, *air, aupun "as, hin""a produkn!a ju"a berpen"aruh #erhadap lin"kun"an& Apakah produk dari perusahaan anu$ak#ur #ersebu# raah lin"kun"an a#au #idak& Un#uk i#u, pen"abilan sapel dari perusahaan anu$ak#ur dala peneli#ian ini diharapkan
akan
en!ajikan
in$orasi
baik
ba"i
pihak
!an"
ebu#uhkan en"enai sejauh ana upa!a kinerja dan pen"un"kapan lin"kun"ann!a& Tahun peneli#ian dilakukan pada #ahun 011 sapai den"an 01B& ;arena enuru# peneli#i jan"ka ak#u B #ahun sudah dirasa *ukup un#uk da#a #ersebu#& 5isapin" i#u pada #an""al 011 sudah berlakun!a se*ara e$ek#i$ Undan"(undan" No& 40 Tahun 00= #en#an" 'erseroan Terba#as& #, Siste.atika Penu-isan 9A9 I '>N5AUUAN
11
9ab ini en"uraikan la#ar belakan", ruusan asalah, #ujuan peneli#ian, an$aa# peneli#ian, ba#asan peneli#ian ser#a sis#ea#ika penulisan& 9A9 II TIN6AUAN 'USTA;A 9ab ini ebahas en"enai #eori(#eori !an" endasari peneli#ian, konsep(konsep !an" rele/an den"an peneli#ian, #injauan peneli#ian #erdahulu, dan peruusan hipo#esis& 9A9 III >TO5OO@I '>N>ITIAN 9ab ini ebahas #en#an" desain peneli#ian, e#ode pen"upulan da#a, e#ode pen"abilan sapel, odel peneli#ian, pen"eban"an hipo#esis, operasionalisasi /ariabel peneli#ian, ser#a #eknis analisis da#a& 9A9 ID ANAISIS ASI '>N>ITIAN 9ab ini en"uraikan #en#an" analisis da#a, pebahasan hasil pen"elolaan da#a, dan analisis hasil pen"ujian hipo#esis se*ara s#a#is#ik& 9A9 D '>NUTU' 9ab ini ebahas en"enai kesipulan, ke#erba#asan dan saran( saran !an" #erkai# den"an peneli#ian ini ser#a saran un#uk perusahaan dan peneli#ian selanju#n!a& BAB II TIN!AUAN PUSTA"A
A, Teori yang Mendasari Pene-itian Terdapa# beberapa #eori !an" dapa# enjelaskan hubun"an an#ara
pen"un"kapan lin"kun"an hidup den"an kinerja perusahaan& 1& Teori S#akeholder +S#akeholder Theor!. Teori s#akeholder en!a#akan baha perusahaan bukanlah en#i#as !an"
han!a
beroperasi un#uk
kepen#in"an
sendiri, naun
harus
eberikan an$aa# ba"i para s#akeholdern!a& 5en"an deikian, keberadaan sua#u perusahaan san"a# dipen"aruhi dukun"an !an" diberikan oleh s#akeholder kepada perusahaan #ersebu# +@ho?ali dan )hariri, 00=.& )larkson +14. ende$inisikan s#akeholder enjadi s#akeholder prier dan s#akeholder sekunder& S#akeholder prier erupakan pihak diana #anpa par#isipasin!a se*ara berkelanju#an, or"anisasi #idak dapa# ber#ahan& )on#oh dari s#akeholder prier !ai#u in/es#or, pekerja, pelan""an, dan peasok& Sedan"kan s#akeholder sekunder dide$inisikan
12
seba"ai pihak !an" epen"aruhi a#au dipen"aruhi oleh perusahaan, #e#api ereka #idak #erliba# dala #ransaksi den"an perusahaan dan #idak be"i#u berar#i un#uk kelan"sun"an hidup perusahaan& )on#oh dari s#akeholder sekunder !ai#u peerin#ah dan edia assa& ;eberhasilan usaha sua#u perusahaan di#en#ukan oleh anajeen perusahaan !an" berhasil dala ebina hubun"an an#ara perusahaan den"an para s#akeholder& 'en"un"kapan dala pelaporan keuan"an dapa# diliha# seba"ai sea*a dialo" an#ara anajeen den"an pean"ku kepen#in"an +s#akeholder.& ujun +010. dala peneli#iann!a berpendapa# baha selaa beberapa dekade #erakhir, isu lin"kun"an endapa#kan perha#ian lebih ban!ak dari pean"ku kepen#in"an& Oleh karena i#u, luas ruan" perusahaan den"an kinerja lin"kun"an !an" buruk seakin ke*il& 'erusahaan perlu eberikan in$orasi kepada s#akeholder rele/an #en#an" posisi, upa!a dan pres#asi #an""un" jaab sosial dan lin"kun"an ereka elalui pen"un"kapan sosial dan lin"kun"an& 'ara pean"ku kepen#in"an dan pihak publik lainn!a ju"a diharapkan dapa# eahai pen"un"kapan lin"kun"an !an" dilakukan oleh perusahaan un#uk kepen#in"an pen"abilan kepu#usan& enuru# #eori pean"ku kepen#in"an
+s#akeholder
#heor!.,
#erdapa# hubun"an posi#i$ an#ara pen"un"kapan lin"kun"an den"an kinerja perusahaan +Orli#?k! e# al, 003 dala ujun, 010.& Teori ini berpendapa# baha den"an en!esuaikan pada berba"ai kepen#in"an s#akeholder, aka akan enibulkan kepuasan kepada ereka& ;epuasan s#akeholder dapa# di*apai den"an berba"ai *ara, salah sa#un!a adalah penin"ka#an kinerja lin"kun"an !an" berkelanju#an& 5en"an elakukan kinerja lin"kun"an !an" berkelanju#an dan en"un"kapkann!a dala pelaporan keuan"an perusahaan, aka kelan"sun"an hidup perusahaan akan endapa# dukun"an dari s#akeholder& 'eneli#ian !an" dilakukan oleh Orli#?k!, e# al +003. dala ujun +010. ju"a en!a#akan baha kinerja dan pen"un"kapan lin"kun"an adalah sua#u jenis in/es#asi& Oleh karena i#u, hal #ersebu# dapa# en*ip#akan peluan" un#uk enin"ka#kan kinerja keuan"an perusahaan diasa !an" akan da#an"& & Teori Sin!al +Si"nalin" Theor!.
13
ujun +010. en!a#akan baha perusahaan den"an kinerja lin"kun"an !an" baik eiliki insen#i$ un#uk en"un"kapkan in$orasi lin"kun"an dala laporan #ahunan& In/es#or, kredi#ur dan s#akeholder perusahaan lainn!a akan en"harapkan perusahaan eiliki kinerja lin"kun"an !an" baik sehin""a endoron" dilakukann!a pen"un"kapan lin"kun"an dan bersedia eba!ar 2"reen preiu un#uk enin"ka#kan har"a saha a#au aliran kas perusahaan ereka& Tidak adan!a pen"un"kapan lin"kun"an dapa# enandakan ada sebuah #in"ka# resiko lin"kun"an !an" lebih #in""i dan bia!a berkai#an den"an re"ulasi di asa !an" akan da#an"& 'elaksanaan
kinerja
lin"kun"an !an"
baik dan
kepu#usan
perusahaan un#uk enerbi#kan pen"un"kapan in$orasi lin"kun"an enandakan adan!a pen"uran"an resiko pen"un"kapan& ;arena den"an elakukan pen"un"kapan lin"kun"an akan enin"ka#kan #ransparansi +keudahan dala en"akses kinerja lin"kun"an. oleh berba"ai pihak !an" berkepen#in"an& Transparansi pen"un"kapan lin"kun"an ebua# laporan !an" dihasilkan oleh perusahaan enjadi lebih dapa# diandalkan, sehin""a akan enibulkan respon posi#i$ dari in/es#or berupa kepu#usan in/es#asi pebelian saha perusahaan& In/es#or akan lebih #er#arik kepada perusahaan !an" elakukan kinerja dan pen"un"kapan lin"kun"an se*ara berkelanju#an& Sehin""a, apabila hal #ersebu# #erus dilaksanakan oleh perusahaan aka akan enin"ka#kan nilai perusahaan& 3& Teori e"i#iasi +e"i#ia*! Theor!. Teori e"i#iasi berasal dari konsep le"i#iasi or"anisasi !an" lebih dahulu dide$inisikan oleh 5olin" and '$e$$er +1=B. dala @hu#rie +008. seba"ai beriku# : #$ a condition or status !hich e"ists !hen an entity%s value system is congruent !ith the value system of the larger social system of !hich the entity is a part &hen a disparity, actual or potential e"ists bet!een the t!o value systems, there is a threat to the entity%s legitimacy& 'erusahaan seba"ai ba"ian dari as!araka#, dala enjalankan ke"ia#an operasional eiliki keajiban un#uk enaa#i dan ber#indak sesuai den"an nilai a#au nora dan pera#uran !an" ada di dala as!araka#
a"ar
perusahaan
dika#akan
seba"ai
perusahaan
!an"
14
le"i#ia#e%sah& ;e#ika perusahaan #idak dapa# enaa#i pera#uran a#au nora !an" ada di dala as!araka#, aka #erdapa# an*aan ba"i keberlan"sun"an
kehidupan
perusahaan&
Sehin""a
or"anisasi
a#au
perusahaan akan #erus berusaha un#uk eas#ikan baha ereka beroperasi dala ba#as nora( nora dan pera#uran !an" ada di dala as!araka#& Adan!a an*aan ba"i keberlan"sun"an hidup perusahaan apabila perusahaan #idak enaa#i pera#uran dan nora !an" ada di dala as!araka#, sejalan den"an is#ilah !an" disebu# den"an 2kon#rak sosial an#ara perusahaan den"an as!araka# diana perusahaan beroperasi& Sho*ker dan se#hi +1=3. dala @u#hrie +008. eberikan "abaran en"enai konsep kon#rak sosial : 2 Any social institution ' and business is no e"ception ' operates in society via a social contract, e"pressed or implied, !hereby its survival and gro!th are based on () the delivery of some socially desirable ends to society in general* and (+) the distribution of economic, social or political benefits to groups from !hich it derives its po!er& ;on#rak sosial ini di"unakan un#uk eakili harapan as!araka# en"enai
ba"aiana
perusahaan
harus
elakukan
ke"ia#an
operasionaln!a a"ar sesuai den"an !an" diin"inkan oleh as!araka#, !ai#u ke"ia#an perusahaan berada dala nora dan pera#uran !an" #erdapa# dala as!araka#& 5ee"an dan Rankin +1=. dala @u#hrie +008. en"un"kapkan, kelan"sun"an hidup or"anisasi akan #eran*a jika as!araka# erasakan baha or"anisasi #ersebu# elan""ar kon#rak sosial& Apabila as!araka# erasa #idak puas a#au #idak sesuai den"an ke"ia#an operasional perusahaan, aka as!araka# akan en*abu# 2kon#rak perusahaan un#uk elanju#kan ke"ia#an usahan!a& )on#oh ba"aiana hal ini dilakukan !ai#u den"an pen"uran"an perin#aan produk perusahaan
oleh
konsuen,
peasok
perusahaan
un"kin
akan
en"hilan"kan pasokan #ena"a kerja dan odal keuan"an pada pelaku bisnis, dan kons#i#uan#e un"kin akan elobi peerin#ah un#uk enin"ka#kan pajak, denda a#au hukuan un#uk elaran" ke"ia#an !an" #idak sesuai den"an nora !an" ada di dala as!araka#&
15
5ari ak#u ke ak#u harapan as!araka# senan#iasa en"alai perubahan a#au dapa# dika#akan bersi$a# #idak peranen& Oleh karena i#u kondisi kon#rak sosial !an" berada dibaah perse#ujuan as!araka# ju"a berubah dari ak#u ke ak#u& al ini en"haruskan or"anisasi ber#indak responsi/e #erhadap lin"kun"an diana
ereka beroperasi +5ee"an,
000 dala @u#hrie, 008.& Sua#u pen"un"kapan sebaikn!a dilakukan oleh perusahaan un#uk enunjukkan baha or"anisasi ju"a berubah dinais sesuai den"an harapan as!araka#& 'ublikasi in$orasi en"enai hal(hal !an" dilakukan oleh perusahaan berkai#an den"an kepedulian sosial dan lin"kun"an dapa# dilakukan elalui laporan khusus !ai#u laporan keberlanju#an +sus#ainabili#! repor#., lapora #ahunan, a*ana dala si#us resi perusahaan aupun dokuen publik !an" dirilis lainn!a& 4& Teori Neoklasik +Neo*lassi*al Theor!. Friedan +1=0. dala ujun +010. en!a#akan baha #erdapa# #rade(o$$ an#ara 2bein" "reen den"an enjadi perusahaan !an" kope#i#i$& aksud dari pern!a#aan #ersebu# en"un"kapkan baha se#iap ke"ia#an
perlindun"an
lin"kun"an
akan
en"uran"i
keberhasilan
ekonoi& 'en"uran"an polusi diperkirakan en"akiba#kan penin"ka#an bia!a, den"an ka#a lain ada pen"uran"an kesuksesan ekonoi un#uk ak#i/i#as perlindun"an lin"kun"an&
B, Akuntansi $ingkungan Hidup ( Environmental Accontin! a#ar belakan" pen#in"n!a akun#ansi lin"kun"an hidup pada
dasarn!a enun#u# kesadaran perusahaan a#au or"anisasi !an" #elah en"unakan an$aa# dari lin"kun"an berupa suber da!a ala un#uk enin"ka#kan
usahan!a
dala
konser/asi
lin"kun"an
se*ara
berkelanju#an& ;hususn!a indus#ri !an" berkai#an lan"sun" den"an pen""unaan suber da!a ala baik dari bahan baku, saa# produksi hin""a baran" se#elah dipakai oleh konsuen !an" dinilai oleh publik seba"ai kon#ribu#or #ibuln!a berba"ai kerusakan dan pen*earan lin"kun"an& 9erba"ai perasalahan lin"kun"an se*ara #idak lan"sun" dala jan"ka panjan" dapa# epen"aruhi posisi dan keadaan keuan"an
16
perusahaan& Akun#ansi lin"kun"an hidup seba"ai ba"ian dari bidan" ilu akun#ansi seakin ban!ak diperbin*an"kan seirin" den"an enin"ka#n!a kesadaran dan kepedulian as!araka# #erhadap lin"kun"an& enin"ka#n!a kesadaran dan kepedulian as!araka# #erhadap lin"kun"an ebua# perusahaan #idak dapa# elepaskan diri dari #an""un" jaab lin"kun"an& ;erusakan dan pen*earan lin"kun"an !an" #ibul dari ke"ia#an operasional enjadi bia!a lin"kun"an& Oleh karena i#u, anajeen perusahaan sebaikn!a perlu elakukan pen"elolaan ke"ia#an operasional den"an baik a"ar #idak enibulkan e$ek sapin" !an"
en!ebabkakn
pen*earan
lin"kun"an
dan
pada
akhirn!a
enibulkan bia!a un#uk en"a#asi pen*earan lin"kun"an #ersebu# +bia!a lin"kun"an.& enuru#
pen"eluaran
un#uk
perala#an
pen!arin"
udara
di
peruahan dan bia!a pindah enjauh lokasi !an" #er*ear& 3& Abatement cost : bia!a !an" dikeluarkan un#uk enja"a dan en"uran"i #in"ka# pen*earan& isan!a den"an easan" perala#an pen"olah libah a#au pen""unaan #eknolo"i bersih lin"kun"an& 4& .ransaction cost : bia!a suber da!a !an" di"unakan un#uk elakukan
peneli#ian, pen"elolaan dan pean#auan pen*earan
!an" #elah dan akan di#an""un" oleh as!araka# baik saa# ini aupun "enerasi enda#an"& ali
dan
Iraan
+00-.
en"un"kapkan
baha
un#uk
en"in#e"ralkan bia!a lin"kun"an diperlukan sua#u e#ode !ai#u konsep
17
eks#ernali#as& >ks#ernali#as diaksudkan un#uk eliha# dapak lan"sun" ak#i/i#as sua#u en#i#as #erhadap lin"kun"an(sosial, non(sosial aupun ekolo"i& 9ia!a lin"kun"an !an" erupakan eks#ernali#! *os#
+hidden
$a*#or s#ruk#ur bia!a. adalah bia!a produksi !an" #idak diasukkan dala laporan keuan"an +Su!a#no, 1B.& Oleh sebab i#u, hapir dapa# dipas#ikan baha bia!a sua#u produk uun!a bukanlah bia!a produksi !an" sesun""uhn!a +iller, 1=B dala Su!a#no, 1B.& Se*ara sin"ka#, bia!a !an" sesun"uhn!a dapa# diruuskan seba"ai beriku#: .rue Cost / actual (internal) cost 0 hidden (e"ternal) cost 'roses
in#ernalisasi
eperhi#un"kan
bia!a
bia!a
produksi
eks#ernal perusahaan
diperlukan se*ara
un#uk
keseluruhan&
'erusahaan !an" #idak eperhi#un"ankan bia!a eks#ernal !an" a#erial berar#i #elah en!ajikan bia!a #erlalu rendah +unders#a#een#. dan en!ajikan laba #erlalu #in""i +o/ers#a#een#. sehin""a laporan keuan"an !an" dihasilkan belu eenuhi ke#en#uan ajar dan #ransparan& ali dan Iraan +00-. dala peneli#iann!a ju"a enjelaskan baha
pen"akuan dan pen"ukuran bia!a lin"kun"an erupakan sua#u
#an#an"an ba"i dunia akun#ansi& un*ul berba"ai per#an!aan dan ke#idakpas#ian en"enai ba"aiana enjelaskan pen"eluaran lin"kun"an saa# dikeluarkan +apakah akan dikapi#alisasi a#au diperlakukan seba"ai bia!a., ba"aiana en"alokasikan dala periode akun#ansi, dan kapan un#uk en"akui seba"ai hu#an" a#au kondisi
!an" ebu#uhkan
pen"eluaran diasa !an" akan da#an"& Terdapa# sua#u ke#en#uan pera#uran un#uk enjaab seua per#an!aan dan ke#idakpas#ian #ersebu#, !ai#u s#andar akun#ansi SFAS No& B #en#an" a**oun#in" $or *on#in"en*ies& S#andar akun#ansi #ersebu# en!a#akan baha keru"ian kon#ijen +kerusakan pada ase# a#au #erjadin!a u#an". harus di akru a#au diakui elalui sua#u pebebanan dala laporan laba%ru"i jika besar keun"kinan #erjadi +probable. diak#u enda#an" dan dapa# dilakukan es#iasi !an" la!ak +reasonabl! es#iable. #erhadap julah keru"ian !an" #ibul& Akun#ansi lin"kun"an diharapkan di#erapkan karena eiliki berba"ai #ujuan, dian#aran!a :
18
1& Selain
enjadi
perha#ian
ba"i
pihak
in#ernal
perusahaan
+anajeen. dala en!usun s#ra#e"i anajeen !an" beraasan lin"kun"an, ju"a akan enjadi perha#ian ba"i pihak eks#eral perusahaan
(stakeholder) 'erha#ian pihak
eks#ernal
#erhadap
akun#ansi lin"kun"an !ai#u den"an eliha# usaha perusahaan un#uk en*apai
kuali#as
lin"kun"an
!an"
baik
dan
pen"uran"an
pen*earan lin"kun"an& ;arena den"an hal #ersebu# perusahaan diharapkan akan #erhindar dari perasalahan lin"kun"an !an" pada akhirn!a dapa# enibulkan bia!a lin"kun"an un#uk en"a#asin!a& & di"unakan oleh publik dan peerin#ah un#uk enilai kepa#uhan perusahaan #erhadap pera#uran lin"kun"an& 3& ber$un"si un#uk enjeba#ani kepen#in"an perusahaan den"an kepen#in"an stakeholder !ai#u den"an eberikan in$orasi kepada stakeholder +khusun!a in/es#or dan kredi#or. en"enai kinerja lin"kun"an perusahaan se*ara keseluruhan dala pelaporan #ahunan dan%a#au laporan keberlanju#an + sustainability report . perusahaan& 5ala peneli#ian ini, konsep akun#ansi lin"kun"an hidup #erba#as pada se"i pen"un"kapan lin"kun"an oleh perusahaan publik +#erba#as pada perusahaan anu$ak#ur !an" #erda$#ar di 9>I. a#as keajiban lin"kun"an dan bia!a lin"kun"an !an" a#erial& 'en"un"kapan #ersebu# disaj ikan ba"i para s#akeholder perusahaan khususn!a in/es#or dan kredi#or dala ran"ka en!ediakan in$orasi !an" rele/an dan #ransparan a#as kepedulian perusahaan #erhadap lin"kun"an&
/, Pengungkapan $ingkungan Hidup ( Environmental Di"clo"re 'en"un"kapan erupakan salah sa#u prinsip akun#ansi !an"
dikenal den"an is#ilah $ull dis*losure +pen"un"kapan penuh.& enuru# prinsip akun#ansi $ull dis*losure, beberapa pen"un"kapan harus en!er#ai laporan keuan"an dala pelaporan keuan"an a"ar pelaporan keuan"an kepada pihak eks#ernal #idak en!esa#kan& FAS9 *on*ep# s#a#een# No& 1 en!a#akan baha beberapa in$orasi !an" beran$aa# lebih baik disajikan dala laporan keuan"an, dan beberapa
lainn!a sebaikn!a
19
disajikan den"an en""unakan edia pelaporan lain selain laporan keuan"an& as!araka# dan pihak eks#ernal +s#akeholder. !an" eiliki hubun"an den"an perusahaan, deasa ini ein#a lebih ban!ak in$orasi dan pen"un"kapan diluar pen"un"kapan *a#a#an a#as laporan keuan"an& 'en"un"kapan !an" diin"inkan #ersebu# berupa in$orasi kinerja lin"kun"an !an" dilakukan perusahaan, elipu#i ke"ia#an pen*e"ahan dan penan""ulan"an polusi, rehabili#asi, reklaasi dan konser/asi lin"kun"an !an" selanju#n!a lebih dikenal den"an pen"un"kapan lin"kun"an hidup +en/ironen#al dis*losure.& 'ada dasarn!a In$orasi !an" diun"kapkan dala pelaporan keuan"an dapa# dikelopokkan enjadi pen"un"kapan ajib +anda#or! dis*losure.
dan
pen"un"kapan
sukarela
+/olun#ar!
dis*losure.&
'en"un"kapan ajib erupakan pen"un"kapan in$orasi !an" diharuskan oleh
pera#uran
!an"
berlaku&
'era#uran
di
Indonesia
en"enai
pen"un"kapan in$orasi dala laporan keuan"an un#uk perusahaan !ai#u sudah dia#ur dala Undan"(undan" No& 40 Tahun 00= #en#an" 'erseroan Terba#as& 'en"un"kapan lin"kun"an +en/ironen#al dis*losure. erupakan salah sa#u pen"un"kapan sukarela !an" erupakan ba"ian dari pelaporan #an""un" jaab sosial perusahaan +*orpora#e so*ial repor#in".& )orpora#e so*ial
repor#in"
en"un"kapkan
kepedulian
perusahaan
#erhadap
perasalahan sosial dan lin"kun"an& ;epedulian perusahaan #erhadap perasalahan lin"kun"an dilakukan den"an elaksanakan pro"ra( pro"ra kinerja lin"kun"an selaa periode ak#u #er#en#u& asil dari pelaksanaan
pro"ra(pro"ra
kinerja
lin"kun"an
#ersebu#
perlu
diun"kapkan dala laporan, baik pada laporan #ahunan a#aupun laporan #erpisah lain !an" disebu# laporan keberlanju#an +sus#ainabili#! repor#.& 'en"un"kapan lin"kun"an perusahaan +)orpora#e en/ironen# dis*losure. enuru# 9er#helo#, e# al +003. dala Eorrina +010. dide$inisikan seba"ai peran"ka# in$orasi !an" berhubun"an den"an asa lalu, asa kini dan asa akan da#an" !an" dihasilkan dari kepu#usan( kepu#usan dan lan"kah(lan"kah !an" diabil oleh anajeen lin"kun"an perusahaan&
20
'erusahaan dala elakukan pen"un"kapan sukarela, baik pen"un"kapan
sosial
dan%a#au
pen"un"kapan
lin"kun"an
akan
eper#iban"kan bia!a dan an$aa# dari #indakann!a #ersebu#& 6ika an$aa# !an" akan diperoleh den"an elakukan pen"un"kapan in$orasi #ersebu# lebih besar dibandin"kan bia!a !an" dikeluarkan un#uk en"un"kapkann!a
aka
perusahaan
akan
den"an
sukarela
en"un"kapkan in$orasi #ersebu# dan sebalikn!a +An""raini, 008.& Naun seirin" den"an perubahan lin"kun"an bisnis !an" seakin kope#i#i$ dan kesadaran s#akeholder akan pen#in"n!a kepedulian #erhadap lin"kun"an hidup, pen"un"kapan sukarela baik pen"un"kapan sosial aupun lin"kun"an #elah enjadi kebu#uhan perusahaan un#uk #ujuan penin"ka#an insen#i$ +repu#asi. a#au perbaikan disinsen#i$& 9an!ak pera#uran !an" berkai#an den"an kinerja dan pen"un"kapan lin"kun"an !an" ebua# kinerja dan pen"un"kapan lin"kun"an #idak la"i enjadi pen"un"kapan !an" bersi$a# sukarela a#au #abahan saja& Naun, sudah seharusn!a enjadi kebu#uhan ba"i perusahaan& 9eberapa pera#uran #ersebu# dian#arann!a !ai#u : SFAS No& B Ten#an" Accounting for Contingencies S#a#een# o$ Finan*ial A**oun#in" S#andard No& B ens!ara#kan adan!a pena$siran #en#an" keun"kinan beberapa peris#ia !an" dapa# enibulkan keru"ian a#au kerusakan pada ase# a#au #erjadin!a u#an"& Apabila dari pena$siran #ersebu# disipulkan baha ru"i a#au kerusakan un"kin #erjadi dan jika ru"i #ersebu# dapa# dies#iasi se*ara la!ak dan asuk akal, aka pebebanan #erhadap pendapa#an dan pen"akuan u#an" sebaikn!a dilakukan& Naun jika keru"ian #ersebu# #idak dapa# dies#iasi dan diukur den"an #epa# aka hal #ersebu# harus diun"kapkan dala *a#a#an kaki +$oo#no#es.& & >5 'SA; No&1 +Re/isi #ahun 00.& >posure 5ra$# 'ern!a#aan S#andar Akun#ansi ;euan"an No&1 +Re/isi Tahun 00. #en#an" pen!ajian laporan keuan"an para"ra$ ke dua belas en!a#akan baha +>5 'SA; 01 par& 1 IAI, 00. :
21
2 Entitas dapat pula menya1ikan terpisah dari laporan keuangan, laporan mengenai lingkungan hidup dan laporan nilai tambah (value added statement), khususnya bagi industri dimana faktor lingkungan hidup memegang peranan penting$laporan tambahan tersebut di luar ruang lingkup Standar Akuntansi 2euangan & 3& Undan"(undan" No& 40 Tahun 00= Ten#an" 'erseoran Terba#as ba"ian kedua aporan Tahunan pasal 88 a!a# +*. # 3aporan tahunan sebagaimana dimaksud ayat () harus memuat sekurang-kurangnya c 3aporan pelaksanaan .anggung 4a!ab Sosial dan 3ingkungan
4& Undan"(Undan" No& 3 Tahun 00 Ten#an" 'en"elolaan in"kun"an idup 5i dala Undan"(Undan" No& 3 Tahun 00 !an" en"a#ur #en#an" pen"elolaan lin"kun"an hidup, #erdapa# sua#u ke#en#uan en"enai keharusan dilakukann!a sua#u pen"un"kapan lin"kun"an& 5ala pasal 8huru$ +a. UU No& 3 Tahun 00 #en#an" in"kun"an idup disebu#kan: #Setiap orang yang melakukan usaha dan5atau kegiatan berke!a1iban 6emberikan informasi
yang
terkait denganperlindungan
dan
pengelolaan lingkungan hidup secara benar, akurat, terbuka dan tepat !aktu 5ala pasal 8 a!a# +1. huru$ +j. UU No& 3 Tahun 00 #en#an" in"kun"an idup ju"a disebu#kan : # Setiap orang dilarang 6emberikan informasi palsu, menyesatkan, menghilangkan informasi, merusak informasi, atau memberikan keterangan yang tidak benar
B& Undan"(Undan" No& 40 Tahun 00= Ten#an" 'erseroan Terba#as 5ala ke#en#uan uu Undan"(Undan" No& 40 Tahun 00= pasal +1. a!a# +3. disebu#kan baha pelaksanaan #an""un" jaab sosial dan lin"kun"an seba"ai koi#en perusahaan !an" harus dilaksanakan se*ara berkelanju#an&
22
# .anggung 1a!ab sosial dan lingkungan adalah komitmen perseroan
untuk
berperan
serta
dalam
pembangunan
ekonomi
berkelan1utan guna meningkatkan kualitas kehidupan dan lingkungan yang bermanfaat, baik bagi perseroan sendiri, komunitas setempat, maupun masyarakat pada umumnya
&, Ni-ai Perusahaan (Cor#orate Vale Se*ara nora#i$, #ujuan kepu#usan
keuan"an
adalah
eaksiukan nilai perusahaan& eaksiukan nilai perusahaan di#ujukan un#uk en*apai keakuran pihak
!an"
s#akeholder,
!ai#u
pihak(
berkepen#in"an #erhadap perusahaan elipu#i kar!aan,
anajeen, kredi#ur, peasok, as!araka# seki#ar, peerin#ah, pee"an" saha dan lain(lain& Nilai perusahaan pada peneli#ian ini dide$inisikan seba"ai nilai pasar& Seakin #in""i nilai perusahaan aka seakin besar keakuran !an" akan di#eria oleh pee"an" saha +peilik perusahaan.& 9a"i perusahaan !an" enerbi#kan saha di pasar odal, har"a saha !an" diperjualbelikan di bursa erupakan indika#or nilai perusahaan& Terdapa# beberapa konsep dasar dala penilaian perusahaan !ai#u: nilai di#en#ukan un#uk sua#u periode ak#u #er#en#uG nilai harus di#en#ukan pada har"a !an" ajarG dan penilaian #idak di#en#ukan oleh kelopok pebeli #er#en#u& Se*ara uu ban!ak e#ode dan #eknik !an" #elah dikeban"kan dala penilaian perusahaan, dian#aran!a adalah : a. pendeka#an laba an#ara lain e#ode rasio #in"ka# laba a#au pri*e earnin" ra#io, e#ode kapi#alisasi pro!eksi labaG b. pendeka#an arus kas an#ara lain e#ode diskon#o arus kasG *. pendeka#an de/iden an#ara lain e#ode per#ubuhan de/idenG d. pendeka#an ak#i/a an#ara lain e#ode penilaian ak#i/aG e. pendeka#an har"a sahaG dan $. pendeka#an e*onoi* /alue added +Suharli, 008 dala ;usuadila"a, 010.& 'ada peneli#ian ini pendeka#an har"a saha di"unakan un#uk enen#ukan nilai perusahaan& Rasio !an" di"unakan un#uk en"ukur nilai perusahaan !ai#u rasio #obin7s E +E.& 9an!ak peneli#i(peneli#i sebelun!a !an" en""unakan rasio Tobin7s E un#uk en"ukur nilai perusahaan,
23
!ai#u peneli#ian !an"
dilakukan
oleh
Sulkoski, e# al +010.G
;usuadila"a +010. dan Su"ihar#o +00.& Nilai rasio Tobin7s E !an" seakin besar enunjukkan baha perusahaan eiliki prospek per#ubuhan !an" baik dan eiliki in#an"ible asse#s !an" seakin besar& al ini #erjadi karena seakin besar nilai pasar ase# perusahaan, aka seakin besar kerelaan in/es#or un#uk en"eluarkan pen"orbanan !an" lebih un#uk eiliki perusahaan #ersebu#& 'erusahaan den"an nilai Tobin7s E !an" #in""i biasan!a eiliki brand ia"e perusahaan !an" san"a# kua#, sedan"kan perusahaan !an" eiliki nilai Tobin7s E !an" rendah uun!a berada pada indus#ri !an" san"a# kope#i#i$ a#au indus#ri !an" ulai eleah +
#erhadap
repla*een#
*os#&
asil
peneli#ian
#ersebu#
enunjukkan baha perbedaan nilai repla*een# *os# den"an nilai book /alue o$ #o#al asse#s #idak si"ni$ikan sehin""a kedua /ariabel #ersebu# dapa# salin" en""an#ikan& + .otal Assets 7s .otal E9uity arke# #o book ra#io han!a en""unakan $ak#or ekui#as +saha biasa dan saha pre$eren. dala pen"ukuran& 'en""unaan $ak#or ekui#as
24
ini enunjukkan baha arke# #o book ra#io han!a eperha#ikan sa#u #ipe in/es#or saja, !ai#u in/es#or dala ben#uk saha, baik saha biasa aupun saha pre$eren& Sedan"kan rasio Tobin7s E eberikan aasan !an" lebih luas #erhadap in/es#or& 'erusahaan seba"ai en#i#as ekonoi #idak
han!a
en""unakan
ekui#as
dala
endanai
ke"ia#an
operasionaln!a, naun ju"a dari suber lain seper#i hu#an", baik jan"ka pendek aupun jan"ka panjan"& Oleh karena i#u penilaian !an" dibu#uhkan perusahaan #idak han!a dari in/es#or saja, naun ju"a dari kredi#or& Seakin besar pinjaan !an" diberikan kredi#or, enunjukkan seakin #in""i keper*a!aan !an" diberikan, hal ini enunjukkan perusahaan eiliki nilai pasar !an" lebih besar la"i& 5en"an dasar #ersebu#, Tobin7s E en""unakan arke# /alue o$ #o#al asse#s&
E, Profita1i-itas Terdapa# berba"ai pandan"an en"enai is#ilah pro$i#abili#as&
enuru# Sujoko dan Soebian#oro +00=. pro$i#abili#as adalah keapuan perusahaan un#uk en"hasilkan pro$i# a#au laba selaa sa#u periode& aba erupakan ukuran !an" uun!a di"unakan un#uk enilai kinerja operasional
sua#u
or"anisasi&
In$orasi
#en#an"
laba
en"ukur
keberhasilan a#au ke"a"alan bisnis dala en*apai #ujuan !an" #elah di#e#apkan& 9aik in/es#or aupun kredi#or en""unakan in$orasi laba un#uk en"ukur keberhasilan kinerja anajeen dan en"ukur prediksi laba diasa !an" akan da#an"& 9ri"ha dan ous#on +001. en!a#akan baha pro$i#abili#as adalah hasil bersih dari seran"kaian kebijakan dan kepu#usan& Sar#ono +001. berpendapa# baha pro$i#abili#as adalah keapuan perusahaan eperoleh laba dala hubun"ann!a den"an penjualan, #o#al ak#i/a aupun odal sendiri& 5en"an deikian, ba"i in/es#or jan"ka panjan" akan san"a# berkepen#in"an den"an analisa pro$i#abili#as ini& Sedan"kan enuru# @i#an +003., pro$i#abili#as adalah hubun"an an#ara pendapa#an dan bia!a !an" dihasilkan den"an en""unakan ase# perusahaan baik lan*ar aupun #e#ap dala ak#i/i#as produksi& enuru#n!a #erdapa# ban!ak *ara un#uk en"ukur pro$i#abili#as& 9erba"ai pen"ukuran ini 25
eun"kinkan analis un#uk en"e/aluasi keun#un"an perusahaan baik diliha# dari sisi penjualan, ase#, a#aupun in/es#asi peilik& Tanpa pro$i#, perusahaan
#idak
apu
enarik
suber
dana
eks#ernal
un#uk
en"in/es#asikan danan!a dala perusahaan& 'ro$i#abili#s perusahaan dapa# dihi#un" den"an en""unakan rasio pro$i#abili#as& Rasio pro$i#abili#as erupakan perbandin"an an#ara laba perusahaan den"an in/es#asi
a#au ekui#as !an" di"unakan un#uk
eperoleh laba #ersebu#& Rasio pro$i#abili#as enunjukkan keapuan perusahaan un#uk en"hasilkan laba dala hubun"ann!a den"an penjualan, #o#al ak#i/a, aupun odal sendiri& ana$i dan ali +00B. eba"i pro$i#abili#as ke dala #i"a jenis rasio !ai#u pro$i# ar"in, re#urn on asse#s +ROA., dan re#urn on eHui#! +RO>.& 'ro$i# ar"in di"unakan un#uk en"ukur sejauh ana keapuan perusahaan en"hasilkan laba bersih pada #in"ka# penjualan #er#en#u& Rasio ini dapa# ju"a dika#akan apu en"in#erpre#asikan keapuan perusahaan dala enekan bia!a(bia!a seba"ai ukuran e$isiensi pada periode #er#en#u& 'ro$i# ar"in den"an rasio !an" #in""i enunjukkan keapuan perusahaan en"hasilkan laba !an" #in""i pada #in"ka# penjualan #er#en#u& al #ersebu# enunjukkan anajeen elakukan kinerjan!a den"an baik dan e$isien& Sebalikn!a apabila rasio pro$i#abili#as !an" diperoleh e$isienn!a
anajeen
perusahaan& Re#urn
on
rendah, aka hal ini enandakan #idak
dala
enjalankan
asse#s +ROA.
erupakan
ke"ia#an ukuran
operasional dari #in"ka#
pen"ebalian !an" dihasilkan oleh ase# or"anisasi& ROA en"ukur ba"aiana keapuan perusahaan en"hasilkan laba bersih berdasarkan #in"ka# ase# #er#en#u& Seakin
#in""i
hasil ROA diperoleh, seakin
seakin e$isien anajeen ase# perusahaan& Ukuran pro$i#abili#as perusahaan !an" lain !ai#u re#urn on eHui#! +RO>.& Sar#ono +001. en"un"kapkan re#urn on eHui#! en"ukur keapuan perusahaan dala en"hasilkan laba berdasarkan odal saha #er#en#u& Rasio ini erupakan ukuran pro$i#abili#as dari sudu# pandan" pee"an" saha dan
26
dipen"aruhi oleh besar ke*iln!a hu#an" perusahaan& Apabila proporsi hu#an" akin besar, aka rasio ini ju"a akan seakin besar& 9oan dan aire +1=8. dala a*ks#on dan ilne +18. en!a#akan baha hubun"an an#ara pen"un"kapan sosial dan lin"kun"an hidup den"an pro$i#abili#as sebenarn!a #elah enjadi pos#ula# un#uk ere$leksikan pandan"an baha respon sosial eerlukan beberapa "a!a anajerial, diana hal #ersebu#
diperlukan un#uk ebua# perusahaan
enjadi lebih en"un#un"kan& 'en"un"kapan #an""un"jaab sosial perusahaan en*erinkan sua#u pendeka#an anajeen adap#i$ dala en"hadapi lin"kun"an !an" dinais dan ul#inasional ser#a keapuan un#uk
eper#eukan
as!araka#
+a*ks#on
#ekanan dan
sosial
ilne,
den"an
18.&
reaksi
kebu#uhan
Sehin""a ke#erapilan
anajeen dian""ap perlu un#uk ber#ahan di lin"kun"an bisnis asa kini +)oen e# al, 1-= dala a*ks#on dan ilne, 18.& 'ro$i#abili#as enjadi $ak#or !an" ebua# anajeen enjadi bebas dan $leksibel un#uk en"un"kapkan per#an""un"jaaban sosial kepada pee"an" saha +ein?e, 1=8 dala a*ks#on dan ilne, 18.& Sehin""a seakin #in""i #in"ka#
pro$i#abili#as perusahaan, seakin besar
anajeen eiliki peluan" un#uk elakukan pen"un"kapan sosial dan lin"kun"an& Selain
di"unakan
pen"un"kapan sosial
dan
dala
kebijakan
enen#ukan
lin"kun"an, pro$i#abili#as
ju"a
luasn!a enjadi
per#iban"an pen#in" dala berin/es#asi& 'ro$i#abili#as enunjukkan keberhasilan perusahaan dala en"hasilkan keun#un"an& Seakin besar keun#un"an !an" diperoleh perusahaan, aka perusahaan akan diinilai seakin apu un#uk eba!ar de/iden seba"ai hasil in/es#asi saha kepada pee"an" saha& 'ara anajer !an" eiliki kepeilikan saha perusahaan #idak han!a akan endapa#kan de/iden saja, naun ju"a poer !an" lebih baik un#uk ebua# kebijakan dala en"elola perusahaan& 9ahkan
anajeen
+seba"ai insider oner. bisa
enin"ka#kan kepeilikann!a #erhadap perusahaan akiba# peneriaan de/iden dari hasil keun#un"an +pro$i#. perusahaan !an" #in""i&
27
#, Tin0auan Pene-itian Terdahu-u 9an!ak peneli#ian den"an hasil !an" bera"a #elah dilakukan oleh
para peneli#i sebelun!a en"enai hubun"an an#ara environmental disclosure +pen"un"kapan lin"kun"an seba"ai ba"ian dari *opora#e so*ial responsibili#!. den"an nilai perusahaan& Rise# !an" sebelun!a dilakukan oleh Sura#no, 5arsono, dan u#ainah +008. #en#an" pen"aruh kinerja lin"kun"an #erhadap pen"un"kapan lin"kun"an dan kinerja ekonoi& ;ierja lin"kun"ann!a diukur en""unakan skorin" hasil 'RO'>R& ;eudian pen"un"kapan lin"kun"ann!a
dinilai
en""unakan
skorin"
pen"un"kapan
+jika
elakukan pen"un"kapan diberi skor sa#u, jika #idak skor nol+& ;inerja ekonoin!a
dinilai
en""unakan
return
#ahunan
indus#ri
!an"
bersan"ku#an& asil dari rise# ini adalah #erdapa# pen"aruh !an" si"ni$ikan an#ara kinerja lin"kun"an den"an pen"un"kapan lin"kun"an dan kinerja ekonoi& ;eudian peneli#ian selanju#n!a
di#eli#i oleh Alilia dan
I eberikan hasil baha kinerja lin"kun"an berpen"aruh ne"a#i$ #e#api #idak si"ni$ikan #erhadap kinerja ekonoi ser#a pen"un"kapan lin"kun"an berpen"aruh ne"a#i$ #e#api #idak si"ni$ikan #erhadap kinerja ekonoi&
28
;usuadil"a
+010. dala peneli#iann!a #en#an"
corporate social responsibility
#erhadap
pen"aruh
nilai perusahaan
den"an
pro$i#abili#as seba"ai /ariabel oderasi en"hasilkan #euan baha )SR berpen"aruh si"ni$ikan #erhadap nilai perusahaan dan pro$i#abili#as bukan seba"ai /ariabel oderasi dala hubun"an an#ara )SR dan nilai perusahaan& 'eneli#ian lain !an" ber#ea saa #e#api den"an hasil !an" berlaanan dilakukan olh 'eri#a +00. !an" eberikan hasil !ai#u pen"un"kapan lin"kun"an berpen"aruh ne"a#i$ si"ni$ikan #erhadap nilai perusahaan& Fiori e# al, 00= dala peneli#iann!a den"an eproksikan kinerja keuan"an perusahaan en""unakan har"a pasar saha, hasiln!a pun enunjukan )SR !an" didaln!a #erkandun" parae#er lin"kun"an ju"a #idak si"ni$ikan epen"aruhi har"a pasar saha& Adapun perbedaan peneli#ian kali ini den"an
peneli#ian
sebelun!a dapa# di#unukan dala #abel 1&1 beriku#: Ta1e- *,* Per1edaan Pene-itian Sekarang dengan Pene-itian Se1e-u.nya "eteranga
Pene-itian
Pene-itian
Pene-itian
Pene-itian
Pene-itian
n
Suratno2
A-.i-ia dan
Per4ita
#e1i
Sekarang
&arsono dan
3i0ayanto
%10ek
Mut.ainah 'erusahaan
'erusahaan
'erusahaan
'erusahaan
'erusahaan
Pene-itian
anu$ak#ur
pee"an"
!abn"
per#aban"a
anu$ak#ur
!an"
'%'TI
#erda$#ar
n dan indus#ri
go
en"iku#i
dan
9>I
ka!u
!an"
'RO'>R
per#aban"a
'aria1e-
Dariabel
n Dariabel
Pene-itian
independen:
3aktu
Saputra
di
dan
public
ker#as
en"iku#i
Dariabel
Dariabel
'RO'>R Dariabel
independen:
independen:
independen:
inedependen:
kinerja
kinerja
pen"un"kapa
kinerja
pen"un"kapa
lin"kun"an&
lin"kun"an,
n lin"kun"an&
lin"kun"an
n lin"kun"an&
Dariabel
dan
Dariabel
dan
Dariabel
dependen:
pen"un"kapa
dependen:
pen"un"kapa
dependen:
pen"un"kapa
n lin"kun"an&
reaksi
n lin"kun"an&
nilai
n lin"kun"an
Dariabel
da
Dariabel
perusahaan&
dan
dependen:
perusahaan
dependen:
Dariabel
kinerja
odera#in":
ekonoi 018
pro$i#abili#as 01=
kinerja
ekonoi
kinerja
008
ekonoi 00
011
pasar nilai
29
Pene-itian Instru.en
;inerja
'en"un"kapa
;inerja
;inerja
'en"un"kapa
Pene-itian
lin"kun"an:
n lin"kun"an:
lin"kun"an:
lin"kun"an:
n lin"kun"an:
'RO'>R&
proporsi
'RO'>R&
'RO'>R&
proporsi !an"
'en"un"kapa
pen"un"kapa
'en"un"kapa
'en"un"kapa
dilakukan
n lin"kun"an:
n
n lin"kun"an:
n lin"kun"an:
den"an !an"
skorin"&
dilakukan
proporsi
Indeks
diajibkan
;inerja
den"an !an"
pen"un"kapa
Sebirin"
'SA;& Nilai
ekonoi:
diajibkan&
n
+008.&
perusahaan:
re#urn
Reaksi pasar
dilakukan
;inerja
ar"a saha&
indus#ri
dan
den"an !an"
ekonoi:
'ro$i#abili#as:
perusahaan:
diajibkan&
cumulative
rasio
har"a saha
;inerja
abnormal
pro$i#abili#as&
ekonoi:
return&
!an"
nilai
!an"
re#urn indus#rin!a
G, Penge.1angan Hipotesis *, Pengaruh Pengungkapan $ingkungan Terhadap Ni-ai Perusahaan Tujuan u#aa perusahaan adalah enin"ka#kan nilai perusahaan&
'erusahaan senan#iasa akan elakukan usaha un#uk en*apai dan eper#ahankan nilai perusahaan !ai#u den"an elakukan kinerja se*ara aksial& Selain kinerja ekonoi dan sosial !an" dilakukan oleh perusahaan, deasa ini kinerja lin"kun"an endapa#kan
perha#ian
dari
publik
enjadi hal !an" ban!ak
dikarenakan
perasalahan(
perasalahan berkai#an den"an lin"kun"an hidup !an" seakin enjadi isu "lobal& ;oi#en diperlukan oleh perusahaan un#uk elakukan kinerja dan pen"un"kapan lin"kun"an se*ara konsis#en karena hal #ersebu# akan endoron" nilai perusahaan #ubuh se*ara berkelanju#an& 'en!ediaan pen"un"kapan
lin"kun"an
dala
laporan
#ahunan
dan
laporan
keberlanju#an +sus#ainabili#! repor#. erepresen#asikan adan!a kinerja lin"kun"an !an" dilakukan oleh perusahaan& 'en"un"kapan #ersebu# en!ediakan
in$orasi
en"enai
prak#ek
perlindun"an
#erhadap
lin"kun"an hidup !an" dapa# en"uran"i bia!a berkai#an den"an
30
pelan""aran a#as pera#uran peerin#ah #en#an" lin"kun"an hidup, po#ensial li#i"asi, dan bia!a berkai#an den"an polusi +'lulee e# al, 010.& 9an!ak an$aa# dapa# diperoleh den"an elaksanakan *orpora#e so*ial responsibili#!, diana didalan!a #erdapa# kinerja sosial, ekonoi dan lin"kun"an !an" dilakukan oleh perusahaan selaa periode ak#u #er#en#u& an$aa# #ersebu# an#ara lain repu#asi perusahaan dia#a as!araka# enjadi baik dan perusahaan diina#i oleh in/es#or& as!araka# *enderun" akan ebeli produk !an" diproduksi oleh perusahaan !an" peduli #erhadap lin"kun"an a#au elaksanakan *orpora#e so*ial respon*ibili#! +;usuadila"a, 010.& >ips#ein dan Freedan +14.
dala
An""raini
+008.
eneukan baha in/es#or indi/idual #er#arik #erhadap in$orasi sosial berupa keaanan dan kuali#as produk ser#a ak#i/i#as lin"kun"an !an" dilaporkan dala laporan #ahunan perusahaan& 'en"un"kapan )SR +#erasuk didalan!a pen"un"kapan lin"kun"an. akan enin"ka#kan nilai perusahaan diliha# dari har"a saha dan laba perusahaan +earnin". seba"ai akiba# dari para in/es#or !an" enanakan odal saha di perusahaan +;usuadila"a, 010.& 5en"an adan!a prak#ek pen"un"kapan lin"kun"an !an" baik, diharapkan nilai perusahaan akan dinilai den"an baik oleh in/es#or& 9erdasarkan penjelasan dia#as, diruuskan hipo#esis seba"ai beriku# : 1 : 'en"un"kapan lin"kun"an berpen"aruh posi#i$ #erhadap nilai perusahaan
, Pengaruh
Profita1i-itas
Se1agai
Hu1ungan antara Pengungkapan
'aria1e-
Moderasi
$ingkungan
da-a.
dengan Ni-ai
Perusahaan ;eran"ka #eori#is !an" enjadi kajian selaa beberapa #ahun
un#uk enjelaskan en"apa or"anisasi elaksanakan pelaporan sukarela #erkai# den"an lin"kun"an adalah #eori le"i#iasi& @u#hrie dan 'arker +1==. dala ui dan 9ore! +00-. en!arankan baha or"anisasi 31
perlu en"un"kapkan kinerja lin"kun"an ereka dala berba"ai koponen un#uk endapa#kan reaksi posi#i$ dari lin"kun"an dan endapa#kan
le"i#iasi
as!araka#
a#as
keberadaan
dan
usaha
perusahaan& 9an!ak an$aa# dapa# diperoleh perusahaan karena elakukan pen"un"kapan
lin"kun"an&
9eberapa
dian#aran!a
!ai#u
repu#asi
perusahaaan dia#a as!araka# enjadi baik, hubun"an perusahaan den"an pihak(pihak pen#in" seper#i bank dan peerin#ah ju"a enjadi seakin baik diana hal ini akan enibulkan keun#un"an ekonoi ba"i perusahaan& )alon in/es#or dan in/es#or akan eper#iban"kan dan erespon se*ara posi#i$ berupa kepu#usan in/es#asi pada perusahaan !an" peduli #erhadap lin"kun"an hidup& 'erin#aan saha oleh para in/es#or akan
enaikkan
har"a
saha
dan
har"a
saha
en"indikasikan penin"ka#an nilai perusahaan& 'ro$i#abili#as erupakan keapuan
!an"
perusahaan
#in""i dala
en"hasilkan keun#un"an& 'ro$i#abili#as didu"a eiliki pen"aruh seba"ai /ariabel oderasi +dapa# pen"un"kapan
lin"kun"an
eperkua#.
hubun"an
an#ara
den"an nilai perusahaan& 'en"un"kapan
lin"kun"an akan berpen"aruh posi#i$ #erhadap nilai perusahaan apabila pro$i#abili#as
perusahaan
#in""i
+perusahaan
apu
en"hasilkan
keun#un"an.& 5en"an ka#a lain, nilai perusahaan #idak akan en"alai penin"ka#an apabila
pro$i#abili#as
rendah +perusahaan
#idak dapa#
en"hasilkan keun#un"an. eskipun pen"un"kapan lin"kun"an !an" dilakukan oleh perusahaan baik& In/es#or *enderun"an #er#arik un#uk elakukan in/es#asi pada perusahaan apabila perusahaan apu en"hasilkan keun#un"an +pro$i#abili#as perusahaan #in""i., karena #ujuan in/es#or elakukan in/es#asi adalah un#uk endapa#kan hasil in/es#asi dari keun#un"an !an" apu dihasilkan oleh perusahaan& 5en"an adan!a ke#er#arikan in/es#asi oleh para in/es#or, aka perin#aan saha perusahaan akan naik dan har"a saha akan #in""i +nilai perusahaan enin"ka#.& 9erdasarkan penjelasan #ersebu#, dapa# diruuskan hipo#esis seba"ai beriku#:
32
: ubun"an an#ara pen"un"kapan lin"kun"an dan nilai perusahaan seakin kua# pada saa# pro$i#abili#as perusahaan #in""i&
33
BAB III MET%&%$%GI PENE$ITIAN A, "erangka Pe.ikiran ;eran"ka peikiran berisikan ran"kuan a#as dasar(dasar dari
#eori !an" dijadikan landasan dala peneli#ian ini& al ini ber#ujuan un#uk en"e#ahui
pen"aruh
pen"un"kapan
lin"kun"an
#erhadapp
nilai
perusahaan, ser#a un#uk en"uji apakah pro$i#abili#as dapa# eperkua# hubun"an an#ara pen"un"kapan lin"kun"an dan nilai perusahaan& ;eran"ka peikiran dapa# di#uan"kan dala odel peneli#ian den"an "abar seba"ai beriku#: Ga.1ar ,* Mode- Hu1ungan Pengungkapan $ingkungan terhadap Ni-ai Perusahaan
Dariabel Independen
Pengungkapan Lingkungan
Dariabel 5ependen
H1
Nilai Perusahaan H2
Pro!a"ili!as
'erusahaan !an" elakukan kinerja dan pen"un"kapan lin"kun"an den"an baik pas#i akan endapa#kan ban!ak sekali keun#un"an& Salah sa#un!a akan endapa#kan dukun"an dari s#akeholder dan keberadaan perusahaan akan di#eria as!araka# karena #elah berusaha eenuhi apa !an" diin"inkan sesuai den"an nora dan nilai !an" ada dala as!araka#, !ai#u ke"ia#an perusahaan #anpa en"abaikan lin"kun"an seki#ar& 5en"an i#u repu#asi perusahaan dia#a as!araka# akan enjadi baik sehin""a para *alon in/es#or akan #er#arik berin/es#asi sehin""a perin#aan in/es#asi !an" #in""i dapa# berdapak enin"ka#n!a har"a saha dan nilai sua#u perusahaan& 5ala peneli#ian ini pro$i#abili#as didu"a seba"ai oderasi !an" dapa# eperkua# hubun"an an#ara pen"un"kapan lin"kun"an dan nilai perusahaan& 'ro$i#abili#as erupakan keapuan perusahaan dala
34
en"hadilkan laba& 'ara in/es#or ser#a kredi#or en""unakan laba un#uk en"ukur prediksi laba diasa enda#an" ser#a kinerja anajeen& 6ika pro$i#abili#as #in""i aka para in/es#or akan #er#arik berin/es#asi sehin""a perin#aan in/es#asi akan naik diiku#i den"an har"a saha !an" naik aka nilai perusahaan akan enin"ka#& 6ika pro$i#abili#as rendah eskipun pen"un"kapan lin"kun"ann!a baik, in/es#or belu #en#u a#au bahkan #idak #er#arik akan berin/es#asi karena pada dasarn!a in/es#or berin/es#asi eiliki #ujuan !ai#u un#uk endapa#kan keun#un"an dari hasil in/es#asin!a& B, &esain Pene-itian 5esain peneli#ian !an" di"unakan dala peneli#ian ini adalah s#udi
deskrip#i$& S#udi deskrip#i$ erupakan peneli#ian diana pen"upulan da#a dilakukan un#uk en"uji per#an!aan peneli#ian a#au hipo#esis !an" berkai#an den"an keadaan a#au kejadian sekaran"& 6enis pendeka#an e#ode deskrip#i$ !an" di"unakan adalah pendeka#an s#udi epiris& 'eneli#ian den"an pendeka#an s#udi epiris ber#ujuan un#uk en*ari "eneralisasi a#as sua#u per#an!aan !an" berhubun"an den"an sejulah sub!ek& enuru# diensi ak#u, peneli#ian ini diklasi$ikasikan seba"ai peneli#ian *ross se*#ional& 'eneli#ian *ross se*#ional erupakan peneli#ian !an" han!a en"obser/asi $enoena pada sua#u #i#ik ak#u #er#en#u& 'ada peneli#ian !an" bersi$a# eksplora#i$, dekskrip#i$ aupun eksplana#i$, peneli#ian *ross se*#ional apu enjelaskan hubun"an sa#u /ariabel den"an /ariabel lain pada populasi !an" di#eli#i, en"uji keberlakukan sua#u odel a#au ruusan hipo#esis, ser#a #in"ka# perbedaan dian#ara kelopok saplin" pada sua#u #i#ik ak#u #er#en#u& 'en"er#ian sua#u ak#u #idak bisa han!a diba#asi pada hi#un"an in""u, bulan a#au #ahun +#idak ada ba#asan !an" baku.& 9a#asan !an" di"unakan adalah baha peneli#ian #ersebu# selesai dala sua#u ak#u #er#en#u& /, Metode Pengu.pu-an &ata e#ode pen"upulan da#a !an" di"unakan dala peneli#ian ini
adalah e#ode #idak lan"sun"& 5en"an en""unakan e#ode #idak lan"sun" da#a diperoleh elalui edia peran#ara a#au da#a !an" di*a#a#
35
oleh pihak lain& 5a#a !an" di"unakan dala peneli#ian ini adalah da#a sekunder, berupa laporan his#oris !an" #elah #ersusun dala arsip +da#a dokuen#er !an" dipublikasikan.& 5ala peneli#ian ini, nilai perusahaan erupakan /ariabel dependen& Nilai perusahaan diukur den"an en""unakan rasio Tobin7s E& 5a#a ini berupa hasil perhi#un"an rasio Tobin7s E se#iap obser/asi !an" dijadikan sapel& Un#uk en"hi#un" rasio Tobin7s E diperlukan da#a har"a saha penu#upan pada akhir periode, julah saha !an" beredar pada akhir #ahun, nilai buku #o#al ak#i/a, nilai buku u#an" lan*ar, ak#i/a lan*ar, u#an" jan"ka panjan" dan nilai buku persediaan& 5a#a har"a saha penu#upan se#iap objek peneli#ian dapa# diperoleh dari ebsi#e !ahoo $inan*e +h##p:%%be#a&$inan*e&!ahoo&*o.& Sedan"kan da#a julah saha beredar pada akhir #ahun, ak#i/a lan*ar, nilai buku persediaan, nilai buku #o#al ak#i/a, nilai buku u#an" lan*ar dan u#an" jan"ka panjan" dapa# diperoleh dari laporan keuan"an audi#an asin"(asin" objek peneli#ian& Dariabel Independen !an" di"unakan dala peneli#ian ini #erdiri dari pen"un"kapan lin"kun"an, #i"a /ariabel kon#rol !ai#u ukuran perusahaan
+si?e.
kesepa#an
per#ubuhan
perusahaan
+"ro#h
oppor#uni#!., dan pro$i#abili#as& 5ala peneli#ian ini, pro$i#abili#as selain di"unakan seba"ai /ariabel kon#rol ju"a di"unakan seba"ai /ariabel oderasi
karena
#erdapa#
du"aan
baha
pro$i#abili#as
dapa#
eperkua#%eperleah hubun"an an#ara pen"un"kapan lin"kun"an den"an nilai perusahaan& 'en"un"kapan lin"kun"an diukur den"an en""unakan e#ode skorin" a#as julah in$orasi pen"un"kapan lin"kun"an !an" ada dala laporan #ahunan perusahaan berdasarkan indeks pen"un"kapan lin"kun"an +>n/ironen#al
dis*losure
Inde.&
5a#a
en"enai
pen"un"kapan
lin"kun"an !an" dilakukan oleh perusahaan dapa# diperoleh dari eba*a +en"analisis. isi laporan #ahunan +annual repor#. !an" dipublikasikan oleh perusahaan& aporan #ahunan dan da#a(da#a un#uk perhi#un"an pro$i#abili#as,
si?e
+ukuran
perusahaan.
dan
"ro#h
oppor#uni#!
+kesepa#an per#ubuhan. !an" #erdapa# dala laporan keuan"an audi#an
36
dapa# diperoleh di si#us resi asin"(asin" perusahaan aupun si#us resi 9ursa >$ek Indonesia +&id&*o&id.& &, Metode Penga.1i-an Sa.pe'en"abilan saple dala peneli#ian ini en""unakan e#ode
purposi/e saplin"& 'urposi/e saplin" +pen"abilan sapel ber#ujuan. dilakukan den"an en"abil sapel dari populasi berdasarkan sua#u kri#eria #er#en#u& Adapun kri#eria sapel !an" berlaku adalah: 1& 'erusahaan anu$ak#ur !an" #erda$#ar +lis#in". di 9ursa >$ek Indonesia dari #ahun 011 sapai den"an #ahun 01B& & en!ediakan laporan #ahunan len"kap selaa #ahun 011, 01, 013, 014 dan 01B& 3& eiliki da#a(da#a !an" len"kap #erkai# den"an /ariabel(/ariabel !an" di"unakan dala peneli#ian& A& 'erusahaan !an" #erda$#ar +listing . di 9>I dari #ahun 011 sapai den"an #ahun 01B& 9& 'erusahaan bukan anu$ak#ur& )& 'erusahaan sek#or anu$ak#ur& +A(9.
B +3=-. 144
5& 6ulah =0J obser/asi peneli#ian perusahaan anu$ak#ur #ahun 011, 01, 013, 014 dan 01B& + ) B.J >& 6ulah obser/asi peneli#ian perusahaan anu$ak#ur !an" +B4. laporan #ahunan dan da#a(da#a lain dibu#uhkan #idak #ersedia pada #ahun #er#en#u& F& 6ulah obser/asi peneli#ian perusahaan anu$ak#ur !an" 0 laporan #ahunan dan da#a(da#a lain dibu#uhkan #ersedia pada #ahun #er#en#u& E, Mode- Pene-itian #, %perasiona- 'aria1e- Pene-itian *, 'aria1e- &ependen , 'aria1e- Independen 5, 'aria1e- Moderasi G, Metode Ana-isis &ata *, U0i Asu.si "-asik , U0i Mu-tiko-inieritas 5, U0i Autoko-erasi 6, U0i Heteroskedastisitas 7, U0i Nor.a-itas 8, U0i Ana-isis Regresi
37
&A#TAR PUSTA"A
Sura#no,
I&9,
5arsono,
u#ainah
S&
2'en"aruh
>n/ironen#al
'er$oran*e #erhadap >n/ironen#al 5is*losure dan >*onoi* 'er$oran*e, :aper Simposium ;asional Akuntansi <=, 'adan", Tan""al 3(8 A"us#us 008&
)larkson, & 14& A Risk 9ased odel o$ S#akeholder Theor!& :aper :resented at the :roceedings of the Second .oronto Conference on Stakeholder .heory, Toron#o
Fiori, @&, 5ona#o, F&, I??o, F& 00=& Corporate Social Responsibility and >irm :erformance an Analysis
ali, Abdul&, dan Sur!a Iraan, A& 1-& 'erspek#i$ Akun#ansi in"kun"an: Sua#u Tinjauan Teori#is en"enai 5apak Isu in"kun"an Terhadap Akun#ansi& 4urnal Ekonomi dan 8isnis
;usuadila"a, Riba&, 010& 'en"aruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai 'erusahaan den"an 'ro$i#abili#as seba"ai Dariabel odera#in" +S#udi >piris 'ada 'erusahaan anu$ak#ur !an" Terda$#ar di 9ursa >$ek Indonesia& >akultas Ekonomi ?niversitas iponegoro
'eri#a, Deronika, ;5& 00& 'en"aruh Environmental isclosure #erhadap Reaksi 'asar dan Nilai 'erusahaan >akultas Ekonomi ?niversitas iponegoro
An""raini, Fr& Reni Re#no&, 008& 'en"un"kapan In$orasi Sosial dan Fak#or($ak#or !an" epen"aruhi 'en"un"kapan In$orasi Sosial dala
aporan
;euan"an
Tahunan
+S#udi
>piris
pada
38
'erusahaan(perusahaan !an" Terda$#ar di 9ursa >$ek 6akar#a ) :aper presented at the Simposium ;asional Akuntansi <= , 'adan"
)hariri, Anis& 5an @ho?ali, Ia& 00=& Teori Akun#ansi& >disi Ti"a& :enerbit 8adan ?niversitas iponegoro
@u#hrie, 6aes dan n/ironen#al a##ers i#hin #he Aus#ralian Food and 9e/era"e Indus#r!& :resented to the @th Asian :acific
a*ks#on, 5a/id dan arkus 6& ilne& 18& Soe 5e#erinan#s o$ So*ial and
>n/ironen#
5is*losure
in
Ne
Keland
)opanies&
Accounting, Auditing, and Accountability 4ournal & Dol& , No& 1, pa"e: ==(10-
ui, F& dan @& 9ore!& 00-& )orpora#e So*ial Responsibili#! Repor#in" in on"kon" : *ase s#ud! o$ Three No#e( issuin" 9anks +003(008.
u, 6un& 010& The Rela#ions Aon" >n/ironen#al 5is*losure, >n/ironen#al 'er$oran*e and Finan*ial 'er$oran*e: An >piri*al S#ud! in )hina& &orking paper series
'lulee, &, 9ron 5arrell, arshall R& S*o##& 010& Dolun#ar! >n/ironen#al 5is*losure Euali#! and Fir Dalue: Fur#her >/iden*e& Social Science Research ;et!ork &orking :aper
Eorrina,
Al$ien&,
010&
'en"aruh
'erin"ka#
;inerja
in"kun"an
'erusahaan dan 'en"un"kapan In$orasi in"kun"an #erhadap ;inerja >konoi 'erusahaan& >akultas Ekonomika dan 8isnis ?niversitas ad1ah 6ada
39
