MODELO PRIMARIO EXPORTADOR E IDE
UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN Cuadrado Yaringaño Nicohol Elizabeth Rojas Gómez
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MODELO PRIMARIO EXPORTADOR Y LA INVERSION DIRECTA EXTRANJERA
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I. INTRODUCCIÓN Históricamente el Perú se ha caracterizado por ser una economía que sigue el modelo primario exportador, hasta la actualidad, basado en la agricultura, pesquería y minería principalmente. A pesar de contar con un alta dotación de recursos naturales bajo su jurisdicción no se ha sabido aprovechar de forma eficiente dichos recursos. Lo que nos lleva a formar la paradoja: ¿Cómo explicar la contradicción entre la abundante riqueza natural y la pobreza humana que la acompaña? En suma, la economía peruana no tiene capacidad de auto expandirse y modernizarse, su aparato productivo es estructuralmente limitado porque está dominado por este sector primario exportador y un sector terciario con bajos niveles de productividad e ingresos, pero además es una economía sectorialmente desarticulada y espacialmente concentrada. Sin embargo, para que el crecimiento sea persistente en el tiempo lo que se debe impulsar es el sector primario exportador, fundamentalmente mediante la inversión extranjera. La volatilidad de los capitales de corto plazo es otra razón por la cual la inversión extranjera, en los sectores primarios de exportación y de servicios, aparece como el expediente más efectivo para contrarrestarla. Desde 1993 está aumentando la importancia de las inversiones productivas extranjeras fundamentalmente en los sectores primarios. Para que el período de crecimiento se sostenga en el tiempo más allá de lo que indica la experiencia histórica, sin una crisis de balanza de pagos, «debe impulsarse el sector primario exportador, mediante la inversión extranjera», con lo cual el liderazgo del crecimiento pasaría fundamentalmente a estos sectores y a las actividades de construcción y de servicios. La inversión «en los sectores primario de exportación y de servicios, aparece como el expediente más efectivo para contrarrestar la volatilidad de los capitales de corto plazo». Como se sabe, ni el retraso cambiario ni el crédito caro son necesariamente incompatibles con las tradicionales exportaciones de materias primas «que han jalonado la historia 3
económica de nuestro país. Todo depende —como señala Dancourt— de la calidad de los recursos naturales existentes y de la tecnología disponible». El presente trabajo analizará los efectos e influencia a través del tiempo del modelo primario exportador y la Inversión directa extranjera sobre la balanza de pagos, además de demostrar la importancia de dicho sector para el crecimiento persistente de la economía peruana.
II. OBJETIVOS El presente trabajo de investigación, tiene entre sus objetivos principales: Observar históricamente la evolución del sector primario además, analizar e interpretar su importancia sobre la balanza comercial. Para así comprender si el gobierno debe promover el desarrollo e inversión en el sector primario. Determinar que el modelo ´primario exportador resulta ser importante según las actividades económicas afecta al PBI y al empleo. Determinar qué papel tuvo la inversión extranjera en el Perú Determinar si el modelo primario exportador afecto al PBI generando el crecimiento por sectores económicos. Basándonos en el modelo del sector primario encontraremos dichos objetivos que pretendemos encontrarlos con gran claridad a medida que se desarrolle el trabajo.
III.
MARCO TEÓRICO 4
3.1
Definición de Comercio Exterior:
El comercio exterior se efectúa entre mercados o plazas de distintos países, que pueden de importación o exportación. Se debe financiar el comercio exterior visible e invisible. El comercio exterior visible es un conjunto de transacciones originadas por el movimiento de mercaderías físicas, tanto de exportación como de importación. El comercio exterior invisible es un conjunto de operaciones que complementan el comercio exterior visible, es decir corresponden a servicios asociados a éste y que son necesarios para el movimiento de las mercaderías. Este comercio involucra tres grandes rubros: Servicios Productivo Servicios Financieros Servicios Comerciales Todos los países del mundo forman parte de la dinámica del Comercio Exterior y podemos distinguir que tiene tres tipos de operaciones fundamentales: a) Exportación El envío legal de mercaderías nacionales o nacionalizadas, para su uso o consumo en el exterior. b) Importación
Toda introducción legal de mercaderías extranjeras para uso y consumo en el país. c) Cambios Internacionales
Toda compra, venta o cualquier acto que implique una obligación pagadera en moneda extranjera.
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Exportador o Vendedor: Es la persona que ofrece sus bienes y/o servicios a potenciales compradores en el exterior. Importador o Comprador: Es la persona interesada en adquirir bienes y/o servicios, producidos en el exterior. Bancos Comerciales: Generalmente, en nuestro país, en toda operación de comercio 2
exterior participan dos bancos vinculados uno en el exterior y otro en el lugar donde se hace la petición, es una operación de crédito documentario. El Banco Emisor: Es el banco del comprador, y el banco notificador o avisador, que por lo general está ubicado en el país del vendedor. Este último agrega muchas veces su confirmación por lo que pasa a ser el banco confirmador del crédito documentario.
Organismos Reguladores y Controladores En nuestro país son entidades reguladoras que supervisan las operaciones de comercio exterior, tales como el Banco Central, la Superintendencia de Bancos, las Aduanas, la Cámara de Comercio Internacional, entre otros. En el caso de las importaciones y de las exportaciones podemos encontrar otros participantes tales como empresas de transportes, empresas de seguros, agencias de aduanas y diversos organismos de carácter oficial que ejercen variados controles de tipo sanitario, de calidad, etc. Las operaciones de Comercio Exterior se constituyen como todo movimiento comercial que se supone como mínimo un contrato en el que intervienen dos partes, un vendedor que será el exportador y a un comprador que lo denominaremos importador, quien es el que desee adquirir el bien o producto en cuestión.
3.2
Regulación del comercio internacional.
El comercio era regulado en el siglo XVIII mediante acuerdos bilaterales entre dos países. Bajo la tesis del mercantilismo, por muchos siglos los países imponían altos aranceles y otras restricciones severas al comercio internacional. En el siglo XIX, especialmente en Gran Bretaña, la tesis del libre comercio cogió fuerza y esta perspectiva ha dominado el ámbito político entre los países occidentales hasta la actualidad. Desde el final de la segunda guerra mundial, varios 6
tratados multilaterales han intentado crear una estructura global de regulación comercial. La mayoría de los países comunistas y socialistas creen en la autarquía. A pesar de estas creencias, todos los países se involucran en algún tipo de comercio internacional, ya que es muy difícil para un solo país satisfacer todas sus necesidades económicas. Se han utilizado varios instrumentos para manipular el comercio internacional, estos incluyen el arancel, las cuotas de exportación e importación y las barreras no arancelarias. Un componente esencial del comercio internacional es el transporte internacional de mercancías. Las condiciones y términos del mismo están regulados por los Incoterm.
3.3
Teorías del Comercio Exterior
Desde tiempos de Adam Smith y David Ricardo, el estudio del comercio exterior ha formado parte del cuerpo teórico de la economía. La teoría clásica del comercio internacional se basa en la teoría del valor trabajo, la cual afirma que el trabajo es el único factor de la producción y que en una economía cerrada, los bienes se intercambian de acuerdo con las dotaciones relativas de trabajo que contienen. La teoría del comercio es resultado de la aplicación del paradigma clásico, basado en la división del trabajo y en la noción de productividad, en la determinación de tres cuestiones básicas: L a s ganancias del comercio L o s patrones del comercio L o s términos de intercambio
3.3.1 L a teoría del superávit comercial En los siglos XVI, XVII y principios del XVIII se realizaron las primeras aportaciones y reflexiones sobre el comercio internacional. Esta corriente de pensamiento se identificó, con posterioridad, con el nombre de mercantilismo. 7
Aunque no llegaron a establecer un cuerpo doctrinal coherente, los mercantilistas coincidieron unánimemente en su análisis sobre el comercio exterior, hasta tal punto que este se llegó a constituir en el eje central de sus teorías. Los principales nombres que se asocian a esta corriente son John Hales, Thomas Mun y David Hume. Los mercantilistas no se preocuparon por estudiar las causas del comercio internacional, sino que se propusieron determinar las ventajas de los intercambios comerciales para la economía del país. La doctrina del superávit de la balanza comercial que postularon los mercantilistas implicaba que un país se beneficiaría del comercio internacional siempre que el valor de sus exportaciones superase el valor de sus importaciones; ello daría origen a la entrada neta de metales preciosos por el valor equivalente a dicho saldo, lo cual generaría el enriquecimiento del país. Para lograr el deseado superávit comercial los mercantilistas proponían el intervencionismo del Estado, que debía, por una parte, dificultar la entrada en el país de importaciones mediante políticas proteccionistas y, por otra parte, fomentar las exportaciones de productos nacionales. 3.3.2 La ventaja absoluta Smith propone que es lo que debe y no debe producir cada nación, en consonancia con el comportamiento eficiente de una economía doméstica. Así de contundente lo expone: “La máxima de cualquier prudente cabeza de familia es no intentar hacer en casa lo que le cuesta más caro que si lo compra. El sastre no intenta fabricar sus propios zapatos, sino que los compra a los zapateros, lo que es prudencia en la conducta de una familia, suele serlo en la de un gran reino. Si un país extranjero nos ofrece una mercancía más barata de lo que nos cuesta producirla, será mejor comprarla a cambio de una parte de la producción de nuestra propia industria, debiendo dedicarse ésta a sectores en que tengamos alguna ventaja”. De esta manera, Smith establece la “teoría de la ventaja absoluta”, balo la cual un país exportaría aquellas mercancías en las que tuviera ventaja absoluta de costes respecto a otro país. Esta ventaja vendría dada por un menor coste laboral en el primer país, asumiendo que el trabajo es el único factor productivo empleado y que es homogéneo internacionalmente. La teoría del comercio internacional surge como la respuesta liberal a las restricciones mercantilistas en contra del libre cambio, desde su inicio Smith demuestra que una pequeña diferencia de costos puede ser suficiente para beneficiarse del intercambio entre países; Ricardo refuerza la idea de Smith considerando a la ventaja absoluta como un caso especial de un argumento menos restrictivos, como lo es la ventaja comparativa, para reafirmar los beneficios del comercio. (Samuelson, 1946) 8
Este modelo Ricardiano enfoca las ventaja comparativas (o ventajas relativas) y es tal vez el más importante concepto de la teoría de comercio internacional. En este modelo, los países se especializan en bienes o servicios que producen relativamente mejor. Diferentemente de otros modelos, el ricardiano prevé que países irán a especializarse en pocos productos en vez de producir un gran número de bienes. El modelo no considera directamente las características naturales de un país, como disponibilidades relativa de mano de obra y de capital. Y en el modelo ricardiano, tenemos solo un factor de producción, que se trata de la mano de obra (trabajo). El diferencial de productividades del trabajo en los países justificaría la especialización de los países, que realizarían, de esta manera, cambios internacionales tras la especialización.
3.3.4 Modelo Heckscher-Ohlin. El modelo de Heckscher-Ohlin fue creado como una alternativa al modelo Ricardiano de ventaja comparativa. A pesar de su mayor complejidad no ha probado mayor precisión en sus predicciones. Aún así, desde un punto de vista teórico brinda una elegante solución incorporando el mecanismo neoclásico de precios en la teoría del comercio internacional. La teoría dice que el patrón de comercio internacional está determinado por diferencias en las dotaciones de trabajo. Predice que los países exportarán aquellos bienes que hacen uso intensivo de los factores abundantes localmente e importarán bienes que hacen uso intensivo de los factores que son localmente escasos. 3.3.5 Modelo factores específicos. En este modelo es posible la movilidad del trabajo entre industrias, mientras que el capital asignado a cada industria es fijo en el corto plazo. Según Paul Krugman: “El nombre de factores específicos se refiere a que en el corto plazo los factores específicos de producción, como el capital físico, no son fácilmente transferibles entre industrias. La teoría sugiere que si hay un incremento en el precio de un bien, los propietarios del factor de producción específico a ese bien tendrán mayores ganancias en términos reales”. Este modelo es bueno para entender la distribución de las ganancias pero inadecuado para explicar el patrón de comercio.
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3.4
Balanza Comercial
Comprende la compra y venta de todas las mercaderías a valor FOB según recomendación del FMI incluyendo en oportunidades las compras y ventas de oro no monetario, en otras palabras, es la balanza que refleja las transacciones “visibles” de un país dado, que constituyen a la vez una de las cuatro partidas en que se acostumbra dividir la Balanza de Pagos. Parte de la Balanza De Pagos que registra sólo las transacciones de Bienes de un país con el resto del mundo durante un período determinado. Cuando el Valor de las Importaciones excede al valor de las exportaciones, se dice que la balanza comercial está en Déficit. Cuando la situación es la inversa, se dice que la Balanza Comercial tiene Superávit.
IV.
ANALISIS DEL MODELO PRIMARIO EXPORTADOR Y LA INVERSION DIRECTA EXTRANJERA
MODELO PRIMARIO EXPORTADOR 1. CONTEXTO La sociedad peruana durante los años ha utilizado diferentes modelos económicos por tal razón se dieron épocas de crecimiento y estancamiento, como el uso del modelo primario exportador, hasta 1968, luego un modelo de sustitución de importaciones con presencia del estado como asignador de los recursos escasos; el año 1980 se regresa a un modelo liberal denominado “Enfoque Monetario de la Balanza de Pagos”, después de cinco años en 1985 se aplica un modelo heterodoxo, donde la presencia del estado regula la economía. En esta tendencia la economía se ha caracterizado por ser primaria exportadora, con escaso desarrollo en la competitividad. Desde 1990, la economía ha seguido un modelo económico de libre mercado y en la actualidad un modelo neoliberal. Si bien el país fue y es rico en recursos naturales, esto no es para siempre, al agotarse los recurso la economía puede entrar en una crisis económica. El presente trabajo tiene como finalidad investigar que tan importante fue el modelo primario exportador en el país, a que variables afectó en nuestra economía. Y que papel tuvo la inversión directa extranjera en el Perú. 2. DESCRIPCIÓN 10
Las variables que se tomaran en cuenta para determinar si el modelo es importante para la economía, según las principales actividades económicas es el PBI y el empleo, porque desde 1990 la economía peruana ha seguido un cambio y ajuste estructural del modelo económico. Siempre se ha buscado transformar el modelo de nuestra economía con políticas económicas que han girado en un péndulo, donde en un extremo se ha definido al Estado como asignador de recurso y en el extremo donde se propone al mercado como responsable del logro de un crecimiento económico sostenido y un desarrollo social que genere un bienestar social aceptable. 3. EXPLICACION Los factores externos como flujos de capitales y el crecimiento de las exportaciones están cumpliendo un papel importante, los flujos de capital han sido nacionales, extranjeros, privados o públicos, el carácter de las inversiones ha sido buscar una mayor rentabilidad, en esa búsqueda se encontró que la mayor rentabilidad era la explotación del producto natural extractivo y es por ello que la inversión se dio por ese lado. Al darse la inversión por el lado de la explotación del producto natural, las exportaciones tendrán un aumento, ya que al salir se obtienen ingresos, como por ejemplo el sector minero (minerales de cobre a Japón y China). 4. PREDICCION Como se sabe para que el modelo de producción de Perú afecte directamente al PBI la principal fuente de crecimiento sería dado por el sector exportación, sobre todo por la minería, y como mencionamos esto no sería para siempre dado que los recursos de la naturaleza son finitos, pero por el momento creemos que la economía seguirá dependiendo de sus principales sectores económicos. 5. JUSTIFICACION TEORICA El trabajo consiste en saber si el modelo primario exportador de Perú según las principales actividades económicas afecta al PBI y al empleo generando beneficios. Para lo cual utilizaremos datos estadísticos del INEI, BCRP, entre otros. 6. OBJETIVOS Determinar que el modelo ´primario exportador resulta ser importante según las actividades económicas afecta al PBI y al empleo. Determinar que papel tuvo la inversión extranjera en el Perú Determinar si el modelo primario exportador afecto al PBI generando el crecimiento por sectores económicos. 11
7. ASPECTO TEORICO: MODELO PRIMARIO EXPORTADOR Para empezar, el modelo primario exportador tiene como prioridad la producción de materias primas para poder exportarlas como fuente principal de riqueza. Estas se dieron debido al crecimiento acelerado de la agricultura y venta de materias primas. Existen teorías que nos explica el modelo primario exportador. Teoría Cepalina: Proponía reconvertir la estructura de producción generando valor. Este enfoque nos explica que las economías exportadoras latinoamericanas en la década de los 50, antes de producir y exportar con valor agregado, tenia que importar insumos y bienes de capital y es por elo que esta teoría proponía una industrialización basado en los siguientes aspectos: a) “Cuando la economía mundial alcanza cierto grado de maduración y cierto nivel de ingreso, la industrialización pasa a ser la forma necesaria y espontanea del desarrollo de aquellos países subdesarrollados” b) “La situación de importación constituye una forma obligada de la industrialización de los países subdesarrollados y trae consigo un cambio en la composición de las importaciones” Teoría Keynesiana: Nos menciona que las exportaciones son de uso legítimo de bienes y servicios de un país para el consumo y uso en el extranjero. Este uso reduce la eficacia de la política fiscal dado que estas pueden reducir las exportaciones netas y a la vez reducir la producción agregada. La demanda agregada de una economía está determinado por el gasto total en consumo privado, el gasto público, inversión y exportación netas. Se puede decir que las principales variables a resaltar son la inversión y las exportaciones, dado que van de la mano con el modelo primario exportador. Y el modelo Keynesiano destaca la importancia de esas variables en la determinación de las variaciones de la producción y del empleo. 8. IMPORTANCIA DEL MODELO PRIMARIO EXPORTADOR Muchos economistas mencionan que el modelo primario exportador estaría destinado a colapsar, es decir que nuestro país sufriría la famosa “maldición de los recursos naturales”. Como el dificultar el progreso de otros sectores, generar poco trabajo directo e indirecto al utilizar exclusivamente insumos y tecnologías. Sin embargo la importancia se refleja en los datos, por ejemplo el surgimiento de la industria en base al sector minero. La participación de la minería en el PBI paso de un 4,6% en 1994 a un 16,1 en el 2007, en esos mismos años el paso de la industria manufacturera se incrementó del 14,4% del PBI al 16,5%. Considerando que el PBI del 2007 era un 79% más grande que el de 1994, esto quiere decir que nuestra manufactura 12
se duplico desde los noventa hasta el pico del “boom” de los precios de los metales. Vale la pena resaltar que hace 25 años casi no se exportaban confecciones, el 2012 se exportaron por mas 2.000 millones de dólares. Tampoco se exportaban productos agroindustriales no tradicionales, sin embargo en el 2012 se exportaron por un valor de 3.000 millones de dólares. El modelo resulto ser importante para el Perú ya que gracias a ello avanzado a la diversificación productiva y la exportación de mayor valor agregado. Sectores como la agroindustria donde se han generado nuevos sectores que transforman productos agrícolas o ganaderos, los efectos son mayores, pues los mercados de trabajo son mas dinamicos 9. EL MODELO PRIMARIO EXPORTADOR Y EL PBI DE LOS SECTORES MÁS IMPORTANTES
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PBI DEL PERU SEGÚN SUS PRINCIPALES SECTORES ECONOMICOS PERIODO 2009-2015
Producto Bruto Interno de un país es muy importante para el crecimiento de un país, de esa forma se puede observar si un país está creciendo, estancando o retrocediendo. Con el grafico nos ayudara a analizar el crecimiento con respecto a las principales actividades económica El PBI a precios constantes del periodo 2009-2015 como promedio, tiene como predominancia el sector servicios con un 42.9%, luego le seguía el sector manufactura con un 14.9% y como tercer lugar el sector minero con un 12.5%. Detallando en el 2015 tuvo un porcentaje de 44.7% aportado por el sector otros servicios esto equivale a 215,4545 millones de soles. Con un aporte del 13.7% al PBI del país se encuentra el sector manufactura y como se aprecia entre estos dos sectores existe una diferencia de un poco más de 300%. En el tercer lugar de porte al PBI nacional se encuentra el sector minería y extracción de petróleo con un 12% que equivale a 58,513 millones de soles. El modelo primario exportador tiene como principal objetivo impulsar el sector agrícola, minero y agroindustrial logrando exportar las materias primas para que sean manufacturadas en el exterior y luego volver a importarlas país. En este modelo la industria nacional es escasa y se enfoca principalmente en productos de bienes de consumo masivo. Existe una teoría conocida como La Maldición de los Recursos Naturales (dada entre los ochenta y noventa) menciona que los países que tienen abundantes recursos naturales crecen económicamente a menor nivel que los países que no tienen dichos recursos. La investigación de Sachs y Warner informo que los países que más materias primas exportaban crecían lentamente. Este análisis se hizo para el periodo de 1970 y 1990. Sin embargo salieron mas investigaciones con diferentes resultados como el del economista suiza Christa Brunnschweiler (entre 1970 y 2000), que 14
menciono que los países con mas recursos naturales crecieron mas rápido que el resto. Asimismo cifras más recientes como las del Banco Mundial de 1997 mencionan que por cada país con la maldición de recursos naturales hay un país rico en recursos que los ha manejado adecuadamente y ha generado mucho crecimiento en Producto Bruto Interno Dentro de este maro a continuación se analizaran algunos sectores de gran importancia que determinan el modelo primario exportador. 9.1. SECTOR MINERO 12000 10000 Cobre
8000
Estaño Hierro
6000
Oro Plata refinada
4000
Plomo Zinc
2000 0 2011
2012
2013
2014
2015
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Minerales Cobre Estaño Hierro Oro Plata refinada Plomo Zinc
2011 10721 776 1030 10235
2012 10731 558 845 10746
2013 9821 528 857 8536
2014 8875 540 647 6729
2015 8175 342 350 6537
219 2427 1523
210 2575 1352
479 1776 1414
331 1523 1504
138 1542 1507
La minería juega un papel muy importante con respecto al ingreso del país. Se aprecia que el mineral líder en exportaciones es el cobre en el periodo 2011 al 2015 llegando a ese año con un total de 8175 millones de dólares con casi 50% de las exportaciones de minerales. El oro también mineral de alto valor tuvo su fama más alto en el 2012 con un total de 10746 millones de dólares. Pero esta se redujo por las consecuencias de la crisis extranjera. 9.2. SECTOR AGRICOLA Analizando el sector agrícola nos encontramos con los productos principales de la exportación agrícola y uno que resalta más que todos es el café que representa más del 70% de valor exportador entre el periodo 2011-2015, así en el año 2011 su valor fue 1597 miles de dólares, en el 2012 de 1024 miles de dólares, en el 2013 bajo a 696 miles de dólares, en el 2014 subió a 734 miles de dólares y en el 2015 con 596 miles de dólares. Productos 2011 2012 2013 2014 2015 Algodón Café Azúcar Resto de agrícolas
8
4
2
4
3
1597
1024
696
734
596
48
6
14
37
17
37
61
75
72
87
16
Sector agrícola y sus productos exportados en el periodo 20112015 1600 1400 1200 1000
Algodón Café
800
Azúcar
600
Resto de agrícolas
400 200 0 2011
2012
2013
2014
2015
En cuanto el segundo producto a resaltar es el azúcar, específicamente en los años 2011 y 2014 con un monto de 48 miles de soles y 37 miles de soles respectivamente, en los siguientes años perdió significancia. 10. MODELO PRIMARIO EXPORTADOR Y EL EMPLEO En nuestro país existe un desequilibrio entre la oferta y la demanda de mano de obra. Dado que existe un exceso en la mano de obra, es decir hay más personas buscando trabajo que empresas contratando; lo que ocasiona el desempleo. Nos enfocaremos en la evolución del empleo desde el año 2010 al 2014, enfocándonos en la cantidad de trabajadores que las empresas están dispuestas a contratar 150 100 50 0
2010 2011 2012 2013 2014
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11. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL MODELO PRIMARIO EXPORTADOR Ventajas Oportunidad para abrir puertas al desarrollo más no es exclusivo Las exportaciones primarias generan desarrollo a otros sectores Aumento en la inversión extranjera Genera empleo pero no para todos los peruanos Desventajas Genera poco avance tecnológico y poco empleo Dependencia solo de recursos naturales Dependencia ante otros países en vías de desarrollo respecto a los procesos productivo Es excluyente y no da valor agregado.
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INVERSION DIRECTA EXTRANJERA CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA En esta cuenta se registran las transacciones que corresponden a activos y pasivos financieros de corto y largo plazo con el exterior, excepto las transacciones pertenecientes al financiamiento excepcional, errores y omisiones y el resultado de Balanza de Pagos, cuentas que se muestran separadas de la cuenta financiera. El flujo de capitales de largo plazo se presenta desagregado entre sector público y sector privado. En general la Cuenta Capital y Financiera se divide en: Sector Privado (campo en el cuál se centrará esta sección), Sector Público y Capitales de corto plazo. I.
CUENTA FINANCIERA DEL SECTOR PRIVADO:
El flujo de capitales pertenecientes al Sector Privado, se compone activos y pasivos de inversión directa extranjera en el país. Los activos comprenden la inversión directa en el extranjero que corresponde a la inversión efectuada por empresas residentes en el Perú en el exterior. Asimismo, registra la inversión de cartera en el exterior que incluye activos y otros activos sobre el exterior del sector financiero y no financiero. Los pasivos se componen de la inversión extranjera de cartera en el país y los préstamos de largo plazo. Como objetivo del presente trabajo, presentaremos la Inversión directa extranjera en el país considerado un pasivo de esta cuenta. Primero debemos responder: ¿En qué consiste la inversión directa extranjera en el país? 1.1. INVERSIÓN DIRECTA EXTRANJERA EN EL PAIS (IDE): Una transacción es de inversión directa cuando corresponde a un inversionista que posee, individualmente, el diez por ciento o más de las acciones con derecho a voto de la empresa con quien realiza la transacción. La inversión directa extranjera incluye la reinversión de utilidades, los aportes nuevos de capital efectuados por el inversionista directo o la compra de participaciones de capital aunque no signifiquen recursos nuevos para la empresa (transferencia de acciones entre residentes y no residentes), los préstamos netos con matriz (recibidos menos pagados) entre el inversionista directo y su empresa afiliada.
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1.1.1 Importancia de la Inversión directa extranjera en el país: Es uno de los principales instrumentos que utilizan las empresas transnacionales, gobiernos y ciudadanos particulares, para poder adquirir activos en el extranjero (tierras, edificios, equipos plantas productivas, etc.) Durante el proceso de expansión de las empresas, se adquieren activos en otros países, este proceso de adquisición queda reflejado a través de los flujos de IDE. Se tienen divergentes puntos de vista sobre el potencial de la Inversión directa extranjera. Esto, con respecto a la influencia que tiene para fomentar, o no, el crecimiento económico de los países subdesarrollados, ya que estos países, muchas veces carecen de poder de negociación para mantener regulaciones que generen impactos positivos para ellos. En cualquiera de los casos, el impacto que tiene la Inversión directa extranjera en el Perú (o en cualquier país receptor subdesarrollado) es innegable, sea este efecto positivo o negativo.
1.1.2Ventajas y desventajas de la IDE: Como se mencionó en el apartado anterior, se tienen opiniones contradictorias sobre el impacto de la IDE sobre el crecimiento económico del país receptor. Ventajas para el Perú (o país receptor): La IDE ayuda a cubrir las necesidades de financiación que tiene un país para sus inversiones productivas. La IDE repercute de forma positiva sobre la cuenta de capital contribuyendo al crecimiento del PIB. La IDE es más estable que otros flujos más especulativos de capital que frecuentan los mercados financieros, ya que se dirige a proyectos a largo plazo. La IDE facilita la transferencia de tecnología, por ejemplo: Si la filial extranjera introduce nuevos productos o procesos en el mercado del país receptor, los trabajadores de esa empresa adquieren conocimientos que elevan el capital humano de dicho país. La ID, generalmente, eleva la productividad de la economía del país receptor. 20
Desventajas para el Perú (o país receptor): En los últimos años se les ha dado carta libre y muchas facilidades o incentivos a diversas empresas perjudicando los intereses de la población. Tercerización del trabajo, se han promulgado legislaciones que les permite tercerizar el trabajo a muchas empresas, a las mineras, por ejemplo. Exoneraciones tributarias que se otorgan sin exigir la creación de mayor valor agregado. Contaminación ambiental: derrames de petróleo, contaminación del suelo y el agua, deforestación, etc. Sumado a las medidas precarias para el control de contaminación y cuidado del medio ambiente.
1.1.3 Evolución de la Inversión directa extranjera: A continuación presentaremos la evolución de la Inversión directa en el extranjero, la Inversión directa extranjera en el país, obteniendo como resultado la Inversión directa extranjera neta (resultado de la suma de las ya mencionadas cuentas):
Cuenta financiera del sector privado (Millones de dólares) 2011 201 2013 2014 2015 2 1.ACTIVOS a. Inversión directa en el -147 extranjero 2.PASIVOS b. Inversión directa 7665 extranjera en el país INVERSIÓN DIRECTA 7518 EXTRANJERA NETA (a+b)
-78
-137
1191 9298 8 1184 9161 0
-96
-127
7885
7817
7789
7690
FUENTE: Banco Central de Reserva del Perú
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Observemos estos datos en gráficos de barras:
Inversión directa extranjera en el país 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 Gráfico: Evolución de la Inversión directa en el extranjero
Como podemos observar la IDE ha ido disminuyendo progresivamente desde el 2012, hasta el año 2015 se reportó un flujo de US$ 7 817 millones de inversión directa extranjera, monto inferior en US$ 67 millones al importe obtenido en el año 2014. Este comportamiento es explicado principalmente por un escenario de precios internacionales bajos (que afectan a la reinversión de utilidades, principalmente en empresas mineras) y de lenta recuperación de la demanda interna. Como información adicional se presenta la Inversión directa extranjera neta:
Inversión directa extranjera neta 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2011
2012
2013
2014
2015 22
I.1.4
Inversión Directa extranjera por país:
Ahora mostraremos a los países que tienen el mayor porcentaje de aporte de capitales en el Perú:
Fuente: Pro inversión
España, Reino Unido y EE.UU. son las principales fuentes de aportes de capital hacia el Perú, los cuales explican el 49% del saldo a Junio de 2016.
1.1.5 Distribución de los aportes por sector de destino: Observemos el siguiente gráfico:
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Observamos que el 85% se concentró en los sectores minería, finanzas, comunicaciones, industria y energía. 1.1.6 Principales inversionistas (2011-2015): INVERSIONISTA EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A. TELEFONICA LATINOAMERICA HOLDING, S.L. PERU COPPER SYNDICATE LTD. ODEBRECHT LATIN FINANCE S.A.R.L. IC POWER HOLDINGS (KALLPA) LIMITED HUDBAY PERU INC. DIA BRAS EXPLORATION INC. ECOPETROL GLOBAL ENERGY S.L.U.
PAÍS
NII MERCOSUR TELECOM, S.L.
ESPAÑA
ENAGAS INTERNACIONAL S.L.
ESPAÑA
CHILE ESPAÑA REINO UNIDO LUXEMBURG O BERMUDA ISLAS CANADÁ CANADÁ ESPAÑA
SECTOR COMUNICACIONE S COMUNICACIONE S MINERÍA ENERGÍA ENERGÍA MINERÍA FINANZAS PETRÓLEO COMUNICACIONE S TRANSPORTE
1.1.7 Finalmente, mencionaremos a los principales inversionistas del sector minería: 24
Inversionista
País de Empresa receptora origen PERU COPPER SYNDICATE REINO MINERA CHINALCO PERÚ LTD. UNIDO S.A. HUDBAY PERU INC. CANADA HUDBAY PERÚ S.A.C. MINAS PEÑOLES S.A DE MEXICO MINERA PEÑOLES DE PERU C.V. S.A. PAN PACIFIC COPPER CO., JAPON COMPAÑIA MINERA LTD. QUECHUA S.A. ZIBO HONGDA MINING CO. CHINA JINZHAO MINIG PERU S.A. LTD. RIO TINTO MINING AND REINO MINERA IRL S.A . EXPLORATION LIMITED UNIDO URION HOLDING LTD MALTA CASTROVIRREYNA COMPAÑIA MINERA S.A FRESNILLO PLC REINO FRESNILLO PERÚ S.A.C. UNIDO 1.2
LA INVERSION DIRECTA EXTRANJERA Y EL CRECIMIENTO:
“…no existe un consenso acerca de la relación entre la IDE y el crecimiento. Sin embargo, hay una creciente percepción de que la IED se correlaciona de manera positiva con el PBI” La relación entre la Inversión Extranjera Directa y el concepto de desarrollo es un aspecto de crucial importancia y no exento de controversia en la actualidad. En este entorno, de la globalización, las propias empresas transnacionales (motivados por su interés propio) han influenciado a los países subdesarrollados a entrar en esta “competencia”, a través de la captación de capitales, políticas de apertura comercial, reducción de estándares laborales y ambientales, etc. Recordemos que en las políticas ortodoxas del Consenso de Washington se permitían que las compañías transnacionales extranjeras se apropiaran de la riqueza de los países receptores sin reclamar de modo expreso contrapartidas en lo que se refiere a creación de mano de obra, uso y promoción del tejido productivo local, límites a la repatriación de beneficios, pago de impuestos, etc. Estas empresas transnacionales tienen diversos motivos para expandirse a diversos territorios, como: limitada demanda de bienes o servicios en su mercado origen o el deseo de internacionalizarse. En este punto, los países en vías de desarrollos son perfectos para la captación de dichos capitales. Ya que, en general los países subdesarrollados ofrecen 25
ventajas, en términos de costes, para las empresas transnacionales. Estas ventajas se podrían resumir en: menor coste de recursos naturales y materias primas, menores costes laborales, mayores ventajas fiscales o ambientales. Para solucionar este problema, deberíamos centrarnos más en la calidad que en la cantidad de IDE que ingresa al país, y que el gobierno de los países subdesarrollados maneje de forma adecuada la distribución a los sectores que necesiten inversión, de esta manera aprovechar la IDE, colocando más requisitos para la entrada de los mismos. Este desarrollo vendría traducido como autonomía económica, crecimiento del PBI, mejoras en las políticas económico-sociales, así como el desenvolvimiento de las capacidades productivas y distributivas del país receptor.
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CONCLUSIONES
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BIBLIOGRAFIA
REPORTE DE INFLACIÓN: Panorama actual y proyecciones macroeconómicas
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