UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA
Asignatura: ECONOMETRÍA I Turno-Sección: 51 Noche G Semestre Académico: 2017 II Profesor: SUAREZ MONTALVO Antonio
MODELO ECONOMÉTRICO DE IMPORTACIONES DE PERÚ
Equipo: 1. CASQUINO PINO MARIA DEL CARMEN. 2. FLORES CANALES INGRID. 3. SULLCA CHAMORRO LUN YU. 4. TEJADA QUISPE KEVIN. 5. VALERO PEREZ JACKIE. 6.ZARATE ANASTARES IRIS.
Lima-Perú 2017
MODELO ECONOMÉTRICO DE IMPORTACIONES DE PERÚ 1. INTRODUCCIÓN Desde la década de los noventa el Perú cambio de estrategia de desarrollo económico pasando de una sustitución de importaciones a una apertura al exterior, en la actualidad todos los países funcionan como “economías abiertas”, es decir, en mayor o menor medida mantienen relaciones comerciales y financieras con otros 17 países, ello a través de las exportaciones e importaciones de bienes y servicios que un país realiza, generando una interdependencia que explica por qué las perturbaciones que se producen en un país pueden afectar la producción y el empleo de sus socios comerciales, es así que se cuestionan los factores que determinan una mayor importación. El Perú aplico una política comercial, liberalizando el comercio a través de la simplificación, reducción y supresión de las medidas internas que impedían la asignación eficiente de recursos. El presente trabajo tiene como finalidad estudiar las posibles relaciones existentes entre las importaciones totales del Perú, con el producto interno bruto, términos de intercambio y el tipo de cambio real bilateral. Se plantea un modelo econométrico basado en información estadística de las principales variables macroeconómicas obtenidas de instituciones oficiales; para lo cual el procedimiento realizado es el método analítico. Los países participan en el comercio internacional por dos razones básicas, y ambas contribuyen a que obtengan ganancias del comercio; comercializan porque son diferentes, las naciones como los individuos, pueden beneficiarse de sus diferencias mediante una relación en la que cada uno hace aquello que sabe hacer relativamente bien; a su vez los países comercializan para conseguir economías de escala en la producción, es decir si cada país produce solo una gama limitada de bienes, puede producir cada uno de esos bienes a una escala mayor y por tanto, de manera más eficiente que si intentara producir de todo.
2. Antecedentes En los últimos 15 años las importaciones peruanas crecieron a una tasa promedio anual de 12.8% sumando un total de US$326.099 millones, informó la Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial (IEDEP) de la Cámara de Comercio de Lima (CCL). “Este resultado se sustenta en los aumentos alcanzados en sus principales rubros como: insumos, (13,1%), bienes de consumo (12,8%) y bienes de capital (12,8%)”, refirió César Peñaranda,
director ejecutivo del IEDEP -CCL. No obstante, tras analizar los quinquenios, señaló que a partir del año 2000 ha encontrado marcadas diferencias en la evolución de estos rubros, que responden a la dinámica de los principales componentes del gasto (inversión y consumo privado). En el periodo 2000-2004 las importaciones locales ascendieron a US$39.965 millones. En este periodo las importaciones de los bienes de consumo y bienes de capital crecían a 6.3% y 2.2%, respectivamente, y en el siguiente quinquenio (2005-2009) alcanzaron tasas de 14.7% y 23.7%, en línea con el avance del consumo privado (de 2.9% a 6%) y la inversión privada (de 1.5% a 13.3%) para ese mismo periodo de análisis. Cabe precisar que en el periodo 2005-2009 las importaciones peruanas totalizaron US$95.977 millones. Asimismo, Peñaranda señaló que para el último lustro (2010-2014), la tasa de crecimiento promedio anual del consumo privado se mantuvo en 6%, no obstante que en el 2014 registró 4%, y la correspondiente a la inversión privada bajó ligeramente de 13.3% a 11%, aunque registró una tasa negativa de 1.7% en el 2014. “Esta tendencia a la
baja repercutió en el crecimiento de las importaciones de bienes de consumo, que pasaron de 14.7% a 17.6%, pero en especial en la pérdida de dinamismo de las importaciones de bienes de capital, que se redujeron de 23.7% a 13.5%, es decir, más de 10 puntos porcentuales”, refirió. Finalmente, la tasa media de
crecimiento de las importaciones de Insumos no tuvo grandes variaciones, oscilando muy cerca del 13.1% citado inicialmente. (Gestión, 2016)
La Balanza de Pagos es meramente una cuestión contable. De este modo una balanza comercial o indistintamente una cuenta corriente deficitaria significa que se compran más bienes de los que se venden por lo que se tienen que vender más activos de los que se compran para obtener un superávit en la cuenta de capitales que permita mantener la Balanza de Pagos en equilibrio. En otras palabras, un país con déficits en cuenta corriente representan lugares atractivos para las inversionistas internacionales.
(Krugman, 1999) Las importaciones dependen del monto de reservas internacionales. Estos autores consideran las reservas internacionales como una variable proxy de la disponibilidad de divisas en un contexto de restricciones cuantitativas a las importaciones. Sin embargo en el presente trabajo consideramos que esta disponibilidad de moneda extranjera se encontraría mejor representada a través del crédito otorgado por los bancos comerciales a los agentes privados de la economía. De esta manera es de esperarse que exista una relación directa entre crédito en moneda extranjera y las importaciones. Entre las principales razones que nos alientan a emplear el crédito en moneda extranjera como proxy de la mayor o menor disponibilidad de divisas se encuentra el hecho que el monto de las Reservas Internacionales Netas (RIN) puede resultar un agregado demasiado amplio a la vez que existe cierta evidencia de una evolución conjunta entre importaciones y el crédito en moneda extranjera. (Yuan y
Kochar, 1994) En una función de importaciones para el Perú, muestra efectivamente que las importaciones dependen directamente del nivel de actividad real, inversamente del tipo de cambio real y directamente de esta mayor disponibilidad de dólares en la economía. En este contexto las exigencias de política requieren que las autoridades monetarias obtengan un mayor control de los agregados crediticios a través de una política de encajes más efectiva especialmente para aquellos fondos provenientes del exterior. Los resultados obtenidos muestran evidencias suficientes acerca de la relevancia del crédito en moneda extranjera - específicamente dólares americanos - como variable explicativa de las importaciones y el nivel de actividad del sector urbano de la economía. El análisis de cointegración realizado muestra la existencia de una relación estable a largo plazo entre importaciones, nivel de actividad, tipo de cambio real y crédito en moneda extranjera. (Yamamoto, 2001)
3. MARCO TEÓRICO La teoría de la economía internacional se puede dividir en dos grandes campos. El comercio internacional, en donde su análisis se basa en las transacciones reales de la economía internacional; por otro lado tenemos las finanzas internacionales, el cual se enfoca en el lado monetario de la economía internacional. En un marco de análisis para el Perú (Waldo Mendoza Bellido y Ricardo Huamán Aguilar), plantearon un modelo sobre el crecimiento económico en economías abiertas, a partir de lo cual construyeron un modelo de crecimiento que considera las características básicas de la economía peruana: economía pequeña y abierta en los mercados de bienes y los mercados financieros, asociación estrecha entre las importaciones y el nivel de actividad, el carácter exógeno del cambio técnico, la naturaleza exógena de los flujos de capital, la importancia de la restricción externa en la evolución del PIB per cápita y la asociación inversa entre ahorro doméstico e ingresos de capital externo. El modelo contiene dos ecuaciones básicas, la del equilibrio interno y la del equilibrio externo. En la igualdad ahorro inversión se determina el capital por trabajador, y, dada una función de producción, el producto por trabajador; mientras que en el equilibrio de la balanza de pagos se determina el tipo de cambio real. Este modelo permite mostrar los efectos de los factores internos como la tasa de ahorro y la propensión a importar, así como de los factores ligados al contexto internacional como las exportaciones y los flujos de capital, sobre la evolución del capital (producto) por trabajador y el tipo de cambio real. Se presenta un modelo de crecimiento económico basado en la literatura revisada y que intenta adecuarse a las siguientes características de la economía peruana: 1. Economía pequeña y abierta en los mercados de bienes y los mercados financieros. 2. Asociación estrecha entre las importaciones y el nivel de actividad. 3. El carácter exógeno del cambio técnico. 4. La naturaleza exógena de los flujos de capital. 5. La importancia de la restricción externa en la evolución del PIB per cápita.
6. La asociación inversa entre ahorro doméstico e ingresos de capital externo. Las economías abiertas, a diferencia de las economías cerradas, enfrentan una restricción externa. En el largo plazo, la balanza de pagos tiene que estar en equilibrio, es decir, el déficit de la balanza comercial tiene que ser igual a la entrada neta de capitales, o, de manera equivalente, las importaciones tienen que ser iguales a la suma de las exportaciones y los flujos de capital. En esta sección vamos a incorporar esta restricción externa, la cual nos mostrará que una elevación de las exportaciones, o de los flujos de capital, al determinar la capacidad de importar, afecta de manera directa al capital por trabajador y, por tanto, al producto por trabajador. Si las divisas son un factor limitante para el crecimiento económico y si los ingresos de capital son exógenos, el equilibrio en la balanza de pagos viene dado por: eM - X = eF0
Donde X representa las exportaciones reales, eM es el valor de las importaciones en términos de bienes domésticos y eF0 simboliza los flujos de capital valuados en bienes domésticos, vía el tipo de cambio real (e).
3.1.
MODEO MUNDELL FLEMING
EL MODELO IS-LM-BP (MUNDELL - FLEMING) En el modelo distinguimos entre movilidad perfecta e imperfecta de capitales pero también entre tipos de cambio flexibles y fijos. Para cada uno de los casos, veremos lo que ocurre cuando políticas monetarias y fiscales son aplicadas en la economía. Primero revisaremos el modelo de Mundell que trata con la movilidad perfecta. Luego analizaremos el caso de movilidad imperfecta de Fleming.
Movilidad Perfecta de Capitales Tipo de cambio fijo
Una política monetaria expansionista moverá la curva LM a LM’, lo que hace que el punto de equilibrio se desplace de E0 a E1. Sin embargo, como estamos por debajo de la curva BP, sabemos que la economía tiene un déficit sobre la balanza de pagos. Ya que los tipos de cambio son fijos, la intervención del gobierno es necesaria: el gobierno comprará moneda nacional y venderá extranjera, lo que provocará un descenso de la oferta monetaria y moverá la curva LM’ a su posición original (pun to de equilibrio E2). La política monetaria por tanto no tiene ningún efecto en estas circunstancias.
Una política fiscal expansionista moverá la curva IS a IS’, moviendo el punto de equilibrio
de E0 a E1. Como la economía tiene un superávit sobre la balanza de pagos, y como el tipo de cambio es fijo, el gobierno intervendrá en la dirección opuesta: comprará moneda extranjera y venderá moneda nacional. Esto aumentará la oferta monetaria desplazando la curva LM a la derecha. El equilibrio final es alcanzado en el punto E2, donde al mismo tipo de interés, la producción ha aumentado significativamente: la política fiscal funciona perfectamente en estas circunstancias.
Tipo de interés flexible
Una política monetaria expansionista moverá la curva LM a LM’, lo que desplaza el punto
de equilibrio de E0 a E1. Sin embargo, como ahora los tipos de interés son flexibles, tenemos una situación diferente: el déficit de la balanza de pagos depreciará la moneda nacional. Esto aumentará las exportaciones netas (ya que los extranjeros pueden comprar más de nuestros productos usando la misma cantidad de dinero) lo que moverá la curva IS a la derecha (IS’). El equilibrio final es alcanzado en el punto E2 donde, para el mismo tipo de interés, la producción ha aumentado: la política monetaria funciona perfectamente en estas condiciones.
Una política expansionista fiscal moverá la curva IS a IS’, llevando el punto de
equilibrio E0 a E1. La economía presentará un superávit sobre la balanza de pagos, que en este caso, con unos tipos de cambio flexibles, apreciarán la moneda nacional. Esto disminuirá las exportaciones netas, ya que podemos importar más bienes y servicios con menos dinero, mientas que los extranjeros importarán menos de sus productos. Esta caída en las exportaciones netas moverá la curva IS a su posición original. Ahora el punto final e equilibrio es E2, y la política fiscal no es útil en este caso. Es fácil ver como Mundell concibió lo que es conocido como la trinidad imposible. En pocas palabras, ninguna economía puede tener las siguientes tres características: movilidad perfecta de capitales, tipos de interés fijos y una política monetaria eficiente e independiente. Bajo la hipótesis de movilidad perfecta de capitales, y para tener una política monetaria eficiente, los tipos de cambio han de ser flexibles. O tener tipos de cambio fijos pero asumir que la política monetaria no será eficiente. Ecuación de exportaciones netas: XN = X – mY + vR…………. (1) X – M = X – mY + vR
M = m Y – v R…………. (2)
X es una constante que representa todas las demás influencias, incluido el papel de la renta extranjera. Obsérvese que como el coeficiente del tipo de cambio real, v, es positivo, una depreciación real o un aumento de R mejora la balanza comercial. Cuanto mayor es v, más sensible es la balanza comercial al tipo de cambio real. En la ecuación (2) se denota al operar y hacer la Importación (M) una variable dependiente uno desplazando las exportaciones y quedando solamente la función de importación.
3.2.
MODELO DE SWAN
EL MODELO DE CRECIMIENTO DE SOLOW El modelo económico de Robert Solow, también es conocido como “Modelo exógeno
de crecimiento, postula que el crecimiento de una economía debería basarse en la gestión de la oferta, la productividad, no solo en el resultado de la demanda. Por ello ideó un modelo de crecimiento económico que, se ha convertido en uno de los pilares más importantes que asientan muchas teorías macroeconómicas modernas, sin embargo muchos aun lo desconocen. Para entender el alcance de la teoría debemos retornar a 1956, año en que Solow publicó el artículo: “Quarterly Journal of Economics”, donde cuestiono conceptos del “modelo de Harrot”, una teoría anterior a la suya que se encargó de perfeccionar, lo que le valio
el premio Nobel de Economia en 1987. Mientras Harrot se centro que el crecimiento era objeto del consumo y la demanda, Solow desarrollo su propia teoría en torno a la oferta e inversión.
Raíces de la teoría Bajo la perspectiva de la “escuela neoclásica”, el modelo de Harrod bajo varias
modificaciones ya empezó a construirse un nuevo modelo teórico, analizando la teoría de competencia perfecta de Leon Walras y pensó que se podía estudiar el crecimiento económico mediante la producción tomando dos variables: el trabajo y el capital, también vio la teoría de John Maynard Keynes, “la ley psicológica fundamental”, donde los ingresos es producto directo del ahorro
Consistencia El modelo de crecimiento de Solow se centra en la capacidad productiva de un país, en el modelo se supone que toda la población es igual a la fuerza de trabajo y el producto “per cápita” es igual al producto por trabajador. Se entiende que el modelo estudia el
crecimiento sin contar con el comercio internacional, ni importaciones ni exportaciones
Conclusiones El Producto Interior Bruto de un país es estudiado como la suma de las rentas nacionales.
La producción depende de la mano de obra y el capital.
Para mejorar el PIB tendremos que aumentar las dotaciones de capital, y así realizar inversiones tecnológicas que permitan aumentar la producción futura.
Si el crecimiento económico de un país se basa en el ahorro, pero sin aumentar la oferta de empleo ni producir inversión, este será menor al de otras economías que promuevan el aumento productivo.
El crecimiento económico alcanza un tope estacional -un nivel constante de producción- a largo plazo si no se producen inversiones de capital.
Las inversiones en capital compensan las pérdidas productivas causadas por la estacionalidad.
Cuando se producen ampliaciones de capital, la tasa de crecimiento es mayor que la producida en los topes estacionales. De esta manera se explica que algunas economías con mucho capital ahorrado puedan crecer a tasas inferiores que otras con menos.
El modelo de crecimiento económico de Solow, por tanto, estableció que las mejoras productivas de un país deben promoverse mediante la inversión de capital y el ahorro nacional, lo cual también impulsará las tasas de empleo y el consumo. En definitiva, el crecimiento económico partiría en gran parte de la oferta generada y no como mero resultado de la demanda.(BBVA, s.f.)
4. ESPECIFICACION DEL MODELO ACTUAL Modelo Inicial Mt=B0+B1+PBIt+B2TCt+Ut T: 2000-2016 Mt: importación en millones de soles del 2007 Pbit: Producto Bruto Interno en millones de soles del 2007 Tc: tipo de cambio real Relación económica de las variables M
PBI (+)
TC (-)
5. PRIMEROS RESULTADOS El modelo cumple la condicióneconómica es decir la relación entre la variable importaciones y el PBI es positiva. Los resultados permiten afirmar que un incremento del PBI en un millón de soles incrementará en 0.34 millones. Si el PBI en el año 2017 es de 550 mil millones de soles, de acuerdo al modelo las importaciones serán más de 152 mil millones de soles. M = -36.8384806312 + 0.344317733944*PBI Error estándar: 5.203833 0.014462 R2= 0.974220 -7.079106 23.80872
LOG (M) = -4.54298635809 + 1.52633746358*LOG (PBI) Los resultados permiten afirmar que un incremento del PBI en 1%, incrementara A LAS IMPORTACIONES EN 1,52 %. SI EL PBI EN EL AÑO 2017 SE INCREMENTA EN 5% LAS IMPORTACIONES SE INCREMENTARAN EN 3.08870095981
Bibliografía
BBVA. (s.f.). bbva. Obtenido de https://www.bbva.com/es/consiste-modelocrecimiento-economico-solow/ Gestión. (6 de febrero de 2016). Obtenido de Gestión:
http://gestion.pe/economia/importaciones-peruanas-crecieron-128-anualultimos-15-anos-2154664
Krugman, P. (1999). Economía Internacional.
Yamamoto, G. (2001).
Yuan y Kochar. (1994).
https://www.bbva.com/es/consiste-modelo-crecimiento-economico-solow/
