KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas karunia, hidayah dan nikmatnya penulis dapat menyelesaikan makalah ini. Penulisan makalah ini bertujuan untuk memenuhi salah satu tugas yang diberikan oleh dosen mata kuliah Pengantar Ekonomi Moneter, Bapak Faizal Karim, SE, MM.
Makalah ini ditulis dari hasil ungkapan pemikiran saya sendiri yang bersumber dari internet dan buku sebagai referensi, tak lupa penyusun ucapkan terima kasih kepada pengajar mata kuliah Pengantar Ekonomi Moneter
atas bimbingan dan arahan dalam
penulisan makalah ini. Juga kepada rekan-rekan yang telah mendukung sehingga dapat diselesaikannya makalah ini.
Makalah ini masih jauh dari kata sempurna, maka penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun dari pembaca demi perbaikan menuju arah yang lebih baik. Penulis berharap, dengan membaca makalah ini dapat memberi manfaat bagi kita semua, semoga hal ini dapat menambah wawasan dan pengetahuan kita.
Jakarta, 1 Juli 2017 Penulis
1
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ......................................................................................................................... 1
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang ............................................................................................................................... 3 B. Rumusan Masalah .......................................................................................................................... 3 C. Tujuan.............................................................................................................................................. 4
BAB II PEMBAHASAN A. Pengertian Leasing (Sewa Guna Usaha) ....................................................................................... 5 B. Sejarah Leasing (Sewa Guna Usaha) ............................................................................................ 5 C. Mekanisme Pemberian Leasing ...................................................................................................... 5 D. Jenis-Jenis Leasing .......................................................................................................................... 6 E. Jenis Perusahaan Leasing ............................................................................................................... 6 F. Manfaat Leasing ............................................................................................................................... 6 G. Penegertian Modal Ventura ........................................................................................................... 7 H. Sejarah Modal Ventura................................................................................................................... 8 I. Pihak-Pihak yang Terlibat dalam Modal Ventura ....................................................................... 8 J. Mekanisme Modal Ventura ............................................................................................................ 8 K. Tujuan Modal Ventura ................................................................................................................... 9 L. Jenis-Jenis Modal Ventura.............................................................................................................. 9 M. Keuntungan Bagi Perusahaan Modal Ventura dan Pasangan Usaha...................................... 10 N. Sumber Pendanaan Modal Ventura............................................................................................. 11 O. Tahap Pembiayaan Modal Ventura............................................................................................. 13 P. Bentuk Pembiayaan Modal Ventura ............................................................................................ 13 Q. Bentuk Kesepakatan Modal Ventura .......................................................................................... 14 R. Penarikan Modal Pada Perusahaan Modal Ventura Bagi Pasangan Usaha ............................ 15
BAB III PENUTUP A. Kesimpulan .................................................................................................................................. 16
2
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Kehidupan manusia di zaman modern ini begitu cepat berputar. Setiap hari manusia bekerja demi mempertahankan hidupnya. Kehidupan yang serba cepat memcu manusia untuk dapat memenuhi kebutuhan hidup nya secara cepat pula. Pemenuhan kebutuhan hidup secara cepat telah mendorong dan membuka peluang bagi manusia untuk melakukan kegiatan bisnis. Aktifitas bisnis itu sendiri diwarnai oleh berbagai bentuk hubungan bisnis atau kerjasama bisnis yang melibatkan pelaku bisnis. Dengan semakin berkembangnnya aktifitas bisnis sekarang ini maka keperluan akan modal atau dana bagi pelaku usaha atau masyarakat perlu di perluas. Umumnya dana yang di butuhkan tersebut dapat di sediakan oleh Lembaga Perbankkan melalui fasilitas kredit. Namun fasilitas kredit dari perbankan sangat terbatas dan tidak semua pelaku usaha punya akses untuk mendapatkan bantuan pendanaan dari bank. Selain itu lembaga perbankan ini juga memerlukan jaminan yang kadang kala tidak bisa dipenuhi oleh pelaku usaha yang bersangkutan, maka perlu suatu upaya lain yaitu tanpa jaminan dan lebih mudah prosesnya . Upaya lain tersebut dapat di lakukan melalui suatu jenis badan usaha yaitu melalui Lembaga Pembiayaan yakni Leasing dan Modal Ventura .
B. Rumusan Masalah
Dari latar belakang di atas ada beberapa rumusan masalah, diantaranya : 1. Apa pengertian dari leasing? 2. Bagaimana sejarah dari leasing? 3. Bagaimana mekanisme pemberian leasing? 4. Apa saja jenis-jenis leasing? 5. Apa saja jenis perusahaan leasing? 6. Apa manfaat dari leasing? 7. Apa pengertian dari modal ventura? 8. Bagaimana sejarah dari modal ventura? 9. Siapa saja pihak-pihak yang terlibat dalam modal ventura? 10. Bagaimana mekanisme dari modal ventura? 11. Apa tujuan dari modal ventura? 12. Apa saja jenis-jenis modal ventura? 13. Apa keuntungan bagi perusahana modal ventura dan pasangan usaha? 14. Darimana sumber pendanaan modal ventura? 15. Bagaimana tahap pembiayaan modal ventua? 16. Apa bentuk pembiayaan dalam modal ventura? 17. Bagaimana bentuk kesepakatan dalam modal ventura? 18. Bagaimana penarikan modal pada perusahaan modal ventura bagi pasangan usaha?
3
C. Tujuan
Tujuan dati disusunnya makalah ini agar kita dapat mengetahui tentang: 1. Pengertain leasing 2. Sejarah leasing 3. Mekanisme pemberian leasing 4. Jenis-jenis leasing 5. Jenis perusahaan leasing 6. Manfaat leasing 7. Pengertian modal ventura 8. Sejarah modal ventura 9. Pihak-pihak yang terlibat dalam modal ventura 10. Mekanisme modal ventura 11. Tujuan modal ventura 12. Jenis-jenis modal ventura 13. Keuntungan bagi perusahaan modal ventura dan pasangan usaha 14. Sumber pendanaan modal ventura 15. Tahap pembiayaan modal ventura 16. Bentuk pembiayaan modal ventura 17. Bentuk kesepakatan modal ventura 18. Penarikan modal pada perusahaan modal ventura bagi pasangan usaha
4
BAB II PEMBAHASAN A. Pengertian Leasing ( Sewa Guna Usaha ) Leasing adalah suatu kegiatan pembiayaan kepada perusahaan ( badan hukum ) atau perorangan dalam bentuk pembiayaan barang modal. Pembayaran kembali oleh peminjam dilakukan secara berkala dan dalam jangka waktu menengah atau panjang. Perusahaan yang menyelenggarakan Leasing disebut Lessor, s edangkan perusahaan yang mengajukan Leasing disebut Lessee. Berdasarkan Surat Keputusan Bersama Menteri Keuangan, Menteri Perindustrian dan Menteri Perdaganngan Republik Indonesia Nomor.Kep – 122/MK/IV/2/1974,32/M/SK/2/1974, 30/Kpb/I/1974 tanggal 7 Pebuari 1974, Pengertian Leasing di Indonesia di definisikan sebagai berikut : “ Leasin g ialah setiap kegiatan pembiayaan perusahaan dalam bentuk penyediaan barang – barang modal untuk digunakan oleh suatu perusahaan untuk suatu jangka tert entu , berdasarkan pembayaran pembayaran secara berkala di sertai dengan hak pilih bagi perusahaan tersebut untuk membeli barang – barang modal yang bersanngkutan atau memperpanjang jangka waktu Leasing berdasarkan nilai sisa yang telah di sepakati bersama.” B. Sejarah Leasing ( Sewa Guna Usaha ) Sejarah perkembangan sewa guna usaha atau leasing moderen menurut T.M Tom Clark dimulai sekitar tahun 1850, pada saat tercatatnya perusahan pertama yang menyewakan kereta api,di America Serikat, The Bell Telephone Company mulai memberikan layanan penyewaan telepon kepada para langganannya melalui pembayaran secara cicilan pada tahun 1877. Sementara di tahun 1952,perusahaan Leasing di San Fransisco mendatangi perusahan- perusahaan penghasil barang untuk menawarkan jasa penjualan secara Leasing.
Kejadian ini mendorong munculnya usaha Leasing di Inggris,Jerman dan Jepang. Di Indonesia ,Leasing mulai muncul pada tahun 1974, dan berkembang sedemikian rupa sehingga pada tahun 1984 telah berdiri 48 perusahaan leasing; dengn total kontrak mencapai 436,1 miliyar rupiah. C. Mekanisme Pemberian Leasing Transaksi Leasing biasanya melibatkan tiga pihak, yaitu Lessor, Lessee, dan Pemasok. Lessor adalah perusahaan yang membiayai kegiatan tersebut, atau dikatakan pula sebagai pemilik barang modal secara hukum. Lessee adalah pihak yang memperoleh manfaat ekonomi dari kegiatan tersebut, sedangkan pemasok ( Supplier ) adalah penghasil atau distributor atau dealer barang modal yang dibutuhkan Lessee. Proses Leasing secara umum meliputi hal-hal berikut : 1. Tahap Perjanjian : a) Calon Lessee melakukan negosiasi dengan pemasok tentang barang modal yang diperlukan, meliputi : harga, masalah garansi, perawatan, dan sebagainya. b) Pihak pemasok minta kepada Lessor untuk membuat surat pesanan pembelian atas barang modal yang diinginkan tersebut, yang intinya adalah Lessor akan menjadi pemilik barang tersebut, setelah barang dibayar. c) Pihak Lessor membuat perjanjian leasing dengan pihak Lessee atas barang ter sebut, yang intinya Lessee adalah pemilik ekonomis barang tersebut, dan bertanggung jawab atas pemeliharaan, asuransi dan pengoperasiannya. 5
d) Pihak-pihak yang berkepentingan melaksanakan kontrak leasing, meliputi : pembayaran sewa, periode leasing, dan nilai sisa ( jika diperlukan ). 2. Pricing, menyangkut biaya yang harus dibayar oleh lessee, yaitu : a) Fee ( Management Fee, Commitment Fee, dan sebagainya ), biasanya berkisar 1 % yang akan dibebankan pada Lessee b) Bunga kredit 3. Rental, yang akan dibayar oleh Lessee, diperhitungkan atas : a) Bunga kredit b) Cara pembayaran sewa ( di depan setisp bulan sewa atau di belakang ) D. Jenis – Jenis Leasing Ada dua macam pembiayaan yang diberikan oleh perusahaan leasing yaitu : 1) Operating lease adalah usaha leasing dimana pihak Lessee hanya membayar sewa pembiayaan ( rental ) sesuai perjanjian,tanpa di ikuti dengan pemilikan ( hak opsi ) barang modal tersebut oleh Lessee pada akhir masa perjanjian. 2) Financial lease adalah usaha leasing dimana selain membayar sewa yang ditetapkan; pada akhir masa kontrak pembiayaan lessee akan membeli barang barang modal tersebut berdasarkan sisa yang disepakati bersama. E. Jenis Perusahaan Leasing Dalam menjalankan kegiatan usahanya,perusahaan leas ing dapat di golongkan kedalam 3 kelompok antara lain : a) Independent leasing company b) Captive lessor c) Lease broker atau packager F. Manfaat Leasing Pembiayaan melalui leasing menciptakan beberapa keuntungan antara lain 1) Menghemat modal Pemanfaatan sistem leasing memungkinkan pihak lesseemenghemat modal kerja,karena untuk memulai produksinya,lessee tidak harus menyediakan uang dalam jumlah besar untuk membelli mesin mesin dan sebagainya. Uang tersebut selanjutnya dapat digeserkan untuk kebutuhan usaha lainnya. 2) Sangat luwes Keluwesan ini menyangkut berbagai aspek antara lain struktur kontrak, besarnya sewa,jangka waktu kontrak serta nilai sisa ( residu ) 3) Sebagai sumber dana Sumber dana yang di ciptakan usaha leasing adalahdari jenis sale and lease back. 4) Menguntungkan cash flow Keluwesan dalam penentuan besarnya sewa akan menguntungkan cash flow lessee. 5) Menciptakan keuntungan dari pengaruh inflasi. pembayaran sewa bersifat tetap dan dalam jangka menengah atau panjang.oleh karena itu, nilai riil sewa ( serta residu )akan turun jika terjadi inflasi dalam perekonomian . 6) Sarana kredit jangka menengah dan panjang 7) Dokumentasi sederhana Dokumentasi leasing biasanya sudah standar, sehingga untukmelakukan transaksi leasing berikutnya tinggal mengikuti dokumentasi yang sudah ada 8) Perlindungan akibat kemajuan teknologi
6
Dengan memanfaatkan leasing, lessee dapat terhindar dari kerugian akibat barang yang di sewa tersebut mengalami ketinggalan modal atau sis tem yang di sebabkan oleh pesatnya perkembangan teknologi. 9) Sumber Pelunasan Kewajiban Pembatasan pembelanjaan dalam perjanjian kredi dapat di atasi melalui leasing karena pelunasan atau pembayaran sewa hampir selalu di perkirakan berasal dari modal kerja yang di hasilkan oleh adanya aktiva yang di sewa. 10) Resiko kesusangan Dalam keadan yang serba tidak menentu, operating lease yang berjangka waktu relatif singkat dapat mengatasi kekhawatiaran lessee terhadap resiko keuangan ( Obsolescence ). G. Pengertian Modal Ventura Modal ventura adalah suatu bentuk pembiayaan oleh perusahaan modal ventura kepada badan usaha ( perusahaan ) kecil yang berupa penyertaan modal untuk jangka waktu sementara. Balas jasa yang didapat oleh perusahaan modal ventura ini adalah bagi hasil,jika perusahaan yang dibiayai ( Perusahaan Pasangan Usaha / PPU ) untung, dan berbagi beban jika rugi.
Menurut Pasal 1 angka 11 Keputusan Presiden No. 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan, pengertian Perusahaan Modal Ventura adalah badan usaha yang melakukan kegiatan pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu Perusahaan Pasangan Usaha (investee company) untuk jangka waktu tertentu. Modal ventura adalah suatu investasi dalam bentuk pembiayaan berupa penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan swasta sebagai pasangan usaha untuk jangka waktu tertentu. Pada umumnya investasi ini dilakukan dalam bentuk penyerahan modal secara tunai yang ditukar dengan sejumlah saham pada perusahaan pasangan usaha. Investasi modal ventura ini biasanya memiliki suatu risiko yang tinggi namun memberikan imbal hasil yang tinggi pula. Kapitalis ventura adalah seorang investor yang berinvestasi pada perus ahaan modal ventura. Dana ventura ini mengelola dana investasi dari pihak ketiga (investor) yang tujuan utamanya untuk melakukan investasi pada perusahaan yang memiliki risiko tinggi sehingga tidak memenuhi persyaratan standar sebagai perusahaan terbuka ataupun guna memperoleh modal pinjaman dari perbankan. Investasi modal ventura ini dapat juga mencakup pemberian bantuan manajerial dan teknikal. Kebanyakan dana ventura ini adalah berasal dari sekelompok investor yang mapan keuangannya, bank investasi, dan institusi keuangan lainnya yang melakukan pengumpulan dana ataupun kemitraan untuk tujuan investasi tersebut. Penyertaan modal yang dilakukan oleh modal ventura ini kebanyakan dilakukan terhadap perusahaan-perusahaan baru berdiri sehingga belum memilkii suatu riwayat operasionil yang dapat menjadi catatan guna memperoleh suatu pinjaman. Sebagai bentuk kewirausahaan, pemilik modal ventura biasanya memiliki hak suara sebagai penentu arah kebijakan perusahaan sesuai dengan jumlah saham yang dimilikinya. Modal Ventura merupakan salah satu solusi yang menjanjikan dalam menjalankan suatu usaha karena biasanya penyertaan modal bersifat jangka panjang yakni biasan ya di atas 3 (tiga) tahun. Jangka waktu masa penyertaan modal dibatasi dan Keputusan Menteri Keuangan No. 1251/KMK.013/1988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan, Pasal 4 ayat (2) memberikan batasan, bahwa 7
penyertaan modal tersebut bersifat sementara dan tidak boleh melebihi jangka waktu 10 (sepuluh) tahun. H. Sejarah Modal Ventura Munculnya konsep pembiayaan dengan modal ventura diawali antara tahun 1920 – 1930 pada saat keluarga – keluarga kaya di Amerika Serikat seperti Ford, Rockefeller, Payson dan lain lain membentuk suatu pendanaan. Pendanaan ini diarahkan untuk menolong usaha usaha individu yang sedang mengalami kesulitan modal dalam suatu kegiatan investasi yang potensial dan kegiatan ini terus menerus berkembang ke s eluruh dunia termasuk di Indonesia yang dikenal sebagai usaha modal ventura,. Awal pengakuan secara formal adanya usaha modal ventura di Indonesia adalah pada saat berlakunya Paket 20 Desember 1988 ( Pakdes 20, 88 ) yang menempatkan usaha modal ventura sebagai salah satu kegiatan pembiayaan di samping bentuk bentuk kegiatan pembiayaan yang lain. Pada kenyataannya usaha model ventura relatif kurang berkembang di Indonesia di bandingkan lembaga pembiayaan yang lain. I.
Pihak-Pihak Yang Terlibat Dalam Modal Ventura
1.
Pihak Perusahaan Modal Ventura (Venture Capital Company)
2.
Pihak Perusahaan Pasangan Usaha
3.
Pihak Penyandang Dana
J. Mekanisme Modal Ventura
1. Single tier approach Pembentukan modal ventura yang langsung dikelola oleh manajemen
perusahaan modal ventura itu sendiri. Mekanisme modal ventura sejenis ini disebut modal ventura konvensional atau single tier approach. Pelaksanaan kebijakan dan pengelolaan investasi modal ventura dalam mekanisme modal ventura sebagaimana dijelaskan pada Gambar pertama. dilakukan sepenuhnya oleh perusahaan modal ventura itu sendiri sebagai badan hukum, atau dengan kata lain, suatu perusahaan modal ventura dapat sebagai venture capital fund dan dalam waktu yang sama menjadi management venture capital company. Oleh karena itu kebijakan dan analisis investasi: pelaksanaan monitoring; keterlibatan pada manajemen perusahaan pasangan usaha; serta pelaksanaan dalam proses divestasi, dilakukan oleh perusahaan modal ventura yang bersangkutan.
2. Two tier approach Pembentukan modal ventura yang pengelolaannya diserahkan kepada
perusahaan manajemen investasi, yang memang memiliki keahlian di bidang modal 8
ventura. Pendekatan kedua ini disebut two tier approach.Mekanisme modal ventura dengan pendekatan venture capital fund company sebagaimana dijelaskankan pada Gambar kedua, berbeda dengan metode pertama, seperti yang telah dijelaskan di atas. Pelaksanaan semua kebijakan dan strategi investasi mulai dari analisis, monitoring, sampai pada proses divestasi dan review merupakan tugas dan tanggung jawab perusahaan manajemen investasi. Semua tugas dan tanggung jawab yang dibebankan kepadanya tersebut didasarkan pada kesepakatan yang telah diatur dalam perjanjian kontrak manajemen.Atas tanggung jawabnya tersebut, perusahaan manajemen mendapatkan contract fee atau management fee dan success fee.
K. Tujuan Modal Ventura a. Untuk mengembangkan suatu proyek tertentu misalnya, proyek penelitian, dimana proyek ini tanpa memikirkan keuntungan semata, tetapi lebih bersifat pengembangan ilmu pengetahuan. b. Pengambilan kepemilikan suatu perusahaan c. Kemitraan dalam rangka pengentasan kemiskinan d. Ahli teknologi yang dilakukan ke perusahaan yang masih menggunakan teknologi lama e. Membantu perusahaan yang sedang kekurangan lekuiditas f. Membantu pendirian perusahaan baru, dimana tingkat resi ko kerugiannya sangat besar
L. Jenis-Jenis Modal Ventura
Pembiayaan modal ventura yang selama ini dikenal adalah pembiayaan kepada perusahaanperusahaan yang telah memiliki badan hukum perseroan dalam bentuk penyertaan saham. Jenis pembiayaan ini merupakan kendala utama dalam operasional modal ventura dibandingkan dengan pembiayaan kredit yang diberikan sektor perbankan. Adanya keharusan bentuk hukum PT bagi perusahaan pasangan usaha mengakibatkan terbatasnya pangsa pasar modal ventura. Di sisi lain, bagi perusahaan-perusahaan masih terdapat keengganan untuk menggunakan modal ventura sebagai sumber pembiayaan, karena umumnya, mereka tidak berminat atau tidak bersedia apabila sebagian saham perusahaan berpindah kepada pihak lain. Untuk mengatasi kendala tersebut, Departemen Keuangan memberikan alternatif pembiayaan berdasarkan pola bagi hasil. Dengan pembiayaan bagi hasil ini memungkinkan semua bentuk usaha dapat memperoleh pembiayaan melalui modal ventura, termasuk usaha kecil.
9
Pembiayaan yang dapat diberikan perusahaan modal ventura dapat dilakukan dalam beberapa cara, yaitu sebagai berikut: 1.
Equity Financing
merupakan jenis pembiayaan langsung dalam hal iniperusahaan modal ventura melakukan penyertaan secara langsung padaperusahaan pasangan usaha dengan cara mengambil bagian dari jumlahsaham milik perusahaan pasangan usaha 2.
Semi Equity Financial
merupakan jenis pembiayaan dengan cara membeliobligasi konversi yang diterbitkan oleh perusahaan pasangan usaha. 3.
Mendirikan perusahaan baru
dalam hal ini perusahaan modal venturabersama-sama dengan perusahaan pasangan usahamendirikan usaha yangbaru sama sekali. 4.
Bagi Hasil
merupakan jenis pembiayaan yang ditujukan kepada usaha kecilyang belum memiliki bentuk badan hukum PT. Namun tidak tertutupkemungkinan dengan yang berbadan hukum PT, apabila kedua pihak salingmenginginkannya
.
M. Keuntungan Bagi Perusahaan Modal Ventura Dan Pasangan Usaha
Seperti sudah dijelaskan sebelumnya bahwa keikutsertaan perusahaan modal ventura dalam bisnis yang mengandung resiko tinggi adalah ntuk memperoleh keuntungan. Begitu pula bagi Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) dengan bantuan penyertaan modal dari perusahaan modal ventura diharapkan akan memperoleh berbagai manfaat. Adapun keuntungan bagi masing-masing pihak yang terlibat dalam kegiatan modal ventura adalah sebagai berikut:
1.
Bagi pasangan Modal ventura a.
Memperoleh keuntungan berupa deviden dari penyertaan modalnya dalam bentuk saham.
b.
Memperoleh keuntungan berupa capital gain dari hasil selisih dari transaksi penjualan dan pembelian surat-surat berharga (saham)
c.
Memperoleh keuntungan berupa bagi hasil untuk usaha tertentu sesuai dengan perjanjian yang sudah dibuatnya.
2.
Bagi Perusahaan Pasangan Usaha (PPU)
10
a.
Membantu penambahan modal usaha bagi perusahaan yang sedang mengalami kekurangan modal (likuiditas).
b.
Memperbaiki teknologi melalui pengalihan dari teknologi lama ke teknologi baru sehingga dapat membantu peningkatan kapasitass produksi dan peningkatan mutu produknya.
c.
Membantu pengembangan usaha melalui perluasan pasar an pengembangan usaha baru, seperti melalui deversifikasi usaha.
d.
Mengalami reiko kerugian. Maksudnya jika perusahaan beroperasi dengan modal sendiri, maka resiko kerugianpun ditanggung sendiri, namun apabila dijalankan bersama dengan modal ventura maka resiko dapat disebarkan antara keduanya.
N. Sumber Pendanaan Modal Ventura
Sumber dana modal ventura dapat berasal dari berbagai sumber, antara lain sebagai berikut: 1.
Investor Perseorangan Umumnya, investor perseorangan lebih menyukai dan cenderung melakukan investasi pada usaha yang telah berjalan lancar dan bersifat jangka pendek. Investor individu yang memiliki kesabaran dan kesiapan untuk menerima dan menanggung risiko tinggi dalam suatu usaha dianggap sebagai seorang venture capitalist murni karena dalam usaha modal ventura sulit diharapkan akan memberi hasil yang besar atas investasi yang ditanam dalam kurun waktu satu atau dua tahun.
2.
Investor Institusi Biasanya perusahaan-perusahaan besar, terutama di negara-negara industri, memiliki suatu divisi tersendiri yang khusus menangani bisnis modal ventura. Tugas divisi khusus ini adalah menampung dan mengevaluasi suatu ide-ide, terutama dalam bidang teknologi, yang dapat dikembangkan menjadi suatu produk teknologi baru yang dapat dipasarkan. Keikutsertaan investor institusi ini m erupakan alternatif sumber dana modal ventura.
3.
Perusahaan Asruransi dan Dana Pensiun.
11
Lembaga keuangan non-bank ini merupakan sumber dana modal ventura yang cukup besar. Potensi lembaga ini sebagai investor dalam usaha modal ventura didukung oleh sumber dananya yang berjangka panjang.
4.
Perbankan Sumber dana modal ventura dapat diperoleh dari bank-bank yang tertarik melakukan bisnis modal ventura. Namun, perlu dipertimbangkan mengenai dana bank yang bersifat jangka pendek, sementara modal ventura bersifat jangka panjang. Dana-dana yang berasal dari bank sebaiknya digunakan untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan dengan pola bagi hasil yang berjangka waktu pendek.
5.
Lembaga Keuangan Internasional Lembaga keuangan internasional dapat menjadi sumber dana modal ventura, terutama yang berkaitan dengan upaya untuk membantu pengembangan sektorsektor tertentu. Kelebihan sumber dana ini, di samping berbiaya murah, juga biasanya memiliki jangka waktu panjang dengan masa tenggang waktu.
O. Tahap Pembiayaan Modal Ventura
Penentuan waktu pemberian bantuan pada pasangan usaha. 1.
Pengembangan ide usaha Tahap ini merupakan tahap yang paling berisiko. Pada tahap ini pada pengembangan ide dasar.
2.
Awal kegiatan usaha Pada tahap ini calon pengusaha Usaha sudah sangat yakin akan kelayakan dan prospek
3.
dari kegiatan usaha yang akan dilakukan.
Awal pengembangan usaha Pada tahap ini Perusahaan Pasangan Usaha telah berhasil memulai usahanya dan hasilnya menunjukan tanda-tanda adanya prospek pengembangan usaha.
4.
Ekspansi Perusahaan kali ini melakukan pengembangan antara lain berupa peningkatan omzet, peningkatan pangsa pasar, perluasan pasar, dan lain-lain.
5.
Kejenuhan atau penurunan
12
Kegiatan usaha yang awalnya menunjukan tanda-tanda baik dapat saja berubah menjadi kurang menguntungkan karena berbagai macam sebab. Penyebab terjadinya hal ini bisa sajakarena adanya pesaing, krisis ekonomi, perubahan atau pergeseran selera konsumen, perubahan kebijakan pemerintah, dan lain-lain.
P. Bentuk Pembiayaan Modal Ventura
1.
Penyertaan modal dalam bentuk saham.
2.
Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham.
3.
Pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham.
4.
Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi Perusahaan Modal Ventura untuk membeli saham.
5.
Pinjaman dengan tingkat bunga yang relatif rendah.
6.
Pinjaman yang tidak perlu dibayar bila perusahaan belum mampu menutupi biaya operasinya.
7.
Pinjaman yang apabila terjadi likuidasi, maka pengembaliannya berada pada prioritas setelah obligasi dan pinjaman lainnya.
8.
Dan lain-lain sepanjang tidak bertentangan dengan prinsip modal ventura.
Q. Bentuk Kesepakatan Modal Ventura
Kesepakatan-kesepakatan antara Perusahaan Modal Ventura dengan Perusahaan Pasangan Usahanya dituangkan dalam suatu kesepakatan formal atau perjanjian resmi secara tertulis yang meliputi mekanisme pemberian bantuan dana dan sejak awal sampai dengan dilakukannya tahap divestasi. Perjanjian ini penting bagi pelaksanaan modal ventura karena kegiatan operasional modal ventura selanjutnya didasarkan pada perjanjian tersebut. 1.
Jumlah pembiayaan Jumlah pembiayaan harus disebutkan dengan jelas dengan satuan mata uang yang telah disepakati bersama.
2.
Cara penarikan atau pencairan Cara penarikan dana dapat bermacam-macam. Dana tersebut dapat ditarik secara tunai, menggunakan cek, menggunakan bilyet giro, dan lain-lain sesuai kesepakatan bersama.
3.
Jadwal penggunaan bantuan dana
13
Harus disesuaikan dengan kebutuhan dana tersebut dalam kegiatan usaha Perusahaan Pasangan Usaha. 4.
Jangka waktu bantuan dana Harus disebutkan dengan tegas sehingga Perusahaan Pasangan usaha dapat merencanakan cash flow yang sesuai.
5.
Bentuk balas jasa finansial Dapat berupa bunga, bagi hasil dari keuntungan biaya, dan lain-lain.
6.
Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa finansial Harus disertai proporsi bagi hasil atas dasar waktu dan periode tertentu.
7.
Cara penarikan kembali investasi Harus disepakati pada awal proses modal ventura.
8.
Syarat divestasi yang dipercepat Dalam keadaan tertentu, divestasi dapat saja dilakukan lebih awal daripada waktu yang telah direncanakan. Keadaan tertentu sebagai pra syarat pelaksanaan divestasi yang dipercepat tersebut bisa dengan bervariasi, antara lain: prospek Perusahaan Pasangan Usaha yang sangat diragukan, kerugian Perusahaan Pasangan Usaha yang sangat besar, krisis ekonomi, keuntungan atau perkembangan Perusahaan Pasangan Usaha yang sangat besar sehingga tidak lagi memerlukan bantuan modal ventura dan lain-lain sesuai dengan kesepakatan.
9.
Perubahan atau perpindahan kepemilikan Kesepakatan
tentang
adanya
kemungkinan
perubahan
atau
perpindahan
kepemilikan atas Perusahaan Pasangan Usaha.
R. Penarikan Modal Pada Perusahaan Modal Ventura Bagi Pasangan Usaha
Mengingat penyertaan modal ventura adalah bersifat sementara, maka kedua belah pihak harus memikirkan cara-cara divestasi. 1.
Pembelian kembali saham modal ventura oleh Perusahaan Pasangan Usaha
Apabila Perusahaan Pasangan Usaha cukup mampu maka divestasi dapat dilakukan dengan cara pembelian kembali saham modal ventura oleh Perusahaan Pasangan Usaha itu sendiri. 2.
Penawaran saham melalui pasar modal (go public)
Cara ini dapat dilakukan apabila kondisi Pasangan Usaha betul-betul sehat dan prospektif. Sehingga sahamnya nanti dapat dijual melalui bursa efek dengan harga yang wajar. 14
3.
Pemberian kredit atau pinjaman dari bank
Sebagai pengganti dari penyertaan yang ditarik, maka Perusahaan Modal Ventura berusaha
menghubungkan
Perusahaan
Pasangan
Usaha
dengan
bank
untuk
mendapatkan kredit atau pinjaman. Cara ini dapat dilakukan apabila keadaan perusahaan pasangan usaha cukup sehat dan prospektif menurut penilaian bank. 4.
Perusahaan Pasangan Usaha dijual kepada perusahaan atau pihak lain
Apabila ada perusahaan lain yang ditarik untuk memiliki Perusahaan Pasangan Usaha tersebut, maka Perusahaan Pasangan Usaha dapat dijual kepada Perusahaan lain tersebut, baik dengan cara tunai maupun dibeli dengan saham. 5.
Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi
Cara ini hanya ditempuh apabila cara-cara lain seperti yang telah disebutkan di atas sudah sama sekali tidak mungkin untuk ditempuh. Likuiditas terpaksa dilakukan biasanya karena setelah diberikan bantuan modal ventura usaha nasabah tidak dapat berkembang dan cenderung rugi atau mempunyai prospek dimasa mendatang yang tidak menentu.
15
BAB III PENUTUP A. Kesimpulan Dari beberapa paparan diatas, dapat di tarik kesimpulan sebagai berikut: 1. Leasing adalah suatu kegiatan pembiayaan kepada perusahaan ( badan hukum ) atau perorangan dalam bentuk pembiayaan barang modal. Pembayaran kembali oleh peminjam dilakukan secara berkala dan dalam jangka waktu menengah atau panjang. 2. Sejarah perkembangan sewa guna usaha atau leasing moderen menurut T.M Tom Clark dimulai sekitar tahun 1850, pada saat tercatatnya perusahan pertama yang menyewakan kereta api,di America Serikat.Kemudian mendorong munculnya usaha Leasing di Inggris,Jerman dan Jepang. Di Indonesia ,Leasing mulai muncul pada tahun 1974. 3. Proses Leasing secara umum meliputi hal-hal berikut : a. Tahap Perjanjian b. Pricing, c. Rental 4. Modal ventura adalah suatu bentuk pembiayaan oleh perusahaan modal ventura kepada badan usaha ( perusahaan ) kecil yang berupa penyertaan modal untuk jangka waktu sementara. 5. Munculnya konsep pembiayaan dengan modal ventura diawali antara tahun 1920 – 1930 pada saat keluarga – keluarga kaya di Amerika Serikat seperti Ford, Rockefeller, Payson dan lain lain membentuk suatu pendanaan. Pendanaan ini diarahkan untuk menolong usaha usaha individu yang sedang mengalami kesulitan modal dalam suatu kegiatan investasi yang potensial dan kegiatan ini terus menerus berkembang ke seluruh dunia termasuk di Indonesia yang dikenal sebagai usaha modal ventura. 6. Sebelum membicarakan mekanisme pemberian modal ventura kepada suatu Perusahaan Pasangan Usaha, perlu di ingatkan lagi bahwa bantuan yang di berikan oleh perusahaan modal ventura meliputi dua bentuk, yaitu bantuan dana dan bantuan menejemen.
16
