FINANZAS INTERNACIONAL ES TRABAJO ACADÉMICO PROFESOR: JULIO CÉSAR SANABRIA ALUMNO: JAVIER JAVIER BARRIOS ESPINOZA CÓDIGO: 2008166916
Pr!"#$% 1 A#%&'( &% Cr')') F'#%#('r% )"(*'*+ # EE,UU, -2008. -C%")%)/ (+#)("#('%)/ '%($+/ )+&"('+#)/ $(. Desde fnales del 2007 y con un mayor impacto durante el 2008 comenzó a crecer una crisis de deuda entre los inversionistas, todo ello por el aumento de las deudas privadas y públicas que existían en todo el mundo y adems de esto el quiebre de muc!os bancos ya que estos tenían cantidades considerables de la deuda soberana"
#$%&$&' (ciles condiciones para acceder al cr)dito Desequilibrios en el comercio internacional *as burbu+as en el sector inmobiliario *a olítica (iscal #-.&/#%/.#$&' /levado índice de desempleo $umento del d)fcit fscal roblemas en el sector fnanciero 1ayor desiualdad social 1$#3-' *os ciudadanos estn cambiando sus !bitos de consumo" 3ras el 4racaso de alunos obiernos durante este período, se convocaron elecciones anticipadas en distintos países"
&-*%#-./&' #ambio en el sistema económico (omentar el empleo público 5educir impuestos y ba+ar tasas de inter)s" .acionalizar los bancos
Pr!"#$% 2 A#%&'( & (++r$%'#$+ *& T'+ * C%'+ #)"%& # & r'+*+ *& 2013, -C%")%)/ (+#)("#('%)/ '%($+/ )+&"('+#)/ $(., C+#$, #$%&$& ntervención del 6#5 seún considere" uede aumentar o disminuir erspectivas mediocres del crecimiento económico mundial y por ende menor demanda esperada de bienes producidos en el erú"
*a reducción del estímulo económico en los /stados %nidos, es decir, el banco central de los /stados %nidos (/D viene reduciendo el ritmo de inyección de dólares desde noviembre de 209:"
#-.&/#%/.#$& *a ente cree que el dólar va a seuir subiendo, entonces compra !oy para evitar comprar ms caro ma;ana"
1$#3 #onsiderando que existe una brec!a externa creciente, lo que sinifca que el país est importando ms que lo que est exportando, la solución natural es el aumento en el tipo de cambio"
&-*%#-./& &i el entorno externo siue iual y el 6#5 opta por vender poco, dado que no puede luc!ar contra el mercado, entonces el tipo de cambio mantendr su tendencia al alza" &in embaro, si el entorno externo me+ora y aumenta la demanda por materias primas, entonces es posible que el dólar de+e de subir"
Pr!"#$% 4 Desarrolle los siuientes casos'
1, E# &% %#$%&&% R"$r * $" (+"$%*+r% +)r5%) &%) )'!"'#$) (+$'%('+#): N"5% 7+r 1 *&%r 1,8; %r(+) %&%#) -DM. Fr%#(<+r$ DM 1 4,1; #"5+) )+&) Pr= 1 #"5+ )+& 0,41>0 *&%r) -4,1;; #"5+) )+&) +r *&%r. C+# %) # &+) r(%*+) * N"5% 7+r ? Pr=/ (%&("& & $'+ * (%'+ (r"%*+ #"5+ )+&@%r(+ ? (+r&+ (+# & $'+ * (%'+ *'r($+, SOLUCIÓN: 3$<6 %&D < D1 = 0">? %&D < D1 36<# D1 < %&D = 9"8> D1 < %&D 3$<# /. < %&D = :"9>> /. < %&D 3ipo de #ambio cruzado &ol<1arco 3$<#< 3$<6 = :"9>><0">? = >"8? /. < D1 3ipo de cambio directo &ol<1arco 3 /. < D1 = :"9> /. < D1 @
5esulta ms conveniente comprar de manera directa marcos alemanes con nuevos soles en el mercado de erú que !acerlo de manera indirecta en el mercado de .ueva AorB"
2, S"+#!% " &%) &'r%) )$r&'#%) ) )$# +r%#*+ % "# r('+ * SF 4,;2@ # S"'% ? % 1/9>@ # N"5% 7+r/ '#$r%) &+)
•
&i compramos libras en .ueva AorB necesitamos >00C9"=8:0 &(, con esto compraremos, >00<9"E7 = 2>:"8 libras" &i compramos la misma cantidad de libras en &uiza necesitamos 2>:"8C:">2=8E:":7 &( @
/s decir que la utilidad por comprar libras en .ueva AorB, es de 8E:":7 < 8:0 = 9"07 &( por cada libra comprada"
Pr!"#$% 3 Desarrolle los siuientes casos'
%. U#% r)% ("?%) '+r$%('+#) %)('#*# % 400/000, USA/ *r r%&'%r & %!+ % )" r+5*+r *#$r+ * 6 )), T'# +r $%#$+ &% '#$#('# * ("r'r )" r')!+ * (%'+ r+ *%#*+ "#% "r$% %'r$% %#$ &% +)''&'*%* * " & *&%r 5+&"('+# % &% %%/ #+ )$%#*+ *')")$+ % %!%r &% r'% * "#% +('#, P%r% &+ ("%& ) $'# &% )'!"'#$ '#<+r%('#: K T'+ * (%'+ % (+#$%*+ 0/488 @ C+r% 0/488 @ V#$%, K P"#$+) S% % 6 )): 0/;2 C+r% 0/>1 V#$%, K S!"r+ * C%'+ I+r$: 0/4822 @ K S!"r+ * C%'+ I+r$ P%r$'('%$'5+ %& 4;: 0/49;8 @ K C%&& % 0/49;8 @: 0/61; @ ,O('# * (+r% * &+) *&%r), K P"$ % 0/49;8 @: 0/9361; @ , O('# * 5#$% * &+) *&%r), C%&("&%r & F"$"r+ -S!"r+ * C%'+ P%r$'('%$'5+. % &+) 4 )) ("%#*+ & $'+ * (%'+ *& *&%r ) )'$=% +r #('% -0,4962 @ . ? *%+ -0,482; @. *& S!"r+ * C%'+ I+r$ P%r$'('%$'5+ Solución
Flujos que genera la operación •
*a entidad vende al cliente una -pción #all, derec!o de compra para el cliente, por el 900 F de la operación f+ando el precio de e+ercicio en 0":E>8 G H00H
•
/l cliente vende a la entidad una -pción ut, derec!o de venta, por el >F del importe de la operación f+ando el precio de e+ercicio en 0,:E>8 G F x 0"E?9> H H
/l cliente en principio satis4ace una prima, el Iu+o de cobros no es iual al de paos" *a di4erencia es de 0"7>G % &$" Resultado del Seguro de Cambio Participativo a los 3 meses Situación 1, El tipo de cambio del dólar se sitúa por encima de 0,3!" #$
%&0'3() #$%* •
/l cliente e+ercita su derec!o de compra, proporcionado por la -pción de #ompra, #$**, que contrató por la totalidad del importe' :00,000 G %&$ x 0,:E>8 G
•
&i lleado el vencimiento el cliente no tuviera la necesidad de adquirir la divisa, la entidad le abonar la di4erencia obtenida como consecuencia de la apreciación del dólar" recio de mercado 0,:E2 G8 G
Situación 2, El tipo de cambio del dólar se sitúa por debajo de 0,3!" #$
%&0'3")! #$%* •
/l cliente vendió a la entidad una opción de venta, %3, por el > F de la operación est obliado a comprar a la entidad el anterior porcenta+e a 0,:E>8 G G,000 G %&$ x 0,:E>8 G,000 G %& $ x 0,:82> GH
•
&i el cliente no tuviera necesidad de los dólares en la 4ec!a del vencimiento deber abonar a la entidad a la que vendió la -pción %3 la di4erencia entre el tipo de cambio de mercado y el tipo de cambio f+ado" 9E>,000 G %&$ x 0,:E>8 G GE:"> H a paar a la
entidad"
. S 5% % r%&'%r "#% '+r$%('# " r"'r & %!+ * 140/000 * *&%r) %r'(%#+) *#$r+ * "# %+ ? "r+) Q%r &% (%#$'*%* * "r+) #()%r'% %r% %(r
Solución
1: K#untos dólares necesito !oy que capitalizados un a;o al 3.$ ?"99F me proporcionen 9:0,000 dólaresL 3/$ = 3.$ 3/$ = 0"0?99
Dónde' '/s el capital al fnal del en)simo período '/s el capital inicial '/s la tasa de inter)s '/s el número de períodos 130,000
#=
(1 + 0.0411 )1
= 92?,87"E:Dólares
2: Ka cuntos euros equivalen los dólares que necesitoL 92?,87"E: < 2": %& D< /uro = >2,E90"9?/uros
4: Ka cuntos euros equivalen los euros que necesito !oy dentro de un a;oL 52910.14
#=
(1 + 0.058 )1
= >0,00E">8 /uros
%na vez que teno el importe de los /uros para dentro de un a;o, se divide el importe de los dólares entre el importe de los euros y se obtiene el tipo de cambio teórico Dólar0,00E">8 = 2"0Dólar
C"#$+) "r+) *rH% r(''r & %#(+ %r% +$#r ;0/000 '& *&%r) >0,00E">8 /uros
-
C"& ) & $'+ * (%'+ ")$+ @E"r+ %r% *#$r+ * "# %+ 2"0 Dólar
Pr!"#$% ; De la lectura del #apítulo : nteración /conómica y 1onetaria de /uropa " 8E del texto Dinero en 1arc!a' *a 5evolución en las (inanzas nternacionales a partir de 9E80 del $utor 5obert &olomon, Daniel MadunaisBy, se solicita responder las siuientes preuntas'
1, R%&'( "# %#&')') + )H#$)') * (+ <" & FUNCIONAMIENTO INICIAL DEL SISTEMA MONETARIO EUROPEO -SME. P%!), 93K9>, -
/l (uncionamiento nicial del &1/, tuvo muc!os problemas al inicio de su viencia, puesto que poco despu)s el s!ocB petrolero volvió a atacar la economía mundial y 4ue así que se desarrolló una inIación en la economía" Durante ese tiempo la tasa de inIación de los países 4ue desiual, y a esto se sumó una tensión en cuanto a las relaciones entre los tipos de cambio dado por el obierno 4ranc)s" $dems que se pudo observar la caída de ms del ?0F de la moneda extran+era" 1ientras en alunos luares el tipo de cambio aumentaba en otros se iba devaluando, y con la necesidad de reducir la tasa central se realizó una reunión en 9E8: en donde se realizó una realineación eneral modifcando todas las monedas del 1#, la cual duraría ms de 2 a;os" #on ello, el d)fcit en cuenta corriente 4ranc)s se redu+o a casi cero y la tasa de inIación disminuyó notablemente, lo malo de todo esto 4ue que el desempleo aumento y la economía crecía muy poco" $lunos ministros comunistas de aquella )poca renunciaron, y para las elecciones del a;o siuiente el obierno 4ranc)s perdió la mayoría" #on el nuevo obierno, el primer ministro decidió devaluar el 4ranco y así alentar las exportaciones, la realineación en abril 9E8 4ue la última devaluación 4rancesa en el 1# y desde ese entonces el 6anco de (rancia mantiene su moneda al marco" *ueo de ellos $lemania determinaba su tasa de inIación deseable y su política monetaria y los dems tenían que alinear sus tasas de intereses con la alemana"
