ÍNDICE
INTRODUCCIÓN 2
3.1 Modelos de depreciación. 3
TERMINOLOGÍA DE LA DEPRECIACIÓN. 3
DEPRECIACIÓN EN LÍNEA RECTA. 4
OTROS MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN. 5
Depreciación por el método de la suma de los dígitos de los años: 5
Depreciación por el método del saldo decreciente y saldo doblemente decreciente: 6
3.2 Análisis después de impuesto. 7
TERMINOLOGÍA BÁSICA PARA LOS IMPUESTOS SOBRE LA RENTA. 7
GANANCIAS Y PÉRDIDAS DE CAPITAL. 8
EFECTOS DE LOS DIFERENTES MODELOS DE DEPRECIACIÓN. 10
ANÁLISIS DESPUÉS DE IMPUESTOS UTILIZANDO LOS MÉTODOS DE VALOR PRESENTE, VALOR ANUAL Y TASA INTERNA DE RETORNO. 10
CONCLUSIÓN: 12
BIBLIOGRAFÍAS 13
INTRODUCCIÓN
Un proyecto de inversión se define como "Un plan que si se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de diversos tipos, podrá producir un bien o servicio, útil al ser humano o a la sociedad en general."
La preparación y evaluación de proyectos se ha transformado en un instrumento de uso prioritario entre los agentes económicos que participan en cualquiera de las etapas de la asignación de recursos para implementar iniciativas de inversión.
La evaluación de proyectos se encarga de construir toda la metodología necesaria para reducir al máximo cualquier posibilidad de pérdida financiera y contar con una base científica que sustente las inversiones realizadas, y se usan diversas herramientas matemáticas para realizar los pronósticos necesarios
Unidad 3. Análisis de Depreciación e Impuesto.
3.1 Modelos de depreciación.
TERMINOLOGÍA DE LA DEPRECIACIÓN.
El término depreciación se refiere, en el ámbito de la contabilidad y economía, a una reducción anual del valor de una propiedad, planta o equipo. Esta depreciación puede derivarse de tres razones principales: el desgaste debido al uso, el paso del tiempo y la obsolescencia.
Depreciación del activo en contabilidad se utiliza para dar a entender que las inversiones permanentes de la planta han disminuido en potencial de servicio. Para la contabilidad, la depreciación es una manera de asignar el coste de las inversiones a los diferentes ejercicios en los que se produce su uso o disfrute en la actividad empresarial.
Los activos se deprecian basándose en criterios económicos, considerando el plazo de tiempo en que se hace uso en la actividad productiva, y su utilización efectiva en dicha actividad.
Una deducción anual de una porción del valor de la propiedad y/o equipamiento.
También se puede definir como un método que indica el monto del costo imputable al gasto, que corresponda a cada periodo fiscal.
La depreciación es el mecanismo mediante el cual se reconoce el desgaste que sufre un bien por el uso que se haga de él. Cuando un activo es utilizado para generar ingresos, este sufre un desgaste normal durante su vida útil que el final lo lleva a ser inutilizable.
El ingreso generado por el activo usado, se le debe incorporar el gasto, correspondiente desgaste que ese activo ha sufrido para poder generar el ingreso, puesto que como según señala un elemental principio económico, no puede haber ingreso sin haber incurrido en un gasto, y el desgaste de un activo por su uso, es uno de los gastos que al final permiten generar un determinado ingreso.
AMORTIZACIONES
Una de las aplicaciones más importantes de las anualidades en las operaciones de los negocios está representada por el pago de deudas que devengan intereses.
En el área financiera, amortización significa saldar gradualmente una deuda por medio de una serie de pagos que, generalmente, son iguales, y que se realizan también en intervalos iguales de tiempo. Cuando una deuda se liquida conforme éste método, la serie de pagos periódicos, pagan el interés que se adeuda al momento que se efectúan los pagos y también liquidan una parte del principal.
A medida que el principal de la deuda se reduce de esta forma, el interés sobre el saldo insoluto se reduce. En otras palabras a medida que transcurre el tiempo, una porción mayor de los pagos periódicos se aplica para reducir la deuda.
IMPORTANCIA DE LA AMORTIZACIÓN PARA EL BIENESTAR DE LA ECONOMÍA:
Evidentemente el mayor avance relacionado con instrumentos financieros durante años recientes ha sido la aparición de la hipoteca a largo plazo o amortizable.
Este instrumento ha favorecido que se incremente la cantidad de flujos de efectivo destinados a la vivienda.
El desarrollo de hipotecas a largo plazo amortizables, descansó primordialmente en nuevos cometidos del gobierno federal.
Con el fin de estimular la construcción de viviendas durante la época de depresión, el gobierno federal a través de la Federal Housing Administración, procedió a garantizar préstamos a largo plazo amortizables, garantizados con propiedades residenciales.
Posteriormente también aparecieron los préstamos garantizados con hipotecas por parte de la Veterans Administración respecto a viviendas adquiridas por los veteranos de la guerra.
Amortización simplemente dividimos el costo entre los años del proyecto, así encontramos la amortización anual (7,639÷4 = 1,909.98).
DEPRECIACIÓN EN LÍNEA RECTA.
El método de la línea recta es el método más sencillo y más utilizado por las empresas, y consiste en dividir el valor del activo entre la vida útil del mismo.
[Valor del activo/Vida útil]
Para utilizar este método primero determinemos la vida útil de los diferentes activos.
Según el decreto 3019 de 1989, los inmuebles tienen una vida útil de 20 años, los bienes muebles, maquinaria y equipo, trenes aviones y barcos, tienen una vida útil de 10 años, y los vehículos y computadores tienen una vida útil de 5 años.
Además de la vida útil, se maneja otro concepto conocido como valor de salvamento o valor residual, y es aquel valor por el que la empresa calcula que se podrá vender el activo una vez finalizada la vida útil del mismo. El valor de salvamento no es obligatorio.
Una vez determinada la vida útil y el valor de salvamento de cada activo, se procede a realizar el cálculo de la depreciación.
Supongamos un vehículo cuyo valor es de $30.000.000.
Se tiene entonces (30.000.000 /5) = 6.000.000.
Así como se determina la depreciación anual, también se puede calcular de forma mensual, para lo cual se divide en los 60 meses que tienen los 5 años
Ese procedimiento se hace cada periodo hasta depreciar totalmente el activo.
Método de línea recta:
Este método de línea recta supera algunas de las objeciones que se oponen al método basado en la actividad, porque la depreciación se considera como función del tiempo y no del uso.
Este método se aplica ampliamente en la práctica, debido a su simplicidad. El procedimiento de línea recta también se justifica a menudo sobre una base más teórica.
Cuando la obsolescencia progresiva es la causa principal de una vida de servicio limitada, la disminución de utilidad puede ser constante de un periodo a otro. En este caso el método de línea recta es el apropiado.
El cargo de depreciación se calcula del siguiente modo:
Costo menos valor de desecho = Cargo por depreciación vida estimada de servicio
Métodos de cargo decreciente
Los métodos de cargo decreciente permiten hacer cargos por depreciación más altos en los primeros años y más bajos en los últimos periodos.
El método se justifica alegando que, puesto que el activo es más eficiente o sufre la mayor pérdida en materia de servicios durante los primeros años, se debe cargar mayor depreciación en esos años.
OTROS MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN.
Depreciación por el método de la suma de los dígitos de los años:
Se calcula tomando el costo de la inversión menos su valor de desecho, si existe; entre el número de años de vida útil. Supone que el activo se desgasta de manera uniforme durante el transcurso de su vida útil, cada ejercicio, recibe el mismo cargo de resultado por este concepto.
Monto de la depreciación anual = Valor original - Valor de desecho
Años de vida útil
Valor original- Es el costo de adquisición del activo.
Vida útil- Es un período de servicio del activo en favor de la entidad particular, no necesariamente su vida total esperada (la cual nos indica la ley del impuesto sobre la renta, artículos que analizaremos más adelante), para estimarla se toman en cuenta ciertos factores:
Intensidad de uso (uso y consumo)
Adecuación al mantenimiento.
Desarrollo tecnológico.
Valor de desecho- Es la cantidad, expresada en términos monetarios, que se puede obtener por un bien al final de su vida, cuando ya no tiene un uso alterno y se estima por el valor de sus elementos de construcción.
El valor de desecho es similar al valor de chatarra o de salvamento
Representa la cantidad del costo de adquisición un activo fijo que se recuperará al finalizar la vida útil de servicio.
Depreciación total.- Es la diferencia entre el valor original y el de desecho.
Ventajas:
Distribución constante.
El método nos permite llegar de forma simple al valor de desecho.
Desventajas:
No toma en cuenta los intereses que genera el fondo de reserva.
No toma en cuenta que los activos fijos tienden a depreciarse en una mayor proporción en los primeros años que en los últimos.
Depreciación por el método del saldo decreciente y saldo doblemente decreciente:
El método de depreciación de saldo decreciente, también conocido como el método de porcentaje uniforme o fijo, es otra de las técnicas rápidas de eliminación. Simplemente, el costo de depreciación para cualquier año se determina multiplicando un porcentaje uniforme por el valor en libros para ese año.
Por ejemplo, si la tasa de depreciación de porcentaje uniforme fue 10%, entonces el costo de depreciación para cualquier año dado seria el 10% del valor en libros para dicho año. Obviamente, el costo de depreciación es mayor en el primer año y disminuye cada año subsiguiente.
Cuando las leyes de depreciación fueron liberalizadas en 1954, el porcentaje de depreciación permitido era el doble de la tasa en línea recta, es decir 2/n. cuando se utiliza esta tasa, el método se conoce como el método de saldo decreciente doble (SDD).
De esta manera si el activo tiene una vida útil de 10 años, la tasa en línea recta seria 1/n = 1/10 o 20% anual. La tasa uniforme de 20% por lo tanto, podría utilizarse en el método de depreciación SDD.
La fórmula general para calcular la tasa uniforme máxima de depreciación anual es:
Dado que la depreciación se determina tomando un porcentaje fijo de un número decreciente (por ejemplo, el valor en libros), el valor en libros del activo no llegaría nunca a cero.
Por lo tanto, las leyes tributarias permiten volver hacia atrás al método en línea recta en cualquier momento de la vida útil del activo, para que la firma pueda beneficiarse de la tasa más alta. Ya que el porcentaje utilizado en el método SDD es el doble de la tasa del método en línea recta, sería conveniente cambiar al método en línea recta cuando ya ha transcurrido la primera mitad de la vida útil del activo, si no hay valor de salvamento.
Cuando se involucran los valores de salvamento (caso que se presenta a menudo) ya que casi todo tiene por lo menos un valor residual, el momento más oportuno para cambiar tendrá que ser determinado por eliminación de errores.
Cuando se utiliza la depreciación SDD, el valor de salvamento no debe restarse del costo inicial al calcular el costo de depreciación. Es importante, ya que este procedimiento aumenta más la tasa de eliminación en los primeros años. Sin embargo, aunque los valores de salvamento no se consideran en los cálculos de depreciación, un activo no puede depreciarse por un valor inferior a la cantidad que se consideraría un valor de salvamento razonable.
Generalmente, esto es solo importante para activos de vida útil corta (n < 5) o activos con grandes valores de salvamento (VS > 0.2P).
3.2 Análisis después de impuesto.
El realizar un estudio económico sin tener en cuenta los efectos de impuestos en los ingresos de las organizaciones, puede resultar engañoso, porque los impuestos pueden hacer cambiar la decisión tomada antes de impuestos.
La consideración de impuestos en los estudios económicos es un factor decisivo en la selección de proyectos de inversión, pues se evita el aceptar proyectos cuyos rendimientos después de aplicar los impuestos son mediocres.
TERMINOLOGÍA BÁSICA PARA LOS IMPUESTOS SOBRE LA RENTA.
Son los que se cargan a los ingresos de las personas físicas o a empresas, con tasas que van en aumento según crecen los ingresos. Éstos se basan en los ingresos netos después de efectuar las deducciones permitidas.
Los ingresos incluyen las ventas de mercancías y servicios al cliente, los dividendos que se reciben por las acciones, las regalías y otras ganancias que sean consecuencia de la posesión de capital o de propiedades.
Las deducciones abarcan gran variedad de gastos, en los que incurre durante la producción de los ingresos, sueldos, salarios, prestaciones, materiales etc. también son deducibles en ocasiones, las pérdidas sufridas por incendios, robo, depreciación etc.
Los gastos de operación, GO, incluyen todos los costos de corporaciones en los que se incurre en las transacciones de un negocio. Éstos son los costos de operación de la alternativa de la ingeniería económica. La mayoría de los contribuyentes individuales no tienen gastos para los cálculos del impuesto sobre la renta; ellos reciben exenciones y deducciones selectas
El ingreso gravable, IG, es la cuantía en dólares sobre la cual se calculan los impuestos. Para las corporaciones, los gastos y la depreciación se restan del ingreso bruto para obtener el ingreso gravable.
IG = ingreso bruto - gastos – depreciación
La tasa impositiva es un porcentaje, o equivalente decimal, del ingreso gravable debido en impuestos. Históricamente la tasa impositiva, t, ha sido gradual para las corporaciones e individuos de EE.UU; las tasas son más altas a medida que el IG aumenta. En general, los impuestos se calculan así:
Impuestos = ingreso gravable X tasa impositiva aplicable = (IG)T
La utilidad neta o ingreso neto, resulta, en general, al restar los impuestos sobre la renta corporativa del ingreso gravable.
GANANCIAS Y PÉRDIDAS DE CAPITAL.
El resultado final de las ventas de capital es una ganancia o pérdida de capital neta. Las pérdidas no reducen el ingreso gravable directamente, porque sólo se permiten pérdidas de largo plazo para compensar las ganancias de largo plazo. En forma similar, las pérdidas de capital de corto plazo compensan las ganancias de corto plazo. Si hay una ganancia neta resultante (de largo o de corto plazo), ésta se maneja como un ingreso gravable ordinario.
Cualquier pérdida neta restante (por encima de las ganancias netas) en un año puede ser trasladada 3 años hacia atrás o 5 años hacia adelante. Sin embargo, las pérdidas netas crean un ahorro de impuestos para la compañía, siempre que en el año de ocurrencia haya ganancias en otras áreas contra las cuales pueda utilizarse la pérdida.
Las ganancias y pérdidas de corto plazo pueden ser importantes para fines del cálculo de impuestos.
Caso I. El precio de venta, es decir, el valor de salvamento realizado en el año t, excede el valor en libros en ese año. La RD es gravada a la tasa ordinaria. Un ejemplo sería vender un edificio por un valor mayor al valor corriente en libros.
Caso II. El precio de venta excede el costo inicial. Ahora hay componentes RD y ganancia de capital (GC) en el año t.
RD = costo inicial - valor en libros = B -VL
Ganancia de capital = precio de venta - costo inicial
Esta última para IG puede ahora expandirse a fin de incluir el flujo de efectivo para la venta de un activo, la cual puede generar una pérdida de capital, recuperación de depreciación y posiblemente una ganancia de capital.
IG = ingreso bruto - gastos de operación - depreciación + recuperación de depreciación + ganancias netas de capital- pérdidas netas de capital
Flujo de efectivo y tasa de retorno antes y después de impuestos:
Los términos FEAI y FEDI se utilizan para representar flujos de efectivo anuales antes y después de impuestos, respectivamente. Las relaciones entre estos dos términos a continuación:
FEAI = ingreso bruto - gastos de operación = IB - GO
IG = FEAI - depreciación + ganancias netas de capital - pérdidas netas de capital + recuperación de depreciación
Impuestos = (IG)T
FEDÍ = FEAI-impuestos
La depreciación es deducible de impuestos por lo que ésta cambia el flujo de efectivo real reduciendo los impuestos sobre la renta, que son las salidas de efectivo reales. Si una tasa impositiva de valor único está expresada en forma decimal, una aproximación del efecto de los impuestos en la TR del proyecto es:
TR después de impuestos = (TR antes de impuestos) (1 - tasa impositiva)
= (TR antes de impuestos)(l- T)
EJEMPLO:
Por ejemplo, supóngase que la tasa impositiva efectiva estatal y federal de una compañía es 40% y que una TR después de impuestos del 12% es la TMAR del mercado. La tasa impositiva TR implicada por un retorno del 12% después de impuestos se estima resolviendo la ecuación para la tasa antes de impuestos.
(TR antes de impuestos) ( 1-0.40)
TR antes de impuestos = 0.12/0.60= 0.20 (20%).
EFECTOS DE LOS DIFERENTES MODELOS DE DEPRECIACIÓN.
El modelo de depreciación que se utilice afecta la cuantía de los impuestos incurridos. Es decir, para un periodo de recuperación n, se debe seleccionar el modelo de depreciación con el mínimo valor presente para impuestos.
El valor presente de los impuestos, VP, es menor para los modelos de depreciación acelerados.
La comparación de impuestos para los diferentes valores indicará que:
1. Los impuestos totales pagados son iguales para todos los valores de n.
2. El valor presente de los impuestos, VP, es menor para los valores más bajos de n.
La selección del modelo de depreciación que minimiza VP equivale a seleccionar impuesto el modelo que maximiza el valor presente de la depreciación total, VPy.
Se puede demostrar que un periodo de recuperación más corto ofrecerá una ventaja de impuestos durante un periodo más largo utilizando el criterio de minimizar el valor VP Calculado impuesto.
Se utilizan las relaciones básicas del impuesto sobre la renta del capítulo anterior, unidas a la información sobre financiamiento con deuda y con patrimonio, para estimar el flujo de efectivo neto (FEN) anual después de impuestos para la alternativa.
ANÁLISIS DESPUÉS DE IMPUESTOS UTILIZANDO LOS MÉTODOS DE VALOR PRESENTE, VALOR ANUAL Y TASA INTERNA DE RETORNO.
El realizar un estudio económico sin tener en cuenta los efectos de impuestos en los ingresos de las organizaciones, puede resultar engañoso, porque los impuestos pueden hacer cambiar la decisión tomada antes de impuestos.
La consideración de impuestos en los estudios económicos es un factor decisivo en la selección de proyectos de inversión, pues se evita el aceptar proyectos cuyos rendimientos después de aplicar los impuestos son mediocres.
INTERNA DE RETORNO.
Si se establece o se sabe la tasa mínima de retorno después de impuestos se pueden utilizar los métodos de valor presente (VP) o valor anual (CAUE) para seleccionar el plan más económico.
Para el análisis después de impuestos, se deben realizar los cálculos relacionados con impuestos antes de desarrollar las relaciones VA.
Para la alternativa conservar el defensor; utilizando el enfoque del flujo de efectivo para el análisis de reposición, los costos anuales después de impuestos del defensor y la depreciación son:
Costos anuales: $100,000 en la forma estimada.
Depreciación
LR: $600,000/8 = $75,000 durante 5 años más.
Ahorro anual en impuestos: (costos anuales + depreciación)(Te) =(100,000 + 75,000)(0.34) = $59,500.Gastos anuales reales después de impuestos: $100,000 - 59,500 = $40,500.
La expresión de los costos VA después de impuestos, que es el FEN para el defensor; es:
Va = gastos anuales reales = $-40,500
Para la alternativa aceptar el retador, el análisis después de impuestos es más complejo.
Cuando el equipo viejo sea transado, habrá un impuesto del 34%sobre la recuperación de la depreciación, lo cual elevara el costo inicial equivalente del retador por encima de $1, 000,000 el monto del canje de$400,000 reducirá el costo inicial en forma equivalente. (No se incurrirá en una ganancia o pérdida de capital alguna).
Valor en libros actual
LR del defensor: $600,000 - 3(75,000) = $375,000.
Recuperación de la depreciación durante el canje: $400,000 - 375,000 =$25,000Impuesto sobre recuperación de la depreciación: (25,000)(0.34} = $8500.
Inversión después de impuestos equivalente a hoy del retador:$-1,000,000 + 400,000 - 8500 = $-608,500.
Depreciación
LR clásica anual: $1, 000,000/5 = $200,000
Ahorro en impuestos anuales: (Costos anuales + depreciación) (T) = (15,000 +200,000)(0.34) = $73,100.
FEN anual real después de impuestos: $-15,000 + 73,100 = $58,100.
CONCLUSIÓN:
Como todos sabemos, al pagar por alguna cosa, cualquiera que esta sea, que jamás haya sido utilizada, se debe desembolsar una cantidad de dinero, esto es porque, al igual que todas las cosas en este mundo, los bienes materiales también se desgastan y al hacerlo, ya no funcionan correctamente como lo hacían al principio. Este hecho ocasiona que su valor se deteriore de la misma manera. Por lo que al final de su vida útil, es decir, cuando queremos deshacernos de él, lo que nos pagaría otra persona por adquirirlo sería sólo un porcentaje de lo que nosotros pagamos.
Por ese motivo existe la depreciación, la cual nos ayuda a encontrar ese valor a través de ciertos métodos, éstos nos brindan resultados exactos y que toman en cuenta todo lo necesario para que la cantidad a la que vamos a vender el bien sea la indicada.
Cuando un activo es utilizado para generar ingresos, este sufre un desgaste normal durante su vida útil que el final lo lleva a ser inutilizable. El ingreso generado por el activo usado, se le debe incorporar el gasto correspondiente desgaste que ese activo a sufrido para poder generar el ingreso, puesto que como según señala un elemental principio económico, no puede haber ingreso sin haber incurrido en un gasto, y el desgaste de un activo por su uso, es uno de los gastos que al final permiten generar un determinado ingreso.
BIBLIOGRAFÍAS
http://www.mailxmail.com/curso-estudio-financiero/depreciacion-amortizacion
http://openmultimedia.ie.edu/OpenProducts/amortizaciones/amortizaciones/pdf/amortizacion.pdf
http://www.gerencie.com/metodos-de-depreciacion.html
http://tesisugto.blogspot.mx/2010/01/21-metodo-en-linea-recta_27.html
http://itvh-arz-ingenieria-economica-2012.blogspot.mx/2012/02/unidad-5-analisis-de-reemplazo-e.html
Libro: Economía de la salud, instrumentos
Autor: Gimeno, Juan A. Gimeno Ullastres, Santiago Rubio Cebrián, Pedro Tamayo Lorenzo
Editorial: Díaz de Santos
Páginas: 273 – 274
Libro: Introducción a la contabilidad financiera
Autor: Charles T. Horngren, Gary L. Sundem, John A. Elliott
Editorial: Pearson educación
Página: 282
Fundamentos de ingeniería Económica
Autor: Baca, Urbina Gabriel,
Editorial: McGraw Hill.
Ingeniería económica. Lelan Black Anthony Tarquín. Cuarta edición Editorial. McGraw Hill. 1999. Colombia.
Introducción a la teoría económica. Manuel Pernault. Ucab. Colección Económica 1999. Venezuela.
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