5_akm2 2018 Bab5 Sekuritas Dilutif & Lps

0

PERTEMUAN 5 SEKURITAS DILUTIF DAN LABA PER LEMBAR SAHAM SEKURITAS DILUTIF Sekuritas dilutif adalah sekuritas selain saham biasa yang dapat diubah menjadi sekuritas saham biasa. Pengubahan ini merupakan hak yang diberikan oleh emiten sekuritas. Dilutif, secara harafiah berarti bersifat menjadikan lebih cair atau mengurangi kepekatan. Dalam konteks sekuritas dilutive, ketika terjadi pengubahan sekuritas dilutive menjadi sekuritas saham biasa, laba per lembar saham menjadi lebih kecil daripada sebelumnya.Contoh sekuritas dilutif adalah sekuritas utang konvertibel (disingkat utang konvertibel), saham preferen konvertibel, waran saham, dan opsi saham. Masing-masing sekuritas dilutive ini akan dibahas pada bagian selanjutnya dari bab ini.

-

Sekuritas dilutif Adalah sekuritas yang dapat diubah menjadi saham biasa Dilutif berarti dapat menjadikan laba per saham lebih kecil Contoh: utang konvertibel, saham preferen konvertibel, konvertibel, waran saham, dan opsi saham.

Sebagai konsekuensi dari semakin meningkatnya merger di tahun 1990-an, kehadiran sekuritas dilutif di neraca menjadi hal yang biasa. Penggunaan program opsi saham, yang juga bersifat dilutif, juga semakin meningkat. Program opsi tersebut terutama digunakan untuk menarik dan mempertahankan eksekutif yang berbakat serta memberikan keringanan pajak kepada eksekutif yang terkena tarip pajak tinggi. Secara khusus, profesi akuntansi telah memfokuskan perhatian terhadap sekuritas ini pada tanggal penerbitan dan penyajian angka laba per saham yang dihasilkannya.

AKM 2 -Pertemuan 5:Sekuritas 5:Sekuritas Dilutive dan Laba Per Lembar Saham

1

Utang Konvertibel Utang konvertibel adalah utang yang kepada pemegang surat utang tersebut perusahaan memberikan hak untuk mengubahnya menjadi saham biasa. Jika pembeli menganggap bahwa prospek perusahaan baik, ia akan bersedian membayar hak tersebut sehingga biaya bungan sesungguhnya sesun gguhnya yang menjadi beban beb an perusahaan menjadi lebih l ebih kecil. Perusahaan menerbitkan sekuritas utangkonvertibel karena dua alasan utama. Pertama, keinginan untuk meningkatkan modal ekuitas tanpa memberikan pengendalian kepemilikan yang berlebihan kecuali diperlukan. Kedua, memperoleh pendanaan (pembiayaan) dengan saham biasa pada suku bunga yang rendah. Banyak perusahaan yang hanya dapat menerbitkan utang pada suku bunga yang tinggi, ti nggi, kecuali jika dicantumkan perjanjian konvertibel. Hak istimewa konversi dapat menarik para investor untuk menerima suku bunga yang lebih rendah dibandingkan penerbitan utang secara normal. Pengubahan utang tersebut menjadi saham merupakan hak pemegang obligasi, bukan kewajiban. Jika dianggap menguntungkan, pemegang obligasi akan mengkonversi obligasinya; jika dianggap tidak menguntungkan, ia akan menerima pelunasan pada saat jatuh tempo atau ketika perusahaan menawarkan untuk pembelian kembali obligasi tersebut sebelum jatuh tempo. Konversi dapat terjadi pada tanggal jatuh tempo maupun sebelum jatuh tempo. Dengan demikian, ada berbagai kemungkinan yang dapat terjadi dengan utang konvertibel, yaitu: - Dikonversi olehemitensebelum tanggal jatuh tempo, - Dibeli kembali olehemitensebelum tanggal jatuh tempo, - Dikonversi olehemitenpada tanggal jatuh tempo, dan - Dilunasiolehemitenpada tanggal jatuh tempo. Akuntansi untuk utang konvertibel menyangkut pencatatan pada saat: penerbitan, konversi, dan penarikan. Berikut ini sebuah ilustrasi. Dalam ilustrasi ini, untuk tujuan penyederhanaan, tanggal pembayaran bunga terjadi pada tanggal pelaporan keuangan, yang sekaligus juga merupakan tanggal yang dipilih atas terjadinya kemungkinan untuk konversi atau pembelian kembali obligasi yang telah diterbitkan oleh perusahaan.

Pengukuran pada saat penerbitan Utang konvertibel mengandung unsur utang dan unsur ekuitas. IFRS menentukan bahwa pencatatan utang konvertibel harus memisahkannya ke dalam unsur utang dan unsur ekuitas, masing-masing dicatat sebesar nilai-wajarnya. Jumlah nilai-wajar kedua unsur tersebut adalah sebesar harga jual utang konvertibel tersebut. nilai-wajar unsur utang adalah sebesar nilai sekarang dari arus kas yang akan dikeluarkan oleh penerbit utang konvertibel yang kas yang dikeluarkan untuk membayar bunga dan untuk mengembalikan pokok pinjaman sebesar nominal utang sekuritas. Padautangkonvertibel, Padautangkonvertibel, unsurekuitasdanunsurutangha unsurekuitasdanunsurutangharusdipisahkan. rusdipisahkan. (IFRS).

AKM 2 -Pertemuan 5:Sekuritas 5:Sekuritas Dilutive dan Laba Per Lembar Saham

2

Tarip diskonto yang digunakan untuk menghitung nilai sekarang di sini adalah tingkat bunga pasar yang menunjukkan besarnya tingkat bunga efektif seandainya utang yang diterbitkan tidak konvertibel. Sesuai dengan konsep emuitas, yaitu sebagai hak residual, unsur ekuitas adalah sebesar kas yang diterima dari penjualan utang sekuritas dikurangi dengan unsur utangnya.

Penilaian Pada Tanggal Pelaporan Keuangan Pada tanggal pelaporan keuangan (biasanya 31 Desember), unsur ekuitas dari sekuritas dilutive tidak mengalami perubahan. Sementaraitu, unsur utangnya semakin mendekati nilai nominal obligasi, karena adanya amortisasi diskonto atau amortisasi premium obligasi. Unsur utang ini ~ seperti halnya dengan utang jangka panjang yang lain ~ dinilai sebesar cost amortisasian (amortized costs).

Seperti pada utang non dilutive, unsur utang pada utang dilutive dilaporkan sebesar kos amortisasian ( amortized costs).

Penilaian Pada Tanggal Konversi Tanggal konversi yang dimaksudkan di sini adalah tanggal konversi sesuai dengan yang dinyatakan pada surat utang konvertibel, bukan pada tanggal konversi yang diajukan sesuai dengan yang dibahas pada konversi rayuan (induced conversion). Jika pemegang sekuritas dilutive menukarkan sekuritas dilutifnya dengan saham biasa, emiten akan membuat ayat jurnal untuk mencatat terlunasinya utang obligasi dan diterbitkannya saham biasa. Pelunasan utang tersebut bukan dengan kas, melainkan dengan penyerahan saham. Pada tanggal ini, unsur utang sekuritas dikonversi menjadi unsur modal disetor yang berupa premium saham. Jika pada tanggal konversi terjadi kenaikan harga pasar saham, ini merupakan keuntungan bagi pemegang obligasi. Tetapi, jika pemegang obligasi menganggap bahwa hal tersebut tidak menguntungkan dan mereka menghendaki pengembalian pinjaman mereka, emiten akan membuat ayat jurnal untuk mencatat pelunasan obligasi; sementara akun yang memuat unsur ekuitas dari sekuritas dilutive boleh dibiarkan terbuka atau ditutup keakun agio saham biasa. Ini merupakan kerugian bagi pemegang ekuitas utang komvertibel.

Pada tanggal konversi, emiten tidak mengakui keuntungan/kerugian dari kenaikan/penurunan kurs saham.

AKM 2 -Pertemuan 5:Sekuritas Dilutive dan Laba Per Lembar Saham

3

Ilustrasi 5.1: Pada 2 Januari 2012 PT Rolinta menerbitkan 100 lembar obligasi konvertibel dengan nominal @ Rp600.000. dengan bunga 6% yang dibayarkan setiap tanggal 31 Desember, jatuh tempo tanggal 31 Desember 2014. Obligasi tersebut terjual dengan Rp59.000.000.Pada setiaptanggal 31 Desember, masing-masing obligasi tersebut dapat ditukarkan dengan 300 lembar saham biasa yang nilai nominalnya Rp1.100. Data lain: tingkat bunga umum sebesar 10%.

Ayat jurnal pada saat penerbitan. Pada tanggal ini ditentukan nilai wajar unsur utang dan nilai wajar unsur ekuitas sebagai berikut: - Bunga yang akan dibayarkan setiap tahun = 6% x Rp60.000.000 = Rp3.600.000 - Nilai-wajar obligasi (unsur utang) = 1/(1+10%) x Rp3.600.000 + 1/(1+10%)2 x Rp3.600.000 + 1/(1+10%)3 x (Rp3.600.000 + Rp60.000.000) = Rp3.272.730 + Rp2.975.210 + Rp47.783.620 = Rp54.031.560. - Jumlah nilai wajar unsur utang dan unsur ekuitas = kas yang diterima dari penjualan obligasi = Rp59.000.000. - Jadi, nilai wajar unsur ekuitas = Rp59.000.000 – Rp54.031.560 = Rp4.968.440. Dengan demikian maka ayat jurnalnya adalah: Kas ............................................................................. 59.000.000 Utang Obligasi ..................................................................... 54.031.560 Premium Saham – Ekuitas Konversi..................................... 4.968.440. (penjualan 100 lembar obligasi)

Pada akhir tahun 2012. Pada tanggal ini dilakukan pembayaran bunga Rp3.600.000 dan amortisasi diskonto obligasi. Ayat jurnal untuk mencatat pembayaran bunga adalah sebagai berikut: Biaya Bunga ......................................................... 3.600.000 Kas ............................................................................... 3.600.000 (pembayaran bunga obligasi 6% x Rp60.000.000). Nilai nominal obligasi Rp60.000.000, sementara nilai wajarnya Rp54.031.560. Jadi ada diskonto sebesar Rp60.000.000 – Rp54.031.560 = Rp5.968.440. Diskonto ini diamortisasi dengan menggunakan sistem majemuk (compounding system) dengan tabel seperti berikut ini.


4

Tanggal 02/01/12 31/12/12 31/12/13 31/12/14

Kas yang Dibayarkan

Biaya bunga

Rp3.600.000 Rp3.600.000 Rp3.600.000

5.403.156 5.583.402 5.781.742

Total amortisasi

Amortisasi diskonto

1.803.156 1.983.402 2.181.742 5.968.300*

Nilai buku obligasi 54.031.560 55.834.017 57.817.419 60.000.000*

*adaselisihkarenapembulatan

Ayat jurnal yang dibuat adalah: Biaya Bunga .......................................................... Rp 1.803.156 Utang Obligasi ................................................................ Rp1.803.156 (amortisasi diskonto obligasi). Jika pada tanggal 31 Desember 2012 ini perusahaan mengkonversi obligasi tersebut menjadi saham, ayat jurnalnya adalah seperti berikut ini. Perhatikan bahwa perusahaan tidak mengakui gains atau losses. Premium saham-Ekuitas Konversi ........... .......... 4.968.440 Utang Obligasi ................................................... 55.834.017 Modal Saham Biasa..................................................... 33.000.000 Premium Saham Biasa ................................................ 27.802.457 (konversi obligasi menjadi saham)

Pada akhir tahun 2013. Pada tanggal ini terjadi transaksi yang sama dengan transaksi yang terjadi pada 31 Desember 2012, sehingga akun-akun dalam ayat-ayat jurnalnya juga sama, hanya beda angkanya. Ayat jurnal untuk mencatat pembayaran bunga adalah sebagai berikut: Biaya Bunga ................................................... 3.600.000 Kas .......................................................................... 3.600.000 (pembayaran bunga obligasi 6% x Rp60.000.000). Untuk mencatat amortisasi diskonto obligasi, ayat jurnal yang dibuat adalah: Biaya Bunga ................................................... 1.983.402 Utang Obligasi ........................................................... 1.983.402 (amortisasi diskonto obligasi).

Jika pada tanggal 31 Desember 2013 ini perusahaan mengkonversi obligasi tersebut menjadi saham, ayat jurnalnya adalah seperti berikut ini. Premium saham-Ekuitas Konversi ........... .......... 4.968.440


5

Utang Obligasi ................................................... 57.817.419 Modal Saham Biasa..................................................... 33.000.000 Premium Saham Biasa ................................................ 29.785.819 (konversi obligasi menjadi saham).

Pada akhir tahun 2014. Pada tanggal ini terjadi transaksi seperti tanggal 31 Desember 2013 dan 31 Desember 2013, sehingga akun-akun yang ditulis pada ayat jurnalnya juga sama. Utang Obligasi ....................................................... 60.000,00 Premium Saham – Ekuitas Konversi ..................... 4.968,44 Modal Saham – Biasa .................................................... 33.000,00. Premium Saham – Biasa ............................................... 31.968,44. (konversi 10 lembar obligasi ke 30 lembar saham).

Tetapi, jika pemegang obligasi menganggap bahwa hal tersebut tidak menguntungkan dan mereka menghendaki pengembalian pinjaman mereka, ayat jurnalnya adalah:

Utang Obligasi ................................................ 60.000.000,00 Kas ................................................................................ 60.000.000,00. (pelunasan obligasi yang telah jatuh tempo).

Dengan dibuatnya ayar jurnal tersebut, saldo Utang Obligasi telah menjadi 0, tetapi saldo Premium Saham- Ekuitas Konversi masih tetap sebesar Rp4.968,44. Ini dapat dibiarkan tetap terbuka atau ditutup ke akun premium saham biasa. Premium saham-ekuitas konversi …………………4.968.440 Premium saham biasa …………………………………… 4.968.440. (mengakui unsur ekuitas sekuritas utang sebagai modal disetor).

Konversi Rayuan Konversi rayuan (induced conversion) adalah koversi yang dilaksanakan pada tanggal sebelum tanggal konversi yang ditentukan pada surat utang konvertibel. Untuk merayu pemegang sekuritas utang, biasanya emiten mengorbankan sejumlah uang. Uang pemanis ini disebut uang pemanis (sweetener ). Masuk akal jika uang pemanis ini diperlakukan sebagai kosekuitas, karena memang dikorbankan dalam rangka penerbitan ekuitas. Tetapi, juga dapat diterima bahwa uang pemanis berkaitan dengan upaya untuk menekan biaya bunga, yang berarti tidak berkaitan dengan ekuitas, sehingga uang pemanis ini tidak diperlakukan sebagai kosekuitas, malainkan sebagai biaya. IASB


6

mengambil pilihan kedua. Sementara itu, unsur ekuitas juga kemudian dianggap lebih berkaitan dengan upaya memperkecil biaya bunga, sehingga unsur ekuitas ini diperlakukan sebagai pengurang biaya konversi.

-

Menurut IASB, dalam konversi rayuan Uang pemanis diperlakukan sebagai biaya. Unsur ekuitas yang diakui saat penerbitan diperlakukan sebagai pengurang biaya konversi.

I lustrasi 5.2. Sebuah perseroan diketahui bahwa: - 10 Mei 2015 menerbitkan sebuah obligasi konvertibel dengan nominal $1.000.000, dengan ketentuan jatuh tempo pada 10 Mei 2019, dan pada tanggal ini dapat dikonversi menjadi 100.000 lembar saham dengan nominal @$6. - Nilai wajar obligasi jika tidak konvertibel pada 10 Mei 2015 sama dengan nilai bukulnya, karena tarip bunga aksplisit sama dengan tarip bunga efektif. - Obligasi tersebut terjual dengan harga $1.015.000. - 10 Mei 2017, perseroan mengkonversi obligasi tersebut dengan memberikan uang pemanis sebesar $80.000.

Ayat jurnal pada tanggal penerbitan obligasi (10 Mei 2015): Harga jual obligasi konvertibel …………………….. $1.015.000 Nilai unsur utang ……………………………………. 1.000.000 Nilai unsur ekuitas ………………………………….. $ 15.000. Ayat-jurnalnya: Kas ………………………………………. 1.015.000 Utang obligasi ……………………………………. 1.000.000 Premium saham-ekuitas konversi ……………….. 15.000. (penerbitan saham konvertibel)

Ayat jurnal pada tanggal konversi (10 Mei 2017): Biaya konversi …………………………… 65.000 Premium saham-ekuitas konversi …….. 15.000 Utang obligasi ………………………... 1.000.000 Modal saham biasa …………………………. 600.000 Prenium saham biasa ……………………….. 400.000 Kas ………………………………………………. 80.000 (konversi rayuan obligasi konvertibel). AKM 2 -Pertemuan 5:Sekuritas Dilutive dan Laba Per Lembar Saham

7

Perhatikan: - Uang pemanis diperlakukan sebagai biaya konversi, bukan sebagai kosekuitas. - Modal saham biasa dicatat sebesar nominal. - Unsur ekuitas diperlakukan sebagai pengurang biaya konversi.


8

Saham Preferen Konvertibel Perbedaan utama akuntansi untuk obligasi konvertibel dan saham preferen konvertibel pada tanggal penerbitannya adalah bahwa obligasi konvertibel dianggap sebagai kewajiban, sedangkan saham preferen konvertibel (kecuali ada penebusan wajib) dianggap sebagai bagian dari ekuitas. Di samping itu, ketika saham preferen konvertibel digunakan, tidak ada justifikasi teoritis untuk mengakui keuntungan atau kerugian. Tidak ada laba atau rugi yang diakui pada saat perusahaan bertemu dengan pemegang saham dalam kapasitasnya sebagai pemilik usaha. Metoda nilai buku dapat diterapkan: saham preferen didebet bersamaan dengan setiap hal yang berhubungan dengan tambahan modal disetor; sementara saham biasa dan tambahan modal disetor (jika ada kelebihan) dikredit. Perlakuan yang berbeda dikembangkan jika nilai pari saham biasa yang diterbitkan melebihi nilai buku saham preferen. Dalam kasus ini, laba ditahan biasanya didebet sebesar perbedaan tersebut.

I lustrasi 5.3: Berikut ini sebagian data dari sebuah korporasi: - Pada 20 April 2016 menerbitkan 100.000 lembar saham preferen konvertibel bernominal $3 per lembar dan terjual $4 per lembar. - Pada 20 April setiap satu saham preferen tersebut dapat ditukar dengan 20 saham biasa (nominal $0,12 per lembar). Ayat jurnal pada 20 April 2016: Kas ………………………………… 400.000 Modal saham preferen …………………….. 300.000 Premium saham – ekuitas konvertibel …. 100.000. (penerbitan saham preferen konvertibel).

Ayat jurnal pada 20 April 2019, jika saham preferen dikonversi: Modal saham preferen …………………..…… 300.000 Premium saham – ekuitas konversi ………… 100.000 Modal saham biasa(100.x20x0,12)………………… 240.000 Premium saham biasa …………………………...…… 160.000 (konversi saham preferen menjadi saham biasa).


9

Warran Saham Warran atau surat jaminan adalah sertifikat yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk memperoleh saham pada harga tertentu selama perioda yang telah ditetapkan. Opsi ini serupa dengan hak istimewa konversi karena warran, jika digunakan, akan menjadi saham biasa dan biasanya mempunyai pengaruh dilutif (mengurangi laba per saham) yang serupa dengan konversi sekuritas konvertibel. Tetapi, perbedaan pokok antara sekuritas konvertibel dan warran saham terletak pada penggunaan warran, di mana pemilik harus membayar sejumlah uang tertentu untuk memperoleh saham. Penerbitan warran atau opsi untuk membeli tambahan saham biasanya timbul dari tiga situasi: 1. Pada saat menerbitkan jenis sekuritas yang berbeda, seperti obligasi atau saham preferen, sering kali warran disertakan agar sekuritas terlihat lebih menarik, untuk memberikan suatu pendorong sekuritas. 2. Pada penerbitan saham biasa, pemegang saham yang ada mempunyai hak istimewa ( preemptive right ) untuk lebih dahulu membeli saham biasa. Warran dapat diterbitkan untuk membuktikan hak tersebut. 3. Warran, yang sering disebut opsi saham, diberikan sebagai kompensasi kepada para eksekutif dan karyawan.

Opsi Saham


10

Program Kompensasi Saham Bentuk lain dari warran muncul dalam program kompensasi saham yang digunakan untuk membayar dan memotivasi karyawan. Warran ini merupakan opsi saham (stock option), di mana karyawan terpilih diberi opsi untuk membeli saham biasa pada harga tertentu selama perioda yang diperpanjang. Opsi saham sangat terkenal karena dapat memenuhi tujuan program kompensasi yang efektif. Opsi saham merupakan sekmen pembayaran eksekutif yang tumbuh dengan sangat pesat. Eksekutif menginginkan kontrak opsi saham karena opsi ini dapat mempermudah mereka untuk menjadi jutawan jika perusahaan sukses.

Disklosur Program Kompensas i Perusahaan yang menawarkan program kompensasi berdasarkan saham harus menentukan nilai wajar opsi (SFAS nomor 123). Kemudian perusahaan harus memutuskan apakah akan menggunakan metoda nilai wajar dan mengakui biaya dalam laporan laba-rugi, atau menggunakan pendekatan nilai intrinsik serta mendisklos dalam catatan proforma dampaknya terhadap laba bersih dan laba per saham (jika disajikan), seperti dalam penggunaan metoda nilai wajar. Tanpa memperhatikan apakah metoda nilai intrinsik atau metoda nilai wajar yang digunakan, disklosur penuh tentang status program tersebut harus dibuat pada akhir perioda penyajian, termasuk jumlah saham menurut opsi, penggunaan dan pembatalan penebusan opsi, rerata tertimbang harga opsi untuk kategori tersebut, rerata tertimbang nilai wajar opsi yang dihibahkan selama tahun berjalan, dan rerata umur sisa kontraktual opsi yang beredar. Selama informasi tentang status program opsi saham, perusahaan juga harus mendisklos metoda dan asumsi signifikan yang digunakan untuk mengestimasi nilai wajar opsi saham.


11

MENGHITUNG LABA PER SAHAM Laba per saham (earnings per share) menunjukkan laba yang dihasilkan oleh setiap lembar saham biasa. Karena pentingnya informasi mengenai laba per saham, sebasgian besar perusahaan diwajibkan melaporkan informasi ini dalam laporan laba-rugi. Pengecualiannya adalah perusahaan non publik yang karena pertimbangan biayamanfaat tidak harus melaporkan informasi ini. Biasanya informasi laba per sahamn dilaporkan di bawah laba bersih dalam laporan laba-rugi. Pengungkapan ini memungkinkan para pengguna laporan keuangan untuk mengetahui pengaruh laba dari operasi berlanjut terhadap EPS, yang dibedakan dari laba atau rugi non-usaha.


12

Laba per Saham – Struktur Modal Sederhana Struktur modal perusahaan adalah sederhana jika hanya terdiri dari saham biasa atau tidak mencakup saham biasa potensial (potential common stock ) yang pada saat konversi atau penggunaan dapat mendilusi laba per saham biasa. Struktur modal adalah kompleks jika mencakup sekuritas yang dapat mendilusi laba per saham biasa. Perhitungan laba per saham untuk struktur modal sederhana meliputi dua pos (selain laba bersih), yaitu: dividen saham preferen dan rerata tertimbang jumlah saham yang beredar.


13

Dividen Saham Preferen Jika perusahaan mempunyai saham preferen, dividen saham preferen tahun berjalan dikurangkan dari laba bersih untuk memperoleh laba yang tersedia untuk pemegang saham biasa. Dalam menginformasikan EPS, dividen saham preferen harus dikurangkan terhadap setiap komponen antara laba (laba operasi dan laba sebelum pos pos luar biasa) dan akhirnya terhadap laba bersih untuk memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham biasa. Jika dividen saham preferen telah diumumkan dan terjadi kerugian, dividen saham preferen ditambahkan ke rugi untuk tujuan penghitungan rugi per saham. Jika saham preferen bersifat kumulatif dan dividen tidak diumumkan pada tahun berjalan, jumlah yang sama dengan dividen yang seharusnya sudah diumumkan untuk tahun berjalan saja yang harus dikurangkan dari laba bersih atau ditambahkan ke rugi bersih. Dividen tertunggak (dividends in arrears) untuk tahun sebelumnya harus dicantumkan dalam penghitungan tahun sebelumnya.


14

Rerata Tertimbang Saham Beredar Dalam penghitungan EPS, jumlah rerata tertimbang saham beredar selama perioda bersangkutan merupakan dasar untuk melaporkan jumlah EPS. Saham yang diemisi atau dibeli selama perioda tersebut mempengaruhi jumlah saham yang beredar dan harus ditimbang menurut bagian dari perioda peredarannya. Dasar pemikiran pendekatan ini adalah mencari angka ekuivalen seluruh saham yang beredar selama tahun berjalan.


15

Dividen Saham dan Pemecahan Saham Jika terjadi dividen saham atau pemecahan saham, penghitungan rerata tertimbang jumlah saham membutuhkan penetapan ulang saham yang beredar sebelum dilakukan pembagian dividen saham atau pemecahan saham. Penerbitan dividen saham atau pemecahan saham harus ditetapkan ulang, tetapi penerbitan atau penjualan ulang saham secara tunai tidak perlu ditetapkan ulang. Ini karena pemecahan saham dan dividen saham tidak meningkatkan atau menurunkan aktiva bersih perusahaan; hanya saham tambahan yang diterbitkan dan, karena itu, rerata tertimbang saham harus ditetapkan ulang. Setelah itu, perbandingan yang sah atas EPS dapat dibuat antara perioda sebelum dan sesudah pemecahan saham atau dividen saham. Sebaliknya, penerbitan atau pembelian saham secara tunai akan mengubah jumlah aset bersih. Akibatnya, perusahaan memperoleh laba yang lebih besar atau lebih kecil di masa mendatang sebagai akibat dari perubahan aktiva bersih tersebut.


16

Laba per Saham – Struktur Modal Kompleks Perhitungan laba per saham dilusian (diluted EPS ) sama dengan perhitungan EPS dasar. Perbedaannya adalah bahwa EPS dilusian mencakup pengaruh dari seluruh saham biasa dilutif yang potensial, yang telah beredar selama perioda berjalan.

Perusahaan dengan struktur modal kompleks tidak melaporkan EPS dilusian jika sekuritas di dalam struktur modalnya bersifat antidilutif. Sekuritan antidilutif adalah sekuritas yang konversi atau penggunaannya akan meningkatkan laba per saham (atau mengurangi rugi per saham). Tujuan penyajian ganda ini adalah menginformasikan kepada para pemakai laporan keuangan situasi yang mungkin akan terjadi dan menyajikan kondisi terburuk dalam situasi dilutif. Jika sekuritas bersifat antidilutif, kemungkinan konversi atau penggunaan dianggap kecil. Jadi, perusahaan yang hanya mempunyai sekuritas antidilutif tidak diijinkan untuk meningkatkan laba per saham dan diwajibkan untuk hanya melaporkan besarnya EPS dasar saja.


17

E PS Di lusian – Sekuritas Konvertibel Pada saat dikonversi, sekuritas konvertibel ditukar dengan saham biasa. Metoda yang digunakan untuk mengukukur pengaruh dilutif dari konversi potensial terhadap EPS disebut sebagai “metoda jika dikonversi” (if-converted method )(MJK). MJK untuk obligasi konvertibel berasumsi: (1) konversi sekuritas konvertibel pada awal perioda (atau pada saat penerbitan sekuritas, jika diterbitkan pada perioda berjalan) dan (2) penghapusan bunga yang terkait, sesudah pajak. Jika obligasi terjual dengan premi atau diskonto, biaya bunga harus disesuaikan setiap perioda untuk memperhitungkan kejadian ini. Oleh karena itu, biaya bunga yang ditambahkan kembali sesudah pajak, ke laba bersih, adalah biaya bunga yang dilaporkan dalam laporan laba-rugi, bukan biaya bunga yang dibayar tunai selama perioda berjalan. Tingkat konversi atas sekuritas dilutif juga dapat berubah selama perioda sekuritas dilutif tersebut beredar. Pada situasi ini, untuk menghitung EPS dilusian, tingkat konversi yang paling menguntungkan yang tersedia untuk pemegang saham yang digunakan.


18

E PS Di lusian – Opsi dan Warran Opsi saham dan warran yang beredar (apakah dapat atau tidak dapat digunakan saat ini) dimasukkan dalam laba per saham dilusian kecuali jika bersifat antidilutif. Opsi saham dan warran serta ekuivalennya dimasukkan dalam perhitungan laba per saham melalui metoda saham treasuri (treasury stock method ) (MST). MST berasumsi bahwa opsi atau warran digunakan pada awal tahun (atau tanggal penerbitan jika sesudahnya), dan hasil dari penggunaan opsi atau warran tersebut digunakan untuk membeli saham biasa treasuri. Jika harga penggunaan lebih rendah daripada harga pasar saham, hasil penggunaan tidak cukup untuk membeli semua saham. Saham inkremental yang tersisa lalu ditambahkan ke jumlah rerata tertimbang saham yang beredar untuk penghitungan laba per saham dilusian.


19

Perjanjian Penerbitan K ontinjen Dalam penggabungan usaha, pihak yang mengakuisisi dapat menjanjikan untuk menerbitkan saham tambahan – disebut sebagai saham kontinjen – jika beberapa syarat tertentu terpenuhi. Jika saham dapat diterbitkan hanya setelah berlalunya waktu atau pada pencapaian laba atau tingkat harga pasar tertentu, dan tingkat ini dicapai pada akhir tahun, saham tersebut harus dianggap beredar dalam penghitungan laba per saham dilusian.


20

Telaah-Ulang Sekur itas Antidilutif Dalam penghitungan EPS dilusian, agregat semua sekuritas dilutif harus diperhitungkan. Namun harus ditentukan terlebih dahulu sekuritas dilutif mana yang secara potensial adalah dilutif secara individu dan mana yang antidilutif. Sekuritas yang antidilutif harus dikeluarkan dan tidak dapat digunakan untuk mengoffset sekuritas dilutif. Sekuritas antidilutif merupakan sekuritas yang pencantumannya dalam penghitungan laba per saham akan meningkatkan laba per saham (atau mengurangi rugi per saham). Utang konvertibel bersifat antidilutif jika penambahan bunga ke laba setelah pajak menyebabkan persentase kenaikan laba (pembilang) lebih besar daripada konversi obligasi yang menyebabkan kenaikan persentase saham biasa dan saham yang secara potensial bersitaf dilutif. Dengan kalimat lain, utang konvertibel adalah antidilutif jika konversi sekuritas menyebabkan laba saham biasa meningkat dengan laba yang lebih besar per saham biasa tambahan daripada laba per saham sebelum konversi.


21

Penyajian dan Disklosur Kontinjen Jika struktur modal bersifat kompleks, penyajian laba per saham akan sebagai berikut: Laba per saham biasa Laba per saham dasar $3,30 Laba per saham yang didilusi $2,70 Jika laba perioda mencakup pos-pos luar biasa, jumlah per saham (jika dapat diterapkan) harus dapat menunjukkan laba operasi, laba sebelum pos-pos luar biasa, laba sebelum perubahan akuntansi, dan laba bersih. Perusahaan yang melaporkan operasi yang dihentikan, pos luar biasa atau pengaruh perubahan akuntansi kumulatif harus menyajikan jumlah per saham untuk pos-pos lain yang sejenis pada laporan labarugi atau catatan atas laporan keuangan. Jumlah laba per saham harus diperlihatkan untuk semua perioda yang disajikan dan semua laba per saham perioda sebelumnya yang telah disajikan harus ditetapkan kembali untuk dividen saham dan pemecahan saham. Jika data EPS dilusian dilaporkan paling tidak selama 1 perioda, hal tersebut harus dilaporkan untuk semua perioda penyajian, meskipun besarnya sama dengan EPS dasar. Jika hasil operasi perioda sebelumnya telah ditetapkan-ulang sebagai hasil penyesuaian perioda sebelumnya, data laba per saham yang diperlihatkan untuk perioda sebelumnya juga harus ditetapkan kembali. Pengaruh penetapan-ulang ini harus didisklos pada tahun penetapan-ulang tersebut dilaksanakan. Struktur modal kompleks dan penyajian ganda laba memerlukan disklosur tambahan sebagai berikut: 1. Uraian tentang hak dan keistimewaan ( privilege) berbagai sekuritas yang beredar. 2. Rekonsiliasi pembilang dan pembagi dalam penghitungan laba per saham dasar dan dilusian, termasuk pengaruh laba individual dan jumlkah saham semua sekuritas yang mempengaruhi sekuritas. 3. Pengaruh dividen saham preferen tertentu terhadap penentuan laba yang tersedia untuk pemegang saham biasa ketika menghitung EPS dasar. 4. Sekuritas yang berpotensi mendilusi EPS dasar di masa mendatang yang tidak dimasukkan dalam penghitungannya karena dapat menjadi antidilutif. 5. Pengaruh konversi sesudah akhir tahun, tetapi sebelum diterbitkan laporan. &&&&&


5_akm2 2018 Bab5 Sekuritas Dilutif & Lps

Recommend Documents