MACROECONOMÍA: Es la rama de la economía encargada de estudiar el funcionamiento de la economía en su conjunto. Su propósito es obtener una visión simplicada de la economía que a su vez permite conocer y actuar sobre el nivel de la actividad económica de un país o un conjunto de países determinados. La política macroeconómica está integrada por el conjunto de medidas gube guberrname nament ntal ales es dest destin inad adas as a inte interv rven enir ir so sobr bre e la marc arca a de la economía en su conjunto. Los objetivos clave de la política suelen ser la producción! el empleo y la estabilidad de los precios.
Objetivos e instrumentos de la Macroeconomía. Macroeconomía. →
Objetivos: "ontenidos en leyes nacionales y en formulaciones de los líderes políticos o Producción: Su objetivo es alcanzar un elevado nivel y rápido crecimiento de la producción y el consumo. Elevado nivel #ápida tasa de crecimiento crecimiento o Empleo: Su objetivo es lograr una tasa de desempleo baja y un nivel elevado de empleo. Elevado nivel de empleo $ajo nivel de desempleo involuntario o Estabilidad del nivel de precios con libres mercados: Su objetivo es alcanzar la estabilidad del nivel de precios y lograr una baja in%ación. nstrumentos: &ediante los cuales las autoridades económicas pueden in%uir en el ritmo y el rumbo de la actividad económica o Políticas !scales' (ueden ser contractivas o e)pansivas *asto p+blico ,mpuestos o Políticas monetaria' -ambin pueden ser contractivas y e)pansivas o Políti Políticas cas de estabi estabili" li"aci ación: ón: "o "ont ntrrolan lan el ($/ para para mantenerlo cercano a su nivel potencial y la tasa de in%ación baja y estable o Políticas económicas internacionales
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O#$E%&O' (E )A MACROECONOMÍA: 0. )a producción
El producto bruto nacional *P#N+ es el valor de todos los bienes y servicios nales producidos por una economía en un período dado! ya sea que estn dentro o fuera de las fronteras del país. El P# *Producto bruto interno+ mide el valor de todos los $ienes y Servicios producidos dentro de las fronteras de un país en el período de un a1o2 y se calcula en dinero 3no en bienes4. (uede e)presarse en' 5
($, nominal' Se mide en precios corrientes de mercado. Es aquel que valora los $ y S al precio del a1o corriente 3actual4. 5 ($, real' Se calcula en precios constantes 3por ejemplo! a1o 06784. Es aquel que valora los $ y S al precio de un determinado a1o que considera como base. Es el mejor indicador del nivel y crecimiento de la producción.
Composición del P# El modelo de la Ecuación &acroeconómica establece que el ($, está formado por cinco componentes'
P# C / / 0 / 1 0. "onsumo 3"4' "orresponde a los $ y S comprados por los consumidores 9. ,nversión 3,4' ,ncluye la inversión empresarial en equipos :. *asto (+blico 3*4' Son aquellos $ y S adquiridos por el estado ;. E)portaciones 3<4' $ y S transados en el resto del mundo 3ventas4 =. ,mportaciones 3&4' $ y S comprados a otros países 3compras El producto es la riqueza que tiene un país! y está compuesto por los bienes de consumo 3"4! los bienes de inversión 3,4! el *asto (+blico 3*4! y las e)portaciones 3<4 menos las importaciones 3,4. El producto nacional sumado a las importaciones! nos da como resultado la O,erta A-re-ada 3>?42 a la cual podemos denir como la cantidad de $ienes y Servicios que las empresas de un país están dispuestas a producir y vender en un determinado período. La misma depende del nivel de precios! la capacidad productiva de las empresas y el nivel de costos.
Los bienes de consumo sumado a la inversión! el gasto p+blico y las e)portaciones nos da como resultado la (emanda A-re-ada 3@?42 la cual se reere a la cantidad total que los diferentes sectores de la economía están dispuestos a gastar en un determinado período. Es la suma del gasto entre los consumidores! las empresas y el gobierno2 y depende del nivel de precios! de la política scal y monetaria y de otros factores. El crecimiento económico es la e)pansión de la producción medida a travs del ($,. #epresenta la e)pansión del ($, y e)iste cuando la A(( de una economía se desplaza acia la dereca. El desarrollo económico se asocia con el ,@B 3Cndice de @esarrollo Bumano4 el cual considera' 5
-emas de salud 3Esperanza de vida! tasa de mortalidad infantil al nacer4. 5 -emas de educación 3Sumatoria de los a1os en el sistema escolar4. 5 -emas de ábitat 3?cceso al agua potable! cloacas! represas! red de saneamiento4. 5 ($, per cápita. 9. El desempleo: Se considera como D@esempleadas a aquellas personas que integran la población económicamente activa 3(E?4 que buscan activamente un empleo y no lo encuentran. El objetivo de la política macroeconómica es conseguir un elevado nivel de empleo. La tasa de desempleo es el porcentaje de la (E? que se encuentra desempleada.
%ipos de desempleo: 2 Estructural: Está asociado a la estructura de un país. @enota desajustes entre las estructuras y los recursos umanos e)istentes en un país 3Es decir! que e)iste más personal capacitado de lo que la estructura puede absorber4. 2 Estacional: Se da como consecuencia de la rotación laboral! de la salida de un puesto asta que se consigue otro. 2 3riccional: Son aquellas entradas y salidas constantes2 y dependen del conte)to de la economía en su conjunto.
2 Cíclico: Está relacionado con los ciclos económicos. E)isten trabajadores desempleados por causas cíclicas. La pobreza es la carencia de bienes y servicios necesarios para satisfacer las necesidades básicas. E)isten dos tipos de pobreza'
2 Pobre"a relativa: Se da cuando no se poseen los ingresos necesarios para satisfacer todas o parte de las necesidades básicas de acuerdo con los criterios de un determinado tiempo y sociedad. 2 Pobre"a absoluta: Se da cuando ciertos estándares de vida no pueden ser alcanzados. :. )os precios estables 4 )a in5ación: La in5ación es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de una economía y puede ser causada por las empresas! los trabajadores y el Estado. La tasa de in5ación es la tasa de crecimiento o descenso del nivel de precios de un a1o a otro. El tercer objetivo macroeconómico es garantizar los precios estables! e impedir que el nivel global de precios aumente o disminuya rápidamente. La razón se aya en que las rápidas variaciones en el nivel de precios distorsionan las decisiones económicas de las empresas y los individuos. El indicador más frecuente del nivel de precios es el PC *Índice de Precios de Consumo+ el cual mide el coste de una canasta ja de $ y S adquiridos por el consumidor urbano representativo. Los CC)O' ECON6MCO' son oscilaciones de la producción! la renta y el empleo de todo el país y se caracterizan por una e)pansión o una contracción general de mucos sectores de la economía. En un ciclo se pueden identicar' 5 5 5 5
Contracciones: La actividad empieza a caer. Recesión: Es el punto más bajo del ciclo económico. E7pansiones: La actividad empieza a crecer. Au-e: Es el punto más elevado del ciclo económico.
El ciclo económico obedece a dos situaciones' a. "ómo incide el comercio internacional en el país. b. Las estructuras productivas del país.
AC%ORE' EN )A MACROECONOMÍA: 8. 'ector privado *Empresas 9 ,amilias+ . 'ector p;blico *Estado+ <. 'ector e7terno *Comercio internacional+ =. 'istema !nanciero *#ancos+ El sector p+blico! el sector privado y el sector e)terno conforman el sector real. El sistema nanciero compone el sector monetario. 0. 'ector privado' -odos los $ y S de inters particular que se negocian en el mercado. -enemos dos tipos de mercado' Mercado de ,actores 3-rabajo4! y Mercado de bienes 9 servicios 3@istribución4. El PRO(>C%O es el valor de todos los $ y S nales producidos en una economía en un período de un a1o2 y dene la riqueza de un país. Estará compuesto por todos los $ y S de consumo 3"4 y la inversión 3,4.
PC/ El N0RE'O estará formado por las cantidades que recibe una empresa por la venta de sus productos o servicios y el conjunto de rentas recibidas por los ciudadanos. @ico de otro modo! estará formado por el consumo 3"4 y el aorro 3S4
? C / ' (ero el sector privado no puede resolver todas las problemáticas de una economía debido a que' 5
/o todos participan del proceso 3aquellos que se encuentran fuera del mercado4. 5 E)isten fallas de mercado! por lo que se ace necesaria la intervención del Estado. El Estado 3'ector p;blico4 interviene en la economía produciendo bienes y servicios e incentivando al mercado de factores. (ara ello! cuenta con un presupuesto. El mismo presenta tres variables' %ributos@ 0asto P;blico y %rans,erencias.
@enimos al PRE'>P>E'%O como un supuesto de lo que el Estado puede gastar. Es un instrumento de planicación que el Estado debe utilizar para satisfacer las necesidades sociales! a travs de los $ y S de inters general. @icos $ y S p+blicos carecen de due1o! están a disposición de todo aquel que los requiera y no tienen mecanismo de precios.
&ariables del presupuesto: El %R#>%O' Es una forma de ingreso para los gobiernos2 es el aorro forzoso que realiza la población. o Se clasican en' mpuestos indirectos: Son aquellos que gravan los bienes y servicios! y por lo tanto! sólo indirectamente a los individuos. (or ejemplo! los impuestos al tabaco o a los combustibles. mpuestos directos: Son aquellos que gravan directamente a los individuos o a las empresas. (or ejemplo! el impuesto a la erencia. o (roviene de dos fuentes' -ributos domsticos internos 3#ecaudados por la ?A,(4. -ributos que tienen que ver con el comercio e)terior 3#ecaudados por la ?duana4. ?mbos tributos %E'ORO NACONA). conforman el El 0A'%O PB#)CO: ,ncluye todos los gastos del Estado destinados a pagar la nómina de sus empleados más los bienes que compra a la industria privada. Es la totalidad de los gastos realizados por el Estado tanto en la adquisición de $ y S como en la prestación de subsidios y transferencias. ,mpacta en el mercado de factores. @entro del *asto (+blico se incluyen' o Los puestos de trabajo creados por el Estado. o Las obras p+blicas realizadas por el Estado. o La contratación de factores por parte del Estado! que a su vez genera demanda para otros sectores. o El pago de la deuda p+blica. Las %RAN'3ERENCA' ' Son todos los recursos o $ y S que el Estado va a transferir a las familias! empresas y gobiernos. Son pagos que efect+a el Estado a los individuos sin recibir a cambio ning+n bien o servicio 3donaciones4. "umplen alg+n n social! pero
dado a que no son para comprar un bien o servicio corriente se e)cluyen del ($,. (or ejemplo' Las becas! los prstamos a las empresas! el subsidio de una parte del costo personal de una empresa! los precios diferenciales! etc. El 'EC%OR E1%ERNO: Su instrumento más importante es la #A)ANA (E PA0O'! a la cual denimos como aquel instrumento que posibilita el registro sistemático de todas las operaciones que realiza el país en el mundo 3todas las transacciones4. (osee un supuesto que debe sostiene que debe estar en equilibrio 3$( FG4 y tiene un sinn+mero de cuentas. Las más importantes son' 0. La C>EN%A CORREN%E' Es aquella que registra las operaciones entre un país y el mundo a cuenta de bienes y servicios. #epresentamos las ventas 3e)portaciones4 con la letra D< y las compras 3,mportaciones4 con la letra D&. @entro de las compras! encontramos bienes de capital! insumos y bienes de consumo. La cuenta corriente registra' a. En la #A)ANA COMERCA) los bienes. La balanza comercial re%eja el tipo de gobierno de un país. (uede ser superavitaria o decitaria y tiene que ver con la aplicación de las políticas económicas. Hn tipo de gobierno de corte )iberal apunta a los mecanismos de mercado 3es decir! a un libre juego entre la oferta y la demanda4. ?bogan por la defensa de mecanismos de libre mercado! no restringen la entrada y salida de productos. En cambio! un tipo de gobierno de corte Populista busca una buena redistribución del ingreso! por lo tanto! busca proteger la economía nacional' El precio de lo importado debe ser mayor o igual a lo fabricado en la economía propia. Es por ello que el Estado aplica impuestos 3(or ejemplo! el arancel al comercio4. b. En la #A)ANA (E 'ER&CO' los servicios. Siempre re%eja un saldo decitario! debido a que allí es donde se registran los intereses de la deuda. 9. La C>EN%A CAP%A)' Es aquella que registra el ingreso de los activos que entran a un país en función de las tasas de inters. Es aquella que registra el ingreso y egreso del capital. E)isten dos tipos de capital'
5 Capital de ries-o: Son todos aquellos que están designados a la actividad productiva y son a largo plazo. (or ejemplo' "arrefour. 5 Capital !nanciero 4 Capital 0olondrina: Son capitales de corto plazo destinados a cubrir desequilibrios nancieros. Aactores de los cuales depende la estadía de los capitales' a. Libre movilidad del capital. (osee parámetros' i. "osto del capital ii. -asa de inters local e internacional c. En la #A)ANA (E PA0O' se registran las %RAN'3ERENCA' ! es decir! el ingreso y egreso de $ y S que no tienen contrapartida 3@onaciones a otros países4. En este caso! no ay movimientos monetarios. El %PO (E CAM#O es el precio relativo armado en función de dos precios. En nuestro caso! es el valor de la divisa e)presado en pesos2 y ablaríamos de un tipo de cambio nominal 3el precio del peso relacionado con el precio de la divisa I dólar y euro I4.
Mercado de divisas: 5
5
@emandantes' o ,mportadores o El estado 3para pagar la deuda e)terna4 o El p+blico 3?quellas personas que viajan y consumen en dólares y aquellas que compran dólares y guardan en sus casas4. >ferentes' o E)portadores o El Estado o -uristas El p+blico o
Sistemas de jación' E)isten dos tipos de cambio de acuerdo a su jación' 5 CAM#O 3$O' "ondiciones para el cambio jo' o @eben aber mucas reservas @ebe tener capacidad de nanciamiento o 5 CAM#O 3)E1#)E: El $anco "entral se mantiene al margen y las fuerzas son las que regulan el valor del tipo de cambio. (uede ser'
o
o
Con 5otación limpia: El estado no incide! ay un libre juego de la oferta y la demanda. Con 5otación sucia: El estado establece Dbandas y tiene una gran intervención! regulando el valor del tipo de cambio pero sin jarlo.
)A ECONOMÍA NACONA) presenta una dualidad entre dos sectores. ?rgentina posee complejos agro5industriales y la economía posee una estructura dual 39 sectores fuertemente caracterizados4' 5 El sector a-ropecuario' Basta 06:G fue el motor del crecimiento económico. Luego se dio un proceso de sustitución de importaciones. Sus principales características son' ?punta al mercado internacional. 3unciona en condiciones o de competencia cuasi2per,ecta 9 cuando plani!ca su actividad no toma como re,erente el mercado interno sino el e7terno. 3JEs por ello que e)igen precios internacionales y nos quejamos del precio de la carneJ4 o (ara poder participar del mercado internacional debe ser altamente competitivo. Sus costos de producción deben ser menores a los costos del mercado internacional. o Es un sector que incorpora nuevas tecnolo-ías permanentemente Es un -ran -enerador de divisas 3*enera el 6GK de las o divisas que necesita la economía nacional! y un 0:K del ($,4. o /o es generador de fuentes de trabajo al usar muca maquinaria y poca mano de obra. 5 El sector industrial: "aracterísticas' o No es competitivo 3/o es eciente en sus procesos productivos! sus costos de producción son mayores que los del mercado internacional4 3unciona por los subsidios del Estado o 0enera ,uentes de trabajo o o )o componen P9ME' o Es un -ran demandante de divisas
Producto *P+ C / / 0P / *12M+ n-reso *?+ C / ' / % / %rans,. D 5ujos netos de capital Siendo' (
F
"M,M*M<5& F " M S M - M -ransf. N %ujos netos de capital 3* M -ransf. 5 -4 M 3< I & N %ujos netos de capital4 M 3S 5 ,4 Sector p+blico M Sector e)terno M Sector (rivado.
El 'EC%OR MONE%ARO: El (NERO es todo aquello que constituye un medio de cambio o pago com+nmente aceptado. Es un instrumento universal que act+a como denominador com+n de los valores y facilita el intercambio con poder cancelatorio. Aunciones del dinero. 0. &edio de cambio' @ebe ser aceptado por la generalidad de las personas! para realizar transacciones y como medio cancelatorio de deudas. 9. Hnidad de cuenta' @ebe servir como medida de valor! de manera tal que se puedan valuar todos los bienes y servicios de una economía con respecto al dinero. :. @epósito de valor' @ebe conservar su valor a lo largo del tiempo. ;. (atrón de pago diferido' @ebe servir para e)presar pagos futuros en dinero. Evolución del dinero' La primera forma de intercambio fue el trueue! el cual consistió en el intercambio de unos bienes por otros. Sólo fue un modo de intercambio en las pocas primitivas! donde el ombre era nómade' El intercambio sólo dependía de la necesidad y e)istían muy pocas cosas. "on las nuevas tecnologías! surgen nuevas cosas y el intercambio comienza a dicultarse. Es allí donde aparece el dinero. 0O etapa. El dinero mercancía: Es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como mercancía. @ebe tener las siguientes cualidades'
2 (uradero 2 %ransportable 2 (ivisible
2 Fomo-neo 2 (e o,erta limitada 9O etapa. El dinero metGlico' Los metales preciosos fueron las mercaderías elegidas con más frecuencia para ser utilizadas como dinero porque cumplían con todas las cualidades. (ero en cada intercambio debía ser evaluado su peso2 es por ello que con la acu1ación de monedas se eliminaron todos los inconvenientes. :O etapa. El dinero papel convertible en oro' "on el tiempo! el dinero metálico fue sustituido por el dinero papel2 que eran certicados respaldados por oro y plata en igual valor que los certicados emitidos. El dinero papel tuvo su origen en la actividad de los orfebres! quienes guardaban en sus cajas de seguridad los objetos de valor de las personas a quienes les e)tendían un recibo. "on el tiempo! se emitieron los certicados al portador y las compras y ventas comenzaron a realizarse con la entrega del recibo. ;O etapa. El dinero papel parcialmente convertible en oro' "omo resultaba más cómodo realizar las transacciones con el recibo! las personas ya no retiraban su oro. Es por ello que los orfebres comenzaron a emitir prstamos realizando dinero papel por un valor superior al oro que poseían! creando de esta forma dinero papel parcialmente convertido en oro. =O etapa. El dinero si-no' Es el dinero actual. Se denomina de esta manera ya que las monedas de cada país están representadas por un signo monetario. La O3ER%A MONE%ARA es el dinero disponible para el p+blico. Se dene como la suma del efectivo en manos del p+blico! más los depósitos en los bancos. Es la cantidad de dinero que e)iste en una economía.
OM C / ( Seg+n el tipo de depósitos que se incluyan! puede e)presarse de tres formas que se denominan A0RE0A(O' MONE%ARO' ' &0 F " M @"" ' Es el activo más líquido de todos porque está formado por el circulante y los depósitos en cuenta corriente2 que son los activos más líquidos de la economía.
&9 F " M @"" M @"? ' Es menos líquido que el &0 porque se le agregan los depósitos en caja de aorro. &: F " M @"" M @"? M @(A F Es el menos líquido de todos! debido a que se le agregan los depósitos a plazo jo2 los cuales son el activo menos líquido de la economía. La )H>(E es la cualidad que tienen los activos monetarios para convertirse en efectivo. "uando más rápido se convierte un activo en efectivo y a más bajo costo! se dice que más líquido es. El CRC>)AN%E está compuesto por monedas y billetes en manos del p+blico. Los tipos de depósitos son'
2 )a cuenta corriente 3"eques4 2 )a caja de aIorro 3-arjetas con límites en el monto de e)tracción4 2 El depósito a pla"o !jo 3@epósitos con límites temporales de e)tracción4 @icos depósitos componen una parte de la oferta monetaria. "ombinados con el circulante! forman los agregados monetarios. La CREAC6N PRMARA (E) (NERO 3> creación de la $ase &onetaria4' Es aquella que realiza el $anco "entral cuando lanza a circular dinero verdadero recin emitido. @ica creación se produce cuando' 5
El banco central otorga prstamos o adelantos 3relación con el sector p+blico4 5 El banco central compra divisas 3relación con el sector privado4 5 El banco central otorga redescuentos a los bancos comerciales 3relación con el sector nanciero4 5 El $anco "entral tambin realiza operaciones de mercado abierto comprando títulos p+blicos para acicar el monto de intereses que se pagan anualmente por los gastos de la deuda p+blica
#A'E MONE%ARA: "irculante M #eservas *C / R+ E7tinción de la #ase Monetaria: En algunos casos! emitir dinero puede causar fenómenos negativos en la economía 3por ejemplo! la in%ación4. Es por ello que! así como el $anco "entral utiliza mecanismos
para inyectar dinero en la economía! tambin tiene mecanismos para e)tinguir la base monetaria. Las erramientas son las mismas! pero utilizadas al revs' 5
"uando se reembolsan los adelantos o prstamos otorgados al sector p+blico 5 "uando se le vende divisas a los particulares 5 ?l reembolsar prstamos a los $ancos comerciales 5 Emitiendo títulos p+blicos La CREAC6N 'EC>N(ARA (E) (NERO ' Sólo e)iste en los registros contables de los $ancos comerciales y se produce mediante el sistema de crditos! depósitos y reservas.
