Trusted by over 1 million members
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions! Start Free Trial Cancel Anytime.
Trusted by over 1 million members
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions! Start Free Trial Cancel Anytime.
82
Manajemen Proyek
Sebagai contoh, analisis finansial untuk suatu proyek dijelaskan sebagai berikut: Seorang investor ingin membangun pabrik makanan menggunakan konstruksi baja, dengan menyediakan modal awal Rp. 10 miliar yang terkait dengan biaya untuk konstruksi, pengadaan barang, mesin serta lainnya, dengan nilai sisa Rp. 2.5 miliar serta jangka waktu investasi yang diharapkan 15 tahun. Dari hasil penjualan produk diproyeksikan ia akan mendapat pemasukkan sebesar Rp. 1.85 miliar/tahun serta biaya perawatan dan operasional Rp. 100 juta/tahun. Tingkat suku bunga bank yang diprediksi flat tiap tahun adalah 10% serta biaya pajak keseluruhan adalah 25%. Ditanya:
Buatlah diagram arus kasnya Hitunglah dan analisis nilai investasi di atas mempertimbangkan biaya penyusutan serta pajaknya.
dengan
Jawab:
Biaya penyusutan dengan nilai sisa: D = ( P – S ) / n = ( Rp.10 M – Rp.2.5M ) / 15 = Rp. 500 juta/tahun
Arus kas sebelum pajak ,A1 = Rp.1.85M - Rp.100juta = Rp.1.750.000.000/tahun
Trusted by over 1 million members
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions! Start Free Trial Cancel Anytime.
Perencanaan Perencanaa n Proyek
83
Tabel 2.1 Arus Kas Proyek Dengan Biaya
Arus Kas Sebelum Pajak
Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Biaya Penyusutan
-Rp10,000,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000 Rp1,750,000,000
-Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000 -Rp500,000,000
Penyusutan dan Pajak
Pendapatan Kena Pajak Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000 Rp1,250,000,000
Biaya Pajak 2 5% -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000 -Rp312,500,000
A = Rp. 1.437.500.000
1
5
10
15
P = -Rp. 10.000.000.000
Gambar 2.1 Diagram
Akhir Arus Kas Proyek
I1 = 5 % NPV NPV1 = -Rp. 10.000.000.000 + Rp. 1.437.500.000 ( P/A, 5%, 15 ) = -Rp. 10.000.000.000 + Rp. 1.437.500.000 (10.379) = Rp. 4.919.812.500 I2 = 15 %
Arus Kas Sesudah Pajak -Rp10,000,000,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000 Rp1,437,500,000
Trusted by over 1 million members
Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions! Start Free Trial Cancel Anytime.
84
Manajemen Proyek
IRR = i1 + ( i2 - i1 ) NPV1 ( NPV1 – NPV2) = 5% + (15 % - 5 % ) Rp. 4.919.812.500
(Rp. 4.919.812.500+ Rp. 1.594.506.250) IRR = 12.55% > MARR = 10%, kesimpulannya investasi investasi cukup cukup layak.