UNIVERSIDADE PAULISTA PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR CURSOS SUPERIORES DE TECNOLOGIA
COMUNICAÇÃO EMPRESARIAL, MATEMÁTICA APLICADA, ECONOMIA E MERCADO
São Paulo 2011
UNIVERSIDADE PAULISTA PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR CURSOS SUPERIORES DE TECNOLOGIA
COMUNICAÇÃO EMPRESARIAL, MATEMÁTICA APLICADA, ECONOMIA E MERCADO
Carlos Augusto da Costa - RA 1119557 Edilaine Soares de Souza - RA 1120809 Marinéle Rios Vilas Boas - RA 1121567
São Paulo 2011
UNIVERSIDADE PAULISTA PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR CURSOS SUPERIORES DE TECNOLOGIA
COMUNICAÇÃO EMPRESARIAL, MATEMÁTICA APLICADA, ECONOMIA E MERCADO
Trabalho Interdisciplinar do Projeto Integrado Multidisciplinar (PIM), apresentado como exigência parcial para conclusão do 1º Semestre do Curso Superior de Tecnologia em Gestão Financeira, da UNIP Interativa - Universidade Paulista, sob a orientação dos Prof. Valdeci Pedro de Barros e Helga Mendonça.
São Paulo 2011
RESUMO
De acordo com uma abrangente pesquisa, o presente trabalho propõese a apresentar, de forma clara e concisa, a maneira como o ITAÚ UNIBANCO procura ampliar e melhorar cada vez mais o diálogo com os públicos estratégicos com os quais se relaciona através de sua política de Comunicação Empresarial. Avalia ainda o cenário da empresa dentro da Economia e do Mercado na atualidade, demonstrando a força e estabilidade dos bancos brasileiros atribuídas à disciplina financeira e operacional. Traz exemplos de como a Matemática Aplicada faz-se presente na rotina diária dos indivíduos, especialmente no cotidiano dos gestores e profissionais que necessitam da mesma para fins de tomada de decisão, assim como nos casos de oferta de crédito ao consumidor e os empréstimos às empresas.
PALAVRAS-CHAVE: comunicação empresarial, matemática aplicada, economia e mercado.
SUMÁRIO INTRODUÇÃO............................................................................................................ 6 1. CANAIS DE COMUNICAÇÃO ............................................................................. 7 1.1. COMUNICAÇÃO INTERNA ........................................................................... 7 1.2. PORTAL RH ................................................................................................... 7 1.3. ÉTICA E OMBUDSMAN................................................................................. 8 2. VISÃO E VALORES ITAÚ UNIBANCO ............................................................... 9 2.1. NOSSA VISÃO ............................................................................................... 9 2.2. NOSSOS VALORES ...................................................................................... 9 3. SEGMENTAÇÃO DE MERCADO - ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.............. 11 4. PROGRAMAS DE QUALIDADE........................................................................ 12 5. MATEMÁTICA APLICADA ................................................................................ 15 5.1. A IMPORTÂNCIA DA MATEMÁTICA FINANCEIRA NAS ATIVIDADES DIÁRIAS ................................................................................................................. 15 5.2. REGIME DE JUROS SIMPLES ................................................................... 16 5.3. REGIME DE JUROS COMPOSTOS ............................................................ 16 5.4. SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO .................................................................... 17 6. ECONOMIA E MERCADO ................................................................................. 18 6.1. ECONOMIA.................................................................................................. 18 6.2. MERCADO ................................................................................................... 19 CONCLUSÃO ........................................................................................................... 22 REFERÊNCIAS......................................................................................................... 23
INTRODUÇÃO
Este trabalho tem como objetivo trazer o conhecimento e a vivência no contexto dos aspectos pesquisados, relacionados a uma das maiores instituições financeiras do Brasil, o Banco Itaú Unibanco S/A. Ao longo dos seus 60 anos de existência, o Banco Itaú passou por muitas mudanças para aperfeiçoar sua estrutura. Uma das mais importantes aconteceu em 2003, quando a reestruturação societária do Conglomerado Itaú resultou na criação do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Itaú), que atua como banco múltiplo e articula as atividades do Banco Itaú e do Banco Itaú BBA, com a coordenação estratégica e a centralização das ações de controle de riscos, auditoria e tesouraria. Com patrimônio líquido consolidado de R$ 15,6 bilhões e ativos de R$ 151,2 bilhões, o Itaú alcançou capitalização de mercado de R$ 63,0 bilhões ao final de 2005. Suas ações são negociadas nas bolsas de valores de São Paulo (Brasil), Buenos Aires (Argentina) e Nova York (EUA). São estes números que colocam o Itaú entre os maiores bancos privados do país, com atuação destacada nos mercados financeiro e de capitais no Brasil e no exterior. Através dos conhecimentos adquiridos durante os estudos e conteúdos aplicados durante o curso Tecnológico de Gestão Financeira, obtivemos as bases para iniciar este trabalho de pesquisa que nos remete ao tema: Comunicação Empresarial, Matemática Aplicada, Economia e Mercado. Este mesmo tema pauta o desenvolvimento desta obra, a qual nos faz repensar o quanto são importantes os referidos assuntos dentro de qualquer organização, seja ela de qualquer tipo ou porte.
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1. CANAIS DE COMUNICAÇÃO
O Banco Itaú procura ampliar e melhorar cada vez mais o diálogo com os públicos estratégicos com os quais se relaciona. Através do site do Banco Itaú, os colaboradores, acionistas, investidores, clientes, fornecedores, comunidade e terceiro setor, governo e meio ambiente encontrarão os principais meios e ações de comunicação com a Empresa.
1.1. COMUNICAÇÃO INTERNA O Itaú vem aprimorando seus canais de comunicação interna, de forma a tornar mais ágil e eficiente o diálogo entre o Banco e seus colaboradores, o que tem permitido manter as equipes informadas e em condições de operarem alavancando os negócios e melhorando a qualidade do atendimento aos clientes; alinhar as equipes à estratégia e cultura do Banco; contribuir para a prática dos valores Itaú e fornecer todas as informações de interesse dos funcionários. A tecnologia é uma grande aliada do Itaú nesta tarefa. Cerca de 23 mil pessoas têm acesso às informações via ambiente Web na rede de agências. Na Administração Central mais 13.500 tem acesso à Intranet Itaú. Além disso, diversas áreas do Banco já dispõem de sua própria Intranet.
1.2. PORTAL RH O Portal RH, que entrou em operação em 2001, é um canal eletrônico de comunicação interna, prestação de serviços relacionados à gestão das pessoas e acesso a oportunidades de desenvolvimento profissional. Seu objetivo é facilitar o dia-a-dia de todos os colaboradores, tornando mais convenientes e rápidos os processos de consulta e de utilização de serviços típicos de recursos humanos. 7
O Portal RH é resultado do esforço permanente do Banco Itaú em proporcionar a seus colaboradores as melhores ferramentas de trabalho e de acesso a informações de seu interesse. Viabiliza, ainda, possibilidades de capacitação e desenvolvimento profissional, valores extremamente importantes em nossa Organização. No primeiro semestre de 2002, será implantado o "Fale com RH", canal direto de comunicação interna que atuará decididamente no reforço da política de interação e transparência. Este canal permitirá o envio de sugestões, esclarecimento de dúvidas, envio de reclamações e solicitação de diversos serviços relacionados a recursos humanos.
1.3. ÉTICA E OMBUDSMAN O serviço de Ética e Ombudsman, iniciado em novembro de 2007, é o canal preferencial dentro da organização para receber relatos de desvios éticos e dar a eles o devido encaminhamento, de acordo com o tipo de assunto. O serviço conta com uma equipe que reúne especialistas em ética, capazes de atender o público interno em assuntos como: conflitos de interesse, apuração de suspeitas de desvios de conduta, dilemas éticos, conflitos interpessoais, práticas socialmente indesejáveis como preconceito, discriminação, abuso de autoridade e assédios. Funciona também como canal de última instância para reclamações relativas aos assuntos de RH e Administração. Atende aos colaboradores para ajudá-los a encontrar as melhores soluções para questões relacionadas ao ambiente de trabalho e tem o compromisso de manter o sigilo das informações recebidas e proteger o colaborador de possíveis retaliações. Qualquer questão que envolva má conduta ética de funcionários pode ser trazida pelos próprios colaboradores, por clientes ou qualquer outro público de relacionamento do banco. Para atingir esses propósitos, atua pautado em três princípios: confidencialidade, neutralidade e independência. O canal tem o objetivo de manter um ambiente aberto e de confiança, facilitar o alinhamento dos colaboradores à identidade do Itaú Unibanco e, por fim, contribuir para sustentar um alto nível de integridade em toda a organização.
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2. VISÃO E VALORES ITAÚ UNIBANCO
2.1. NOSSA VISÃO Ser o banco líder em performance sustentável e em satisfação dos clientes.
2.2. NOSSOS VALORES Nossa ética corporativa está também refletida nos nossos comportamentos, nossas práticas, crenças e valores. É no exercício diário das nossas atividades que demonstramos de fato quem somos e como somos. Por isso, para o Itaú Unibanco, tão importante quanto a ética é a nossa visão e a nossa cultura corporativa. Revisitados à luz da união de Itaú e Unibanco, Visão e Cultura ganharam força com a diversidade das nossas origens, formações, experiências. E foi possível identificar valores em comum que serão o grande diferencial dessa organização nos próximos anos. No Itaú Unibanco, as pessoas estão em primeiro lugar. Sejam elas colaboradores, fornecedores, clientes ou a sociedade em geral. Ambicionamos a construção de equipes de alta performance, cujos talentos individuais só fazem sentido se forem capazes de formar times vencedores. Valorizamos pessoas que sentem prazer em trabalhar na organização, em servir o cliente, em resolver os problemas de forma ágil e competente. Queremos construir um ambiente informal, sem espaço para a rigidez ou burocracia desnecessária, mesmo sabendo que acima de tudo está o respeito às leis e aos valores éticos, a busca constante pela transparência e o sigilo das informações dos nossos clientes. 9
Buscamos a inovação que facilite a vida de todos e que nos permita construir um banco cada vez melhor. O progresso, o crescimento sustentável, a performance são metas permanentes. O Itaú Unibanco se orgulha de ser um banco sólido, contemporâneo, presente na vida das pessoas. Um banco que busca construir relacionamentos saudáveis com todos à sua volta, consciente do seu papel na sociedade e do seu impacto no meio ambiente. O mundo mudou muito nos últimos anos. O Itaú Unibanco também. Mas o que não muda são nossos valores e ética. Neles reside a nossa força. É o que nos fará, a cada dia, ser um banco cada vez melhor. Evoluindo sempre. Como nossos colaboradores, fornecedores e clientes. Como nosso país.
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3. SEGMENTAÇÃO DE MERCADO - ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.
A segmentação abaixo representa a unificação das operações do Itaú e do Unibanco:
Observando uma estratégia de segmentação adotada há mais de 20 anos, o Itaú dispõe de estruturas, produtos e serviços desenvolvidos para atender às necessidades específicas dos mais diversos perfis de clientes, incluindo pessoas físicas e microempresas, pequenas empresas, médias empresas, poder público, investidores institucionais, pessoas físicas de alta renda e clientes com elevado patrimônio financeiro. Além disso, o Itaú também administra negócios de underwriting, custódia, corretagem de valores mobiliários, cartões de crédito, consórcios, seguros, capitalização e previdência privada, financiamento de veículos e operações de financiamentos para não-correntistas das classes econômicas "C" e "D". Segmentos de Negócios:
Varejo Itaú Personnalité Poder Público Pequenas empresas Médias empresas
Clientes Institucionais Itaú Private Bank Crédito ao Consumidor Grandes Corporações Atualizado em Outubro de 2010.
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4. PROGRAMAS DE QUALIDADE
As certificações ISO 9001 (versão 2008) são comprovações formais de que todas as atividades relacionadas à qualidade do produto ou serviço certificado foram planejadas, implantadas e controladas de acordo com norma de reconhecimento internacional. A comprovação do atendimento aos requisitos das normas ISO 9001 se dá mediante auditorias documentais e de campo, periodicamente realizadas por Organismos Certificadores Credenciados. O conjunto de requisitos a ser atendido, apresenta foco no atendimento às necessidades dos clientes, na gestão das operações e na gestão dos processos, buscando a melhoria contínua nos produtos e serviços oferecidos aos clientes do Itaú. Portanto, essas certificações são um importante instrumento de competitividade e o melhor passaporte para um mundo que exige a qualidade como premissa. o
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Abertura de Conta Corrente e Conta Poupança Ações Contra a Cobrança de Operações de Crédito – Agências Ações Trabalhistas – Cálculos de Acordo, Execução e Impugnação Aderência à Legislação, Regulamentos e Políticas de Investimento de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas Administração de Compras e Contratos de Terceiros Centralizados Administração Fiduciária - Intrag Análise de Riscos Socioambientais Integrado ao Processo Decisório de Crédito – Área Empresas Análise para Concessão e Pagamento de Benefícios – Fundação Itaubanco, BEMGEPREV, FUNBEP e PREBEG Análise para Concessão de Crédito Imobiliário Atendimento a Clientes nos Guichês de Caixas e Hall de Auto-Atendimento de Agências Auto-Atendimento em Equipamentos de Agências Câmbio Futuro de Exportação - Adiantamento sobre Contrato de Câmbio Adiantamento sobre Cambiais Entregues - Trava Cambial Câmbio Pronto de Exportação Câmbio Pronto, Câmbio Futuro e Pagamento Antecipado de Importação 12
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Central de Atendimento à Clientes – Itaucrefone Central de Atendimento à Clientes - Crédito Imobiliário Cobrança Administrativa das Operações de Crédito em Atraso – Agências Cobrança Bancária Cobrança de Importação Compensação de Cheques Itaú Conciliação Extrajudicial para Pleitos Trabalhistas Controles de Riscos de Mercado de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas Co-Piloto de Reserva Criação e alteração de Literais de Histórico de Extrato de Conta Corrente, Poupança e Investimento Custódia e Cálculo de Cotas para Fundos Nacionais de Investimentos e Valores Mobiliários de Terceiros Depósito e Prorrogação de Marcas do Grupo Itaú Unibanco no Brasil Desconto de Cheques Pré-Datados e Duplicatas Desenvolvimento de Pesquisas de Mercado Emissão e Cumprimento de Cheque OP, Cheque Administrativo e Ordem de Pagamento Fale Conosco - Serviço Internet de Apoio ao Cliente FINIMP - Financiamento de Importação com Desembolso Folha de Pagamento – Cálculo, Crédito, Contabilização e Recolhimentos Formalização da Contratação das Operações de Leasing e Autobank - Veículos Leves – Itaucred Formalização de Operações de Crédito - Agências Fornecimento de Cheques e Cartões Itaú Garantias Internacionais de Importação Gestão Escola Itaú Unibanco de Negócios Investfone Itaú 30 horas na internet Itaú 30 horas no telefone Itaú Cultural - Administração de Verbas Incentivadas e Não Incentivadas Itaú Cultural - Desenvolvimento da Comunicação da Programação de Eventos Itaú Personnalité 30 Horas no Telefone Numerário - Administração e Controle OPR – Ordem de Pagamento Recebida - Convênios e Não Convênios Ouvidoria Corporativa Itaú Unibanco - Atendimento a Clientes 13
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Ouvidoria Corporativa Itaú Unibanco - Atendimento a Entidades de Defesa do Consumidor e Órgãos Reguladores Pagamento por Débito Automático Piloto de Reserva Precificação de Ativos de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas Registro da Jornada de Trabalho - Ponto Eletrônico SAC – Serviço de Apoio ao Cliente Itaú Serviço de Apoio ao Cliente Personnalité Serviços de Agente de Compensação Serviços de Custódia e Cálculo de Cotas para Fundos Offshore Serviços de Custódia Internacional Serviços de Documentação, Cadastro, Especificação, Distribuição, Confirmação, Liquidação e Custódia para Corretoras Serviços de Trustee Serviços de Valores Mobiliários – Ações e Debêntures Sispag – Sistema de Pagamentos – Salários, Fornecedores e Tributos Suporte para Concessão de Crédito – Agências / Microempresas / Pequenas Empresas / Personnalité e Suporte para Abertura de Contas Correntes – Agência / Pequenas Empresas / Personnalité Suporte para Concessão de Crédito Médias Empresas – Segmento Empresas Dois Tratamento das Transações à Débito/Crédito em Conta Corrente e Poupança nos Guichês de Caixa Tratamento de Cheques em Devolução Tratamento de Estorno de Encargos e Tarifas Tratamento de Recebimentos de Parcelas das Operações de Autobank e Leasing – Itaucred Tratamento de Solicitações de Encerramento de Contas Correntes Tratamento e Venda de Veículos Retomados - Operações Agências e Operações Itaucred. Atualizado em Junho de 2011
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5. MATEMÁTICA APLICADA
Com diversas aplicações no mercado econômico, a matemática financeira faz-se presente na rotina diária dos indivíduos, especialmente no cotidiano dos gestores e profissionais que necessitem da mesma para fins de tomada de decisão. A seguir, apresentam-se as taxas de juros que movimentam as transações financeiras rotineiras e as formas para sanar todo e qualquer tipo de obtenção de capital para sustentabilidade econômica das organizações e/ou pessoas que venham a almejar ascensão comercial ou pessoal.
5.1. A IMPORTÂNCIA DA MATEMÁTICA FINANCEIRA NAS ATIVIDADES DIÁRIAS A Matemática Financeira tem extrema importância para a tomada de decisões na empresa e, sua aplicação quando bem desenvolvida, traz maior rentabilidade possibilitando o processo de maximização nos resultados. Certamente uma boa base desse conhecimento traz à compreensão de problemas. A Matemática Financeira também pode ser aplicada em diversas situações cotidianas como calcular as prestações de um financiamento de um móvel ou imóvel optando pelo pagamento à vista ou parcelado, além de fornecer o instrumental necessário à avaliação de negócios, de modo a identificar os recursos mais atraentes em termos de custos e os mais rentáveis no caso de investimentos financeiros ou de bens de capital. Nas situações mais simples e corriqueiras do dia-a-dia, como por exemplo, se você tem dinheiro em algum tipo de poupança/investimento, ou em um pequeno negócio, ou ambos, e quer comprar um carro ou um eletrodoméstico, você deve decidir se paga à vista mediante saque da aplicação ou do capital de giro 15
da empresa, ou se acolhe o financiamento oferecido pelo vendedor, as ferramentas da Matemática Financeira vão indicar-lhe a melhor decisão. Nas avaliações financeiras existe o binômio risco-retorno, que é um problema da Matemática Financeira. Os riscos são problemas da estatística e pode ser definido como a possibilidade de perda, diz respeito apenas à possibilidade de ocorrer um resultado diferente do esperado. Decisões com base em dados contábeis aumentam os riscos uma vez que se baseiam em dados passados. Decisões devem ser tomadas com base nas expectativas futuras, à luz das novas tendências e dos fluxos de caixa projetados.
5.2. REGIME DE JUROS SIMPLES No regime de juros simples, a taxa percentual de juros é calculada de acordo com o capital principal. Dessa forma, o rendimento mensal mantém o mesmo valor. Esse tipo de correção monetária não é utilizado pelo atual sistema financeiro, mas é peça fundamental para os estudos relacionados à Matemática Financeira. A cobrança de juros está relacionada a financiamentos, compras à prazo, aplicações bancárias, pagamento de impostos atrasados entre outras situações relacionadas ao meio econômico.
5.3. REGIME DE JUROS COMPOSTOS No regime de juros compostos, o juro do mês é incorporado ao capital, constituindo um novo capital a cada mês para o cálculo de novos juros. Esse tipo de rendimento é muito benéfico, sendo utilizado pelo atual sistema financeiro. As instituições financeiras utilizam esse método de capitalização nas aplicações financeiras, como na elaboração de financiamentos.
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5.4. SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO O Sistema de Amortização trata-se das diversas formas que se pode recorrer para sanar empréstimos contraídos a partir da indisponibilidade de recursos para investimento. Amortização também pode ser entendida como, um processo de extinção de uma dívida através de pagamentos periódicos, que são realizados em função de um planejamento, de modo que cada prestação corresponde à soma do reembolso do Capital ou do pagamento dos juros do saldo devedor, podendo ser o reembolso de ambos, sendo que juros são sempre calculados sobre o saldo devedor. Os principais sistemas de amortização são: o
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Sistema de Pagamento único: um único pagamento no final; Sistema de Pagamentos variáveis: vários pagamentos diferenciados; Sistema Americano: pagamento no final com juros calculados período a período; Sistema de Amortização Constante (SAC): a amortização da dívida é constante e igual em cada período; Sistema Price ou Francês: as prestações são iguais; Sistema de Amortização Misto (SAM): os pagamentos são as médias dos sistemas SAC e Price; Sistema Alemão: os juros são pagos antecipadamente com prestações iguais, exceto o primeiro pagamento que corresponde aos juros cobrados no momento da operação.
Em todos os sistemas de amortização, cada pagamento é a soma do valor amortizado com os juros do saldo devedor.
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6. ECONOMIA E MERCADO
6.1. ECONOMIA Em 2008, quando o sistema bancário e financeiro mundial ficou quase estagnado, o sistema bancário brasileiro resistiu. Diferentemente dos EUA e da Europa, as pessoas no Brasil não correram aos bancos para retirar suas economias com medo de um colapso sistêmico, e sim aceleraram seus depósitos neste período. Além disso, os depósitos no sistema escaparam ilesos do período de restrição ao crédito: na verdade, os depósitos registraram uma taxa composta de crescimento anual de mais de 29% no período 2002-2008, com as pessoas ainda acreditando firmemente que os bancos são o lugar mais seguro para guardar dinheiro e conseguir um rendimento estável. Portanto, o nível de depósitos em relação ao PIB no Brasil é bastante alto, tanto em termos regionais quanto mundiais, chegando a 70% em 2008. E é por este motivo que citar apenas as políticas do governo brasileiro como motivos por trás da recuperação econômica de 2008-2009 não seria justo, já que os bancos brasileiros se tornaram um pilar forte da economia brasileira. Passou o tempo em que o país sofria com o mal da hiperinflação, que era controlada pelos bancos estatais. As taxas de juros eram altas, os serviços oferecidos pelas entidades bancárias eram de baixa qualidade e o crédito só estava disponível a uma parcela muito limitada da população. Se uma economia precisa crescer, ela precisará de um sistema bancário forte, produtos diversificados, ou seja, mercado de seguros, linhas de crédito ao consumidor, mercado hipotecário, private banking, e, acima de tudo regulamentações bancárias. No entanto, com a hiperinflação, a maioria dos brasileiros não tinha dinheiro suficiente para ponderar sobre investimentos financeiros; estes brasileiros, naquela época, tinham como único recurso consumir assim que tivesse dinheiro. Este era um mal que vinha para o bem, já que forçava os supermercados brasileiros a ganharem agilidade, trazendo eficiência e inovação em suas operações e sua de cadeia de suprimentos. 18
A classe média, no entanto, exigia produtos e ferramentas que protegessem suas economias da inflação. Em resposta, os bancos (que operavam num cenário competitivo por vários anos) precisaram batalhar para oferecer disponibilidade, variedade de produtos, confiabilidade e experiência ao mercado. Felizmente, com o passar do tempo, com o Brasil entrando na fase de estabilidade econômica, o sistema bancário também se tornou bastante confiável, diversificado e grande, e o setor está pronto hoje para registrar um forte crescimento. Segundo um novo relatório sobre “oportunidades no setor bancário brasileiro,” os
ativos dos bancos brasileiros deverão crescer numa taxa composta de crescimento anual de 10% entre 2009 e 2013. Além disso, a força e estabilidade dos bancos brasileiros também podem ser atribuídas à disciplina financeira e operacional, já que os bancos não ficaram expostos a quaisquer ativos hipotecários considerados “tóxicos”. Isto não significa que o banco não tenha enfrentado qualquer problema durante a recente recessão econômica global. Na verdade, o crédito ao consumidor e os empréstimos às empresas tiveram um período breve de dificuldades no período. No entanto, o setor bancário está de volta com uma forte recuperação, acompanhando a recuperação da economia mundial, o aumento da demanda por commodities e o aumento da confiança do consumidor, fatores que elevaram a demanda por crédito pessoal e corporativo.
6.2. MERCADO O cenário de aceleração da economia brasileira foi confirmado pelo IBGE no começo de junho. Após moderar o ritmo para 0,4% no 3ºt10 e 0,8% no 4ºt10, o PIB cresceu 1,3% no 1ºt11 (+4,2% sobre o 1ºt10, um pouco abaixo do consenso). Pela ótica da oferta, destaque para o PIB industrial acima do esperado (+2,2%). Os setores de serviços (+1,1%) e agropecuário (+3,3%) também se aceleraram. Pela ótica da renda, abaixo do esperado esteve o desempenho da formação bruta de capital fixo (+1,2% após 0,4% no 4ºt10). O consumo das famílias 19
(+0,6% de 2,3% no 4ºt10) registrou a menor alta desde o final de 2008 – 1,8% (ou 7,2% em base anualizada) tinha sido o crescimento médio do consumo das famílias ao longo do ano passado. Contrariando o senso comum, a desaceleração dos gastos públicos não implicou menor consumo do governo no PIB (+0,8% após -0,3% no 4ºt10). As exportações e as importações caíram na margem (3,2% e 1,6% respectivamente). A absorção doméstica cresceu 6% em base anualizada, novamente acima do potencial estimado para a economia brasileira, o que mantém o risco para a convergência da inflação em direção ao centro da meta. A produção industrial caiu 2,1% entre março e abril. O resultado divergiu em muito da nossa projeção (+0,1%) e do consenso do mercado (+0,2%). Os piores desempenhos vieram das categorias de bens de capital (-2,9%M/M) e de bens de consumo duráveis (-10,1%). A surpresa (0,8 ponto percentual) pode ser parcialmente explicada por uma forte revisão de alta feita pelo IBGE no nível da série original até março, além das paralisações da indústria automobilística. Isso poderá representar uma revisão em baixa da nossa projeção para o crescimento do PIB no 2º trimestre atualmente em 1,6% sobre o 1º trimestre. Precisaremos de mais informações referentes a maio. Os dados de crédito do Banco Central mostram que as medidas macro prudenciais implantadas desde o final do ano passado contribuíram para relevante alta do spread bancário – destacadamente quando analisamos as taxas médias cobradas nos empréstimos destinados às pessoas físicas para aquisição de bens e veículos. O ritmo mensal do crédito livre retornou ao nível pré-medidas, porém seu núcleo (que não considera as modalidades de cartão de crédito e cheque especial) não registrou o mesmo comportamento. Portanto, houve piora da qualidade do crédito. As taxas médias de inadimplência das pessoas físicas continuaram subindo, passando de 5,7% em janeiro para 6,1% em abril (atrasos acima de 90 dias, com ajuste sazonal). O nível de inadimplência ainda é bastante baixo historicamente. Pela primeira vez desde setembro do ano passado, quando os analistas reavaliaram em bases mais pessimistas as perspectivas para o crescimento da economia americana, estamos em alerta para eventual revisão do 20
nosso cenário de expansão de 3% para o PIB em 2011. Em maio, nos Estados Unidos, o mercado de trabalho decepcionou as expectativas ao criar liquidamente apenas 54 mil postos (+165 mil era o consenso). A criação de vagas pelo setor privado foi de apenas 83 mil (+170 mil era o consenso). Nos quatro meses anteriores, a geração média havia superado 200 mil postos por mês – um bom ritmo, mas que é avaliado pelo FED como insuficiente para a queda consistente da taxa de desemprego ao longo de 2011. Foram feitas revisões pra menor geração nos meses anteriores. Um alento das pesquisas veio do crescimento das horas trabalhadas. E, no caso da amostra para a estimação da taxa de desemprego, houve aumento de pessoal ocupado em 105 mil de abril para maio. A taxa de desemprego está em 9%. Esses resultados, unidos com outros dados decepcionantes da atividade econômica, devem contribuir para postergar as expectativas de parte do mercado de aumento do juro nos EUA no início de 2012.
Este relatório foi feito com base nos dados coletados até o dia 05/06/2010.
As informações contidas neste relatório foram produzidas pelo Banco Itaú dentro das condições atuais de mercado e conjuntura. Todas as recomendações e estimativas aqui apresentadas derivam do julgamento da empresa e podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. O Banco Itaú não se responsabiliza por decisões de investimento tomadas com base nos dados aqui divulgados. 21
CONCLUSÃO
É imprescindível que as organizações procurem sempre ampliar e melhorar seus canais de comunicação, pois é através deles que se estreitam as relações com colaboradores, acionistas, investidores, clientes, fornecedores, comunidade e terceiro setor, governo e meio ambiente. Ao lado de estratégias e práticas comerciais que se adaptam incontáveis vezes às mudanças mundiais, as empresas de sucesso duradouro apresentam valores e objetivos fundamentais que permanecem invariáveis. Somando-se à visão e aos valores buscados pelo Itaú Unibanco, encontra-se também a busca incessante pela Qualidade Total dentro de todas as atividades, produtos e processos desenvolvidos. A Matemática Aplicada e os problemas clássicos de matemática financeira são ligados à questão do valor do dinheiro no tempo (juro e inflação) e como isso é aplicado a empréstimos, investimentos e avaliação financeira de projetos. O tema também pode de ser aplicado a precificação de ações e de derivativos, pontos estes que têm estreitas ligações com instituições financeiras como o Itaú Unibanco. Dentro do contexto de Economia e Mercado, o setor bancário está de volta com uma forte recuperação, acompanhando a recuperação da economia mundial, o aumento da demanda por commodities e o aumento da confiança do consumidor, fatores que elevaram a demanda por crédito pessoal e corporativo. É neste cenário que o Itaú Unibanco vai se consolidando como uma das maiores instituições financeiras brasileiras.
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REFERÊNCIAS
BANCO ITAU UNIBANCO S/A. Portal Eletrônico Itaú. Imprensa. Conheça o Itaú. Apresenta informações sobre a instituição. Disponível em: . Acesso em: 12 de junho de 2011. SILVA, Gustavo. Setor bancário brasileiro: forte base para a economia e para a prosperidade. Artigo postado em: 9 de maio de 2011 - 13:34h. Disponível em: . Acesso em: 12 de junho de 2011.
MENEZES, Valdelício. Matemática Financeira. Aplicação da Matemática Financeira. Artigo postado em: 7 de setembro de 2010 - 23:42h. Disponível em: . Acesso em: 12 de junho de 2011.
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