4. INCORPORACIÓN AL PATRIMONIO: Criterios generales Tratamiento de créditos y deudas, ordenado según como nos muestra la Resolución Técnica 17; debajo de cada norma norma se expone un ejemplo ejemplo
4.5. Medición inicial de créditos y pasivos 4.5.1. Créditos en moneda originados en la venta de bienes y servicios (Primer párrafo) “Se los medirá con base en los correspondientes precios de venta para operaciones de contado, si existieran operaciones efectivamente basadas en ellos. “
CREDITOS Y PASIVOS MEDICION INICIAL CUANDO EXISTE DATO DEL COMPONENTE FINANCIERO OBJETIVO: Analizar (unicamente) como se han de incorporar los distintos elementos. elementos. Caso: Caso: Existe Exi ste Dato S.A. Estos son los saldos de “Existe Dato S.A.” al 31/12/03 contenidos en su Estado de Situación Patrimonial
ACTIVO Caja 10.000,00 PATRIMONIO NETO Capital 10.000,00 MOVIMIENTOS A ANALIZAR
-
-
El 01/01/04 se compran 200 unidades del producto A en $ 10.000,00 a pagar el 30/04/04 precio contado es $ 8.000,00 El mismo día se venden las 200 unidades de A en $ 15.000,00 recibiendo un documento con vencimiento venci miento el 28/02/04,00 pactándose un capital de $ 15.000,00 más un 33,33 % de interés total.
Corte: 31-3-04 Analizaremos el valor de incorporación de Activos, Pasiv os e Ingresos. Ingresos.
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
INCORPORACION AL PATRIMONIO DE: Bienes de Cambio, Céditos, Pasivos e Ingresos ANALISIS DE LA COMPRA DEL PRODUCTO "A" Segregación Segregación del componente financiero para determinar valores de incorporación Valor de los bienes recibidos Valor de las sumas a abonar Costo de la financiación fin anciación
8.000,00 10.000,00 2.000,00
REGISTRACION CONTABLE: 01-01-04 Bienes de cambio ( Producto A ) Interes a dev engar ( Por Pasiv os ) Proveedores
8.000,00 2.000,00 10.000,00
Por la compra de mercaderias ( 200 unidades) Precio contado segregando los componentes financieros implícitos El bien es incorporado i ncorporado a su valor de contado, sea cual fuere la modalidad de pago convenida
La deuda, también es incorporada al valor de contado definido para la operación. En este caso, el monto de $ 10.000,- es regularizado por los $ 2.000,- de Intereses Intereses a devengar (Por Pasivos) Valores de incorporación resultantes Bienes de cambio Pasivo (neto)
8.000,00 8.000,00
Forma de devengamiento del costo financiero PERIODO DE FINANCIACION: FINANCIACION: CUATRO MESES TOTAL DE INTERESES POR POR DEVENGAR: DEVENGAR: $ 2.000,-
01-Ene
500,00 31-Ene
500,00 28-Feb
500,00 31-Mar
500,00 30-Abr
cierre
DEVENGADO AL 31/3: 1.500,00
500,00
A DE DEVENGAR
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
ANALISIS ANALISIS DE LA VENTA DEL PRODUCTO "A" Segregación del componente financiero para determinar valores de incorporación Valor de venta de los bienes entregados Valor de las sumas a percibir Resultado financiero
15.000,00 20.000,00 5.000,00
15.000,- más ( 15.000,- x 33,33% ) REGISTRACION CONTABLE: 01-01-04
Créditos por venta de bienes Interes a devengar (Por Activ os) Ingresos por v enta de bienes
20.000,00 5.000,00 15.000,00
Por la venta de mercaderias ( 200 unidades) El crédito, incorporado al valor de contado definido para la operación. En este este caso, el monto de $ 20.000,- es regularizado por los $ 5.000,- de Intereses a devengar (Por Activos) Valores de incorporación resultantes Ingreso por venta Crédito por venta (neto)
El ingreso es incorporado a su valor de contado, sea cual fuere la modalidad de pago convenida
15.000,00 15.000,00
Forma de devengamiento del interés
01-Ene
PERIODO DE FINANCIACION: DOS MESES MESES TOTAL DE INTERESES POR DEVENGAR: DEVENGAR: $ 5.000,5.000,2.500,00 2.500,00 31-Ene 28-Feb 31-Mar cierre
DEVENGADO AL 28/2: 5.000,00
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
4.5.1. Créditos en moneda originados en la venta de bienes y servicios (Segundo párrafo) “Si no se presentase esta última condición, el precio de contado será reemplazado por una estimación basada en el valor descontado -a la fecha de la operación- del importe futuro a percibir. A este efecto, se utilizará una tasa de interés que refleje las evaluaciones que el mercado hace del valor tiempo del dinero y de los riesgos específicos de la operación, correspondiente al momento de la medición.”
CREDITOS Y PASIVOS MEDICION INICIAL CUANDO NO EXISTE DATO DEL COMPONENTE FINANCIERO
OBJETIVO: Analizar como se han de incorporar los distintos elementos y que se entiende por tasa de interés que refleje las evaluaciones que el mercado hace del valor tiempo del dinero y de los riesgos específicos de la operación
Caso: No Existe Dato S.A.
El 30/11/04 “No Existe Dato S.A.” realiza una venta de la cual desconocemos la tasa de interés pactada pero, sí sabemos que la compañía habitualmente recarga a sus ventas a crédito un 36% anual. El cliente ha de abonar la suma total de $ 63.000,00 en cuotas, del siguiente modo:
•
El 31-12-04
21.000,00
•
El 31-01-05
21.000,00
•
El 28-02-05
21.000,00
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
Entonces:
Los vencimientos operan cada 30 días, cada cuota es de igual valor por lo que corresponde considerar que los $ 21.000,00 son un monto a cada fecha de vencimiento. Todo monto es la suma de Capital más m ás Interés; de ese modo, modo, descontaremos la porción estimada de componentes financieros contenidos en cada cuota tomando una tasa de interés que sea asimilable a este tipo de operaciones dentro dentro del contexto en el el cual "No Existe Dato S.A." desarrolla su actividad activi dad Determinación de la tasa a emplear: 1° Fecha de venta= 30/11/04 2° Definición Definici ón de de los períodos sujetos sujetos a análisis= 31/12/04 - 31/01/05 - 28/02/05 3° Reemplazaremos Reemplazaremos el el término "período" por su su expreción matemática matemáti ca "N" 4° Observamos que cada período contiene 30 días, por lo que normalizaremos que N= 1 mes 5° La tasa de referencia es anual: 36% para para N= 12 meses 6° Dilucidamos la tasa a emplear Cálculo: i para N=12: 36%, entonces, 36% / 12
3,00% Para N=1
1,03 Expresado en tasa
Vista de los flujos de fondos en eje de tiempo:
30-Nov ? Valor a obtener
31-Dic 21.000,00 1° Cuota Contiene N=1
31-Ene 28-Feb 21.000,00 21.000,00 2° Cuota 3° Cuota Contiene N=2 Contiene N=3
63.000,00 Total a cobrar
Descuento de flujos de fondos:
Fechas 30-11-04 31-12-04 31-01-05 28-02-05
Montos cobrados 21.000,00 21.000,00 21.000,00 63.000,00 Monto (Dato)
Tasa exponencial Valor descontado (i)n 1,03 20.388,00 1,0609 19.794,00 1,092727 19.218,00 59.400,00 Contado 3.600,00 obtenido Interés
Nota: ( i ) n = tasa mensual elevada a la cantidad de períodos acumulados desde la fecha de la operación.
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Vista de los flujos de fondos descontados: 30-Nov
31-Dic 21.000,00
31-Ene 21.000,00
28-Feb 21.000,00
20.388,00 19.794,00 19.218,00
59.400,00 CAPITAL Al 30-11-04
3.600,00 Interés
63.000,00 MONTO Al 28-02-05
Una vez descontados los flujos de fondos, procedemos a devengar el componente financiero considerando el criterio del “Costo Amortizado”.
ista en cuadrilla del Costo Amortizado:
Las sumas de contado, más la porción devengada de resultados financieros, menos las sumas cobradas en cada período. Contablemente Capital al inicio Fecha de cada periodo
i=%
Cantidad de N entr ntre cada cuota
Interés
MAS
Cobros parciales Valor neto (amo (amort rtiza izació ción) n) (Sald (Saldo o a cada cada fech fecha) a)
MENOS
RESULTANTE 59.400,00
30-11-04
59. 400, 00
0,03
0
31-12-05
59. 400, 00
0,03
1
1.78 2,00
21. 000, 00
40.182,00
31-01-05
40. 182, 00
0,03
1
1.20 6,00
21. 000, 00
20.388,00
28-02-05
20. 388, 00
0,03
1
61 2,00
21. 000,00
3.600,00 INT ERES
0,00
63.000,00 MONTO
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4.5.1. Créditos en moneda originados en la venta de bienes y servicios (Tercer párrafo) “En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la transacción.” CREDITOS Y PASIVOS MEDICION INICIAL A COBRAR/PAGAR EN DIVISAS OBJETIVO: Analizar la conversión de los saldos en una moneda diferente del curso legal. Caso: Caso: En Divi S.A. El 30/11/04 “En Divi S.A.” realiza una venta de bienes a cobrar dentro de 60 días. •
5.000 unidades de bienes en U$S 12.000,00
•
Tipos de cambio a la fecha de venta:
o o
$ 2,50 cada Dólar Comprador $ 2,80 cada Dólar Vendedor
Conversión a la fecha de la operación: Al vencimiento el ente tendrá un ingreso de flujo de fondos, por lo tanto el crédito debe considerar el valor de dicho flujo de acuerdo a la cotización que se observa en la fecha de la transacción. Si "En Divi S.A." hubiera cobrado la venta y tuviese que que liquidar liquidar las divisas, recibiría de la entidad financiera $ 2,50 pues esa es la suma a la cual esta entidad compra. Por lo tanto: Medición inicial del crédito Dólares a cobrar: Tipo de Cambio (Comprador):
Conversión U$ U$S 12 12.0 .0000,00 x $ 2, 2,50
12.000,00 2,50
30.0 .0000,00
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4.5.2. Créditos en moneda originados en transacciones financieras “Se medirán de acuerdo con la suma de dinero entregada. Cuando un crédito entre partes independientes fuera sin interés, o con una tasa de interés muy inferior a la de mercado, se medirá sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a cobrar, descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del del mercado m ercado sobre sobre el v alor tiempo del dinero y los riesgos específicos específicos del activo. activ o. En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la transacción.”
CREDITOS Y PASIVOS MEDICION INICIAL A COBRAR/PAGAR POR TRANSACCIONES FINANCIERAS. OBJETIVO: Analizar la incorporación del rubro considerando el supuesto de que siendo dos entes independientes existiera “cierta” vinculación entre quien otorga los fondos y quien recibe, pactándose un préstamo que a la vista se muestra sin interés. Caso: Intercompany S.A. “Intercompany S.A.” es una entidad financiera que el 30/11/05 otorga a una de las empresas del “Quesada Group S.A.” un prestamo del que se observan las siguientes caractarísticas. •
•
•
Las sumas a recibir por la financiera ascienden a $ 381.250,00 No se observa la segregación de componentes financieros, así como tampoco de la documentación de respaldo surge cual ha sido el costo del valor tiempo del dinero incluido. Se pacta el siguiente plan de devolución por parte de “Quesada Group S.A.” o o o
•
1° Cuota 2° Cuota 3° Cuota
$ 100.000,00 Vencimiento Vencimi ento 31/12/05 $ 125.000,00 Vencimiento Vencimi ento 31/01/06 $ 156.250,00 Vencimiento Vencimi ento 31/02/06
La tasa a la cual “Intercompany S.A.” suele prestar es del 25% mensual. Entonces: Los vencimientos operan cada 30 días, cada cuota corresponde sea considerada como un monto a cada fecha de vencimiento y a su vez cada período tendrá su corte en cada mes. Todo monto es la suma de Capital más Interés; Inter és; de ese modo, descontaremos la porción estimada de componentes financieros contenidos en cada cuota tomando una tasa de interés que sea asimilable a este tipo de operaciones dentro del contexto en el cual "Intercompany "Intercompany S.A." suele prestar a sus clientes. Determinación de la tasa a emplear: 1° Fecha del préstamo= 30/11/05 2° Definición de los períodos sujetos a análisis= 31/12/05 - 31/01/06 - 28/02/06 28/02/06 3° Reemplazaremos Reemplazaremos el el término "período" "período" por su expreción matemática "N" 4° Observamos que cada período contiene 30 días, por lo que normalizaremos que N= 1 mes 5° La tasa de referencia refer encia es mensual: 25% para N= 1 mes 6° Dilucidamos la tasa a emplear
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
Vista de los flujos de fondos en eje de tiempo:
30-Nov ? Valor a obtener
31-Dic 100.000,00 1° Cuota Contiene N=1
381.250,00 28-Feb 156.250,00 Total a cobrar 3° Cuota Contiene N=3
31-Ene 125.000,00 2° Cuota Contiene N=2
Descuento de flujos de fondos: Fechas
Montos tos cobrad rados
Tasa expo xponencial ial ( i ) n Valor lor de descontado
30/11/2005
-
31/12/2005
100.000,00
1,25
80.000,00
31/01/2006
125.000,00
1,5625
80.000,00
28/02/2006
156.250,00
1,953125
80.000,00
-
-
381.250,00 Monto (Dato)
240.000,00 141.250,00 Interés
Contado obtenido
Nota: ( i ) n = tasa mensual mensual elevada a la cantidad de períodos acumulados desde la fecha de la operación.
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
Vista de los flujos de fondos fo ndos descontados:
30-Nov
31-Dic 100.000,00
31-Ene 125.000,00
28-Feb 156.250,00
80.000,00 80.000,00 80.000,00 240.000,00 CAPIT AL Al 30-11-05
141.250,00 Interés
381.250,00 MONT O Al 28-02-06
ista en cuadrilla del Costo Amortizado: Las sumas de contado, más la porción devengada de resultados financieros, menos las sumas cobradas en cada período. Contablemente Capital al inicio Fecha de cada periodo
(men mensual) ual) Canti antida dad d de de N i = 25 25 % entr entre e ca cada cuota uota
Interés
MAS
Cobros parciales (am (amortiz ortizac ació ión) n)
MENOS
Valor neto (Sal (Saldo do a cad cada a fec fecha ha))
RESULTANTE 240.000,00
30-11-04
240.000,00
0,25
0
31-12-05
240.000,00
0,25
1
60.000,00
100.000,00
200.000,00
31-01-05
200.000,00
0,25
1
50.000,00
125.000,00
125.000,00
28-02-05
125.000,00
0,25
1
31.250,00
156.250,00
0,00
141.250,00 INTERES
381.250,00 MONTO
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
4.5.3. Créditos en moneda originados en refinanciaciones “Cuando un crédito entre partes independientes sea sustituido por otro cuyas condiciones sean sustancialmente distintas de las originales, se dará de baja la cuenta preexistente y se reconocerá un nuevo crédito, cuya medición contable se hará sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a cobrar, descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo. Se presume sin admitir prueba en contrario, que las condiciones son sustancialmente distintas si el valor descontado del nuevo crédito difiere al menos un diez por ciento del valor descontado del crédito refinanciado. En los casos de refinanciaciones a ser cobradas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la refinanciación.” refinanciación .”
PASIVOS MEDICION INICIAL DE DEUDAS POR REFINANCIACIONES. OBJETIVO: Analizar la incorporación del rubro considerando que una deuda preexistente es reemplada por una sustancialmente inferior. Caso: Montoya S.A. “Montoya S.A.” es una entidad que posee tercerizado del estado provincial el cobro de deudas impositivas atrasadas. A continuación se describe la refinanciación refinanci ación realizada sobre la empresa “No te pago nada nada S.A.” •
Deuda a octubre de de 2004: $ 1.110.000,00
•
Multas descontadas por no corresponder: $ 55.000,00
•
Se pacta además una quita del 25% sobre el saldo neto de multas descontadas.
•
El siguiente es cronograma de pagos pautado en noviembre de 2004: o o o o o
•
•
1° Cuota - Nov-05 2° Cuota - Nov-06 3° Cuota - Nov-07 4° Cuota - Nov-08 5° Cuota - Nov-09
$ 60.000,00 $ 90.000,00 $ 135.000,00 $ 202.500,00 $ 303.750,00
La tasa de refinanciaciones anual de “Montoya S.A.” aplicable a “No te pago nada S.A.” es del 50% N= 1 AÑO
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
Entonces: Deuda actualizada Pasivo original 1.110.000,00 Multas mal cobradas (55.000,00) Deuda determinada 1.055.000,00 Quita 25% Pasivo refinanciado
(263.750,00) 791.250,00
Disminución del pasivo :
(318.750,00)
Consideraremos que la disminución de $ 318.750,00 es sustancial al 30/11/2004.
Ajuste por refinanciacion
Deuda anterior Interereses a devengar
DEBE
HABER
1.110.000,00 591.250,00
a Dudas Impositivas a Resultados por refinanciaciones
791.250,00 910.000,00
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
Valor actual del pasivo Tasa
50 %
Anual
Descuento de flujos de fondos: Fechas
Montos a pagar
Nov-05 Nov-06 Nov-07 Nov-08 Nov-09
60.000,00 90.000,00 135.000,00 202.500,00 303.750,00
Tasa exponencial (i)n
Valor descontado
1,5 2,25 3,375 5,0625 7,59375
791.250,00
40.000,00 40.000,00 40.000,00 40.000,00 40.000,00 200.000,00
Monto
Contado
(Dato)
591.250,00
obtenido
Interés Nota: ( i ) n = tasa anual elevada a la cantidad cantidad de períodos acumulados desde la fecha de la operación.
Vista de los flujos de fondos descontados: Nov-04
Nov-05 60.00 .000,00 ,00
40.000,00
1° cuota
40.000,00 40.000,00
2° cuota 3° cuota
40.000,00
4° cuota
40.000,00 200.000,00
5° cuota
CAPITAL Al 30-11-04
Nov-06 Nov-07 Nov-08 Nov-09 90.00 .000,00 135.00 .000,00 ,00 202.50 .500,00 303.75 .750,00 ,00
2° cuota 3° cuota 4° cuota 5° cuota 591.250,00
791.250,00
Interés
MONTO Al 30-11-09
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
ista en cuadrilla del Costo Amortizado: Las sumas de contado, más la porción dev engada engada de resultados financieros, m enos las sumas pagadas en cada período. Contablemente Capital al inicio Fecha de cada periodo
(anual)
Cantidad de N
Pagos gos parc parcia iale les s Interés
i = 50 %
entre tre cada cu cuota
MAS
(amortización)
MENOS
Valo Valorr neto neto (Saldo a cada fecha)
RESULTANTE
Nov-04
200.000,00
0,50
1
200.000,00
Nov-05
200.000,00
0,50
1
100.000,00
60.000,00
240.000,00
Nov-06
240.000,00
0,50
1
120.000,00
90.000,00
270.000,00
Nov-07
270.000,00
0,50
1
135.000,00
135.000,00
270.000,00
Nov-08
270.000,00
0,50
1
135.000,00
202.500,00
202.500,00
Nov-09
202.500,00
0,50
1
101.250,00
303.750,00
0,00
591.250,00 INTERES
791.250,00 MONTO
4.5.4. Otros créditos en moneda “Los otros créditos entre partes independientes se medirán sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a cobrar, descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo ti empo del dinero y los riesgos riesgos específicos del activo. Al estimar la suma a cobrar deben considerarse los hechos futuros que puedan afectarla, en tanto exista evidencia objetiva de que ellos ocurrirán. Cuando no pueda determinarse objetivamente el momento en que se cobrarán, se considerará el plazo más probable, y si ninguna estimación de plazo es la más probable, se tomará la de mayor plazo. En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la transacción.
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Si las características del contexto económico y en particular, del mercado financiero, plantean dificultades para encontrar una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la operación, se admitirá que la medición se realice al valor nominal de los flujos de fondos previstos. De usarse esta opción, en la información complementaria deberá informarse:
a) Esta situación, y b) los montos y los plazos en que se realizarán (otros créditos) o cancelarán (otros pasivos) de acuerdo con el inciso c) de la Sección A.1 (Depósitos a plazo, créditos, inversiones en títulos de deuda y deudas) del Capítulo VI (Información complementaria) de la RT 9 o de la Sección A.2 (Depósitos a plazo, créditos, inversiones en títulos de deuda y deudas) del Capítulo VII (Información complementaria) de la RT 11. No será de aplicación la dispensa establecida en el Anexo A de la resolución técnica 17 sobre esta información..” información. .”
OTROS CREDITOS EN MONEDA MEDICION INICIAL. OBJETIVO: Analizar la incorporación del rubro considerando una tasa aleatoria pero que refleja el comportamieto del riesgo al que se ve sujeto el crédito. Caso: Mi auto S.A. “Mi auto S.A.” es una empresa que se dedica al transporte público de pasajeros y para renovar su flota el 30/11/04 vende a un grupo de empleados dos de sus micros según las siguientes características” • •
Monto total a recibir: $ 384.000,00 Cronograma de pagos pautado en noviembre de 2004: o o o
•
•
1° Cuota – 31/01/05 2° Cuota – 31/03/05 3° Cuota – 31/05/05
$ 60.000,00 $ 108.000,00 $ 216.000,00
Se considera que la tasa de los Boden Auto emitidos por el Estado Nacional es representativa del riesgo asumido por “Mi auto S.A.”; esta es del 10% mensual. N= 60 días Entonces: Los vencimient os operan cada 60 días, cada cuota corresponde sea considerada como un monto a cada fecha de venci miento y a su v ez cada período tendrá su corte cada 2 meses, por ell o la tasa de. un período es es del 20%, pues: pues: 10% mensual x 2 meses = 20% bimestral. Todo monto es la suma de Capital Capital más Interés; de ese modo, descontaremos descontaremos la porción estimada de componentes financieros contenidos en cada cuota tomando una tasa de interés que sea asimil asimilable able a este tipo de operaciones. Determinación de la tasa a emplear: 1° Fecha del crédito= 30/11/04 2° Definición de los períodos períodos sujetos sujetos a análisis= análisis= 31/01/05 - 31/03/06 - 31/05/06 3° Reemplaremos Reemplaremos el término "período" por su expreción matemática "N" 4° Observamos que cada período contiene 60 días, por lo que normali zaremos que N= 2 meses 5° La tasa de referencia es mensual: 10% para N= 1 mes 6° Dilucidamos la tasa a emplear ( 20% )
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
Vista de los flujos de fondos en eje de tiempo:
30/11/2004
31/01/2005
31/03/2005
? Valor a obtener
60.000,00 1° Cuota Contiene N=1
108.000,00 2° Cuota Contiene N=2
31/05/2005 384.000,00 Total a 216.000,00 cobrar 3° Cuota Contiene N=3
Descuento Descuento de flujos de d e fondos:
Fechas
Montos cobrados
Tasa exponencial (i)n
30/11/2004
-
-
31/01/2005
60.000,00
1,2
50.000,00
31/03/2005
108.000,00
1,44
75.000,00
31/05/2005
216.000,00 384.000,00 Monto (Dato)
1,728
125.000,00 250.000,00 Contado obtenido
134.000,00 Interés
Valor descontado -
Nota: ( i ) n = tasa bimestral bimestral elevada elevada a la cantidad cantidad de períodos acumulados desde la fecha de la l a operación.
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
Vista de los flujos de fondos descontados: 30/11/2004
31/01/2005 60.000,00
31/03/2005 108.000,00
31/05/2005 216.000,00
50.000,00 75.000,00 125.000,00 250.000,00
134.000,00
384.000,00
Interés
MONTO Al 31-05-05
CAPITAL Al 30-11-04
Vista en cuadrilla del Costo Amortizado: Las sumas de contado, más la porción devengada de resultados financieros, menos las sumas cobradas en cada período. Contablemente
Fecha
Capital al inicio de cada periodo
Cantidad de N (bimestral) entre cada cuota i = 20 %
Interés
Cobro obros s parc parcia iale les s (amortización)
MAS
MENOS
Valo Valorr net neto o (Saldo a cada fecha)
RESULTANTE
30/11/2004
250.000,00
0,20
0
250.000,00
31/01/2005
250.000,00
0,20
1
50.000,00
60.000,00
240.000,00
31/03/2005
240.000,00
0,20
1
48.000,00
108.000,00
180.000,00
31/05/2005
180.000,00
0,20
1
36.000,00
216.000,00
0,00
134.000,00 INTERES
384.000,00 MONTO
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
4.5.5. Créditos en especie “Se medirán de acuerdo con la medición contable inicial que se les asignaría a los bienes a recibir.”
Datos: •
El 15/01/05 Se pacta la compra de 2.000 kg de yerba a recibir el 31/01/05
•
A la fecha de compra cada Kg posee un costo mayorista de $ 2,25
Medición Inicial: •
•
2.000 Kg x $ 2,25 El derecho a recibir el bien (yerba) lo denominaremos “Crédito por bienes a recibir” o
Por lo tanto:
Credito por bienes bienes a recibir: recibir: $ 4.500,00
4.5.6. Pasivos en moneda originados en la compra de bienes o servicios “Se los medirá con base en los correspondientes precios de compra para operaciones de contado, si existieran operaciones efectivamente basadas en ellos. Si no se presentase esta última condición, el precio de contado será reemplazado por una estimación basada en el valor descontado -a la fecha de la operación- del importe futuro a entregar. A este efecto, se utilizará una tasa de interés que refleje las evaluaciones que el mercado hace del valor tiempo del dinero y de los riesgos específicos de la operación, correspondiente al momento de la medición. En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la transacción.”
Ejemplo: ver punto punto 4.5.1
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
4.5.7. Pasivos en moneda originados en transacciones financieras “Se medirán de acuerdo con la suma de dinero recibida (neta de los costos demandados por la transacción). Cuando una deuda entre partes independientes fuera sin interés, o con una tasa de interés muy inferior a la de mercado, se medirá sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a pagar, descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la operación. En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la transacción.” Ejemplo: ver punto 4.5.2
4.5.8. Pasivos en moneda originados en refinanciaciones “Cuando una deuda entre partes independientes sea sustituida por otra (en casos como moratorias previsionales e impositivas, deudas financieras, comerciales, etc.) cuyas condiciones sean sustancialmente distintas de las originales, se dará de baja la cuenta preexistente y se reconocerá una nueva deuda, cuya medición contable se hará sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a pagar, descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la deuda. Se presume sin admitir prueba en contrario, que las condiciones son sustancialmente distintas si el valor descontado de la nueva deuda difiere al menos un diez por ciento del valor descontado de la deuda refinanciada. En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la transacción.” Ejemplo: ver punto 4.5.3
4.5.9. Otros pasivos en moneda “La medición original de los otros pasivos en moneda, entre partes independientes, se hará sobre la base del valor descontado de la mejor estimación disponible de la suma a pagar, usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos del pasivo. Al estimar la suma a pagar deben considerarse los hechos futuros que puedan afectar el importe necesario para cancelar la obligación, en tanto exista evidencia suficiente y objetiva de que ellos ocurrirán. Cuando no pueda determinarse objetivamente el momento en que se cancelarán los pasivos, se considerará el plazo más probable, y si ninguna estimación de plazo es la más probable, se tomará la de menor plazo. Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
Los reembolsos a obtener de terceros con motivo de la cancelación de la obligación sólo se reconocerán (como activo) cuando su percepción esté virtualmente asegurada. En tal caso, la medición inicial del reembolso contabilizado no deberá superar a la del pasivo registrado. En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la transacción. Si las características del contexto económico y en particular, del mercado financiero, plantean dificultades para encontrar una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la operación, se admitirá que la medición se realice al valor nominal de los flujos de fondos previstos. De usarse esta opción, en la información complementaria deberá informarse: a) Esta situación, y b) los montos y los plazos en que se realizarán (otros créditos) o cancelarán (otros pasivos) de acuerdo con el inciso c) de la Sección A.1 (Depósitos a plazo, créditos, inversiones en títulos de deuda y deudas) del Capítulo VI (Información complementaria) de la RT 9 o de la Sección A.2 (Depósitos a plazo, créditos, inversiones en títulos de deuda y deudas) del Capítulo VII (Información complementaria) de la RT 11. No será de aplicación la dispensa establecida en el Anexo A de la resolución técnica 17 sobre esta información” Ejemplo: ver punto punto 4.5.4
4.5.10. Pasivos en especie “Los pasivos en especie asumidos contra la recepción de dinero se medirán de acuerdo con el importe recibido. En los restantes casos, se los registrará al valor corriente (a la fecha de la transacción) de los bienes o servicios a entregar.” Ejemplo: ver punto punto 4.5.5
Muchas Gracias y espero sea de utilidad
Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006
