1 - MARGEM DE SEGURANÇA OPERACIONAL
A Margem de Segurança Operacional corresponde à quantidade de produtos ou valor de receita em que se opera acima do Ponto de Equilíbrio. Pode ser representada pela seguinte equação:
MSO = Volume de Unidades Vendidas (-) Quantidade no Ponto de Equilíbrio Quanto maior for a MSO, maior a capacidade de geração de lucro e também, maior a segurança de que a empresa não incorrerá em prejuízos. Exemplo: Quantidade Vendida: Custos e despesas variáveis: Custos e despesas fixos: Preço de Venda:
10 unidades por mês $ 2.000,00 por unidade 12.000,00 por mês 4.000,00 por unidade
PE(q) =
$ 12.000,00 = 6 unidades $ 4.000,00 (-) $ 2.000,00 MSO = 10u (-) 6u MSO = 4 unidades
Nesse caso as vendas poderão ser reduzidas em até 4 unidades ou 40%, que a empresa empresa não entrará na área de prejuízo. Em uma situação em que o Ponto de Equilíbrio fique muito próximo das vendas totais, termos uma Margem de Segurança muito frágil, pois qualquer redução de atividades coloca a empresa em situação de lucro nulo ou em área de prejuízo.
2 - ALAVANCAGEM OPERACIONAL Para Para ajudar ajudar a descr descreve everr o que é Alava Alavanca ncagem gem Operaci Operaciona onal, l, vamos vamos recor recorrer rer a um Demonstrativo de Resultados: Receita de Vendas (-) Custos + Despesas Variáveis (=) Margem de Contribuição (-) Custos + Despesas Fixos (=) Lucro Operacional Esse lucro é chamado de Lucro Operacional, pois resulta das atividades normais de produção e vendas de uma empresa, não sendo afetado por outras receitas e despesas que venham a ocorrer. O que aconteceria com o Lucro Operacional caso as vendas passassem, por exemplo, de 200 unidades para 220 unidades, admitindo-se que a estrutura da empresa ( geradora de custos e despesas fixos) suportasse tal aumento? A resposta é que o lucro cresceria mais que proporcionalmente ao aumento dos custos e despesas, neste caso, custos e despesas variáveis, já que os fixos não modificariam. Uma redução das vendas também causaria o mesmo impacto, só que em sentido contrário. E é exatamente isso a Alavancagem Operacional. Braga diz: “A Alavancagem Operacional decorre da existência de custos e despesas operacionais fixos que permanecem inalterados dentro de certos intervalos de flutuação
Gitman define a Alavancagem Operacional “como o uso potencial de custos operacionais fixos para aumentar os efeitos das mudanças nas vendas sobre os lucros da empresa antes dos juros e dos impostos ( LAJIR).” Exemplo: vamos supor uma empresa que esteja produzindo e vendendo 200 unidades mensais do produto X com os dados a seguir. Preço de Venda Custos e despesas variáveis Custos e despesas fixos
= $ 2.700,00 por unidade = 1.700,00 por unidade = 150.000,00 por mês
Simulando uma mudança na quantidade de 20 unidades para mais e para menos, teríamos os seguintes resultados:
Receita (-) Custos e despesas variáveis (=) Margem de Contribuição (-) Custos e despesas fixos (=) Lucro Operacional Variação Percentual da quantidade ou receita Variação percentual do Lucro
180 unidades $ 486.000,00 306.000,00 180.000,00 15.000,00 30.000,00 (-) 10% (-) 40%
200 unidades $ 540.000,00 340.000,00 200.000,00 150.000,00 50.000,00
220 unidades $ 594.000,00 374.000,00 220.000,00 150.000,00 70.000,00 (+) 10% (+) 40%
Veja que um aumento ou redução de 10% nas vendas provoca uma variação de 40% no lucro operacional. Essa Diferença é causada pela presença dos custos e despesas fixos.
3 - GRAU DE ALAVANCAGEM OPERACIONAL O Grau de Alavancagem Operacional ( GAO ) é a medida dos efeitos provocados nos lucros pelas alterações ocorridas nas vendas. A fórmula de cálculo do Grau de Alavancagem Operacional é: GAO =
Variação Percentual no Lucro Operacional Variação Percentual nas Vendas
No exemplo, ao passar de 200 unidades para 220 unidades, temos: GAO =
40% = 4 10%
O Grau de Alavancagem Operacional é 4, ou seja, o Lucro Operacional cresceu 4 vezes mais que o aumento na quantidade ou receita. O mesmo ocorre quando as vendas caem de 200 unidades para 180 unidades.
EXERCÍCIOS 1- Margem de Segurança Operacional 1) A Margem de Segurança Operacional representa a quantidade de produtos que gera o lucro da empresa? 2) Se uma empresa aumenta ou diminui os preços de venda de seus produtos, mantida a
3) Calcule a MSO de uma empresa que produz e vende o produto Q. Os seguintes dados estão disponíveis: Quantidade vendida Custos e despesas variáveis Custos e despesas fixos Preço de venda
= 20u = $ 4.800,00/u = 32.000,00/mês = 8.000,00/u
4) Em uma decisão do diretor de vendas, baseando-se no comportamento de mercado, optou-se por reduzir o preço de venda em 20%. Qual será a nova MSO, mantendo o mesmo nível de unidades vendidas? 5) A Mundo da Lua S.A. produz bijuterias finas apara mulheres jovens. Em novembro/x3 cada peça era vendida por $ 100,00. Seu Ponto de Equilíbrio Contábil foi de 1.100 unidades e a Margem de Segurança Operacional foi de 220 peças, proporcionando um lucro operacional de $ 13.200,00. Qual foi o custo fixo da Mundo da Lua? 6) A empresa J.D. Luz LTDA. produz e vende o produto R. Os seguintes dados estão disponíveis: Quantidade vendida = 20 u Custos e despesas variáveis = $ 4.800,00/u Custos e despesas fixos = 32.000,00/mês Preço de venda = 8.000,00/u Caso a empresa conceda um aumento salarial a seus funcionários, haverá um acréscimo de 5% nos custos e despesas variáveis e de 20,25% nos custos e despesas fixos. Em função disso, qual seria a nova Margem de Segurança Operacional? Compare com a MSO anterior e analise o efeito dessa decisão.
EXERCÍCIO 2 – Alavancagem Operacional 1) O que é Alavancagem Operacional? 2) Porque o aumento do lucro é mais que proporcional ao aumento dos custos quando há incremento nas vendas, considerando-se os preços unitários constantes? (suponha que o mix de produtos vendidos não se modifique). 3) O que significa o Grau de Alavancagem Operacional? 4) Uma empresa que tenha custos fixos elevados pode ter grandes lucros ou grandes prejuízos dependendo da quantidade vendida. Você concorda? 5) A Empresa Parque dos Príncipes S.A. apresentou os seguintes dados: Quantidade vendida = 100u Preço de venda = $ 45.000,00/u Custos e despesas variáveis = 31.000,00/u Custos e despesas fixos = 966.000,00/ano Pede-se: a) Calcule o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa caso consiga aumentar em 20% a quantidade vendida, mantendo-se o mesmo preço de venda unitário. b) Calcule o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa caso consiga aumentar em 100% seu lucro, mantendo-se o mesmo preço de venda unitário. Compare com o resultado anterior e faça um comentário.
Custos e Despesa Fixos: Aluguel Mão-de-obra Depreciação Outros Custos e Despesas Variáveis: Matéria-prima Mão-de-obra direta Custos indiretos variáveis Despesas de vendas variáveis
= $ 500.000,00 = 800.000,00 = 200.000,00 = 300.000,00
= $ 400,00/u = 300,00/u = 200,00/u = 10% do preço de venda
O preço de venda praticado é de $ 2.000,00 por unidade. Caso ocorra um aumento de 500 unidades na Margem de Segurança Operacional, qual o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa? 7) A Cia P. Lego Ltda. produz estantes de aço que são por $ 7.000,00 cada. Em março/x1, a produção e as vendas foram de 500 unidades, proporcionando um lucro de 20% sobre a receita total. Nesse mês, os custos e despesa variáveis representaram 50% da receita total. Calcule o Grau de Alavancagem Operacional caso a Margem de Segurança Operacional aumente em 50 unidades. 8) A B. Paschoal Ltda., ao aumentar sua produção e vendas em 30%, passando para 5.200 unidades mensais do produto Alfa, teve o custo total ( fixo + variável) aumentado de $ 470.000,00 para $ 560.000,00. Considerando que o preço de venda unitário é de $ 200,00, determine qual foi o Grau de Alavancagem Operacional. 9) A empresa Beleza Pura Ltda. fabrica creme hidratante para os pés. Atualmente sua produção e vendas são de 15.800 potes de 500g mensais, os quais são vendidos por $ 3,50 cada, proporcionando um lucro operacional de 15% sobre a receita total. Sua produção anterior era 20% inferior, também vendida a $ 3,50 o pote, e proporcionava um lucro operacional de 10% sobre a receita total. Qual foi o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa?
