Makalah Manajemen Treasuri Dan Modal Kerja

MANAJEMEN TREASURI DAN MODAL KERJA

UNTUK MEMENUHI TUGAS MATA KULIAH AKUNTANSI KEUANGAN LANJUTAN

Dosen Pengampu : Dr. Lela Nurlaela, SE, MM

Disusun le! : Kelmpo" # An$!i"a %i&a'a Amalo

( ) )) *) * +   +* -

Ga'u!

( ) ) ) * ) *+   + # -

PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS MERCUBUANA MERCUBUANA JAKARTA 2017

Menelusuri !s "!n #$"!l er%! &ersi'

1(1 Tin%!u!n U#u# K!s

Kas merupa"an unsur 'ang paling pening $alam perusa!aan. Ke!i$upan $an "ema&uan  perusa!aan i$a" $apa $ipisa!"an $ari "as. Dalam Dala m men&alan"an men&alan "an a"i/ias perusa!aan ing"a  pro$u"i0ias "as !arus !aru s sanga san ga $i&aga $i& aga agar aga r ¨a!n'a ¨a!n 'a &angan erlalu 1esar 'ang 'an g menim1ul"an meni m1ul"an $ana erse1u se1agian menganggur (idle cash) aaupun se1ali"n'a ¨a! erse1u &uga i$a"   1ole! erlalu "e2il 'ang $apa menim1ul"an !am1aan3!am1aan $alam men&alan"an "egiaan usa!a $i perusa!aan. Kas sanga 1erperan $alam menenu"an "elan2aran a"i/ias  perusa!aan. le! "arena iu, pengelolaan "as !arus $iren2ana"an $an $ia4asi $engan 1ai",  1ai" $ari penerimaan "as " as sampai pa$a pengeluaran pengelu aran "as.

1(2 Pen)er*i!n !s

Kas merupa"an merupa"an ase perusa!aa perusa!aan n 1ers 1ersi0a i0a li"ui$ 'ang sang sanga a men menari ari" " $an mu$ mu$a! a! unu unu"  "  $isele4eng"an. Selain iu 1an'a" ransa"si perusa!aan 'ang men'ang"u penerimaan $an  pengeluaran "as. Karena iu, unu" memper"e2il "emung"inan er&a$in'a "e2urangan aau  pen'ele4engan 'ang men'ang"u uang "as perusa!aan, $iperlu"an a$an'a pengen$alian inern ( Internal  Internal Control) 'ang 1ai" aas "as $an 1an". Kass $i Ka $i$e0 $e0ini inisi" si"an an se1 se1aga agaii al ala a pem pem1a' 1a'ara aran n 'a 'ang ng si siap ap $a $an n 1e1 1e1as as $i $iper pergu guna" na"an an un unu"  u"  mem1 me m1ia' ia'ai ai "eg "egia iaan an um umum um per perusa usa!aa !aan. n. Ka Kass $an se sear araa "as me menur nuru u PS PSAK AK No No.+ .+ (IA (IAII +5:++- 6Kas er$iri $ari sal$o "as (cash on hand - $an re"ening giro. Seara "as (cash equivalent - a$ala! in/esasi 'ang si0an'a sanga li7ui$, 1er&ang"a pen$e" $an $engan 2epa

$apa $i&a$i"an se1agai "as $alam ¨a! erenu anpa meng!a$apai risi"o peru1a!an nilai 'ang signi0i"an6.

PSAK No. +, paragra0 8 men&elas"an seara "as se1agai 1eri"u : Seara "as $imili"i unu" memenu!i "omimen "as &ang"a pen$e", 1u"an unu" in/esasi aau u&uan lain. Unu" memenu!i pers'araan seara "as, in/esasi !arus $apa segera $iu1a! men&a$i "as $alam ¨a! 'ang $i"ea!ui anpa meng!a$api resi"o peru1a!an nilai 'ang signi0i"an. signi0i"a n. Karenan'a, suau in/esasi 1aru $apa memenu!i s'ara se1agau seara "as !an'a segera a"an &au! empo $alam 4a"u iga 1ulan aau "urang $ari anggal perole!ann'a.

Soemarsono S.9 (++:+58- $alam 1u"un'a A"unansi Lan&uan, mengemu"a"an $e0enisi "as, 'aiu: Kas a$ala! segala sesuau (1ai" 'ang 1er1enu" uang aau 1u"an- 'ang $apa

erse$ia $engan segera $an $ierima se1agai ala pelunasan "e4a&i1an pa$a nominaln'a.

u$i 9a!ar&o (+*:)#- $alam 1u"un'a A"unansi $an Keuangan, mengemu"a"an 1a!4a "as $an 1an" a$ala!: Semua agi!an $an uang $i1ran"as $an &uga uang 'ang ersimpan $i 1an". Uang Ua ng 'a 'ang ng $i $isim simpan pan $i 1an 1an" " 1is 1isaa $al $alam am 1e 1enu nu" " re re"en "ening ing a a1un 1ungan gan a aau au gir giro o ma maupu upun n $eposio. Kas menuru IAI (I"aan A"unan In$onesia, +;:+*- a$ala! se1agai 1eri"u: Maa uang "eras $an logam 1ai" rupia! maupun /alua asing 'ang masi! 1erla"u se1agai ala pem1a'aran 'ang sa!. Termasu" pula $alam "as a$ala! maa uang rupia! 'ang $iari"  $ari pere$aran $an masi! $alam masa enggang unu" penu"arann'a "e 1an" In$onesia. Dalam pengerian "as ini i$a" ermasu" commemorative coin, emas 1aangan, $an maa uang emas sera /alua asing 'ang su$a! i$a" 1erla"u.

er$asar"an $e0enisi mengenai "as erse1u, $apa $iari" "esimpulan 1a!4a 'ang $ima"su$ $engan "as a$ala! ase perusa!aan 'ang si0an'a sanga li"ui$ se!ingga pengalo"asian !arus  1enar31enar $ia4asi agar $apa $ apa $i"en$ali"an $an $a n i$a" meng!am1a pa$a a"i/ias operasional perusa!aan.

1(+ M$"!l er%! &ersi' ,net , net working capital - a$ala! !ara lan2ar $i"urangi uang

lan2ar.. Mo$al "er&a ini merupa"an "e"uaan inern unu" menggera"an "egiaan 1isnis, 'aiu lan2ar unu" mem1ia'ai "egiaan operasi ruin $an unu" mem1a'ar semua uang 'ang &au! empo. Ia $apa $i"aa"an se1agai mo$al "er&a "ualiai0.

1(. Su#&er M$"!l Ker%!

Pa$a $asarn'a, sum1er mo$al "er&a er$iri $ari $ua po"o", 'aiu: a. iss>a.

agian  agian 'ang eap aau 1agian 'ang permanen 'aiu ¨a!

minim mi nimum um 'an 'ang g !ar !arus us e erse rse$ia $ia aga agarr pe perus rusa! a!aan aan 1e 1er&a r&alan lan $e $enga ngan n lan lan2a 2arr a anpa npa "es "esul ulia ian n "euangan, $an 1. iss>1.

Jumla! J umla! mo$al "er&a 'ang /aria1el 'ang ¨a!n' ¨a!n'aa erga erganung nung

 pa$a a"i/ias musiman $an $ an "e1uu!an3 "e1uu!an "e1u u!an $iluar a"i/ias a"i/ia s 'ang 1iasa.

Sum1er3sum1er mo$al "er&a pa$a umumn'a 1erasal $ari: *. s>*.

Hasi Hasill operasi operasi perusa perusa!aan !aan,, a$ala! a$ala! ¨a! ¨a! pen$ap pen$apaa aan n 'ang

nampa" $alam laporan per!iungan la1a rugi $iam1a! $engan $epresiasi $an amorisasi.

Keun Ke unu ung ngan an $a $ari ri pe pen& n&ua uala lan n su sura ra3 3su sura ra 1e 1er! r!ar arga ga (i (in/ n/es esa asi si &a &ang ng"a "a pe pen$ n$e" e"-, -, $a $ala lam m menga me nganal nalis isis is sum sum1e 1err mo mo$a $all "er "er&a &a 'a 'ang ng 1er 1erasa asall $ar $arii "eu "eunu nunga ngan n pe pen&u n&ual alan an sur sura a3su 3sura ra  1er!arga !arus $ipisa!"an $engan mo$al "er&a 'ang 1erasal $ari !asil usa!a po"o"   perusa!aan. Dari Dar i !asil pen&ualan pen&ua lan sura 1er!arga 1 er!arga ini men'e1a1"an men'e1a1" an er&a$in'a er&a$in 'a peru1a!an $alam unsur mo$al "er&a 'aiu $ari 1enu" sura 1er!arga 1eru1a! men&a$i "as.

Pen&ualan a"i/a i$a" lan2ar, peru1a!an a"i/a i$a" lan2ar men&a$i "as aau piuang a"an men'e1a1 men' e1a1"an "an 1er 1eram1a am1a!n'a !n'a mo$ mo$al al "er "er&a. &a. Ap Apa1il a1ilaa !asi !asill $ari pen& pen&uala ualan n a" a"i/a i/a ea eap p aau a"i/a i$a" lan2ar ini i$a" $iguna"an unu" menggani a"i/a 'ang 1ersang"uan, a"an men'e1a1"an "ea$aan a"i/a lan2ar se$emi"ian 1esarn'a se!ingga mele1i!i ¨a! mo$al "er&a 'ang $i1uu!"an (a$an'a mo$al "er&a 'ang 1erle1i!3le1i!an-.

Pen&ualan sa!am aau o1ligasi, Perusa!aan $apa mengeluar"an o1ligasi aau 1enu" !uang  &ang"a pan&ang guna gu na memenu!i "e1uu!an mo$al "er&an'a pen&ualan pen&ua lan o1ligasi ini mempun'ai mempun 'ai "onse"uensi 1a!4a perusa!aan !arus mem1a'ar 1unga eap, ole! "arena iu $alam mengeluar"an !uang $alam 1enu" o1ligasi ini !arus $isesuai"an $engan "e1uu!an  perusa!aan Pen&ualan Pen&ual an o1ligasi 'ang i$a" sesuai s esuai $engan "e1uu!an "e1u u!an (erlalu 1esar- $isamping $ isamping menim1ul"an 1e1an 1unga 'ang 1esar, &uga a"an menga"i1a"an "ea$aan a"i/a lan2ar 'ang  1esar se!ingga mele1i!i mele1 i!i ¨a! mo$al "er&a 'ang $i1uu!"an. $ i1uu!"an.

2( Silus Silus $/er!s $/er!sii "!n "!n silu siluss !s !s

2(1 2(1 Sil Silus us O/ O/er er!s !sii sen$iri a$ala! 4a"u 'ang $i1uu!"an perusa!aan $alam proses

meng!asil"an "as, $alam !al ini 'aiu meng"on/ersi perse$iaan, $an piuang men&a$i "as.

Dari pengerian $iaas $apa "ia am1il "esimpulan, suau perusa!aan unu" meng!asil"an "asn'a $iperole! melalui ?pen&ualan perse$iaan? $an ?penagi!an piuang?. Dalam analisa rasio "euangan "euangan meng!iung meng!iung silus silus $/er!si iu sen$iri er$iri 2aran'a sanga mu$a! . 'aiu !an'a !an'a $engan $engan men¨ men¨a!"a a!"an n Usia Usia 9aa3ra 9aa3raa a Perse$i Perse$iaan aan @ %a"u 9aa3ra 9aa3raa a penagi!a penagi!an n Piuang. Se!ingga sema"in pen$e" ¨a! !ari $alam si"lus operasi perusa!aan , ma"an sema"in 1ai".

Siklus Operasi = Usia Rata-rata Persediaan  !aktu !aktu Rata-rata pena"ihan Piutan" 

Lalu Lalu 1agaiman 1agaimana"a! a"a! 2ara meng!iu meng!iung ng usia raa3ra raa3raa a perse$ia perse$iaann' ann'aa $an 4a"u 4a"u raa3ra raa3raa a  penagi!an piuangn'a piuan gn'a

Si"lus operasi aau operaing 2'2les 1isa $i!iung $engan 2ara men¨a!"an Busia raa3raa  perse$iaanC $engan B4a"u raa3raa penagi!an piuangC. Ji"a $iulis"an $alam 1enu"  0ormula, ma"a:

Siklus Operasi = Usia Rata-rata Persediaan  !aktu !aktu Rata-rata pena"ihan Piutan" 

(Unu" 0ormula Busia raa3raa perse$iaanC $an B4a"u raa3raa penagi!an piuangC, sila!"an  1a2a 1agian3*-.

Langsung "e 2ono! "asus:

 Pada tan""al # $anuari %&##, %&##, $' memiliki saldo s aldo aal *aran" persediaan (stok) senilai Rp +&&,&&& i sepan.an" tahun %&##, $' mem*eli tam*ahan *aran" persediaan senilai Rp #,/&&,&& #,/&&,&&& & Setelah Setelah dilakukan dilakukan pen"hitun" pen"hitun"an an 0isik, pada tan""al tan""al 1 esem*er esem*er saldo akhir  *aran" persediaan $' diketahui se*esar Rp 2&&,&&& sa.a

erapa si"lus operasi JAK unu" a!un +** &i"a B4a"u raa3raa penagi!an piuangC unu"  a!un 'ang sama $i"ea!ui a$ala! #+ !ari

Unu" meng!iung si"lus operasi, an$a 1uu! ang"a BUsia 9aa3raa Perse$iaan6 $an %a"u 9aa3raa penagi!an6. Unu" iu, an$a memerlu"an ) lang"a! per!iungan:

Lang"a!3*. Hiung Harga Po"o" Pen&ualan JAK erle1i! $a!ulu:

Saldo Saldo 'al Persediaan Persediaan Rp +&&,&&&  Pem*elian Pem*elian Rp #,/&&,&& #,/&&,&&& & = 3aran" 3aran" 4ersedia 4ersedia Untuk   i.ual Rp %,1&&,&&& %,1&&,&&&  3aran" tersedia untuk di.ual Rp %,1&&,&&& - Saldo 'khir Persediaan se*esar 2&&,&&& =  5ar"a Pokok Pokok Pen.ualan Rp #,6&&,&&& #,6&&,&&&

Lang"a!3+. Hiung 9aa3raa Perse$iaan: = (Saldo 'al 'al Persediaan  Saldo 'khir Persediaan) 7 % = (+&&,&&&  2&&,&&&) 7 % = Rp +2&,&&&

Lang"a!3. Hiung Perpuaran Perse$iaan: = 5ar"a Pokok Pen.ualan 7 Rata-rata Persediaan = #,6&&,&&& 7 +2&,&&& = + hari

Lang"a!3#. Hiung Usia 9aa3raa Perse$iaan: = 182 7 Perputaran Persediaan = 182 7 + = /#1 hari Oke Usia Rata-rata Persediaan telah diketahui 9an" terakhir tin""al men.umlahkan an"ka ini den"an !aktu Rata-rata Pena"ihan Piutan"

Se!ingga : (lang"a! )-

Lang"a!3). Hiung Si"lus perasi

Siklus Operasi = Usia Rata-rata Persediaan  !aktu !aktu Rata-rata pena"ihan Piutan"  Siklus Operasi = /#1 hari  +% hari = #111 hari

 en"an demikian, maka aktu :an" di*uthkan oleh $' untuk men"konversikan *aran"   persedian dan piutan" da"an" da"an" men.adi kas adalah #11 hari (pem*ulatan ke *aah)

9asio "euangan erpening 1eri"un'a 'ang perlu $ia4asi $engan "ea $i masa3masa "risis a$ala! Si"lus Kon/ersi Kas (Fas! Fon/ersion F'2le-, "a$ang !an'a $ise1u Si"lus Kas (Fas! F'2le- sa&a. Apa iu si"lus "as Sa'a a"an ulis"an $i seri 1eri"un'a.

+.+ Si"lus Kon/ersi Kas Konsep si"lus "on/ersi "as $iper"enal"an $iper"enal"an ole! La4ren2e La4ren2e J. Giman Giman pa$a a!un *5;#. Si"lus "on/ersi "as merupa"an pengu"uran $inamis er!a$ap mana&emen mana&emen li"ui$ias 1er&alan aau on going going li7ui$i li7ui$i' ' managem managemen en (Jose (Jose e al., *558- Jose e al. (*558- mengemu"a" mengemu"a"an an 1a!4a 1a!4a si"lus si"lus "on "on/er /ersi si "as "as mengu mengu"ur "ur 4a"u 4a"u anara anara penge pengelua luara ran n "as "as unu" unu" sum sum1er 1er $a'a $a'a $an $an

 penerimaan "as $ari pen&ualan pro$u". Menuru Me nuru S!in $an Soenen (*55-, si"lus si "lus "on/ersi "on/ ersi "as a$ala a$ala! ! pengu" pengu"ura uran n ¨a! ¨a! !ari !ari anar anaraa $ana $ana 'ang 'ang $i$e$i $i$e$i"as "asi"a i"an n er!a er!a$ap $ap perse$ perse$ia iaan an (in/eno (in/enor'r'- $an piuang piuang $agang $agang (re2ei/a (re2ei/a1les 1les-- $i"urang $i"urangii ¨a! ¨a! !ari pem1a'a pem1a'aran ran 'ang $ianggu!"an "epa$a pemaso" (supplier-. Si"l Si"lus us "on "on/e /ersi rsi "as, "as, men' men'ang ang"u "u 1agai 1agaima mana na suau suau perusa perusa!a !aan an mengu mengusa! sa!a"a a"an n agar  agar   pengeluaran "as erpeguna"an sesuai $engan 4a"un'a agar pengeluaran "as erpa"ai sesuai $engan 4a"un'a. Ji"a 4a"u 'ang $iguna"an le1i! sing"a ma"a semang"in e0isien $an  1egiu pula se1ali"n'a. se1ali" n'a. Menuru Lu"as Seia Ama&a si"lus "on/ersi "as a$ala! 4a"u raa  raa anara pen&ualan "as unu" sum1er $a'a pro$u"i0 $engan penerimaan $ari pen&ualan pro$u". Menuru reale' e al., si"lus "on/ersi "as a$ala! perio$e anara pem1a'aran $ari maerial $an mengumpul"an !asil pen&ualan. Si"lus "on/ersi "as &uga $apa $i"ai"an se1agai $ana "as 'ang $ipa"ai unu" meng!asil"an  pro$u" aau mem1eli 1a!an mena! aau 1arang seenga! &a$i aau 1a!an &a$i unu"  selan&un'a $iproses $an $i &ual "em1ali $engan !arga 'ang &au! le1i! mengunung"an $eng $engan an $emi $emi"i "ian an "eun "eunu ung ngan an ers erse1 e1u u $apa $apa $igu $iguna na"a "an n unu unu" " mena menam1 m1a! a! "as "as pa$a pa$a  perusa!aan. Menuru S'arie0 $an %ilu&eng (+5- men$e0inisi"an si"lus "on/ersi "as (SKK- se1agai 4a"u $alam sauan !ari 'ang $iperlu"an unu" "as $ari !asil operasi perusa!aan 'ang  1erasal $ari penagi!an p enagi!an piuang $iam1a! pen&ualan perse$iaan $i"urangi $engan pem1a'aran !uang.

A( Pen)er*i!n M!n!%e#en Keu!n)!n J!n)! Pen"e ,S'$r*Ter# in!ni!l #!n!)e#en*-

Merupa"an pengelolaan a"i/a lan2ar ("as, sura 1er!arga, piuang, perse$iaan- $an pasi/a lan2ar perusa!aan (!uang $agang, 4esel 1a'ar, "e4a&i1an 'ang masi! !arus $i1a'ar- unu" men2apai "eseim1angan anara la1a $an risi"o agar mem1eri "onri1usi nilai posii0 er!a$ap nilai perusa!aan. Misaln'a A"i/a lan2ar $alam ¨a! 1esar 1era"i1a pa$a pening"aan

risi"o i$a" $apa mem1a'ar pa$a saa &au! empo.

Pem1ia'aan Jang"a Pen$e"  Pem1ia'aan &ang"a pen$e" ( short  short term 0inancin" - a$ala! uang3uang 'ang !arus $i lunasi $alam &ang"a 4a"u  *a!un. Jenis3&enis pem1ia'aan &ang"a pen$e" $ianaran'a accruals, accounts pa:a*le7trade credit,  short term *ank loans, dan commercial commercial paper 

Sum1er Sum 1er pem pem1ela 1elan&aa n&aan n unu unu" " piu piuang ang $agang $ia $ianar naran' an'aa  0actorin", pled"e o0 accounts receivea*le, $an *anker;s acceptance 0acilit:.

 
A$ala A$ ala! ! 2a 2ara ra me men$a n$anai nai pi piu uang ang $ag $agang ang $en $enga gan n me men&u n&ual al pi piua uang ng $ag $agan ang g 'a 'ang ng $im $imili ili"i "i  perusa!aan "epa$a "epa$ a lem1aga "euangan non1an" n on1an" (0a"or-. Pen&uaan $ila"u"an $ila"u"an $engan !a" regres (4i! re2ourse- 'aiu si pem1eli sura piuang (0a"or$apa $ap a me menun nunu u si pe pen&u n&ual al un unu" u" me mem1 m1a' a'ar ar sea sean$a n$ain' in'aa 0a 0a2o 2orr i i$a" $a" $a $apa pa me menag nagi! i!  piuangn'a $ari pi!a" 'ang 1eruang , anpa !a" regres (4i!ou re2ourse- 'aiu risi"o aas i$a" eragi!n'a piuang erse1u ela! seluru!n'a men&a$i anggung &a4a1 si 0a"or.

 Pled"e o0 accounts receivea*le

Perusa! Per usa!aan aan men mengga$ gga$ai"a ai"anm nmen&u en&ual al piu piuang ang $aga $agangn' ngn'aa agar $apa $apa mem mempero perole! le! $ana $ari lem1aga "euangan non1an" $engan !a" regres. Perusa!aan Perusa!a an 'ang mengga$a mengga$ai"an i"an piuangn'a $imina unu" mengi"a per&an&ian per&an&ian $engan suau i"aan 'ang $ise1u &aminan ga$ai.

 3anker;s acceptance 0acilit:

Tim1ul $ari suau ransa"si &ual 1eli $engan mengguna"an ala pem1a'aran $alam 1enu"   1an"erCs LF(leer o0 2re$i-. Sum1er pem1elan&aan unu" perse$iaan a$ala! 1lan"e in/enor' lien, rus re2eips, $an 0iel$ 4are!ouse 0inan2ing.

B( Pe#&i!3!!n J!n)! Pen"e ,S'$r*Ter# 4in!nin)-

Merup Me rupa"a a"an n !u !uan ang g $e $enga ngan n &a &ang" ng"aa 4a 4a" "u u * a a!un !un aa aau u "ur "urang ang 'a 'ang ng $i $igun guna" a"an an un unu"  u"  meme me menu! nu!ii "e1 "e1uu uu!an !an mu musim siman an $a $an n a" a"i i/a /a la lan2a n2ar. r. Pem Pem1ia 1ia'a 'aan an sp spon onan an (sp (spon onan aneou eouss 0inan2ing- a$ala! pem1ia'aan 'ang $iperole! $ari operasi normal perusa!aan $engan $ua

sum1er pem1ia'aan melipui !uang $agang (a22oun pa'a1le- $an "e4a&i1an 'ang masi! !arus !ar us $i1 $i1a' a'ar ar (a2 (a22ru 2rual alss !u !uan ang g a"i a"i1a 1a &as &asaa 'an 'ang g $i $ieri erima ma 'an 'ang g pem pem1a' 1a'ara arann' nn'aa 1el 1elum um $ila"u"an-. $ila"u"an -. A22oun pa'a1le $an A22ruals merupa"an unse2ure$ s!or3erm 0inan2ing, 'aiu sum1er sum1 er pem pem1ia' 1ia'aan aan &ang &ang"a "a pen$ pen$e" e" 'ang $ipe $iperole role! ! an anpa pa men men&ami &amin"an n"an a"i a"i/a /a er erenu enu se1agai agunan.

C( Ti/e Pen"!n!!n J!n)! Pen"e 5

*. Pe Pen$a n$anaa naan n Spo Spona nan n a$a a$ala la! ! &en &enis is pe pen$a n$ana naan an 'a 'ang ng 1er 1eru1a u1a! ! se2 se2ar araa o oom omai aiss $en $engan gan  1eru1a!n'a ing"a "egiaan perusa!aan (misal $ili!a $ari pen&ualan perusa!aan-. Fono! : uang $agang $an uang a"rual. +. Pen$anaan Ti$a" Sponan a$ala! &enis pen$anaan 'ang i$a" 1eru1a! se2ara oomais $engan 1eru1a!n'a ing"a "egiaan perusa!aan. Fono! : uang 'ang $iperole! $ari 1an".

D( Pen"!n!!n S/$n*!n

Jenis Jen is pen pen$an $anaan aan in inii me memi mili li"i "i "a "ara" ra"er er &i" &i"aa a" a"i0 i0ia iass per persa! sa!aa aan n 1er 1eru1a u1a! ! ma ma"a "a sum sum1er  1er   pen$anaanpun i"u 1eru1a! se2ara oomais. e1erapa 1enu" sum1er $ana sponan anara lain : uang $agang re"ening3re"ening a"rual (misaln'a pem1a'aran upa! aau ga&i aau  pem1a'aran pa&a"-. Uang $agang im1ul "arena perusa!aan mem1eli paso"an $ari supplier  $engan "re$i, se$ang uang pa&a" er&a$i "arena pa&a" $i1a'ar seiap anggal erenu $alam sau a!unn'a. 9eraa uang $agang  Nilai Uang  Perpuaran Uang Perpuaran uang $alam sau a!un  Perio$e %a"u  Jang"a %a"u Kre$i

E( Pen"!n!!n Ti"! S/$n*!n

Jenis Jen is pen pen$a $anaa naan n ini me memi mili li"i "i "a "ara" ra"er er 1a! 1a!4a 4a un unu" u" me memp mper erole ole!, !, me menam nam1a! 1a! ma maupu upun n mengurangii $ana, perusa!aa mengurang perusa!aan n mem1u mem1uu!"an u!"an 4a"u unu" negosiasi aau perun$ingan se2ara 0ormal. e1erapa 1enu" sum1er $ana i$a" sponan anara lain : *. Fommersial Paper. Merupa"an sura uang &ang"a pen$e" (&ang"a 4a"u 35- !ari anpa  &aminan 'ang $i"eluar"an $i"e luar"an perusa!aan perusa!a an 1esar $an $i&ual langsung "e " e in/esor. iasann'a !an'a  perusa!aan 1esar 'ang 'an g 1isa mengeluar"an 2ommersial 2o mmersial paper.

+. Pi Pin&a n&ama man n Kr Kre$ e$i. i. e eras rasal al $a $ari ri le lem1 m1aga aga "eu "euan angan gan $a $an n le lem1 m1aga aga "e "euan uangan gan non 1an 1an". ". Pin&aman $ari 1an" a$a + &enis : (a- Kre$i Transa"si, 'aiu "re$i 'ang $iu&u"an unu"  u&uan spesi0i" erenu. (1- Kre$i Lini, $engan pin&aman ini, pemin&am 1isa memin&am

sampai ¨a! ma"simum erenu, 'ang men&a$i pla0on (1aas aas pin&aman-

a2oring aau an&a" piuang 1erari men&ual piuang $agang. Dari segi perusa!aan 'ang mempun'ai piuang, 0a2oring memun'ai man0aa "arena perusa!aan i$a" perlu menunggu sampai piuang &au! empo unu" memperole! "as. Piuang &uga memperole! man0aa "arena 0a2oring merupa"an alernai/e in/esasi.

Men&amin"an Piuang. Alernai0 lain $ari men&ual piuang a$ala! mengguna"an piuang se1agai &aminan unu" memperole! pin&aman. Dengan alernai0 ini, "epemili"an piuang masi! mas i! a$a $i ang angan an peru perusa!a sa!aan. an. Ji"a pin&aman pin&aman i$a i$a" " er er1a'a 1a'ar, r, piuang piuang 'ang $i&a$i"an $i&a$i"an  &aminan 1isa $iguna"an $iguna" an unu" melunasi pin&aman. pin& aman.

Men&a Me n&ami min"a n"an n a aran rang g Da Dagan ganga gan n (P (Per erse$ se$iaa iaan-. n-. Pe Peru rusa! sa!aa aan n 1is 1isaa me men&a n&ami min"a n"an n 1a 1aran rang g $aga $a gang ngan an un unu u" " me memp mper erol ole! e! pi pin& n&am aman an.. Pr Pros ose$ e$ur ur 'a 'ang ng $i $ipa pa"a "au u a" a"an an sa sama ma $e $eng ngan an  pen&aminan piuang. Pem1eri &aminan a"an menge/aluasi nilai perse$iaan, "emu$ian a"an mem1eri"an pin&aman $alam presease erenu $ari nilai perse$iaan 'ang $i&amin"an.

A"sepasi an" 

9epor

4( E6!lu!si Su#&er Pen"!n!!n J!n)! Pen"e 

Unu" menenu"an sum1er pen$anaan &ang"a pen$e" mana&er "euangan 1isa menge/aluasi $engan mengguna"an "erang"a :  Sraegi pen$anaan se2ara "eseluru!an  ia'a  Kererse$iaan  le"si1ilias

Ren!n! eu!n)!n %!n)! /en"e  Su#&erSu#&er Pin%!#!n J!n)! Pen"e T!n/! J!#in!n

Termasu" $alam "aegori pin&aman &ang"a pen$e" 'ang $iperole! $alam usa!a 1iasan'a er$iri $ari 1an" loan $an 2ommer2ial papers. Pin&aman an" (1an" loansan" se1agai sum1er uama pen$anaan 'ang $apa mem1eri"an pin&aman &ang"a pen$e" anpa &aminan unu" usa!a. Pin&aman 1an" merupa"an s!or3erm, sel03 li7ui$aing loan 'aiu  pin&aman &ang"a pen$e" pen $e" anpa &aminan 'ang $iguna"an $ iguna"an unu" mem1ia'ai mem1ia 'ai piuang $an  perse$iaan pa$a saa s aa "e1uu!an mo$al mening"a mening "a se2ara musiman, $i!arap"an $i!arap "an piuang $an  perse$iaan $apa $apa  men&a$i "as se2ara 2epa (li"ui$(l i"ui$- se!ingga $ana $an a 'ang $i1uu!"an unu" mem1a'ar pin&aman $apa $iperole! $engan sen$irin'a. Per!iungan Ting"a unga Pin&aman (loan ineres raesSe2ara umum, er$apa iga meo$a per!iungan ing"a 1unga:

!( C$lle* &!sis

Fono!: "re$i 'ang $ierima 9p. * &ua. Ting"a 1unga *). Pa$a a"!ir a!un $e1iur mem1a'ar 1unga 9p. *) &ua (plus 9p. * &ua po"o" pin&aman-. Dengan $emi"ian, ing"a  1unga e0e"i0n'a: e0e"i0n 'a: (9p. *) &ua  9p. * &ua- O *  *).

&( Dis$un* &!sis

Fono!: apa1ila $e1iur !an'a menerima 9p. ) &ua pa$a a4al a!un ("arena 1ungan'a $imina erle1i! $a!ulu- $an mem1a'ar 9p. * &ua pa$a a"!ir a!un, ma"a ing"a 1unga e0e"i0n'a a$ala!: (9p. *) &ua  9p. ) &ua- O *  *;.8)

( A""$n &!sis

Fono!: apa1ila $iguna"an a$$3on 1asis, ma"a perusa!aan $imina mem1a'ar se2ara angsuran (misaln'a per 1ulan-, ma"a pem1a'aran per 1ulan se1esar: 9p. * &ua (*.*)-  *+Q  9p. 5.).,3. Dengan $emi"ian, ing"a 1unga per 1ulan $apa $i!iung $engan mengguna"an "onsep ime /alue o0 mone': *+ 5.).

*..  R   * (* @ i- *+

$engan 2ara rial an$ error, a"an $iperole! i (ing"a 1unga se"iar +,+ per 1ulan. Dengan $emi"ian, ing"a 1unga per a!un se"iar: (* @ .++-*+  *  +5,# Dasar pem1agian ing"a 1unga pin&aman a$ala!: 1( Pri#e r!*e $ in*eres*

unga eren$a! 'ang $i1e1an"an ole! 1an" nasional aau 1an" "omersil $engan repuasi er1ai" "epa$a $e1iur "orporasi $engan 2re$i raing 'ang inggi.

2( 4ie" r!*e l$!n

Su"u 1unga "re$i 'ang $ieap"an se1esar prime rae o0 ineres seela! $iam1a! sprea$ (margin- $an 1erla"u eap sampai $engan anggal &au! empo "re$i. +( 4l$!*in)r!*e l$!n

Su"u 1unga "re$i 'ang $ieap"an se1esar prime rae o0 ineres seela! $iam1a! sprea$ (margin- $an 1erla"u mengam1ang (1isa 1eru1a!3u1a!- mes"ipun "re$i 1elum &au! empo. Fono!: Jumla! "re$i  *, unga * a!un  *, erapa e00e2i/e annual rae: Apa1ila 1unga $i1a'ar"an seela! anggal &au! empo (*,  *,- O *  *,. Apa1ila 1unga $i1a'ar"an $i $epan (pa$a saa penerimaan pin&aman- *,  (*,  *,- O *Q  **,* Se2ara umum, er$apa iga 1enu" pin&aman &ang"a pen$e" anpa &aminan 'ang 1an'a" $iapli"asi"an, 'aiu: *. Single pa'men noes Kre$i &ang"a pen$e" 1ersi0a a"a$ "re$i 1erla"u unu" se"ali $an "re$i !arus lunas pa$a saa &au! empo. +. Fompensaing 1alan2es Jumla! sal$o 'ang !arus $ipeli!ara ole! $e1iur $engan ¨a! misaln'a * sampai + $ari ¨a! limi "re$i se1agai 2a$angan pem1e1anan 1unga aau 1ia'a a$minisrasi "re$i lainn'a. Fono!:

Limi "re$i *,, Su"u 1unga * per a!un aau * O *,,  *, per a!un. Fompensaing 1alan2es + aau +, A"an eapi, !e e00e2i/e annual rae o0 !e 0un$s se1enarn'a a$ala!: (*,,- O *  *+.) (1u"an *. Annual 2lean3up Unu" me'a"in"an 1a!4a "re$i 'ang $ipin&am unu" pem1ia'aan sesuai per&an&ian, 1an" sering memina a$an'a annual 2leanup6, 'aiu 9e"ening Pin&aman 1ersal$o ni!il6 pa$a !ari3!ari erenu pa$a a!un masi! 1erla"un'a masa pin&aman, !al ini $ima"su$"an unu" meng!in$ari a$an'a pen'ala!gunaan u&uan "re$i, misaln'a "re$i 1er&ang"a pen$e" $iguna"an unu" "re$i &ang"a pan&ang. B( 

Su#&er D!n! J!n)! Pen"e 

er$asar"an sponan i$a"n'a suau pen$anaan, ma"a pen$anaan &ang"a pen$e" $i1agi men&a$i $ua, 'aiu : *.

Pen$anaan sponan. Pen$anaan sponan a$ala! sum1er $ana

'ang i"u 1eru1a! apa1ila a"i/ias perusa!aan 1eru1a!. +.

Pen$anaan 'ang memerlu"an negosiasi. Pen$anaan ini

meng!arus"an perusa!aan unu" mela"u"an negosiasi unu" menam1a! aau mengurangi $ana 'ang $iperguna"an ole! perusa!aan. Sum1er pen$anaan ini 1iasan'a 1erasal $ari 1an" $alam 1enu" "re$i &ang"a pen$e" .<+>

*. In/e In/es sas asii i$l i$lee 2as 2as! ! +. Penen Penenu uan an ar arge ge sal$o sal$o "as . Pengelol Pengelolaan aan uang uang $agang $agang $an $an piuang piuang $agang $agang #. Mana Mana&e &eme men n perse perse$i $iaa aan n

8(1 In6es*!si I"le C!s'

Pengerian i$le 2as! aau uang menganggur a$ala! se¨a! $ana 'ang i$a" aau  1elum $iman0aa"an ole! perusa!aan. perusa!aa n. A$a 1e1erapa 2ara unu" mengaasi mengaa si i$le 2as! aau $ana meng mengan angg ggur ur,, sala sala! !

sau saun' n'aa

'ai 'aiu u

$eng $engan an mela mela"u "u"a "an n

in/e in/es sas asii

pa$a pa$a asse asse. . Ase se

0inansia 0inansiall (0inan2 (0inan2ial ial assesasses- $i pasar pasar uang $an pasar pasar mo$ mo$al. al. In/esas In/esasii ini $apa $apa $iari"a $iari"an n se1agai "omimen penempaan $ana pa$a sau aau le1i! o1&e" in/esasi $alam &enis sura  1er!arga $engan !arapan !arap an a"an men$apa"an "eunungan " eunungan $imasa men$aang. men$a ang.

8(2( M!!##!!# in6es*!si i"le !s'

Dalam pra"i"n'a er$apa 1er1agai &enis sura 1er!arga 'ang $apa $i1eli perusa!aan masing3masing. eri"u ini 1e1erapa &enis sura 1er!arga anara lain : *. A"se A"sep pas asii 1an"  1an"  Merupa"an 4esel 'ang $i"eluar"an 1an" $an 1an" 1er&an&i unu" mela"u"an  pem1a'aran 4esel sesuai &ang"a pen$e" "epa$a pemegang a"sepasi 1an" sesuai nilai nominaln'a pa$a saa maurias. +. Depo Deposi sio o 1er& 1er&an ang" g"aa Merupa"an simpanan pa$a 1an" $engan &ang"a 4a"u pen2airann'a *,,8 $an *+  1ulan. Dier1i"an $alam maa uang rupian maupun maa uang asing $engan ing"a 1unga erenu. Sura 1er!arga ini $ier1i"an aas nama $an 1unga $apa $iam1il iap 1ulan aau pa$a saa &au! empo. Kemu$ian pen2airan $eposio $apa $ila"u"an sesuai &au! empo. . Ser Seri0 i0i" i"a a $ep $epos osi io o Merupa"a Merupa"an n sura sura 1er!arg 1er!argaa 'ang 'ang $ier1i $ier1i"a "an n ole! ole! 1an" $engan &ang"a &ang"a 4a"u 4a"u  pen2ariann'a *,,8, $an *+ 1ulan , $alam maa uang rupia! maupun maa uang asing $engan ing"a 1unga erenu. Sura 1er!arga ini $ier1i"an aas un&u"  se!ingga $apa $iper&ual1eli"an $iper&ual1eli"an ($ipin$a! angan"an- seiap saa $an 1unga $apa $iam1il, $imu"a iap 1ulan a$a pa$a saa &au! empo. #. Ser Seri0i i0i"a "a an" an" In$one In$onesia sia (S (SIIMerupa"an sura 1er!arga 'ang $ier1i"an ole! I $engan ing"a su"u 1unga erenu $an $apa $iper&ual1eli"an. ). Sura Sura er!a er!arga rga Pasar Pasar Uang Uang (SPU(SPUMerupa"an sura 1er!arga 'ang $ier1i"an ole! 1an"31an" umum $engan ing"a su"u 1unga erenu. Sura 1er!arga pasar uang ini $apa $iper&ual1eli"an apa1ila  perusa!aan memerlu"an memerlu"a n $ana. 8. Sa!am Merupa"an sura an$a "epemili"an perusa!aan aas nama sa!am 'ang $i1elin'a. Sa!am $apa $iper&ual1eli"an $iper&ual1eli"an ($ipin$a!angan"an($ipin$a!angan"an- "epa$a pi!a" lain "eunungan "eunungan sa!am merupa"an 2apial gain $an $e/i$e$ . Fapial gain merupa"an "eunungan 'ang $iperole! apa1ila !arga 'ang $i&ual "em1ali le1i! inggi $ari !arga 1eli $an  1esar "e2iln'a $e/i$en $e/ i$en 'ang $iperole! erganung $ari "eunungan "eunun gan perusa!aan . ;. 1ligasi Merupa"an sura penga"uan uang 'ang $i"eluar"an ole! pemerina! maupun s4asa. Pem1elian o1ligasi a"an memperole! pen$apaan 1erupa 1unga sesuai

$engan $engan "esepa"a "esepa"aan an $engan $engan pener1i pener1i o1ligasi o1ligasi.. Han'a Han'a sa&a sa&a 1esar 1esar 1unga 1unga 'ang $i1a'ar"an "epa$a pemegang o1ligasi relai/e eap seiap 1ungan'a.

8(+ Te#/$r!r3 C!s' Sur/luses(

Ter$apa $ua alasan 'ang pening mengapa perusa!aan memili"i surplus "as emporer 'aiu: *. A"i A"i/i /ias as musim musiman an aau aau si"li si"li"al "al.. A"i/ias musiman aau si"lus $i1e1erapa perusa!aan memili"i pola arus "as 'ang •

$apa $apa $ipre$ $ipre$i" i"si. si. Mere" Mere"aa memili memili"i "i 1ulan3 1ulan31ul 1ulan an ere erenu nu $imana $imana sal$o sal$o "as "as mengalami surplus $an 1ulan31ulan lainn'a "ei"a sal$o "as mengalami "on$isi $e0s $e0si i,, misa misaln ln'a 'a peru perusa sa!a !aan an ama aman n 1erm 1ermai ain n (!e (!eme me par" par"-- 'ang ang arus arus "as3 "as3 •

n'a$ipengaru!i ole! musim li1uran. Ji"a er&a$i surplus "as, ma"a a"an $iin/esasi"an "e se"urias &ang"a pen$e"  namun namun &i"a &i"a er&a er&a$i$ $i$e0s e0si i ma"a ma"a perusa perusa!aa !aan n $apa $apa men&u men&ual al se"ur se"uria iass &ang"a &ang"a

 pen$e"n'a aau memin&am memin &am uang "e1an". +. Pen$ Pen$an anaa aan n unu unu" " ren2 ren2an anaa peng pengel elua uara ran n $i masa asa $epa $epanP nPen en$a $ana naan an &uga &uga $apa $apa menga"u menga"umula mulasi"a si"an n in/esas in/esasii se"uria se"uriass &ang"ape &ang"apen$e" n$e" unu" unu" pen'e$ia pen'e$iaan an "as aas aas  pengeluaran 'ang si0an'a 1esarmisaln'a program "onsru"si asse, pem1a'aran $i/i$en, $an lain3lain. 8(. K!r!*eris*i seuri*!s %!n)! /en"e 

Sal$o Sal$o "as mengang menganggur gur perusa!a perusa!aan an $apa $apa $iempa $iempa"an "an $alam $alam se"uri se"urias3s as3se"ur e"uria iass  &ang"a pen$e". A$apun "ara"erisi" 'ang pening $ari se"urias &anga pen$e" a$ala! mauri', resi"o gagal 1a'ar, mar"ea1ii' $an aOa1ili'. *. Mauri' Peru1a!an pa$a ing"a 1unga pasar 'ang a"an mempengaru!i !arga se"urias. Se"uria Se"uriass &ang"a &ang"a pan&angm pan&angmemi emili"i li"i peru1a!a peru1a!an n 'ang 'ang le1i! le1i! 1esar 1esar $i1an$in $i1an$ing"an g"an $enan se"urias &ang"a pen$e" unu" seiap peru1a!an pa$a ing"a 1unga pasar. 9esi"o peru1a!an !arga se"urias "arena a$an'a peru1a!an ing"a 1unga pasar  'ang $ise1u resi"o ing"a 1unga (ineres rae ris"-. Perusa!aan Perusa!aan umumn'a umumn'a meng!in$ari meng!in$ari resi"o ing"a 1unga $engan 2ara 1erin/esasi 1erin/esasi  pa$a se"uras 'ang &au! empon'a "urang $ari 5 !ari. +. 9esi 9esi"o "o gaga gagall 1a'a 1a'ar  r  9esi"o $isini meru&u" pa$a pro1a1ilias "upon 1unga $an nilai po"o"n'a 'ang i$a i$a" " a"an a"an $i1a $i1a'a 'arr $ala $alam m &um ¨a! la! 'ang 'ang ela ela! ! $i&a $i&an& n&i" i"an an saa saa &au &au! ! emp empo. o.

Perusa! Perusa!aan aan meng!in meng!in$ari $ari se"uria se"uriass 'ang $iper$aga $iper$agang"a ng"an n $an memili" memili"ii resi"o resi"o gaga gagall 1a'a 1a'arr 'ang 'ang ing inggi gi $eng $engan an meru meru&u &u" " "epa "epa$a $a rai raing ng sura sura uang uang 'ang 'ang $i"eluar"an ole! lem1aga pemering"a e0e", misaln'a san$ar$ $an poorCs. . Mar" Mar"e ea1 a1il ili i' ' Meru&u" "epa$a se1erapa mu$a! se"urias $apa $iu1a! men&a$i "as, &a$i sama $engan li"ui$ias. #. TaOes Pa&a" 'ang $i"ena"an aas 1unga 'ang 1erasal $ari se"urias &ang"a pen$e" !arus $iperim1ang"an $alam menenu"an in/esasi $ana "as 'ang menganggur. 9(1 Penen*u!n *!r)e* s!l"$ !s

Penenuan arge sal$o "as merupa"an ra$e o00 anara opporuni' 2os 'ang im1ul "arena memegang "as erlalu 1an'a" ("e!ilangan pen$apaan 1unga- $an ra$ing 2os 'ang mun2ul "arena memegang "as $alam ¨a! 'ang se$i"i. Ji"a perusa!aan memegang "as $alam ¨a! 'ang se$i"i, ma"a 1iasan'a perusa!aan a"an men&ual in/esasi &ang"a pen$e" agar sal$o "as3n'a $apa mening"a *.Tra$ing 2os a"an menurun seiring $angan pening"aan sal$o "as "arena perusa!aan i$a" !arus sering mela"u"an pen&ualan se"urias &ang"a pen$e". +. pporu pporuni' ni' 2os a"an mening"a mening"a seiring seiring $enegan pening"aan pening"aan sal$o "as "arena "arena  perusa!aan i$a" $apa $ apa mengin/esasi"an mengin/esasi"a n sal$o "asn'a "e se"urias se" urias &ang"a pen$e". pen$e" . Hu1ungan "as $an 1ia'a memegang "as (Hol$ing Fos- $i&elas"an pa$a gam1ar $i1a4a! ini:

9(2 M$"el #enen*u!n *!r)e* s!l"$ !s

Ter$apa 1e1erapa mo$el unu" menenu"an arge sal$o "as, 'a"ni:

*. T!e aumo aumoll  Allai Allaiss  To1in To1in (A (AT- mo$el. mo$el.

a. Ji"a perusa perusa!aan !aan memil memili"i i"i sal$o sal$o "as (F- se1esa se1esarr 9p. *,+, *,+,  $an selalu selalu !a1is !a1is  1.

$ipe"an "e3+ ma"a "as raa3raa a$ala! F+ (*,+,+-  9p. 8,, Sraegi penenuan "as 'ang opimal a"an 1erganung 1erganu ng pa$a "eiga !al 1eri"u: 1e ri"u:   ia' ia'a ea eap p unu unu" " men& men&ua uall in/e in/es sas asii &ang &ang"a "a pen$ pen$e"  e"  T  Toal sal$o "a "as 'ang $i $iperlu"an 9  ppo ppor run uni i' ' 2os 2os &i"a &i"a meme memega gan n "as "as (1ia (1iasa san' n'aa ing ing"a "a 1ung 1ungaappor pporuni uni' ' 2os 2os a$ala! a$ala! (F+ (F+-- O 9  Tra$i Tra$ing ng Fos Fos a$al a$ala! a! (TF (TF-- O  Toal To al Fos Fos  ppor pporuni uni' ' Fos Fos @ Tra$ Tra$ing ing Fos Fos • • •

2. $. e.

Toal oal Fos F 

+

O K @

T F

O 

0. eri"u eri"u ini ini a$ala! a$ala! gam1ar gam1ar 'ang memeprl memeprli!a i!a"an "an ¨a! ¨a! sal$o sal$o "as 'ang 'ang opimal. opimal.

+. T! T!ee Mil Mille lerr  rr rr Mo Mo$e $ell

a. Perus Perusa! a!aan aan $apa menen menenu"a u"an n 1erapa 1erapapun pun sal$o sal$o "asn' "asn'aa selam selamaa masi! masi! $i1a4a! $i1a4a!  1aas aas $an $i aas 1aas 1 aas 1a4a! sal$o "as.  1. eri"u ini a$ala! gam1ar 'ang memperli!a"an 1aas aas, 1aas 1a4a!, $an sal$o "as.

Keerangan : U  a aas a aas "a "as F  Targe Ka Kas L  aas 1a4 1a4a! as . Impli"asi $ari AT mo$el $an Miller3rr Mo$el a$ala! a. Sema"in inggi ing"a su"u 1unga ma"a sema"in "e2il arge sal$o "as  1. Sema"in 1esar or$er 2os 2os  ma"a sema"in inggi arge sal$o "as " as .

#. a"or lain 'ang mempengaru!i age sal$o "as a$ala! •

Pin&aman a. Mela"u"an pin&aman seperin'a seperin'a le1i! le1i! ma!al ma!al $i1an$ing"an $i1an$ing"an men&ual men&ual sura sura 1er!arga 1er!arga  1. Ke1uu!an unu" memin&am a"an erganung pa$a "einginan mana&emen unu"  memegang sal$o "as.

•

Sal$o Kompensasi a. Perusa!aan Perusa!aan mempun'ai mempun'ai "as $i $i 1an" 1an" se1agai se1agai "ompensasi "ompensasi unu" pela'anan 1an".

 1. Perusa!aan 1esar memili"i ri1uan accounts den"an *e*erapa lusin 1an". "a$ang !al ini mem1ua le1i! masu" a"an unu" mem1iar"an "as $aripa$a mengelola iap account secara harian

7( Pen)el$l!!n Piu*!n) "!n :u*!n) D!)!n)

7(1 Pen)el$l!!n Piu*!n) D!)!n)

Se2ara umum perusa!aan 'ang memili"i sal$o "as 'ang "e2il !arus $apa mengelola  piuangn'a $engan 1ai" 'a"ni $engan mengurangi 1ia'a pin&aman $an mengurangi ing"a a" eragi eragi!n'a !n'a piuang. piuang. Men&aga Men&aga !u1ungan !u1ungan 1ai" 1ai" $engan $engan pelangg pelanggan an &uga sanga sanga penTng penTng "arena $apa mening"a "anpen&ualan. Pengelolaan piuang $apa $ila"u"an se2ara 1e1as aau "ea, $engan "ele1i!an $an "e"urangan se1agai 1eri"u:

Pengelolaan 'ang 1e1as Pengelolaan 'ang "ea Menin Mening"a g"a" "an an pen&ua pen&uala lan n $an "eun "eunung ungan an,, Mengu Menguran rangi gi pen&ua pen&ualan lan $an "eun "eunung ungan an,, eapi: a. an'a" piuang 'ang a" eragi!  1. Mening"a"an 1ia'a 1ia 'a penagi!an 2. Mening"a"an 1ia'a $is"on $. Mening"a"an piuang e. Penagi!an 'ang lama 0. Sema"in 1esar 1e1an 1unga

eapi: a. Mengurangi piuang 'ang a" eragi! 1. Mengurangi 1ia'a penagi!an pen agi!an 2. Mengurangi 1ia'a $is"on $. Mengurangi piuang e. Penagi!an 'ang 2epa 0. Sema"in "e2il 1e1an 1unga

7(2( 4!*$r 3!n) Me#/en)!ru'i Piu*!n) 7(2(1 Ken!/! Perus!'!!n Me#/un3!i Piu*!n) Se!r! u#u# .

Perusa!aan a"an le1i! su"a unu" men&ual $engan unai, "arena a"an menerima "as le1i! 2epa $an memperpen$e" si"lus "as. Teapi e"anan persaingan mem1ua perusa!aan  1erse$ia men&ual se2ara "re$i. Dengan $emi"ian penggunaan piuang $i!arap"an 1isa mening"a"an pen&ualan $an "eunungan, eapi $i lain pi!a", piuang &uga men'e1a1"an  pening"aan 1ia'a 1ia 'a 'ang 1er"aian $engan $eng an piuang.

7(2(2 Silus Piu*!n) D!)!n)

Ting"a piuang suau perusa!aan $alam suau perio$e 1isa $ipe2a! "e $alam $ua !al: (*- esarn'a piuang raa3raa. (+- 9aa3raa laman'a perio$e pengumpulan piuang Se1agai 2ono!, &i"a suau perusa!aan mempun'ai pen&ualan "re$i raa3raa !arian 9p.* &ua, "emu$ian laman'a perio$e pengumpulan piuang a$ala!  !ari, ma"a piuang  perusa!aan, pa$a saa sa a operasi perusa!aan perusa!a an su$a! mulai sa1il, a$ala!: a$a la!: Piuang   !ari  9p* &ua  9p &ua Piuang Piuang merupa" merupa"an an suau suau in/esas in/esasii 'ang !arus !arus $i1ia'a $i1ia'ai. i. Dana unu" unu" mem1ia' mem1ia'ai ai in/esasi erse1u 1isa 1erasal $ari 1e1erapa !al, !uang 4esel aau !uang $agang.

7(2(2 4!*$r!*$r 3!n) Me#/en)!ru'i Bes!rn3! Piu*!n)

A$a 1e1erapa 1e1erapa 0a"or 0a"or 'ang mempeng mempengaru! aru!ii 1esar 1esar "e2iln' "e2iln'aa piuang piuang $agang. $agang. a"or  a"or  erse1u 1isa $i"elompo""an "e $alam $ua 1agian: *. E" E"s sern ernal al

: 3 Perm Permin inaa aan n er er!a$ !a$ap ap Pro$u Pro$u"  "  3 Kara"erisi" In$usri.

+. Ine Inern rnal al

: 3 Ke1i Ke1i&a &a"a "an n Pro Prom mosi osi $an $an I"la I"lan n 3 Ke1i&a"an Piuang.

7(2( 7(2(+ + •

Ke&i Ke &i%! %!! !n n Piu* Piu*!n !n) )

Piu Piuan ang g aas aas pen& pen&ua uala lan n 1ara 1arang ng aau aau &asa &asa $ia" $ia"ui ui pa$a pa$a saa saa Peru Perusa sa!a !aan an ela ela! ! memin$a!"an resi"o sepenu!n'a aas 1arang aau &asa 'ang $i&ual "epa$a "lien  2usomer $an in/oi2e ela! $ier1i"an.

•

Seel Seela! a! 1aran 1arang g aau aau &asa &asa $iser $isera! a!"an "an,, in/oi2 in/oi2ee $ier $ier1i 1i"a "an n sesuai sesuai "on "onr ra" a" aau aau "esepa"aan.

•

Perio$e pener1ian in/oi2e $isesuai"an $engan "eenuan 'ang a$a $alam "onra" 

•

In/oi2e aas 1arang $an &asa $i1ua 1er$asar"an ormulir eria a2ara sera! erima 'ang ela! $ire"ap 1er$asar"an perio$e in/oi2e in/oi2e ole! a$min $i 2a1ang $an ela! $i2e"  $an $ian$a $ian$angani ngani ole! ole! ran2! ran2! Manager Manager $ari masing3 masing3mas masing ing "lien. "lien. In/oi2e In/oi2e 'ang $iagi!"an "epa$a Klien $iserai $engan $o"umen3$o"umen pen$u"ung seperi 9e"ap eria a2ara sera! erima, a"ur Pa&a" PPN Keluaran.

•

Perusa!aan menenu"an 2re$i poli2' 'aiu Pem1erian "re$i unu" &asa arang $an  &asa s'ara "re$i sesuai "onra"  per&an&ian $an pem1a'aran * 1ulan seela!  penagi!an $engan "elonggaran ma"simal ma"si mal  !ari.

•

Pem1 Pem1eri erian an "re$i "re$i unu" unu" 1arang 1arang $an &asa &asa "epa$a "epa$a peror perorang angan an se2a se2ara ra unai unai aau aau ma"simal *) !ari 1esarn'a  "ali nilai &aminan $an unu" perusa!aan 1esarn'a "re$i i$a" mele1i!i ¨a! * mil'ar$ $engan erm o0 pa'men  !ari $engan "elong "elonggar garan an *) !ari !ari unu" unu" perora peroranga ngan n $an  !ari !ari unu" unu" 1a$an 1a$an  perus perusa!a a!aan, an, Pem1erian "re$i $ari reim1ursemen 1ia'a sesuai "esepa"aan $an pem1a'aran unai, $an Unu" pem1a'aran pem1a'aran epa 4a"u sesuai op a"an men$apa men$apa $is2oun *  $ari nilai agi!an.

•

Jau! Jau! empo pem1a'ar pem1a'aran an aas piuang piuang sesuai "onra" "onra" $an $i!iung $i!iung se&a" se&a" in/oi2e in/oi2e $isepa"ai ole! "e$ua 1ela! 0i!a".

•

u"i poong PP! + aas &asa 'ang $iagi!"an $alam in/oi2e ela! $ierima ole! Perusa!aan selam1a3lam1an'a  !ari se&a" pem1a'aran in/oi2e $ari "lien.

•

A9 Sa00 mela"u"an monior aas piuang 'ang ela! &au! empo $an mem1ua "lasi0i"asi umur piuang se1agai 1eri"u: *3 !ari  !ari *38 !ari 8*35 !ari.  5 Hari agian penagi!an menin$a" menin$a" lan&ui aas piuang 'ang ela! &au! empo le1i!  !ari

seiap 1ulann'a.

•

A9 Sa00 mem1ua ren2ana penagi!an aas piuang3piuang 'ang ela! &au! empo $an mela"u"an in$a" lan&u aas agi!an piuang erse1u.

•

A9 Sa0 Sa000 mem mem1ua 1ua lapo lapora ran n aas aas piu piuan ang3 g3pi piu uan ang g 'ang 'ang ela ela! ! &au &au! ! emp empo o $an $an "emung"inan i$a" eragi! 'ang ela! $ire/ie4 ole! ole! inan2ial Fonroller $an $iseu&ui ole! D unu" $i2aa pa$a laporan pen'isi!an piuang a" eragi! $alam laporan "euangan nera2a perusa!aan.

•

A9 Sa00 mem1ua laporan aas peng!apusan peng!apusan piuang $engan insru"si $ari inan2ial inan2ial Fonroller aas piuang 'ang ela! $i'a"ini i$a" $apa eragi! 1er$asar"an 1u"i3  1u"i pen$u"ung pen$ u"ung $an "aegori umur piuang. Laporan aas peng!apusan erse1u ela! ela ! men$a men$apa pa perse perseu& u&uan uan $ari $ari D D unu" unu" $i2a $i2aa a $alam $alam lapor laporan an "euang "euangan an nera2 nera2aa  perusa!aan.

•

Unu" Unu" rans ransa" a"si si iner iner 2ompan 2ompan' ' in/oi2 in/oi2ee $ises $isesua uai"a i"an n $engan $engan "e1i&a "e1i&a"an "an inern inern  perusa!aan

7(2(. An!lisis Ku!n*i*!*i M!n!!* "!n Bi!3!

Mar&in "onri1usi $ipa"ai unu" per!iungan am1a!an "eunungan $an 1ia'a. Tam1a!an  1ia'a 1ersum1er $ari 1ia'a 1 ia'a in/esasi pa$a piuang. piu ang. Mar&in "onri1usi $i!iung se1agai 1eri"u ini: < (!arga  1ia'a /aria1le-  !arga >  *

7(2(8 An!lisis Ku!li*!*i Ke&i%!!n Kre"i*

Mana&er "euangan !arus men2ari in0ormasi 'ang 1isa $ipa"ai unu" menenu"an apa"a! seseorang aau perusa!aan panas menerima "re$i. In0ormasi erse1u 1isa $iperole! $ari  1e1erapa sum1er:

*. Lapor Laporan an "euan "euangan gan.. Lapor Laporan an erse erse1u 1u 1isa 1isa $ipa" $ipa"ai ai unu" unu" mengi mengi$e $eni ni0i" 0i"asi asi "emampuan e"onomis ("emampuan meng!asil"an "as- $an &uga sa1ilias aliran "as 'ang $i!asil"an. +. an". an" 1iasan'a men'impan in0ormasi mengenai pelanggann'a. . Asosiasi Per$agangan. an'a" asosiasi per$agangan 'ang mempun'ai in0ormasi 'ang le1i! leng"ap mengenai perusa!aan 'ang men&a$i anggoan'a. #. Pengalaman Perusa!aan. ). In0ormasi lainn'a. Perusa!aan 1isa memperole! in0ormasi melalui laporan 2re$i raing.

7(2(9 Pen)en"!li!n Piu*!n)

Ji"a piuang $agang menun&u""an "e2en$erungan mening"a, perio$e pengumpulan  piuang mening"a, in/esasi $alam piuang sema"in mening"a. In/esasi 'ang sema"in ingg inggii menga menga"i1 "i1a" a"an an "enai "enai"a "an n 1ia'a 1ia'a,, 'ang 'ang a"an a"an menur menurun" un"an an pro0i pro0ia a1il 1ilia ias. s. Mana& Mana&er  er  "euangan perlu mela"u"an in$a"anin$a"an in$a"anin$a"an 'ang $iperlu"an &i"a a$a in$i"asi sema2am iu, misal memper"ea "e1i&a"an "re$i. Disamping iu, "enai"an piuang 'ang i$a" er"en$ali  1isa mengin$i"asi"an "on$isi 1isnis 'ang sema"in 1uru". Monioring piuang $agang 1isa $ila"u"an $engan menga4asi perio$e pengumpulan piuang. 7(2(7 Me*$"e Pen)!;!s!n Piu*!n)

A$a 1e1erapa 2ara unu" menga4asi piuang, 'aiu $engan 2ara: *. 9aa3 9aa3ra raaa per perio$ io$ee piu piuang ang Peri Perio$ o$ee piu piuan ang g $ari $ari pen& pen&ua uala lan n "re$ "re$i i er& er&a$ a$ii samp sampai ai pen& pen&ua uala lan n ers erse1 e1u u $i1a'ar"an. Perio$e pengumpulan ingin meli!a se1erapa lama piuang $agang er1a'ar er1a'ar.. Mana&er Mana&er "euangan "euangan 1isa meng!iu meng!iung ng raa3ra raa3raa a pengumpu pengumpulan lan piuang piuang $engan mengguna"an in0ormasi laporan "euangan. +. Aging Aging s2!e s2!e$ul $ulee (s"e$ (s"e$ul ul umu umurr S"e$ul umur unu" meme2a! le1i! lan&u in0ormasi piuang $agang 1er$asar"an umur um ur $ari $ari masin masing3m g3masi asing ng re"en re"enin ing g piuan piuang g $agan $agang. g. In0orm In0ormasi asi s"e$ul s"e$ul um umur  ur  $iperole! $ari 1u"u 1esar piuang $agang, "arena iu mana&er "euangan 1isa

mem0o"us"an pa$a * 'ang i$a" mem1a'ar epa 4a"u, "arena in0ormasi mengenai * erse1u 1isa $igali le1i! lan&u. . Pa'men Pa'men paern paern approa2 approa2! ! (pen$e"a (pen$e"aan an pola pem1a'a pem1a'aranran-.. Mana&er "euangan !arus selalu memonior posisi piuang $agang se2ara "onsan. Dua 2ara $i aas (perio$e pengumpulan piuang $an s"e$ul umur- mempun'ai "ele "elema ma!a !an n

'ai 'aiu u

i$a i$a" "

memp memper er!i !iu ung ng"a "an n

pen& pen&ua uala lan n

musi mu sima man. n.

Peri Perio$ o$ee

 pengumpulan piuang piua ng $i!iung se1agai se1aga i 1eri"u ini. 7(+ Pen)el$l!!n :u*!n) D!)!n)

Penga$aan unu" "eperluan memenu!i 1a!an 1a"u unu" pro$u"si aau $iola!  perusa!aan $an unu" "eperluan ra$ing $imana 1a!an 1a"u 'ang $i1eli langsung $i&ual "e pelanggan. Dan unu" pem1eliann'a $apa $iperole! $ipasaran lo"al aau $engan Impor $an pem1a'arann'a $apa se2ara 2as! aau $engan empo. Se2a Se2ara ra "4an "4ani iai ai00 1aran 1arang g 'ang 'ang $i1el $i1elii men2a men2apai pai 1e1er 1e1erapa apa iem iem,, $an unu"  unu"  menenu"an menenu"an pemaso" 1ai" unu" 1arang31arang 1arang31arang 'ang mempu'ai mempu'ai masa (li0eime(li0eime- pan&ang maupun unu" 1arang31arang 2epa rusa" (peris!a1le- ma"a !al3!al po"o" 'ang perlu $iper!ai"an : o

Pemaso" mempun'ai 0asilias penun&ang 'ang mema$ai

o

Pro$u"n'a sesuai $engan spesi0i"asi "ia $an pema"ai 1arang.

o

Kon$isi 0inansial pemaso" 'ang 2u"up 1ai".

o

Harga 'ang "ompeii0 $an realisis

o

Pemaso" menguama"an la'anan 'ang er1ai" 

o

Pemaso" &u&ur V a$il "epa$a "onsumen, pe"er&a $an perusa!aann'a sen$iri.

7.3.2 Kebijakan-Kebijakan Hutang Dagang

*. Nilai Nilai 'ang 'ang ere erera ra $alam $alam in/oi2e in/oi2e !arus !arus sesua sesuaii $enga $engan n nilai nilai pa$a Sura Sura Tan$a Terima arangG9, &i"a nilai in/oi2e le1i! 1esar aau iem 1arang 'ang $ierima i$a" i$a" sesuai sesuai $engan $engan nilai nilai Sura Sura Tan$a an$a Terima erima arang arangG9 G9 ma"a ma"a !arus !arus $i1ua $i1ua in/oi2e 1aru 'ang ela! $ire/isi $ari supplier. +. Unu" Unu" in/oi2e in/oi2e Non P, In/oi2e In/oi2e !arus men$apa men$apa perse perseu&ua u&uan n $an $ian$aan $ian$aangani gani erle1i! $a!ulu ole! masing3masing Dep. Hea$ se1elum $isera!"an "e inan2e Deparemen.

. Se1e Se1elu lum m mempr empros oses es in/o in/oi2 i2ee Non Non P ers erse1 e1u u,, ina inan2 n2ee Fon Fonro roll ller er ela ela! ! men'eu&ui men'eu&ui in/oi2e Non P erse1u $an memasi"an 1a!4a 1ia'a31ia'a erse1u ela! sesuai $engan 1u$ge 'ang ela! $iseu&ui. #. Ji"a In/oi2 In/oi2ee Non P i$a" i$a" masu" $alam $alam 1u$ge 1u$ge aau nilai nilai in/oi2e in/oi2e $iaas $iaas 1u$ge, 1u$ge, ma"a $iperlu"an perseu&uan aas 1ia'a31ia'a erse1u melalui Dep.Hea$ masing3 masing $an inan2e Fonroller $an F. ). Term Term o0 Pa'men Pa'men (TP(TP- aau &ang"a &ang"a 4a"u pem1a' pem1a'aran aran !uang !uang "epa$a supplie supplier  r  a$ala! sesuai "onra" $an se&a" anggal $ieriman'a in/oi2e an$a erima 0a"ur  ole! inan2e Deparemen. 8. Huang Huang Usa!a Usa!a Perusa! Perusa!aan aan $i"ae $i"aegori gori"an "an men&a$ men&a$ii + ($ua-: ($ua-: a. Noa Noa pem1elian pem1elian (P-Kon (P-Konra" ra" (Fonra (Fonra2- 2- Tag Tagi!an i!an aas aas &asa (Ser/i2e (Ser/i2e r$er  In/oi2eIn/oi2e-.. Jenis Jenis Tagi!an agi!an ini a$ala! a$ala! agi!an agi!an 'ang $iagi!" $iagi!"an an ole! ole! Wen$or   1er$asar"an pener1ian Noa pem1elian (P-  Konra" (Fonra2-  Perminaan Jasa (Ser/i2e r$er-. Jenis3&enis agi!an ini umumn'a 1erasal $ari  perole!an 1arang $an aau &asa seperi: pem1elian 1a!an 1a"u, &asa "onsulan $ll.  1. Non P In/oi2e, In/oi2 e, Jenis agi!an ag i!an ini a$ala! agi!an agi! an 'ang $iagi!"an $ iagi!"an ole! Wen$or  Wen$or  anpa mener1i"an Noa Pem1elian (P-  Konra" (Fonra2-  Perminaan Jasa (Ser/i2e r$er-. Jenis3&enis agi!an ini umumn'a 1erasal $ari A22rue$ EOpensesia'a31ia'a A"rual (misaln'a : ga&i $an un&angan, 1unga 1an", elep elepon, on, lisr lisri", i", air, air, pa&a" pa&a" $s1 $s1-, -, ia' ia'aa Per& Per&al alana anan n Dina Dinass (m (mis isal aln'a n'a:: i"e i"e  pesa4a, renal mo1il, !oel, $s1-, Prepai$ EOpensesia'a $i1a'ar $imu"a (misaln'a: 1on semenara "ar'a4an, asuransi, se4a ge$ung,$s1- $an 1ia'a3  1ia'a lainn'a anpa Noa Pem1elian (P-  Konra" (Fonra2-  Perminaan Jasa (Ser/i2e r$er-.

7.3.3 Kebijakan Pembayaran Hutang 1. Perencanaan berdas berdasark arkan an

pembayaran

harus

dilakukan

setiap

bulan,

tangga tanggall atuh atuh temp! temp! dan dapat dapat dik!nt dik!ntr! r!ll dengan dengan

melihat da"tar da"tar hutang yang jatuh temp!.

2. Peren erenca cana naan an pemb pembay ayar aran an tela telah h dibu dibuat at pada pada seti setiap ap akhi akhirr bula bulan n untuk digunakan !leh #P $ta% dalam pembuatan prakiraan &ash '!()arus kas *ulanan. 3. #P $ta% harus membua membuatt pr!p! pr!p!sal sal pembaya pembayaran ran secara secara rutin untuk untuk dire+ie( !leh inance &!ntr!ller dan disetujui !leh inance Direct!r. Pr!p!sal pembayaran dibuat berdasarkan #P #ging)mur Hutang. . Pemilih emilihan an dan pri!ri pri!ritas tas pembay pembayara aran n merup merupak akan an tanggu tanggung ng ja(ab ja(ab inance &!ntr!ller dan disetujui !leh inance Direct!r berdasarkan pr!p!s p!sal

pembayaran

yang

diserahkan

!leh

#P

$ta%

dan

keterse etersedia diaan an dana, dana, pr!p! pr!p!sal sal pembay pembayar aran an yang yang pasti pasti atau atau telah telah ditent ditentuk ukan an akan akan dibuat dibuat berdas berdasark arkan an pr!se pr!ses s ini. ini. Hal Hal ini menga mengacu cu kepada Payment /ist)Da"tar Pembayaran. 0. Da"tar Da"tar pembayara pembayaran n dibuat !leh #P $ta% dan diin"!rm diin"!rmasik asikan an kepada kepada inance &!ntr!ller. #P $ta% membuat +!ucher pembayaran dan cek berdasarkan da"tar pembayaran. . Pemba embaya yara ran n untu untuk k tran transa saks ksii !per !peras asi! i!na nall peru perusa saha haan an dila dilak kukan ukan melal elalui ui bank bank tran trans" s"er er,, gir gir!, tran trans" s"er er dana dana elek elektr tr!n !nik ik,, nam namun pembayaran tunai dapat dilakukan kepada $upplier tertentu. 7. Pembay Pembayaran aran dengan dengan cek dibatasi dibatasi dan harus mendap mendapat at persetujuan persetujuan dari *D. . Pemba embaya yara ran n deng dengan an cek cek juga juga diba dibata tasi si untu untuk k tran transa saks ksii biay biaya a perjalanan dinas karya(an. ika melebihi jumlah yang ditentukan harus didiskusikan dan disetujui !leh Head !" Dept. dan inance &!ntr!ller. 4. t!ris t!risasi asi batas batas pembay pembayara aran n atau atau penand penandata atanga nganan nan cek)g cek)gir ir! ! atau atau trans" trans"er er diatur diatur dalam manual manual !" #uth!r #uth!rity ity 5sesu 5sesuai ai !t!ris !t!risas asii dari dari masing-masing masing-masing bank dengan perusahaan6 !leh 2 *D.

1.. 1

8!uch ucher pem pembaya bayarran ban bank at atau tunai unai dib dibuat uat !le !leh h #P #P $t $ta% dan dan

dicetak. 11 .

8!ucher pem pembayaran ban bank ata atau tun tunai har harus di dis sertai den dengan

d!kumen pendukung. 12 .

8!ucher pembayaran bank atau tunai harus dire+ie( dan

disetujui !leh Head !" inance. inance. 13 .

Pembukuan

transaksi

pembayaran

hanya

bisa

dilakukan

setelah transaksi disetujui dan trans"er bank telah dilakukan. dilakukan. 1 .

#P $t $ta% ha harus me mencatat tr transaksi at atas pe pembayaran hutang

Dagang secara harian.

<( M!n!%e#en Perse"i!!n

Perse$i Perse$iaan aan 1iasan' 1iasan'aa men2a"u men2a"up p 1e1erapa 1e1erapa &enis, &enis, seperi seperi perse$ia perse$iaan an 1a!an 1a!an menan, menan,  perse$iaan 1a!an seenga!3&a$i, $an perse$iaan 1arang &a$i (1arang $agangan-. a!an mena! a$ala! 1a!an 'ang a"an $iguna"an unu" mempro$u"si 1arang $agangan. a!an seenga! seenga! &a$i a$ala! a$ala! 1arang 1arang 'ang 'ang 1elum 1elum selesai selesai sepenu! sepenu!n'a n'a men&a$i men&a$i 1arang 1arang $agangan $agangan.. arang &a$i a$ala! 1arang 'ang su$a! selesai $i"er&a"an $an siap unu" $i&ual.

<(1 M!n!!* In6es*!si /!"! Perse"i!!n(

Se2ara spesi0i", 1eri"u ini 1e1erapa man0aa in/esasi pa$a perse$iaan: *. Meman0a Meman0aa"a a"an n $is"on $is"on "uania "uanias. s. Dis"on Dis"on "uania "uaniass $iperole $iperole! ! &i"a perusa!a perusa!aan an mem1eli $alam "uanias 'ang 1esar. +. Meng!in$ari Ke"urangan a!an (u o0 so2"-. Ji"a pelanggan $aang unu"  mem1eli 1arang $agangan, "emu$ian perusa!aan i$a" mempun'ai 1arang erse1u, ma"a perusa!aan "e!ilangan "esempaan unu" memperole! "eunungan. . Man0aa Pemasaran. Ji"a perusa!aan mempun'ai perse$iaan 1arang $agangan 'ang leng"ap, ma"a pelanggan aau 2alon pelanggan a"an er"esan $engan "eleng"apan  1arang $agangan 'ang "ia a4ar"an. #. Spe"ulasi. Ka$ang3"a$angan perse$iaan $iguna"an unu" 1erspe"ulasi.

Perse$iaan &uga mempun'ai 1ia'a31ia'a 'ang 1er"aian $engan : *. ia'a ia'a In/esas In/esasi. i. In/esas In/esasii pa$a perse$i perse$iaan, aan, seperi seperi in/esas in/esasii pa$a piuang piuang aau mo$al "er&a lainn'a, memerlu"an 1ia'a in/esasi. +. ia'a Pen'impanan. ia'a pen'impanan men2a"up 1ia'a e"splisi, seperi 1ia'a se4a gu$ang, asuransi, pa&a", $an 1ia'a "erusa"an perse$iaan. . ia'a r$er. Unu" memperole! perse$iaan, perusa!aan a"an mela"u"an or$er   perse$iaan erse1u. erse1u .

<(2 Menen*u!n s!l"$ Perse"i!!n O/*i#!l5 M$"el E$n$#i Or"er =u!n*i*3 ,EO=-(

Mo$el Mo$el EX EX 1erusa!a 1erusa!a meng!i meng!iung ung ing"a ing"a perse$ia perse$iaan an 'ang opimal opimal.. Mo$el Mo$el EX meng!iung perse$iaan opimal $engan se2ara e"splisi memasu""an 1ia'a pemesanan $an  1ia'a pen'impanan.

<(2(1 Penurun!n M$"el EO=

Mo$el EX a"an men2ari X opimal, 'aiu X 'ang 1isa meminimal"an oal 1ia'a  perse$iaan. Toal 1ia'a perse$iaan $ii$eni0i"asi se1agai 1ia'a pemesanan $an 1ia'a  pen'impanan. *. ia'a Pemesanan (r$er-. ia'a pemesanan merupa"an 1ia'a 'ang er&a$i "arena a"i/ias pemesanan perse$iaan. +. ia'a pen'impanan. Ji"a perusa!aan memegang perse$iaan $alam ¨a! 'ang  1esar, 1ia'a pen'impanan a"an sema"in mening"a. men ing"a. Toal 1ia'a perse$iaan er$iri $ari 1ia'a simpan $an 1ia'a pemesanan. Toal 1ia'a simpan $i!iung se1agai 1ia'a simpan per3uni $i"ali"an perse$iaan raa3raa. Toal 1ia'a  pemesanan $i!iung se1agai ¨a! pemesanan pemesana n 'ang $ila"u"an $i"ali"an $i" ali"an 1ia'a se"ali pesan. p esan.

<(2(2 Sis*e# Pen)en"!li!n Perse"i!!n

Pengen$alian perse$iaan a$ala! merupa"an usa!a3usa!a 'ang $ila"u"an ole! suau  perusa!aan ermasu" "epuusan3"epuusan "epuusan3"epu usan 'ang $iam1il se!ingga "e1uu!an a"an 1a!an unu" "eperluan proses pro$u"si $apa erpenu!i se2ara opimal $engan resi"o 'ang se"e2il mung" mu ng"in. in. Perse Perse$i $iaan aan 'ang 'ang erlal erlalu u 1esar 1esar (o/er (o/er so2"so2"- merup merupa"a a"an n pem1or pem1orosa osan n "arena "arena men'e1a1 men'e1a1"an "an erlalu erlalu inggin' inggin'aa 1e1an31e 1e1an31e1an 1an 1ia'a  1ia'a guna pen'imp pen'impanan anan $an pemeli! pemeli!araa araan n selama pen'impanan $i gu$ang. Disamping iu &uga perse$iaan 'ang erlalu 1esar 1erari erlalu 1esar &uga 1arang mo$al 'ang menganggur $an i$a" 1erpuar. egiu egiu &uga se1ali"n'a se1ali"n'a

"e"urangan perse$iaan perse$iaan (ou o0 so2"- $apa menganggu "elan2aran "elan2aran proses pro$u"si se!ingga "eepaan 4a"u pengiriman se1agaimana ela! $ieap"an ole! pelanggan i$a" erpenu!i 'ang a$a se!ingga pelanggan lari "e perusa!aan lain. Sing"an'a pengen$alian perse$iaan merupa" merupa"an an usa!a3us usa!a3usa!a a!a pen'e$ia pen'e$iaan an 1a!an31a 1a!an31a!an !an 'ang $iperlu" $iperlu"an an unu" unu" proses proses pro$u"si pro$u"si se!ingga $apa 1er&alan lan2ar i$a" er&a$i "e"urangan 1a!an sera $apa $iperole! 1ia'a  perse$iaan 'ang se"e2il3"e2iln'a se" e2il3"e2iln'a

*. Meo$e A AF Meo Meo$e $e ini ini mengg menggolo olong" ng"an an perse$ perse$iaa iaan n 1er$as 1er$asar" ar"an an nilai nilai $an "uani "uania as. s. Dengan 1agan sema2am iu, mana&er "euangan 1isa mem0o"us"an pa$a iem 'ang  paling mem1uu!"an pengen$alian perse$iaan perse$ iaan +. Jus Jus In Time Sisem perse$iaan &us3in3ime 1eru&uan meminimal"an ing"a perse$iaan, "alau 1isa ing"a perse$iaan $ie"an men&a$i nol. Sisem ini $ipopuler"an ole!  perusa!aan $i Jepang. Di Jepang, sisem ini $i"enal se1agai sisem Kam1an. Dalam sisem ini, 1a!an 'ang $i1uu!"an $aang !an'a 1e1erapa &am se1elum masu" proses pro$u"si. . Sisem Sisem Pengen$ Pengen$ali alian an $engan $engan Kompue Kompuer  r  Kompue Kompuerr sering sering $iguna"a $iguna"an n se1agai se1agai ala pengen$a pengen$alian lian perse$i perse$iaan. aan. Dengan Dengan sisem erse1u, "ompuer a"an men2aa  perse$iaan a4al. Kemu$ian, &i"a 1arang er&ual, "ompuer a"an se2ara oomais men2aan'a $an memper1a!arui posisi  perse$iaan. Ji"a perse$iaan men'enu! 1aas erenu, "ompuer a"an se2ara ooma oomai iss meme memesan san 1arang 1arang $agang $agangan an "e sup suppl plier ier.. Sis Sisem em sema sema2am 2am iu 1isa 1isa $i"em1a $i"em1ang"a ng"an n le1i! le1i! lan&u lan&u  men&a$i men&a$i M9P (Maerial (Maerial 9e7uire 9e7uiremen men Plannin Planning-. g-. Dalam Dalam sisem sisem erse1u erse1u,, sisem sisem pro$u"si pro$u"si $an perse$ia perse$iaan an $i"oor$i $i"oor$inasi nasi $engan $engan "e1uu!a "e1uu!an n pro$u"si pro$u"si.. Kompue Kompuerr a"an a"an meng"oo meng"oor$in r$inasi" asi"an an a"i/i a"i/ias as pro$u"si pro$u"si,, meng!asil"an s"e$ul pro$u"si $an "apa n "e1uu!an 1a!an pro$u"si erenu $aang.

<(2(+ M!su" "!n Tu%u!n Sis*e# Pen)en"!li!n Perse"i!!n

Pa$a Pa$a

$asa $asarn rn' 'a

peng pengen en$a $ali lian an

pers perse$ e$ia iaan an

$ima $ima"s "su$ u$"a "an n

unu unu" "

mem1a em1an nu u

"elan2aran proses "elan2aran proses pro$u"si pro$u"si,, mela'ani "e1uu!an perusa!aan a"an 1a!an31a!an aau 1arang  &a$i $ari 4a"u "e 4a"u. Se$ang"an u&uan $ari pengen$alian perse$iaan a$ala! se1agai  1eri"u: *. Men& Men&ag agaa agar agar &ang &angan an samp sampai ai peru perusa sa!a !aan an "e!a "e!a1i 1isa san n 1a!a 1a!an3 n31a 1a!a !an n se!i se!ing ngga ga men'e1a1"an er!eni aau erganggun'a proses pro$u"si. +. Men&ag Men&agaa agar agar "ea$a "ea$aan an perse$ perse$iaa iaan n i$a" i$a" erlalu erlalu 1esar 1esar aau aau 1erle 1erle1i! 1i!an an se!in se!ingga gga  1ia'a31ia'a 'ang im1ul i m1ul $ari perse$iaan i$a" i$ a" 1esar pula. . Selain unu" memenu!i memenu!i perminaan perminaan pelanggan, pelanggan, perse$iaan perse$iaan &uga $iperlu"an $iperlu"an apa1ila  1ia'a unu" men2ari 1arang1a!an pengganian aau 1ia'a "e!a1isan 1a!an aau  1arang (so2" ou- relai0 1esar.

DA4TAR PUSTAKA

Mar$iasmo. +*). Mo$ul F!arere$ A22ounan. Mana&emen Keuangan Lan&uan. IAI. I"aan A"unan In$onesia. !ps:naaliano/i5).4or$press.2om+*)8mana&emen3piuang !p:444."em1ar.pro+*#"e1i&a"an3$an3prose$ur3!uang3$agangY+).!ml !p:444."em1ar.pro+*#"e1i&a"an3prose$ur3piuang3$agang.!ml !p:ong"e*.1logspo.2o.i$+**+pengen$alian3perse$iaan.!ml