Mar ce l oDi ama mand
Di ama mand,Mar c el o; “La est r uct ur apr oduct i vadesequi l i brada.Ar gent i nayelt i podecambi o”
Lai ncapaci dad deAr gent i nadesal i rdelest ancami mi ent oyl asr ecurr ent escri si sseori gi naen un di v o r c i oe nt r el a si de asdel as oc i e dadyl ar e a l i da d. Lac a r a c t e r í s t i c aes e nc i a ldel o spa í s e se xpo r t a do r e spr i ma r i o se npr o c e s odei ndus t r i a l i za c i ó ne s unae .Set r at a de una es t r uct ur a product i vacomp mpues t a de dos s t r uc t ur a pr o duc t i v a de se q ui l i br ada s e c t o r e sdeni v e l e sdepr e c i o sdi f e r e nt e s :Els e c t o rpr i mar i o ,q uet r a ba j aapr e c i o si nt e r nac i o nal e s ,yel se c t ori ndus t r i a l ,q uet r a ba j aaco s t o sypr e c i o sc o ns i de r a bl e me me nt es upe r i o r e sali nt e r na c i o na l .Es t a configur aci óndal ugaraunnuev omo model oec onómi mi co. En e f e c t o ,r e qui e r es i e mp mpr ec ant i dade sc r e c i e nt e sdedi v i s as ,e lal t oni v e ldepr e c i o si ndus t r i al e s i mpi dequel ai ndust ri a export e.Elsect ori ndust ri alar gent i no nocont ri buyea l a obt enci ón del as di vi sas que nece si t a par a su cr ec i mi ent o.Su abast eci mi ent o queda si emp mpre a car go dels ec t or agr opecuari o. Se i ni ci a un pr oceso de di ver genci as ent r e elcr eci mi ent o delsect ori ndust ri alconsumi dorde di v i s asyl apr o v i s i ó n dee s t asdi v i s asacar g ode ls e c t o rag r o pe c uar i o .Es t adi v e r g e nc i aesr e s po ns abl e del ac r i s i sdeba l a nzadepa go se nl aArg e nt i naye lpr i nc i pa ll i mi t a dordec r e ci mi e nt ode lpa í s .Una v ezques eagot anl asr eser vas,e lpaí ssev ef or z adoaunadeval uaci ón.
Loscrédi t osext ernos La f al t a de mer cados de capi t al es y l ai nsufici enci a de l os cr édi t os bancari os hace que l as e mp mpr e s asyl a se nt i da desfina nc i e r a sl o c al e sre cur r a n ac r é di t o syc api t a l e se xt r a nj e r os .Elv a l orde e s t o sapo r t e si ng r e s analpaí se ndi v i s as . Di chasdi vi sasse usan i ndi r ect ame ment epar a financi arl as i mport aci onescomp mpensando asíel dé fic i te x t e r no . Est ei ncr eme ment o deldéfici thacequeparama mant enere lequi l i bri o en elmer cado camb mbi ari o sea neces ari oquesevayai ncr eme ment andoen f orma macont i nuaalvol umendenuevoscr édi t osai nver si ones q uei ng r e s a n.Elpr o c e s oe se s enc i a l me nt ei ne s t a bl e .
La i nflaci ón camb mbi ar i ayl ar eces i ón Da doq uee lt i podedev a l ua c i ó nq uee s t a mo mosde s c r i bi e ndoseo r i g i nae nc a r a c t e r í s t i c a spe c ul i ar e s del ae s t r uc t ur apr o duc t i vaar g e nt i na ,t a mb mbi é nso npe c ul i a r e ssuse f e c t o s . Elencare ci mi ent ode l osproduct osi mport adosquet r ael a deval uaci ón l l ev a a quemuchosde e l l o ss ea ns us t i t ui dosporl apr o duc c i ó nna c i o na l . Per o en l a Ar gent i na elpr eci o de l os pr oduct os i ndust ri al es est á dema masi ado al ej ado elni vel i nt er naci onalpar a queuna deval uaci ón pro voqueun aument oi mpor t ant edel asexpor t aci onesde manuf act ur as. Est ai nflaci ón al aquedenomi mi namo moscambi ari asseori gi naar aí zdeldesequi l i bri oen elsect or ext er no.Los gast os est at al esse adel ant an a l as r ecaudaci onesa causa delaument o de prec i os. Ade más ,l a capaci dad cont r i but i v a ser educ edebi doa l ar ecesi ón.Ambosf enóme nosconduce n en f o r ma mai ne v i t a bl ealdé fic i tdepr e s upue s t o . Lac a r a c t e r í s t i c aes e nc i a ldel ai nfla c i ó nc a mb mbi a r i ae se la l z adepr e c i o si nt e r nos ,s i mul t a ne ac o n l ac aí dadel o ss al ar i o sr e a l e s . Es t et i pope c ul i ardei nfla c i ó ne nl aAr g e nt i nas ue l eal t e r na r s epe r i ó di c a me me nt eye nt r e l a z ar s ec on l ai nflaci óndedema mandayl ai nflaci óndesal ari os.
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Laest ructur aproduct i vadesequi l i brada.Argent i nayelt i podecambi o
Lamayorsust i t uci óndei mpor t aci onesyeli ncr ement odeexport aci onesquedanr eempl azadasen l aAr gent i naporun mecani smoqueres t abl eceelequi l i bri oext ernoporví adedescensodeact i vi dad i nt e r na. Eldesequi l i bri o en elmer cado cambi ari o,l a deval uaci ón f orz ada por di cho desequi l i br i o,l a i nflaci óncambi ari ayl are cesi ónconf orman conj unt ament el acri si sdebal anzadepagosarg ent i na.
Sol uci onespar al osdesequi l i bri osext ernos Pa r ae v i t a rq ues epr o duj e r a ne s t o sc ont i nuo sr e t r o c e s ose ne lc r e c i mi e nt ode lpa í se lpr i me rp as o hubi esesi dodadoporunapol í t i cacorr ect af r ent ealsect oragr opecuari o.Lapr oducci ón noaument a debi doaqueunaexpl ot aci ón mási nt ensi vadel at i err ai mpl i cacost oscr eci ent esdeexpl ot aci ón.El obst ácul opuedesersuper adomedi ant ei ncent i vos.Si n embargo,cuandoest osi ncent i vosseot org an por medi o de deval uaci ones, pr ov ocan t r ansf er enci as i nj ust i ficadas de i ngr esos a f avor de l a pr oducci ón agropecuari a.Est ast r ansf er enci assehacen acost adel osi ngr esosi ndust ri al esydel os s al a r i o s .La sc o ns e c ue nc i a sq ueapa r e c e nr e s ul t a ni ns o s t e ni bl e spo l í t i c ays o c i a l me nt eyda nl ug a ra unaondacompensat ori adeaument ossal ari al esqueacort opl azoanul al osi ncent i vosot org ados. Elaument odel osi ngr esosdebecor r esponderúni cament eal anuev apr oducci ón queesl aque i nv o l uc r ae lma y o rc o s t o . Es t eo bj e t i v os epue del o gr a rs ubs i di a ndol a si nv e r s i o ne syl o si ns umo st e c no l ó g i c o spa r ae la gr o , necesari osparaelaument odepr oducci ónoparal ai ncorpor aci óndet i er r asmargi nal es. Elnudoc e nt r a lde lpr o bl e mae xt e r nor e s i dee nl a sdi s c r e p anc i a sent r el a sne c e s i da de sc r e c i e nt e s de di vi sas porpart e delsect or pri mari o,y elr esponsabl e pri nci palde di cha di scr epanci a es l a c ar e nc i adee xpo r t a c i o ne si ndus t r i a l e s . Di j i mosqueest acar enci aseori gi naf undament al ment eenelhechodequel ai ndust r i at r abaj aa pr e c i o ssupe r i o r e sal o si nt e r nac i o nal e s .
Losal t ospreci osi ndust ri al esy elt i podecambi o“nat ur al ” Aunquel a pr oduct i vi dad de t er mi na elni v eldevi da,no de t er mi na l ospr eci osi nt er naci onal es. Est osnodependendel apr oduct i vi dad,si nodel ar el aci ón ent r el oscost osi nt ernosdeunpr oduct oy elt i podecambi o. En l a Ar ge nt i na es t e mec ani smo no f unci ona debi do a l a pr es enci a de ot r o se ct orque esel agr opecuari oquet i eneunapr oduct i vi dad part i cul arment eal t a.Esasíquel ospr eci osi ndust ri al es, expr es ados alt i po de cambi o agr opecuari o que no l escorr es ponde,r esul t an más al t os que l os i nt e r nac i o nal e s . Demo doquel as obr e e l e v a c i ó n del o spr e c i o si ndus t r i a l e sar g e nt i no sso br ee lni v e li nt e r na c i o na l no se debe a una pr oduct i vi dad i ndust r i alpar t i cul ar ment e baj a,s i no que se debe a l a menor pr o duc t i v i dadr e l a t i v adel ai ndus t r i aar g e nt i naf r e nt ealag r oar g e nt i no . En sí nt esi s,i ndependi ent ement edelhechodequeunapol í t i caagr opecuari aysust i t ut i vamej or concebi da hubi er a per mi t i do al i vi arelpr obl ema ext er no,l a causa pri nci palde ést eesl af al t a de e x po r t ac i o ne si ndus t r i al e s . Elhechodequeelt i podecambi oest áfij adoen basealsect ormáspr oduct i voseconvi er t een el de t e r mi na nt ec e nt r a ldel af a l t adee xpo r t a c i o ne si ndus t r i a l e sei ni c i al ac a de nadeac o nt e c i mi e nt o s quecul mi naconl acri si sycon elest ancami ent oar gent i no.
Elcri t eri odel i brecambi o
Mar ce l oDi amand
La demanda de di vi sasen l a Ar ge nt i na es t á cont r ol ada medi ant eun r ég i men de der ec hosde i mpo r t a c i ó nyme di a nt eo t r a sr e s t r i c c i o ne sq uel ar e g ul a n. La concl usi ón que sedes pr ende esque l al i ber t ad cambi ar i a esun mi t o y que,ya que l os c o nt r o l e se x i s t e n,po rl ome no sha yquedi s e ña r l o spa r aqueas e gur e ne le q ui l i br i oext e r noco mpa t i bl e c o ne lc r e c i mi e nt oi nt e r no . Se g ún l o ss os t e ne do r e sde lc a mbi ode“ e q ui l i br i o ”s is epr o c e di e r aae l i mi na rt o do sl o sde r e c ho s dei mpo r t a c i ó n,e lt i podec ambi os ec ol o c ar í ae ns uv a l o r“ r e a l ”o“ dee q ui l i br i o ” .Las upr e s i ó n del a pr o t e c c i ó nl l e v a r í al ade ma ndadedi v i s a sav a l o r e sv ar i a sv e c e ssupe r i o r e sal o sa c t ua l e s . Est osef ect os,queacompañan a t odasl asdeval uaci onesarg ent i nas,sever í an t r emendament e agrav ados porl a desapar i ci ón de l os der echos de i mport aci ón.Lasact i vi dadesquenece si t an una prot ecc i ón mayora l a que se r í a prov i st a por es t e nuev ot i po de cambi o desapar ec er í an por l a i nfluenci adel acompet enci aext er na.Elmasi vodesempl eoqui t arí amer cado.Elr esul t adoser í auna vi r t ualdes t r ucci ón del acapaci dad i ndus t r i aldelpaí sounavi ol ent acaí dadei ngr esoyun masi v o dese mpl eo. Ses i g ues o s t e ni e ndofir me me nt el ae xi s t e nc i adeunt i podec a mbi odee q ui l i br i o ,yl ai ne x i s t e nc i a dee s t ee qui l i br i oe ne lmundor e als eat r i buy eal as“ d i s t o r s i o ne s ”e“ i ne fic i e nc i as ”d el ar e a l i da d Aun r econoci endo l os mul t i pl es er r or es del pr oceso de i ndus t r i al i z aci ón en l a Ar gent i na di scr epamoscon eldi agnost i col i ber alen cuant ocal i ficadei nefici ent ea unaest ruct ur apr oduct i va po re ls o l ohe c hodee s t a rde s e q ui l i br a da . Fr ent ealhechocabenúni cament edospost ur ascoher ent es.Lapri mer aesr econocerl asi t uaci ón depar t i dayt r a t ard ec r e c e rapar t i rd eel l a .Ene s t ec as o,e lpr i me rpa sos er í acr e arc o ndi c i o ne spar a que es t e cr eci mi ent o se oper e.Dent r o de es t at écni ca se hace i nev i t abl er econocerque en l a e s t r uc t ur aac t ua le lt i podec ambi odee qui l i br i onoe xi s t e . Ot r aal t e r na t i v ac o he r e nt es er i aa bo g arpo rl aa bo l i c i ó n det o da sl a sr e s t r i c c i o ne sdei mpo r t a c i ó n yes t ardi spues t oaaf r ont arl asconsecuenci asdes t r uct i v asquees t epasot r aer í a. La cor r i ent el i beral por un l ado acept al a exi st enci a de l a est r uct ur a pr oduct i va act ual , c o ns i de r á ndo l ac omounma li ne v i t a bl e .Po re lo t r o ,l es i g ueda ndoe lc a r á c t e rd epa t o l ó g i c ays eni e g a ar e c ono ce rani v e li nt e l e c t uals uspr o pi e dade sr e a l e s .
Elc r i t e r i ohi s t ó r i c o Elsegundoenf oquequesur geparadet ermi narelt i podecambi o“ nat ur al ”puedeserelhi st óri co. Si n embar go,elmant eni mi ent o de una r el aci ón const ant e ent r e elt i po de cambi oyl os pre ci os i nt er nosdependedevari osparámet r os: •
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Elmant eni mi ent o de l a mi sma part i ci paci ón en elpr oduct o brut o y de l a mi sma pr oduct i vi dad r e l a t i v a de t o do sl o ss e c t o r e s :s e c t o re x po r t a do rt r a di c i o na l ,s e c t o ri ndus t r i a l pr o t e g i do y de l i nt r í ns e c a me nt enoco me r c i a bl e( s e r v i c i o sai nmue bl e s ) . Elmant eni mi ent odel ami smadi st r i buci óndel ascar gasfiscal esent r eest os3sect ore s. Elmant eni mi ent odelmi smor égi mendeprot ecci ónat r avésdelt i empo. Const anci aenl ar el aci óndepr eci osmundi al esent r el ospr oduct osexport abl esei mport abl es. Elmant eni mi ent odel osmi smosobj et i vosdel apol í t i caeconómi ca.
Elcri t eri odel a pari daddepoderadqui si t i vo Se supone que l ar el aci ón de t i pos de cambi o ent r e dos paí sesdebe sert alque sus pre ci os i nt ernosresul t en i gual es,yaquedenomant enerl ost i posdecambi oest ar el aci ón,sepr oduci rí aun fluj odecomer ci oquedesequi l i br arí asubal anzadepagos.
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Laest ructur aproduct i vadesequi l i brada.Argent i nayelt i podecambi o
Est ees elmecani smo que per mi t ea l os di st i nt os paí sescomer ci arent r e si ,a pesardel as di f e r e nt e spr o duc t i v i da de s . En l asest r uct ur aspr oduct i vasdesequi l i br adasl apr emi sadel i br ecomer ci onosecumpl e.Est e i nc umpl i mi e nt o po s i bi l i t ae lc r e c i mi e nt o de ls e c t o ri ndus t r i a ld e pr e c i o sr e l a t i v o s ma y or e sq ue e l s e c t o re x po r t a do rpr i mar i o . Est osi gni ficaqueenl asest ruct ur aspr oduct i vasdesequi l i br adasdesaparecel apari dadúni cade poderadqui si t i voyapareceunespect r odepari dadesmúl t i pl es. Si n embarg o,l ai mpl ement aci ón deun si st emaexpl i ci t odecambi osmúl t i pl esdi scr epa con l as r egl asdej uegodelcomer ci oi nt ernaci onalycon l at eorí aeconómi caen vi genci a,l asquepr esi onan haci aunt i podecambi oúni co.Comosol uci ónaldi l emasecr eaunt i podecambi onomi nal . Cuandoelsect orexport adorquefij aelt i podecambi oesreprese nt at i vodel aeconomí adelpaí s l ospr oduct oscuyopr eci oessuper i oraest eni vel“ normal ”parapoderdef ender sedel acompet enci a i nt ernaci onaldebencont arconuna“ pr ot ecci ón” .
Lasi mpl i canci asdelt i podecambi onomi nalfij adoen basealsec t orpri mari omásproduct i vo Deci di rcon cuálde l as pari dades de est a est r uct ur a cor r esponde hacercoi nci di relt i po de c ambi o no mi na li mpl i c ac i e r t o so bj e t i v o se c o nó mi c o s .L ol ó gi c os e r í aq uee s t o so bj e t i v o si mpl í c i t o s c oi nc i danc onl o so bj e t i v ose xpl í c i t o sq uefij aani v e lpo l í t i c ol as oc i e dad. Lael ecci ón usualesfij arelt i podecambi onomi nalenbasealsect ormáspr oduct i vo.Elcri t eri o deha c erc o i nc i di re lt i podec ambi oc one ls e c t o rmá spr o duc t i v oe spr o pó s i t odeas e g ur a re lpr i nc i pi o deventaj ascomparat i vas. Eldesar r ol l oi ndust r i alde l os paí sescomo l a Ar gent i na si gni fica un abandono del i ber ado de v ent aj as compar at i vas,l a cr eaci ón de un desequi l i br i o dent r o de l a es t r uct ur a pr oduct i va y l a pr o mo c i ó nde lc r e c i mi e nt oi ndus t r i a l . Di chos se udocambi os const i t uye n una sol uci ón nada más que par ci al .Se pr et ende que l os mi smos pr oduct os i ndus t r i al esse e xpor t en en base a un t i po de cambi o pr i mar i o que no l es corresponde. Esas íq uemi e nt r a sl av o l unt a d po l í t i c ai mpul s aha c i ae lde s ar r o l l oi ndus t r i a l ,l o si ns t r ume nt o s her edadosdeot r asest ruct ur asymant eni dosport r adi ci óni mpul sanhaci al adesi ndust ri al i zaci ón.
Unenf oquec ambi ar i oapr opi adof r ent ea l a est ructura product i vadesequi l i brada Se hace cl ar al a nec es i dad de modi ficarl a es t r uct ur a cambi ar i a.Di c ha modi ficaci ón puede i nst r ument ars e devari as maner as al t er nat i vas.La pr i mer a de el l as ser í a una f uer t e deval uaci ón, acompañada de fij aci ón de der ec hosa l a expor t aci ón t r adi ci onalyacompañada t ambi én de una di smi nuci óndeder echosal ai mport aci ón. La seg unda var i ant epuedeserun desdobl ami ent odelt i po de cambi oen unocomer ci alyot r o financi er oyl anegoci aci ónenelmer cadofinanci er oenporc i ones. La t er ce r a var i ant e puede se r un si s t ema de dr awback ge ner al i z ado que co mpense l a s o br e e l e v a c i ó n de lpr e c i odel a sma t e r i a spr i ma sybi e ne si nt e r me di o s . Cual qui er aqueseaelesquemat i enequeexi st i runconsensoani veldel ossect oresdi ri gent esde quese es t át omando una medi da en l a es t r uct ur ar ealde pr oduct i vi dadesy no de un es t i mul o t emporari oot org adodel ast i maaunai ndust ri ai nefici ent e.
¿Qui énpagal apr omoci ón?
Mar ce l oDi amand
Enal gunoscasosnol apaganadi eal apr omoci óndeexport aci ones,yaquel osf ondosseori gi nan en elcr eci mi ent o,yen ot r oselpesodel apr omoci ón quedar epart i doent r eelcr eci mi ent oyal gunas t r ansf er enci asdei ngr esosconveni ent esparal aeconomí a. Sielpaí squi er ecr ecer ,elfinanci ami ent o deest e cr eci mi ent o en di vi sas debepr oveni rdel as e x po r t ac i o ne si ndus t r i al e s . La r el aci ón ent r el ai nver si ón fiscalyelbenefici oa obt ener sees másquef avor abl eymuest r a cl arament el aefici enci amacr oeconómi cadel apr omoci óndeexport aci ones. Dent r odel avar i ant edeun t i podecambi ofinanci er omásal t o,unapart edelcost onisi qui er a r e c aes o br ee lfis c o ,s i nos obr el a st r a ns f e r e nc i a sfina nc i e r a sq ues ev e ne nc a r e c i da s .Ene s t ec as o ,l a promoci ón sepaga par ci al ment e por elcr ec i mi ent o mi smo,y par ci al ment e por elt ur i smo haci a af ue r a,l i c enc i as ,f ug asdec api t alde lpaí s ,e t c .
¿Pr omueveelusoi nefici ent eder ecurs osl a pr omoci óndeexpor t aci onesi ndust r i al es? Elpri merpunt o quehay queanal i zaresl a val i dezdel a post ur al i ber alquei dent i fica t oda l a i ndust r i al i zaci ón que i mpl i ca eldesequi l i bri o de l a est r uct ur a pr oduct i va con una asi gnaci ón i ne fic i e nt eder e c ur s o s . La pr oduct i vi dad i ndust r i alaument aaut omát i cament econ l ai ncor por aci ón det ecnol ogí as,con elent r enami ent odel apobl aci ón,conl adi f usi óndet écni casdemanej oempr esari oydeorgani zaci ón. Es t ec ar á c t e rc r e c i e nt edel apr o duc t i v i da di ndus t r i a lha c eq uee lc o nc e pt odev e nt a j a sc o mpa r a t i v a s sevuel vat ot al ment edi námi co. Si n embarg o,est asact i vi dadesi ndust r i al esnuncahubi esenpodi dosur gi rypasarsu et apade menor pr oduct i vi dad si s u naci mi ent o hubi es e si do condi ci onado por ve nt aj as comparat i vas i nmedi at as. Alanal i z arl ai ne xi s t enci a delt i podecambi odeequi l i br i o,l l egamo sa alconcl usi ón dequel a Ar gent i nanecesi t aunaes t r uct ur acambi ar i amásr aci onal .Laes t r uct ur apr oduct i v adesequi l i br ada en argent i naexi st eyant esu exi st enci acaben úni cament edosact i t udescoher ent es:acept arl acomo undat odel are al i dadot r at arder et ornaraunaeconomí aagr opecuari a. Dent r odeun vaci ot ot alcr eadoporf al t adedi r ect i vas,elmanej odeder echosdei mport aci ón se ri ge porpr esi ones sect ori al es y porl ai deol ogí a de l os f unci onari os de t ur no,f r ecuent ement e en c o nt r a di c c i ó nc o no bj e t i v o se x pl í c i t o sdel apo l í t i c ae c o nó mi c a .Sec aeas íe ne lpe o rpr o c e di mi e nt ode t odos:enunr égi mencambi ari oi mpr ovi sado,i ncoher ent eyasi mét ri coquenosol oi mpi decr eceral a economí a,si noquedehec hoi mpul saaunai nefici enci acada ve zmayorya desequi l i bri oscadave z máspr onunci adosdel aest r uct ur apr oduct i va. Mas gr ave t odaví a es elef ect o de l as per i ódi cas cri si s sobr el a efici enci a oper at i va de l as act i vi dadesexi st ent es.En suma,aunponi éndoseen l aposi ci ón l i ber alysuponi endoqueelgradode pr oduct i vi dad delsect ori ndust r i alargent i nopudi er aconsi der arseanormal ment ebaj o,noexi st eun me di ome j o rd epe r p e t ua re s t as i t ua c i ó nq uel a sc r i s i sde ls e c t o re x t e r nomo t i v a da spo rl ane g a t i v ade r econocerelgr adodepr oduct i vi dadexi st ent ecomoundat odel ar eal i dad. La cr óni cai ncapaci dadde“ despegar ”quemuest r aelpaí snoesmásqueelr esul t adoi nevi t abl e dee st ade s o r i e nt a c i ó nc o nc e pt ua l .
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