Proyecto Final Johanna Marisol Gomez Sanchez Formulación y Evaluación de Proyectos Instituto IACC 20 noviembre 2017
1
La empresa “DOL RIO PARDO” Vegetales le ha encargado realizar una evaluación de proyectos para ampliación del rubro de la organización para el embalaje y distribución de Manzanas. Para esto la empresa requiere adquirir un terreno no dimensionado aun para poder satisfacer la demanda de mercado insatisfecha. Dado esto la empresa no tiene seguridad si esta iniciativa será un proyecto factible y piensa, sin embargo piensa que de cualquier forma si llevara a delante un proyecto en 7 años podría recuperar la inversión realizada cualquiera que fuera ésta.
Usted ha determinado mediante el método de descomposición cual es la fórmula de predicción anual de la demanda, y por medio de un análisis económico de mercado ha logrado identificar cual es la fórmula de la oferta en el equilibrio de mercado para las Manzanas medido en precio y cantidad por caja de tomates. Además ha estimado en términos generales cuales son, los costos e inversiones necesarias para la plantación.
Como antecedente usted sabe que: T: son el número de periodo a proyectar x meses en donde el periodo 6 corresponde a 2013 del periodo 7 a 2014 y así sucesivamente. S (t): la cantidad estimada para el periodo t S (t) = T (t) x C x Y x µ S (t) = ((90,1*t)+8000)*(190,5/100)*0,67
2
Se estima que la cantidad de equilibrio de mercado es de 15.000. El precio de una caja de Manzanas en equilibrio de mercado se calcula como: Cantidad de equilibrio demandada = (7p)/3 Donde “p” es el precio de mercado para una caja de Manzanas y se reajusta en un 20% anual. Además usted comprobó que: Un árbol de manzanas en edad joven entrega 70 cajas y, técnicamente, debe estar separado del árbol contiguo por 10 metros y 13 metros de la próxima línea de árboles por lo que, con estos datos más la estimación de la demanda en el último periodo, deberá estimar el tamaño en hectáreas de la plantación (10.000 metros cuadrados es una hectárea).
Además usted ha levantado los procesos principales que se requieren para la plantación los cuales involucran: 1. Poda 2. Raleo 3. Deshoje 4. Cosecha 5. Riego 6. Control fitosanitario El costo por proceso para los recursos que se necesitan en la plantación para atender 1 hectárea es de:
3
Ítems
Poda
Raleo
Deshoj e
Cosech a
Número de trabajadore s Numero de Supervisore s Total Trabajadore s Numero de Agrónomos Precio Jornada Agrónomo Numero días trabajado agrónomo Precio Jornada Trabajador Números días trabajados Trabajadore s costo total Costo total agrónomo
6
6
6
20
38
1
1
1
4
7
7
7
7
24
45
1
1
1
1
1
1
20.000
20.000
20.000
20.000
20.000
20.000
6
6
6
6
6
24
5000
5000
5000
5000
14
14
14
14
56
490.00 0 120.00 0
490.00 0 120.00 0
490.000
1.680.00 0 120.000
3.150.00 0 1.080.00 0
120.000
Riego
120.00 0
C. Fitosanitari o
480.000
Total
1
6
Como parte del análisis ha logrado identificar las inversiones gastos y costos significativos y necesarios para satisfacer el total de hectárea de árboles de Manzanas. ITEM Remuneración Administración Otros fijos ( comunicaciones, energía, mantención, agua) Capacitación Pesticidas y fertilizantes
VALOR 1.716.000 1.636.800 396.000 1.320.000
4
Adquisición de plantas (precio unitario) Flete Packing Sueldo personal de ventas Comisiones Transporte de productos Viáticos Sueldo de secretarias Comunicación ( Fax, teléfono, internet) Gastos de impresión Gastos por aseo y mantención Gastos en útiles de oficina Seguros Servicio Medico Gastos casino y recreación Movilización de personal Transporte interno Máquina elevadora Vehículo transporte interno de productos Paletizadora Maquina armado de cajas Línea de vaciado de productos Maquina sanitizadora Construcción pozo de agua Sistema de riego para 5 hectáreas Mantención de máquinas anual
15.840 2.566.080 8.865.004 3.300.000 990.000 3.300.000 990.000 330.000 297.000 198.000 1.320.000 528.000 1.584.000 297.000 330.000 660.000 165.000 3.300.000 6.600.000 19.800.000 19.800.000 16.500.000 6.600.000 5.280.000 9.900.000
Se solicita 1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 6, 7, 8, 9, 10, 11,12 (7 periodos) 2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior). 3. Número de árboles totales de la plantación 4. Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior) 5. Estimar el precio por caja del producto
5
6. Estimar los ingresos por periodo 7. Clasificar los costos 8. Clasificar las inversiones 9. Clasificar los gastos 10. Calcular la depreciación acelerada de los activos 11. Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el 30% de los ingresos por periodo. 12. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo 13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70%, para todos los periodos 14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de cuota fija. 15. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relación Costo/Beneficio. 16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5 17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR para cada caso. 18. Graficar los resultados de la sensibilización 19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde para obtener el resultado se debe varia los valores dentro del flujo para que el resultado tenga un efecto en todas las variables y de como resultado un nuevo valor de indicador, por lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se realice la modificación de los valores de las variables, solo se espera que entregue el resultado no la copia de los flujos, estos deberán venir como archivos anexos en Excel.
6
Considerar las siguientes variables de entrada para el flujo
Horizonte de Evaluación ( años) Tasa de descuento anual (%) Tasa de impuestos anual (%) % de financiamiento Crédito de L.P (si=1; No=0) Crédito de C.P (si=1; No=0) Tasa de interés L.P anual (%) Tasa de interés C.P (%) Plazo de la deuda L.P(años) Tipo de amortización deuda L.P (cuota fija: 1 amortización fija: 0) Número de productos o servicios (ir a ingresos)
7 15.0% 12.0% 70.0% 1 0 6.0% 6.0% 5 1 1
¿los flujos incluyen IVA o no? (con IVA: 1 1; sin IVA: 0) Valor de desecho del proyecto 80.000.000.-
Las líneas no calculadas en la presente tarea deberán contener ceros en los periodos
Introducción Un proyecto es una forma práctica de implementar la estrategia mediante la combinación de un conjunto de recursos humanos, naturales, financieros y de organización.
En este trabajo se presenta un estado actual de formulación de proyectos que representa un primer paso en la implementación de la estrategia, si se considera la planificación como la elaboración de un plan completo y definitivo, en donde todo proyecto que requiere de estrategias debería ser preparados al nivel de factibilidad para poder ser comparados y decidir su ejecución y así se podrán tomar ciertas decisiones sobre los proyectos que tengan distintos niveles de madurez.
7
Desarrollo 1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 6, 7, 8, 9, 10, 11,12 (7 periodos) S (t) = T (t) * C * Y * u S (t) = ((90, 1 * t) + 8000) + (190, 5/100) * 0, 67 Períodos
Formulas
Demanda Proyectada
6
S (t49)=((90,1*6)+8000)*(190,5/100)*0,67
10.901
7
S (t49)=((90,1*7)+8000)*(190,5/100)*0,67
11.016
8
S (t49)=((90,1*8)+8000)*(190,5/100)*0,67
11.131
9
S (t49)=((90,1*9)+8000)*(190,5/100)*0,67
11.246
10
S (t49)=((90,1*10)+8000)*(190,5/100)*0,67
11.361
11
S (t49)=((90,1*6)+8000)*(190,5/100)*0,67
11.476
12
S (t49)=((90,1*6)+8000)*(190,5/100)*0,67
11.591
2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior).
Cantidad de aboles = cantidad demandada último periodo / 70 cajas
Cantidad de árboles = 11.591/70 = 166
Área ocupada por árbol = 10*13 0 130 m2
Cantidad de hectáreas = ( cantidad de árboles * área ocupada por árbol) / 100
(166*130)/10.000=21.580/10.000=22
La cantidad de hectáreas necesarias para satisfacer la demanda proyectada es 22
8
3. Número de árboles totales de la plantación Cantidad demandada último periodo / 70 cajas 11591/10=166 El total de árboles de la plantación es 166
4. Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior)
Costo total 45 trabajadores. $ 3.150.000
Costo total agrónomo: $ 1.080.000
Total costo personal por hectárea: $4.230.000
Costo total del proyecto = 4.230.000*22 = $ 93.060.000
5. Estimar el precio por caja del producto
Cantidad de equilibrio=(7p)/3 15.000=(7p)/3 15.000*3=7p 45.000=7p 45.000/7=p 6.429=p Precio de caja de manzanas $ 6.429.-
Reajustando en un 20% anual Periodos 6 7 8 9 10 11 12
Precio caja 6.429 7.715 9.258 11.110 13.332 15.998 19.198
9
6. Estimar los ingresos por periodo Periodos 6 7 8 9 10 11 12
Demanda proyectada 10.901 11.016 11.131 11.246 11.361 11.476 11.591
Precio caja 6.429 7.715 9.258 11.110 13.332 15.998 19.198 Total
7. Clasificar los costos Costos fijos Costo personal operativo calculado $ 93.060.000.Otros fijos ( comunicaciones, energía, 1.636.800 mantención, agua)
Costo de mantención Mantención de maquina anual
2.400.000
Costo de seguros Seguros
1.584.000
Costos variables de producción Pesticidas y Fertilizantes Flete Packing Transporte de productos
1.320.000 2.566.080 8.865.004 3.300.000
10
Ingresos 70.082.529 84.986.237 103.048.127 124.943.060 151.464.852 183.597.638 222.524.945 940.647.388
8. Clasificar las inversiones Activos Fijos Adquisición de plantas (precio unitario) Máquina elevadora Vehículo de transporte interno de productos Paletizadora Maquina armado de cajas Línea de vaciado de productos Maquina sanitizadora Construcción pozo de agua Sistema de riego para 5 hectáreas
15.840 3.300.000 6.600.000 19.800.000 19.800.000 16.500.000 6.600.000 5.280.000 9.900.000
Activo Intangible Capacitación
396.000
9. Clasificar los gastos Gastos de Administración Remuneración administración Sueldo de secretarias Movilización de personal
1.716.000 330.000 660.000
Gastos de venta y comercialización Sueldo personal de ventas Comisiones Viáticos
Gastos Generales Comunicación (fax, teléfono, internet) Gastos en impresiones
297.000 198.000
11
Gastos en aseo y mantención Gastos en útiles de oficina Servicio medico Gastos casino y recreación Transporte interno
1.320.000 528.000 297.000 330.000 165.000
10. Calcular la depreciación acelerada de los activos
Activos fijos
Valor de compra
Máquina elevadora Vehículo trasporte interno de productos Palietizadora Maquina armado de cajas Línea de vaciado de productos Maquina sanitizadora Construcción pozo de agua Sistema de riego para 5 hectáreas Totales
3.300.000 6.600.000
Vida útil normal 8 6
Vida útil acelerada 4 3
Valor residual 1.650.000 0
Depreciación anual
19.800.000 19.800.000
8 6
3 2
0 0
6.600.000 9.900.000
16.500.000
8
3
0
5.500.000
6.600.000 5.280.000
10 25
3 2
0 0
2.200.000 2.640.000
9.900.000
25
2
0
4.950.000
412.500 2.200.000
87.780.000
11. Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el 30% de los ingresos por periodo Periodos Cantidades demandada s Precio Ingresos
0
Egresos
Periodos Ingresos
2 11.016
3 11.131
4 11.246
5 11.361
6 11.476
7 11.591
6.429 70.082.529
7.715 84.986.23 7 125.852.8 84
9.258 103.048.12 7 125.852.88 4
11.110 124.943.06 0 125.852.88 4
13.332 151.464.85 2 125.852.88 4
15.998 183.597.63 8 125.852.88 4
19.198 222.524.94 5 125.852.88 4
125.852.88 4
0
Egresos Saldos Saldos acumulados
Periodos
1 10.901
0
1
2
3
4
5
6
7
70.082.529
84.986.237
124.943.060
151.464.852
183.597.638
222.524.945
125.852.88 4 -55.770.335 -55.770.335
125.852.884
103.048.12 7 125.852.88 4 -22.804.757 119.441.86 0
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
-909.824 -120.351.854
25.611.968 -94.739.616
57.744.754 -36.994.861
96.672.061 59.677.200
4
5
6
7
1
-40.866.647
-96.637.002
2
3
12
Ingresos Egresos Saldos Capital de trabajo Saldo acumulado
70.082.52 9 125.852.8 84 55.770.33 5
84.986.23 7 125.852.8 84 40.866.64 7
103.048.1 27 125.852.8 84 22.804.75 7
64.581.22 9
23.714.58 2
909.824
124.943.060
151.464.852
183.597.638
22.524.945
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
-909.824
25.611.968
57.744.754
96.672.061
0
25.611.968
83.356.723
180.028.784
120.351. 584 120.351. 584
12. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo
P = Precio q = Cantidad producción Cv = Costo Variables Cf = Costo fijo q = Cf / (p – Cv)
13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70%, para todos los periodos
Flujo de fondos del proyecto
Años Ingresos por Ventas +Ventas Egresos por ventas -costos fijos de producción -costos variables de producción
=Utilidad Gastos operacionales -Gastos de ventas y
0
1
2
3
4
5
6
7
84.097.45 2
99.148.75 5
114.495.79 0
130.138.55 7
146.077.05 5
162.311.28 5
178.841.24 8
9.085.800
9.176.658
-9.268.425
-9.361.109
-9.454.720
-9.549.267
-9.644.760
17.017.92 4 57.993.72 8
17.017.92 4 72.954.17 3
17.017.924
17.017.924
17.017.924
17.017.924
17.017.924
88.209.441
103.759.52 4
119.604.41 1
135.744.09 4
152.178.56 4
1.980.000
1.980.000
-1.980.000
-1.980.000
-1.980.000
-1.980.000
-1.980.000
13
comercializaci ón -Gastos Administración -Gastos generales
7.689.000
=Utilidad operacional + Ingresos No operacionales -Egresos no operacionales +Venta de activos - Valor libro -Depreciación -Interés de L.P -Interés de C.P
=Utilidades antes de impuesto Utilidad acumulada antes de impuesto -Impuesto a la renta -Impuesto por venta de activos = Utilidad después de impuestos +Valor libro +Depreciación +Interés de L.P +Interés de CP -Cuota préstamo L.P -Cuota préstamo C.P Inversión -Capital fijo -Capital de trabajo -Imprevistos +Recuperación del capital del trabajo +Valor de desecho +/recuperación del IVA
Flujo de caja antes de financiamient o + Crédito de L.P +Crédito de C.P
-7.689.000
-7.689.000
-7.689.000
-7.689.000
-7.689.000
-627.000
-627.000
-627.000
-627.000
-627.000
77.913.441
93.463.524
109.308.41 1
125.448.09 4
141.882.56 4
0 -2.339.483 0
0 -1.604.628 0
0 -825.683 0
0 0 0
0 0 0
75.573.958
91.858.895
108.482.72 9
125.448.09 4
141.882.56 4
169.310.35 7 -9.068.875
261.169.25 2 11.023.067
369.651.98 1 13.017.927
495.100.07 5 15.053.771
636.982.63 9 17.025.908
0
0
0
0
7.689.000
-627.000 47.697.72 8
-627.000 62.658.17 3
4.950.000 3.686.700 0 39.060.96 8
4.950.000 3.032.742 0 54.675.43 1
39.060.96 8 4.687.316
93.736.39 9 6.561.052
0
0
34.373.65 2
48.114.37 9
66.505.083
80.835.828
95.464.801
110.394.32 3
124.856.65 6
0 4.950.000 3.686.760 0 14.587.05 9
0 4.950.000 3.032.742 0 14.587.05 9
0 0 2.339.483 0 14.587.059
0 0 1.604.628 0 14.587.059
0 0 825.683 0 14.587.059
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0
0
0
0
0
0
87.780.00 0 0
0 0
0 0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
80.000.000
15.800.40 0
14.412.494
17.173.511
19.987.825
22.855.317
25.776.026
44.223.75 2
11.704.65 5 29.805.40 7
39.845.013
50.679.846
61.715.599
87.539.006
179.080.63 0
0
0
0
0
0
0
0
0
87.780.00 0 61.446.00 0
14
Flujo neto de caja Flujo de caja actualizada Flujo de caja acumulada actualizado
26.334.00 0 26.334.00 0 26.334.00 0
44.223.75 2
29.805.40 7
39.845.013
50.679.846
61.715.599
87.539.006
179.080.63 0
38.455.43 7
22.537.17 0
26.198.743
28.976.367
30.683.560
37.845.528
67.323.042
12.121.43 7
34.658.60 7
60.857.350
89.833.716
120.517.27 6
158.362.80 4
225.685.84 6
14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de cuota fija.
A=Po. {
𝑖(1+𝑖)" (1+𝑖)" −1
Fin de año
}
0
Deuda o saldo insoluto 61.446.000,0
Interés 0,0
0,0
0,0
1
50.545.700,8
3.686.760,0
10.900.299,2
14.587.059,2
2
38.991.383,6
3.032.742,0
11.554.317,2
14.587.059,2
3
26.743.807,4
2.339.486,0
12.247.576,2
14.587.059,2
4
13.761.376,6
1.604.628,4
12.982.430,8
14.587.059,2
5
0,0
825.682,6
13.761.376,6
14.587.059,2
15
Amortización
Cuota
15. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relación Costo/Beneficio.
Datos Periodos Flujo neto de caja
87.780.000
1
2
3
4
5
6
7
44.223.752
29.805.407
39.845.013
50.679.846
61.715.599
87.539.006
179.080.630
VAN Flujo neto proyect os
VAN
TIR Periodo s Flujo neto de caja
Tasa de descue nto
Inversió n inicial
1
2
3
4
5
6
7
15,00%
87.780.0 00 87.780.0 00
44.223.7 52 38.455.4 37
29.805.4 07 22.537.1 70
39.845.0 13 26.198.7 43
50.679.8 46 28.976.3 67
61.715.5 99 30.683.5 60
87.539.0 06 37.845.5 28
179.080. 630 67.323.0 42
15,00%
164.239. 846
Inv. Inicial 0
1
2
3
4
5
6
7
TIR
87.780.00 0
44.223.75 2
29.805.40 7
39.845.01 3
50.679.84 6
61.715.59 9
87.539.00 6
179.080.63 0
52 %
PAYBACK Inv. Inicial Periodos
Flujo neto de caja PAYBAC K
Tasa de descuent o 15,00%
0
1
2
3
4
5
6
7
87.780.00 0
44.223.75 2
29.805.40 7
39.845.01 3
50.679.84 6
61.715.59 9
87.539.00 6
179.080.6 30
38.455.43 7
22.537.17 0
26.198.74 3
28.976.36 7
30.683.56 0
37.845.52 8
67.323.04 2
15,00%
Se suma periodo tras periodo o hasta llegar a superar el valor 0 El payback es en el periodo 2 Periodo 1+2
60.992.607
16
Costo beneficio Periodo s Ingresos
Tasa de descuent o 15,00%
Costos
15,00%
1
2
3
4
5
6
7
84.097.45 2 36.399.72 4
99.148.75 5 36.490.58 2
114.495.79 0 36.582.349
130.138.55 7 36.675.033
146.077.05 5 36.768.644
162.311.28 5 36.863.191
178.841.24 8 36.958.684
Ingresos y costos descontados Period os Ingres os Costos
Tasa de descuen to 15,00% 15,00%
1
2
3
4
5
6
7
total
73.128.2 19 31.651.9 34
74.970.7 03 27.592.1 22
75.282.8 40 24.053.4 88
74.407.1 42 20.969.0 69
72.626.1 13 18.280.5 14
70.171.6 48 15.936.9 75
67.233.0 49 13.894.1 38
507.819.7 15 152.378.2 41
RB/ C
3
En el caso de este proyecto los costos rinden 3 veces su valor en ingresos, proyecto rentable
16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5 Precio Demanda % de interés de crédito Indicadores Oferta
17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR para cada caso. 18. Graficar los resultados de la sensibilización 19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde para obtener el resultado se debe varia los valores dentro del flujo para que el resultado tenga un efecto en todas las variables y de como resultado un
17
nuevo valor de indicador, por lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se realice la modificación de los valores de las variables, solo se espera que entregue el resultado no la copia de los flujos, estos deberán venir como archivos anexos en Excel.
Conclusion Finalmente el diseño de los proyectos evaluados ha estado motivado más por la existencia de una oportunidad de financiación, que requería tomar acción de forma rápida, que como respuesta a un proceso de identificación contrastado y madurado, que fundamentara la decisión previa de intervenir ante una determinada problemática.
Bibliografía Material de estudio IACC, semana 1 a la 8, “Proyecto final” Formulación y Evaluación de Proyectos.
18
