Oport Oportun unid idad ades es de crec crecim imie ient nto o glob global al
Disclaimer El pres presen ente te docu docume ment ntoo tien tienee cará caráct cter er pura purame ment ntee info inform rmat ativ ivoo y no cons constititu tuye ye una una ofer oferta ta de vent venta, a, de canj canjee o de adqu adquis isic ició ión, n, ni una una invi invita taci ción ón a formu formula larr ofer oferta tass de comp compra ra,, sobr sobree valo valore ress emit emitid idos os por por ning ningun unaa de las las soci socied edad ades es mencionadas. La inform informaci ación ón recogi recogida da en el prese presente nte docume documento nto puede puede conte contener ner manife manifesta staci cione oness sobre sobre intenc intencion iones, es, expect expectati ativas vas o prev previs isio ione ness futu futura ras. s. Todas odas aque aquellllas as mani manife fest stac acio ione nes, s, a exce excepc pció iónn de aque aquellllas as bas basadas adas en dato datoss hist histór óric icos os,, son son mani manife fest stac acio ione ness de futur futuro, o, incl incluy uyen endo do,, entr entree otra otras, s, las las rela relatitiva vass a nues nuestr traa posi posici ción ón fina financ ncie iera ra,, estr estrat ateg egia ia de nego negoci cio, o, pla planes nes de gesti estión ón y objet bjetiivos par para oper operac acio ionnes futu futura rass. Dicha ichass int intencio ncionnes, es, expe expect ctat atiivas o prev previs isio ionnes está estánn afec afecta tada das, s, en cuan cuanto to tale tales, s, por por ries riesgo goss e ince incert rtid idum umbr bres es que que podr podría íann dete determ rmin inar ar que que lo que que ocur ocurra ra en real realid idad ad no se corres correspon ponda da con ellas. ellas. Entr Entree esto estoss ries riesgo goss se incl incluy uyen en,, entr entree otro otros, s, la comp compet eten enci ciaa del del sect sector or,, las las pref prefer eren enci cias as y las las tend tenden enci cias as de gast gastoo de los los cons consum umid idor ores es,, las las cond condic icio ione ness econ económ ómic icas as y lega legale les, s, las las rest restri ricc ccio ione ness al libr libree comer omerci cioo y/o y/o la ines inesta tabi bililida dadd polí olític tica en los los dis distint tintoos merc mercad ados os dond onde está está pres preseente nte el Gru Grupo Indit nditex ex o en aqu aquell ellos paíse aísess donde onde los pro productos ctos del del Grup Grupoo son son fabri fabrica cado doss o dist distri ribu buid idos os.. Los Los ries riesgo goss e ince incert rtid idum umbr bres es que que podr podría íann pote potenc ncia ialm lmen ente te afec afecta tarr la info inform rmac ació iónn faci facililita tada da son son difí difíci cile less de pred predec ecir ir.. La compa compañí ñíaa no asum asumee la obli obliga gaci ción ón de revi revisa sarr o actu actual aliz izar ar públ públic icam amen ente te tale taless mani manife fest stac acio ione ness en caso caso de que que se prod produz uzca cann cambi cambios os o acon aconte teci cimi mien entos tos no previ previst stos os que que pudi pudier eran an afect afectar ar a las las mism mismas as.. La comp compañ añía ía faci facililita ta info inform rmac ació iónn sobr sobree esto estoss y otro otross fact factor ores es que que podr podría íann afec afecta tarr las las mani manife fest stac acio ione ness de futu futuro ro,, el nego negoci cioo y los los resu resultltad ados os fina financ nciieros eros del del Grup Grupoo Indi Indite tex, x, en los los docu docume ment ntos os que que pres presen enta ta ante ante la Comis omisió iónn Nacio aciona nall del Mercado de Valores de España. Se invita a todas aquellas personas interesadas a consultar dichos documentos.
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Disclaimer El pres presen ente te docu docume ment ntoo tien tienee cará caráct cter er pura purame ment ntee info inform rmat ativ ivoo y no cons constititu tuye ye una una ofer oferta ta de vent venta, a, de canj canjee o de adqu adquis isic ició ión, n, ni una una invi invita taci ción ón a formu formula larr ofer oferta tass de comp compra ra,, sobr sobree valo valore ress emit emitid idos os por por ning ningun unaa de las las soci socied edad ades es mencionadas. La inform informaci ación ón recogi recogida da en el prese presente nte docume documento nto puede puede conte contener ner manife manifesta staci cione oness sobre sobre intenc intencion iones, es, expect expectati ativas vas o prev previs isio ione ness futu futura ras. s. Todas odas aque aquellllas as mani manife fest stac acio ione nes, s, a exce excepc pció iónn de aque aquellllas as bas basadas adas en dato datoss hist histór óric icos os,, son son mani manife fest stac acio ione ness de futur futuro, o, incl incluy uyen endo do,, entr entree otra otras, s, las las rela relatitiva vass a nues nuestr traa posi posici ción ón fina financ ncie iera ra,, estr estrat ateg egia ia de nego negoci cio, o, pla planes nes de gesti estión ón y objet bjetiivos par para oper operac acio ionnes futu futura rass. Dicha ichass int intencio ncionnes, es, expe expect ctat atiivas o prev previs isio ionnes está estánn afec afecta tada das, s, en cuan cuanto to tale tales, s, por por ries riesgo goss e ince incert rtid idum umbr bres es que que podr podría íann dete determ rmin inar ar que que lo que que ocur ocurra ra en real realid idad ad no se corres correspon ponda da con ellas. ellas. Entr Entree esto estoss ries riesgo goss se incl incluy uyen en,, entr entree otro otros, s, la comp compet eten enci ciaa del del sect sector or,, las las pref prefer eren enci cias as y las las tend tenden enci cias as de gast gastoo de los los cons consum umid idor ores es,, las las cond condic icio ione ness econ económ ómic icas as y lega legale les, s, las las rest restri ricc ccio ione ness al libr libree comer omerci cioo y/o y/o la ines inesta tabi bililida dadd polí olític tica en los los dis distint tintoos merc mercad ados os dond onde está está pres preseente nte el Gru Grupo Indit nditex ex o en aqu aquell ellos paíse aísess donde onde los pro productos ctos del del Grup Grupoo son son fabri fabrica cado doss o dist distri ribu buid idos os.. Los Los ries riesgo goss e ince incert rtid idum umbr bres es que que podr podría íann pote potenc ncia ialm lmen ente te afec afecta tarr la info inform rmac ació iónn faci facililita tada da son son difí difíci cile less de pred predec ecir ir.. La compa compañí ñíaa no asum asumee la obli obliga gaci ción ón de revi revisa sarr o actu actual aliz izar ar públ públic icam amen ente te tale taless mani manife fest stac acio ione ness en caso caso de que que se prod produz uzca cann cambi cambios os o acon aconte teci cimi mien entos tos no previ previst stos os que que pudi pudier eran an afect afectar ar a las las mism mismas as.. La comp compañ añía ía faci facililita ta info inform rmac ació iónn sobr sobree esto estoss y otro otross fact factor ores es que que podr podría íann afec afecta tarr las las mani manife fest stac acio ione ness de futu futuro ro,, el nego negoci cioo y los los resu resultltad ados os fina financ nciieros eros del del Grup Grupoo Indi Indite tex, x, en los los docu docume ment ntos os que que pres presen enta ta ante ante la Comis omisió iónn Nacio aciona nall del Mercado de Valores de España. Se invita a todas aquellas personas interesadas a consultar dichos documentos.
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Introducción 8 cadenas independientes
Fuert Fuertee Creci Crecimi mient ento o
5,40 5,4000 tien tienda dass en 81 81 merc mercad ados os
Multicanal
Ejer Ejerci cici cioo 2010 2010
Ventas €12,5 MM Cash flow €2,5 MM Benefi Beneficio cio Neto Neto €1,7 MM
Modelo elo de Neg Negocio Único 3
Mode Modelo lo de Ne Nego goci cio o
Flexible e integrado
Diseño
Fabricación y Aprovisionamiento
Tienda
Distribución y Logística
5
Enfocado al cliente
Atractiva combinación de moda, calidad y precio. Estrategia de producto única
Envíos a tienda 2-6 veces por semana
Interacción con el cliente
36.000 nuevos diseños al año
El envío diario de información desde las tiendas permite la modificación constante de las colecciones
Tiendas atractivas en las mejores zonas comerciales
6
Distribución y Logística
Distribución centralizada
Reparto a todas las tiendas 2 veces por semana
Envío a tienda en 24-48 horas
7
Experiencia de compra en tienda
Ultimas tendencias de moda Mejores ubicaciones
Nuevos modelos 2 veces por semana Sin publicidad tradicional
8
Fuerte crecimiento Ventas Netas (miles de millones de €)
12,5 11,1
10,4 9,4 8,2 6,7 5,7
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
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Oportunidad global
El modelo de negocio evita los principales costes fijos asociados con la expansión internacional
Sin centros de distribución por mercado
Sin publicidad al entrar en un nuevo mercado
Con una estructura por mercado ligera que da servicio a todas las cadenas Venta online
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Plataforma de ventas diversificada
1S2011 1S2010 España
Europa
(sin España)
América
Europa (sin España)
45%
45%
España
26%
28%
Asia
17%
15%
América
12%
12%
Asia
Ventas en tienda: Incluyen ventas en tiendas operadas directamente y en franquicias
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Estrategia multicadena
Segmentación del mercado a través de cadenas diferenciadas
Equipos directivos independientes
Idéntico modelo de negocio
Todas tienen potencial de expansión internacional
Zara 1975
Pull&Bear Massimo Dutti 1991
Bershka 1998
Stradivarius 1999
Oysho 2001
Zara Home 2003
Uterqüe 2008
12
Evolución de la Venta Online 29 octubre 2007
Zara Home
Europa: Austria, Bélgica, Dinamarca, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Mónaco, Holanda, Portugal, España, Suecia y Reino Unido.
2 septiembre 2010
Zara
España, Portugal, Francia, Alemania, Italia, Reino Unido
4 noviembre 2010
Zara
Holanda, Bélgica, Luxemburgo, Austria, Irlanda
3 marzo 2011
Zara
Suiza, Mónaco, Suecia, Dinamarca, Noruego
6 septiembre 2011
Massimo Dutti, Bershka, Pull&Bear, Stradivarius, Oysho y Uterqüe
Europa
7 septiembre 2011
Zara
Estados Unidos
20 octubre 2011
Zara
Japón
Expansión progresiva
Todas las cadenas
Global
Cadenas
Enfoque multicadena
15
Autonomía operativa con soporte central
Arteixo (La Coruña)
Tordera (Barcelona)
Inditex
Massimo Dutti
Zara
Bershka
Zara Home
Oysho Uterqüe
Narón (La Coruña) Pull&Bear
Sallent (Barcelona) Stradivarius
16
Estrategia multicadena Público objetivo
Ventas por cadena
Zara Massimo Dutti Pull&Bear Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqüe
NoZara Zara
0
10
20
30
40+
17
Zara
Últimas tendencias de moda para mujer, hombre y niño
Sede central en Arteixo (A Coruña)
FY10 Ventas: €8,1 MM
FY10 EBIT: €1,5 MM
Tiendas 1S11: 1.759
18
Massimo Dutti
Elegante diseño de excelente calidad para hombres, mujeres y niños Sede y centro logístico en Tordera (Barcelona)
FY10 Ventas: €897 M
FY10 EBIT: €172 M
Tiendas 1S11: 545
19
Pull&Bear
Moda casual y estilo deportivo para chicos y chicas jóvenes (14 a 28) Sede y centro logístico en Narón (A Coruña)
FY10 Ventas: €771 M
FY10 EBIT: €139 M
Tiendas 1S11: 704
20
Bershka
Últimas tendencias para jóvenes (13 a 23) Sede y centro logístico en Tordera (Barcelona)
FY10 Ventas: €1,247 M
FY10 EBIT: €197M
Tiendas 1S11: 751
21
Stradivarius
Moda urbana a precios atractivos para mujer joven (18 a 35) Sede y centro logístico en Sallent (Barcelona)
FY10 Ventas: €780 M
FY10 EBIT: €176 M
Tiendas 1S11: 633
22
Oysho
Últimas tendencias en ropa interior, lencería y ropa para estar en casa Sede y centro logístico en Tordera (Barcelona)
FY10 Ventas: €304 M
FY10 EBIT: €45 M
Tiendas 1S11: 449
23
Zara Home
Oferta textil para cama, baño y mesa y objetos de decoración
Sede central en Arteixo (A Coruña)
FY10 Ventas: €294 M
FY10 EBIT: €39 M
Tiendas 1S11: 293
24
Uterqüe
Accesorios premium (zapatos, bolsos y bisutería) Sede y centro logístico en Tordera (Barcelona)
FY10 Ventas: €59 M
Tiendas 1S11: 87
25
Resumen Financiero
Principales magnitudes Millones €
FY2010
% 10/09
Ventas netas
12.527
13%
Margen bruto
7.422
17%
EBITDA
2.966
25%
Beneficio neto
1.741
32%
Fondos generados
2.540
23%
27
Perspectivas
Perspectivas
Oportunidades de crecimiento global
Perspectivas 2011
29
Oportunidades de crecimiento global
Inditex: fuerte potencial de crecimiento
Modelo de negocio flexible Las últimas tendencias de moda en el momento adecuado a precios asequibles Enfoque multicadena Venta online El modelo de negocio evita los principales costes fijos asociados a la expansión internacional.
30
Oportunidades de crecimiento global
La expansión rentable del negocio se mantiene como prioridad clave Enfocada en Europa y Asia
31
Oportunidades de crecimiento global
Crecimiento en Europa
Oportunidades de crecimiento significativas
Expansión equilibrada entre Europa Occidental y Oriental
Crecimiento multicadena y multicanal
32
Oportunidades de crecimiento global
Crecimiento en Asia: Desarrollar la presencia estratégica
Mercados en transformación
Expansión multicadena y multicanal
Fuertes oportunidades de crecimiento
33
China
F2011: 40 ciudades
2006: Principales capitales (HK, Shanghái, Pekín, Macao) 2007: Ciudades +5M habitantes 2009: Ciudades +2.5M habitantes 2010:
Lanzamiento resto cadenas
Ciudades +1,5M habitantes
143 tiendas
2011: c130 aperturas/7 cadenas
F12: 50 ciudades 34
Oportunidades de crecimiento global
Crecimiento en América:
Expansión selectiva sobre la base actual
35
Zara venta online
Europa, Estados Unidos y Japón
Expansión progresiva en todos los mercados
36
Todas las cadenas en venta online
Europa
Massimo Dutti
Bershka
Pull&Bear
Stradivarius
Oysho
Zara Home
Uterqüe
Expansión progresiva en todos los mercados 37
F2011: Perspectivas Programa de aperturas Zara Pull and Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqüe Aperturas Netas Totales
Rango 125 45 40 70 80 40 35 25 460
130 50 45 75 85 45 40 30 500
Inversión c. 800 millones de € Inversión extraordinaria de 333 millones de € en ubicaciones clave: 666 de la 5ª Avenida de Nueva York, 11 Corso Vittorio Emanuele Milán en 1S2011 38
FY2011: Perspectivas
Remuneración del accionista FY2010
33% de incremento
Dividendo FY2010 de 1,60 € por acción a pagar:
2 mayo: 0,80 € ordinario
2 noviembre: 0,60 € ordinario + 0,20 € extraordinario
997 millones de € distribuidos a accionistas
39
