INDICE GESTION DE OPERACIONES INTENACIONALES......... INTENACIONALES................................................... ................................................. .......33
MARKETING GLOBAL.................................... GLOBAL............................................................... ............................................................... .................................... 3 Definición de Marketing Internacina!..................................................... Internacina!...................................................................... .................33 "Pr #$% $na e&'re(a (e internacina!i)a*.............................. internacina!i)a*............................................................+ ..............................+ Mti,( 'ara internacina!i)ar(e.......................... internacina!i)ar(e..................................................... .................................................... .........................++ "Có& (er ca'ace( de -acer frente a td e(t*...................................................+ e(t*...................................................+ E!e&ent( c!a,e de Marketing Internacina!........................................................... Internacina!........................................................... Marketing internacina!............................... internacina!.......................................................... .............................................................. ................................... MARKETING GLOBAL.................................... GLOBAL............................................................... ............................................................... .................................... / E0EMPLOS DE MARCAS GLOBALES......................................................................1 MAN2ACT2RA MAN2ACT2RA GLOBAL GESTI4N 5 LA CADENA DE S2MINISTROS....................6 DEINICI4N DE MAN2ACT2RA.............. MAN2ACT2RA......................................... ................................................................ .....................................66 Man$fact$ra g!7a!..................................... g!7a!................................................................ .................................................... .................................... ........... 8 O79eti,(....................................... O79eti,(.................................................................. ...................................................... ................................................... ........................88 ESTRATEGIAS ESTRATEGIAS GLOBALES DE ABRICACI4N............. ABRICACI4N........................................ ..........................................8 ...............8 GESTI4N DE LA CADENA DE S2MINISTROS................................................ S2MINISTROS........................................................... ...........:; :; DEINICION............................ DEINICION........................................................ ....................................................... .......................................................:: ............................:: OB0ETI
O DE REDES LOG?STICAS...........................................................................:3 ADMINISTRACI4N DE ALMACENES......................................................................:+ DISTRIB2CI4N ?SICA....................................... ?SICA.................................................................. ......................................................: ...........................: LA DECISI4N DE PROD2CCI4N O COMPRAR...................................................... COMPRAR......................................................: :
2NA MIRADA A LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL DE SAM2EL ALBERTO MANTILLA............................... MANTILLA.......................................................... ...................................................... ....................................................... ............................:8 :8 CONCL2SIONES......................................................................................................=; LA 2NCION INANCIERA EN 2NA ESTR2CT2RA INTERNACIONAL....................=; INTERNACIONAL....................=; LA 2NCION DE INAN@AS...................................... INAN@AS................................................................. .................................................. ....................... =: ESTR2CT2RA DE CAPITAL.......................... CAPITAL..................................................... ....................................................... ................................ ....=: =: APALANCAMIENT APALANCAMIENTO O INANCIERO POR E2DA............................................... E2DA....................................................... ........== == ELEMENTOS CLA
GESTION DE OPERACIONES INTENACIONALES MARKETING GLOBAL Definición de Marketing Internacina! Es un proceso de creciente implicación de la empresa en la actividad internacional así como la variedad de formas de entrar en los mercados extranjeros y desarrollarse en ellos. Inversión en fórmulas comerciales más permanentes y desarrollo de estrategias de marketing a largo plazo. El marketing internacional es la función empresarial que desarrolla el proceso de identificación, anticipación y satisfacción de las necesidades de un cliente que está en otro país.
"Pr #$% $na e&'re(a (e internacina!i)a* Existen dos situaciones propicias para el desarrollo del marketing que son! "
#or un lado, la empresa nacional o regional que quiere extender sus operaciones a otro país.
"
$ por otro lado empresas internacionales que quieren intensificar sus negocios internacionales.
Mti,( 'ara internacina!i)ar(e E(t( (n !( &ti,( #$e i&'$!(an a !a( (it$acine( anterire( a !a internacina!i)ación! %. &enta'ilidad. (. )esarrollo de ventas. *. Esta'ilidad frente a cam'ios am'ientales, culturales, económicos, sociales y políticos. +. lexi'ilidad opcional.
"Có& (er ca'ace( de -acer frente a td e(t* -razar una estrategia y plasmarla en un plan de marketing internacional es la erramienta que te permitirá tener un mayor control so're la internacionalización de tu empresa. Es decir te ayudara a acer frente a las amenazas y aprovecar mejor las oportunidades
E!e&ent( c!a,e de Marketing Internacina!
Marketing internacina!. /a glo'alización mundial y la tendencia de los países a agruparse en 'loques económicos, llevaron a las grandes compa0ías a esta'lecer estrategias tendientes a desarrollar sus negocios a niveles regionales, 'orrando los límites políticos e internacionalizando su marketing, considerando a la región como un gran mercado1 esta tendencia se conoce como marketing glo'al. #ara poder implementar correctamente este marketing glo'al, utilizaremos las mismas erramientas que las del marketing dom2stico 3 el que acemos en nuestro país 4, las que tendremos como punto de partida, pero a las que se le de'erá agregar todos los estudios y conocimientos que son exclusivos del comercio exterior. /a exportación es una nueva fuente de ingresos para la empresa1 por esto, una vez que la empresa a tomado la decisión de competir en los mercados externos, para poder conquistarlos, será necesario un profundo conocimiento de las necesidades y los gustos del mercado elegido. /a adecuación de la producción a las nuevas exigencias y la creación de un departamento de exportación 5para manejar adecuadamente aquella área6 serán necesarios para tener 2xito. 7erá necesario tam'i2n el nom'ramiento de agentes o representantes en el exterior y la ayuda de un experto en comercio exterior
MARKETING GLOBAL 8n grupo de decisiones típicas del marketing internacional son las relacionadas con la adaptación o estandarización del producto, el envase y el marketing de la empresa. Es difícil encontrar ejemplo de empresas que sigan una estrategia de estandarización al cien por cien. Incluso los ejemplos típicos de 9oca 9ola y :c)onals podemos compro'ar que son empresas que realizan adaptaciones a los mercados locales. /a gama de productos, los envases e incluso el sa'or de 9oca 9ola varía de un mercado a otro. En el caso de :c)onals que es una empresa muy estandarizada, sin em'argo los productos que ofrece varían en algunos mercados y por ejemplo no ofrece carne de vaca o de cerdo. Existen toda una serie de factores que favorecen la estrategia de estandarización o adaptación. actores que favorecen la estandarización /as economías de escala. )ependiendo de la tecnología que está disponi'le para cada sector existen unas ciertas economías de escala. Entre ciertos márgenes al aumentar la cantidad producida disminuye el coste por unidad fa'ricada. #or ejemplo, El a'ricar acero con un coste 'ajo requiere una siderurgia de cierto tama0o y producir mucas miles de toneladas al a0o. /as nuevas tecnologías que emplea ornos el2ctricos y producción en continuo permite producir a 'ajo coste en instalaciones más peque0as pero sigue existiendo un tama0o óptimo. ;l tener que fa'ricar en grandes cantidades para fa'ricar 'arato, en numerosos casos esa gran oferta requiere de un mercado internacional con una gran demanda para colocar la producción.
/a omogeneización de los gustos de los consumidores. ;l igualarse los gustos de los consumidores y sus comportamientos de compra se facilita la fa'ricación y venta de los mismos productos en m
E0EMPLOS DE MARCAS GLOBALES 9oca49ola tiene presencia en más de (== países, satisfaciendo
las
necesidades
y
deseos
de
los
consumidores. " :c)onald>s opera tam'i2n en la mayoría de los países del mundo. " 7tar'ucks está en más de += países, con más de %* %?@ esta'lecimientos. A#ensar glo'al, actuar localB
MAN2ACT2RA GLOBAL GESTI4N 5 LA CADENA DE S2MINISTROS DEINICI4N DE MAN2ACT2RA /a :anufactura glo'al es entendida como la interacción entre diversos países y culturas a fin de adquirir tama0o y destreza que les permitan competir eficazmente. 8na industria es glo'al en el grado en que su estrategia tenga conexiones e integración entre diversos países. 8no de los o'jetivos principales de la glo'alización es eliminar fronteras económicas y culturales pudiendo interaccionar diferentes costum're para realizar un o'jetivo en com
tendencias derivadas de esta glo'alización es la oleada de megafusiones entre las grandes corporaciones mundiales. #ara coordinar todas estas acciones y sus participantes es necesario, que las industrias cuenten con apoyo de tecnología de punta, que les permita realizar su proceso de producción. #ara lograr esta interacción, erramientas como el internet, netmeeting y distintos tipos de softare son utilizados como lazos que acortan distancias y reducen tiempos, para el intercam'io y acceso de datos
Man$fact$ra g!7a! Incluye un gran n
:ejorar las relaciones con los clientes
(.
F'tener acceso a factores locales de producción
*.
&educir costes de transporte y de aranceles
+.
7atisfacer algunas demandas de los go'iernos locales con la o'tención de
alg
9o'ertura contra riesgos de un país
O79eti,( •
)escri'ir las diferentes dimensiones de una estrategia de manufactura
•
Clo'al Examinar los elementos de la gestión de la cadena de suministro glo'al )emostrar cómo afecta la calidad a la cadena de suministro glo'al Ilustrar cómo funcionan las redes de proveedores Explicar cómo la gestión de inventarios es una dimensión fundamental de la
•
cadena de suministros glo'al #resentar diferentes alternativas para transportar productos dentro de la
• • •
cadena de suministros
ESTRATEGIAS GLOBALES DE ABRICACI4N &ecuerde nuestro caso de apertura que 7amsonite inicialmente exporta'a a Europa, pero luego esta'leció fá'ricas en varios países de ese continente de'ido a las ventajas de u'icación especifica, decidiendo entrar en el mercado a trav2s de inversión extranjera directa para sacar proveco de sus propios activos específicos como empresa. El 2nfasis aquí está en la decisión estrat2gica de 7amsonite de interioriza esas ventajas, en lugar de venderlas a un fa'ricante externo.
actre( en $na e(trategia de 'rd$cción /a fa'ricación es solo una pieza en la estrategia de la cadena de suministros.
E! %it de $na e(trategia de fa7ricación g!7a! de'ende de c$atr factre( c!a,e( 9ompati'ilidad, 9onfiguración, 9oordinación y 9ontrol 9ompati'ilidad! es el grado de coerencia que ay entre la decisión de inversión extranjera y la estrategia competitiva de la empresa. Ge aquí algunas estrategias empresariales que los gerentes de'en considerar!
Eficienciac(t reducción de los costos de fa'ricación. Cnfia7i!idad grado de confianza en los productos de una empresa, en su entrega y en su promesa de precio.
Ca!idad confia'ilidad de desempe0o, 'uen servicio, velocidad de entrega y mantenimiento del producto.
Inn,ación capacidad de desarrollar nuevos productos e ideas. !ei7i!idad capacidad del proceso de producción para acer diferentes tipos de productos y ajustar el volumen de producción
GESTI4N DE LA CADENA DE S2MINISTROS INTROD2CCI4N /os altos niveles de competencia en los mercados internacionales, an llevado a las empresas a pensar que para so'revivir y tener 2xito en entornos más agresivos, ya no 'asta mejorar sus operaciones ni integrar sus funciones internas, sino que se ace necesario ir más allá de las fronteras de la empresa e iniciar relaciones
de
intercam'io
de información, materiales y recursos con
los proveedores y clientes en una forma muco más integrada, utilizando enfoques innovadores que 'eneficien conjuntamente a todos los actores de la cadena de suministros.
DEINICION 7e entiende la compleja serie de procesos de intercam'io o flujo de materiales y de información que se esta'lece tanto dentro de cada organización o empresa como fuera de ella, con sus respectivos proveedores y clientes. 7in em'argo, es importante entender las definiciones precisas dadas por el 9ouncil of 7upply 9ain :anagement #rofessionals 5979:#6, la autoridad más importante en la materia a nivel mundial, quien esta'lece como 9adena de 7uministros lo siguiente! %. /a 9adena de 7uministros esla'ona a mucas compa0ías, iniciando con materias primas no procesadas y terminando con el consumidor final utilizando los productos terminados. (. -odos los proveedores de 'ienes y servicios y todos los clientes están esla'onados por la demanda de los consumidores de productos terminados, al igual que los intercam'ios materiales e informáticos en el proceso logístico, desde la adquisición de materias primas asta la entrega de productos terminados al usuario final. )efinición de cadenas de suministros H8na cadena de suministro representa una sociedad de negocios autónomos los cuales cola'oran juntos en la solución de pro'lemas comunes de optimización de operaciones. 9on la cola'oración y esfuerzo colectivo.
/os cinco 5D6 elementos que integran una 9adena de 7uministros son!
proveedores transporte la empresa los clientes la comunicación
OB0ETI
;l mejoramiento significativo de la productividad del sistema logístico operacional, ;l incremento de los niveles de servicio a los clientes, ; la implementación de acciones que conlleven a una mejor administración de las operaciones y a un desarrollo de relaciones duraderas de gran 'eneficio con los proveedores y clientes claves de la cadena de suministros. )ar un mejor servicio al mercado 5nuestros clientes directos6. -ener menos inventario en el sistema 5desde nuestra planta asta nuestros clientes6, toda la tu'ería. o tiene sentido 'ajar solamente nuestro inventario si para lograrlo estamos aumentando el de las tiendas 5nuestros clientes6. 7iempre tener lo que el mercado final quiere, en la tienda que lo quiere y en el momento que lo quiere. o perder ninguna venta al mercado final, lo que se logra con el punto anterior JcJ, ya que, en este tipo de escenarios, nuestro verdadero cliente es el consumidor final.
PRINCIPIOS PARA LA GESTI4N DE LA CADENA DE S2MINISTROS 7eg
/a implementación de estos principios permite 'alancear las necesidades de un excelente servicio a clientes con los requerimientos de renta'ilidad y crecimiento. %.4 7egmente a sus clientes 'asado en las necesidades de servicio de los diferentes grupos y adapte la cadena de suministros para servir a estos mercados renta'lemente. (.4 ;decue la red de logística a los requerimientos de servicio y a la renta'ilidad de los segmentos de clientes. *.4 Est2 atento a las se0ales del mercado y alinee la planeación de la demanda en consecuencia
con
toda
la
cadena
de
suministro,
asegurando pronósticos consistentes y la asignación óptima de los recursos. +.4
:aneje
estrat2gicamente
las fuentes de
suministro.
D.4
)esarrolle
una estrategia tecnológica para toda la cadena de suministros. ?.4 ;dopte mediciones del desempe0o para todos los canales.
GESTI4N DE IN
-ipos! materia prima, productos en proceso y terminados.
actores determinantes! pronósticos de demanda y tama0o de pedido 5costos de pedido, almacenamiento, o'solescencia, y oportunidad6.
:odelo de tama0o de lote económico 5Garris, %K%D6
DISE>O DE REDES LOG?STICAS )esignación del n
;gregado de información
9ostos de transporte, almacenamiento, etc
9apacidad de almacenamiento
/ocalización de centros
#ronósticos de demanda
ADMINISTRACI4N DE ALMACENES :aximizar el espacio disponi'le y minimizar las operaciones de manipulación y transporte interno, tomaremos decisiones relativas en!
:. Organi)ación fF(ica de! a!&ac%n
Si(te&a( de '(ición fi9a ! cada artículo ocupa una posición permanente 7istemas de posición aleatoria! los artículos se u'ican en cualquier ueco disponi'le
=. Si(te&a( de &an$tención
Medi( de tran('rte -ri)nta! -ranspaletas manuales, -ranspaletas el2ctricas,
9arretillas
autodirigidas,
9aminos
de
rodillos,
9intas
transportadoras.
Medi( de tran('rte ,ertica! Elevadoras convencionales, Elevadoras retráctiles, :áquinas trilaterales, -ranselevadores ro'otizados, #uentes gr
3. Si(te&a( de a!&acena&ient
;lmacenamiento en 'loque Estanterías fijas Estanterías dinámicas Estanterías móviles ;lmacenes ro'otizados
+. Cntr! de a!&acene(
9ontrol selectivo de inventarios 5;L96
DISTRIB2CI4N ?SICA ;ctividades de control y administración de inventarios, envasado, almacenamiento en el lugar de producción, transporte, almacenamiento en el lugar de envío y entrega del producto al cliente final. )ecisiones relativas a!
:. Se!ección de !a &da!idad de tran('rte
-ransporte por carretera -ransporte ferroviario -ransporte acuático -ransporte a2reo -ransporte por tu'ería -ransporte electrónico transporte de mercancía.
LA DECISI4N DE PROD2CCI4N O COMPRAR Futsourcing o su'contratación! adquisición externa de artículos o servicios que inicialmente se realiza'an dentro de la organización.
&educción de los costes de producción o de gestión -ransformación de costes fijos en varia'les y predeci'les :ejora de la calidad :ayor flexi'ilidad ;cceso a la
DES
#2rdida de control #osi'le reducción en la intensidad innovadora #osi'le p2rdida de confidencialidad )isminución del poder de negociación con los proveedores ;umento de la complejidad en la gestión decisión difícilmente reversi'le #2rdida visión glo'al.
LOG?STICA IN
C2ESTIONES DE LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL RESUMEN /a 9onta'ilidad Internacional es el efecto creado por la apertura económica, resultado de la glo'alización de los mercados, esta tiene como fin, ayudar a eliminar los o'stáculos conta'les entre los países, permitiendo la li're circulación de 'ienes y servicios, en donde todos los actores tengan igualdad de condiciones, manteniendo el equili'rio entre las prácticas conta'les internas Jdadas sus características particularesJ y las prácticas conta'les internacionales. -ua #ereda y 7amuel ;l'erto :antilla, an escrito diversos artículos donde an analizado las implicaciones de la 9onta'ilidad Internacional, estudiando las dificultades derivadas de este tema y planteando los posi'les caminos a los cuales se de'e encaminar la 9onta'ilidad Internacional. #or lo cual es importante considerar estas apreciaciones a fin de o'tener las erramientas adecuadas para que la profesión conta'le no contin
#;/;L&;7
9/;ME7!
9onta'ilidad
Internacional,
Clo'alización,
;pertura
Económica, Estándares Internacionales, -eoría 9onta'le, 7istema 9onta'le.
DIFICULTADES DE LA ARMONIZACION EN LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL SEGÚN TUA PEREDA. #artiendo de la asimetría de los países, las dificultades en el intento de esta'lecer una conta'ilidad Internacional, no se acen esperar. -omaremos para analizar algunos de los cinco puntos que -ua #ereda define como las dificultades en la regulación internacional! Excesivo peso específico de los países del área anglosajona. Frientación acia modelos conta'les que priman el suministro de información so're la protección y los aspectos patrimoniales. alta de cumplimiento de las normas. Excesiva permisividad en cuanto a las alternativas a seguir. )eficiente coordinación con las organizaciones regionales. a. Excesivo peso específico de los países del área anglosajona. o es de ning
o se de'e de olvidar que es supremamente importante tener en cuenta las características de cada país, ya que, así, el modelo conta'le a implementar sea el mismo utilizado en los países mas desarrollados, no significa que sea el adecuado a seguir en cualquier otro país, pues el entorno económico es completamente diferente, al igual que los o'jetivos y las necesidades conta'les. c. Falta de cumplimiento de las normas. En relación con la poca o escasa participación de los países en el desarrollo de la 9onta'ilidad Internacional, se tiene a la vez una falta de compromiso con el cumplimento
y
adopción
de
las
guías
esta'lecidas
como
estándares
internacionales. Esto resuelve que el cumplimiento de las metas esta'lecidas para estas, están sujetas a las circunstancias de cada país! desarrollo económico, orientación del sistema conta'le, papel y peso específico de la profesión. Gay que recalcar las grandes dificultades que se an presentado en cuanto a las interpretaciones que cada sistema conta'le específico a dado a las normas, ya que como se a dico, las normas internacionales o'edecen estrictamente a los lineamientos y características de los países miem'ros de la I;7L. En el caso colom'iano, el proceso de armonización de los estándares internacionales a tenido dificultades, sin em'argo ya se an iniciado algunos estudios que aprue'an la adopción o armonización seg
LOS DESAFÍOS DE NUESTRA PROFESION FRENTE A LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL, SEGÚN TUA. -ua #ereda, presenta los retos que la profesión conta'le de'e afrontar con el o'jeto de investigarlas y de'atirlas para lograr la armonización de nuestra disciplina! /a teoría general y aplicaciones 5sistemas conta'les6
/a necesidad de una teoría general compartida, aciendo la distinción entre /a contracción de un sistema conta'le partiendo del entorno. /a definición de los rasgos 'ásicos del sistema conta'le, o'jetivos y
/a determinación de los principios o ipótesis fundamentales del sistema.
-odos estos siguiendo un itinerario lógico4deductivo. El resultado de esto nos permitirá tener la suficiente información para o'tener el com
UNA MIRADA A LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL DE SAMUEL ALBERTO MANTILLA. /a
conta'ilidad
a
evolucionado
enormemente
de
la
mano
de
la
internacionalización de la misma y la glo'alización, oy la profesión conta'le se mueve en otros campos completamente diferentes al de ace unos a0os, en los cuales el contador p<'lico se limita'a a presentar al usuario, información de tipo tri'utario, sin generar valor agregado a la empresa1 #or ello, el contador profesional de oy, de'e actualizar su metodología orientándose acia esquemas de consultaría y asesoría, para 'rindar a los usuarios de la información soluciones completas y sin errores. /os nuevos escenarios internacionales seg
Impacto de la tecnología de la información 9am'io en la relación con el cliente. 7osteni'ilidad y transparencia )el contador p<'lico a los contadores profesionales. 9am'io de currículo1 es ora de adoptar estándares internacionales.
:antilla reconoce la actitud reacia de mucos contadores, que prefieren seguir con sus m2todos medievales que da'an 'uenos resultados en esa 2poca y no a'rirse a la estandarización, lo cual es una necesidad si queremos ser competitivos. J/a conta'ilidad es el lenguaje de los negocios, de aí la insistencia en que aya un solo lenguaje para a'lar a la ora de acer los grandes negocios. Ese lenguaje son los estándares internacionales de conta'ilidad y auditoriaJ :antilla. 7.;.
El contador de'e estar actualizado puesto que el mundo moderno gira alrededor de los esquemas de eficiencia económica, en aras de aseguramiento de la calidad y competitividad.
CONCLUSIONES /a glo'alización es inevita'le, la conta'ilidad internacional seguirá su camino en la '
LA 2NCION INANCIERA EN 2NA ESTR2CT2RA INTERNACIONAL O#or qu2 necesita usted entender los mercados de capital.la administración de efectivo y el riesgo financieroP -ener una 'uena idea de un producto no es suficiente para lograr el 2xito. /as empresas multinacionales necesitan acceder a los mercaos e capital de diferentes países para financiar su expansión. de eco, las finanzas son parte integral de las estrategias internacionales de las empresas.la peque0a empresa que solo esta involucrada tangencialmente en el comercio internacional puede no preocuparse por los mercados glo'ales de capital, pero aun así pro'a'lemente de'e realizar operaciones en moneda extranjera a trav2s de su 'anco comercial para resolver los pagos de alguna exportaciones e importaciones. 7in em'argo, la E: que invierte y opera en el
extranjero a menudo se preocupa por tener acceso al capital en los mercados locales tanto como en los grandes mercados mundiales.
LA 2NCION DE INAN@AS 8na de las personas clave en el equipo directivo financiero, es el gerente con las responsa'ilidades financieras glo'ales mas importantes como encajan las responsa'ilidades del controlador y el tesorero en la estructura organizacional de la empresa y so're todo, como se ajusta la administración financiera glo'al en la función general de finanzas, que se concentra en los flujos de efectivo de corto y largo plazo. El rol de la administración financiera es mantener y crear valor de mercado de las acciones ordinarias de los accionistas existentes. /as actividades de administración de flujos de efectivo pueden dividirse en cuatro grandes áreas! •
Estructura de capital
•
inanciamiento a largo plazo
•
#resupuesto de capital
•
;dministración del capital de tra'ajo
ESTR2CT2RA DE CAPITAL /a 9F de'e determinar la mezcla adecuada entre deuda a largo plazo y renta varia'le para la empresa, en otras pala'ras su estructura de capital, mucas empresas empiezan con una inversión inicial y luego crecen a trav2s de fondos generados internamente, sin em'argo , cuando esas fuentes son insuficientes para financiar el crecimiento en nuevos mercados, la oficina de 9F de'e decidir la mezcla adecuada y renta varia'le.
APALANCAMIENTO INANCIERO POR E2DA El grado al cual una empresa financia el crecimiento de negocio mediante deuda es conocido como apalancamiento, el costo promedio ponderado del capital de una empresa se encuentra de la siguiente manera.
El grado en que las empresas utilizan el apalancamiento en lugar de la renta varia'le, conocida como acción o acciones, varia en todo el mundo, ay factores específicos de cada país que constituyen el principal determínate de la estructura de capital de una empresa que cualquier otro factor , porque una empresa tiende a seguir tendencia de financiamiento generadas en su propio país y dentro de su industria en particular allí. /a opción del apalancamiento no siempre es el mejor enfoque en todos los países, por dos razones principales, en primer lugar, la excesiva dependencia de la deuda a largo pazo, aumenta el riesgo financiero, y por lo tanto requiere mayor rendimiento para los inversionistas. En segundo lugar, las filiales de una empresa multinacional u'icadas en el extrajera pueden tener acceso limitado a los mercados de capital locales, lo que ace difícil que la multinacional expenda de deuda para financiar la adquisición de activos.
ELEMENTOS CLA
las instituciones necesarias para poder negociar en divisas. El mercado de divisas es continuo porque nunca cierra. -ra'aja las (+ oras del día. o ay precio de apertura ni precio de cierre. /os tipos de cam'io se modifican constantemente. En el caso de las monedas más cotizadas, el tipo de cam'io puede cam'iar varias veces por minuto #rincipales operadores! " /os Lancos 9entrales de los países son los que tienen a su cargo el control y gestión de sus reservas, y la intervención en el sistema seg
*. Ffrece facilidades para la administración de riesgos 5co'ertura6.
SEGMENTOS El mercado glo'al de divisas es
MERCADOS INANCIEROS )e acuerdo a la liquidez de los activos financieros negociados! :ercado de dinero.4 Es aquel mercado en donde los activos financieros que se negocian son de corto plazo. /a característica de estos instrumentos es la alta 'ursatilidad. /os activos financieros que se negocian en este mercado son conocidos como! Instrumentos de deuda.4 7on títulos de cr2dito emitidos por empresas autorizadas y calificadas para dico efecto, los títulos emitidos o'ligan a la empresa emisora al pago de un inter2s y al vencimiento del título de su redención. :ercado de capitales.4 Es aquel en el que se negocian activos financieros de larga duración. Este tipo de activos son las acciones representativas del capital
social de una sociedad anónima. /a característica es que es de alto riesgo pero de 'uen rendimiento
LA ADMINISTRACI4N INANCIERA INTERNACIONAL unciones! El F'jetivo principal de la administración financiera internacional es el desarrollo de las mejores políticas financieras y la consecuente toma de las mejores decisiones de esta índole. /a la'or del administrador financiero se encuentra en las dos funciones esenciales siguientes!
)ecisión de Inversión Implica el uso de los fondos
disponi'les en forma tal que se logre la maximización de la riqueza de los accionistas de la empresa )ecisión de inanciación 9onsiste en la generación de fondos de fuentes internas o externas de la empresa, de modo que se minimice el costo del capital procedente del exterior de la empresa y que sea posi'le maximizar las ganancias procedentes del capital o'tenido de fuentes internas. 9aracterísticas! " Lusca la máxima eficiencia en todos los fondos de efectivo de la empresa, tales como! los pagos de deudas y de dividendos, los cuales ay que manejar 'uscando la minimización del pago de impuestos, teniendo en consideración las cargas fiscales de los distintos países donde opera la multinacional. " :aneja la estructura de capital, con el o'jetivo de maximizar las ganancias de la empresa y minimizar su riesgo financiero. " ;sume nuevos factores como son! riesgos de tasas de cam'io y de inflación, diferencias internacionales en las tasas de impuestos, m
su empresa tenga más valor que la suma de las partes que la integran. " 7u operación a trav2s de todo el or'e, le permite minimizar su costo de capital y reducir su costo financiero, por la facilidad que tiene en conseguir el dinero más 'arato y del uso de la diversificación
